Что думают студенты-инвесторы об изменении КС и влиянии на экономику
Провел оффлайн семинар на тему прогнозов по ставке. С приближением заседания ЦБ 12 сентября мы обсуждали со студентами, что ждёт экономику и на сколько ЦБ снизит или повысит ставку. Пришло примерно 80 человек.
Это живое обсуждение отражает разные взгляды на состояние экономики и инфляции, на роль и задачи Центробанка. Я подготовил этот пост на основе дискуссий участников семинара, хочу обратить внимание читателей на реальные настроения и аргументы обычных инвесторов, а не на мнения аналитиков.
Куда стоит двигать ключевую ставку?
Все отметили, что текущая ситуация неоднозначная. С одной стороны, дефляция и снижение ВВП — классические аргументы в пользу снижения ставки. С другой — инфляция продолжает “жарить” экономику без остановки. Некоторые студенты отмечают, что скачок вниз в два процента был бы ошибкой, учитывая, что рынок сам фактически “ужесточил” условия кредитования. Другие говорят о продолжающемся росте цен на продукты и услуги, несмотря на сигналы “дефляции”.
Распределение мнений студентов
В ходе обсуждений выявил следующие настроения:
За снижение ставки: около 45% участников считают, что ставка должна снизиться хотя бы на 1-2%, чтобы поддержать экономику, облегчить кредитование и стимулировать производство.
Против снижения: около 35% уверены, что ставка должна остаться прежней или даже возрасти, ведь инфляция и рост цен продолжаются, и снизить ставку сейчас — риск дополнительного разгона инфляционных процессов.
Нейтральные/сдержанные: примерно 20% не видят смысла менять ставку сейчас или затрудняются с однозначным прогнозом, полагая, что решение должно строиться на более глубоком анализе макроэкономических данных.
Кратко выделю главные аргументы "за" и "против"
За снижение: состояние многих отраслей (строительство, металлургия, угольная промышленность) печальное, ставки по кредитам высокие, развитие тормозится. Крепкий рубль и проблемы с исполнением бюджета требуют поддержки бизнеса. Ожидания: снижение ставки активизирует спрос и инвестиции, особенно в строительном секторе, где наблюдается спад.
Против снижения: увеличение потребительских цен и рост инфляционных ожиданий (до 13,5% и выше) усилится. Рост объемов денежной массы М2 на фоне отрицательных доходностей по депозитам создаст риск ускорения инфляции. Ухудшающаяся доходность сбережений грозит проблемами пенсионной системы. Плюс еще возможное увеличение дефицита бюджета. ЦБ вынужден держать жесткую ДКП. Некоторые считают, что нынешняя ставка уже смягчена рынком, и новая просадка ставки может привести к новым спиралям цен.
Особое внимание — малому бизнесу и рынку облигаций
При обсуждении прозвучало, что малый и средний бизнес часто остается вне поля зрения при изменении КС, и это правда. Когда выразили мнение, что МСБ переживает ситуацию не так остро, как крупные игроки, (был пример, что за долгосрочные кредиты крупные предприятия платят до 17%), аудитория практически освистала выступающего. Видимо, он не знал, что многие инвесторы — владельцы небольшого собственного бизнеса. И они привели множество других примеров. О том, что “хоть бы не закрыться, какое тут развитие”.
Подведу итоги: аналитика и ожидания
В целом, студенты-инвесторы с оптимизмом смотрят на возможность снижения КС на 1-2% в ближайшие месяцы. Правда, существуют опасения, что если инфляция не будет стабилизирована, ЦБ вернется к повышению ставки. Сложно найти баланс между поддержкой экономики и контролем над инфляцией, учитывая, что КС — не только макроэкономический инструмент, но и политическое решение, зависит от глобальной и внутренней ситуации + ожиданий рынка.
Наш разговор показал, что вокруг изменения КС “бродит” множество разных мнений. Одни видят в снижении шанс оживить экономику и помочь бизнесу, другие боятся раскачки инфляционных процессов и ухудшения финансовой стабильности.
ЦБ 12 сентября должен найти компромисс между экономическими вызовами и инфляционными рисками. И здесь мнение сообщества инвесторов — важный индикатор ожиданий и доверия.
@ifitpro
#ставка
https://t.me/ifitpro
Не забываем...
А вы помните себя в первый день на рынке?
Свобода, больше времени, быть рядом с близкими, спать и вставать когда хочется…
А что получилось в итоге? 24 часа перед графиком, стресс и выгорание...
Это неправильно, друзья 🙏
Мы сюда пришли не для того, чтобы работать на деньги.
Мы здесь, чтобы деньги работали на нас 💸
Просадка — это не враг, это часть пути. Она была даже у Баффета. Разница только в одном — есть ли у вас система и риск-менеджмент. У нас они есть ✅ Минусы — это не ошибка, а часть пути. Главное — системность и дисциплина...
📈 Суть стратегии проста: много маленьких минусов → несколько удачных сделок перекрывают всё и выводят в плюс. Так было раньше, так будет и дальше.
Мы верим в стратегию, потому что год за годом она показывает достойный результат. И когда люди видят эти результаты, они возвращаются и задают себе вопрос: «зачем выходил, почему не ждал?»
А пока система работает, у нас есть время жить, отдыхать и быть рядом с теми, кто дорог — жизнь коротка 🌹 🌹
🤝 Время всё расставит по местам.
💰 Торговые инструменты в нашей стратегии:
Фьючерсы на Индекс МосБиржи $IMOEX — надёжный инструмент с высокой ликвидностью. Это прозрачность и контроль.
❗ Напоминаю, что лучшие результаты достигаются при регулярном пополнении счета: на вас будет работать магия сложного процента.
Ссылка стратегии:
https://www.tbank.ru/invest/strategies/56d7c146-e5ff-406b-8986-d9907c944c12
Чат стратегии:
Чат для авторов стратегии:
.
.
.
.
.
.
.
#стратегия #автоследование #обучение #индекс #imoex #трейдинг #портфель #облигации #нефть #газ #лукойл #сбербанк #газпром #тинькофф
#теханализ #аналитика #санкции #геополитика #россия #новости #экономика #прогноз #обзор #идея #разбор #акции #финансы #деньги #мосбиржа #рынок #ставка #imoex #ммвб #облигации #биржа #инвестиции #бизнес #дкп
#обучение #новичкам #индекс #банки #инвестор #итоги #фьючерсы #юмор #флудилка #псвп #идеи #инвестидеи
Оставить нельзя повышать?
Изучал на выходных документ КРЕДИТ ЭКОНОМИКЕ И ДЕНЕЖНАЯ МАССА. И вызвал он у меня вопросы. Но самый главный — вопрос по ставке.
Если коротко, то мы имеем вот что: несмотря на жесткие условия ДКП, рост кредитования организаций — 1,6% в июле (около 1,7 трлн руб.) и годовой темп прироста кредита экономике замедлился до 10,1%. В то же время инфляция составляет около 4%.
Основные моменты
⚡️Требования банков к организациям растут, обеспечивая рост кредитования на 1,7 трлн руб. в месяц.
⚡️Кредиты населению сокращаются, и это оказывает отрицательное влияние на денежную массу впервые с 2016 года.
⚡️ Общий рост широкой денежной массы М2Х — около 0,8% в месяц ( = годовой рост 12,7%).
⚡️И вот самое интересное — не говорит ли рост кредитования корпоратов при инфляции 4% о мягких условиях ДКП, тогда как все эксперты рассуждают о жесткости?
Получается, что ставки, которые мы считаем высокими, уже не мешают росту кредитования и денежной массы. Если продолжить анализировать данные из документа с акцентом на ставки, динамику требований к корпоратам и связь с инфляцией, то мы приходим к таким выводам.
Если ЦБ начнет снижать ставку в текущих условиях, могут возникнуть следующие риски
❗️Разгон инфляции — снижение ставок делает кредиты дешевле, стимулирует рост денежной массы и потребления. Все это при сохранении спроса может привести к ускорению инфляции выше целевого уровня. Кстати, было дело, ЦБ еще в 2024 году предупреждал, что смягчение политики может восприниматься как капитуляция перед инфляцией и подтолкнуть ее рост.
❗️Рост кредитования при еще неустойчивой экономике — активный рост требований к корпоратам (кредитам) на 2+ трлн в месяц указывает на достаточно мягкие условия. И это, скорее всего, усилит риски компаний в случае ухудшения макроэкономической ситуации или внешних шоков.
❗️Финансовая нестабильность — если экономический рост будет неравномерным, а политика слишком смягченной, возрастают риски перегрева сегментов кредитования и активов. И тогда банки столкнутся с просрочками платежей.
❗️Ограниченные возможности для реакции — слишком раннее смягчение снижает пространство для маневра ЦБ в случае необходимости быстрого ужесточения политики при появлении инфляционных рисков или внешних негативных факторов.
Не хотел бы я сейчас быть на месте ЦБ. Как найти этот пресловутый баланс между поддержкой экономического роста и контролем инфляции? Не придется ли повышать ставку снова, если появятся проинфляционные риски или финансовая нестабильность? Что думаете, коллеги?
🏤 Мегановости 🗞 👉📰
1️⃣ "Т-Технологии" $T рекомендовали дивиденды за II квартал 2025 в 35 ₽ на акцию.
Это совпало с прогнозами аналитиков (34–35 ₽).
За I квартал выплачивали 33 ₽ на акцию.
Компания придерживается политики — до 30% прибыли по МСФО.
Крупнейший акционер — "Интеррос" Потанина с долей 41,4%.
Решение акционеры примут 25 сентября, реестр закроют 6 октября.
2️⃣ ТМК $TRMK в I полугодии 2025 снизила выручку на 14% до 237 млрд ₽ и увеличила убыток до 3,3 млрд ₽.
EBITDA упала на 2% до 45 млрд ₽, но операционная прибыль выросла на 19% до 26,9 млрд ₽ за счёт экономии и дешёвого сырья.
Долг — почти 350 млрд ₽, нагрузка 3,2х EBITDA.
Спрос слабый из-за политики ЦБ, ОПЕК+ и задержек проектов, но энергетика и химия поддержали рынок.
3️⃣ Акции "Самолета" $SMLT упали более чем на 12% после новостей об обысках в петербургских офисах компании.
СКР подозревает мошенничество при строительстве ЖК "Новое Колпино" и "Курортный квартал" — дольщики заплатили, но квартиры вовремя не получили.
После падения до 1106 ₽ бумаги скорректировались к 1150–1180 ₽.
Ситуация усугубилась на фоне недавней смерти основателя Михаила Кенина, хотя руководство заверяет, что стратегия компании не изменится.
4️⃣ По акциям "Лензолото" $LNZL $LNZLP с 21 августа 2025 вводятся ограничения расчетов из-за добровольной ликвидации компании.
Сделки можно заключать только с исполнением не позднее 18 февраля 2026.
С 19 февраля 2026 допустимы только расчёты Т0 и Z0.
С 20 февраля 2026 торги будут полностью закрыты.
5️⃣ ЦБ заявил, что экономика России исчерпала производственные и кадровые ресурсы и нуждается в "передышке".
Рост зарплат без роста производительности будет съедаться инфляцией.
Ожидаемый рост ВВП в 2025 году — 1–2% (против прогноза Минэка +2,5%).
ЦБ продолжит жёсткую политику для снижения инфляции к 2026 году.
Ключевая ставка недавно снижена с 20% до 18%.
Дальнейшее снижение возможно, но не гарантировано: регулятор будет осторожен из-за инфляционных и геополитических рисков.
6️⃣ ВТБ $VTBR запустил переводы через СБП и оплату по QR-коду прямо в мессенджере Max.
Банк уверяет, что безопасность на уровне приложения.
Сервис может стать альтернативой мобильному банку на iOS.
QR-сканер сделан на базе технологий Smart Engines.
ВТБ планирует развивать Max как полноценный цифровой банк.
7️⃣ Акции "Фикс Прайса" $FIXR начали торги на Мосбирже после редомициляции.
В первые часы котировки обвалились на 23% ниже расчетной цены из-за навеса предложения, но к вечеру выросли выше 9,5 ₽.
Объем торгов превысил 1,6 млрд ₽, основная активность пришлась на период падения.
Компания обменяла 104 млн ГДР на 16,5 млрд акций (16,5% капитала).
Дивидендного фактора поддержки пока нет — накопленный кэш уже выплачен.
Будущее котировок будет зависеть от финансовых результатов и дивидендной политики.
Среди драйверов называют рост интереса к дискаунтерам и запуск продажи алкоголя в сети.
Главный риск — высокая конкуренция в ритейле.
Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅
#мегановости #новости #дивиденды #убытки #кризис #ставка #экономика #банк #обвал #акции
Ставка в окопах или почему ЦБ держит рубль на боевом рубеже около 15%
Участники рынка ожидают, что ключевая ставка ЦБ к середине 2026 года опустится чуть ниже 15%.
Процентный рублёвый своп (IRS) на годовой контракт, отражающий ожидания рынка относительно ключевой ставки, упал до примерно 14,7%. А это, среди прочих, индикатор значения ставки через 12 месяцев.
Почему это важно? Ставка “вокруг 15%” всё равно остаётся высокой и говорит о жёсткой ДКП. Сдерживаем инфляцию, снижаем скорость кредитования и расходы, что приводит к печальным результатам для бизнеса, но помогает контролировать рост цен. И конечно, такая ДКП поддерживает укрепление рубля (но не только это).
Мне постоянно задают вопросы о курсе доллара. Насколько реален прогноз о 90 – 100 рублей за доллар к концу года? Да, курс рубля также зависит от ожиданий по ставке. Сейчас мы имеем сильный рубль. Но здесь надо учитывать и прогнозы ЦБ, который оценивает ключевую ставку в 2026 году в 13–14%, немного ниже ожиданий денежного рынка.
Сравнивая эти данные, мы видим, что рынок и регулятор, в общем-то, близки в своих прогнозах. И это хорошо, это говорит нам об устойчивой тенденции к дальнейшему постепенному снижению ставки.
В итоге, исходя из текущих настроений рынка и прогнозов регулятора, можно построить такую логическую цепочку:
❇️ Высокая ключевая ставка в 2025 году — ответ на высокие инфляционные риски и экономическую нестабильность.
❇️ Постепенное снижение ставки в 2026 году до 13–15% — сигнал о контроле над инфляцией, стабилизации экономики и сохранении умеренно жёсткой ДКП.
❇️ Поддержка рубля за счёт привлекательности рублёвых инструментов — ставка выше 12% делает рубль интересным для инвесторов.
❇️ Курс доллара к рублю в пределах 90 — скорее, сценарий весны 2026 года, нежели конца 2025-го.
Надо понимать, уважаемые инвесторы, что несмотря на возможные снижения ключевой ставки, ДКП в ближайшие годы останется жёсткой. Надо продолжать удерживать инфляцию и поддерживать рубль. Ставка чуть ниже 15% — это не мягкая политика, а умеренный режим сохранения финансовой устойчивости в наших непростых условиях.
Алексей Примак
⏱️ Дефицит бюджета может замедлить темпы снижения ставки
Минфин представил предварительные данные по исполнению федерального бюджета за июль 2025 года и январь-июль 2025 года. По предварительной оценке, объем доходов федерального бюджета в первом полугодии 2025 года составил 20,3 трлн рублей, показав рост на 2,8% относительно аналогичного периода 2024 года.
💯 Ключевые цифры
🔹 Ненефтегазовые доходы федерального бюджета составили 14,7 трлн рублей, рост на +14% г/г относительно аналогичного периода предыдущего года, что соответствует плановой траектории. Рост поступлений оборотных налогов, включая НДС, в январе-июле составил 6,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
🔹 Нефтегазовые доходы составили 5,5 трлн рублей, показав снижение относительно аналогичного периода предыдущего года на 18,5% г/г, преимущественно вследствие снижения средней цены на нефть.
💰 Расходы
▪️ По предварительной оценке, объем расходов федерального бюджета по итогам семи месяцев 2025 года составил 25,1 трлн рублей, рост относительно аналогичного периода предыдущего года на 20,8% год к году.
▪️ По итогам семи месяцев 2025 года федеральный бюджет сложился с дефицитом в размере 4,8 трлн рублей, что в 5 раз выше аналогичного периода прошлого года. Это обусловлено опережающим финансированием расходов в январе текущего года, а также снижением поступлений нефтегазовых доходов. Напомним, что в июне 2025 года были приняты изменения в закон о федеральном бюджете на 2025 год, в котором был увеличен дефицит федерального бюджета с 1,17 трлн рублей до 3,79 трлн рублей и уже превышен в июле.
💬 Наши комментарии
Снижение нефтегазовых доходов и опережающий рост расходов привели к дефициту бюджета, лимит по которому уже превышен. На взгляд аналитиков сервиса Газпромбанк Инвестиции высокий темп роста расходов бюджета будет сковывать Банк России при принятии решений по ключевой ставке, так как является проинфляционным фактором и будет вести к увеличению государственного долга.
🏤 Мегановости 🗞 👉📰
1️⃣ ЦБ снизил ключевую ставку с 20% до 18%.
Инфляция замедляется — во II квартале годовой темп упал до 4,8%, а в мае–июне был близок к цели в 4%.
Сигнал нейтральный: следующие шаги зависят от динамики цен и ожиданий населения.
До конца года ставку могут снова понизить — возможно до 14–15%.
Инфляционные ожидания всё ещё высоки: люди ждут рост цен на 13%.
В экономике перегрев спадает, зарплаты растут медленнее, спрос сдерживается.
ЦБ хочет вернуть инфляцию к 4% к 2026 году и будет снижать ставку осторожно.
2️⃣ "Совкомфлот" $FLOT в первом полугодии 2025 года ушёл в чистый убыток по РСБУ — минус 486,7 млн ₽. Год назад была прибыль 3,7 млрд ₽.
Выручка рухнула почти до нуля — всего 58,1 млн ₽, минус 98,4%.
Валовая прибыль тоже почти исчезла — осталась на уровне 3,5 млн ₽.
Это крупнейшая судоходная компания России, работает в условиях льдов и морозов, перевозит нефть, газ и продукты их переработки. Но сейчас — словно её "обледенили" изнутри.
3️⃣ АФК "Система" $AFKS продолжит строить отели даже без господдержки.
Сейчас сеть Cosmos строит объекты по всей России и даже смотрит на Мальдивы.
Если льготные кредиты отменят, привлекут частных инвесторов и подумают об IPO.
Гостиничный бизнес — один из главных проектов группы.
4️⃣ "Русснефть" $RNFT в первом полугодии 2025 года ушла в убыток по РСБУ — минус 2,4 млрд ₽ против прибыли 18,3 млрд ₽ год назад.
Выручка снизилась на 17,7% до 121,3 млрд ₽.
Основной удар — падение продаж нефти внутри страны на треть.
Экспорт, наоборот, вырос на 7,5%, а продажи газа внутри страны — на 10,5%.
Во II квартале компания вышла в плюс — почти 1,9 млрд ₽ прибыли.
5️⃣ "Ростелеком" $RTKM выплатит дивиденды за 2024 год на 10,2 млрд ₽.
По привилегированным акциям — 6,25 ₽, по обычным — 2,71 ₽ на бумагу.
Это 50% от скорректированной чистой прибыли по МСФО, как и предусмотрено новой политикой.
Прибыль компании по МСФО за 2024 год упала на 43% — до 24,1 млрд ₽.
Дата закрытия реестра — 13 августа 2025 года.
6️⃣ "Майкрософт рус", основное юрлицо Microsoft в России, подала заявление о банкротстве.
Это формальное завершение ухода компании с российского рынка.
С 2022 года бизнес постепенно сворачивался: уволили сотрудников, расторгли аренду, ограничили подписки.
Теперь началась финальная стадия — ликвидация.
7️⃣ ФАС возбудила дело против «Газпром ГНП продажи» — дочерней компании $GAZP
Причина — резкое сокращение продаж бензина на бирже в разгар летнего спроса: АИ-92 упал на 74%, АИ-95 — на 50%.
Вместо продажи собственного топлива компания закупала бензин у других, что снизило доступность для покупателей.
ФАС считает такие действия недопустимыми и подозревает нарушение антимонопольного закона.
Компания не ответила на запрос регулятора в срок.
Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅
#мегановости #новости #ставка #инфляция #экономика #нефть #газ #дефицит #судоходство #ФАС
📉 Ставка на миллион: ждем понижения? 📈
🧩 Кто хоть раз собирал кубик Рубика, знает — один поворот меняет всю картину. Так и с ключевой ставкой Центробанка: вроде бы всего на пару процентов, а на рынке — шевеление, как у муравьев в жару. Сегодня тот самый день — ставка меняется, а с ней и всё.
📊 На рынке уже почти никто не верит в сохранение ставки. По всем признакам нас ждет снижение — вопрос лишь на сколько. На 1%? На 2%? Или сразу на 3%? Это уже не просто прогноз — это ставка на то, как изменится ваша доходность.
📉 Что такое ключевая ставка
Это как температура тела в экономике. Центробанк ее задаёт, а банки и инвесторы ориентируются. Чем ниже ставка — тем дешевле кредиты и менее интересны облигации со старой доходностью. А еще — тем больше инвесторы смотрят в сторону акций: ведь теперь рисковать становится выгоднее.
📈 Что будет, если ставку снизят
Скажем, её снизили на 2%. В моменте это резко снижает привлекательность всех уже выпущенных облигаций с низкой доходностью — их цены начинают расти, чтобы "подровнять" доходность до нового уровня. Особенно сильно это видно у коротких и среднесрочных бумаг. Именно поэтому наши портфели сейчас забиты облигациями на 100%: мы были к этому готовы.
💰 Будем ли фиксировать прибыль? Скорее всего, да. Продажа тел по возросшим ценам и поиск новых недооцененных бумаг — это часть стратегии. Нельзя держать портфель в статике, когда мир вокруг танцует джигу.
🧠 Инвесторская логика
Когда ставка высока — в моде облигации. Когда падает — начинают всплывать акции. Акции дают потенциал роста, облигации — стабильный денежный поток. Умный портфель сочетает и то и другое.
📦 Наш выбор сейчас
Мы держим максимальную загрузку по облигациям. Доходность в моменте будет снижаться по новым выпускам — это неизбежно. Но пока старые бумаги дорожают, грех этим не воспользоваться. Мы будем частично фиксировать прибыль, реинвестировать и искать точки входа.
🎯 А что делать новичкам?
Если вы только планируете собирать пассивный доход — не бегите за акциями на хайпе. Облигации — это как депозит на стероидах: платят регулярно, риск минимальный, понять просто. Идеально, если хочется начать без стресса.
💬 А ты уже готов к переоценке портфеля? Пиши в комментариях, как думаешь: ставка -1%, -2% или -3%?
👍 Не забудь оценить пост любой реакцией — это важно для развития канала и обсуждений!
#ставка #облигации #акции #инвестирование #портфель #доходность #деньги #финансы
🏤 Мегановости 🗞 👉📰
1️⃣ Инвесторы снизили активность перед заседанием ЦБ — спрос на ОФЗ упал до минимума с мая.
Минфин разместил облигации всего на 107 млрд ₽, вдвое меньше, чем неделей ранее.
Спрос оттянули корпоративные размещения.
Инвесторы ждут снижения ставки ЦБ — в среднем на 200 б.п. до 18%, но часть закладывает даже 300 б.п.
Доходность ОФЗ уже снизилась — рынок заранее заложил позитив.
Аналитики не ждут сильного роста цен дальше: возможна фиксация прибыли и коррекция.
ЦБ, вероятно, примет осторожное решение, финальный поворот — ближе к осени.
2️⃣ "Мосбиржа" $MOEX планирует решить проблему с дивидендными гэпами на утренних торгах до конца 2025 года.
Сейчас из-за ограничения ценовых коридоров акции с дивотсечкой могут быть исключены из утренней сессии.
Биржа хочет расширять ценовые границы на размер дивиденда, чтобы такие бумаги не исключались и торговались справедливо.
ЦБ не против, юридически это возможно, но нужны доработки системы.
Биржа уверена, что справится с этим.
Цель — сделать торговлю более прозрачной и защитить интересы инвесторов.
3️⃣ С 1 сентября 2026 года в России начнут массово внедрять цифровой рубль.
Им можно будет платить и переводить деньги через мобильное приложение и QR-код.
Каждый сможет открыть кошелёк добровольно — без принуждения.
Цифровой рубль не заменит обычные деньги, курс — 1 к 1.
Операции будут бесплатными, данные останутся под защитой.
Цель — удешевить переводы и сделать финансы прозрачнее.
4️⃣ Путин в Северодвинске обсудил с главами ВТБ $VTBR и ОСК успехи судостроения.
Костин сообщил, что в 2025 году ОСК сдаст более 50 судов — рекорд за всю историю корпорации.
Также идёт модернизация производств и выполнение гособоронзаказа.
Особо отметили завершение ремонта крейсера "Нахимов", который скоро вернётся в состав ВМФ.
Путин напомнил, что лично просил ВТБ помочь ОСК — и результат есть.
5️⃣ Поставки газа из России в Армению временно остановлены из-за ремонта газопровода в Грузии.
Работы идут с 24 по 26 июля.
Газоснабжение в Армении не пострадает — подключили резервы и поставки из Ирана.
Газ из Ирана идёт по схеме "газ в обмен на электроэнергию" — Армения перерабатывает топливо и возвращает часть энергии обратно.
Соглашение с Ираном действует до 2030 года.
6️⃣ Горьковский автозавод с августа переходит на четырёхдневку из-за падения спроса.
Продажи грузовиков и автобусов сильно упали — мешает высокая ставка ЦБ.
Сотрудники уйдут в оплачиваемый отпуск, а на заводе проведут модернизацию.
Так хотят сохранить рабочие места.
С сентября график будут менять по ситуации.
7️⃣ Суд в Москве удовлетворил иск "Транснефти" $TRNFP к IBM на 83,1 млн ₽.
Компания обвинила IBM в убытках, связанными с поставками ПО и оборудования.
Ответчиком выступила ирландская "дочка" IBM, участвовали и российские дистрибьюторы.
Ранее "Транснефть" уже судилась с Cisco — на 62 млн ₽.
8️⃣ Суд обязал VK $VKCO выплатить 1,1 млн $ за нарушение указа о замещении еврооблигаций.
Компания не вовремя заменила бонды, выпущенные в 2020 году на 400 млн $
Это первый случай, когда российскую "дочку" наказывают за действия иностранного эмитента из той же группы.
VK будет оспаривать решение.
Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅
#мегановости #новости #ставка #облигации #финансы #цифровизация #рубль #рынок #технологии
23/07 сильного падения не увидели, хотя оно должно было быть
Уже с утра по многим каналам распространяли слух про дефляцию, кто-то сам даже сам проводил расчеты и подтверждал возможность дефляции, что добавляло уверенности.
"19:00 - дефляция подтверждена, но на факте не увидели сильных фиксаций".
В этот же день у нас прошли переговоры. На них ничего нового не сказали. Зафиксировал для себя мнение, что если бы не близкое заседание ЦБ по ставке, нас бы опустили на 1,5-2% точно.
👉 В начале недели начали распространять информацию про снижение даже не на 2, а 3 пп, что видимо настолько добавило эйфории, что привычные закономерности отступили на задний план
#инфляция #переговоры #ставка
Ждем решения ЦБ по ставке 25 июля
Уверенно можно говорить, что ставку снизят на заседании 25 июля. А вот что будет дальше — неизвестно: ограничится ли ЦБ этим до конца года или продолжит агрессивно снижать ставку до 14%.
Точно известно, что ЦБ сохранит жёсткие комментарии, чтобы не дать рынкам и потребителям избыточного оптимизма и не разогнать ненужные инфляционные ожидания. Рост цен на все облигации говорит нам о том, что ЦБ готов к решительным шагам смягчения денежно-кредитной политики.
Консенсус-прогноз — снижение на 2 процентных пункта, то есть до уровня 18%. Некоторые дают более осторожный прогноз — 19%, но именно 18% выглядит сейчас реально.
Фундаментальный драйвер снижения до 18% — динамика инфляции: по данным июня годовой рост цен замедлился до 9,4%. Инфляционные ожидания чуть выше, но растущий тренд затухает.
Радует стабильность рубля на фоне сбалансированного торгового баланса и охлаждения кредитования, особенно по потребительским и ипотечным займам. Снижение ставки не сдвинет валютный рынок — рубль держится уверенно. Ждём постепенное ослабление рубля осенью. Но остаются внешние риски: новые санкции и скачки цен на сырьё.
Из положительных моментов снижения ставки — уменьшение притока спекулятивного капитала. Рынок акций с нетерпением ждёт снижения ставки, это сигнал и инвесторам, и организаторам новых IPO.
Мы ожидаем рост котировок в секторах, зависимых от кредитования: банковском секторе, потребительском ритейле и недвижимости. А в случае агрессивного снижения ставки до 14% до конца года нас ждёт ралли во всех секторах.
В облигациях, кстати, сужаются спреды, растёт спрос на дальние ОФЗ, но рационально сейчас выбирать бумаги с дюрацией 3–5 лет.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес — образование. У нас нет рекламы, платных закрытых каналов. Если вам нравится и полезно то, что вы читаете – поддержите нас репостом. Если нужно обучение по формированию портфеля, управлению капиталом, привлечению инвестиций (IPO/Pre-IPO) или персональное обучение – пишите мне напрямую @AlexPrmk.
@ifitpro
ЧТО? БЫЛО? СЕГОДНЯ?
22 июля выдалось насыщенным на события, которые стоит разложить по полочкам. Начнем с корпоративных новостей. Европлан (EU-RU) огласил слабые операционные результаты за первое полугодие: закуп техники упал на 56% г/г, выручка — на 65%. Северсталь ($CHMF) тоже показала снижение выручки на 11%, а дивиденды за II квартал отменила. Впрочем, гендиректор Шевелев намекнул, что выплаты за III квартал возможны даже при отрицательном денежном потоке — игра в ожиданиях. Алроса (ALRS) определила параметры продажи алмазов в Гохран, а Селигдар (SELG) подтвердил планы по добыче золота (8 тонн в 2025). FESCO (FESH) порадовала ростом перевозок в Азию (+9%), а Русал (RUAL) — экспортом алюминия по железной дороге (+26%). РусГидро (HYDR) столкнулась с переносом ввода Нерюнгринской ГРЭС: правительство хочет 2026 год, компания — 2028-2029.
На геополитическом фронте доминируют риски. Сенатор Грэм (уже в санкционных списках) заявил, что Трамп готов ввести 100% тарифы на покупателей российской нефти — Китай, Индия и Бразилия. Ультиматум прост: «США или Россия». Минфин США добавил масла в огонь, пообещав вторичные пошлины на российские товары и призывы к ЕС последовать примеру. Переговоры России и Украины в Стамбуле пока без четких дат: Зеленский «за», но администрация Эрдогана осторожничает. Возможная встреча Путина и Трампа «на полях» в Пекине — еще один фактор неопределенности.
ЧТО ЭТО ЗНАЧИТ ДЛЯ НАС?
Рынок сейчас балансирует на локальных максимумах, и лонговые позиции, особенно спекулятивные, — игра с огнем. Да, в пятницу ЦБ с высокой вероятностью резко снизит ставку (банки уже режут проценты по вкладам, топ-10 поменяли условия). Но это палка о двух концах:
Облигации опоздали покупать. Цены уже впитали ожидания смягчения.
Дивидендные надежды (вроде CHMF) — ловушка. Даже если выплаты за III квартал состоятся, санкционные качели (нефтяные тарифы, угрозы США) могут обрушить бумаги быстрее, чем придут дивиденды.
Сырьевой сектор под прицелом. Если Китай или Индия дрогнут перед давлением США, цепочка ударит по $ROSN, $LUKOIL, $TATN, а следом — по валюте и всей рыночной ликвидности.
Итог: Сидим в кэше и ждем. Ставка упадет — но это уже отыграно. Санкционные риски перевешивают краткосрочные позитивы. Любой намёк на эскалацию (особенно вокруг нефти) вызовет распродажу. Держите порох сухим: входы в лонг сейчас — для терпеливых и очень избирательных. Завтра смотрим на реакцию $CHMF и $HYDR, но без иллюзий: рынок перегрет, а катализаторы — сплошь негативные.
Ключевая ставка ЦБ, шуточные варианты!
В ЦБ сейчас жарко как на кухне в пиццерии. Аналитики в зале обсуждают варианты ставки которые ЦБ может принять 25 июля 2025 года: 1. Скидка дня – масштабное понижение (до 18%) Шеф-повар Заботкин замешивает тесто: инфляция уже не так печёт, а рубль крепчает, как хорошая закваска – почему бы не устроить клиентам праздник? Один аналитик даже предложил скидку 3% бонусом, но ему вежливо напомнили, что это будет не пятничная распродажа. 2. Классическая порция – минус 1% (до 19%) Консерваторы в зале требуют: Дайте ставке дойти до готовности! Снижаем ровно на один пункт, как в июне – чтобы не пересолить экономику. Главное – не повторить апрельский рецепт 2024 года, когда инфляция убежала, как молоко на плите. 3. Острый вариант – оставить 20% Сюрприз от скептиков: А давайте не трогать ставку, инфляция – это не шутки? Аргумент: цены на услуги растут, как грибы после дождя, а граждане уже забыли, что такое кредиты ниже 25%. 4. Экспериментальный десерт – неожиданное повышение до 22% Сценарий-призрак: нефть падает ниже $50, рубль как в 2022 году, а инфляция прыгнет выше 15%. Тогда ЦБ достанет из рукава: А теперь – сюрприз, и поднимет ставку до 22%. Экономисты в этот момент либо заплачут, либо начнут ржать. Бонус: Прогноз от Ванги 2.0 (она же нейросеть): К 2027 году ставка ЦБ будет 10%, но только если ChatGPT станет министром финансов РФ. 😁 За какой вариант вы? 😄 Пишите в комментариях 👇. #шутка #юмор #ставка
🔥 15% РЕАЛЬНЫХ ГОДОВЫХ — РЕАЛЬНОСТЬ?!
Сегодняшние инсайды от Грефа, Костина и Эльвиры Набиуллиной — must-read для любого, кто хочет понимать, куда движется рынок и экономика:
📌 Главный посыл:
→ Ключевая ставка должна быть около 14% при инфляции 10%, чтобы реально давать 15% годовых в реальном выражении.
→ Экспортёры в «ножницах»: высокие ставки + крепкий рубль + падение цен и спроса на внешних рынках. Сложно, но экономика требует сбалансированного курса.
🎤 Герман Греф:
Риски переохлаждения экономики очевидны, и ЦБ это понимает. Сейчас главное — не передержать высокие реальные ставки, чтобы не задушить рост.
🎤 Эльвира Набиуллина:
Мы адаптировались к внешним вызовам, но впереди — неспокойные времена и новые возможности для роста производительности труда.
Экономика замедляется после бурного роста, инфляция снижается быстрее, чем ожидали, но всё ещё выше цели.
Высокая ставка — не каприз, а реакция на дефицит ресурсов, включая дорогую рабочую силу. Если экономика замедлится быстрее, ставка снизится.
Укрепление рубля помогает снижать инфляцию и ускоряет снижение ставки.
Экспортёры в «валютных ножницах»: высокие ставки и низкий курс, но курс рубля должен оставаться рыночным, без «латания регулирования».
🎤 Андрей Костин:
Цель по инфляции в 8% была бы более реалистичной, чем 4%, на которую ориентируется ЦБ.
Много неэффективных предприятий на «государственном подсосе», их поддержку надо прекращать. Сотрудников стоит стимулировать переезжать в регионы с перспективными отраслями — станкостроение, судостроение.
💹 Курсы ЦБ на 3 июля:
USD — 78,65 ₽ (+0,3%)
EUR — 92,68 ₽ (-0,07%)
CNY — 10,95 ₽ (+0,07%)
💡 Что по итогу?
Глобально - стоим в боковичке и следим за динамикой ключевой ставки и курсом рубля. Локально - сегодня чуть остудили рынок, по RSI в перепроданность не ушли, пока что - в пределах нормы. Ко вторнику разгонимся под дивы МосБиржи.
$MOEX $IMOEXF $SBER
🔥 ЦБ ГОТОВИТ СЮРПРИЗ? Зампред Заботкин намекает на резкое снижение ставки уже 25 июля!
«Может рассмотреть снижение более чем на 1 п.п.» + «возможно уточнение траектории ставки вниз». Рынок замер: если прогноз по инфляции улучшится — ускорение смягчения неизбежно.
💡 Что это значит?
До 25 июля — окно для покупки банков ($VTBR) и дивидендных акций ($SBER, $X5, $MOEX). Если ЦБ снизит ставку агрессивно — они взлетят.
ОФЗ-аппетит Минфина: Риск давления на рынок, но смягчение ДКП может его нивелировать.
«Мягкая посадка» = меньше страхов о рецессии — позитив для всего рынка.
$MOEX - восходящий тренд, EMA20 пересекает EMA50 снизу вверх. Как будто бы одна из точек докупа, но на таких уровнях я бы уже этого не делал, только если есть уже позиция и докупить оставшиеся 10-15%. Как и говорил, путь к 210. И дивы хорошие, даже очень.
Если инвестируете в наш рынок и верите в его рост - верьте и в MOEX.
Сам же $IMOEXF находится в нисходящем канале пока что, но закрываемся прям оч лонгово, пробили EMA50. По RSI тож норм, пока что просто растем. Думаю, реальный вызов будет в диапазоне 2870-2900. Но как будто с таким разгоном про ставку, можем полететь.
Снижение ставки >1% в июле станет зеленым светом для роста $IMOEXF к 3000.
До завтра!
Импортозамещение 2.0: Путин поручил перестроить импорт и запустить производство высоких технологий.
🇷🇺РФ нужно структурно менять импорт и концентрироваться на производстве более технологичных товаров и услуг внутри страны — Путин
📌 ПМЭФ-2025 вновь вернул в центр внимания тему курса рубля: все ключевые фигуры говорят о «зоне 90–100». Мантуров отмечает, что слишком сильный рубль давит несырьевой экспорт, Новак связывает возможное ослабление рубля со снижением ставки, Греф и Костин тоже указывают на «точку равновесия» ближе к 90–100. ЦБ в июне сделал первый за более чем два года шаг по снижению ключевой ставки (21→20%), но действуют осторожно из-за инфляции и георисков. Пока ключевые фигуры обсуждают «зону 90–100» за доллар как «точку равновесия», сигналы сверху от главы государства добавляют акцента на структурные изменения и сбалансированный рост. С одной стороны, постепенное ослабление рубля поддержит экспортноориентированные сектора и добавит рублевой выручки, но инфляция должна оставаться под контролем, чтобы не подорвать внутренний спрос и планы по технологическому импортозамещению.
🔍 Ключевые сценарии:
• Умеренное смягчение (−0,5–1 п.п. в течение нескольких заседаний): рубль плавно ослабнет, экспортёры и ОФЗ в плюсе, умеренная поддержка банков и потребления.
• Пауза ЦБ или незначительное снижение (0–0,25 п.п.): рубль останется относительно крепким, экспорт под давлением, рынок вялый, высокая волатильность настроений.
• Более активное смягчение (−1–2 п.п.): рубль быстрее пойдет к 90+, позитив для экспортных бумаг, но растут инфляционные риски; волатильность может усилиться.
Верите ли вы, что ЦБ снизит ставку на 1-2 пункта?
Готовы ли вы увеличивать долю экспортноориентированных бумаг при ожидании рубля ближе к 90–100?
#рубль #ставка #ПМЭФ2025 #инвестиции #экспорт #ОФЗ #акции #стратегия #диверсификация
⚡️ Лаг ставки, инфляция и что дальше с ЦБ
🗓 Почему ставка влияет на экономику не сразу?
В последний раз ключевая ставка росла — в декабре 2024 года, и с тех пор — удерживалась на 21 % лишь на прошлой неделе центральный банк перешёл к снижению. Эффект от таких мер проявляется с существенным лагом - примерно через 6 месяцев.
То есть ужесточение в конце прошлого года начинает работать только сейчас.
📉 Что уже происходит летом 2025?
Годовая инфляция в РФ в мае снизилась до 9,88% с 10,23% в апреле - росстат
Еженедельный прирост — менее 0,06 %, т.е. стабильно и умеренно . (в рамках прогноза ЦБ по грубым подсчётам чтобы достичь цели по инфляции в 4% инфляция не должна привышать 0.07%, то есть любое значение ниже данной отметки это хороший показатель)
Вывод: ставка начала работать, экономические механизмы уже активны.
🏦 Решение ЦБ 6 июня
Ставка снижена впервые с декабря 2024 — с 21 % до 20 %
ЦБ подчёркивает: монетарная политика остаётся жёсткой до 2026, цель — вернуть инфляцию к 4 %
Напомним критику в декабре: ЦБ держал ставку, опасаясь эффекта от предыдущих подъёмов
💸 Пару слов с конференции ЦБ
ЦБ на своей традиционной конференции в пятницу рассказали что видят сильное замедление а в моментах и дифляцию в фермерских продуктах, Эльвиира Сахипзаадовна подчеркнула, что это не типично для этого времени и цены на продукты растут меньше чем обычно в этот сезон.
📊 Ожидания рынка и инвесторов
Большинство экспертов (SberCIB, Альфа, ВТБ, Finam) считают, что это не конец.
Следующий шаг — снижение до 18–19 % может начаться в конце лета/осенью, если инфляция продолжит снижение и урожай улучшится.
Но ЦБ сохраняет осторожность: отслеживает инфляционные ожидания населения, они продолжают плавать в диапазоне 13-14%
📌 Касательно сделок! Да для компаний снижение ставки это большой плюс, даже для льготных. Именно по этому на ближайших заседаниях ЦБ по ключевой ставки стоит смотреть бумаги должников (АФК система, Мвдиео, Сегежа, МТС, и др) ведь для их бизнеса это один из самых важных показателей. Про снижение ставки на ближайшем заседание ещё стоит поговорить. Пока из идей могу лишь сказать что рассматриваю вариант отскок рынка и под это держу лонги. Подробнее про свой портфель расскажу на днях.
Примак, ты ошибся с прогнозом! 😎
Помните, я говорил о том, что высокие ставки с нами надолго и снижение произойдет не раньше осени? Но ЦБ сделало свой ход и, типа: “А Примак-то, смотрите, “не попал!”
Хотя, почувствовав политический подтекст, написал о том, что надо снижать, но сам не верил в это.
Я не прошу брать микроскоп, возьмите хотя бы лупу! И тогда вы много чего разглядите за “добрым” решением ЦБ о снижении ставки.
Итак, что мы имели все последние годы
Критика со стороны различных структур, переходящая порой в плач Ярославны (в конце поста), была обусловлена разными причинами:
— Правительство РФ было обеспокоено замедлением экономического роста из-за дорогих кредитов, а тут надо выполнять поручение президента.
— Бизнес: предприниматели критиковали высокие ставки – это увеличивало их издержки и снижало рентабельность, падала конкурентоспособность предприятий.
— Инвесторы фондового рынка были недовольны снижением привлекательности рынка из-за высоких ставок по депозитам и облигациям – ликвидность уходила, держите ее!
— Эксперты утверждали, что повышение ключевой ставки только подливает масло в инфляционный огонь, увеличивая кредитные ставки и производственные издержки.
ЦБ держался так долго, как мог. 21% в декабре 2024 – практически, проверка боем устойчивости охлаждения кредитования и адаптации экономики к новым условиям. И надежда, которую давно надо было убить, что жесткая ДКП вернет инфляцию к целевому уровню в 4% к 2026 году.
Теперь смотрим дальше. ЦБ снижает ключевую ставку до 20% годовых – все вздохнули, казалось бы, с облегчением, ну вот, сейчас начнется… Что начнется, господа? 20% – это все еще очень высокая ставка. А риторику послушайте. Никакого цикла снижения и не предвидится! Кредиты как были дорогими, такими и останутся – на них влияет не краткосрочное решение по ставке, а ожидания ее динамики в будущем, ведь кредиты выдаются на много лет вперед.
Так что, господа хорошие, хитрый ЦБ продолжает играть свою игру. Сижу и думаю – а сколько времени понадобится людям, чтобы осознать, что практически никакого реального смягчения не произошло? Как скоро мы вновь услышим плачи Ярославны?
...Что ты, Ветер, злобно повеваешь,
Что клубишь туманы у реки,
Стрелы половецкие вздымаешь,
Мечешь их на русские полки?
⚡️Полный текст Плача. Освежите в памяти. Удивительно актуален!
✨ Что с инфляцией и ключевой ставкой: ждать ли смягчения от ЦБ 6 июня?
💡За апрель годовая инфляция составила 10,23% (по данным ЦБ). Свежее значение за май ещё не опубликовано, но еженедельные цифры от Росстата показывают стабилизацию:
29.04 – 05.05: +0,03%
06.05 – 12.05: +0,06%
13.05 – 19.05: +0,07%
20.05 – 26.05: +0,06%
27.05 – 04.06: + -0.05% (UPDATE)
То есть на уровне менее 0,3% за месяц. Это выглядит как замедление. Сам Решетников подтверждает:
«Статистика показывает ощутимое замедление инфляции в России» (ТАСС).
Но население не верит.
✨ Инфляционные ожидания в мае выросли до 13,4% (опрос "инФОМ" по заказу ЦБ). Больше, чем в апреле (13,1%).
👀 Что это значит для ставки?
Сейчас она на уровне 21%.
Большинство аналитиков (включая SberCIB, Райффайзен и АТОН) не ждут изменений 6 июня.
ЦБ сам повысил прогноз по ставке на год: теперь это 19–22%, хотя раньше ориентир был 17–20%.
То есть, инфляция замедляется — но слишком нестабильно, чтобы смягчаться. ЦБ не дернется.
✉️ Итог
Некоторые брокеры ставят ставку на снижение ключа уже в пятницу. Хоть по факту мы только начали преземление мой личный прогноз таков. Ставка сохранятся, сигнал мягкий. Сегодня как то так.
Промышленность растет! Ставка ЦБ: пока не время снижать?
Обрабатывающая промышленность снова в плюсе! Свежий индекс PMI Manufacturing в мае подрос до 50.2 (с 49.3 в апреле и 48.2 в марте). 📈
Что это значит?
— PMI > 50 = рост. Индекс вернулся в зону расширения!
— Стабильного "охлаждения" пока нет. Помните наш критерий? Нужны 3 месяца подряд ниже 50 – а сейчас видим обратную динамику.
— Новые заказы держатся. Это ключевой драйвер – и он не сигналит о резком замедлении сектора.
Вывод для ЦБ (и для нас):
— Ставка, скорее всего, останется на месте на предстоящем заседании. Рост промышленности – серьезный аргумент против смягчения прямо сейчас.
— Но! Центробанк может дать более мягкий сигнал на будущее. Следим за риторикой!
Короче: Промышленность оживилась. Это крепкий повод для ЦБ не торопиться со снижением ставки. Ждем решения!
