#яндекс
25 публикаций
Рынок лояльности мёртв. Новые правила финансов по данным «Яндекса»
«Яндекс» опубликовал интереснейшее исследование о том, как люди сейчас выбирают банковские продукты. Главный вывод: старые правила больше не работают. Лояльность бренду умерла, на смену ей пришёл холодный, прагматичный расчёт.
Вот что происходит на рынке:
📈 Сбережения — новый черный
Люди стали осторожнее. Вместо крупных трат — парковка денег во вкладах и накопительных счетах.
➖ Цифры: Поиск по теме вкладов за год вырос более чем вдвое, став главным финансовым трендом.
➖ Контекст: На фоне высоких ставок и неопределенности кредиты и карты отошли на второй план. Безопасность важнее.
⏳ Покупатель-скрупулёз
Решение о вкладе люди принимают в среднем 40 дней. Это не спонтанная покупка, а стратегия: читают, сравнивают, возвращаются.
➖ Смерть бренда: Запросы сместились с «вклад в Сбербанке» на «какой вклад выгоднее». Побеждает не самый известный, а самый понятный и подходящий.
🎯 Лояльность = 0
Порог смены банка стал ничтожным.
➖ Почти половина оформивших вклад или кредит сделали это не в своём основном банке.
➖ С дебетовыми картами — около 2/3 открыли карту в новом банке.
Вывод: Лояльность можно перехватить за один день. Но так же легко и потерять.
📱 Мобильный апп-ривет
Онлайн, особенно через приложения, — новые нормы для вкладов и кредитов. Офлайн держится лишь по дебетовым картам, но и там его доля тает.
👨👩👧👦 Возрастные портреты
➖ Молодые: Зарплатные карты, ипотека.
➖ 35-44: Детские карты, потребкредиты.
➖ 45+: Вклады, накопительные счета, рефинансирование. Самые внимательные и бескомпромиссные сравнители.
🧩 Главный барьер — прокрастинация
8 из 10 человек в прошлом году откладывали оформление продукта. Причина — не лень, а сложные условия, длинные анкеты и страх ошибки.
Финальный вывод:
Правила игры сменились. Успех теперь не за тем, у кого больше отделений или громче имя, а за тем, кто:
✅ Упростит (калькуляторы, минимум шагов).
✅ Объяснит (прозрачные условия).
✅ Даст время («заморозка» ставки).
✅ Ускорит (мгновенная виртуальная карта).
Рынок ждёт не рекламы, а качественного цифрового опыта. Кто его даст — тот и получит этого нового, прагматичного и неуловимого клиента.
Оставить комментарий
795
Доброе утро коллеги!
Актуально на сегодня(29.09.2025)
📊Корпоративные события на российском рынке:
#SIBN⛽️ BOCA по дивидендам за 1 полугодие 2025 года в размере 17,3₽/акция.
#ETLN 🏠 BOCA по вопросу увеличения УК посредством размещения доп. акций.
#NAUK📚 закрытие реестра по дивидендам 7,59₽.
#GEMA 💉 закрытие реестра по дивидендам 5₽.
#YDEX 💻 закрытие реестра по дивидендам 80₽.
Котировки валют:
🇺🇸💵Доллар - 83,61₽
🇪🇺💸Евро - 97,68₽
🇨🇳💸Юань - 11,67₽
Всем продуктивной недели!
Доброе утро коллеги!
Актуально на сегодня(26.09.2025)
Корпоративные события на российском рынке:
#NAUK Последний день компании с дивидендом 7,59₽.
#GEMA Последний день компании с дивидендом 5₽.
#YDEX Последний день компании с
дивидендом 80₽.
#HEAD Ожидается закрытие реестра по дивидендам 233₽.
Котировки валют:
Доллар - 83,6₽
Евро - 98,15₽
Юань - 11,7₽
Сегодня пятница, ждать от рынка, чего то позитивного не приходится.
Если за выходные не будет негативных новостей на следующей неделе, жду начала откупа долгового рынка.
Если планировали покупку ОФЗ, но еще не приобрели, сейчас отличные точки для входа.
Всем хороших выходных!
#nauk #gema #ydex #яндекс #head
По завершению торгов вторника индекс МосБиржи #IMOEX составил 2802,77 пункта (-0,25%), индекс РТС - 1065,88 пункта (+0,03%); в ходе торгов индекс МосБиржи опускался ниже 2780 пунктов впервые с 6 августа. Цены "голубых фишек" на Московской бирже по итогам торгов продемонстрировали смешанную динамику в пределах 2%.
Официальный курс доллара США 82,83 руб.
📈 ВТБ открывает сбор заявок на участие в допэмиссии с 16 по 18 сентября. Цена размещения будет объявлена 19 сентября и не превысит 73,9 руб./акция.
Мосбиржа ввела запрет на короткие продажи акций ВТБ на период с 16 по 18 сентября.
🏦 Банк СПб за 8М 2025 сократил чистую прибыль по РСБУ на 6,2% — до 31,7 млрд руб. В августе прибыль упала на 41% г/г — до 2,6 млрд руб. ROE: 22,8% (за 8М) и 14% (в августе).
💻 Яндекс купил 9,33% в телемедицинском сервисе «Диагностика на дому» (DND), развивающем ИИ-решения в медицине.
🛒 Мосбиржа с 17 сентября вводит ограничения расчетов по бумагам Ozon в связи с предстоящей конвертацией в рамках редомициляции.
WUSH Что там у кикшеринга?
Компания опубликовала отчет за 1 полугодие 25ого:
Касса подсела: выручка в минус на 14,7% г/г, получилось 5,37 ярда. Основной дви́ж — кикшеринг — тоже просел на 14,8%, осталось 5,09 ярда. Хотя самокатов в парке стало больше — уже 240,1 тыс. штук (+19%), но кататься стали меньше: с активного чела теперь выжимают всего 1 230 руб. (-9%), а поездок он делает 56,5 (-10%).
Затраты выросли на 23%, до 4,87 ярда. Больше всего денег сожрали ремонты и техобслужка — 1,04 ярда (+86%), зарядка и возня с перевозками — 1,02 ярда (+22%), а на зарплаты ушло 1,07 ярда (+26%). Аморт подтянулся +10% до 1,3 ярда. Менеджмент говорит — зимнее ТО, самокатов дохрена, плюс надо держать заряд и команду на плаву.
Коммерческие и админские затраты выросли слегка — на 1,6%, до 782 млн. Изнутри: зарплаты 285 млн (+6%), софт жёстко подорожал — 77 млн (+83%), аренда мелкая — 33 млн (было 9). Банковский эквайринг сэкономили до 105 млн (-36%), юристы и консалтинг тоже упали до 50 млн (-46%).
Валовая прибыль сдулась до 0,5 ярда (было 2,34). На фоне жирных затрат и убытков от списания ОС (274 млн) компания ушла в операционный минус 609 млн (год назад +1,55 ярда). По кикшерингу EBITDA просела на 64% — осталось 1,01 ярда. Маржа — 18,8% (было 43,9%
Финрасходы чистыми — 1,17 ярда (+5%). По облигам проценты почти удвоились до 975 млн. Банковские кредиты — 120 млн, аренда — 81 млн. Курсовые потери скромнее — 116 млн (год назад было 358). Форварды тоже минуснули 74 млн.
По итогу полугодия — чистый лютый минус 1,89 ярда (год назад был плюс 259 млн). Причины ясные: меньше бабок зашло, а расходы поехали вверх.
На 2025 пацаны рисуют прогноз: выручка может просесть ещё на 5–15%. Будут душить расходы (оптимизация флота, меньше G&A, самокаты дольше гонять). Делают ставку на Латинскую Америку. Долговая нагрузка серьёзная: чистый долг к EBITDA = 3,0x на 30.06.2025. В первом полугодии 2025 показатели по поездкам и ARPU подвели — сказывается давление от ближайших конкурентов, которые могут позволить себе работать в убыток и демпинговать (юрент, яндекс)
Рост Яндекса
Яндекс $YDEX прошел сопротивление 4350 и закрепляется над
этим уровнем. Отличный рост за последние несколько дней!
Объемы стабильно растут, RSI на уровне 55 - перегрева нет, пространство ля роста имеется.
Ближайшая цель — 4670, но хотелось бы чтобы на этой цели не останавливались, а двигались в район 4900. Решение по дивидендам и снижение ключевой ставки ( я же надеюсь, что оно произойдет в пятницу?) поддерживают сценарий роста.
Вчера еще появились новости из-за рубежа — не совсем про Яндекс, а про его ближайших родственников, так сказать. Маленькая компания Аркадия Воложа Nebius Group, с голландской пропиской, которая несколько лет назад отпочковалась от большого Яндекса по капитализации превысила стоимость российского ИТ-гиганта. Акции Nebius Group выросли на 71% в цене , после новости о том, что компания заключила сделку с Microsoft. Nebius будет предоставлять вычислительные мощности американской компании на 17,4 млрд $.
Так тоже бывает — дети оказываются лучше родителей. Поэтому родителям тоже отставать нельзя- ждем достойный рост котировок от Яндекса.
#новости #разбор #яндекс #идея #расту_сБАЗАР
Яндекс. Отчет за 2 кв 2025 г МСФО
Тикер: $YDEX
Текущая цена: 4304
Капитализация: 1.7 трлн.
Сектор: #it
Сайт: https://ir.yandex.ru/
Мультипликаторы (на основе последних 12 месяцев):
P\E скорр - 16.8
P\BV - 5.76
P\S - 1.34
ROE - 34.2%
ND\EBITDA - 0.31
EV\EBITDA - 8.01
Активы\Обязательства - 1.34
Что нравится:
- рост выручки за квартал на 8.5% к/к (306.5 -> 332.5 млрд) и за полугодие на 33.8% г/г (477.6 -> 639 млрд);
- чистая прибыль +16.2 млрд в отчетном квартале против убытка -10.8 млрд в 1 кв. 2025. За 1 пол 2025 чистая прибыль +5.4 млрд против убытка -11.7 млрд в 1 пол 2024;
- свободный денежный поток увеличился в 4 раза к/к (6.9 -> 27.6 млрд);
Что не нравится:
- скорректированный чистый долг вырос на 14.3% к/к (99.1 -> 86.7 млрд);
- за полугодие свободный денежный поток снизился на 18.8% г/г (42.5 -> 34.5 млрд);
- чистый процентный расход увеличился на 22.3% к/к (10.3 -> 12.6 млрд). По полугодиям увеличение вообще почти в 2 раза г/г (11.7 -> 22.8 млрд);
Дивиденды:
Дивидендная политика не содержит конкретных указаний на порядок определения дивидендов. Компания планирует осуществлять дивидендные выплаты два раза в год.
На сайте Доход указана прогнозируемая доходность в размере 160 руб. (ДД 3.71% от текущей цены) за 2025 год.
Мой итог:
Отчетный квартал Яндекс отработал вполне нормально. По сегментам следующие результаты к/к ( в скобках указан % сегмента от всей выручки):
- поиск и портал +1.4% (30.6%);
- городские сервисы +3.1% (48.6%);
- плюс и развлекательные сервисы -8.6%; (7.7%);
- сервисы объявлений -14% (2.1%)
- прочие инициативы +15.3% (11%).
Как видно, рост есть в сегментах, которые наиболее представлены в общей выручке. Правда, все также не во всех сегментах порядок с рентабельностью по скорр. EBITDA:
- поиск и портал +51.1%;
- городские сервисы +1.7%;
- плюс и развлекательные сервисы +8.5%;
- сервисы объявлений -10.3%;
- прочие инициативы -19.8%.
Стоит отметить, что в отличии от прошлого квартала во 2-м получена чистая прибыль (нескорректированная). Яндекс, как обычно, отражает в отчете скорректированную прибыль, где помимо прочего не учитывает расходы по вознаграждениям на основе акций. Писал об этом в прошлом обзоре и укажу здесь, что это странная практика с учетом того, что программа мотивации будет работать еще не один год. Если все-таки учесть эти расходы, то P\E из расчета полугодовых результатов получается равен 25.6, что, конечно, является совсем недешевой оценкой. Но можно отметить положительный момент, что расходы по вознаграждениям уменьшились на треть к/к (16.5 -> 11.5 млрд), хотя все равно это круто. Считай 70% от прибыли за этот квартал.
Все также смотрю с определенным скепсисом на Яндекс в текущей ситуации. Да, есть хороший рост выручки, но вместе с этим растут операционные расходы, чистый долг (а за ним и процентные расходы). Программа мотивации забирает приличный кусок прибыли. И при это всем оценивается компания дорого. Если брали ранее дешево, то держать можно, но покупать по текущим не стоит. Расчетная справедливая цена - 5098 руб.
Присоединяйтесь также к моему Телеграм каналу
*Не является инвестиционной рекомендацией
🪙 Сокращения и профессии будущего.
Вот вам немного информации на подумать:
- В январе 2025 года сообщалось о массовых сокращениях в IT-подразделении Ecom.tech Сбербанка, которое включает сервисы «Купер», «Мегамаркет», «Сберлогистика» и «Самокат». Предполагалось уволить от 30 до 50% сотрудников, включая руководителей и технических специалистов. $SBER
Официальная причина сокращений — оптимизация ресурсов и необходимость показать прибыльность бизнеса. Сотрудникам предлагали увольнение по соглашению сторон с выплатой трёх окладов. Альтернативный вариант — уход через два месяца с выплатой одного оклада.
- Сбер сократил число отделений с 2017 года по настоящее время с 16 тыс до примерно 11 тыс отделений. Плюс идет оптимизация различных дочек и подрядных организаций. Айтишников уже столько не надо. Да и вообще банковских работников.
Оно и понятно, зачем столько человек то нужно? Если у Т-банка сотрудников примерно 20 тыс, то у Сбера около 300 тыс. Один сотрудник Сбера приносить около 14 млн рублей выручки компании в год, а у Т-банка – 34 млн. КПД побеждает. $T
Всем нужно платить ЗП, плюс за аренду помещений… В общем оптимизация расходов. Думаю что тенденция может сохранится.
Плюс хотят сократить еще 20 процентов штата центрального аппарата в ближайшее время. Эффективные менеджеры, настало ваше время.
- Самолёт за год сократил численность сотрудников на 31% - до 6,77 тыс человек — пишут РИА Недвижимость.
«Изменение среднесписочной численности сотрудников „Самолета“ во многом объясняется проведением мероприятий по работе с эффективностью, в рамках которых мы планомерно и взвешенно занимаемся оценкой и продажей непрофильных активов и бизнесов группы и внедрением мероприятий, направленных на повышение производительности труда. В частности, внедрение инструментов ИИ», — прокомментировали динамику численности сотрудников в пресс-службе девелопера.
ИИ заменяет строителей? Вряд ли, просто сейчас столько строить уже не нужно и компания избавляется от «лишних работников». $SMLT
- С августа 2025 года «РЖД» перевела сотрудников центрального аппарата и управлений дорог на особый график: до конца года они обязаны брать по два дня неоплачиваемого отпуска ежемесячно.
Кроме того, с августа 2025 года сотрудникам сократили на 50% доплаты за совмещение и переработки, а также закрыли возможность компенсировать потери за счёт работы в выходные. $RU000A10C8C0
Если тут есть сотрудники РЖД, то напишите как у вас дела. Все это правда или нет?
Несколько лет назад общался с одним электриком, который работал в РЖД. Он рассказал про одну интересную схему. Вначале они ремонтировали и обслуживали электрооборудование, а затем стали плотниками-сантехниками-электриками одним росчерком пера. Тех кто не захотел так работать, те просто перестали работать. ЗП вроде бы не подняли. Тоже интересная тема.
- Про переход на 4х дневную рабочую систему думаю вы и так уже знаете. Так уже поработали на АвтоВАЗе и других предприятиях. На некоторых металлургических предприятиях начались оптимизации.
Не от хорошей жизни, а потому что производить столько пока не нужно. Хотя может быть труба в Китай сможет загрузить заводы. $TRMK
Есть мнение, что у нас в стране рекордно низкая безработица. Возможно так оно и есть, но регулярные оптимизации работников происходят.
В 2023 году я делал пост на тему профессий будущего. Думаю что эта информация уже не очень актуальна. Особенно про работников из IT. $YDEX
В любом случае могут быть актуальными те профессии, которые сложно будет заменить роботами, ИИ или более низкоквалифицированными специалистами. Это могут быть врачи, педагоги, инженеры, или даже сантехники-электрики, так как роботы пока не научились ставить розетки или чинить трубы. Пока не научились...
А вот работники из сферы информационных технологий или банковские работники, даже таксисты и чиновники могут быть в зоне риска. 🤷♂️
Про Яндекс)
Вот Вам анализ компании Яндекс: сильные и слабые стороны, риски и потенциал
Общая характеристика компании
Яндекс — крупнейший российский IT-холдинг, который за 28 лет эволюционировал из поисковой системы в диверсифицированную технологическую экосистему. Компания управляет более чем 90 сервисами, включая поиск, такси, электронную коммерцию, доставку и развлекательные платформы. На сегодняшний день Яндекс является ключевым игроком цифровой экономики России, но сталкивается с вызовами, связанными с ростом расходов и конкурентным давлением.
Сильные стороны (ХАИ)
Диверсификация бизнеса
Яндекс активно развивает multiple revenue streams, что снижает зависимость от одного направления. Основные сегменты:
Поиск и портал (30% выручки): Рентабельность достигает 51.7%, а доля на поисковом рынке России составляет 67.2%
Райдтех (16% выручки): Включает сервисы такси, каршеринг и кикшеринг. Количество поездок превысило 1 млрд за первый квартал 2025 года.
Электронная коммерция (28% выручки): Рост выручки на 60% г/г, хотя сегмент пока убыточен.
Прочие направления (10% выручки): Включают облачные сервисы, ИИ и экспериментальные проекты, демонстрирующие рост на 57% г/г
Инвестиции в искусственный интеллект
Яндекс делает ставку на генеративные нейросети, интегрируя ИИ в поиск, рекламу и сервисы доставки. Это создает конкурентное преимущество и потенциально принесет компании значительную долю от прогнозируемого рынка ИИ в России объёмом 22–36 трлн рублей к 2028 году.
Финансовая устойчивость
Выручка за первый квартал 2025 года выросла на 34% г/г до 306.5 млрд рублей.
Чистый долг составляет 67.2 млрд рублей при ND/EBITDA 0.31x, что указывает на низкую долговую нагрузку Компания планирует выплачивать дивиденды дважды в год, что привлекает инвесторов.
Лидерство на локальном рынке
Яндекс доминирует в ключевых сегментах, таких как поиск (67.2% рынка) и услуги такси (52.4 млн активных пользователей) Это создаёт высокие барьеры для входа конкурентов.
Слабые стороны и риски (ЛОИ)
Снижение прибыльности
Несмотря на рост выручки, скорректированная чистая прибыль за первый квартал 2025 года сократилась на 41% г/г из-за роста расходов на вознаграждение сотрудников (16.5 млрд рублей) и увеличения процентных расходов (16.3 млрд рублей) Убытки в экспериментальных проектах. Некоторые направления, такие как электронная коммерция и доставка, остаются убыточными. Например, сегмент «Прочие бизнес-юниты» показал убыток в 20.3 млрд рублей.
Давление на маржу
Рентабельность EBITDA составляет 18%, но квартальная динамика показывает замедление роста в ключевых сегментах:
Поиск и портал: +1.4% кв/кв.
Электронная коммерция: -1.9% кв/кв.
Сервисы объявлений: -14% кв/кв .
Регуляторные риски
IT-сектор в России подвержен изменениям в законодательстве, которые могут негативно повлиять на бизнес-модель Яндекса.
Зависимость от макроэкономической конъюнктуры
Высокая ключевая ставка ЦБ и инфляция оказывают давление на расходы компании и платёжеспособность потребителей Потенциал роста
Развитие retail media
Рекламный рынок России к 2029 году может достичь 3.0–3.2 трлн рублей, из которых 30% придётся на retail media. Яндекс уже занимает более четверти этого рынка.
Автономный транспорт
Компания экспериментирует с автономными грузовиками и роботами для доставки, что может снизить издержки и повысить эффективность логистики.
Международная экспансия
Яндекс дистрибуцирует технологии такси за рубежом, что открывает возможности для выхода на новые рынки.
Заключение:
Яндекс остаётся одним из самых innovative и диверсифицированных IT-холдингов России с мощным потенциалом роста за счёт ИИ, рекламы и новых технологий. Однако компания сталкивается с challenges, связанными с прибыльностью и макроэкономическими рисками.
Ваш Темпсон #расту_сБазар #Темпсон #яндекс
P.S. Почему Яндекс такой умный? Потому что он не только всё знает, но и уже который год успешно скрывает, где именно находится та самая «Яндекс.Лавка» с бесплатной пиццей!
Ожидаемые дивиденды от Яндекса
🇷🇺#РФ #YDEX #дивидендырекомендованы #яндекс
💰Яндекс - дивиденды
◾️Совет директоров Яндекс рекомендовал дивиденды за 1-е полугодие 2025г в размере 80 руб. на ао
🔹Дивидендная доходность: 1,92%
🔹Последний день для покупки: 26 сентября'25
🔹ВОСА: 9 сентября'25
______________________________________________
Тут без сюрпризов+ по итогам года жду такую рекомендацию. Доходность символическая.
На дивиденды будет направлено 30,1 млрд руб при ЧП за 6М25 в 44,3 млрд (-2% г/г при росте выручки на 34%).
На 2025 менеджмент сохраняет прогноз роста выручки 30+% и скор.EBITDA > 250 млрд.
У меня есть немного акций, но отчет меня разочаровал т.к происходит постоянная доп.эмиссия акций, которые дарят менеджменту.
Выручка растет, а прибыль снижается. Показатели рентабельности менее 20%, а оценка бизнеса очень завышена.
Это явно не разумная покупка бизнеса...
➡️Котировки Яндекс ао выросли на 5,11%🔺 с начала года против падения индекса МосБиржи (IRUS) на 3,35%🔻
противроста LQDT на 12,66%🔺
$YDEX $IMOEX
👀 #Яндекс представил неаудированные финансовые результаты за второй квартал и подтвердил прогнозы по итогам года. Показатели впечатляют: выручка выросла на 33% год к году и достигла 332,5 млрд рублей, скорректированная EBITDA увеличилась до 66 млрд рублей (маржа 19,9%), а чистая прибыль прибавила 34% и составила 30,4 млрд рублей. Рентабельность бизнеса продолжает укрепляться, что особенно ценно на фоне непростой макроэкономической ситуации.
📉 Темпы роста в сегменте "Поиск и порталы" снизились до +12% г/г (против +21% в I квартале) из-за давления высоких ставок на рекламные бюджеты. Однако это было полностью компенсировано стремительным развитием других направлений: городские сервисы, e-commerce, финтех и облачные решения показали двузначные и даже трёхзначные темпы роста. Особенно выделяется сегмент "Прочие инициативы", где выручка выросла на 89% г/г, а B2B Tech и финтех демонстрируют рекордные показатели и быстро приближаются к устойчивой прибыльности.
💸 На счетах компании к концу июня скоплено 182,5 млрд рублей, а соотношение чистого долга к EBITDA составляет всего 0,5x – показатель практически идеальный. Совет директоров 31 июля рассмотрит предложение выплатить акционерам 80 рублей на акцию дивидендов за первое полугодие. Это важный сигнал: Яндекс впервые за годы роста формирует полноценный дивидендный поток, сохраняя при этом инвестиционный темп.
💡 Менеджмент подтвердил амбициозный прогноз: рост выручки за 2025 год более 30% и EBITDA свыше 250 млрд рублей. Эксперты считают этот ориентир достижимым: снижение ключевой ставки в РФ может оживить рекламный рынок и поддержать сегмент поиска, а расширение сервисов и технологий на базе ИИ обеспечит долгосрочный рост.
📊 Касательно мультипликаторов:
🔹 EV/EBITDA: 8 — оценка бизнеса выше средней.
🔹 P/E: 16 — умеренно высокая оценка по чистой прибыли.
🔹 P/S: 1,3 — компания стоит чуть дороже своей выручки.
🔹 P/B: 15 — значительная переплата к балансовой стоимости.
🔹 Рентабельность EBITDA: 17% — умеренный уровень операционной маржи.
🔹 ROE: 34% — высокая эффективность использования капитала.
🔹 ROA: 9% — достойная отдача на активы.
📌 Яндекс остаётся одной из самых динамичных "акций роста" российского рынка. Компания строит сильную экосистему: от поиска и маркетплейсов до финтеха и облаков. Сбалансированный бизнес, растущая рентабельность и дивидендный поток делают бумаги компании всё более привлекательными. Сейчас котировки выглядят интересными для средне- и долгосрочных инвесторов, особенно если подтверждённые цели по итогам года будут выполнены.
Отчет Яндекса.
🪙 СД «Яндекса» рассмотрит предложение менеджмента по дивидендам за 1 полугодие в 80 рублей на акцию 31 июля
Компания отчиталась по МСФО. По итогам 2 квартала 2025 года Яндекс увеличил выручку на 33% до 332,5 млрд рублей.
Скорректированная EBITDA составила 66 млрд рублей, 19,9% от выручки. Рост на 3,9 п. п. по сравнению с предыдущим кварталом.
Скорр. чистая прибыль группы ₽30,4 млрд (+34% г/г).
Яндекс сохраняет свой прогноз на 2025 год — рост выручки более 30% год к году и скорректированный показатель EBITDA свыше 250 млрд рублей.
Появилась чистая прибыль, в отличие от 1 и 2 кв 2024 года. Уже прогресс.
Отчёт позитивный.
Санкции, допэмиссия, вопросы при распределении дивидендов — Яндекс всё ⁉️
💭 Краткий анализ поможет сформировать представление о текущем состоянии и будущих перспективах Яндекса...
💰 Финансовая часть (1 кв 2025)
📊 Финансовые показатели первого квартала продемонстрировали увеличение выручки на 34% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, однако чистая прибыль сократилась на 40%. Показатель EBITDA вырос на 30%, сохранив положительную тенденцию. Чистая задолженность незначительно увеличилась, оставаясь стабильной относительно EBITDA на отметке 0,3.
💱 Оборотный капитал увеличился на 13 миллиардов рублей вследствие уменьшения кредиторской задолженности и увеличения запасов. Компания сохранила способность генерировать положительный свободный денежный поток, составивший в первом квартале 7 миллиардов рублей.
🧐 Анализируя деятельность отдельных сегментов бизнеса, видно следующее:
- Поисковая система стабилизировалась, демонстрируя снижение темпов роста до обычных показателей.
- Сервис такси также демонстрирует замедление развития.
- Аналогичная ситуация наблюдается в крупнейшем сегменте — маркетплейсе.
- Напротив, развлекательные услуги показывают значительное ускорение роста.
- Темпы прироста сервисов доставки и прочих услуг значительно снизились и пока остаются низкими.
- Классифайды следуют той же тенденции, показывая незначительный прирост.
- Экспериментальные проекты, напротив, демонстрируют активный рост.
🔀 Что касается показателя EBITDA по сегментам:
- Поисковая система замедляет темпы роста, но сохраняет высокую маржу, которая даже увеличивается год к году.
- В секторе такси отмечается резкое улучшение операционной рентабельности, достигнув рекорда по уровню EBITDA-маржи.
- Маркетплейс ориентирован на быстрое повышение уровня EBITDA благодаря внутренним оптимизациям, сокращение убытков привело к уменьшению отрицательной маржи до -13,7%, что позволяет рассчитывать на достижение положительного результата в следующем году.
- Экспериментальные направления продолжают оставаться зоной значительных финансовых потерь, объемы которых варьируются.
- Развлекательные сервисы завершили этап крупных убытков и нацелены на повышение операционной эффективности, что делает этот сегмент перспективным источником роста прибыли.
- Объединенный сегмент классифайдов и доставки не показывает признаков значительного улучшения эффективности, учитывая небольшие размеры этих направлений.
🤔 После 2025 года возможен значительный рост показателя EBITDA благодаря улучшению финансовой отдачи от менее прибыльных и убыточных бизнес-направлений.
💸 Дивиденды
🤑 Яндекс планирует осуществлять выплату дивидендов дважды в год, несмотря на значительные инвестиционные планы. Поскольку четкая дивидендная политика пока отсутствует, точный объем будущих выплат остается неопределенным.
🫰 Допэмиссия
📛 Совет директоров Яндекса решил увеличить уставный капитал путем допэмиссии 3,7 млн обыкновенных акций, предназначенных для программы мотивации сотрудников. Размещение пройдет по закрытой подписке и составит до 0,94% от общего объема акций. Ожидается, что ежегодный объем выпуска для программы не превысит 2%.
📌 Итог
❗ Первый квартал показал отличные результаты, компания остаётся одним из наиболее прозрачных игроков в сфере информационных технологий, способным демонстрировать высокий рост даже в условиях экономического спада. Рост сегментов сопровождается увеличением их доходности, что позволит EBITDA расти быстрее, чем сама выручка.
💪 Введенные санкции не затрагивают партнеров вне ЕС, головную компанию и дочерние структуры, не влияют на финансовую стратегию и работу всех сервисов компании.
🎯 ИнвестВзгляд: Это мегахороший актив для любого портфеля. Держим.
💯 Ответ на поставленный вопрос: Несмотря на все вызовы, Яндекс демонстрирует устойчивость и потенциал для дальнейшего развития. Компания успешно адаптируется к новым условиям и продолжает реализацию стратегических планов.
👇 С вас "👍"
$YDEX #YDEX #Яндекс #Новости #финансы #EBITDA #дивиденды #допэмиссия #бизнес #инвестиции #экономика #Санкции
Портфель акций роста || модельный
В 2023 году составил портфель акций роста, и всё бы хорошо, но мы не в США, где есть взрывной NVIDIA, или мега стабильный Microsoft.
Портфель не намного опережал общий рынок (7-10%),и было принято решение добавить несколько акций не исповедующих агрессивную стратегию роста, а сочетающие рост и дивиденды, что позволит хоть немного наработать денежный поток для покупки акций, у которых появится "вкусная цена".
TCS Group 15%
Headhunter 15%
Яндекс 15%
Сбербанк - п 10%
Озон 7.5%
Полюс 7.5%
Интер РАО 5%
Positive Technologies 5%
Группа Астра 5%
Новатэк 2.5%
Группа Элемент 2.5 %
CIAN 2.5%
Аренадата 2.5%
Диасофт 2.5%
IVA Technologies 2.5%
#инвестиции #акции #фондовыйрынок #акциироста #портфель #портфельакцийроста #сбербанк #яндекс #озон
📡 Яндекс: от экосистемы к империи 🦾
💬 Кто сказал, что в России не может быть своей технологической империи? Пока одни компании сдержанно осваивают цифровой ландшафт, Яндекс строит его заново — со своей логикой, правилами и даже столицей, в которой вместо Кремля — дата-центр, а вместо герба — нейросеть.
На встрече с инвесторами, которую провёл директор по связям с инвесторами Яндекс $YDEX Алексей Субботин, стало ясно: это уже не просто поисковик, а целая цифровая держава с планами роста, достойными Кремниевой долины.
📊 Рост, несмотря на всё
Даже при высокой ставке и непростом фоне Яндексу удаётся расти быстрее рынка. В 2024 году рекламный рынок прибавил 16%, а Яндекс — больше. Доля — стабильные 27%. Растёт не за счёт чудес, а за счёт системной работы и гибкости. Где-то просела недвижимость, где-то авто и ритейл, но Яндекс умело перестроился: нейросети, новые форматы, партнёрская сеть.
🧠 Алиса выходит на первый план
С мая 2025 года все ИИ-команды Яндекса будут объединены под брендом «Алиса». Это не просто ребрендинг, а ставка на консолидированное развитие ИИ. В экосистеме уже более 15 млн умных колонок. Представьте себе — 15 миллионов голосов в одной экосистеме.
🏗 Ставка на инфраструктуру
Большая часть инвестиций идёт в будущее: дата-центры нового поколения, автономный транспорт, вычислительные мощности. Никаких «попробуем и посмотрим» — здесь всё по-взрослому, с расчётом на десятилетия вперёд.
📈 2025: прицел на +30% выручки
Компания ожидает рост выручки свыше 30% и более 250 млрд ₽ по скорректированной EBITDA. Ключевая мысль: прибыль будет расти быстрее, чем выручка. Эффект масштаба и оптимизация дают о себе знать.
📦 Не черный ящик
Финтех, облако, Yandex Pay — всё это пока без отдельной строчки в отчётности. Но в компании пообещали, что начнут раскрывать данные по мере роста — чтобы инвесторы видели не только верхушку айсберга, но и всю его мощь под водой.
📍 А что с конкурентами?
Да, часть команды ушла с Аркадием Воложем после отделения международного бизнеса. Но ушло менее 3% сотрудников. Яндекс не боится конкуренции: «Мы уже выигрывали у Uber — и не планируем уступать в будущем».
📉 А будет ли сплит?
Физлица стали главной силой на торгах акциями Яндекса, но сплит пока не планируется.
🧾 Не бонусы, а опционы
Вопрос об «огромных бонусах» в 2024 году вызвал оживление. Ответ: это не премии, а опционы. Их стоимость напрямую зависит от капитализации. Если растёт акция — растёт выгода сотрудников. Интересы команды и инвесторов здесь совпадают.
🇷🇺 Санкции и акционеры
Компания осторожна в формулировках, но уверена в устойчивости. Акционерная структура меняется: идёт переход к прямому владению и «распаковка» слоёв, созданных ранее. Информацию обещают раскрыть позже.
🎯 Финал не для галочки
Рынки, на которых Яндекс работает, составляют 11% ВВП. К 2030 году эта цифра может вырасти до 17%. Не поддерживать такую историю — всё равно что не верить в интернет в начале 2000-х.
💬 Как вам стратегия Яндекса? Делитесь в комментариях своим мнением и не забудьте поставить реакцию — даже одна эмоция даёт алгоритмам понять, что тема вам интересна.
#яндекс #инвестиции #технологии #ИИ #финансы #цифровая_экономика #инвест_идеи
Акции Яндекса: анализ текущего состояния и перспективы роста
Текущая ситуация на рынке
Акции Яндекса остаются одним из наиболее привлекательных инструментов для инвесторов на российском рынке. По состоянию на июнь 2025 года, акции компании демонстрируют стабильный рост, поддерживаемый развитием ключевых направлений бизнеса.
Основные драйверы роста
Развитие AI-технологий - компания активно инвестирует в разработку искусственного интеллекта, что создает долгосрочные перспективы роста
E-commerce сегмент - усиление позиций в сфере электронной коммерции через Яндекс.Маркет
Транспортные сервисы - развитие такси и доставки, включая международные рынки
Рекламный бизнес - стабильный рост доходов от цифровой рекламы
Финансовые показатели
Квартальная выручка компании показывает уверенный рост благодаря диверсификации бизнеса. Особое внимание стоит уделить:
EBITDA демонстрирует положительную динамику благодаря оптимизации затрат
Свободный денежный поток остается стабильным, что позволяет компании выплачивать дивиденды
Рентабельность бизнеса поддерживается за счет масштабирования основных сервисов
Риски инвестирования
Ключевые риски связаны с:
Регуляторными изменениями в сфере IT
Усилением конкуренции на ключевых рынках
Геополитическими факторами
Зависимостью от рекламных доходов
Перспективы развития
Долгосрочный потенциал акций Яндекса поддерживается несколькими факторами:
Развитие экосистемы сервисов
Рост проникновения цифровых технологий в России
Расширение международного присутствия
Инновационные разработки в сфере AI
Рекомендации инвесторам
Стратегия инвестирования должна учитывать:
Диверсификацию портфеля
Временной горизонт инвестирования
Уровень риска, который готов принять инвестор
Текущую стоимость акций относительно фундаментальных показателей
Акции Яндекса остаются привлекательным активом для долгосрочных инвестиций, особенно для тех, кто верит в развитие технологического сектора в России и рост цифровой экономики. Однако инвесторам стоит внимательно следить за макроэкономической ситуацией и регуляторными изменениями, которые могут повлиять на бизнес компании.
Заключение
Несмотря на существующие риски, фундаментальные показатели и перспективы развития компании делают акции Яндекса интересным объектом для инвестирования. При этом важно учитывать волатильность технологического сектора и необходимость регулярного пересмотра инвестиционной стратегии в соответствии с изменениями на рынке.
#Яндекс #YDEX #акции #инвестиции #технологии #IT #финансы
Как Яндекс превращает вызовы в возможности?
🧮 Яндекс на минувшей неделе опубликовал свою финансовую отчётность по стандартам МСФО за 1 кв. 2025 года, а также провёл конференц-звонок, предоставив нам хорошую возможность внимательно изучить ключевые показатели деятельности компании.
📈 Выручка с января по март увеличилась на +34% (г/г) до 306,5 млрд руб. Ранее руководство представило прогноз на 2025 год, согласно которому ожидается увеличение выручки минимум на +30%, и текущие показатели полностью соответствуют намеченным планам развития.
📊 В сегменте поиска и портала доходы компании выросли на +21% (г/г) до 113,7 млрд руб. Несмотря на то, что бизнес развивается опережающими темпами, наблюдается влияние высокой базы: рыночная доля Яндекса в сфере интернет-поиска в России составляет более 67%. Этот ключевой сегмент формирует основную часть операционной прибыли, которая впоследствии реинвестируется в перспективные направления и стартапы.
📊 В электронной коммерции выручка увеличилась на +60% (г/г) до 104,6 млрд руб. Это направление демонстрирует наиболее динамичное развитие в структуре компании, что вполне закономерно: онлайн-торговля позволяет существенно экономить время покупателей и предоставляет им обширный выбор товаров. Тем не менее, по скорости роста компания продолжает отставать от Ozon, даже несмотря на то, что последний начал сокращать инвестиции в расширение бизнеса, да и о прибыльности здесь по-прежнему приходится только мечтать.
📊 Выручка райдтеха, куда входят сервисы такси, аренды самокатов и каршеринга, увеличилась по итогам 1Q2025 на +29% (г/г) до 60,8 млрд руб. Яндекс удерживает первенство исключительно в сегменте такси, тогда как в остальных сегментах её позиции значительно слабее по сравнению с основными конкурентами.
📊 Выручка развлекательных сервисов и Яндекс Плюса внушительно выросла по итогам отчётного периода на +58% (г/г) до 32,5 млрд руб. Ключевым преимуществом компании является крупнейшая в отрасли аудитория экосистемных пользователей, насчитывающая более 41 млн человек, что создаёт надежную основу для эффективной монетизации развлекательного контента.
📈 В итоге скорректированный показатель EBITDA увеличился у Яндекса в 1 кв. 2025 года на +30% (г/г) до 48,9 млрд руб. Драйвером роста, как и прежде, является портал и поиск, а также райдтех. Из достижений хочется отметить, что в отчётном периоде на положительную траекторию вышел сегмент развлекательных сервисов, тогда как электронная коммерция по-прежнему глубоко убыточная.
📣 После публикации отчётности менеджмент провел конференц-звонок, основные тезисы которого я предлагаю вашему вниманию:
✔️ Руководство не стало корректировать прогнозы по выручке и EBITDA на текущий год, которые предполагают рост показателей минимум на 30%.
✔️ Восстановление присутствия зарубежных конкурентов на рынке займет значительное время, т.к. им предстоит пройти сложный путь: заново набрать персонал, получить необходимые разрешения и восстановить деловые отношения. При этом вместе с конкурентами вернутся и рекламодатели, которые, вероятно, запустят масштабную рекламную кампанию преимущественно через платформу Яндекса.
✔️ Убыточность сегмента электронной коммерции обусловлена прежде всего значительными расходами на маркетинг. Руководство считает такие затраты неэффективными, однако специфика рынка диктует необходимость подобных действий.
👉 Яндекс успешно преодолевает все вызовы, фокусируясь на дальнейшем развитии и улучшении своих сервисов. Особенно примечательно, что фактические показатели эмитента регулярно соответствуют заявленным прогнозам.
Правда, котировки акций Яндекса сейчас торгуются вблизи локальных максимумов, а потому покупать их не так комфортно. А вот при ценнике 3000-3300 руб. бумаги компании резко стали бы интересными и перспективными для покупок. Поэтому предлагаю ждать и надеяться, если у вас в портфеле их нет, и крепко держать, если они у вас есть!
❤️ Ставьте лайк, если дочитали этот пост до конца, и помните: чем дольше ждёшь, тем слаще профит!
#фондовый_рынок #инвестирование #акции #яндекс
