#разбор
48 публикаций
«Инвестдосье» – новый подкаст от ZAPUSK
Запускаем новый формат «Инвестдосье», где мы говорим с предпринимателями, которые не просто строят бизнес, а масштабируют его, привлекают инвестиции и формируют будущее своих индустрий.
➡️ Наш первый герой — Михаил Клименков, CEO федерального агентства недвижимости Welcome24 — компании, где агенты становятся акционерами.
Это первое агентство, где каждый партнер — не просто сотрудник, а совладелец своего дела.
В выпуске:
🔵разбираем бизнес-модель и обсуждаем, как работает агентство
🔵почему этот формат может изменить рынок недвижимости
🔵говорим о перспективах роста, ключевой ставке, трендах в ипотеке и о том, какие ниши в секторе станут точками роста в 2026 году.
🎞 Смотреть на YouTube
Оставить комментарий
593
"Какая ситуация на рынке? В чем потенциал роста бизнеса ЦИАН и его риски?".
Приветствуем командой преданных подписчиков и инвесторов рынка.
По последним наблюдениям, на этой неделе рынок торгует по сценарию "карусели".
Сначала мы с вами видели мощный отскок +3%📈 до уровня выше 2650 Индекса Мосбиржи, в среду большой обвал -4%📉 до позиции 2560 Индекса. Сегодня взлетел на +2,45%📈.
Как вам такая "карусель"?!
Всю неделю мы слышали блеф Трампа о возможной поставке ракет "Томагавк" Украине. Наша команда давно изучила приемы давления Трампа на Россию. Даже западные газеты сегодня заявили, что такого оружия не будет. Слишком легкая мишень для ВС России и перепродажа другим странам.
Какие выбирать акции инвестору в такой обстановке?
Если Вы уверены, что вчерашние негативные эмоции ушли, то можно смело идти за самыми надежными акциями. Речь о бумагах которые выдерживали давление геополитики в течении недели. Например, только сегодня удалось осуществить сделку покупки акций ЦИАНа🏘️ за 604 руб. Она уже оправдалась ростом +1,49%📈 после сделки.
Устойчивость ЦИАНа на рынке заключается в двух факторах:
1️⃣ В конце августа менеджмент компании подтвердил планы выплатить спецдивиденд после успешного завершения переезда CIAN PLC. Размер такого дивиденда оценивается максимально 130 руб за акцию (див. доходность 23℅).
2️⃣По итогам 1-го полугодия 2025, выручка компании выросла на 8% (6,9 млрд руб), чистая прибыль подросла на 6%. Основной доход выручки от размещения объявлений (55% от выручки). Поэтому отчет выглядит позитивно, что нельзя сейчас сказать о силачах рынка. Планируется в 2025 г. увеличить выручку на 14-18%.
Риски❌
1️⃣Главным риском бизнеса ЦИАНа является конкуренция от других игроков рынка, которые уже торгуют в России. Среди главных конкурентов Авито, Яндекс (сервис "Яндекс Недвижимость") и Сбер🏦 (сервис "ДомКлик").
2️⃣ЦИАН нельзя отнести к среднему бизнесу из-за масштабов деятельности, но не стал исключением давления высокой ставки 17%, которая может сохраниться после заседания ЦБ 24 октября.
Не ИИР
"У застройщиков произошел разворот? Прогноз и ставки на 12 месяцев".
На этой неделе много внимания инвесторов настроено на строительные компании после мощного отчета Самолета🏘️ за III квартал с увеличением продаж недвижимости на 54% (77 млрд руб.) и количество новых контрактов стало больше на 65%. На фоне такого впечатляющего результата акции застройщика за два дня подросли на +6%📈, а сегодня коррекция и теперь видим общую картину, чтоб сделать выбор.
Именно в III квартале на фоне действия снижения ключевой ставки произошел разворот застройщиков. Объем сделок в Москве вырос на 15% по сравнению с прошлым кварталом. Важно учитывать, что этот эффект оживления отрасли происходит постепенно если будет дальнейшее смягчение ДКП.
Что стало драйверами роста застройщиков?
Несмотря на отмену льготной ипотеки, еще остались программы льготы для айтишников и через "лестницу", т.е. при первом ребенке предлагается ипотека 12%, при рождении второго под 6%, а третьего под 2-4%. Вторым драйвером в 2026 г. станет повышение НДС до 22%. Ведь повышение налога вынуждает поднять цену продажи квартир. Поэтому вырастут цены на новостройки от 1,5 до 5% и возможно на вторичное жилье.
Самолет и ПИК сохраняют лидерство на рынке несмотря на нейтральные отчеты за 1-е полугодие 2025 г. Наиболее лучшие результаты показала группа ПИК. За этот период продажи выросли на 13,8% даже несмотря на падение рынка. Поэтому можно смело говорить, что пик падения застройщики прошли. Вести об отмене дивидендов ПИКа и сплите 1 на 100 сегодня снизили стоимость бумаги на -8%.На эмоциях не принимайте решений!
В нашей команде акции строительного сектора только закупает Victoria Blonda и сама об этом сообщала в посте по итогам сентября. Она делает большие ставки на ПИК и Самолет на 12 месяцев. От текущих значений могут вырасти еще на 10-12%. Целевая цена на акции ПИК 650-750 руб (+19-33%), а Самолета 1200 руб (+18,5%).
Главной угрозой для всех застройщиков будет решение ЦБ о сохранении высокой ставки.
Не ИИР
Итак, разбор вчерашних косяков)))
Вчера было 3 сделки по Миксу $MXZ5
Все основные моменты отметил на графике, теперь пояснения:
1. Прям с открытия биржи в 9:00 открыл шорт. От зоны по плану, составленному накануне вечером. Объем был маленький, чисто пристреляться.
2. Дали перелой вчерашнего дня, решил зафикситься и посмотреть на рынок свежим взглядом после завтрака.
Далее давали еще один ретест зоны на 276.000, но я благополучно его пропустил и повторно в шорт уже уехали без меня.
3. Здесь случился интересный момент. График уже полностью перешел на сторону локального шортового сантимента, а уровень 274.000 уже смотрелся как ключевой (думаю все уже знают что это значит). Решил взять в лонг от объемника 273.500, но его уже не дали и пришлось покупать чуть выше, 5 шт.
4. В этой области увидел подтверждение лонга и решил агрессивно добирать позицию. Стало 10 шт.
5. Дополнительное подтверждение на лонг и еще одно агрессивное усреднение позиции до 15 контрактов.
6. Тут откуда ни возьмись взялась еще одна лимитка и позиция уже 20. Если честно уже плохо помню почему я ее тут поставил, но видимо в моменте мне очень этого хотелось 😂.
7. А в этой точке начинается самое интересное. Размер стопа, который изначально планировался как 500-700 пп уже превратился в 1500 пп, а это как-то не входило в мои планы. И тут я совершил самую большую ошибку. Ошибку на эмоциях, которая возникает когда цена идет не в твою сторону. И чтобы как бы «уменьшить размер своего потенциального убытка», я передвинул стоп туда, куда его нельзя было категорически ставить - в зону явного стопосъема, бросающегося в глаза. И типа вроде сэкономил каких-то 300 пунктов, но по факту потерял 26 тыс., т.к. естественно мой стоп разом сняли. Что тут сказать - Лох? Еще какой)))
Т.е. по сути ошибки было две:
1) Агрессивное увеличение позиции по невыгодным ценам.
2) Корректировка стоп-лосса до наступления момента, когда это можно делать.
8. Когда я все это осознал и увидел, что отмены-то идеи все еще нет, то быстро восстановил свою позицию (правда 1 контракт не забрали) и поставил стоп туда, где ему было положено стоять изначально. Риск стал больше, чем я рассчитывал изначально, но это плата за свое разгильдяйство.
9. Движение реализовали, до цели дошли, лонг благополучно закрыл на перехае дня.
Торговый день полностью соответствовал торговому плану, описанному вчера утром - нам дали продолжение снижения и нарисовали незначительную коррекцию. Профит правда составил 39.000, а можно было не косячить и забрать 65К, если б вышел в б/у, а не по подтянутому стопу. И это не считая пропущенного до обеда шорта на 2500-3000 пп...
Вот такие дела. А как ваш день вчера прошел?
Все идеи в Телеграме: https://t.me/+4-02H66I_eM1NTZi
На злобу дня -про НДС
Обещала никак не комментировать изменения в системе налогообложения. Обманула я вас. Распирает меня, не могу молчать.
Поэтому ловите от меня разбор налогового пакета.
📌1. Повышение стандартной ставки НДС с 20% до 22%.
Вроде как , судя по отчетности Росстата по средам, ситуация с инфляцией начала налаживаться и даже инфляционные ожидания пошли на спад.
Теперь проект бюджета предполагает, что инфляции надо поддать газку.
Разгон инфляции будет однократным, а вот снижение доходов бизнеса — постоянным. Корпорации страдают. Мелкий бизнес тихо плачет. Покупатели — как обычно, молча платят.
Дополнительные поступления от увеличения НДС должны составить порядка 1.3 трлн. Только хватит ли этого для все растущего военного бюджета? Потому как — тут никаких иллюзий про соцсферу и нацпроекты - все допдоходы пойдут на «финансирование обороны и безопасности России».
📌2. Льготная ставка 10% сохранится для социально значимых товаров - лекарств, продуктов, питания, товаров для детей и т. д. Хотя бы льготы убирать не стали — это хорошо. Поэтому оптимистично пишут, что рост цен будет умеренным и сдержанным. Ну-ну. Еще в июле министр финансов Силуанов заявлял, что никакого повышения налогов в стране не будет.
📌3. Снижение порога для обязательной уплаты НДС на УСН: с 60 млн до 10 млн.
У нас же бизнес отлично себя чувствует, поэтому чтобы им жизнь медом не казалась: превысил выручку — получи НДС. Бизнес, в котором выручка до 10 млн в год — он и так загибается, всем остальным помогут это сделать предлагаемые поправки в налоговый кодекс. Не надо иллюзий, что это коснется только предпринимателей — это отразится на всех нас, потому как предприниматели вынуждены будут закладывать новые налоги в цену своих товаров и услуг.
Даже не знаю, чем сегодня вечером можно будет поднять настроение мужу-предпринимателю после таких новостей...Наверное, надо в холодильник бутылочку чего-нибудь алкогольного положить. Проблему это не решит, но хотя бы напряжение снимет...
📌4. «Оптимизация» льготных страховых взносов для МСП.
Слово «оптимизация» в нашем налоговом лексиконе давно значит одно — «удушение». МСП уже не просто «ошкурили», там шкуру отжали, высушили и сдали в переработку.
Читать нет смысла — всё будет как всегда: красиво в презентации, больно в жизни.
📌5. Введение налога на игорный бизнес: 5% от ставок букмекеров.
Вот это на фоне остальных предложений выглядит так мелко, что даже неинтересно. Всего 5%? Могли бы что-нибудь более впечатляюще-трехзначное придумать как налог на нескрепные виды деятельности.
Все нововведения предлагают внедрить уже 1 января 2026 года . Хорошо хоть не 1 октября 2025 года.
Очень хочется, чтобы сегодня никаких новостей больше не было. А то так и спиться недолго...
#новости #налог #аналитика #янегодую #разбор #новичкам #расту_сбазар
Не все то нужно покупать, что на IPO выходит...
Тот случай, когда хэштег #яжеговорила более, чем уместен.
Полгода назад, перед выходом на IPO краундлендинговлй платформы JetLand $JETL делала для Вас разбор компании. Освежить его в памяти можно тут:
https://www.tbank.ru/invest/social/profile/PokaNeBaffett/4b372a94-6b58-45bd-83b5-997a48beaf59/?author=profile
Старалась делать его объективно, опираясь исключительно на отчетность компании и мое понимание экономических закономерностей. Без учета моего личного опыта взаимодействия с компанией.
Вывод мой звучал так: «Краткое резюме от диванного эксперта @PokaNeBaffett : вижу очень мелкую компанию (цифры выше), которая работает в очень рискованном секторе. Истории прорывного роста рынка или какой-то гениальной бизнес-модели я тут не наблюдаю. Самое наглое и жадное IPO из всех, что я видела .
Поэтому IPO будет интересным, особенно если наблюдать за ним со стороны.
Если кого-то из Вас я убедила не участвовать в этом безобразии, а сохранить свои деньги и отсидеться со мной на диване — буду рада.»
Прошло полгода. Вчера у компании закончился lockup-период (это то время после IPO, когда крупные инвесторы и топ-менеджмент компании не могут продавать свои акции). Акции вчера обвалились за день на 20%. Потому как менеджмент со всех ног кинулся сливать этот актив.
Помните, как пару недель назад вдруг без каких-то корпоративных новостей акции Tesla $TSLA вдруг выросли на 3% за день? Тогда оказалось, что Илон Маск на свои кровные купил почти три миллиона акций, вложив в компанию, где он работает почти 1 миллиард долларов. И акционеры разумно предположили, что если лицо №1 покупает акции своей компании, то уж он точно что-то знает и надо срочно брать акции.
Вот с Jetland $JETL аналогичная история, только с точностью наоборот - топ-менеджмент при первой же появившейся возможности продает акции. Вопрос: находясь в здравом уме и твердой памяти, вы будете покупать акции компании, в которую не верит собственный менеджмент?
В завершение просто цифры: размещение полгода назад прошло по цене 60 рублей за акцию, сейчас котировки чуть ниже 43 рублей. Минус 28% за полгода. Чуда не случилось. Я же говорила!!!
Учитесь читать отчетность компаний, чтобы не вляпываться в подобные IPO. Если я своим постом полгода назад кого-то удержала от участия в этом — плюсаните мне в карму)
Хорошего Вам вторника и зеленого портфеля!
P.s. Ну а чтобы не пропустить что-то полезное от меня - можно подписаться на мой профиль, чтобы всегда быть в курсе рыночных новостей. Ссылочка вот: https://finbazar.ru/profile/@PokaNeBaffett/?ref=3826783629
#не_только_об_акциях #новичкам #разбор #янегодую #расту_сбазар
(продолжение обзора Евротранс)
А вот, что имеем по факту и на что я опираюсь в принятии решения:
✅ Высокая дивидендная доходность, которую будут выжимать до последнего, что бы не подвести акционеров. Напоминает МТС, готовый платить в долг, пока есть откуда брать средства;
✅ Обещали выкуп по 350 рублей за акцию, что будет поддерживать котировки. Можем увидеть спекулятивный разгон ближе к отсечке;
❌ Компания в первую очередь нефтетрейдер, что означает высокие риски. В этом секторе кто-то регулярно растворяется, после волатильности на рынке. С последнего дефолта нефтетрейдера не прошло и квартала;
❌ Продолжается высокий капекс, на уровне прошлого года (обещали снизить в 15 раз, но не снизили);
❌ Очень высокие займы, причем полностью за счет рынка облигаций и ЦФА (там доходности еще выше, чем по облигациям, ставка доходит до 26,5%);
❌ Выкупа заправок не случилось (хотя обещали на привлеченные на IPO средства, закрыть часть расходов на аренду, за счет выкупа);
❌ Свободный денежный поток хронически отрицательный, в том числе сейчас;
❌ Долговая нагрузка очень быстро растет, как и расходы на обслуживание долга.
По итогу, фундаментальной причины покупать акции по прежнему нет, хотя цены и значительно упали. Спекулятивно может быть интересно, но без длительного удержания. Имеем в сухом остатке компанию, которая при отрицательном FCF вместо разумной экономии, продолжает платить высокие дивиденды и тратить огромные деньги на развитие. Бизнес АЗС не сыграет значимой роли и дальнейшая судьба компании зависит от двух факторов: как долго получится продолжать занимать деньги у физиков (только в 2025 году разместили 3 облигационных выпуска и 5 выпусков ЦФА) и как гладко все будет в оптовой торговле. Тут нужны идеальные условия. А то вдруг куда-то по нефтепереработке прилетит дрон, это может нанести непоправимый ущерб. У нас же такого не было за последние три месяца? Или...
PS: покупать акции не буду, более того, считаю логичным начать постепенно выходить из долговых бумаг эмитента. Удалось хорошо заработать не только на высоких купонах, но и росте тела. Пока ситуация не критичная, судя по цифрам сидеть еще с год можно в них, но ждать негативных весточек не хочется - в стакане может появится сразу много желающих распродаться. Спокойствие для меня дороже, но это выбор каждого.
#обзор #разбор $EUTR$RU000A105PP9$RU000A10BVW6$RU000A1082G5$RU000A10A141$RU000A108D81$RU000A105TS5$RU000A1061K1$RU000A10ATS0$RU000A10BB75
Информация
Сейчас торговая экосистема перенасыщена информацией и в голове возникает:
— А почему у меня не получится?
— Что со мной не так?
— Я ведь тоже могу!
Но в этой гонке за чужими успехами легко потерять себя.
👉 На самом деле в трейдинге есть только одно соревнование:
с самим собой,
с твоей вчерашней сделкой,
с твоими вчерашними эмоциями.
Настоящие рекорды — это твоя самодисциплина.
Твое внутреннее спокойствие.
Только так приходят результаты.
🌿 Мы создаём сообщество без лишних слов и негатива..
Только энергия роста и позитив.
Здесь главное — честность, поддержка и движение к результату шаг за шагом.
Каждый день мы становимся сильнее вместе...
💰 Торговые инструменты в нашей стратегии:
Фьючерсы на Индекс МосБиржи — надёжный инструмент с высокой ликвидностью. Это прозрачность и контроль.
❗ Напоминаю, что лучшие результаты достигаются при регулярном пополнении счета: на вас будет работать магия сложного процента.
Ссылка стратегии:
https://www.tbank.ru/invest/strategies/56d7c146-e5ff-406b-8986-d9907c944c12
Чат стратегии:
Чат для авторов стратегии:
.
.
.
.
.
.
.
#стратегия #автоследование #обучение #индекс #imoex #трейдинг #портфель #облигации #нефть #газ #лукойл #сбербанк #газпром #тинькофф
#теханализ #аналитика #санкции #геополитика #россия #новости #экономика #прогноз #обзор #идея #разбор #акции #финансы #деньги #мосбиржа #рынок #ставка #imoex #ммвб #облигации #биржа #инвестиции #бизнес #дкп #стратегия #обучение #новичкам #индекс #банки #инвестор #итоги #фьючерсы #юмор #флудилка #псвп #идеи #инвестидеи
Застройщики. Что дальше?
🏠Застройщики. Собирательное мнение. Самолет разбирал вчера. Что да как?
🔸ПИК
Отчет за 1 пол.
- Выручка: 328 млрд.руб(+23,9% г/г)
- Коммерческие и административные расходы: 18,2 млрд.руб(22,7% г/г).
- Чистая прибыль: 31,9 млрд.руб(-22% г/г)
У ПИК умеренный уровень долговой нагрузки, отчет нейтральный. Большой объем ввода запланирован на 2025 г. Лидер по объему продаж. Акции интереса не представляют.
🔸ЛСР
- Выручка: 96 млрд.руб(+13% г/г)
- Скорр. EBITDA: 22 млрд.руб
- Убыток: 2.5 млрд.руб(4.4 млрд.руб приыбли годом ранее).
Кратных результатов от 2025 г. к сожалению ждать не стоит, но компания обладает наибольшей финансовой устойчивостью(у ЛСР лучшее соотношение NET DEBT/EBITDA(1.01) в секторе), также есть интересные облиги. Если уж об акциях, то у ЛСР шансы на рост есть.
🔸Самолет
- Выручка: 170,97 млрд.руб(+0.1% г/г)
- EBITDA: 52,1 млрд.руб(+21% г/г), рентабельность по скорр. EBITDA: 34%
- Чистая прибыль: 1,84 млрд.руб(-60.9% г/г)
- Объем продаж первичной недвижимости: 121 млрд.руб(ыло продано 553,2 тыс. кв. м или 96% от прогноза компании на период)
- Общее количество заключенных контрактов: 15,9 тыс.
- Доля контрактов, заключенных с участием ипотечных средств - 54%
В 2025 г. компания компания намерена сохранить объемы продаж на уровне прошлого года, что подразумевает рост на 44% г/г во 2 пол
Пока рано говорить о полноценном восстановлении, смотрю только на облиги Самолета, держу в полном обьем.
Эталон
Эталон завершил переезд, а еще приобрел Бизнес Недвижимость(у АФК Система), получив при этом кучу крутых премиальных участков.
В стройке хорошо только в бизнес-премиум сегменте, происходит разворот девелопера в сторону богатых, т.к нет зависимости от ипотек(и скидки не нужны)
Эталон проведет SPO на Мосбирже до конца года(участие в SPO будет доступно широкому кругу инвесторов, ожидается, что акции компании будут включены во второй уровень листинга). Хорошего в этом для акционеров ничего нет, но и покупать их акции никто не собирался.
Облиги их держу.
ВОСА Эталона состоится 29 сентября
___
Облиги не продаю: Застрои в диком плюсе, самолет выкупили после новостей. Монополию выкупили, тгк выкупили. Остался Делимобиль, думаю и его выкупят. Та коммерческая суета вокруг него быстро забудется.
Рост Яндекса
Яндекс $YDEX прошел сопротивление 4350 и закрепляется над
этим уровнем. Отличный рост за последние несколько дней!
Объемы стабильно растут, RSI на уровне 55 - перегрева нет, пространство ля роста имеется.
Ближайшая цель — 4670, но хотелось бы чтобы на этой цели не останавливались, а двигались в район 4900. Решение по дивидендам и снижение ключевой ставки ( я же надеюсь, что оно произойдет в пятницу?) поддерживают сценарий роста.
Вчера еще появились новости из-за рубежа — не совсем про Яндекс, а про его ближайших родственников, так сказать. Маленькая компания Аркадия Воложа Nebius Group, с голландской пропиской, которая несколько лет назад отпочковалась от большого Яндекса по капитализации превысила стоимость российского ИТ-гиганта. Акции Nebius Group выросли на 71% в цене , после новости о том, что компания заключила сделку с Microsoft. Nebius будет предоставлять вычислительные мощности американской компании на 17,4 млрд $.
Так тоже бывает — дети оказываются лучше родителей. Поэтому родителям тоже отставать нельзя- ждем достойный рост котировок от Яндекса.
#новости #разбор #яндекс #идея #расту_сБАЗАР
Не забываем...
А вы помните себя в первый день на рынке?
Свобода, больше времени, быть рядом с близкими, спать и вставать когда хочется…
А что получилось в итоге? 24 часа перед графиком, стресс и выгорание...
Это неправильно, друзья 🙏
Мы сюда пришли не для того, чтобы работать на деньги.
Мы здесь, чтобы деньги работали на нас 💸
Просадка — это не враг, это часть пути. Она была даже у Баффета. Разница только в одном — есть ли у вас система и риск-менеджмент. У нас они есть ✅ Минусы — это не ошибка, а часть пути. Главное — системность и дисциплина...
📈 Суть стратегии проста: много маленьких минусов → несколько удачных сделок перекрывают всё и выводят в плюс. Так было раньше, так будет и дальше.
Мы верим в стратегию, потому что год за годом она показывает достойный результат. И когда люди видят эти результаты, они возвращаются и задают себе вопрос: «зачем выходил, почему не ждал?»
А пока система работает, у нас есть время жить, отдыхать и быть рядом с теми, кто дорог — жизнь коротка 🌹 🌹
🤝 Время всё расставит по местам.
💰 Торговые инструменты в нашей стратегии:
Фьючерсы на Индекс МосБиржи $IMOEX — надёжный инструмент с высокой ликвидностью. Это прозрачность и контроль.
❗ Напоминаю, что лучшие результаты достигаются при регулярном пополнении счета: на вас будет работать магия сложного процента.
Ссылка стратегии:
https://www.tbank.ru/invest/strategies/56d7c146-e5ff-406b-8986-d9907c944c12
Чат стратегии:
Чат для авторов стратегии:
.
.
.
.
.
.
.
#стратегия #автоследование #обучение #индекс #imoex #трейдинг #портфель #облигации #нефть #газ #лукойл #сбербанк #газпром #тинькофф
#теханализ #аналитика #санкции #геополитика #россия #новости #экономика #прогноз #обзор #идея #разбор #акции #финансы #деньги #мосбиржа #рынок #ставка #imoex #ммвб #облигации #биржа #инвестиции #бизнес #дкп
#обучение #новичкам #индекс #банки #инвестор #итоги #фьючерсы #юмор #флудилка #псвп #идеи #инвестидеи
Обстановка на рынке
Всех приветствую на нашем воскресном обзоре рынка. Начинаем с индекса Мосбиржи.
Сейчас цена находится под локальным сопротивлением, а точнее - уже отскочила от него и движется вниз.
Сейчас цена зависла в воздухе и конечно все зависит от новостной повестки и геополитической риторики.
#теханализ #трейдинг #инвестиции #разбор #биржа
«Роделен» 21 июля проведет сбор заявок на облигации объемом 200 млн.₽
АО ЛК «Роделен» - универсальная лизинговая компания, в портфеле которой преобладает оборудование, недвижимость и спецтехника. Клиентами компании являются преимущественно представители МСБ. Головной офис находится в г. Санкт-Петербурге.
Сбор заявок 21 июля
11:00-15:00
размещение 24 июля
Наименование: Роделен-002Р-04
Рейтинг: ВВВ+ (Эксперт РА, прогноз "Стабильный")
Купон: КС+550 б.п. (ежемесячный)
Срок обращения: 3 года
Объем: 200 млн.₽
Амортизация: да (7-35 по 3.33%)
Оферта: нет
Номинал: 1000 ₽
Организатор: Альфа-банк, БКС КИБ и Газпромбанк
Минимальная заявка 1.4 млн.₽
Только для квалифицированных инвесторов
Финансовые показатели
Итоги недели
Всех приветствую, дорогие подписчики. Данная неделя закрылась крупными минусами для многих компаний. Падения достигали 27,36%.
Лидерами падения оказались: $VTBR $X5 $SPBE $MTSS
А удержались в зелёной зоне лишь 3 папиры: $VKCO $POSI $BSPB
#теханализ #анализ #разбор #акции #трейдинг #биржа #обучение
Сургут сейчас
На $SNGSP цена пришла к зоне интереса. Добавляйте её в вотчлист и наблюдайте внимательно за развитием событий.
Ситуация простая и классическая. Боковик - подход цены к зоне сопротивления. Ориентируемся на реакцию цены. Должна немного отстояться и расторговаться в одну из сторон.
Возможны ложные выносы, события не торопим, ждём сигнал о победе либо покупателей либо продавцов! Уровень рабочий, главное - не пытаться угадать до расторговки.
#анализ #трейдинг #акции #теханализ #обучение #рынок #биржа #разбор
Газпром - всё?
$GAZP сейчас находится в опасном положении. До настоящего времени цена находилась в боковом диапазоне (боковике), то есть была ограничена сверху сопротивлением и снизу поддержкой.
Но через несколько дней от сопротивления прошли продажи на аномальных объёмах, цену слили ниже, и максимумы стали закономерно снижаться, то есть давление продавцов на цену усилилось.
Сейчас цену вдавливают всё глубже в поддержку и выкупных объёмов на уровне пока не происходит, но если они появятся, и покупатели смогут сломать нисходящую структуру движения, тогда есть шанс уйти выше, обратно к сопротивлению
Но пока велика вероятность плавного слива ниже поддержки, возможно с ложными выносами. Будьте осторожны!
Больше анализа и обучения - в профиле.
#анализ #трейдинг #акции #обучение #разбор #рынок #биржа #техника #график #уровни
👉 ТМК. А и Б сидели на трубе 😁 (Часть 2/2)
🔮 А что дальше? Производственные затраты регулярно растут, зарплаты и энергия увеличиваются, а вот цены на продукцию ТМК пока остаются стабильными или даже сокращаются из-за слабого спроса. При текущих условиях повышение процентных ставок (часть облигаций перейдет на более дорогие условия) лишь усугубит проблему, процентные расходы вырастут существенно и это несмотря на начало цикла снижения ключевой ставки.
Заметим, что для радикального улучшения состояния бизнеса компании требуется серьёзный рост EBITDA как минимум в 1,5-2 раза. Это возможно лишь при комбинации факторов:
▪️ Существенная активизация спроса со стороны нефтегазового сектора. Поможет масштабная стройка, например, Сила Сибири 2;
▪️ Высокая цена на нефть и рост добычи;
▪️ Снижение процентных ставок ниже текущих 20%, недавно пониженных ЦБ России, благо путь к снижению начался, хоть и долгий;
▪️ Стабильная либо снижающаяся стоимость проката и металлолома.
Однако добыча нефти в России примерно останется прежней, на 2025 г прогно составляет 515-520 млн тонн, без существенного драйвера роста спроса на трубную продукцию.
Стоит отметить развитие новых месторождений нефти и газа, которые могут оказать умеренный позитивный эффект на долгосрочные перспективы спроса на продукцию ТМК. Так, в ближайшие годы планируется активное освоение масштабных месторождений («Парусовое», «Северо-Парусовое», «Семаковское» в ЯНАО), а также развитие новых инфраструктурных проектов в рамках госпрограммы «Геология: возрождение легенды», что потребует значительных объемов трубной продукции. Если эти планы будут воплощены, то перед ТМК откроются новые возможности роста.
В текущей ситуации, несмотря на открытие новых месторождений, фундаментальный интерес к акциям ТМК слабый: долговая нагрузка слишком высокая, финансовые результаты средние, а снижения процентных расходов ожидать тяжело, как и заметного улучшения конъюнктуры рынка. Компании нужно серьезно «поднапрячься» для повышения прибыльности. Зато с точки зрения спекуляции события с переходом на единую акцию и вероятными выкупами делают акции ТМК привлекательными.
👉 Итог:
😐 Фундаментальный взгляд: Сдержанный. Отслеживаем реализацию гос программ, связанных с открытием новых месторождений.
👍 Спекулятивный взгляд: Позитивный. Покупать по цене 105-107 руб/акцию с целью участия в выкупе по цене около 116 руб. Долгосрочным же инвесторам лучше присмотреться к другим бумагам. Не является ИИР.
#разбор #ТМК #TRMK $TRMK
Элемент
Быстренько глянул на $ELMT. Напомню, что в IPO не участвовал и писал, что оценка пипец какая высокая. С того момента компания потеряла более 40% в котировках и я решил посмотреть, что там происходит, вдруг стало интересно. Спойлер: полноценный разбор не удался, поскольку быстро стало ясно, что смысла не имеет. В двух словах, что видим:
- Бизнес чувствовал себя очень плохо, но после февраля 2022 года, что называется "поперло". Удивляться не приходится - проблемы с поставками дешевых чипов привели к переходу на свои. Пусть древние, но родные)))
- С долгами проблем нет, Debt/EBITDA 1,8. Долги преимущественно длинные и под льготные ставки;
- С учетом денежных средств, чистый долг отрицательный;
- Среднегодовой рост выручки 13,5%, а операционной прибыли 37%, что вызвано именно резким ростом спроса и как результат - отпускных цен. Это мы видим в ROE, который вырос после начала СВО в более, чем 20 раз;
- P/E 8,5 а P/S 1,4. Вроде не особо дорого, но с кем сравнивать не ясно, ребята в РФ реально такие одни.
По итогу компания явный бенефициар текущей ситуации, но загружены на максимум, а новые мощности не скоро. Напоминает этим $AFLT, который тоже загружен под завязку и это тормозит рост, а поднимать бесконтрольно цены не могут, вмешается государство. Даже при мире, сильного снижения спроса не жду, так что после завершения этапа капекса увидим рост результатов и котировок, но вот обгонит ли инвестиция в Элемент элементарную покупку облигаций? Я почти уверен, что нет. Компания торгуется вблизи справедливых значений и вряд ли будет обгонять индекс $IMOEX ближайшее время.
#обзор #разбор
Справедливая цена Московской биржи
$MOEX. Очевидные плюсы:
1) Среднегодовой темп роста активов за последние 10 лет более 20% в год.
2) Отрицательный долг и огромные запасы кэша.
3) Выручка и операционная прибыль утроились за последние 5 лет;
4) Компания дешевая по мультипликаторам, относительно исторических значений;
5) Очень высокая рентабельность и она растет;
6) Уникальная компания из защищенного сектора и без конкурентов.
Но есть и минусы:
1) Чистый процентный доход в первом квартале 2025 года упал вдвое - свободных средств на счетах люди стараются не держать. В будущем при снижении ставки ЦБ этот показатель еще существенно снизится, потащив за собой весь результат компании;
2) Операционные расходы растут на 30% к прошлому году. Кроме того у компании есть проект финуслуг, требующий серьезных финансовых вливаний и приносящий пока только убытки.
Компания чувствует себя хорошо, не смотря на снижение результатов в начале текущего года, однако ее будущие перспективы под сомнением, поскольку снижение ключевой ставки является негативным фактором. Текущие мультипликаторы низки, но отражают перспективы: при текущей капитализации, снижение результатов приведет к удорожанию компании с точки зрения метрик. Справедливая цена - 200 рублей за акцию.
#обзор #разбор
PS: если интересно - ставь реакции, что бы выходили новые разборы.
