Минфин РоссииSU26243RMFS4
Минфин РоссииSU26243RMFS4
69,18 ₽
-
Рынок падает 17-ю неделю подряд. Пытаясь найти точку опоры, мы часто доверяем эмоциональным постам инфлюенсеров, хотя в такие моменты гораздо полезнее слушать институциональных участников рынка. На днях удалось собрать несколько отрезвляющих тезисов от профессиональных управляющих. Без лишнего драматизма — делюсь с вами основными мыслями.
1️⃣ Иллюзия спекуляций на длинных ОФЗ
С длинными ОФЗ случилась парадоксальная вещь. Если спросить инвесторов, большинство покупали их не для спокойного удержания ради купонов, а как спекулятивную идею — чтобы быстро заработать на росте цены, когда ставка пойдет вниз.
Идея стала настолько массовой, что брокеры сами активно предлагали клиентам брать маржинальное плечо на этот «безриск». Итог мы видим сейчас: ставка зависла, цены пошли вниз, и многих инвесторов начало принудительно закрывать по маржин-коллам. Сформировался навес из панических продаж. Управляющие сходятся во мнении: пока рынок не «очистится» от этих плечей, доходности продолжат расти.
2️⃣ Конфликт интересов: почему доходность ОФЗ игнорирует ЦБ?
Еще одно массовое заблуждение: почему ключевая ставка 14,25%, а длинные облигации дают 16% (сопоставимо с периодом, когда ключ был на уровне 21%)?
Дело в том, что ЦБ и Минфин сейчас решают совершенно разные задачи. ЦБ зажимает ликвидность для борьбы с инфляцией. А Минфину срочно требуются колоссальные суммы на геополитические нужды и закрытие бюджетных дыр. Минфин просто выходит и агрессивно занимает на рынке под любые проценты. Этот огромный навес долга и перекашивает рыночные ставки.
3️⃣ А действительно ли акции сейчас стоят дешево?
Индекс постоянно ищет дно, но каждый раз стучат снизу. Кажется, что после такого затяжного пролива акции стали очень дешевыми.
Однако профессионалы смотрят на это иначе. На рынке облигации всегда нужно сравнивать с облигациями, а акции — с акциями. Но если смотреть на премию за риск, логика такая: если сверхнадежная государственная ОФЗ дает 16%, то акция должна давать 20-25% потенциальной доходности, чтобы компенсировать вам налоговые, инфраструктурные и геополитические риски. Многие ли компании сейчас способны генерировать такой денежный поток? Нет.
Так что акции не "дешевые" — они просто математически переоценились под новую реальность высоких ставок.
4️⃣ Страх, геополитика и неопределенность
Главный посыл: никто на рынке сейчас не знает, что будет дальше. Даже ЦБ действует максимально аккуратно, понимая, что любые их шаги отразятся на реальной экономике с лагом в несколько месяцев.
В головах инвесторов по-прежнему сидит страх эскалации геополитики: мало кто уверен, что точка «невозврата» уже пройдена. И пока этот страх доминирует, взяться устойчивой очереди из покупателей просто неоткуда.
Итог
В текущей ситуации полезно опираться на исторические данные. В прошлый раз, когда ОФЗ доходили до похожих иррациональных уровней доходности, последующий рост цен составил более 30%. Ситуация нормализуется, но для этого требуется время и терпение, а не кредитные плечи.
Продолжаю спокойно наблюдать за происходящим. А как вы переживаете текущее снижение? 👇
$IMOEX $SU26238RMFS4 $SU26243RMFS4 $SBER $GAZP $LKOH $MOEX
Мы приветствуем наших подписчиков и читателей канала!
Уже не за горами лето до которого осталась ровно неделя. У нас с вами еще есть запас времени на диверсификацию портфеля чтобы снизить риск в летний период. Главное приступить к этому делу без эмоций. Если рынок не торопится к стабильности, мы сами примем конкретные решения, чтобы сохранить свой стабильный доход.
На какие активы в портфеле обратить внимание?
1️⃣Для лета на акции лучше выделять долю портфеля не больше 30%, а дальше действовать по ситуации. Для начала необходимо сократить акции которые держались на дорогих ценах нефти. Вы наверняка сами уже заметили, что бумаги нефтяников к маю стали "быстро выдыхаться" и чаще уходить в коррекцию.
После дивгэпов и отчетов не будет мощных драйверов роста. Это касается перегретых дивидендных акций. Многие обратили внимание на Лукойл⛽️ когда 1 мая произошла отсечка и акции упали на -5,2%. Закрыть его сможет нефтяник примерно через 2,5 месяца. Хэдхантер🔖 и Полюс по индивидуальным причинам уже успели закрыть свои гэпы.
2️⃣Также осторожно сократить акции компании с высокой долговой нагрузкой. В июне может сохраниться высокая ключевая ставка 14,5%. Тогда долги будут "съедать" основную часть прибыли таких компаний. Главными рекордсменами остаются Сегежа🪓 (долг 61,2 млрд руб) и АФК Система (1,4 трлн руб).
✨Подписывайтесь в нашу команду, чтоб усвоить трейдинг и добиться уменьшения риска!✨
3️⃣А вот на полученные весенние дивиденды и сокращенные акции можно увеличить количество ОФЗ с фиксированным купоном, которые сейчас дают доходность около 14,7%. Чтобы расширить выбор можно спокойно выбрать средние и долгосрочные ОФЗ
🚩ОФЗ 26246
Доходность: 14,75%
Погашение: 12 марта 2036 г.
Купон 59,84 руб. (2 раза в год).
Купонная доходность: 12% в год
🚩ОФЗ 26243
Доходность: 14,76%
Погашение: 19 мая 2038 г.
Купон: 48,87 руб (2 раза в год)
Купонная доходность: 9,8% в год
Минфин специально так часто выпускает свои ОФЗ, чтобы доходность долгосрочных особо не снижалась. В результате несмотря на неопределенность со ставкой к концу года, длинные ОФЗ способны принести больше доходности, чем короткие облигации 2-го и 3-го эшелона.
$LKOH $SU26246RMFS7 $SU26243RMFS4 $HEAD $PLZL $SGZH
Не ИИР
С Днем Победы, базарчане! 🎖️ Войны выигрываются не только сталью, но и кэшем. В 1941–1945 годах облигации были не просто строчкой в терминале, а реальным оружием.
🇷🇺 СССР: 76 ярдов на броню Минфин СССР не стал тупо разгонять печатный станок до гиперинфляции. Государство выпустило 4 военных займа.
Люди вытащили из-под матрасов 76 миллиардов рублей (15% всех расходов на войну!). На эти деньги клепали Т-34.
Доходность была крошечной (2–4% годовых), давали ее через лотерею, срок — 20 лет. Иксы никого не волновали, волновала Победа.
🇺🇸 США: Голливуд и Series E Американцы подошли к вопросу с жестким прогревом.
Покупаешь бонд за $18,75, ждешь 10 лет, забираешь $25. Итоговая доходность — 2,9% годовых.
Рекламу крутил весь Голливуд. 85 млн человек принесли правительству $185,7 млрд!
📉 А ЧТО ДЕЛАТЬ НАМ СЕЙЧАС? Сегодня мы не на войне, но рынок ОФЗ раздает исторические подарки. При ставке 14,5% корпораты валятся в дефолты, а госдолг дает зафиксировать двузначную доходность на 10-15 лет вперед. Индекс акций сдувается? Плевать, тарим фиксы!
🔥 Сохраняй реальные тикеры — это база для портфеля:
🚀 Длинный жир (ждем снижения ставки ЦБ = ракета в теле облигации):
ОФЗ 26238 ( $SU26238RMFS4 ) — погашение 05.2041, купон 7.1%, дох. ~14.2%
ОФЗ 26248 ( $SU26248RMFS3 ) — погашение 05.2040, купон 12.25%, дох. ~14.6%
ОФЗ 26243 ( $SU26243RMFS4 ) — погашение 05.2038, купон 12.0%, дох. ~14.6%
ОФЗ 26240 ( $SU26240RMFS0 ) — погашение 07.2036, купон 7.0%, дох. ~14.2%
ОФЗ 26244 ( $SU26244RMFS2 ) — погашение 03.2034, купон 11.5%, дох. ~14.5%
🛡️ Среднесрок:
ОФЗ 26241 ( $SU26241RMFS8 — погашение 11.2032, купон 9.5%, дох. ~14.2%
ОФЗ 26235 ( $SU26235RMFS0 ) — погашение 03.2031, купон 5.9%, дох. ~14.14%
⚡ Коротыши (замена вкладу):
ОФЗ 26226 ( $SU26226RMFS9 ) — погашение 10.2026, купон 7.95%, дох. ~13.3%
ОФЗ 26219 ( $SU26219RMFS4 ) — погашение 09.2026, купон 7.75%, дох. ~13.5%
Помним подвиг предков, фильтруем мусор в портфеле. Всех с праздником! 🎖️ 👇 Не хочешь ловить лосей и кормить маркетмейкеров? Подписывайся на канал — здесь мы торгуем факты, а не влажные мечты аналитиков. Жми кнопку ниже!
Мы приветствуем наших подписчиков и инвесторов рынка! ✨
Несомненно главным событием недели будет решение ЦБ об изменении ключевой ставки в пятницу. В доходность облигаций уже заложено будущее снижение ставки на 0,5% до 14,5%. Именно благодаря такому оптимизму индекс гос.облигаций RGBI 🏛 вчера прорвался выше 121 п.
Такие уверенные оптимистические надежды вселяют показатели инфляции за последние две недели на уровне нуля. Так перед "ключевой пятницей" годовая инфляция снизилась до 5,57%, что своим темпом превышает прогнозы.
Стоит ли ожидания роста ОФЗ в пятницу?
Итак ребята, разберем сразу два сценария реакций долгового рынка на решение ЦБ
1️⃣Сохранение ставки 15%. Цены облигаций снизятся, а доходности вырастут.
2️⃣Снижение ставки до 14,5%. Цены облигаций будут расти более активно с проявлением позитивного эффекта на длинных ОФЗ с фиксированным купоном. Также это касается ОФЗ со средним сроком 2-3 года. С доходностью от 13,8% и максимум до 16%. Старайтесь не выбирать высокодоходные (ВДО). К примеру следующие выпуски:
ОФЗ 26243
Погашение 19 мая 2038 г.
Доходность: 14,37%
Купон: 9,8% (2 раза в год)
ОФЗ 26245
Погашение 26 сентября 2035 г.
Доходность: 14,46%
Купон: 12% (2 раза в год)
А если в портфеле есть ОФЗ с плавающим купоном?
В незначительной доле в портфель могут входить флоатеры с плавающим купоном. В первой половине 2026 г. ставка все равно останется высокой от которой напрямую будет поддерживаться их доходность на таком же уровне.
ОФЗ 29024
Погашение 18 апреля 2035 г.
Доходность: 16,8%
Купон: 4 раза в год
ОФЗ 29025
Погашение: 12 августа 2037
Доходность: 16,67%
Купон: 4 раза в год
$SU29024RMFS5 $SU29025RMFS2 $SU26243RMFS4 $SU26245RMFS9
Не ИИР
На фоне обвала рынка, ОФЗ с постоянным купоном сейчас предлагают уникальные уровни доходности: индекс RGBI обновил минимумы с июня 2025 (тогда ключевая ставка была 20%), а доходность YTM длинных выпусков превысила 16% годовых.
🚀Но самое главное - текущая купонная доходность (ТКД) самых надежных госбумаг уже выше 15%!
Несколько месяцев я терпеливо выжидал подходящего момента для новой волны активных закупок. И считаю, что он настал.
😎Сегодня сделал для себя и для вас супер-актуальную подборку ОФЗ-ПД с самой высокой ТКД. Цена и доходность указаны по состоянию на утро 08.07.2026.
🇷🇺ОФЗ 26254
● ISIN: SU26254RMFS1
● Купон: 13%
● Текущая цена: 84,6%
● ТКД: 15,37%
● Доходность YTM: 16,3%
● Выплаты: апрель, октябрь
● Погашение: 03.10.2040
👉Самая последняя из линейки ОФЗ-ПД с рекордным номинальным купоном 13%. Я начал набирать позицию по 254-й бумаге в последние пару недель, до этого парковал деньги в её "сестру-близняшку" 253-ю.
🇷🇺ОФЗ 26253
● ISIN: SU26253RMFS3
● Купон: 13%
● Текущая цена: 85,3%
● ТКД: 15,25%
● Доходность YTM: 16,3%
● Погашение: 06.10.2038
● Выплаты: апрель, октябрь
👉В эту ОФЗ у меня вбухана приличная "котлетка", поскольку я постепенно увеличивал её долю с самого первого аукциона. Она погашается на пару лет раньше 254-й и ТКД у нее чуть ниже, а в остальном они по сути идентичны.
🇷🇺ОФЗ 26248
● ISIN: SU26248RMFS3
● Купон: 12,25%
● Текущая цена: 80,5%
● ТКД: 15,21%
● Доходность YTM: 16,3%
● Погашение: 16.05.2040
● Выплаты: июнь, декабрь
(с 2028 года - май, ноябрь)
👉Все очень любили эту бумагу до тех пор, пока не появилась свежая 26254 с более высоким купоном. Но для диверсификации выплат по месяцам вполне логично держать и её тоже.
🇷🇺ОФЗ 26247
● ISIN: SU26247RMFS5
● Купон: 12,25%
● Текущая цена: 80,9%
● ТКД: 15,15%
● Доходность YTM: 16,3%
● Погашение: 11.05.2039
● Выплаты: май, ноябрь
👉Близнец 248-й, только погашение на год раньше. Держу в портфеле.
🇷🇺ОФЗ 26250
● ISIN: SU26250RMFS9
● Купон: 12%
● Текущая цена: 80,8%
● ТКД: 14,85%
● Доходность YTM: 16,3%
● Погашение: 10.06.2037
● Выплаты: июнь, декабрь
👉Купон чуть ниже предыдущих, но за счет просадки тела эффективная доходность остаётся ровно той же самой.
🇷🇺ОФЗ 26246
● ISIN: SU26246RMFS7
● Купон: 12%
● Текущая цена: 81,7%
● ТКД: 14,7%
● Доходность YTM: 16,3%
● Погашение: 12.03.2036
● Выплаты: март, сентябрь
👉Очень похожа на 250-ю, но погашение на год раньше и купоны в марте и в сентябре. До погашения чуть меньше 10 лет.
🇷🇺ОФЗ 26245
● ISIN: SU26245RMFS9
● Купон: 12%
● Текущая цена: 82,2%
● ТКД: 14,6%
● Доходность YTM: 16,4%
● Погашение: 26.09.2035
● Выплаты: апрель, октябрь
(с 2032 года - март, сентябрь)
👉Очень похожа на 246-ю и 250-ю, но погасится ещё на год раньше.
🇷🇺ОФЗ 26243
● ISIN: SU26243RMFS4
● Купон: 9,8%
● Текущая цена: 68,4%
● ТКД: 14,32%
● Доходность YTM: 16,5%
● Погашение: 19.05.2038
● Выплаты: июнь, декабрь
(с 2028 года - май, ноябрь)
👉Это ОФЗ из прошлых серий, и купон у неё пониже. Зато и тело просело гораздо сильнее, из-за чего доходность YTM ожидается даже чуть больше всех предыдущих. В моем портфеле эта бумага занимает достойное место.
🎯Подытожу
Подобрал для вас 8 ОФЗ-ПД с максимальной ТКД. Почти все бумаги с купоном 12–13%, который в пересчёте на текущие цены даёт сейчас 14,6–15,4% годовых «живыми» деньгами.
Даже некоторые корпораты не могут похвастаться таким жирным купоном. Историческая доходность ОФЗ-ПД за последние 10 лет — ~7,25%. На текущий момент она более чем в 2 раза выше среднего. Я считаю, такой ситуацией грех не пользоваться.
📈Вы фиксируете рекордный купонный доход на годы вперёд, получаете гос. защиту капитала (в отличие от акций) и потенциал роста в случае снижения ставок. Поэтому на этой экстремальной просадке я с удовольствием увеличиваю долю длинных и среднесрочных ОФЗ-ПД в портфеле.
⚠️Не ИИР, разумеется - ведь никто не знает, что будет со ставкой и инфляцией в будущем.
🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!❤️
$SU26248RMFS3 $SU26247RMFS5 $SU26246RMFS7 $SU26245RMFS9 $SU26243RMFS4
