Узнать все об облигациях SU26230RMFS1 компании Минфин России

Доходность:

0,16%

Купон:

7,70%

Погашение:

16.03.2039

Оферта:

Статус:

В обращении

Больше показателей

Купоны

ПостыВсе

Как избежать дефолта в облигациях?

✅ Дефолт — неспособность эмитента расплатиться по обязательствам: проценту, купону или телу долга. Дефолт бывает двух видов: технический (задержка платежа) и обычный (полная утрата платежеспособности). Часто первый перерастает во второй.

👉Покупая облигации, многие смотрят на кредитные рейтинги. Важно понимать, что это лишь первичный фильтр, но не единственный! У рейтинга есть две проблемы.

Во-первых, это запаздывающий индикатор. Бывает, что дыра в балансе уже появилась, а рейтинг еще не успел ее отразить (как это было с Монополией и Делимобилем). Вторая проблема — примитивность. Ступенчатая градация — очень упрощенная схема, а долговая нагрузка имеет много нюансов и подводных камней.

Тем, кто не хочет изучать отчеты самостоятельно, лучше ограничиться самыми надежными облигациями (ОФЗ и крупнейшими системно значимыми эмитентами).

А для тех, кто хочет расширить покрытие, я подсвечу, на что нужно смотреть в первую очередь:

👉Соотношение ND/EBITDA
ND (чистый долг) — кредиты и займы (долгосрочные и краткосрочные) за вычетом денежных средств и их эквивалентов. Считается, что ND/EBITDA >3x — это пороговый безопасный уровень. Я бы добавил, что выше 2х он уже требует внимания!

👉Покрытие процентных платежей
Величину процентных расходов и чистый операционный денежный поток (лучше брать до изменений в оборотном капитале) можно найти в отчете о движении денежных средств. Если проценты покрываются денежным потоком (желательно с запасом) — компания способна обслуживать долг.

👉Структура долга
Долг делится на банковский (кредиты) и облигационный. Доминация облигаций в структуре займов — маркер более высокого риска эмитента, не проходящего через скоринг и нормативы банков. Также, долги различаются по валютам: рублевый, юаневый, квази долларовый. И самое главное — по ставкам. Важна не только сама цифра, но и принцип ее изменения и срок погашения. Совокупность параметров позволяет ответить на вопрос: сколько эмитент заплатит процентов за тот или иной период?

👉Способность занимать дальше
Если облигации эмитента пользуются спросом на рынке: растут в цене после размещений, а сами размещения быстро раскупаются — это хороший знак. Если компании понадобится новый займ или рефинанс старого, для нее не составит труда перезанять. В противном случае, может случиться неприятная ситуация, когда срочно нужны деньги на погашение старого долга, а взять их неоткуда. Добро пожаловать в техдефолт!

👉Динамика бизнеса
Бизнесу в моменте может хватать денег на обслуживание долга. Но допустим, что ситуация ухудшается: операционная маржинальность сжимается, сам долг растет и внешняя обстановка не способствует разрешению проблем. Не нужно ждать техдефолта или падения котировок, лучше выйти из бумаги до того, как все поймут масштаб проблем.

Что может спасти преддефолтный бизнес?

👉Реструктуризация долга
Иногда, компания попавшая в тяжелую ситуацию, может договориться с банками об изменении условий кредита: продлении срока, уменьшения процента или схемы выплат. Так делал, например, всем известный Мечел. Банки идут навстречу, так как получить хоть что-то лучше, чем ничего.

👉Допэмиссия
Что плохо для акционера, хорошо для держателя облигаций. Допэмиссия помогает снизить долговую нагрузку в ущерб акционерному капиталу (как это было в Сегеже), чтобы дать возможность платить по долгам и дальше.

👉Продажа активов
Закредитованный бизнес может начать распродажу активов, чтобы на вырученные средства заплатить по обязательствам. Например, так делает Самолет, точечно продавая земельный банк. Но не все активы и не всегда можно продать. Есть бизнес, основные средства которого неликвидны и буквально закопаны в землю.

👉Чем больше условий нарушается, тем более рисковым становится выпуск облигаций. В этом году я жду продолжение волны дефолтов (еще больше, чем в 25). Поэтому считаю, что сейчас не время играть с огнем и брать лишние риски в ВДО. Тем более, когда надежные длинные ОФЗ дают достойную доходность.

✅ подпишись, прямо сейчас ✊

$RU000A106A86 $RU000A1052T1 $SU26238RMFS4 $SU26248RMFS3 $SU26230RMFS1 $SU26247RMFS5

Тайминг для ОФЗ: Как заработать свыше 30% на облигациях в 2026 году

За весь 2025 год ОФЗ принесли инвесторам 22,2% с учётом купонов. Учитывая, что ключевая ставка всё ещё высокая, а цикл снижения не закончен, считаю, что ОФЗ — одна из ключевых идей для инвестиций в долговой рынок в текущем году. Государственные облигации вырастут в случае достижения мирной сделки в украинском конфликте и при этом выиграют от снижения ключевой ставки.

В 2026 году ключевым фактором для всех классов активов станет траектория снижения ключевой ставки Банка России. Падение КС до 12-13% — это прямой сигнал к покупке длинных ОФЗ. Такие облигации способны принести инвестору свыше 30%.

Возьмем для примера ОФЗ 26230: Сейчас его можно купить с доходностью к погашению 14,73%. Если рыночная доходность упадет до 12%, цена вырастет примерно на 20%. Плюс купоны дадут еще около 7% — в сумме получаем почти 30% прибыли. И это не оптимистичный, а вполне реалистичный прогноз.

Согласитесь, не так и мало — заработать значительно выше банковского депозита на самом надёжном инструменте.

Актуальная подборка: Самые доходные выпуски ОФЗ. Пришло ли время для покупки?

Рынок предоставляет сейчас редкое сочетание надежности и потенциала роста: ОФЗ, которые продаются сильно дешевле своей номинальной стоимости. Покупка таких облигаций — это ставка на переоценку при снижении ключевой ставки.

Подборка ОФЗ под снижение ключевой ставки:

📍 ОФЗ 26238 $SU26238RMFS4

• Доходность: 14,11%

• Погашение: 15.05.2041

• Купон: 35,40₽ - 7,1%

• Месяцы выплат: Май, Декабрь

• Цена ниже номинала: 58,35%

📍 ОФЗ 26230 $SU26230RMFS1

• Доходность: 14,73%

• Погашение: 16.03.2039

• Купон: 38,39₽ - 7,7%

• Месяцы выплат: Март, Сентябрь

• Цена ниже номинала: 61,63%

📍 ОФЗ 26240 $SU26240RMFS0

• Доходность: 14,51%

• Погашение: 30.07.2036

• Купон: 34,90₽ - 7%

• Месяцы выплат: Февраль, Август

• Цена ниже номинала: 61,98%

📍 ОФЗ 26233 $SU26233RMFS5

• Доходность: 14,76%

• Погашение: 18.07.2035

• Купон: 30,42₽ - 6,1%

• Месяцы выплат: Январь, Июль

• Цена ниже номинала: 58,32%

📍 ОФЗ 26225 $SU26225RMFS1

• Доходность: 14,95%

• Погашение: 10.05.2034

• Купон: 36,15₽ - 7,25%

• Месяцы выплат: Май, Ноябрь

• Цена ниже номинала: 65,91%

Таким образом, инвестор решает две задачи сразу: закрепляет привлекательную годовую доходность на весь срок жизни облигации и получает возможность дополнительного заработка на курсовом росте, продолжая собирать купонный доход. Всех благодарю за прочтение и поддержку постов.

✅️ Еще больше аналитики и полезной информации можно найти в нашем Telegram канале. Присоединяйтесь!

#облигации #офз #инвестор #инвестиции #аналитика #расту_сбазар

'Не является инвестиционной рекомендацией

"Влияющие факторы 2025 г. на которые можно ориентироваться в 2026 г.".

Мы рады приветствовать наших друзей и новичков канала!
Когда уже к концу подходит 2025 г., наша команда решила для новичков выделить главные факторы года, на которые чаще реагировал рынок. Так в 2026 г. будет уже ориентировка для разумных и прибыльных сделок и меньше ошибок.

1️⃣В 2025 г. болезненно реагировал рынок на небольшие сдвиги в снижении ключевой ставки начиная с начала лета. Например, 12 сентября ЦБ снизил ставку только на 17%, что стало неприятным сюрпризом для инвесторов и Индекс Мосбиржи рухнул на -2,4%📉

Так образом в 2026 г. ключевая ставка будет оставаться драйвером для волатильности. Важно иметь в портфеле активы, которые меньше реагируют на ставку. Речь о компаниях с отрицательным долгом. Больше вписываются Сургутнефтегаз⛽️, Лукойл⛽️, Транснефть⛽️. Кроме отсутствия долга, у всех троих есть запас средств (кубышка), например у Лукойла 1,1 трлн руб на счетах и остается привлекательной бумагой даже при жесткой ДКП.

2️⃣Безусловно геополитические риски влияли на рынок причем как негативно, так и позитивно.Так в феврале 2025 г. индекс взлетел до 3371 на фоне звонка президентов России и США. Геополитика является непредсказуемой, но подходит для спекулятивных сделок. Так осенью переговоры с Китаем увеличили поставку СПГ Новатэка🔋 в Азию несмотря на санкции. В результате акции компании уже превысили отметку 1200 руб и вернули интерес на рынке.

3️⃣В начале 2025 г. были прогнозы, что рубль будет в районе 100 руб за доллар. Так в течении года не оправдались десятки прогнозов, что стало главным сюрпризом. В декабре появились признаки ослабления рубля. На прошлой неделе рубль притормозил и ослаб на 4,2% к доллару, к юаню на 4,4%%. Рано говорить о стабильности.

В 2026 г. эта ситуация продолжится и нужно рассчитывать не на акции, а рублевые облигации для получения стабильного купонного дохода. Потенциальными кандидатами будут длинные облигации ОФЗ. Например, ОФЗ 26248 с купонной доходностью 12,2% или ОФЗ 26230 с доходностью 9,8%.

Не ИИР

$NVTK $SNGSP $LKOH $TRNFP $SU26248RMFS3 $SU26230RMFS1