Минфин РоссииSU26230RMFS1
Минфин РоссииSU26230RMFS1
58,68 ₽
+0,34 ₽ (0,63 %)
Всем привет!
Покупка в стратегию #деньгинаповторе
Цель стратегии: создание пассивного дохода при помощи инвестиций. Каждый вторник пополняем брокерский счет на 1500 rub и делаем сделки.
Статистика портфеля на стороннем сервисе, можно посмотреть по "ссылке"
🟢 ПОКУПКА
«ОФЗ 26230»
Тикер: #26230RMFS1
Цена покупки: 566.4 rub
НКД: 47.24 rub
2 лота $SU26230RMFS1
Тикер: #RTKMP
Цена покупки: 40.4 rub
1 лот $RTKMP
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Индекс RGBI за прошлую неделю обвалился с 116,9 до 113,06 пунктов, откатившись к уровням октября 2025 года, когда ключевая ставка составляла 17%. Повод — разочарование рынка решением ЦБ: 19 июня ставку снизили лишь на 0,25 п.п., до 14,25%, вместо ожидаемого более уверенного шага, а сигнал регулятора указал на возможное замедление дальнейшего смягчения.
Дополнительное давление создала инфляция: за неделю с 16 по 22 июня цены выросли на 0,25%. Фонды и банки активно продают ОФЗ, закладывая долгосрочное сохранение двузначной ставки до завершения СВО, сроки которого постоянно сдвигаются.
Эскалация через удары по НПЗ бьёт по топливному рынку, добавляя инфляционных рисков. К тому же высокие бюджетные расходы заставляют Минфин наращивать заимствования сверх прежних ожиданий, что увеличивает предложение бумаг на рынке.
Какие ОФЗ выглядят наиболее интересно:
• Самый логичный выбор для тех, кто не хочет гадать, — это флоутеры, то есть ОФЗ с плавающим купоном.
29028 $SU29028RMFS6 (14,96%)
29029 $SU29029RMFS4 (14,97%)
Они устроены хитро: их купон привязан к RUONIA, и если ставка высокая, то и купон у вас высокий. Если ставку вдруг поднимут — купон подрастет вместе с ней, и цена такой бумаги практически не страдает.
Это, по сути, способ получать рыночную доходность, не боясь, что твой портфель уйдет в минус из-за изменения денежно-кредитной политики. Сейчас это, пожалуй, самый защитный актив на рынке госдолга.
• Следующий по надежности — это короткий фиксированный конец, где до погашения остается два-три года.
26224 $SU26224RMFS4 (14,42%)
26237 $SU26237RMFS6 (14,37%)
26236 $SU26236RMFS8 (14,12%)
Здесь логика другая: ты просто говоришь себе, что не собираешься зарабатывать на переоценке, твоя цель — дождаться даты, когда государство вернет тебе номинал. И пока ты ждешь, ты получаешь купон.
Да, доходность там ниже, чем в длинных бумагах, но зато ты четко понимаешь свою цифру на выходе, и тебе почти все равно, что происходит с рынком каждый день. В такие моменты неопределенности это дает психологический комфорт.
• Для тех, кто готов немного понервничать, есть средний срок — года на 4–5, где-то до 2030–2031 годов. Это компромисс: доходность уже интересная, но дюрация еще не такая убийственная, как у 20-летних выпусков.
26218 $SU26218RMFS6 (14,97%)
26251 $SU26251RMFS7 (14,77%)
Если ставка начнет снижаться быстрее, чем закладывает рынок, эти бумаги неплохо прибавят в цене. Если нет — просадка будет, но не катастрофической. Это инструмент для тех, у кого горизонт инвестирования позволяет перетерпеть полгода-год волатильности.
По сути, сейчас рынок госдолга раскололся на две философии.
Первая — это стратегия выжидания: флоутеры и короткие бумаги, где ты просто получаешь доход и не дергаешься.
Вторая — это стратегия охоты за доходностью, когда ты сознательно заходишь в средние и длинные выпуски, понимая, что можешь временно уйти в минус, но веришь в будущее снижение ставок.
Какой из этих путей выбрать — зависит только от того, готовы ли вы мириться с просадкой по счету или для вас важнее сохранность капитала даже ценой потенциально упущенной выгоды.
Чего точно не стоит делать новичку на рынке — это бросаться в дальний конец просто потому, что там высокий процент. На этом рынке сейчас высокая доходность — это не подарок, а плата за риск. И платить эту цену имеет смысл только в том случае, если вы готовы ждать действительно долго.
26254 $SU26254RMFS1 (15,99%)
26230 $SU26230RMFS1 (15,93%)
Спросите себя: готовы ли вы каждое утро просыпаться и видеть -5% по телу, утешая себя мыслью, что купон когда-нибудь это отобьет? Если нет — длинные ОФЗ не для вас. Тогда лучше присмотреться к первым двум вариантам и сохранить нервы.
Переходи в мой профиль и подписывайся на блог, чтобы не пропустить новые посты.
#облигации #офз #обзор #аналитика #обучение #новичкам #расту_сбазар #инвестор #инвестиции
'Не является инвестиционной рекомендацией
Пока ключевая ставка находится на уровне 14,5%, а инфляция постепенно замедляется, на рынке снова зазвучал термин, который многие инвесторы успели подзабыть за годы низких ставок, — «реальная доходность». Облигации федерального займа (ОФЗ) вновь стали главным инструментом для консервативной части портфеля, позволяя зафиксировать высокий купон на длительный срок. Разберемся, почему ажиотаж вокруг госбумаг вернулся и кому это подходит.
Почему ОФЗ снова в топе?
Главный драйвер — пик ставок и начало цикла смягчения денежно-кредитной политики (ДКП). Согласно свежемуобзору Банка России , регулятор уже в апреле 2026 года снизил ключевую ставку на 50 б.п. — до 14,5% годовых. При этом рынок закладывает дальнейшее смягчение: средняя ключевая ставка в 2026 году ожидается в диапазоне 14-14,5%, а в 2027 году — уже 8- 10%.
Что это значит для ОФЗ?
Когда ставки снижаются, цены ранее выпущенных облигаций с фиксированным купоном растут. Инвесторы стремятся «захеджироваться» от будущего падения ставок, покупая длинные ОФЗ сейчас. Доходности по ним все еще привлекательны: на конец мая 2026 года, по данным ЦБ, доходность 10-летних ОФЗ составляла 14,89%, а 2-летних — 13,33%.
Какую доходность можно «заморозить»?
На данный момент кривая доходности ОФЗ перевернута классическим образом: короткие бумаги дают меньше, чем длинные. Спред между десятилетними и двухлетними облигациями достиг 156 б.п. (на конец мая). Это отражает ожидания рынка по длительному периоду высоких ставок. Доходности на дальнем конце кривой (14,5–14,9%) позволяют инвесторам фиксировать двузначный рублевый поток на 5–10 лет вперед.
Например, если вы купите ОФЗ с погашением через 7–10 лет по текущей доходности около 14,7–14,9%, то будете получать этот купон (выше текущей инфляции) независимо от того, снизит ли ЦБ ставку до 10% или 8% в 2027 году.
Кому сейчас подходят ОФЗ?
1️⃣Консервативным инвесторам, которые хотят защитить капитал от инфляции. Прогноз ЦБ по инфляции на 2026 г. — 4,5–5,5%. Реальная доходность длинных ОФЗ сегодня составляет около 9–10%, что исторически очень высоко.
2️⃣Инвесторам с горизонтом 2–5 лет, которые опасаются снижения ставок по депозитам. Банки уже начали уменьшать ставки по вкладам: в апреле краткосрочные депозиты давали в среднем 13,4% годовых (данные ЦБ). ОФЗ позволяют продлить высокую доходность.
3️⃣Тем, кто формирует защитную часть портфеля. В отличие от акций, ОФЗ имеют предсказуемый денежный поток и гарантию государства.
Кому стоит быть осторожнее?
✏️Тем, кто не готов к краткосрочной волатильности цены тела облигации. При новом витке геополитики или росте инфляции доходности могут временно вырасти, а цены — упасть. Однако при удержании до погашения вы получите всю номинальную доходность.
✏️Инвесторам, ожидающим быстрого обвала ставок до 6–8%. Этот сценарий пока не входит в базовый прогноз ЦБ (см. таблицу 1 в документе: ожидания по ставке на 2027 год — 8–10%).
Как собрать защитную часть портфеля на ОФЗ?
☝🏼Следуйте трем правилам:
✔️Определитесь с дюрацией. Короткие ОФЗ (1–2 года, доходность приблизительно 13–13,5%) меньше колеблются в цене, но дают меньший потенциал роста при снижении ставок. Длинные ОФЗ (5–10 лет, доходность примерно 14,3–14,9%) сильнее выиграют при смягчении ДКП, но и временные просадки у них глубже.
✔️Используйте «лесенку». Равномерно распределите вложения между выпусками с погашением через 1, 2, 3, 5 и 10 лет. Это снизит процентный риск и даст ликвидность.
✔️Следите за сигналами ЦБ. Ключевой момент — риторика регулятора. В майском обзоре ЦБ подчеркнул: «Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего снижения ключевой ставки в зависимости от устойчивости замедления инфляции». Любые сигналы о паузе или ужесточении — повод сместиться в короткие ОФЗ.
📑Резюме
ОФЗ в 2026 году — это не хайп, а рациональный ответ на пик ставок и прогноз их снижения. Впервые за долгое время инвестор может получить двузначную реальную доходность (9–10%) с минимальным кредитным риском. Для защитной части портфеля это, пожалуй, лучший вариант на рынке с понятной математикой.
Главный риск — не снижение ставок, а их повторный рост, если инфляция не затормозится. Внимательно следите за ежемесячными отчетами ЦБ (как тот, что прикреплен выше) и корректируйте дюрацию портфеля.
На рынке сложилась нетипичная ситуация. Обычно доходность по ОФЗ не превышает ключевую ставку, а в большинстве случае даже сильно меньше значения ставки, но не сейчас…
👉 Для примера сравним график доходности популярной ОФЗ 26247 и ключевой ставки:
Всем привет!
Покупка в стратегию #деньгинаповторе
Цель стратегии: создание пассивного дохода при помощи инвестиций. Каждый вторник пополняем брокерский счет на 1500 rub и делаем сделки.
Статистика портфеля на стороннем сервисе, можно посмотреть по "ссылке"
🟢 ПОКУПКА
Тикер: #SU26218RMFS6
Цена покупки: 807.52 rub
НКД: 9.78 rub
1 лот
Тикер: #26230RMFS1
Цена покупки: 628.89 rub
НКД: 7.38 rub
1 лот
чат для общения "тут"
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как отмечал ранее, идеальное решение головоломки с доходностью ОФЗ — это не поиск одной конкретной бумаги, а карусель из облигаций для получения ежемесячного дохода и его систематическое реинвестирование.
Собрал портфель из наиболее доходных бумаг на единицу времени. Также удалось добавить еще один критерий, помимо ежемесячных платежей. Облигации подобраны с различным сроком погашения, 34-38гг. Поэтому данный #портфель можно считать относительно равновесным десятилетним вложением.
Не инвестиционная рекомендация!
Непосредственно портфель включает в себя 6 облигаций ОФЗ-ПК:
💸ОФЗ 26253
● ISIN: $SU26253RMFS3
● Цена: 93,6% или 935,5₽
● Дата погашения: 06.10.2038
● Ставка купона: 13% (64,82₽) (выплата Апрель/Октябрь)
● Доходность в день до погашения: ≈ 370,5₽
● Годовая доходность: ≈ 13,51%
💸ОФЗ 26225
● ISIN: $SU26225RMFS1
● Цена: 68,1% или 681,3₽
● Дата погашения: 10.05.2034
● Ставка купона: 7,25% (36,15₽) (выплата Май/Ноябрь)
● Доходность в день до погашения: ≈ 431,1₽
● Годовая доходность: ≈ 15,73%
💸ОФЗ 26250
● ISIN: $SU26250RMFS9
● Цена: 88,3% или 882,5₽
● Дата погашения: 10.06.2037
● Ставка купона: 12% (59,84₽) (выплата Июнь/Декабрь)
● Доходность в день до погашения: ≈ 388,1₽
● Годовая доходность: ≈ 14,17%
💸ОФЗ 26233
● ISIN: $SU26233RMFS5
● Цена: 60,5% или 605,4₽
● Дата погашения: 18.07.2035
● Ставка купона: 6,1% (30,42₽) (выплата Июль/Январь)
● Доходность в день до погашения: ≈ 458,6₽
● Годовая доходность: ≈ 16,73%
💸ОФЗ 26240
● ISIN: $SU26240RMFS0
● Цена: 62,4% или 624,2₽
● Дата погашения: 30.07.2036
● Ставка купона: 7% (34,9₽) (выплата Август/Февраль)
● Доходность в день до погашения: ≈ 457,9₽
● Годовая доходность: ≈ 16,7%
💸ОФЗ 26246
● ISIN: $SU26246RMFS7
● Цена: 89,2% или 892₽
● Дата погашения: 12.03.2036
● Ставка купона: 12% (59,84₽) (выплата Сентябрь/Март)
● Доходность в день до погашения: ≈ 398,2₽
● Годовая доходность: ≈ 14,53%
Признаться, для чистоты эксперимента и четкого соблюдения дат выплат купонов, пришлось незначительно пожертвовать потенциальной прибылью, выбрав #офз, имеющие более доходные альтернативы при сопоставимом сроке. Однако на длинном горизонте это погрешность, которая влияет на конечный результат куда меньше, нежели, например, дисциплинированное реинвестирование.
Однако достойные альтернативы можно перечислить тут:
💸ОФЗ 26254 $SU26254RMFS1
💸ОФЗ 26247 $SU26247RMFS5
💸ОФЗ 26248 $SU26248RMFS3
💸ОФЗ 26230 $SU26230RMFS1
💸ОФЗ 26245 $SU26245RMFS9
Итак, потенциал портфеля:
При начальных инвестициях в 3 млн ₽ потенциальная купонная доходность портфеля стремится к 30 т ₽ в месяц. Если быть точным, то 29232₽, однако первые 2-3 реинвестированных купона позволят перешагнуть рубеж в 30к среднего дохода.
Средняя простая доходность портфеля к погашению ≈ 15,23%. Для сравнения в динамике добавил фонд TOFZ. По большому счету, он заменяется всю эту историю, если только вы не планировали потратить/инвестировать #купоны по своему усмотрению.
Подробнее на скриншотах.
Буду признателен за поддержку, если разбор был полезен! 👍
Присоединяйтесь в Базаре!
#облигации #расту_сбазар #финбазар
Один из немаловажных факторов при долгосрочном инвестировании — капитализация полученных доходов, будь то #дивиденды, #купоны или #проценты по вкладу. Некоторые недооценивают этот элемент инвестирования... зря, так как в большинстве случаев именно он делает разницу! А не букмейкер..)
При составлении подборки ОФЗ столкнулся с серьезным расхождением фактической доходности при простом инвестировании и реинвестировании купонов. В #офз, за счёт длинны, это играет важную роль. Составил примитивную модель в Эксель для наглядности и сравнил несколько близких по сроку выпусков:
💸ОФЗ 26233 $SU26233RMFS5
● Ставка купона: 6,1% (30,42₽) или ≈ 9,99% при текущей цене
⤴️При простом инвестировании даст доходность 17,18% годовых. Если купить на 1млн ₽ (1641 шт.) и не шевелить весь срок, то итоговая сумму на счету была бы 1641000₽ + сумма купонов 19х49919,22₽. Итого 2589332₽
🔄При реинвестировании бумаг к погашению удастся накопить ≈ 3210 бумаг, и получим крайний купон в размере 97648₽. Итоговый результат 3307648₽ или ≈ 24,9% годовых.
💸ОФЗ 26245 $SU26245RMFS9
● Ставка купона: 12% (59,84₽) или ≈ 13,48% при текущей цене
⤴️При простом инвестировании даст доходность 14,88% годовых. Если купить на 1млн (1126 шт.) и не шевелить весь срок, то итоговая сумму на счету была бы 1126000₽ + сумма купонов 19х67379,84₽. Итого 2406217₽
🔄При реинвестировании бумаг к погашению удастся накопить ≈ 3388 бумаг, и получим крайний купон в размере 202738₽. Итоговый результат 3590738₽ или ≈ 27,4% годовых.
💸ОФЗ 26230 $SU26230RMFS1
● Ставка купона: 7,7% (38,39₽) или ≈ 12,26% при текущей цене
⤴️При простом инвестировании даст доходность 16,89% годовых. И если купить на 1млн ₽ (1594 шт.) и не шевелить весь срок, то итоговая сумму на счету была бы 1594000₽ + сумма купонов 26х61193,66₽. Итого 3185035₽
🔄При реинвестировании бумаг к погашению удастся накопить ≈ 5076 бумаг, и получим крайний купон в размере 194868₽. Итоговый результат 5270868₽ или ≈ 33% годовых.
💸ОФЗ 26253 $SU26253RMFS3
● Ставка купона: 13% (64,82₽) или ≈ 13,16% при текущей цене
⤴️При простом инвестировании даст доходность 13,76% годовых. И если купить на 1 млн ₽ (1012 шт.) и не шевелить весь срок, то итоговая сумму на счету была бы 1012000₽ + сумма купонов 26х65597,84₽. Итого 2717544₽
🔄При реинвестировании бумаг к погашению удастся накопить ≈ 5122 бумаги, и получим крайний купон в размере 332008₽. Итоговый результат 5454008₽ или ≈ 35,6% годовых.
В обоих случаях не сложно определить простую доходность - и найти облигации, которые выгодно отличаются к погашению по этому параметру, как было в предыдущей публикации.
Однако реинвестирование купонов переворачивает ситуацию. ОФЗ с большим купоном на длинной дистанции выгоднее, но чаще это различие достигается лишь к концу пути, когда накопительный эффект проявляется в магии сложного процента и зависит от многих неизвестных переменных.
Есть тысячи нюансов и отклонений, например, в пользу облигаций с наименьшим номиналом - налоговая льгота, это позволит в перспективе сэкономить и в какой-то степени уровнять #доходность (если не ИИС-3). Плюс убежден, что #облигации с высоким купоном на своем пути точно выйдут вверх за пределы номинала, но в расчетах это не учитывал и т. д.
Это дилетантские рассуждения и наивная математика - далеко не константа, однако факт необходимости реинвестировать, вне зависимости от выбранного инструмента, существенно влияет на доходность и его важно применять.
Как по мне (не инвестиционная рекомендация), идеальное решение головоломки с доходностью ОФЗ — это не поиск одной конкретной бумаги, а карусель из облигаций для получения ежемесячного дохода и его систематическое реинвестирование. Тогда доходность можно будет считать равновесной.
Интересно было бы увидеть пример такого портфеля?
Буду признателен за поддержу, присоединяйтесь в Пульсе!
#базар_учит #хочу_в_дайджест #инвестиции #расту_сбазар
На фоне жесткой политики ЦБ ОФЗ до сих пор предлагают относительно высокую доходность. Цены многих выпусков находятся ниже номинала, и покупка долгосрочных бумаг (5+ лет) позволяет зафиксировать ставку 15-16% на годы вперед.
Ниже представлен список наиболее выгодных в моменте ОФЗ, которые показываются доходность на единицу времени выше других (без учёта реинвестирования купонных выплат):
💸ОФЗ 26233
● ISIN: $SU26233RMFS5
● Цена: 59,6% или 596₽
● Дата погашения: 18.07.2035
● Ставка купона: 6,1% (30,42₽) или ≈ 9,99% при текущей цене
● Доходность в день до погашения: ≈ 470,9₽
● Годовая доходность: ≈ 17,18%
💸ОФЗ 26230
● ISIN: $SU26230RMFS1
● Цена: 62,3% или 623,2₽
● Дата погашения: 16.03.2039
● Ставка купона: 7,7% (38,39₽) или ≈ 12,26% при текущей цене
● Доходность в день до погашения: ≈ 464,6₽
● Годовая доходность: ≈ 16,94%
💸ОФЗ 26240
● ISIN: $SU26240RMFS0
● Цена: 62% или 620₽
● Дата погашения: 30.07.2036
● Ставка купона: 7% (34,9₽) или ≈ 11,04% при текущей цене
● Доходность в день до погашения: ≈ 463,5₽
● Годовая доходность: ≈ 16,90%
💸ОФЗ 26238
● ISIN: $SU26238RMFS4
● Цена: 59% или 589,9₽
● Дата погашения: 15.05.2041
● Ставка купона: 7,1% (35,4₽) или ≈ 11,49% при текущей цене
● Доходность в день до погашения: ≈ 437₽
● Годовая доходность: ≈ 15,93%
💸ОФЗ 26243
● ISIN: $SU26243RMFS4
● Цена: 74,7% или 746,6₽
● Дата погашения: 19.05.2038
● Ставка купона: 9,8% (48,87₽) или ≈ 12,49% при текущей цене
● Доходность в день до погашения: ≈ 416,7₽
● Годовая доходность: ≈ 15,2%
💸ОФЗ 26244
● ISIN: $SU26244RMFS2
● Цена: 86,3% или 862,8₽
● Дата погашения: 15.03.2034
● Ставка купона: 11,25% (56,1₽) или ≈ 12,9% при текущей цене
● Доходность в день до погашения: ≈ 409,3₽
● Годовая доходность: ≈ 14,92%
💸ОФЗ 26245
● ISIN: $SU26245RMFS9
● Цена: 88,5% или 885,2₽
● Дата погашения: 26.09.2035
● Ставка купона: 12% (59,84₽) или ≈ 13,48% при текущей цене
● Доходность в день до погашения: ≈ 407,9₽
● Годовая доходность: ≈ 14,88%
💸ОФЗ 26218
● ISIN: $SU26218RMFS6
● Цена: 80,6% или 806,4₽
● Дата погашения: 17.09.2031
● Ставка купона: 8,5% (42,38₽) или ≈ 10,45% при текущей цене
● Доходность в день до погашения: ≈ 407,5₽
● Годовая доходность: ≈ 14,87%
💸ОФЗ 26246
● ISIN: $SU26246RMFS7
● Цена: 88,2% или 881,5₽
● Дата погашения: 12.03.2036
● Ставка купона: 12% (59,84₽) или ≈ 13,47% при текущей цене
● Доходность в день до погашения: ≈ 407₽
● Годовая доходность: ≈ 14,84%
💸ОФЗ 26250
● ISIN: $SU26250RMFS9
● Цена: 87,2% или 871,8₽
● Дата погашения: 10.06.2037
● Ставка купона: 12% (59,84₽) или ≈ 13,17% при текущей цене
● Доходность в день до погашения: ≈ 396,6₽
● Годовая доходность: ≈ 14,46%
💸ОФЗ 26248
● ISIN: $SU26248RMFS3
● Цена: 88% или 879,5₽
● Дата погашения: 16.05.2040
● Ставка купона: 12,25% (61,08₽) или ≈ 13,21% при текущей цене
● Доходность в день до погашения: ≈ 388,4₽
● Годовая доходность: ≈ 14,17%
💸ОФЗ 26253
● ISIN: $SU26253RMFS3
● Цена: 92,2% или 922,2₽
● Дата погашения: 06.10.2038
● Ставка купона: 13% (64,82₽) или ≈ 13,16% при текущей цене
● Доходность в день до погашения: ≈ 379,1₽
● Годовая доходность: ≈ 13,83%
Примечание:
Однако реинвестирование меняет ситуацию в пользу выпусков, где купонная доходность в моменте выше других. Наглядно постараюсь показать в следующей публикации.
При более быстром снижении КС ожидается рост цен облигаций и в краткосрочной перспективе. Это привлекательный инструмент для консервативного дохода и хеджирования рисков. Не инвестиционная рекомендация.
У многих банков и брокеров прогноз предполагает дальнейшее смягчение #дкп:
· Конец 2026 г. — ставка может быть снижена до 12%.
· Конец 2027 г. — ожидается достижение уровня 8,5-9,0%, после чего цикл, вероятно, завершится.
Исходя из модельных оценок, справедливая доходность 10-летних #офз на конец 2026 года — около 11%.
Присоединяйтесь в Базаре!
Буду признателен за поддержку👍
#базар #подборка #расту_сбазар #хочу_в_дайджест
$SU26230RMFS1
Облигация SU26230RMFS1 (ОФЗ 26230) — государственная облигация, выпущенная Министерством финансов Российской Федерации. Это одна из самых надёжных ценных бумаг на российском рынке, так как эмитентом выступает государство.
Всем привет!
Покупка в стратегию #деньгинаповторе
🟢 ПОКУПКА
Эмитент: «ОФЗ 26230»
Тикер: #26230RMFS1 $SU26230RMFS1
Цена покупки: 627.99 rub
НКД: 0 rub
2 лота
Эмитент: «Сбер-преф»
Цена покупки: 313.91 rub
1 лот
чат для общения "тут"
смотрю на статистику портфеля и мне очень нравится) это не значит, что другие стратегии хуже. У них разные цели и надо время, самых терпеливых рынок всегда вознаграждает.
как вам доходность?
👍 - норм
👎 - не очень
📌 Сегодня предлагаю взглянуть на рынок ОФЗ и выяснить, выгодно ли сейчас их покупать с учётом траектории ключевой ставки.
1️⃣ ДОХОДНОСТЬ ОФЗ:
• Сделал два графика, на верхнем динамика доходности ОФЗ 26248 и ключевой ставки, на нижнем графике спред (разница) между этими двумя показателями.
• Сейчас спред достиг своего минимума с момента размещения выпуска 26248, всего около 0,5%. Выпуск $SU26248RMFS3 предлагает зафиксировать доходность к погашению 14,5%, что всего на полпроцента ниже ключевой ставки.
• У новых дальних выпусков ОФЗ спреды ещё ниже:
— 26250 – 0,32% $SU26250RMFS9 ;
— 26253 – 0,34% $SU26253RMFS3 ;
— 26254 – 0,34% $SU26254RMFS1 .
• Вместе со снижением ключевой ставки должны снижаться не только доходности в ОФЗ (=рост ОФЗ в цене), но и уменьшаться спреды. Однако текущие 0,3–0,5% выглядят как недооценка ОФЗ, по-хорошему такие спреды должны быть при ключевой ставке 10-12%.
• Для сравнения доходность 14,5% у дальних выпусков была в августе 2024 года (ЦБ тогда повышал ставку с 16% до 18%). В июле-сентябре 2025 года ЦБ снижал ключевую ставку с 20% до 18%, а потом до 17%, в это время можно было зафиксировать доходность в ОФЗ всего 13,8–14,4%.
2️⃣ РИСКИ:
• Доходность в ОФЗ должна показывать ожидания инвесторов по ключевой ставке на ближайшие несколько месяцев. Текущую оценку дальних ОФЗ можно назвать справедливой только в случае, если ЦБ перестанет снижать ключевую ставку, и 15% с нами до конца года (или и вовсе увидим повышение). При этом сейчас сохранение/повышение ставки на будущих заседаниях точно не является популярным мнением среди инвесторов.
• Одна из причин текущего отсутствия роста ОФЗ – новые размещения от Минфина, которые приводят к избыточному предложению и давят на котировки. С начала 2026 года разместили уже на 1,26 трлн рублей (для сравнения текущий объем выпуска 26248 – 1 трлн рублей).
• Важно понимать, что при низкой ключевой ставке дальние ОФЗ будут торговаться с доходностью выше ключевой ставки. Так, 20-летний выпуск 26230 $SU26230RMFS1 при ключевой ставке 4,25% (начало 2021 года) предлагал доходность ≈6,5%; при ставке 7,5% (начало 2023 года) была доходность ≈10,5%.
✏️ ВЫВОДЫ:
• Дальние ОФЗ сейчас предлагают доходность выше, чем в августе 2025 года, при этом ключевая ставка снизилась с 18% до 15%. Прогноз ЦБ пока предполагает ставку 12% к концу года, к этому времени доходность дальних ОФЗ тоже должна снизиться до 12% или ниже.
• При ключевой ставке 12% к концу года ОФЗ 26248 должен вырасти в цене до ≈1040 рублей (по этой цене эффективная доходность к погашению 12%). Самый оптимистичный сценарий – доходность за 9 месяцев в 27% (16,6% рост тела и 10,3% купонами) или 23,5% с учётом налогов. За весь 2025 год полная доходность выпуска составила 26%, в этом году есть шанс повторения результата. Напоминаю, что все обзоры в таком формате вы можете посмотреть в моём телеграм-канале.
❤️ Поддержите пост реакциями, если было интересно.
_____
👉 Подписывайтесь на мой телеграм-канал , там вы найдёте ещё больше аналитики и обзоров компаний.
Базовый прогноз экономики РФ на 2026 год – снижение ключевой ставки ЦБ до 12–13%. И здесь потенциально кроется интересная инвестиционная возможность в ОФЗ:
👉 ОФЗ способны вырасти в цене, как это было в 2025 году при снижении ставки с 21 до 16%. То есть помимо купоннных выплат для пассивного дохода можно полагаться на рост тела облигаций.
💡 Ключевой показатель, на который на стоит обратить здесь внимание, называется дюрацией.
⌛️ Дюрация — это срок до полного возврата инвестиций. Для каждой облигации она своя. Чем выше дюрация, тем с большей амплитудой может колебаться цена ОФЗ.
Считается она просто:
Дюрация = все будущие купоны/текущую стоимость ОФЗ с учетом НКД.
Но чтобы не считать и не тратить время можно просто зайти на сайт Смартлаба и увидеть список ОФЗ с самой большой дюрацией:
✅ Дефолт — неспособность эмитента расплатиться по обязательствам: проценту, купону или телу долга. Дефолт бывает двух видов: технический (задержка платежа) и обычный (полная утрата платежеспособности). Часто первый перерастает во второй.
👉Покупая облигации, многие смотрят на кредитные рейтинги. Важно понимать, что это лишь первичный фильтр, но не единственный! У рейтинга есть две проблемы.
Во-первых, это запаздывающий индикатор. Бывает, что дыра в балансе уже появилась, а рейтинг еще не успел ее отразить (как это было с Монополией и Делимобилем). Вторая проблема — примитивность. Ступенчатая градация — очень упрощенная схема, а долговая нагрузка имеет много нюансов и подводных камней.
Тем, кто не хочет изучать отчеты самостоятельно, лучше ограничиться самыми надежными облигациями (ОФЗ и крупнейшими системно значимыми эмитентами).
А для тех, кто хочет расширить покрытие, я подсвечу, на что нужно смотреть в первую очередь:
👉Соотношение ND/EBITDA
ND (чистый долг) — кредиты и займы (долгосрочные и краткосрочные) за вычетом денежных средств и их эквивалентов. Считается, что ND/EBITDA >3x — это пороговый безопасный уровень. Я бы добавил, что выше 2х он уже требует внимания!
👉Покрытие процентных платежей
Величину процентных расходов и чистый операционный денежный поток (лучше брать до изменений в оборотном капитале) можно найти в отчете о движении денежных средств. Если проценты покрываются денежным потоком (желательно с запасом) — компания способна обслуживать долг.
👉Структура долга
Долг делится на банковский (кредиты) и облигационный. Доминация облигаций в структуре займов — маркер более высокого риска эмитента, не проходящего через скоринг и нормативы банков. Также, долги различаются по валютам: рублевый, юаневый, квази долларовый. И самое главное — по ставкам. Важна не только сама цифра, но и принцип ее изменения и срок погашения. Совокупность параметров позволяет ответить на вопрос: сколько эмитент заплатит процентов за тот или иной период?
👉Способность занимать дальше
Если облигации эмитента пользуются спросом на рынке: растут в цене после размещений, а сами размещения быстро раскупаются — это хороший знак. Если компании понадобится новый займ или рефинанс старого, для нее не составит труда перезанять. В противном случае, может случиться неприятная ситуация, когда срочно нужны деньги на погашение старого долга, а взять их неоткуда. Добро пожаловать в техдефолт!
👉Динамика бизнеса
Бизнесу в моменте может хватать денег на обслуживание долга. Но допустим, что ситуация ухудшается: операционная маржинальность сжимается, сам долг растет и внешняя обстановка не способствует разрешению проблем. Не нужно ждать техдефолта или падения котировок, лучше выйти из бумаги до того, как все поймут масштаб проблем.
Что может спасти преддефолтный бизнес?
👉Реструктуризация долга
Иногда, компания попавшая в тяжелую ситуацию, может договориться с банками об изменении условий кредита: продлении срока, уменьшения процента или схемы выплат. Так делал, например, всем известный Мечел. Банки идут навстречу, так как получить хоть что-то лучше, чем ничего.
👉Допэмиссия
Что плохо для акционера, хорошо для держателя облигаций. Допэмиссия помогает снизить долговую нагрузку в ущерб акционерному капиталу (как это было в Сегеже), чтобы дать возможность платить по долгам и дальше.
👉Продажа активов
Закредитованный бизнес может начать распродажу активов, чтобы на вырученные средства заплатить по обязательствам. Например, так делает Самолет, точечно продавая земельный банк. Но не все активы и не всегда можно продать. Есть бизнес, основные средства которого неликвидны и буквально закопаны в землю.
👉Чем больше условий нарушается, тем более рисковым становится выпуск облигаций. В этом году я жду продолжение волны дефолтов (еще больше, чем в 25). Поэтому считаю, что сейчас не время играть с огнем и брать лишние риски в ВДО. Тем более, когда надежные длинные ОФЗ дают достойную доходность.
✅ подпишись, прямо сейчас ✊
$RU000A106A86 $RU000A1052T1 $SU26238RMFS4 $SU26248RMFS3 $SU26230RMFS1 $SU26247RMFS5
За весь 2025 год ОФЗ принесли инвесторам 22,2% с учётом купонов. Учитывая, что ключевая ставка всё ещё высокая, а цикл снижения не закончен, считаю, что ОФЗ — одна из ключевых идей для инвестиций в долговой рынок в текущем году. Государственные облигации вырастут в случае достижения мирной сделки в украинском конфликте и при этом выиграют от снижения ключевой ставки.
В 2026 году ключевым фактором для всех классов активов станет траектория снижения ключевой ставки Банка России. Падение КС до 12-13% — это прямой сигнал к покупке длинных ОФЗ. Такие облигации способны принести инвестору свыше 30%.
Возьмем для примера ОФЗ 26230: Сейчас его можно купить с доходностью к погашению 14,73%. Если рыночная доходность упадет до 12%, цена вырастет примерно на 20%. Плюс купоны дадут еще около 7% — в сумме получаем почти 30% прибыли. И это не оптимистичный, а вполне реалистичный прогноз.
Согласитесь, не так и мало — заработать значительно выше банковского депозита на самом надёжном инструменте.
Актуальная подборка: Самые доходные выпуски ОФЗ. Пришло ли время для покупки?
Рынок предоставляет сейчас редкое сочетание надежности и потенциала роста: ОФЗ, которые продаются сильно дешевле своей номинальной стоимости. Покупка таких облигаций — это ставка на переоценку при снижении ключевой ставки.
Подборка ОФЗ под снижение ключевой ставки:
📍 ОФЗ 26238 $SU26238RMFS4
• Доходность: 14,11%
• Погашение: 15.05.2041
• Купон: 35,40₽ - 7,1%
• Месяцы выплат: Май, Декабрь
• Цена ниже номинала: 58,35%
📍 ОФЗ 26230 $SU26230RMFS1
• Доходность: 14,73%
• Погашение: 16.03.2039
• Купон: 38,39₽ - 7,7%
• Месяцы выплат: Март, Сентябрь
• Цена ниже номинала: 61,63%
📍 ОФЗ 26240 $SU26240RMFS0
• Доходность: 14,51%
• Погашение: 30.07.2036
• Купон: 34,90₽ - 7%
• Месяцы выплат: Февраль, Август
• Цена ниже номинала: 61,98%
📍 ОФЗ 26233 $SU26233RMFS5
• Доходность: 14,76%
• Погашение: 18.07.2035
• Купон: 30,42₽ - 6,1%
• Месяцы выплат: Январь, Июль
• Цена ниже номинала: 58,32%
📍 ОФЗ 26225 $SU26225RMFS1
• Доходность: 14,95%
• Погашение: 10.05.2034
• Купон: 36,15₽ - 7,25%
• Месяцы выплат: Май, Ноябрь
• Цена ниже номинала: 65,91%
Таким образом, инвестор решает две задачи сразу: закрепляет привлекательную годовую доходность на весь срок жизни облигации и получает возможность дополнительного заработка на курсовом росте, продолжая собирать купонный доход. Всех благодарю за прочтение и поддержку постов.
✅️ Еще больше аналитики и полезной информации можно найти в нашем Telegram канале. Присоединяйтесь!
#облигации #офз #инвестор #инвестиции #аналитика #расту_сбазар
'Не является инвестиционной рекомендацией
Что покупать)
Частый вопрос во, что можно инвестировать ближайшее время. Я уже ни раз писал в своих постах, что начался цикл снижения ключевой ставки и цена на ОФЗ напрямую от нее зависит.
Покупая облигации с постоянным купонным доходом мы можем заработать не только на купонных выплатах, но и росте самого тела.
Выпуски для покупки:
1. ОФЗ-ПД 26238
доходность к погашению 13.74%
дата погашения: 15.05.2041
2. ОФЗ-ПД 26230
доходность к погашению 14.25%
дата погашения: 16.03.2039
Инвестировать можно от 600 рублей.
$SU26230RMFS1 #26238 #26230
Мы рады приветствовать наших друзей и новичков канала!
Когда уже к концу подходит 2025 г., наша команда решила для новичков выделить главные факторы года, на которые чаще реагировал рынок. Так в 2026 г. будет уже ориентировка для разумных и прибыльных сделок и меньше ошибок.
1️⃣В 2025 г. болезненно реагировал рынок на небольшие сдвиги в снижении ключевой ставки начиная с начала лета. Например, 12 сентября ЦБ снизил ставку только на 17%, что стало неприятным сюрпризом для инвесторов и Индекс Мосбиржи рухнул на -2,4%📉
Так образом в 2026 г. ключевая ставка будет оставаться драйвером для волатильности. Важно иметь в портфеле активы, которые меньше реагируют на ставку. Речь о компаниях с отрицательным долгом. Больше вписываются Сургутнефтегаз⛽️, Лукойл⛽️, Транснефть⛽️. Кроме отсутствия долга, у всех троих есть запас средств (кубышка), например у Лукойла 1,1 трлн руб на счетах и остается привлекательной бумагой даже при жесткой ДКП.
2️⃣Безусловно геополитические риски влияли на рынок причем как негативно, так и позитивно.Так в феврале 2025 г. индекс взлетел до 3371 на фоне звонка президентов России и США. Геополитика является непредсказуемой, но подходит для спекулятивных сделок. Так осенью переговоры с Китаем увеличили поставку СПГ Новатэка🔋 в Азию несмотря на санкции. В результате акции компании уже превысили отметку 1200 руб и вернули интерес на рынке.
3️⃣В начале 2025 г. были прогнозы, что рубль будет в районе 100 руб за доллар. Так в течении года не оправдались десятки прогнозов, что стало главным сюрпризом. В декабре появились признаки ослабления рубля. На прошлой неделе рубль притормозил и ослаб на 4,2% к доллару, к юаню на 4,4%%. Рано говорить о стабильности.
В 2026 г. эта ситуация продолжится и нужно рассчитывать не на акции, а рублевые облигации для получения стабильного купонного дохода. Потенциальными кандидатами будут длинные облигации ОФЗ. Например, ОФЗ 26248 с купонной доходностью 12,2% или ОФЗ 26230 с доходностью 9,8%.
Не ИИР
$NVTK $SNGSP $LKOH $TRNFP $SU26248RMFS3 $SU26230RMFS1
Рады приветствовать вас, наших друзей и новичков рынка
Надеемся после длинных выходных успели набраться сил и "перегрузить" мозг для новых перспективных сделок упираясь на стратегию. Между прочим когда даже у новичка есть стратегия, фавориты и готовность к риску, существуют разные инвесторы. Исходя из разных целей, выделим 3 типа и их инструменты.
1️⃣Консервативный - главная цель сохранить свой капитал и медленными темпами увеличивать с минимальным риском. Основным инструментом в этом году стали ОФЗ и корпоративные облигации. Например, ОФЗ 26230 с длинным сроком до 2039 г. Доходность: 14,7%
По поводу акций для снижения риска выбор настроен на перспективные компании, которые в течении года демонстрировали свою устойчивость. Например, Новатэк🏭 продолжил расширять бизнес поставками СПГ на европейский и азиатские рынки несмотря на санкции. Можно добавить Полюс🌟, который на прошлой неделе получил санкции, но на рынок никак не действовали.
2️⃣Агрессивный - главная цель инвестора получить максимальный доход и пойти на высокий риск. Агрессивные чаще выбирают сделки во время волатильности и глубоких просадок. Поэтому основным инструментом остаются акции которые закупаются с надеждой дохода уже в 2026 г.
Из акций самый яркий пример можно привести из акций Сургутнефтегаза (прив.)🛢️. Сегодня компания мало кого интересует, но при росте курса доллара выше 90 руб, акции начнут расти. Суть в том, что 75% кубышки из валюты, остальное в рублях. Чаще так действуют спекулянты.
3️⃣ Умеренный - главная цель поддерживать сбалансированный портфель и выбор на средний риск и доходность. Почаще всех инвесторы проводят диверсификацию портфеля и выбирают долгосрочную стратегию.
Поэтому основные сделки настроены на проверенные компании (голубые фишки). Самым заметным примером можно взять Сбер🏦 со свежим позитивным отчетом за III квартал 2025 г. и есть перспектива роста кредитов всего банковского сектора.
Не ИИР
$NVTK $SNGSP $PLZL $SBER $SU26230RMFS1
Рады приветствовать вас, друзей и инвесторов рынка🔥
После того, как мы с вами увидели ситуацию, что Индекс Мосбиржи умудрился вчера опуститься на -3,2%📉, то сегодняшний отскок акций дотянулся только до 2500. Это капля в море. Для нормализации надо минимум три таких отскока до уровня 2700. Поэтому инвесторы выбрали переключиться на более надежные финансовые инструменты.
Эти сутки облигации не падали так быстро как акции. Сегодня торгуются выше уровня 114,2 (+0,48%) индекса гос.облигаций RGBI. Основным главным фактором поддержки остается решение ЦБ продолжить процесс "снижения" ставки, несмотря, что всего до 16,5%.
Именно дальнейшее снижение ставки будет контролировать динамику доходности облигаций. Особенно это касается длинных ОФЗ. Если встретим 2026 г. со ставкой 16% то привлекательно выглядят именно долгосрочные ОФЗ с фиксированным купоном. Для примера рассмотрим следующие:
1️⃣ОФЗ 26230 с погашением 15 марта 2039 г. Доходность: 15,14% (купон 2 раза в год)
2️⃣ОФЗ 26233 с погашением 18 июля 2035 г. Доходность: 15,2% (купон 2 раза в год)
3️⃣ ОФЗ 26243 с погашением 19 мая 2038 г. Доходность: 15,22%
А корпоративные облигации какой отрасли будут надежными?
Наша команда делает выбор на облигации дочерних компаний крупных гигантов рынка. Хорошим потенциалом роста обладает атомная отрасль. Если Вы следите за нашими публикациями, то уже в воскресенье сообщал о сделке покупки облигации Атомэнергопром 001Р-05 (RU000A10BFG2) - дочерняя Росатома. Сегодня ее доходность: 15,82%.
Если Вы более опытный инвестор и готовы высокодоходным облигациям учитывая "доходность-риск", то интересно выглядит Балтийский лизинг БО-П16 (RU000A10BJX9)
Сегодня доходность 20,18%.
Погашение 14 мая 2028 г. (купон выплачивается ежемесячно). Кредитный рейтинг: АА.
Не ИИР
$SU26230RMFS1 $SU26233RMFS5 $SU26243RMFS4
• 🇷🇺 Российские акции продолжают двигаться в рамках затянувшейся медвежьей фазы.
$MOEX $IMOEX
• 💸 Банк России снизил ставку на 50 б.п. — до 16,5%, но рынок не воспринял это как драйвер.
• 💪 Рубль вновь резко укрепляется, а доходности ОФЗ намекают на возможность дальнейшего смягчения политики. $RGBI
• 💹 Лидеры: ЭсЭфАй (+6,06%), ВУШ (+1,80%), ЦИАН (+1,46%).
$SFIN
$WUSH
$CNRU
📉 Аутсайдеры: АФК Система (−6,42%), Мечел-ап (−3,49%), Мечел-ао (−3,16%).
$AFKS
$MTLR
$MTLRP
📉 Рынок под давлением
Российский рынок остаётся в «медвежьей» зоне — реагирует слезами даже на хорошие новости.
Даже неожиданное снижение ключевой ставки ЦБ не вызвало оптимизма: участники восприняли это скорее как сигнал осторожности, чем как стимул к росту.
📊 По факту ЦБ выбрал «золотую середину»
Регулятор дал понять — курс на смягчение сохраняется, но ускорять темп пока рано. Прогноз по ставке на 2026 г. даже повысили — до 13–15%.
💰 Рынок технически перепродан, но попытки роста неудачны
Индекс МосБиржи вновь откатился к диапазону 2520–2560 п., где проходит ключевая поддержка.
Пробить сопротивление 2700–2760 п. не удалось
Тем не менее, фундаментальных поводов для обвала нет, и сценарий восстановления остаётся базовым.
📉 Основная сессия: −1,04%, закрытие — 2543,93 п.
📈 Обороты выросли до 82,9 млрд руб. (+20% к вчерашнему дню) — продавцы активизировались, но без паники.
🏢 Корпоративный сектор
🔹 ЭсЭфАй — в лидерах. Совет директоров утвердил продажу 1,43% акций частному акционеру и обсудил возможное погашение казначейских бумаг, что может привести к уменьшению уставного капитала и росту стоимости оставшихся акций.
🔹 ЛУКОЙЛ обновил минимумы года, оставаясь под давлением санкций и слабой нефти.
$LKOH
В то же время Сбер и Газпром демонстрируют относительную устойчивость — возможно, за счёт перетока капитала из нефтяных бумаг.
$SBER
$GAZP
🔹 Селигдар представил сильные результаты: +8% к производству золота, +48% по олову, +45% по выручке.
$SELG
На фоне падающих золотодобытчиков компания выглядит уверенно.
🔹 ВТБ отчитался по МСФО — прибыль за 9 месяцев 380,8 млрд руб., RoE — 18,6%, но маржа снижается.
$VTBR
💹 Облигации и валюта
Доходности длинных ОФЗ (выпуски 26248, 26230) остаются чуть ниже 15%. $SU26248RMFS3 $SU26230RMFS1
Рубль укрепился к юаню, торгуясь в коридоре 10,8–10,96 руб. — жёсткие денежно-кредитные условия поддерживают валюту.
