#проценты

Сегодня увидел, что Т-банк снизил процентную ставку по накопительным счетам до 7% годовых 😝

Было 9%, и уже как-то было не очень. А теперь 7%. Это вообще курам на смех.

Ключевую ставку снизили и здесь рано или поздно процент должен был рано или поздно снизится. И вот он снизился.

Ожидаемо. Но мириться с этим не хочу.

Нашёл накопительные счета с нормальной ставкой. Раньше смотрел в их сторону, но не решался. А сейчас выбора нет, 7% вообще не вариант.

Сегодня буду выбирать между этими тремя банками:

1️⃣ ОЗОН БАНК

- 16% годовых в первые два месяца новым клиентам;

- Далее 10% годовых;

- Капитализация процентов раз в месяц;

- Условия по пополнению и снятию не нашёл.

2️⃣ ГАЗПРОМБАНК

- 16% годовых в первые 2 месяца новым клиентам;

- Далее 14% годовых;

- Капитализация раз в месяц;

- Возможность пополнения и снятия на любую сумму, но если снять раньше срока, то за последний месяц ставка 0.01%.

3️⃣ ЯНДЕКС БАНК

- 16% годовых в первые 2 месяца новым клиентам при условии, если есть подписка Яндекс-плюс;

- Далее 12% годовых, при условии, если есть подписка Яндекс-плюс;

- Капитализация процентов каждый день;

- Возможность пополнения и снятия без потери процентов.

Деньги везде застрахованы государством на 1,4 млн руб

🧲 Мой выбор пока падает на Яндекс банк. Подписка «Плюс» у меня бесплатная (родственник подключил). Скорее всего на нём и остановлюсь, - нравится , что с третьего месяца 12% годовых и капитализация каждый день.

А вы в каких банках храните ваши деньги? Или какие посоветуете? Может, где-то ещё лучше есть предложения, а я не знаю)

#ставка #проценты #банки #накопления

Прибыль микрофинансовых организаций в России в 2025 году выросла на 26% и достигла 66,4 млрд рублей, сообщает ЦБ. Объём выданных микрозаймов составил около 2 трлн рублей. При этом увеличилась доля просроченной задолженности на фоне снижения доходов заёмщиков и высокой долговой нагрузки.

#микрозаймы #мфо #банки #деньги_до_зарплаты #займ #кредит #рынок #долг #проценты #микро_займы

Еще вчера банки наперебой поднимали ставки по вкладам.

Сегодня — уже снижают.

И вот здесь начинается самое интересное.

Те, кто зафиксировал вклад раньше — радуются.

А те, кто только сейчас думает, куда нести деньги — стоят на развилке.

И главный вопрос:

👉 что делать, когда ставка идет вниз?

🏦 Что происходит с вкладами

Вклад — это про фиксированную доходность.

Но есть нюанс:

📉 новые вклады открываются уже по более низким ставкам

📉 продлить старый вклад на прежних условиях не получится

📉 гибкости почти нет

Фактически вклад — это история про «зафиксировал и ждешь».

И в падающем цикле ставок он начинает проигрывать.

📊 Что происходит с облигациями

А вот здесь начинается магия, которую многие недооценивают.

Когда ставка снижается:

📈 цены облигаций растут

📈 можно заработать не только на купоне, но и на переоценке

📈 появляется возможность зафиксировать доходность выше будущих вкладов

Именно поэтому в такие периоды крупные деньги начинают перетекать в облигации.

💡 Простой пример

Ты покупаешь облигацию с доходностью 16%.

Через полгода ставка падает — новые размещения уже под 13–14%.

Что происходит?

👉 твоя облигация становится дороже, потому что она выгоднее рынка

И это уже не просто «держать до погашения».

Это инструмент с потенциалом роста.

⚖️ Где подвох

Но давай честно.

Облигации — это не вклад.

Есть риски:

📉 цена может временно проседать

📉 есть кредитный риск эмитента

📉 нужна диверсификация

Поэтому подход решает всё.

🏛 Как сейчас думают системные инвесторы

Не «или-или».

А комбинация:

✔ часть — во вкладах для ликвидности

✔ часть — в облигациях, чтобы зафиксировать доходность и поймать рост

И чем сильнее рынок верит в снижение ставки — тем интереснее становятся облигации.

🎯 Вывод

Если ставка идет вниз:

👉 вклад — это стабильность, но без роста

👉 облигации — это уже игра на опережение

И именно здесь появляется шанс обогнать рынок, а не просто сохранить деньги.

Вопрос только в одном:

на какой стороне ты сейчас?

💬 Напиши в комментариях, что выбираешь — вклад или облигации

👍 И не забудь поставить лайк, если было полезно

#доход #капитал #проценты #финансы #стратегия #деньги #накопления #поток

Ему повышенное внимание — банковские акции будут одними из лучших в 2026 году. Снова.

Итак, выхожу я сейчас со звонка Совкомбанка по итогам годового отчета.

И что имеем:

🟠Совкомбанк ROE 2025 года 18%, гайденс по ROE 25% ,P/B 0.8

В это же время:

🟠ВТБ | ROE 18,3% | гайденс 21-23% | P/B 0.4

🟠 МТС Банк | ROE 11,3% | гайденс 20-25% | P/B 0.4

🟠️Дом. РФ | ROE 21,6% |гайденс 21%+ | P/B 0.84

🟠 Сбер | ROE 22,7% | гайденс 22% | P/B 0.86

Еще Т не отчитался, его тут не хватает, коли напомните, добавлю его и

обновлю оценки после выхода отчета 19 марта.

Внимание, вопрос: справедливо ли оценен Совкомбанк, если он хуже отработал, чем Сбер, но стоит одинаково? Или если он эффективен, как ВТБ, но стоит сильно дороже? Или если у него гайденс рентабельности, как у МТС Банка, но оценка выше?

Даже если у Совкомбанка в 2026 году ROE будет как у Сбера (а этого еще добиться надо), он все равно должен стоить меньше Сбера просто из-за разницы масштабов и устойчивости модели последнего.

А вообще данные постарался представить наиболее наглядно, делайте выводы кто достоин быть в ваших портфелях.

Есть одна особенность инвестиций, которую многие недооценивают.

Это сложный процент.

На длинной дистанции именно он превращает обычные накопления в серьёзный капитал.

Но работает он не так, как многие ожидают.

Первые годы результат кажется довольно скромным.

И именно поэтому многие инвесторы сходят с дистанции слишком рано.

💡 Простой пример

Допустим, инвестор вложил 1 000 000 ₽ и получает доходность 20% в год.

Посмотрим, как будет расти капитал:

1 год — 1 200 000 ₽

2 года — 1 440 000 ₽

3 года — 1 728 000 ₽

4 года — 2 073 600 ₽

5 лет — 2 488 320 ₽

За 5 лет капитал увеличился почти в 2,5 раза.

И это без дополнительных вложений.

📊 Что здесь важно понять

Рост происходит не линейно.

Каждый следующий год доход начисляется уже не только на первоначальную сумму, но и на всю накопленную прибыль.

То есть деньги начинают приносить новые деньги.

И именно этот механизм со временем начинает разгонять капитал всё быстрее.

⚠️ Но есть фактор, который разрушает сложный процент

Сильные потери.

Если портфель падает на 50%, инвестору нужно заработать 100%, чтобы просто вернуться к исходной точке.

В этот момент несколько лет работы сложного процента фактически обнуляются.

Поэтому главная задача инвестора — не только зарабатывать, но и не допускать больших просадок.

🚀 Главная мысль

Сложный процент любит три вещи:

✔ стабильность

✔ дисциплину

✔ длинную дистанцию

Если капитал растёт регулярно и не получает сильных ударов, время начинает работать на инвестора.

И постепенно именно время становится главным союзником капитала.

Как вы считаете — реально ли держать доходность около 20% на длинной дистанции?

Напишите в комментариях 💬 и поддержите пост лайком 👍

#капитал #проценты #портфель #накопления #дисциплина #финансы #стратегия #рост

Узбекистанский единорог Uzum привлёк $131,5 млн инвестиций при оценке в $2,3 млрд. Причём в августе 2025 года он оценивался в $1,5 млрд. К числу инвесторов компании присоединился суверенный инвестиционный фонд Султаната Оман, участие в сделке также приняли действующие инвесторы — VR Capital, Tencent и FinSight Ventures. Деньги направят на развитие электронной коммерции, цифрового банкинга, платежей и потребительского кредитования.

#Uzum #инвестиции #вклад #биржа #торги #банк #рынок #проценты #накопления #узбекистан #инвестор #единорог

В прошлом посте я рассказал о простейшем учете рисков, а теперь рассмотрим как именно понять что с долгом и может ли компания платить вам купоны?

Как раз у Selectel сейчас идет сбор заявок на выпуск 7 серии облигаций, вот на его примере и разберем.

Нужно смотреть следующие параметры:

Текущие чистый долг/EBITDA, EBITDA/проценты к выплате и OCF/проценты к выплате.

У Selectel Чистый долг/EBITDA = 1,7 по итогам 9 мес. 2025 года.

EBITDA за последние 12 месяцев составила 17,2 млрд руб.

Процентные расходы по заимствованиям 2,2 млрд руб.

EBITDA (LTM) / Interest (LTM) =7,8. Это значит, что прибыли у компании в 7,8 раза больше, чем нужно на выплату процентов по долгу.

Операционный денежный поток за последние 12 месяцев (LTM) составил 6,5 млрд руб.

OCF (LTM) / Interest (LTM) = 3. То есть операционный денежный поток трижды покрывает проценты по долгу.

Как трактовать полученные значения?

1️⃣ Чистый долг / EBITDA —  основной показатель.

Ориентиры (грубо):

< 1.5× — очень комфортно

1.5–3× — нормально

3–4× — высокий риск

4× — опасно

2️⃣ EBITDA / Проценты (Interest)

Показывает может ли компания платить проценты по кредитам из операционной прибыли.

Ориентиры:

5× — комфортно

3–5× — нормально

1.5–3× — риск

< 1.5× — тревожно

3️⃣ Operating Cash Flow / Проценты (Interest)

Ориентиры:

> 5× — очень комфортно

3–5× — здоровый уровень

2–3× — зона внимания

1–2× — повышенный риск

< 1× — тревожно

Почему важно смотреть ещё и соотношение денежных потоков (OCF) к процентам по долгу, а не просто одну EBITDA? Потому что компания может иметь высокую EBITDA, но:

— деньги зависли в запасах

— дебиторка выросла

— CAPEX большой

И тогда платить проценты нечем. То есть OCF показывает реальную денежную устойчивость бизнеса.

Итог:

Конкретно у Selectel по всем 3 мультипликаторам комфортные показатели. Денег на оплату долгов с хорошим запасом, а долговая нагрузка небольшая.

Собственно, и сам займ привлекается на замену 4 выпуску, который будет погашен через месяц. То есть в данном случае просто долг роллируется.

Такая ситуация в финансах компании соответствует кредитному рейтингу ruAA- от Эксперт РА и А+(RU) от АКРА.

А чем мне конкретно этот выпуск нравится, так это фиксированными купонами на 3 года. То есть ставка будет снижаться, а выплаты все это время останутся на одном и том же высоком уровне.

📈 Цена BTC снизилась на 2.47% за 4 часа и стала $67 707.

#btc #рынок #инвестиции #торговля #трейдинг #биржа #падение #снижение #вклад #проценты #акции

«Самое горькое падение — то, после которого перестаёшь пытаться подняться».

Таблица сравнения показателей — это работа крайних месяцев, поэтому данных для корректировок еще недостаточно. Первое, что (на мой взгляд) необходимо посмотреть — уже сошедших с дистанции эмитентов.

Взял за основу десяток попавшихся дефолтов и прогнал показатели их последних нескольких отчетов (перед появлением первых признаков завала) через таблицу. На выходе получилось, что 12 из 14 находились бы в "Зоне Риска”, а самая высокая оценка - 18, при максимальном значении 30 и пороговом значении “Зоны Риска” - 12.

То, какие используются показатели, можно посмотреть в профиле - тут!

Сейчас кратко:
1. Субъективный взгляд, наличие МСФО
2. Отношение выручки за год к общему долгу
3. Валовая маржа
4. Чистая маржа или убыток
5. Отношение денежных средств к краткосрочной задолженности
6. Отношение оборотных активов к краткосрочной задолженности
7. Отношение долга к собственному капиталу
8. Отношение валовой прибыли за год к краткосрочному долгу
9. Отношение чистой прибыли к краткосрочному долгу
10. Отношение чистой прибыли к общей задолженности

Несколько размышлений
Отчетов #мсфо в списке фактически нет, этим «славятся» ВДО. Только у Монополии, и он один из самый печальных на рынке.

У всех компаний сильно упала норма прибыли, можно сказать - отсутствие прибыли, даже кратковременное, в нынешней ситуации, мгновенный путь на дно. Да и правда, кому хочется инвестировать в компанию, в которой нарушено само определение слова “бизнес”.

Важный маркер - когда валовая маржа не покрывает даже половину краткосрочных обязательств. При таком сценарии рано или поздно компания столкнется с дефицитом ликвидности.

Нераспределённая прибыль - это вообще что? У некоторых это значение под миллиард, а результат - дефолт. Отсюда собственный капитал компании можно считать показателем мнимым.

Исключение ли?
ПЗ Пушкинское$RU000A107LU4 Ситуация только развивается. Менеджмент объяснил, что проблемы связаны “исключительно с финансовой некомпетентностью покупателя”, который хотел приобрести 100% доли в конце прошлого года. Есть шанс (не рекомендация), что это имеет место быть, так как оценка самого бизнеса по таблице выглядит удовлетворительно, а в середине прошлого года даже было повышение рейтинга до ВВ+ от НРА.

Для меня остался загадкой Селлер $RU000A1083C2 так как по анализу РСБУ с ходу не скажешь, что дела обстояли катастрофически. Сама бизнес-модель, по всей видимости, изжила себя, проиграла маркетплейсам и т.д.. Но это мое мнение. Вопрос к знатокам, каковы, предпосылки и как можно было предвидеть оба случая?

Предварительные выводы
Сложно оценивать оборотные активы, так как у многих эмитентов данный показатель в избытке и с лихвой покрывает обязательства, однако структура оборотных активов может быть разная: неликвидные запасы, безнадежная дебиторская задолжность, а финансовые вложения чаще осуществляются аффилированным компаниям и лицам.

Необходимо включить в таблицу показатель “проценты к уплате”, так как данная статья в целом отражает то, для чего мы тут собрались, а именно, получать те самые проценты.

Его можно использовать в соотношении с валовой прибылью. Так как в случае, если проценты превышают валовую прибыль, то вся деятельность — это себестоимость и проценты, об остальном нет и речи. Кроме того, #проценты к уплате помогут высчитать в таблице Ebitda и отразить один из основных показателей оценки долговой нагрузки - Чистый долг/Ebitda (ND/Ebitda).

Мне результат показался удовлетворительным, и именно поэтому работа над таблицей продолжается, а любое ваше замечание или комментарий будет использован для адаптации, совершенствования и улучшения анализа данных.

Присоединяйтесь. Будем вместе строить рабочий инструмент!

$RU000A106SK2 $RU000A1075D6 $RU000A1098H9 $RU000A106DJ6 $RU000A106TJ2 $RU000A109KK3 $RU000A107761

#дефолт #облигации #вдо

На сегодняшний день 71% россиян считают правонарушением взять кредит в банке и не вернуть его.

Доля тех, кто придерживается такого мнения, за 9 лет выросла на 16 п.п. – с 55% в 2015 году.

Понятное дело, взял кредит - надо его платить. У меня кредитов нет, но есть мильная кредитка, кредитка с которой можно снять деньги без процентов и пользоваться 3 месяца, а также рассрочка на учёбу дочки. То есть сознательно по мелочи, чтобы иметь лучший скоринг у банков.

Естественно, я против кредитов в большинстве жизненных ситуаций и много раз проговариваю это с разных сторон детям на курсах.

Просто потому, что проценты должны платить вам, а не вы! Учитывая, что кредиты это обязательства на годы создаётся мощный рычаг, который делает вас каждый месяц беднее, либо, наоборот, делает богаче и богаче если в долг даёте вы.

Я даю в долг часть своих денег. Компаниям крупным и не очень через облигации, даю государству через ОФЗ, банкам через фонд ликвидности, даю в рублях и другой валюте. Потому что сейчас все еще время высоких ставок.

Они мне платят купонами проценты, и я снова даю в долг. Снежный ком выплат постепенно нарастает.

Ну то есть я сам себе маленький банк.

А кредиты.. Брать либо если ставка низкая, например, гос программы по недвижимости. И то, надо внимательно считать! Наш коллега по NZT Игорь Шимко об этом хорошо написал в конце поста.

Либо если буквально вопрос жизни и смерти. Какая-то исключительная ситуация. Беда. И вам не хватает своих накоплений решить вопрос.

Все остальные кредиты - мимо.

В любой компании есть свой «тайный показатель», который знает всё про риски и поведение цены облигации. Но мало кто в него вникает. Даже профи иногда морщатся, будто увидели формулу по квантовой физике. А ведь дюрация — это не страшно. Это логично. И очень полезно, особенно когда на горизонте — возможное снижение ключевой ставки.

📉 Время разбирать на пальцах.

⏱️ Что такое дюрация

Дюрация — это «взвешенный срок ожидания ваших денег». То есть через сколько лет в среднем инвестор вернёт вложенные деньги, учитывая все купоны и погашение.

Если объяснять совсем просто: у облигации есть поток платежей — купоны и финальная выплата номинала. Дюрация показывает, как быстро этот поток вернёт вам весь вложенный капитал.

🔍 Пример на бытовом уровне

Есть две корпоративные облигации:

— Бумага А платит частые и крупные купоны.

— Бумага B платит маленькие купоны, зато погашение очень далеко.

У бумаги А деньги возвращаются быстрее → дюрация ниже.

У бумаги B деньги возвращаются позже → дюрация выше.

📏 В чем измеряется

Дюрация измеряется в годах.

Не в процентах, не в баллах, а именно в годах — 1,3 года, 3 года, 6,7 года и так далее.

📡 Почему дюрация важна, когда ставка может снизиться

Когда ключевая ставка падает, цены облигаций растут — но не одинаково.

Чем выше дюрация, тем сильнее бумага реагирует на изменение ставки.

Высокая дюрация ≈ большая «чувствительность» цены к снижению ставки.

Низкая дюрация ≈ цена почти не двигается.

Если ставка, как прогнозируют, уйдёт с 16,5% к 8% за 24 месяца, то больше всего выиграют именно длинные корпоративные облигации с высокой дюрацией. Они сильнее «встрепенутся» ростом цены, потому что экономят инвестору будущие проценты: чем ниже ставка, тем ценнее старые высокие купоны.

📈 Какие корпоративные облигации могут быть интересны при ожидании снижения

Нужны не названия, а логика выбора:

💼 1. Длинные бумаги с дюрацией 4–7 лет

Они сильнее реагируют на снижение ставки. Это классика для тех, кто хочет заработать на переоценке.

🏢 2. Бумаги со стабильными фиксированными купонами

Чем стабильнее поток выплат, тем предсказуемее эффект от падения ставок.

📊 3. Бумаги надёжных эмитентов

Снижение ставки — хорошо, но кредитный риск никто не отменял. Длинные бумаги требуют особенно аккуратного выбора.

⚖️ 4. Без амортизации

Чем меньше досрочных выплат номинала, тем выше дюрация, а значит — сильнее рост стоимости при снижении ставки.

Если ставка действительно поедет вниз, то именно длинные фиксированные корпоративные облигации могут показать наиболее заметную переоценку. А короткие — почти не почувствуют движения.

💬 Как тебе такое объяснение дюрации? Стало понятнее? Пиши в комментариях и ставь лайк — поддержка всегда важна!

#облигации #дюрация #проценты #ставка #доходность #обучение #финрынок #инвестиции

Гость: Альберт Алиев CEO Brainbox VC

Слушать

#инвестиции #финансы #стартапы #венчур #капитал #дело #успех #проценты #бизнес #финансоваяграмотность #акции #рост #предприниматель