#банки

VTBR 1D

С 1 октября крупные банки обязаны добавить в свои приложения специальную кнопку для жалоб на мошенников. Сначала кажется, что она должна быть крупной, прямо на первой странице.

Но в реальности всё пока не так очевидно — функцию часто «прячут» в меню или истории операций.

Рассказываю, как это работает в крупнейших банках уже сейчас ⬇️

Что это за кнопка?

Через нее можно сообщать об операциях, совершенных без вашего согласия или если вы действовали под влиянием обмана. Обязательство касается всех 13 системно значимых банков по указанию ЦБ.

А что на практике?

💚 Сбер. Сообщает, что у них уже есть опция «Сообщить о мошеннике».

«С 1 октября 2025 года меняется схема работы... Клиент получит СМС или пуш, перейдя по ссылке в котором, попадет в чат в «Сбербанк Онлайн» и сможет получить справку по оспариваемым операциям». Фактически я кнопку для заполнения форм нашла, но через поисковой набор.

💛 Т-Банк. Можно выбрать любую операцию, нажать «Оспорить» и указать, что деньги украли мошенники. Карту заблокируют, а данные отправятся в ЦБ. Так отдельно кнопки нет.

💙 ВТБ. Обещали добавить «тревожную кнопку» (пока я ее не нашла 🤔 А вы?).

«Клиент сможет отметить транзакцию как мошенническую в истории операций, а затем ответить на вопросы чат-бота для формирования жалобы в ЦБ».

❤️Альфа Банк. Кнопка находится через поиск. 

🖤 Райффайзенбанк. Советуют обращаться в чат приложения.

«Для дополнительной защиты клиенты могут мгновенно заблокировать деньги в приложении, если заметили сомнительные операции. Деньги блокируются сразу на всех счетах».

Вывод?

Ищите кнопки «Оспорить», «Сообщить о мошеннике» или «Заблокировать» в истории операций или основном меню. Главное — действовать быстро!

А вы уже видели такую кнопку в своем банке? Поделитесь в комментариях! 👇

#мошенничество #банки #ЦБ #финансы #безопасность #находкидляшпионов

💭 Проанализируем состояние Московского кредитного банка (МКБ) и рассмотрим возможные пути для стабилизации ситуации...

💰 Финансовая часть (1 п 2025)

📋 Начиная с 2022 года, отчетность МКБ публикуется в усеченном варианте, что затрудняет понимание реального положения дел. Помимо этого, банк не представляет среднесрочных финансовых ориентиров.

📊 Чистая прибыль группы составила 6,9 млрд рублей против 19,5 млрд рублей годом ранее. Основная причина снижения доходов связана с уменьшением процентных доходов от кредитования клиентов и снижением доходности операций с ценными бумагами.

🧐 Показатель достаточности капитала составил 12,7%, превысив минимальный требуемый уровень. Ожидаемые кредитные убытки остаются на приемлемом уровне благодаря разумному управлению рисками.

🏦 Наибольшее влияние на операционные показатели оказала ключевая ставка Центрального банка РФ, а также макроэкономический фон России, характеризуемый ростом инфляции и сохранением санкционного давления.

📕 МКБ находится в уникальном положении на рынке. Традиционно банк отличается сильными позициями в сфере корпоративного и инвестиционного банкинга, тогда как розница остается второстепенным направлением. Предполагается, что основной упор останется именно на КИБ, однако компания должна оперативно приспосабливаться к изменениям рынка, учитывая значительное снижение темпов роста кредитования в данном секторе.

💸 Дивиденды

🤑 Весной 2024 года Московский кредитный банк принял новую стратегию выплаты дивидендов, предусматривающую перечисление акционерам от четверти до половины своей чистой прибыли согласно международным стандартам отчётности (МСФО). Традиционно капитал банка находился на уровне чуть выше минимальных нормативов регулятора, что создавало ограничения для распределения части прибыли среди акционеров.

🤷‍♂️ Согласно новой политике, минимальный объем выплат составит не меньше 25% чистой прибыли по МСФО, однако поддержание необходимого уровня достаточности капитала и стратегии дальнейшего развития могут ограничить величину суммы дивидендов.

📌 Итог

🔝 Повышенные процентные ставки создают неблагоприятные условия для бизнеса так как Банк сосредоточен преимущественно на работе с корпоративными клиентами и операциях инвестиционного банкинга, уделяя меньшее внимание рознице. Подобная стратегия увеличивает зависимость финансового результата от изменений процентных ставок и динамики стоимости финансовых инструментов.

🤔 Текущая ситуация пока выглядит как проблема, вызванная комплексом внутренних и внешних факторов, но говорить о полномасштабном кризисе преждевременно. Текущие события скорее отражают специфические трудности, обусловленные стратегическими ошибками руководства и неблагоприятной внешней средой.

🎯 ИнвестВзгляд: Идеи нет

📊 Фундаментальный анализ: 🟰 Держать - несмотря на ухудшение качества активов, высокую конкуренцию, зависимость от процентных ставок и неопределенность в макроэкономической среде, формально банк сохраняет финансовую устойчивость.

💣 Риски: ⛈️ Высокие - отчетность потеряла прозрачность, а стратегия развития отсутствует. Ориентация преимущественно на корпоративных клиентов усиливает зависимость банка от изменений внешней среды.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Основной причиной снижения доходов МКБ стало уменьшение процентных доходов от кредитования и операций с ценными бумагами на фоне повышения ключевой ставки Центробанка и общей макроэкономической нестабильности. Чтобы изменить ситуацию, банку необходимо расширить свою активность в розничном направлении, повысить эффективность управления рисками и лучше адаптироваться к внешним экономическим условиям.

👍 - спасибо, полезно

👎 - не понравился пост

🤔 А если еще не подписаны на "ИнвестВзгляд", то ждем вас в профиле ❗

$CBOM #CBOM #МКБ #анализ #инвестиции #финансы #экономика #риски #аналитика #бизнес #банки

Приветствуем подписчиков и читателей канала!💎

В настоящий момент наблюдаются активные попытки продвижения и конкуренции банков IT-компаний с традиционными крупными банками России. Так набирает популярность рынок эквайринга в плане расширения онлайн услуг с крупными игроками банковского сектора. Причем это происходит когда сейчас банки вынуждены снижать вклады на фоне цикла снижения ключевой ставки ЦБ, и мало привлекают инвесторов.

Уже смело можно заявить, что технологические банки начали гонку комиссий в платежной системе. Яндекс📱, Озон📦 и Wildberries пока не успели еще показать свои эквайринговые продукты за пределы своих экосистем, но для развития бизнеса на рынке тянут комиссии вниз, чтобы ударить по платежам банковских карт.

Какие сервисы маркетплейсов развиваются на рынке эквайринга?

Озон Банк и Wildberries уже запустили собственный сервис финансовых интернет услуг (эквайринга) - Ozon Pay и WB Pay в апреле 2025 г. и уже вышли за пределы маркетплейсов. Аналогичный сервис уже несколько лет развивает Яндекс (Яндекс Пэй). Речь идет исключительно об онлайн оплате. Во II квартале выручка айтишника выросла на 33%, из нее четверть получена от финтеха платежной системы.

А как на гонку реагируют сами банки?

Крупные банки уже приняли вызов конкуренции и запускают разные акции, индивидуальные условия для клиентов. Сами банки понятие "гонка" принимают сдержанно. Представители Совкомбанка🏦 и ПСБ🏦 сказали, что не видят вреда от снижения тарифов. Снижение комиссий отражает здоровую динамику параллельно с ростом онлайн-платежей маркетплейсов.

К Озон банку сейчас подключено уже более тысячи клиентов, в том числе частные продавцы, которые торгуют своими товарами в маркетплейсах. Мы это относим к среднему и малому бизнесу. Рынок эквайринга в России уже достаточно тесный поэтому в настоящее время использование банковских карт для оплаты покупок заметно сокращается.

Не ИИР

$YDEX $OZON $SVCB

#it

#маркетплейс

#банки

#новичкам

Тикер: $T
Текущая цена: 3139
Капитализация: 842.1 млрд.
Сектор: #банки
Сайт: https://t-technologies.ru/investors/shares/

Мультипликаторы (на основе данных за последние 12 месяцев):

P\E - 5.38
P\BV - 1.16
NIM - 11%
ROE - 28.9%
Активы\Обязательства - 1.16

Что нравится:

✔️ кредитный портфель вырос на 9.8% к/к (2.7 -> 3 трлн);
✔️ чистый процентный доход вырос на 7.4% к/к (114.8 -> 123.3) и за полугодие на 57.8% г/г (150.9 -> 238.1 млрд);
✔️ увеличение чистого комиссионного дохода на 13.1% (33 -> 34 млрд) и за полугодие на 51.1% г/г (42.4 -> 64 млрд);
✔️ рост чистой процентной маржи за квартал с 10.3 до 10.8%;
✔️ рост чистой прибыли на 39.7% к/к (33.5 -> 46.7 млрд) и на 75.4% г/г (45.7 -> 80.2 млрд). Основная причина - рост ЧПД без после оценочного резерва на 48.2% г/г (106.8 -> 158.3 млрд) и рост комиссионного дохода.

Что не нравится:

✔️

Дивиденды:

Действующая дивидендная политика предполагает выплату до 30% чистой прибыли за год.

Совет директоров группы Т-Технологии рекомендовал выплатить дивиденды за 2 квартал 2025 года в размере 35 руб на акцию (ДД 1.11% от текущей цены). Акционеры должны утвердить это решение 25.09.2025. Последний день покупки - 03.10.2025.

Мой итог:

В отчете компании в большей степени надо обращать внимание на сравнение показателей квартал к кварталу, так как увеличение показателей за полугодие в основном связаны с поглощением Росбанка. Но и за квартал показатели прилично подросли. Увеличился кредитный портфель, что отразилось на росте процентного дохода. Увеличился и чистый комиссионный доход. Количество клиентов выросло с 50 до 51.4 млн, вырос также размер кредитного портфеля. Единственный момент, заметно, что есть замедление роста (прирост в 1 квартале к/к был 5%, тогда как во 2 квартале уже 3%). Каждый процент роста будет даваться все тяжелее. Немного снизилось и активное количество пользователей приложения (33.5 -> 33.3 млн).

Прибыль выросла даже несмотря на значительное увеличение административных и прочих операционных расходов на 78.4% г/г (76 -> 132.5 млрд). Хотя есть и положительный момент в виде снижения затрат на привлечение клиентов на 7.4% г/г (38.8 -> 35.9 млрд). Еще на прибыль повлияла переоценка пакета акций Яндекса в размере 9.9% (+5.7 млрд), над которым компания получили контроль в рамках консолидации.

Обязательно стоит отметить хорошую диверсификацию банка по направлениям, которая позволяет не зависеть полностью от кредитования. Структура чистой выручки:
- розничное кредитование - 39%;
- услуги для бизнеса - 26%
- розничные транзакционные и лайфстайл услуги - 18%;
- страхование - 8%;
- ИнвестТех - 5%;
- прочие операции - 5%.

Если экстраполировать результаты полугодия на весь год, то получаем P\E = 4 (оценка на уровне Сбербанка). И это при ROE = 28.9% (а руководство компании подтверждает планы по достижению ROE > 30% за год). Очень и очень интересно.

Акции компании держу в портфеле и недавно добирал до лимита в 3%. Считаю, что если кто-то еще не приобрел Т-Технологии в свой портфель, то сейчас очень хорошая возможность это сделать. Расчетная справедливая цена - 4205 руб.

*Не является инвестиционной рекомендацией

Присоединяйтесь также к моему Телеграм каналу

Открываем свежий отчет ЦБ по банковскому сектору, а там такое:

Чистая прибыль (за вычетом дивидендов от российских дочерних банков) уменьшилась почти в 2 раза, до 203 млрд после 397 млрд руб. в июле, а доходность на капитал (ROE) – до 13,0 с 24,9%.

Напомним, у NZT этот сектор — отраслевой фаворит, поэтому копнём немного глубже что там происходит.

Что повлияло на такое резкое снижение?

‒ рост отчислений в резервы (+67 млрд руб., +36%) отдельными банками

по старым проблемным кредитам;

‒ сокращение ЧПД (-36 млрд руб., -6%), в основном в корпоративном сегменте, где на кредиты с плавающими ставками приходится ~65% портфеля. Доходность по ним переоценилась вслед за снижением КС (на 2 п.п., до 18% с 28.07.25).

Насколько все плохо если смотреть в разрезе года, а не месяца? С начала года банки заработали 2,3 трлн руб., что немного ниже прибыли за аналогичный период прошлого года (2,4 трлн руб.)

А теперь главное:

Банковский сектор по-прежнему является нашим фаворитом 2025 года. Просто ситуация в банках разная. Для понимания: из 203 млрд руб. чистой прибыли августа 148 млрд заработал только один 🏦 Сбер.

🏦 Тинькофф добавит около 35 млрд в 3 квартале.

Пока одни банки режут лимиты по кредиткам, другие их увеличивают (личный опыт). То есть да, плохо банкам с низкой достаточностью капитала, с крупными корп заемщиками, с демократичной кредитной политикой.

И в то же время лидеры сектора чувствуют себя вполне хорошо. Особенно учитывая общее состояние экономики.

#банки #SBER #T #ЦБ

Приветствуем новых подписчиков и старых друзей канала!🏆

После того как вчера Индекс Мосбиржи опустился до уровня 2700 следовало ожидать технический отскок. Сегодня инвесторы в ожидании ответного заявления Трампа после вчерашнего выступления Путина, что Россия продолжит соблюдать ДСНВ. Это стало позитивом и угрозы новых санкций сразу испарились, которые держали рынок в напряге на прошлой неделе. Сейчас Индекс уже превысил позицию 2770 (+1,02%).

Какие сектора рынка будут более прибыльными после распродажи?

Разумеется это касается финансового сектора. Фактором поддержки стало официальное заявление ЦБ, что в августе заметно повысился объем кредитования банков на 1,8% после 1,1% в июле. Ситуация происходит от смягчения ДКП и снижения ставки. В то время как вклады и фонды теряют свою привлекательность, будут расти кредиты банков. Поэтому сегодня рассмотрим бумаги более доходных компаний этого сектора.

🥇Т-технологии

В текущих условиях банк продолжает наращивать объем кредитного портфеля. Мы начали с желтого банка потому что показывает самые сильные результаты сектора. Это видно по отчету за 1-ое полугодие 2025 г. по МСФО. Чистая прибыль выросла на 75% (80,2 млрд. руб). Особенно впечатляют результаты II квартала с ростом прибыли на 99% (46,7 млрд руб).

Т-технологии является фаворитом участницы нашей команды Monica. По прогнозам во 2-м полугодии ожидается рост рентабельности на 30% как раз за счет увеличения объемов кредитов банка, а чистая прибыль вырастет на 40% к концу года.

👉Целевая цена на 12 месяцев: 3770 руб (+19,5% доходности)

🥈Сбер

Некоторых инвесторов пугает, что вчера акции банка снизились ниже позиции 300 руб, которая крепко держалась с 28 мая. Мы сразу спешим сообщить, что это временная ситуация когда в пятницу ушел в красную зону весь рынок акций. С другой стороны сейчас хороший шанс инвестора закупиться неплохо, к концу года акции вернуться уровню 300-310 руб.

Драйвером поддержки в декабре будут дивиденды за 2025 г., которые всегда были щедрыми. По нашему прогнозу размер дивиденда может составить 36,2 руб за акцию.

👉Целевая цена на 12 месяцев: 390 руб (+27% доходности).

🥉ВТБ

Много внимания за последние две недели выделяется государственному банку. Основной выигрыш заключается в прямой зависимости от снижения ставки, поэтому в 1-ой половине года находился под жестким давлением. Каждое очередное снижение ставки на 1 пункт будет увеличивать рентабельность капитала банка.

Большим минусом выделяем, что акции ВТБ до сих пор торгуются с большим дисконтом в отличии от конкурентов. Поэтому для поддержки роста бизнеса использует допки. Общий объем составил 1,264 млрд доп. акций банка. В результате доля 50%+1 акция уйдут государству, а доля инвесторов сильно размыта. Единственный драйвер - это щедрые дивиденды 18,6 руб за акцию., причем нет гарантии, что станут регулярными.

👉Целевая цена на 12 месяцев: 122 руб (+52% доходности).

$SBER $VTBR $T

#банки

#финансовый_сектор

#акции

#новичкам

Банк Санкт-Петербург. Есть шанс!?

Наверняка вы устали уже читать о большой тройке. Их уже разбирал: СБЕР отчет, сложности банков, Т-банк и МТС, общий взгляд на сектор.  

Давайте глянем на "младшего брата", так сказать. Когда-то его скупали как не в себя, но времена меняются...🙂

🔸Немного цифр из отчета за 1пол:

- Чистая прибыль: 24,7 млрд.руб(+1,4% г/г)  

- Операционные расходы: 12,3 млрд.руб(+7,6% г/г)

- Чистый процентный доход: 39,4 млрд.руб(+16,4% г/г)

- Чистый комиссионный доход: 5,6 млрд.руб(+4,4% г/г) 

🔸За АВГУСТ по РСБУ: 

- Чистый процентный доход упал на 5.3% до 5.6 млрд. 

- Чистый комиссионный доход упал на 9.3% г/г до 1 млрд.  

- Чистая прибыль сократилась на 41% г/г до 2.6 млрд. 

- Рентабельность капитала в августе – 14%. За 8 месяцев - 22.8%, т.е. по сумме за год будет слабовато, ниже 20% скорее всего. Ну такое..

🧩 ВАЖНО! Большая доля в пассивах условно дешевых текущих счетов клиентов, а среди активов много корп. кредитов с плавающей ставкой. Т.е. по мере снижения ключа маржа будет ПАДАТЬ.

🧩 Есть сложности с резервами, но такая ситуация у многих крупных банков. Банк скорректировал прогноз на 2025й год, увеличив ожидаемую стоимость риска в 2 раза (до 2%). 

🔸Выводы: вроде все терпимо, но и радоваться нечему

В целом приличный банк: управляется спокойно, без лишних рисков, показывает неплохую отдачу на капитал, просто не его время сейчас. В целом у всех банков 2 полугодие будет сложным, просто где-то проблемы полезли раньше, а кто-то еще латает дыры.

- Чистая прибыль и рентабельность капитала в ближайшее время НЕ будут радовать (относительно прошлого года). Проседает по % марже жестче ожиданий. Все как у всех...

По текущим идеи НЕ вижу, но ближе к 300 буду думать. Ниже 300 думать буду ощутимо быстрее😁

Ну вот, совесть теперь чиста, а то давно не разбирал БСПБ. Надеюсь полезно

#банки #бспб $BSPB $BSPBP

​​Вчера Дмитрий Пьянов в прямом эфире снова поднимал капитализацию ВТБ, а так же рассказывал о выгодах участия в грядущем SPO. Интрига с ценой размещения разрешится уже 19го числа, а пока выделим главные тезисы из выступления:

- ВТБ сохраняет прогноз прибыли 650 млрд на 2026й год (амбициозно);

- хотя платить дивиденды регулярно, а не сюрпризами;

- ОСК нужно финансировать, поэтому выплата дивидендов является важнейшей задачей;

- допэмиссия даст 0,4% достаточности капитала;

- любая допэмиссия проводится с дисконтом (так что цена ниже 70 рублей реальна);

- готовят конвертацию префов в капитал (тут будет важна оценка префов\обычки);

- ROE 20%. Из них 7% уходят под рост нормативов, 3% на резервы. 10% остаются свободными. Из них 8% на дивиденды при распределении 50% прибыли, а на 2% можно выдать новые кредиты. (Получается, при снижении ROE маржи для выплаты дивидендов не остается)

- розничный сегмент убыточен;

- прочие доходы в 2025 году - 480 млрд (то есть на базовом уровне бизнес работает ужасно);

- снижение ставки на 1% дает +0,44% к ROE;

Если подводить некое резюме из выступления господина Пьянова, то у меня сложилась такая картина (может она ошибочна). Все прогнозы по росту прибыли, восстановление маржи, улучшение достаточности капитала и дивиденды ... Все это завязано на ожиданиях достаточно быстрого снижения ставки, которое позволит банку улучшить рентабельность на операционном уровне (без разовых доходов). Собственно, я даже очень недолго верил в эту идею (не в ВТБ, а завершение СВО и снижение ставки) и покупал акции.

Увы, "судьбоносная" встреча Трампа и Путина никаких реальных подвижек в окончании СВО не принесла. Соответственно и снижение ставки переехало на неопределенный срок (о чем ЦБ нам не устает напоминать буквально на каждом заседании). А без снижения ставки и с плановым охлаждением экономики ВТБ превращается обратно в тыкву. Напомню, что синий банк не смог пройти ни один более - менее серьезный кризис без поддержки государства. В общем я свой убыток в ВТБ зафиксировал, теперь слежу за этой историей со стороны.

#бородаинвестора #VTBR #ВТБ #акции #инвестиции #банки #SPO

🟢 Якорных инвесторов будет несколько, спрос полностью внутри РФ. Равномерен между частными инвесторами и институтами.

🟢 ВТБ рассматривает регулярную выплату крупных дивидендов как часть своей долгосрочной стратегии, есть мощные продивидендные факторы

🟢 По префам, есть два типа префов 214 млрд руб. 08-09 года и 14-15 годов. Они у Минфина. Никто менять на обычку не заставляет. Банк сам хочет упростить структуру, чтобы проще было считать и люди не боялись, что на разные типы акций будут разные выплаты. Дискуссии не закончены. Потенциально новости ожидаются в 2026 году. Обмен будет нейтрален для капитала — не размывать.

🟢 Будет независимая оценка префов, никто не будет делать конвертацию по дискриминирующей оценке акционеров обычки.

🟢Бьет рекорды по чистой прибыли, в 2025 году ВТБ ожидает 500 млрд руб. В 2026 году ВТБ ожидает 650 млрд руб прибыли, ROE выше 20%

🟢 ПВР — это подход на внутренних рейтингах. 100 ед кредита превращаются в 65 ед. капитала. Но для ВТБ своя система взвеса. Он может быть 0,3-0,4 для высококлассных заемщиков. Что позволяет снизить требования для капитала.

🟢 Почта Банк будет последним присоединяемым банком. Но любовь может нечаянно нагрянуть.

🟢 Главная точка роста — это розница. Нужно учиться ее монетизировать.

🟢 Эко-система ВТБ будет с массой партнерств. А банк будет заниматься своим бизнесом.

🟢 Годовой бонус привязан к МОЕКС Финансы. Половина годового вознаграждения откладывается на 3 года. И половина инвестируется в акции. Поэтому есть связь между ценой акций и мотивацией топов.

🟢 Байбэка не ждать. Нужен капитал.

#ВТБ #VTBR #банки

​​Оперативные данные, они же ежемесячные отчеты банков о своих результатах на сайте ЦБ, указывают на значительное сокращение чистой прибыли БСП. На диаграмме ясно видно, что результаты слабые уже три месяца подряд, чего не было довольно давно.

В условиях высоких процентных ставок и "планового" охлаждения экономики нет ничего удивительно, что у бизнеса начинают расти просрочки и долги, а банки создают повышенные резервы (именно из-за них упала прибыль у БСП). Почему же стоит обратить внимание именно на БСП?

Просто банк с самого начала СВО показывал результаты лучше, чем банковская отрасль в среднем и гораздо лучше своих собственных результатов в прошлом. От всего этого, а так же от растущих дивидендов, миноритарные акционеры впали в такой экстаз, что стали рассказывать другу друг небылицы про невероятную устойчивость портфеля, который только выигрывает от роста ставок и никогда не проигрывает. Причем рассказывали они это друг другу так активно, что сами себя в этом убедили.

Проверка временем показала, что хотя БСП действительно в моменте показывал отличные результаты, в среднем это такой же банк как и другие (кроме Сбера, Сбер отдельно). А значит он подчиняется общей логике процесса. Слишком высокие ставки так же не выгодны банкам, как и слишком низкие. В первом случае просто зашибаются клиенты, которые должны платить проценты и возвращать долги. Во втором случае сжимается процентная маржа и банкам приходится придумывать комиссии, чтобы зарабатывать больше.

А что, собственно, с БСП? Так же как и у других банков, его показатели будут под давлением, пока плановое охлаждение не сменится на плановое стимулирование (проще говоря, пока не снизят ставку). Так что у тех, кто мечтал купить акции подешевле, возможно появится такой шанс.

#бородаинвестора #BSPB #БСП #акции #инвестиции #банки

💭 Рассмотрим основные факторы, влияющие на стоимость акций, и определим, оправдан ли риск вложений...

💰 Финансовая часть (2 кв 2025)

📊 Группа ВТБ показала снижение чистой прибыли на 10%, до 139,2 млрд рублей. Показатель возврата на капитал снизился до 20,5% против 26,4% годом ранее. Чистые операционные доходы до резервов также упали на 8,3% до 230,6 млрд рублей, главным образом вследствие сокращения чистых процентных доходов на 30% до 94,2 млрд рублей из-за падения чистой процентной маржи с 1,9% до 1,2%.

🏦 Расходы банка увеличились почти на четверть из-за повышения затрат на развитие технологий, трансформацию бизнеса и расширение розничной сети согласно новой стратегии. Это негативно сказалось на соотношении расходов и доходов, которое выросло до 55,9% (против 44,9% годом ранее). Однако ключевые нормативы достаточности капитала остались комфортными и превышают минимальные требования регулятора.

↗️ Банк повысил прогноз по чистой прибыли на 2025 год, доведя её до 500 млрд рублей. Это решение обусловлено позитивным эффектом от понижения процентных ставок и смягчения денежно-кредитной политики ЦБ РФ, позволяющим расширить чистую процентную маржу и повысить чистый процентный доход.

✔️ Корпоративные события

🏦 Банк планирует перевести привилегированные акции в обыкновенные в 2026 году. Президент ВТБ Андрей Костинин отметил, что данное преобразование формально размывает структуру капитала, поскольку выплаты по обеим категориям акций практически равнозначны. Вопрос конвертации осложняется необходимостью оценить стоимость привилегированных акций, находящихся исключительно в руках государства. Решение о переводе всех или части привилегированных акций ещё не принято окончательно.

🤓 ВТБ завершил сбор заявок на допэмиссию. Было подано 14 201 заявление, акционерам выделят более 94 млн акций, остальные — примерно 1,17 млрд — предложат широкой публике. Госструктуры сохранят контрольный пакет акций даже после дополнительного выпуска. Цель допэмиссии — привлечение порядка 80–100 млрд рублей.

💸 Дивиденды

😎 Поддержание стабильных дивидендов важно для привлечения инвесторов и устойчивости котировок акций. Вместе с тем перспективы сохранения дивидендов вызывают серьёзные сомнения, учитывая необходимость долгосрочного устойчивого роста кредитного портфеля и высокой рентабельности, поэтому банк вынужден искать пути повышения своего финансового состояния.

📌 Итог

🤔 Квартальные результаты показали ухудшение ключевых финансовых показателей. Дальнейшие улучшения возможны при снижении КС. Если банк сможет достигать стабильно прибыль, то всё будет хорошо. Однако дивиденды вызывают сомнения. Для роста котировок нужен драйвер, и это дивиденды. Но разовых дивидендов недостаточно, нужно их повторение, чтобы рынок поверил в это.

🔀 Текущая ситуация характеризуется высокой степенью неопределённости, так как руководство, несмотря на свой оптимизм, делает прогнозы, вызывающие определённые сомнения. Разовые факторы поддержки — крупные дивиденды — не гарантируют устойчивого роста котировок. Наиболее вероятен сценарий резкой волатильности.

🎯 ИнвестВзгляд: Актив удерживается в долгосрочном портфеле.

📊 Фундаментальный анализ: 🟰 Держать - необходимость привлечения дополнительных средств через допэмиссию при выплате рекордных дивидендов вызывает только лишние вопросы к руководству, которых и так достаточно. О стабильности в прогнозах пока не приходится говорить.

💣 Риски: ⛈️ Высокие - непредсказуемость в корпоративных решениях и наличие завышенных прогнозов вкупе с зависимостью от внешних и внутренних факторов вносит только больше неопределённости и повышает инвестиционные риски.

✅ Привлекательные зоны для покупки: 73,3р / 71р / 66р

💯 Ответ на поставленный вопрос: Если увидим, что ВТБ продолжит выплачивать 50% дивидендов и после 2025 года, то акции могут вырасти до 130–140 рублей. Однако без постоянства это лишь спекуляции, а не инвестиции.

💪 Благодарим Вас за поддержку!

$VTBR #VTBR #ВТБ #инвестиции #финансы #банки #аналитика #обзор #прогноз #экономика

Сейчас торговая экосистема перенасыщена информацией и в голове возникает:

— А почему у меня не получится?

— Что со мной не так?

— Я ведь тоже могу!

Но в этой гонке за чужими успехами легко потерять себя.

👉 На самом деле в трейдинге есть только одно соревнование:

с самим собой,

с твоей вчерашней сделкой,

с твоими вчерашними эмоциями.

Настоящие рекорды — это твоя самодисциплина.

Твое внутреннее спокойствие.

Только так приходят результаты.

🌿 Мы создаём сообщество без лишних слов и негатива..

Только энергия роста и позитив.

Здесь главное — честность, поддержка и движение к результату шаг за шагом.

Каждый день мы становимся сильнее вместе...

💰 Торговые инструменты в нашей стратегии:

Фьючерсы на Индекс МосБиржи — надёжный инструмент с высокой ликвидностью. Это прозрачность и контроль.

❗ Напоминаю, что лучшие результаты достигаются при регулярном пополнении счета: на вас будет работать магия сложного процента. 

Ссылка стратегии: 

https://www.tbank.ru/invest/strategies/56d7c146-e5ff-406b-8986-d9907c944c12

Чат стратегии:

https://t.me/Winter_Wolves_Co

Чат для авторов стратегии:

https://t.me/dr_khaas

.

.

.

.

.

.

.

#стратегия #автоследование #обучение #индекс #imoex #трейдинг #портфель #облигации #нефть #газ #лукойл #сбербанк #газпром #тинькофф  

#теханализ #аналитика  #санкции  #геополитика  #россия #новости #экономика #прогноз #обзор #идея #разбор #акции #финансы #деньги #мосбиржа #рынок #ставка #imoex #ммвб #облигации #биржа #инвестиции #бизнес #дкп #стратегия #обучение #новичкам #индекс #банки #инвестор #итоги #фьючерсы #юмор #флудилка #псвп #идеи #инвестидеи 

#БанкРоссии #кредит #банки #ставки #инфляция

Сбер подразогнал кредит в августе...

Ежемесячная отчетность (https://www.sberbank.com/ru/investor-relations/groupresults/august11_publication_oftheras_in_7months) Сбера зафиксировала резкий рост корпоративного кредита в августе на 2.1% м/м после роста в июле на 0.9% м/м. Если смотреть в рублях - то прирост кредита компаниям ускорился с ~₽0.25 трлн в июле до ~₽0.59 трлн в августе.

Пока данных по общему приросту портфеля банков за август, конечно, нет... но, если исходить из данных обзора рисков Банка России, прирост кредита нефинансовым компаниям ускорился с ₽0.67 трлн в июле до ₽0.97 трлн в августе - изменения сопоставимы.

Кредитование населения также ускорилось до +1.3% м/м, правда это всего лишь 2.4% прироста с начала года:

🔸Ипотечный кредит +1.5% м/м и +6% с начала года, в основном за счет льготной ипотеки конечно.

🔸 Потребкредит +0.4% м/м и -11.6% с начала года - первый месяц роста портфеля с начала года. Кредитки тоже продолжали рост на 1.2% м/м.

🔸Средства компаний выросли на 4.1% м/м, но всего 0.6% с начала года, у населения прирост скромный 0.3% м/м, но 9.1% с начала года, но здесь есть сезонная история.

Доля просроченных кредитов стабилизировалась после роста на уровне 2.7% (год назад была 2%), отчасти за счет более быстрого роста кредита в августе. Стоимость риска тоже стабилизировалась на уровне 1.5%.

Подразогнали ...

🎙 12 сентября в 15:00 состоится (https://t.me/centralbank_russia/2921) пресс-конференция по итогам заседания Совета директоров по денежно-кредитной политике

@truecon

Тикер: $MBNK
Текущая цена: 1389
Капитализация: 48.1 млрд.
Сектор: #банки
Сайт: https://www.mtsbank.ru/investors-and-shareholders/

Мультипликаторы (на основе последних 12 месяцев):

P\E - 5.96
P\BV - 0.43
NIM (чистая процентная маржа) - 6.93%
ROE - 10.7%
Активы\Обязательства - 1.18

Что нравится:

- чистые процентные доходы выросли на 23.2% к/к (8.7 -> 10.7 млрд);
- чистая прибыль увеличилась в 2.5 раза к/к (1 -> 2.5 млрд);

Что не нравится:

- чистый комиссионный доход уменьшился на 4.8% к/к (4 -> 3.8 млрд) и за полугодие на 40.3% г/г (13 -> 7.8 млрд);
- расход от операций с финансовыми инструментами -345 млн. Правда это меньше, чем было в прошлом квартале (-2.1 млрд);
- снижение кредитного портфеля на 2.6% к/к (425.4 -> 414.3 млрд);
- процент ссуд с просрочкой 90 дней и более увеличился с 11.7 до 12.1%;
- за полугодие чистый процентный доход уменьшился на 7.1% г/г (20.8 -> 19.3 млрд);
- за полугодие чистая прибыль снизилась на 55.4% г/г (7.8 -> 3.5 млрд);
- чистая процентная маржа немного увеличилась к/к (5.8 -> 5.9%), но показатели уступают 2 кв 2024 года, где NIM была равна 9.6%.

Дивиденды:

Банк планирует направлять на дивиденды от 25% до 50% скорректированной чистой прибыли по МСФО. Руководство банка на конференции, посвященным итогам 2024 года подтверждало планы по выплате дивидендов.

В соответствии с данными сайта Доход за 2025 Год прогнозируется выплата в размере 131.71 руб (ДД 9.48% от текущей цены).

Мой итог:

На первый взгляд банк хорошо отработал в отчетном квартале. Вырос чистый процентный доход, что в сочетании с уменьшенным расходом по операциям с финансовыми инструментами (отрицательная переоценка валюты) дало более чем двукратный рост чистой прибыли.

Но если посмотреть внимательнее, то негативных моментов достаточно.
Во-первых, есть снижение по чистому комиссионному доходу (как к/к, так и г/г).
Во-вторых, рост чистого процентного дохода в большей степени обусловлен эффектом от приобретения портфеля ОФЗ объемом 156 млрд (+7.3 млрд). И это, конечно, хорошо, вот только хочется большей отдачи от основного бизнеса.
В-третьих, отрицательная динамика год к году. Ощутимо снизилась чистая процентная маржа, ROE упал с 19.3 до 6.2%.
В-четвертых, на фоне роста процента просроченных ссуд банк снизил резерв (а за ним и стоимость риска) с обоснованием улучшения качества выдаваемых кредитов и сокращению кредитуемых сегментов. А еще здесь есть один момент, что эффект снижения резервов будет уже частично отработан у МТС Банка, тогда как у других банков этот козырь еще останется в рукаве.

Банк по мультипликаторам оценивается недорого (по P\BV так особенно), но не стоит забывать про размытие акций, которое еще не было отражено в текущей отчетности.

МТС Банк способен дать хороший апсайд на снижении ставки, но вместе с тем и риски здесь присутствуют. По совокупности всех факторов я принял решение закрыть позицию и продал акции банка (тем более рост котировок позволил это сделать с плюсом, несмотря на то, что средняя цена не была низкой). Расчетная справедливая цена - 1700 руб.

*Не является инвестиционной рекомендацией

Присоединяйтесь также к моему Телеграм каналу

#инвестиции #акции #аналитика #обзор_компании #мтсбанк

Тикер: $SVCB
Текущая цена: 15.1
Капитализация: 312.4 млрд.
Сектор: #банки
Сайт: https://sovcombank.ru/about/info

Мультипликаторы (на основе данных за последние 12 месяцев):

P\E - 6.31
P\BV - 0.82
NIM (чистая процентная маржа) - 5.1%
ROE - 19%
Активы\Обязательства - 1.11

Что нравится:

- чистый процентный доход вырос на 9.8% к/к (34.9 -> 38.3 млрд);
- чистый комиссионный доход увеличился на 32.2% к/к (8.8 -> 11.6 млрд) и за полугодие на 30.4% г/г (15.7 -> 20.4 млрд);
- рост за полугодие дохода от операций с финансовыми инструментами в 4.2 раза г/г (5.6 -> 23.4 млрд);
- рост кредитного портфеля на 3.6% к/к (2.7 -> 2.8 млрд)

Что не нравится:

- снижение за полугодие чистого процентного дохода на 6.1% г/г (78 -> 73.2 млрд);
- доход от операций с финансовыми инструментами уменьшился на 48.5% к/к (15.4 -> 7.9 млрд);
- снижение чистой прибыли на 60.1% к/к (12.5 -> 5 млрд) и за полугодие на 54.7% г/г (38.7 -> 17.5 млрд);
- процент ссуд с просрочкой 90 дней и более увеличился с 3.67 до 4.01%;
- чистая процентная маржа немного увеличилась к/к (4.5 -> 4.3%), но показатели хуже 2 кв 2024 года, где NIM была равна 5.7%.

Дивиденды:

Текущая дивидендная политика предусматривает направление на дивиденды от 25% до 50% чистой прибыли по МСФО. После выплаты дивидендов уровень достаточности капитала Н1.0 не может упасть ниже 11.5%, в то время как в прежней дивидендной политике этот порог составлял 12.0%. Представители банка дали ориентир дивидендных выплат на уровне 25%.

В соответствии с данными сайта Доход следующая выплата (вторая часть за 2024 год) прогнозируется в размере 0.58 руб (ДД 3.84% от текущей цены).

Мой итог:

Главный минус, что есть потери в прибыли как при сравнении к/к, так и г/г (за полугодие).
По кварталу причины - сильный рост резервирования, где увеличение в 2 раза к/к (12 -> 25 млрд); снижение дохода по операциям с финансовыми инструментами. Причины за полугодие - также рост резервирования, хотя и не такой большой, на 14.7% (32.3 -> 37.1 млрд); рост непроцентных расходов за полугодие на 31.3% (58.4 -> 76.6 млрд); снижение чистой процентной маржи.

На фоне таких результатов менеджмент постепенно менял планы по прибыли в 2025 году. Если изначально это было 95 млрд, после отчета за 1 квартал скорректировалось до 85 млрд, сейчас актуальный прогноз уже ниже 77 млрд. И это при том, что за 1 полугодие чистая прибыль пока всего 17.5 млрд. Возможно, после следующего отчета прогноз будет еще раз пересмотрен в сторону уменьшения. Хотя, конечно, пока все идет к планомерному снижению ключевой ставки к концу года, что позволит банку высвободить резервы, а значит и улучшить показатели прибыли.
Стоит добавить, что есть совсем немаленькая вероятность того, что будет принято решение об отказе от выплаты второй части дивидендов за 2024 год.

Неопределенность результатов пока оказывается основным риском, который может остановить от покупки акций Совкомбанка в свои портфели. Если вы готовы принять его на себя, то покупка акций банка сейчас может быть интересной идеей. Особенно по цене от 15 руб. и ниже.

У меня акций банка нет в портфеле и, скорее всего, вряд ли буду рассматривать их покупку, так как другие компании обходят Совкомбанк по потенциальной доходности. Расчетная справедливая цена - 18.5 руб.

*Не является инвестиционной рекомендацией

Присоединяйтесь также к моему Телеграм каналу

#инвестиции #акции #аналитика #обзор_компании #совкомбанк

Тикер: $BSPB , $BSPBP
Текущая цена: 365.8 (АО), 63.1 (АП)
Капитализация: 168.6 млрд.
Сектор: #банки
Сайт: https://www.bspb.ru/investors

Мультипликаторы (на основе данных за последние 12 месяцев):

P\E - 3.25
P\BV - 0.79
NIM (чистая процентная маржа) - 7.28%
ROE - 17%
Активы\Обязательства - 1.2

Что нравится:

- за полугодие чистый процентный доход вырос на 16.4% г/г (33.9 -> 39.4 млрд);
- чистый комиссионный доход вырос на 2.9% к/к (2.76 -> 2.84 млрд) и за полугодие на 4.4% г/г (5.4 -> 5.6 млрд);
- кредитный портфель увеличился на 7.7% к/к (789.9 -> 850.6 млрд);
- за полугодие чистая прибыль выросла на 1.4% г/г (24.3 -> 24.7 млрд);

Что не нравится:

- снижение чистого процентного дохода на 2.1% к/к (19.9 -> 19.5 млрд);
- доход от операций с финансовыми инструментами снизился на 18.2% к/к (2.4 -> 2 млрд) и за полугодие на 15.3% г/г (5.2 -> 4.4 млрд);
- чистая прибыль упала на 41.2% к/к (15.5 -> 9.1 млрд);
- процент ссуд с просрочкой 90 дней и более увеличился с 4.16 до 6.13%;
- чистая процентная маржа снизилась с 7.63 до 7.2% в сравнении к/к, хотя если сравнить квартал г/г, то результат чуть лучше (во 2 кв 2024 NIM был 7%).

Дивиденды:

Дивидендная политика банка предусматривает отчисления на выплату по обыкновенным акциям дивидендов в пределах от 20% до 50% от чистой прибыли по МСФО с учетом имеющегося в распоряжении свободного капитала. По привилегированным акциям выплачиваются какие-то несущественные суммы.

Совет директоров банка рекомендовал выплатить промежуточные дивиденды за первое полугодие 2025 года в размере 16.61 руб. (ДД 4.54% от текущей цены) на обыкновенную акцию и 0.22 руб. (ДД 0.35% от текущей цены) на привилегированную акцию. Окончательное решение по выплатам будет принято на общем собрании акционеров 25.09.2025. Последний день покупки - 03.10.2025.

Мой итог:

Основной негативный момент - рост резервов, который, судя по комментариям в других источниках, был неожиданностью почти для всех. Стоимость риска за квартал изменилась с 0 до 3.4%. Более того, банк скорректировал прогноз по росту резервов в худшую сторону, что, само собой, потянет за собой снижение прибыли в 2025 году, особенно с учетом того, что результаты БСП также пострадают от снижения ключевой ставки.

На фоне роста резервов банк принял решение снизить payout ближайшей выплаты дивидендов с 50% от чистой прибыли до 30%. Это повлекло за собой сильное падение котировок. Получается при текущих ценах и при выплате 50% во 2 полугодии, дивидендная доходность за год будет около 10%, что уже не очень вкусно

Несмотря на то, что банк недорого оценивается по мультипликаторам (P\E fwd = 4.04 и P\BV = 0.8), добавлять его в свои портфели по текущим ценам уже не лучшая идея. Лучше дождаться более заметной коррекции.

У меня есть акции БСП в портфеле (доля 2.75% от портфеля) и пока не планирую делать поспешных решений. Банк вполне можно рассматривать как дивидендную историю на долгосрочный период. Думаю, как минимум, дождусь решения по ключевой ставке и риторики ЦБ по поводу дальнейших планов, а также отчетности банка за 3 кв 2025. Расчетная справедливая цена - 408 руб.

Присоединяйтесь также к моему Телеграм каналу

*Не является инвестиционной рекомендацией

#инвестиции #акции #аналитика #обзор_компании #бсп

Тикер: $VTBR
Текущая цена: 75.8
Капитализация: 652 млрд.
Сектор: #банки
Сайт: https://www.vtb.ru/ir/

Мультипликаторы (на основе последних 12 месяцев):

P\E - 1.72
P\BV - 0.25
NIM (чистая процентная маржа) - 1.35
ROE - 20.5%
Активы\Обязательства - 1.08

Что нравится:

- рост чистых процентных доходов на 79.1% к/к (52.6 -> 94.2 млрд);
- чистый комиссионные доходы за полугодие увеличились на 29.5% г/г (112.4 -> 145.6 млрд);
- за полугодие вырос доход от операций с финансовыми инструментами в 3.8 раза г/г (83.4 -> 316.3 млрд);
- чистая прибыль увеличилась за полугодие на 1.2% г/г (227.1 -> 280.4 млрд);

Что не нравится:

- чистые процентные доходы за полугодие снизились на 49% г/г (288.3 -> 146.8 млрд);
- доход от операций с финансовыми инструментами уменьшился на 74.7% к/к (252.5 -> 63.8 млрд);
- чистая прибыль снизилась за квартал на 1.4% к/к (141.2 -> 139.2 млрд). Здесь стоит учесть еще тот момент, что в отчетном квартале ВТБ не платил налог на прибыль, а наоборот получил экономию в размере 90 млрд. Прибыль до налогообложения уменьшилась за квартал на 72.5% к/к (182 -> 50 млрд);
- рост доли неработающих кредитов за квартал с 3.77 до 4.08%;

Дивиденды:

Дивидендная политика ВТБ подразумевает выплату не менее 25% от прибыли по МСФО.

За 2024 впервые за долгое время были выплачены дивиденды в размере 25.58 руб. на обыкновенную акцию (ДД 33.74% от текущей цены). Прогноз по следующей выплате пока отсутствует.

Мой итог:

Квартал получается неоднозначным. Хорошо, что есть рост чистых процентных доходов к/к. Все-таки для банка это должно быть основной статьей доходов. И ожидается, что дальнейшем снижении ключевой ставки, рост ЧПД продолжится. Чистый комиссионный доход остался неизменным (73 млрд). Прибыль просела заметно и основной причиной является потеря доходов от операций с финансовыми инструментами. Неприятно, что с конца 2023 года продолжается тенденция роста неработающих кредитов.

Тем не менее, для себя я принял решение начинать собирать позицию по банку. Да, история рисковая, но и возможный апсайд на горизонте нескольких лет тут может быть значительным. Некоторых отталкивает грядущая дополнительная эмиссия (на этом и произошла крайнее снижение цены). Люди грубым подсчетом прикинули, что цена выпуска может быть в районе 63-71 руб. на акцию (80-90 млрд поделили на 1.264 млрд акций), но представители ВТБ дали пояснения, что, во-первых, эмиссия необязательно будет сразу в размере 1.264 млрд акций, а во-вторых, банк хочет продать акции "не за дешево, а за дорого". Окончательные параметры будут известны в сентябре.

Конечно, рост котировок ВТБ будет ожидаться на фоне выплат дивидендов. И здесь стоит обозначить два момента. Первый, по словам первого зампреда банка Дмитрия Пьянова они заинтересованы "в том, чтобы дивидендный сюрприз ВТБ не был единичным случаем, и банк постарается сделать всё возможное для выплаты за 2025 г." Второй, не так давно президент РФ подписал указ, согласно которому доходы государства от дивидендов ВТБ за 2024-2028 годы будут направляться на финансирование ОСК. То есть, ожидания выплаты дивидендов основываются не на пустом месте.

На текущий момент в портфеле акции банка занимают 2.48% (при лимите в 3%). Расчетная справедливая цена - 124.8 руб.

Присоединяйтесь также к моему Телеграм каналу

*Не является инвестиционной рекомендацией

#инвестиции #акции #аналитика #обзор_компании #втб

Тикер: $SBER , $SBERP
Текущая цена: 309 (АО), 307.1 (АП)
Капитализация: 7 трлн.
Сектор: #банки
Сайт: https://www.sberbank.com/ru

Мультипликаторы (на основе последних 12 месяцев):

P\E - 4.3
P\BV - 0.95
NIM (чистая процентная маржа) - 6.02
ROE - 23%
Активы\Обязательства - 1.14

Что нравится:

- чистый процентный доход за квартал увеличился на 1.1% к/к (832.4 -> 841.8 млрд). По полугодию рост на 18.5% г/г (1.4 -> 1.7 трлн);
- рост чистого комиссионного дохода по полугодию на 1.2% г/г (393.6 -> 398.2 млрд);
- кредитный портфель вырос на 1.4% к/к (45.4 -> 46.1 трлн);
- за квартал доход от операций с финансовыми инструментами вырос в 2.1 раза к/к (32.2 -> 68.4 млрд). Если сравнивать полугодия, то здесь в 1 пол 2025 доход +100.6 млрд против расхода -19.9 млрд в 1 пол 2024;
- чистая прибыль за полугодие выросла на 5.3% г/г (816.1 -> 859 млрд);

Что не нравится:

- снижение чистого комиссионного дохода на 4% к/к (203 -> 195 млрд);
- чистая прибыль снизилась на 3% к/к (436.1 -> 422.9 млрд);
- процент ссуд, просроченных на более чем 90 дней, вырос за квартал с 2.89 до 3.16%.

Дивиденды:

Согласно дивидендной политике банк выплачивает 50% чистой прибыли по МСФО. Выплаты поддерживаются при уровне достаточности капитала в 13.3% (в 2024 году он равен 12.9%). Выплачивается равная сумма по обыкновенным и привилегированным акциям один раз в год.

По данным сайта Доход следующий дивиденд за 2025 год прогнозируется в размере 36.42 руб. на оба типа акции (ДД 11.79% (АО) и 11.86% (АП) от текущих цен).

Мой итог:

Зеленый "бульдозер" продолжает переть несмотря ни на что. Правда, по результатам сравнении кварталов заметно, что и ему тяжело двигаться в текущих условиях. Рост чистых процентных доходов незначительный, а комиссионные так вообще снизились квартал к кварталу. Как и чистая прибыль. Также обращает на себя внимание рост просроченных ссуд.

Но, в любом случае, Сбербанк показывает достойные результаты и по праву остается одной из самых популярных акций на нашем фондовом рынке. При этом по мультипликаторам банк оценивается недорого. Если посчитать прогнозный P\E исходя из полугодовых результатов, то получается 4.15. И тут, скорее всего, можно даже ожидать, что результаты во 2 полугодии будут еще лучше. Не забываем также про P\BV = 0.94. В общем, вполне можно забирать в долгосрочные и дивидендные портфели.

Я держу акции Сбербанка в своем портфеле с долей 3.08%. Расчетная справедливая цена - 381 руб.

Присоединяйтесь также к моему Телеграм каналу

*Не является инвестиционной рекомендацией

Ну вот у кого-то из банков скажем так неоднозначные отчёты за полугодие: Совкомбанк, Банк Санкт-Петербург, МТС-Банк.

А кто-то Тинькофф.

Уже не первый год держу только топов — Сбер и Тинькофф. Заходил в Совкомбанк до повышения ставок, привлекся историческим ROE 30%. Потом продал и забыл.

Это к вопросу о том, что есть мнение про упадок в банковской отрасли из-за выросших рисков.

Ну у кого-то упадок и риски, все верно. Так их не надо покупать, если нет света в конце тоннеля.