#финтех

В прошлом посте мы рассмотрели оценку финтехов в США.

В этом посмотрим на российские финтехи и сравним с американскими.

Акцент на прибыли и дисконт к глобальному рынку

В России общая оценка бизнеса в сделках M&A ощутимо ниже американского.

По данным анализа российского рынка, медианный мультипликатор EV/EBITDA в сделках 2024 года составил 4,8× (годом ранее - 4,1×, в докризисном 2021-м - 5,5×).

Это оценка по всем отраслям, но финтех и ИТ туда тоже попадают.

Для непубличных финтех-проектов и ИТ-подрядчиков можно считать, что «нормальный коридор», на который ориентируется инвестор в России сегодня, - 4-7× EBITDA и, в лучшем случае, 1-3× выручка для растущих компаний с понятной экономикой.

Из общей статистики по сделкам и структуры российского рынка можно сделать следующий вывод:

• меньше крупных фондов и стратегов, готовых платить за дальний рост;

• санкции и валютные риски;

• низкая ликвидность на Мосбирже для небольших и средних эмитентов.

Отдельные публичные финтех-истории могут торговаться с очень высоким P/E - вплоть до 80-100× на коротком участке, когда прибыль только начинает расти, а спрос на бумагу завышен.

Российские аналитики уже обращали внимание на такие кейсы в разборе отдельных эмитентов. Но это скорее исключения, чем устойчивый ориентир для рынка.

Что из этого следует ?

В США нормально обсуждать оценку финтех-компании на поздней стадии в диапазоне 5-7× выручка, если рост и маржа выглядят убедительно.

В России базовый язык другой: инвестору часто важнее EBITDA, кэш-флоу, дивиденды и устойчивость, и именно к этим показателям привязывают цену сделки.

Если смотреть на это трезво, российскому финтеху разумно считать модель так, будто реальный «якорь» - именно EV/EBITDA в одном-двухзначном диапазоне, а не мечта о «американском» мультипликаторе выручки.

А сравнение с США полезно не как цель, а как ориентир: какой запас по росту и марже нужен, чтобы в будущем выйти на оценку, которую глобальные игроки считают справедливой.

$DGTL

* Цифровые Привычки *

#DGTL #ЦифровыеПривычки #ключеваяставка #ЦБ #банки #финтех #экономика

Друзья, рады сообщить, что по предварительным итогам 2025 года мы выполнили заявленный гайденс (2,1–2,7 млрд ₽) по выручке и закрываем год в плановом диапазоне.

В течение года выручка выросла быстрее рынка, кратно увеличиваясь от квартала к кварталу и это особенно заметно по итогам девяти месяцев 2025г .

Помимо органического роста, в 2025 году мы провели две M&A-сделки, усилив команды и продуктовую линейку в финтех-направлении.

Сейчас идет интеграция этих активов в общий контур решений «Цифровых привычек».

Также вышли на рынок СНГ и Ближнего востока

Мы будем рады раскрыть финансовые результаты и подробности по сделкам, в первом квартале 2026г. после завершения аудита и публикации отчетности.

Следите за нашими публикациями 👍

$DGTL

* Цифровые Привычки *

#DGTL #ЦифровыеПривычки #финтех #IT #бизнес #рост

Если упростить, финтех-сделки везде крутятся вокруг двух наборов цифр:

•выручка и ее рост;

•прибыль / EBITDA и маржа.

Дальше уже вопрос, к чему инвестор привязывает цену: к выручке или к прибыли, и какой множитель готов платить за каждый рубль/доллар.

США: мультипликаторы вокруг выручки и высоких ожиданий

В публичном сегменте американские финтех-компании в первой половине 2025 года торговались в среднем около 5,6× EV/выручка (TTM) и 15,9× EV/EBITDA.

В сделках M&A разброс ещё шире.

По данным исследования tech-оценок, финтех-активы в США в 2023 году уходили в среднем примерно по 7,1× выручки, в 2024 году - около 5,5× выручки, тогда как в Европе на тех же горизонтах медиана была 3,5× и 3,0×.

Отдельный срез по сделкам конца 2025 года показывает средний уровень около 4,2× выручки, но с огромной вилкой:

• кредитные платформы - в районе 2,5× выручки;

• блокчейн-решения с AI - до 17× выручки.

Логика простая: чем выше устойчивый рост (30-50%+ в год), чем лучше юнит-экономика и чем ближе компания к прибыли, тем выше мультипликатор выручки.

В поздних раундах и на бирже инвесторы уже смотрят не только на рост, но и на путь к двузначной марже по EBITDA - отсюда внимание к мультипликатору EV/EBITDA 12-20× у «здоровых» финтехов.

Оценку на примере российских финтехов рассмотрим в следующих постах.
Следите за публикациями.

* Цифровые Привычки *

#DGTL #ЦифровыеПривычки #ключеваяставка #ЦБ #банки #финтех #экономика

На сегодняшнем заседании ЦБ снизил ставку с 16,5% до 16%.

Формально это шаг в сторону смягчения, но в релизе регулятор отдельно подчеркивает: курс остается жестким, а период высокой ставки будет продолжительным.

ЦБ фиксирует сразу две линии.

С одной стороны, экономика, по его оценке, возвращается к более сбалансированной траектории, устойчивые показатели текущего роста цен в ноябре снизились, и после прохождения эффекта повышения НДС и индексации регулируемых тарифов регулятор ожидает продолжения дезинфляции.

С другой - указывает на выросшие инфляционные ожидания и высокую кредитную активность, которые могут мешать устойчивому замедлению инфляции.

Именно поэтому в релизе отдельно сказано, что Банк России будет поддерживать такую жесткость условий, которая нужна для возвращения инфляции к цели.

Для бизнеса это решение не означает, что «деньги снова подешевели»

При ставке 16% стоимость заемного капитала остается высокой, проекты с тонкой маржой по-прежнему под вопросом, а любые инвестиционные решения нужно считать аккуратнее обычного.

Снижение на 0,5 п.п. - это скорее сигнал, что у регулятора есть пространство для аккуратной настройки, но базовый сценарий не изменился - расслабляться пока рано.

* Цифровые Привычки *

#DGTL #ЦифровыеПривычки #ключеваяставка #ЦБ #банки #финтех #экономика

За первые три месяца 2025 года российский сектор финансовых технологий вышел почти на 66 млрд ₽ выручки, плюс 16,1% к первому кварталу 2024-го и +8,8% к четвертому кварталу прошлого года.

По итогам девяти месяцев 2025 года топ-100 финтех-компаний уже собрали 194 млрд ₽, рост 14,6% год к году.
И это несмотря на сложную макросреду с высокой ставкой и жестким регулированием.

Быстрее всех растут сервисы бухгалтерии и кредитные решения.
Бизнес стал больше вкладываться в сервисы, которые держат операционную и кредитную базу.

Финтех выходит из периода адаптации к санкциям и сфокусировался на устойчивости, импортонезависимости и расширении прикладных решений.

Отдельный маркер взросления - деньги фондов.
Венчурные инвестиции финтех-рынка заметно снизились относительно предыдущих лет, при этом выручка платежных и финтех-сервисов продолжила расти.
То есть сектор стал меньше зависеть от внешнего финансирования и больше опирается на операционный денежный поток.

Для «Цифровых Привычек» такая динамика понятна: мы работаем в логике зрелого рынка, где ценят устойчивость, технологическую глубину и влияние на конечный результат.

#ЦифровыеПривычки #IT #финтех #результат #бизнес #развитие #рынок #выручка #рост

1️⃣ Греф озвучил взгляд Сбера $SBER на 2026 год: экономика будет расти слабо — около 1%, но инфляция снизится, что позволит ЦБ мягче вести политику и опустить ставку к 12%.

Сбер сохраняет дивполитику — выплата 50% прибыли, ожидает рост кредитования на 9–11% и рентабельность капитала около 22%.

Банк рассчитывает получить эффект от ИИ на 550 млрд ₽ и выйти из периода охлаждения экономики, чтобы стимулировать новые инвестиционные проекты.

2️⃣ IT-компания "Базис" $BAZA успешно провела IPO на Мосбирже, привлекла 3 млрд ₽ по цене 109 ₽ за акцию.

Капитализация вышла на уровень 18 млрд ₽, свободное обращение — 16,7%.

Мажоритарий долю не сокращал.

Компания делает ПО для управления IT-инфраструктурой, растёт быстро: по МСФО прибыль за 9 месяцев выросла на 35%, выручка — на 57%.

"Базис" заявляет курс на импортозамещение и экспансию в Латинскую Америку и Африку.

3️⃣ Карты "Мир" с истёкшим сроком будут работать, но не везде.

НСПК постепенно отключит их от офлайн-и отложенных операций — например, оплаты в транспорте или самолётах.

К 2030 году такие операции полностью запретят, поэтому часть владельцев всё равно заменит карты.

Причина — снижение нагрузки на инфраструктуру и вопросы безопасности после ухода Visa и Mastercard.

4️⃣ США продлили срок, в течение которого можно проводить сделки по продаже зарубежных активов ЛУКОЙЛа $LKOH , теперь до 17 января 2026 года.

Разрешены только операции, связанные с переговорами и передачей активов, но деньги нельзя перечислять в РФ.

Продление связано с санкциями, которые ранее ограничили работу ЛУКОЙЛа за рубежом и требовали завершить сделки в короткие сроки.

По болгарским активам разрешения действуют дольше — до апреля 2026 года.

5️⃣ Путин разрешил СП "Роснефти" $ROSN и Shell проводить сделки с их долей в Каспийском трубопроводном консорциуме, что фактически открывает путь к выходу из проекта.

Но любая сделка всё равно зависит от позиции США, Казахстана и западных акционеров — без одобрения OFAC пройти она не сможет.

Считается, что Казахстан мог настаивать на выходе СП из КТК из-за страха попасть под вторичные санкции, которые угрожают 80% его нефтяного экспорта.

Для Shell это упрощает уход из чувствительного актива, а для "Роснефти" потеря доли болезненна стратегически, но не критична финансово.

6️⃣ Башкирия планирует продать часть акций "Башнефти" $BANE , но оставляет за собой право обратного выкупа, чтобы позже вернуть пакет, когда ситуация в отрасли стабилизируется.

К продаже готовят 6,36% уставного капитала, при этом у республики остаётся блокирующий пакет 25%+1 акция.

Решение объясняют нуждой привлечь деньги и поддержать экономику в условиях санкций, не допуская снижения эффективности и прибыли компании.

7️⃣ "Лента" $LENT купила 67% дальневосточной сети "Реми", в которую входят 115 магазинов трёх регионов с выручкой около 53 млрд ₽ в год.

Бренды сохранятся, основатель остаётся в капитале и продолжит развивать бизнес.

Сделка должна дать эффект за счёт объединения логистики и процессов, что позволит снизить издержки и удерживать цены для покупателей Дальнего Востока.

Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅

#мегановости #новости #экономика #технологии #инфраструктура #санкции #прогнозы #экспансия #ритейл #финтех

1️⃣ Совет федерации одобрил повышение МРОТ до 27 093 ₽ с 1 января 2026 года.

Рост составит 20,7%, и он коснётся примерно 4,6 млн работников.

Сейчас МРОТ — 22 440 ₽.

2️⃣ Московская биржа $MOEX показала сильный квартал по комиссиям, но слабее по процентным доходам, поэтому итоговая прибыль снизилась.

Комиссии выросли до 19,4 млрд ₽ благодаря активным торгам, особенно на рынке облигаций, денежном и срочном рынке.

Чистая прибыль упала до 17,3 млрд ₽ из-за снижения процентных доходов, но бизнес остаётся очень прибыльным.

Расходы сократились, хотя сотрудников стало больше — биржа усиливает ИТ и запускает новые проекты.

За квартал появились новые БПИФы, фьючерсы, индексы, IPO и даже торги по выходным.

Частных инвесторов уже 39,4 млн.

Биржа теряет на процентах, но уверенно растёт на комиссиях и расширении сервисов.

3️⃣ Выручка "Россети центра" $MRKC по МСФО выросла на 9,7% до 107,6 млрд ₽, а прибыль — на 42% до 9,39 млрд ₽.

В III квартале рост ещё сильнее: выручка +11%, прибыль +55%.

Группа "Россети" в целом идёт к выручке более 1,8 трлн ₽ за год и держит рекордный объём отпуска электроэнергии.

Компания стабильно растёт, а прибыль растёт быстрее выручки.

4️⃣ Т-Банк $T за 10 месяцев увеличил чистую прибыль по РСБУ на 34% — до 67,6 млрд ₽.

В октябре банк заработал 19,5 млрд ₽.

Кредитный портфель вырос до 3,1 трлн ₽, активно растут и кредиты физлицам, и юрлицам.

Средства клиентов достигли 4,23 трлн ₽, капитал — 561 млрд ₽.

Банк быстро наращивает прибыль и масштаб бизнеса после присоединения Росбанка.

5️⃣ Акции НКХП $NKHP упали на 7% после слов замглавы МИДа Сергея Рябкова о том, что возвращение к зерновой сделке выглядит безнадёжным.

Позже падение замедлилось до 4,5%, акции стоили 508 ₽.

Рябков заявил, что время сделки "ушло", а ЕС, по его словам, "саботировал" договорённости, которые могли бы стабилизировать продовольственные рынки.

Рынок негативно отреагировал на сигнал МИДа о том, что возобновление зернового коридора маловероятно.

6️⃣ CFO Ozon $OZON заявил, что возможный запрет скидок при оплате картами аффилированных банков почти не повлияет на финтех компании.

Он считает, что жёсткие меры маловероятны, а даже если их примут, эффект будет минимальным.

Большая часть оборота карт Ozon Банка идет вне маркетплейса, а финтех-направление растёт за счёт МСБ и собственных кредитных продуктов.

Ограничения обсуждают, но для Ozon риска почти нет.

Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅

#мегановости #новости #экономика #зарплаты #рынки #энергетика #финтех #банки #комиссии #новости

1️⃣ Лукойл $LKOH рекомендовал дивиденды 397 ₽ на акцию за 9 месяцев 2025 года.

Это решение подчёркивает, что финансовое положение остаётся устойчивым даже на фоне санкций.

Дата закрытия реестра — 12 января 2026 года.

Заочное собрание акционеров пройдёт 29 декабря.

Тем временем Литва остановила транзит грузов Лукойла в Калининград, выполняя санкционные требования США и Британии.

Это усиливает логистическое и репутационное напряжение вокруг бизнеса.

Компания также перестраивает зарубежный контур управления.

Распущен наблюдательный совет международной структуры Lukoil International GmbH.

Управление передано директору, а сама компания ведёт переговоры о продаже зарубежных активов.

Среди возможных покупателей называют крупных мировых игроков.

2️⃣ МосБиржа объявила новую базу расчёта индекса IPO, которая начнёт действовать с 25 ноября 2025 года.

В неё включили обыкновенные акции "Дом.РФ" $DOMRF

Индекс собирает только те компании, которые вышли на биржу или сделали прямой листинг не позже чем два года назад.

3️⃣ "Россети" $FEES планируют взять до 60 млрд ₽ через большую кредитную линию на 5 лет.

Эти деньги могут пойти на любые ключевые задачи компании: обычные расходы, инвестиции, выплату дивидендов и погашение старых кредитов.

Процент — ключевая ставка ЦБ плюс 5%.

Прошлая попытка привлечь кредит провалилась, потому что пришла только одна заявка, поэтому конкурс запускают заново.

По РСБУ у компании остаётся крупный долг, но на счетах сейчас много свободных денег — больше, чем год назад.

4️⃣ Основатель "Делимобиля" $DELI Винченцо Трани вернулся на должность гендиректора, потому что компания столкнулась с трудным годом: проблемы с геолокацией, нестандартное поведение пользователей и колебания экономики.

Он считает, что его участие в операционном управлении поможет вернуть компанию к нормальному росту.

"Делимобиль" ожидает скорректированную EBITDA 6–6,5 млрд ₽ в 2025 году, но долговая нагрузка останется высокой — чистый долг/EBITDA около 4,5–5x.

Параллельно компания обновляет стратегию.

Бывший гендиректор Владимир Садовин остаётся в команде и займётся проектами Deliparts и международным направлением.

5️⃣ Совет директоров "Софтлайна" $SOFL сформировал список кандидатов для переизбрания, и в него вошёл управляющий директор Sk Capital Владимир Сухоруков.

Sk Capital (структура "ВЭБ.РФ") летом купил более 10% акций, теперь владеет 12,76%, поэтому участие его представителя в совете — логичное усиление влияния.

В список также включили действующих директоров, топ-менеджеров "Софтлайна", представителей группы Борлас, независимых директоров и могут вернуть директора по инновациям Светлану Ильичеву.

Собрание пройдёт 15 декабря в заочной форме.

6️⃣ МФК "Займер" $ZAYM уточнила, что покупает по 50% в двух бывших активах Qiwi — сервисе "Таксиагрегатор" и платёжной платформе IntellectMoney.

Оставшиеся 50% в каждом активе остаются у АО "Киви".

Сумму сделки не раскрывают.

"Таксиагрегатор" объединяет более тысячи таксопарков и десятки тысяч водителей, а IntellectMoney обрабатывает свыше 50 тысяч транзакций в день.

Оба сервиса раньше входили в периметр Qiwi до его продажи структуре экс-гендиректора компании.

Для "Займера" это шаг в расширение цифровых сервисов за пределы своего основного бизнеса микрозаймов.

Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅

#мегановости #новости #Нефть #Каршеринг #Ликвидность #Дивиденды #Финтех #Платежи #Капитал #Стратегия

Рады видеть новых подписчиков и друзей канала в пятницу! 📊

За последние три дня на российском рынке царствует геополитика. Мы понимаем ваши позитивное настроение и в пятницу не будем нагружать аналитикой. Сегодня подготовили свежее интервью с финансовым директором Ozon Игорем Герасимовым и всеми планами компании после переезда в России.

1️⃣Именно после возобновления торгов маркетплейса на российском рынке начались регулярные дивиденды. Напомним, акционеры рекомендовали выплатить дивиденды за 9 месяцев 2025 г. в размере 143,55 руб за акцию.

Сам фин. директор разъяснил так: "Дивиденды не разовая акция. Хотели послать сигнал рынку, что компания перешла на новый этап развития. Надеемся, что в 2026 году мы проведем похожее распределение, как в конце этого года". Здесь можно только добавить, что размер дивидендов не будет увеличиваться.

2️⃣Также кто внимательно следит за событиями Ozon, в курсе мощного отчета за III квартал 2025 г. с ростом выручки +69%, больше прибыли приносит финтех. Сам И. Герасимов заявил, "как видно из наших цифр за девять месяцев 2025 года, мы стали устойчиво прибыльными. Наше подразделение электронной коммерции стало приносить гораздо больше в консолидированный финансовый результат".

Для новичков напомним, что финтех всем больше знаком как Ozon Банк. Как отметил сам фин.директор, "Ozon не планирует выделить финтех в отдельный бизнес. Главный драйвер здесь - высокая конкуренция в российском банковском секторе".

3️⃣И вот что говорит представитель маркетплейса о запуске байбека: "Постараемся сделать так, чтобы программа обратного выкупа не размывала интересы акционеров. Вместо размытия и выпуска ценных бумаг мы выбрали формат байбека, чтобы не нервировать рынок".

Не ИИР

$OZON

#дивиденды

#маркетплейс

#отчет

#финтех

Рады приветствовать вас, наших друзей и новичков канала

На сегодня более привлекательной компанией стал МКПАО Озон📦 потому что уже завтра ожидается возобновление торгов. Для грамотности наша команда решила подготовить подписчиков. Вчера вкратце рассказали свежие новости и планы о дивидендах. Сегодня изучим структуру и позитивные факторы, которые будут поддерживать бумагу в ближайшие недели.

1️⃣Основной состав акционеров Озона занимает АФК "Система" (31,8%) и основатель венчурного фонда LETA Capital Александр Чачава (27,7%). Дополнительно 7,6% у другие миноритариев ранее были в виде АДР. Здесь важно отметить факт, что большинство иностранных были не готовы "переезду" в Россию, поэтому покинули капитал. Так Озону будет удобней завтра начинать торги без бюрократизма.

2️⃣ Озон сегодня выложил свой отчет за III квартал 2025 г. Это важно знать любому инвестору если есть планы. Выручка выросла на +69%, таким образом компания уже превысила собственный прогноз за 2025 г. Ранее прогнозировалась 40%, а сегодня уже 43% и год не закончился. Весомый аргумент☝️

3️⃣Основная часть выручки за счет услуг финтеха ростом +110%. Большая часть клиентов маркетплейса готовы тестировать новые финансовые продукты внутри экосистемы компании благодаря высокому доверию к сервисам Озона. Поэтому когда Озон юридически стал российской компанией, будет положительный эффект в котировках на рынке.

Риск❌

Ключевым риском для бизнеса Озона является нарастающее давление на продавцов связанное с повышением комиссий внутри компании, так и повышения НДС до 22% (c 1 января 2026 г.) Это означает, что значительная часть частных продавцов будут вынуждены платить доп. налог. В итоге это может снизить их желание и мотивацию сотрудничать с Озоном.

👉Целевой ценой акций маркетплейса наша команда поставила 4800 руб, что означает рост на 16% к концу текущего года.

Не ИИР

#озон

#финтех

#отчет

#риски

Представляем видеоролик, который не просто рассказывает историю появления финтех-экосистемы Lime Credit Group, а отражает динамику развития микрофинансового рынка в целом. Ведь именно благодаря изменениям последних лет отрасль сделала невероятный рывок вперед, и сформированная экосистема Lime Credit Group по праву заняла свое место в российском финтехе.

Историю группы компаний поведала главный управляющий директор ГК Lime Credit Group Олеся Киселева при участии в качестве интервьюера управляющего директора «Ренессанс Капитал» Дмитрия Александрова.

Приглашаем к просмотру, чтобы узнать:
🔸 какие регуляторные и экономические предпосылки стимулировали развитие российских финтех-экосистем;
🔸 какие риски учитывают компании в своей работе сегодня для успешного завтра;
🔸 как сегодня развивается экосистема Lime Credit Group из 4 бизнес-юнитов, представляющих смежные отрасли, и каковы ее дальнейшие стратегические ориентиры.

#limecreditgroup #финтех #мфо #ренессанскапитал

1️⃣ "Полюс" $PLZL предложил дивиденды 36₽ за 9 месяцев 2025 года — 30% от EBITDA.

Дата для получения — 22 декабря, решение примут 10 декабря.

Ранее компания уже выплатила 70,85₽, в прошлом году — 130,175₽.

"Полюс" держит стабильные дивиденды и остаётся надёжным золотодобытчиком России.

2️⃣ Премьер Молдавии заявил, что рассматривает национализацию активов "Лукойла" $LKOH после введения новых санкций США.

Компания — единственный поставщик топлива в аэропорт Кишинева и владеет около 110 из 570 АЗС страны.

Власти обещают не допустить перебоев с горючим и принять решение в ближайшее время.

Санкции также затронули "Роснефть" $ROSN и десятки их дочерних структур.

3️⃣ Бывший глава "Мечела" $MTLR Олег Коржов стал гендиректором "Группы Полипластик" — производителя полимерных труб и инженерных пластмасс.

Компания рассчитывает, что его опыт в управлении промышленными предприятиями поможет повысить эффективность и реализовать крупные инфраструктурные проекты.

Коржов работал в "Мечеле" с 2005 года и возглавлял компанию с 2014 по 2025 год.

4️⃣ Совет директоров "Европлана" $LEAS рекомендовал дивиденды 58₽ на акцию за 9 месяцев 2025 года, всего 6,69 млрд ₽.

Окончательное решение акционеры примут 4 декабря, реестр закроют 15 декабря.

Ранее компания выплатила 50₽ и 29₽ по итогам 2024 года.

5️⃣ Мессенджер Max $VKCO расширил работу — теперь звонки и сообщения доступны пользователям из Азербайджана, Армении, Казахстана, Киргизии, Молдавии, Таджикистана и Узбекистана.

Ранее сервис функционировал только в России и Белоруссии.

Общаться можно с теми, кто есть в списке контактов, либо через приглашение по ссылке.

Такая схема помогает защищать пользователей от спама и мошенников.

6️⃣ После внедрения нейроответов в поиске "Яндекса" $YDEX маркетплейсы стали терять долю трафика.

Около 40% ИИ-выдачи теперь ведёт пользователей на небольшие сайты, а крупные площадки вроде Ozon и Avito появляются реже.

"Яндекс" объясняет, что нейросеть "Алисы" оценивает не только популярность, но и качество контента.

ИИ меняет правила игры: малые сайты получают шанс, а маркетплейсы теряют часть аудитории.

7️⃣ Банк России выдал Озон банку, дочернему финтех-активу Ozon $OZON , лицензию дилера на рынке ценных бумаг.

Это ещё один шаг к запуску инвестиционного направления, которое планируют открыть в 2026 году.

Ранее ЦБ включил "Озон Капитал" в реестр инвестсоветников, а компания также создаёт УК "Озон Управление активами" и готовится получить брокерскую и депозитарную лицензии.

Сейчас у Озон банка более 34 млн клиентов, и он занимает 22-е место по активам в России.

8️⃣ "ДОМ.РФ" решит в ближайшие недели, проводить ли IPO — всё зависит от рынка.

Компания готова разместить 5–10% акций и привлечь 15–30 млрд ₽.

Прибыль за 2025 год ожидается 85 млрд ₽, рентабельность капитала — 21%.

Дивиденды сохранятся на уровне 50% прибыли.

9️⃣ СД "Акрона" $AKRN рекомендовал дивиденды 189₽ на акцию за 9 месяцев 2025 года.

Дата закрытия реестра — 9 декабря, решение акционеры примут 28 ноября.

Ранее компания выплатила 427₽ и ещё 107₽ из прибыли прошлых лет.

"Акрон" сохраняет высокие дивиденды и стабильную доходность для инвесторов.

🔟 СД НКХП $NKHP 6 ноября обсудит дивиденды за 9 месяцев 2025 года.

В прошлом году компания платила 17,12₽ за акцию и 47,48₽ всего.

Компания может снова выплатить промежуточные дивиденды, несмотря на спад экспорта.

1️⃣1️⃣ Чистая прибыль SFI ПАО "ЭсЭфАй" $SFIN по РСБУ за 9 месяцев 2025 года выросла в 4 раза — до 76,2 млрд ₽.

Рост связан с переоценкой доли в "Европлане".

Выручка снизилась до 7,8 млрд ₽, расходы сократились до 0,35 млрд ₽.

SFI владеет 87,5% "Европлана", 49% ВСК и 10,4% "М.Видео".

Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅

#мегановости #новости #золото #санкции #финтех #инновации #ракета #дивиденды #искусственныйинтеллект #технологии

Получилось два поста, в один не влезло 🙂

Еще эмитенты:

🟠Тинькофф

В этом году растут очень хорошо, во многом за счет эффекта M&A. Но и на следующий год планы расти «заметно больше инфляции». Высокое качество кредитов — COR стабильно невысокий. Получается хорошо экономить за счет ИИ, а также расчет на рост кросс сейла продуктов. Дивиденды — это просто «финансовая гигиена», будут расти по чуть-чуть. Payout может быть и ниже 25%, если есть хорошие варианты инвестиций.
На мой взгляд, одна из лучших акций 2025 года и до сих пор обладает отличным потенциалом. Откровенно слабых сторон и каких-то особых рисков просто не нахожу на сегодня 🤷‍♂️

 🟠Лента

Кирилл Зубков, как обычно, активно пообщался с инвесторами. В бизнесе все хорошо, прогноз по рентабельности EBITDA оставляют в районе 7%, CAPEX от выручки 5%. Сейчас открытие каждого гипера это полноценный инвест проект, очень дорогой. Но они приносят хороший доход. Рост будет за счет Монетки, планируется открыть уже больше 800 магазинов в 25 году. Дивиденды возможны по итогам каждого конкретного года, если не было высокого CAPEX и M&A. Главное чего ждем: новой стратегии на ближайшие 3 года, которая будет представлена в ноябре.

🟠 Ozon

Вышли на прибыль, наконец-то. 25 год будет еще убыточный, но 26 уже планируют чистую прибыль. Главное тут вижу то, что Ozon есть еще куда расти и именно как маркетплейсу, а не только как финтех. Гайдят все еще общий рост на десятки процентов в ближайшие годы. Проникновение онлайн торговли все еще не максимальное, но уже и не маленькое.
Пик CAPEX в логистическую инфраструктуру прошел, это важно. Но дальше пойдет CAPEX в роботизацию и автоматизацию.
11 ноября начнут торговаться после переезда, если будет пролив выходящих из иностранной инфраструктуры, готов присмотреться к покупке. Выделю под это отдельно денег.

 🟠Selectel

Стал уже игроком №3 на рынке IT инфраструктуры. 99% выручки рекуррентна. Большая диверсификация как по отраслям, так и по доле выручки. Выручка по-прежнему растет сильными темпами: +46% в 1 пг. год к году. Прогнозная рентабельность по EBITDA более 50%. Такая же и сейчас. Servers.ru дал рост выручки 15%. Дата центр Юрловский строится по плану.
Бизнес капиталоемкий, но долг не выше 2 EBITDA.
Выход на биржу: сейчас просто неинтересно с такой ценой денег. Но готовность есть и уже давно.
Ну что сказать, уже долгое время держу и флоатер, и фикс от Selectel. По фиксу переложился с 4 в 6 выпуск.

 🟠Мать и Дитя

Главное, комментарий Олеси Лапиной: инициатива по налогам есть, но нигде не зарегистрирована. Если забрать прибыль налогами, частная медицина перестанет развиваться. Это будет проинфляционный фактор. МиД не закладывает эту инициативу в расчеты.
Ну а в бизнесе все хорошо, как обычно 👍

1️⃣ Сбербанк $SBER по МСФО заработал 1,3 трлн ₽ за девять месяцев 2025 года — на 6,5% больше, чем годом ранее.

Рентабельность капитала выросла до 23,7%.

За третий квартал прибыль составила 448,3 млрд ₽ (+9%).

Кредитный портфель растёт, особенно корпоративный — почти 30 трлн ₽, ипотека — 11,7 трлн ₽.

Депозиты населения превысили 30 трлн ₽.

Банк продолжает наращивать прибыль и кредиты, оставаясь лидером финансового сектора.

2️⃣ Совет директоров "Циана" $CNRU предложил акционерам выплатить спецдивиденд — 104₽ на акцию.

Собрание акционеров пройдет 1 декабря, отсечка — 12 декабря.

Компания завершает редомициляцию из Кипра в Россию и конвертацию расписок в акции.

Следующий дивиденд ждут в 2026 году — более 50₽.

3️⃣ "Интер РАО" $IRAO планирует новые покупки в машиностроении.

Компания уже объединила восемь заводов в кластер "Интер РАО машиностроение" и завершила основную фазу консолидации.

Среди ключевых активов — Уральский турбинный завод и НПО "Элсиб".

В ближайшие годы группа готовится к серийному выпуску отечественных газовых турбин.

"Интер РАО" усиливает промышленное направление, превращаясь из энергокомпании в производителя турбин и оборудования.

4️⃣ США официально подтвердили, что санкции не затронут немецкие активы "Роснефти" $ROSN

Вашингтон признал, что их деятельность полностью отделена от российской материнской компании.

Берлин добился этих гарантий после введения санкций против "Роснефти" и "Лукойла" $LKOH

Немецкие НПЗ под управлением "Роснефти" остаются под контролем государства с 2022 года и продолжают обеспечивать страну топливом.

Германия добилась защиты своих НПЗ от санкций, сохранив стабильность энергоснабжения.

5️⃣ Россия и Индия договорились о совместном производстве самолётов SJ-100.

ОАК $UNAC и индийская HAL подписали меморандум, по которому Индия получит права на выпуск суперджета для внутренних заказчиков.

Стране потребуется свыше 200 самолётов в ближайшее десятилетие, а региону Индийского океана — ещё около 350.

оссия выводит SJ-100 на мировой рынок через партнёрство с Индией, усиливая своё присутствие в азиатской авиации.

Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅

#мегановости #новости #прибыль #дивиденды #энергия #авиация #машиностроение #финтех #партнёрство

Рынок форекс в России превратился в карикатуру на то, чем он должен быть. Формально у нас есть лицензированные компании, но по сути — это витрина, имитация присутствия. Настоящая ликвидность, реальные обороты и клиенты находятся за пределами страны, где регулирование гибче, а инфраструктура — зрелее.

Лицензия ЦБ не создала прозрачности, а скорее ограничила развитие. Форекс-дилеров загнали в рамки, в которых они не могут конкурировать ни по спредам, ни по набору инструментов, ни по технологиям исполнения. Поэтому игроки вынуждены держать две структуры: одну «для отчётности» перед регулятором, вторую — зарубежную, где крутится основной бизнес.

Системно это означает, что финансовый сектор России лишён полноценного валютного рынка для частных трейдеров. Мы не создаём капитал внутри страны, а фактически выталкиваем его в офшоры. Государство считает, что жёсткий контроль — это защита инвестора, но на практике это просто изоляция.

Сейчас российский форекс напоминает музейный экспонат: табличка есть, а жизни нет. Реальные трейдеры работают через офшоры, криптобиржи или CFD-платформы. Клиент выбирает не «лицензию», а свободу — потому что в трейдинге именно она даёт преимущество.

Если говорить о решениях, то они очевидны:

Нужна регуляторная перезагрузка. Форекс-дилер должен иметь инструменты и ликвидность, сравнимые с международными площадками.

Нужно разграничить «финансовую защиту» и «тотальный контроль». Клиент не должен страдать от избыточной бюрократии.

Нужен единый рынок валютных и производных инструментов с понятной налоговой моделью и гарантией вывода средств.

Иначе форекс в России так и останется декорацией — красивой, но мёртвой.

#форекс #финансовыерынки #экономика #регулирование #инвестиции #трейдинг #NPBFX #ЦБРФ #внешнийрынок #финмониторинг #финансоваясвобода #офшоры #CFD #рыноккапитала #финтех

Представь, что ты можешь перевести деньги без комиссии, моментально и в любое время суток. Звучит знакомо? Конечно — мы уже делаем это через СБП.

Тогда логичный вопрос: зачем вообще нужен цифровой рубль, если всё и так работает отлично?

Ответ — в уровне системы.

СБП — это как быстрая трасса, соединяющая банки.

А цифровой рубль — новая “планета”, где деньги живут напрямую в системе Центрального банка, без посредников.

💎 Что это значит для нас

Появится третья форма рубля — наряду с наличным и безналичным.

Он будет храниться не на банковском счёте, а в специальном кошельке ЦБ.

Даже если твой банк обанкротится, цифровые рубли останутся у тебя — ведь они принадлежат не банку, а тебе лично.

Можно будет платить даже без интернета — смартфон просто синхронизируется позже.

И комиссии? Никаких. Как и у СБП.

Но дальше — интереснее.

⚙️ “Умные” деньги

Главная фишка цифрового рубля — программируемость.

Государство или компания смогут задавать условия, куда и на что можно потратить конкретные деньги.

Например:

• пособие — только на детские товары;

• льготу — только на лекарства;

• бюджетные средства — строго по целевым статьям.

Такие “умные” рубли не просто лежат — они работают строго по заданию.

Это удобно для бюджета, но вызывает вопросы у тех, кто ценит финансовую свободу.

🏛 Зачем это государству

Для власти цифровой рубль — мечта экономиста и кошмар коррупционера.

Он позволяет:

✔️ видеть движение денег в реальном времени;

✔️ исключить схемы обнала и серые зарплаты;

✔️ ускорить расчёты между ведомствами;

✔️ сократить комиссии и потери;

✔️ снизить зависимость от иностранных платёжных систем.

А главное — даёт тотальный контроль над денежными потоками.

Если нужно, можно заморозить, ограничить, перенаправить или даже “обнулить” конкретные средства.

👩‍💼 Что получат граждане

✅ Переводы без комиссий и лимитов.

✅ Деньги не исчезнут при сбое банка.

✅ Открыть кошелёк можно будет прямо в приложении, без визита в отделение.

✅ Соцвыплаты и субсидии — моментально и без бумажной волокиты.

Но взамен — меньше приватности.

Каждая транзакция будет видна Центральному банку.

С одной стороны — защита от мошенников.

С другой — шаг к миру, где финансовая анонимность станет роскошью.

🌍 Что дальше

Пилот цифрового рубля уже идёт в десятках банков.

К 2026 году ЦБ планирует массовый запуск.

Дальше — цифровые облигации, “умные” контракты и расчёты без клиринга.

Это не просто новый способ платить — это переход к финансовой экосистеме будущего, где граница между реальными и цифровыми деньгами стирается.

⚖️ Итог

Для государства цифровой рубль — инструмент управления экономикой.

Для граждан — удобство, безопасность и немного меньше свободы.

Как всегда, выигрывают те, кто поймёт правила новой игры раньше других.

Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся ✅

#цифровойрубль #финтех #экономика #технологии #инновации #деньги #ЦБ

Пока утренние новостные вбросы про переносы встречи президентов загоняют наш рынок в депрессию, предлагаю немного отвлечься и порадоваться за одну перспективную компанию.

Речь идет про мексиканский финтех Plata, который был создан бывшими топ-менеджерами Тинькофф-банка . Весной 2025 года стартап привлек $160 млн инвестиций и стал «единорогом» (то есть стартапом, который оценивается выше $1 млрд).

Недавно завершился второй раунд инвестиций — менеджмент продал менее 1.5% компании, при этом цена рассчитывалась исходя из стоимости компании уже в $3,3 млрд. Российских инвесторов к участию в этом раунде не допускали. Выручка Plata за первое полугодие 2025 года по банковским и страховым услугам превысила $300 млн.

В начале 2026 года планируют еще один раунд привлечения инвестиций — специально для профессиональных инвесторов из США. Менеджмент предполагает, что оценка компании к тому моменту должна быть в диапазоне $4.5-5 млрд.

И хоть компания формально является мексиканской, мне кажется, это отличный повод порадоваться за наших людей, которые умудряются в чужой стране создать самый быстрорастущий финтех в мире.

3000 сотрудников.

2,5 млн активных пользователей.

Браво, Олег и команда! Держу за вас скрещенные пальчики!

#новости #финтех #тиньков $T #кого_люблю_о_том_пишу #расту_сбазар

🫰 Оценка

⏯️ Соотношение EV/EBITDA является лишь ориентиром и не помогает объективно оценить компанию, поскольку громадный объем кредиторской задолженности усложняет оценку величины чистого долга. Вместо этого целесообразнее ориентироваться на коэффициенты P/E и P/FCF (причем важно учитывать реальные показатели свободного денежного потока, очищенного от изменений в оборотном капитале). По показателю P/E компания может продемонстрировать привлекательные результаты к концу 2026 года. Вопрос заключается в том, сможет ли бизнес поддерживать высокие темпы роста.

📌 Итог

💪 Наблюдаем впечатляющие итоги второго квартала и первой половины года, значительно превосходящие первоначальные прогнозы руководства компании. Уже в 2025 году предприятие способно выйти на ощутимую прибыльность по EBITDA и чистую прибыль. Тем не менее остаются сомнения относительно будущей динамики денежных потоков, поскольку ситуация характеризуется быстрым ростом, и оценка потенциала основана больше на предположениях и вере в продолжение экспансии, нежели на конкретных расчетах. Таким образом, формирование четкого представления о реальных возможностях бизнеса и обоснованной целевой цены акций затруднено.

🔀 Согласно варианту продолжительного роста на ближайшие годы, компания может достичь стоимости акции около 9 тысяч рублей плюс промежуточные дивиденды к 2028 году, предполагая оценку в диапазоне 10-11 P/E. Такой сценарий предполагает потенциальную доходность примерно 28% ежегодно, что выглядит недостаточно привлекательным ввиду значительных рисков ошибочной оценки.

😎 Однако лучше применить более консервативный подход, ограничиваясь краткосрочными целями, основываясь исключительно на показателях 2026 года с коэффициентом P/E равным 10, поскольку дальнейшую динамику роста трудно достоверно спрогнозировать. Кроме того, рост может замедлиться вследствие усиления конкуренции или неблагоприятных изменений в регулировании отрасли.

🎯 ИнвестВзгляд: Несмотря на конкуренцию, Ozon сохраняет хорошие перспективы роста на российском рынке электронной коммерции. Компания занимает второе место по объему продаж и демонстрирует темпы роста товарооборота выше среднерыночных. Основные надежды связаны с развитием рекламных сервисов и сегмента финансовых технологий, что должно положительно сказаться на ключевых показателях эффективности бизнеса.

📊 Фундаментальный анализ: 🟰 Держать - в финансовой части необходима стабильность, компания показывает хорошие результаты, но нужно в третьем квартале продемонстрировать сопоставимую динамику. Затем возможен пересмотр до «Покупать» с новой амбициозной целью.

💣 Риски: ⛈️ Высокие - высокая неопределённость в отношении устойчивости текущего роста и сложности в оценке реальной стоимости бизнеса из-за особенностей отчётности никуда не исчезли, прогнозирование затруднено.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Да, Ozon способен удерживать высокий рост, но при условии успешного масштабирования бизнеса и преодоления возможных препятствий, включая высокую конкуренцию и регуляторные риски. Ключевыми факторами успеха станут успешное освоение регионов, выход на новые рынки, а также эффективное развитие собственных сервисов.

🤷‍♂️ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Инвестиции сопряжены с рисками, а фундамент инвестиций — самостоятельность мышления и здоровое недоверие!

⏰ Благодарим Вас за поддержку! Следующий материал уже в работе...

$OZON #OZON #Маркетплейс #Ритейл #Логистика #Бизнес #Финтех #Развитие #Инвестиции #дивиденды #экспансия

💭 Разберёмся, сможет ли Ozon сохранить динамику и какие факторы могут повлиять на его будущее...

💰 Финансовая часть (2 кв 2025)

📊 Отмечается рост выручки на 85,8%, причем впервые зафиксирована положительная чистая прибыль, исключая влияние переоценок активов. Компания достигла стабильного уровня операционной рентабельности. Показатель EBITDA перешел из минусового значения в зону положительных значений с маржей в 17%. Товарооборот увеличился на 51% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Финансово-технологический сегмент продемонстрировал значительный рост — на 150% во втором квартале.

🤷‍♂️ Несмотря на позитивные тенденции, долгосрочные прогнозы компании на 2025 год выглядят завышенными. Прогнозируемое значение EBITDA составляет 100–120 миллиардов рублей, однако исходя из достигнутых результатов первого полугодия (71,6 миллиарда рублей), достижение целевых показателей представляется маловероятным.

💳 Что касается структуры долга, то несмотря на снижение чистого долга без учета арендных обязательств, наблюдается увеличение кредиторской задолженности. Фактически, это означает усиление зависимости бизнеса от поставщиков товаров.

🤔 Кредиторская задолженность отражает возросшие финансовые обязательства финансовой части компании. При этом обязательства перед поставщиками практически не увеличились, тогда как банк значительно нарастил свою роль в финансировании оборотного капитала. Подобная структура создает сложности при анализе финансового состояния, поскольку смешивает показатели банка и самого маркетплейса.

🧐 Оценивая денежные потоки, стоит учитывать именно показатель EBITDA за последний двенадцатимесячный период (LTM), а не свободный денежный поток (OCF). Последний существенно искажается влиянием кредиторской задолженности. Реально же компания только недавно начала стабильно демонстрировать положительные свободные денежные средства, которые могли бы использоваться для выплаты дивидендов акционерам.

🤓 Важнейшим фактором дальнейшего развития остается динамика роста финансово-технологического сегмента. Хотя пока сохраняется высокая скорость роста (во II квартале темпы даже ускорились), неопределенность относительно длительности сохранения столь высоких темпов вызывает опасения, особенно если основной рынок начнет замедляться.

✔️ Развитие

👌 Ozon нацелен на увеличение своей доли рынка путем расширения в российские регионы и укрепления международного присутствия.

📦 Компания открывает два новых склада в Ростовской области и Адыгее общей площадью 80 тыс. м², с возможностью расширения до 200 тыс. м². Инвестиции составили 7,4 млрд рублей. Объекты нужны из-за роста спроса в регионе.

🏦 Ozon намерен развивать финансовый сектор, запустив управляющую компанию и получив брокерскую лицензию. Планируется начать продажу инвестиционных фондов и цифровых активов. Однако следует сомневаться в успехе из-за высокой конкуренции.

🚗 До конца года Ozon начнёт продавать полисы ОСАГО и КАСКО на своей платформе через партнёра Сравни.ру. Ранее компания продавала страховку для грузов и имущество, теперь выйдет на рынок автомобильного страхования.

💸 Дивиденды

📛 Теоретически компания способна выплачивать дивиденды в полном объеме своей чистой прибыли, так как собственный свободный денежный поток позволяет это сделать. Однако наличие значительного дефицита собственного капитала препятствует реализации таких выплат.

Продолжение следует...

$OZON #OZON #Маркетплейс #Ритейл #Логистика #Бизнес #Финтех #Развитие #Инвестиции #дивиденды #экспансия

«Яндекс» опубликовал интереснейшее исследование о том, как люди сейчас выбирают банковские продукты. Главный вывод: старые правила больше не работают. Лояльность бренду умерла, на смену ей пришёл холодный, прагматичный расчёт.

Вот что происходит на рынке:

📈 Сбережения — новый черный

Люди стали осторожнее. Вместо крупных трат — парковка денег во вкладах и накопительных счетах.

➖ Цифры: Поиск по теме вкладов за год вырос более чем вдвое, став главным финансовым трендом.

➖ Контекст: На фоне высоких ставок и неопределенности кредиты и карты отошли на второй план. Безопасность важнее.

⏳ Покупатель-скрупулёз

Решение о вкладе люди принимают в среднем 40 дней. Это не спонтанная покупка, а стратегия: читают, сравнивают, возвращаются.

➖ Смерть бренда: Запросы сместились с «вклад в Сбербанке» на «какой вклад выгоднее». Побеждает не самый известный, а самый понятный и подходящий.

🎯 Лояльность = 0

Порог смены банка стал ничтожным.

➖ Почти половина оформивших вклад или кредит сделали это не в своём основном банке.

➖ С дебетовыми картами — около 2/3 открыли карту в новом банке.

Вывод: Лояльность можно перехватить за один день. Но так же легко и потерять.

📱 Мобильный апп-ривет

Онлайн, особенно через приложения, — новые нормы для вкладов и кредитов. Офлайн держится лишь по дебетовым картам, но и там его доля тает.

👨‍👩‍👧‍👦 Возрастные портреты

➖ Молодые: Зарплатные карты, ипотека.

➖ 35-44: Детские карты, потребкредиты.

➖ 45+: Вклады, накопительные счета, рефинансирование. Самые внимательные и бескомпромиссные сравнители.

🧩 Главный барьер — прокрастинация

8 из 10 человек в прошлом году откладывали оформление продукта. Причина — не лень, а сложные условия, длинные анкеты и страх ошибки.

Финальный вывод:

Правила игры сменились. Успех теперь не за тем, у кого больше отделений или громче имя, а за тем, кто:

✅ Упростит (калькуляторы, минимум шагов).

✅ Объяснит (прозрачные условия).

✅ Даст время («заморозка» ставки).

✅ Ускорит (мгновенная виртуальная карта).

Рынок ждёт не рекламы, а качественного цифрового опыта. Кто его даст — тот и получит этого нового, прагматичного и неуловимого клиента.

#финтех #банки #исследование #яндекс #вклады #карты