#озон — посты и обсуждения

#Озон

Озон во вторник сделал достаточно сильный пролив. При этом снизу котировки уже подошли к среднесрочной цели в виде дневного уровня около цены 3930 руб.

Я думаю что примерно с текущих цен, либо через ложный пробой данного уровня котировки начнут откуп с последующим переходом в боковик.

При этом с точки зрения спекуляций, лично на мой взгляд, акция пока не интересна.

Не является торговой рекомендацией

На текущей неделе всего 2 компании платят дивиденды, причём обе с доходностью около 1,7%.


⏰ Сегодня последний день: $OZON 🔵
Выплата 70 руб, доходность 1,68%. С учётом налога 13% на руки около 60,9 руб (1,46% чистыми).
Многие напишут: "доходность ниже депозита, зачем нужен такой див?". Но Озон это не "доходная" компания и никогда ей не была. Это история роста: GMV растёт двузначными темпами, финтех уже даёт половину EBITDA, компания выходит на устойчивую прибыль. Маленький див тут не от жадности, а от того, что кэш реинвестируется в развитие. Так же платят Яндекс и Циан в технологическом секторе.
Сам факт выплат это сигнал зрелости: компания подтверждает, что прошла реструктуризацию, инфраструктура работает, дивполитика появилась. Это намного важнее размера купона прямо сейчас.

📅 Пятница 29 мая: $ASTR
4,68 руб, 1,65%. Та же логика: Астра растёт по выручке двузначно, доля рынка отечественного ПО увеличивается. Платить большой див компании на стадии экспансии было бы странно. Лучше пусть кэш идёт в развитие продукта.

📊 Что говорит статистика дивгэпов

Разные компании закрывают гэп с очень разной скоростью:

$SBER : в среднем 114-116 дней (статистика по 11 выплатам)

$MTSS: при стабильной 15% доходности гэп исторически закрывается медленно, иногда не закрывается до следующей отсечки
X5 после редомициляции с гэпом 18% полноценно его так и не закрыл, акция торгуется ниже додивидендных уровней (был спецдив из нераспределённой прибыли 2021-2024, разовая история)

Для Озона и Астры с гэпом 1,5-1,7% это вообще не критично, амплитуда обычной дневной волатильности. Если на рынке будет отскок, то закроют быстро.

🔥 На горизонте 2-3 недели нас ждут интересные дивиденды:

8 июня: $IRAO Интер РАО, 9,97%. Кэша на счетах больше, чем стоит вся компания. Качественная история, не растет много лет)
29 июня: $MRKC Россети Центр и Приволжье, 11,98%. Сетевые компании платят шикарно, но впереди CAPEX-цикл.
8 июля: $MOEX Московская биржа, 11,2%.

17 июля: Сбер, 11,65-11,67%. Классика+хорошие финансовые показател. Но помним про среднее закрытие гэпа в 114 дней.

💼 Отдельно про МТС (8 июля, 15,03%)
У $MTSS утверждена дивполитика на 2024-2026 годы с целевым показателем не менее 35 руб/акцию ежегодно. То есть выплата 2025 (которую отсекают 8 июля) и выплата за 2026 год минимум 35 руб уже зафиксированы политикой.
Более того, по итогам 2025 года:

Выручка выросла до 807,2 млрд (с 703,7 млрд)
OIBDA +13,5%
Чистый долг СОКРАТИЛСЯ на 3,9% до 458,3 млрд

Фундамент укрепляется.
НО есть тонкий момент: политика истекает в конце 2026 года, и новую утверждать будет совет директоров на 2027+ годы. И вот тут вопрос: сохранит ли менеджмент 35 руб минимум, или привяжет дивы к свободному денежному потоку (как сделали ВТБ и Газпром)?



Озон и Астру можно брать как истории роста, не ради дивов.


🎯 Вопрос к вам

Озон - это история роста или просто "дорогая бумага без дивов"? Берёте или не берёте на горизонт года?

Что будет с дивполитикой МТС в 2027? Сохранят 35 руб или привяжут к FCF?

P.S. На следующей неделе разберу Интер РАО перед отсечкой.

#дивиденды #озон #мтс #астра #интеррао #сбер #дивидендный_календарь

26 мая Озон завершит процесс закрытия реестра для начисления дивидендов за 2025 год. Дивиденды составят 70,00₽ на обыкновенную акцию. Чтобы попасть в реестр и получить выплату, необходимо приобрести акции не позднее 22 мая.

Следите за дивидендами ​на сайте АКБФ

20.05.2026г.

Вложив средства в акции Т-Технологии и Ozon до конца мая 2026 года, инвестор получит право на дивидендные выплаты за I квартал. Главное, успеть купить бумаги до дат отсечки.

Т-Технологии

Последний день покупки: 22.05.2026г.

Дата отсечки: 25.05.2026г.

Ozon

Последний день покупки 24.05.2026г.

Дата отсечки: 25.05.2026г.

⚠️Как не упустить выплаты

🔹На Мосбирже действует режим Т+1: чтобы попасть в реестр, акции нужно купить минимум за один рабочий день до отсечки.
🔹Продать бумаги можно уже в день отсечки право на дивиденд сохранится.
🔹Учитывайте налоги, дивиденды приходят за вычетом НДФЛ.

🔹Не забывайте о режиме торгов и возможных гэпах после отсечки.

​#технологии ​#озон ​#инвестиции ​#фондовый_рынок ​#новости ​$T ​$OZON

#Озон

Озон не смотря на рост, сверху упёрся в линию дневной скользящей МА-13. Далее лично я ожидаю откат с возвратом к цене 4150 руб., и ниже.

По текущим (около дневной скользящей МА-13) есть сигнал на продажу. Со стоп-лоссом на цене 4230 руб. Фиксацию прибыли лучше начинать с цены 4150 руб., и ниже.

Не является торговой рекомендацией

#OZON #Озон #Отчетность #Обзор #Инвестиции #Ecom #Финтех #Дивиденды #Аналитика
📦 "Озон" $OZON - Рекордная маржинальность, долгожданные дивиденды и мощный Финтех. Разбираем уверенный старт 2026 года
​
Свежий отчет "Озон" за первый квартал 2026 года окончательно подтверждает смену парадигмы: компания успешно перешла от агрессивного масштабирования любой ценой к стабильной и эффективной генерации прибыли. Маркетплейс показывает рекордную рентабельность, Финтех растет впечатляющими темпами, а акционеры готовятся к первым выплатам. Давайте соберем этот пазл воедино и посмотрим на ключевые драйверы бизнеса.
​
📊 Фундаментальная картина: Эффективность и выход в уверенный плюс
Финансовые результаты демонстрируют великолепную динамику и грамотный контроль над расходами. Выручка группы увеличилась на 49% год к году и достигла 300,9 млрд руб., а оборот (GMV) прибавил 36%, превысив 1,13 трлн руб. Но самое главное достижение кроется в маржинальности:
✔️ Скорректированная EBITDA: взлетела на 16,4 млрд руб. до 48,8 млрд руб. Рентабельность EBITDA от оборота достигла рекордных 4,3%.
✔️ Чистая прибыль: составила 4,5 млрд руб. (против убытка в 7,9 млрд руб. годом ранее). Это уже четвертый прибыльный квартал подряд, и менеджмент уверенно планирует остаться в чистом плюсе по итогам всего 2026 года.
✔️ Операционный денежный поток: вырос на колоссальные 88 млрд руб., достигнув 120,5 млрд руб., что дает компании огромный запас прочности.
​
🛒 E-commerce: Ускорение и тотальный захват аудитории
Базовый бизнес маркетплейса работает как часы. Количество заказов показывает ускоренный рост третий квартал подряд, взлетев на 83% (до 807,7 млн). Компания сделала абсолютно верную стратегическую ставку на товары повседневного спроса, что подкинуло частотность покупок на 53% — теперь активный клиент делает более 42 заказов в год. База покупателей расширилась до 67,3 млн человек, а ежемесячный охват (MAU) достиг 84 млн пользователей, что закрепляет безусловное лидерство на рынке РФ.
​
💳 Финтех: Главный локомотив экосистемы
Ozon Банк продолжает оставаться важнейшим магнитом для лояльности клиентов и скрытым драйвером роста. Выручка сегмента Финтех взлетела на 59% (до 58,9 млрд руб.), а база активных клиентов достигла 43 млн человек. Важнейший показатель доверия — средства клиентов на счетах выросли на 186% год к году, превысив 620 млрд руб. Этот гигантский капитал позволяет активно развивать кредитный бизнес и генерировать отличную маржу при эффективном управлении операционными расходами.
​
💸 Дивиденды, облигации и прозрачное управление
Компания не только зарабатывает, но и делится успехом с инвесторами. Совет директоров рекомендовал дивиденды в размере 70 рублей на акцию (отсечка — 26 мая 2026 года). Параллельно "Озон" успешно разместил дебютные облигации с плавающим купоном на 15 млрд руб. Спрос был феноменальным — книгу заявок переподписали более чем в пять раз.
Важный нюанс для акционеров: временное техническое размытие от мотивационной программы (эмиссия 7,4 млн акций) будет полностью устранено их погашением до конца 2 квартала, так что давления на котировки с этой стороны можно не опасаться. Также отметим плавную передачу дел в финансовом блоке — новым CFO назначена Екатерина Яновская, давно выстраивавшая ключевые процессы внутри компании.
​
📌 Резюме
Бизнес "Озона" окончательно превратился в фундаментально крепкую, генерирующую кэш машину. Грамотная автоматизация логистики снизила себестоимость услуг на заказ на 15%, Финтех работает на максимальных оборотах, а чистая прибыль становится новой нормой. В совокупности с дивидендами и понятной стратегией развития, бумага $OZON остается одной из самых сильных историй роста и эффективности на нашем рынке в 2026 году.

$IMOEX
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Тикер: $OZON
Текущая цена: 4346
Капитализация: 940.5 млрд
Сектор: #it
Сайт: https://ir.ozon.com/ru

Мультипликаторы (LTM):

P\E - убыток LTM
P\BV - отрицательная BV
P\S - 0.94
ROE - убыток LTM
ND\EBITDA - 1.88
EV\EBITDA - 7.89
Активы\Обязательства - 0.91

Что нравится:

✔️выручка выросла на 62.1% г/г (615.7 → 998 млрд);
✔️FCF увеличился на 106.4% г/г (215.9 → 445.5 млрд);
✔️чистый долг вырос на 15.3% к/к (254.6 → 293.7 млрд), но ND\EBITDA улучшился с 1.93 до 1.88;
✔️чистая убыток уменьшился с 59.4 до 0.9 млрд.

Что не нравится:

✔️нетто финансовый увеличился на 93.9% к/к (33.7 → 65.3 млрд);
✔️дебиторская задолженность увеличилась на 23.7% к/к (11.7 → 14.4 млрд);
✔️активы меньше обязательств.

Дивиденды:

Дивидендная политика пока не содержит конкретных указаний на порядок определения дивидендов.

СД рекомендовал выплатить дивиденды за 4 квартал 2025 года в размере 70 руб (ДД 1.61% от текущей цены).

Мой итог:

Операционные показатели Озон продолжаю расти.

E-commerce (2025 г/г):
- оборот (GMV) +45.8% (2.87 → 4.19 трлн);
- количество заказов +68.7% (1.47 → 2.48 млрд шт);
Количество активных покупателей за квартал увечилось на 3.3% (63 → 65.1 млн чел).

В финтехе количество активных клиентов выросло на 7.9% к/к (38.6 → 41.7 млн чел). Стоимость риска продолжила снижаться и уменьшилась еще на 0.9% до 9.7%. Чистая процентная маржа немного улучшилась (8.8 → 8.9%).

По выручке за 2025 значительный рост г/г:
- E-commerce +53.1% (547.6 → 838.3 млрд);
- финтех +116% (91.4 → 197.3 млрд).

Можно отметить, что динамика по выручке слабее 9 месяцев, где прирост был +61.4% и +150.4%, соответственно. Возможно, это звоночки о замедлении темпов роста.

По году убыток, но на фоне прошлого года он уже формальный. Более того, за квартал прибыль выросла на 24.5% к/к (2.9 → 3.7 млрд). Если не вмешается какой-либо форс-мажор, то 2026 будет прибыльным. Единственный нюанс что в 1 кв 2026 года прибыль, скорее всего, будет меньше прибыли 4 кв 2025, но это уже фактор сезонности.

FCF по цифрам растет шикарно, но как и писалось ранее, в основном, это "достигается" за счет увеличения кредиторской задолженности, а также включения в операционный поток средств клиентов финтеха.
Чистый долг хоть и увеличился, но долговая нагрузка снизилась за счет роста EBITDA. Да, стоит напомнить, что у Озона странная практика в отчете уменьшать сумму чистого долга за счет средств клиента. В разборе чистый долг посчитан без них.

После выхода на прибыль компания стала выплачивать дивиденды. Произведена выплата за 3 квартал 2025 и в апреле совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды за 4 квартал. Ранее представители компании говорили, что выплаты планируются и на 2026 год. Вообще, с выплатами дивидендов, как-будто можно было повременить с учетом запланированного выкупа акции для программы мотивации на 25 млрд и фактического наличия чистого долга.

Рисков по компании достаточно. Во-первых, явно идет замедление экономики, что отражается на покупательской способности людей. Во-вторых, различные негативные инициативы "прилетающие" с разных сторон. Сначала банки требовали запретить маркетплейсам предоставлять скидки при оплате товаров картами дочерних банков и снижать цены за счет собственных средств. Потом Минцифры предложило создать фонд для поддержки Почты России за счет отчислений операторов доставки посылок в размере 3% от их доходов. И сюда же повышение НДС на трансграничные товары до 22%. Все это так или иначе может повлиять на финансовые результаты компании. В 2026 году на результат также повлияют рост НДС и увеличения страховые взносов за сотрудников ИТ компаний.

Если прибыль сможет расти поквартально на 25%, то прибыль в 2026 году будет в районе 26.5 млрд. И даже если взять 30 млрд, то получается P\E 2026 = 31.35. Очень и очень дорого.

Акций компании нет в моем портфеле и пока не рассматриваю их покупку. Есть риски, оценивается дорого, балансовая стоимость все еще отрицательная. Прогнозная справедливая стоимость ниже 3000 руб (при консервативном подходе).

*Не является инвестиционной рекомендацией

#отчет #инвестиции #аналитика #озон

#Озон

Акции Озон в течении торгов пробили часовой уровень около цены 4450 руб. И сформировали небольшую часовую концентрацию. Технически котировкам теперь открыта дорога к ценам 4500 – 4520 руб.

Внутри концентрации есть сигнал в лонг. Со стоп-лоссом на цене 4440,9 руб. Фиксацию прибыли лучше начинать с цены 4520 руб., и выше.

Не является торговой рекомендацией

/ Телеграмм /

#Озон

В акциях Озон наблюдается откуп от линии дневной скользящей МА-13. По итогу торгов котировки закрепились над часовым индикатором МА-13 и формируют подобие часовой концентрации. Технически картинка способствует продолжению роста к цене 4500 руб., в течении торгов вторника.

Спекулятивно лонг лучше ловить во время локальных коррекций к линии часового индикатора МА-13. Со стоп-лоссом чуть ниже данного ориентира. Цель – 4500 руб.

Не является торговой рекомендацией

/ Телеграмм /

Окей, давайте сразу к делу. Вы все видели эти синие логотипы? Сначала «Почта» выкатила два выпуска, потом VK, а теперь до рук дошли и до маркетплейса. Озон решил, что тоже хочет моих денег. И ваших. И они молодцы. Зачем брать кредит в банке, если можно прийти к обычным людям? Типа к нам с вами. Схема рабочая, и я такое уважаю.

21 апреля у них стартует сбор заявок. Два выпуска: фикс и флоатер. Оба на 2,5 года, без всяких оферт и амортизаций. Номинал — 1 000 рублей. Платить обещают аж 12 раз в год. То есть каждый месяц вам капает.

Звучит как музыка, да? Но давайте копать глубже.

Сначала — хорошее. Компания — просто монстр. 65 миллионов покупателей, 370 миллионов товаров. Оборот за прошлый год вырос на 45%, выручка на 63%. Скорректированная EBITDA вообще взлетела на 290%. Это не шутки, ребята.

Они даже в 4-ом квартале вылезли в чистую прибыль. Представляете? После вечной убыточности. Конечно, 3,7 миллиарда для такого гиганта — копейки, но тренд обнадеживающий.

А теперь включаем режим «адвоката дьявола».

Минус первый и самый жирный. Собственный капитал у Озона... готовы? Отрицательный. Минус 148 миллиардов рублей. Да, они накопили убытков за годы экспансии, что кот наплакал. Да, у них на счетах 650 миллиардов кэша. Но сам факт напрягает.

Минус второй. Флоатер (выпуск 1Р2) — только для квалов. Если у вас нет статуса, вы даже не в игре. Проходите мимо. Организаторы зачем-то отрезали половину аудитории. Ну, их право. Ликвидность по нему может быть никакой.

Минус третий. Доходность. Организатор обещает по фиксу ключевая ставка Банка России + 300 базисных пунктов. Звучит мощно. На текущих цифрах это около 16,75% годовых до погашения. А потом выясняется, что купон могут сделать ниже. Сбер, например, пророчит от 12,75% до 15,75%.

Если дадут 15% — это уже интересно. Можно потирать руки под снижение ставки ЦБ.

А если дадут 14%, как тому же #VK? Посылайте их куда подальше. Ради 14% я не буду связываться с компанией, у которой капитал в минусе.

Что я делаю?

Я возьму паузу до 21 апреля. Посмотрю, какой купон объявят по фиксу. Если он будет выше 15% — залезу туда обеими руками. #Озон слишком живучий, чтобы обанкротиться за 2,5 года. И рейтинг «А» от Эксперта РА и НКР — это не просто буква на бумажке.

Если будет меньше — пойду искать счастья в #ОФЗ или надёжных флоатерах. Нервные клетки дороже.

А этот флоатер для «квалов»... Пусть богатые дяди сами разбираются. Мне и фикса хватит, если ценник будет сладкий.

Следите за объявлениями 21-го. Не видитесь на синий логотип с закрытыми глазами. Считайте проценты.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#фондовый_рынок #фондовыйрынок #российскийрынок #облигации_озон

Озон, один из крупнейших и старейших универсальных маркетплейсов в России, активно развивает сеть пунктов выдачи заказов (ПВЗ) в селах и деревнях через программу «Домашний пункт». Программа предусматривает сниженные требования и повышенные выплаты.

Ключевые аспекты программы

💧Озон предлагает повышенные субсидии (до 1 860 000 рублей за первые полгода) для новых ПВЗ в зонах роста.

💧В маленьких поселениях действует спецтариф, который часто выгоднее стандартного.

💧Владельцы получают проценты от оборота, что в условиях отсутствия конкуренции может быть прибыльно.

💧В отличие от городов, в деревнях ПВЗ можно разместить в более простых помещениях😄⤵️

Каждый уважающий себя эксперт ( в том числе диванный) просто обязан включать в свою аналитику пункт про минусы , риски и черных лебедей. Иначе как потом объяснять подписчикам, почему твои прогнозы не сбываются?

Итак, ложка дёгтя.

• ❗️1. Жесточайшая конкуренция — как внутри e-commerce, так и с офлайн розницей.
- В онлайне: Wildberries — крупнее по GMV и не собирается уступать. Остальные игроки тоже весомы: Яндекс Маркет — щедро дотируется из экосистемы $YDEX . МегаМаркет — имеет за спиной крупнейший банк страны$SBER . AliExpress — несмотря на регулярные фейлы на нашем рынке, не сдается. Все готовы демпинговать, субсидировать доставку и переманивать продавцов. В этой войне можно долго сжигать кэш, и $OZON — не самый капитализированный игрок.
- Главные игроки офлайна - X5 $X5 , «Магнит» $MGNT , . «Самокат», Delivery Club, «Яндекс Лавка» — все развивают экспресс-доставку. Если offline-ритейлеры научатся доставлять за 15 минут дешевле, чем OZON доставляет за день — часть ниши потеряется.

• ❗️2. Корпоративная структура непрозрачна.
У акционерам есть вопросики к корпоративному управлению, правам миноритариев и дивидендной политике ( которой пока нет). Недавно стало известно, что АФК «Система» во главе с Евтушенко с долей 31.8% больше не является контролирующим акционером. Им стали структуры «О23» Александра Чачавы с долей 34.95%. Как бывший официант «Интуриста», журналист «Компьютерры» и аналитик РБК стал крупнейшим игроком в российском финтеке ( кроме Озона, у него еще больше 16% Яндекса) — это отдельная crime-story. Пока непонятно — как он будет влиять на политику компании и это тоже не добавляет стабильности.

• ❗️3. Регуляторные риски . Государство присматривается к маркетплейсам.. Обсуждаются законопроекты о регулировании комиссий, об ответственности за качество товара, о защите прав продавцов, борьба с контрафактом, фейковыми отзывами, вопросы безопасности данных, таможенные пошлины. Любое ужесточение регулирования- прямой удар по выручке и марже.

• ❗️4. Высокий CAPEX и отрицательный свободный денежный поток. Компания продолжает масштабно инвестировать в строительство складов, обновление парка автомобилей, автоматизацию, расширение сети ПВЗ. Это хорошо для роста, но в моменте это означает, что FCF отрицательным или близким к нулю. Если рыночная конъюнктура ухудшится, а расходы не сократятся — может возникнуть необходимость в дополнительном привлечении капитала , что приведет к размытию долей акционеров. Акции на это обычно реагируют негативно.

• ❗️5. Логистика как зона риска. С ростом GMV увеличивается нагрузка на склады. Сбои в IT-системах , нехватка курьеров в пиковые сезоны ведет к оттоку клиентов . А расширение штата складских работников при дефиците кадров разгоняет OPEX. Поэтому логистика становится дороже с каждым годом .

• ❗️6. Зависимость от макроэкономики. В отличие от продуктового ритейла (X5, Магнит), где люди покупают хлеб и молоко независимо от кризиса, маркетплейсы сильно зависят от уровня жизни населения. Электроника, одежда, товары для дома — всё это может подождать, если реальные доходы падают, а кредиты дорожают. Высокая ставка ЦБ давит и на потребительское кредитование, которое подпитывает часть спроса.

• ❗️7. Нестабильность финрезов. Пожалуй, это главный минус. Несмотря на то, что компания наконец-то вышла в прибыль по итогам работы пары кварталов, на уровне года результат пока неустойчив. Значит, дивиденды не гарантированны. А это ключевой критерий для значительной части российских частных инвесторов.

В сухом остатке:
- Если вы хотите консервативный защитный актив или ищете стабильную акцию с гарантированным дивидендным доходом — проходите мимо.
- Если вам нужен «русский Amazon”, верите в рынок e-commerce, готовы ждать несколько лет и не боитесь просадок в 20-30% - Озон вас ждет.
- Ищите бумагу с потенциалом Х2 на горизонте пары-тройки лет?Возможно, но тут никто гарантий не даст.

Выводы делайте сами.

#аналитика #обзор #разбор #озон #новичкам

Первая продажа на Ozon. Спасибо, Стерлитамак 🙏

Друзья, добрый день.

Хочу поделиться маленькой, но очень тёплой новостью. У меня первая продажа на Ozon. Две восьмиконечные звезды из дуба уехали в Стерлитамак.

Фото упаковки прикладываю — смотрите сами. Всё просто, аккуратно, по-честному. Вспененный полиуретан, плотный пакет, скотч. Дойдет в целости и сохранности.👍

Для меня это не просто цифры. Это знак, что я делаю правильное дело. Что кому-то нужны эти маленькие тёплые звезды. Кто-то подарит их мужу, отцу или повесит в машину — как тихий оберег с именем Аллах внутри.

Я не мастер с большим именем. Я просто мужчина, который любит работу с деревом и тихую красоту. И мне очень приятно, что мои работы находят своих хозяев.

Спасибо тем, кто поддерживает. Лайк — для меня как глоток воздуха. А если вы давно присматривались к звезде — ссылка на Ozon 👉 https://ozon.ru/t/aH6vV34 👈 . Там всё как на ладони.

Две звезды уже в пути. Остальные ждут своего часа.

#перваяпродажанаозон #озон #стерлитамак #спасибозаказавшим #мастер #ручнаяработа #восьмиконечнаязвезда #аллах #дуб #оберег #мусульманскийоберег #подарокмужчине #душевныйподарок #упаковал #отправил #радостьмастера #новаявеха #движениевперёд #поддержите #лайк #репост #сделаносдушой #изделиеиздуба #натуральноедерево #тихаярадость #простаявещь #спасибовсем

Первая часть разбора была вчера. И в комментариях меня прямо обвиняли в ангажированности и даже интересовались — сколько я получила за рекламу Озона ( кстати, если у вас есть выходы на менеджмент Озона $OZON @Ozon_Official — можете им маякнуть, что было бы неплохо автору гонорар отправить?).

А сегодняшнее утро началось со скандала . C мужем. Ладно, если бы повод был какой достойный типа ремонта или «я потратила на тебя лучшие годы своей жизни». Так нет же - разругались вхлам по поводу перспектив Озона. Муж, селлер Озона, кстати, пророчит компании по итогам года снижение выручки. Потому как комиссии конские, продавцы маркетплейс покидают, менеджмент в агонии включает какие-то скрытые никому не нужные платные подписки, налоги сейчас будут непристойными. И вообще — туда им и дорога.
Меня лично тоже напрягает непартнерское, мягко говоря, поведение компании по отношению к контрагентам, но вангую, что +30% к базе прошлого года они сделают в GMV. Потому как выстроенная десятилетиями инфраструктура наконец дозрела, чтобы пожинать с нее плоды. И в компании я вижу сейчас неплохую инвестидею. Кто из нас окажется прав — увидим в январе следующего года. А пока — вернемся к обзору. #ванговать_не_мешки_ворочать

Если посмотреть на консенсус-прогноз крупнейших российских инвестдомов, то большинство имеют рекомендацию «Покупать».
Диапазон целевых цен на горизонте года -от 5000 (Газпромбанк) до 8000 (Синара).

Основные катализаторы роста, на которые ставят аналитики:
• 📌Устойчивый выход на чистую прибыль. Тут лиха беда начало. 27 лет жили без прибыли, а тут почувствовали вкус денег и обратно, в операционные убытки идти не хочется.

• 📌Модель маркетплейса — масштабируемая и капиталоэффективная. 85% GMV — это сторонние продавцы. OZON не покупает этот товар, не хранит его на своих складах (или хранит за отдельную плату), не несёт товарных рисков. Он просто берёт комиссию. Чем больше продавцов → тем шире ассортимент → тем больше покупателей → тем больше продавцов. Цикл замкнулся. И чем больше масштаб — тем выше маржинальность при тех же фиксированных расходах.

• 📌Продолжение роста GMV на 30–40%. Когда выручка $X5 увеличивается на 18% в год , мы говорим о фантастическом росте. А тут может и на 40% прирасти. Происходит структурный сдвиг потребительского поведения. Люди, один раз привыкшие к доставке до двери или ПВЗ за углом, обратно в очередь в магазин не возвращаются.

• 📌Монетизация рекламной платформы и финтеха.
- У OZON есть полноценная банковская лицензия. Это высокомаржинальный бизнес, он монетизирует существующую базу пользователей. И когда у тебя 65 млн пользователей, то грех этим не воспользоваться (для тех, кто слова «пользователь» и «воспользоваться» употребляет в одном предложении, должен быть отдельный котел в аду, да?). Не зря классический банкинг в прошлом году всполошился и пошел войной на маркетплейсы. По сути, OZON строит финансовую экосистему внутри торговой. Похожий путь прошёл Mercado Libre в Латинской Америке — и там финтех стоит дороже самого маркетплейса.
- Продавцы платят за продвижение товаров в поисковой выдаче и на витринах. Рекламная выручка растёт двузначными темпами, а маржинальность у этого бизнеса высочайшая. И если Amazon зарабатывает на рекламе больше, чем на своей облачной платформе AWS с двумя сотнями сервисов, что мешает Озону эту же практику применять у себя?

• 📌Рост проникновения e-commerce в России. Этот рынок в Китае достигает 30% от всей розничной торговли, в Великобритании -27%. В России пока не больше 17%. Есть куда расти

• 📌Потенциальные дивиденды . За последние полгода дивиденды выплачивались дважды, поэтому инвесторам нравится надеяться, что тенденция продолжится. Только еще бы размер выплат увеличили...

Завтра утром вывалю на вас бочку дегтя про Озон и на этом с разбором компании закончим. Не переключайтесь.

#разбор #обзор #аналитика #озон #новичкам #идея #расту_сбазар

#разборы_от_оли двух предыдущих недель - Мать и дитя $MDMG и Х5 $X5 – никакого душевного дискомфорта и моральных метаний у меня не вызывали. Обе компании мне искренне нравятся — и с точки зрения философии бизнеса, и с точки зрения прагматичных цифр. Сама их держу в портфеле , поэтому рекомендовала с чистой совестью. А вот с героем сегодняшнего разбора — компанией Озон $OZON — для меня все не так однозначно. Тем интереснее постараться быть максимально объективной и взглянуть на компанию трезво.

Как и с X5, трудно найти на просторах нашей страны совершеннолетнего человека, который бы с маркетплейсом не сталкивался. По данным на начало 2026 года у Озона насчитывается около 80 тысяч пунктов выдачи . Для понимания масштабов — это больше чем все Пятерочки, Чижики, Магниты $MGNT , Дикси и Красное и белое в стране вместе взятые. Только за 2025 год партнеры открыли 24 тысячи ПВЗ ( рекордное количество открытий прошлого года у Х5 — в 10 раз меньше, 2.5 тысячи магазинов). Конечно, затраты на открытие продовольственного магазина и ПВЗ несопоставимы, но уже по этим цифрам можно судить о фантастических темпах роста. Не зря в прошлом году банковский сектор под предводительством самого Грефа начали поход против маркетплейсов — с их клиентской базой и разветвленной сетью ПВЗ они становятся серьезными конкурентами как банкингу, так и традиционному ритейлу.

Поэтому даже если вы не инвестируете в OZON, вы все равно в него инвестируете — просто с другой стороны прилавка.

История компании берет свое начало еще с прошлого века - в 1998 году книжный интернет-магазин (привет, Amazon $AMZN) начал свою работу. За 27 лет компания превратилась в экосистему e-commerce с маркетплейсом, финтехом, рекламной платформой и собственной логистической сетью. Доля на рынке e-commerce сейчас – порядка 20-25%.

IPO OZON провёл на NASDAQ в ноябре 2020 года по цене $30 за акцию, привлёк ~$1,2 млрд. Акции выросли до $70 в начале 2021 года — инвесторы верили в «русский Amazon», а мировой рынок тогда вообще любил всё, что связано с e-commerce.

В 2022 году торги на NASDAQ были приостановлены, и впоследствии бумаги были делистингованы. История редомицелляции схожа с Х5 — отделение от нидерландской холдинговой структуры и переход под российскую юрисдикцию ( пишется теперь исключительно нашими скрепными буквами МКПАО ОЗОН). Ну и возобновление торгов на Московской бирже $MOEX .

Free float на MOEX:33%.
Доля в индексе Мосбиржи: 2,7%
Текущая цена — 4198 рублей


Теперь цифры по итогам 2025 года:
• ❗️GMV +53% г/г ( с умным термином выпендирилась, а теперь давайте простым языком вам расскажу, что GMV (Gross Merchandise Value) — это ключевой показатель в электронной коммерции и отражает совокупную стоимость всех товаров и услуг, проданных через торговую площадку)
• ❗️ Выручка +68.5% г/г
• ❗️ EBITDA +222.3% г/г
• ❗️Рентабельность по EBITDA 13.1%
• ❗️Ну и пожалуй, главное — за прошлый год компания сократила чистый убыток по МСФО в 66 раз — до 938 млн рублей (0,9 млрд) по сравнению с 59,4 млрд рублей убытка за 2024 год. В IV квартале 2025 года компания получила чистую прибыль в 3,7 млрд руб. против убытка годом ранее что позволило выплатить первые дивиденды за 27 лет существования .

На текущий год у Озона ожидания следующие:

📌 Рост оборота на 25–30% г/г (45% в 2025 году).

📌Скорректированная EBITDA около 200 млрд руб. (156,4 млрд руб. в 2025 году).

📌 Прибыль по итогам 2026 года .

Я бы сказала, что менеджмент поставил себе не сильно амбициозные цели, поэтому никаких сомнений в их реалистичности лично у меня нет.

Я вошла во вкус написания лонгридов, поэтому уложиться в рамки одного поста никак не получается. Завтра закончим разбираться с мультипликаторами, угрозами и возможностями. А выводы Вы уж делайте самостоятельно, я в Вас верю.

Не переключайтесь. Ну и берегите себя.

#расту_сбазар

#разбор #пульс #аналитика #обзор #маркетплейс #озон

#Озон

Озон сохраняет нисходящую динамику. Текущее сочетание крайних двух дневных свечей, а также концентрация под линией часового индикатора МА-13, вместе, сопутствуют продолжению снижения к цене 4100 руб., и далее к дневному уровню поддержки.

Внутри текущей часовой концентрации, есть сигнал на продажу. Со стоп-лоссом на цене 4200 руб. Фиксацию прибыли лучше начинать с цены 4100 руб., и ниже.

Не является торговой рекомендацией

/ Телеграмм /

#Озон

Озон обновил ближайшие минимумы. Текущее негативное сочетание крайних двух дневных свечей, а также концентрация под линией часового индикатора МА-13, способствуют продолжению снижения котировок во вторник к ценам 4190 – 4160 руб.

Внутри концентрации можно открывать позиции на продажу. Со стоп-лоссом на цене 4260 руб. Целями для фиксации прибыли выступят указанные выше цены.

Не является торговой рекомендацией

/ Телеграмм /

IT компании из любимиц рынка стали в 2025 году самыми гадкими из всех гадких утят. Где-то подвели рынок и ставка, а где-то сами виноваты. Недавно отчитался за 2025 год Positive, последний из интересующих меня IT игроков. Сравним теперь основные показатели: Arenadata | EV/EBITDA 6,2 | чистый долг/EBITDA отрицательный | гайденс по выручке 20-40% Астра | EV/EBITDA 6,8 | чистый долг/EBITDA 0,2 | гайденс 30% в среднем до 30 года Positive Technologies | EV/EBITDA 7,9 | чистый долг/EBITDA 1,7 | гайденс по отгрузкам 20-34% Яндекс | EV/EBITDA 6,2 | чистый долг/EBITDA 0,5 | гайденс по выручке 20% Циан | EV/EBITDA 10,3 | чистый долг/EBITDA отрицательный | гайденс по выручке 17-22% Headhunter | EV/EBITDA 5,9 | чистый долг/EBITDA отрицательный | гайденс по выручке 8% Ozon | EV/EBITDA 7,3 | чистый долг/EBITDA 1,3 | гайденс 25-30% Я, кстати, совершенно нормально отношусь к разбегу в гайденсах: на текущем рынке компании и правда не могут знать куда развернет экономику страны, а вместе с ней спрос на их товары и услуги. Какие выводы можно сделать: 1️⃣ Похожая оценка у всех, кроме Циан и еще побольше среднего стоит Пози. 2️⃣ Ни у кого нет большого долга и это прям отлично! Даже влетевший в жир Пози исправляется. 3️⃣ Гайденсы резко пришли в себя по сравнению с прошлыми годами. Причем лидер сектора стОит и растет сопоставимо с остальными. 4️⃣ ВСЕ компании стоят дешевле или почти столько же, как в последние 5 лет. Только немного выбивается Arenadata, которая в 25 году стоила меньше 5 EV/EBITDA. И снова, как и с финансами, делайте выводы кто достоин быть в ваших портфелях. У меня 3 компании из 7, в общей сложности на 15% портфеля. Продавать не планирую, при падении цены могу наращивать. Но 2026 точно не станет легкой прогулкой для IT компаний и рост котировок там если и будет, то за счет роста бизнеса и дивидендов, а не за счет вернувшейся любви рынка.

Принять участие в размещении можете в АЛОР БРОКЕР

ПОЧТА РОССИИ

Рефинанс трёх выпусков на 15 млрд руб. Условия хуже предыдущих: ниже 16,8% премия теряется.

Флоатер со спредом 3 п.п. к КС торгуется ниже номинала. Понятно, что никакие долги не обонкротят Почту, но все же держать такого эмитента страшно. Участвовать не планирую

МЭЙЛ.РУ ФИНАНС

Редкий гость на рынке.
Фикс: купон <15,00%, доходность <16,08%, срок 3 года, рейтинг АА (АКРА)

Флоатер: КС+2%, срок 3 года, рейтинг АА (АКРА). Условия не щедрые, спрос будет дан банками — интересно будет только для консервативных инвесторов

МКПАО ОЗОН

Дебютный выпуск, объём не менее 15 млрд руб

Купон: КБД+3%, срок 2,5 года, рейтинг ruA (Эксперт РА) и A.ru (НКР), оба «Стабильный».

Можно подумать на счет участия, думаю многие видели ЦФА от Вайлдбериз который инвесторы покупали в минус перед погашением!!! толкая цену вверх.

Дисклеймер | Открыть счет в АЛОР БРОКЕР

#первичныеразмещения #облигации #вк #озон #почта #купоны #пассивныйдоход

Всего за год компания сократила убыток на 98% — с -59,4 млрд руб. до скромных -938 млн руб. 🔥 А уже в 2026 году «Озон» планирует выйти в прибыль впервые в своей истории! 📈💰 Эмитент использует все возможности для роста доходов — год обещает быть прорывным. 🚀 Готовимся к ярким результатам и новым вершинам! 💪✨ #Озон #Финансы #Рост #Прибыль2026