🚀 Пятничный выкуп: жесткая риторика Трампа Киеву и оживление в нефтегазовом секторе
Российский рынок завершает рабочую неделю мощным импульсным рывком вверх, полностью перекрыв вчерашнюю локальную коррекцию. Индекс #IMOEX вновь продемонстрировал бычью силу на геополитическом треке: покупатели оперативно выкупили всю просадку и вывели бенчмарк к закрытию на отметке 2423 пунктов. Недельная свеча закрывается на максимально позитивной ноте, подготавливая рынок к штурму ключевого сопротивления — 200 EMA на дневном графике.
🕊️ Риторика Трампа, боеприпасы и Газпром
Главным топливом для пятничного ралли стали откровенно жесткие заявления Трампа. Хозяин Белого дома открыто заявил, что считает Зеленского неподходящей фигурой для контактов с США, обвинил его в разрушении страны и призвал к немедленному проведению выборов. Удары по российским НПЗ Трамп назвал «безобразием», вредящим мировым ценам на топливо. Дополнительным фоном прозвучало сообщение о том, что США временно приостановили продажу боеприпасов союзникам ради пополнения собственных арсеналов.
Параллельно Дмитриев подчеркнул, что топливная сделка между РФ и США — лишь один из целого набора совместных проектов, находящихся в разработке. Фундаментальную поддержку индексу оказали и тяжеловесы - Азербайджан готов возобновить закупки газа у «Газпрома» $GAZP , на этом фоне также поднялись акции и Новатэка $NVTK , а нефтегазовый сектор впервые за неделю показал положительную динамику.
📊 Смирение со ставкой и технический задел на пробой
В макроэкономическом блоке инвесторы окончательно свыклись с мыслью, что на октябрьском заседании Банк России сохранит ключевую ставку на уровне 14%, поэтому фактор ДКП перестал оказывать давление на котировки.
С точки зрения техники, замена вчерашней коррекции сегодняшним выкупом формирует мощную бычью конструкцию. Рынок удержал пробитые ранее уровни и подготовил фундамент для полноценной атаки на 200 EMA (2440–2445 пунктов) уже на следующей неделе, если геоповестка не подставит очередной подножки.
📌 Резюме по рынку и ситуации
Пятничный откуп доказал, что среднесрочный растущий тренд остается в силе, а отложенный спрос готов поглощать любые просадки. Торговая неделя закрывается с хорошим заделом на пробой многомесячного даунтренда. Если на выходных дипломатический трек не принесет неприятных сюрпризов, у индекса есть все шансы пробить 200 EMA и развить движение к следующей цели 2500 пунктов.
📰 Корпоративные события
$SMLT Самолет — Анна Акиньшина покинула пост генерального директора по личным причинам, на должность предложен Иван Иванов.
$CNRU ЦИАН — СД рекомендовал дивиденды за 9 месяцев 2026 года в размере 33 руб. на акцию.
$BSPB Банк Санкт-Петербург — Выручка по РСБУ за 9 месяцев 2026 года снизилась на 10,7% г/г (до 65,6 млрд руб.), чистая прибыль упала на 27,8% г/г (до 24,3 млрд руб.); при этом в сентябре чистая прибыль взлетела на 60,7% г/г (до 3,2 млрд руб.).
$ALRS АЛРОСА — Правительство Якутии формирует проект бюджета на трехлетку без учета дивидендных поступлений от компании.
$FIVE X5 — Выручка в III квартале 2026 года выросла на 13,0% г/г.
$KAZT КуйбышевАзот — СД рекомендовал дивиденды из нераспределенной прибыли прошлых лет в размере 20 руб. на обыкновенную и привилегированную акции.
$VSEH ВсеИнструменты — СД рекомендовал дивиденды за 9 месяцев 2026 года в размере 7 руб. на акцию.
$HNFG HENDERSON — СД рекомендовал дивиденды за 9 месяцев 2026 года в размере 8 руб. на акцию.
⚡️ Дивидендные новости:
✅Рекомендованы дивиденды ЦИАН $CNRU за 9 мес. 2026 г.
Дивиденд: 33 руб.
Дивидендная доходность: 5.02%
Последний день покупки: 27.11.2026
Дата закрытия реестра: 30.11.2026
✅ Рекомендованы дивиденды Самараэнерго $SAGO $SAGOP
из нераспределенной прибыли прошлых лет
Дивиденд: 0,42 руб.
Дивидендная доходность обыкн.: 15.4%
Дивидендная доходность прив.: 15.4%
Последний день покупки: 27.11.2026
Дата закрытия реестра: 30.11.2026
✅ Рекомендованы дивиденды КуйбышевАзот $KAZT $KAZTP
из нераспределенной прибыли прошлых лет
Дивиденд: 20 руб.
Дивидендная доходность обыкн.: 5.62%
Дивидендная доходность прив.: 5.44%
Последний день покупки: 30.11.2026
Дата закрытия реестра: 01.12.2026
🚀 Всем удачных инвестиций и зелёных портфелей !
👇 Подписывайтесь
Инвест Доход в:
📌 Продолжаю смотреть отчёты компаний за 1 полугодие, сегодня взглянем на сектор удобрений.
❓ СИТУАЦИЯ В СЕКТОРЕ:
• Производство минеральных удобрений в РФ в 1 полугодии снизилось на 1,5% до 15,2 млн тонн (калийные удобрения +4,9%, фосфорные –2,5%, азотные –6,7%). Ещё сильнее упало производство серы на 22,8%, что привело к удорожанию себестоимости удобрений.
• В июле-августе ситуация на рынке удобрений немного улучшилась, за январь-август производство удобрений –1,1% год к году. В 3 квартале цены на серу продолжают оставаться высокими, в ≈2 раза выше, чем в 2025 году.
1️⃣ ВЫРУЧКА В 1П2026 г.:
• Вместе с падением производства удобрений у всех компаний из сектора снизилась и выручка: КуйбышевАзот (–4,7%), ФосАгро (–5,8%), Акрон (–9,1%). Отдельно во 2 квартале рост выручки на 7-8% у ФосАгро и Акрона.
2️⃣ ПРИБЫЛЬ:
• Лидером по росту чистой прибыли стал КуйбышевАзот (+49,6%), меньше курсовая переоценка и меньше потратили на процентные расходы. У Акрона (–13,6%) наоборот убыток по курсовым разницам против прибыли годом ранее.
• ФосАгро (–75,3%) потеряла в прибыли больше всех из-за удвоения расходов на серу + начали расти расходы на охрану и пожарную безопасность (в 6 раз во 2 квартале).
3️⃣ ДОЛГОВАЯ НАГРУЗКА:
• Снизилась до нуля долговая нагрузка только у КуйбышевАзота. У Акрона Чистый долг/EBITDA вырос с 1,2x до 1,4x, У ФосАгро с 1,8x до 2,2x.
4️⃣ ДИВИДЕНДЫ:
• По итогам 1 полугодия ФосАгро по див. политике могла бы направить на дивиденды 50% от FCF или 58 рублей на акцию (див. доходность 1%), но с большой вероятностью решат не платить ничего, направив свободные средства на защиту производства.
• КуйбышевАзот планирует выплатить часть нераспределённой прибыли, полагаю, что речь о пропущенной выплате за 2 полугодие 2025 года и 1 полугодие 2026 года. По див. политике платят около 30% от прибыли по РСБУ, из пропущенных выплат я насчитал 16 рублей на акцию (див. доходность 4,3%).
• Акрон уже выплатил 235 рублей за 1 квартал (див. доходность 1,3%), через 2 недели выплатит ещё 146 рублей за 2 квартал (див. доходность 0,9%).
5️⃣ ОЦЕНКА АКЦИЙ:
• По-прежнему непонятна дорогая оценка компаний из сектора, последние 3 года они оцениваются на уровне качественного и растущего IT-бизнеса, хотя результаты нельзя назвать стабильными. Сейчас более дешёвая оценка акций у ФосАгро (P/E = 6,8x), дороже стоит КуйбышевАзот (P/E = 8,9x), ещё дороже Акрон (P/E = 17,7x).
✏️ ВЫВОДЫ:
• Внешние условия для сектора лучше не стали, почти нет позитива и в 3 квартале по производству и ценам на удобрения в РФ. На мой взгляд, идей в секторе нет и двузначных див. доходностей по итогам 2026 года в секторе не будет. ФосАгро может вернуться к дивидендам лишь в 2027 году, хорошим драйвером станет снижение цен на серу, но пока до уровней 2025 года очень далеко. Напоминаю, что все обзоры в таком формате вы можете посмотреть в моём телеграм-канале.
❤️ Поддержите пост реакциями, если было интересно.
_____
👉 Подписывайтесь на мой телеграм-канал и Max, там вы найдёте ещё больше аналитики и обзоров компаний.
Сегодня Министерство финансов внесло проект бюджета в Правительство РФ. Не буду перепечатывать все внесенные поправки. Можете ознакомиться с ними на сайте Министерства Финансов (интересующие инвесторов пункты находятся в конце). Лишь выскажу несколько соображений по поводу представленных тезисов:
1. На нашем рынке осталось не так много инвесторов, которые еще готовы вкладывать свои сбережения в российский фондовый рынок и поддерживать отечественную экономику. Беря на себя все инфраструктурные, экономические и геополитические риски, инвесторам добавили еще и дополнительный налог, подразумевающий отчисления в размере более 1/5 от выплаченного дохода (наивно полагать, что основные дивиденды получают люди с совокупным доходом менее 2,4 млн руб. в год). Напрашивается закономерный вопрос: "Зачем этим обеспеченным, эффективным гражданам вкладывать деньги в российский рынок и нести все перечисленные риски?";
2. Пикантности добавляет ситуация, когда МинФин предлагает правки в бюджет на ближайшие 3 года, а параллельно Главы ЦБ и крупнейших банков РФ в рамках форума обсуждают как привлечь инвесторов в российскую экономику. Понятно, что у МинФина свой мандат и заложенные функции, но согласованность должна присутствовать;
3. Очень понравилась фраза МинФина из пресс-релиза: "Предлагаемая унификация коснется не более 6% населения, которые имеют налогооблагаемые доходы, это около 4 млн граждан". При всем уважении ко всем инвесторам, которые присутствуют на нашем рынке, но это самые эффективные 6% нашего населения. Понимаю, что вопрос дискуссионный. но судят всегда по результату, какими бы методами он не был достигнут. У этих 6% результат есть и именно эта часть нашей страны постоянно генерирует новые идеи, находит обходные пути для противодействия санкционному давлению и создает рабочие места.
На футбольных тренировках тренеры иногда дают ряд упражнений, чтобы усложнить процесс. Например, вести мяч только правой ногой или играть только в одно касание. Кажется, что для этой категории граждан предложили ввести аналогичные усложнения;
4. В пресс-релизе также указано. что: "Дефицит федерального бюджета составит порядка 2% ВВП ежегодно". При этом Банк России на последнем заседании заявлял: "Июльский базовый сценарий Банка России предполагает постепенное снижение структурного первичного дефицита бюджета до нулевого уровня в 2029 году". То есть о нулевом дефиците речь больше не идет. Из этого следует, что траектория ключевой ставки точно будет более высокой, а об однозначных значениях вообще можно забыть;
5. Что касается самой выплаты дивидендов, то предположу, что многие компании решат перенести основную выплату на 2026 год, чтобы основные акционеры не платили лишний налог. Более того, после вступления предложений в силу более рациональным для компаний будет проведение байбэка, поэтому допускаю, что средства будут перераспределены в пользу данного механизма;
6. В заключении перечислю компании, которые могут пострадать от предложенных поправок: цветная металлургия (ГМК Норильский Никель, Русал, ВСМПО-Ависма, Русолово), золотодобытчики (Полюс, ЮГК, Селигдар) и производители удобрений (Фосагро, Акрон, Куйбышевазот).
Есть призрачная надежда, что при обсуждении бюджета ряд пунктов будут направлены на доработку, но пока мы находимся в парадигме, когда бюджету нужны деньги, а взять их особо негде, это маловероятно.
❤️ Надеюсь, что пост был для вас полезен. Не забывайте ставить реакции и оставлять комментарии!
_____
👉 Подписывайтесь на мой Телеграм-канал, там вы найдёте ещё больше аналитики и обзоров компаний.
$GMKN $UGLD $RUAL $VSMO $PLZL $SELG $PHOR $AKRN $KAZT $ROLO
#БАЗАРразбор
