#sid — посты и обсуждения

От количества бондо-размещений в конце лета разбегаются глаза. В этом дайджесте подсвечу ещё 3 свежих облиги. Все соберут заявки буквально сегодня, так что если есть желание - расчехляйте кошельки!

🔌 ИЭК Холдинг 1Р6 (фикс)

● Объем: 2 млрд ₽

● Купон: до 17,5% (YTM до 18,98%)

● Выплаты: 12 раз в год

● Срок: 2 года

● Без оферты и амортизации

⏳Сбор заявок - 25 августа, размещение - 28 августа 2026

💡ИЭК Холдинг - один из крупнейших в РФ производителей электротехнического оборудования (бренд IEK), светотехники, продукции для телекоммуникаций (бренд ITK) и промышленной автоматизации (ONI).

⭐️Кредитный рейтинг: A- "стабильный" от Эксперт РА (ноябрь 2025) и АКРА (март 2026).

📊МСФО за 2025:

● Выручка: 56,2 млрд ₽ (+9,4% г/г)

● Чистая прибыль: 2,58 млрд ₽ (-18% г/г)

● Капитал: 19,4 млрд ₽ (+11,7% за год)

● Ден. средства: 662 млн ₽ (+4,6% за год)

● Общий фин. долг: 15,4 млрд ₽ (+6,5% за год)

● ЧД/Скорр. EBITDA: 3,36х (было 2,5х)

🅰️СФО Альфа Фабрика ПК-4

● Банк-оригинатор: АО «Альфа-Банк»

● Номинальный объем: 20 млрд ₽

● Обеспечение: 25 млрд ₽

● Купон: до 16,5% (YTM до 17,79%)

● Выплаты: 12 раз в год

● Револьверный период: 1 год

● Расчетная дюрация: 1,54 года

● Предельная дата погашения: 01.11.2033*

● Рейтинг выпуска: eAAA от АКРА (май 2026)

❗️Оферта: колл-опцион*

❗️Амортизация: начинается после окончания револьверного периода – 01.11.2027

*По расчётам Банка-оригинатора, номинал должен быть погашен 01.04.2029. При этом эмитент имеет право осуществить досрочное погашение сразу после того, как непогашенная стоимость облигаций станет равной или меньше 10% от номинала. Но это не точно😉

⏳Сбор заявок: 17-25 августа, размещение - 27 августа 2026

📍Очередные СФО через ООО-прокладку от "красного банка". Первый выпуск Альфа Фабрики я разбирал здесь, второй размещался в феврале, а третий - в апреле. Подробно о том, что такое секьюритизированные облиги, я рассказывал в этом посте.

🐷Агроэко 1Р2 (флоатер)

● Объем: 4 млрд ₽

● Купон до: КС+300 б.п.

● Выплаты: 12 раз в год

● Срок: 3 года

● Без оферты и амортизации

❗️Только для квалов

⏳Сбор заявок - 25 августа, размещение - 28 августа 2026.

🥩Агроэко ― агропромышленный холдинг, основан в 2009 г. Специализируется на реализации свинины. Процесс вертикально интегрирован: от возделывания земель и изготовления комбикормов, до выращивания животных и переработки мяса.

⭐️Кредитный рейтинг: А "стабильный" от АКРА (декабрь 2025) и Эксперт РА (ноябрь 2025).

📊МСФО за 2025:

● Выручка: 56,4 млрд ₽ ( +18,7% г/г )

● Чистая прибыль: 8,5 млрд ₽ (-20% г/г )

● Капитал: 61,2 млрд ₽ (+14,3% за год)

● Ден. средства: 15,3 млрд ₽ (+70% за год)

● Чистый долг: 44,3 млрд ₽ (+55% за год)

● ЧД/EBITDA: ~2,66х (было 1,78х)

● Покрытие процентов ICR: 2,24х (было ~3,7х)

🎯Сравнение выпусков

💡Довольно любопытный фикс ИЭК с неплохой доходностью от крепких производственников. Выпуск размещают под рефинанс ИЭК 1Р3, так что долговая нагрузка вырасти не должна.

Весь долг IEK GROUP с запасом перекрывается капиталом, что не может не радовать. Если будет обещанное IPO, то компания получит дополнительный прирост капитала.

🥩"Плывунец" с приличным спредом к КС от Агроэко тоже выглядит любопытно, но будет доступен только квалам. У меня в портфеле есть их дебютный флоатер 1Р1 с купоном КС+2,5%.

Тревожит ухудшение метрик: FCF за прошлый год ушел в глубокий минус, а долг вырос сразу на 60%, правда средневзвешенная ставка — всего 7% благодаря госсубсидиям.

🤷‍♂️На любителя остаётся 4-й залоговый выпуск от Альфа Фабрики, где много неопределённостей - начиная от купона и заканчивая сроками погашения. За это я не очень люблю СФОшки.

Обеспечение в виде портфеля потреб. кредитов (25 млрд ₽) превышает номинальный объем облиг на 25%. Резервный фонд "на всякий пожарный" – 6% от объема размещения (1,2 млрд ₽).

Но не совсем понятно, зачем участвовать в первичке, когда та же Фабрика ПК-2 с купоном 16,8% торгуется у номинала и даёт сейчас доходность почти 18%. Разве что у нее ожидаемая дюрация короче.

📍Ранее разобрал ДелоПортс, Гидромаш, Алиум.

🔔Подписывайтесь!❤️

#sid #облигации #флоатеры

🤑Дамы и господа! Пока рынок переваривает удары по ОЗОНу $OZON, дефолты крупных эмитентов и ждет геополитических новостей, я наконец выбрал время подсчитать свою купонную (но в этот раз больше дивидендную) зарплату (или всё же пенсию?🤔) за 7-й месяц 2026.

Не хвастовства ради, а статистики для. При позитивных результатах такого подсчета сохраняется мотивация последовательно, дисциплинированно инвестировать и наращивать свой "денежный ручеек" дальше.

Спешу объявить: купонами и дивами за июль 2026 мне "накапало" 103 062 ₽ "грязными", что за вычетом налогов составляет 89 664 ₽.

🚀Впечатляющий рывок вперёд по сравнению с июнем!🤑 В июне 2026 я получил "чистыми" 58 199 ₽. Получается, прирост по доходу с фондового рынка "месяц к месяцу" составил +54%. И это на данный момент РЕКОРДНАЯ СУММА поступлений в 2026 году!

Понятно, что сравнение двух идущих подряд месяцев не очень релевантно. Сравним с прошлогодними выплатами. За июль 2025 мне пришло купонами и дивидендами всего 69 855 ₽, а значит прирост дохода "год к году" составил +28%.

Отличный результат! Активное пополнение ИИС и брокерских счетов и покупка активов, генерирующих кэш, в течение последнего года не прошли даром.

📊Всего за этот месяц на мои брокерские счета и ИИС пришло 56 выплат, и это МАКСИМАЛЬНО большое количество поступлений за всё время наблюдений. Из них 43 выплаты - это регулярные купоны по облигациям и 13 выплат - дивиденды российских компаний. Суммарно купоны составили 36 451 ₽, дивиденды - 53 213 ₽ "чистыми".

🇷🇺В июле была кульминация большого див. сезона. Дивами меня порадовали $SNGSP (5525 ₽ за 6500 шт), $MTSS (5250 ₽ за 150 шт), $LSNGP (3114 ₽ за 120 шт), $TATN (3018 ₽ за 260 шт), $FLOT (2191 ₽ за 450 шт), $AFLT (2116 ₽ за 400 шт), $PLZL (1539 ₽ за 53 шт), $MDMG (987 ₽ за 21 шт), $ROSN (817 ₽ за 360 шт) и некоторые другие.

💸Самые большие суммы поступили от крупнейшего ритейлера, нашего любимого казино и главной "дочки" Газпрома:

● 18 130 ₽ - дивиденды $X5;

● 10 959 ₽ - дивиденды Мосбиржи; $MOEX

● 6 718 ₽ - дивиденды Газпромнефть $SIBN

💼Кому интересно - суммарный объем портфеля облигаций на данный момент составляет порядка 5,7 млн ₽, в нем около 100 различных выпусков бондов. Наибольшую долю занимают ОФЗ, затем очень диверсифицированный корпоративный сегмент, также есть ряд долларовых и юаневых облигаций. Портфель акций по объему несколько скромнее (соотношение облигаций и акций сейчас около 55/45). Плюс есть ещё фонды денежного рынка и биржевое золото/серебро.

🦥А итоговые результаты всего 2025 года по величине своего биржевого денежного потока я подвел здесь.

🎯Промежуточный итог

💰Суммарно за 7 мес 2026 я получил накопленным итогом 413 528 ₽ купонами и дивидендами уже после вычета налогов. Таким образом, мой среднемесячный "чистый" пассивный доход на бирже в 2026 г. - 59 075 ₽.

📈Важно отметить, что треть всего портфеля акций и часть портфеля облигаций у меня "запаркованы" в БПИФах (биржевых фондах). Это означает, что некоторая доля дивидендов и купонов не "капает" на счет, а автоматически реинвестируется обратно в фонды, что дает прирост стоимости паев. Эта переоценка никак не отражается в моих отчетах о выплатах, зато помогает росту капитала.

🏛Ну и часть средств у меня лежит на вкладах под хорошие проценты, выплаты по которым я не учитываю в "фондовом" пассивном доходе.

⚠️ВАЖНО! Не путайте "доходность портфеля" и "денежный поток" - это совершенно разные вещи! Многие активы растут, но генерируют 0 кэша. Поэтому делить сумму моей биржевой "зарплаты" на общий размер портфеля и на этом основании делать какие-то выводы о доходности (как пытаются многие в комментариях) нет никакого смысла.

👉Отчет по биржевому денежному потоку за июнь 2026 тут.

🦥P.S. Очень надеюсь, что мой регулярный инвестблог немножко вдохновляет кого-то из читателей на самостоятельное погружение в увлекательный мир финансовой грамотности и на диверсификацию доходов. Если я смогу помочь хотя бы нескольким людям почувствовать вкус к инвестициям, то все мои творческие усилия были не зря😄

🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!❤️

#sid #отчет #дивы #купоны

Случилось то, чего боялись инвесторы ещё с конца июня, когда начали гореть склады Wildberries. Дроны ВСУ впервые нанесли прямые удары по логистической инфраструктуре Ozon. И сделали это дважды за 24 часа.

💥Хронология атак

1️⃣ В ночь на 22 августа украинские БПЛА атаковали логистический центр Ozon в Чапаевске Самарской обл. На складе начался пожар. Более 500 работников были эвакуированы за несколько минут. К сожалению, без пострадавших не обошлось.

Работа склада приостановлена на неопределенный срок, заказы с этого объекта отменяются, поставки от продавцов временно не принимают. Это был 2-й по величине склад Ozon в Поволжье.

2️⃣ Утром 23 августа украинские дроны атаковали Оренбург. Несколько БПЛА сбили над особой экономической зоной, обломки упали на территорию логистического комплекса. На складе начался пожар, который быстро потушили сотрудники МЧС.

Более 300 работников эвакуированы, по предварительным данным, пострадавших нет. Работа склада остановлена, товары временно скрыты с витрины. Губернатор Оренбургской обл. Евгений Солнцев назвал атаку подлым террористическим актом.

🛒Что сейчас происходит

Hанее дроны били в основном по WB, а теперь цель сместилась на нашего второго крупнейшего игрока e-commerce.

📉В субботу после первой атаки акции Ozon на Мосбирже упали на 3,02% и встали в планку, бумаги $AFKS (крупнейший акционер) потеряли 3,12%. Упасть ниже котировкам мешает правило торгов выходного дня.

Что уже сделано по горячим следам:

● Работа обоих складов приостановлена;

● Товары с пострадавших складов скрыты с витрины;

● Часть заказов отменена, часть будет доставлена с других складов;

● Ozon объявил о мерах поддержки продавцов: не будет начислять плату за хранение с 22 августа, переместит уцелевшие товары на другие склады, с 30 августа введёт скидку 3% на тариф за продажу.

⛔️Ключевые риски для ОЗОНа

● Прямой фин. ущерб: масштаб пока не оценён, но если склады принадлежат Ozon (а не находятся в аренде), потери могут исчисляться миллиардами ₽.

● Репутационные потери: доверие селлеров и покупателей может очень сильно пострадать. Это опять же выльется в отток предпринимателей и фин. ущерб.

● Системный риск: атаки могут продолжиться, а значит, под угрозой и другие склады.

● Дисконт в оценке — рынок будет закладывать повышенную премию за риск и на Ozon, и на весь сектор e-commerce.

🎬Актуальное видео, посвященное текущей ситуации с OZON, здесь.

🤔Стоит ли вкладываться на просадке?

Давайте попробуем прикинуть с холодной головой. В отличие от "Диких ягодок", бизнес ОЗОНа более диверсифицирован - многие склады находятся в аренде, а приличный кусок выручки генерирует финтех, а не маркетплейс.

$OZON — второй по величине e-commerce РФ с сильным бизнесом и растущей выручкой (за 1п2026 выручка выросла на 19%). Компания на данный момент оперативно реагирует, поддерживает селлеров (по крайней мере, морально) и перераспределяет логистику.

⛔️Ранее сообщалось, что предприниматели начали массово продавать пункты выдачи заказов Wildberries, отдавали бизнес "по цене смартфона". Главное, чтобы эта же ситуация не перекинулась и на ОЗОН.

🦥Моя позиция: если вы верите в долгосрочный потенциал Ozon, текущая просадка — это возможность купить с дисконтом. Акции уже и так были дисконтированы после июльских атак на WB, а сейчас их на эмоциях прольют ещё ниже. Лично я подставлю небольшой "тазик" перед завтрашним открытием торгов. Никого не призываю поступать так же!

🎯Подытожу

Я бы однозначно не спешил закупаться «на всю котлету» — лучше дождаться оценки ущерба и прояснения ситуации с дальнейшими атаками. Это точно не та история, где стоит ловить «дно» вслепую.

⚠️Главная неопределённость — мы НЕ ЗНАЕМ, сколько ещё будет атак и насколько серьёзными они будут. Системные риски для Озона и всего сектора e-commerce сильно выросли.

Как инвестор, я понимаю: лучшие возможности часто рождаются в моменты паники. В июле с Полюсом и тем же ОЗОНом получилось подобрать акции удачно, сейчас тоже попробую купить. Вопрос только в том, увидим мы завтра дно или только начало погружения.

🔔Подписывайтесь!❤️

#sid #новости #OZON

⚡️Этот обзор должен был выйти ещё в пятницу, но пришлось на ходу менять план и срочно готовить разбор по Оил Ресурсу. Теперь возвращаемся к первичке.

На биржу выходят сразу несколько компаний с хорошим кредитным рейтингом. Среди них - уже знакомая нам "ДелоПортс" и пока ещё не очень знакомая "активная ФСК".

⚓️ДелоПортс 1Р5 (фикс)

● YTM: не выше КБД (3 года)+330 б.п.*

● Выплаты: 12 раз в год

● Срок: 3 года

● Без оферты и амортизации

*Актуальное значение КБД МосБиржи для 3-летних ОФЗ составляет ~14,9%. Значит, макс. доходность YTM при этих параметрах будет не выше 18,2%, что соответствует купону ~16,8%, но возможно ниже.

⚓️ДелоПортс 1Р6 (флоатер)

● Купон до: КС+330 б.п.

● Выплаты: 12 раз в год

● Срок: 2 года

● Без оферты и амортизации

⏳Сбор заявок - 25 августа, размещение - 28 августа 2026.

ДелоПортс $RU000A10B487 – стивидорный холдинг, управляющий активами ГК «Дело» в Новороссийском порту. В структуру входят контейнерный и зерновой терминалы и сервисная компания «Дело» (услуги буксировки судов).

⭐️Кредитный рейтинг: AА- "стабильный" от Эксперт РА (ноябрь 2025), АА "неопределённый" от НКР (май 2026).

📊МСФО за 6м2026:

● Выручка: 13,5 млрд ₽ ( +29,7% г/г )

● Чистая прибыль: 6,43 млрд ₽ (+36% г/г )

● Капитал: 8,86 млрд ₽ (-72% за 6 мес)

● Ден. средства: 3,15% млрд ₽ (-11,3% за 6 мес)

● Чистый долг: 66,0 млрд ₽ (-2,4% за 6 мес)

● ЧД/EBITDA: ~3,4х (было 2,1х)

● Покрытие процентов ICR: 2,51х

💼ФСК Активы 1Р1 (фикс)

● Объем: 500 млн ₽

● Купон: 17% (YTM до 18,39%)

● Выплаты: 12 раз в год

● Срок: 2 года

● Без оферты и амортизации

⭐️Кредитный рейтинг: А "стабильный" от АКРА (июль 2026) и НКР (июль 2026).

⚠️ВАЖНО! У самого эмитента нет кредитного рейтинга. Рейтинг присвоен оференту — ООО «ЕВА» (головная компания группы, бывшая ГК ФСК).

⏳Сбор заявок - 21 августа, размещение - 26 августа 2026.

🏗️ООО «ЕВА» - группа компаний, владеющая в т.ч. ГК ФСК — одним из крупнейших игроков на рынке жилой недвижимости.

По данным ЕРЗ, ФСК занимает 7-е место в РФ по объему портфеля текущего строительства на август 2026, 3-е место по объему продаж жилья в Москве и МО по итогам 2025 г.

📊МСФО Группы за 2025:

● Выручка: 36,1 млрд ₽ (-9,8% г/г)

● EBITDA: 9,52 млрд ₽ (-24,2% г/г)

● Чистая прибыль: 590 млн ₽ (-25% г/г)

● Ден. средства: 1,19 млрд ₽

● ЧД/EBITDA: 3,95х (было 2,73х)

● Покрытие процентов ICR: 1,42х

🎯Сравнение выпусков

⚓️Выпуски "ДелоПортс" на первый взгляд по соотношению риск/доходность выглядят неплохими. Но если чуть копнуть, то текущий рейтинг вряд ли отражает действительность.

Капитал за полгода рухнул на 72%. Причина — выплата дивидендов аж на 29 млрд ₽, что почти «съело» всю накопленную прибыль. Судя по всему, собственники вывели деньги перед готовящейся продажей Росатому. Как я уже рассказывал, "Росатом" в итоге полностью консолидирует группу "Дело" и Global Ports.

💥Все мы в курсе текущих проблем у порта $NMTP и зернового терминала $NKHP Новороссийска. При этом ВЕСЬ долг Дело Портс (почти 69 млрд) - краткосрочный, т.е. должен быть выплачен в ближ. 1-2 года. Бизнес критически зависит от рефинансирования, и если бы не сильная господдержка, то ситуация была бы плачевной.

🏗️ФСК Активы — фактически, инвест-«прокладка» внутри группы EVA. Поскольку группа в основном занимается стройкой, у нее сейчас высокий отраслевой риск. Это подчеркивают и рейтинговые агентства. Книга заявок закрыта в пятницу с купоном 17%.

НКР отмечает невысокий запас прочности ООО "ЕВА" по обслуживанию долга на фоне высоких проц. ставок и низкую долю капитала в активах (около 10%). Из-за приличной долговой нагрузки Группе требуется регулярное рефинансирование.

💁‍♂️Пу-пу-пу... Вроде собирались посмотреть на довольно надежных (судя по рейтингу) эмитентов, а по итогам разбора убедились в том, что фин. здоровье у них слабовато. Потенциальные проблемы застройщика и огромный короткий долг ДелоПортс как-то не очень вселяют в меня желание покупать. Пойти, что ли, ещё ОФЗ добавить в портфель?🤔

📍Ранее разобрал Гидромаш, Алиум, Фабрика ПО.

🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!❤️

#sid #облигации #флоатеры #обзор

На рынке акций ничего особенного за эту неделю не произошло. Ну поваландались туда-сюда вблизи 2100 п. по индексу $IMOEX, в начале недели уходили ещё ниже из-за нервной реакции на слова Лаврова и Пескова. Но закрываем неделю по сути ровно на тех же отметках, что и открывали.

🍁Какая-то движуха, видимо, начнется уже в сентябре. Даже рубль замедлил свое многонедельное падение и попытался немного отыграть потери. Прёт вверх, как не в себя, только золото.

Ожидание чего-то плохого висит в воздухе. Не буду кокетничать - у меня негативное предчувствие тоже есть.

🛒Но я продолжаю закупаться по своей отточенной годами тактике: акциями, облигациями и валютными инструментами. Уверенно держу темп своего уже более чем 5-летнего Инвест-марафона!🏃🏼

📌 Итак, че купил на этой неделе?

АКЦИИ и ФОНДЫ АКЦИЙ:

📱$YDEX Яндекс - 2 акции

Зацепил Яшу по 3600 ₽. У лидера российской IT отрасли очень диверсифицированный бизнес, ну и риски БПЛА ему не страшны.

В 1п2026 выручка выросла на 19% , скорр. EBITDA — на 41%, а прибыль увеличилась на 56% во 2-м квартале. Главное событие — электронная коммерция (Маркет, Лавка, Еда) впервые вышла на плюсовую EBITDA (401 млн ₽), что стало важным структурным переломом.

Компания прогнозирует, что по итогам 2026 выручка прибавит ещё 20% и EBITDA +25%. Риски: доп эмиссии, конкуренция, налоги, закручивание регуляторных гаек.

🏦$SBER Сбер-ао - 20 акций

"В любой непонятной ситуации, можно покупать Сбер" (но это не точно). Зеленый гигант за 6 мес. 2026 впервые в истории заработал более 1 трлн ₽ чистой прибыли (+18,6% г/г), а ROE достигла впечатляющих 24,2% - выше прогнозов.

Ключевые драйверы — рекордный рост чистых проц. доходов (+22,5% до 2,05 трлн ₽) и существенное снижение отчислений в резервы на 30,6%.

Ожидаемые дивы за 2026 год — 40–41,5 ₽ на акцию. Однако во 2-м полугодии я жду снижение проц. маржи на фоне уменьшения ставки ЦБ и нарастающих трудностей у банковского сектора в целом, так что докупаю очень сдержанно.

👇Также взял рынок широким фронтом:

🔹EQMX (Фонд на индекс от ВИМ/ВТБ) - 35 паёв.

🔹DIVD (Фонд див. акций от УК ДоходЪ) - 3 пая.

👉Итого на акции и фонды акций потратил ~19,5К ₽.

------------------------------

ОБЛИГАЦИИ и ФОНДЫ ОБЛИГ:

📈На долговом рынке тоже "весело". Оил Ресурс спустя день после слёзного обращения к главе государства, улетел в техдефолт по выпуску 1Р1. Поплохело и нескольким другим эмитентам. Как я и говорил ещё 2 года назад, высокие ставки больно "жахнут" по компаниям к 2026 году.

Купил ОФЗ-флоатер и валютные бонды:

🇷🇺SU29028RMFS6 ОФЗ 29028 - 10 шт.

Теперь у меня 40 бумаг данного выпуска. Дальнейшее заметное снижение ставки под большим вопросом, поэтому я периодически докупаю ОФЗ-ПК ниже номинала.

Это предпоследняя ОФЗ из линейки "государственных плывунцов". Сейчас торгуется по 94%, погашение в октябре 2039.

📍Про всю линейку самых новых ОФЗ подробно рассказывал тут.

💿RU000A10CRC4 Норникель 1Р14 в USD - 1 шт.

Докупил квази-долларовых облиг Норникеля $GMKN . "Прозрачный" выпуск до августа 2029, купон 6,4%. Ещё можно успеть получить ЛДВ! Торгуется ниже номинала, доходность YTM ок. 9%. Теперь у меня 27 этих бумаг. Подробный разбор тут.

🏭 RU000A10F728 Газпром 3Р22 в CNY - 1 шт.

Впервые добавил в портфель этот выпуск. Юаневая облига от газового гиганта $GAZP сейчас предлагает доходность выше 9% годовых, погашается в апреле 2030 г. Также у меня есть приличная позиция по аналогичному предыдущему выпуску 3Р20 с погашением на год раньше.

И продолжил вкладываться в новый ВДО-фонд VDOR от УК Ренессанс Капитал с комиссией 1,1%:

🔸 VDOR (Фонд на ВДО от УК РенКап) - 5 паёв.

👉Итого на облигации и фонды облиг потратил ~34,5К ₽.

------------------------

💰Всего вложил в активы на этой неделе: ~54К ₽.

🦥Как видите, на нервном рынке и пока ещё относительно крепком рубле фокус моего внимания сместился на облигации и валютные инструменты.

🤑Следующая закупка планируется 28.08.2026.

📌Подробнее - как всегда, в Дзене. Предыдущий выпуск марафона тут.

🔔Подписывайтесь!❤️

#sid #инвест_марафон