#sid — посты и обсуждения

Продолжается САМЫЙ ЖАРКИЙ месяц на Мосбирже. Помимо подгорающих филейных частей инвесторов из-за глубокого падения рынка, в июле целый ряд российских компаний закроют реестр и выплатят дивы своим акционерам.

❗️Это 2-я часть моего июльского дивидендного обозрения. Первую опубликовал чуть раньше.

💰С 13 июля (то есть уже завтра-послезавтра) начнутся самые важные и ожидаемые отсечки года, внимательно следим!

Дивдоходность приведена на 12 июля. Также указал даты, до которых (включительно) нужно купить акции. Не забудьте, что некоторые ещё должно окончательно утвердить собрание акционеров.

Значком "💼" отметил компании, которые есть у меня в портфеле.

💎$MDMG Мать и дитя 💼

● Дивы: 47 ₽

● Доходность: 3,95%

● Купить до: 13 июля

👉Финальные дивы за 2025. "Мать и дитя" планирует платить на регулярной основе. Я держу определенную позицию по медицинским акциям в портфеле, так что мне тоже кое-что перепадёт.

💎 $TATN $TATNP Татнефть 💼

● Дивы: 11,61 ₽

● Доходность: ао - 2,53%, ап - 2,67%

● Купить до: 14 июля

👉Скромные дивиденды от Татки, которая уже радовала нас дивами в январе 2026. Татарские нефтяники завели приятную практику платить дивиденды несколько раз в год, хочется надеяться что эта практика сохранится.

💎 $FLOT Совкомфлот 💼

● Дивы: 4,87 ₽

● Доходность: 6,94%

● Купить до: 15 июля

👉После перерыва в 2025 году, главный морской перевозчик России вернулся к выплате дивов. У меня на счете в Сбере валяется несколько сотен акций Совкомфлота. Жду удачного момента для добора позиции, а чтобы ждать было приятнее - получу пару тысяч ₽ дивидендами.

💎 $SNGSP $SNGS Сургутнефтегаз 💼

● Дивы: 0,85 ₽

● Доходность: ао - 5,57%, ап - 2,37%

● Купить до: 15 июля

👉Сургут платит дивы каждый год уже больше 30 лет. Обычно дивы по префам гораздо жирнее, чем по обычке, но в этот раз для обоих типов акций назначили одинаковый минимальный дивиденд.

Всему виной слишком крепкий рубль, который не даёт компании зарабатывать на своей знаменитой валютной кубышке.

💎 $AFLT Аэрофлот 💼

● Дивы: 5,29 ₽

● Доходность: 14,44%

● Купить до: 16 июля

👉Вторые годовые дивы от Аэрофлота, а до этого был перерыв с 2019 года! Выплата почти такая же, как и в прошлом году, зато доходность гораздо выше - благодаря тому, что акции спикировали сильно вниз со своего эшелона.

💎 $DOMRF ДОМ-РФ

● Дивы: 246,88 ₽

● Доходность: 11,33%

● Купить до: 17 июля

👉Первые дивы ДОМ-РФ в статусе публичной компании после IPO. Банк один из немногих, кто действительно радует своих акционеров и приличной дивдоходностью, и ростом самих акций. Так держать!

💎 $VTBR ВТБ 💼

● Дивы: 9,71 ₽

● Доходность: 15,02%

● Купить до: 17 июля

👉Шутки шутками, а у ВТБ после его падения получается одна из самых высоких див. доходностей этого лета! Да, впереди маячит очередная гигантская допка, но в моменте инвесторы могут рассчитывать на весьма приличные выплаты.

💚 $SBER $SBERP Сбер 💼

● Дивы: 37,64 ₽

● Доходность: ао - 12,93%, ап - 12,94%

● Купить до: 17 июля

👉"Зеленый гигант" снова заплатит рекордные по сумме дивы. Отдельных акций Сбера у меня не так много - порядка 700 шт., что в сумме дает около 26000 ₽ дивидендами до вычета налогов. Основная аллокация на Сбер в портфеле - через индексные фонды.

🎯Кто ещё?

Кроме перечисленных, после 10 июля закроют реестр: Мосэнерго (15% дивдоходности), Башинформсвязь (3,7%), Базис (7,5%) и некоторые другие. Ставропольэнергосбыт и $MGKL от выплат отказались, редиски.

Разумеется, все мы с придыханием ждём объявления дивов от Транснефти $TRNFP, но она до сих пор морозится.

💼В моём портфеле есть большинство вышеперечисленных компаний, а значит я тоже порадуюсь кое-каким выплатам вместе с вами. Несмотря на сильную просадку по акциям, сумма дивидендов этим летом обещает побить мой личный рекорд за весь срок инвестирования.

💁‍♂️Главный вопрос - будут ли дивгэпы закрываться быстро, и не будут ли они у некоторых компаний больше, чем размеры выплат, учитывая общую нервозность рынка.

🔔Подписывайтесь и заходите в профиль, у меня много интересного!❤️

#sid #дивиденды #акции #sber #vtbr #tatn #sngsp #domrf

Индекс Мосбиржи $IMOEX закрыл 18-ю неделю подряд снижением - рекорды продолжаются. 10 июля индекс опустился до 2145 п. (-1,9% за день, -4,9% за неделю), индекс РТС — до 882 п. (минимум с января 2025).

📉С начала года индекс потерял около 23%, с марта - более 25%. 7 июля он падал до 2117,5 п. — минимума с декабря 2022. Это всего на 32 п. выше обвального дна 24 февраля 2022 г. (2085 пунктов), то есть спустя 4,5 лет рынок фактически вернулся к уровням первичного шока от СВО.

Сильнее всех из индекса с начала года грохнулись $ALRS (-55,7%), $PLZL (-50,4%), $NLMK (-45,3%), $VKCO (-44,8%), $MAGN (-44%), $CHMF (-43,7%) и $ENPG (-38,6%). Как видим, металлурги вообще в полной ж... эээ... коме.

👉Кстати, 9 июля "БКС Экспресс" опубликовал мой комментарий по поводу происходящего на рынке. Если вам нужен совет и слова поддержки от меня и коллег-инвесторов, возможно стоит заглянуть!

Свои личные мысли я высказываю регулярно. А сегодня собрал реакции по поводу обвала акций от руководства страны и некоторых экспертов. Мне кажется, любопытно получилось.

🇷🇺Реакция властей

Дмитрий Песков 8 июля заявил, что президент находится в постоянном контакте с экономическим блоком правительства по вопросам волатильности на фондовом рынке.

💬При этом Песков назвал ситуацию «контролируемой и прогнозируемой», а падение — «нормальной реакцией» рынка на события в регионе и мире. «Правительство занимается этим вопросом», — добавил он.

Иван Чебесков, замминистра финансов, 9 июля на форуме НОКС заявил, что правительство «внимательно следит» за ситуацией на фин. рынке и готово отреагировать в случае необходимости.

По его словам, Минфин прорабатывает доп. меры, «чтобы вернуться в ту траекторию, в которой нам нужно двигаться». Уже проведены внутренние встречи и совещания на уровне министра финансов.

🐯Ранее, 9 июня, когда индекс упал ниже 2500, Чебесков сравнил рынок с «тигром, который немножечко присел, чтобы приготовиться к еще большему прыжку». Он призвал смотреть на ситуацию долгосрочно и напомнил, что рынок сильно недооценен.

P.S. Некоторые инвесторы и блогеры обоснованно считают, что бедный фондовый тигр присел покакать и случайно уснул, а наиболее пессимистичные - что он уже того... сдох🤷‍♂️

🏛Центральный банк и НАУФОР

Эльвира Набиуллина 2 июля констатировала наличие сложностей на бирже, но подчеркнула, что регулятор не видит проблем, требующих немедленного вмешательства.

Ранее, 19 июня, она заявляла: «Да, волатильность рынка существенная, но все-таки ее нельзя называть какой-то экстраординарной, и проводить какие-то интервенции в виде скупки активов нет оснований».

💬Филипп Габуния, зампред ЦБ, на конференции НАУФОР призвал инвесторов спокойно относиться к падению, связав его с «дивидендным гэпом и турбулентным временем».

💬Президент НАУФОР Алексей Тимофеев отреагировал на падение рынка лаконично: «Ну, упал и упал» — отметив, что трудности испытывают те, кто зарабатывают на растущем рынке, но есть и те, кто зарабатывают на падении.

Кстати, у некоторых из тех, кто зарабатывает на падении, потом могут и лицензию отобрать😉

Особо прифигели физики от решения «Полюса» приостановить выплату дивов до 2030 г. За неделю акции компании потеряли более 36%.

😱Инвесторы подсчитали, что вероятность 18 недель падения подряд составляет 1 к 262 000. Некоторые в шутку рисуют цели по индексу в 1000 п. (или не в шутку?).

📈Когда тренд развернется?

Эксперты не ожидают быстрого восстановления рынка раньше осени. Разворот теоретически возможен в сентябре-октябре при условии смягчения политики ЦБ и отсутствия новых внешних шоков.

🚀При этом некоторые аналитики (АТОН, БКС) по-прежнему сохраняют долгосрочные цели по индексу на 3300–3500 п. к концу 2026 - но это фантастический сценарий, который предполагает рост более чем на 50%. Тут как бы ниже 2000 п. не уйти.

🤷‍♂️Индикатор RSI сигналит о сильной перепроданности. Но техника сейчас мало что значит. Если долгосрочный тренд с 2008 г. будет пробит вниз, риск движения к самым минимумам 2022 года (1700–1900 п.) на каких-нибудь плохих новостях резко возрастёт.

🔔Подписывайтесь!❤️

#sid #новости #акции

Ну что, эскалация и напряжение в геополитике усиливаются. Где-то рядом паника, взвинчивание ставок враждующих сторон до предела и какая-то развязка. Возможно, очень плохая.

⛽️Министр Новак открыто заявил, что НПЗ "частично выходят из строя" из-за прилётов по ним. Раньше таких формулировок избегали, но нарастающий топливный кризис уже давно перестал быть шуткой.

На этой неделе пострадал самый крупный (и самый дальний) Омский НПЗ, принадлежащий Газпромнефти $SIBN . Саратовский НПЗ (владеет Роснефть $ROSN ) по сообщениям СМИ полностью остановил переработку.

🛒Ну а я... даже на таком обвале продолжаю закупаться по своей отточенной годами тактике: акциями, облигациями и валютными инструментами. Уверенно держу темп своего уже более чем 5-летнего Инвест-марафона!🏃🏼

📌 Итак, че купил на этой неделе?

АКЦИИ и ФОНДЫ АКЦИЙ:

⚜️ $PLZL Полюс - 8 акций

Знатно наловил "падающих ножей" в Полюсе🔪 В приложении стояли лимитки, которые радостно сработали после выхода новостей об отказе от дивов до 2030 г. из-за огромного капекса на инвестпроекты. Ну а потом я ещё и усреднился.

В итоге акции за пару дней рухнули на 30%. Вроде бы чересчур, учитывая совсем небольшие дивы Полюса, но инвесторов понять можно. Кто знает, что случится за эти 5 лет - не исключено, что владельцы вообще решат сделать компанию частной и уйти с биржи, оставив минорам мечту о золотых горах.

🍏 $X5 КЦ ИКС 5 - 4 акции

👉Подобрал X5 на сильном дивгэпе. "Пятёрочку", на мой взгляд, укатали неоправданно низко - учитывая её дивдоходность и индифферентность к атакам дронов. Я считаю нынешние уровни ниже 2000₽ отличными для покупки.

По отчету за 1кв26, Выручка прибавила +11,3%, EBITDA выросла на 25%, правда чистая прибыль снизилась на 27%, зато денежный поток уверенно плюсовой. ЧД/EBITDA - ок. 1,2х.

⛽️ $SNGSP Сургут-ап - 20 лотов

Докупил ещё подешевевший СНГ. Бумаги загадочного "Сургута" традиционно считаются защитой от девальвации и привлекательной фишкой для консервативных инвесторов.

Недавно компания рекомендовала финальные дивы за 2025 г. - 0,85 ₽ на акцию. Немного - как в принципе и прогнозировалось из-за слишком крепкого рубля.

Кроме того, докупил 20 акций Т-Технологии $T .

👇Также набирал рынок широким фронтом:

🔹SBMX (Фонд на индекс от Сбера) - 150 паев.

🔹DIVD (Фонд див. акций от УК ДоходЪ) - 3 пая.

👉Итого на акции и фонды акций потратил ~35К ₽.

------------------------------

ОБЛИГАЦИИ и ФОНДЫ ОБЛИГ:

📈На долговом рынке тоже было весело - падало всё, кроме флоатеров. ЕвроТранс в очередной раз допустил техдефолт и снова из него выполз, но это уже воспринимается как полный фарс.

⚡️На неделе погасился выпуск Элреш 1Р1, который я держал почти с самого размещения. На счет вернулось 30 тыс. ₽, и пришлось срочно их пристраивать.

На проливе добрал ОФЗ, корп. флоатер и валютные бонды:

🇷🇺 $SU26247RMFS5 ОФЗ 26247 - 20 шт.

Подробно про эту ОФЗ рассказал здесь. Цена около 82%, доходность YTM ~16,2%. Текущий годовой купон почти 15%, погашение в мае 2039 г. Мне на тот момент исполнится 52 года👴🏻

🚀RU000A10FG68 ОДК 1Р4 - 20 шт.

Хороший "плывунец" с прозрачными условиями от объединенных двигателестроителей РФ. Купон КС+350 б.п., погашение в июне 2028. Основной минус - неквалы в пролёте. Разбор здесь.

💿RU000A10CRC4 Норникель 1Р14 в USD - 2 шт.

Докупил квази-долларовых облиг Норникеля. "Прозрачный" выпуск до августа 2029, купон 6,4%. Торгуется ниже номинала, доходность YTM почти 8%. Теперь у меня 24 этих бумаги. Подробный разбор тут.

И продолжил вкладываться в новый ВДО-фонд VDOR от УК Ренессанс Капитал с комиссией 1,1%:

🔸 VDOR (Фонд на ВДО от УК РенКап) - 10 паёв.

👉Итого на облиги и фонды облиг (за вычетом погашения Элреш) потратил ~33К ₽.

------------------------

💰Всего вложил в активы на этой неделе: ~68К ₽.

🦥Как видите, на падающем рынке и пока ещё крепком рубле фокус моего внимания на акциях, просевших ОФЗ и валютных инструментах.

🤑Следующая закупка планируется 17.07.2026.

📌Подробнее - как всегда, в Дзене. Предыдущий выпуск марафона тут.

🔔Подписывайтесь и заходите в профиль, у меня много интересного!❤️

#sid #инвест_марафон

В июне инвесторов в российскую фонду поджидали массовые атаки дронов на НПЗ, дефицит бензина, жесткая риторика ЦБ и рекордный по длительности непрерывного падения обвал рынка акций. Лонгустам типа меня не поздоровилось.

Как обычно, наше любимое казино $MOEX поделилось итогами месяца. Давайте посмотрим, сколько денег частные инвесторы занесли на биржу в прошлом месяце, на что их потратили и чем им (т.е. нам) всё это грозит.

📊Сколько нахомячили

📈Общее число физиков со счетами на Мосбирже за июнь увеличилось на 265 тыс. и достигло 41,9 млн. Ими суммарно открыто уже более 80 млн счетов.

Совершали сделки из них 3 млн активных инвесторов (как и в мае и в апреле). Я тоже регулярно совершал.

🐹Вложения частных инвесторов составили 264,1 млрд ₽ (+35% к апрелю). В частности, только один Сид вбухал 371 тыс. ₽ в наше фондовое онлайн-казино.

Из них в облиги (возможно, благодаря моей активной просветительской деятельности) занесли 231 млрд ₽ (+50% к июню 2025). Целых 30,2 млрд ₽ частники влупили в акции (это на 56% больше майских покупок и в 6 раз больше июня 2025!). И всего 2,9 - в паи фондов (в 10 раз меньше мая).

Доля физлиц в объёме торгов акциями и БПИФами сократилась до 63,5% (минимум с марта 2022), в торгах облигациями — выросла с 12,2% до 12,8%. Хомяки - сила!💪

📜Что по облигациям?

Объём вложений в облигации составил 231 млрд ₽ (+57% к маю). Из них 14% — вложения в ОФЗ, 61% — в рублёвые корп. облигации, 25% — в бонды в иностранной валюте.

Объем торгов корпоративными, региональными и госбондами в июне составил 2,8 трлн ₽ (в мае было 1,6 трлн). Среднедневной объем торгов – 132,6 млрд ₽ (тоже сильный рост, в мае было 79,3 млрд).

👉Суммарный объем размещений составил 1,9 трлн ₽, включая размещение однодневных облигаций на 202 млрд ₽. На все интересные выпуски я сделал полноценные авторские разборы.

💼Что в Народном портфеле?

Народный портфель — аналитический продукт Мосбиржи, демонстрирующий предпочтения независимых инвесторов на рынке акций. Каждый месяц биржа публикует его структуру, состоящую из 10 наиболее популярных бумаг.

🔥Народный портфель в июне 2026:

● $SBER $SBERP Сбер-ао и Сбер-ап (31,8% и 7,3% соответственно)

● $LKOH ЛУКОЙЛ (11,6%)

● $GAZP Газпром (11,6%)

● $VTBR ВТБ (9,7%)

● $VTBR Т-Технологии (6,6%)

● $X5 КЦ ИКС 5 (5,7%)

● $YDEX Яндекс (5,6%)

● $PLZL Полюс (5,1%)

● $GMKN Норникель (4,9%)

🔄За месяц в составе портфеля одно изменение. Норникель вновь попал в Топ-10 на 10-е место, а Роснефть $ROSN вывалилась из него. Вангую, что по итогам июля из топа со свистом вылетит Полюс после своего дивидендного "финта ушами".

🏆В тройке лидеров без изменений, Газпром и Лукойл поделили 2-е и 3-е место с одинаковым результатом. Понятно, что самая "народная" бумага и любимчик инвесторов - это Сбер (суммарная доля обычки и префов - уже больше 39%).

💼Кстати, абсолютно ВСЕ акции из "Народного портфеля" есть и в моем личном инвест-рюкзаке, хоть доля каждой отдельной бумаги невелика.

🎯Какие выводы?

🐹Наши хомячьи ряды прибавляются. В июне физики резко увеличили количество денег, которые они занесли в акции. Жадно скупали бумаги так, что аж за ушами трещало, пока самых активных везли на маржин-коллы. За июнь индекс Мосбиржи рухнул на 8,5%, а с начала года - на целых 23%.

Физики покупают - рынок идёт вниз либо стоит на месте. Физики продают - рынок начинает расти.

💰В ТОП-5 БПИФов в портфелях частных инвесторов вошли фонды денежного рынка LQDT (доля - 45,2%), AKMM (19,2%) и SBMM (16,6%), а также фонды на флоатеры AKFB (3,6%) и SBFR (3,5%).

Возможно, сейчас мы вблизи дна и дальше только рост, однако дать гарантию никто не сможет. Геополитика и ключевая ставка — вот 2 фактора, которые будут влиять сильнее всего на поведение рынков нынешним летом.

😎Лично я считаю цены на рынке акций интересными и докупаю бумаги, но в то же время с удовольствием смотрю на облигации и на недорогую валюту. Поэтому затариваюсь и тем, и другим, и третьим, а также открываю новые вклады под хорошие ставки.

❓А насколько ваш портфель совпадает с Народным?😉

🔔Подписывайтесь!❤️

#sid #новости #MOEX

ДВОЙНОЕ атомное размещение! Атомэнергопром сегодня собирает заявки на валютное ассорти: с привязкой к юаню и доллару.

Росатому явно понравилось пополнять резервы через долговой рынок: промежутки между размещениями всё короче. Облигационерам стоит напрячься?🤔

☢️Эмитент: АО "Атомэнергопром"

⚡️Атомэнергопром - 100%-я дочка «Росатома», консолидирующая гражданские активы российской атомной отрасли.

🌍Единственный в мире вендор, объединяющий в себе весь спектр компетенций в сфере ядерных технологий. - от добычи урана до строительства АЭС и выработки энергии.

🏆Кредитный рейтинг: AAA "стабильный" от Эксперт РА (сентябрь 2025) и АКРА (ноябрь 2025) - наивысший.

💼В обращении 13 рублевых выпусков общим объемом 410 млрд ₽ и один долларовый Атомэнпр06, который сам держу в портфеле.

$RU000A109UD7

📊МСФО за 1 кв. 2026:

Понятно, что всерьёз оценивать результаты холдинга - занятие условно-бесполезное, т.к. в случае проблем ему почти гарантирована подпитка из бюджета.

🔼Выручка: 600,5 млрд ₽ (+3,1% г/г). Из них на РФ пришлось 471 млрд ₽, на страны БРИКС - 84 млрд ₽, и ещё 46 млрд на остальные страны. EBITDA (расчётная, по моей оценке) составила ~154 млрд ₽ (-11%).

🔼Чистая прибыль: 51,5 млрд ₽ (в 1кв25 был убыток 56 млрд). В основном прибыль сдерживает слишком крепкий рубль. Фин. расходы уменьшились более чем в 3 раза г/г - с 204 до 66 млрд ₽, а доходы наоборот подросли, что радует

.

💰Собств. капитал: 3,38 трлн ₽ (+2,4% за 3 мес). Активы увеличились до 7,87 трлн ₽ (+2,6%). В кэше и депозитах размещено 437 млрд ₽ (в конце 2025 было 515 млрд).

✅Кредиты и займы: 2,01 трлн ₽ (+7,1% за 3 мес). Чистый долг на 31.03.2026 составил 1,76 трлн ₽ (+10,5%). Таким образом, показатель ЧД/Капитал хоть и подрос, но составляет супер-комфортные 0,52х. Нагрузка ЧД/EBITDA LTM по моей оценке снизилась с 3,3х до 2,5х.

⚙️Параметры выпусков

💎Выпуск 1Р15 (USD):

● Номинал: 1000 $

● Купон: до 8% (YTM до 8,25%)

● Срок: 2 года 5 мес. (до 07.12.2028)

👉Расчеты в рублях по курсу ЦБ на дату выплат.

💎Выпуск 1Р16 (CNY):

● Номинал: 1000 ¥

● Купон: до 7,75% (YTM до 7,98%)

● Срок: 1 год 5 мес. (до 09.12.2027)

👉Расчеты по выбору инвестора: в юанях или в рублях по курсу ЦБ.

💎Общие для обоих:

● Выплаты: 4 раза в год

● Оферта: нет

● Амортизация: нет

● Рейтинг: ААА от АКРА и ЭкспертРА

● Выпуски для всех

⏳Сбор заявок - 10 июля, размещение - 14 июля 2026.

🤔Резюме: валютный ядрён батон!

☢️Итак, Атомэнергопром размещает локальные валютные облиги в долларах на 2,5 года и в юанях на 1,5 года с квартальными купонами, без амортизации и без оферты.

✅Сверх-надежный эмитент. 100% гос. корпорация, на которой держится вся отрасль нашей знаменитой атомной промышленности, с наивысшим рейтингом ААА.

✅Отличное фин. здоровье. Чистый долг вдвое перекрывается капиталом. В отличие от многих госкорпораций, холдинг по итогам 2024 и 2025 гг. показал хоть и небольшую, но прибыль.

✅Компания регулярно погашает прежние выпуски, так что пока беспокоиться о "слишком частых" размещениях не стоит. Покрытие процентов ICR = 2,1x (опер. прибыль в 2,1 раза больше финрасходов).

⛔️Короткий срок. Из-за него не получится применить ЛДВ. При девальвации рубля, прибыль придется уменьшить на НДФЛ от валютной переоценки.

⛔️Риск крепкого рубля. Если валюта не будет расти в среднем хотя бы по 6-8% в год, то рублёвые корп. выпуски с тем же рейтингом принесут больше дохода.

💼Вывод: "прозрачные" недлинные валютные бонды от мощнейшего эмитента. Ориентиры купонов вполне рыночные для ААА-рейтинга. Портят картину большой номинал (USD-выпуск влезет не в каждый портфель), купоны раз в квартал и отсутствие ЛДВ.

Льгота здесь не светит, но выпуски при желании можно добавить на ИИС для валютной диверсификации с целью хеджа от обвала рубля на горизонте ближайших 1,5-2 лет. И получать "ядерные" выплаты с привязкой в валюте, не сильно переживая за вложенные деньги.

🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!❤️

🎯Другие $-облигации: Полюс БО-05 (ААА, 7.75%), Полипласт 14 (А, 12.75%), Сибур 1Р9 (ААА, 7.5%).

📍Ранее разобрал Селектел, Адванстрак, Глоракс.

#sid #облигации #USD

Ключевая ставка снижается, а доходность облигаций при этом растёт! И если у вас разбегаются глаза, возможно, стоит обратить внимание на бондо-фонды. Через них можно нахватать себе облиг широким фронтом.

⚡️УК «ДОХОДЪ» недавно выкатила сразу два новых облигационных фонда — на длинные рублевые бумаги и на валютные облигации.

За этой УК я в принципе слежу: их БПИФы на акции DIVD и GROD давно в моем инвест-рюкзаке.

Новые фонды больше подойдут тем, у кого нет ИИС и брокерского счета, но есть счет на Финуслугах. Либо для тех, кто хочет диверсифицироваться по инфраструктуре и не хранить все инвестиции только на брокерских счетах.

🇷🇺ДОХОДЪ Долгосрочные облигации

В основе — рублевые облигации со сроками от 3 до 15–20 лет.

В нормальной рыночной ситуации длинные облиги дают более высокую доходность, чем короткие. А при снижении ставок еще и быстрее растут в цене.

Ключевая идея фонда — не застревать в невыгодных доходностях, куда бы ни пошла ставка ЦБ. Длинные бумаги сильнее всего реагируют на изменение ставок, а тут фонд гибко компенсирует эту уязвимость за счет распределения по срокам.

Что интересно:

● распределение по всей длинной части кривой

● около 40% — самые длинные бумаги

● упор на корп. облиги (выше доходность)

● ОФЗ — как дополнение, если не хватает качественных корпоратов

● комиссия TER – до 1,3% в год

📍Приобрести фонд можно здесь

✅ Плюсы фонда

● Гибко подстраивается под разные фазы ставок

● Длинные облигации исторически выигрывают у коротких при прочих равных

● Подходит для долгосрока. Хорошо ложится в стратегию на 3+ лет

● Корпоративный уклон. Чуть больше риска, чем в ОФЗ, но и доход выше

⛔️Минусы фонда

● Чувствительность к ставкам. При их росте возможна заметная временная просадка

● Не для коротких горизонтов

💰ДОХОДЪ Валютные облигации Плюс

Здесь уже история про валютную диверсификацию. Фонд позволяет держать сбережения сразу в нескольких валютах и при этом получать прибыль выше ставок по валютным вкладам:

● облигации рос. эмитентов в валютах: доллар, евро, юань

● срок погашения — в основном 3–5 лет

● упор на корп. бумаги

● доп. механизм: часть рублевых облигаций могут конвертировать в валютную доходность через фьючерсы (до 20% портфеля)

● комиссия TER – до 1,5% в год

📍Приобрести фонд можно здесь

✅Плюсы фонда

● Защита от падения рубля

● Потенциальная доходность выше, чем у валютных вкладов

● Диверсификация. Несколько валют в одном инструменте

● Умеренный процентный риск. Сроки 3–5 лет снижают волатильность

⛔️Минусы фонда

● Волатильность курса может негативно влиять на цену пая в рублях

● Есть нюансы с фьючерсами и рублевыми бумагами внутри

🎯Резюме от меня

Довольно осмысленный концепт для умеренных инвесторов при нынешней неопределенности рынка и экономики в целом. Если упростить:

Фонд Долгосрочные облигации — оптимальная доходность в любом цикле ставок

Фонд Валютные облигации Плюс — защита от рублевых рисков и диверсификация

💡В связке они позволяют получить достойную доходность в рублях, но не зависеть от рубля полностью.

Комиссии на Финуслугах за покупку/продажу паев отсутствуют, а годовая комиссия включена в стоимость пая и доходность фонда показывается уже с её учетом. Никаких доп. списаний НЕ будет.

⚠️Всегда есть «но»:

— длинные облиги могут проседать при росте ставок, поэтому на краткосрок я бы в соответствующий фонд не совался.

📈Для краткосрока от той же УК ДОХОДЪ есть фонд «Денежный рынок». В основе там краткосрочные сделки РЕПО, т.е. паи фонда всегда растут и приносят доходность, примерно соответствующие текущей ставке ЦБ.

— валютный фонд станет менее привлекательным, если рубль еще укрепится. Это в 1-ю очередь страховка на случай падения рубля.

💼Отмечу, что УК ДОХОДЪ в целом делает понятные фонды для розничных инвесторов, особенно долгосрочных — сам держу их БПИФы.

Оба фонда оставляют вполне приятное впечатление. Не выглядит как продукт «ради комиссии», скорее как попытка создать гибкие фонды под текущую обстановку. Для долгосрочного портфеля — можно брать на заметку.

🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!❤️

#sid #облигации #фонды #обзор

Транснефть продолжает тянуть интригу. Инвесторы ждали рекомендации Совета директоров по дивидендам ещё в конце июня, но уже 9 июля, а решения до сих пор нет — и это сеет смуту на рынке.

⚡️Акции $TRNFP волатилит туда-сюда на фоне отсутствия информации, а нервы миноров на пределе.

Задержка скорее всего связана не с фин. проблемами (их просто нет), а с административными процедурами. Компания на 100% контролируется государством, которому принадлежит 78% акций через Росимущество, и решение, скорее всего, согласовывается на правительственном уровне.

🇷🇺При этом дивиденды от Транснефти крайне важны для бюджета: в 2025 компания заплатила Росимуществу 112,89 млрд ₽ — это 22% всех дивидендных поступлений государства!

💸Будут ли дивы вообще?

Подавляющее большинство аналитиков сходится во мнении: дивиденды БУДУТ, вопрос лишь в сроках выплаты. Поясняю, почему они так уверены (и почему я тоже жду дивов).

● Огромная денежная подушка. Чистая денежная позиция компании на 31 марта 2026 составила почти 326 млрд ₽ — денег на счетах больше, чем долгов.

● Стабильный денежный поток. Свободный ден. поток в 2025 году оставался положительным.

● История выплат без пропусков. Транснефть платит дивиденды с 2001 года.

● Государству нужны деньги. Бюджет вряд ли откажется от сотен млрд рублей дивидендных поступлений.

● Гибкость тарифов. При необходимости компания может запросить дополнительную индексацию тарифов (как в 2025 году — рост на 9,9% вместо базовых 5,8%).

💩Может, конечно, быть и черный лебедь (историю с доп. налогом 40% на Транснефть мы все помним). Тогда $IMOEX пойдет бурить новые глубины.

💰Какие должны быть выплаты

Консенсус-прогноз предполагает 180–200 ₽ на привилегированную акцию. Дивидендная доходность при текущих котировках: около 14–16%.

⏳По предыдущим прогнозам, ориентировочная дата закрытия реестра — 16–17 июля. Если решение не будет принято в самые ближайшие дни, отсечка сдвинется.

💥Почему упали Полюс, Норникель и Русал?

Менеджмент $PLZL вчера заявил, что намерен рекомендовать полностью приостановить див. выплаты до 2030 года. Акции PLZL после такого нежданчика обвалились на 20-25% в ходе торгов 8 июля.

Компания объясняет это необходимостью сосредоточить ресурсы на масштабных инвестиционных проектах роста: Сухой Лог, Чульбаткан, Чертово Корыто.

Среди доп. факторов называются:

● высокая стоимость долгового финансирования;

● рост произв. издержек и налоговой нагрузки;

● снижение цен на золото;

● возможные доп. налоги осенью (windfall tax).

Решение выглядит «слишком радикальным» (если без мата). Полюс далёк от реальных финансовых трудностей и вполне мог бы платить дальше. Если бы хотел🤷‍♂️ Но это ру-рынок, как говорится оставь надежду всяк сюда входящий.

📉Норка просела на 7,4–8% вслед за Полюсом. Сработал эффект домино - инвесторы, рассчитывавшие на возобновление дивидендов $GMKN в среднесрочной перспективе, резко переоценили вероятность этого сценария после новостей от Полюса.

Акции $RUAL снизились на 6%. Тут сразу две причины: и эффект домино от Полюса (мол, дивов снова не ждать), и косвенное влияние через Норникель (Русал владеет 25% акций).

🎯Ждёт ли Транснефть участь Полюса?

С высокой вероятностью — НЕТ, и вот почему. У Трансухи отрицательный чистый долг (в отличие от Полюса) и закрепленная див. политика по выплатам 50% прибыли (опять же в отличие от золотодобытчика).

⛽️Главный риск для Транснефти — не отмена дивидендов, а задержка с объявлением, которая создаёт нервозность на и так очень нервном рынке. Задержки с рекомендациями у компании случались и раньше. Однако сейчас любой нейтральный сигнал превращается в теорию заговора.

🤔На мой взгляд, дивы Транснефти почти наверняка будут выплачены, просто с задержкой по административным причинам.

Ситуация с «Полюсом» — совершенно другой кейс: частная компания с долгами и циклическим бизнесом против госмонополии с гигантской денежной подушкой и гарантированным госзаказом.

💼Лично я недавно докупал Транснефть и планирую увеличивать позицию в её акциях дальше, если будут эмоциональные просадки.

🔔Подписывайтесь!❤️

#sid #новости #дивы #trnfp

На фоне обвала рынка, ОФЗ с постоянным купоном сейчас предлагают уникальные уровни доходности: индекс RGBI обновил минимумы с июня 2025 (тогда ключевая ставка была 20%), а доходность YTM длинных выпусков превысила 16% годовых.

🚀Но самое главное - текущая купонная доходность (ТКД) самых надежных госбумаг уже выше 15%!

Несколько месяцев я терпеливо выжидал подходящего момента для новой волны активных закупок. И считаю, что он настал.

😎Сегодня сделал для себя и для вас супер-актуальную подборку ОФЗ-ПД с самой высокой ТКД. Цена и доходность указаны по состоянию на утро 08.07.2026.

🇷🇺ОФЗ 26254

● ISIN: SU26254RMFS1

● Купон: 13%

● Текущая цена: 84,6%

● ТКД: 15,37%

● Доходность YTM: 16,3%

● Выплаты: апрель, октябрь

● Погашение: 03.10.2040

👉Самая последняя из линейки ОФЗ-ПД с рекордным номинальным купоном 13%. Я начал набирать позицию по 254-й бумаге в последние пару недель, до этого парковал деньги в её "сестру-близняшку" 253-ю.

🇷🇺ОФЗ 26253

● ISIN: SU26253RMFS3

● Купон: 13%

● Текущая цена: 85,3%

● ТКД: 15,25%

● Доходность YTM: 16,3%

● Погашение: 06.10.2038

● Выплаты: апрель, октябрь

👉В эту ОФЗ у меня вбухана приличная "котлетка", поскольку я постепенно увеличивал её долю с самого первого аукциона. Она погашается на пару лет раньше 254-й и ТКД у нее чуть ниже, а в остальном они по сути идентичны.

🇷🇺ОФЗ 26248

● ISIN: SU26248RMFS3

● Купон: 12,25%

● Текущая цена: 80,5%

● ТКД: 15,21%

● Доходность YTM: 16,3%

● Погашение: 16.05.2040

● Выплаты: июнь, декабрь

(с 2028 года - май, ноябрь)

👉Все очень любили эту бумагу до тех пор, пока не появилась свежая 26254 с более высоким купоном. Но для диверсификации выплат по месяцам вполне логично держать и её тоже.

🇷🇺ОФЗ 26247

● ISIN: SU26247RMFS5

● Купон: 12,25%

● Текущая цена: 80,9%

● ТКД: 15,15%

● Доходность YTM: 16,3%

● Погашение: 11.05.2039

● Выплаты: май, ноябрь

👉Близнец 248-й, только погашение на год раньше. Держу в портфеле.

🇷🇺ОФЗ 26250

● ISIN: SU26250RMFS9

● Купон: 12%

● Текущая цена: 80,8%

● ТКД: 14,85%

● Доходность YTM: 16,3%

● Погашение: 10.06.2037

● Выплаты: июнь, декабрь

👉Купон чуть ниже предыдущих, но за счет просадки тела эффективная доходность остаётся ровно той же самой.

🇷🇺ОФЗ 26246

● ISIN: SU26246RMFS7

● Купон: 12%

● Текущая цена: 81,7%

● ТКД: 14,7%

● Доходность YTM: 16,3%

● Погашение: 12.03.2036

● Выплаты: март, сентябрь

👉Очень похожа на 250-ю, но погашение на год раньше и купоны в марте и в сентябре. До погашения чуть меньше 10 лет.

🇷🇺ОФЗ 26245

● ISIN: SU26245RMFS9

● Купон: 12%

● Текущая цена: 82,2%

● ТКД: 14,6%

● Доходность YTM: 16,4%

● Погашение: 26.09.2035

● Выплаты: апрель, октябрь

(с 2032 года - март, сентябрь)

👉Очень похожа на 246-ю и 250-ю, но погасится ещё на год раньше.

🇷🇺ОФЗ 26243

● ISIN: SU26243RMFS4

● Купон: 9,8%

● Текущая цена: 68,4%

● ТКД: 14,32%

● Доходность YTM: 16,5%

● Погашение: 19.05.2038

● Выплаты: июнь, декабрь

(с 2028 года - май, ноябрь)

👉Это ОФЗ из прошлых серий, и купон у неё пониже. Зато и тело просело гораздо сильнее, из-за чего доходность YTM ожидается даже чуть больше всех предыдущих. В моем портфеле эта бумага занимает достойное место.

🎯Подытожу

Подобрал для вас 8 ОФЗ-ПД с максимальной ТКД. Почти все бумаги с купоном 12–13%, который в пересчёте на текущие цены даёт сейчас 14,6–15,4% годовых «живыми» деньгами.

Даже некоторые корпораты не могут похвастаться таким жирным купоном. Историческая доходность ОФЗ-ПД за последние 10 лет — ~7,25%. На текущий момент она более чем в 2 раза выше среднего. Я считаю, такой ситуацией грех не пользоваться.

📈Вы фиксируете рекордный купонный доход на годы вперёд, получаете гос. защиту капитала (в отличие от акций) и потенциал роста в случае снижения ставок. Поэтому на этой экстремальной просадке я с удовольствием увеличиваю долю длинных и среднесрочных ОФЗ-ПД в портфеле.

⚠️Не ИИР, разумеется - ведь никто не знает, что будет со ставкой и инфляцией в будущем.

🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!❤️

$SU26248RMFS3 $SU26247RMFS5 $SU26246RMFS7 $SU26245RMFS9 $SU26243RMFS4

#sid #облигации #офз

Ну что, веселье продолжается!🤦‍♂️ Во вторник на очередном ударе вниз мы касались 2117 п. по индексу - это отметки, на которых рынок был в декабре 2022!

💰Как говорится, усредняемся и пляшем. Если вы, как и я, покупали акции против тренда, то сейчас любуетесь созревшей черешней в своих портфелях. Но есть и позитивные проблески.

😱Че вообще происходит?!

Нас упорно тащат вниз несколько причин обвала, которые наложились друг на друга.

● Обманутые ожидания по ставке. Стало понятно, что в лучшем случае к концу года ставка будет 13–13,5%. Экс-министр финансов Михаил Задорнов назвал это «эффектом обманутых ожиданий».

● Дефицит топлива. Атмосферу усугубил топливный кризис, разрастающийся все сильнее. ЦБ уже дал понять, что обеспокоен ситуацией и может начать новое ужесточение ДКП при разгоне инфляции (по Росстату она уже выше 6% в годовом выражении).

Вчера пришли неподтвержденные новости, что Московский НПЗ возобновил переработку нефти. Но одновременно крупнейший Омский НПЗ (принадлежит Газпромнефти), по данным Reuters, был вынужден остановить работу.

● Цена нефти. Дефицит бюджета за 1п26 составил около 6 трлн ₽ при годовом плане 3,8 трлн. Цена нефти Urals упала до $52 за баррель, что подрывает нефтегазовые доходы бюджета и ставит под сомнение дивиденды экспортёров.

● Геополитика и саммит НАТО. Открывшийся 7 июля в Анкаре саммит НАТО усилил геополитическую напряжённость. Рынок пока не видит перспектив урегулирования.

● Дивгэпы голубых фишек. Сезон див. отсечек тоже нанес удар по индексу. Только что гэпнулись $X5 (-14% из-за выплаты 245 ₽) и $SIBN (–10%).

● Маржин-коллы. До кучи, ещё и маржины шли целыми сериями - видимо, не только у физиков, но и у институционалов. Многие бумаги сыпались на -10% за сессию, как ВТБ позавчера.

🤷‍♂️Это дно или ещё нет?

Дно точно есть, и возможно ближе, чем кажется (если не случится полный ядрёный бада-бум).

📉Падение физически НЕ МОЖЕТ продолжаться бесконечно. У каждой публичной компании в любом случае остаются физические активы, инфраструктура и денежный поток.

Когда акции падают слишком сильно, из-за привлекательных мультипликаторов неизбежно появляются стратегические инвесторы или сами корпорации начинают выкупать акции, как уже делают $SVCB, $RENI, $YDEX, $CNRU, $T, $HEAD.

Собрал ключевые аргументы профессионалов, чтобы максимально беспристрастно ответить на этот вопрос. Свой вывод тоже сделаю в конце.

👎Аргументы "Бегите, глупцы!":

По технике картина плохая. Уход ниже 2200 п. открывает дорогу к району 2000 п., а то и ниже до 1800 п. Открытие длинных позиций сейчас несёт повышенные риски. - ПСБ, Василий Олейник, адепты теханализа.

Поддержка в 2100 пунктов «может оказаться тоже слабой». Индекс взял курс вниз на 2000 п. Если индекс не удержится выше 2100, грозит ускорение распродаж и панические настроения - Freedom Global, Алор Брокер, независимые аналитики.

👍Аргументы "Всё будет хорошо":

Рынок переоценивает сложность ситуации. Дефицит бюджета не критичен и будет закрыт внутренними займами - М. Задорнов.

Волна байбэков сигнализирует, что акции существенно недооценены - Альфа Инвестиции.

🎯Мой взгляд

Лично я довольно активно покупаю акции - тактической лесенкой, с упором на качественные дивидендные компании. Рисковая часть портфеля кровоточит глубокими минусАми, но это одновременно означает всё более высокий потенциал роста в будущем.

📈Перепроданность уже нехилая. Рынок и рад порасти, но просто не на чем. Дальше вполне возможна фаза рыночной депрессии, когда интерес к акциям упадёт до нуля и всё будет пропитано беспросветным пессимизмом — именно здесь затариваться в долгосрок может оказаться самым верным решением.

На таком фоне любой даже слабенький "белый лебедь" может привести к резкой переоценке и как минимум к сильному отскоку, а то и к развороту тренда.

💼Однако без геополитического позитива или смягчения риторики ЦБ говорить о дне преждевременно. Поэтому, хотя я и распаковал ради усреднения акций свои запасы в фондах ликвидности, но вклады и облиги по-прежнему держу в полном объеме.

🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!❤️

#sid #новости #акции

Облака-а-а... Белогривые лоша-а-адки! Спустя полгода, занять денег на биржу опять выходит "облачный" Селектел. Один из крупнейших IT-провайдеров страны размещает 8-й выпуск биржевых бондов. Сбор заявок - 8 июля.

🌐Эмитент: АО «Селектел»

Selectel — крупный провайдер, который предлагает IT-инфраструктуру как сервис (IaaS). В услуги входят: приватные облака и выделенные сервера, облачные платформы и т.п. Также Селектел сдаёт в аренду стойки в собственных дата-центрах.

Компания уже 17 лет на рынке IT-услуг, в ее управлении - 4 площадки ЦОД в Москве, СПб и Лен. области. Предоставляет сервис как частным, так и корп. заказчикам.

🏆Входит в ТОП-3 на рынке IaaS (уступает только облачным сервисам $RTKM и Cloud – бывший Сбер), и в ТОП-5 по количеству стоек в стране.

В числе клиентов Селектела - $X5, Самокат, $VKCO, Amediateka, $PIKK и другие крупные компании. В 2024 г. компания была преобразована из ООО в АО в рамках подготовки к IPO.

Основан в 2008 г. Львом Левиевым и Вячеславом Мирилашвили, сооснователями «ВКонтакте».

⭐️Кредитный рейтинг: А+ "стабильный" от ЭкспертРА (понижен вчера!) и АКРА (июль 2025). Вот-вот пересмотр.

💼В обращении 4 выпуска общим объемом 20 млрд ₽. Я сам держу выпуск 1Р3R на ИИС, он погашается уже в августе 2026. Почти на все предыдущие выпуски делал подробные обзоры.

$RU000A106R95 $RU000A10A7S0

📊МСФО за 2025:

🔼Выручка: 18,3 млрд ₽ (+39% г/г). Основную выручку (87%) принесли облачные сервисы. Темпы роста по сегментам динамичные и синхронные, что не может не радовать.

🔼Скорр. EBITDA: 9,69 млрд ₽ (+38% г/г). Рентабельность по EBITDA составила впечатляющие 53%.

🔽Чистая прибыль: 3,02 млрд ₽ (-8% г/г). Прибыль упала, несмотря на рост выручки, из-за резкого увеличения фин. расходов на 77% (с 1,54 до 2,73 млрд ₽).

💰Cобств. капитал: 6,79 млрд ₽ (+37% за год). Активы достигли 30,8 млрд ₽ (+11%). На счетах 869 млн ₽ кэша (годом ранее было 3,64 млрд).

👉Кредиты и займы: 17,4 млрд ₽ (+3,8% за год). При этом практически весь долг (98%) облигационный. Чистый фин. долг - 16,5 млрд ₽ (+26%). Нагрузка по показателю ЧД / скорр. EBITDA около 1,7х (на конец 2024 была 1,86х).

⚙️Параметры выпуска

● Объем: 5 млрд ₽
● YTM: не выше КБД (3 года)+235 б.п.*
● Выплаты: 12 раз в год
● Срок: 3 года
● Рейтинг: А+ от ЭкспертРА и АКРА

*Актуальное значение КБД МосБиржи для 3-летних ОФЗ составляет ~14,9%. Значит, макс. доходность YTM при этих параметрах будет не выше 17,2%, что соответствует купону ~15,9%, но возможно ниже. Так, Т-Банк прогнозирует купон от 15% до 15,6%.

⏳Сбор заявок - 8 июля, размещение - 13 июля 2026.

🤔Резюме: не так уж и безОБЛАЧно?

🌎Итак, Селектел размещает фикс на 3 года с ежемесячным купоном, без амортизации и без оферты.

✅Эмитент с отличной репутацией. Один из крупнейших провайдеров РФ с хорошим рейтингом A+.

✅Динамический рост. У Селектела бешеная рентабельность по EBITDA и чистой прибыли. Устойчивость бизнес-модели обеспечивается широкой отраслевой и географической диверсификацией. Ну и тренд на импортозамещение и ИИ помогает.

⛔️Взлёт фин. расходов. Из-за высоких ставок, резко увеличились расходы на обслуживание долга. Прибыль буксует и даже снижается. Но при этом долговая нагрузка 1,7х - пока более чем комфортная.

⛔️Отрицательный FCF. В 2025 г. свободный ден. поток составил -1,5 млрд ₽. Капзатраты (43% от выручки) на строительство новых ЦОД сжирают всю ликвидность. Покрытие процентов (ICR) снизилось с 3,66x до 2,46x.

💼Вывод: в целом, довольно качественный фикс от надежной IT-компании. Другие обзорщики расхваливают эмитента на все лады. Хотя меня лично напрягает быстрое сжигание кэша на балансе и почти 100%-я зависимость от облигационного рынка для рефинансирования.

Но аналитики забывают упомянуть отрицательный FCF, 98% облигаций в структуре долга и то, что почти половина выручки уходит на капекс. Именно эти факторы делают бумагу не такой идеальной, какой её пытаются представить. А главное - учитывая ожидаемую доходность не сильно выше ОФЗ, я пожалуй пройду мимо.

🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!❤️

📍Ранее разобрал Адванстрак, Глоракс, ЭлитСтрой.

#sid #облигации

Набирающий скорость Адванстрак мчится предложить нам 4-й релиз облигаций. Размещение уже завтра по схеме Z0, т.е. без аукциона заявок.

🚛ООО «ЛК АДВАНСТРАК»

Адванстрак - небольшая ЛК, специализируется на фин. лизинге грузовой техники для малого бизнеса. Начала деятельность в 2024 г. и по итогам 1кв2026 занимает 32-е место в рэнкинге Эксперт РА среди всех профильных компаний РФ. Входит в группу «Трак Радар».

В июле 2025 АдвансТрак заключил сделку с китайским DongFeng на поставку 1000 тягачей в беспроцентную рассрочку на 2 года. Платить за машину начинают только когда она сдается в лизинг, можно вообще вернуть без штрафов. Это действительно выгодно: техника на балансе появилась, а денег за неё пока отдавать не нужно.

⭐️Кредитный рейтинг: BB "развивающийся" от Эксперт РА (повышен только что, в июле 2026).

💼В обращении 3 фикса общим объемом 1,5 млрд ₽. Все долгосрочные, ближайшее погашение - в октябре 2030.

📊Фин. результаты

Давайте посмотрим ключевые цифры из РСБУ за 1 кв. 2026:

🔼Чистые инвестиции в лизинг (ЧИЛ): 3,51 млрд ₽ (+73% за квартал). В конце 2025 было только 2 млрд. Радует, что полученные тягачи оперативно нашли своих клиентов и "поехали" в дело.

🔼Выручка: 359 млн ₽ (рост в 3,3 раза г/г). Но в 2,4 раза также выросла дебиторка, достигнув 96,7 млн ₽. Коммерческие и управленческие расходы увеличились в 3,1 раза с 11,5 млн до 36 млн.

🔼Чистая прибыль: 150 млн ₽ (рост почти в 3 раза г/г). Рентабельность по прибыли составила 41,8% против 47,7% годом ранее.

💰Собств. капитал: 2,23 млрд ₽ (+7,2% за квартал). Активы подросли на 6% до 11,9 млрд ₽. На счетах 136 млн ₽ кэша (в конце 2025 было всего 2,6 млн ₽). Денежная подушка взлетела во многом благодаря живым деньгам от возмещения НДС.

🔺Кредиты и займы: 1,18 млрд (+34,6% за квартал). Практически весь долг долгосрочный. Нагрузка ЧД / Капитал около 0,47х - великолепная цифра, но есть нюанс. В капитале учтены "бумажные" доходы от дисконтированных обязательств - те самые временные нулевые проценты по новым тягачам.

⚙️Параметры выпуска

● Объем: 1,5 млрд ₽
● Купон: до 24,5% (YTM до 27,46%)
● Выплаты: 12 раз в год
● Срок: 5 лет
❗️Оферта: колл через 2,5 года
❗️ Амортизация: по 5% на 41-60 купонах
● Рейтинг: BB от ЭкспертРА

⏳Размещение - 7 июля 2026

🤔Резюме: любопытно, хотя и с нюансами

🚚Итак, ЛК Адванстрак размещает фикс на 5 лет объемом 1,5 млрд ₽ с ежемесячным купоном, с колл-опционом спустя 2,5 года и с амортизацией в конце срока, если не выкупят по оферте.

✅Хорошие показатели. ЧИЛ, лизинговый портфель и прибыль кратно выросли за последний год. Судя по отчетности, грузовики у неплатежеспособных клиентов очень быстро изымаются и вновь отправляются в дело.

✅Нагрузка пока невелика. Почти весь долг - облигационный и долгосрочный. Денежная подушка взлетела с жалких 2,6 млн до 136 млн. Номинальное покрытие процентов ICR порядка ~3,5х, но в реальности как минимум втрое хуже, т.к. расчет учитывает "бумажную" прибыль от дисконтирования рассрочки.

✅Улучшение кредитного качества. "Эксперт РА" только что повысил рейтинг эмитента и присвоил "развивающийся" прогноз. Не исключено ещё одно повышение на горизонте года.

⚠️"Бумажный" капитал. Из заявленных 1,77 млрд ₽ чистой прибыли за 2025 г. около 1,48 млрд — эффект дисконтирования задолженности по рассрочке за покупку тягачей. Довольно непросто учесть этот эффект на будущие периоды. Доля "очищенного" капитала в "очищенных" от неработающих пока тягачей активах составляет ок. 15% - вполне адекватно.

⛔️Отраслевой риск. Весь лизинговый рынок сейчас под давлением: спрос просел, б/у техника снижается в цене, активно идут реструктуризации долгов. Дополнительной проблемой стала ситуация с топливом.

💼Вывод: довольно любопытный выпуск. Компания нащупала свою бизнес-модель, растёт ускоренными темпами и раскрывает информацию на ежемесячной основе. Надеюсь, так и продолжится.

Да, это лизинг, и в чистом виде сегмент ВДО, но ВДО "с человеческим лицом". Однако времена для отрасли трудные, расслабляться точно не следует. Не ИИР.

📍Ранее разобрал Глоракс, ЭлитСтрой, ПР-Лизинг.

#sid #облигации #ВДО

В июне эмитенты так спешили занять денег, что выпусков опять набралось много. Поэтому 1-ю часть я опубликовал в середине прошлого месяца, а вторую публикую сегодня.

⚠️ВАЖНО! В этой рубрике я НЕ оцениваю текущую привлекательность облиг с точки зрения их доходности "в моменте". Я лишь выбираю наиболее качественные (на свой вкус) свежие выпуски, опираясь на их БАЗОВЫЕ параметры.

📊Заодно в таких подборках актуализирую информацию об объеме размещения и, главное, об итоговом купоне.

🎯Можно кликнуть на название и перейти на детальный обзор. По-моему, очень удобно.

📍Про самые любопытные выпуски мая рассказал тут.

Сегодня смотрим облиги, которые вышли на рынок во 2-й половине июня 2026. *Конечно же, не ИИР* Поехали!

💎Норникель 1Р17 (CNY)

● ISIN: RU000A10FC62

● Объем: 3 млрд ¥

● Номинал: 1000 ¥

● Купон: 7,6%

● Выплаты: 12 раз в год

● Погашение: 26.05.2030

● Рейтинг: ААА от ЭкспертРА и НКР

👉Квази-юаневый выпуск от мощнейшего и надежного эмитента $GMKN. Подойдет тем, кто переживает за судьбу рубля. При удержании бумаг от 3-х лет будет действовать ЛДВ на валютную переоценку.

💎Алиум 1Р1 (фикс)

● ISIN: RU000A10FG84

● Объем: 4 млрд ₽

● Купон: 17,5%

● Выплаты: 12 раз в год

● Погашение: 07.06.2028

● Рейтинг: А от ЭкспертРА

Долговые метрики лекарственной группы "Биннофарм", куда входит эмитент, серьезно ухудшились за последние 2 года. Вероятно, в случае проблем их мама $AFKS сможет подстраховать бизнес финансово, но это не точно: у неё у самой куча долгов плюс Сегежа😉

💎ОДК 1Р4 (флоатер)

● ISIN: RU000A10FG68

● Объем: 1 млрд ₽

● Купон: КС+350 б.п.

● Выплаты: 12 раз в год

● Погашение: 07.06.2028

● Рейтинг: A+ от АКРА и НКР

❗️Только для квалов

👉Интересный "плывунец" с прозрачными условиями от объединенных двигателестроителей. Основной минус - неквалы в пролёте. Одновременно разместился фикс ОДК 1Р3 (RU000A10FG76) с купоном 16.5% для всех, но плывунец в текущих реалиях мне кажется интересней.

💎ВИС П13 (фикс)

● ISIN: RU000A10FJ16

● Объем: 1,25 млрд ₽

● Купон: 16,5%

● Выплаты: 12 раз в год

● Погашение: 10.06.2029

● Рейтинг: A+ от ЭкспертРА, АА- от НКР

👉Относительно приличный 3-хлетний фикс без оферт и аморта. Если закрыть глаза на не-финансовые тревожные звонки, то ситуация с долговой нагрузкой за пару лет заметно улучшилась. На балансе ВИС остаётся увесистая подушка кэша для оплаты текущих расходов.

💎Полюс БО-11 (CNY)

● ISIN: RU000A10FGV0

● Объем: 1,6 млрд ¥

● Номинал: 1000 ¥

● Купон: 7,8%

● Выплаты: 12 раз в год

● Погашение: 17.05.2033

● Рейтинг: AАА от ЭкспертРА и НКР

❗️Оферта: пут 02.06.2031

👉Ещё один сверх-надежный юаневый выпуск от главного золотодобытчика $PLZL. Есть оферта, но до неё ещё 5 лет. При удержании бумаг от 3-х лет будет действовать ЛДВ на валютную переоценку.

💎ВУШ 1Р7 (фикс)

● ISIN: RU000A10FGU2

● Объем: 1 млрд ₽

● Купон: 22,5%

● Выплаты: 12 раз в год

● Погашение: 05.10.2029

● Рейтинг: BBB+ от АКРА и НРА

👉$WUSH попал в "идеальный шторм", из-за которого ему приходится занимать под 22,5% при ключевой ставке 14%. Компания перешла к мерам жесткой экономии. Подумайте, готовы ли вы рисковать наехать на дефолт бордюр и расшибить себе фэйс об асфальт в случае, если положение дел в бизнесе не улучшится.

🎯Подытожу

По итогам размещений во 2-й половине июня, отобрал 6 выпусков облигаций, которые мне кажутся наиболее интересными с точки зрения соотношения риск/доходность.

Получилось 3 фикса, 1 флоатер и 2 выпуска с привязкой к юаню. Можно скомпоновать облигационный портфель таким образом, чтобы быть готовым к любому развитию событий.

💼Лично мне из этого списка особенно нравятся Норникель (достойная юаневая доходность на 4 года) и ОДК 1Р4 (хороший плавающий купон от качественного эмитента). Остальные бумаги тоже ничего, однако каждая имеет свои подводные камни.

🔥Категория "вне зачёта". Ещё разместился АСВ 1Р5 (RU000A10FJJ9) с купоном аж 24% - для тех, кто верит в коллекторский бизнес и имеет статус квала. Ни в коем случае не ИИР.

🦥 В июле тоже будут интересные размещения, которые я обязательно разберу, не пропустите.

🔔Подписывайтесь!❤️

#sid #облигации

Набиуллина тут рассказала, что она сделала, когда ей позвонили телефонные скамеры.

— А вы как себя повели?

— Ну я естественно кладу трубку.

...А представьте, это был всего лишь Силуанов🗣, у которого дыра в бюджете и который хотел попросить внеплановый аукцион ОФЗ ещё на триллион для его пополнения:))

🏛Кстати, мне пару раз звонили из самого ЦБ. Говорили, что у меня там специальный "централизованный" счёт открыт на мое ФИО и якобы на меня кто-то кредит собирается взять. Я просил поговорить лично с Эльвирой Сахипзадовной, но она всё время была занята, со слов звонивших.

🦥 Ну а если серьёзно - будьте всегда начеку и не общайтесь с посторонними по телефону, особенно если речь заходит о деньгах или каких-либо кодах из смс. Глава ЦБ в этом плане плохого не посоветует.

@sid_inves #sid #мошенники

В июне российских инвесторов поджидали сплошные ректальные кары без вазелина. И это ещё мягко подбирая эпитеты.

📉Нефть упала на уровень до войны Трампа с Ираном, ставку издевательски снизили всего на 0,25 пп., в стране почти пропал бензин, а наш рынок акций $IMOEX грохнулся к 2200 п. и продолжает переписывать рекорд по числу недель падения без перерыва.

Ну а я вбухал в покупки на Мосбирже 371 ТЫЩУ.

🛒Тактика покупок

Напомню, что у меня есть какая-то тактика и я её придерживаюсь. Каждую неделю (обычно в пятницу, но могу и раньше) я иду на биржу и покупаю активы - акции, облигации, БПИФы, валютные инструменты.

Распределение долей активов зависит от текущего поведения рынка, балансового состояния портфеля, моего настроения и иногда - количества выпитого.

🤷‍♂️Инвестировать для меня - это такая же привычка, как чистить зубы 2 раза в день. Покупаю, невзирая на цены на рынке, погоду за окном, новости по ТВ. Но при этом гибко управляю суммами покупок и распределением этих сумм по классам активов.

💰Вложил в июне - 371 000 ₽!

В июне 2026 я вложил в российскую фонду 371 тыс. ₽ - это ОГРОМНАЯ месячная сумма для меня (максимальная в нынешнем году), хотя и не рекордная за всё время. В течение 2025 шёл с уверенным опережением собственного графика.

На 2026-й год я поставил цель инвестировать в рынок (включая реинвест купонов и дивидендов) не менее 200К ₽ ежемесячно. Но падение доходов немного скорректировало данный план.

В мае, кстати, я занёс на биржу 258 тыс. А всего за прошлый 2025 год я влупил в покупку активов на рынке 3,9 ляма!

🏆Рекорд рекордов за всю многолетнюю историю моего инвестирования случился в мае 2025 - 402 тыс. ₽! До этого (и после этого) я ни разу в жизни не тратил с брокерских счетов ТАКОЙ объем средств за один календарный месяц.

📊Суммы пополнений в июне распределились так:

● в 1-ю пятницу июня - 54 тыс. ₽;

● во 2-ю пятницу июня - 49 тыс. ₽;

● в 3-ю пятницу июня - 62 тыс. ₽;

● в 4-ю пятницу июня - 206 тыс. ₽.

💸Достичь таких результатов в т.ч. помогают купоны, дивы и проценты с вкладов, которые при реинвестировании я тоже учитываю в общей сумме пополнений.

💰Из-за резкого падения рынка, в конце июня я опустошил ВСЕ свои накоп. счета и начал тратить "подушку" в фондах ликвидности, чтобы покупать просевшие активы.

💼Что покупал в июне 2026?

Значимые покупки в течение 1-го летнего месяца:

● $LKOH Лукойл - 4 акции;

● $PHOR ФосАгро - 4 акции;

● $T Т-Технологии - 80 акций;

● $X5 КЦ ИКС 5 - 6 акций;

● RU000A10FAK6 ОФЗ CNY-2036 - 2 шт;

● SU26254RMFS1 ОФЗ 26254 - 20 шт.

● RU000A10CMR3 СИБУР 1Р8 в USD - 2 шт;

● RU000A10CRC4 Норникель 1Р14 в USD - 2 шт.

🤷‍♂️Традиционно активно покупаю биржевые фонды (в основном SBMX, EQMX и DIVD), т.к. не считаю себя умнее нашего коллективного дурдома рынка.

👉Также закупал немного флоатеров (в качестве страховки от дальнейшего удержания/повышения ключевой ставки) и рублёвые корп. облиги с хорошей купонной доходностью (для сценария, в котором ставку продолжат сдувать).

💸Суммарно за месяц на акции потратил 167К ₽, на облигации - 200,5К ₽, на драгметаллы и валюту - 3,5К ₽. Вместо валюты покупал валютные бонды, затраты на которые отнес к "облигациям".

🌞Что будет в июле?

Большое кол-во див. отсечек могут утянуть индекс ещё ниже, особенно в отсутствие позитива. Если пробьём 2200 п. вниз, дальше есть риск улететь со свистом как минимум до 2000 п.

⚔️Переговоры РФ-Украина как будто сошли на нет, а вот военные диверсии и провокации наоборот усиливаются. Всё больше атак по инфраструктуре наносится посредством БПЛА. Наблюдаем за развитием ситуации с топливом.

24 июля состоится пятое в этом году заседание ЦБ по ставке. Многие ждут дальнейшего снижения, но в текущих условиях Эльвира может неприятно удивить рынок.

😎Планы на июль всё те же: покупать перспективные доли в крупных бизнесах, давать в долг под хороший процент интересным компаниям, наращивать денежный поток. И, конечно, делиться с вами мыслями о биржевых инструментах и о жизни в целом!

Спасибо, что читаете. Ваш Сид.

🔔Подписывайтесь!❤️

#sid #отчет

Выдержав полугодовую паузу, Глоракс предлагает рынку очередной фикс с заманчивым купоном. На этот раз - первый в своей истории "зелёный" выпуск. Можно зафиксировать длинную доходность в интересных строительных облигах.

🏗️Эмитент: ПАО "Глоракс"

Глоракс (GloraX) - быстрорастущий федеральный девелопер, входит в ТОП-20 застройщиков РФ. По данным ЕРЗ, на июль 2026 портфель текущего строительства - 790 тыс. кв. м.

🏢 $GLRX - лидер российского рынка девелопмента по темпам региональной экспансии. Компания присутствует уже в 11 регионах и собирается в ближайшем будущем расширить кол-во до 13-15.

⭐️Кредитный рейтинг: BBB+ "позитивный" от АКРА (повышен в июне 2026) и такой же рейтинг от НКР – BBB+, прогноз "позитивный" (апрель 2026).

💼В обращении 3 выпуска общим объемом 8,6 млрд ₽. Я держу два предыдущих выпуска (1Р4 и 1Р5) в своем портфеле, а до этого у меня были ещё 2 выпуска, которые компания уже успешно погасила.

$RU000A10ATR2 $RU000A108132

📊Результаты Глоракс

Отчет МСФО за 2025 и операционку за 1 кв. 2026 я ранее подробно освещал в своих весенних обзорах - здесь и здесь. Кратко напомню основные показатели.

🔼За 2025 год выручка выросла на 27% до 41,3 млрд ₽. Чистая прибыль увеличилась в 2,5 раза до 3,1 млрд ₽. Рентабельность по EBITDA достигла 34%, а по чистой прибыли удвоилась до 7,5%.

🔼Компания успешно диверсифицирует географию: доля выручки от региональных проектов за 2025 г. взлетела с 4% до 27%, а доля регионов в продажах 1 кв. 2026 достигла уже 67%.

🔼Уровень покрытия проектного финансирования (средствами на эскроу) вырос до 87%, а средняя ставка по кредитному портфелю снизилась на 4,1 п.п. до 13,2%.

👉Нагрузка ЧД/EBITDA сохраняется на умеренном уровне 2,8х. За почти 4 года публичной истории компания ни разу не нарушила обязательства и стабильно платит купоны.

⚙️Параметры выпуска

● Объем: 3 млрд ₽

● Купон: до 19,5% (YTМ до 21,34%)

● Купонный период: 30 дней

● Срок: 3,5 года (1260 дней)

● Рейтинг: BBB+ от АКРА и НКР

● Выпуск для всех

⏳Сбор заявок - 8 июля, размещение - 10 июля 2026.

🍀Институциональные инвесторы (банки) получают льготу по коэф-ту риска для зелёных облигаций, а значит, могут держать такие бумаги в повышенном объеме. Это улучшает ликвидность и дополнительно поддерживает котировки.

🤔Резюме: весьма интересно

🏢Итак, Глоракс размещает фикс объемом 3 млрд ₽ на 3,5 года с ежемесячным купоном, без амортизации и без оферты.

✅Входит в ТОП-20 застройщиков РФ по объему строительства жилья. Активно наращивает земельный банк в различных регионах.

✅Отличная операционная и фин. динамика. Выручка и прибыль за 2 года взлетели в несколько раз. Такими же темпами увеличиваются кол-во сделок и объемы заключенных договоров - Глоракс активно захватывает рынок и растет быстрее конкурентов.

✅Повышение кредитного качества. АКРА не только повысила рейтинг до BBB+, но и присвоила "позитивный" прогноз. Второй рейтинг от НКР также на уровне BBB+ с позитивным прогнозом. Это значит, что компания буквально в шаге от перехода в новую лигу А-.

👉Наращивание долга. Активная экспансия требует регулярных займов, а в условиях высоких ставок долг давит на маржинальность. FCF отрицательный (-19,5 млрд). При этом компания последовательно снижает долговую нагрузку и имеет в моменте комфортные 2,8х, что не может не радовать.

⛔️Отраслевые риски. Из-за непростой макроэкономической ситуации, перспективы рынка недвижимости я бы назвал "сдержанными". Но даже в таких условиях Глоракс умудряется показывать впечатляющий рост продаж и в метрах, и в деньгах.

💼Вывод: понятный выпуск без оферт и аморта от одного из самых перспективных девелоперов РФ. АКРА отмечает успешную реализацию региональной стратегии, сильную ликвидность и хорошее покрытие проц. платежей, что особенно важно в период высоких ставок.

Рынок доверяет Глораксу: все текущие облигации торгуются заметно выше номинала. А значит, и у свежего выпуска есть высокий шанс на апсайд. Не ИИР, но лично я присмотрюсь, взвесив все риски.

🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!❤️

#sid #Облигации #glrx

Вот мы и прос... проторговали 1-й месяц этого лета. Индекс завершил июнь падением на 8,5% — рекордным с октября 2024. Тренд остаётся нисходящим с середины марта, т.е. депрессивно падаем уже 17 недель подряд.

📉Отскок оказался чисто техническим, как в принципе я и предположил. Рынок переоценивает траекторию "ключа": ЦБ уже сократил шаг снижения до 25 б.п., а бюджетные риски могут привести к ещё более жёстким решениям. Дно где-то рядом! Только, похоже, не по акциям, а по ставке:)

Ну и вдобавок к негативу от топливного кризиса, Минфин будет покупать валюты вдвое меньше, чем изначально ожидалось. Рубль на этом фоне опять начал укрепляться, что рынку никак не помогает, а вовсе наоборот.

🛒Ну а я... даже на таком обвале продолжаю закупаться по своей отточенной годами тактике. Уверенно держу темп своего уже более чем 5-летнего Инвест-марафона!🏃🏼

📌 Итак, че купил на этой неделе?

АКЦИИ и ФОНДЫ АКЦИЙ:

⛽️ $TRNFP Транснефть-п - 6 акций

"Трансуха" вчера падала чуть ли не на 7%, где я её с удовольствием и подобрал впервые с марта. Причина пролива - неопределённость вокруг дивидендов за 2025. Ожидалось, что СД объявит рекомендацию по дивам ещё 30 июня. Однако к 3 июля все молчат.

Без офиц. новостей на рынке стали бродить слухи и опасения. Это спровоцировало панику среди инвесторов, многие из которых держали бумаги ради див. доходности. Но лично я воспринимаю эту просадку как повод докупить.

📦 $OZON Озон - 3 акции

Первый раз с ноября 2025 (!), усреднил ОЗОН. Наряду с онлайн-торговлей, Озон развивает рекламные продукты и финтех, которые способствуют улучшению рентабельности в среднесрочной перспективе.

Драйверы роста: высокие темпы роста оборотов, сильная рентабельность EBITDA, привлекательная оценка по мультипликаторам. Если дадут по 3000 ₽, я готов формировать более крепкую позицию в бумагах маркетплейса.

Кроме того, докупил 20 акций Т-Технологии $T и 3 лота Ростелеком-ао $RTKM . Очень уж хорошие уровни у обоих.

👇Также набирал падающий рынок широким фронтом:

🔹SBMX (Фонд на индекс от Сбера) - 150 паев

🔹GROD (Фонд на акции роста от ДоходЪ) - 3 пая

👉Итого на акции и фонды акций потратил ~28К ₽.

--------------------------

ОБЛИГАЦИИ и ФОНДЫ ОБЛИГ:

На долговом рынке тоже весело - падает всё, кроме флоатеров и валюток.

🛴На неделе погасились выпуски Новосибавтодор 01 и ВУШ 1Р2, которые я держал почти с самого размещения. На счет суммарно вернулось 80 тыс. ₽, и пришлось срочно их пристраивать.

На проливе добрал ОФЗ, корп. фикс и валютных бондов:

🇷🇺$SU26254RMFS1 ОФЗ 26254 - 25 шт.

ОФЗ-ПД снова дают более 15% текущей купонной доходности! И я этим пользуюсь для наращивания позиции по свежей 26254. Теперь у меня 45 бумаг. Погашение в октябре 2040 г.

📍Про всю линейку самых новых ОФЗ подробно рассказывал тут.

🛴 RU000A10BS76 ВУШ 1Р4 - 16 шт.

На часть денег от ВУШа прикупил более свежий самокатный выпуск. Ещё 22 бумаги у меня болтались уже год с первички, теперь их стало 38. Ежемесячный купон 20,25% годовых, а с учетом просадки тела заметно выше. Погашение (если не дефолтнет) в мае 2028.

🏭RU000A10CMR3 СИБУР 1Р8 в USD - 6 шт.

Докупил ещё 6 облиг, теперь у меня 20 бумаг. Выпуск до августа 2030, купон 6,65% с привязкой к доллару. Разбор выпуска тут. Также держу позицию по предыдущему бакс-выпуску СИБУР 1Р3.

🅰️AKMB (управляемый фонд облиг от Альфы) - 11200 паёв

Комиссия у этого БПИФа уже за гранью (до 1,91% в год), но исторически он пока что показывает лучшую доходность по сравнению с крупными пассивными бондо-фондами. Держу давно и надеюсь, что управляющие из "красного" банка и дальше будут есть свой хлеб не зря (ха-ха).

👉Итого на облиги и фонды облиг (за вычетом погашений) потратил ~25К ₽.

------------------------

💰Всего вложил в активы на этой неделе: ~53К ₽.

🦥Как видите, на падающем рынке и пока ещё крепком рубле фокус моего внимания на акциях, просевших ОФЗ и валютных инструментах.

🤑Следующая закупка планируется 10.07.2026.

📌Подробнее - как всегда, в Дзене. Предыдущий выпуск марафона тут.

🔔Подписывайтесь!❤️

#sid #инвест_марафон

Затяжной обвал привел к тому, что индекс Мосбиржи $IMOEX за 6 мес. 2026 снизился почти на 15%. Многие компании ушатали вообще на 30-50% к историческим лоям, и я рассказывал о них пару дней назад.

📉Падали почти все бумаги, но некоторые акции из верхнего эшелона держались молодцом и выглядели гораздо мощнее индекса, или даже выросли против шерсти рынка. Возможно, именно на них и стоить обратить своё внимание разумному инвестору.

🦥Я провел исследование и выбрал ТОП-10 акций, которые показали наилучшую устойчивость во время коррекции. В скобках указана динамика в % с начала года.

💎 $TRNFP Транснефть (-4,7%)

Транснефть держалась в 3 раза лучше индекса. Многие называют Трансуху "самой надежной бумагой в нефтегазовом секторе" (хотя она скорее является транспортной компанией) и отмечают, что она почти не подвержена рискам курса рубля и цен на нефть. Обеспечивает одну из лучших див. доходностей среди голубых фишек.

💎 $MOEX Мосбиржа (-3,4%)

Наше любимое фондовое казино имеет устойчивую бизнес-модель и ежегодно выплачивает неплохие дивиденды. Независимо от направления рынка, комиссионные доходы пока что стабильно растут.

💎 $SNGSP Сургутнефтегаз-ап (-2,9%)

"Префы" Сургута традиционно считаются защитой от ослабления рубля. Компания платит дивы с 1995 г. без единого разрыва. Дивы назначаются, исходя из размера чистой прибыли, которая постоянно колеблется (сильнее из-за курса доллара, чем от цены на нефть).

💎 $FLOT Совкомфлот (+1,4%)

Акции Совкомфлота даже подросли за 6 месяцев. Аналитики ожидают, что в 2026 г. компания продолжит операционно расти на фоне улучшения коммерческой загрузки судов и повышения ставок фрахта. Угроза исходит от новых санкций, дронов и увеличения срока простоя судов.

💎 $MTSS МТС (+2,2%)

МТС - по сути квази-облигация с самыми высокими дивами в телеком-секторе. И ближе к отсечке она обычно растёт. Основная причина щедрых дивов – АФК Система, которой нужны деньги для покрытия долгов и наращивания инвестиций.

💎 $VTBR ВТБ (+2,6%)

Синий банк на днях утвердил дивиденды в размере 25% от чистой прибыли (9,71 ₽ на акцию). Кроме дивов, интерес инвесторов подогревает заявленная цена будущей допэмиссии под покупку доли в Wildberries - якобы допка осенью пройдет по цене 87 ₽.

💎 $SBER $SBERP Сбер (+2,8%)

Всеми любимый зелёный гигант совсем скоро распределит долгожданные рекордные дивиденды, поэтому продавать его никто сильно не торопится. Хотя в моменте Сбер заливали ниже 300 ₽ за акцию, потом быстро откупили.

💎 $UGLD ЮГК (+8,7%)

Государство с 4-й попытки наконец смогло продать Южуралзолото компании "БТС-Мост Холдинг" Руслана Байсарова.

Вместо запланированных 160 млрд Росимущество получило всего 93 млрд ₽. Рынок обрадовался хоть какой-то определенности, хотя дальнейшая судьба ЮГК пока не вполне ясна.

💎 $DOMRF ДОМ-РФ (+23,2%)

Объективно лучшее IPO последних лет. ДОМ-РФ крепко стоит на ногах из-за хорошей диверсификации бизнеса и монополии в своих сферах. Госкомпания под руководством В. Мутко (или вопреки?) занимает уникальное положение, совмещая функции коммерческого банка и гос. института развития жилищной сферы.

🏆 $CBOM МКБ (+39,9%)

Акции Московского кредитного банка взлетели на фоне реорганизации бизнеса и объявленного выкупа акций у миноритариев. Котировки резко пошли вверх после того, как СД установил цену выкупа 10,35 ₽ за штуку - значительно выше рыночных котировок до объявления.

🎯Подытожу

Индекс успел грохнуться на лои февраля 2023, и не факт, что мы снова не протестируем уровень 2200 на прочность. При этом ряд крупных бизнесов демонстрируют силу и устойчивость даже в период эмоциональных распродаж. Половина топа - бумаги из фин. сектора.

Иронично, но в моем портфеле присутствуют все акции, кроме тройки лучших. Рост МКБ - это чисто техническая история, будущее ЮГК пока что неизвестно, а вот ДОМ-РФ я зря не купил, хотя и писал, что это самое перспективное и мощное первичное размещение.

💼Во 2-м полугодии буду продолжать делать то, чем занимаюсь уже 8 лет - спокойно и методично инвестировать в фондовый рынок, соблюдая баланс акций и облигаций.

🔔Подписывайтесь!❤️

#sid #топ_акций

Большой див. сезон Мосбиржи [БДCM] подходит к своей кульминации! В мае-июне эта аббревиатура действительно оправдала себя, устроив адептам рынка акций полноценное садо-мазо. Ну а я представляю ключевые июльские дивы.

🎯Дивов в июле ожидается так много, что в один пост они не уместились. 2-я часть выйдет позднее.

Дивдоходность приведена на 1 июля. Также указал даты, до которых (включительно) нужно купить акции.

Значком "💼" отметил компании, которые есть у меня в портфеле.

💎 $SIBN Газпром нефть 💼

● Дивы: 28,11 ₽

● Доходность: 6,1%

● Купить до: 3 июля

👉Главная нефтяная дочка Газпрома порадует дивами за 1-е полугодие выше ожиданий. Держу 239 акций, значит мне причитается 6718 ₽ до вычета налогов.

💎 $NKHP НКХП

● Дивы: 10,08 ₽

● Доходность: 2,68%

● Купить до: 3 июля

👉Новороссийский зерновой терминал традиционно радует своих держателей стабильными дивами 3 раза в год. Хоть я и бывал около НКХП, акции комбината никогда не покупал.

💎 $X5 КЦ ИКС 5 💼

● Дивы: 245 ₽

● Доходность: 10,76%

● Купить до: 6 июля

"Пятерочка" в январе уже выплачивала 368 ₽ на акцию за 9 мес. 2025. Общая див. доходность превысила 22%. Я заранее подготовился к дивидендным осадкам, прилично увеличив долю X5 за 1-е полугодие.

💎 $AQUA Инарктика

● Дивы: 10 ₽

● Доходность: 3,01%

● Купить до: 6 июля

👉Рыбные дивы получились скромными (видимо, мальки). В прошлом году Инарктика тоже заплатила 10 ₽, но поскольку акции с тех пор рухнули почти в 2 раза, дивдоходность сейчас вдвое выше.

💎 $ROSN Роснефть 💼

● Дивы: 2,27 ₽

● Доходность: 0,69%

● Купить до: 9 января

Свой РЕКОРДНО мизерный дивиденд за 9 мес. 2025 заплатит и компания Сечина. Выплаты производятся 2 раза в год - обычно в январе и июле. Я держу в портфеле больше 350 акций Роснефти, ожидаю подгон в размере 800+₽ "грязными".

💎 $MTSS МТС 💼

● Дивы: 35 ₽

● Доходность: 16,08%

● Купить до: 8 июля

👉Основная причина щедрых выплат – АФК Система, которой нужны деньги для покрытия долгов. Из МТС она выжимает по-максимуму, ну и нам миноритариям немного достаётся.

У меня есть небольшая дежурная позиция в МТС. Смущает только, что дивы уже продолжительное время платятся в кредит.

💎 $MOEX Мосбиржа 💼

● Дивы: 19,57 ₽

● Доходность: 11,45%

● Купить до: 8 июля

👉Наше любимое казино отлично держится даже на падающем рынке, потому что комиссии платятся в любом случае. У меня 560 бумаг, так что жду 10959 ₽ дивами.

💎 $BANE $BANEP Башнефть

● Дивы: 69,29 ₽

● Доходность: ао 6,47% / ап 8,75%

● Купить до: 10 июля

👉Башкирские нефтяники держат марку и ежегодно платят неплохие нефтяные дивиденды. По префам доходность получается заметно выгодней.

💎 $NMTP НМТП

● Дивы: 1,1448 ₽

● Доходность: 13,56%

● Купить до: 10 июля

👉Новороссийский порт распределит дивы за 2025 г. с отличной дивдоходностью. У меня акций НМТП нет, хотя в самом Новороссе бываю и с городом меня многое связывает.

💎 $PLZL Полюс 💼

● Дивы: 29,05 ₽

● Доходность: 1,46%

● Купить до: 10 июля

👉В мае Полюс уже платил 56,8 ₽ дивами. Это выплата за 2-й кв. 2026. Я держу 45 акций и уже предвкушаю сочные 1307 ₽ дивидендами.

💎 $LSRG Группа ЛСР

● Дивы: 78 ₽

● Доходность: 12,72%

● Купить до: 10 июля

👉Питерский застройщик уже несколько лет платит по 78 ₽ на акцию (кроме 2024 г., когда внезапно выплатили 100 ₽). Кстати, 78 - это код Санкт-Петербурга.

💎$SVCB Совкомбанк

● Дивы: 0,35 ₽

● Дивдоходность: 3,18%

● Купить до: 10 июля

«Совком» в ближайшие годы может расти быстрее собратьев по сектору. Причина — увеличение чистой проц. маржи благодаря снижению КС и объявленный байбэк по 2 млрд ₽ в квартал.

🎯Кто ещё?

Июль действительно порадует нас настоящим дивидендным ливнем (не путать с "золотым дождем").

Также в 1-й декаде июля закроют реестр: Россети Центр (7,2% дивдоходности), Россети Волга (10,8%), Россети МР (11,8%), Абрау-Дюрсо (4,8%), Озон Фарма (0,7%), Софтлайн (0,4%), Ставропольэнергосбыт (16%), МТС Банк (9,4%) и ряд других.

💼В моём портфеле есть 6 из вышеперечисленных компаний. Но это далеко не всё - самые ожидаемые дивиденды будут во 2-й части обзора, не пропустите!

🔔Подписывайтесь!❤️

#sid #дивы

За третьим мильярдным выпуском на биржу пришёл крупный застройщик из Тюмени. Строители нынче под особым вниманием в связи с труднодоступной ипотекой и другими проблемами. Давайте ли глянем, как там дела у целой Страны.

Эмитент: ООО "Элит Строй"

🏗️Элит Строй - материнская компания для специализированных застройщиков, входящих в ГК «Страна Девелопмент». Группа строит недвижку в Тюмени, Москве, СПб, Е-бурге и Новосибе.

На рынке с 2006 г., с 2022 г. входит в список системообразующих застройщиков. В портфеле - жилые комплексы сегментов премиум, бизнес и комфорт.

👉Занимает почетное 10-е место среди девелоперов РФ в рэнкинге ЕРЗ на июнь 2026, потеснив из первой десятки "Эталон" и ЛСР. В стройке сейчас 1,356 млн кв. м жилья.

⭐️Кредитный рейтинг: BBB- "стабильный" от Эксперт РА (понижен в ноябре 2025).

💼В обращении 2 фикса объемом по 1 млрд ₽: Страна03 (RU000A10BP46) с купоном 26,5% и Страна 2Р2 (RU000A10E6J7) с купоном 25,25%.

📊МСФО за 2025:

🔼Выручка: 94,9 млрд ₽ (+73% г/г). Себестоимость продаж росла ещё быстрее: на 88% до 55,9 млрд ₽. Рост выручки, вероятно, связан с расширением проектов в Москве, Тюмени и Екатеринбурге.

🔼Cкорр. EBITDA: 29,7 млрд ₽ (+47,5% г/г). Рентабельность EBITDA снизилась с 36 до 30%.

🔽Чистая прибыль: 5,69 млрд ₽ (-26% г/г). Причины падения - взлетевшие до 21,3 млрд ₽ фин. расходы (+53% г/г) и существенный расход по налогу на прибыль (2,21 млрд).

💰Собств. капитал: 21,5 млрд ₽ (+9,1% за год). Активы прибавили сразу 45% и достигли 318 млрд ₽ из-за взлёта запасов и дебиторки. На балансе 906 млн ₽ кэша (в конце 2024 было 1,81 млрд).

🔺Кредиты и займы: 254 млрд ₽ (+42% за год). Отношение чистого долга (без учета эскроу) к капиталу ухудшилось с 4,8х до 6,35х.

🔺Остатки на счетах эскроу: 116 млрд ₽ (+41% за год). Чистый долг за вычетом эскроу составляет 136 млрд ₽ (+44%). Нагрузка ЧД/EBITDA снизилась с 4,71 до 4,59х благодаря росту EBITDA.

⚙️Параметры выпуска

● Объем: 1 млрд ₽
● Купон: до 22% (YTC до 24,36%)
● Выплаты: 12 раз в год
● Срок: 3 года
❗️ Оферта: колл через 2 года
● Амортизация: нет
● Рейтинг: BBB- от ЭкспертРА

⏳Сбор заявок - 3 июля, размещение - 8 июля 2026.

🤔Резюме: страна вся в долгах?

🏗️Итак, Элит Строй (a.k.a. Страна Девелопмент) размещает фикс объемом 1 млрд ₽ на 3 года с ежемесячным купоном, без амортизации и с околл-опционом через 2 года.

✅Относительно крупный эмитент. Девелопер из ТОП-10 в РФ, входит в перечень системообразующих. Выручка и прибыль за последние 2 года заметно выросли, застройщик увеличил объем стройки и земельный банк.

✅Хорошая доходность. Ориентир купона 22% выглядит заманчиво, но не забываем, что это ВДО с рейтингом BBB-.

⛔️Сильная закредитованность. Долги за 2 года выросли почти в 3 раза, нагрузка ЧД/EBITDA на уровне 4,6х. Для сравнения, у Пика $PIKK по итогам 2025 чистый долг отрицательный, у «Эталона» $ETLN — 2,5х, у ЛСР $LSRG - 1,7х, у проблемного "Самолёта" $SMLT — 3,6х. Страна нарастила темпы стройки, но какой ценой?

⛔️Отрицательный денежный поток. Огромные проц. расходы шатают финансовую устойчивость. Есть "подушка" в виде эскроу, но краткосрочные обязательства размером 154 млрд (!) придется покрывать какими-то другими средствами, очевидно заёмными.

⛔️Снижение рейтинга. ЭкспертРА согласен со мной и говорит о сильных рыночных позициях, но особо отмечает высокую долговую нагрузку без тенденции к улучшению.

⛔️Отраслевые риски. Из-за непростой макроэкономической ситуации и отмены общерыночных льготных ипотек, перспективы рынка недвижимости на ближайшие годы я бы назвал "сдержанными".

💼Вывод: для смелых. Компания серьёзная, но бешеные проц. расходы очень давят на рентабельность, а новые квартиры пока продаются плохо (судя по резкому росту запасов). Предыдущий фикс сейчас даёт доходность аж 26% годовых, т.е. рынок относится к эмитенту настороженно.

С другой стороны, при плохом развитии событий можно начать распродавать запасы и земельный банк с некоторым дисконтом, и покупатель наверняка найдется. Впрочем, лично я, пожалуй, пройду мимо - мне хватило Гарант-Инвеста.

🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!❤️

#sid #облигации #вдо

Индекс Мосбиржи за 6 мес. снизился почти на 15% - с 2757 до 2345 пунктов. И это ещё помог сильный отскок последних дней на 150 п. вверх, иначе картина была бы гораздо печальнее. В прошлую пятницу индекс касался 2200 и в моменте терял больше 20% с начала года.

📉Падали почти все бумаги, но некоторые акции из верхнего эшелона грохнулись гораздо мощнее индекса. Я решил проанализировать, какие из этих фишек можно брать с прицелом на восстановление.

💎 $X5 КЦ ИКС 5 (-25,1%)

"Пятёрочка" потеряла четверть своей капитализации. Но здесь важно помнить, что X5 уже выплатила 368 ₽ дивами в январе, и вот-вот собирается отгрузить ещё 245 ₽ на акцию. Так что сильную и щедрую компанию, на мой взгляд, сильно укатали не вполне заслуженно.

💎 $RAGR Русагро (-25,6%)

Основная причина падения — судебный и репутационный кризис вокруг основателя компании Вадима Мошковича. В мае 2026 суд передал государству более 50% акций холдинга, контроль над компанией перешел Россельхозбанку.

💎 $ENPG ЭН+ Груп (-28,1%)

По итогам 2025 даже высокие цены на алюминий не спасли компанию от обвала чистой прибыли на фоне огромного долга и крепкого рубля. Неоднозначная фигура О. Дерипаски во главе бизнеса также не добавляет уверенности. 29 июня акционеры подтвердили, что дивиденды за 2025 год выплачиваться не будут.

💎 $AFLT Аэрофлот (-31,0%)

Почти на треть за полгода спикировал "Аэрофлот". В 1 кв. 2026 он зафиксировал чистый убыток 11,9 млрд ₽ против прибыли 26,9 млрд годом ранее. Мешают рост долга, снижение пассажиропотока и, самое главное - массовые отмены рейсов из-за угроз атаки БПЛА.

С начала года число длительных задержек рейсов в российских аэропортах выросло в среднем в 2 раза, а количество всех отмен — в 4,3 раза.

💎 $RTKM Ростелеком-ао (-32,2%)

У Ростелика гигантские проценты по долгу — чистый долг достиг 712 млрд ₽, а ставка обслуживания больше 16%, что фактически съедает всю операционную прибыль. Дивиденды слабоваты, и вся надежда на снижение ключевой ставки и потенциальные IPO дочерних компаний.

💎 $MAGN ММК (-32,6%)

Вся стальная отрасль переживает беспрецедентный кризис по глубине и продолжительности. При этом у ММК, в отличие от конкурентов, слабее сырьевая интеграция, что делает его ещё более уязвимым.

👉За 2025 год ММК получил чистый убыток ~15 млрд ₽ против 80 млрд прибыли годом ранее. В 1 кв. 2026 тоже убыток. Это фиаско, братан.

💎 $CHMF Северсталь (-36,1%)

Чистая прибыль компании в 1 кв. 2026 сократилась до жалких 57 млн ₽ — это в 368 раз (!) меньше, чем за 1 кв. 2025 (21 млрд ₽). Дальше, вероятно, Севка тоже скатится в убытки.

💎 $VKCO ВК (-36,7%)

Несмотря на монопольное положение на рынке, бизнес ВК по-прежнему приносит только долги и убытки. В мае наконец появились проблески надежды после отчета МСФО за 1 кв. 2026 лучше ожиданий. Но на днях удар в псину спину нанесла Apple, удалив приложения VK из своего магазина.

💎 $NLMK НЛМК (-39,8%)

Больше всех в отрасли за 6 мес. грохнулся НЛМК - почти минус 40%. По итогам 2025 выручка упала на 15%, EBITDA на 45%, чистая прибыль уполовинилась, а FCF стал отрицательным.

🏆 $ALRS Алроса (-48,4%)

Казалось, что это дно, но снизу постучали. И так валявшаяся на низах Алроса умудрилась рухнуть ещё в ДВА раза только за эти полгода!

🤷‍♂️При этом, что удивительно, с финансами у нашего главного алмазо-добытчика всё норм. EBITDA за 2025 оказалась лучше прогнозов, несмотря на спад маржи. Чистый долг сократился до 88,4 млрд ₽, нагрузка ЧД/EBITDA составила 1,5х, а на счетах 112 млрд ₽ ликвидности.

🎯Подытожу

Индекс успел грохнуться на лои 2023 года, и не факт, что после отскока мы не отправимся снова тестировать уровень 2200 п. на прочность. Тем не менее, текущие цены на акции уже очень привлекательные.

Наиболее перспективными с точки зрения восстановления котировок на горизонте 6-12 месяцев, на мой личный взгляд, выглядят X5, Ростелеком и металлурги. Также постепенно усредняю позицию по Алросе.

💼В 2П2026 буду продолжать делать то, чем занимаюсь уже 8 лет - спокойно и методично инвестировать в фондовый рынок, соблюдая баланс акций и облигаций.

🔔Подписывайтесь!❤️

#sid #топ_акций