#русгидро — посты и обсуждения
39 доступных постов
«Суал Партнёрс» и «РусГидро» договорились о сотрудничестве: как это повлияет на рынок алюминия
«Суал Партнёрс» может получить до 50 % продукции Богучанского алюминиевого завода (БоАЗ) — около 150 тыс. т в год.
«Суал Партнёрс» готов поставлять на БоАЗ сырьё (глинозём, аноды, фтористый алюминий и кремний) в объёме около 740 тыс. т ежегодно.
На фоне соглашения обострились споры о ценообразовании на алюминий в России.
«Суал Партнёрс» на конец июня 2026 года владеет 22,52 % «Русала».
Детали сделки
Компании «Суал Партнёрс» и «РусГидро» подписали соглашение о развитии партнёрства в сфере производства и глубокой переработки алюминия в рамках Российской энергетической недели.
Согласно договорённости, «РусГидро» может применить механизм раздела продукции Богучанского алюминиевого завода. Этот механизм предусмотрен соглашением «РусГидро» и «Русала» от июня 2006 года.
БоАЗ входит в Богучанское энергометаллургическое объединение, которым партнёры владеют в равных долях. До 50 % продукции завода предлагается поставлять:
- на Каменск‑Уральский металлургический завод (КУМЗ);
- другим покупателям внутри страны;
- зарубежным потребителям.
Роль «Суал Партнёрс»
Для реализации механизма «Суал Партнёрс»:
Будет поставлять на БоАЗ необходимые сырьё и материалы:
глинозём; аноды; фтористый алюминий; кремний.
Общий объём поставок — около 740 тыс. т ежегодно.
Участвовать в организации логистики.
Способствовать максимизации закупок продукции БоАЗа для КУМЗ.
Кроме того, «РусГидро» рассматривает возможность продажи или обмена своей доли в Богучанском алюминиевом заводе.
Контекст: споры о ценах на алюминий
Соглашение подписано на фоне обострившихся споров о ценообразовании на российском рынке алюминия:
В июле ФАС возбудила антимонопольное дело в отношении «Русала». Регулятор установил, что компания при формировании цен на внутреннем рынке учитывает премию, основанную на европейских котировках. При этом основной экспорт алюминия идёт в Азию, где цены ниже.
В мае КУМЗ подал иск к структуре «Русала» о взыскании 4,8 млрд рублей из‑за поставок по завышенным ценам. В октябре суд отказал в удовлетворении иска.
Потенциальные последствия для рынка
Сделка может привести к следующим изменениям:
Перераспределение объёмов алюминия. Появление нового крупного игрока («Суал Партнёрс») в цепочке поставок может изменить баланс сил на рынке.
Влияние на цены. Увеличение объёмов поставок на внутренний рынок и экспорт может оказать давление на цены или стабилизировать их.
Логистическая оптимизация. Участие «Суал Партнёрс» в логистике может снизить издержки и повысить эффективность поставок.
Усиление позиций «Суал Партнёрс». С учётом уже имеющегося пакета акций «Русала» (22,52 %) компания может усилить влияние на отрасль.
Вывод: соглашение между «Суал Партнёрс» и «РусГидро» — значимое событие для российского алюминиевого рынка. Оно не только меняет структуру поставок, но и происходит на фоне регуляторного давления и судебных споров о ценообразовании. Инвесторам и участникам рынка стоит внимательно следить за развитием ситуации вокруг БоАЗа и дальнейших шагов компаний.
Прокомментировать
105
РусГидро
РусГидро также сформировала часовую концентрацию. Из неё далее жду движение в район цены 0,445 руб. Которую рассматриваю ближайшей целью. При этом от неё же далее ожидаю перехода к фазе коррекции.
Внутри концентрации есть сигнал в лонг. Со стоп-лоссом на цене 0,4285 руб. Цель обозначил выше.
Не является торговой рекомендацией
Понравился обзор - ставь ракету!
Прокомментировать
385
РусГидро - обзор акции
РусГидро обновил ближайшие дневные максимумы. Скорее всего котировки начали новый виток роста, целью которого пока рассматриваю коридор цен 0,42 – 0,43 руб.
Спекулятивно в лонг акция интересна прежде всего около линии часового индикатора МА-13. Со стоп-лоссом чуть ниже данного ориентира.
Не является торговой рекомендацией
Понравился обзор - ставь ракету!
Прокомментировать
900
⚡️ РусГидро: прибыль растёт почти в 2 раза. Почему акция всё ещё никому не нужна?
$HYDR
На 6 октября акция РусГидро стоит около 0,388 ₽. За год бумага ходила в диапазоне примерно 0,239–0,468 ₽ — то есть рынок уже несколько раз пытался переоценить компанию, но устойчивого тренда пока нет.
При этом если посмотреть на сам бизнес, картина неожиданно неплохая.
📈 1П 2026 по МСФО:
• выручка с учётом субсидий — 428,3 млрд ₽, +19,6%
• EBITDA — 149,9 млрд ₽, +52%
• чистая прибыль — 60,1 млрд ₽, почти в 2 раза выше прошлого года
• выработка электроэнергии — 76,4 млрд кВт⋅ч, +6,2%
• выработка ГЭС и ГАЭС — +8,1%
На первый взгляд хочется сказать:
«Так а почему акция не летит?»
И вот здесь начинается самое интересное.
💰 Прибыль есть. Дивидендов нет.
В июне акционеры окончательно решили не выплачивать дивиденды за 2023, 2024 и 2025 годы, направив прибыль на инвестиционную программу.
Более того, Минэнерго прямо заявляло, что выплаты не возобновятся до стабилизации финансового состояния компании и выполнения задач по строительству и модернизации генерации.
То есть сейчас покупатель HYDR покупает не дивидендную историю.
Он покупает ожидание того, что огромные инвестиции РусГидро когда-нибудь начнут превращаться в дополнительный денежный поток.
🏗️ А инвестиции действительно огромные
В 2025 году инвестиционная программа достигла рекордных 310 млрд ₽.
В 1П 2026 капзатраты группы выросли ещё на 18,6%, до примерно 158 млрд ₽. При этом компания продолжает активно занимать деньги: финансовый долг на конец июня составлял около 883 млрд ₽, а чистый долг/EBITDA — 2,98х.
Вот почему я бы не называл HYDR просто «дешёвой электроэнергетикой».
Компания зарабатывает больше — но одновременно требует всё больше капитала.
⚡️ И вот здесь появляется интересный катализатор
2 октября Минэнерго опубликовало проект механизма привлечения инвестиций в строительство новых ГЭС и ГАЭС через ДПМ.
Для РусГидро это потенциально очень важная история: новые гидропроекты требуют огромного первоначального CAPEX, а гарантированный механизм возврата инвестиций может сделать их экономику значительно понятнее.
Но есть нюанс.
5 октября стало известно, что параметры новой программы пока не улучшили: базовая доходность сохраняется на уровне 10,5%, а срок окупаемости — 20 лет.
Для проектов с рыночным финансированием аналитики считают такую доходность недостаточно привлекательной.
И вот это, на мой взгляд, сейчас одна из самых интересных вещей в РусГидро.
Государству нужна новая генерация.
РусГидро умеет её строить.
Но вопрос в том, кто и сколько за неё заплатит.
🧩 Мой взгляд
Я сейчас воспринимаю HYDR скорее как ставку на трансформацию компании, а не как классическую дивидендную акцию.
Есть три сценария.
🔴 Плохой:
инвестиции продолжают расти, долг увеличивается, дивидендов нет, а доходность новых проектов недостаточна.
🟡 Базовый:
Дальний Восток продолжает увеличивать потребление электроэнергии, тарифы и цены растут, новые объекты постепенно начинают приносить деньги, а долговая нагрузка стабилизируется.
🟢 Хороший:
РусГидро получает понятный механизм возврата инвестиций в новые ГЭС, инвестиционный цикл проходит успешно, прибыль растёт, а затем возвращаются дивиденды.
И вот третий сценарий, на мой взгляд, рынок пока оценивает очень осторожно.
🎯 Поэтому мой вопрос не «дешёвая ли РусГидро?»
При цене около 0,39 ₽ она действительно выглядит недорогой по сравнению с масштабом бизнеса.
Но главный вопрос другой:
Когда 1 рубль инвестиций РусГидро начнёт приносить акционеру больше, чем сегодня?
Если компания сможет превратить нынешний гигантский CAPEX в устойчивый рост EBITDA и свободного денежного потока, текущая капитализация около 172 млрд ₽ может выглядеть совсем иначе.
А пока рынок говорит:
«Прибыль вижу.
Инвестиции вижу.
Долг вижу.
Дивидендов не вижу».
И, возможно, именно поэтому HYDR пока остаётся акцией ожидания.
Я бы здесь скорее следил за долговой нагрузкой, CAPEX и параметрами ДПМ, чем за очередным ростом чистой прибыли.
А вы бы покупали HYDR сейчас по ~0,39 ₽ — или отсутствие дивидендов до стабилизации финансового состояния полностью убивает инвестиционную идею?
#РусГидро #HYDR #Мосбиржа #акции #инвестиции #дивиденды #электроэнергетика
U
2 комментария
717
Главное на рынке недвижимости к 30 сентября
«Лотос Отели» на Марсовом поле
АО «Старт Инвест» стало собственником ООО «Лотос Отели», на балансе которого — участок 1,4 га и здание 24,7 тыс. кв. м на Марсовом поле в центре Петербурга. Ранее компанией владел ЗПИФ «Невский — Семнадцатый» под управлением «АМ-Инвест», который источники связывают с Газпромбанком. Сумма сделки оценивается в 2,5–3 млрд рублей. «Старт Инвест» планирует возобновить работы по приспособлению комплекса под современный гостиничный комплекс — люксовую гостиницу на 117 номеров и 52 апартамента. Здание является объектом культурного наследия федерального значения (казармы Павловского полка).
Prime Life Development выиграл аукцион
Компания «Новый Проект» (связана с Prime Life Development) выиграла аукцион на комплексное развитие территории площадью более 14,6 га в промзоне «Варшавское шоссе». Начальная цена — 2,4 млрд рублей, но девелопер согласился заплатить 5,3 млрд. На площадке можно возвести почти 444 тыс. кв. м недвижимости, включая 230 тыс. кв. м жилья, общественно-деловой комплекс на 185 тыс. кв. м, школу и детский сад.
«Русгидро» продаёт здание в Москве
ООО «СервисНедвижимость Русгидро» выставило на продажу здание 7,3 тыс. кв. м на улице Архитектора Власова. Начальная цена — 1,35 млрд рублей, шаг аукциона — 15 млн. Участок под шестиэтажным зданием сдаётся в аренду и попадает в зону охраны объекта культурного наследия. Заявки — до 28 октября, торги — 30 октября.
ПИК снизил продажи на 40%
Объём реализации недвижимости ПИК по итогам первой половины 2026 года снизился на 40% — до 621 тыс. кв. м. В денежном выражении продажи упали на 28%, до 193,6 млрд рублей. При этом ввод недвижимости в эксплуатацию вырос на 44% и достиг 1,08 млн кв. м. В компании объяснили это «естественной инерцией строительного цикла»: ввод отражает завершение проектов, заложенных в период высокого спроса 2023–2024 годов.
ФНС проверит 154 тыс. москвичей
Налоговая служба проверит трудоспособных жителей Москвы, у которых есть недвижимость, транспорт и другое имущество, но нет подтверждённых официальных доходов. Особое внимание — владельцам квартир, апартаментов, офисов, складов, магазинов и машино-мест, которые могут получать доход от аренды. ФНС использует объявления на сервисах недвижимости, данные о банковских операциях, сведения от УК и ТСЖ, показания арендаторов и соседей. Благодаря предыдущим проверкам почти 64 тыс. москвичей задекларировали доход, бюджет получил более 9 млрд рублей.
Globus ищет площадки в России
Немецкая торговая сеть Globus начала искать площадки для строительства новых магазинов в России. Ритейлер ищет участки 16–20 тыс. кв. м в радиусе 300 км от Москвы и планирует открыть гипермаркет в 2027 году. Также изучается возможность расширения точек небольшого формата «Глобус Лавка». Сейчас у Globus 20 гипермаркетов в ЦФО.
Самый дорогой загородный дом
Самый дорогой среди выставленных на продажу загородных домов в России находится на Рублёво-Успенском шоссе в Подмосковье. Он продаётся за 5,5 млрд рублей. Лот включает особняк площадью 2,5 тыс. кв. м и большой участок. Здание с восемью спальнями выполнено в неоклассическом стиле, в отделке много золота и дорогих материалов.
#недвижимость #СтартИнвест #ЛотосОтели #Марсовополе #PrimeLife #Варшавскоешоссе #Русгидро #ПИК #ФНС #Москва #Globus #Рублевка #загородныйдом #строительство #инвестиции #рынокнедвижимости #новостинедвижимости
Прокомментировать
709
РусГидро - обзор акции
В РусГидро прошёл откуп от уровня поддержки около цены 0,36 руб. При этом сверху котировки упёрлись в сопротивление в виде линии дневного индикатора МА-13. Если в среду котировки пробьют данный ориентир, то далее будет вероятность обновления максимумов с новым витком роста к цене 0,43 руб., в рамках реализации дневной конструкции «Флаг».
В случае отката от линии индикатора, котировки рискуют начать поджатие к уровню поддержки что в дальнейшей перспективе повысит шансы на его пробой и начало более глубокой коррекции с целью в районе 0,32 руб.
Не является торговой рекомендацией
Прокомментировать
828