#мгкл — посты и обсуждения

#обзор #МГКЛ #MGKL #акции #инвестиции #отчетность #ресейл #банки

​🔥 МГКЛ $MGKL продолжает бить рекорды: рост выручки, расширение экосистемы и масштабный байбэк

​

Пока многие бизнесы пытаются просто сохранить позиции, Группа МГКЛ публикует феноменальные цифры: по итогам января–июля 2026 года ожидаемая выручка Группы взлетела в 2,5 раза год к году, достигнув внушительных 29,8 млрд рублей. Важно понимать, что это не разовый всплеск, а результат системной реализации стратегии — компания уже много отчетных периодов подряд демонстрирует кратный рост, регулярно обновляя собственные исторические максимумы.

​

📈 Эффективность на максимуме: рост базы и идеальная оборачиваемость

Финансовый скачок сопровождается качественным улучшением операционной эффективности. Количество розничных клиентов Группы увеличилось на 11% и превысило 143,4 тыс. человек. Но самый показательный индикатор здоровья бизнеса — это работа с активами: доля товаров, находящихся в портфеле более 90 дней, рухнула с 14% до рекордных 2,3%. Это значит, что оборачиваемость капитала ускорилась до максимума. Компания не просто наращивает клиентскую базу, но и виртуозно управляет товарным портфелем.

​

⚙️ Что драйвит рост: локомотивы бизнеса МГКЛ

Вклад в эту динамику вносят абсолютно все ключевые направления бизнеса Группы: стабильно генерируют потоки залоговые займы и комиссионная торговля, масштабируются оптовые операции с драгоценными металлами и активно работает собственная инвестиционная платформа. Параллельно МГКЛ продолжает расширять товарную матрицу и линейку услуг в высокомаржинальном ресейле и ломбардном сегменте.

​

🏦 Синергия и собственный банк: курс на 42,8 млрд рублей

Если рассматривать эти результаты через призму недавнего Дня инвестора, все пазлы складываются в единую картину. Напомню, новый бизнес-план предполагает достижение выручки в 42,8 млрд рублей по итогам 2026 года. Текущий бешеный темп доказывает, что прочная основа для этого таргета уже сформирована. А следующим мощнейшим драйвером масштабирования станет включение в периметр Группы собственной банковской структуры. Интеграция банка замкнет на себе финансовые потоки, расширит возможности ресейл-инфраструктуры и создаст колоссальную синергию между всеми бизнес-юнитами.

​

🛡 Байбэк в действии: защита котировок

Параллельно с агрессивным развитием бизнеса, менеджмент не забывает о защите инвесторов и поддержке акционерной стоимости. МГКЛ активно реализует программу обратного выкупа акций с рынка общим объемом до 897 млн рублей. Только за первый месяц дочерняя структура «Команда МГКЛ» приобрела более 10,3 млн акций на 22,5 млн рублей. На 31 июля на ее балансе уже аккумулировано около 4% голосующих акций. Это планомерное сокращение free-float работает как отличный амортизатор в периоды рыночной волатильности и повышает инвестиционную привлекательность бумаг.

​

🎯 Резюме

На мой взгляд, на текущем рынке крайне мало эмитентов с такой устойчивой динамикой кратного роста. Инвестиционный кейс МГКЛ на наших глазах трансформируется в уникальную финансовую экосистему, где каждый новый шаг логично вытекает из предыдущего. Операционные рекорды дают топливо для роста, покупка банка расширяет горизонты, а байбэк защищает инвесторов. Продолжаю с большим интересом следить за развитием компании.

​

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Ну раз мы взялись за всестороннее изучение компании МКГЛ, которая выстреливает новостями чуть ли не каждый день (вчера вон анонсировали открытие своего банка), не могу обойти стороной и предстоящее размещение их облигаций. Да не абы каких, а с кэшбэком. Давайте разбираться подробней.

Параметры выглядят так:

- размещение на СПб Бирже, уже идет

- номинал 6 рублей

- срок обращения 1800 дней

- купон 15%, выплата каждые 30 дней

- выпуск доступен только для квалов

Вроде бы ничего необычного, но дальше интересней. До момента погашения инвестор получает купонную доходность, а затем ему предстоит сделать выбор: получить номинал облигации или конвертировать их в акции МГКЛ. Это конвертация 1 к 1 может дать возможность разработать еще и на росте стоимости акций. Но тут уже надо смотреть ближе к делу.

Но и это не все. Главной особенностью выпуска становится кэшбэк. Инвестор получает реальными деньгами кэшбэк за покупки этих самых облигаций. 25% от суммы приобретения - при покупке с 10 по 17 июля; 20% - при покупке с 20 по 24 июля; 10% - при покупке с 27 июля по 10 августа. Правда не все брокеры участвуют в программе. Сейчас кэшбэк доступен только у Цифра Брокера, ВТБ Мои Инвестиции, Финам, РИКОМ-ТРАСТа.

То есть облигации дают возможность получить купонный доход, кэшбэк, а в конце срока появляется возможность конвертировать их в акции, если, конечно, это будет целесообразно. Первый раз вижу такое комбо на долговой рынке. Интересно будет понаблюдать!

#бородаинвестора #МГКЛ #MGKL #облигации #кэшбэк

🔦 Стоило нашей стороне в кой-то веки осветить направление бизнеса, которое способно аккумулировать последствия текущей тяжелой ситуации в экономике России, как это обернулось для нас волной критики.

Как обстоят дела с экономикой, думаю, уже всем понятно.

⬅️ Хотелось бы вернуться к акциям МГКЛ, которые, по мнению читателей, обвалились на фоне не только нашего упоминания, но и внимания со стороны других участников рынка.

Многие стали обвинять в падении котировок маркетмейкера и все стороны, которые обратили внимание не только на инструмент, но и на само направление бизнеса.

🧐 Да, акции, как мы видим, продемонстрировали сильное падение, однако нет ни одной причины, почему это снижение можно считать аномальным, результатом манипуляций со стороны какого-либо игрока и уж тем более запланированным следствием событий.

Мы погрузились в детали, чтобы быть уверенными: проблема вовсе не в компании, манипуляциях, нарушениях или секторе, а в снижении всего рынка из-за геополитики.

- Более того, компания на фоне снижения объявила и одобрила программу buyback, в результате реализации которой free-float может сократиться с 31,81% (988,7 млн руб.) до 5,5% (174,8 млн руб.) — почти в 6 раз (сведения из источник).

Активация обратного выкупа в большинстве случаев ликвидирует снижение котировок и обеспечивает восходящую динамику. Чем выше цена — тем меньше акций можно купить. Пример: 2,5 ₽ → ~336M акций, 4 ₽ → ~224M акций, 5 ₽ → ~180M акций и т.д.

«Точка Трения»

На самом деле мы привыкли к критике, потому что она позволяет стать лучше, продуктивнее, разумнее и является обратной связью. Однако везде есть мера, после которой объективная критика превращается просто в абсурдный всплеск негатива.

👀 Если вернуться к публикации с упоминанием МГКЛ, относительно которой наше мнение не изменилось, —мы по-прежнему видим предстоящий спад в экономике как осенью, так и до конца года, который заставит инвесторов взглянуть на рынок иначе, особенно на такие сектора.

- Наша сторона анализирует не только санкции, ограничения и процессы регуляции, но и старается отслеживать динамику всех этих факторов как катализаторов текущей макроэкономики.

😠 С высокой вероятностью причина того, почему у людей возникают столь острые реакции, — это общая ситуация, складывающаяся в финансовой системе и на фондовом рынке РФ.

👉 Для нас является загадкой, почему регулятор не замечает панические реакции и торги не были приостановлены, как в 2022 году.

Вероятно, инвесторам в текущей фазе «кровопролитного» рынка и избытка негатива стоит пристальнее следить за инструментами и активами, которые попадают в портфель, особенно когда в России по всем признакам наблюдается рецессия.

#Ep0003 #МГКЛ #Ситуация

На прошлой неделе компания МГКЛ объявила масштабный байбек, который привел к росту котировок и различным словесным спекуляциям в инвестсообществах насчет этого самого выкупа акций. Споры и сомнения возникли вокруг предполагаемого снижения freefloat почти в 6 раз - с 31,81% до 5,5%. И тут важно отметить два ключевых момента:

- во-первых, решение о байбеке принято и определен максимальный размер выкупа в 897 млн рублей, но далеко не факт, что будет выкупаться весь объем. И даже если будет, то этот процесс займет время, а значит в стакане искать огромные плиты на покупку еще рано.

- во-вторых, любой байбек - это дополнительный спрос на акции, который в конечно счете приведет к росту котировок и уменьшит объём возможного выкупа. Чем выше цена, тем меньше акций может выкупить компания, тем выше останется фрифлоат.

Пример расчета сделал мой коллега Борис Музалевский, отметив, что при цене акций в 2,5 рубля выкупить можно ~336 млн акций, при цене в 4 рубля ~224 млн акций, при 5 рублях ~180 млн акций, 6 рублей - это ~150 млн акций. «Главный эффект байбека - это не сокращение free float. Это рост цены акции», - добавил Боря.

Не могу не согласиться. Хороший пример - акции Лукойла, которые до кризиса выкупались с рынка, что приводило к росту котировок. Причем если в бумагах лучка этот эффект менее заметен, то почти ярдовый выкуп МГКЛ может оказать куда более значимый эффект, поэтому и freefloat по итогу может быть куда выше изначально заявленного.

#бородаинвестора #МГКЛ #MGKL #выкуп #байбэк #buyback

МГКЛ объявила о масштабном байбеке и обещает уже завтра опубликовать операционные результаты за первую половину 2026 года. Наверное менеджмент знает что-то очень хорошее, ведь прямо перед публикацией результатов компания объявила мощнейший обратный выкуп акций! Котировки уже улетели на 10% вверх и это однозначно отличный сигнал для рынка.

Параметры впечатляют. Возможно это один из крупнейших байбеков по отношению к капитализации и количеству акций в свободном обращении за всю историю Мосбиржи. Только цифры и факты: 

- программа байбека объемом до 897 млн рублей!

- Free float может сократиться почти в 6 раз — с 31,81% до 5,5%.

- Также в рамках программы возможен выкуп облигаций.

- На фоне недавнего снижения российского рынка акции МГКЛ выглядели значительно устойчивее многих других компаний и практически не потеряли в стоимости. 

- 9 июля пройдет первый в истории компании День инвестора, где менеджмент представит новую стратегию развития Группы. 

Я довольно ленив и не люблю лишний раз кататься, но на день инвестора в МГКЛ в этот раз я бы сходил (жду приглашение от IR!). Интересно посмотреть, что это за новая стратегия, в которую менеджмент так верит, что готов поддержать ее выкупом до четверти собственных акций с рынка. Ну и на финансовые итоги первого полугодия тоже интересно посмотреть с учетом того, что ресейл бизнес быстро растет, а вот золото просело в цене. 

#бородаинвестора #МГКЛ #MGKL #выкуп #байбэк #buyback