#совкомбанк — посты и обсуждения

Наблюдательный совет Совкомбанка рекомендовал годовому общему собранию акционеров (ГОСА) выплатить дивиденды за 2025 год в размере 35 копеек на 1 акцию. Общая сумма выплат составит 7 856 млн руб., или 14,8% чистой прибыли за 2025 год.

Совкомбанк сохраняет взвешенный подход к распределению прибыли. Дивиденды дают акционерам денежный доход, а часть прибыли, остающаяся в капитале банка, поддерживает запас прочности, прибыльный рост бизнеса и готовность к повышению регуляторных требований к капиталу.

ГОСА состоится 30 июня 2026 года и примет окончательное решение о выплате дивидендов. Дата фиксации реестра для получения дивидендов - 13 июля 2026 года. Выплата дивидендов состоится не позднее 28 июля 2026 года.

​#совкомбанк ​#sovcombank ​#svcb

Тикер: $SVCB
Текущая цена: 11.89
Капитализация: 266.9 млрд
Сектор: #банки
Сайт: https://sovcombank.ru/about/info

Мультипликаторы (LTM):

P\E - 4.42
P\BV - 0.61
NIM - 7%
COR - 3%
CIR - 51%
ROE - 20%
Акт.\Обяз. - 1.1

Что нравится:

✔️чистый процентный доход вырос на 7.6% к/к (55.7 → 60 млрд);
✔️доход от операций с фин инструментами +1.7 млрд против расхода -3 млрд в 4 кв 2025;
✔️чистая прибыль выросла на 10.4% к/к (17.8 → 19.7 млрд);
✔️чистая процентная маржа увеличилась к/к (6.7 → 7%).

Что не нравится:

✔️чистый комиссионный доход уменьшился на 23.3% к/к (15.1 → 11.6 млрд);
✔️прибыль от небанковской деятельности снизилась на 22.8% к/к (13.2 → 10.2 млрд);
✔️снижение кредитного портфеля на 5.9% к/к (3.2 → 3 млрд);
✔️процент ссуд с просрочкой 90 дней и более увеличился с 4.14 до 4.39%;

Дивиденды:

Текущая дивидендная политика предусматривает направление на дивиденды от 25% до 50% чистой прибыли по МСФО. После выплаты уровень достаточности капитала Н1.0 не может упасть ниже 11.5%.

По данным сайта Доход следующая выплата за 2025 год прогнозируется в размере 0.59 руб (ДД 4.96% от текущей цены).

Мой итог:

ЧПД рос весь 2025 год и тенденция продолжилась в отчетном квартале (38.3 → 47.6 → 55.7 → 60). ЧПД с учетом резервов снизился на 5.4% к/к (38.9 → 36.8 млрд) из-за сильно увеличившихся расходов на резервы (16.8 → 23.2 млрд). По объяснению банку это связано с влиянием высоких ставок и адаптации портфеля к макропруденциальным мерам ЦБ.

Динамика ЧКД снижалась в прошлые кварталы, а за текущий квартал вообще получили заметное уменьшение (11.6 → 13.4 → 15.1 → 11.6). Прибыль от небанковской деятельности также уменьшилась (выручка снизилась, а себестоимость и расходы остались на том же уровне).

Кредитный портфель снизился и вернулся на уровень 3 кв прошлого года. Доля корпоративных кредитов уменьшилась с 55.8 до 54.1%. Чистая процентная маржа продолжает улучшаться (4.7 → 5.7 → 6.7 → 7%). По ожиданиям банка маржа будет дальше держаться выше 7%. ROE за квартал вырос с 19 до 20%.

Чистая прибыль относительно прошлого квартала выросла за счет прочих доходов от банковской деятельности (-1.7 → 7.8 млрд), которые перекрыли потери в ЧПД, ЧКД и небанковской деятельности. С одной стороны, это негативный момент, так как получается пока "выехали" не за счет core-бизнеса, но с другой стороны, рост ЧПД (в том числе, через высвобождение резервов) и улучшение результатов по страховой деятельности остаются точками роста.

В целом, прибыль полученная за 1 квартал вписывается в базовый сценарий получения не менее 80 млрд по итогу года. Хотя, если траектория снижения ключевой ставки останется прежней, то можно будет рассчитывать на прибыль от 90 млрд и выше.

Еще плюсом "в карму" и к балансу является хорошо прошедшее IPO "дочки" B2B-РТС. Компания замечательно разместилась, все заработали.

Акции Совкомбанка держу в портфеле с долей 3.33% (лимит - 3%).

*Не является инвестиционной рекомендацией

Информацию по более полному разбору можно найти на моем Телеграм канале

​​Российский рынок продолжает свой уверенный нисходящий боковик. При этом, если верить статистике, физические лица акции покупают, но рынок продолжает сползать. Кто же тогда продает?

А продают так называемые "киты". Фонды, управляющие, и даже лично крупные акционеры. В данном случае хочется выделить две ключевых истории.

Совкомбанк. Куча аналитиков и инвесторов имеют акции в портфеле и пишут о недооценку, но воз и ныне в районе 12 рублей. А ларчик просто открывается. Один из партнеров Совко партнерс (это фонд, который создали ключевые акционеры для управления банком) уверенно льет свои акции в рынок (помните объявление на Авито по продаже акций?). За квартал freefloat вырос на 1,4%, то есть почти на 10% от акций обращающихся на бирже! С такими продажами даже удивительно, что акции до сих пор не обновили локальные минимумы. Хорошая новость заключается в том, что когда продавец закончится (это может случиться к 4 кварталу при сохранении темпов), акции могут сильно вырасти просто на уходе навеса. Но пока инвесторам придется стратегически терпеть. Или просить менеджмент сделать выкуп акций. Но Совкомбанк на это пока почему-то не идет.

Вторая история круче и популярнее - Самолет. Ранее я вам уже рассказывал про бегство инвесторов из капитала компании.

...

И вот теперь история получила продолжение. Наследники безвременно почившего Михаила Кенина получили акции в своем распоряжение и тут же начали лить их в стакан. Меня не слишком волнует тема того, что наследники не захотели продолжать дело отца. Нам важно, что у детей Кенина на руках 27% акций, 3% из которых уже продали в рынок. Страшно представить, что будет с котировками, если они выльют весь свой пакет в рынок. Ждем Самолет по 300 рублей?

Ну и забавно-грустный факт. Пару лет назад прошло пре-IPO компании Самолет-плюс, проптех дочки Самолета, что бы это не значило. В те хлебные времена для продажи акций эта дочка была оценена в 20 млрд рублей. Сегодня весь Самолет оценивается рынком в 22 млрд!!

#бородаинвестора #инвестиции #Самолет #совкомбанк

Часть 2. Ответы на вопросы

📌 Маржа растет за счет снижения ставки и уменьшения стоимости фондирования. Уверены, что рост будет сохраняться, если ставка продолжит снижаться или останется в боковике.

📌 Просрочку по кредитам за реструктуризацией не прячут. Если бы это было так, то можно было бы заметить рост доли кредитов в Стадии 2 (Stage 2) по МСФО 9 и росте резервов быстрее портфеля.

📌 Рост COR на 0,8 п.п., с 2,2% до 3% полностью перекрыт ростом маржинальности на 2,7%.

📌 В очередной раз подчеркнули, что не планируют и не хотят делать байбек. Свободные средства будут распределять через дивиденды и никак иначе.

📌 Не раскрывают валютный баланс из-за запрета на публикацию со стороны ЦБ.

📌 Рекомендация по дивидендам будет 27 мая 2026 года. До тех пор отвечать на вопросы о размере и тому, какой будет сама рекомендация, отказались.

📌 Цену сделки по покупке Капитал Лайф не раскрывают. Но сделка были ниже СЧА, отсюда прибыль в 3 млрд рублей.

📌 Эффект от IPO B2B-РТС не отражен в МСФО за 1 квартал.

📌 Традиционно напомнили, что не управляют ценой акций (делают это каждый квартал). Почему оценка рынком акций компании такая низкая — не знают.

📌 Со слов Андрея, никто из менеджмента не продает свои акции в рынок.

✏️ Результаты с каждым кварталом все лучше, но розничные инвесторы как будто не замечают этого. Или никому просто не интересны акции второго эшелона, пока первый торгуется по текущим ценам.

Частные инвесторы на форумах недоумевают, почему банк не проводит выкуп акций с рынка по текущей оценке. Упертость менеджмента в этом вопросе кажется странной. На текущем тонком рынке выкуп дал бы намного больше эффекта на котировки, чем дивиденды, и показал бы, что банк верит в свои акции. Тем более что хоть сколько либо значимой дивдоходности в акциях СКБ нет. Но может менеджменту виднее 🤷🏻‍♂️

💬 Финансовое Убежище

$SVCB

#совком

#совкомбанк

#банки

#svcb

Часть 1. Финансовые результаты и комментарии со звонка

В пятницу послушал звонок с инвесторами от Совкомбанка по итогам 1 квартала 2026 года. Презентацию и транскрипт звонка можно найти здесь .

Предыдущий пост со звонка по итогам года тут .

В этот раз качество организации оказалось удивительно низким: звук регулярно пропадал, некоторых ответов не было слышно, а модераторы просто отвечали "понятно" и задавали следующий вопрос🗿

Удивительным образом одновременно с качеством звука сильно снизилось и качество вопросов от инвесторов в чате. В какой-то момент происходящее стало отдавать легким безумием🫠

👨🏻‍🏫 Докладчик: Андрей Оснос (управляющий директор)

Итоги за 1 квартал 2026 год

📌 Чистая прибыль выросла на 57%, до 20 млрд рублей, из которых 17 млрд пришлось на регулярную прибыль и еще 3 млрд появилось после положительной переоценки сделки по приобретению СК Капитал Лайф;

📌 Покупка Капитал Лайф случилась в 1 квартале, но результаты попадут в отчетность только с Q2'2026. Видят большую ценность в покупке за счет роста экспертизы и агентской сети;

📌 Активы год к году выросли на 8%, до 4,2 трлн рублей (но почему-то упали на 7% к концу 2025 года, когда они были 4,5 млрд рублей). Рост капитала составил 16% (до 434 млрд рублей);

📌 Средний ROE увеличился сразу на 5 п.п., до 20%;

📌 ЧПМ прибавила +2,7 п.п. год к году, увеличившись до 7%;

📌 Стоимость фондирования снизилась с 17,4% в Q1'2025 до 12,8% в Q1'2026 квартале;

📌 Стоимость риска (COR) по направлениям (год к году) ощутимо подросла, но меньше, чем составил рост ЧПМ:

👉 Розница 5,1% (+0,8 п.п.)

👉 Корпораты 1,2% (+1 п.п.)

📌 Кредитный портфель в Розничном сегменте снизился на 1%, до 1,28 трлн рублей;

📌 Кредитный портфель в Корпоративном сегменте вырос на 19%, с 1,32 до 1,56 трлн рублей;

📌 Портфель ценных бумаг (сегмент Казначейство) снизился на 15% (0,48 трлн руб);

📌 Результаты небанковского бизнеса год к году:

👉 Лизинг +16%, портфель вырос с 81 до 94 млрд рублей

👉 Факторинг +22%, портфель увеличился с 104 до 127 млрд рублей

👉 Активы под частным управлением увеличились на 15%, с 597 до 686 млрд рублей

👉 Валовые премии по Страхованию cнизились на 7%, с 17 до 16 млрд рублей

👉 Цифровые закупки +10%, объем контрактов вырос с 2,1 до 2,3 трлн рублей

👉 Электронные платежи +30%, объем транзакций увеличился с 0,3 до 0,4 трлн рублей

📌 Free float продолжает расти. За квартал он увеличился с 16% до 18%. Выходят акционеры из МКАО «Совко Капитал Партнерс».

💬 Финансовое Убежище

$SVCB

#совкомбанк

#svcb

#совком

Совкомбанк завершил приобретение "Капитал МС", одного из крупнейших участников системы ОМС в России. Для клиентов компания продолжает работать в обычном режиме.

У "Капитал МС" 22 млн застрахованных в 70 регионах России.

Совкомбанк поддержит дальнейшее развитие компании и улучшение клиентского сервиса за счёт ресурсов, технологий и инфраструктуры системно значимой финансовой группы.

Для инвесторов сделка важна тем, что усиливает страховой бизнес Совкомбанка и добавляет группе устойчивый некредитный источник дохода. "Капитал МС" работает в социально значимом сегменте, меньше зависит от рыночной ставки и уже приносит прибыль.

Финансовые условия и иные параметры сделки стороны не раскрывают в силу обязательств по конфиденциальности.

Компания будет консолидирована в отчётности группы Совкомбанка по МСФО, начиная со второго квартала 2026 года.

На 31 декабря 2025 года активы "Капитал МС" составляли 19 млрд рублей, чистые активы - 3 млрд рублей. Чистый совокупный доход после налогов за 2025 год составил 1 млрд рублей.

​#совкомбанк ​#sovcombank ​#svcb

Сегодня я проведу обзор еще одной компании финансового сектора – Совкомбанка. Отчетность по МСФО за первый квартал вышла на днях, поэтому сейчас самое время посмотреть на результаты за предыдущие периоды и сделать прогноз по прибыли в 2026 году и потенциальной стоимости акций Совкомбанка. В 2025 году из-за рекордно высокой ключевой ставки банк показал снижение прибыли. Акции снизились до минимального значения за всю историю торгов. Однако сейчас, с понижением ключевой ставки, банк, наоборот, выигрывает. Ожидается рост прибыли в 2026 году, при этом акции все еще торгуются дешево. Давайте разберем первые результаты Совкомбанка в 2026 году и начнем с традиционных для банков показателей. Чистые процентные доходы

🟠 Ренессанс Страхование — минимум с сентября 2024 года; 🟠 Белуга — минимум с февраля 2023 года; 🟠Северсталь — с октября 2022 года; 🟠 Х5 — с февраля 2024 года; 🟠️ Аэрофлот — с сентября 2024 года; 🟠 Инарктика — закрытие минимум с июля 2021 года! 🟠 Магнит — закрытие минимум с марта 2020 года! 🟠 Совкомбанк — минимум за всю историю торгов. ————————— А это перечислены далеко не самые худшие бизнесы нашего рынка. Много еще кто улетел сильнее и глубже. Ой, а что же случилось.

Вчера вечером на рынке был обвал. В минимальном значении индекс IMOEX (индекс Московской биржи) снижался до 2630 пунктов, но потом немного подрос на новостях о перемирии на период Дня Победы. На мой взгляд, снижение индекса вызвано предстоящей двухмесячной паузой в заседаниях ЦБ по ключевой ставке и опасениями о том, что в этот период может случится что-то такое, что повредит продолжению снижения ставки. Когда на горизонте не маячит фактор ЦБ, в отсутствии других глобальных позитивных драйверов, вверх берет медвежье сознание. Все это лично мое субъективное мнение, основанное на моем субъективном опыте, но мы много раз наблюдали рост перед заседаниями ЦБ и откат по факту снижения ставки. Между тем, вчера на бирже падали все. Не только те компании, которым давно пора лежать на дне, но и те, кто платит большие дивиденды и по фундаментальным показателям и планируемой прибыли должны стоить на 30-40% процентов дороже текущей стоимости. Поэтому часто общая просадка котировок — это удачный момент для того, чтобы докупить хорошие бумаги, временно просевшие на падающем рынке. Главное — знать, какие бумаги хорошие. А для этого нужно смотреть на фундаментальные показатели компаний и прогнозы по прибыли. Какие бумаги можно закупить на просадке? Сейчас лучше других себя чувствует финансовый сектор. Конечно, он выигрывает от снижения ключевой ставки, впрочем, как и все. От снижения ставки выигрывает любой бизнес. Но смотреть нужно не на те компании, которым выгодно улучшение общей экономической ситуации (повторюсь, оно выгодно всем), а на те компании, которые уже сейчас планируют и, главное, показывают рост прибыли. Я расскажу о том, что вчера докупил я. Я совершал покупки на ИСС, поэтому выбирал то, что можно держать долго. 1. Конечно, Сбербанк. Я уже делал сравнительный разбор Сбербанка и ВТБ в другой статье. Сегодня была хорошая возможность купить Сбер по 318 рублей за акцию. Это при том, что уже объявлены дивиденды в 37,5 рублей на акцию, и отсечка будет в июле. А в следующем году, по текущим темпам роста прибыли Сбербанка, дивиденды должны составить 43,5 рубля. P/E Сбера по прибыли за 2026 года и по текущей цене = 3,7. Поэтому, если я вижу Сбербанк за 320 рублей, у меня возникает неудержимое желание его купить. Сбербанк я планирую держать долго, а дивиденды реинвестировать. 2. Совкомбанк. Тоже представитель финансового сектора. Прошел дно по прибыли в 2025 году и в последнем квартале прошлого года уже чувствовал себя хорошо. В этом году прогнозируется рост прибыли с 49 до 70-75 миллиардов рублей (рост на 50%). За первый квартал прибыль по РСБУ составила 16 миллиардов. Ждем данных по МСФО. В следующих кварталах прибыль исторически больше. В то же время сейчас акции торгуются на исторических минимумах – 12 рублей. По такой цене P/E Совкомбанка, по планируемой прибыли за 2026, так же около 3,7. За 2025 год банк должен заплатить только 0,35 рублей дивидендов на акцию (это 3% доходности). Но по итогам 2026 планирует направить на дивиденды 25-50% прибыли. Будем следить за отчетами Совкомбанка. Если отчеты будут хорошие, а акции недорогие, то можно докупать. 3. ОФЗ. После пиков перед заседанием ЦБ, государственные облигации просели на 1,5% процента. Купонная доходность долгосрочных бумаг составляет около 13,5%. Я докупил два выпуска: один погашением в 2040 году, другой в 2042. Высокая процентная ставка, фиксированная до 40-го года + потенциальный рост номинала бумаги на 30-40% в перспективе двух лет. В этой идее нет ничего нового. Конечно, при ухудшении в экономике и, не дай бог, в случае перехода ЦБ к повышению ключевой ставки, стоимость облигаций может просесть. Но, во-первых, это временно, а во-вторых, у ОФЗ есть один большой плюс: они дают купонный доход, который определен заранее, который не зависит от того в какую сторону идет рынок, и который можно реинвестировать. Вот три бумаги, которые, на мой взгляд, можно докупить. Но, как всегда повторю, что решение о покупке вы принимаете сами. Я вам ничего не советую, а только делюсь информаций. Я могу быть не прав. Я могу ошибаться. Более того, я точно где-то ошибаюсь. Как и все. Все совершенно точно в чем-то когда-то ошибаются. Это жизнь. На выходных должен выдаться свободный день, и я подготовлю для вас более подробный отчет и разбор по другим двум-трем компаниям. Напишите в комментарии, разбор кого вы бы хотели увидеть.

#punkfinance

#сбер #сбербанк

#совкомбанк

#офз

#Совкомбанк

Снижение во вторник жду в акциях Совкомбанк. Целью рассматриваю цены 12,15 – 12,1 руб. Технически на это указывает как негативное сочетание крайних двух дневных свечей, так и концентрация под линией часового индикатора МА-13.

По текущим есть сигнал на продажу. Со стоп-лоссом на цене 12,31 руб. Фиксацию прибыли лучше начинать с цены 12,15 руб., и ниже.

Не является торговой рекомендацией

Слышали новость? Whoosh прямо перед ставкой ЦБ выкатывает шестой выпуск облигаций. Купон обещают аж до 22,5% годовых. Звучит как праздник, да? Я держу 2 выпуска ВУШ в своем портфеле. Один из них через два месяца гасится. И я вам честно скажу: самокаты — штука веселая, пока не приходится падать лицом в асфальт.

Давайте разберемся спокойно, что вообще происходит.

Выпуск называется ВУШ-001Р-06. Три года. Ежемесячные купоны. Без оферты и амортизации. Номинал — тысяча рублей. Собирают миллиард.

Организатор — #Совкомбанк. Рейтинг от АКРА и НРА — BBB+ с формулировкой «развивающийся». 23 апреля сбор заявок, 28-го размещение.

Звучит гладко. Но давайте копать дальше.

С финансами у компании беда

Я открыл отчет за 2025 год. И охнул. Выручка упала на 13% — до 12,5 миллиардов. А себестоимость, наоборот, подскочила на 11%. EBITDA кикшеринга рухнула на 41%. Чистый убыток почти три миллиарда против прибыли в 2 миллиарда годом ранее.

Что случилось? Погода подвела. Интернет блокировали. Регуляторы закручивают гайки. Плюс ключевая ставка высокая — финансовые расходы взлетели на 75%, до 3,3 миллиарда.

На счетах компании осталось всего 673 миллиона. А долгов — 13,5 миллиарда. Долговая нагрузка подскочила с 1,7x до 3,6x по чистому долгу к EBITDA.

Я не паникер. Но цифры тревожные.

Почему купон такой жирный

Рынок не дурак. Если Whoosh предлагает 22,5% при ключевой ставке 15%, значит, риски реальные. Рейтинг уже понизили. Компания скатилась в зону ВДО. Процентное покрытие ICR упало с 2x до 0,2x. Это значит, что операционной прибыли едва хватает на проценты по долгам.

Через два месяца ВУШ гасит выпуск 1Р2 со «смешным» купоном 11,8%. Рефинансироваться придется под 20%+. Вы понимаете, что это значит? Деньги становятся дорогими даже для самой компании.

Что мне нравится

#Whoosh — реально крупный игрок. Больше половины рынка кикшеринга в России. Еще есть #Беларусь, #Казахстан, Латинская Америка. 33 миллиона аккаунтов. Парк вырос на 17% за год.

Без оферты я считаю плюсом. Амортизации нет — тоже хорошо. Эмитент известный, не какая-то контора из офиса на колесах.

Что меня напрягает

Долги растут. Денег на счетах почти нет. Погода и регуляторы никуда не денутся. Конкуренты — #Яндекс и #МТС с их Юрентом — дышат в спину. И главное: компания попала в идеальный шторм. Ставки высокие, доходы падают, расходы летят вверх.

Мое мнение

Я держу два выпуска #ВУШ. И не планирую выходить в панике. Почему? Даже при плохом сценарии компанию скорее продадут Яндексу или МТС, чем обанкротят. Слишком жирный кусок рынка.

Но брать новый выпуск? Я бы трижды подумал. 22,5% — это красиво. Но готовы ли вы к тому, что самокат может резко затормозить? Риск дефолта тут не фантастический, а вполне реальный.

Я рискую, потому что у меня диверсификация и крепкие нервы. А вы смотрите сами. Только потом не говорите, что я вас не предупреждал.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#аналитика

#Совкомбанк

Продолжение роста во вторник жду в акциях Совкомбанк. Технически этому способствуют как выход из бычьей конструкции «Треугольник», так и текущее формирование часовой концентрации. Ближайшей целью пока рассматриваю цены 12,95 – 13 руб.

Внутри концентрации есть сигнал в лонг. Со стоп-лоссом на цене 12,74 руб. Фиксацию прибыли лучше начинать с цены 12,95 руб., и выше.

Не является торговой рекомендацией

/ Телеграмм /

Акции уже торгуются на Мосбирже под тикером BTBR

Параметры сделки

• объём 2,43 млрд руб., 11,5% капитала, 100% cash-out

• цена 118 руб. за акцию, верхняя граница диапазона

• капитализация 21 млрд руб.

• P/E'26 5,5x, EV/EBITDA'26 3,8x, дивдоходность 15,5% по прогнозу компании

Первый день торгов

• закрытие 126,9 руб., +7,5%

• оборот 708 млн руб., 29% от размера сделки

Что именно делал Совкомбанк для подготовки IPO

• подготовили отраслевой отчёт и модель оценки. Продающие акционеры получили реалистичные ориентиры по цене.

• провели ранние встречи с институциональными инвесторами. В книгу вошли 10+ крупных имён.

• привлекли 1+ млрд руб. розничного спроса от клиентов банка, включая HNWI и ПИФы MarketPower.

• собрали вторую линию из 7 брокеров. Они принесли ещё 4,5+ млрд руб. от розницы.

• структурировали сделку с несколькими продавцами и закрыли в срок.

База инвесторов

• институциональные: 10+ участников, 37% IPO

• розничные: 18К+ человек, 63% IPO

Даты

• старт проекта по IPO: 9 июня 2025

• объявление о намерении (ITF): 6 апреля 2026

• сбор заявок: с 10 по 16 апреля 2026

• начало торгов: 17 апреля 2026

​#совкомбанк ​#sovcombank ​$SVCB

Рейтинговые агентства раз в год оценивают банк изнутри — капитал, качество портфеля, структуру фондирования, бизнес-модель — и выносят вердикт, насколько надёжен банк.

В этот раз НКР особо отметило три ключевых фактора.

Рост без перегрева. За последний год активы выросли на 11%, корпоративный портфель — почти в полтора раза, розница — на 10%. При этом агентство отмечает осторожное управление рисками, прибыльный рост, а не экспансию ради роста.

Диверсификация. Страхование, лизинг, факторинг, доходы от цифровой площадки B2B РТС снижают зависимость от конъюнктуры отдельных рынков.

Капитал и рентабельность растут. НКР ждёт дальнейшего улучшения, что может привести к повышению рейтинга.

Прогноз "стабильный" означает, что в ближайший год агентство не планирует пересмотра рейтинга.

Подробности — в пресс-релизе ​на сайте НКР

​#совкомбанк ​#sovcombank ​$SVCB

1️⃣ Акционеры ВТБ $VTBR 14 апреля одобрили конвертацию привилегированных акций первого и второго типа в обыкновенные — всего 6,3 млрд штук номиналом 50 ₽.

21,4 трлн префов первого типа на 214 млрд ₽ будут конвертированы в 2,6 млрд обыкновенных акций стоимостью 129,5 млрд ₽.

3 трлн префов второго типа на 307,4 млрд ₽ преобразуются в 3,7 млрд обыкновенных акций совокупной стоимостью 185,9 млрд ₽.

Операция оптимизирует структуру капитала и снижает количество классов акций, что упрощает корпоративное управление банком.

2️⃣ Совет директоров "Озон Фармацевтики" $OZPH рекомендовал дивиденды за 2025 год — 0,27 ₽ на акцию, общая сумма 315,3 млн ₽ из накопленной прибыли прошлых лет.

Собрание акционеров намечено на 21 мая, дата закрытия реестра — 3 июня.

По МСФО прибыль за 2025 год выросла на 33,8% до 6,2 млрд ₽.

Сильный рост прибыли при скромном дивиденде указывает на консервативную выплатную политику — компания предпочитает удерживать капитал для развития.

3️⃣ Совкомбанк $SVCB завершил приобретение 100% акций страховой компании "Капитал Лайф Страхование Жизни".

Сумма сделки не раскрывается, по оценкам СМИ актив стоит 30–40 млрд ₽.

По МСФО за 2025 год "Капитал Лайф" показала прибыль 6 млрд ₽, активы 90 млрд ₽ при страховых сборах 29 млрд ₽.

Сделка расширяет страховой бизнес Совкомбанка и после слияния с "Совкомбанк Страхование Жизни" создаст одного из крупных игроков рынка страхования жизни.

4️⃣ НОВАТЭК $NVTK в I квартале 2026 года увеличил добычу природного газа на 3,1% до 22,03 млрд куб. м, добычу жидких углеводородов — на 4,2% до 3,62 млн тонн.

Реализация газа снизилась на 1% до 21,3 млрд куб. м, реализация жидких углеводородов — на 6,3% до 4,2 млн тонн.

Рост добычи при снижении реализации указывает на накопление запасов или логистические ограничения по сбыту.

5️⃣ Мещанский суд заморозил 49,1 млрд ₽ компании "Финансовый ресурс", связанной с основателем "Русагро" $RAGR Вадимом Мошковичем, в рамках уголовного дела — ущерб оценивается в 86 млрд ₽.

С мая 2025 года деятельность компании парализована; в феврале 2026 года арест продлён до 26 мая 2026 года.

Продолжение юридического давления на структуры Мошковича создаёт устойчивый навес неопределённости вокруг акций "Русагро".

6️⃣ Сбербанк $SBER добавил в приложение "Сбербанк Онлайн" функцию покупки цифровых финансовых активов (ЦФА): клиенты могут открыть цифровой кошелёк и приобретать ЦФА напрямую через приложение.

Квалифицированные инвесторы получают доступ к ЦФА на криптовалютной основе, неквалифицированные — к прочим выпускам.

Выход Сбера в розничный сегмент ЦФА усиливает конкуренцию на рынке цифровых активов и может ускорить его развитие в России.

7️⃣ "Полюс" $PLZL разместил пятилетние долларовые облигации на 150 млн$ с купоном 7,75%, "Русал" $RUAL — трёхлетние юаневые облигации на 1,98 млрд CNY с купоном 10% годовых.

Оба размещения состоялись после двухлетнего перерыва; с конца января доходности корпоративных выпусков выросли на 0,5–1 п.п. в долларах и на 2 п.п. в юанях.

Успешное размещение при высоком спросе свидетельствует о восстановлении интереса к валютным инструментам российских эмитентов.

Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅

#мегановости #новости #втб #дивиденды #совкомбанк #новатэк #русагро #сбер

Для инвесторов это важная сделка сразу по нескольким причинам.

Во-первых, группа купила прибыльный и масштабный бизнес. По итогам 2025 года у Капитал LIFE 29 млрд руб. сборов, 6 млрд руб. чистой прибыли по МСФО и 90 млрд руб. активов. При этом цена сделки даёт материальный дисконт к чистым активам приобретаемого бизнеса.

Во-вторых, сделка усиливает позиции группы в страховании жизни, в самом привлекательном сегменте страхового рынка. Вместе с Капитал LIFE группа получает крупнейшую агентскую платформу и сильные позиции в долгосрочных накопительных продуктах. Это даёт основу для роста в накопительном страховании жизни (НСЖ), долевом страховании жизни (ДСЖ) и смежных направлениях, включая НПФ.

В-третьих, это не история про "рост любой ценой, а прибыль потом". По ожиданиям банка, сделка окажет положительное влияние на прибыль и капитал уже в 2026 году. В моменте влияние на капитал умеренное, к концу года оно ожидается нейтральным или слегка положительным. Докапитализация не нужна и допэмиссия не планируется.

Менеджмент также исходит из того, что сделка не повлияет на решение о размере дивидендов за 2025 год.

В сухом остатке: Совкомбанк купил крупный прибыльный актив. С дисконтом к чистым активам, без допэмиссии, без значительного влияния на капитал, но ощутимым вкладом в прибыль уже в 2026 году и понятной стратегической логикой для акционеров.

Подробности в нашем ​пресс-релизе

​

#Совкомбанк ​#Sovcombank ​$SVCB

На рынке появится , то что любит Баффет. B2B RTS. Платформа , имеет большую долю в закупках. Дивиденды. Кеш машина. В 2030 прогнозируется выручка 18-20 млрд , а чистая прибыль 7-9 млрд. Это фактически удвоение выручки и прибыли за 5 лет. А теперь представим , что платформа растет вместе с экономикой. В 2025 экономика плюс минус 200 -220 трлн рублей. В 2030 300 трлн. В 2035 400 трлн. В 2040 500 трлн. В 2045 600 трлн. В 2050 700 трлн. Это консервативные оценки. Эта платформа будет расти вместе с экономикой . То в 2025 выручка 9 млрд В 2030 20 млрд. В 2035 35 млрд В 2040 50 млрд В 2045 65 млрд В 2050 80 млрд. Немного завышенный рост учел. С 2026 по 2030 конец года. За пять лет и пять дивидендных выплат компания дивидендами закроет вложения, без учета цены акции. Мне кажется так и мыслит Баффет. Он выбирает , то что будет жить вечно , ну хотя бы лет 50 , оценивает рост экономики , дивидендов , стоимости За 25 лет на вложенные компания может 4-5 раз закрыть дивидендами начальную стоимость вложения. Это без учета цены акции. Компания может сама делать байбеки , байбеки можеть делать Совкомбанк. Ориентир цены 200-300 млрд после 2035. К этому времени компания два раза может дивидендами закрыть начальную стоимость , вырасти примерно до 100 млрд. Но это все условности , если не будет допки более 5% в год. Дивиденды будут платить регулярно. Конкуренты не займут его долю. Не хватает здесь дополнительных драйверов роста, выход в другие сектора , частного бизнеса , и прочих экосистемных услуг для бизнеса и гос-ва, модели подписки для ИП , самозанятых , тендеры мелкие для самозанятых и ИП , маркетплейс на рустор и прочие драйвера. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией . #B2b #B2brts $SVCB #совкомбанк

Друзья, застройщики снова вышли на охоту за вашими деньгами. И купоны раздают такие, что глаз радуется. Восьмого апреля «#Эталон» (чуть не сказал «Этанол», простите) открывает книгу заявок на свежий выпуск. Выглядит аппетитно. Но я бы на вашем месте не расслаблялся.

Кто такой этот ваш «Эталон»

Выпускает облигации дочка — «Эталон-Финанс». Раньше она называлась «Лидер Инвест», но суть та же: собирает деньги для папы. А папа — один из крупнейших девелоперов страны. Строят жильё бизнес- и комфорт-класса.

Родом из Питера. В Москве их долго знали как «ЛенСпецСМУ». Сейчас география широкая: обе столицы, Омск, Тюмень, Казань, Екатеринбург, Новосибирск. В прошлом году добавились Хабаровск и Калининград.

В общем рейтинге застройщиков — одиннадцатые. Не лидеры, но твёрдые середняки.

Контрольный пакет у АФК «Система». С 2020 года расписки болтаются на бирже под тикером ETLN.

В 2022-м они купили российские активы финского YIT за 4,6 миллиарда рублей. А летом 2025-го слезли с Кипра. И сразу после этого «Система» продала им «Бизнес-недвижимость» — 42 участка в Москве и Питере за 14 миллиардов. Деньги взяли через допэмиссию.

Рейтинг — A- со стабильным прогнозом. Дают и «Эксперт РА», и НКР.

А теперь про деньги. И про долги. Картина не для слабонервных

Полный отчёт за прошлый год пока не выложили. Смотрим первое полугодие. Выручка — 77,4 миллиарда. Плюс 35%. Вроде растем. Но себестоимость растёт быстрее — плюс 50%. До 56,5 миллиарда. EBITDA скорректированная — 29,1 миллиарда. Рентабельность выше 35%. Тоже нормально.

А теперь то, от чего брови лезут на лоб. Чистый убыток — 8,94 миллиарда рублей. И вырос в шесть раз.

Почему? Проценты по кредитам задушили. Финансовые расходы взлетели до 26,5 миллиарда. Это почти как вся EBITDA. Убыток идёт четвёртый год подряд. В 2023-м теряли 3,4 миллиарда, в 2024-м — уже 6,9.

Собственный капитал просел на 14% за полгода. До 55,8 миллиарда. Кредиты и займы — 205 миллиардов. Плюс 16%. Чистый долг к капиталу — 3,58. Год назад было 2,66.

Чистый долг за вычетом эскроу вырос на 50%. До 90 миллиардов. Нагрузка по ЧД к EBITDA — 3,1. В конце 2024-го было всего 1,6.

Звучит страшновато. Но есть и лучик света.

Операционные показатели за 2025 год бодрые. Продали 671 тысячу квадратов на 153,5 миллиарда. План перевыполнили на 14%.

Что нам предлагают конкретно

Название: ЭталонФин-002P-05 

Номинал: 1000 рублей 

Объём: от миллиарда 

Купон: до 20,5% годовых. Итоговая доходность — до 22,54% 

Срок: три года (1080 дней) 

Выплаты: каждый месяц 

Оферты: нет 

Рейтинг: A- 

Вход свободный для всех

Амортизация под конец: по 16% в даты 31–32 купонов, по 17% — в даты 33–36 купонов.

Организаторы — серьёзные ребята: Альфа, #ВТБ, #Газпромбанк, #Синара, #Сбер, #Совкомбанк.

Сбор заявок — 8 апреля. Размещение — 10-го.

Что я обо всём этом думаю

Плюсы очевидны. Компания крупная, известная. ТОП-15. За спиной — АФК «Система». Рейтинг A- — не высший пилотаж, но терпимо. Купон в 20,5% для такого рейтинга — очень жирно.

Операционка радует. Ввод жилья вырос в три раза. Сделка с недвижимостью усиливает позиции в премиум-сегменте.

Но финансы меня пугают. Да, выручка и EBITDA растут. Но долги растут быстрее. Убытки — четвёртый год. Проценты съедают всё и даже больше.

Рынок недвижимости остывает. Льготную ипотеку отменили. Спрос будет скромным. В такой ситуации закредитованный застройщик — это всегда лотерея.

Из хорошего: недавно провели SPO, привлекли 18 миллиардов. Из них 14 ушли на покупку активов у «Системы». Это может серьёзно изменить расклады.

Жду годовой отчёт. Пока моя ставка — «держать, но держать руку на пульсе». Купон красивый, спору нет. Но риск выше среднего. Решать, конечно, вам. Я своё мнение сказал.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

ВТБ станет первым российским банком, где появится легальная спотовая торговля криптовалютой для квалифицированных инвесторов.

Услуга будет доступна только квалифицированным инвесторам с портфелем от $1,3 млн или годовым доходом свыше $650 тыс. Банк уже ведёт подготовку к тестированию сервиса.

Как вам обьемы?

Совкомбанк также готовится к запуску операций с цифровыми активами сразу после принятия закона. Банк ориентируется на квалифицированных инвесторов и делает ставку на быструю технологическую адаптацию.

Ожидается, что первые сделки пройдут во втором полугодии 2026 года.

​#крипта ​#втб ​#совкомбанк

Совкомбанк занял первые места в трех категориях:

– "Народный рейтинг" банков

– "Народный рейтинг" страховых компаний

– "Народный рейтинг" инвестиционных компаний

Хороший сервис позволяет банку зарабатывать больше т.к. клиенты готовы платить выше комиссию и брать кредиты по более высокой ставке, если им удобно и быстро.

Когда клиент доволен, банк меньше тратит на его удержание и чаще продает ему второй и третий продукт.​

#Совкомбанк ​#Sovcombank ​$SVCB