#совкомбанк

На рынке появится , то что любит Баффет. B2B RTS. Платформа , имеет большую долю в закупках. Дивиденды. Кеш машина. В 2030 прогнозируется выручка 18-20 млрд , а чистая прибыль 7-9 млрд. Это фактически удвоение выручки и прибыли за 5 лет. А теперь представим , что платформа растет вместе с экономикой. В 2025 экономика плюс минус 200 -220 трлн рублей. В 2030 300 трлн. В 2035 400 трлн. В 2040 500 трлн. В 2045 600 трлн. В 2050 700 трлн. Это консервативные оценки. Эта платформа будет расти вместе с экономикой . То в 2025 выручка 9 млрд В 2030 20 млрд. В 2035 35 млрд В 2040 50 млрд В 2045 65 млрд В 2050 80 млрд. Немного завышенный рост учел. С 2026 по 2030 конец года. За пять лет и пять дивидендных выплат компания дивидендами закроет вложения, без учета цены акции. Мне кажется так и мыслит Баффет. Он выбирает , то что будет жить вечно , ну хотя бы лет 50 , оценивает рост экономики , дивидендов , стоимости За 25 лет на вложенные компания может 4-5 раз закрыть дивидендами начальную стоимость вложения. Это без учета цены акции. Компания может сама делать байбеки , байбеки можеть делать Совкомбанк. Ориентир цены 200-300 млрд после 2035. К этому времени компания два раза может дивидендами закрыть начальную стоимость , вырасти примерно до 100 млрд. Но это все условности , если не будет допки более 5% в год. Дивиденды будут платить регулярно. Конкуренты не займут его долю. Не хватает здесь дополнительных драйверов роста, выход в другие сектора , частного бизнеса , и прочих экосистемных услуг для бизнеса и гос-ва, модели подписки для ИП , самозанятых , тендеры мелкие для самозанятых и ИП , маркетплейс на рустор и прочие драйвера. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией . #B2b #B2brts $SVCB #совкомбанк

Друзья, застройщики снова вышли на охоту за вашими деньгами. И купоны раздают такие, что глаз радуется. Восьмого апреля «#Эталон» (чуть не сказал «Этанол», простите) открывает книгу заявок на свежий выпуск. Выглядит аппетитно. Но я бы на вашем месте не расслаблялся.

Кто такой этот ваш «Эталон»

Выпускает облигации дочка — «Эталон-Финанс». Раньше она называлась «Лидер Инвест», но суть та же: собирает деньги для папы. А папа — один из крупнейших девелоперов страны. Строят жильё бизнес- и комфорт-класса.

Родом из Питера. В Москве их долго знали как «ЛенСпецСМУ». Сейчас география широкая: обе столицы, Омск, Тюмень, Казань, Екатеринбург, Новосибирск. В прошлом году добавились Хабаровск и Калининград.

В общем рейтинге застройщиков — одиннадцатые. Не лидеры, но твёрдые середняки.

Контрольный пакет у АФК «Система». С 2020 года расписки болтаются на бирже под тикером ETLN.

В 2022-м они купили российские активы финского YIT за 4,6 миллиарда рублей. А летом 2025-го слезли с Кипра. И сразу после этого «Система» продала им «Бизнес-недвижимость» — 42 участка в Москве и Питере за 14 миллиардов. Деньги взяли через допэмиссию.

Рейтинг — A- со стабильным прогнозом. Дают и «Эксперт РА», и НКР.

А теперь про деньги. И про долги. Картина не для слабонервных

Полный отчёт за прошлый год пока не выложили. Смотрим первое полугодие. Выручка — 77,4 миллиарда. Плюс 35%. Вроде растем. Но себестоимость растёт быстрее — плюс 50%. До 56,5 миллиарда. EBITDA скорректированная — 29,1 миллиарда. Рентабельность выше 35%. Тоже нормально.

А теперь то, от чего брови лезут на лоб. Чистый убыток — 8,94 миллиарда рублей. И вырос в шесть раз.

Почему? Проценты по кредитам задушили. Финансовые расходы взлетели до 26,5 миллиарда. Это почти как вся EBITDA. Убыток идёт четвёртый год подряд. В 2023-м теряли 3,4 миллиарда, в 2024-м — уже 6,9.

Собственный капитал просел на 14% за полгода. До 55,8 миллиарда. Кредиты и займы — 205 миллиардов. Плюс 16%. Чистый долг к капиталу — 3,58. Год назад было 2,66.

Чистый долг за вычетом эскроу вырос на 50%. До 90 миллиардов. Нагрузка по ЧД к EBITDA — 3,1. В конце 2024-го было всего 1,6.

Звучит страшновато. Но есть и лучик света.

Операционные показатели за 2025 год бодрые. Продали 671 тысячу квадратов на 153,5 миллиарда. План перевыполнили на 14%.

Что нам предлагают конкретно

Название: ЭталонФин-002P-05 

Номинал: 1000 рублей 

Объём: от миллиарда 

Купон: до 20,5% годовых. Итоговая доходность — до 22,54% 

Срок: три года (1080 дней) 

Выплаты: каждый месяц 

Оферты: нет 

Рейтинг: A- 

Вход свободный для всех

Амортизация под конец: по 16% в даты 31–32 купонов, по 17% — в даты 33–36 купонов.

Организаторы — серьёзные ребята: Альфа, #ВТБ, #Газпромбанк, #Синара, #Сбер, #Совкомбанк.

Сбор заявок — 8 апреля. Размещение — 10-го.

Что я обо всём этом думаю

Плюсы очевидны. Компания крупная, известная. ТОП-15. За спиной — АФК «Система». Рейтинг A- — не высший пилотаж, но терпимо. Купон в 20,5% для такого рейтинга — очень жирно.

Операционка радует. Ввод жилья вырос в три раза. Сделка с недвижимостью усиливает позиции в премиум-сегменте.

Но финансы меня пугают. Да, выручка и EBITDA растут. Но долги растут быстрее. Убытки — четвёртый год. Проценты съедают всё и даже больше.

Рынок недвижимости остывает. Льготную ипотеку отменили. Спрос будет скромным. В такой ситуации закредитованный застройщик — это всегда лотерея.

Из хорошего: недавно провели SPO, привлекли 18 миллиардов. Из них 14 ушли на покупку активов у «Системы». Это может серьёзно изменить расклады.

Жду годовой отчёт. Пока моя ставка — «держать, но держать руку на пульсе». Купон красивый, спору нет. Но риск выше среднего. Решать, конечно, вам. Я своё мнение сказал.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

ВТБ станет первым российским банком, где появится легальная спотовая торговля криптовалютой для квалифицированных инвесторов.

Услуга будет доступна только квалифицированным инвесторам с портфелем от $1,3 млн или годовым доходом свыше $650 тыс. Банк уже ведёт подготовку к тестированию сервиса.

Как вам обьемы?

Совкомбанк также готовится к запуску операций с цифровыми активами сразу после принятия закона. Банк ориентируется на квалифицированных инвесторов и делает ставку на быструю технологическую адаптацию.

Ожидается, что первые сделки пройдут во втором полугодии 2026 года.

​#крипта ​#втб ​#совкомбанк

Совкомбанк занял первые места в трех категориях:

– "Народный рейтинг" банков

– "Народный рейтинг" страховых компаний

– "Народный рейтинг" инвестиционных компаний

Хороший сервис позволяет банку зарабатывать больше т.к. клиенты готовы платить выше комиссию и брать кредиты по более высокой ставке, если им удобно и быстро.

Когда клиент доволен, банк меньше тратит на его удержание и чаще продает ему второй и третий продукт.​

#Совкомбанк ​#Sovcombank ​$SVCB

Аналитическое Кредитное Рейтинговое Агентство (АКРА) подтвердило кредитный рейтинг ПАО «Совкомбанк» AA(RU) с прогнозом «Стабильный».

Что это означает
AA(RU) — второй уровень кредитоспособности на российской шкале. Рейтинг отражает системную значимость Банка и устойчивость его позиций даже в условиях одного из самых жёстких циклов денежно-кредитной политики за последние годы.

Почему это важно сейчас
Подтверждение рейтинга в текущей макросреде — само по себе результат. АКРА особо отмечает диверсифицированность бизнес-модели Совкомбанка: розничный, корпоративный и страховой сегменты взаимно дополняют друг друга и обеспечивают устойчивость доходов вне зависимости от фазы цикла.

Ключевые сильные стороны по оценке АКРА
— Сильная позиция по капиталу с ожидаемым восстановлением нормативов в 2026 году
— Комфортная ликвидность
— Широкая региональная и клиентская база, многолетняя успешная история M&A

Стратегия роста
Совкомбанк исторически опережал сектор по темпам роста кредитного портфеля и последовательно использует M&A как инструмент развития — для выхода на новые рынки, расширения клиентской базы и приобретения технологий и экспертизы. В результате сформирована диверсифицированная финансовая группа, где разные бизнес-линии усиливают друг друга и поддерживают устойчивость бизнеса.

Взгляд вперёд
По мере смягчения ДКП АКРА ожидает планомерного восстановления показателей капитала и рентабельности. Консервативный подход к росту в 2025–2026 годах создаёт буфер капитала и ликвидности, которые станут конкурентным преимуществом при возобновлении активного кредитного цикла.

Вывод для инвестора
Совкомбанк сохраняет высокий рейтинг и устойчивую позицию в секторе. Модель роста через M&A и диверсификацию продолжает работать и усиливает долгосрочную устойчивость бизнеса.

https://acra-ratings.ru/press-releases/6694/

#совкомбанк #sovcombank $SVCB

Что случилось

Совкомбанк выпустил отчёт за 2025 год. Цифры интересные — давайте разбираться.

Главные цифры

• Чистая прибыль — 53,2 млрд рублей. Это на 31% меньше, чем в прошлом году. Падение серьёзное. Но если смотреть на основную деятельность, там всё не так плохо:

• Процентные доходы выросли на 11,7%
• Комиссионные доходы подскочили на 24%
• Кредитный портфель увеличился на 14% и перевалил за 3 трлн рублей

Почему прибыль упала

Три главные причины:

• Резервы выросли.

Банк заложил 81 млрд на случай, если кредиты не вернут. Люди стали хуже платить — доля проблемных кредитов подскочила с 3,4% до 4,7%.

• Деньги для банка подорожали.

Ставки были высокие, привлекать средства приходилось под 17–18%. Это съедало маржу.

• Разовые факторы.

Часть прибыли банк получает от переоценки активов, а это штука волатильная. В этом году они не помогли.

Что внутри года

Самое тяжёлое время было во II квартале. А вот к концу года ситуация выправилась:

• Стоимость фондирования упала с 17,6% до 13,8%
• Чистая процентная маржа выросла до 6,4%
•Рентабельность капитала (ROE) в IV квартале поднялась до 19%

То есть банк постепенно отыгрывает потери.

Что ещё важно

Небанковские доходы

Совкомбанк — это не только кредиты. У них есть страхование, лизинг, торговая площадка B2B-РТС, карта «Халва» и другие сервисы.

Эти направления приносят уже 54 млрд рублей прибыли — это больше 30% всех доходов. И они почти не зависят от ставок ЦБ. Это жирный плюс.

Где болит

Качество кредитов ухудшается. Особенно по потребительским займам — там просрочка перевалила за 11%. Это звоночек.

Мой комментарий

Отчёт получился нейтральным. С одной стороны, прибыль упала на треть — это больно. С другой, операционка растёт, небанковские сервисы тащат, а к концу года показатели поползли вверх.

Совкомбанк — один из тех, кто больше других выиграет, когда ЦБ начнёт смягчать политику. У них структура портфеля такая, что снижение ставок даст быстрый эффект. По акциям мой таргет — около 18 рублей на горизонте года. Но это не рекомендация. Просто мысли вслух.

#Совкомбанк #Отчётность #Банки #Прибыль #Инвестиции

Часть 2. Комментарии со звонка и ответы на вопросы

Часть 1. Финансовые результаты и комментарии со звонка

Вы только посмотрите на эти цифры. Совкомбанк выдал очередной отчёт, и у меня глаза разбегаются. С одной стороны — космос, с другой — лёгкое фиаско. Давайте разбираться по горячим следам, потому что история вырисовывается интереснее детектива.

Для начала хватаемся за сердце. Чистая прибыль банка рухнула на треть по сравнению с прошлым годом до 52 млрд. Казалось бы, всё, трындец, бежим с тонущего корабля? А вот и нет. Не торопитесь.

Потому что, если копнуть чуть глубже, выясняется забавная штука. Банк-то заработал кучу денег. Выручка подскочила на 35% и почти достигла триллиона рублей.Эту цифру даже выговорить сложно. Денег в кассу упало сильно больше, чем год назад. Тогда откуда же этот обвал прибыли?

Всё просто. Банк решил подстелить соломки. Погода нынче ветреная, заёмщики начали чихать, и Совкомбанк взял и огромную сумму отложил в резервы. Знаете, как мы с вами откладываем с зарплаты «на чёрный день»? Вот и они, то же самое сделали. Только масштабы, конечно, впечатляют: запас прочности заложили знатный. Прибыль из-за этого просела, но сам бизнес чувствует себя отлично.

И вот тут самое интересное. Кому они давали деньги? Людям давать сейчас боязно — ипотеки дорогие, кредиты неберущиеся. Поэтому розница у них встала колом, плюс всего 3%. А вот корпорации, бизнес — там всё по-взрослому. Корпоративный портфель вырос на четверть! То есть банк сделал ставку на крупных парней, на предпринимателей. И народ, кстати, тоже повёлся: вкладчики понесли деньги мешками. Средства граждан выросли даже сильнее, чем счета компаний. Логика понятна: ставки по депозитам сейчас такие, что лучше положить деньги в банк, чем держать их под подушкой.

Что касается эффективности. Показатель ROE упал с 26% до 15%. Звучит грустно, да? Но на пальцах это значит: раньше каждый рубль капитала приносил 26 копеек, а теперь 15. Меньше — факт. Но, скажем прямо, 15% для банка — это даже сейчас очень даже ничего. Небо на голову не падает.

И вот мы подходим к главному вопросу. Вы скорее всего смотрите на график акций и морщитесь. От пика в 20 с лишним рублей они скатились до 13 с копейками. Рынок встретил отчёт без фанфар: минус 1% в моменте. Инвесторы — народ капризный, видят падение прибыли и сразу нос воротят.

Но давайте включим циника. Дивиденды они платят исправно. В том году доходность была под 10%, в этом поскромнее, но платёж всё равно идёт. Резервы созданы, подушка безопасности надута. И если качество кредитов начнёт улучшаться быстрее, чем ожидают аналитики (а судя по цифрам, оно улучшается), эти запасы разморозят, и прибыль снова выстрелит.

Так что покупать или нет? Смотрите. Сейчас акции стоят дёшево. Исторические максимумы где-то далеко, а бизнес на самом деле растёт как на дрожжах. Если вы готовы подождать и не ждёте мгновенного обогащения, то перспектива тут просматривается неплохая. Я бы сказал так: выглядит как неплохая ставка на то, что завтра будет лучше, чем вчера. Но это сугубо моё мнение, сами понимаете, решать вам! Не является инвестиционной рекомендацией!

#инвестиции #акции #совкомбанк #обзор_компании #обзор

Ему повышенное внимание — банковские акции будут одними из лучших в 2026 году. Снова.

Итак, выхожу я сейчас со звонка Совкомбанка по итогам годового отчета.

И что имеем:

🟠Совкомбанк ROE 2025 года 18%, гайденс по ROE 25% ,P/B 0.8

В это же время:

🟠ВТБ | ROE 18,3% | гайденс 21-23% | P/B 0.4

🟠 МТС Банк | ROE 11,3% | гайденс 20-25% | P/B 0.4

🟠️Дом. РФ | ROE 21,6% |гайденс 21%+ | P/B 0.84

🟠 Сбер | ROE 22,7% | гайденс 22% | P/B 0.86

Еще Т не отчитался, его тут не хватает, коли напомните, добавлю его и

обновлю оценки после выхода отчета 19 марта.

Внимание, вопрос: справедливо ли оценен Совкомбанк, если он хуже отработал, чем Сбер, но стоит одинаково? Или если он эффективен, как ВТБ, но стоит сильно дороже? Или если у него гайденс рентабельности, как у МТС Банка, но оценка выше?

Даже если у Совкомбанка в 2026 году ROE будет как у Сбера (а этого еще добиться надо), он все равно должен стоить меньше Сбера просто из-за разницы масштабов и устойчивости модели последнего.

А вообще данные постарался представить наиболее наглядно, делайте выводы кто достоин быть в ваших портфелях.

#SVCB #Совкомбанк #Отчетность #Обзор #Инвестиции #Банки
🏦 "Совкомбанк" $SVCB - Триллионная выручка, кредитный маневр и ставка на разворот ДКП. Разбираем итоги 2025 года
​
Отчет "Совкомбанка" по МСФО за 2025 год отлично иллюстрирует, как бизнес адаптируется к беспрецедентно жестким денежно-кредитным условиям. В отличие от рекордных прибылей Сбера или ВТБ, здесь мы видим классическую картину давления высоких ставок на маржинальность. Однако менеджмент не сидит сложа руки: банк масштабирует бизнес двузначными темпами, грамотно перестраивает кредитный портфель и формирует мощную базу для будущего рывка. Заглянем в цифры и разберем инсайты.
​
💰 Фундаментальная картина: Масштаб растет, эффективность восстанавливается
По итогам года чистая прибыль ожидаемо просела, но динамика последнего квартала и общие объемы бизнеса внушают оптимизм:
✔️ Совокупная выручка: взлетела на 35% до 972 млрд руб. (банк вплотную подобрался к историческому 1 триллиону).
✔️ Чистая прибыль: составила 53 млрд руб. (снижение на 31% г/г).
✔️ Активы группы: превысили 4,5 трлн руб. (+12% г/г).
✔️ Доходы: Чистые процентные доходы прибавили 12% (до 176,5 млрд руб.), а чистые комиссионные доходы выросли на 24% (до 48,8 млрд руб.). Отдельно стоит отметить портфель нефинансовых гарантий, который прибавил 27% (до 109 млрд руб.) — это важнейший источник комиссий.
​Особенно показателен 4 квартал: банку удалось переломить негативные тенденции. ROE достиг уверенных 19%, чистая процентная маржа выросла до 6,4%, а стоимость риска снизилась до 2,5%. Страхование и цифровые платформы и вовсе растут вне зависимости от уровня ставок.
​
📊 Кредитный маневр и фондирование
На фоне заградительных ставок розничное кредитование ожидаемо затормозило (+3% г/г до 1,3 трлн руб.). Потребкредиты просели на 19%, а автокредиты выросли всего на 7% (давит ставка и крепкий рубль). Драйвером в рознице выступила ипотека (+17%). При этом качество активов под жестким контролем: покрытие резервами розничного портфеля с учетом залогов достигло железобетонных 97%.
​Главным локомотивом стал корпоративный портфель, взлетевший на 25% (до 1,7 трлн руб.) за счет крупного бизнеса и проектного финансирования. Ликвидность банк аккумулирует крайне уверенно: средства клиентов выросли на 13% до 3,4 трлн руб. База фондирования стала устойчивее — доля топ-10 крупных вкладчиков снизилась с 14,6% до 12,8%.
​
⚖️ Макро-триггеры и Сравнение
Если $SBER и $VTBR давят массой, то $SVCB — это история повышенной чувствительности к ключевой ставке. Именно "Совкомбанк" выступает одним из главных бенефициаров будущего смягчения политики ЦБ. Менеджмент это прекрасно понимает: стабилизация ставок уже нормализует маржу. Глава банка уверенно заявляет, что компания рассчитывает на постепенное восстановление рентабельности (ROE) и "уверенно смотрит на 2026 год".
​
📈 Техническая картина и Дивиденды
Техника говорит нам, что акции сейчас зажаты в локальном восходящем канале, двигаясь от нижней фундаментальной поддержки 12,2₽ к верхней границе 14,3₽. Мы находимся в этой зоне уже второй раз — прошлая успешная попытка выхода из нее подарила инвесторам мощное ралли к 19₽.
​Сейчас бумага находится в самом эпицентре борьбы скользящих средних: сверху цену придавливают 200 EMA и быстрая 20 EMA, но снизу активную поддержку оказывают 50 и 100 EMA. Развязка близка. Дополнительным драйвером могут выступить дивиденды: вопрос выплат по итогам 2025 года будет рассмотрен на ГОСА в июне 2026 года.
​
📌 Резюме
Фундаментально "Совкомбанк" достойно держит макроэкономический удар. Бизнес-модель генерирует рекордную выручку, а переток фокуса в корпоративный сегмент нивелирует охлаждение розницы. Акция остается топовой среднесрочной идеей под цикл снижения ставок. Следим за выходом из зоны борьбы скользящих и ждем летних дивидендных новостей.

$SVCB $IMOEX
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#Совкомбанк

Рост в рамка откупа от линии дневной скользящей МА-13 жду в акциях Совкомбанк. В моменте уже есть первые попытки данного процесса. До конца вечерней сессии котировки скорее всего закрепятся над линией часового индикатора МА-13 и уже в четверг – продолжат откуп в район цены 14,1 руб. Кроме дневного индикатора, поддержкой тут выступает и часовой уровень около цены 13,8 руб.

По текущим ещё есть сигнал в лонг. Со стоп-лоссом на цене 13,75 руб. С целью фиксации прибыли при возврате к дневным максимам, проходящим около цены 14,2 руб.

Не является торговой рекомендацией

/ Телеграмм /

#покупки

🛒 Сегодня покупаю компанию Совкомбанк 100 акций (1 лот)

Доля в портфеле 💼 - 400 акций на 5600 рублей.

📖 ПАО "Совкомбанк" - частный, коммерческий банк, по размеру активов занимающий 9-ое место среди российских банков.

📌 Он не плохо развивается, но 2025 год был не самым легким для компании в связи с жесткой ДКП. У меня мало бумаг этого эмитента, поэтому добираю спокойно и не торопясь.

📍Рентабельность капитала

ROE - 20% - бизнес работает эффективно.

📍Цена прибыль

P/E - 5,92 - акции недооценены.

📍Чистая прибыль

В 2023 - 94,1 млрд руб

В 2024 - 75,6 млрд руб

В 2025 _ 53,3 млрд руб.

📍Долговая нагрузка 0,91 - не большая.

⛔ Риски такие же как и у всей банковской отрасли, только у Совкомбанка чуть больше ограничений, чем у более крупных банков.

📍Цена входа - не дороже 15,3 руб/акция

‼️Цена входа - это цена по которой я готов покупать компанию. Делюсь своим мнением, не является сигналом или рекомендацией.

#Совкомбанк

Важная новость для бизнеса: «Совкомбанк» стал первым российским банком, который официально запустил кредитование под залог криптовалюты (биткоинов).

Разберём юридические нюансы и перспективы этого инновационного продукта.

Кто может получить кредит?

Услуга доступна:

🔹 юридическим лицам;

🔹 индивидуальным предпринимателям.

Ключевые требования к заёмщику:

🔹российская регистрация бизнеса (не менее 1 года);

🔹легальное владение криптовалютой (подтверждённое документально);

🔹отсутствие просрочек по кредитам, налогам и пошлинам;

🔹сданная в ФНС отчётность за последний год.

Основные условия

🔹Процентная ставка: ключевая ставка ЦБ + 7 п. п. (на февраль 2026 г. — 23 % годовых).

🔹Срок кредита: до 2 лет.

🔹Дисконт залога: 50 % (то есть сумма кредита составит половину от оценочной стоимости биткоинов).

Правовая основа

С точки зрения закона, операция легитимна:

-Криптовалюта признана «иным имуществом» (ст. 128 ГК РФ).

-Допустимость использования цифровых активов в качестве обеспечения закреплена в ст. 1 и 14 ФЗ № 259‑ФЗ.

Однако детальное регулирование криптозалогов пока отсутствует, что создаёт определённые риски.

Есть ли аналоги у других банков?

На текущий момент (февраль 2026 г.):

Сбербанк провёл пилотный проект по кредитованию майнинговой компании под залог криптовалюты, но массовая услуга не запущена.

Остальные банки из топ‑10 РФ подобных программ не предлагают.

Риски, о которых нужно знать

Волатильность актива. Резкое падение курса биткоина может привести к требованию дополнительного обеспечения.

Регуляторная неопределённость. Отсутствие чётких правил увеличивает правовые риски.

Санкционные ограничения. Возможность блокировки активов из‑за внешнеэкономических факторов.

Оценка залога. Сложности с независимой оценкой рыночной стоимости криптовалюты.

Что это значит для рынка?

Запуск продукта — важный шаг к интеграции криптовалют в традиционную финансовую систему.

Однако:

Высокая ставка (23 %) делает кредит дорогим для большинства бизнесов.

Жёсткие требования ограничивают круг потенциальных заёмщиков.

Без развития нормативной базы масштабное распространение услуги маловероятно.

Рекомендации бизнесу

Если вы рассматриваете такой кредит:

🔹Проведите независимый аудит своих криптоактивов.

🔹Оцените сценарии падения курса биткоина.

🔹Изучите условия досрочного расторжения договора.

🔹Проконсультируйтесь с юристом по вопросам обеспечения.

Вывод: инновация от Совкомбанка — это пробный шар для рынка. Пока услуга остаётся нишевой, но может стать трамплином для развития криптофинансовых инструментов в РФ.

#криптовалюта #кредитование #банки #юридическийразбор #Совкомбанк

#Совкомбанк

Совкомбанк продолжает торговаться в рамках боковой коррекции с удержанием котировок над линией дневной скользящей МА-13. Что по итогу даёт возможность для нового витка роста к ценам 14 – 14,5 руб., в рамках реализации формирующихся бычьих моделей внутри боковика.

Одна из таких уже пытается начать реализацию, однако с учётом общего фона, пока не жду продолжения роста и в четверг котировки скорее всего попытаются вновь снизиться к линии дневного индикатора.

Спекулятивно подобные снижения можно использовать для набора среднесрочных лонгов. Со стоп-лоссом на цене 13 руб. С целью начла фиксации прибыли с цены 14 руб., и выше.

Не является торговой рекомендацией

/ Телеграмм /

Как он отработал 2025 год. Каждый месяц прошлого банк ставил исторический рекорд по чистой прибыли. Каждый!

Возврат на капитал составил 22,1%, это выше среднего значения за последние 10 лет. А если бы не повышение налогов были бы все 24%, что уже рядом с рекордными уровнями.

Все возможные риски заранее просчитываются и перекрываются. Портфели и средства клиентов растут.

Дивидендов будет в районе 37 руб. на акцию летом.

И это при жесточайшей ДКП в прошлом году, при закручивании гаек со стороны ЦБ, при падении целых отраслей экономики. Вы видели какие проблемы были у публичных банков? У Совкомбанка, у МТС Банка, у БСП, у МКБ, у ВТБ в конце концов.. Проще перечислить у кого прошлый год прошел хорошо.

И ведь Сбер уже давно настоящая махина российской экономики, ему расти сложнее всех.

А теперь минутка занимательной математики

Если менеджмент Сбера прогнозирует на 2026 год снова 22% ROE, то чистая прибыль при CAGR капитала банка 13,2% может составить в районе 1,9 трлн руб. по РПБУ. Тогда дивиденд может выйти около 41 руб. на акцию за 2026 год.

Далее, сейчас ключ 16%, а див доходность Себра 12%. Как вы думаете, какая див доходность будет при ключе 12%? Возьмем с запасом 10%.

Ключ Сбер прогнозирует 12-13% к концу этого года - началу следующего. Сколько тогда должны стоить акции?

Я думаю через 15-16 месяцев цена Сбера может достигнуть 400 руб. И по дороге еще будут дивиденды этим летом. Итого может выйти capital gain +45% меньше чем за 1,5 года.

Это вполне реальный сценарий НО! Только в случае, если банк продолжит работать так же круто, как он это делал в последние годы, а ЦБ продолжит потихоньку снижать ставку.

$SBER $SVCB $VTBR $MBNK $BSPB $CBOM #дивиденды #цб #сбер #2025год #сбербанк #банки #чистаяприбыль #рекорды #капитал #дкп #совкомбанк #втб #мтсбанк #бсп #мкббанк #экономика #менеджмент #roe #акции #ключеваяставка #портфель #средства

#SVCB #СОВКОМБАНК
$SVCB

Выглядит график очень печально.

📊 На дневном тайме цена поджимается к уровню, в который уже несколько раз бились - 11,87.

Если пробьет, то подтвердит фигуру и увидим падение, предлагаю ниже, чем до 8 рублей.

🕯 На двухчасовом тайме строит маленькое поджатие к уровню 12,325 – это набор объемов перед пробитием большой фигуры.

🔽 Если этот уровень пробьет, то пойдёт отрабатывать. Отработка примерно до 11,545.

➡️ Пока что все сигналы указывают в шорт, в Лонг брать актив рано, я бы не стала рисковать своими деньгами.

👀 Следите за важными уровнями и торгуйте по движению рынка.

Не является инвестиционной рекомендацией

🔍 Навигация по каналу ТГ https://t.me/+7qBeMYpzrCU3ZGM6

Сделки за 19 декабря. Прилетели купончики от: #Хромос Инжиниринг БО-01 -218,25 ₽. Сделки за 22 декабря. Прилетели купончики от: #Совкомбанк БО-П05 -258.57 ₽; #Россети МР1P8 -271.15 ₽.

#облигации #купоны

Тикер: $SVCB
Текущая цена: 12.7
Капитализация: 261.9 млрд
Сектор: #банки
Сайт: https://sovcombank.ru/about/info

Мультипликаторы (LTM):

P\E - 5.39
P\BV - 0.65
NIM - 4.95%
ROE - 20%
Акт.\Обяз. - 1.1

Что нравится:

✔️чистый процентный доход вырос на 24.3% к/к (38.3 -> 47.6 млрд);
✔️чистый комиссионный доход увеличился на 15.1% к/к (11.6 -> 13.4 млрд);
✔️прибыль от небанковской деятельности выросла на 19.1% к/к (11.6 -> 13.4 млрд);
✔️рост чистой прибыли в 3.6 раза к/к (5 -> 17.8 млрд);
✔️рост кредитного портфеля на 5.99% к/к (2.8 -> 3 млрд).

Что не нравится:

✔️доход от операций с финансовыми инструментами уменьшился на 32% к/к (7.9 -> 5.4 млрд);
✔️процент ссуд с просрочкой 90 дней и более увеличился с 4.01 до 4.08%;
✔️чистая процентная маржа увеличилась к/к (4.7 -> 5.7%) и это выше 3 кв 2024 года, где NIM была равна 5.3%.

Дивиденды:

Текущая дивидендная политика предусматривает направление на дивиденды от 25% до 50% чистой прибыли по МСФО. После выплаты уровень достаточности капитала Н1.0 не может упасть ниже 11.5%.

Банк отказался от выплаты дивидендов за 2 пол 2024 года. По данным сайта Доход следующая выплата за 2025 год прогнозируется в размере 0.5908 руб (ДД 4.65% от текущей цены).

Мой итог:

Чистый процентный доход заметно увеличился за квартал. Причем прирост ЧПД с учетом расходов на резервы еще выше (+56.5%, 13.3 -> 20.7 млрд). Если сравнивать динамику с прошлым кварталом, то текущий выглядит намного сильнее. Но если смотреть ситуацию за 9 месяцев, то рост значительно скромнее и составляет всего 2.5% г/г (117.9 -> 120.8 млрд).
Расходы на резервы остались примерно на уровне прошлого периода (26.8 млрд против 25 млрд во 2 квартале 2025).

Динамика увеличения чистого комиссионного дохода слабее прошлого периода, но во 2 квартале сильный прирост (+32.2%) был за счет низкой базы 1 квартала. Результат ЧКД за 9 месяцев +33.7% г/г (25.3 -> 33.8 млрд). Очень даже прилично.
Приятно, что подрастает прибыль от небанковской деятельности (договоры страхования). Причем в прошлом периоде этот сегмент показал снижения результатов к 1му кварталу, что делает итог 3 квартала еще более значимым.

Кредитный портфель вырос быстрее прошлого период (в котором было +3.6% к/к). Также здорово, что NIM 3 квартал лучше не только прошлого, но и прошлогоднего. Увеличилась часть корпоративных кредитов с 50.9 до 53.1% (розница приросла всего на 1.2%, тогда как корпоративные займы добавили 10.6%). Порцией дегтя в этом всем является увеличение доли ссуд с просрочкой свыше 90 дней.

Чистая прибыль за квартал вышла ощутимо выше прогнозной от аналитиков (12.6 млрд). А с учетом очень слабого прошлого квартала прирост получился заметным. По словам сооснователя Совкомбанка Сергея Хотимского 4 квартал будет сильнее 3го. Но отставание от прошлого года пока еще слишком значительное (-37.4% г/г, 56.5 -> 35.4 млрд). Последний прогноз по прибыли на 2025 был в сумме ниже 77 млрд, но итог, скорее всего получится сильно ниже, а именно что-то близкое к 55-57 млрд. По верхней плане P\E 2025 выходит равным 4.6. Выше Сбербанка, но ниже Т-Технологии. При этом P\BV ниже озвученных банков, но и ROE у этих конкурентов лучше. Да, понятно, что снижение ключевой ставки рано или поздно приведет к улучшению маржи за счет снижения стоимости риска и ставки фондирования, но это все справедливо и для других банков. Вопрос в динамике.

Из "козырей" можно отметить возможный вывод на IPO крупнейшей российской цифровой платформы для закупок B2B-РТС в 2026. Сроки точно неизвестны. В принципе, если ослабление ДКП будет происходить медленно, то IPO может "переехать" на 2027 год.
И еще из интересных новостей можно выделить приобретение банком 12.2 млн акций Астры (5.68% от общего числа). В Совкомбанке пояснили, что "акции перешли в результате сделок РЕПО, и классифицируются в учете как ссудная задолженность"

Акций банка нет в моем портфеле. Для меня Сбербанк выглядит надежнее, а Т-Технологии перспективнее. Расчетная справедливая цена - 16.5 руб.

*Не является инвестиционной рекомендацией

Присоединяйтесь также к моему Телеграм каналу

Вторая половина 2025 года для банковской системы проходит под давление дорогих денег и растущего риска. Совкомбанк, пожалуй, чувствует это особо остро. Опубликованная отчётность за девять месяцев 2025 года показала, что высокая ключевая ставка ЦБ РФ по-прежнему сжимает чистую процентную маржу, держит дорогой стоимость фондирования и вынуждает искать новые источники дохода вне классического банкинга.

🏦 Итак, чистые процентные доходы за 9 месяцев составили 126,8 млрд рублей, показав символический рост около 3% год к году. Процентные доходы увеличились до 560 млрд рублей, но расходы по пассивам выросли почти на ту же величину - до 433 млрд. Средняя стоимость фондирования по рублевым инструментам, судя по структуре долгов, находится в диапазоне 17–22% годовых. Иными словами, маржинальный зазор сузился до минимума за последние три года.

Рост кредитного портфеля в корпоративном сегменте был сдержан, зато розничный портфель продолжил расширяться за счёт карт и POS-кредитования. При этом цена риска растёт: расходы на формирование резервов достигли 63,9 млрд рублей, что на 25% выше прошлогоднего уровня. Доля проблемных ссуд в совокупном портфеле увеличилась, а стадия 3 в рознице подросла вслед за ростом просрочки по займам.

Комиссионные доходы выросли на 20% до 41,2 млрд рублей. Этот сегмент становится ключевым драйвером, особенно расчётно-кассовое обслуживание и гарантии. Ещё более впечатляющий прирост показали небанковский сегмент, доходы которого подскочили на 50% до 41,0 млрд рублей. В итоге, чистая прибыль за 9 месяцев составила 35,4 млрд рублей против 56,5 млрд годом ранее — снижение на 37%.

💻 Отдельного внимания заслуживает сделка с «Астрой». В октябре банк приобрёл 5,68% акций IT-группы, но по структуре это не инвестиция в капитал, а фактически форма финансирования компании. IT-сектор сейчас испытывает нехватку ликвидности, а Совкомбанк, обладая компетенцией инвестиционного банка, выстроил сделку как обеспеченное кредитование под залог пакета акций. Банк не столько инвестирует, сколько выступает структурным посредником, предоставляя финансирование в обмен на участие в капитале и комиссионное вознаграждение.

Совкомбанк остаётся одним из самых активных игроков среди частных банков, но давление на маржу и рост стоимости риска не оставляют шанса для быстрого восстановления прибыльности. Ставка ЦБ - главный лимитирующий фактор. Без её снижения сложно ожидать роста чистой прибыли, а потенциальные убытки по высокодоходным активам могут ещё увеличить нагрузку на капитал. Поэтому хочется спросить, а чем эта инвест-идея лучше Сбера?..

❗️Не является инвестиционной рекомендацией

♥️ Пятница - это ли не повод поддержать лайком статью вашего скромного автора после тяжелой рабочей недели. А там глядишь и мир подпишут, вообще заживем 😉