🫰 Оценка
🤷♂️ Ожидаемая прибыль в 2025 году может оказаться ещё ниже первоначальных осторожных прогнозов, хотя изначально они уже предполагали значительное отставание от целей руководства банка. Основная задача сейчас — пройти этот сложный этап без значительных убытков, чтобы воспользоваться последующим восстановлением.
🔀 Однако вне зависимости от сроков, в ближайшие два-три года можно ожидать нижний пик прибыли и постепенное приближение к отметке около 120 миллиардов рублей.
💪 Это делает оценку банка привлекательной.
📌 Итог
🤔 Наблюдается ухудшение качества кредитного портфеля. Хотя размер резервов второго квартала кажется значительным, подобный уровень заложен банком на весь 2025 год. Основной вопрос состоит в следующем: окажет ли негативное влияние ухудшение кредитной позиции в 2025 году на показатели банка в 2026-м, позволит ли это полноценно восстановить прежнюю динамику и капитализацию в 2026 году или потребуется перенести цели на вторую половину 2026 — начало 2027 годов. Рассмотрим обе альтернативы.
1️⃣ Первая версия предусматривает полное восстановление в 2026 году. Высокий потенциал роста сигнализирует о недооцененности акций рынком. Здесь возможны две интерпретации: либо рынок неверно оценивает ситуацию, либо достижение целевых значений займет больше времени, и потенциальная прибыль распределится на более длительную перспективу.
2️⃣ Второй более осмотрительный сценарий развития событий выглядит следующим образом: Умеренный годовой рост при большем увеличении в абсолютных цифрах до 2027 года представляется более надежным вариантом. Лучше ориентироваться именно на такую стратегию.
🎯 ИнвестВзгляд: Потенциал для роста котировок имеется, но будет пересмотр по итогам всего 2025 года.
📊 Фундаментальный анализ: ✅ Покупать - банк временно испытывает сложности, вызванные высоким уровнем риска кредитования и уменьшением чистого дохода. Однако фундаментальные основы позволяют рассчитывать на возвращение к стабильному росту прибыли в ближайшей перспективе.
💣 Риски: ⛈️ Высокие - компания сталкивается с серьёзными внутренними проблемами, такими как резкое падение чистой прибыли и значительный рост просрочек по кредитам, особенно в сегментах розничных клиентов и корпораций. Общая картина характеризуется высокой зависимостью от экономических колебаний.
✅ Привлекательные зоны для покупки: 12,2р / 11,8р
💯 Ответ на поставленный вопрос: Купить акции Совкомбанка и ждать лучшего исхода — разумно лишь при готовности инвестора принять высокие риски и долгосрочную стратегию. Или... спокойнее купить акции того же зеленого банка.
🤷♂️ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Инвестиции сопряжены с рисками, а фундамент инвестиций — самостоятельность мышления и здоровое недоверие!
⏰ Благодарим Вас за поддержку! Следующий материал уже в работе...
$SVCB #SVCB #Совкомбанк #Инвестиции #Акции #Анализ #Дивиденды #Банк #Банки #Аналитика #Экономика
