#mbnk

​​Разбирал результаты МТС банка в закрытом канале и обратил внимание на схожесть внучки АФК Система с другим проблемным игроком ... Речь конечно же про ВТБ! Совпадения есть вплоть до деталей:

1) У обоих банков в прошедшем году были проблемы с капиталом.

2) Чтобы их решить, оба банка провели допэмиссию акций! И в целом, что МТСб, что ВТБ в своей истории множество раз прибегали к данному инструменту. Есть некая системность!

3) Так же в продолжение темы борьбы за капитал, оба пытаются сократить портфель активов (то есть кредитов). У МТСб получается лучше, потому что объем кредитов за год сократился на 13%, а у ВТБ остался примерно на том же уровне (но вырос капитал, так что нормативы улучшились).

4) Хотя у обоих банков есть проблемы с капиталом, они все равно платят дивиденды!! И планируют платить в будущем!

5) Примерно с лета оба банка показывают мощный разворот в чистой процентной марже, что приводит к значительному росту доходов банковского ядра бизнеса! Появляется фундаментальная основа для переоценки.

6) В четвертом квартале у банков похожая рентабельность - чуть ниже 20%!!!

7) Ну и, как вишенка на торте, оба банка стоят чуть-чуть дешевле половины капитала. ВТБ P\Bv = 0,42; МТСб P\Bv = 0,45!!

Согласитесь, удивительно много совпадений у синего и красного банков? И оба в целом выглядят перспективными в цикле снижения ставки, если он таки состоится.

Долгосрочный инвестор вполне может держать обе кредитные организации в своем портфеле. Но если бы нужно было сделать выбор, лично я бы вероятно предпочел МТСб хотя бы потому, что он не кредитует угольную область в целом и не реструктуризирует неоплачиваемые долги Мечела в частности.

#бородаинвестора #банки #VTBR #MBNK

🧮 МТС Банк ( $MBNK ) опубликовал накануне свою финансовую отчётность по МСФО за 2025 год, а также провёл конференц-звонок. Давайте разберём вместе с вами ключевые моменты этой отчётности, а также подумаем, какие возможности они открывают для инвестиций в акции этого банка.

#MBNK #Отчетность #Обзор #Инвестиции #Банки
🏦 МТС Банк $MBNK - Ставка на финтех. Разбираем итоги 2025 года
​
Отчет МТС Банка за 2025 год по МСФО наглядно показывает, как работает грамотная трансформация бизнес-модели в период жесткой ДКП. Банк успешно адаптировался к измеениям рынка. Теперь МТС Банк селективно работает в сегменте розничного кредитования, сосредоточившись на высокорентабельных продуктах с целевым ROE выдач 30%+. Основной фокус направлен на развитие кредитных карт, доля которых в портфеле необеспеченных кредитов уверенно выросла с 25% до 33% за 2022–2025 годы.
​
Давайте заглянем в цифры и разберем, за счет чего достигается рост.
​
📊 Фундаментальная картина: Рост прибыли и контроль рисков
Финансовые результаты подтверждают эффективность выбранного курса. Особенно впечатляет динамика четвертого квартала:
✔️ Чистая прибыль: По итогам года выросла на 16,7% до 14,4 млрд руб. При этом в 4 квартале прибыль взлетела почти в 10 раз — до 5,0 млрд руб.
✔️ Чистые процентные доходы (после резервов): Увеличились в 2 раза г/г, достигнув 21,2 млрд руб.
✔️ Рентабельность капитала (ROE): Достойные 14,5% за год, а в 4 квартале показатель разогнался до 19,0%.
✔️ Стоимость риска (COR): Снизилась на 1,4 п.п. до 6,1%. Риск-менеджмент работает отлично: несмотря на общерыночные тенденции (NPL 90+ подрос до 10,6%), точная настройка лимитов дает результат.
​
💳 Драйверы роста: Экосистема и поглощения
МТС Банк показал достойный результат взаимодействия с телекомом:
🔹 Рекордный приток: Активная база клиентов выросла на 33% за год. Клиенты голосуют за бесшовные финансовые решения внутри приложения МТС.
🔹 Лидерство в картах: Банк прочно закрепился в топ-6 игроков РФ по объему портфеля кредитных карт.
🔹 Диверсификация: Вложения в ценные бумаги выросли в 3,8 раза (до 40% от активов). Это снижает давление на капитал и повышает предсказуемость доходов.
🔹 M&A активность: Покупка «ЭКСИ-Банка» и присоединение «Банка Оранжевый» усиливают контроль над инфраструктурой daily banking и создают базу для мощного масштабирования транзакционного и страхового бизнеса.
​
🔮 Техническая картина и Прогнозы:
Фундаментал подкрепляется отличными ожиданиями от всего сектора (Эксперт РА прогнозирует прибыль банков в 2026 году на рекордном уровне 3,7–3,9 трлн руб., и цикл смягчения ставки ЦБ этому только поможет).
​
📈 Технически бумага выглядит очень сильно и дает потенциальный сигнал к покупке. Актив вышел из малого нисходящего треугольника в рамках большого клина и сейчас уверенно удерживается над 200 EMA на дневном графике. Быстрые скользящие уже пересекли 200 EMA снизу.
Ближайшая техническая цель — движение к верхней границе клина на 1520₽. При этом фундаментальные консенсус-прогнозы аналитиков целятся в диапазон 1711–1800₽, что дает отличный апсайд до 30% от текущих уровней. Бумага заслуженно остается в топе фаворитов средней капитализации.
​
📌 Резюме
Отчет показал, что обновленная модель МТС Банка устойчива к внешним шокам. Фокус на маржинальность, снижение стоимости риска и грамотные сделки слияния создают прочную базу для дальнейшего роста акционерной стоимости. Актив выглядит крайне интересно как среднесрочная идея под снижение ключевой ставки.
​

$MBNK $IMOEX
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#MBNK #Отчетность
Чистая прибыль 14.4 млрд руб (+16.7% г/г)

$MBNK

3 марта

📌 Fix Price (#FIXR) - операционные и финансовые результаты за 12м 2025г.

📌 Дом РФ (DOMRF) - финансовые результаты за январь 2026г.

📌 Евротранс (#EUTR) - заседание суда по иску нефтетрейдера АТИ на ₽500 млн.

4 марта

📌 МТС Банк (#MBNK) - отчет по МСФО за 2025г. Вэб-каст для инвесторов и аналитиков.

📌 Аэрофлот (#AFLT) - финансовые результаты по МСФО за 2025г.

5 марта

📌 МТС (#MTSS) - финансовые и операционные результаты по МСФО за 2025г.

📌 Полюс (PLZL) - отчет по МСФО за 2025г.

📌 Мосбиржа (#MOEX) - отчет по МСФО за 2025г.

📌 Базис (#BAZA) - отчет по МСФО за 2025г.

6 марта

📌 Банк СПБ (#BSPB) - отчет по МСФО за 2025г.

📌 Юнипро (#UPRO) - отчеты по МСФО и РСБУ за 2025г.

📌 Вуш (#WUSH) - отчет по МСФО за 12м 2025г.

📌 Хэдхантер (#HEAD) - отчет по МСФО за 2025г. Конференц-звонок с инвесторами.

📌 РусАгро (#RAGR) - отчет по МСФО за 2025г.

📌 ТГК-1 (#TGKA) - отчет по МСФО за 2025г (РСБУ не раскрывали).

👀 За чем следить на этой неделе

⚔ Геополитика. Война на Ближнем Востоке и сырьевые рынки, риски полного перекрытия Ормузского пролива. Трехсторонние переговоры по Украине в Абу-Даби - ожидались 4-5 марта - перенос. Круглый стол с участием Лаврова - 5 марта.

🌐 Санкции. Давление ЕС на Орбана, блокирующего принятие 20-го пакета (включает запрет на морскую транспортировку нефти).

🇷🇺 Российский рынок. Нефть и газ на фоне событий в Иране, дисконты на российскую Urals. Котировки акций нефтегазового сектора. Недельная инфляция - 4 марта 19:00мск. Рубль в ожидании пересмотра бюджетного правила (меньше продаж валюты).

🇺🇸 Глобальные рынки. S&P500, золото, крипта на фоне событий в Иране. Коррекция в техсекторе: опасения последствий бума ИИ. Рынок труда в США (февраль) - 5 марта 16:30мск.

📆 Корпоративные мероприятия и события, которые ожидаются на предстоящей неделе

➡️02.03.2026 - ПОНЕДЕЛЬНИК

👛 Европлан День Инвестора #LEAS

🪨 Распадская отчет по МСФО за 2025 год #RASP

👨‍🔧 Headhunter СД рассмотрит рекомендацию по дивидендным выплатам за 2025 г. #HEAD

🇷🇺 Индекс производственной активности PMI (пред.: 49,4)

➡️03.03.2026 - ВТОРНИК

🏪 Фикс прайс операционные и финансовые результаты за 4 кв и 12 мес 2025 года #FIXP

💡 Россети Центр и Приволжья

заседание совета директоров

об утверждении бизнес-плана на 2026г #MRKP

🏦 Арсагера будет утвержден Бизнес-План на 2026-2028 годы #ARSA

➡️04.03.2026 - СРЕДА

🏦 МТС-Банк отчет по МСФО за 2025 год, вэб-каст для инвесторов и аналитиков с участием топ-менеджмента банка #MBNK

✈️ Аэрофлот отчет по МСФО за 12 месяцев 2025 года #AFLT

🇷🇺 Индекс деловой активности в секторе услуг (фев) (пред.: 53,1)

🇷🇺 Валютные интервенции России (пред.: -226,8B)

🇷🇺 Уровень безработицы (янв) (пред.: 2,2%)

🇷🇺 Объём розничных продаж (г/г) (янв) (пред.: 3,9%)

🇷🇺 Рост реальных зарплат в России (г/г) (дек) (пред.: 5,8%)

🇷🇺 Индекс делового доверия (фев) (пред.: 0,7)

🇷🇺 ВВП (месячный) (г/г) (янв) (пред.: 1,9%)

🇷🇺 Потребинфляция (ИПЦ) РФ недельная

➡️05.03.2026 - ЧЕТВЕРГ

📱 МТС финансовые и операционные результаты по МСФО за 4 кв. и 2025 год #MTSS

🏦 Мосбиржа отчёт по МСФО за 2025 г. #MOEX

☁️ Базис отчет по МСФО за 2025 год #BAZA

💦 РусГидро" будут рассмотрены важные вопросы управления компанией #GYDR

🌎 ЦМТ будет рассмотрена годовая бухгалтерская отчетность за 2025 год и вопросы распределения прибыли #WTCM

➡️06.03.2026 - ПЯТНИЦА

⛴️ НМТП будут утвержден консолидированный бюджет на 2026 год. #NMTP

👨‍🔧 Headhunter отчет по МСФО за 2025 год, конференц-звонок по финансовым результатам за 2025 год #HEAD

🔌 Юнипро отчет по РСБУ за 2025 год #UPRO

🔌 ТГК -1 отчет по МСФО за 2025 год #TGKA

🛴 ВУШ Холдинг отчет по МСФО за 12 месяцев 2025 года #WUSH

🚜 Русагро отчет по МСФО за 2025 год #RAGR

🏦 Банк Санкт-Петербург отчет по МСФО за 2025 год #BSPB

🙂 Приветствую всех, друзья, и желаю замечательных выходных!

📞 Навигация по каналам

▪️Акции      ▪️Облигации

▪️Новости  ▪️Клуб

📈ВТБ — рост в 5,3 раза г/г до ₽27,41до млрд
📈Т-Банка — рост в 22,5 раза до ₽19,35 млрд (годом ранее ₽0,86 млрд)
📈Совкомбанк — прибыль ₽2,6 млрд против убытка ₽3,46 млрд годом ранее
📉Росдорбанк — снижение в 9 раз до ₽4,42 млн (годом ранее ₽40,06 млн)
📈МТС-банк — рост на 58% до ₽802,55 млн руб
📈Банк ДОМ.РФ — рост в 2,5 раза г/г до ₽11,36 млрд
📉МКБ — снижение на 34,7% до ₽5,07 млрд

#VTBR #MBNK #CBOM #RDRB #SVCB

#Банки #Отчетность Чистая прибыль Совкомбанка за январь по РСБУ составила 2,6 млрд руб. против убытка 3,46 млрд руб $SVCB #SVCB Чистая прибыль Т-банка за январь по РСБУ выросла в 22 раза - до 19,35 млрд руб $T #T Чистая прибыль ВТБ за январь по РСБУ выросла в 5,4 раза - до 27,41 млрд руб $VTBR #VTBR Чистая прибыль МТС-банка за январь по РСБУ выросла в 1,6 раза - до 802,55 млн руб #MBNK $MBNK Чистая прибыль МКБ за январь по РСБУ снизилась в 1,5 раза - до 5,07 млрд руб #cbom $CBOM

🥚 МТС-Банк, карточка компании #MBNK #карточка

Сектор: Финансы, кредитование

Free-float: 12% (данные Мос.биржи) или 52% (данные МТС-Банка)

😁Аналитические обзоры: 1 —> 2 —> 3 —> 4 —> 5

Каждая цифра в списке выше — многочасовая работа с выводами по компании. Обзоры по МТС-Банку делаю примерно каждые 3-5 месяцев. Самая последняя цифра — последний обзор компании. Вы можете посмотреть как во времени менялась моя позиция по компании.

🔗 Полезные ссылки для инвестора

— Сайт инвестора

— Отчеты компании

— Дивиденды

— Облигации

— Календарь инвестора

ℹ️ Чем занимается МТС-Банк

МТС Банк является российским коммерческим банком, предоставляющим универсальный спектр финансовых услуг для частных клиентов и предприятий. Банк входит в группу крупнейших кредитных организаций страны по объёму активов и капитала, располагает общероссийской сетью офисов и развивает дистанционные каналы обслуживания.

Кредитные рейтинги банка поддерживаются на уровне, соответствующем категории «А» со стабильным прогнозом, ведущими национальными рейтинговыми агентствами. В своей деятельности организация ориентирована на развитие цифровых технологий, включая применение скоринговых систем на основе данных и автоматизацию бизнес-процессов. Банк оказывает услуги в сегментах розничного кредитования, обслуживания малого и среднего бизнеса, а также инвестиционных продуктов.

🏺История компании

Публичное акционерное общество «МТС-Банк» было учреждено в 1993 году под наименованием Московский банк реконструкции и развития (МБРР). В 2012 году, после вхождения компании «МТС» в капитал, банк был переименован в «МТС-Банк». В последующие годы «МТС» последовательно увеличивала свою долю в уставном капитале, став к 2019 году мажоритарным, а впоследствии и единственным акционером организации.

Ключевыми вехами в развитии банка стали запуск собственной платежной системы (2011), интеграция с международными сервисами Apple Pay и Samsung Pay (2016), а также объединение мобильных приложений в единый финансовый суперсервис (2020). В 2024 году банк провел первичное публичное размещение акций (IPO), разместив допэмиссию на Московской бирже.

🧑👨‍🦰Акционеры компании

Контрольный пакет акций в размере 42,085% принадлежит ПАО АФК «Система». Остальные значимые пакеты акций распределены между ООО «Эрион» (5,562%), ПАО МГТС (0,273%) и иными юридическими лицами, в то время как на долю акций в свободном обращении приходится 52,044% уставного капитала (хотя на сайте Московской биржи указано Free-float: 12%).

📞 Навигация по каналам

▪️Акции ▪️Облигации

▪️Новости ▪️Клуб

🏛 В начале 2026 года МТС Банк ($MBNK) явно активизировался на рынке M&A. И после недавнего приобретения «РНКБ Страхование», на сей раз банковская дочка МТС официально объявила о покупке ЭКСИ Банка. Но что принесёт эта сделка? Давайте попробуем разобраться в этом вопросе вместе с вами, а также оценим, какой эффект это принесёт бизнесу эмитента.

К слову, ЭКСИ Банк стал технологическим партнёром МТС Банка ещё в 2024 году. И за эти два неполных года совместной работы они даже успели разработать платёжное решение на базе отечественных IT-технологий, позволившее быстро вывести на рынок флагманскую дебетовую карту «МТС Деньги». Успех этого продукта сложно отрицать: за 1,5 года выпущено более 4,5 млн карт, причём 90% транзакций совершается за пределами экосистемы МТС. Это говорит о высокой востребованности продукта среди широкой аудитории.

▫️Капитализация: 50 млрд (1339 р/акция)

▫️Чистый % доход (после резерва) TTM: 14,1 млрд р

▫️Чистый комиссионный доход TTM: 16,7 млрд р

▫️Чистая прибыль TTM: 10 млрд р

▫️Скор. чистая прибыль TTM: 8 млрд р

▫️P/B: 0,4

▫️Скор. P/E TTM: 6,3

▫️fwd P/E 2026: 4,4

📊 2025й год выдался непростым для многих банков (особенно работающих в сегменте POS-кредитования), скор. чистая прибыль по МСФО за 9м2025 упала до 8,1 млрд р (-34% г/г). Показатель корректировал на нерегулярные статьи доходов и расходов, которых может не быть в будущих периодах.

👆 Львиный кусок выпавших доходов - это обвал агентского вознаграждения от продажи страховых продуктов до 4,2 млрд р (-55% г/г), что связано с резким сокращением выдач POS-кредитов.

От 4кв2025 года не жду каких-то приятных сюрпризов (к сожалению, нет предпосылок). Сейчас весь вопрос в том, как быстро будут восстанавливаться показатели и что вообще будет происходить со ставкой и экономикой. Пока начало 2026 года не вселяет особого оптимизма, но банк предпринимает меры по повышению эффективности.

✅ 2 дня назад МТС Банк объявил о приобретении 100% доли в РНКБ Страхование. До этого банк предлагал страховые продукты по агентской модели, но скоро сможет предлагать Non-Life продукты самостоятельно на базе лицензии приобретенной компании. Как минимум, это должно будет положительно сказаться на рентабельности.

✅ Соотношение резерва под ожидаемы кредитный убытки к валовой стоимости кредитного портфеля выросло до 12,3%. Существенная часть активов - вложения в ОФЗ (безриск), поэтому вряд ли стоит ждать сильного роста расходов на формирование резервов в 2026м году.

👆 Если оба фактора позволят в 2026м году восстановить прибыль банка до скорректированных показателей 2023 года - будет уже очень хорошо. Это предполагает fwd p/e 2026 = 4,4. Не дорого, но не гарантированно и дисконта к тому же Сберу нет.

Вывод:

В целом, бизнес держится неплохо, особенно учитывая ситуацию. Восстановиться он может также быстро, но для этого нужны низкие ставки и восстановление кредитования, а пока всё под вопросом.

Акции МТС Банка я продал в конце прошлого года, не вижу существенного апсайда, оценка выглядит вполне справедливой и уже закладывает восстановление прибыли до показателей 2023 года. Пока понаблюдаю со стороны. $MBNK

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#обзор #МТСБанк #MBNK

#МТС_БАНК #MBNK
$MBNK

🕯 На дневном тайме очень похоже, что строит поджатие к уровню поддержки 1123,5.

Верхняя стенка треугольника 1306,5, если пробьет, то движение вверх будет продолжено, скорее всего пойдёт до 1435, но по технике может пойти вниз и при пробить поддержку. пойдёт отрабатывать построенную фигуру. Отработка примерно до 816, пять.

🥸 На двухчасовом таймере строит какую-то кракозябру, просто двигается между уровнями.

🔼Промежуточное сопротивление 1287, если пробьет, возможно, пойдёт до 1322, при пробитии этого уровня выйдет уже из треугольника и пойдёт по описанию дневного графика.

🔽Поддержка 1258 - при пробитии сформирует фигуру и поедет вниз

👀 Следим за уровнями. Я бы в него не лезла.

Не является инвестиционной рекомендацией

🔍 Навигация по каналу https://t.me/+7qBeMYpzrCU3ZGM6

◽️Рынок подтвердил разворотную тенденцию.

◽️#RTS вторую неделю закрывается выше 200 скользящей средней, которая удерживала рынок почти весь 2025 год. Сейчас можно уверенно говорить, что восходящий тренд в акциях начался. Это означает, что в портфеле можно брать риск больше, чем обычно. Новостной фон в последний день недели благоприятный на фоне неоднозначных заявлений Путина вчера это радует.

◽️В портфеле я держу 6 эмитентов для отыгрыша этой идеи. От #SBER до МТС Банка (#MBNK). С полным списком можно будет ознакомиться на канале. Подписывайтесь, чтобы не пропустить

$IMOEXF $SBER $MBNK

🗓 Календарь событий  недели с10.11.25 по 16.11.25


10.11.2025 г. - Понедельник

✅ Озон опубликует финансовые результаты по МСФО за 3 кв. и 9 мес. 2025г.  #OZON

✅ Positive Technologies опубликует финансовые результаты по МСФО за 3 кв. и 9 месяцев 2025 г.
 #POSI


11.11.2025 г. - Вторник

✅ Озон - Возобновление торгов после редомициляции #OZON

✅ Юнипро опубликует финансовые результаты за 9 месяцев 2025 г. по РСБУ #UPRO

✅ Аэрофлот опубликует операционные результаты за октябрь 2025 г. #AFLT

✅ "Атон" проведет вебинар с менеджментом Фикс Прайс #FIXR

✅ На заседании СД "ЭЛ5-Энерго" будут обсуждаться вопросы подготовки к заочному голосованию и определению цены выкупа акций ПАО «ЭЛ5-Энерго» #ELFV


12.11.2025 г. - Среда

✅ Сбербанк опубликует отчетность за 10 месяцев 2025 г. по РСБУ #SBER #SBERP

✅ Совет директоров Татнефти рассмотрит дивиденды за 9 месяцев 2025 г. По прогнозам аналитиков выплаты могут составить 9.33 –17.45 руб. #TATN #TATNP . Буду пристально наблюдать 🤗

✅ Пермэнергосбыт — Совет директоров рассмотрит вопрос по дивидендам. #PMSB

✅ Данные по недельной инфляции (19:00)


13.11.2025 г. - Четверг

✅ МТС-Банк опубликует финансовые результаты по МСФО за 3 кв. И 9 месяцев 2025 г.   #MBNK

✅ МТС опубликует операционные и финансовые результаты по МСФО за 3 кв. и 9 мес. 2025г.  #MTSS

✅ Ростелеком опубликует отчетность за 9 месяцев 2025 г. по МСФО  #RTKM

✅ Состоится Инвестиционный форум ВТБ «РОССИЯ ЗОВЕТ! Краснодар» #VTBR


14.11.2025 г. - Пятница

✅ «Интер РАО» опубликует операционные и финансовые результаты по МСФО за 3кв. и 9 месяцев 2025 г. #IRAO

✅ Акционеры "ПИК" обсудят на собрании консолидацию акций с коэффициентом 100:1, предложенную СД #PIKK

✅ "Совкомфлот" опубликует финансовые результаты за 3 кв. и 9 месяцев 2025 г. #FLOT

✅ "Совкомбанк" опубликует финансовые результаты по МСФО за 3 кв. и 9 месяцев 2025 г. #SVCB

✅ HeadHunter опубликует финансовые результаты по МСФО за 3 кв. и 9 месяцев 2025 г. #HEAD


15-16.11.2025

✅ Торги выходного дня проводятся в стандартном режиме.

#календарь
🔷🔷кто впервые на канале,  начните отсюда 
https://t.me/RomaniMore/160
💲Пассивный доход 200т в месяц и на пенсию ( 💰100т уже есть)

Пока рынок штормит и он обновляет минимумы, аналитики продолжают делать подборки наиболее сильных на их взгляд бумаг. Сегодня предлагаю рассмотреть очередную подборку от аналитиков Сбера. Постаралась максимально структурировать информацию, а также пересчитала потенциальную доходность исходя из текущих котировок.

Но прежде чем начать, приглашаю Вас подписаться на мой телеграм канал, там много полезной и интересной информации про инвестиции и личные финансы.

 
Большинство инвестдомов обновляют сбои подборки регулярно раз в месяц. Вот SberCIB внесли изменения в свой ТОП. Итак, что поменялось.

❌ Убрали из ТОП:

⛽️ ЛУКОЙЛ #LKOH: на фоне санкций и переноса собрания по дивидендам

📱 Яндекс #YDEX

✔️ Добавили в ТОП:

📱 Ростелеком #RTKM: ожидается публикация новой стратегии развития

⛴️ Совкомфлот #FLOT: ожидается улучшение финансовых показателей, менеджмент компании надеется на возврат к выплате дивидендов по итогам уже 2025 года

Выручка во втором квартале уже выросла на 26%, до $279 млн. EBITDA составила $158 млн (+50,5% г/г). Скорректированная чистая прибыль составила $20,7 млн против убытка в первом квартале 2025 года $1,2 млн.

📱 МТС-Банк #MBNK: ожидается дальнейшее улучшение показателей

Текущий ТОП и потенциал доходности выглядит следующим образом:

Если честно, я не жду резкого роста котировок бумаг до конца года, если, конечно, не изменится резко новостной фон. А вот ближе к годовым отчётам и дивидендному сезону по итогам года рост котировок мы можем увидеть. Тем более, что рынок практически упал до глобального тренда с начала существования индекса, очень хочется надеяться, что ниже он не уйдёт)

А что думаете Вы про данные бумаги? Давайте обсудим в комментариях

не инвестиционная рекомендация

Подписывайтесь на мой телеграм канал, там ещё больше интересной и важной информации про инвестиции и личные финансы.

Если полезно, ставьте ❤️ Также предлагаю подписаться на блог.

🫰 Оценка

🤷‍♂️ Руководство банка признаёт невозможность достижения запланированного показателя рентабельности собственного капитала (ROE) в 2025 году. Вместе с тем ожидается достижение уровня ROE в пределах 20% в период 2026–2027 гг. Следует учесть, что указанный уровень рассчитан без учёта расходов на обслуживание субординированных долгов, поскольку реальная величина ROE составит примерно 17% при включении указанных затрат. Так как дивидендные выплаты формируются исходя из стандартной чистой прибыли, не скорректированной на платежи по субординированным займам, рынок может пренебречь данным нюансом. Более того, вне основного отчета о прибылях и убытках имеется значительный объём облигаций на сумму около 280 млрд рублей, переоценка которых отражается не в операционной прибыли, а непосредственно в совокупном финансовом результате компании.

🥱 Кроме того, существует дополнительный пакет облигаций стоимостью 282,7 млрд рублей, изменение рыночной стоимости которых также исключается из расчёта прибыли и включается в общий финансовый итог организации. Например, во втором квартале компания получила положительный эффект от переоценки ценных бумаг в объёме 1,145 млрд рублей, что превышает выплаты по субординированным обязательствам на уровне 0,916 млрд рублей. Несмотря на это, сроки обращения большинства имеющихся облигаций составляют менее полутора лет, тогда как обязательства по субординированным кредитам будут действовать вплоть до предложений выкупа в 2029–2030 годах.

😎 Таким образом, можно рассчитывать на значительное увеличение показателей прибыли в 2026 году.

📌 Итог

📋 Результаты вполне удовлетворительны. Наблюдается значительная статья расходов, связанных с обслуживанием субординированных облигаций, что негативно сказывается на прибыли акционеров. Этот фактор частично нивелируется за счёт положительных результатов переоценки облигаций федерального займа (ОФЗ), приобретённых МТС-Банком по выгодной цене. Оба направления отражают изменения, влияющие на структуру капитала банка, но не затрагивающие показатель чистой прибыли.

💪 Показатель достаточности капитала демонстрирует устойчивый рост, а ослабление макропруденциальных требований Центрального Банка создаёт условия для восстановления динамики расширения кредитного портфеля. Стоит ожидать, что в течение 2025 года ситуация останется сложной из-за замедления темпов роста кредитных операций, однако начиная с 2026 года возможен качественный сдвиг, характеризующийся значительным ростом прибыли.

🎯 ИнвестВзгляд: Актив удерживается в среднесрочном портфеле.

📊 Фундаментальный анализ: 🟰 Держать - компания показывает стабильные финансовые показатели, несмотря на временные трудности.

💣 Риски: ☁️ Умеренные - компания сталкивается с рядом факторов, оказывающих умеренное воздействие на её деятельность, такими как наличие существенных долговых обязательств и зависимость от макроэкономических факторов, однако они вполне управляемы.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Нет, МТС-Банк пока не находится на пороге прорыва. Текущие финансовые результаты показывают постепенный прогресс и некоторые положительные тенденции, такие как улучшение доходности и стабилизация положения на рынке. Но значительные препятствия остаются: высокие затраты на обслуживание долга, необходимость дополнительного резервирования и снижение кредитного портфеля. Тем не менее перспективы улучшения финансовых показателей сохраняются, особенно в 2026 году.

🤷‍♂️ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Инвестиции сопряжены с рисками, а фундамент инвестиций — самостоятельность мышления и здоровое недоверие!

⏰ Благодарим Вас за поддержку! Следующий материал уже в работе...

$MBNK #MBNK #МТСБанк #инвестиции #дивиденды #Анализ #Банк #Прогноз #ИнвестВзгляд #Риски #Финансы

💭 Разберем, почему дивиденды снизились, как банк балансирует между долговыми обязательствами и активами, и какие триггеры могут запустить рост прибыли в среднесрочной перспективе.

💰 Финансовая часть (2 кв 2025)

📊 Выручка во втором квартале увеличилась на 32,3% относительно предыдущего квартала, однако сократилась на 13,6% в годовом выражении. Рост процентных доходов обусловлен приобретением облигаций федерального займа и увеличением чистой процентной маржи. Прибыль акционеров после учета платежей по субординированному долгу упала на 58% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

🏦 Комиссионные доходы пока не демонстрируют положительной динамики вследствие сокращения кредитного портфеля. Однако смягчение макроэкономического регулирования Центральным банком может стимулировать восстановление темпов прироста кредитования.

🧐 Рентабельность собственного капитала (ROE) составляет 10,7%; если учитывать выплату процентов по субординированным обязательствам, показатель снижается до 6,7%. Маржа банка постепенно увеличивается, такая же тенденция наблюдается и у Совкомбанка. Можно ожидать сохранение этого позитивного тренда. Операционная маржа также продолжает умеренно увеличиваться.

🤔 Резервирование во втором квартале уменьшилось, уровень стоимости риска составил лишь 5,4%. Руководство банка не ожидает значительного повышения стоимости риска во второй половине текущего года.

💳 Кредитный портфель незначительно ухудшил свое качество — увеличилось количество кредитов третьей категории риска, хотя масштаб изменений незначителен. Общий объем кредитного портфеля сократился на 11,1 млрд рублей за квартал, что, вероятно, способствовало уменьшению резервирования. Общее покрытие рисков посредством резерва адекватно ситуации, однако существенного избытка ресурсов для покрытия возможных убытков нет. В случае внезапного ухудшения качества активов потребуется дополнительное создание резервов.

💸 Дивиденды

🤑 Выплата дивидендов за 2024 год состоялась до допэмиссии, что привело к сокращению суммы выплат: вместо ожидаемых 3,7 млрд рублей было выплачено 3,1 млрд рублей. Важно отметить, что дивиденды были начислены не из чистой прибыли акционеров, а из общей чистой прибыли, которая в дальнейшем станет больше благодаря увеличению объемов субординированных обязательств до 19,5 млрд рублей под высокий процент. Банк ежегодно будет выплачивать около 3,13 млрд рублей по этим долговым инструментам, причем такие расходы не влияют на чистую прибыль, используемую для расчета дивидендов, размер которых традиционно составляет 25% от указанной прибыли.

Продолжение следует...

$MBNK #MBNK #МТСБанк #инвестиции #дивиденды #Анализ #Банк #Прогноз #ИнвестВзгляд #Риски #Финансы

Как обещал, по МТС-Банку и отчету мое видение:

Из хорошего:

1. Восстановление 3ий квартал подряд.

2. P/B 0,57 - один из самый дешевых банков по этому мультипликатору.

3. Выигрывают (собственно, как и все банки) от снижения ключа, также у ребят много ОФЗ, зафиксенных по высоким ставкам.

Из не очень хорошего:

1. Чистая прибыль 2,5, если вычесть суборды, то на еще на 40% меньше.

2. ROE по подсчетам компании 7,4%.

3. Результаты все еще слабые, как бы компания не сравнивала их с первым кварталом, вместо год к году.

4. Риск появления новых допок или субордов.

5. Чистые комиссионные и процентные доходы уменьшились также на 4,4%.

6. Операционные расходы поднялись на 17,5% г/г до 5,6 млрд руб. на фоне увеличения затрат на персонал.

7. Рентабельность капитала обещают в 20-25 процентов, но в тек году, кажется, это будет сложновато.

8. Снижение COR красивым умением бухгалтерских умением учитывать кредиты с просрочкой до 30 дней в первой стадии кредитного качества

Как итог - 1400-1500 пока кажется адекватной ценой, буду ждать отчета за 3кв и тогда думать, ну или подождать ставки ключа, или около локального лоя +-

$MBNK #MBNK

моя телега: https://t.me/malishok_fonda

💭 Актуальность вопроса обусловлена тем, что ситуация в МТС-Банке отражает общие тенденции в банковском секторе и позволяет понять, какие стратегии выживания и развития выбирают кредитные организации в современных условиях.

💰 Финансовая часть (1 кв 2025)

📊 В первом квартале текущего года произошло значительное падение доходов — сразу на 32%. Несмотря на валовую прибыль в размере 1 миллиарда рублей, высокие налоговые выплаты сохраняются вследствие перерасчета налогов четвертого квартала предыдущего года. Доход до налогообложения составлял 2,1 миллиарда рублей, однако налоговая нагрузка достигла отметки в 1,1 миллиарда рублей.

🧐 Главной причиной резкого падения доходов стала переоценка финансового портфеля банка, приведшая к убыткам в объеме 2,1 миллиарда рублей, тогда как годом ранее эта статья приносила прибыль в размере 1,6 миллиарда рублей. Основным фактором влияния стал валютный рынок.

↗️ Однако операционная эффективность банка демонстрирует позитивную динамику благодаря оптимизации затрат. Так, операционные расходы сократились на 21% по сравнению с предыдущим кварталом и на 18,6% по отношению к аналогичному периоду прошлого года, что позволило операционной марже немного вырасти.

💼 Также кредитный портфель продолжает сокращаться два квартала подряд, вслед за ним уменьшаются и сформированные резервы. Подобная ситуация характерна для всего банковского сектора. Общий объем резервов банка увеличился, несмотря на уменьшение кредитного портфеля. Однако этот рост сопровождается значительным увеличением объема проблемных кредитов («дефолтов») и недостаточным уровнем покрытия рисков резервами третьего этапа.

🏦 Банк ведет крайне осторожную политику формирования резервов, аналогичную той, которую применяют другие кредитные организации, такие как Совкомбанк.

🆕 SPO

🤑 Банк успешно завершил дополнительное размещение обыкновенных акций (SPO), которое состоялось в пятницу, 11 июля, привлекая примерно 4 миллиарда рублей.

💪 Полученные средства планируется использовать следующим образом:

- Увеличение размера высокодоходного кредитного портфеля, что обеспечит достижение целевого показателя рентабельности собственного капитала (ROE) на уровне 35%, позволяя эффективнее реагировать на снижение ключевой ставки Центробанка.

- Проведение возможных сделок по слиянию и поглощению (M&A), нацеленных на усиление конкурентных позиций банка и создание выгодного синергетического эффекта.

📌 Итог

🗓️ Первый квартал показал неудовлетворительные финансовые результаты, однако подобная ситуация наблюдается практически у всех компаний, кроме лидеров рынка. Основные проблемы связаны с падением доходов от процентных операций и комиссий, причем резкое снижение вызвано переоценкой активов. Без учета данной коррекции итоговые показатели выглядели бы гораздо лучше.

🤔 Прогноз прибыли на 2025 год отличается высокой осторожностью ввиду сложной обстановки в банковском секторе. Давление на доходы продолжится вплоть до момента заметного смягчения денежно-кредитной политики Центробанка, однако впоследствии ожидается восстановление положительной динамики и достижение исторического максимума по прибыли. Ключевыми факторами успеха станут постепенное снижение ключевой ставки и возобновление роста кредитных портфелей.

🫰 Дополнительная эмиссия направлена на расширение кредитных возможностей банка и развитие стратегически важных направлений деятельности.

🎯 ИнвестВзгляд: Несмотря на слабые показатели, текущая стоимость акции выглядит вполне обоснованной. Оценивая ситуацию на конец 2026 года, видим привлекательную картину, открывающую потенциал для значительного роста стоимости актива.

💯 Ответ на поставленный вопрос: При благоприятном сценарии и постепенном улучшении макроэкономической ситуации, эти средства (4 млрд рублей от SPO) могут стать катализатором для восстановления и дальнейшего развития банка, но не являются единственным решением.

👇 Ждем оценку разбора!

$MBNK #MBNK #МТСБанк #SPO #биржа #котировки #бизнес #финансы #экономика #инвестиции

💰 "Цифровые привычки" завершили размещение акций: Компания "Цифровые привычки" завершила закрытую подписку на 30 млн акций по цене 30 рублей за штуку. ✈️ ОАК #UNAC возвращается на LIMA-2025: Продукция Объединенной авиастроительной корпорации снова представлена на международной выставке авиакосмической и морской техники в Малайзии после 6-летнего перерыва. 🚫 Британские санкции: Великобритания расширила санкционный список, включив в него депозитарий ВТБ $VTBR и регистраторы «Р.О.С.Т.», Сургутинвестнефть, «Драга», «Инфинитум», Санкт-петербургскую валютную биржу, Агентство по страхованию вкладов 20 физлиц и 62 структуры 18 судов в рамках борьбы с российским "теневым флотом". 📈 Прогноз по МТС #MTSS: Ожидается, что выручка МТС в 1 квартале 2025 года составит 175,8 млрд рублей (+9% г/г), а OIBDA — 63 млрд рублей (+6,6% г/г). Прогнозируемая чистая прибыль — 2,8 млрд рублей (снижение из-за высокой базы в 1 квартале 2024 года). 📊 МТС-Банк #MBNK объявляет дивиденды: Совет директоров МТС-Банка рекомендовал выплачивать дивиденды за 2024 год в размере 89,31 рубля на акцию, что соответствует дивидендной доходности 6,9%. 💊 «Озон Фармацевтика» опережает рынок: В 1 квартале 2025 года ПАО «Озон Фармацевтика» #OZPH демонстрирует уверенный рост на фоне роста рынка лекарств на 10-17%, который составил 701-772 млрд рублей. 🔹 Дженерики растут быстрее оригиналов. 🔹 Средняя стоимость упаковки увеличилась на 15% г/г. 🔹 Наибольший рост наблюдается в канале государственных закупок и среди рецептурных препаратов. 🔹 Смена лидера в ТОП-15: «Ксарелто» теряет позиции после истечения патента. ⛏️ Импорт угля #MTLR в Китай сокращается: В апреле 2025 года импорт угля в Китай из России #RASP уменьшился на 13% г/г, составив 7,397 млн тонн. 🔹 Импорт угля из Монголии сократился на 3% до 7,014 млн тонн. 🔹 Импорт из Индонезии сократился на 20% до 14,286 млн тонн. 🔹 В целом импорт угля в Китай упал на 16% г/г из-за снижения внутренних цен. 📌 Арктик СПГ-2 возобновляет производство: Проект Арктик СПГ-2, находящийся под санкциями, начал работу на второй линии, несмотря на проблемы с продажами первой линии. Спутниковые снимки подтвердили частичное возобновление работы в конце марта. #газ #энергетика #уголь #IPO #МТС #финансовыерезультаты #прогноз