#irao

Пока рынок в раздумье куда двинуться дальше, аналитики продолжают давать прогнозы. Сегодня вышел очередной прогноз от аналитиков Альфа-Банка, относительно того, что нас ждёт в следующем году.

1️⃣ Ключевой прогноз по индексу:

Аналитики Альфа-Банка ожидают рост индекса МосБиржи (IMOEX) в 2026 году на 34-41% — до 3550-3750 пунктов.

2️⃣ Условия для роста:

• Снижение ключевой ставки ЦБ до 12% к концу 2026 года

• Ослабление рубля (прогноз по доллару — 94,3 ₽)

• Стабильная геополитическая обстановка (без ужесточения санкций)

3️⃣ ТОП-сектора и акции для инвестиций:

Банки: 🏦 ВТБ (#VTBR), 🏦 Сбербанк (#SBER, #SBERP), 🏦 Т-Технологии (#T)

IT: 📦 Ozon (#OZON), 🔖 HeadHunter (#HEAD), 📱 Группа Позитив (#POSI)

Металлы: ⛏Полюс (#PLZL), 🔋 Норникель (#GMKN)

Энергетика: 🔌 Интер РАО (#IRAO)

Медицина: 🩺 Мать и дитя (#MDMG)

Ритейл: 🍏 X5 Group (#X5)

🟢 Мы помним, что слепо аналитикам мы не верим. Ведь и они имеют свойство ошибаться. Но в качестве отправной точки для своего анализа данные можем использовать. Мне из списка выше нравится Сбербанк, Т-Технологии, Хедхантер, Мать и Дитя и ИКС 5.

А что думаете Вы, какие бумаги могут быть интересны для портфеля?

не инвестиционная рекомендация

Подписывайтесь на мой телеграм канал, там ещё больше интересной и важной информации про инвестиции и личные финансы.

Если полезно, ставьте ❤️ Также предлагаю подписаться на этот блог.

💭 Анализируем ключевые метрики компании, её стратегические планы и оцениваем, есть ли у акций потенциал для переоценки...

💰 Финансовая часть (9 мес 2025)

📊 Компания продемонстрировала значительный рост выручки, составившей 1,2 трлн рублей, что на 13,9% превышает показатели предыдущего года. Несмотря на увеличение операционных расходов на 14,9%, достигших также уровня 1,2 трлн рублей, операционная прибыль возросла на 10,1%, остановившись на отметке 91,7 млрд рублей. Чистая прибыль показала умеренный прирост в 2,6%, достигнув суммы в 113,8 млрд рублей. Показатель EBITDA увеличился на 14,3%, составив 131,2 млрд рублей. Значительно вырос показатель капитальных расходов, увеличившись практически вдвое и достигнув отметки в 101,7 млрд рублей.

🤔 Анализируя сегменты бизнеса, видно, что наибольший вклад в общий доход внес сектор электрогенерации, показавший рост на 18,6%. Тепловая генерация принесла дополнительный доход, увеличившись на 9,4%. Продажи электроэнергии внутри России увеличились на 16,0%. Энергомашиностроение показало впечатляющий рост выручки на 44,3%. Однако зарубежные активы показали снижение доходов на 38,3% вследствие сокращения объемов поставок природного газа и сохранения низких тарифов на электричество.

✔️ Развитие

🔥 Интер РАО планирует увеличить свою выручку до более чем 2,2 трлн рублей к 2030 году, рассчитывая на среднегодовую динамику роста минимум в 6% начиная с уровня 2024 года. Прогноз относительно показателя EBITDA ещё амбициознее — компания нацелена выйти на уровень выше 320 млрд рублей, предполагая ежегодный рост более чем на 11% от показателей 2024 года. Это позволит повысить рентабельность по EBITDA до 14% и выше, что соответствует увеличению примерно на 2,8 процентных пункта по сравнению с уровнем 2024 года. Дополнительно Интер РАО рассматривает возможности приобретения новых активов в области машиностроения, продолжая стратегию расширения своего присутствия в данном секторе экономики.

💸 Дивиденды / 🫰 Оценка

🤷‍♂️ Не ожидаются значительные изменения в дивидендных выплатах. Они составят около 25% от чистой прибыли, рост которой достигнет максимума в 2025 году, после чего начнется снижение из-за сокращения резервных средств.

↗️ При этом оценка стоимости акций остается низкой из-за скромных дивидендов. Единственным очевидным фактором роста станет увеличение размера дивидендов до половины чистой прибыли, что способно привести к двукратному росту котировок.

📌 Итог

🧐 Отчет положительный, однако существенных изменений в основах бизнеса не произошло. Помимо возможного изменения дивидендной политики, факторов, способствующих переоценке стоимости компании, нет. Дивиденды выплачиваются из прибыли, которая в ближайшие годы окажется под давлением вследствие значительного инвестиционного плана и уменьшения эффективности капитала из-за снижения коэффициента достаточности собственных средств.

🎯 ИнвестВзгляд: Актив удерживается в дивидендном портфеле. По завершении этапа инвестиций компания сможет выплачивать щедрые дивиденды. До этого момента доля будет только наращиваться.

📊 Фундаментальный анализ: 🟰 Держать - Компания стабильна, но значимых катализаторов роста тоже не видно.

💣 Риски: ☁️ Умеренные - сокращение резервных средств снижает финансовую гибкость, а значительный рост капитальных затрат создает давление на свободный денежный поток.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Да, акции Интер РАО стоит удерживать в портфеле. Компания демонстрирует устойчивый рост ключевых финансовых показателей. После завершения периода инвестиций ожидается повышение дивидендных выплат — тогда и произойдёт переоценка.

🤷‍♂️ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Инвестиции сопряжены с рисками, а фундамент инвестиций — самостоятельность мышления и здоровое недоверие!

⏰ Благодарим Вас за поддержку! Следующий материал уже в работе...

$IRAO #IRAO #Инвестиции #Акции #Портфель #Дивиденды #ИнтерРАО #Рынок #Инвестирование #Стратегия #Биржа

🗓 Календарь событий  недели с10.11.25 по 16.11.25


10.11.2025 г. - Понедельник

✅ Озон опубликует финансовые результаты по МСФО за 3 кв. и 9 мес. 2025г.  #OZON

✅ Positive Technologies опубликует финансовые результаты по МСФО за 3 кв. и 9 месяцев 2025 г.
 #POSI


11.11.2025 г. - Вторник

✅ Озон - Возобновление торгов после редомициляции #OZON

✅ Юнипро опубликует финансовые результаты за 9 месяцев 2025 г. по РСБУ #UPRO

✅ Аэрофлот опубликует операционные результаты за октябрь 2025 г. #AFLT

✅ "Атон" проведет вебинар с менеджментом Фикс Прайс #FIXR

✅ На заседании СД "ЭЛ5-Энерго" будут обсуждаться вопросы подготовки к заочному голосованию и определению цены выкупа акций ПАО «ЭЛ5-Энерго» #ELFV


12.11.2025 г. - Среда

✅ Сбербанк опубликует отчетность за 10 месяцев 2025 г. по РСБУ #SBER #SBERP

✅ Совет директоров Татнефти рассмотрит дивиденды за 9 месяцев 2025 г. По прогнозам аналитиков выплаты могут составить 9.33 –17.45 руб. #TATN #TATNP . Буду пристально наблюдать 🤗

✅ Пермэнергосбыт — Совет директоров рассмотрит вопрос по дивидендам. #PMSB

✅ Данные по недельной инфляции (19:00)


13.11.2025 г. - Четверг

✅ МТС-Банк опубликует финансовые результаты по МСФО за 3 кв. И 9 месяцев 2025 г.   #MBNK

✅ МТС опубликует операционные и финансовые результаты по МСФО за 3 кв. и 9 мес. 2025г.  #MTSS

✅ Ростелеком опубликует отчетность за 9 месяцев 2025 г. по МСФО  #RTKM

✅ Состоится Инвестиционный форум ВТБ «РОССИЯ ЗОВЕТ! Краснодар» #VTBR


14.11.2025 г. - Пятница

✅ «Интер РАО» опубликует операционные и финансовые результаты по МСФО за 3кв. и 9 месяцев 2025 г. #IRAO

✅ Акционеры "ПИК" обсудят на собрании консолидацию акций с коэффициентом 100:1, предложенную СД #PIKK

✅ "Совкомфлот" опубликует финансовые результаты за 3 кв. и 9 месяцев 2025 г. #FLOT

✅ "Совкомбанк" опубликует финансовые результаты по МСФО за 3 кв. и 9 месяцев 2025 г. #SVCB

✅ HeadHunter опубликует финансовые результаты по МСФО за 3 кв. и 9 месяцев 2025 г. #HEAD


15-16.11.2025

✅ Торги выходного дня проводятся в стандартном режиме.

#календарь
🔷🔷кто впервые на канале,  начните отсюда 
https://t.me/RomaniMore/160
💲Пассивный доход 200т в месяц и на пенсию ( 💰100т уже есть)

📍По теории ВиНЦ цена акции достигла первой оранжевой линии, не пробила её и ушла в отскок. Так же присутствует поддержка что усиливает оранжевую линию

📍Сейчас важно следить за уровнем 2,9950, так как при его пробое ожидается падение до второй оранжевой линии и где нет поддержек. Если поддержка выдерживает, тогда рост до осевой (с сопротивлением) 3,0920

📍При входе лучше не более 10% от депо, чтобы в случае чего усредниться или выйти по стопу

📍Обязательно отслеживайте новостной фон!

🔺Важно: Все инвестиционные решения принимайте самостоятельно, основываясь на собственном анализе и оценке рисков

Если вы в позиции — 👍

Если планируете покупать — 🚀

Предыдущий пост по Интер РАО

Не ИИР

#irao #инвестиции #трейдинг #акции #фьючерсы #фондовый_рынок

Друзья всем привет! 

сегодня #28 покупка в стратегию #КУКУРУЗА с учетом оставшихся денег с прошлых сделок. 

"ОФЗ" 26230

Тикер: #SU26240RMFS1

Цена покупки: 614.98 rub + НКД 36.7 rub

1 лот

«Интер РАО ЕЭС»

Тикер: #IRAO

Цена покупки: 3.07

1 лот 

все покупки в стратегию

#кукуруза

☝️для этой стратегии желательно открыть отдельный счет и иметь на балансе 1000 рублей к 20 числу ежемесячно. 

Покупку буду выкладывать в канал с хештегом #кукуруза по нему будет проще найти все сделки. 

Если деток двое, трое 👦пополняем счет на 2000, 3000 rub соответственно 

Отличие от других стратегий -горизонт инвестирования от 5-ти лет

стратегия портфеля- покупки в долгосрок 

срок удержание позиции: от шести месяцев 

горизонт инвестирования: от пяти лет 

цель : мечта, обучение, дорогая покупка, путешествие

все сделки можно найти по хештегу #кукуруза

$SU26230RMFS1 $IRAO #26230 #irao

📍В предыдущем посте мы писали, что если произойдёт закрепление под уровнем 3.1835, то откроется дорога до 3.0935. По итогу закрепления не произошло, и бумага долгое время находилась вблизи 3.1835 — что нормально

📍По теории ВиНЦ, цена акции пытается пробить уровень синусоиды. Если будет пробой и закрепление над синусоидой, ожидаем рост до 3.3615 — это будет хорошая сделка

📍Писали нам по поводу этой бумаги: считаем, что при закреплении это неплохой шанс усредниться и хотя бы выйти в ноль

📍Если закрепления над синусоидой не будет, ожидаем снижение ниже 3.1835 — при условии появления серьёзного негатива

Важно: Все инвестиционные решения принимайте самостоятельно, основываясь на собственном анализе и оценке рисков

Если вы в позиции — 👍

Если планируете покупать — 🚀

Предыдущий пост по Интер РАО

Не ИИР

#irao #IRAO #инвестиции #трейдинг #акции #фьючерсы #фондовый_рынок

#IRAO

📍По теории ВиНЦ, цена акции достигла первой жёлтой линии на уровне 3.3615, не смогла пробить её и откатилась вниз, тем самым завершив восходящий цикл

📍На данный момент цена откатилась к линии синусоиды на 3.1835, пробила её, но пока закрепления ниже нет. Тем, кто шортил от жёлтой линии, самое время зафиксироваться на синусоиде и наблюдать за бумагой: в случае закрепления ниже откроется дорога к следующему уровню 3.0935, где можно возобновить шорт. При отскоке от синусоиды будем пересматривать график на ретест первой жёлтой линии

📍Мы пока наблюдаем за линией синусоиды и готовим сделку

Важно: Все инвестиционные решения принимайте самостоятельно, основываясь на собственном анализе и оценке рисков

Если вы в позиции — 👍

Если планируете покупать — 🚀

Не ИИР

▫️ Капитализация: 344,5 млрд ₽ / 3,3₽ за акцию

▫️ Выручка ТТМ: 1639 млрд ₽

▫️ EBITDA ТТМ: 187 млрд ₽

▫️ Чистая прибыль ТТМ: 147,5 млрд ₽

▫️ скор. ЧП ТТМ: 147,6 млрд ₽

▫️ скор. P/E ТТМ: 1,6

▫️ P/B: 0,3

▫️ fwd дивиденды 2025: 10,4%

📊 Отдельно за 2кв2025 всё стабильно:

◽️ Выручка: 376,8 млрд ₽ (+12,2% г/г)

◽️ EBITDA: 38,7 млрд ₽ (+25,8% г/г)

◽️ ЧП: 35,8 млрд ₽ (+13,7% г/г)

✅ На фоне ожидаемого роста капитальных затрат (+61% г/г), кубышка за 1п2025 уменьшилась до 359 млрд р. 

👆 На 2025й год запланирован большой CAPEX около 315 млрд р (пока реализовано только 69,2 млрд р), поэтому денежная позиция существенно уменьшится, а к концу 2026 года она станет меньше в разы, чем сейчас.

❗️ Проблема в том, что в 1п2025 чистые процентные доходы составили 36% от чистой прибыли до налогов. Будет одновременно уменьшаться кубышка и будут падать процентные доходы на фоне снижения ставки ЦБ, так что итоговая прибыль с 1п2025 по 2п2026 прибыль, скорее всего, будет стагнировать, несмотря на рост на операционном уровне.

✅ С учетом казначеек, скорректированная чистая прибыль на акцию TTM = 2,1р (P/E TTM = 1,6). Очень дешево, но, к сожалению, никаких внятных перспектив погашения или другого применения данного пакета пока нет (это могло бы сильно переоценить акции компании вверх).

Вывод:

Несмотря на нюанс с предстоящим сжиганием денежной позиции и падением % доходов, Интер РАО остается тихой гаванью для инвесторов. Особых рисков здесь нет, дивидендная доходность тоже не уступает большинству компаний на рынке РФ и даже небольшой рост на операционном уровне есть. 

Абсолютно ничего не мешает держать в долгосрок и спокойно ждать, когда реализуются позитивные сценарии с казначейским пакетом или закончится СВО (тогда компания, возможно, сможет восстановить высокомаржинальные поставки в Европу). В худших сценариях ничего особо не изменится. Справедливая цена также около 4р за акцию.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией 

#обзор #ИнтерРАО #IRAO $IRAO

💭 Разбираем, почему акции компании торгуются с существенной скидкой, и оцениваем реальную привлекательность для инвесторов...

💰 Финансовая часть (1 п 2025)

📊 Чистая прибыль Интер РАО снизилась на 31,5% относительно аналогичного периода прошлого года, составив 13,7 миллиарда рублей. Однако выручка компании выросла на 18,3%, достигнув уровня в 23,98 миллиарда рублей. Причинами снижения стали рост налогового бремени и уменьшение операционной рентабельности.

💳 Объем чистого долга увеличился, резервные средства частично использованы ввиду отрицательного свободного денежного потока (FCF), зафиксированного в первом квартале. Инвестиции увеличились, и теперь денежные поступления недостаточны для покрытия расходов на инвестиции, хотя процентные платежи помогают поддерживать ситуацию. Ранее предполагалось положительное значение FCF на протяжении всего инвестиционного цикла, включая возможность выплаты дивидендов и сохранения резервов.

😎 Компания изначально предполагала значительно меньшие капзатраты — теперь же они почти вдвое превышают первоначальный план и достигают отметки в 314,9 млрд рублей в 2025 году. В последующие годы планируется постепенное сокращение инвестиций: в 2026 году ожидается уровень 205,9 млрд рублей, далее снижение продолжится вплоть до уровня менее 40 млрд рублей к 2029 году.

💸 Дивиденды

🤑 Ожидаемая прибыль уменьшится вследствие сокращения резервов. Прогнозируемый дивиденд на 2030 год при выплате 25% от чистой прибыли составит около 12,5%.

📛 Основной объем имеющихся денежных резервов компания планирует направить преимущественно на финансирование капитальных затрат. Вследствие этого, вероятность повышения коэффициента дивидендных выплат, вероятно, останется невысокой.

🫰 Оценка

⁉️ Значительно ли влияет расширение инвестиционной программы на форвардные финансовые коэффициенты? Нет, влияние невелико. К счастью, фаза активного оттока средств должна оказаться непродолжительной.

❗ Среди прочих публичных энергокомпаний инвестпривлекательность Интер РАО выделяется благодаря низким значениям мультипликаторов, разнообразию бизнеса и прочному финансовому состоянию. Акции компании имеют коэффициент P/E всего лишь около 2,25х, тогда как среднее значение показателя за период с 2019 по 2021 год составляло примерно 6х. Таким образом, бумаги Интер РАО торгуются со скидкой.

📌 Итог

🤷‍♂️ Финансовые показатели соответствуют ожиданиям. Однако резкое повышение объема капитальных вложений (CAPEX) в ближайшие два года вызывает удивление. Компания планирует профинансировать инвестиционную программу за счет собственных резервов, что приведет к значительному оттоку средств примерно на уровне 170 млрд рублей с учетом выплат дивидендов. Впрочем, обладая значительными резервами, компания способна выдержать такие траты без серьезных рисков. Вместе с тем, такое решение неизбежно отразится на будущих показателях прибыли.

🎯 ИнвестВзгляд: Стабильная дивидендная доходность делает компанию привлекательной лишь для дивидендных инвесторов. В дивидендных портфелях — пожалуй, идеальный вариант.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Несмотря на свою низкую оценку, акции Интер РАО остаются непривлекательными для инвесторов. Причины возможного повышения стоимости акций очевидны и связаны главным образом с общим снижением ключевой ставки, что уже происходит. Но при текущих условиях потенциал роста акций крайне ограничен. Значительное улучшение ситуации возможно лишь при принятии решений, таких как выкуп собственных акций или повышение нормы распределения прибыли на дивиденды до 50%. Без реализации подобных мер акции останутся недооцененными.

👇 Планируете ли вы включить Интер РАО в свой инвестиционный портфель?

$IRAO #IRAO #Финансы #Инвестиции #Дивиденды #Акции #Энергетика #Бизнес #Анализ #Рынок #Трейдинг

▫️ Капитализация: 389 млрд ₽ / 3,73₽ за акцию

▫️ Выручка ТТМ: 1598 млрд ₽

▫️ EBITDA ТТМ: 179 млрд ₽

▫️ Чистая прибыль ТТМ: 143,6 млрд ₽

▫️ скор. Чистая прибыль ТТМ: 146,5 млрд ₽

▫️ скор. P/E ТТМ: 1,8 (EPS/цена акции)

▫️ P/B: 0,4

▫️ fwd дивиденды 2025: 9,1%

👉 Выделю результаты отдельно за 1кв2025г:

◽️ Выручка: 441,3 млрд ₽ (+12,6% г/г)

◽️ EBITDA: 54,6 млрд ₽ (+11,5% г/г)

◽️ ЧП: 46,6 млрд ₽ (-1,3% г/г)

✅ Несмотря на рост капитальных затрат и серию M&A сделок, кубышка почти не изменилась и составляет почти 395 млрд р.

👉 Менеджмент не видит поводов для изменения див. политики, Интер РАО и дальше продолжит направлять на дивиденды 25% от ЧП + сохраняется возможность новых выкупов акций (сейчас казначейский пакет составляет 33,99 млрд акций или 32,55% от общего капитала). Благодаря казначейскому пакету EPS 

❌ Компания постепенно входит в активную стадию инвестиционного цикла. В период 2020-2025гг группа набрала инвестиционных обязательств и теперь начинает их реализацию. В 2025-2029 годах "Интер РАО" планирует реализовать 20 проектов модернизации ТЭС общей мощностью 6,9 ГВт (при прочих равных это даст операционный рост на 22%).

CAPEX планируются следующий:

2024 (факт) - 140,7 млрд р

2025 - 314,9 млрд р

2026 - 205,9 млрд р

2027 - 99,4 млрд р

2028 - 52,6 млрд р

2029 - 39,9 млрд р

👆 Если всё будет идти по плану, то в 2025м году кубышка уменьшится на 200 млрд р, а в 2026м году - еще примерно на 120 млрд р. Собственно, для этого компания и копила "кубышку". В 2028 году FCF должен стать глубоко положительным, что может даже потом приведет потом к изменению див. политики.

В целом, если СВО закончится и ставка ЦБ к 2028 году сильно снизится, то уменьшение кубышки не станет особым негативом.

Вывод:

Интер РАО несмотря на рост инвестиций по-прежнему сохраняет внушительную кубышку, которая превышает текущую капитализацию. Кубышка будет таять, т. к. убытки на уровне FCF очевидно будут закрывать из накопленного кэша. Вряд ли это как-то негативно отразится на дивидендах.

На Интер РАО смотрю как на тихую гавань, где нет особых рисков, но есть драйверы роста, которые могут реализовать в какой-то момент. Справедливая цена около 4р за акцию.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией 

#обзор #ИнтерРАО #IRAO $IRAO

Отчет $IRAO отражает неоднозначную картину: компания демонстрирует уверенный рост доходов, но сталкивается с давлением на прибыль из-за стремительного увеличения затрат. Давайте разберем, что стоит за цифрами.

🔷️ Финансовые итоги: свет и тени

◼️ Выручка: подскочила на 12,6%, достигнув 441,3 млрд руб. Это яркий сигнал о том, что компания продолжает наращивать присутствие на рынке.
◼️ EBITDA: выросла на 11,5% до 54,6 млрд руб., что говорит о неплохой операционной эффективности, хотя и не без оговорок.
◼️ Операционная прибыль: снизилась на 1,5% до 39,9 млрд руб., что намекает на проблемы с маржинальностью.
◼️ Чистая прибыль: просела на 1,6% до 47,2 млрд руб., и это, пожалуй, главный звоночек для инвесторов — рост доходов не конвертируется в итоговый результат.
◼️ Операционные расходы: взлетели на 14,6% до 405,4 млрд руб., обгоняя темпы роста выручки. Это как бежать марафон с утяжелителями на ногах.
◼️ Капитальные расходы: выросли на 69,3% до 33,5 млрд руб., что объясняется крупными инфраструктурными проектами, но создает нагрузку на текущую ликвидность.

🔷️ Сегменты: где компания выигрывает, а где теряет

1. Электрогенерация в РФ: выручка выросла на 18,7%, EBITDA — на 18,5%. Ввод новых блоков, таких как на Нижневартовской ГРЭС, добавил очков.

2. Теплогенерация в РФ: выручка +5,0%, EBITDA +0,3%. Рост цен на мощность и электроэнергию едва перекрывает увеличение затрат на топливо и ремонты.

3. Трейдинг: выручка +19,5%, EBITDA +36,6%. Экспорт в дружественные страны стал настоящим драйвером, показывая, что внешние рынки, при правильном подходе, могут быть золотой жилой.

4. Сбыт в РФ: выручка и EBITDA +15,1%. Покупка двух поставщиков и цифровизация процессов сыграли свою роль, хотя это скорее тактический, чем стратегический рывок.

5. Энергомашиностроение: выручка +22,4%, EBITDA +90,1%. Этот сегмент — настоящая находка, демонстрируя, как диверсификация может стать спасательным кругом.

6. Инжиниринг: выручка -11,1%, EBITDA -63,7%. Завершение крупных проектов оставило сегмент в тени.

7. Зарубежные активы: выручка -24,6%, EBITDA -84,4%. Снижение поставок газа и низкие тарифы — это как пытаться грести против течения.

🔷️ Что движет и что тормозит?

Двигатели роста:
- Диверсификация: как подчеркнул гендиректор Сергей Дрегваль, компания делает ставку на энергомашиностроение и экспорт, что уже приносит плоды.
- Модернизация: обновление энергоблоков и запуск новых мощностей укрепляют позиции на внутреннем рынке.
- Экспорт: рост стоимости поставок в дружественные страны — это геополитический маневр, который может стать долгосрочным преимуществом.

Тормоза:
- Расходы: рост операционных затрат на 14,6% — дыра в лодке, которую пока не удается залатать.
- Зарубежный спад: международный сегмент тянет вниз, и без кардинальных решений здесь не обойтись.
- Капзатраты: увеличение на 69,3% — это инвестиция в будущее, но в настоящем оно бьет по балансу.

🔷️ Финансовая устойчивость и взгляд вперед

С долгом в 15,4 млрд руб. и огромными денежными остатками в 249,86 млрд руб., «Интер РАО» выглядит финансово крепкой. Это дает свободу для маневров — будь то новые проекты вроде Новоленской ТЭС или Харанорской ГРЭС, или потенциальные сделки M&A, о которых упомянул член правления. Участие в механизмах отбора мощности
(КОМ НГО) также открывает двери для роста.

🧐 Вывод :
«Интер РАО» напоминает шахматного игрока, который делает смелые ходы, жертвуя пешками ради будущей атаки. Рост выручки и амбициозные проекты внушают оптимизм, но без жесткого контроля над расходами и перезагрузки зарубежного направления компания рискует застрять в середине пути.

Инвесторам стоит следить за тем, сможет ли компания превратить свои стратегические замыслы в реальную прибыль, или же затраты продолжат съедать плоды роста.

Ставьте 👍

#обзор_компании #IRAO
©Биржевая Ключница