💭 Актуальность вопроса обусловлена тем, что ситуация в МТС-Банке отражает общие тенденции в банковском секторе и позволяет понять, какие стратегии выживания и развития выбирают кредитные организации в современных условиях.

💰 Финансовая часть (1 кв 2025)

📊 В первом квартале текущего года произошло значительное падение доходов — сразу на 32%. Несмотря на валовую прибыль в размере 1 миллиарда рублей, высокие налоговые выплаты сохраняются вследствие перерасчета налогов четвертого квартала предыдущего года. Доход до налогообложения составлял 2,1 миллиарда рублей, однако налоговая нагрузка достигла отметки в 1,1 миллиарда рублей.

🧐 Главной причиной резкого падения доходов стала переоценка финансового портфеля банка, приведшая к убыткам в объеме 2,1 миллиарда рублей, тогда как годом ранее эта статья приносила прибыль в размере 1,6 миллиарда рублей. Основным фактором влияния стал валютный рынок.

↗️ Однако операционная эффективность банка демонстрирует позитивную динамику благодаря оптимизации затрат. Так, операционные расходы сократились на 21% по сравнению с предыдущим кварталом и на 18,6% по отношению к аналогичному периоду прошлого года, что позволило операционной марже немного вырасти.

💼 Также кредитный портфель продолжает сокращаться два квартала подряд, вслед за ним уменьшаются и сформированные резервы. Подобная ситуация характерна для всего банковского сектора. Общий объем резервов банка увеличился, несмотря на уменьшение кредитного портфеля. Однако этот рост сопровождается значительным увеличением объема проблемных кредитов («дефолтов») и недостаточным уровнем покрытия рисков резервами третьего этапа.

🏦 Банк ведет крайне осторожную политику формирования резервов, аналогичную той, которую применяют другие кредитные организации, такие как Совкомбанк.

🆕 SPO

🤑 Банк успешно завершил дополнительное размещение обыкновенных акций (SPO), которое состоялось в пятницу, 11 июля, привлекая примерно 4 миллиарда рублей.

💪 Полученные средства планируется использовать следующим образом:

- Увеличение размера высокодоходного кредитного портфеля, что обеспечит достижение целевого показателя рентабельности собственного капитала (ROE) на уровне 35%, позволяя эффективнее реагировать на снижение ключевой ставки Центробанка.

- Проведение возможных сделок по слиянию и поглощению (M&A), нацеленных на усиление конкурентных позиций банка и создание выгодного синергетического эффекта.

📌 Итог

🗓️ Первый квартал показал неудовлетворительные финансовые результаты, однако подобная ситуация наблюдается практически у всех компаний, кроме лидеров рынка. Основные проблемы связаны с падением доходов от процентных операций и комиссий, причем резкое снижение вызвано переоценкой активов. Без учета данной коррекции итоговые показатели выглядели бы гораздо лучше.

🤔 Прогноз прибыли на 2025 год отличается высокой осторожностью ввиду сложной обстановки в банковском секторе. Давление на доходы продолжится вплоть до момента заметного смягчения денежно-кредитной политики Центробанка, однако впоследствии ожидается восстановление положительной динамики и достижение исторического максимума по прибыли. Ключевыми факторами успеха станут постепенное снижение ключевой ставки и возобновление роста кредитных портфелей.

🫰 Дополнительная эмиссия направлена на расширение кредитных возможностей банка и развитие стратегически важных направлений деятельности.

🎯 ИнвестВзгляд: Несмотря на слабые показатели, текущая стоимость акции выглядит вполне обоснованной. Оценивая ситуацию на конец 2026 года, видим привлекательную картину, открывающую потенциал для значительного роста стоимости актива.

💯 Ответ на поставленный вопрос: При благоприятном сценарии и постепенном улучшении макроэкономической ситуации, эти средства (4 млрд рублей от SPO) могут стать катализатором для восстановления и дальнейшего развития банка, но не являются единственным решением.

👇 Ждем оценку разбора!

$MBNK #MBNK #МТСБанк #SPO #биржа #котировки #бизнес #финансы #экономика #инвестиции

Озон Фармацевтика привлекла 2,8 млрд рублей в ходе прошедшего SPO, говорится в сообщении компании по его итогам. Цена SPO составила 42 рубля за акцию при котировках акций в 44,62 рубля на 12:00 мск на Мосбирже. Привлеченные денежные средства будут направлены на реализацию стратегии устойчивого и прибыльного роста.

⚙️ Основные параметры  

В рамках SPO было продано 65,9 млн акций, а компания привлекла около 2,8 млрд рублей. При этом доля акций в свободном обращении выросла на 6%.

Аллокация. В ходе SPO компания привлекла заявки от более 14 тыс. инвесторов. Доли институциональных и физических лиц были поделены в соотношении примерно 63 на 37%.

💸 Параметры последующей допэмиссии

После завершения SPO ПАО «Озон Фармацевтика» планирует провести дополнительную эмиссию акций по открытой подписке. Цена акций в рамках дополнительной эмиссии установлена на уровне цены, определенной в рамках SPO. Акции, приобретенные продающим акционером в рамках дополнительной эмиссии, будут направлены на исполнение обязательства по возврату займа Павлу Алексенко. По итогам всех этапов сделки количество акций во владении Павла Алексенко не изменится. Lock-up-период составит 90 дней.

💬 Наши комментарии

Данное размещение позволило компании не только привлечь деньги на дальнейшее развитие и реализацию амбициозных планов по развитию производства, но и увеличить долю институциональных инвесторов среди держателей акций компании. Как мы отмечали ранее, увеличение доли акций в свободном обращении позволит компании претендовать в будущем на включение в индекс Мосбиржи, что может поддержать котировки ценных бумаг Озон Фармацевтики.

Смотреть акции Озон Фармацевтики в каталоге →

#SPO #OZPH

Кирилл, учусь в Вышке и работаю Аналитиком сразу в 2 местах - инвестиционная компания и аналитический телеграм канал

Слежу за рынком, активно инвестирую и даю комментарии РБК, Коммерсанту, бизнесFM и др.

Здесь буду:

❗Рассказывать про карьеру - как студенту найти работу по специальности, избежав подработки в БургерКинг и годовой стажировки в четверке #карьера

❗Рассказывать про новые размещения (от оценки и мультипликаторов до разговора с CEO в рамках роудшоу) #IPO #SPO #PREIPO

❗Рассказывать как я управляю личным портфелем (от облигаций и самых выгодных депозитов до венчурных инвестиций) #портфель

❗Делать обзоры отчетов (только самое интересное) #отчет

Оставайтесь и зовите друзей, будет интересно)