🪙 "Требуется Допка". Плюсы и минусы дополнительной эмиссии акций для компании и инвесторов. Для компании. Плюсы: 1. Привлечение капитала без долга: — Компания получает средства без увеличения долговой нагрузки, что снижает риски, связанные с выплатой процентов. — Подходит для финансирования масштабных проектов, слияний или расширения бизнеса. Пример: ВТБ, Аэрофлот, Сегежа. 2. Улучшение ликвидности акций: — Увеличение количества акций в обращении делает их более доступными для торговли, привлекая новых инвесторов. 3. Привлечение стратегических инвесторов: — Крупные игроки могут войти в капитал, обеспечивая не только финансы, но и экспертизу. 4. Гибкость использования средств: — Нет жестких обязательств по целевому использованию средств, в отличие от кредитов. Минусы: 1. Разводнение акций: — Доля существующих акционеров уменьшается, что может снизить их контроль и долю в прибыли. 2. Падение цены акций: — Рынок может негативно воспринять эмиссию, особенно если она интерпретируется как признак финансовых трудностей. — Снижение EPS из-за увеличения числа акций. Акций стало больше, прибыль осталась на том же уровне - прибыль на акцию снизилась. 3. Затраты на эмиссию: — Юридические, аудиторские и комиссионные расходы, оплата андеррайтерам. 4. Риск потери контроля: — Крупные новые инвесторы могут получить значительное влияние на управление. 🪙Для инвесторов Плюсы: 1. Потенциал роста компании: — Если привлеченные средства будут вложены в прибыльные проекты, стоимость компании и акций может вырасти в долгосрочной перспективе. 2. Повышение ликвидности: — Увеличение числа акций упрощает покупку/продажу, снижая волатильность. 3. Возможность участия в росте: — Новые инвесторы могут войти в капитал на текущих условиях, если уверены в перспективах компании. Минусы: 1. Снижение доли владения: — Существующие акционеры теряют процентную долю в капитале и прибыли (например, дивиденды распределяются на большее число акций). 2. Падение стоимости акций: — Разводнение и негативная рыночная реакция могут привести к снижению котировок. 3. Снижение дивидендов: — Прибыль на акцию (EPS) уменьшается, что может сократить выплаты на одну акцию. 4. Сигнальные риски: — Эмиссия может быть воспринята как слабость компании, особенно если причины выпуска неясны. Дополнительные аспекты - Рыночная реакция. Краткосрочное падение цены акций часто связано с психологией рынка, но долгосрочный эффект зависит от использования капитала. Пример: Если эмиссия направлена на захват новых рынков, инвесторы могут поддержать решение. Альтернативы: Сравнение с долговым финансированием (облигации, кредиты), где есть обязательства по выплатам, но нет разводнения. Корпоративное управление: Эмиссия может изменить баланс сил в совете директоров, если новые акционеры получат значительные пакеты. 🪙Итог: Допэмиссия — это инструмент с двойным эффектом. Для компании это способ привлечь ресурсы, но с рисками для текущих акционеров. Для инвесторов ключевым является анализ целей эмиссии: если средства направлены на рост, краткосрочные потери могут компенсироваться долгосрочной выгодой. @pensioner30
