💭 Рассматриваем кейс О’КЕЙ через призму трансформации бизнес-модели...

💰 Финансовая часть

🏪 Окей является слабым игроком в своем сегменте и практически всегда занимал эту позицию. Основу компании составляют гипермаркеты, которые продолжают снижать ее показатели, несмотря на небольшой рост выручки и снижение трафика.

📛 Выручка в I кв 2025 года снизилась на 0,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (после роста на 2,9% в предыдущем квартале). Во II квартале выручка вышла в небольшой плюс (+1,2%). Чистый долг вырос на 8,3 млрд рублей с начала года.

📊 За 2024 год общая выручка сети супермаркетов О'КЕЙ»и дискаунтеров ДА! выросла на 5,5%, достигнув отметки в 219,4 миллиарда рублей. Рост обусловлен увеличением чистой розничной LFL-выручки как в крупных магазинах формата «гипермаркеты», так и в дискаунтерах.

🧐 Валовая прибыль увеличилась на 7,9%, составив 51,4 миллиарда рублей, при этом валовая маржа достигла 23,4%. Это стало возможным благодаря эффективной работе с поставщиками и снижению уровня товарных потерь.

↗️ EBITDA (прибыль до уплаты процентов, налогов, износа и амортизации) показала значительный прирост — 20,3%, достигнув значения в 20,5 миллиарда рублей. Рентабельность по этому показателю возросла до 9,3%.

🆗 Особое внимание уделим дискаунтеру ДА!, чья совокупная выручка по результатам второго квартала продемонстрировала увеличение на 4,9%, достигнув отметки в 54,9 миллиарда рублей. По итогам полугодия этот показатель вырос на 3,8% относительно аналогичного периода прошлого года, составив 108,5 миллиардов рублей. Более заметный прирост показала розничная выручка, увеличившись на 11,2% и достигнув уровня 39,1 миллиарда рублей. Положительное влияние оказали такие факторы, как повышение LFL-продаж (демонстрирует динамику доходов в сравнимых торговых точках) на 9,4% и расширение розничной сети. Во втором квартале текущего года было открыто дополнительно три магазина.

🛣️ Редомициляция

👥 Акционеры компании на внеочередном собрании решили сменить юридический адрес компании с Люксембурга на Россию. После прохождения необходимых юридических процедур организация будет официально зарегистрирована в Калининградской области как международная компания публичное акционерное общество «О'Кей Груп». До завершения процесса перехода компания сохранит статус люксембургской структуры.

👨‍💼 По заявлению руководства, смена юрисдикции не повлияет на текущую работу розничных сетей и дочерних предприятий группы. Ранее сообщалось, что все существующие акции компании останутся действительными в новой структуре на прежнем основании один к одному.

📌 Итог

💣 Кредитоспособность компании сопоставима с показателями М.Видео, и риски здесь значительны, первые два квартала не дали улучшения ситуации. хотя наблюдалось улучшение показателей в прошлом году.

🧐 Дефолт маловероятен, хотя уровень задолженности высок, но компания способна справляться с обязательствами, фактически работая ради своих кредиторов. Примерно 100% или немного больше операционной прибыли направляется на уплату процентов по долгам.

😎 Переезд — важный фактор, но не может являться идеей. Хотя котировки, конечно, могут подскочить.

🎯 ИнвесВзгляд: Идеи здесь нет.

📊 Фундаментальный анализ: 🟰 Держать - оценивая перспективы компании в долгосрочной перспективе, становится ясно, что пока оснований для паники у инвесторов нет.

💣 Риски: ⛈️ Высокие - торговая сеть сталкивается с серьёзными финансовыми трудностями, связанными с накопившейся задолженностью. Сейчас это слабый игрок сегмента, который продолжает постепенно утрачивать свои позиции и влияние.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Дискаунтер «ДА!» поддерживает материнскую компанию, демонстрируя стабильный рост продаж даже на фоне ухудшения общих финансовых результатов всей группы. Увеличение числа магазинов и динамика LFL-продажи позволяют компенсировать слабые результаты гипермаркетов.

⭐ Поддержите своими лайками.

$OKEY #OKEY #Окей #Ритейл #Дискаунтер #Бизнес #Торговля #Инвестиции #Финансы #Стратегия

💭 Оцениваем способность компании преодолеть текущие трудности и сохранить позиции на рынке...

💰 Финансовая часть (за 2024 год)

📊 Выручка Компании увеличилась на 4,0% до 451,6 млрд рублей, несмотря на общее падение спроса на рынке бытовой техники и электроники. Это стало возможным благодаря развитию ассортиментной матрицы, улучшению системы продаж и открытию новых торговых точек небольшого формата.

🔀 Валовая прибыль осталась примерно на прежнем уровне — 91,0 млрд рублей, однако валовая маржа сократилась на 0,9%. Причина заключается в увеличении закупочных цен от поставщиков, вызванном подорожанием финансирования и усилением конкурентного давления на рынке.

🤷‍♂️ Операционные расходы (без учёта амортизации) увеличились на 6,9% до 54,7 млрд рублей, составив 12,1% от общей выручки. Основные причины роста связаны с увеличением комиссий маркетплейсов, расходами на развитие персонала, банковских услуг и логистическими издержками.

💳 Компания закончила год с чистым убытком в размере 20,1 млрд рублей, причиной которого стал резкий рост процентных расходов из-за ужесточённой кредитно-денежной политики Центробанка.

✔️ Операционная часть (за 2024 год)

🛍️ Общие объемы продаж (GMV) в 2024 году увеличились на 5% до 566 миллиардов рублей. Драйвером роста стала широкая продуктовая линейка из более чем 204 тысяч товарных позиций, активное продвижение собственной торговой марки и эксклюзивной продукции, а также выход в новые географические точки, обеспечивающие присутствие в 25 новых городах страны.

🛜 Онлайн-продажи составили 74% общего оборота, увеличившись на 9% до 420 миллиардов рублей. Основной вклад внесли улучшения взаимодействия с маркетплейсами и активизация цифровых платформ бренда. Продажи сторонними продавцами (3P) на собственном маркетплейсе увеличились на 20% до 19,3 миллиарда рублей.

🛒 Компанией было открыто сто новых магазинов, из которых большинство представлены новым эффективным компактным форматом (94 магазина).

📱 Ассортимент увеличился на 7%, достигнув отметки в 204 тысячи позиций, благодаря работе с партнерами и расширению линейки продуктов, предлагаемых через собственный маркетплейс.

👥 Клиентская база Компании увеличилась на 5 миллионов пользователей, достигнув 75 миллионов человек.

🧰 Кроме того, компания внедрила ряд инновационных решений, таких как новая услуга трейд-ин, позволяющая обменивать старые смартфоны на новую продукцию, запуск уникальных сервисов, включая продажу восстановленных устройств и создание специализированных центров сервиса и ремонта «М.Мастер», организованных в ряде крупнейших городов России.

📦 Совсем недавно ритейлер запустил доставку крупногабаритной бытовой техники и электроники через логистического оператора СДЭК. Это партнерство позволит компании выйти в новые регионы новым для себя форматом.

📌 Итог

😎 Новая бизнес-модель компании демонстрирует рост операционных результатов. Компания продолжает трансформироваться, увеличивая свою долю рынка по сравнению с конкурентами, улучшая операционные метрики и поддерживая финансовые показатели на приемлемом уровне. М.Видео уверенно сохраняет позиции на рынке, несмотря на сложности, и имеет чёткий план развития. Сейчас есть достаточная поддержка для преодоления текущих трудностей — банкротство исключается, но давление на котировки из-за достаточно высокой долговой нагрузки будет сильным.

❗ Сейчас есть достаточная поддержка для преодоления текущих трудностей — банкротство исключается, но давление на котировки из-за достаточно высокой долговой нагрузки будет сильным.

🎯 ИнвестВзгляд: Идеи здесь нет, даже несмотря на улучшение операционных показателей. Внушительная долговая нагрузка сильно портит общую картину.

💯 Ответ на поставленный вопрос: М.Видео находится в процессе перезагрузки, но пока рано говорить о полном преодолении кризиса. Компания демонстрирует жизнеспособность, о крахе речи не идет.

👇 А как вы оцениваете шансы М.Видео?

$MVID #MVID #Ритейл #Электроника #Финансы #Инвестиции #Бизнес #Развитие

Привет, инвесторы! Крупный игрок ритейла — Fix Price — завершил важный этап реструктуризации. С 6 августа 2025 года его глобальные депозитарные расписки (ГДР) больше не торгуются на Московской и СПБ биржах. Разбираем последствия и новые возможности.

🔍 Что произошло?

✔ Делистинг ГДР — бумаги Fix Price ушли с российских бирж

✔ Переход на акции ПАО «Фикс Прайс» — теперь инвесторы смогут торговать напрямую акциями российского юрлица

✔ Старт новых торгов — с 20 августа акции начнут торговаться на Мосбирже

💡 Почему это важно?

🔹 Больше ликвидности — акции российского эмитента проще купить/продать

🔹 Нет ограничений — дивиденды и участие в собраниях без сложностей ГДР

🔹 Стратегия на Россию — компания укрепляет позиции на внутреннем рынке

📌 Что делать инвесторам?

1️⃣ Проверить портфель — если у вас были ГДР, они автоматически конвертированы

2️⃣ Следить за стартом торгов — с 20 августа на Мосбирже под новым тикером

3️⃣ Оценить перспективы — как изменится инвестиционный профиль компании

⚡ Вывод

Fix Price делает ставку на российский рынок, упрощая структуру капитала. Для инвесторов это новые возможности, но и повод пересмотреть свои вложения в ритейл-сектор.

💬 Как вы оцениваете этот шаг?

— Будете ли вы покупать акции ПАО «Фикс Прайс»?

#FixPrice #делистинг #Мосбиржа #инвестиции #ритейл

1️⃣ Positive Technologies $POSI за полугодие увеличила отгрузки на 49% — до 7,4 млрд ₽. Продажи флагманских продуктов выросли на 60–130%. Особенно сильный рост у MaxPatrol VM и PT NAD. Хорошо пошли и новые решения — межсетевой экран PT NGFW почти на 1 млрд ₽, сервис PT Dephaze и продукт для защиты данных. Компания экономит: маркетинг –30%, ивенты –20%, но при этом Hack Days собрал 150 тыс. человек. Штат сократили до 2607, но наняли 130 спецов. Финансовые показатели всё ещё в минусе, но улучшились. Основной убыток из-за процентов по долгам, которые сократят за счёт выпуска облигаций. Цель — выйти к концу года на 33–38 млрд ₽ отгрузок. Большой рост ждут в 4 квартале. 2️⃣ "КАМАЗ" $KMAZ за полугодие получил убыток по РСБУ 20,8 млрд ₽ против прибыли годом ранее. Выручка упала на 18% — до 127,6 млрд ₽. Причины — падение продаж тяжёлых грузовиков и рост процентных расходов на кредиты для модернизации и развития линейки К5. 3️⃣ «Транснефть» $TRNFP увеличила чистую прибыль по РСБУ в 1,4 раза — до 76,3 млрд ₽ за полугодие. Выручка почти не изменилась — 637,7 млрд ₽. Резко выросли прочие доходы — в 3,3 раза до 10,8 млрд ₽. Это связано с тем, что в этом году не было переоценки акций НМТП в минус. На прибыль повлияла и повышенная ставка налога — теперь 40% на 2025–2030 годы. Отчёт по МСФО, от которого зависят дивиденды, опубликуют позже — в конце августа. 4️⃣ "ТГК-2" $TGKB за полугодие сократила чистую прибыль по РСБУ на 22,4% — до 1,88 млрд ₽. Выручка выросла на 4,8% до 28,2 млрд ₽, но из-за роста себестоимости на 8,4% (до 24,57 млрд ₽) валовая прибыль снизилась на 14,2%. Прибыль от продаж — 3,52 млрд ₽ (–14,8%), до налогообложения — 2,39 млрд ₽ (–21,5%). Несмотря на рост выручки, прибыль снизилась из-за подорожания производства. 5️⃣ "Татнефть" $TATN за полугодие сократила чистую прибыль по РСБУ в 1,8 раза — до 66,8 млрд ₽. Выручка упала на 9,8% — до 674 млрд ₽. Валовая прибыль снизилась на 36,6%, до 142,2 млрд ₽. Прибыль до налогообложения — 81,1 млрд ₽ (–46%). Причина — падение цен и маржи. Компания остаётся в топ‑10 по добыче нефти в России. 6️⃣ "СПБ биржа" $SPBE за полугодие сократила чистый убыток по РСБУ в 2,3 раза — до 285 млн ₽. Выручка от услуг и комиссий выросла втрое — до 125 млн ₽. Процентные доходы немного снизились, а расходы на персонал сократились. Главная причина убытка — переоценка валюты в гособлигациях. Это также снизило капитал и валюту баланса. Консолидированную отчётность по МСФО опубликуют до 29 августа. 7️⃣ "Лента" $LENT за полугодие увеличила прибыль по МСФО на 45% — до 15,8 млрд ₽. Выручка выросла на 24%, EBITDA — на 30%. Средний чек и сопоставимые продажи тоже выросли. Открыли 678 новых магазинов, торговая площадь выросла на 18%. Во 2 квартале прибыль — 9,8 млрд ₽. Акции в июле достигли рекорда — 1567 ₽. В июне купили сеть "Молния" в Челябинске. 8️⃣ "Россети Московский регион" $MSRS увеличили чистую прибыль по РСБУ за полугодие на 33,8% — до 16,75 млрд ₽. Выручка выросла на 9,3% — до 129,7 млрд ₽, себестоимость — на 6,6%. Валовая прибыль — 22,3 млрд ₽ против 18 млрд ₽ годом ранее. Кредиторская задолженность выросла на 6,5%. Компания показывает уверенный рост прибыли на фоне умеренного роста затрат. Лайкай 👍 комментируй 💬 и подписывайся на MegaStrategy ✅ #мегановости #новости #технологии #грузовики #ритейл #прибыль #убыток #рост #инвестиции

Несмотря на то, что летний дивидендный марафон уже завершился, на нашем фондовом рынке остаются компании, которые делятся прибылью с акционерами по итогам кварталов-полугодий и могут еще нас до конца года порадовать. Одна из них — Икс 5 $X5 .

Сегодня появилась новость, что российский ритейлер выплатил компенсацию голландской X5 Retail Group N.V. за нераспределенные акции. Точный размер выплаты мы узнаем только в августе из отчетности за второй квартал.

Известно, что на балансе группы было чуть более 10% уставного капитала X5 Group в виде казначейского пакета, так как не все акционеры голландского холдинга поучаствовали в обмене ГДР на акции российской X5. Получается, что сейчас казначейский пакет выкуплен примерно на 30% дешевле рыночной цены, что является позитивом для акционеров. Ориентировочно (но это неточно) сумма сделки составит более 50 млрд рублей и это увеличит сумму долга компании по состоянию на декабрь.

Тем не менее, если имеющаяся динамика в операционных отчетах сохранится, то дивиденды в декабре могут составить более 300 рублей, а это 11% дивдоходности на сегодняшний день. Ну и все приличные инвестдома также включают в свою стратегию на год акции компании в надежде, что котировки могут вырасти на 10-30% (это зависит от масштаба фантазий и уверенности конкретного ивестброкера). Так что, как мне кажется, грех не вложиться в компанию сейчас, тем более, что ключевая ставка на ритейл не сильно вляет, а кушать хочется всегда.

А как вы оцениваете перспективы компании? Держите из в своем портфеле?

#идея #акции #ритейл

💭 Разбираем финансовое состояние одной из крупнейших торговых сетей и оцениваем риски для инвесторов в условиях растущего долга.

❗ Предисловие

🏪 Окей является слабым игроком в своем сегменте и практически всегда занимал эту позицию. Основу компании составляют гипермаркеты, которые продолжают снижать ее показатели, несмотря на небольшой рост выручки и снижение трафика. Эта ситуация напоминает положение «Ленты» до приобретения «Монетки».

💰 Финансовая часть (1 кв 2025 / 2024 год)

📛 Выручка в 1 кв снизилась на 0.6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (после роста на 2.9% в предшествующем квартале и обычного прироста в размере 1.8%). Чистая задолженность возросла на 9.4 миллиарда рублей с начала текущего года, достигнув уровня 118.4% от рыночной стоимости компании.

📊 За 2024 год общая выручка сети супермаркетов «О'КЕЙ» и дискаунтеров «ДА!» выросла на 5,5%, достигнув отметки в 219,4 миллиарда рублей. Рост обусловлен увеличением чистой розничной LFL-выручки как в крупных магазинах формата «гипермаркеты», так и в дискаунтерах.

🧐 Валовая прибыль увеличилась на 7,9%, составив 51,4 миллиарда рублей, при этом валовая маржа достигла 23,4%. Это стало возможным благодаря эффективной работе с поставщиками и снижению уровня товарных потерь.

↗️ EBITDA (прибыль до уплаты процентов, налогов, износа и амортизации) показала значительный прирост — 20,3%, достигнув значения в 20,5 миллиарда рублей. Рентабельность по этому показателю возросла до 9,3%.

🆗 Гипермаркеты «О'КЕЙ» продемонстрировали умеренный рост EBITDA на уровне 6,2%, увеличив показатель до 13,4 миллиарда рублей, тогда как в сегменте дискаунтеров «ДА!» отмечался резкий скачок на 61%, доведя этот показатель до 7,1 миллиарда рублей. Такой успех объясняется оптимизацией операционной деятельности и ростом числа развитых торговых точек.

💪 Компания смогла добиться значительного улучшения финансовых результатов, зафиксировав чистую прибыль в размере 2 миллиардов рублей против убытков предыдущего периода в размере 2,9 миллиарда рублей.

💳 Кроме того, соотношение долговых обязательств к прибыли улучшилось, снизившись с 3,66х в конце 2023 года до 2,65х в конце 2024-го, главным образом за счёт роста EBITDA и сокращения задолженности.

🛣️ Редомициляция

👥 Акционеры компании на внеочередном собрании решили сменить юридический адрес компании с Люксембурга на Россию. После прохождения необходимых юридических процедур организация будет официально зарегистрирована в Калининградской области как международная компания публичное акционерное общество «О'Кей Груп». До завершения процесса перехода компания сохранит статус люксембургской структуры.

👨‍💼 По заявлению руководства, смена юрисдикции не повлияет на текущую работу розничных сетей и дочерних предприятий группы. Ранее сообщалось, что все существующие акции компании останутся действительными в новой структуре на прежнем основании один к одному.

📌 Итог

💣 Кредитоспособность компании сопоставима с показателями М.Видео, и риски здесь значительны, первый квартал не дал улучшения ситуации. хотя наблюдалось улучшение показателей в прошлом году.

🧐 Дефолт маловероятен, хотя уровень задолженности высок, но компания способна справляться с обязательствами, фактически работая ради своих кредиторов. Примерно 100% или немного больше операционной прибыли направляется на уплату процентов по долгам.

😎 Переезд — важный фактор, но не может являться идеей. Хотя котировки, конечно, могут подскочить.

🎯 ИнвесВзгляд: На текущий момент в активах компании идеи нет.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Торговая сеть сталкивается с серьёзными финансовыми трудностями, связанными с накопившейся задолженностью. Несмотря на некоторые положительные изменения в отчётности за последний период, проблема всё ещё остаётся актуальной. Оценивая перспективы компании в долгосрочной перспективе, становится ясно, что пока оснований для паники у инвесторов нет.

👇 Понравился обзор?

$OKEY #OKEY #Ритейл #Инвестиции #Финансы #Редомициляция #Торговля #Дискаунтеры #Гипермаркеты #Бизнес

💭 Этот анализ важен для понимания инвестиционной привлекательности компании. Поехали...

💰 Финансовая часть (1 кв 2025)

📊 Компания продемонстрировала значительный рост финансовых показателей в первом квартале текущего года. Выручка увеличилась на 23,1%, а чистая прибыль — на впечатляющие 68,2%. Операционная маржинальность составила 4,1%, что на 0,5 процентных пункта больше, чем годом ранее, и превосходит показатели конкурента X5. Валовая маржа также улучшилась на 0,8 процентных пункта.

💪 Несмотря на увеличение расходов на административные нужды (SG&A), включая рост оплаты труда сотрудников на 35%, рентабельность бизнеса осталась высокой. Показатель EBITDA увеличился на 25,4%, а маржа EBITDA сохранилась на уровне предыдущего года, подчеркивая эффективность компании среди конкурентов.

✔️ Финансовое положение характеризуется низким уровнем задолженности, хотя чистый долг слегка возрос вследствие отрицательного свободного денежного потока (FCF). Чистые финансовые затраты составили 2,1 миллиарда рублей, а эффективная ставка долга находится в диапазоне 11–12%, без привлечения новых кредитов.

🤑 Оборотный капитал заметно увеличился в течение квартала на 15,9 миллиардов рублей, что привело к оттоку свободных денежных средств (FCF) на сумму 12,4 миллиарда рублей. Капитальные вложения (CAPEX) составили 9,1 миллиарда рублей, или 3,7% от общей выручки. Прогнозируется, что в 2025 году CAPEX превысит отметку в 40 миллиардов рублей, что потенциально приведет к увеличению маржи EBITDA выше ожидаемого уровня. Это позволит обеспечить свободный денежный поток примерно в размере 20 миллиардов рублей, достаточный для выплаты дивидендов в объеме 50% от чистой прибыли, если руководство примет такое решение.

✔️ Операционная часть

🧾 За первый квартал сопоставимые продажи увеличились на 12,4%. Средний чек повысился менее значительно, на 7,8%, уступив конкурентам, тогда как посещаемость магазинов выросла на 4,3%.

🪙 Розничная сеть Лента делает акцент на развитие бренда "Монетка", где аналогичные продажи демонстрируют рост на 12,5%, сопровождаемый увеличением трафика покупателей.

🏪 Ритейлер приобрел крупную розничную торговую сеть Челябинска — компанию ООО «Молл», владеющую сетью «Молния» и магазинами Spar. Сделка включает 5 гипермаркетов, 18 супермаркетов, 49 магазинов формата «у дома» и три распределительных центра. Сумма покупки оценивается в 4–5 млрд рублей.

🫰 Оценка

🔥 Организация продолжает оставаться наиболее успешной и одновременно недооцененной компанией в сфере розничной торговли. Насколько долго ей удастся удерживать лидерство по эффективности, пока неясно, однако текущая стоимость акций красноречиво свидетельствует о потенциале. Что касается дивидендной политики, то ожидать выплат в размере 100% от полученной прибыли не приходится, поскольку управление ориентировано на развитие и расширение бизнеса.

📌 Итог

✅ По итогам первого квартала компания Лента демонстрирует превосходные результаты практически по всем показателям, существенно опережая конкурентов и продолжая динамично расширяться и укреплять позиции наиболее эффективных направлений своего бизнеса.

💸 Руководство компании предпочитает инвестировать средства в дальнейшее развитие бизнеса, отказываясь от высоких дивидендных выплат, что отражено в низкой оценке рынка. Если бы компания последовала примеру X5 и направляла всю свою прибыль на выплату дивидендов, её рыночная оценка была бы гораздо выше, возможно даже удвоившись. Такая ситуация создаёт интересные возможности для инвесторов, рассчитывающих на будущий рост стоимости акций при условии изменения дивидендной политики и начала активного распределения доходов между акционерами.

🎯 ИнвестВзгляд: Потенциал для органического роста котировок сохраняется.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Основная причина недооценки акций Ленты заключается в консервативной дивидендной политике и значительных инвестициях в развитие бизнеса. Это объективно.

👇 Подписывайтесь!

$LENT #LENT #Лента #акции #инвестиции #Анализ #Бизнес #Аналитика #Ритейл

📌 Итог

😎 Бизнес успешно улучшает свою эффективность благодаря проведенным мероприятиям по оптимизации, однако существуют и негативные моменты. Компания достигла целевого показателя маржи EBITDA от GMV на два года раньше запланированного срока, но чистая прибыль отсутствует. Для достижения рентабельности потребуется дальнейшее совершенствование внутренних процессов и ужесточение условий сотрудничества с продавцами, что может негативно сказаться на позиции компании среди конкурентов.

🥸 Несмотря на высокие процентные ставки, Озону удается избегать значительных финансовых трудностей, поскольку он перекладывает нагрузку на продавцов, обеспечивая положительный свободный денежный поток, несмотря на недостаточную величину EBITDA для покрытия капитальных вложений. Если удастся сохранить уровень EBITDA первого квартала на протяжении всего года, ожидается заметный рост показателя EBITDA LTM, достаточный для финансирования капиталовложений.

📈 Оценка компании остается завышенной: коэффициент P/E отрицателен, а показатель EV/EBITDA составляет 5,6. Предполагая продолжение успешной оптимизации и достижение уровня маржи EBITDA в 6% от GMV, потенциальная прибыль 2026 года может превысить 100 миллиардов рублей, а свободного денежного потока хватит для выплаты всех доходов в виде дивидендов. Такой сценарий предполагает потенциал роста акций до 5500–5600 рублей к концу 2026 года.

🤷‍♂️ Тем не менее, существует вероятность сохранения маржи на уровне 4%, что делает картину менее привлекательной. Оценивать будущее развитие компании сложно, учитывая неопределенность темпов роста и размера маржи. Позитивный сценарий обещает рост стоимости акций на 50–60% за два года, но этот результат представляется сомнительным ввиду риска реализации среднего варианта развития событий. Стоит учитывать наличие сильных конкурентов, способных привлечь продавцов более выгодными условиями, лишив Озон конкурентных преимуществ в погоне за прибылью.

❗ Важно осознавать высокую зависимость результатов от действий руководства по дальнейшему совершенствованию бизнеса.

🎯 ИнвестВзгляд: Добавляем в портфель. Планируется постепенное увеличение доли и в будущем.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Хотя компания продемонстрировала значительный финансовый прогресс, достижение устойчивой прибыльности и стабильности представляет собой серьезную задачу. Положительные сдвиги в операционной эффективности требуют продолжения усилий по снижению затрат и улучшению структуры капитала. При грамотном управлении компания способна выйти на новые рубежи и оправдать ожидания инвесторов.

👇 Поделитесь, считаете ли вы Ozon перспективной инвестицией?

$OZON #OZON #инвестиции #финансы #рынок #анализ #бизнес #маркетплейс #Ритейл #Логистика #Финтех

Ритейлеры предлагают обязать маркетплейсы проверять маркировку всех товаров - Ведомости.

Но в правительстве считают, что законопроект о платформенной экономике уже учитывает интересы бизнеса.

Предложение ритейлеров по маркировке товаров

• АКОРТ предлагает обязать маркетплейсы проверять маркировку товаров.

• Это направлено на устранение дисбалансов в регулировании цифровых платформ и омниканальной розницы.

• Конкретные меры должно установить правительство.

Контроль маркировки

• Товар, проходящий через логистическую инфраструктуру маркетплейса, должен проверяться на наличие маркировки.

• Это поможет снизить риски оборота нелегальных товаров и защитить потребителей.

Исключение биометрии для алкоголя и табака

• АКОРТ просит исключить из законопроекта о платформенной экономике норму о биометрической верификации алкоголя и табака.

• Это противоречит действующему законодательству и не обеспечит должного контроля за возрастом покупателей.

Законопроект о платформенной экономике

• Законопроект разрабатывается Минэкономразвития с осени 2024 года.

• Инициатива призвана отрегулировать отношения между цифровыми платформами, продавцами и потребителями.

Дискуссия о регулировании

• Минэкономразвития считает нецелесообразным распространять закон о торговле на цифровые платформы.

• Представитель аппарата вице-премьера подчеркивает, что законопроект отражает баланс интересов.

Мнения экспертов

• Алексей Федоров считает, что проверка маркировки должна оставаться в зоне ответственности государства.

• Михаил Бурмистров считает проверку маркировки труднореализуемой и сопряженной с рисками.

• Артем Соколов считает, что требование по проверке маркировки уже реализовано.

Поддержка и критика

• В Wildberries поддерживают новую норму о биометрической идентификации.

• Бурмистров считает отказ от биометрии логичным и предлагает альтернативные способы идентификации.

• Армен Серобян подчеркивает, что ЕБС не может быть единственным способом контроля возраста.

#маркировка #ритейл #акорт #розница #маркетплейс

@ofd24

Привет! Купил Сбер, Газпром, Норникель, Лукойл и МТС? Кажется, портфель диверсифицирован? Опасное заблуждение! Все они зависят от сырья и глобальных цен. Настоящая диверсификация – по секторам экономики. Ловите инструкцию:

Почему Секторная Диверсификация Критична в РФ?

Российский рынок крайне неравномерен:

>50% индекса Мосбиржи (IMOEX) – сырье (нефть, газ, металлы).

Санкции, цены на нефть, курс рубля бьют по всему сектору сразу.

Если у вас только сырьевые гиганты – вы поставили весь портфель на одну карту!

Как Анализировать Секторный Баланс (Чек-лист):

1. Выпишите ВСЕ свои акции/ETF/БПИФы.

2. Определите сектор каждой компании:

Нефть и Газ (Лукойл, Роснефть, Газпром, Татнефть)

Металлы и Добыча (Норникель, НЛМК, Полюс, Алроса)

Финансы (Сбербанк, ВТБ, Тинькофф (TCSG), МКБ, Мосбиржа)

Потребительские товары/Ритейл (Магнит, X5 Retail, Черкизово, Unilever (UL))

Телеком и Медиа (МТС, Ростелеком, VK (VKCO))

Транспорт (Аэрофлот, НМТП (морпорт))

Электроэнергетика (Россети, Интер РАО, ФСК ЕЭС)

Химия/Удобрения (Фосагро, Акрон, Уралкалий)

ИТ/Технологии (Ozon, Яндекс (YNDX), Positive Technologies (POSI)

3. Посчитайте долю каждого сектора в портфеле (в % от стоимости акций).

4. Сравните с "идеалом" для РФ:

Сырье (Нефть/Газ/Металлы): Макс. 30-40% (рискованно ставить больше!).

Финансы: 15-25%

Потребительский сектор: 10-20%

Телеком/ИТ: 10-15%

Остальные (Транспорт, Энергетика, Химия): 15-25%

Пример "Опасного" Портфеля (Июнь'24):

Сбер (SBER): 25% (Финансы)

Газпром (GAZP): 20% (Нефть/Газ)

Норникель (GMKN): 20% (Металлы)

Лукойл (LKOH): 20% (Нефть/Газ)

МТС (MTSS): 15% (Телеком)

Итого Сырье (GAZP+GMKN+LKOH): 60%! → Высокая уязвимость к ценам на ресурсы.

Как Исправить (Ребалансировка + Диверсификация):

Частично продать сырье: Например, сократить долю GAZP и LKOH.

Докупить недоэкспонированные сектора:

Ритейл: Магнит (MGNT) или X5 (FIVE)

ИТ: Ozon (OZON) или VK (VKCO)

Электроэнергетика: Россети (RSTI)

Химия: Фосагро (PHOR)

Использовать БПИФ/ETF: Например, SBGB (ОФЗ) для снижения общей волатильности или SBMX (голубые фишки разных секторов).

Главные Ошибки в РФ:

1. Сырье + Финансы = Диверсификация": Банки (Сбер, ВТБ) напрямую зависят от нефтянки (кредиты, госбюджет).

2. Игнорирование малых/средних компаний: Рост часто ищется вне "голубых фишек" (Ozon, Полюс, Русагро).

3. Забывать про облигации: ОФЗ – лучший балансир риска! Добавь 20-30%.

4. Диверсификация "для галочки": Купить 10 бумаг, но все из 2-3 секторов.

Действие:

1. Прямо сейчас откройте портфель → выпишите доли секторов.

2. Сравните с рекомендованными лимитами выше.

3. Если сырье >40% – тревога! План ребалансировки готов?

#диверсификация #портфель #сектора #российский_рынок #сырье #финансы #ритейл #ОФЗ #ребалансировка #анализ #базар_инвестиции

Общая информация о компании

ПАО «Магнит» — один из крупнейших ритейлеров России, основанный в 1998 году. Компания управляет сетью магазинов различных форматов: от дискаунтеров до супермаркетов и гипермаркетов.

Текущее положение на рынке

Рыночная позиция компании характеризуется:

Лидерством в сегменте продуктового ритейла

Широкой географией присутствия

Развитой логистической инфраструктурой

Сильной клиентской базой

Эффективной бизнес-моделью

Финансовые показатели

Ключевые метрики демонстрируют стабильный рост:

Выручка показывает положительную динамику

Чистая прибыль устойчиво увеличивается

Рентабельность находится на высоком уровне

Долг компании контролируемый

Свободный денежный поток положительный

Дивидендная политика

Дивиденды являются важным фактором привлекательности акций:

Стабильные выплаты дважды в год

Высокая дивидендная доходность

Прозрачная формула расчета

Регулярное повышение размера выплат

Риски инвестирования

Основные риски связаны с:

Высокой конкуренцией на рынке

Колебаниями курса валют

Изменением потребительских предпочтений

Регуляторными рисками

Экономической волатильностью

Перспективы развития

Стратегические направления компании включают:

Развитие цифровых сервисов

Расширение сети магазинов

Оптимизация операционных процессов

Внедрение новых форматов торговли

Развитие собственного производства

Технический анализ

Ценовой график акций показывает устойчивый тренд роста с периодическими коррекциями. Компания имеет четкие уровни поддержки, что делает её привлекательной для долгосрочных инвестиций.

Инвестиционные рекомендации

Целевая цена акций «Магнит» на горизонте 12 месяцев предполагает потенциал роста 20-25%. Рекомендуется рассматривать акции компании как часть диверсифицированного инвестиционного портфеля с горизонтом инвестирования от 1 года.

Заключение

Акции «Магнит» представляют собой надежный инструмент для долгосрочных инвестиций благодаря стабильным финансовым показателям, высоким дивидендам и сильной рыночной позиции. Однако инвесторам следует учитывать отраслевые риски и волатильность рынка розничной торговли.

Важно: перед принятием инвестиционных решений необходимо провести собственный анализ и учесть текущую рыночную ситуацию.

#Магнит #Магнитакции #ритейл #торговля #инвестиции #дивиденды #акциикомпаний #инвестиции2025 #дивидендныйсезон #рынокритейла #долгосрочныеинвестиции #финансовыйанализ #техническийанализ #рынокреалисти #бизнес #экономика #финансы #investments #stocks #retail #dividends #marketanalysis #investmentstrategy

✅ М.Видео-Эльдорадо #MVID: Деньги получены, дивидендов нет. Компания сообщает о завершении дофинансирования от акционеров на 30 млрд рублей. Средства уже поступили и будут направлены на новую стратегию развития на 2025-2027 гг. 📌 Важно для инвесторов: Совет директоров рекомендовал отказаться от выплаты дивидендов за 2024 год. ✅ Экспорт удобрений ж/д транспортом бьет рекорды. За январь-апрель 2025 года экспортные перевозки удобрений #PHOR по сети РЖД выросли на 35,2%, достигнув 14,5 млн тонн. Это новый рекорд (+16,6% к предыдущему пику 2021 года). 📊 Основной объем идет через порты (11,9 млн т, +33,5%), особенно Северо-Запада (10,4 млн т, +36,5%). 📦 Общая погрузка удобрений на сети РЖД за 4 месяца — 24,1 млн тонн (+6,3% г/г). ✅ Денежная база: отрицательный рост и увеличение доли налички. 📉 Годовой темп роста денежной базы стал отрицательным (-4,6%) на 1 мая — впервые с августа 2022 года. 💸 За январь-апрель 2025 года денежная база сократилась на 9,1% (на 2,55 трлн ₽). Наличные деньги в апреле выросли на 1,4% (на 238,8 млрд ₽), но годовой темп их роста остается отрицательным (-1,1%). 💹 Доля наличных в денежной базе выросла до 69,6% в апреле (максимум за 14 месяцев). 🏦 Объем средств банков на корсчетах и депозитах в ЦБ значительно сократился в апреле. ✅ Рынок алмазов. Индия нарастила импорт в апреле, но он ниже мартовских объемов. По предварительным данным GJEPC Индия в апреле 2025 года импортировала 10,54 млн карат алмазов #ALRS (+9% г/г, но -24% м/м). 💰 Стоимость импорта: $1,2 млрд (чуть выше г/г, -8% м/м). 💎 Средняя цена: $114/карат (-8% г/г, но +21% м/м). 📈 Импорт синтетических алмазов: $91 млн (+54% г/г). 📉 Экспорт бриллиантов из Индии в апреле: снизился на 11% (объем) и на 6% (стоимость) г/г. 🇮🇳 Индия остается крупнейшим центром огранки (95% мировых бриллиантов) и покупателем сырья, включая российское. ✅ Экспорт российского угля #MTLR в Индонезию достиг рекорда В январе-феврале 2025 года экспорт угля из РФ в Индонезию вырос до рекордных $136,6 млн (888,7 тыс тонн). Это +12% г/г. 🥈 Россия стала вторым основным поставщиком угля в Индонезию, уступив Австралии ($271,2 млн). Третье место — США ($100,8 млн). ✅ Россия нарастила экспорт удобрений в Индонезию в 2,2 раза За январь-февраль 2025 года поставки российских удобрений в Индонезию выросли до исторического максимума в 274 тыс тонн (рост в 2,2 раза г/г). 💸 Стоимость экспорта: $89,9 млн (рост в 1,9 раза г/г). 🥈 Россия вышла на второе место среди поставщиков удобрений в Индонезию с долей 19%. Лидер — Канада (344 тыс т, $101,2 млн), третье место — Китай (259,8 тыс т, $64,8 млн). ———————— Не забывайте подписываться! #ритейл #Алмазы #Уголь #дивиденды #Удобрения #РЖД #Макроэкономика #ЦБ #Инвестиции #НовостиРынка

Когда я только начинала инвестировать (а было это примерно в мезозое), то не знала о фондовом рынке абсолютно ничего. Поэтому считала нормальной идеей покупать акции компаний, чья продукция мне нравится. Типа если продукт качественный- то и акции должны быть прибыльными. Тогда мой портфель состоял из запрещенного сейчас Facebook, Сoca Cola и Alibaba .Что-то в этом есть, конечно.
За прошедшие годы на фондовом рынке я научилась и отчеты компаний смотреть, и с новостным фоном работать. Но как-то так получается, что в повседневной жизни я выбираю те компании, чьи акции лежат в моем брокерском портфеле. Если есть возможность выбора заправки — это будет Лукойл $LKOH или Татнефть $TATN . Если речь зайдет о банке — Т $T или Сбер $SBER . Не знаю, как это работает, но бессознательно мне кажется, что своим выбором я, как акционер, способствую росту компании.
Идея, когда компании делают клиентов своими акционерами , мне кажется очень классной — и лояльность повышается, и допсервисы можно продать. Таких кейсов пока немного, но они заслуживают внимания.
Х 5$X5 объявил, что подарит в мае первым 10000 покупателям, совершившим покупки в Перекрестке или Пятерочке на сумму от 20000 рублей (накопительно) по одной своей акции.
Есть допусловия, но вполне себе выполнимые — карта лояльности, подписка, открытый брокерский счет у красного брокера. Конечно, для компании с квартальной выручкой 1 трлн рублей это очень скромно, но с чего-то ж надо начинать. Особенно хорошо эта активность зайдет тем, кто никогда брокерского счета не имел — в июне бесплатно получит акцию, а в июле на нее еще и приличные дивиденды капнут.
Так что если вы — лояльный клиент Х5, то грех не воспользоваться аттракционом неслыханной щедрости. Все подробности тут : https://x5club.ru/X5days

#новичкам #новости #ритейл #халява

🛒 «Магнит» — крупнейшая российская розничная сеть, работающая в форматах супермаркетов, гипермаркетов и магазинов у дома. Компания активно развивает цифровые сервисы и расширяет ассортимент, включая премиальные товары.

‼️Главные новости

Поглощение «Азбуки Вкуса»: «Магнит» объявил о планах приобрести контрольный пакет акций сети премиальных гастрономов. Это позволит усилить присутствие в сегменте premium-ритейла.

🔥 Финансовые результаты 2024 года

Выручка: 3,04 трлн руб. (+19,6% к 2023 году)

Валовая прибыль: 686,8 млрд руб. (маржа 22,6%)

Чистая прибыль: 44,3 млрд руб. (снижение на 24,5%, но остаётся высокой)

☄️ Ключевые тейки из отчётности:

Рост активов: 1,56 трлн руб. (+9,4% за год)

Долгосрочные обязательства: 651,5 млрд руб.

Краткосрочные долги: 731,1 млрд руб.

Денежные средства: 159,5 млрд руб. (хорошая ликвидность).

❓ Почему это важно?

• «Азбука Вкуса» — это выход в премиум-сегмент и новые клиенты.

• Несмотря на снижение чистой прибыли, компания сохраняет высокую рентабельность.

• Рост долгов требует внимания, но «Магнит» остаётся финансово устойчивым.

Магнит продолжает доминировать в ритейле, а покупка «Азбуки Вкуса» усилит его позиции. Хоть магнит и разочаровал инвесторов зимой. Где вроде объявили дивиденд, а потом как то всё замялось и итога нету. Но посмотреть за сделкой выкупа будет интересно для лонгов в моменте

#Магнит #АзбукаВкуса #ритейл #MGNT