#развитие

Банк России зафиксировал четыре вектора, вокруг которых будет крутиться финтех до 2027 года.

Это не просто еще один документ: по этим линиям регулятор будет проверять, поддерживать и регулировать рынок.

Мы разложили каждый вектор на язык решений для банков и ИТ-команд.

Правовое поле: платежи, биометрия, цифровые права, облака

Первый приоритет - довести законодательную базу до уровня, где платежные сервисы, биометрия, цифровые права и облачные решения живут в понятных правилах.

Что это означает на практике:

•биометрия и видеоидентификация уходят из «серой зоны» в четко описанные сценарии;
•цифровые права и токенизированные активы получают опору в законе;
•использование облаков в финсекторе перестает быть «экспериментом по договоренности», появляются единые требования по рискам и безопасности.

Для банка это сигнал: любые инициативы с биометрией, ДБО, облачными платформами нужно сразу собирать так, будто завтра придет проверка по обновленным нормам. Импровизации «ладно, потом оформим» будут короткоживущими.

Цифровая и платежная инфраструктура: СБП, цифровой рубль, согласия

Второй вектор - развитие элементов цифровой и платежной инфраструктуры: система быстрых платежей, цифровой рубль, платформа коммерческих согласий и другие базовые модули.

Задача понятна:

•ускорить и удешевить расчеты для граждан и бизнеса;
•расширить альтернативные способы оплат (QR, цифровой рубль, биометрия);
•наладить легальный обмен данными между клиентом, банком, бизнесом и государством.

Для ИТ-директора это означает, что архитектуру платежей и клиентских данных нужно строить вокруг этих «узлов».
Пытаться жить на отдельной закрытой экосистеме без нормальной интеграции с СБП, цифровым рублем и платформой согласий - осознанный выбор в сторону изоляции.

Технологический суверенитет и информационная безопасность

Третий приоритет - обеспечить технологический суверенитет и устойчивость. Регулятор прямо говорит о необходимости развивать отечественные решения и усиливать защиту инфраструктуры от киберугроз.

Это не сводится к формуле «поменять иностранную платформу на российскую»:

•нужно выдерживать нагрузку рынка без опоры на критичные внешние компоненты;
•нужно пересматривать подходы к резервированию, мониторингу и реагированию;
•нужно подтягивать безопасность до уровня, где атака не превращается в остановку ключевых сервисов для миллионов клиентов.

Для банков и финтех-компаний это сигнал: разговоры об импортозамещении, которые шли фоном, превращаются в рабочий план с дедлайнами.

Экспериментальные режимы и регулятивная песочница

Четвертый вектор - расширение экспериментальных правовых режимов и регулятивной песочницы. Банк России прямо говорит о намерении масштабировать такие форматы, чтобы тестировать принципиально новые разработки в контролируемых условиях.

Смысл простой:

•сложные кейсы (новые платежные модели, нестандартные сценарии идентификации, использование ИИ в критичных решениях) сначала живут в ограниченном режиме;
•регулятор и рынок вместе смотрят на риски, корректируют требования;
•успешные схемы получают шанс выйти в массовый контур.

Для игроков, которые умеют работать на границе технологий и регулирования, это окно возможностей.

Для всех остальных - сигнал, что «подождать, пока все устаканится», уже не лучшая стратегия: правила будут формировать те, кто участвует в экспериментах.

Те, кто начнет перестраиваться под эту логику сейчас, в 2027 году будут обсуждать не штрафы и доработки «в пожарном режиме», а новые сервисы и устойчивый рост.


* Цифровые Привычки *

#ЦифровыеПривычки #IT #itрынок #результат #бизнес #развитие #2027год

За последние четыре года сформировался отдельный сегмент: компании, которые создают инфраструктурные платформы, решения для финансовых организаций и системы кибербезопасности.

Импортозамещение и рост киберугроз вынесли этот слой ИТ в фокус инвесторов и заказчиков.

Сейчас, когда волна размещений уже прошла, становится заметно, как этот сегмент чувствует себя в более жесткой макросреде.

Конец 2025 года: рост сохраняется, требования меняются

К концу 2025 года многие публичные игроки по-прежнему показывают рост выручки, но в отчетности все чаще видно сжатие маржи, рост убытков или появление долговой нагрузки.

Рынок больше не закладывает бесконечное удвоение масштабов и начинает внимательно смотреть на устойчивость моделей.

Параллельно изменилась оценка бизнеса на фондовом рынке: у ряда компаний текущие котировки существенно ниже уровней размещения, а где-то снижение с момента выхода на рынок измеряется десятками процентов.

Даже там, где сохраняется рост, инвесторы уже не готовы платить за прежние мультипликаторы и предъявляют более строгий набор требований.

Как мы смотрим на собственные результаты

В этой среде мы оцениваем свои показатели через призму устойчивости. По итогам девяти месяцев 2025 года выручка Группы «Цифровые привычки» достигла 1,2 млрд ₽.

Важно, что эта динамика опирается на уже сформированный портфель: контрактная база на конец периода составляет 7,7 млрд ₽ и дает видимость по загрузке и выручке на горизонте нескольких лет.

С учетом традиционно сильного четвертого квартала мы сохраняем ориентир по выручке на 2025 год в диапазоне 2,1–2,7 млрд ₽ и не видим оснований пересматривать этот коридор.

Ведь крайне важно не просто наращивать выручку, но еще и ставить реалистичные гайденсы.

Сегмент становится зрелым

Опыт 2025 года показывает, что сегмент ИТ-разработки и кибербезопасности вышел из фазы однозначного оптимизма и перешел в более зрелое состояние.

Структурный спрос на отечественные решения сохраняется, но планка по устойчивости, качеству и предсказуемости заметно повысилась.

* Цифровые Привычки *

#ЦифровыеПривычки #IT #itрынок #результат #бизнес #развитие #2025год

Профессия бизнес-переговорщика — одна из самых загадочных и в то же время востребованных в современном мире. Что скрывается за этим статусом? Просто умение договариваться или нечто большее?

Искусство переговоров — это не просто навык, а целая философия. Каждый успешный переговорщик — это человек, который постоянно находится в поиске баланса между жёсткостью и гибкостью, между личными интересами и интересами партнёра.

Путь переговорщика начинается с глубокого понимания человеческой психологии. Ведь за каждым столом переговоров сидят не безликие контрагенты, а живые люди со своими страхами, амбициями и мотивами.

Современный переговорщик должен быть:

🟣Аналитиком, способным просчитать все возможные сценарии

🟣Психологом, умеющим читать между строк

🟣Стратегом, готовым к любым неожиданностям

🟣Тактиком, способным менять тактику в моменте

🟣Дипломатом, сохраняющим отношения даже в сложных ситуациях

Переговорный процесс — это не просто диалог, а целая симфония взаимодействия. Каждый аргумент — как нота, каждое молчание — как пауза, каждая уступка — как аккорд в общей мелодии сделки.

Успешный переговорщик никогда не стремится к победе любой ценой. Его цель — найти решение, которое устроит обе стороны. Ведь истинная победа — это не подавление оппонента, а создание взаимовыгодных отношений.

В работе переговорщика есть нечто магическое. Он словно фокусник, который из обычных слов создаёт ценность, из противоречий — согласие, из конфликтов — партнёрство.

Современный мир требует от переговорщиков всё новых навыков. Цифровые технологии, глобализация, изменение бизнес-среды — всё это создаёт новые вызовы.

Переговорщик — это не просто посредник в сделке. Это архитектор деловых отношений, создатель новых возможностей, проводник в мир взаимовыгодного сотрудничества.

➡️🟣Если нужен тот, кто поможет организовать и разрулить конфликт в переговорах или с клиентами — пиши сюда https://vk.ru/tarasovamarketolog.

➡️🟢Кстати, там же в вк сейчас лежит сертификат номиналом в 10 000 руб. на мою консультацию для бизнеса.

Получить его можно, подписавшись на вк и предъявив сертификат мне. Только до конца ноября. Осталось 2 последних места!

#переговоры #бизнес #переговорщик #успех #бизнесконсультации #развитие #психология #бизнес-процессы #конфликты

Наша компания продолжает демонстрировать устойчивый рост и приближается к ключевому для себя IV кварталу.

Делимся главными результатами и рассказываем о прогрессе в двух ключевых направлениях года.

💼 Финансовые показатели
▪️ Выручка за 9 месяцев 2025 года: 1,2 млрд ₽
▪️ Контрактная база: 7,7 млрд ₽
▪️ Гайденс на год: Компания уверенно движется в рамках целевых показателей в 2,1-2,7 млрд ₽

🚀 Стратегические достижения

🌍 Международная экспансия
• Успешный выход на рынки СНГ и Ближнего Востока (включая Дубай).
• Ожидаемая доля валютной выручки к 2026 году - до 15%.
• Заключено партнерство с крупным банком из СНГ (входит в ТОП-3).

🤝 M&A в России
• Воронка из 70 компаний, отобраны сильнейшие активы.
• На финальной стадии находятся 2 сделки.
• Потенциальный эффект: +400-700 млн ₽ выручки и +300-450 млн ₽ прибыли по МСФО.

📈 Для инвесторов
• Объем торгов акциями DGTL за 3 месяца превысил 40 млн ₽.
• База инвесторов - более 1500 человек, в основном частные инвесторы.
• Доля розницы во free-float - 35%, остальная часть приходится на институциональные и казначейские пакеты.
• Ликвидность бумаг сохраняется на достаточном уровне, торги проходят стабильно.

Компания подходит к самому важному периоду года с уверенными результатами и четким видением дальнейшего развития.

* Цифровые Привычки *

#ЦифровыеПривычки #IT #ITкомпания #результат #бизнес #развитие

💭 Разбираемся, насколько устойчива текущая стратегия роста и какие факторы могут повлиять на восстановление прибыльности...

💰 Финансовая часть (1 п 2025)

📊 Компания продемонстрировала рост выручки на 16%, достигнув отметки в 14,7 млрд рублей. Выручка от каршеринга также показала увеличение на 12% до 11,8 млрд рублей. Важным фактором стало значительное повышение доходов от продажи автомобилей на 170%, составив 848 млн рублей, благодаря запуску нового тарифа «Навсегда». EBITDA снизилась на треть до 1,9 млрд рублей, что связано с ростом себестоимости и увеличением финансовых расходов. Рентабельность по EBITDA упала с 23% до 13%.

👨‍💻Коммерческие и управленческие расходы увеличились незначительно, составив 15% от общей выручки. Основной причиной роста стала необходимость привлечения IT-специалистов для улучшения системы управления автопарком.

🫰 Финансовые расходы возросли на 54%, что обусловлено высоким уровнем ключевой ставки Центробанка. Это привело к чистому убытку в размере 1,9 млрд рублей против чистой прибыли в предыдущем периоде.

✔️ Операционная часть (3 кв 2025)

🤷‍♂️ Количество продаваемых минут снизилось на 5% за третий квартал, а использование автомобилей показывает значительное снижение эффективности. Ранее подобные тенденции связывали с недостаточным уровнем сервиса, однако завершение инвестиций в собственные автосервисы пока не привело к улучшению ситуации.

🚗 Компания компенсирует падение доходов продажей автомобилей: в третьем квартале реализовано 913 машин против 188 годом ранее. В будущем компания планирует привлекать новые автомобили преимущественно по партнёрским программам, отказавшись от расширения флота посредством лизинга.

💸 Дивиденды

📛 Компания планирует выплачивать акционерам минимум половину своей чистой прибыли по МСФО, при соблюдении условия, что отношение чистого долга к EBITDA составляет менее 3х. Однако, учитывая низкие показатели чистой прибыли и значительную долговую нагрузку, ожидается, что ближайшая выплата дивидендов состоится за отчетный 2026 год.

👨‍💼 Руководство компании подчеркивает намерение сохранять баланс между выплатой дивидендов акционерам и поддержанием темпов развития бизнеса. Дивидендная политика будет ориентирована таким образом, чтобы обеспечить выплату инвесторам, сохраняя при этом потенциал для дальнейшего роста компании.

📌 Итог

💪 Компания ориентирована на рост и успешно реализует соответствующие планы. Учитывая длительные обязательства по фиксированным займам до 2026 года, важно учитывать долгосрочные перспективы. В 2026–2027 годах бизнес сможет выйти на достойные уровни прибыли.

🤑 Делимобиль активно развивает дополнительные источники дохода: продажу подержанных автомобилей, внедрение долгосрочной аренды с последующим выкупом, а также развивает собственную сеть СТО, что повышает эффективность и качество сервиса.

🎯 ИнвестВзгляд: Актив будет удерживаться в долгосрочном портфеле с постепенным наращиванием доли.

📊 Фундаментальный анализ: 🟰 Держать - стратегическое развитие компании позволяет рассчитывать на устойчивый рост, но краткосрочная нестабильность в финансовой части будет давить на котировки.

💣 Риски: ☁️ Умеренные - значительная конкуренция и зависимость от внешних факторов нивелируются диверсификацией и оптимизацией бизнес-процессов.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Стратегия роста Делимобиля, несмотря на временные финансовые трудности, направлена на укрепление позиций компании путем оптимизации операционной модели, снижения долговой нагрузки и развития новых направлений бизнеса. Компания рассчитывает выйти на стабильный уровень прибыльности к 2026–2027 годам, постепенно расширяя долю рынка

🤷‍♂️ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Инвестиции сопряжены с рисками, а фундамент инвестиций — самостоятельность мышления и здоровое недоверие!

⏰ Благодарим Вас за поддержку! Следующий материал уже в работе...

$DELI #DELI #Делимобиль #каршеринг #автопарк #инвестиции #МСФО #развитие #бизнес #анализ

💭 Объясняем, почему оправданна такая стратегия с точки зрения долгосрочной перспективы...

💰 Финансовая часть (3 кв 2025)

📊 Общая выручка достигла 11,6 млрд рублей, увеличившись на 40,3%. год к году (прим. далее). Рост обусловлен спросом на амбулаторную помощь, высоким показателям по родам и приобретение сети клиник «Эксперт», обеспечившей 15,7% дохода.

🏥 Выручка столичных больниц поднялась на 18,9%, составив 4,8 млрд рублей, главным образом благодаря популярности услуг по проведению родов и ЭКО. Доходы региональных филиалов увеличились на 37,7%, достигнув отметки в 3,1 млрд рублей. Сопоставимый показатель выручки вырос на 16,3%, составив 9,6 млрд рублей.

💳 Баланс денежных средств к концу третьего квартала увеличился до 3,8 млрд рублей против 3,5 млрд рублей ранее. Средства частично потрачены на оплату сделки по покупке клиники «Эксперт». Долговых обязательств компания не имеет. Капитальные затраты за квартал составили 0,66 млрд рублей.

✔️ Операционная часть (3 кв 2025)

🛌 Количество амбулаторных пациентов увеличилось вдвое (до 1,35 млн), средний чек поднялся на 13,5% в столице (до 7 тысяч рублей) и на 2,9% в регионах (до 2,6 тысячи). Число койко-дней сократилось незначительно (-1,4%), но число хирургических вмешательств резко возросло (+48,3%). Это вызвало рост среднего чека на операции: в Москве на 8,1% (до 127,7 тысяч рублей), в регионах на 21,7% (до 52,8 тысяч рублей).

👩‍🍼Количество проведенных родов увеличилось на 20,8% (до 3522); средняя стоимость услуги повысилась на 12,6% в Москве (до 655,7 тысяч рублей) и на 13,9% в регионах (до 268,7 тысяч рублей). Процедура экстракорпорального оплодотворения стала популярнее на 9,2% (5 365 процедур), при среднем чеке, выросшем на 6,1% в Москве (до 337,4 тысяч рублей) и на 9,9% в регионах (до 325,3 тысяч рублей).

💸 Дивиденды

🤑 Из-за крупных расходов, связанных с покупкой новых активов, акционеры получат не больше 50% от полученной прибыли, что приведёт к снижению размера дивидендов. Однако уже в следующем — 2026 году — ситуация изменится в лучшую сторону: размер выплат может увеличиться до 100% свободного денежного потока (FCF) благодаря росту общей прибыли компании.

🤷‍♂️ Вместе с тем нельзя исключать, что руководство предпочтёт направить свободные денежные средства на реализацию дальнейших стратегически важных проектов. Такой сценарий представляется гораздо более выгодным решением, нежели простое распределение средств среди акционеров. Таким образом, в долгосрочной перспективе развитие компании и укрепление её позиций на рынке окажутся приоритетнее текущих высоких дивидендных выплат.

📌 Итог

🔥 Компании удалось достичь положительных результатов в основном за счёт естественного развития своего бизнеса, хотя влияние оказала интеграция сети «Эксперт». Активное расширение временно снижает показатели предприятия. Дальнейшие планы расширения посредством сделок слияния и поглощения (M&A) приведут к ограничению размера дивидендных выплат, однако это компенсируется быстрым темпом роста выручки и прибыли в следующих периодах.

🎯 ИнвестВзгляд: Актив крайне привлекателен: здесь прогнозируются естественный рост и увеличение дивидендов.

📊 Фундаментальный анализ: ✅ Покупать - успешная интеграция новых активов, ограниченный уровень долговой нагрузки создают перспективы для устойчивого органического роста.

💣 Риски: ☁️ Умеренные - активное привлечение кадров, рост зарплат, усиление конкуренции в медицинской сфере и та же необходимость интеграции новых активов оказывают сильное влияние.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Значительные расходы на интеграцию и дальнейшее расширение вынуждают компанию направлять большую часть прибыли на развитие, снижая выплаты дивидендов. Стратегия направлена на укрепление рыночных позиций и устойчивый рост, что создает перспективу увеличения доходности инвестиций в будущем.

🤷‍♂️ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

⏰ Благодарим Вас за поддержку! Следующий материал уже в работе...

$MDMG #MDMG #Дивиденды #Инвестиции #Медицина #Развитие #Бизнес #Финансы

🫰 Оценка

↗️ Ранее предполагалось, что пик прибыльности придется на 2025 год, благодаря существенному повышению стоимости портфеля и высоким процентным доходам, что и подтвердилось. Однако были недооценены объемы формируемых резервов. В свете предстоящего снижения процентных ставок и ожидаемого увеличения сборов страховых премий скорректированы прогнозы динамики бизнеса, теперь ожидается устойчивый постепенный рост прибыли из года в год.

🤔 Во второй половине 2025 года планируется получение большей прибыли по сравнению с первой половиной года, поскольку снижение кривой бескупонной доходности замедлится, объем создаваемых резервов уменьшится, а риск отрицательной курсовой разницы отсутствует. В 2026 году ожидается продолжающееся смягчение денежно-кредитной политики, при этом размеры резервов окажутся значительно ниже, чем в 2025 году, возможны позитивные курсовые переоценки, а также высокий уровень доходности инвестиционного портфеля.

🔀 В 2027 году ожидается нормализация процентных ставок и почти полное отсутствие резервов ввиду стабилизации кривой бескупонной доходности. Доходность инвестиционного портфеля снизится как за счет уменьшения эффекта переоценки, так и процентов, хотя сам портфель увеличится в размерах по сравнению с 2025 годом, что частично сгладит негативное воздействие. Основное влияние на динамику прибыли в 2027 году окажет именно снижение резервов.

📌 Итог

💪 Бизнес впечатляет положительной динамикой, демонстрируя высокие темпы роста и выдающиеся результаты инвестиционной деятельности. Отрицательное влияние на чистую прибыль оказали сформированные резервы, однако это явление носит временный характер, и в дальнейшем их величина снизится. Ожидается, что негативные последствия курсовых переоценок постепенно сменятся положительным эффектом по мере ослабления национальной валюты.

🎯 ИнвестВзгляд: Ренессанс представляется привлекательным вариантом, несмотря на ограниченный потенциал роста.

📊 Фундаментальный анализ: ✅ Покупать - компания демонстрирует сильные операционные показатели и амбициозные планы роста. Текущие проблемы с прибылью носят временный характер и связаны с формированием резервов.

💣 Риски: ☁️ Умеренные - высокая чувствительность компании к изменениям ключевых экономических индикаторов и, как следствие, волатильность активов нивелируются общей диверсификацией бизнеса.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Четкая стратегия развития, умение адаптироваться, а также диверсификация бизнеса позволяют компании уверенно двигаться вперёд, укрепляя позиции на российском финансовом рынке. Примечательно, здесь не тайны — всё как на ладони.

🤷‍♂️ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Инвестиции сопряжены с рисками, а фундамент инвестиций — самостоятельность мышления и здоровое недоверие!

⏰ Благодарим Вас за поддержку! Следующий материал уже в работе...

$RENI #RENI #Страхование #Экосистема #Мотивация #Сотрудники #Партнерство #Развитие #Инвестиции #Акции #Экономика #Аналитика

💭 Разберём, почему негативные факторы носят временный характер и на чём базируется оптимистичный прогноз компании...

💰 Финансовая часть (1 п 2025)

📊 Совокупные премии группы увеличились на 25,6% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года, достигнув отметки в 92,2 млрд рублей. Основным фактором роста стало увеличение продаж продуктов накопительного страхования жизни. Премии по программам накопительного страхования жизни возросли на 99,5% до уровня 52,7 млрд рублей.

🚗 Продажи страховых полисов по автострахованию продемонстрировали скромный прирост на 0,7%, составив сумму в размере 21,5 млрд рублей. Тем не менее, объем реализации КАСКО физическим лицам увеличился на 13%.

↘️ Чистая прибыль за первое полугодие текущего года достигла суммы в 4,6 млрд рублей. Согласно обновленным стандартам финансовой отчетности, скорректированная прибыль за аналогичный период предыдущего года составила 5,38 млрд рублей, таким образом, наблюдается снижение показателя на 15% год к году.

😎 Наиболее динамично развивающимся направлением является сегмент life-продуктов.

💼 Размер инвестиционного портфеля на конец первого полугодия 2025 года увеличился до 267 млрд рублей. Руководством компании заявлено намерение сохранить темпы прироста премий не менее чем на 15% ежегодно, что также способствует ускоренному увеличению объема инвестиционного портфеля. Параллельно реализуются планы по расширению сегмента негосударственных пенсионных фондов (НПФ). За отчетный период привлечено 1,1 млрд рублей, поставлена амбициозная цель достигнуть уровня в 100 млрд рублей. Пенсионные фонды привлекательны возможностью формирования долгосрочных инвестиционных портфелей сроком до 10-15 лет, что создает широкие перспективы для управляющих компаний. Уровень рентабельности операций в рамках НПФ сопоставим с показателями страхового бизнеса.

🔀 Несмотря на высокую общую доходность инвестиционного портфеля, отмечается повышение доходности финансовых инструментов при одновременном снижении доходности депозитных и заемных ресурсов.

⚠️ Одним из негативных факторов первого полугодия стал значительный рост расходов финансового характера, включая влияние изменений курсов валют. Расходы по обязательствам по страховым договорам и перестрахованию достигли величины в минус 15,78 млрд рублей.

✔️ Планы

🤓 Группа ставит среднесрочную цель обеспечить ежегодный прирост премий не менее чем на 15%, при этом ориентируясь на стратегию устойчивого прибыльного развития. Это подразумевает достижение коэффициента выплат по non-life страховкам ниже 100%, поддержание адекватного уровня капитализации порядка 130% и стабильную выплату дивидендов согласно утвержденной дивидендной политике (не менее половины годовой чистой прибыли).

👣 Основные направления для достижения целей сосредоточены на развитии трех ключевых областей: здоровье, мобильность и благосостояние. Для каждой области формируются специализированные экосистемы. Базовые отрасли страхования будут развиваться естественным образом и через сделки M&A. Позиции в сегменте non-life укрепляются за счет сотрудничества с цифровыми компаниями. Рост нефинансового сектора стимулируется интеграцией страховых услуг с продуктами других рынков в едином цифровом пространстве, что позволяет повысить клиентскую лояльность и кросс-продажи через бонусы. Внутренние каналы продаж усиливаются развитием цифровых технологий, снижающих затраты на привлечение клиентов. Сотрудники получают мотивацию через специальные программы поощрений. Современные технологии искусственного интеллекта внедряются массово для оптимизации процессов и улучшения сервиса. Разрабатываются инновационные методы распределения продуктов.

Продолжение следует...

$RENI #RENI #Страхование #Экосистема #Мотивация #Сотрудники #Партнерство #Развитие #Инвестиции #Акции #Экономика #Аналитика

💭 Разбираем цифры, выявляем тренды и оцениваем перспективы...

💰 Финансовая часть (2 кв 2025)

📊 Процентные доходы увеличились на 58,6%, комиссионные — на 41,5%, страховые услуги снизились на 5,9%. Чистая прибыль достигла 42,5 млрд рублей, увеличившись на 80,7% относительно предыдущего периода. Произошло значительное увеличение кредитного портфеля. Показатель лизинговых операций снизился на 1,7%.

💪 Наиболее выгодным направлением являются кредиты индивидуальным предпринимателям, развитие которого представляется важным стратегическим решением. Ипотечные продукты характеризуются наименьшей доходностью, что объясняет их постепенную минимизацию. Несмотря на невысокий уровень доходности автокредитов, они отличаются высокой надежностью и возможностью перекрестных продаж сопутствующих услуг, таких как страхование. Корпоративные кредиты также показывают хорошие результаты, сопоставимые с потребительскими займами, но с меньшими рисками.

🤷‍♂️ Операционные издержки остаются стабильно высокими, сдерживая операционную эффективность.

✔️ Операционная часть (сентябрь 2025)

🪐 Экосистема зафиксировала значительный рост клиентской базы. За последний год общее количество клиентов увеличилось на 15%, достигнув отметки в 52,8 млн человек. Число активных пользователей, регулярно обращающихся к услугам хотя бы раз в месяц, выросло на 9% и составляет 34 млн человек. MAU (ежемесячно активные пользователи) повысился на 9%, достигнув значения в 33,9 млн человек, тогда как DAU (ежедневно активные пользователи) увеличился на 11%, остановившись на отметке 15,7 млн человек. Совокупный объем покупок клиентов группы за первые девять месяцев текущего года составил более 7,2 трлн рублей, что на 15% превышает аналогичный показатель прошлого года.

🫰 Оценка

✅ Достижение целей в 2025 году представляется сложной задачей ввиду значительного влияния разовых факторов на чистую прибыль. В целом, актив, обеспечивающий годовую рентабельность собственного капитала (ROE) на уровне 30% и демонстрирующий высокие темпы роста, оценён справедливо.

📌 Итог

📋 Отчёт показывает положительные результаты, хотя банк пока не достиг запланированного уровня рентабельности собственного капитала (ROE) в 30% без учёта временных факторов, однако он вплотную приблизился к нему, несмотря на текущие трудности в отрасли. Будем ожидать, что в ходе начатого процесса снижения ставок банк продолжит увеличивать свою прибыль и ROE, добиваясь поставленной цели.

⤴️ Тот факт, что руководство решило оставить большую часть средств внутри организации и выплатило менее 30% квартальной прибыли в виде дивидендов, не вызывает беспокойства. Данная стратегия направлена не столько на регулярные выплаты акционерам, сколько на поддержание быстрого роста банка. Если имеются инвестиционные перспективы, разумнее направить средства на развитие, нежели распределять их в качестве дивидендов.

🎯 ИнвестВзгляд: Актив удерживается в долгосрочном портфеле.

📊 Фундаментальный анализ: ✅ Покупать - банк демонстрирует сильную финансовую устойчивость и способность адаптироваться к изменениям рынка. Стратегия развития приоритетна, что только увеличивает потенциал.

💣 Риски: ☁️ Умеренные - диверсификация портфеля по отраслям и концентраций на надёжных сферах экономики снижает общие риски, но не устраняет их.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Т-Технологии имеет высокий потенциал для достижения поставленных планов, однако значительные внешние факторы и разовые события затрудняют уверенное достижение целевых показателей. Тем не менее, общий тренд положительный, но обойти собственные планы - это сложная задача.

🤷‍♂️ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Инвестиции сопряжены с рисками, а фундамент инвестиций — самостоятельность мышления и здоровое недоверие!

⏰ Благодарим Вас за поддержку! Следующий материал уже в работе...

$T #финансы #инвестиции #лизинг #экосистема #бизнес #развитие #диверсификация #отчётность #отчёт

1️⃣ "Ростелеком" $RTKM готовится выйти из двух активов, один из которых, по данным источников, — ГК "Солар".

Компания не раскрывает детали, но, по слухам, выход может быть связан с подготовкой "Солар" к IPO.

За полгода "Ростелеком" заработал около 20 млрд ₽ чистой прибыли и перевыполнил бизнес-план.

СД обсуждает изменение долей участия и долгосрочные контракты, что может означать реструктуризацию и фокус на ключевых направлениях бизнеса.

2️⃣ "Татнефть" $TATN сократила прибыль по РСБУ на 39% — до 104,6 млрд ₽.

Выручка упала почти на 10%, дивиденды — в 2,7 раза, до 14,35 ₽ на акцию.

Отрасль переживает спад, нефтяники урезают выплаты и осторожно тратят прибыль.

3️⃣ Правительство отказалось от полной либерализации цен на электроэнергию дальневосточных ГЭС с 2026 года — лишь 57% выработки "РусГидро" $HYDR смогут продавать по рынку.

Это компромисс между поддержкой компании и сдерживанием тарифов. При таком уровне либерализации "РусГидро" получит около 28 млрд ₽ допвыручки в 2026 году, что поможет стабилизировать финансы без скачка цен.

4️⃣ "ЛУКОЙЛ" $LKOH из-за санкций США и включения в SDN List начал продавать свои зарубежные активы.

Речь идёт о трейдере Litasco, НПЗ в Румынии, Болгарии, Нидерландах и более 2,4 тыс. АЗС за рубежом.

Продажа проходит по лицензии Минфина США (OFAC) и должна завершиться до 21 ноября.

Компания рассматривает заявки покупателей и может продлить лицензию, чтобы избежать сбоев.

Главная цель — сохранить контроль над процессом и минимизировать потери от санкций.

5️⃣ "Софтлайн" $SOFL продлил программу buyback ещё на год, сохранив объём до 5% уставного капитала.

Компания объяснила решение уверенностью в недооценённости акций и будущем росте капитализации.

Выкупленные бумаги пойдут на M&A-сделки и мотивационные программы для сотрудников.

6️⃣ С 1 февраля 2026 года в России запретят оформлять две льготные ипотеки на одну семью.

Теперь супруги должны будут выступать созаемщиками, если только один из них не является иностранцем.

Льготы сохранятся до конца 2025 года, а с 2026-го снизятся на 0,5 п.п.: до 2% для квартир и 2,5% для ИЖС.

Мера призвана сократить схемы с двойным субсидированием и сделать программу "Семейная ипотека" более адресной.

7️⃣ Совкомбанк $SVCB не собирается проводить SPO, считая текущую цену своих акций "сверхнизкой".

Банк заявил, что выпуск новых бумаг сейчас привёл бы к невыгодному размытию долей акционеров.

Free-float планируют увеличивать постепенно, но крупные акционеры продавать не намерены — наоборот, продолжают покупать.

Совкомбанк провёл IPO в декабре 2023 года на 11,5 млрд ₽ и сейчас занимает девятое место среди российских банков по активам.

8️⃣ "ВУШ Холдинг" $WUSH не будет выплачивать дивиденды за 2025 год — долг превышает лимит 2,5×EBITDA.

После спада из-за погоды и снижения спроса компания ждёт восстановления рынка и делает ставку на рост в России и Латинской Америке, где к 2027 году планирует получать до 40% выручки.

9️⃣ X5 Group $X5 в III квартале увеличила EBITDA на 0,6% до 71,7 млрд ₽, а чистая прибыль упала на 20% до 28,3 млрд ₽.

Выручка выросла на 18,5% до 1,16 трлн ₽, но рентабельность снизилась из-за роста расходов и доли "Чижика".

Компания растёт по обороту, но зарабатывает меньше.

🔟 "АЛРОСА" $ALRS изучает возможность добычи попутного золота на россыпях в Мирнинском районе.

Компания уже получила одобрение Росгеоэкспертизы и проверит эффективность извлечения золота из алмазосодержащих песков.

Если он окажется выгодным, золото будут добывать вместе с алмазами — без серьёзных инвестиций.

Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅

#мегановости #новости #энергия #технологии #самокат #золото #реформы #рынок #развитие #будущее

1️⃣ "Эталон" $ETLN рассчитывает провести SPO в ноябре 2025 года, если успеет получить разрешения и зарегистрировать проспект эмиссии. Планируется размещение до 400 млн акций на "Московской бирже", все привлечённые средства направят на покупку "Бизнес-Недвижимости" у АФК "Система" $AFKS

В III квартале девелопер увеличил продажи на 27%, до 46,9 млрд ₽, а объём реализованной недвижимости — на 11%, до 175 тыс. кв. м.

Рост обеспечили проекты бизнес- и премиум-класса, где продажи выросли на 63%.

Средняя цена "квадрата" достигла 267 тыс. ₽, в премиум-сегменте — 368 тыс. ₽.

Компания планирует и дальше развивать этот сегмент, доведя его долю до 20%.

2️⃣ "Новабев групп" $BELU планирует к 2029 году удвоить выручку своего розничного направления "ВинЛаб" до 200 млрд ₽.

В 2025 году компания ожидает рост на 12–17%, а к 2026 — до 25%.

Онлайн-продажи могут достичь 20% от общего оборота к 2029 году.

Рентабельность по EBITDA сохранится на уровне 11–13% с возможным ростом до 14%.

Количество магазинов планируется увеличить до 4 тыс., а база лояльных клиентов — до 13 млн человек.

IPO "ВинЛаба" рассматривается в среднесрочной перспективе.

3️⃣ АЛРОСА $ALRS представила в Новосибирске коллекцию инвестиционных бриллиантов ALROSA Diamond Exclusive общей стоимостью свыше 1 млрд ₽.

В неё вошли редкие камни, включая бриллиант весом 15 карат и сеты из схожих по форме, цвету и чистоте драгоценностей.

Самый дорогой набор из шести бесцветных бриллиантов по 10 карат оценён в 120 млн ₽.

Такие сеты рассматриваются как инструмент долгосрочных инвестиций, чья стоимость часто превышает сумму отдельных камней.

Владельцы могут продавать их целиком или по частям, в зависимости от своей стратегии.

4️⃣ ФАС предложила с 1 января 2026 года поднять тарифы "Транснефти" $TRNFP на прокачку нефти и нефтепродуктов в среднем на 5,1%.

Повышение коснётся всех ключевых маршрутов, включая ВСТО и поставки в Китай.

Например, тариф по маршруту Тайшет – Мегет вырастет с 483 до 507 ₽ за тонну.

Индексация вернётся к принципу "инфляция минус 0,1%".

5️⃣ "Аэрофлот" $AFLT предупредил о риске подорожания билетов из-за роста расходов на обслуживание модернизированных аэропортов.

Сергей Александровский сообщил, что доля таких затрат уже достигает 30% в цене билета, а каждый новый аэропорт кратно увеличивает издержки перевозчиков.

Средний тариф вырос лишь на 6%, тогда как расходы растут быстрее.

К 2030 году планируется модернизировать 129 аэродромов за 522 млрд ₽, что добавит около 150 ₽ к стоимости перелёта на одного пассажира.

Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅

#мегановости #новости #строительство #бриллианты #технологии #рынок #архитектура #люкс #энергия #развитие

💭 Объясняем, почему разовые дивиденды усугубят ситуацию...

💰 Финансовая часть (2 кв 2025)

📊 Зафиксирован рост выручки на 11,5%, однако показатели прибыли остаются нерелевантными ввиду влияния курсовых колебаний. Операционная рентабельность находится вблизи своего пика. Значительного прогресса в структуре доходов не наблюдается. Показатель EBITDA увеличился лишь на 2,9%. Резерв денежных средств составляет 10,7 млрд рублей. Денежный поток стабильный, капитальные затраты практически отсутствуют.

🤔 Цель на 2025 год остается прежней — увеличение выручки на 14–18% и поддержание операционной маржи EBITDA на уровне свыше 20%. Прогнозы на 2027 год остаются амбициозными. Предположительно, достижение выручки в размере 30 млрд рублей и маржи EBITDA в 35% позволит компании показать чистую прибыль порядка 7,5 млрд рублей.

🤷‍♂️ Эта перспектива выглядит завышенной — вероятно, Циан столкнётся с необходимостью пересмотра планов в сторону понижения.

💸 Дивиденды

📍 Окончание процесса переезда в Россию позволит выплатить особый дивиденд из имеющихся резервов, ожидаемая прибыльность которого составит более 20%. Совет директоров 27 октября рассмотрит выплату специальных дивидендов.

🤑 Оценка дивидендов осуществляется исходя из объема резервных средств, имеющихся на конец 2024 года. Вследствие единовременной выплаты дивидендов размером более 100 рублей произойдет резкое снижение чистой прибыли из-за отсутствия финансовых поступлений, что приведет к значительному уменьшению показателя денежного потока. Существует вероятность единовременной выплаты всех накопленных резервов, что обеспечит выплату дивидендов приблизительно в размере 140 рублей, однако в результате объем выплат за 2025 год окажется существенно ниже.

2️⃣ В будущем компания собирается выделять на выплату от 60 до 100 процентов от скорректированной чистой прибыли. Дополнительно планируется изменить периодичность выплат на два раза в год.

🫰 Оценка

🧐 Компания сохраняет высокую оценку стоимости благодаря ожиданиям значительных дивидендов. Форвардный мультипликатор EV/EBITDA выглядит оправданно даже при завышенных прогнозах самой компании.

📌 Итог

🏢 Циан — ведущий сервис онлайн-сервис объявлений о сделках с недвижимостью. Платформа соединяет продавцов и покупателей, риелторов и собственников, застройщиков и клиентов. Помимо основной функции публикации объявлений, Циан предлагает дополнительные услуги для облегчения заключения сделок, повышения эффективности рекламы и улучшения качества размещаемых предложений. Несмотря на непростую ситуацию на рынке труда, компания продолжает повышать свою операционную эффективность и активно увеличивать долю присутствия в основных регионах. Эти меры временно снижают показатели рентабельности бизнеса.

😎 Пока единственным инструментом управления является презентация с заявленными целями сильного роста через три года, тогда как текущая ситуация характеризуется низкими темпами развития и незначительной прибылью относительно рыночной оценки, особенно после осуществления крупной дивидендной выплаты. Нормализации цен произойдет после завершения процесса выплаты дивидендов.

🎯 ИнвестВзгляд: Идеи нет.

📊 Фундаментальный анализ: ⛔ Продавать - сильное несоответствие текущих результатов поставленным планам отталкивает.

💣 Риски: ⛈️ Высокие - значительные изменения финансовой устойчивости после возможной выплаты крупных дивидендов делают инвестиции в компанию высоко рискованными.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Единовременная крупная выплата истощит резервы компании, негативно сказавшись на будущем денежном потоке и развитии бизнеса. Компании потребуется значительное время для восстановления.

🤷‍♂️ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Инвестиции сопряжены с рисками, а фундамент инвестиций — самостоятельность мышления и здоровое недоверие!

⏰ Благодарим Вас за поддержку! Следующий материал уже в работе...

$CNRU #CNRU #Дивиденды #Анализ #Инвестиции #Недвижимость #Бизнес #Развитие #Циан #Cian

🫰 Оценка

⏯️ Соотношение EV/EBITDA является лишь ориентиром и не помогает объективно оценить компанию, поскольку громадный объем кредиторской задолженности усложняет оценку величины чистого долга. Вместо этого целесообразнее ориентироваться на коэффициенты P/E и P/FCF (причем важно учитывать реальные показатели свободного денежного потока, очищенного от изменений в оборотном капитале). По показателю P/E компания может продемонстрировать привлекательные результаты к концу 2026 года. Вопрос заключается в том, сможет ли бизнес поддерживать высокие темпы роста.

📌 Итог

💪 Наблюдаем впечатляющие итоги второго квартала и первой половины года, значительно превосходящие первоначальные прогнозы руководства компании. Уже в 2025 году предприятие способно выйти на ощутимую прибыльность по EBITDA и чистую прибыль. Тем не менее остаются сомнения относительно будущей динамики денежных потоков, поскольку ситуация характеризуется быстрым ростом, и оценка потенциала основана больше на предположениях и вере в продолжение экспансии, нежели на конкретных расчетах. Таким образом, формирование четкого представления о реальных возможностях бизнеса и обоснованной целевой цены акций затруднено.

🔀 Согласно варианту продолжительного роста на ближайшие годы, компания может достичь стоимости акции около 9 тысяч рублей плюс промежуточные дивиденды к 2028 году, предполагая оценку в диапазоне 10-11 P/E. Такой сценарий предполагает потенциальную доходность примерно 28% ежегодно, что выглядит недостаточно привлекательным ввиду значительных рисков ошибочной оценки.

😎 Однако лучше применить более консервативный подход, ограничиваясь краткосрочными целями, основываясь исключительно на показателях 2026 года с коэффициентом P/E равным 10, поскольку дальнейшую динамику роста трудно достоверно спрогнозировать. Кроме того, рост может замедлиться вследствие усиления конкуренции или неблагоприятных изменений в регулировании отрасли.

🎯 ИнвестВзгляд: Несмотря на конкуренцию, Ozon сохраняет хорошие перспективы роста на российском рынке электронной коммерции. Компания занимает второе место по объему продаж и демонстрирует темпы роста товарооборота выше среднерыночных. Основные надежды связаны с развитием рекламных сервисов и сегмента финансовых технологий, что должно положительно сказаться на ключевых показателях эффективности бизнеса.

📊 Фундаментальный анализ: 🟰 Держать - в финансовой части необходима стабильность, компания показывает хорошие результаты, но нужно в третьем квартале продемонстрировать сопоставимую динамику. Затем возможен пересмотр до «Покупать» с новой амбициозной целью.

💣 Риски: ⛈️ Высокие - высокая неопределённость в отношении устойчивости текущего роста и сложности в оценке реальной стоимости бизнеса из-за особенностей отчётности никуда не исчезли, прогнозирование затруднено.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Да, Ozon способен удерживать высокий рост, но при условии успешного масштабирования бизнеса и преодоления возможных препятствий, включая высокую конкуренцию и регуляторные риски. Ключевыми факторами успеха станут успешное освоение регионов, выход на новые рынки, а также эффективное развитие собственных сервисов.

🤷‍♂️ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Инвестиции сопряжены с рисками, а фундамент инвестиций — самостоятельность мышления и здоровое недоверие!

⏰ Благодарим Вас за поддержку! Следующий материал уже в работе...

$OZON #OZON #Маркетплейс #Ритейл #Логистика #Бизнес #Финтех #Развитие #Инвестиции #дивиденды #экспансия

💭 Разберёмся, сможет ли Ozon сохранить динамику и какие факторы могут повлиять на его будущее...

💰 Финансовая часть (2 кв 2025)

📊 Отмечается рост выручки на 85,8%, причем впервые зафиксирована положительная чистая прибыль, исключая влияние переоценок активов. Компания достигла стабильного уровня операционной рентабельности. Показатель EBITDA перешел из минусового значения в зону положительных значений с маржей в 17%. Товарооборот увеличился на 51% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Финансово-технологический сегмент продемонстрировал значительный рост — на 150% во втором квартале.

🤷‍♂️ Несмотря на позитивные тенденции, долгосрочные прогнозы компании на 2025 год выглядят завышенными. Прогнозируемое значение EBITDA составляет 100–120 миллиардов рублей, однако исходя из достигнутых результатов первого полугодия (71,6 миллиарда рублей), достижение целевых показателей представляется маловероятным.

💳 Что касается структуры долга, то несмотря на снижение чистого долга без учета арендных обязательств, наблюдается увеличение кредиторской задолженности. Фактически, это означает усиление зависимости бизнеса от поставщиков товаров.

🤔 Кредиторская задолженность отражает возросшие финансовые обязательства финансовой части компании. При этом обязательства перед поставщиками практически не увеличились, тогда как банк значительно нарастил свою роль в финансировании оборотного капитала. Подобная структура создает сложности при анализе финансового состояния, поскольку смешивает показатели банка и самого маркетплейса.

🧐 Оценивая денежные потоки, стоит учитывать именно показатель EBITDA за последний двенадцатимесячный период (LTM), а не свободный денежный поток (OCF). Последний существенно искажается влиянием кредиторской задолженности. Реально же компания только недавно начала стабильно демонстрировать положительные свободные денежные средства, которые могли бы использоваться для выплаты дивидендов акционерам.

🤓 Важнейшим фактором дальнейшего развития остается динамика роста финансово-технологического сегмента. Хотя пока сохраняется высокая скорость роста (во II квартале темпы даже ускорились), неопределенность относительно длительности сохранения столь высоких темпов вызывает опасения, особенно если основной рынок начнет замедляться.

✔️ Развитие

👌 Ozon нацелен на увеличение своей доли рынка путем расширения в российские регионы и укрепления международного присутствия.

📦 Компания открывает два новых склада в Ростовской области и Адыгее общей площадью 80 тыс. м², с возможностью расширения до 200 тыс. м². Инвестиции составили 7,4 млрд рублей. Объекты нужны из-за роста спроса в регионе.

🏦 Ozon намерен развивать финансовый сектор, запустив управляющую компанию и получив брокерскую лицензию. Планируется начать продажу инвестиционных фондов и цифровых активов. Однако следует сомневаться в успехе из-за высокой конкуренции.

🚗 До конца года Ozon начнёт продавать полисы ОСАГО и КАСКО на своей платформе через партнёра Сравни.ру. Ранее компания продавала страховку для грузов и имущество, теперь выйдет на рынок автомобильного страхования.

💸 Дивиденды

📛 Теоретически компания способна выплачивать дивиденды в полном объеме своей чистой прибыли, так как собственный свободный денежный поток позволяет это сделать. Однако наличие значительного дефицита собственного капитала препятствует реализации таких выплат.

Продолжение следует...

$OZON #OZON #Маркетплейс #Ритейл #Логистика #Бизнес #Финтех #Развитие #Инвестиции #дивиденды #экспансия

💸 Дивиденды

🤑 Вероятно, что за второе полугодие денежные потоки компании окажутся недостаточными для покрытия финансового дефицита, а целевой диапазон чистого долга останется прежним – около 1,2–1,4 EBITDA. Исходя из этого, предполагаемый чистый долг на конец года составит около 256,5 млрд рублей при минимальной годовой EBITDA в объеме 281 млрд рублей. При высоких ставках компания, вероятно, нацелится на нижнюю границу указанного диапазона, равную 1,2 EBITDA, что приведет к необходимому уровню чистого долга в размере 337,2 млрд рублей. Следовательно, дополнительное финансирование составит примерно 80,7 млрд рублей, которое станет основой дивидендных выплат за полный 2025 год. Рассчитанная таким образом величина дивидендов на одну акцию составит 329 рублей.

🥳 Принимая во внимание данную динамику и предполагая сохранение целевых уровней чистого долга на отметке 1,2 EBITDA, а также учитывая прежние оценки свободного денежного потока и динамики EBITDA, можно сделать вывод, что даже в условиях возможного ухудшения ситуации в ближайшие годы дивидендная доходность компании сохранится на высоком уровне.

📌 Итог

💪Отчёт достаточно хороший, демонстрирует признаки восстановления показателей EBITDA и чистой прибыли, несмотря на то, что они остаются ниже значений прошлых лет. Однако всё движется в пределах ожидаемых целей руководства, планирующего постепенное возвращение к нормальной маржинальности в последующие годы.

💰 Можно даже оценить возможные размеры предстоящих дивидендов, которые могут достигнуть отметки в 329 рублей за весь 2025 год. Ожидаем некоторое сокращение размера дивидендов в 2026 году ввиду достижения компанией целевого уровня задолженности и ограниченного объёма свободных денежных потоков (FCF) из-за значительных капитальных вложений (CAPEX). Зато в 2027 году планируем увидеть резкое увеличение дивидендов благодаря снижению капзатрат и соответствующему увеличению FCF.

🎯 ИнвестВзгляд: К 2028 году можно ожидать кратное увеличение стоимости котировок в дополнение к богатым дивидендам.

📊 Фундаментальный анализ: ✅ Покупать - наблюдаются устойчивый рост ключевых показателей и четкий план развития, который выполняется.

💣 Риски: ☁️ Умеренные - значительные капитальные затраты, а также зависимость от экономической ситуации оказывают давление.

✅ Привлекательные зоны для покупки: 2350р / 2315р

💯 Ответ на поставленный вопрос: Да, стоит рассмотреть покупку акций X5, поскольку компания демонстрирует положительный рост основных финансовых показателей, имеет чёткую стратегию развития и высокие потенциальные дивиденды.

🤷‍♂️ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Инвестиции сопряжены с рисками, а фундамент инвестиций — самостоятельность мышления и здоровое недоверие!

⏰ Благодарим Вас за поддержку! Следующий материал уже в работе...

$X5 #X5 #акции #инвестиции #финансы #ритейл #роботизация #автоматизация #бизнес #развитие #инновации #маркетинг

💭 Разберем, почему эта компания привлекает внимание и стоит ли вкладывать в нее средства...

💰 Финансовая часть / ✔️ Операционная часть (3 кв 2025)

📊 Компания продемонстрировала значительный рост чистой розничной выручки, которая увеличилась на 18% и достигла отметки в 1,14 трлн рублей. Наибольший вклад внесла сеть магазинов Пятерочка, чья выручка выросла на 15,6% и составила 913,78 млрд рублей. Выручка сети Перекресток также показала положительную динамику, увеличившись на 7,5% до 122,6 млрд рублей. Доход сети Чижик увеличился на 65,3%, достигнув 103,8 млрд рублей.

🛍️ Рост сопоставимых продаж в сети Пятерочка замедлился до 9,7% вследствие снижения продовольственной инфляции до 10% в третьем квартале и продолжающегося эффекта trading down, характеризующегося экономичным поведением потребителей. Магазины Перекресток, представляющие премиум-сегмент группы компаний X5, продолжают терять клиентов (-3,5% г/г). Несмотря на постепенную стабилизацию динамики выручки от цифровых направлений бизнеса ("экспресс-доставка", "Vprok", "Много лосося", "5Post"), она продолжает активно расти (+44%) и достигает примерно 6% от общего объема доходов компании.

🤔 X5 представил обновленный финансовый прогноз на 2025 год. Компания ожидает снижение показателя рентабельности скорректированной EBITDA до уровня 5,8%-6,0%, ранее прогнозировав минимальный уровень в 6%. Темпы роста выручки планируется удержать на отметке около 20%, несмотря на экономические трудности и падение потребительского спроса в секторе продуктов питания.

📦 X5 продолжает активную экспансию в сегменты магазинов формата "у дома" и жестких дискаунтеров, соответствующих современным тенденциям рынка. Значительное внимание уделяется развитию сервисов доставки, включая сервис экспресс-доставки, позволяющий укреплять лидирующие позиции на рынке онлайн-продуктовых покупок.

🥐 Компания сосредоточена на развитии сегмента готовых блюд, рассматривая это как ключевой элемент своей стратегии. К 2028 году планируется утроение объемов собственной продукции, что сделает этот сектор крупнейшим в товарной матрице розничных сетей.

🔲 Из-за нехватки свободных складских помещений X5 планирует увеличить инвестиции в развитие собственных логистических центров, повысив объем капзатрат до 5,5% от выручки. Данные шаги позволят компании сохранить лидерство и обеспечить стабильный рост в перспективе.

📺 Активно развивается направление рекламы и аналитики под брендовым названием X5 Media, предлагающее комплекс инструментов продвижения товаров и услуг через различные каналы взаимодействия потребителей с бизнесом на каждом этапе потребительского цикла.

🤖 X5 создал новое подразделение X5 Robotics, ответственное за внедрение роботизированных технологий в операционные и производственные процессы. Новый центр соберёт компетенции в области автоматизации и роботизации, ускоряя выполнение задач с меньшей стоимостью затрат. Команда X5 Robotics займётся разработкой, тестированием и внедрением процессов во все направления бизнеса компании.

↗️ Повышающийся спрос на надежные логистические сервисы, обусловленный ростом интернет-продаж, привел компанию 5Post к приобретению службы курьерской доставки TopDelivery в июне. Таким образом, создана собственная служба доставки до дверей клиентов, дополняющая традиционную систему самовывоза.

Продолжение следует...

$X5 #X5 #акции #инвестиции #финансы #ритейл #роботизация #автоматизация #бизнес #развитие #инновации #маркетинг

💭 Разбираем финансовые показатели компании на фоне масштабной трансформации...

💰 Финансовая часть (1 п 2025)

📊 Рост выручки составил 30%, показатель EBITDA увеличился на 49%, а чистая прибыль поднялась на 45%. Повышение рентабельности связано с интенсивным развитием высокодоходных нефинансовых направлений бизнеса. Вместе с тем можно отметить увеличение объема заимствований на 26%, что привело к существенному росту долговой нагрузки, достигшей уровня 2,8х согласно коэффициенту Чистый долг/EBITDA. Стоит напомнить, что компания ранее считала приемлемым уровнем менее 2,0х. Как и предполагалось, финансовые издержки увеличились значительно — на 52% относительно прошлого года.

✔️ Развитие

⚡ Менеджмент компании выражает оптимизм относительно перспектив развития проекта электрозаправочной инфраструктуры. Наблюдается ускоренный рост сегмента электрических зарядных станций (ЭЗС), опережающий первоначальные ожидания, на фоне активного расширения парка электромобилей в стране.

⛽ Традиционные автозаправочные станции сталкиваются с ограничениями в развитии: регулируемые государством цены на нефтепродукты, насыщенность рынка и невысокий темп прироста спроса делают этот сегмент малопривлекательным для дальнейшего масштабирования.

🧐 Проект электроинфраструктуры обладает значительным потенциалом, поскольку распространение электромобильного транспорта в России находится на начальном этапе, и ожидается значительный рост в ближайшие годы.

📌 Итог

🤓 Финансовое состояние ЕвроТранса улучшается, показывая уверенный рост ключевых метрик. Долговая нагрузка не смущает. Проблемы традиционной розничной торговли бензином компенсируются инвестициями в развивающийся сегмент электрокаров.

👥 Руководство компании сигнализирует рынку о намерении выплачивать значительные дивиденды — распределять около 75% чистой прибыли среди акционеров. Однако существуют весомые предположения, что компания в будущем будет направлять эти средства на развитие бизнеса либо сокращение долговой нагрузки.

🏦 Евротранс — одна из наиболее зависимых российских компаний от изменений ключевой ставки Центробанка. Примерно 60% обязательств компании, включая лизинговые кредиты, имеют плавающую процентную ставку, поэтому дальнейшее её снижение пойдёт на пользу финансовой составляющей бизнеса. В 2025 году компания планирует активно привлекать средства для финансирования своей инвестиционной программы.

😎 Компания постепенно отказывается от традиционного продавца топлива и трансформируется в многопрофильный бизнес с акцентом на высокие технологии, быстрое питание, инфраструктуру зарядки электромобилей и планы по производству собственной электроэнергии. Фактически создается эко-система. Строительство электрозаправочных станций, открытие кафе, создание фабрик-кухонь и внедрение технологий газогенерации — всё это не просто намерения, а реальные шаги реализации крупной инвестиционной стратегии.

🎯 ИнвестВзгляд: Инвестиции в ЕвроТранс выглядят оправданными, учитывая сильные стороны компании и динамично развивающиеся направления её бизнеса. Актив удерживается в портфеле.

📊 Фундаментальный анализ: 🟰 Держать - финансовое положение стабильно, а долговая нагрузка, хотя и значительна, вполне управляемая.

💣 Риски: ⛈️ Высокие - компания ведет дифференцированный бизнес, однако высокая зависимость от внешних факторов будет сопровождать её постоянно.

✅ Привлекательные зоны для покупки: 130р / 125р / 118р

💯 Ответ на поставленный вопрос: Да, потенциал огромный. Трансформация ЕвроТранса открывает долгосрочный потенциал для инвесторов, особенно в условиях растущего рынка электромобилей.

🤷‍♂️ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Инвестиции сопряжены с рисками, а фундамент инвестиций — самостоятельность мышления и здоровое недоверие!

⏰ Благодарим Вас за поддержку! Следующий материал уже в работе...

$EUTR #EUTR #ЕвроТранс #инвестиции #экосистема #дивиденды #развитие #идея #прогноз

1️⃣ Росимущество заявило, что не может направить оферту миноритариям "Южуралзолото" (ЮГК) $UGLD , поскольку закон не предусматривает такой процедуры.

Ведомство ведёт консультации с ЦБ, Минфином и Генпрокуратурой, чтобы урегулировать ситуацию.

ЦБ ранее обязал Росимущество выставить оферту после того, как истёк 35-дневный срок с момента получения контрольного пакета акций ЮГК.

Росимущество стало мажоритарием в июле после изъятия долей у бывшего владельца Константина Струкова по решению суда.

2️⃣ Московская Биржа $MOEX объявила о новых составах ESG-индексов, которые начнут действовать с 17 октября 2025 года.

Из баз расчета индексов "Ответственность и открытость", "Вектор устойчивого развития" и "Вектор устойчивого развития российских эмитентов" исключаются акции "РусГидро" $HYDR

Одновременно обновлены базы четырех ключевых индексов:

"Индекс создания стоимости" теперь включает компании, участвующие в программе повышения акционерной стоимости Банка России и МосБиржи.

"Климатический индекс" собран из акций компаний, которые системно управляют углеродным следом и климатическими рисками.

"Индекс МосБиржи–RAEX ESG сбалансированный" состоит из 15 лидеров по ESG-рейтингу RAEX, при этом доля каждого эмитента ограничена нормативами Банка России.

МосБиржа усиливает фокус на устойчивом развитии и корпоративной ответственности, обновляя ESG-индексы и исключая из них компании, не соответствующие новым критериям.

3️⃣ Правительство поручило Минэнерго и "Газпрому" $GAZP ускорить газификацию Сибири.

План — новые сети, строительство Западно-Сибирской ГТС и "Силы Сибири 2".

К 2030 году газ получат ещё 16 городов и 143 посёлка.

В Томске и Красноярске создают кластеры по редкоземельным металлам.

Сибирь становится зоной промышленного и энергетического роста России.

4️⃣ "Газпром" $GAZP завершил закачку газа в подземные хранилища, накопив рекордные 73,17 млрд кубометров.

Резерв заполнен на 100%, а суточная производительность достигла 858,8 млн кубометров.

Это гарантирует стабильные поставки зимой даже при резком похолодании.

Компания готова оперативно увеличить подачу газа, обеспечив надежное энергоснабжение страны.

5️⃣ ЦБ планирует ввести регулирование крипторынка к 2026 году.

Инвестировать в криптовалюты смогут все квалифицированные инвесторы, а не только "особо квалифицированные" с капиталом от 100 млн ₽.

Для доступа потребуется пройти тест.

Это должно вывести рынок из "серой зоны" и сделать его массовым, но потребует доработки инфраструктуры — создания безопасных сервисов хранения и подключения площадок.

Мосбиржа и СПБ Биржа заявили, что готовы к запуску торгов.

6️⃣ "Мечел-Энерго" из группы "Мечел" $MTLR задолжала "Россетям" $FEES около 800 млн ₽ и рискует потерять доступ к оптовому энергорынку.

"Россети Урал" требуют либо вернуть деньги сразу, либо отдать часть сетевых активов.

Финансы "Мечела" под давлением: убыток за полгода 40,5 млрд ₽, долг — 252,7 млрд ₽.

Продажа непрофильных энергосетей может помочь компании снизить нагрузку.

7️⃣ Российские брокеры готовят частный обмен замороженными иностранными активами.

Инвесторам предлагают обменять бумаги, купленные до июня 2022 года, на российские активы или средства со счетов типа С.

Заявки соберут до ноября, лимитов по суммам не будет.

Сделка потребует разрешений властей и может завершиться в 2026 году.

Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅

#мегановости #новости #энергия #инвестиции #технологии #газ #рынок #крипта #экология #развитие

💭 Анализируем текущее положение компании и ее инвестиционную привлекательность...

💰 Финансовая часть (1 п 2025)

📊 Объем произведенного алюминия сократился на 2%, продажа металла увеличилась на 22% благодаря использованию запасов. За счет роста цен на металл общая выручка достигла 7,52 млрд долларов, увеличившись на 32%. Однако себестоимость продукции поднялась почти на 40%, составив 6,11 млрд долларов. EBITDA оказалась ниже прошлогоднего уровня на 4,8%, достигнув отметки в 748 млн долларов, а рентабельность EBITDA упала до 10%. Несмотря на положительную динамику валовой прибыли (+7,7%), операционная прибыль резко снизилась на 42,7%.

💳 Результатом стало появление чистого убытка в размере 87 млн долларов, тогда как в прошлом году компания зафиксировала чистую прибыль в 565 млн долларов. Кроме того, повышение расходов и усиление национальной валюты привели к негативному свободному денежному потоку (-127 млн долларов). Вследствие этого чистый долг увеличился на 15%, достигнув суммы в 7,4 млрд долларов, а соотношение долгового бремени к EBITDA ухудшилось до 5,1х по сравнению с прошлым показателем в 4,3х.

✔️ Операционная часть (1 п 2025)

🏭 Заводы Русала значительно нарастили железнодорожный экспорт алюминия — на 26%, достигнув объема в 1,78 млн тонн. Общий объем перевозки алюминия с заводов компании вырос на 15% и составил 2,03 млн тонн. Однако внутренние российские поставки сократились почти на треть — до 250 тысяч тонн. Ранее российское предприятие Белая Калитва («Алюминий Металлург Рус») тоже занималось транспортировкой металла внутри страны.

⚠️ Несмотря на рост объемов поставок, большая часть предыдущего года характеризовалась снижением экспорта алюминия из-за введения новых ограничений. Весной 2024 года США и Великобритания наложили эмбарго на российский алюминий, медь и никель, изготовленные после апрельского запрета. Это усилило проблемы с внешними платежами и снизило объемы международных продаж цветных металлов.

⏯️ Компания начала испытания микрокремнезема в аграрной компании. Это удобрение частично заменит традиционные азотно-фосфорно-калийные удобрения. Эксперименты показали его эффективность в повышении стрессоустойчивости и продуктивности растений, а также способности аккумулировать влагу. Испытания проходят в Хакасии на 45 демо-полях. При успешном завершении будет начата сертификация.

🇮🇳 Русал завершил первую стадию сделки по приобретению 26% акций индийского завода Pioneer Aluminium Industries Limited за $243,75 млн. Ранее было объявлено о намерении приобрести до 50% долей в компании. Завод обладает проектной мощностью 1,5 тонны в год, сделка осуществляется поэтапно.

📌 Итог

🤷‍♂️ Компания продолжает сталкиваться с трудностями в поддержании достаточной рентабельности вследствие увеличения стоимости исходных материалов для изготовления алюминия. Санкционное послабление может вызвать сильную переоценку котировок, но это спекуляции, а не инвестиции. Фундаментально у компании проблемы, и текущие котировки отражают реальность: Русал не выглядит дешёвым для бизнеса с нестабильными финансовыми результатами и отсутствием дивидендных выплат.

🤔 Компания находится в состоянии балансирования между успехом и рисками, где успех во многом зависит от внешних факторов и способности менеджмента эффективно управлять текущей ситуацией.

🎯 ИнвестВзгляд: Идеи нет.

📊 Фундаментальный анализ: 🟰 Держать - нестабильные финансовые результаты вполне предсказуемы, но потенциал у компании при стабилизации геополитической напряженности достаточно высокий.

💣 Риски: ⛈️ Высокие - зависимость от рыночной конъюнктуры, неблагоприятные внешние условия и значительное увеличение долговой нагрузки делают риски крайне значительными.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Решение о покупке лучше отложить до появления позитивных изменений.

👌 Не игнорируйте возможность поставить лайк!

$RUAL #RUAL #Русал #акции #инвестиции #финансы #риски #биржа #металлургия #алюминий #промышленность #санкции #развитие

💭 Рассмотрим, является ли такой подход верным и какие сигналы он несет для долгосрочных инвесторов…

💰 Финансовая часть (2 кв 2025)

📊 Выручка демонстрирует рост на 3,8% к прошлому кварталу и на 19,8% в иностранной валюте благодаря увеличению объемов реализованной продукции, хотя укрепление национальной валюты частично нивелирует этот прирост. Несмотря на увеличение доходов, прибыль существенно сократилась и составила лишь 15,7 млрд рублей вследствие значительных негативных курсовых разниц.

🧐 Рентабельность бизнеса остается низкой, а показатель EBITDA стабилен, несмотря на постепенное ухудшение операционной прибыли. Компания сохраняет устойчивое финансовое положение, поддерживая отрицательную чистую задолженность и воздерживаясь от привлечения заемных средств, предпочитая работу исключительно на собственные средства, включая отказ от выплаты дивидендов акционерам.

🤷‍♂️ Оборотный капитал значительно увеличился во втором квартале, практически сведя свободный денежный поток (FCF) к нулю и лишив компанию возможности распределять дивидендные выплаты. Капитальные расходы заметно возросли вдвое по отношению к прошлогоднему уровню, что соответствует инвестиционной программе организации.

🔲 Производство стали в 2-м квартале 2025 г. увеличилось на 7,9% относительно аналогичного периода предыдущего года, однако снизилось на 11,7% по сравнению с предыдущим кварталом. Объемы реализации стали, напротив, увеличились — на 3,9% в годовом выражении и на 4,9% поквартально.

💸 Дивиденды

😎 Итоги второго квартала привели к решению временно приостановить выплату дивидендов. По результатам текущего года также ожидается, что распределение дивидендов не состоится. Однако начиная с 2026 года можно рассчитывать на улучшение показателей рентабельности благодаря ослаблению курса рубля и снижению ключевой ставки, что даст возможность вновь направлять весь свободный денежный поток (FCF) на выплату дивидендов.

🫰 Оценка

💤 Прогнозы на 2026 год и последующие периоды вызывают интерес. Это связано с ожиданиями девальвации национальной валюты, восстановлением спроса на сталь и реализацией масштабной инвестиционной программы компании.

📌 Итог

↘️ Финансовое положение временно осложнилось из-за снижения внутреннего спроса на металл и высокой ставки ЦБ. Второй квартал оказался достаточно слабым, но это было предсказуемо. Ожидается, что 2025 год будет непростым. Важно отметить, что руководство проводит осторожную политику распределения прибыли, предлагая отказаться от выплаты дивидендов, хотя технически могло бы финансировать их за счет займов. Решение отказаться от выплаты дивидендов выглядит вынужденной, но оправданной мерой в текущих рыночных условиях. Высокий уровень капитальных вложений свидетельствует о серьезных намерениях компании укрепить свои позиции и повысить конкурентоспособность.

🎯 ИнвестВзгляд: Идея просматривается только на долгосрочном горизонте.

📊 Фундаментальный анализ: 🟰 Держать - текущие показатели слабые, но стратегические перспективы и ожидаемые макроэкономические изменения создают основу для будущего роста.

💣 Риски: ☁️ Умеренные - риски подконтрольны благодаря сильной финансовой позиции и консервативной политике управления, однако нужно отметить существенную зависимость от рыночных факторов.

✅ Привлекательные зоны для покупки: 925р / 860р

💯 Ответ на поставленный вопрос: План развития компании внушает уверенность. Высокий уровень капитальных затрат даже радует, поскольку бизнес продолжает вкладываться в развитие, несмотря на сложную рыночную ситуацию. Ключевым фактором успеха остается способность компании адаптироваться к изменениям рынка и эффективно реализовывать инвестиционную программу. Но потребуется время.

⏰ Подписывайтесь, чтобы не пропустить следующие материалы

$CHMF #CHMF #Северсталь #инвестиции #стратегия #развитие #диверсификация #промышленность #Дивиденды #Экономика #Бизнес