#развитие

Россия оказалась на уровне Африки по уровню внедрения ИИ. Страна заняла лишь 119-е место в мире, уступив даже Ирану, Венесуэле и Беларуси, показало исследование Института экономии ИИ Microsoft. По их данным, только 8% россиян используют ИИ для решения рабочих задач. В ОАЭ этот показатель достиг 64%, во Франции — 44%, а в США — 28,4%. В итоге Россия находится примерно на одном уровне с африканскими странами: Кенией (8,1%), Камеруном (7,8%) и ЦАР (7,8%).

💭 Разбираем причины пересмотра стратегических целей и оцениваем новые перспективы развития...

💰 Финансовая часть (1 п 2025)

📃 Разбираем крайние результаты, которые датированы первым полугодием 2025 года. Сразу можно отметить, что провала нет, но трудности могут затянуться. Важно, что компания осознаёт проблемы и располагает планом по их устранению.

📊 Выручка составила 1,07 млрд рублей, а чистая прибыль всего 307,5 млн рублей. Причиной стали увеличение расходов на амортизацию, рост объемов нематериальных активов и инвестиции в кадровый потенциал, направленные на достижение стратегических целей. Показатель EBITDA увеличился на 11%, достигнув отметки в 2,3 млрд рублей.

💳 Капитальные затраты увеличились на 75%, составив 973 млн рублей, преимущественно вложенных в развитие нематериальных активов, обеспечивающих будущее преимущество компании. Отношение чистого долга к EBITDA уменьшилось до 0,27х, а без учета аренды — до 0,18х, отражая улучшение финансовой устойчивости бизнеса.

🤷‍♂️ Ожидаемый рост выручки за 2025 год составит около 25%, а в 2026 году увеличится до 50% благодаря эффекту низкой базы прошлых лет и потенциальному улучшению рыночной ситуации. Однако, эти показатели заметно уступают первоначальным ожиданиям самой компании, согласно которым выручка должна была достигнуть уровня 6–7 миллиардов рублей.

✔️ Развитие

🤓 Компания «Технологические инвестиции „ФТИ“», занимающаяся вложениями в перспективные технологические стартапы, совместно с IVA Technologies заявили о запуске совместной программы партнерства. Основная цель партнерства заключается в стимулировании разработки передовых продуктов IVA Technologies в сфере унифицированных коммуникаций, видеоконференций, технологий искусственного интеллекта и защиты информационных систем. Это, в свою очередь, значительно укрепляет позиции компании и улучшает её долгосрочные перспективы.

📨 IVA Technologies планирует к 2028 году захватить 20–25% российского рынка корпоративных почтовых серверов объемом около 21 млрд рублей через почтово-календарную систему IVA Mail. Средние ежегодные темпы роста рынка оцениваются в 40%. Продукт станет альтернативой Microsoft Exchange. Компания вложила в разработку порядка 1 млрд рублей.

📌 Итог

🧐 В 2024 году IVA Technologies не достигла поставленных целей по выручке, и сложная экономическая ситуация вкупе с переносом инвестиционных планов на последующие периоды. Лишь в этом году возможно некоторое восстановление динамики вследствие ожидаемого смягчения кредитно-денежной политики государства.

🔀 Компании пришлось столкнуться с резким падением ключевых показателей рентабельности. Предполагается, что при сложившихся обстоятельствах компания сосредоточится на повышении эффективности своей деятельности, способствуя восстановлению рентабельности. Среднесрочная задача — стабилизация маржи на среднем уровне, характерном для отечественных разработчиков программного обеспечения.

🎯 ИнвестВзгляд: Идеи нет.

📊 Фундаментальный анализ: 🟰 Держать - компания активно работает над улучшением своего положения, но в финансовой части не всё стабильно, а реализация планов пока оставляет желать лучшего.

💣 Риски: ☁️ Умеренные - растущие капитальные затраты и необходимость повышения эффективности компенсируются низким уровнем долга и стратегическим партнёрством с ФТИ.

💯 Ответ на поставленный вопрос: IVA Technologies переживает временные трудности, вызванные инвестициями в развитие и изменением рыночных условий. Стратегическое сотрудничество с ФТИ и планы по росту доли рынка позволяют надеяться на восстановление позиций. Компания сохранила финансовую устойчивость, реализовала меры повышения эффективности и сейчас стала подходить к поставленным целям более реалистично.

🤷‍♂️ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

⏰ Благодарим Вас за поддержку! Следующий материал уже в работе...

$IVAT #IVAT #Финансы #Аналитика #Технологии #инвестиции #стратегия #партнёрство #развитие

Наставничество давно стало важным элементом профессионального роста и развития каждого специалиста. Это уникальный процесс передачи опыта и знаний от опытных профессионалов новичкам, позволяющий быстрее адаптироваться в профессии и избежать ошибок.

Зачем нужно наставничество?

🔹 Развитие компетенций: Опытный наставник помогает молодым специалистам быстро освоить необходимые знания и навыки, сократить путь проб и ошибок.

🔹 Поддержка и мотивация: Поддержка опытного коллеги позволяет легче справляться с трудностями и повышает уверенность в собственных силах.

🔹 Формирование корпоративной культуры: Наставники передают ценности и принципы компании новым сотрудникам, способствуя созданию сильной команды единомышленников.

Как стать хорошим наставником?

✅ Будьте открыты и готовы делиться знаниями.

✅ Регулярно проверяйте прогресс подопечных и давайте конструктивную обратную связь.

✅ Создавайте условия для самостоятельного принятия решений и решения сложных задач.

✅ Помогайте развивать личные качества и профессиональные компетенции ваших учеников.

📌 Наставничество — ключ к качеству

Наставники играют ключевую роль в формировании профессиональных компетенций сотрудников, передавая опыт и знания новым поколениям специалистов. Это мощный инструмент повышения уровня подготовки кадров и формирования корпоративной культуры высокого качества и уменьшения текучки кадров.

🔑 Как наставничество влияет на качество?

Эффективная программа наставничества способствует росту квалификации персонала, сокращению ошибок и повышению производительности труда. Наставник помогает новичкам быстрее адаптироваться, осваивать новые технологии и инструменты, развивать критическое мышление и способность решать проблемы.

🚩 Наставничество — это взаимовыгодный процесс, который приносит пользу как ученикам, так и самим наставникам.

#наставничество #развитие #рост #успех #качество

Еще больше о качестве

https://t.me/QMS_13485

💹 Байбэк

👌 Подконтрольная структура Fix Price, ООО «Бэст прайс», приобрела 132,1 млн собственных акций компании в ходе реализации программы обратного выкупа («байбэк»). Из указанного количества 52,4 млн акций были приобретены в период с конца октября по середину ноября текущего года.

🧐 Обратный выкуп акций стартовал 1 сентября 2025 года и рассчитан сроком до полугода. Срок окончания может быть скорректирован досрочно либо продлен решением самой компании-покупателя.

🤔 Согласно условиям программы, акции покупаются на открытых торгах фондового рынка. Максимальное количество подлежащих выкупу бумаг ограничено уровнем 1% уставного капитала компании, что эквивалентно примерно одному млрд акций. Впоследствии эти акции будут использоваться в целях долгосрочных мотивационных схем среди персонала организации.

😎 Стоит отметить, что сама программа обратного выкупа была объявлена руководством Fix Price ещё в конце августа 2025 года.

📌 Итог

🤔 Fix Price проходит период повышенной ключевой ставки, имея минимальный уровень задолженности и не допуская его увеличения. Такая финансовая стабильность даёт возможность оперативно адаптироваться к изменениям, если возникают трудности. Основной проблемой остаётся рынок рабочей силы, что отражается в росте издержек на оплату сотрудникам.

🤷‍♂️ Фокус компании на сегменте торговли товарами повседневного спроса (непродуктовые товары) превращает её магазины в непосредственных соперников крупных маркетплейсов. Такое позиционирование негативно сказывается на притоке постоянных покупателей в офлайн-магазинах Fix Price. Параллельно этому реализуемая компанией ценовая стратегия не позволяет ощутимо повышать стоимость товаров, что препятствует увеличению размера среднего чека.

❗ Совместное воздействие обоих факторов ведет к значительному ухудшению показателя сопоставимых продаж в существующих точках продаж («LFL-продажи») относительно аналогичных результатов компаний-конкурентов и общих рыночных тенденций.

🎯 ИнвестВзгляд: Актив удерживается в долгосрочном портфеле.

📊 Фундаментальный анализ: 🟰 Держать - баланс позитивных (финансовая устойчивость и потенциал для развития) и негативных факторов (падающий трафик и растущие издержки) не даёт возможности дать иную оценку.

💣 Риски: ☁️ Умеренные — с вероятным пересмотром в сторону "⛈️ Высокие", при условии, что долг и издержки начнут неконтролируемо расти.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Инвестировать в Fix Price стоит осторожно, учитывая умеренный риск и нестабильность ключевых показателей. Несмотря на финансовую устойчивость и стратегию расширения бизнеса, привлекательность компании снижается из-за конкуренции с маркетплейсами и снижения трафика. Решение зависит от вашего отношения к риску и горизонту инвестирования. Можно удерживать актив в долгосрочном портфеле с постепенным увеличением доли.

🤷‍♂️ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Инвестиции сопряжены с рисками, а фундамент инвестиций — самостоятельность мышления и здоровое недоверие!

⏰ Благодарим Вас за поддержку! Следующий материал уже в работе...

$FIXP #FIXR #FixPrice #инвестиции #рынок #акции #анализ #байбэк #развитие #дивиденды

💭 Разберём, какие факторы поддерживают инвестиционную привлекательность компании, а какие — создают риски...

💰 Финансовая часть / ✔️ Операционная часть (3 кв 2025)

📊 Выручка компании поднялась на 5,9%, составив суммарно 79,6 млрд рублей. Это произошло благодаря росту продаж внутри сети ("LFL") на 1,7%: средний чек увеличился на 6,2%, что было вызвано несколькими факторами, такими как улучшение товарного ассортимента, управление ценами и повышение активности покупателей, участвующих в программе лояльности. Особенно сильно выросли продажи продуктов питания, увеличившись на 16,7%.

🏪 Компания расширила свою розничную сеть на дополнительные 150 магазинов, доведя общее число торговых точек до 7567 единиц. Торговая площадь также увеличилась на 31,4 тыс квадратных метров, достигнув общего объема в 1636,9 тысяч квадратных метров.

🧐 Валовая прибыль возросла на 8%, дойдя до отметки в 25,4 млрд рублей. Показатель валовой маржи вырос на 61 базисный пункт, достигнув уровня в 31,9%, главным образом вследствие изменений в ассортименте товаров и увеличения доли высокодоходных категорий продукции.

☑️ За рассматриваемый период чистая прибыль составила 2,5 млрд рублей, показывая уровень рентабельности по чистой прибыли в размере 3,2%. Финансовое положение компании стабильно, отношение чистого долга к операционной прибыли (EBITDA) составляет комфортный показатель в 0,3х.

🤔 Капитальные расходы увеличились до 2,6 млрд рублей, что составило 3,3% от общей выручки. Рост расходов объясняется крупными вложениями в развитие инфраструктуры, такими как строительство распределительного центра в городе Казань и открытие новых торговых объектов.

💸 Дивиденды / 🫰 Оценка

🤷‍♂️ Fix Price теоретически способен направить весь свободный денежный поток (FCF) на выплату дивидендов, однако в условиях ухудшения финансовых результатов в начале года планируется распределение около половины чистой прибыли.

💪 Компания теперь оценивается наиболее привлекательно по сравнению со своими прошлыми показателями. Сегодня компания также выглядит выгоднее конкурентов. Чтобы текущая оценка стала действительно привлекательной, бизнесу предстоит продемонстрировать аналогичные высокие показатели, достигнутые во втором полугодии 2024 года, увеличить маржинальность и подтвердить устойчивость роста. Если удастся добиться положительной динамики в результатах, это незамедлительно скажется на стоимости акций.

✅ Развитие

🛒 В следующем, 2026 году, сеть Fix Price начнет свое присутствие на рынке Сербии. Уже созданы необходимые условия для начала работы: открыто представительство компании, сформирована рабочая группа сотрудников. Первые магазины планируется запустить уже в самом начале следующего года, в первом квартале.

🗺️ Сейчас компания управляет торговой площадью около 191,5 тысяч квадратных метров за пределами России. Наибольшее внимание уделяется таким странам, как Беларусь и Казахстан, где активно развивается бизнес.

🍷 Кроме того, Fix Price успешно прошел процедуру получения разрешений на торговлю алкогольной продукцией в ряде своих магазинов. Получение соответствующих лицензий требует соблюдения множества формальных процедур и нормативных актов, что занимает значительное время. Продажа алкоголя способна существенно увеличить поток клиентов, привлечь дополнительное внимание потребителей.

Продолжение следует...

$FIXP #FIXR #FixPrice #инвестиции #рынок #акции #анализ #байбэк #развитие #дивиденды

Год подходит к концу и время подытожить

На конец второго полугодия 2025 года у «Цифровых привычек» сформирован портфель действующих контрактов на 7,7 млрд ₽.
В него входит 48 договоров, их количество за год выросло на 82%.

Часть этого портфеля уже отражена в выручке.

За первое полугодие 2025 года она составила 710 млн ₽, прирост к аналогичному периоду прошлого года +86%.

Рост обеспечили три фактора: новые клиенты среди банков и финансовых компаний, увеличение объема задач у действующих заказчиков и рост доли решений, которые можно внедрять и масштабировать быстрее классической проектной разработки.

А по итогам девяти месяцев 2025 года выручка достигла 1,2 млрд ₽.

За третий квартал она выросла еще на 490 млн ₽ к результату первого полугодия и мы сохранили заданный темп по гайденсу.

Одновременно мы расширяем географию.

Мы успешно вышли на рынки СНГ и Ближнего Востока, первые контракты с банками за пределами России уже подписаны.

По плану к 2026 году ощутимую долю выручки должны давать зарубежные проекты, и текущий объем портфеля позволяет двигаться в этом направлении без снижения темпов внутри российского рынка.

Но что все это значит в масштабах рынка ?
Для ориентира можно взять оценки российского ИТ-сектора.

В первое полугодие 2025 года рынок вырос примерно на 17% к прошлому году по выручке.

Наш прирост +86% за тот же период показывает, что темп заметно выше средней скорости по рынку, а объем проектов задает темп на несколько лет вперед.

* Цифровые Привычки *

#DGTL #ЦифровыеПривычки #IT #itрынок #результат #бизнес #развитие

За первые три месяца 2025 года российский сектор финансовых технологий вышел почти на 66 млрд ₽ выручки, плюс 16,1% к первому кварталу 2024-го и +8,8% к четвертому кварталу прошлого года.

По итогам девяти месяцев 2025 года топ-100 финтех-компаний уже собрали 194 млрд ₽, рост 14,6% год к году.
И это несмотря на сложную макросреду с высокой ставкой и жестким регулированием.

Быстрее всех растут сервисы бухгалтерии и кредитные решения.
Бизнес стал больше вкладываться в сервисы, которые держат операционную и кредитную базу.

Финтех выходит из периода адаптации к санкциям и сфокусировался на устойчивости, импортонезависимости и расширении прикладных решений.

Отдельный маркер взросления - деньги фондов.
Венчурные инвестиции финтех-рынка заметно снизились относительно предыдущих лет, при этом выручка платежных и финтех-сервисов продолжила расти.
То есть сектор стал меньше зависеть от внешнего финансирования и больше опирается на операционный денежный поток.

Для «Цифровых Привычек» такая динамика понятна: мы работаем в логике зрелого рынка, где ценят устойчивость, технологическую глубину и влияние на конечный результат.

#ЦифровыеПривычки #IT #финтех #результат #бизнес #развитие #рынок #выручка #рост

Российские банки уже не спрашивают, «нужен ли им ИИ», вопрос другой: куда вкладывать деньги, чтобы это не превратилось в дорогой аттракцион.

По оценкам участников рынка и профильных интеграторов, объем сегмента решений на основе больших языковых моделей и ИИ для финансовой отрасли сейчас составляет порядка 35+ млрд в год с явной тенденцией к росту на горизонте нескольких лет.
Это и лицензии, и внедрения, и доработка инфраструктуры, и сопровождение.

Если посмотреть, куда банки тратят бюджеты, вырисовываются три слоя.

База: решения, которые давно в P&L

Сюда попадает все, что уже встроено в экономику банка и напрямую влияет на риск и доходность:

•скоринг и принятие кредитных решений;
•антифрод и мониторинг операций;
•модели для управления просрочкой и взысканием;
•операционный ИИ для оптимизации бэк-офиса.

Здесь бюджеты идут в первую очередь, потому что эффекты измеримы:

•сокращение потерь,
•снижение затрат на ручной труд,
•улучшение структуры портфеля.

Это тот слой, где банки готовы платить стабильно и где конкуренция поставщиков жестче всего.

Витрина: все, что видит клиент

Дальше идет слой, который отлично смотрится в презентациях:

•чат-боты и голосовые помощники;
•генерация текстов для приложений и рассылок;
•персональные подсказки клиенту в интерфейсе.

Здесь тратят много, но эффект часто размытый.

Отсюда вопрос к банку и подрядчику: каждый витринный сценарий ИИ должен быть привязан к конкретной цифре, которая отражается в P&L, а не только в «удобстве».

Инфраструктура: то, что не видно клиенту, но съедает львиную долю

Чтобы все эти модели жили, банку приходится:

тянуть вычислительные мощности (облака, железо, платформы);

•пересобирать хранилища данных и шины;
•наводить порядок в витринах данных и доступах;
•строить внутренние платформы, на которых потом запускаются десятки кейсов.

Часто именно здесь кроется настоящая стоимость. Можно купить готовое решение у вендора, но без адекватной инфраструктуры банк висит на одном поставщике и не может масштабировать ИИ дальше пары витринных кейсов.

Как смотреть на рынок ИИ, если вы банк или вендор

Разделить портфель на три корзины: база (риск и эффективность), витрина (клиентский опыт), инфраструктура (платформа и данные). Для каждой корзины - свой набор целей, горизонтов и допусков по экспериментам.

Фиксировать каждую крупную линию.
Не «ИИ в целом», а конкретная зона: скоринг, антифрод, клиентские коммуникации, внутренние операции.

В итоге будут выигрывать те, кто относится к ИИ не как к отдельной моде, а как к очередному слою банковской инфраструктуры: с понятными правилами, стоимостью и ответственностью.
Цифровые Привычки в этой логике работают не только как разработчик, но и как редактор портфеля решений: что оставить, что урезать, во что вкладываться дальше.


* Цифровые Привычки *

#ЦифровыеПривычки #IT #itрынок #результат #бизнес #развитие #2026год

Банк России зафиксировал четыре вектора, вокруг которых будет крутиться финтех до 2027 года.

Это не просто еще один документ: по этим линиям регулятор будет проверять, поддерживать и регулировать рынок.

Мы разложили каждый вектор на язык решений для банков и ИТ-команд.

Правовое поле: платежи, биометрия, цифровые права, облака

Первый приоритет - довести законодательную базу до уровня, где платежные сервисы, биометрия, цифровые права и облачные решения живут в понятных правилах.

Что это означает на практике:

•биометрия и видеоидентификация уходят из «серой зоны» в четко описанные сценарии;
•цифровые права и токенизированные активы получают опору в законе;
•использование облаков в финсекторе перестает быть «экспериментом по договоренности», появляются единые требования по рискам и безопасности.

Для банка это сигнал: любые инициативы с биометрией, ДБО, облачными платформами нужно сразу собирать так, будто завтра придет проверка по обновленным нормам. Импровизации «ладно, потом оформим» будут короткоживущими.

Цифровая и платежная инфраструктура: СБП, цифровой рубль, согласия

Второй вектор - развитие элементов цифровой и платежной инфраструктуры: система быстрых платежей, цифровой рубль, платформа коммерческих согласий и другие базовые модули.

Задача понятна:

•ускорить и удешевить расчеты для граждан и бизнеса;
•расширить альтернативные способы оплат (QR, цифровой рубль, биометрия);
•наладить легальный обмен данными между клиентом, банком, бизнесом и государством.

Для ИТ-директора это означает, что архитектуру платежей и клиентских данных нужно строить вокруг этих «узлов».
Пытаться жить на отдельной закрытой экосистеме без нормальной интеграции с СБП, цифровым рублем и платформой согласий - осознанный выбор в сторону изоляции.

Технологический суверенитет и информационная безопасность

Третий приоритет - обеспечить технологический суверенитет и устойчивость. Регулятор прямо говорит о необходимости развивать отечественные решения и усиливать защиту инфраструктуры от киберугроз.

Это не сводится к формуле «поменять иностранную платформу на российскую»:

•нужно выдерживать нагрузку рынка без опоры на критичные внешние компоненты;
•нужно пересматривать подходы к резервированию, мониторингу и реагированию;
•нужно подтягивать безопасность до уровня, где атака не превращается в остановку ключевых сервисов для миллионов клиентов.

Для банков и финтех-компаний это сигнал: разговоры об импортозамещении, которые шли фоном, превращаются в рабочий план с дедлайнами.

Экспериментальные режимы и регулятивная песочница

Четвертый вектор - расширение экспериментальных правовых режимов и регулятивной песочницы. Банк России прямо говорит о намерении масштабировать такие форматы, чтобы тестировать принципиально новые разработки в контролируемых условиях.

Смысл простой:

•сложные кейсы (новые платежные модели, нестандартные сценарии идентификации, использование ИИ в критичных решениях) сначала живут в ограниченном режиме;
•регулятор и рынок вместе смотрят на риски, корректируют требования;
•успешные схемы получают шанс выйти в массовый контур.

Для игроков, которые умеют работать на границе технологий и регулирования, это окно возможностей.

Для всех остальных - сигнал, что «подождать, пока все устаканится», уже не лучшая стратегия: правила будут формировать те, кто участвует в экспериментах.

Те, кто начнет перестраиваться под эту логику сейчас, в 2027 году будут обсуждать не штрафы и доработки «в пожарном режиме», а новые сервисы и устойчивый рост.


* Цифровые Привычки *

#ЦифровыеПривычки #IT #itрынок #результат #бизнес #развитие #2027год

За последние четыре года сформировался отдельный сегмент: компании, которые создают инфраструктурные платформы, решения для финансовых организаций и системы кибербезопасности.

Импортозамещение и рост киберугроз вынесли этот слой ИТ в фокус инвесторов и заказчиков.

Сейчас, когда волна размещений уже прошла, становится заметно, как этот сегмент чувствует себя в более жесткой макросреде.

Конец 2025 года: рост сохраняется, требования меняются

К концу 2025 года многие публичные игроки по-прежнему показывают рост выручки, но в отчетности все чаще видно сжатие маржи, рост убытков или появление долговой нагрузки.

Рынок больше не закладывает бесконечное удвоение масштабов и начинает внимательно смотреть на устойчивость моделей.

Параллельно изменилась оценка бизнеса на фондовом рынке: у ряда компаний текущие котировки существенно ниже уровней размещения, а где-то снижение с момента выхода на рынок измеряется десятками процентов.

Даже там, где сохраняется рост, инвесторы уже не готовы платить за прежние мультипликаторы и предъявляют более строгий набор требований.

Как мы смотрим на собственные результаты

В этой среде мы оцениваем свои показатели через призму устойчивости. По итогам девяти месяцев 2025 года выручка Группы «Цифровые привычки» достигла 1,2 млрд ₽.

Важно, что эта динамика опирается на уже сформированный портфель: контрактная база на конец периода составляет 7,7 млрд ₽ и дает видимость по загрузке и выручке на горизонте нескольких лет.

С учетом традиционно сильного четвертого квартала мы сохраняем ориентир по выручке на 2025 год в диапазоне 2,1–2,7 млрд ₽ и не видим оснований пересматривать этот коридор.

Ведь крайне важно не просто наращивать выручку, но еще и ставить реалистичные гайденсы.

Сегмент становится зрелым

Опыт 2025 года показывает, что сегмент ИТ-разработки и кибербезопасности вышел из фазы однозначного оптимизма и перешел в более зрелое состояние.

Структурный спрос на отечественные решения сохраняется, но планка по устойчивости, качеству и предсказуемости заметно повысилась.

* Цифровые Привычки *

#ЦифровыеПривычки #IT #itрынок #результат #бизнес #развитие #2025год

Профессия бизнес-переговорщика — одна из самых загадочных и в то же время востребованных в современном мире. Что скрывается за этим статусом? Просто умение договариваться или нечто большее?

Искусство переговоров — это не просто навык, а целая философия. Каждый успешный переговорщик — это человек, который постоянно находится в поиске баланса между жёсткостью и гибкостью, между личными интересами и интересами партнёра.

Путь переговорщика начинается с глубокого понимания человеческой психологии. Ведь за каждым столом переговоров сидят не безликие контрагенты, а живые люди со своими страхами, амбициями и мотивами.

Современный переговорщик должен быть:

🟣Аналитиком, способным просчитать все возможные сценарии

🟣Психологом, умеющим читать между строк

🟣Стратегом, готовым к любым неожиданностям

🟣Тактиком, способным менять тактику в моменте

🟣Дипломатом, сохраняющим отношения даже в сложных ситуациях

Переговорный процесс — это не просто диалог, а целая симфония взаимодействия. Каждый аргумент — как нота, каждое молчание — как пауза, каждая уступка — как аккорд в общей мелодии сделки.

Успешный переговорщик никогда не стремится к победе любой ценой. Его цель — найти решение, которое устроит обе стороны. Ведь истинная победа — это не подавление оппонента, а создание взаимовыгодных отношений.

В работе переговорщика есть нечто магическое. Он словно фокусник, который из обычных слов создаёт ценность, из противоречий — согласие, из конфликтов — партнёрство.

Современный мир требует от переговорщиков всё новых навыков. Цифровые технологии, глобализация, изменение бизнес-среды — всё это создаёт новые вызовы.

Переговорщик — это не просто посредник в сделке. Это архитектор деловых отношений, создатель новых возможностей, проводник в мир взаимовыгодного сотрудничества.

➡️🟣Если нужен тот, кто поможет организовать и разрулить конфликт в переговорах или с клиентами — пиши сюда https://vk.ru/tarasovamarketolog.

➡️🟢Кстати, там же в вк сейчас лежит сертификат номиналом в 10 000 руб. на мою консультацию для бизнеса.

Получить его можно, подписавшись на вк и предъявив сертификат мне. Только до конца ноября. Осталось 2 последних места!

#переговоры #бизнес #переговорщик #успех #бизнесконсультации #развитие #психология #бизнес-процессы #конфликты

Наша компания продолжает демонстрировать устойчивый рост и приближается к ключевому для себя IV кварталу.

Делимся главными результатами и рассказываем о прогрессе в двух ключевых направлениях года.

💼 Финансовые показатели
▪️ Выручка за 9 месяцев 2025 года: 1,2 млрд ₽
▪️ Контрактная база: 7,7 млрд ₽
▪️ Гайденс на год: Компания уверенно движется в рамках целевых показателей в 2,1-2,7 млрд ₽

🚀 Стратегические достижения

🌍 Международная экспансия
• Успешный выход на рынки СНГ и Ближнего Востока (включая Дубай).
• Ожидаемая доля валютной выручки к 2026 году - до 15%.
• Заключено партнерство с крупным банком из СНГ (входит в ТОП-3).

🤝 M&A в России
• Воронка из 70 компаний, отобраны сильнейшие активы.
• На финальной стадии находятся 2 сделки.
• Потенциальный эффект: +400-700 млн ₽ выручки и +300-450 млн ₽ прибыли по МСФО.

📈 Для инвесторов
• Объем торгов акциями DGTL за 3 месяца превысил 40 млн ₽.
• База инвесторов - более 1500 человек, в основном частные инвесторы.
• Доля розницы во free-float - 35%, остальная часть приходится на институциональные и казначейские пакеты.
• Ликвидность бумаг сохраняется на достаточном уровне, торги проходят стабильно.

Компания подходит к самому важному периоду года с уверенными результатами и четким видением дальнейшего развития.

* Цифровые Привычки *

#ЦифровыеПривычки #IT #ITкомпания #результат #бизнес #развитие

💭 Разбираемся, насколько устойчива текущая стратегия роста и какие факторы могут повлиять на восстановление прибыльности...

💰 Финансовая часть (1 п 2025)

📊 Компания продемонстрировала рост выручки на 16%, достигнув отметки в 14,7 млрд рублей. Выручка от каршеринга также показала увеличение на 12% до 11,8 млрд рублей. Важным фактором стало значительное повышение доходов от продажи автомобилей на 170%, составив 848 млн рублей, благодаря запуску нового тарифа «Навсегда». EBITDA снизилась на треть до 1,9 млрд рублей, что связано с ростом себестоимости и увеличением финансовых расходов. Рентабельность по EBITDA упала с 23% до 13%.

👨‍💻Коммерческие и управленческие расходы увеличились незначительно, составив 15% от общей выручки. Основной причиной роста стала необходимость привлечения IT-специалистов для улучшения системы управления автопарком.

🫰 Финансовые расходы возросли на 54%, что обусловлено высоким уровнем ключевой ставки Центробанка. Это привело к чистому убытку в размере 1,9 млрд рублей против чистой прибыли в предыдущем периоде.

✔️ Операционная часть (3 кв 2025)

🤷‍♂️ Количество продаваемых минут снизилось на 5% за третий квартал, а использование автомобилей показывает значительное снижение эффективности. Ранее подобные тенденции связывали с недостаточным уровнем сервиса, однако завершение инвестиций в собственные автосервисы пока не привело к улучшению ситуации.

🚗 Компания компенсирует падение доходов продажей автомобилей: в третьем квартале реализовано 913 машин против 188 годом ранее. В будущем компания планирует привлекать новые автомобили преимущественно по партнёрским программам, отказавшись от расширения флота посредством лизинга.

💸 Дивиденды

📛 Компания планирует выплачивать акционерам минимум половину своей чистой прибыли по МСФО, при соблюдении условия, что отношение чистого долга к EBITDA составляет менее 3х. Однако, учитывая низкие показатели чистой прибыли и значительную долговую нагрузку, ожидается, что ближайшая выплата дивидендов состоится за отчетный 2026 год.

👨‍💼 Руководство компании подчеркивает намерение сохранять баланс между выплатой дивидендов акционерам и поддержанием темпов развития бизнеса. Дивидендная политика будет ориентирована таким образом, чтобы обеспечить выплату инвесторам, сохраняя при этом потенциал для дальнейшего роста компании.

📌 Итог

💪 Компания ориентирована на рост и успешно реализует соответствующие планы. Учитывая длительные обязательства по фиксированным займам до 2026 года, важно учитывать долгосрочные перспективы. В 2026–2027 годах бизнес сможет выйти на достойные уровни прибыли.

🤑 Делимобиль активно развивает дополнительные источники дохода: продажу подержанных автомобилей, внедрение долгосрочной аренды с последующим выкупом, а также развивает собственную сеть СТО, что повышает эффективность и качество сервиса.

🎯 ИнвестВзгляд: Актив будет удерживаться в долгосрочном портфеле с постепенным наращиванием доли.

📊 Фундаментальный анализ: 🟰 Держать - стратегическое развитие компании позволяет рассчитывать на устойчивый рост, но краткосрочная нестабильность в финансовой части будет давить на котировки.

💣 Риски: ☁️ Умеренные - значительная конкуренция и зависимость от внешних факторов нивелируются диверсификацией и оптимизацией бизнес-процессов.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Стратегия роста Делимобиля, несмотря на временные финансовые трудности, направлена на укрепление позиций компании путем оптимизации операционной модели, снижения долговой нагрузки и развития новых направлений бизнеса. Компания рассчитывает выйти на стабильный уровень прибыльности к 2026–2027 годам, постепенно расширяя долю рынка

🤷‍♂️ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Инвестиции сопряжены с рисками, а фундамент инвестиций — самостоятельность мышления и здоровое недоверие!

⏰ Благодарим Вас за поддержку! Следующий материал уже в работе...

$DELI #DELI #Делимобиль #каршеринг #автопарк #инвестиции #МСФО #развитие #бизнес #анализ

💭 Объясняем, почему оправданна такая стратегия с точки зрения долгосрочной перспективы...

💰 Финансовая часть (3 кв 2025)

📊 Общая выручка достигла 11,6 млрд рублей, увеличившись на 40,3%. год к году (прим. далее). Рост обусловлен спросом на амбулаторную помощь, высоким показателям по родам и приобретение сети клиник «Эксперт», обеспечившей 15,7% дохода.

🏥 Выручка столичных больниц поднялась на 18,9%, составив 4,8 млрд рублей, главным образом благодаря популярности услуг по проведению родов и ЭКО. Доходы региональных филиалов увеличились на 37,7%, достигнув отметки в 3,1 млрд рублей. Сопоставимый показатель выручки вырос на 16,3%, составив 9,6 млрд рублей.

💳 Баланс денежных средств к концу третьего квартала увеличился до 3,8 млрд рублей против 3,5 млрд рублей ранее. Средства частично потрачены на оплату сделки по покупке клиники «Эксперт». Долговых обязательств компания не имеет. Капитальные затраты за квартал составили 0,66 млрд рублей.

✔️ Операционная часть (3 кв 2025)

🛌 Количество амбулаторных пациентов увеличилось вдвое (до 1,35 млн), средний чек поднялся на 13,5% в столице (до 7 тысяч рублей) и на 2,9% в регионах (до 2,6 тысячи). Число койко-дней сократилось незначительно (-1,4%), но число хирургических вмешательств резко возросло (+48,3%). Это вызвало рост среднего чека на операции: в Москве на 8,1% (до 127,7 тысяч рублей), в регионах на 21,7% (до 52,8 тысяч рублей).

👩‍🍼Количество проведенных родов увеличилось на 20,8% (до 3522); средняя стоимость услуги повысилась на 12,6% в Москве (до 655,7 тысяч рублей) и на 13,9% в регионах (до 268,7 тысяч рублей). Процедура экстракорпорального оплодотворения стала популярнее на 9,2% (5 365 процедур), при среднем чеке, выросшем на 6,1% в Москве (до 337,4 тысяч рублей) и на 9,9% в регионах (до 325,3 тысяч рублей).

💸 Дивиденды

🤑 Из-за крупных расходов, связанных с покупкой новых активов, акционеры получат не больше 50% от полученной прибыли, что приведёт к снижению размера дивидендов. Однако уже в следующем — 2026 году — ситуация изменится в лучшую сторону: размер выплат может увеличиться до 100% свободного денежного потока (FCF) благодаря росту общей прибыли компании.

🤷‍♂️ Вместе с тем нельзя исключать, что руководство предпочтёт направить свободные денежные средства на реализацию дальнейших стратегически важных проектов. Такой сценарий представляется гораздо более выгодным решением, нежели простое распределение средств среди акционеров. Таким образом, в долгосрочной перспективе развитие компании и укрепление её позиций на рынке окажутся приоритетнее текущих высоких дивидендных выплат.

📌 Итог

🔥 Компании удалось достичь положительных результатов в основном за счёт естественного развития своего бизнеса, хотя влияние оказала интеграция сети «Эксперт». Активное расширение временно снижает показатели предприятия. Дальнейшие планы расширения посредством сделок слияния и поглощения (M&A) приведут к ограничению размера дивидендных выплат, однако это компенсируется быстрым темпом роста выручки и прибыли в следующих периодах.

🎯 ИнвестВзгляд: Актив крайне привлекателен: здесь прогнозируются естественный рост и увеличение дивидендов.

📊 Фундаментальный анализ: ✅ Покупать - успешная интеграция новых активов, ограниченный уровень долговой нагрузки создают перспективы для устойчивого органического роста.

💣 Риски: ☁️ Умеренные - активное привлечение кадров, рост зарплат, усиление конкуренции в медицинской сфере и та же необходимость интеграции новых активов оказывают сильное влияние.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Значительные расходы на интеграцию и дальнейшее расширение вынуждают компанию направлять большую часть прибыли на развитие, снижая выплаты дивидендов. Стратегия направлена на укрепление рыночных позиций и устойчивый рост, что создает перспективу увеличения доходности инвестиций в будущем.

🤷‍♂️ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

⏰ Благодарим Вас за поддержку! Следующий материал уже в работе...

$MDMG #MDMG #Дивиденды #Инвестиции #Медицина #Развитие #Бизнес #Финансы

🫰 Оценка

↗️ Ранее предполагалось, что пик прибыльности придется на 2025 год, благодаря существенному повышению стоимости портфеля и высоким процентным доходам, что и подтвердилось. Однако были недооценены объемы формируемых резервов. В свете предстоящего снижения процентных ставок и ожидаемого увеличения сборов страховых премий скорректированы прогнозы динамики бизнеса, теперь ожидается устойчивый постепенный рост прибыли из года в год.

🤔 Во второй половине 2025 года планируется получение большей прибыли по сравнению с первой половиной года, поскольку снижение кривой бескупонной доходности замедлится, объем создаваемых резервов уменьшится, а риск отрицательной курсовой разницы отсутствует. В 2026 году ожидается продолжающееся смягчение денежно-кредитной политики, при этом размеры резервов окажутся значительно ниже, чем в 2025 году, возможны позитивные курсовые переоценки, а также высокий уровень доходности инвестиционного портфеля.

🔀 В 2027 году ожидается нормализация процентных ставок и почти полное отсутствие резервов ввиду стабилизации кривой бескупонной доходности. Доходность инвестиционного портфеля снизится как за счет уменьшения эффекта переоценки, так и процентов, хотя сам портфель увеличится в размерах по сравнению с 2025 годом, что частично сгладит негативное воздействие. Основное влияние на динамику прибыли в 2027 году окажет именно снижение резервов.

📌 Итог

💪 Бизнес впечатляет положительной динамикой, демонстрируя высокие темпы роста и выдающиеся результаты инвестиционной деятельности. Отрицательное влияние на чистую прибыль оказали сформированные резервы, однако это явление носит временный характер, и в дальнейшем их величина снизится. Ожидается, что негативные последствия курсовых переоценок постепенно сменятся положительным эффектом по мере ослабления национальной валюты.

🎯 ИнвестВзгляд: Ренессанс представляется привлекательным вариантом, несмотря на ограниченный потенциал роста.

📊 Фундаментальный анализ: ✅ Покупать - компания демонстрирует сильные операционные показатели и амбициозные планы роста. Текущие проблемы с прибылью носят временный характер и связаны с формированием резервов.

💣 Риски: ☁️ Умеренные - высокая чувствительность компании к изменениям ключевых экономических индикаторов и, как следствие, волатильность активов нивелируются общей диверсификацией бизнеса.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Четкая стратегия развития, умение адаптироваться, а также диверсификация бизнеса позволяют компании уверенно двигаться вперёд, укрепляя позиции на российском финансовом рынке. Примечательно, здесь не тайны — всё как на ладони.

🤷‍♂️ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Инвестиции сопряжены с рисками, а фундамент инвестиций — самостоятельность мышления и здоровое недоверие!

⏰ Благодарим Вас за поддержку! Следующий материал уже в работе...

$RENI #RENI #Страхование #Экосистема #Мотивация #Сотрудники #Партнерство #Развитие #Инвестиции #Акции #Экономика #Аналитика

💭 Разберём, почему негативные факторы носят временный характер и на чём базируется оптимистичный прогноз компании...

💰 Финансовая часть (1 п 2025)

📊 Совокупные премии группы увеличились на 25,6% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года, достигнув отметки в 92,2 млрд рублей. Основным фактором роста стало увеличение продаж продуктов накопительного страхования жизни. Премии по программам накопительного страхования жизни возросли на 99,5% до уровня 52,7 млрд рублей.

🚗 Продажи страховых полисов по автострахованию продемонстрировали скромный прирост на 0,7%, составив сумму в размере 21,5 млрд рублей. Тем не менее, объем реализации КАСКО физическим лицам увеличился на 13%.

↘️ Чистая прибыль за первое полугодие текущего года достигла суммы в 4,6 млрд рублей. Согласно обновленным стандартам финансовой отчетности, скорректированная прибыль за аналогичный период предыдущего года составила 5,38 млрд рублей, таким образом, наблюдается снижение показателя на 15% год к году.

😎 Наиболее динамично развивающимся направлением является сегмент life-продуктов.

💼 Размер инвестиционного портфеля на конец первого полугодия 2025 года увеличился до 267 млрд рублей. Руководством компании заявлено намерение сохранить темпы прироста премий не менее чем на 15% ежегодно, что также способствует ускоренному увеличению объема инвестиционного портфеля. Параллельно реализуются планы по расширению сегмента негосударственных пенсионных фондов (НПФ). За отчетный период привлечено 1,1 млрд рублей, поставлена амбициозная цель достигнуть уровня в 100 млрд рублей. Пенсионные фонды привлекательны возможностью формирования долгосрочных инвестиционных портфелей сроком до 10-15 лет, что создает широкие перспективы для управляющих компаний. Уровень рентабельности операций в рамках НПФ сопоставим с показателями страхового бизнеса.

🔀 Несмотря на высокую общую доходность инвестиционного портфеля, отмечается повышение доходности финансовых инструментов при одновременном снижении доходности депозитных и заемных ресурсов.

⚠️ Одним из негативных факторов первого полугодия стал значительный рост расходов финансового характера, включая влияние изменений курсов валют. Расходы по обязательствам по страховым договорам и перестрахованию достигли величины в минус 15,78 млрд рублей.

✔️ Планы

🤓 Группа ставит среднесрочную цель обеспечить ежегодный прирост премий не менее чем на 15%, при этом ориентируясь на стратегию устойчивого прибыльного развития. Это подразумевает достижение коэффициента выплат по non-life страховкам ниже 100%, поддержание адекватного уровня капитализации порядка 130% и стабильную выплату дивидендов согласно утвержденной дивидендной политике (не менее половины годовой чистой прибыли).

👣 Основные направления для достижения целей сосредоточены на развитии трех ключевых областей: здоровье, мобильность и благосостояние. Для каждой области формируются специализированные экосистемы. Базовые отрасли страхования будут развиваться естественным образом и через сделки M&A. Позиции в сегменте non-life укрепляются за счет сотрудничества с цифровыми компаниями. Рост нефинансового сектора стимулируется интеграцией страховых услуг с продуктами других рынков в едином цифровом пространстве, что позволяет повысить клиентскую лояльность и кросс-продажи через бонусы. Внутренние каналы продаж усиливаются развитием цифровых технологий, снижающих затраты на привлечение клиентов. Сотрудники получают мотивацию через специальные программы поощрений. Современные технологии искусственного интеллекта внедряются массово для оптимизации процессов и улучшения сервиса. Разрабатываются инновационные методы распределения продуктов.

Продолжение следует...

$RENI #RENI #Страхование #Экосистема #Мотивация #Сотрудники #Партнерство #Развитие #Инвестиции #Акции #Экономика #Аналитика

💭 Разбираем цифры, выявляем тренды и оцениваем перспективы...

💰 Финансовая часть (2 кв 2025)

📊 Процентные доходы увеличились на 58,6%, комиссионные — на 41,5%, страховые услуги снизились на 5,9%. Чистая прибыль достигла 42,5 млрд рублей, увеличившись на 80,7% относительно предыдущего периода. Произошло значительное увеличение кредитного портфеля. Показатель лизинговых операций снизился на 1,7%.

💪 Наиболее выгодным направлением являются кредиты индивидуальным предпринимателям, развитие которого представляется важным стратегическим решением. Ипотечные продукты характеризуются наименьшей доходностью, что объясняет их постепенную минимизацию. Несмотря на невысокий уровень доходности автокредитов, они отличаются высокой надежностью и возможностью перекрестных продаж сопутствующих услуг, таких как страхование. Корпоративные кредиты также показывают хорошие результаты, сопоставимые с потребительскими займами, но с меньшими рисками.

🤷‍♂️ Операционные издержки остаются стабильно высокими, сдерживая операционную эффективность.

✔️ Операционная часть (сентябрь 2025)

🪐 Экосистема зафиксировала значительный рост клиентской базы. За последний год общее количество клиентов увеличилось на 15%, достигнув отметки в 52,8 млн человек. Число активных пользователей, регулярно обращающихся к услугам хотя бы раз в месяц, выросло на 9% и составляет 34 млн человек. MAU (ежемесячно активные пользователи) повысился на 9%, достигнув значения в 33,9 млн человек, тогда как DAU (ежедневно активные пользователи) увеличился на 11%, остановившись на отметке 15,7 млн человек. Совокупный объем покупок клиентов группы за первые девять месяцев текущего года составил более 7,2 трлн рублей, что на 15% превышает аналогичный показатель прошлого года.

🫰 Оценка

✅ Достижение целей в 2025 году представляется сложной задачей ввиду значительного влияния разовых факторов на чистую прибыль. В целом, актив, обеспечивающий годовую рентабельность собственного капитала (ROE) на уровне 30% и демонстрирующий высокие темпы роста, оценён справедливо.

📌 Итог

📋 Отчёт показывает положительные результаты, хотя банк пока не достиг запланированного уровня рентабельности собственного капитала (ROE) в 30% без учёта временных факторов, однако он вплотную приблизился к нему, несмотря на текущие трудности в отрасли. Будем ожидать, что в ходе начатого процесса снижения ставок банк продолжит увеличивать свою прибыль и ROE, добиваясь поставленной цели.

⤴️ Тот факт, что руководство решило оставить большую часть средств внутри организации и выплатило менее 30% квартальной прибыли в виде дивидендов, не вызывает беспокойства. Данная стратегия направлена не столько на регулярные выплаты акционерам, сколько на поддержание быстрого роста банка. Если имеются инвестиционные перспективы, разумнее направить средства на развитие, нежели распределять их в качестве дивидендов.

🎯 ИнвестВзгляд: Актив удерживается в долгосрочном портфеле.

📊 Фундаментальный анализ: ✅ Покупать - банк демонстрирует сильную финансовую устойчивость и способность адаптироваться к изменениям рынка. Стратегия развития приоритетна, что только увеличивает потенциал.

💣 Риски: ☁️ Умеренные - диверсификация портфеля по отраслям и концентраций на надёжных сферах экономики снижает общие риски, но не устраняет их.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Т-Технологии имеет высокий потенциал для достижения поставленных планов, однако значительные внешние факторы и разовые события затрудняют уверенное достижение целевых показателей. Тем не менее, общий тренд положительный, но обойти собственные планы - это сложная задача.

🤷‍♂️ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Инвестиции сопряжены с рисками, а фундамент инвестиций — самостоятельность мышления и здоровое недоверие!

⏰ Благодарим Вас за поддержку! Следующий материал уже в работе...

$T #финансы #инвестиции #лизинг #экосистема #бизнес #развитие #диверсификация #отчётность #отчёт

1️⃣ "Ростелеком" $RTKM готовится выйти из двух активов, один из которых, по данным источников, — ГК "Солар".

Компания не раскрывает детали, но, по слухам, выход может быть связан с подготовкой "Солар" к IPO.

За полгода "Ростелеком" заработал около 20 млрд ₽ чистой прибыли и перевыполнил бизнес-план.

СД обсуждает изменение долей участия и долгосрочные контракты, что может означать реструктуризацию и фокус на ключевых направлениях бизнеса.

2️⃣ "Татнефть" $TATN сократила прибыль по РСБУ на 39% — до 104,6 млрд ₽.

Выручка упала почти на 10%, дивиденды — в 2,7 раза, до 14,35 ₽ на акцию.

Отрасль переживает спад, нефтяники урезают выплаты и осторожно тратят прибыль.

3️⃣ Правительство отказалось от полной либерализации цен на электроэнергию дальневосточных ГЭС с 2026 года — лишь 57% выработки "РусГидро" $HYDR смогут продавать по рынку.

Это компромисс между поддержкой компании и сдерживанием тарифов. При таком уровне либерализации "РусГидро" получит около 28 млрд ₽ допвыручки в 2026 году, что поможет стабилизировать финансы без скачка цен.

4️⃣ "ЛУКОЙЛ" $LKOH из-за санкций США и включения в SDN List начал продавать свои зарубежные активы.

Речь идёт о трейдере Litasco, НПЗ в Румынии, Болгарии, Нидерландах и более 2,4 тыс. АЗС за рубежом.

Продажа проходит по лицензии Минфина США (OFAC) и должна завершиться до 21 ноября.

Компания рассматривает заявки покупателей и может продлить лицензию, чтобы избежать сбоев.

Главная цель — сохранить контроль над процессом и минимизировать потери от санкций.

5️⃣ "Софтлайн" $SOFL продлил программу buyback ещё на год, сохранив объём до 5% уставного капитала.

Компания объяснила решение уверенностью в недооценённости акций и будущем росте капитализации.

Выкупленные бумаги пойдут на M&A-сделки и мотивационные программы для сотрудников.

6️⃣ С 1 февраля 2026 года в России запретят оформлять две льготные ипотеки на одну семью.

Теперь супруги должны будут выступать созаемщиками, если только один из них не является иностранцем.

Льготы сохранятся до конца 2025 года, а с 2026-го снизятся на 0,5 п.п.: до 2% для квартир и 2,5% для ИЖС.

Мера призвана сократить схемы с двойным субсидированием и сделать программу "Семейная ипотека" более адресной.

7️⃣ Совкомбанк $SVCB не собирается проводить SPO, считая текущую цену своих акций "сверхнизкой".

Банк заявил, что выпуск новых бумаг сейчас привёл бы к невыгодному размытию долей акционеров.

Free-float планируют увеличивать постепенно, но крупные акционеры продавать не намерены — наоборот, продолжают покупать.

Совкомбанк провёл IPO в декабре 2023 года на 11,5 млрд ₽ и сейчас занимает девятое место среди российских банков по активам.

8️⃣ "ВУШ Холдинг" $WUSH не будет выплачивать дивиденды за 2025 год — долг превышает лимит 2,5×EBITDA.

После спада из-за погоды и снижения спроса компания ждёт восстановления рынка и делает ставку на рост в России и Латинской Америке, где к 2027 году планирует получать до 40% выручки.

9️⃣ X5 Group $X5 в III квартале увеличила EBITDA на 0,6% до 71,7 млрд ₽, а чистая прибыль упала на 20% до 28,3 млрд ₽.

Выручка выросла на 18,5% до 1,16 трлн ₽, но рентабельность снизилась из-за роста расходов и доли "Чижика".

Компания растёт по обороту, но зарабатывает меньше.

🔟 "АЛРОСА" $ALRS изучает возможность добычи попутного золота на россыпях в Мирнинском районе.

Компания уже получила одобрение Росгеоэкспертизы и проверит эффективность извлечения золота из алмазосодержащих песков.

Если он окажется выгодным, золото будут добывать вместе с алмазами — без серьёзных инвестиций.

Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅

#мегановости #новости #энергия #технологии #самокат #золото #реформы #рынок #развитие #будущее

1️⃣ "Эталон" $ETLN рассчитывает провести SPO в ноябре 2025 года, если успеет получить разрешения и зарегистрировать проспект эмиссии. Планируется размещение до 400 млн акций на "Московской бирже", все привлечённые средства направят на покупку "Бизнес-Недвижимости" у АФК "Система" $AFKS

В III квартале девелопер увеличил продажи на 27%, до 46,9 млрд ₽, а объём реализованной недвижимости — на 11%, до 175 тыс. кв. м.

Рост обеспечили проекты бизнес- и премиум-класса, где продажи выросли на 63%.

Средняя цена "квадрата" достигла 267 тыс. ₽, в премиум-сегменте — 368 тыс. ₽.

Компания планирует и дальше развивать этот сегмент, доведя его долю до 20%.

2️⃣ "Новабев групп" $BELU планирует к 2029 году удвоить выручку своего розничного направления "ВинЛаб" до 200 млрд ₽.

В 2025 году компания ожидает рост на 12–17%, а к 2026 — до 25%.

Онлайн-продажи могут достичь 20% от общего оборота к 2029 году.

Рентабельность по EBITDA сохранится на уровне 11–13% с возможным ростом до 14%.

Количество магазинов планируется увеличить до 4 тыс., а база лояльных клиентов — до 13 млн человек.

IPO "ВинЛаба" рассматривается в среднесрочной перспективе.

3️⃣ АЛРОСА $ALRS представила в Новосибирске коллекцию инвестиционных бриллиантов ALROSA Diamond Exclusive общей стоимостью свыше 1 млрд ₽.

В неё вошли редкие камни, включая бриллиант весом 15 карат и сеты из схожих по форме, цвету и чистоте драгоценностей.

Самый дорогой набор из шести бесцветных бриллиантов по 10 карат оценён в 120 млн ₽.

Такие сеты рассматриваются как инструмент долгосрочных инвестиций, чья стоимость часто превышает сумму отдельных камней.

Владельцы могут продавать их целиком или по частям, в зависимости от своей стратегии.

4️⃣ ФАС предложила с 1 января 2026 года поднять тарифы "Транснефти" $TRNFP на прокачку нефти и нефтепродуктов в среднем на 5,1%.

Повышение коснётся всех ключевых маршрутов, включая ВСТО и поставки в Китай.

Например, тариф по маршруту Тайшет – Мегет вырастет с 483 до 507 ₽ за тонну.

Индексация вернётся к принципу "инфляция минус 0,1%".

5️⃣ "Аэрофлот" $AFLT предупредил о риске подорожания билетов из-за роста расходов на обслуживание модернизированных аэропортов.

Сергей Александровский сообщил, что доля таких затрат уже достигает 30% в цене билета, а каждый новый аэропорт кратно увеличивает издержки перевозчиков.

Средний тариф вырос лишь на 6%, тогда как расходы растут быстрее.

К 2030 году планируется модернизировать 129 аэродромов за 522 млрд ₽, что добавит около 150 ₽ к стоимости перелёта на одного пассажира.

Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅

#мегановости #новости #строительство #бриллианты #технологии #рынок #архитектура #люкс #энергия #развитие

💭 Объясняем, почему разовые дивиденды усугубят ситуацию...

💰 Финансовая часть (2 кв 2025)

📊 Зафиксирован рост выручки на 11,5%, однако показатели прибыли остаются нерелевантными ввиду влияния курсовых колебаний. Операционная рентабельность находится вблизи своего пика. Значительного прогресса в структуре доходов не наблюдается. Показатель EBITDA увеличился лишь на 2,9%. Резерв денежных средств составляет 10,7 млрд рублей. Денежный поток стабильный, капитальные затраты практически отсутствуют.

🤔 Цель на 2025 год остается прежней — увеличение выручки на 14–18% и поддержание операционной маржи EBITDA на уровне свыше 20%. Прогнозы на 2027 год остаются амбициозными. Предположительно, достижение выручки в размере 30 млрд рублей и маржи EBITDA в 35% позволит компании показать чистую прибыль порядка 7,5 млрд рублей.

🤷‍♂️ Эта перспектива выглядит завышенной — вероятно, Циан столкнётся с необходимостью пересмотра планов в сторону понижения.

💸 Дивиденды

📍 Окончание процесса переезда в Россию позволит выплатить особый дивиденд из имеющихся резервов, ожидаемая прибыльность которого составит более 20%. Совет директоров 27 октября рассмотрит выплату специальных дивидендов.

🤑 Оценка дивидендов осуществляется исходя из объема резервных средств, имеющихся на конец 2024 года. Вследствие единовременной выплаты дивидендов размером более 100 рублей произойдет резкое снижение чистой прибыли из-за отсутствия финансовых поступлений, что приведет к значительному уменьшению показателя денежного потока. Существует вероятность единовременной выплаты всех накопленных резервов, что обеспечит выплату дивидендов приблизительно в размере 140 рублей, однако в результате объем выплат за 2025 год окажется существенно ниже.

2️⃣ В будущем компания собирается выделять на выплату от 60 до 100 процентов от скорректированной чистой прибыли. Дополнительно планируется изменить периодичность выплат на два раза в год.

🫰 Оценка

🧐 Компания сохраняет высокую оценку стоимости благодаря ожиданиям значительных дивидендов. Форвардный мультипликатор EV/EBITDA выглядит оправданно даже при завышенных прогнозах самой компании.

📌 Итог

🏢 Циан — ведущий сервис онлайн-сервис объявлений о сделках с недвижимостью. Платформа соединяет продавцов и покупателей, риелторов и собственников, застройщиков и клиентов. Помимо основной функции публикации объявлений, Циан предлагает дополнительные услуги для облегчения заключения сделок, повышения эффективности рекламы и улучшения качества размещаемых предложений. Несмотря на непростую ситуацию на рынке труда, компания продолжает повышать свою операционную эффективность и активно увеличивать долю присутствия в основных регионах. Эти меры временно снижают показатели рентабельности бизнеса.

😎 Пока единственным инструментом управления является презентация с заявленными целями сильного роста через три года, тогда как текущая ситуация характеризуется низкими темпами развития и незначительной прибылью относительно рыночной оценки, особенно после осуществления крупной дивидендной выплаты. Нормализации цен произойдет после завершения процесса выплаты дивидендов.

🎯 ИнвестВзгляд: Идеи нет.

📊 Фундаментальный анализ: ⛔ Продавать - сильное несоответствие текущих результатов поставленным планам отталкивает.

💣 Риски: ⛈️ Высокие - значительные изменения финансовой устойчивости после возможной выплаты крупных дивидендов делают инвестиции в компанию высоко рискованными.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Единовременная крупная выплата истощит резервы компании, негативно сказавшись на будущем денежном потоке и развитии бизнеса. Компании потребуется значительное время для восстановления.

🤷‍♂️ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Инвестиции сопряжены с рисками, а фундамент инвестиций — самостоятельность мышления и здоровое недоверие!

⏰ Благодарим Вас за поддержку! Следующий материал уже в работе...

$CNRU #CNRU #Дивиденды #Анализ #Инвестиции #Недвижимость #Бизнес #Развитие #Циан #Cian