#мвидео

1️⃣ Аналитики "Т-Инвестиций" $T оценили потенциальный налог на сверхприбыль банков за 2025 год в 270 млрд ₽, что составляет около 10% прогнозируемой чистой прибыли сектора.

Наибольшая нагрузка ляжет на Сбербанк $SBER (174 млрд ₽) и ВТБ $VTBR (свыше 60 млрд ₽), для которого допплатеж усиливает риски для дивидендов.

Самое чувствительное давление ожидается у МТС-Банка $MBNK и Банка "Санкт-Петербург" $BSPB — 16-17% от прогнозируемой прибыли.

Власти прорабатывают ставку 20% с превышения прибыли над уровнем 2018-2019 годов.

Банковский сектор остается заложником бюджетных потребностей государства, и повторный windfall tax может стать серьезным негативом для котировок.

2️⃣ Группа "Аэрофлот" $AFLT за I квартал 2026 года перевезла 11,9 млн пассажиров (+2,2% г/г), на международных рейсах рост составил 8,9% до 3,2 млн человек. Занятость кресел достигла 91,2% (+3,1 п.п. г/г), пассажирооборот вырос на 6,9%. Компания перераспределила флот на направления Юго-Восточной Азии, Турции и Египта из-за приостановки полетов в ОАЭ.

Загрузка кресел выше 91% сигнализирует о приближении к операционному потолку, дальнейший рост потребует расширения парка.

3️⃣ Оборот маркетплейса "М.Видео" $MVID по итогам I квартала составил 7,45 млрд ₽, втрое превысив показатель прошлого года.

Доля онлайн-продаж выросла до 41% против 32% годом ранее, к платформе присоединились 3,2 тыс. новых селлеров.

Трансформация в маркетплейс-модель дает "М.Видео" шанс на разворот бизнеса, но ключевым остается вопрос прибыльности.

4️⃣ Акции Московского кредитного банка $CBOM подскочили на 59% при рекордном объеме торгов свыше 4 млрд₽ на Мосбирже.

Совет директоров назначил внеочередное собрание акционеров на 25 мая для голосования по реорганизации. Несогласные акционеры смогут потребовать выкуп бумаг по 10,35₽ за акцию, что значительно выше текущей рыночной цены.

Ситуация с МКБ напоминает классический арбитраж на выкупе, однако стоит учитывать риски срыва или изменения условий.

5️⃣ Банк России выявил масштабную схему pump and dump через Telegram-каналы с аудиторией около 270 тыс. подписчиков.

Владельцы каналов совершили более 55 тыс. незаконных сделок с бумагами 19 крупных компаний в 2023-2024 годах, СКР возбудил уголовное дело.

По данным рынка, объектами манипуляций могли быть акции "Самолета" $SMLT и "Магнита" $MGNT

ЦБ всерьез взялся за регулирование финансовых инфлюенсеров, что может оздоровить рынок в условиях роста доли физлиц до 70-90%.

6️⃣ VK $VKCO продвигает законопроект о создании Национальной информационной платформы на базе "Дзена", обязывающий площадки с аудиторией свыше 5 млн встраивать новостной виджет.

Монетизация через рекламу: 50% выручки получат площадки, остальное пойдет на поддержку СМИ.

Законопроект может быть внесен в Госдуму в мае 2026 года.

Принудительная интеграция "Дзена" в конкурирующие сервисы выглядит амбициозно и может вызвать сопротивление рынка.

7️⃣ ИБ-компания F6 планирует выход на биржу в 2026 году.

Выручка за 2025 год выросла в 2,5 раза до 3,9 млрд ₽, валовая прибыль увеличилась в 52 раза до 2,4 млрд ₽, чистый убыток по РСБУ составил 688 млн ₽.

F6 входит в структуру фонда "Сайберус", штат вырос на 39% до 520 человек.

Сектор кибербезопасности остается одним из самых привлекательных для IPO на Мосбирже после успеха Positive Technologies $POSI

Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅

#мегановости #новости #банки #аэрофлот #мвидео #ipo #дивиденды #кибербезопасность

Я обожаю ходить по большим магазинам техники. Потыкать кнопочки, посмотреть на 85-дюймовый телик, который я никогда не куплю. Но знаете, что происходит прямо сейчас? Эти храмы гаджетов начали вымирать как динозавры.

Причем речь не о паре лавочек. Под нож идут сотни точек по всей стране. Вы наверняка слышали новости про «М.Видео». Цифры там такие, что волосы дыбом: в 2026-м они могут закрыть до трети своих магазинов. Это около 180–260 адресов. Представляете масштаб?

На поверхности причина одна: все ушли в телефон. Зачем тащить тяжёлую коробку из ТЦ, если можно нажать пару кнопок на диване? Но тут есть подводный камень помассивнее.

Дело не в лени покупателей. Дело в деньгах. Или, если точнее, в их отсутствии у ритейлеров.

Почему я перестал покупать технику в огромном магазине у кассы? Потому что на «Озоне» или WB тот же самый утюг стоит на 20% дешевле. А иногда и на все 30. У маркетплейсов нет этой безумной аренды в молле, там не нужно держать десять продавцов в час пик. Расходы ниже — цена ниже. Грубая математика, против которой не попрёшь.

Итог закономерен: в торговый центр люди приходят просто… поиграться. Да, мы все такие. Смотрел новый макбук? Посмотрел. Пощупал камеру? Пощупал. Достал телефон, навёл камеру на QR-код — и заказал дешевле. Пока продавец рассказывал про гарантию, курьер уже выехал. Магазин превратился в бесплатный выставочный зал. Окупаться это перестало.

Но вот что меня цепляет больше всего. Руководство не в панике. Они не выкручиваются. Они сознательно жмут на красную кнопку.

Смотрите, какой финт ушами. Компания закрывает классические точки, а оставшиеся превращает в шоурумы и пункты выдачи. По сути, они строят гибрид: «М.Видео» хочет стать маркетплейсом, но со своим железобетонным складским плечом. Заходишь, смотришь, заказываешь с доставкой или забираешь тут же. Покупка как ритуал отменяется, остаётся только логистика.

И это не единичный бзик одной сети. Процесс идёт по всем фронтам: одежда, обувь, техника. Офлайн проигрывает битву за ваш кошелёк. Потому что онлайн реально быстрее, дешевле и удобнее. Не нужно тратить бензин, искать парковку и выслушивать «А что вы хотите взять к этому товару?».

Но погодите хоронить старый добрый офлайн. Магазины не исчезнут полностью. Они просто переобуются. Теперь это не место «купил и пошёл». Это место «посмотрел, покрутил, убедился — и заказал». Библиотека живых экспонатов. Грустно? Для владельцев ТЦ — да. Для нас с вами? Сплошная экономия и никакой головной боли. Лично я — за.

#мвидео #маркетплейсы

Сеть планирует закрыть до 386 торговых точек из-за ценового давления маркетплейсов (Ozon, Wildberries). Компания переходит на агентскую модель работы, превращаясь в маркетплейс и расширяя ассортимент (одежда, товары для дома, мебель, авто).

Финансы: за 1-е полугодие 2025 года выручка сократилась на 15%, чистый убыток составил 25,2 млрд рублей.

❗️ Что делать покупателям: сравнивайте цены онлайн и офлайн. Шоу-румы продолжат работу, но их ассортимент изменится. А к нам тут из пресс службы МВидео в личку отписались. Просят добавить материал. Добавляем: Комментарий пресс-службы М.Видео:

"С 2025 года М.Видео трансформирует бизнес в мультикатегорийный маркетплейс с офлайн-розницей и партнерскими ПВЗ. Онлайн и офлайн дополняют друг друга в омниканальной модели, обеспечивая единый клиентский опыт. Компания не рассматривает цифровые каналы как замену розничной сети — ключевая задача заключается в интеграции всех точек контакта с клиентом в единый клиентский и логистический контур, а также в достижении оптимального баланса между розничной сетью, партнерскими ПВЗ и сервисом доставки.

В течение 2025 года компания как открывала новые магазины (в том числе в обновленном фирменном стиле), так и продолжила программу закрытия всех неэффективных торговых точек для повышения маржинальности бизнес-модели, одновременно развивая маркетплейс (рост 7 месяцев подряд) и партнерскую логистику: СДЭК (5 500+ ПВЗ), Яндекс Доставка (15 000+ ПВЗ). Такой подход продолжим в 2026 году."

#МВидео #ЗакрытиеМагазинов #Маркетплейс #Экономика

Прощайте, любимые магазины! 💔📦 Знаете новость? Сеть наших "любимых" магазинов электроники «М.Видео» решила устроить большую чистку среди своих филиалов. Эксперты говорят, что уже через пару лет магазинчики начнут закрываться одно за другим. Представляете себе масштабы? До трети всех торговых точек могут исчезнуть навсегда 🤯 Это конечно грустно... Кто-то лишится работы, кто-то потеряет любимый уголок, куда бегал выбирать новый телевизор или наушники. Но есть и хорошие стороны?

Например, оставшиеся магазины станут лучше оборудованными, просторнее и удобнее для покупателей? Так что давайте попрощаемся с теми магазинами, которые скоро уйдут в прошлое. Пусть наши воспоминания останутся яркими и тёплыми ❤️ Как говорится, жизнь продолжается, и новые возможности ждут нас впереди! ✨ Вот такие они российские инвестиции... А вы часто заходили в «М.Видео»?

#мвидео $MVID

Что случилось

Владислав Бакальчук, который сейчас возглавляет «М.Видео», обратился в Федеральную антимонопольную службу с жалобой на Wildberries. По его словам, его бывшая жена Татьяна Ким, владеющая маркетплейсом, отключила его компанию от функции «Скидки WB».

Что это значит

Теперь товары «М.Видео» на Wildberries продаются без скидки, которую маркетплейс даёт покупателям за счёт платформы. При этом к идентичным товарам других продавцов скидка продолжает применяться. В результате конкуренты «М.Видео» получили ценовое преимущество, а продажи самой сети на платформе упали.

Почему это важно

Бакальчук и Ким находятся в процессе развода и делят бизнес. Wildberries — один из ключевых активов. Если ФАС признает действия маркетплейса необоснованными, это может повлиять не только на отношения с «М.Видео», но и на общую практику работы Wildberries с продавцами.

Мнение

Бакальчук использует не только суды, но и антимонопольные органы, чтобы давить на Wildberries. Отключение скидок только для одного продавца — это прямое нарушение равных условий. Если ФАС встанет на сторону «М.Видео», Wildberries придётся пересматривать подход к работе с продавцами.

#Wildberries #МВидео #Бакальчук #Ким #ФАС #бизнес #новости

Оценим допэмиссию в Мвидео.

Было 179 млн акций. Станет 1.5 + миллиарда акций.

Капитализация уйдет в район 100 млрд.

О чем это говорит. При выручке 400+ миллиардов , это по прежнему дорого. Нет прибыли и fcf положительного. Когда нарастят , вероятно лет через 5-7 . Но к тому моменту акция может вернутся в район капитализации 50 млрд.

Конкуренция в отрасли большая.

Интересный факт. В Мвидео были одни из самых больших зарплат с 2008 года. Видел такие комментарии , что люди получали 40000 р. в 2008 году . И на кризисе 2008-2009 инвестировали в рынок с таких зарплат.

Сейчас расходы на персонал в Мвидео около 30 млрд рублей. Что равно цене допэмиссии. С этого увеличения капитала , этого хватит на год расходов на персонал. Не ИИР.

#mvid $MVID #мвидео

Что случилось

Сеть «М.Видео» объявила о проведении дополнительной эмиссии акций. С 25 марта акционеры, которые были в реестре на 19 сентября 2025 года, смогут воспользоваться преимущественным правом на покупку новых бумаг .

Основные параметры

Объём выпуска — до 1,5 млрд обыкновенных акций. Но реальный объём может быть меньше.

Срок реализации права — 8 рабочих дней.

Цена будет определена советом директоров исходя из рыночной конъюнктуры.

Организатор — «Совкомбанк».

Размещение пройдёт на Мосбирже в формате открытой подписки.

Куда пойдут деньги

Средства от допэмиссии направят на развитие маркетплейса «М.Видео». Компания хочет создать ИТ-платформу, которая объединит:

. собственные продажи

. предложения партнёров

. интеграции с другими игроками рынка

Кроме того, действующие акционеры дофинансируют компанию на 30 млрд рублей

Зачем это нужно

Гендиректор Владислав Бакальчук (экс-глава Wildberries, сейчас управляет «М.Видео») объясняет: задача — превратить «М.Видео» из обычного ретейлера в технологическую платформу, которая объединит продавцов, покупателей и сервисы.

Моё мнение

Допэмиссия — это всегда размытие доли старых акционеров, если они не выкупят новые бумаги. Но если компания сможет эффективно использовать привлечённые деньги, это может дать импульс росту.

Идея амбициозная: «М.Видео» хочет стать не просто магазином электроники, а экосистемой, как Wildberries или Ozon. Вопрос в том, сможет ли традиционный ретейлер потянуть такую трансформацию. Бакальчук пришёл с опытом создания Wildberries, так что стратегия у него понятная. Но конкуренция на этом поле жёсткая, и денег потребуется много.

$MVID

#МВидео #допэмиссия #акции #маркетплейс #Бакальчук #новости

Вы когда-нибудь думали, что поход в «М.Видео» за новым телефоном однажды превратится в примерку джинсов? Лично я — нет. Но, похоже, скоро это станет реальностью.

Слышали новость? Владислав Бакальчук, тот самый бывший муж королевы Wildberries, теперь рулит «М.Видео». И знаете, что? Он решил не мелочиться. Вместо того чтобы просто продавать нам телевизоры и утюги, он хочет, чтобы там было всё. Буквально. Мебель, одежда, товары для собак, а под шумок — еще и автомобили. Амбициозно? Еще бы.

Честно, когда я это прочитал, первая мысль была: «Ого, а вот это уже похоже на сценарий неплохого сериала». Судите сами. Развод, раздел имущества, суды, 1% акций Wildberries, который Татьяна Ким отсудила у экс-мужа, — и вдруг такой ход. Бакальчук берет старую-добрую сеть электроники и заявляет: «А давай-ка я сделаю из нее конкурента тому, что мы строили вместе». Дерзко? Бесспорно. Глупо? А вот это мы скоро узнаем.

Рынок, кстати, идею оценил сразу. Акции «М.Видео» прыгнули вверх на 4%. Инвесторы захлопали в ладоши. Но у меня, как у человека, который периодично зависает на маркетплейсах в поисках то пылесоса, то странной футболки с котом, вопрос: а сработает?

Давайте честно. Когда вы в последний раз шли в «М.Видео»? Ну, за холодильником, за игровой приставкой, за новой кофеваркой. А теперь представьте, что вы там же примеряете куртку. Психологически это пока ломает мозг. Слишком сильный якорь: «М.Видео» = электроника. Как «Ашан» = продукты. Вряд ли вы поедете в гипермаркет за айфоном, правда?

Но тут есть важный нюанс. У «М.Видео» есть то, о чем мечтают Wildberries и Ozon — сотни офлайн-точек по всей стране. Это же готовые шоурумы! Вы можете прийти, потрогать товар руками, а потом заказать его тут же в приложении. Или наоборот: увидели на сайте классный диван — пришли, полежали на нем в магазине. Красота?

Правда, эксперты уже спорят до хрипоты. Одни говорят: «Бакальчук — профи, у него опыт бешеный, у него получится». Другие мрачно замечают, что рынок уже поделен. Wildberries и Ozon скоро съедят 70% всей онлайн-торговли. Влезть в этот поезд на полном ходу — задача для каскадера. Тем более что «М.Видео» уже пробовало делать маркетплейс (помните Goods.ru?) и как-то не взлетело. Продали в итоге.

Но самое смешное — это цены. Я чисто из любопытства полез сравнивать. Берем простой смартфон Xiaomi Redmi A5. На маркетплейсе «М.Видео» — 7490 рублей. В их же собственном интернет-магазине — 7499. Разница в 9 рублей. Зачем это сделано — загадка. То ли чтобы поисковики лучше индексировали, то ли внутренняя конкуренция такая.

А теперь смотрим Wildberries. Тот же телефон — 5800 рублей. Почти на полторы тысячи дешевле. Холодильник Nord? На «М.Видео» — 29 тысяч, на Wildberries — 19 тысяч. Десять тысяч разницы! За такие деньги можно неделю жить на продукты.

Хотя, справедливости ради, по брендовой электронике у «М.Видео» выбор побогаче. Те же холодильники Samsung на Wildberries я, например, не нашел. Видимо, контракты с вендорами никто не отменял. И это, пожалуй, их главный козырь.

Бакальчук в интервью А. Лебедеву рассказывал про экосистему как в Китае. Чтобы на одной площадке собрались все — и Wildberries, и Ozon, и «Спортмастер» с «Детским миром». Продавцы смогут торговать одновременно везде, не замыкаясь в одной экосистеме. Звучит красиво. Но пока это лишь слова. Татьяна Ким тоже когда-то грезила мировым господством, но что-то застряла на судах с мужем и ФАС.

Знаете, что теперь будет? Уверена, что сравнение цен на «М.Видео» и Wildberries станет новым народным развлечением. Типа «А у кого дешевле?». И каждый поход за покупками превратится в мини-расследование.

Сможет ли Бакальчук обойти бывшую жену? Вопрос открытый. Но то, что теперь за этой битвой будет следить вся страна — это точно.

#маркетплейс #мвидео #озон #wildberries

Друзья, привет! 👋

Помните громкий развод основателей Wildberries? Теперь у этой истории неожиданное продолжение. Владислав Бакальчук стал гендиректором «М.Видео» и заявил: он превратит сеть магазинов электроники в универсальный маркетплейс.

Там можно будет купить не только телевизоры, но и одежду, мебель, автозапчасти и даже автомобили. Прямой конкурент Wildberries, Ozon и «Яндекс Маркета». Что это значит для нас с вами? Разбираемся.

#Мвидео #MVID #Обзор #Аналитика #Инвестиции

⚡️ Крупные перестановки в "М.Видео" $MVID - Трансформация, агентская модель и новый фокус на маркетплейс
​
Сегодня вышли очень интересные новости от "М.Видео", которые могут фундаментально поменять взгляд на бумаги ритейлера. Совет директоров утвердил важные кадровые решения: Феликс Либ переходит на пост Председателя СД, а кресло генерального директора занимает Владислав Бакальчук. Давайте копнем глубже формального пресс-релиза, потому что за этими назначениями стоят очень серьезные стратегические сдвиги.
​
🔄 От выкупа к агентской модели: спасение от ставки
​Прошлый год под руководством Феликса Либа стал для компании по-настоящему переломным. Главный инсайт его работы — полный уход от классической закупки товара в пользу агентской схемы поставок. Что это значит для бизнеса на практике? Раньше компания морозила огромный оборотный капитал и привлекала дорогие кредиты, чтобы заполнить полки техникой. Теперь расчет с крупнейшими поставщиками идет только по факту продажи. В условиях жесткой денежно-кредитной политики и высокой ключевой ставки этот маневр критически снизил финансовую нагрузку "М.Видео" и заложил базу для устойчивости бизнеса. Успешно завершив этот антикризисный этап, Либ передает операционное управление и фокусируется на глобальной стратегии в роли Председателя Совета директоров.
​
🚀 Эра маркетплейса и экспансия в новые ниши
​Новый CEO Владислав Бакальчук (который де-факто уже с августа 2025 года перестраивал процессы внутри компании) берет курс на агрессивный рост онлайна. У него за плечами колоссальный опыт успешного построения крупнейшего e-commerce проекта страны с нуля, включая разработку логистических, складских и IT-систем. И цифры "М.Видео" уже показывают отдачу: по итогам 2025 года оборот собственного маркетплейса пробил отметку в 14,1 млрд рублей. Четвертый квартал стал абсолютно рекордным — 6,6 млрд рублей, а декабрь показал рывок на 83% год к году.
​
Сам Бакальчук ставит амбициозную цель: трансформировать "М.Видео" из продавца электроники в универсальную мультикатегорийную платформу. В ход идут новые ниши — спорт, мебель, автотовары и мототехника. У компании есть мощнейший актив в виде 80-миллионной клиентской базы и тысяч магазинов от Калининграда до Владивостока, которые теперь будут работать как опорные узлы огромной инфраструктуры маркетплейса.
​
📊 Резюме для инвесторов
​Мы наблюдаем классический, но очень грамотный пивот. "М.Видео" больше не просто офлайн-сеть с тяжелым долгом. Это активно трансформирующийся e-commerce игрок с облегченной долговой нагрузкой (благодаря агентской модели) и серьезными амбициями откусить долю рынка универсальных маркетплейсов за счет сильного бренда. Однозначно стоит взять бумагу на карандаш и внимательно следить за динамикой онлайн-продаж в следующих кварталах.

$MVID $IMOEX
​
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Мы все прекрасно знаем, как важна для компаний долговая нагрузка, ведь от долгов уже формируется чистая прибыль и дивиденды, которые будут направлены инвесторам.

👉 Самый адекватный показатель для анализа долга — чистый долг/EBITDA

• Чистый долг = долги минус денежные средства и эквиваленты.

• EBITDA = прибыль до вычета расходов по процентам, налогов, износа и амортизации.

По сути, показатель говорит, сколько лет нужно, чтобы были покрыты долги у компании через прибыль (EBITDA).

☝️ На таблице выше я выписал долговые нагрузки по 68-и крупнейшим компаниям на РФ рынке.

Если показатель отрицательный, то это означает отсутствие чистого долга и крепкое положение в компании (см фото зеленым).

Норма чистого долга/EBITDA сейчас до 1,5x, чтобы комфортно платить дивиденды и развиваться.

Если показатель равен 2x, то выплата дивидендов становится опасной (обычно их сокращают или отменяют).

Все, что выше 2,5x — можно считать повышенной долговой нагрузкой и опасным показателем. Ждать дивиденды не стоит, а компания должна снижать уровень долга.

В таблице я пометил красным цветом те компании, у которых плохое положение в плане долгов.

К примеру, у М-Видео всю прибыль забирают процентные платежи по долгам (прибыль до процентов = 12 млрд, а прибыль после процентов = минус 20 млрд). Компания заложник долгов.

Отдельно отмечу 📱 VK, у которого отрицательная EBITDA и сейчас компании даже нечем покрывать долги, которых там очень-очень-ооооочень много. Как по мне, это ужасное корпоративное управление.

‼️ Честно. Я не очень понимаю, кто и зачем инвестирует в ВК. Почему бы не рассмотреть лучшую альтернативу — Яндекс?

Компании, которые подсвечены красным будут лучше остальных реагировать на снижение ставки ЦБ, но инвестировать в них я не собираюсь, так как они (+менеджмент) неэффективны.

Если данная табличка и пост был полезен, то поставьте палец вверх 👍

$MVID $VKCO $YDEX

#урал_инвестирует #акции #долги #компании #таблица_для_инвесторов #таблица #яндекс #вк #вконтакте #мвидео

💭 В этом материале разберём парадоксальную ситуацию в М.Видео, где масштабное развитие сервисов только усугубляет ситуацию...

💰 Финансовая часть / ✔️ Операционная часть (1 п 2025)

📊 Валовая прибыль компании снизилась до 27 млрд рублей, в основном из-за роста расходов на продвижение товаров и предоставления скидок покупателям, включая усиление конкурентной борьбы. Выручка компании за первое полугодие 2025 года составила 171,2 млрд рублей, сократившись на 15,2% по сравнению с аналогичным периодом 2024 года. Причиной стало замедление спроса на бытовую технику и электронику. EBITDA значительно снизилась до 3,8 млрд рублей.

🤷‍♂️ Чистый убыток составил 25,2 млрд рублей. Коммерческие, общие и административные расходы (SG&A) сократились на 1,2 млрд рублей за счет закрытия нерентабельных торговых точек, уменьшения зарплат персонала и сокращения комиссионных платежей маркетплейсам.

🛍️ Онлайн-продажи заняли доминирующую позицию, составив 78% от общего товарооборота (против 73% годом ранее), благодаря активному продвижению цифровых платформ и мобильных приложений. Клиентская база увеличилась на 4,4 миллиона человек, достигнув отметки в 79,4 миллиона. Сервис «М.Комбо» набрал более 200 тысяч подписчиков, большинство из которых впервые воспользовались услугами сети.

🧐 Развитие

🪓 Группа представила новый сервис рассрочки «Порублю», позволяющий оплачивать покупки частями без участия банков. Сервис рассчитан на приобретение товаров стоимостью до 20 тысяч рублей, оплата производится равными долями в течение шести недель без проверки платежеспособности клиента и процентов.

📦 Компания начала сотрудничество с Яндекс.Доставкой, благодаря чему товары магазина весом до 30 килограммов теперь доставляются клиентам в пункты выдачи Яндекс.Маркета и курьером.

🫖 М.Видео запустила новую линейку доступной кухонной техники под брендами Novex и Cameron, расширяя ассортимент для массового потребителя. Планируется дальнейшее расширение ассортимента в 2026 году, включая новые категории товаров. Использование собственных торговых марок позволяет компании предложить технику по привлекательным ценам.

🚗 Компания запустила продажу автомобилей на своем маркетплейсе. Запуск состоялся в крупных городах, позже охват расширится по всей России. После оформления покупки клиент взаимодействует непосредственно с дилером для завершения сделки и доставки авто.

📌 Итог

😎 Новая бизнес-модель компании демонстрирует рост операционных результатов, хотя в финансовой части ситуация усугубляется. Компания продолжает трансформироваться, увеличивая свою долю рынка по сравнению с конкурентами, несмотря на сложности, и имеет чёткий план развития. Сейчас есть достаточная поддержка для преодоления текущих трудностей — банкротство исключается, но давление на котировки из-за достаточно высокой долговой нагрузки будет сильным. Сделка с JD.com может существенно повлиять на стратегию развития компании и укрепить ее позиции на рынке.

🎯 ИнвестВзгляд: Идеи здесь нет.

📊 Фундаментальный анализ: ⛔ Продавать - несмотря на позитивные операционные изменения и развитие новых сервисов, финансовые показатели находятся в глубокой отрицательной зоне.

💣 Риски: ⛈️ Высокие - пытаясь нивелировать рыночные риски (предоставляя скидки и введя программу «Порублю»), компания лишь усугубляет финансовые проблемы, а сделка с JD.com может «сломать» бизнес-модель. Хотя, может, оно и к лучшему…

💯 Ответ на поставленный вопрос: Вектор движения "в никуда". Все выглядит противоречиво: успехи операционной трансформации сочетаются с серьёзными финансовыми проблемами.

🤷‍♂️ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Инвестиции сопряжены с рисками, а фундамент инвестиций — самостоятельность мышления и здоровое недоверие!

⏰ Благодарим Вас за поддержку! Следующий материал уже в работе...

$MVID #MVID #МВидео #ритейл #торговля #бизнес #трансформация #инвестиции #анализ

В декабре 2025 года несколько компаний-эмитентов с ранее высоким рейтингом столкнулись со снижением кредитных оценок. Это связано с ухудшением их финансового положения, техническими дефолтами или внешними факторами.

Рассмотрим ключевые случаи.

«#Монополия»

Снижение рейтинга: с BBB(RU) до C(RU) с развивающимся прогнозом.

Причина: 4 декабря компания допустила технический дефолт по облигациям серии 001P-02 на сумму 260 млн рублей. Причина — нехватка оборотных средств из-за сложной ситуации на логистическом рынке, которая привела к снижению дохода от перевозок собственным автопарком.

Последствия:

АКРА продлило статус «под наблюдением», что усиливает риски для инвесторов.

Компания не смогла привлечь инвестиции до конца 2025 года, как планировалось ранее. В новых планах — привлечь средства в 2026 году, но это не гарантирует улучшения ситуации.

В январе 2026 года «Монополии» предстоит погасить выпуск облигаций на 3 млрд рублей, что может стать серьёзной проблемой.

«Уральская Сталь»

Снижение рейтинга: с A до BB- с развивающимся прогнозом.

Причина: АКРА понизило рейтинг на 7 ступеней из-за ухудшения финансового состояния компании. Точные детали в открытых источниках не уточняются, но эксперты связывают это с внешними рыночными условиями и корпоративными проблемами. Также в декабре 2025 года НКР отозвало кредитный рейтинг АО «Уральская Сталь» по Национальной российской рейтинговой шкале. Это могло быть связано с недостатком информации о компании.

Последствия:

Вероятность дефолта выросла с 0,69% до 6,42% на горизонте одного года.

Снижение рейтинга может затруднить привлечение нового финансирования, а стоимость заимствований для компании возрастёт.

«М.Видео»

Снижение рейтинга: с A- до BBB. Прогноз изменён со «стабильного» на «негативный».

Причина: ухудшение финансовых показателей или рост долговой нагрузки. Конкретные обстоятельства в открытых источниках не раскрываются.

Последствия:

Снижение рейтинга может ограничить доступ компании к дешёвому финансированию.

Негативный прогноз указывает на риски дальнейшего ухудшения ситуации.

«ТГК-14»

Снижение рейтинга: с BBB до BB. Прогноз — негативный.

Причина: ухудшение финансового состояния компании. Детали не уточняются.

Последствия:

Снижение рейтинга увеличивает риски для инвесторов.

Негативный прогноз предполагает возможность дальнейшего ухудшения ситуации.

ООО «#АНТЕРРА»

Снижение рейтинга: с BB- до B-.

Прогноз: стабильный.

Агентство: НРА.

Конкретные причины снижения рейтинга в открытых источниках не уточняются.

Общие последствия для рынка

Снижение рейтингов крупных эмитентов может привести к следующим эффектам:

Паника на рынке облигаций. Инвесторы начинают распродавать бумаги компаний с пониженным рейтингом, что приводит к росту доходности высокодоходных облигаций (ВДО) и третьесортных бумаг.

Рост осторожности инвесторов. Инвесторы становятся более избирательными при выборе облигаций, уделяя внимание компаниям с устойчивым финансовым положением.

Усиление сегментации рынка. Бумаги компаний с рейтингом группы A начинают восприниматься как более рискованные, в то время как спрос на «качественные» бумаги (например, от «Атомэнергопрома», РЖД, ПГК) может вырасти.

Вывод

Снижение рейтингов в декабре 2025 года связано с накоплением долговой нагрузки, ухудшением рыночных условий и конкретными корпоративными проблемами. Это усиливает риски для инвесторов и может привести к дальнейшей поляризации рынка облигаций: рост доходности рискованных бумаг и повышенный спрос на «качественные» выпуски. Инвесторам стоит внимательно анализировать финансовые показатели эмитентов и не игнорировать сигналы от рейтинговых агентств.

#облигации #ТГК14 #TGKN #МВидео #MVID #Уральская_сталь

Тикер: $MVID
Текущая цена: 63.6
Капитализация: 11.4 млрд.
Сектор: #ритейл
Сайт: https://mvideoeldorado.ru/ru/shareholders-and-investors

Мультипликаторы (на основе данных за последние 12 месяцев):

P\E - убыток за 12 месяцев
P\BV - отрицательная балансовая стоимость
P\S - 0.03
ROE - убыток за 12 месяцев
ND\EBITDA - 4.56
EV\EBITDA - 4.9
Активы\Обязательства - 0.98

Что нравится:

✔️ дебиторская задолженность снизилась на 26.2% п/п (37.5 -> 27.7 млрд).

Что не нравится:

✔️ выручка снизилась на 15.2% г/г (201.9 -> 171.2 млрд);
✔️ отрицательный FCF, который упал в 3.6 раза г/г (-8.2 -> -30 млрд);
✔️ чистый долг увеличился на 4.1% п/п (153.4 -> 159.7 млрд). ND\EBITDA вырос с 4.07 до 4.86;
✔️ увеличение чистого финансового расхода на 62.4% г/г (16.1 -> 26.1 млрд);
✔️ убыток вырос в 2.4 раза г/г (-10.3 -> -25.2 млрд). Причины такого результата - уменьшение выручки, сохранение высокой себестоимости реализации (валовая прибыль снизилась с 20.6 до 15.8%), а также возросший нетто финансовый расход;
✔️ активы меньше обязательств (соотношение 0.98) и, как следствие, отрицательная балансовая стоимость.

Дивиденды:

Дивидендная политика предусматривает выплату в размере не менее 100% чистой прибыли с исключением доли прибыли (убытка) ассоциированных и совместных предприятий.

Из-за отсутствия прибыли компания не выплачивает дивиденды с 2021 года.

Мой итог:

Буквально несколько дней назад компания объявила о планах разместить дополнительные 1.5 млрд акций. Количество, конечно, впечатляет. Текущих акционеров "размоет" более чем в 9 раз (!!!). Если размещение пройдет по цене 60 руб (что совсем не факт), то компания соберет 90 млрд руб.

И вот совсем нет уверенности, что даже такой объем дополнительного капитала поможет компании. В 1 полугодии М.Видео убыточна уже на операционном уровне. И нет каких-то факторов, которые должны переломить тенденцию в будущем. А в дополнение к этому еще высокий нетто финансовый расход. Здесь могло бы хоть как-то помочь заметное снижение ключевой ставки, но пока и этого не ожидается.

Пока ситуация напоминает закручивающуюся спираль, когда на каждом витке становится только хуже. Не так давно компания уже проводила дополнительную эмиссию по закрытой подписке на 30 млрд, но этого не хватило, и теперь SPO на сумму примерно в 3 раза большую.

"Черный" дыра для денег, в которой адекватному инвестору делать нечего.

*Не является инвестиционной рекомендацией

Присоединяйтесь также к моему Телеграм каналу

Примерно так можно описать всё происходящее сейчас с акциями М.Видео. Вчера компания объявила о намерении провести допэмиссию акций - она «напечатает» ещё 1,5 миллиарда новых бумаг к торгующимся сейчас 180 миллионам. 💥Если вы всё ещё акционер М.Видео, то у меня к вам плохая новость - ваша доля размоется в 8,3 раза.

Не надо было быть пророком, чтобы предвидеть всё происходящее - зловещие тучи сгущались над М.Видео последние несколько лет: только за последний год они снизились на 48%, а со своего пика в 2021 году обесценились почти в ноль - на 94%.

Вишенкой на этом торте ужасов явилось назначение бывшего мужа основательницы Wildberries Владислава Бакальчука топ-менеджером М.Видео. Это было последнее китайское предупреждение всем, кто ещё в компании: «Бегите, глупцы!».

Только на прошлой неделе я публиковал здесь целый список бумаг, из которых мы вместе с подписчиками СЕРВИСА ИНВЕСТИДЕЙ успели вовремя высадиться с прибылью, как сразу после этого они шли ко дну. Но акции М.Видео там я не упомянул. Вот пришло и их время.

📌Два с лишним года назад мы с коллегами продали их из всех портфелей. Основная мысль того выхода из позиции выделена на фото к этому посту. Тогда продали ещё по 202 рубля за бумагу. Сейчас цена - 59 руб.😱

Пока мы с вами продолжаем наблюдать агонию компании. Не удивлюсь, если кто-то даже решится сейчас купить тонущие бумаги - ведь это очень дёшево. Покупают же акции Лензолота, ОВК и прочего хлама. ✔Но я надеюсь, что вас в их числе не будет - этот пепелац вряд ли взлетит.

🚩Ознакомиться с нашим Сервисом инвестидей https://idealinvestor.ru/#products

 #инвестиции #мвидео #акции #фондовый_рынок

💩 Ритейлер М. Видео накануне анонсировал планы по внушительной допэмиссии акций, и эта новость вчера наделала много шума в инвестиционном сообществе. Поэтому предлагаю по горячим следам проанализировать её и порассуждать вместе с вами, поможет ли эта мера спасти «тонущий корабль»?

💼 Итак, на ВОСА, которое состоится 13 октября, СД компании предложит утвердить допку в размере 1,5 млрд акций номиналом 10 руб., увеличив тем самым уставный капитал на 15 млрд руб. Это поистине масштабный план, учитывая, что сейчас в обращении находится всего лишь около 180 млн бумаг. Таким образом, действующая доля акционеров будет размыта почти в 9 раз, если они не воспользуются преимущественным правом приобретения акций. Но вряд ли у них появится такое желание.

С точки зрения поддержки бизнеса М.Видео на плаву, допэмиссия - это лишь одно из орудий в арсенале антикризисных мер. Компания также ведёт переговоры с банками о реструктуризации кредитов, одновременно с этим было закрыто более сотни убыточных магазинов, в целях оптимизации сети и сокращения издержек.

🤦‍♂️ Основная головная боль компании - отрицательный операционный денежный поток, который за 6m2025 вырос более чем в 6 раз до 27,4 млрд руб. Cамое печальное, что возникший кассовый разрыв вызван не только разовым падением продаж из-за внешних факторов, но и хроническими проблемами с управлением оборотным капиталом. Всё это напоминает снежный ком, катящийся с горы и сметающий на своём пути остатки былой стабильности.

Вчера компания объявила о планах разместить 1,5 млрд акций, что предполагает размытие текущих акционеров в 9,3 раза!

👆 С точки зрения бизнеса - вполне логично и ожидаемо. Компания уже давно находится в долговой яме и на конец 1п2025 года чистый долг составил 99,3 млрд р (без учета обязательств по аренде). Процентные расходы расходы за 1п2025 аж 20,5 млрд и это при глубоком убытке на операционном уровне.

🤔 Если на допку в 90 млрд р по текущим найдутся покупатели, то всё будет как у Сегежи: чистый долг сократится и компания выиграет время, что будет хорошо только для держателей облигаций (хотя, в начале сентября не стал рисковать и в стратегии по облигациям продал бонды МВидео, после новостей об изменении формата допки). 

📊 В акциях компании можно было рассчитывать только на сильное снижение ставки и рост эффективности бизнеса, но этого чуда не произошло, поэтому падаем. Масштаб размытия рынок еще явно не осознал: капитализация после него будет около 100 млрд р (при цене 60р за акцию), а ведь прибыли нет даже на операционном уровне и сможет ли компания генерировать хотя бы 5 млрд чистой прибыли в год, чтобы стоить p/e 20 - большой вопрос.

Вывод:

Перспективы туманны. Именно таким образом акции компаний могут падать в десятки раз: бизнес теряет эффективность -> обрастает долгами -> закрывает долги допками -> доли акционеров размываются -> акции падают.

P.s. Примеры больших допок у нас на рынке были: Аэрофлот, ВТБ и Сегежа. Кстати, Мечел и АФК Система - хорошие кандидаты на подобные истории.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией 

#обзор #MVID #МВидео

По завершению торгов понедельника индекс МосБиржи #IMOEX составил 2741,06 пункта (-0,3%, минимум сессии - 2702,52 пункта), индекс РТС - 1027,74 пункта (-0,8%); динамика цен blue chips на Мосбирже оказалась смешанной в пределах 4,3%, аутсайдерами выступили бумаги «Ростелекома» (-4,3%), выросли акции «ФосАгро» (+1,3%).

Официальный курс доллара США 84,01 руб.

#важно

🛒 «М.Видео» вынесет на ВОСА (13 октября) вопрос об увеличении УК на 15 млрд ₽ через выпуск 1,5 млрд акций (номинал 10 ₽). Также предлагается утвердить до 2 млрд объявленных акций.

«М.Видео» завершила переезд в новую штаб-квартиру (11,7 тыс. м², «Орбион», Сколково). В офисе объединены «М.Видео», «М.Тех», «Директ Кредит», «М.Мастер». Около 2,5 тыс. сотрудников.

💊 Сбербанк вышел из капитала «Еаптеки», продав 45% долю структурам Алексея Репика. В итоге бизнесмен консолидировал 100% актива. Сделка закрыта ~4 месяца назад, для Сбера — с прибылью.

🤖 ГК «Элемент» через «Корпорацию Роботов» приобрела 51% «Эйдос Робототехника» (Казань). Актив — разработчик промышленных и коллаборативных роботов, внедряет решения для КАМАЗа, СИБУРа, «Газпром нефти» и др.

$MVID $SBER $ELMT #mvid #мвидео #сбер #sber #элемент #elmt

​​Посмотрел отчет Мвидео. Компания уверенной рысью стремится к банкротству. Даже потенциальная допэмиссия по открыто-закрытой подписке уже не поможет. Чтобы стабилизировать финансовое положение, нужно 70, а лучше сразу 90 млрд рублей. Несчастные 30 млрд, которыми хотели спасти ситуацию пару месяцев назад, ритейлер умудрился "прокушать" буквально за прошедшее полугодие.

Я не адепт банкротства ради банкротства, но в текущей ситуации акционеру реально дешевле банкротить бизнес, чем заносить трехзначные суммы в млрд в капитал без уверенности, что они хоть когда-нибудь окупятся. А какие последствия будет иметь для экономики банкротство всего одного, но все же достаточно крупного ритейлера?

Давайте загибать пальцы:

1) Прежде всего пострадают банки, которым придется более 90 млрд (92 млрд на конец полугодия) записывать в прямой убыток и создавать резервы.

2) Поскольку прогноз ЦБ по прибыли банков что-то в районе 3,5 трлн, эти 100 млрд (округленно) убытка пока не критичны. Но!!! Потеряв 100 млрд банки не смогут выдать примерно трлн кредитов в экономику, так как у них не будет капитала под это дело. Вот это уже довольно чувствительный удар. Впрочем, ЦБ пока добивается как раз охлаждения экономики, значит не все так страшно.

3) Далее. Быстрый гуглояндекс сказал мне, что в компании работает 25 тыс сотрудников. С большой вероятностью 80% из них потеряют работу, и 100% в каком-то количестве потеряют в зарплате. Но это снова не страшно, так как безработица рекордно низкая. Сотрудники смогут быстро найти новую работу, может даже более высокооплачиваемую.

4) Поставщики. Мвидео это не только сеть магазинов, но и огромный бизнес с поставщиками, закупками и доставкой. Все это отдельные бизнесы, которые тоже кредитуются под оборотку, зарабатывают и платят налоги. Значит и у них будут проблемы, сокращения, дефолты. Что в свою очередь сократит как доходы бюджета, так и принесет новые потери банкам.

5) Аренда. Магазин Мвидео есть почти в каждом крупном ТЦ. Закрытие магазинов = простои, потеря ренты, снова сокращение налогов, снов проблемы с обслуживанием кредитов и так далее. Говорят, что после ковида и из-за маркетплейсов у многих ТЦ и так есть проблемы с арендаторами. Уход столь крупного игрока станет серьезным ударом.

То есть мы должны понимать, что банкротство Мвидео по цепочке создаст проблемы сразу в нескольких смежных отраслях на сумму минимум в 2 раза выше прямых обязательств ритейлера. Конечно, банкротство сети не означает обязательное закрытие всех магазинов. Что-то выкупят конкуренты, что-то заберут кредиторы и попробуют развивать сами или перепродадут. Но суммарный кумулятивный эффект будет весьма значительным. А это всего-то одна торговая и уже далеко не самая популярная сеть!! Что если проблемы начнут нарастать каскадно? Скажем в металлургии есть Мечел, которому давно пора на покой. А в строительстве есть Самолет, который может не осилить слишком быстрых темпов роста.

Для меня ключевой вывод такой. Экономические риски нарастают достаточно быстро. Уже скоро ЦБ придется делать выбор: инфляция или экономика.

П.С. Забавный факт из презентации Мвидео. Первым пунктом компания рассказывает про снижение количества продаж новостроек. Я даже сначала подумал, что не тот пресс релиз открыл) Но нет, все верно. Мвидео отслеживает продажи в новостройках.

#бородаинвестора #Мвидео #MVID #банкротство #долги #рецессия

💭 Проанализируем, как сочетание убыточной деятельности и роста онлайн-продаж создает уникальную ситуацию, а возможное партнерство добавляет новые переменные...

💰 Финансовая часть / ✔️ Операционная часть (1 п 2025)

📊 Валовая прибыль компании снизилась до 27 млрд рублей, в основном из-за роста расходов на продвижение товаров и предоставления скидок покупателям, включая усиление конкурентной борьбы. Выручка компании за первое полугодие 2025 года составила 171,2 млрд рублей, сократившись на 15,2% по сравнению с прошлым годом. Причиной стало замедление спроса на бытовую технику и электронику, вызванное жесткими условиями монетарной политики и уменьшением доступности кредитов. EBITDA значительно снизилась до 3,8 млрд рублей.

🤷‍♂️ Чистый убыток составил 25,2 млрд рублей. Коммерческие, общие и административные расходы (SG&A) сократились на 1,2 млрд рублей за счет закрытия нерентабельных торговых точек, уменьшения зарплат персонала и сокращения комиссионных платежей маркетплейсам.

🛍️ Онлайн-продажи заняли доминирующую позицию, составив 78% от общего товарооборота (против 73% годом ранее), благодаря активному продвижению цифровых платформ и мобильных приложений. Клиентская база увеличилась на 4,4 миллиона человек, достигнув отметки в 79,4 миллиона. Сервис «М.Комбо» набрал более 200 тысяч подписчиков, большинство из которых впервые воспользовались услугами сети.

📱 Программы trade-in и выкуп техники обеспечили стремительный рост продаж восстановленных устройств. Эта услуга позволяет обменивать старые смартфоны на новую продукцию и была запущена относительно недавно.

🪓 Группа представила новый сервис рассрочки «Порублю», позволяющий оплачивать покупки частями без участия банков. Сервис рассчитан на приобретение товаров стоимостью до 20 тысяч рублей, оплата производится равными долями в течение шести недель без проверки платежеспособности клиента и процентов. Сейчас услуга доступна исключительно на веб-сайтах и в мобильных приложениях компании.

🗞️ Собственники

🇨🇳 Китайская корпорация JD.com, занимающая лидирующие позиции в области электронной торговли, приобретёт контроль над немецким ритейлером Ceconomy, что сделает её косвенным владельцем части российского холдинга М.Видео. По информации источников, данная сделка предусматривает покупку структуры Media-Saturn-Holding GmbH, владеющей долей в 15% акций М.Видео.

💪 Китайский гигант намерен не ограничиваться формальным участием, а планирует активно развивать своё присутствие на российском рынке.

📌 Итог

😎 Новая бизнес-модель компании демонстрирует рост операционных результатов, хотя в финансовой части ситуация усугубляется. Компания продолжает трансформироваться, увеличивая свою долю рынка по сравнению с конкурентами, несмотря на сложности, и имеет чёткий план развития. Сейчас есть достаточная поддержка для преодоления текущих трудностей — банкротство исключается, но давление на котировки из-за достаточно высокой долговой нагрузки будет сильным. Сделка с JD.com может существенно повлиять на стратегию развития компании и укрепить ее позиции на рынке. Но здесь пока больше вопросов, чем ответов.

🎯 ИнвестВзгляд: Идеи здесь нет, даже несмотря на улучшение операционных показателей. Внушительная долговая нагрузка сильно портит общую картину.

📊 Фундаментальный анализ: ⛔ Продавать - несмотря на позитивные операционные изменения и развитие новых сервисов, финансовые показатели находятся в глубокой отрицательной зоне.

💣 Риски: ⛈️ Высокие - пытаясь нивелировать рыночные риски (предоставляя скидки и введя программу «Порублю»), компания лишь усугубляет финансовые проблемы, а сделка с JD.com может «сломать» бизнес-модель. Хотя, может, оно и к лучшему…

💯 Ответ на поставленный вопрос: Сделка способна стабилизировать положение М.Видео, но сама по себе не гарантирует спасения.

️👇 Реакции к посту приветствуются.

$MVID #MVID #МВидео #Ритейл #Электроника #Финансы #Бизнес #Инвестиции #JDcom #Китай #Бизнес #Стратегия #Развитие