#долги — посты и обсуждения
93 публикации
Инвестиции в «проблемные» активы: почему 10 млрд рублей ушли в чужие долги
💥 Российские частные инвесторы направили более 10 млрд рублей в фонд проблемных активов. Зачем покупать то, что другие считают безнадежным? Ответ прост: рубль за 20 копеек, профессиональный подход и доходность, которую не дают ни депозиты, ни волатильный фондовый рынок.
📌 О чем речь
Во втором квартале 2026 года в один закрытый паевой инвестиционный фонд (ЗПИФ) поступило более 10 млрд рублей от частных инвесторов. Регулятор отмечает: «более четверти чистого притока средств в массовые ЗПИФ пришлось на один фонд, стратегия которого предполагает инвестирование средств в активы, находящиеся в сложных ситуациях: корпоративные конфликты, закредитованность, наследственные споры, а также активы, оставленные ушедшим из России иностранным бизнесом».
Речь идет о фонде «Инвестирую с Альфой: фонд специальных ситуаций», созданном А1 (эксперт по инвестициям в «специальные ситуации»), Альфа-банком и УК «Альфа-Капитал». Целевой объем — до 30 млрд рублей, срок работы — до 7 лет, доступ — только для квалифицированных инвесторов.
💰 Что покупают и в чем выгода
Фонд приобретает права требования по долгам со значительным дисконтом — за 10–30% от номинальной стоимости. Сегодня средняя цена долгов МФО на рынке достигает 20,89%, банковских портфелей — 11,2% от суммы задолженности. Это означает: инвестор покупает рубль долга за 10–20 копеек.
Дальше механизм простой:
1.Фонд привлекает капитал пайщиков.
2.Покупает долговые портфели с большим дисконтом.
3.Передает их в работу профессиональным коллекторским агентствам и IT-платформам.
4.Полученные от возврата долгов средства выплачиваются пайщикам, а часть реинвестируется в новые портфели.
Это работает как «кредитный конвейер». Фонд не судится с каждым должником — он покупает тысячи обязательств сразу, диверсифицируя риски: точечные дефолты отдельных заемщиков практически не влияют на общий результат.
🎯 Кому это интересно
Квалифицированным инвесторам, которые ищут альтернативу традиционным инструментам. Средневзвешенная доходность ЗПИФов по итогам второго квартала 2026 года составила 3,4%. Для сравнения: российский рынок акций с марта переживал затяжное падение — индекс Мосбиржи снижался 19 недель подряд.
При этом недвижимость остается самым востребованным активом у пайщиков: на нее приходится 42% активов массовых ЗПИФов, еще 18% — на доли в непубличных компаниях.
В самом фонде «специальных ситуаций» портфель планируют сформировать из 6–10 компаний (не более 20) с горизонтом инвестирования 2–3 года.
⚡ Почему сейчас
Банки и МФО меняют стратегию. Вместо долгой работы с просрочкой они предпочитают продавать долги на досудебной стадии — это позволяет зафиксировать прибыль, оптимизировать баланс и подготовиться к регуляторным изменениям, ожидаемым осенью 2026 года.
«Когда объемы и цены идут вверх синхронно — это не дефицит и не ажиотаж, а здоровый спрос», — комментирует генеральный директор электронной площадки Debex Марат Брук. По его словам, на рынок плавно заходят новые игроки, просрочка «молодеет», и на рынок выходит все более качественный продукт.
🛡️ Что дает инвесторам
Институциональная защита.
Деятельность управляющей компании регулируется Банком России, каждую сделку контролирует независимый специализированный депозитарий.
Диверсификация.
Фонд инвестирует в тысячи долговых обязательств разных категорий и регионов.
Налоговая эффективность.
КЗПИФ (Комбинированный закрытый паевой инвестиционный фонд - инвестиционный кошелёк) освобожден от налога на прибыль, что позволяет реинвестировать все собранные средства «сложным процентом».
Уникальная экспертиза.
А1 имеет более 30 лет опыта работы с дистресс-активами. «За это время мы фактически спасли сотни компаний и помогли развить целые сектора экономики. Мы знаем, как сложный актив или сделку превратить в возможности для инвестиций», — заявил генеральный директор А1 Александр Файн.
📌 Кто есть кто
А1 — управляющий партнёр: ищет проблемные активы, разбирается с судебными спорами и в итоге продаёт их с прибылью.
Альфа-Банк — якорный инвестор: вкладывает в фонд свои деньги и привлекает клиентов.
УК «Альфа-Капитал» — управляющая компания: отвечает за юридическую чистоту и управление активами фонда по всем правилам.
Debex — независимая электронная площадка для торговли просроченными долгами. Не имеет отношения к созданию фонда, упоминаю его здесь как источник экспертной оценки рынка.
✍️ Знаете, что меня по-настоящему зацепило в этой истории? Не цифры и не дисконты. А то, как быстро рынок «плохих долгов» превратился из серой зоны коллекторского разбора в модный финансовый инструмент.
Ещё пару лет назад фраза «я инвестирую в чужие просрочки» звучала бы как диагноз. А сегодня — это звучит как сделка века.
🤔 И здесь кроется главный парадокс. Мы привыкли, что деньги делают на росте — акции растут, недвижимость дорожает, нефть дорожает.
А тут всё наоборот: деньги делают на падении, на проблемах, на чужой неспособности платить. Это цинично? Возможно. Но это честно.
Потому что фонд не обманывает должников — он просто покупает их обязательства у банка, который уже списал эти долги как безнадежные.
И даёт им вторую жизнь — уже в качестве актива.
Что меня как автора удивляет больше всего — это технологичность.
Раньше покупка долгов была лотереей. Купил портфель — и не знаешь, сколько с него вернётся. Могло оказаться, что половина должников уже потеряла работу, другая — сменила город, а у третьих вообще ничего нет, кроме старого телевизора.
Теперь перед покупкой инвестор получает отчёт: по каждому портфелю просчитаны все риски и прогноз возврата. Программа показывает, сколько денег реально можно получить, сколько уйдёт на суды и сколько останется в прибыли.
Это и значит: рынок стал технологичным и понятным. Вместо гадания — точный расчёт. Вместо коллекторов с угрозами — умные алгоритмы.
⚠️ Но есть вещь, которая меня настораживает. Когда цены на долговые портфели растут шесть кварталов подряд — это уже не «здоровый спрос», это предвестник перегрева.
Инвесторы бегут в проблемные активы не потому, что они такие умные, а потому, что больше некуда: акции падают, депозиты не радуют, недвижимость замерла.
И в этой гонке за доходностью легко забыть, что проблемные активы потому и называются проблемными, что они реально сложные.
Взыскать долг — это не напечатать деньги. Это долгая, нудная, судебно-исполнительная работа, которая может затянуться на годы.
Поэтому мой личный вывод такой: рынок проблемных долгов сегодня — это как американские горки в тумане. Азартно, быстро, потенциально прибыльно.
Но ты не видишь поворотов. И главный риск — не в том, что должник не заплатит. А в том, что цены на эти долги уже почти достигли потолка, и тот, кто зайдёт на пике, может остаться с красивым портфелем бумаг, который никто не захочет перекупить дороже.
📢 10 млрд рублей частных денег — это мощный сигнал рынку. Но это и предупреждение. Когда толпа бежит в один актив, умный инвестор начинает смотреть на выход.
Лично я бы не ставила всё на эту карту. Но как часть диверсифицированного портфеля — почему нет?
Только с холодной головой, чётким планом и пониманием, что чужие проблемы не всегда превращаются в твою прибыль. Иногда они остаются просто проблемами.
🔥 Кэш добавил свою колючку о коллекторах и высказался об американских налогах. В двух словах — и по делу. 😉
🌵 Колючки Кэша: https://sponsr.ru/elena_7/
Прокомментировать
401
1 сентября, банки, МФО и просроченная задолженность.
С завтрашнего дня банки и МФО, самостоятельно взаимодействующие с должниками и включённые в перечень ФССП, обязаны дважды в год отчитываться службе о своей работе с просроченной задолженностью.
Правила общения с заёмщиками не меняются, но у службы появляется основа для сравнения участников рынка и выбора компаний для более пристального контроля.
Первый отчёт ожидается в апреле 2027 года за второе полугодие 2026-го.
Отчёт содержит агрегированные показатели: число клиентов с просрочкой, масштаб взыскания, количество переданных долгов и договоров с привлечёнными взыскателями, заявления об отказе от взаимодействия, обращения, жалобы и повторные жалобы.
Данные можно передавать через СМЭВ, а при отсутствии технической возможности — на бумаге.
Два и более нарушения требований к отчётности за предыдущий год становятся основанием для присвоения высокой категории риска.
Новые правила меняют объём данных, которые видит надзорный орган и такая инфраструктура может сделать системные нарушения заметнее.
У ФССП появится возможность сравнивать качество взыскания разных банков и МФО с учётом масштаба их клиентской базы. А финансовым организациям станет сложнее скрывать массовый характер обращений и повторных жалоб, риск проверки будет стимулировать точнее соблюдать отказы от взаимодействия и контролировать подрядчиков.
Прокомментировать
690
А вообще можно разбогатеть, если ты обычный человек?
Не наследник.
Не предприниматель с миллионным стартовым капиталом и не финансовый гений, который в 25 лет уже знает всё про инвестиции.
Просто обычный человек. С обычной работой, обычными расходами и, желательно, без богатого дядюшки в Швейцарии. 😂
Я иногда думаю: а реально ли вообще разбогатеть таким людям?
Или всё, что нам доступно, — это научиться #экономить, откладывать небольшую сумму и радоваться, если к пенсии накопилась приличная подушка?
Я сейчас как раз пытаюсь разобраться.
У меня нет большого #капитала. Зато есть #долги, #кредиты, желание увеличить #доход и огромное количество идей, которые периодически приходят мне в голову. 😂
Поэтому я пробую разные способы заработать дополнительно: #фриланс, #ИИ, свои проекты, #книги, #принты и всё, что кажется хотя бы немного перспективным.
Пока до состояния «разбогатела» мне, мягко говоря, далеко.
Но мне интересно другое:
может ли обычный человек постепенно изменить своё финансовое положение, если не искать волшебную кнопку, а год за годом пробовать разные способы увеличить доход?
Или это всё-таки красивая сказка из интернета?
Как думаете?
1 комментарий
672
В России массово закрываются гипермаркеты «О’Кей» — их выкупила «Лента» за долги
Что случилось
Сеть гипермаркетов «О’Кей» уходит с рынка. Все 75 магазинов перешли под контроль «Ленты». Сделка прошла без денег — покупатель забрал сеть в обмен на погашение долгов в 55 млрд рублей
.
Бренд «О’Кей» исчезнет полностью, а магазины откроются под вывеской «Гипер Лента» . Ребрендинг планируют завершить до конца 2026 года .
Цифры сделки
Количество магазинов — 75 гипермаркетов
Торговая площадь — 478 тыс. кв. м
Распределительные центры — 4
Долги, которые взяла на себя «Лента» — 55,27 млрд рублей
Цена покупки — 0 рублей
Магазины находятся в шести федеральных округах, больше всего — в Северо-Западном (25 точек) и Центральном (17) .
Что происходит в магазинах сейчас
В гипермаркетах проходят масштабные распродажи со скидками, в некоторых случаях до 90% . В Иркутске «О’Кей» работает до 17 августа, а 26 августа на его месте откроется «Гипер Лента» . В Тюмени магазины закрылись 16 августа — там же готовятся к открытию «Ленты» .
Полки пустеют, товары продают с большими скидками — нерку можно было купить за 300 рублей вместо обычных, рыбу разобрали быстро .
Что будет с персоналом
Сотрудников не сокращают и не увольняют — люди остаются работать на своих местах . «Лента» планирует объединить операционные процессы, логистику и IT-инфраструктуру .
Почему это произошло
«О’Кей» давно испытывал финансовые трудности. Ещё в декабре 2024 года совет директоров O’Key Group принял решение продать бизнес менеджменту . В результате сделка была структурирована через ООО «РБФ-Ритейл» .
ФАС одобрила сделку . В «Ленте» заявили, что покупка соответствует стратегии по укреплению лидерства в сегменте гипермаркетов . Доля компании на рынке гипермаркетов после сделки вырастет до 39% .
Гипермаркеты «О’Кей» исчезают из городов один за другим. Успели посетить распродажу или ждёте открытия «Гипер Ленты» на их месте?
#Окей #Лента #гипермаркеты #закрытие #ребрендинг #ретейл #покупка #долги
1 комментарий
1.1K
💡 Почему страховку по кредиту возвращают не всегда полностью — на честном примере
Расскажу без прикрас, потому что про эту сторону возврата обычно молчат.
Когда речь заходит о возврате навязанных страховок, все показывают только победы: «вернули всё до копейки». Но правда в том, что бывает и частичный возврат — и об этом честнее говорить, чем делать вид, что так не случается.
Разберу на реальном договоре.
Кредит оформлен в мае 2025 года на 743 000 рублей. При проверке внутри обнаружилась страховка на 554 000 — это 75% от суммы кредита. Три четверти. Человек фактически взял в кредит саму страховку и платил проценты ещё и на неё.
Заявили требования, но вернуть удалось не всё — в этом случае вышло 120 702 рубля.
Почему не всю сумму? Так тоже бывает: часть страховой премии может считаться «использованной» за период действия, по части страховки основания слабее, банк упирается и отдаёт лишь то, что обязан. Полный возврат — частый, но не гарантированный исход. Он зависит от того, как оформлена страховка, сколько прошло времени и что написано в договоре.
Что из этого стоит забрать себе:
▪️ Страховка может составлять огромную долю кредита — в этом случае 75%, и человек об этом не подозревал.
▪️ Возврат — не всегда «всё или ничего». Иногда возвращают часть, и это всё равно лучше, чем ничего.
▪️ Точную перспективу можно оценить только по конкретному договору — обещать «вернём всё» до его изучения нельзя, и если кто-то обещает, это повод насторожиться.
Как проверить у себя: сравните сумму кредита в договоре с той, что реально пришла на счёт. Если расходятся — разницу, скорее всего, забрала страховка или допуслуги, и стоит разобраться, что из этого можно вернуть.
⚠️ Материал информационный, не является индивидуальной рекомендацией — каждый случай свой.
А вы проверяли, какую долю вашего кредита составляет страховка? Иногда результат удивляет. 👇
Прокомментировать
775
Неделя, когда прибыль съели проценты
Отчёты этой недели читаются как один сюжет в разных декорациях. X5 $X5: выручка +9,9%, магазины работают, трафик развернулся вверх — а чистая прибыль −28,9%, потому что финансовые расходы удвоились и долг подобрался к 310 млрд. Делимобиль $DELI: почти половина рынка каршеринга у компании, а машины приходится продавать, чтобы обслуживать займы. Евротранс $EUTR доехал до дефолта. Банковская система тем временем сидит в рекордном с 2022 года дефиците ликвидности — под 2,7 трлн.
И один контрпример: VK $VKCO впервые с 2022-го показала прибыль. Символические 328 млн, но обратите внимание на соседнюю строку — чистый долг за год срезан на 27%. Совпадением это не выглядит.
Мораль недели простая: при дорогих деньгах отчёт читается снизу вверх. Сначала долг, ставка его обслуживания и график погашений — и только потом выручка с красивыми процентами роста. Компания может отлично работать и всё равно работать на кредиторов. Для владельца бизнеса закон тот же: при нынешней ставке кредитная нагрузка — главная строка юнит-экономики, а не сноска в конце.
Проверяется это за пять минут. Отдайте нейросети отчёт интересующего эмитента — или собственную управленку — с запросом: «Посчитай чистый долг, отношение к EBITDA, среднюю ставку обслуживания и график погашений на два года. Покажи, какая доля операционной прибыли уходит на проценты». Дальше по нашей методике «эмитент за вечер» (→ прикрепить ссылку на пост-практикум): цифры сверить по подсказанным страницам.
Честно: дорогие деньги не навсегда — дефляция идёт вторую неделю, и ставка рано или поздно поедет вниз. Но пока она там, где есть, долговая колонка важнее строки выручки.
Какой отчёт недели удивил вас сильнее — минус у $X5 или плюс у $VKCO?
Прокомментировать
803