#выручка

После продажи крупнейшего частного нефтяника в портфеле остались неприкаянными 7%. Рассматривал разные варианты в какие акции их вложить.

В целом, свою логику рассказал в предыдущем посте: IT не в лучшем состоянии, черные металлы и нефтегаз рано, миркоины оставим верующим в быстрый мир, финансов и так много.

Остаются точечные истории, либо размазать эту долю по уже существующим активам.

Пока обдумывал добрался до новой стратегии Ленты, которую ждал еще с лета.

Что главное в новой стратегии?

🟠Главное на картинке: компания собирается удвоиться за 3 года. Я уже не раз писал, что это было бы супер амбициозной целью, так как даже не все IT компании себе такие задачи ставят! Это очень быстрый рост.

Мало того, ген директор говорит, что этот результат планируется достичь даже без покупок на рынке! Чисто своими силами. А ведь M&A были, есть и с высокой вероятностью будут дальше, что лишь ускорит прирост выручки.

🟠При этом цели по двум другим основным параметрам — рентабельность и чистый долг — тоже ставятся очень высокие. Рентабельность выше любой мультиформатной сети, а низкий долг в 1-1,5 EBITDA позволит не давить результаты процентными расходами.

🟠Нравится, что стратегия на 3 года, а не на 5 как предыдущая. На 3 мне понятнее и легче отслеживать результаты.

Чтобы так расти обычно нужно экономить на дивидендах, пуская денежный поток в рост. Но именно на ИИС, по стратегии, мне дивиденды непринципиальны.

Поэтому да, я долго приглядывался и теперь увеличиваю долю Ленты с 3% до 10% от портфеля.

В 4 лекции на моем курсе для детей есть тема выхода компаний на биржу.

И вот я все голову ломал как им это объяснить. Потому что в прошлых потоках эта тема заходила туго.

Прямо в ночь перед занятием пришла идея - а что если разыграть по ролям!

Обдумать не успел, поэтому утром действовал по наитию:

Взял двух самых скромных девчонок Вету и Ульяну: у вас, говорю, фирма, доли пополам по 50%. Выручка 20 ярдов. Вы хотите привлечь денег, но не в кредит. Вета хочет продать 10% и Ульяна хочет продать 10%. Получить хотят 8 млрд руб.

Вы решаете выйти на биржу. Зовете Костю, он организатор. Костя готовит документацию, договаривается с аналитиками, это Артём и блогерами, это Радомир. У девчонок пиар, эфиры, подкасты, красивые презентации, Артем и Радомир много пишут и снимают про их бизнес. Костя за это берет 10%, то есть 800 млн руб.

Девчонки размещают свои доли на Мосбирже, получают 7,2 млрд руб. Вета вкладывает свои 3,6 млрд руб. в бизнес и продолжает тащить его, Ульяна забирает свои деньги и уезжает в закат на острова.

Однако, теперь за Ветой внимательно смотрит Саша, которая Центробанк и регулятор публичных компаний. Вета должна 4 раза в год публично отчитываться, иметь див политику, держать IR отдел и регулярно общаться с аналитиком Артёмом и блогером Радомиром. Это все стоит денег.

Из плюшек публичности у Веты теперь получается занимать на рынке облигаций дешевле, чем частные компании. И если она будет вести себя хорошо, то позже сможет продать еще акций своей компании на Мосбирже (SPO либо доп эмиссия), но уже дороже. Потому что будет репутация. Или её не будет, если Вета забьёт на инвесторов.

Кстати о них. Вот сидят Толя с Максимом. Они на этом празднике жизни маленькие ритейл инвесторы и хотят только одного: заработать на акциях Веты. Они читают аналитику Артёма и слушают эфиры Радомира, чтобы понять какие шансы у бизнеса вырасти и насколько вообще можно доверять Вете.

Они покупают немного акций компании Веты, ну а дальше.. А дальше это уже другая тема.

Разобрались, дети, что такое IPO?

В этот раз у меня есть записи не с 5-7 сессий как обычно, а с 12-15!

Уже третий день пытаюсь их переработать и понимаю, что на это еще не один день уйдёт. В итоге плюнул и решил сделать один общий пост где будут только итоги, без кучи цифр из презентаций.

Тем более, большинство из них еще за второй квартал. Важнее были вопросы и ответы!

Итак, мои модерации:

🟠МТС

Это бенефициары снижения ставок в прямом смысле: каждое снижение ключа на 1% дает 5-7 млрд руб. чистой прибыли. Телеком доходы растут на уровень инфляции, нетелеком в среднем на 39% ежегодно, а эта часть бизнеса дает уже почти половину выручки. И рынок это не замечает.
Долг получается держать под контролем. Дивиденды летом в 35 руб. на акцию я думаю, что заплатят. Но какая див политика будет дальше — это вопрос. Возможно снижение выплат.
IPO сегментов в высокой стадии готовности, но сейчас нет смысла их выводить: слишком большой дисконт придется заложить. Опять же ждут снижения ключа.

🟠Х5

Главное: то, что издержки растут быстрее доходов — это надолго. Так сложена экономика и быстро это не развернется. Ситуация будет давить на маржу, в связи с этим и новый прогноз рентабельности по EBITDA 5,8%-6% (хотя вот в 3 кв. получилось 6,4%). CAPEX от выручки 5,5%. Прямо спрашивал у Полины Угрюмовой и Марии Язевой про потенциальную невыплату дивидендов, ответ: не представляем себе такого. То есть дивы будут, но пока что не самые высокие. Чижики выходят на положительную EBITDA, и по мере постройки инфраструктуры для них начнут давать все больше денег. Рынок ритейла сжимается. В целом, компания работает в самых востребованных сегментах: дискаунтеры и формат "у дома" и поэтому рассчитывает хорошо пережить трудные времена.

$MTSS $X5 #smartlab #smartlab2025 #мтс #х5 #экономика #2квартал2025 #ставки #ставка #ключеваяставка #чистаяприбыль #доход #рынок #выручка #долги #дивиденды #ipo #ebitda #capex #ритейл #дискаунтеры

1️⃣ "Лукойл" $LKOH за полугодие снизил чистую прибыль по РСБУ на 5% — до 327,7 млрд ₽.

Выручка упала почти на 5% — до 1,4 трлн ₽, прибыль от продаж — на 9%.

Валовая прибыль — 416 млрд ₽ (–5%), прибыль до налогообложения — 347 млрд ₽ (–7%).

Показатели снижаются на фоне общего спада выручки и маржи.

2️⃣ "РусГидро" $HYDR за полугодие по РСБУ заработала 29,7 млрд ₽ — на 9% меньше, чем год назад.

Выручка выросла на 18% до 140 млрд ₽ благодаря росту цен на электроэнергию и запуску модернизированного блока на ТЭЦ-2.

EBITDA — 83 млрд ₽ (+18%), прибыль от продаж — 71 млрд ₽ (+21%).

Затраты выросли, особенно проценты по долгам — 25 млрд ₽ вместо 15 млрд ₽.

Долг — 504 млрд ₽, капзатраты — 71 млрд ₽. На счетах — почти 50 млрд ₽.

Компания управляет 60+ станциями, в том числе ГЭС, мощность — 38,6 ГВт. Госдоля — 62%.

3️⃣ "Россети" $FEES за полугодие увеличили чистую прибыль на 21% — до 79 млрд ₽.

Выручка немного снизилась, себестоимость выросла, валовая прибыль — упала.

Главный вклад в рост прибыли — резкое снижение прочих расходов.

Краткосрочный долг сократился, долгосрочный вырос до 377 млрд ₽.

После реорганизации "Россети" управляют всей электросетевой системой. Госдоля — 75%.

4️⃣ "Новатэк" $NVTK за полугодие сократил чистую прибыль по МСФО на 34% — до 225,7 млрд ₽.

Без учёта курсовых разниц падение меньше — на 17%.

Выручка выросла на 7% до 804 млрд ₽, операционный денежный поток — 196 млрд ₽ (+7%).

Капвложения снизились на 37%, до 76,4 млрд ₽.

EBITDA почти не изменилась — 472 млрд ₽ (–2%).

5️⃣ "Интер РАО" $IRAO за полугодие снизила чистую прибыль по РСБУ на 31,5% — до 13,7 млрд ₽.

Выручка выросла на 18% до 24 млрд ₽, но себестоимость выросла ещё сильнее — до 20,6 млрд ₽.

Прибыль от продаж — отрицательная, убыток составил 3,7 млрд ₽.

Рост выручки обеспечен увеличением объёмов и цен на оптовом рынке, но расходы всё съели.

6️⃣ "Аэрофлот" $AFLT показал скорректированную прибыль во II квартале 2025 года — 4 млрд ₽ против 13,6 млрд ₽ год назад.

Чистая прибыль — 51,2 млрд ₽ (+21%), но она выросла в основном за счёт курсовых разниц и страховых выплат.

Выручка — 187 млрд ₽ (+12%), себестоимость — 179 млрд ₽ (+12,4%).

За полугодие чистая прибыль выросла в 3 раза — до 108 млрд ₽, но скорректированная — упала почти в 3 раза до 5,8 млрд ₽.

Пассажиропоток снизился на 0,7%, внутренние перелёты — −4,8%, международные — +9,1%.

В июле "Аэрофлот" привлёк ещё 40 млрд ₽. Общий долг на конец июня: 82 млрд ₽, из них 55 млрд — долгосрочные.

Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅

#мегановости #новости #прибыль #выручка #долги #энергетика #авиация #инвестиции #отчётность #финансы

Профит — это слово, которое означает прибыль или доход, который вы получаете от какой-либо деятельности или инвестиции. Простыми словами, это то, что вы зарабатываете после вычета всех расходов. Например, если вы начали продавать товары и потратили 1000 рублей на закупку, а продали их за 1500 рублей, ваш профит составит 500 рублей. Это и есть ваша прибыль за эту сделку. 😉 В контексте темок и схем заработка, профит — это конечный результат, который показывает, насколько успешен тот или иной способ заработка. Чем выше профит, тем более выгодной считается схема или метод. 💸 🔥 #профит #многоденег #бизнес #финансоваяграмотность #деньги #прибыль #выручка 🔥