#полугодие — посты и обсуждения

Что случилось

ВИ.ру (бывший «ВсеИнструменты.ру») опубликовала отчёт за первое полугодие 2026 года. Цифры оказались лучше ожиданий рынка: выручка выросла на 3,2% до 89,6 млрд рублей, а чистая прибыль взлетела в 13 раз до 2,6 млрд рублей. Компания также смогла серьёзно сократить долг и улучшить рентабельность.

Цифры за полугодие

Выручка — 89,6 млрд рублей (+3,2% год к году)

EBITDA (IAS 17) — 5,0 млрд рублей (+37,6%)

Чистая прибыль — 2,6 млрд рублей (рост в 13 раз)

Рентабельность по EBITDA — 5,6%

Чистая рентабельность — 2,9%

Чистый долг / EBITDA — отрицательный (то есть компания почти без долгов)

Почему отчёт важен

Главная новость не просто в цифрах, а в том, что во втором квартале выручка выросла на 9,7% год к году, до 50,6 млрд рублей, и это исторический максимум для компании. Причём впервые за несколько кварталов подтянулся B2C-сегмент (+4% во втором квартале), а B2B продолжает уверенно расти (+11% за квартал) и теперь даёт 75% всей выручки.

Средний чек вырос на 8% — покупатели берут более дорогие товары. Ассортимент расширился на 11% до 2 млн позиций.

Что с прибыльностью

Рентабельность заметно улучшилась благодаря снижению логистических и рекламных расходов. Компания оптимизировала складские площади и сеть пунктов выдачи. Валовая маржа выросла на 0,6 процентного пункта до 33,3%, а EBITDA подскочила на 38%.

Чистая прибыль выросла в 13 раз — отчасти из-за низкой базы прошлого года, но также благодаря сокращению финансовых расходов на 33% (меньше долгов и ключевая ставка снизилась).

Долги и денежный поток

Свободный денежный поток до уплаты процентов — 8,6 млрд рублей, после — 6,0 млрд. Компания сократила финансовый долг на 17% за полгода и выкупила собственные облигации на 2 млрд. Чистый долг без учёта аренды стал отрицательным — финансовая позиция заметно укрепилась.

Прогноз от менеджмента

Руководство повысило прогноз по чистой прибыли на 2026 год до 4,5–6,5 млрд рублей (было 3,4–6,0 млрд) и подтвердило ожидания по росту выручки не менее 5%. Это выглядит достижимо, если B2C продолжит восстанавливаться, а B2B сохранит двузначные темпы роста.

Риски, о которых не стоит забывать

DIY-рынок (стройматериалы и инструменты) в первом полугодии всё ещё сокращался, по оценкам Infoline. Рынок недвижимости пока далёк от позитива, и компания остаётся зависимой от строительного цикла. Конкуренция в e-commerce тоже никуда не уходит. Поэтому второе полугодие может быть не сильнее первого, но текущий отчёт явно намекает на стабилизацию.

ВИ.ру показала сильный отчёт: выручка бьёт рекорды, долг снижается, чистая прибыль — вверх. Но основная зависимость от строительного цикла сохраняется. Станете ли вы присматриваться к акциям компании после отчёта или подождёте более явных сигналов от рынка недвижимости?

$VSEH

#ВИру #отчёт #полугодие #выручка #прибыль #EBITDA #инвестиции #стройматериалы #ecommerce