#застройщики
5 публикаций
🪙 Самолёт просит о помощи.
Застройщик«Самолёт», крупнейший в России, обратился к правительству за финансовой помощью. Компания просит либо предоставить ей льготный кредит в размере 50 млрд рублей на три года, либо выкупить часть её акций с опционом на обратный выкуп в будущем.
Положение компании В«Самолёте» подтвердили факт обращения, назвав его «нормальной практикой» в условиях жёсткой денежно-кредитной политики. Компания заявила, что господдержка поможет избежать резкого роста цен на жильё.
Текущая долговая нагрузка компании на конец 2025 года оценивается в 700 млрд рублей, с учётом эскроу счётов примерно в 2 раза меньше. Но это всё равно не мало.
На финансовое состояние также давят результаты прошлого года: площадь проданных квартир сократилась на 6%. В портфеле «Самолёта» — объекты общей площадью 4,72 млн кв.м, дольщиками которых являются сотни тысяч человек.
Аналитики (АО ИК «Вектор Капитал») считают, что правительство может пойти навстречу компании, поскольку потенциальный дефолт способен негативно отразиться на стабильности ряда банков.
Так же распространяется информация, что и другие крупные девелоперы могут последовать примеру «Самолёта», ссылаясь на сложности с достройкой объектов при высоких ставках. Пока эти данные остаются неподтверждёнными.
Акции«Самолёта» реагируют на эту новость негативно. Облигации тоже.
Другие застройщики тоже немного упали. Дадут деньги - вырастут.
У Самолёта там ещё облигации размещаются на 5 млрд рублей ( дисконтные).
Картина печальная,но не безнадежная. Государство может помочь, ведь если посыпется стройка...то много чего ещё может просыпаться. Те же банки например. Помните как в 2008 г спасали банки от кризиса. Теперь пришла очередь застройщиков.
Акции Самолёта давно уже не держу, облигации есть в портфеле. Пока наблюдаю.
$самолет
Оставить комментарий
909
💡 У какого застройщика безопаснее покупать: короткий чек-лист покупателя
Казалось бы, 2025 год — все покупки идут через эскроу-счета, застройщики под надзором, дольщики защищены.
Но истории «дом стоит, а ключей нет» всё ещё случаются. Почему?
Потому что застройщик — это не просто компания. Это квест. С сюжетом, риском и иногда — неожиданной концовкой.
📊 По данным Единого Ресурса Застройщиков, в 2025 году:
— около 15% новостроек в России сдаются с нарушением сроков;
— 5–7% застройщиков регулярно попадают в реестр проблемных объектов.
Даже при эскроу система не спасает от всех рисков: если проект "замораживается", достройка может занять годы.
🔍 Как выглядит надёжный застройщик:
✅ На рынке от 5 лет и более.
✅ Имеет реально сданные объекты, не только красивые рендеры.
✅ Не скрывает документы: проектная декларация, разрешения, сроки — всё в открытом доступе.
✅ Работает с крупным банком по эскроу и проверенными подрядчиками.
🧾 Мини-чек-лист покупателя перед сделкой:
1.
Проверьте застройщика на сайте Дом.РФ — он должен быть в официальном реестре.
2.
Сверьте проектную декларацию и разрешение на строительство.
3.
Посмотрите судебные дела и отзывы дольщиков.
4.
Изучите финансовую отчётность.
5.
Убедитесь, что ДДУ заключён с тем же юрлицом, которое реально строит дом.
⚠️ Главное правило:
Надёжный застройщик — не тот, кто громче всех обещает, а тот, кто спокойно строит и сдает.
В мире, где реклама обещает рай, выбирайте тех, кто строит реальность.
Подписка, лайк и хорошее настроение если понравилось! В профиле ещё больше полезной и интересной информации!
#недвижимость #риелтор #чеклист #разделение #расту_сбазар #базар_учит #финграм #застройщики
"Большая тройка застройщиков". Кого выбирать? Прогнозы на 2-е полугодие".
Дорогие друзья, уже не мало дискуссий и прогнозов в отношении строительных компаний. С тех пор как у застройщиков произошла отмена льготной ипотеки, ситуация на рынке недвижимости остается напряженной несмотря на начало цикла снижения ставки ЦБ. С января по июль продажи новостроек сократились на 22% чем годом ранее. Неужели все так плохо?
ПИК
В конце августа компания опубликовала совсем свежий отчет за 1-е полугодие 2025 г. Первым важно отметить рост выручки на 23,9%, но чистая прибыль сократилась на -22%. Конечно результаты отчета нейтральные, но напоминаем о низком уровне долговой нагрузки всего лишь на уровне 0,2х.
Именно отмена льготной ипотеки вызвала охлаждение рынка и текущая высокая ключевая ставка. По-прогнозу во 2-м полугодии рентабельность ПИКа может увеличиться с 18% до 24%. На ПИК приходится 20% рынка новостроек России и у застройщика имеется цифровая экосистема, что делает ее более устойчивой.
ЛСР
В текущих условиях рынка ЛСР сопоставима с ПИК по показателям финансовой устойчивости. По итогу 1-го полугодия 2025 г. компания увеличила выручку на 13%, но увеличился убыток в 2 раза. Здесь дело в курсовых разницах крепкого рубля и слабого доллара за этот период. С постепенным ослаблением рубля будет сокращаться убыток, но не раньше 2026 г.
По мнению нашей команды, на фоне начала смягчения ДКП может улучшится динамика роста выручки и развития бизнеса. Также стоит выделить ЛСР как единственного застройщика который платит дивиденды. К концу года прогнозируется дивиденд 78 руб за акцию. Окончательное решение будет приниматься по финансовым результатам за 2025 г.
Самолет
В отличии от ПИК и ЛСР, Самолет более уязвим к высокой ставке и снижению спроса на рынке. Компания впервые заняла первое место среди российских застройщиков по объемам ввода жилья и сохраняет лидерство по объему строительства. Начали реализоваться проекты в Казани, Уфе, Екатеринбурге и Ростове-на-Дону
Большим минусом стал отчет Самолета за 1-е полугодие 2025 г., которые продемонстрировал результаты хуже ЛСР и ПИКа. Выручка компании выросла на 0,08%. Можно сказать 6 месяцев Самолет был на нуле. Также отмечаем падение чистой прибыли на 60,9%. Поэтому по итогу нейтрального отчета можно поставить целевую цену не выше 1500 руб.
Стоит ли инвестировать в ЛСР ⁉️
💭 Оцениваем риски вложений в компанию...
💰 Финансовая часть (1 п 2025)
📊 Выручка компании составила 96,4 млрд рублей, что на 13,2% выше показателя аналогичного периода 2024 года. Однако убыток составил 2,5 млрд рублей против прибыли 4,4 млрд рублей в 2024 году. Чистый денежный поток от операционной деятельности составил -45,7 млрд рублей. При этом на счетах компании находится 24,9 млрд рублей денежных средств.
🤷♂️ Несмотря на рост выручки, компания столкнулась с серьёзными финансовыми трудностями. Основная причина — значительное превышение расходов над доходами. Важно, что компания сохраняет сильные рыночные позиции и потенциал для восстановления.
✔️ Операционная часть (1 п 2025)
👌Компания занимается разработкой и возведением жилых комплексов различной ценовой категории — от экономичного комфорта до престижного премиального уровня. Для обеспечения строительных объектов необходимыми материалами предприятие располагает собственной производственной базой, специализирующейся на выпуске железобетонных конструкций, газобетонных блоков и кирпичей, а также предприятиями по разработке месторождений нерудных ресурсов. Благодаря этому поставки сырья осуществляются непрерывно и своевременно.
🧾 Продажи компании характеризуются высокой волатильностью. Например, во второй половине 2023 года наблюдался значительный рост продаж. Сейчас же за первые шесть месяцев текущего года компания сократила объем продаж недвижимости на 19,8% до 69 миллиардов рублей относительно предыдущего периода. Продажи жилой площади уменьшились на 31%, составив 255 тысяч квадратных метров против прежних 369 тысяч.
🏢 Особенно значительное падение зафиксировано в Екатеринбурге (-50%), где выручка упала до 3 млрд рублей, а площадь реализации жилья сократилась почти вдвое (на 59,6%). В столице продажи также ощутимо просели на 20%, сократившись до 40 млрд рублей и 113 тысяч квадратных метров соответственно. В Санкт-Петербурге ситуация менее критична: доходы упали лишь на 13,8%, составив 25 млрд рублей, а реализация площадей снизилась на 22,6% до 120 тысяч квадратов.
🤓 Стоит отметить, что доля сделок с привлечением ипотеки составляет около половины всех заключённых договоров — 48%.
💸 Дивиденды
🤑 Группа ЛСР занимает особое место среди публичных застройщиков России, являясь единственным девелопером, регулярно выплачивающим дивиденды своим акционерам. Это делает компанию особенно привлекательной для инвесторов, ищущих стабильный доход от вложений в строительный сектор.
💪 В 2023 году компания ЛСР установила рекорд, увеличив дивидендные выплаты до 100 рублей на каждую акцию. За следующий год, 2024-й, выплата составила уже 78 рублей на акцию, обеспечив инвесторам доходность в размере 8,94%.
📌 Итог
✅ Несмотря на текущие вызовы, компания демонстрирует высокую финансовую устойчивость и способность адаптироваться к изменениям рынка, что создает основу для долгосрочного развития бизнеса. Но сам рынок пока далек от полноценного восстановления, что напрямую отражается на операционной части. Однако стоит отметить, что рынок обладает значительным потенциалом после преодоления текущих трудностей.
🎯 ИнвестВзгляд: Идеи нет.
📊 Фундаментальный анализ: 🟰 Держать - рынок недвижимости переживает трудные времена - продажи снижаются, а долги растут, но демонстрируется устойчивость.
💣 Риски: ☁️ Умеренные - комплекс мер по управлению активами, эффективное использование производственных мощностей и гибкая реакция на изменение внешней среды позволили компании преодолевать текущие сложности.
💯 Ответ на поставленный вопрос: Хотя компания обладает сильной производственной базой и диверсифицированным бизнесом, инвестиции связаны с рисками. Котировки останутся под давлением до стабилизации рынка недвижимости, а этот процесс быстрым не будет.
💪 Благодарим Вас за поддержку! Пусть ваши инвестиции приносят результат!
$LSRG #LSRG #ЛСР #Девелопмент #Недвижимость #Рынок #Анализ #Дивиденды #Инвестиции #Застройщики #Ипотека
Когда рынок рушится: почему ЛСР остается на плаву ⁉️
💭 Изучаем финансовые показатели, стратегию развития и уникальные преимущества компании в период турбулентности рынка...
💰 Финансовая часть (за 2024 год)
🤔 Выручка компании демонстрирует устойчивость даже в условиях отмены льготной ипотеки. Несмотря на падение новых продаж на 60%, выручка снизилась всего на 5% г/г во втором полугодии 2024 года. Ключевым фактором поддержки стал рост средней цены квадратного метра на 27% г/г.
🧐 Чистая прибыль во втором полугодии 2024 года снизилась на 9% г/г, при этом рентабельность сохранилась на уровне 16%. На показатель оказало давление увеличение финансовых расходов. Положительное влияние оказало снижение эффективной налоговой ставки до 23% с 29% в первой половине 2023 года.
💳 Финансовое положение компании характеризуется низким уровнем долговой нагрузки. Совокупные обязательства: 257 млрд рублей. Чистый долг: 73 млрд рублей. Коэффициент чистый долг/EBITDA: 1x. Такой уровень долговой нагрузки является одним из самых низких в отрасли.
✔️ Операционная часть (1 п 2025)
👌Компания занимается разработкой и возведением жилых комплексов различной ценовой категории — от экономичного комфорта до престижного премиального уровня. Для обеспечения строительных объектов необходимыми материалами предприятие располагает собственной производственной базой, специализирующейся на выпуске железобетонных конструкций, газобетонных блоков и кирпичей, а также предприятиями по разработке месторождений нерудных ресурсов. Благодаря этому поставки сырья осуществляются непрерывно и своевременно.
🧾 Продажи компании характеризуются высокой волатильностью. Например, во второй половине 2023 года наблюдался значительный рост продаж. Сейчас же за первые шесть месяцев текущего года компания сократила объем продаж недвижимости на 19,8% до 69 миллиардов рублей относительно предыдущего периода. Продажи жилой площади уменьшились на 31%, составив 255 тысяч квадратных метров против прежних 369 тысяч.
🏢 Особенно значительное падение зафиксировано в Екатеринбурге (-50%), где выручка упала до 3 млрд рублей, а площадь реализации жилья сократилась почти вдвое (на 59,6%). В столице продажи также ощутимо просели на 20%, сократившись до 40 млрд рублей и 113 тысяч квадратных метров соответственно. В Санкт-Петербурге ситуация менее критична: доходы упали лишь на 13,8%, составив 25 млрд рублей, а реализация площадей снизилась на 22,6% до 120 тысяч квадратов.
🤓 Стоит отметить, что доля сделок с привлечением ипотеки составляет около половины всех заключённых договоров — 48%.
💸 Дивиденды
🤑 Группа ЛСР занимает особое место среди публичных застройщиков России, являясь единственным девелопером, регулярно выплачивающим дивиденды своим акционерам. Это делает компанию особенно привлекательной для инвесторов, ищущих стабильный доход от вложений в строительный сектор.
💪 В 2023 году компания ЛСР установила рекорд, увеличив дивидендные выплаты до 100 рублей на каждую акцию. За следующий год, 2024-й, выплата составила уже 78 рублей на акцию, обеспечив инвесторам доходность в размере 8,94%.
📌 Итог
✅ Несмотря на текущие вызовы, компания демонстрирует высокую финансовую устойчивость и способность адаптироваться к изменениям рынка, что создает основу для долгосрочного развития бизнеса. Но сам рынок пока далек от полноценного восстановления, что напрямую отражается на операционной части. Однако стоит отметить, что рынок обладает значительным потенциалом после преодоления текущих трудностей.
🎯 ИнвестВзгляд: Идеи здесь сейчас нет.
💯 Ответ на поставленный вопрос: Комплекс мер по управлению активами, эффективное использование производственных мощностей и гибкая реакция на изменение внешней среды позволили компании успешно преодолевать сложности и оставаться конкурентоспособной даже в периоды сильной неопределенности на рынке недвижимости.
👇 Как Вам обзор?
$LSRG #LSRG #ЛСР #Девелопмент #Недвижимость #Рынок #Анализ #Дивиденды #Инвестиции #Застройщики #Ипотека #идея #прогноз #обзор #аналитика