#кризис — посты и обсуждения

21.07.2026 ‼️ Индекс Мосбиржи опустился в ходе торгов 20 июля 2026 года ниже отметки 1900 пунктов. Это уже 19-я неделя непрерывного падения — беспрецедентный случай для российского рынка. От локального пика этого года индекс потерял около 36%. Рынок переживает не просто коррекцию, а смену парадигмы.

📉 Что происходит на самом деле?

19 недель подряд индекс закрывался в минусе. Для российского рынка это исторический антирекорд, который говорит о системном характере происходящего — мы наблюдаем не просто распродажу, а фундаментальную смену настроений инвесторов.

🔍 Почему рынок падает?

Аналитики выделяют несколько ключевых факторов:

Геополитические риски — основной драйвер. Рынок не видит горизонта улучшения ситуации, что делает долгосрочные прогнозы крайне затруднительными.

Пересмотр ожиданий по ставке ЦБ — инфляционные риски растут, и рынок больше не закладывает уверенное снижение ключевой ставки. Очередное заседание ЦБ запланировано на 24 июля, и его решение станет важнейшим ориентиром.

Дивидендный сезон — 20 июля прошли дивидендные отсечки по крупнейшим эмитентам: Сбербанку (37,64 рубля на акцию), ВТБ (9,71 рубля), Транснефти (204,17 рубля) и другим. В отличие от прошлых лет, инвесторы не реинвестируют полученные дивиденды в акции, а уходят в депозиты и облигации.

Высокая безрисковая доходность — ОФЗ и депозиты дают привлекательную доходность, что делает акции менее интересными на фоне неопределённости.

⚖️ Стоит ли докупать, держать или выходить?

Аргументы против покупок

«Дно» не очевидно. Единственный возможный позитив — локальная перепроданность рынка, но это даст лишь технический отскок без изменения тренда. Капитал уходит в консервативные инструменты: дивиденды не реинвестируются в акции, как это было в прошлые годы. Рынок может продолжать снижаться, несмотря на кажущуюся фундаментальную дешевизну акций.

Аргументы «за» удержание и покупку

Рынок падает 19 недель — исторически это аномалия. Вероятность хотя бы краткосрочного отскока крайне высока. Долгосрочные прогнозы «СберИнвестиций» предполагают индекс на уровне 2600 пунктов к концу 2026 года и 3200 — к концу 2027-го. Кроме того, нефть Brent превысила $90 за баррель на фоне эскалации на Ближнем Востоке, что поддерживает акции нефтяных компаний.

🔄 Что такое ребалансировка и зачем она сейчас?

Ребалансировка — это приведение структуры вашего портфеля к изначально запланированным пропорциям между разными активами: акциями, облигациями, депозитами, валютой.

Как это работает на примере

Допустим, год назад вы решили, что ваш портфель будет выглядеть так: 50% — акции, 40% — облигации, 10% — депозиты.

За год акции выросли, облигации стояли на месте. Пропорции съехались: 70% — акции, 20% — облигации, 10% — депозиты.

Ребалансировка — это продажа части подорожавших акций и покупка облигаций, чтобы вернуться к исходным 50/40/10. Вы фиксируете прибыль и восстанавливаете баланс.

📊 А что сейчас, на падающем рынке?

Ситуация зеркальная. Индекс упал на 36%, поэтому у многих портфели перекосились в обратную сторону: акций стало 30% вместо 50%, облигаций и депозитов — 70% вместо 50%.

Ребалансировка сейчас может означать:

- Продажу части облигаций и покупку упавших акций — чтобы вернуть целевую долю акций.

- Или пересмотр стратегии: если вы поняли, что 50% акций для вас слишком рискованно, уменьшаете целевую долю, например, до 30%, и приводите портфель к новым комфортным пропорциям.

Ребалансировка — это возвращение портфеля к тем пропорциям, которые вы изначально для себя определили. Она заставляет вас продавать, когда все покупают (на пике), и покупать, когда все продают (на дне). Именно это и есть главный секрет долгосрочного успеха в инвестициях.

🎯 Что делать инвестору?

Для агрессивных инвесторов: можно рассматривать точечные покупки отдельных бумаг, а не индекса целиком. Обращайте внимание на нефтяной сектор, который поддерживается ростом цен на сырьё.

Для консервативных инвесторов: дождитесь заседания ЦБ 24 июля. Если жёсткая риторика сохранится, рынок может продолжить снижение.

Для долгосрочных инвесторов: текущие уровни могут оказаться интересными для входа с горизонтом 3–5 лет, если вы готовы пережить возможное падение до 1800 пунктов.

💡 Что это даёт?

- Возможность переоценки портфеля. 19 недель падения — это стресс-тест для ваших активов. Сейчас видно, какие бумаги «сыплются» вместе с рынком, а какие держатся лучше. Это информация для ребалансировки.

- Шанс для входа с дисконтом. Для тех, у кого есть свободный капитал и горизонт 3–5 лет, текущие цены — редкая возможность купить качественные активы со скидкой 36% от максимумов. Но только при условии готовности ждать и не дёргаться на просадках.

- Урок диверсификации. Те, кто держал только акции, сейчас страдают больше всех. Те, у кого были облигации, депозиты и валюта, чувствуют себя увереннее. Это чёткий сигнал: больше никогда не класть все яйца в одну корзину.

- Понимание своих нервов. Текущее падение — лучший тест на вашу реальную толерантность к риску. Если вы спите плохо и смотрите график каждый час — ваш портфель слишком агрессивен для вас. Если вы спокойны и рассматриваете покупки — у вас железные нервы и правильный горизонт планирования.

- Чёткий якорь — 24 июля. Заседание ЦБ — это не просто дата в календаре. Это момент истины, после которого рынок либо получит надежду на смягчение политики, либо продолжит падение. До этой даты крупные движения маловероятны — это время для анализа, а не для действий на эмоциях.

📌 Итог: рынок даёт вам не убыток, а информацию. Главный вывод — не «покупать или продавать», а «пересмотреть свою стратегию и понять, кто вы как инвестор». Ребалансировка помогает сделать это системно, без паники.

Те, кто сделает это сейчас, выйдут из кризиса сильнее. Те, кто будет действовать на эмоциях, потеряют деньги и нервы. Ближайшие дни до заседания ЦБ — время думать, а не бежать в кассу.

Многие розничные инвесторы до сих пор покупают акции по старой привычке: «Ну, они же платили хорошие дивиденды в прошлом году, значит, надо брать!» В 2026 году, в условиях жесткой денежно-кредитной политики, высоких ставок и падающего спроса в цикличных отраслях, эта логика превратилась в прямую дорогу к убыткам. Компании массово зажимают кэш, чтобы гасить дорогие долги, а инвесторы остаются у разбитого корыта.

Давайте разберем 5 самых громких дивидендных разочарований этого года, которые наглядно доказывают: фундаментальный анализ важнее прошлых заслуг.

1. Сургутнефтегаз (привилегированные акции): Великое похмелье

По итогам прошлого периода «префы» Сургута были королями Мосбиржи, порадовав инвесторов королевской дивидендной доходностью в 16,3%. Частные инвесторы массово скупали бумагу в надежде на повторение банкета.

В чем боль: Ловушка захлопнулась из-за валютных переоценок пресловутой «кубышки» и изменения конъюнктуры. В 2026 году рынок ждет жесткое приземление: прогнозируемая дивдоходность рискует рухнуть до скромных 2,2%. Яркий пример того, почему опасно смотреть исключительно в зеркало заднего вида.

2. Северсталь: Хронический отрицательный поток

Металлурги долгое время считались оплотом дивидендной стабильности, но реальность 2026 года оказалась циничной.

В чем боль: В апреле компания официально объявила об отказе от выплат за первый квартал 2026 года. Операционные показатели подкосил слабый спрос на сталь внутри страны, а свободный денежный поток (FCF) «Северстали» ушел в глубокое пике, составив -40,37 млрд рублей. Генеральный директор прямо заявил: пока FCF не выйдет в плюс, а на рынке не появится уверенность, денег миноритарии не увидят.

3. ПИК: Финита ля комедия в девелопменте

Строительный сектор в 2026 году переживает идеальный шторм — отмена массовой льготной ипотеки и дорогие кредиты прижали застройщиков к стене.

В чем боль: Лидер сектора не просто перенес выплаты, а полностью отменил действующую дивидендную политику (которая раньше предполагала распределение не менее 30% от чистой прибыли по МСФО). Компания прямо заявила, что в ближайшие годы возвращаться к дивидендам не планирует. Вдобавок ко всему — проблемы с соответствием первому уровню листинга Мосбиржи и вынужденная консолидация акций 100:1. Про дивиденды тут можно забыть надолго.

4. Газпром: Стабильный и предсказуемый ноль

Некоторые неисправимые романтики продолжали держать эту бумагу в портфелях, надеясь на чудо и «геополитический разворот».

В чем боль: Чуда в 2026 году снова не произошло. Газпром продлил свой «бездивидендный» сериал, который тянется аж с 2022 года. Потеря маржинальных европейских рынков, гигантские капитальные затраты на переориентацию логистики и колоссальная налоговая нагрузка не оставляют шансов. Государство забирает свое через НДПИ, а обычным акционерам остаются лишь многолетние надежды.

5. НЛМК: Заложники макроэкономики

Еще один сталевар, который лишил инвесторов оптимизма. Аналитики весь сезон открыто рекомендовали шортить эту позицию, и фундаментальные причины оправдались на 100%.

В чем боль: Снижение цен на металлопродукцию наложилось на неспособность менеджмента оперативно сокращать издержки. Высокая ключевая ставка душит внутреннее потребление, логистические цепочки стали золотыми, а маржинальность бизнеса тает на глазах. В таких условиях выжимать из компании дивиденды — значит обескровить бизнес.

🧐

2026 год окончательно сорвал маски с эмитентов. Цикличные компании и перегруженные долгами бизнесы больше не могут пускать пыль в глаза высокими выплатами. Если бизнес генерирует отрицательный денежный поток или тратит все заработанное на обслуживание кредитов, дивиденды отменяются автоматически.

Учитесь смотреть на FCF и долговую нагрузку, а не на красивые презентации. Сейчас время сидеть в тех активах, чья доходность гарантирована механикой рынка, а не настроением совета директоров.

🚀 Все оперативные апдейты, сигналы и разборы, которые не выходят на Базаре, я публикукую в своем Telegram-канале Stocknews! Залетай, пока ссылка открыта: 👉 t.me/rinkirf

#дивиденды #акции #ловушка #кризис #инвестиции #базарразбор

Сейчас идёт процесс охлаждения экономики. Простыми словами: деньги изъяли из экономики. Их стало меньше. Теперь лишние услуги — обучение, личностный рост, ИИ и тому подобные направления — остались без финансирования. Огромное количество таких специалистов осталось не у дел. Стоимость их услуг падает, количество клиентов уменьшается с каждым днём. Люди готовы платить только за результат в денежном выражении.

Раньше можно было продавать надежду, развитие, вдохновение. Теперь это не работает. Клиент стал жёстче, прагматичнее. Он не платит за процесс — он платит за то, что приносит деньги. Если вы не можете показать, как ваша услуга увеличивает прибыль или сокращает расходы, вас не купят. Это не про жадность. Это про выживание.

Для экспертов это означает одно: перестать продавать «стать лучше» и начать продавать «заработать больше». Сместить фокус с личностного роста на бизнес-результат. Показать, как ваша работа возвращает деньги. Иначе вы останетесь без клиентов. Время изменилось. И те, кто это понял, — останутся. Те, кто нет — уйдут. Проверьте себя. Что вы продаёте? Идею или результат? Ответ честный — это начало выживания. Удачи.

ТриОсь Практик.

#бизнес #кризис #бизнеспсихология

Один человек пришёл в новую компанию. Он был профессионалом, быстро вник в задачи, предлагал идеи. Но коллеги его не приняли. Сначала тихо: не звали на обеды, не включали в общие чаты. Потом громче: шептались за спиной, высмеивали его предложения, обесценивали его опыт. Он пытался быть хорошим, угождать, доказывать. Стало только хуже. Его довели до увольнения. Он не понимал, что произошло. А произошёл моббинг.

Моббинг — это не просто конфликт. Это систематическое психологическое давление на человека в коллективе. Его травят, изолируют, унижают. Не за то, что он сделал, а за то, что он просто есть. Или за то, что он слишком умный, слишком успешный, слишком непохожий. Травля может быть явной: крики, оскорбления, угрозы. А может быть скрытой: игнорирование, сплетни, занижение оценок. Но она всегда разрушает.

В бизнесе моббинг особенно опасен. Он разрушает не только человека, но и атмосферу в команде. Если вы руководитель и заметили, что один сотрудник стал изгоем, не ждите, что он справится сам. Это не его проблема. Это проблема системы. Вы либо останавливаете травлю, либо теряете человека. А часто — не одного. Потому что коллектив, где разрешён моббинг, никогда не будет здоровым.

Если вы столкнулись с моббингом, помните: это не ваша вина. Не пытайтесь угодить — это не поможет. Не ждите, что кто-то встанет на вашу защиту. Защищайтесь сами. Собирайте доказательства, обращайтесь к руководству, не бойтесь уйти. Потому что работа — это только работа. А ваше здоровье и самоуважение — это всё. Удачи.

ТриОсь Практик.

#моббинг#бизнес #бизнеспсихология #команда #кризис

Один человек говорил жене: «Я же для тебя стараюсь». Он думал, что говорит правду. Он искренне верил, что его усилия — это проявление любви. Но он не замечал, как эта фраза превращается в оружие. Она вызывала чувство вины. Она заставляла жену чувствовать себя неблагодарной. Она делала его правым, а её — виноватой. И он не видел этого. Он просто хотел, чтобы его оценили. Но он уже манипулировал.

Мы не замечаем, как манипулируем. Мы не замечаем, как манипулируют нами. Мы считаем, что манипуляции — это что-то осознанное, грязное, что делают только плохие люди. Но манипуляции часто бывают скрытыми. Мы не знаем, что мы используем их. И мы не знаем, что нас используют. Фразы, которые мы произносим каждый день, могут быть манипуляциями. И мы их не замечаем.

Вот фразы, которые выдают манипуляции:

«Я же для тебя стараюсь» — вызывает чувство вины, заставляет другого оправдываться.
«Ты меня не понимаешь» — обесценивает попытки другого понять, ставит его в позицию неправого.
«Ну, как хочешь» — скрытая угроза, отстранение, создание ощущения, что другой делает неправильный выбор.
«Мне просто нужно, чтобы ты...» — создаёт иллюзию простой просьбы, но за ней стоит требование.
«Ты слишком чувствительный» — обесценивает чувства другого, заставляет сомневаться в себе.
«Я не хочу тебя расстраивать, но...» — создаёт ощущение важности и оправдывает предстоящую боль.
«Ты же знаешь, я не это имел в виду» — снимает ответственность и перекладывает её на непонимание другого.

Манипуляции — это не всегда злой умысел. Это часто привычка. Способ защититься. Способ получить контроль. Способ не чувствовать себя уязвимым. Но они разрушают отношения. Они создают напряжение. Они делают общение игрой, в которой кто-то выигрывает, а кто-то проигрывает.

Если вы узнали себя, остановитесь. Замените манипуляцию на честность. Вместо «Я же для тебя стараюсь» скажите: «Мне важно, чтобы ты это ценила». Вместо «Ты меня не понимаешь» скажите: «Я хочу, чтобы мы поняли друг друга». Это страшно. Это требует уязвимости. Но это единственный способ строить настоящие отношения. Удачи.

ТриОсь Практик.

#отношения #манипуляции #бизнеспсихология #кризис

После этого поста

Начался обвал в Японии и Южной Кореи

100% попадание

Сейчас у меня складывается впечатление, что пузырь ИИ лопнул в Америке

И дальше мы можем увидеть спокойное падение вниз.

Кризис в Америке только начинается

Спасибо Ирану

#кризис

#пузырь

#сша

Ибо, в каждой стране свои причины того или иного кризиса и спада, до которых другим странам, как правило, нет особого дела.

#бизнес #экономика #кризис

📉 За последние 6 месяцев эти компании потеряли от 40% до 75% своей стоимости. Давайте разберем этот хит-парад падения: почему они сложились вдвое и есть ли шанс на триумфальное возвращение? 👇 🚚 1. $GTRK ( #ГТМ / Globaltruck) | –70% • Чем занимается: Один из крупнейших автомобильных грузоперевозчиков в РФ. В 2023–2024 годах бумагу разгоняли спекулянты во «втором эшелоне» без фундаментальных причин. Сейчас пузырь просто сдулся, вернув цену к реальности. • ⚠️ Риски: Бумага крайне волатильная и низколиквидная. Рост затрат на запчасти, обслуживание фур и дефицит водителей сильно давят на маржмаржу. ⛽️ 2. $EUTR ( #ЕвроТранс) | –70% • Цена: 67,9 ₽ (минус 64,65 ₽) • Чем занимается: Оператор сети АЗС «Трасса» и инфраструктуры для электромобилей. • Почему упала: Бумагу переоценили на IPO, ожидания инвесторов по дивидендам и росту бизнеса оказались слишком завышенными. • ⚠️ Риски: Высокая долговая нагрузка. Бизнес требует постоянных капитальных вложений. 🏢 3. $SMLT (ГК #Самолет) | –70% 🏚 • Чем занимается: Самый агрессивно растущий девелопер жилья в России. • Почему упала: Главная жертва жесткой ДКП и отмены льготной ипотеки. Высокие ставки ЦБ фактически парализовали доступный спрос на новостройки. • 📈 Потенциал: Компания остается технологическим лидером сектора с огромным земельным банком. • ⚠️ Риски: Огромный долг. Затраты на обслуживание проектного финансирования в период высоких ставок могут сильно подрезать прибыль. $IVAT также обвалилась на -70% Другие с падением от 60%: $LIFE $DELI $ROLO $ALRS $PLZL ... А вы готовы рискнуть и «купить дно» у кого-то из этого списка? Пишите своего фаворита в комментариях! 👇 #инвестиции #акции #падениерынка #Кризис #самолет

​​"ЕвроТранс" выплатил держателям десятую часть купона, по которому на прошлой неделе ушел в техдефолт - ИНТЕРФАКС

Евротранс продолжает штамповать дефолты по облигациям быстрее, чем делаются горячие пирожки на их заправках.

Я уже писал ранее, что ситуация с топливным кризисом может обернуться для компании в обе стороны. Позитивный, но маловероятный сценарий, что они сохранят доступ к закупкам топлива на оптовом рынке по относительно невысоким ценам, и далее смогут реализовать это топливо с огромной маржей по более высоким ценам (как частная сеть, они могут продавать и по 100 и по 200+ рублей).

Но гораздо более вероятно, что ВИНКи в условиях кризиса сосредоточатся на поставках в свои собственные сети АЗС, а частные сети будут просто отсечены от сырья. По крайней мере те частные АЗС, что вижу я на трассе М-10, стоят закрытые. Если произойдет так, то дефолт неизбежен и все эти выплаты 10й части процентов по обязательствам лишь оттягивают неизбежный коллапс. А коллапс будет серьезным, ведь долг компании на конец 2025 года составлял 66 млрд рублей. Вместе с кредиторской задолженность наберется под 100 млрд, что ударит по смежникам и даже банкам. Вот такие пироги.

Следим, чем эта неординарная история закончится.

#бородаинвестора #EUTR #евротранс #инвестиции #топливо #кризис

После того весь рынок шокировал Полюс отказом от дивидендов вплоть до 2030 г., многие инвесторы начали сомневаться даже в надежных крупных игроках рынка. На самом деле деньги на дивиденды у золотодобытчика есть. Мы вчера весь вечер в команде обсуждали его потому что он мой давний фаворит и моей помощницы Екатерины Фокс.

В результате пришли к выводу, что скорее всего такое решение было принято из-за байбека своих акций (выкуп акций) в ближайший месяц, чтобы поддержать себя на рынке в ближайшие недели и свой дорогой проект "Сухой Лог". За сутки упали акции Полюса на -36%, в большей степени из-за эмоций паники и сам рынок еще слаб последние недели.

И вот тут пришла нам мысль, что байбек действительно неплохой инструмент во-время "красного рынка".Мы считаем когда рынок начнет восстанавливаться основными фактами, байбек послужит дополнительным драйвером. А когда стали собирать список компаний с таким же решением, попали в десятку. Только за июнь сразу 7 компаний объявили байбек и у них будут самые крупные шансы на отскок. Вот сами герои:

1️⃣Астра своим байбеком хочет выкупить до 4 млн акций-около 1,9% уставного капитала. В такие кризисные моменты рынка этого будет достаточно.

2️⃣Т-технологии решили выкупить до 5-10% капитала. Здесь уже побольше размеры поддержки, поэтому байбек продолжится до конца 2026 г.

3️⃣Совкомбанк объявил вообще бессрочный байбек пока не выкупит до 2 млрд руб в квартал (0,9% капитала). Банк считает, что рынок недооценивает их акции и по нашему мнению, байбек неплохой вариант привлечь внимание.

4️⃣Огромный байбек объявил Хэдхантер еще месяц назад. Его размер до 15 млрд руб. Так он хочет до конца года выкупить свои акции в свободном обращении. Поэтому считаем его своим фаворитом по правильному решению и щедрости в таких масштабах.

5️⃣ЦИАН тоже выбрал срок байбека до конца года выделив сумму до 4 млрд руб. Это 11% капитала компании и этого вполне достаточно для выкупа.

6️⃣Ренессанс Страхование тоже выкупает собственные акции. Его срок самый большой - 12 месяцев до лета 2027 г., а объем до 5 млрд руб.

7️⃣ И главным рекордсменом стал Яндекс, даже превысив Хэдхантер. Не пожалел на выкуп собственных акций 50 млрд руб (2,3% капитала), но и срок самый длинный - 2 года.

$ASTR $RENI $YDEX $CNRU $HEAD $SVCB $PLZL

#байбек

#акции

#кризис

#драйвер

#прогноз
#новичкам

#бензин

#кризис

#топливо

#юмор

А там...

Что случилось

Премьер-министр Молдавии Александр Мунтяну объявил об отставке. В своём заявлении в соцсетях он сообщил, что причиной стала невозможность продолжать работу «в соответствии со своими принципами и убеждениями». Это произошло на фоне затяжного политического и экономического кризиса в стране, а также коррупционных скандалов, затронувших высшие эшелоны власти .

Почему так

Отставке предшествовал целый ряд событий:

Политический кризис. Оппозиция во главе с Партией социалистов Игоря Додона уже давно требовала отставки правительства. Додон неоднократно обвинял кабинет Мунтяну и президента Майю Санду в коррупции, протекционизме и провалах в управлении. Он называл происходящее «методичным разрушением государственности» и требовал досрочных парламентских выборов .

Коррупционные скандалы. В конце июня разразился громкий скандал вокруг трудоустройства родственников президента Санду на государственные предприятия с многомиллионными зарплатами. В частности, двоюродная сестра Санду работала в стратегической госкомпании MoldATSA, где заработала более миллиона леев. Это привело к требованиям отставки не только правительства, но и президента .

Экономические проблемы. При Мунтяну экономика Молдавии стагнировала, рост составлял всего 0,1%, снижались производство и экспорт, росла долговая нагрузка. Правительство не смогло разработать эффективную антикризисную программу, а его действия эксперты называли «провальными» .

При этом премьер Мунтяну уже в октябре 2025 года, в момент формирования кабинета, заявлял, что намерен уйти в отставку, если Молдавия не вступит в Евросоюз до 2028 года . Эксперты также прогнозировали, что правительство будет использовано правящей партией как «козёл отпущения» за ухудшение экономической ситуации .

Что дальше

Отставка Мунтяну — это фактически признание правительственного кризиса. Теперь президент Майя Санду должна предложить парламенту нового кандидата на пост премьер-министра. Пока неясно, удастся ли правящей партии PAS сохранить контроль над кабинетом или Молдавия движется к досрочным парламентским выборам.

Мнение

Мунтяну стал заложником системных проблем, копившихся в Молдавии годами: коррупция, экономический застой, раскол в обществе. Он пришёл как технократ со стороны, но так и не смог наладить диалог ни с оппозицией, ни с собственным правительством. Коррупционные скандалы вокруг родственников Санду окончательно подорвали доверие к власти. Отставка выглядит логичным финалом — вопрос лишь в том, кто и как попытается собрать страну заново.

#Молдавия #Мунтяну #отставка #правительство #Санду #политика #коррупция #кризис

Меня последние дни одна мысль не отпускает. Мы все читаем новости про переговоры США и Ирана. То договорились встретиться в Катаре во вторник, то снова удары, то опять перемирие. Я как-то разговорился с одним знакомым, он всю жизнь на бирже торгует, думает немного иначе, чем мы с вами. И он мне такую вещь сказал, от которой я до сих пор отойти не могу.

Он говорит: «Ты посмотри на календарь. Все эскалации у них приходятся на пятницу, субботу, воскресенье. А в понедельник — сразу заявления о мирных переговорах».

Я сначала подумал, ну совпадение. Бывает. Но чем больше я в это вникал, тем больше мне казалось, что он прав.

Почему именно выходные?

Наверное, это очевидно, но я всё равно скажу. Биржи в выходные не работают. Нефтяные торги стоят. И когда в пятницу вечером Израиль или #США наносят удары по иранским объектам — а такое, поверьте, происходит регулярно, — рынок просто не успевает отреагировать. Там нет возможности для паники, для скачка цен. Все ждут понедельника.

А в понедельник, пока все инвесторы только-только открывают терминалы, Белый дом вдруг заявляет: «Мы готовы к переговорам. #Иран нам близок. Мир уже близок».

Как вы думаете, что происходит с нефтью? Она падает. Резко. Иногда на 5-7% за день.

Удобно, правда?

37 раз об одном и том же

Я тут наткнулся на любопытную цифру. Политологи подсчитали: #Трамп за какие-то два месяца 37 раз заявлял о скором заключении соглашения с Ираном, которое положит конец конфликту.

А война всё идёт.

Один эксперт очень точно сформулировал это в интервью. Он сказал, что заявления Трампа про мир — это «не столько переговорная тактика, сколько способ повлиять на нефтяные рынки». После каждого такого заявления мировые цены на нефть идут вниз. Эффект длится пару дней, пока реальные события не переубеждают рынок.

Я не знаю, как вы, а я в этом вижу чёткий алгоритм. Он работает как часы. Эскалация в пятницу. Мирные речи в понедельник. Коррекция цен. И так по кругу.

А что с реальными переговорами?

Сейчас, например, договорились встретиться во вторник в Катаре. Говорят, будут обсуждать Ормузский пролив. США и Иран обязались прекратить взаимные нападения — хотя бы до встречи.

Но посмотрите, что было до этого. Несколько дней интенсивных взаимных ударов. Самолёты США атаковали цели в Иране. Иран ответил по базам в Кувейте и Бахрейне. И только когда эскалация зашла достаточно далеко, снова появились слова о переговорах.

Мне напоминает старую историю, когда тебя сначала бьют, а потом говорят: «Ну что ты, мы же договорились. Давай мириться».

Трюк, который работает не вечно

Но тут есть одна тонкость. Этот трюк с заявлениями работает не бесконечно. Каждый раз, когда Трамп обещает мир, а вместо этого летят ракеты, доверие к его словам падает. Рынки постепенно перестают верить. И тогда требуется что-то более серьёзное, чтобы сбить цены. Или, наоборот, более серьёзная эскалация, чтобы их поднять.

Есть такая версия: США нужен постоянный #кризис на Ближнем Востоке. Не слишком горячий, чтобы не обрушить мировую экономику. Но и не слишком холодный, чтобы цены на нефть не упали ниже комфортного уровня. Золотая середина.

Собственно, Трамп это и сам объяснял. Когда цены на нефть сильно выросли в марте, он сказал, что это «плата за мир и безопасность». А потом, когда цены упали, он заявил, что может вернуть санкции против российской нефти, чтобы их поднять. Чувствуете логику? Рынок надо контролировать.

Так нужен ли им мир?

Если честно, я сомневаюсь.

Настоящий мир — он ведь подразумевает стабильность. Предсказуемость. А для игроков на нефтяном рынке предсказуемость — это враг спекуляций.

Если все знают, что через Ормузский пролив будут спокойно ходить танкеры, цена становится ровной. На ней не заработаешь. А если есть постоянная угроза, всегда есть возможность сыграть на повышение или понижение.

Поэтому, когда я слышу в очередной раз, что «США и Иран договорились о прекращении взаимных ударов», я всегда смотрю на день недели. И если это пятница или выходные — я знаю, что к утру понедельника что-то изменится. Или заявление о мире. Или новый удар.

Такой вот ритм.

#нефть

Ажиотажный спрос на гречку в России — это уже не просто экономическое явление, а настоящий культурный феномен. В любой непонятной ситуации — будь то валютные колебания, пандемия или геополитические сдвиги — россияне первым делом идут покупать гречку. Торговые сети называют это «индексом гречки», а социологи — «главным барометром народной тревожности».

Давайте разберем, как устроена эта паника, почему именно гречка стала «валютой Судного дня» и как разворачиваются классические волны этого ажиотажа.

Почему именно гречка? Анатомия культа

В мире полно других круп — рис, овсянка, перловка, пшено. Но сметают именно гречку. Для этого есть веские причины:

Идеальные свойства для хранения. В 1950-х годах в СССР внедрили технологию: гречку перед фасовкой начали прожаривать и высушивать. Благодаря этому она может храниться годами, в ней редко заводятся жучки, и она не прогоркает, в отличие от овсянки или пшена.

Уникальная пищевая ценность. Это сытный продукт с высоким содержанием белка, сложных углеводов, железа и витаминов группы B. В условиях условного «дефицита всего» на одной гречке можно физически протянуть очень долго без вреда для здоровья. К тому же она не содержит глютена.

Культурный код. Это, пожалуй, главное. На Западе гречку почти не едят (там её воспринимают скорее как экзотический суперфуд или корм для птиц). В России же это базовый, понятный с детства продукт. Закупка гречки — это подсознательная психологическая защита, идущая от старших поколений: «Если дома есть мешок гречки, мы не пропадем».

Как устроен цикл «гречневой паники»

Каждый раз ажиотаж развивается по одному и тому же сценарию, напоминающему замкнутый круг.

[Появление тревожных новостей]
↓
[Покупка «про запас» первыми паникерами]
↓
[Опустение полок (логистика не успевает)]
↓
[Фото пустых полок в соцсетях + Слухи]
↓
[Массовый набег на магазины («Надо брать, а то кончится!»)]
↓
[Ввод ограничений (например, «не более 5 пачек в одни руки»)]
↓
[Резкий взлет цен на фоне бешеного спроса]
↓
[Рынок насыщается, у всех дома склады крупы]
↓
[Спрос падает до нуля, люди годами доедают запасы]

Главные исторические волны ажиотажа

За последние пару десятилетий Россия пережила несколько крупных «гречневых кризисов»:

2010 год (Великая засуха). Из-за аномальной жары и лесных пожаров в Поволжье и на Алтае сгорела значительная часть урожая. СМИ начали писать о грядущем дефиците, люди бросились в магазины, и цена крупы моментально взлетела в 3–4 раза.

2014 год (Валютный кризис). На фоне резкого падения курса рубля люди бросились спасать рублевые сбережения. Кто-то покупал по три телевизора, а те, у кого свободных денег было меньше, массово инвестировали в гречку и сахар. Полки опустели за считанные дни.

2020 год (Пандемия COVID-19). Классический пример «психологического» закупа. В ожидании жестких локдаунов люди сметали товары первой необходимости. Гречка стала главным мемом Рунета наряду с туалетной бумагой. Производители тогда работали в три смены, чтобы просто успевать фасовать крупу.

2022 год (Начало жестких санкций). Очередной виток неопределенности спровоцировал стандартную реакцию. Магазинам даже пришлось вводить ограничения на объемы продажи в одни руки, чтобы противостоять спекулянтам, которые скупали дешевую крупу тележками для перепродажи.

Итог.

В России гречки выращивается и производится больше, чем физически способно съесть население (основные житницы — Алтайский край и Башкортостан).

Единственный реальный результат любого ажиотажа — временное обогащение торговых сетей, взлет цен и полные кладовки у населения, в которых крупа в итоге просто скучает годами.

А вы, дорогие любители денег, уже готовы инвестировать в гречу?

#гречка #ажиотажныйспрос #паника #кризис #психологияпокупок #психологияпотребления

📉 Индекс Мосбиржи продолжает свой уверенный поход всё ниже и ниже, уже практически взяв без боя очередной уровень 2200 пунктов и открывая тем самым дальнейший путь на 2000+ пунктов, где я буду точно готов превратиться в агрессивного покупателя, даже без позитивных новостей. Просто потому, что надо будет покупать российские акции широким фронтом. Об этом я рассказывал вчера, этот же тезис подтверждаю и сегодня.

Сегодняшний обвал на Мосбирже (индекс улетел ниже 2300 пунктов, обновив минимумы с весны 2023 года) — это результат накопительного эффекта. На рынке сложился классический «идеальный шторм», где против акций играет сразу несколько мощных факторов.

Разберем главные причины происходящего:

1. Высокая ключевая ставка ЦБ

Это главный «убийца» рынка акций прямо сейчас. Когда ключевая ставка держится на запредельно высоком уровне, инвесторам просто нет смысла рисковать деньгами в акциях.

Зачем покупать ценные бумаги компаний, которые могут упасть, если можно положить деньги на банковский депозит или купить надежные облигации (ОФЗ) и гарантированно получать огромную доходность без всякого риска?

Деньги массово перетекают из акций в консервативные инструменты. К тому же высокая ставка душит бизнес — компаниям становится дорого обслуживать кредиты, из-за чего их прибыль и будущие дивиденды падают.

2. Разочарование в дивидендах и «дивидендные гэпы»

В июне традиционно проходит сезон закрытия реестров под дивиденды (отсечки). После того как акция «очищается» от дивидендов, ее цена автоматически падает на размер этой выплаты (гэп). В этом году наложилось два негативных фактора:

Крупные компании одна за другой закрывают реестры (например, «Интер РАО» и другие тяжеловесы), утягивая индекс вниз.

Многие инвесторы, получив дивиденды, не возвращают их обратно в акции, а уносят на те самые высокодоходные вклады.

3. Падение цен на нефть и крепкий рубль

Для российского рынка, который во многом состоит из экспортеров (нефть, газ, металлы), это двойной удар:

Мировые цены на сырье в последнее время заметно просели, что снижает выручку компаний.

Рубль при этом остается достаточно крепким. Экспортерам выгодна девальвация (когда за проданную за рубеж нефть они получают больше рублей внутри страны). Крепкий рубль в сочетании с дешевеющей нефтью сильно режет доходы «Газпрома», «Роснефти», «Лукойла» и других гигантов.

4. Геополитика и общая неопределенность

Заморозка каких-либо намеков на мирные переговоры, новые витки санкционного давления и общая неопределенность заставляют розничных инвесторов (а они сейчас составляют абсолютное большинство на бирже) нервничать и выходить в кэш при малейшем шорохе.

Что в итоге: На рынке идет затяжная техническая коррекция, которая длится уже больше трех месяцев подряд. По сути, акции сейчас распродают те, кто потерял веру в их быстрый рост и решил пересидеть шторм в безопасных банковских вкладах. Ситуация изменится только тогда, когда ЦБ начнет подавать четкие сигналы о скором и уверенном снижении ключевой ставки.

Что делать обычному инвестору прямо сейчас?

Не делать резких движений на эмоциях. Продавать акции на самом дне, когда они уже упали на 15–20% — это классическая ошибка. Падение фиксировать поздно.

Отключить маржинальную торговлю (плечи). Если вы торгуете на свои деньги, вы можете пересидеть любую просадку. Если в долг — брокер может закрыть вас в самый неподходящий момент.

Держать кэш. Если у вас есть свободные рубли, не спешите немедленно закупаться «на всю котлету». Лучше подождать, пока индекс стабилизируется, и заходить лесенкой (небольшими частями).

Посмотреть на фонды ликвидности и облигации. Пока акции штормит, краткосрочные облигации и депозиты под высокий процент — отличный способ переждать бурю без валидола.

*не является персональной инвестиицонной рекомендацией

#инвестиции #кризис #мосбиржа #падение #падениерынка #нефть

📉⚖️ Когда пресс-секретарь президента называет демографию «одной из самых острых и сложных проблем» — это признание того, что страна столкнулась с фундаментальным вызовом, ставящим под сомнение любые планы экономического роста.

👶📉 Демографическая яма

Россия вступила в 2026 год с показателями рождаемости, близкими к историческим минимумам. Число родившихся упало до самых низких уровней за постсоветскую историю. Суммарный коэффициент рождаемости опустился примерно до 1,4 — при необходимых для воспроизводства 2,1. Естественная убыль населения составляет сотни тысяч человек в год, и лишь миграция, данные о которой больше не публикуются, смягчает спад.

💼🔥 Кадровый голод на фоне рекордной занятости

Людей становится меньше, а экономика требует всё больше рук. Уровень безработицы в России достиг рекордно низких значений — это минимальный показатель за почти 35 лет. При этом на одного официально зарегистрированного безработного приходится около 18 вакансий.

Но эти цифры — не повод для гордости, а симптом глубокого дисбаланса. Эксперты оценивают кадровый дефицит в от 1,5 до 5 миллионов работников. Работодатели вынуждены сохранять даже неэффективных сотрудников, потому что найти замену негде. Это ведёт к перегрузкам, выгоранию и демотивации.

📊⚠️ Парадокс роста: экономика на пределе

Центробанк прямо заявил: компании недостаточно активно увольняют «бесполезных» сотрудников, рабочая сила застревает на неэффективных местах. Однако волна увольнений уже идёт — она спровоцирована высокой ключевой ставкой, недоступностью кредитов и падением прибыли.

При этом структура рынка труда меняется: вакансии сосредоточены в промышленности, ОПК и логистике, куда кандидаты перетекают из консалтинга, девелопмента и ИТ, но уже на более скромных условиях.

Возрастная структура населения усугубляет проблему — медианный возраст превышает 40 лет, а нагрузка на трудоспособное население неуклонно растёт. Разрыв в продолжительности жизни между мужчинами и женщинами остаётся огромным.

📌 Итог

Демографическая яма, рекордная занятость и кадровый голод — три грани одного кризиса. Людей физически становится меньше, а экономика требует всё больше рук. Рождаемость не достигает уровня воспроизводства, миграция не компенсирует убыль.

Власти признают проблему. Президент заявил о необходимости ускорять внедрение новых технологий и повышать производительность труда. Но даже самые эффективные меры не смогут закрыть структурный провал — демографический спад уже встроен в возрастную пирамиду на десятилетия вперёд.

🤷 Вопрос, который остаётся без ответа: как экономика может расти, если не хватает людей? Ответ, увы, один: либо за счёт резкого роста производительности, либо замедляя рост — или не растя вовсе.

Центральные банки уже давно поняли: экономика — это не просто сухие цифры и формулы, это прежде всего психология. Главное оружие современного ЦБ в борьбе с паникой — это не только печатный станок, но и слово.

Этот подход называется управлением ожиданиями (Expectations Management), а главный инструмент в нем — вербальные интервенции (проще говоря, заявления руководства, которые меняют поведение рынка).

Вот как это работает на практике.

1. Стратегия «Чего бы это ни стоило» (The Bazooka Effect)

Иногда, чтобы остановить панику, регулятору достаточно показать, что у него есть «оружие» неограниченной мощности, даже если применять его в полную силу не придется. Если инвесторы верят, что ЦБ пойдет до конца, они перестают паниковать.

Классический пример: В 2012 году еврозона была на грани распада из-за долгового кризиса. Инвесторы массово избавлялись от облигаций южных стран Европы (Италии, Испании), ожидая дефолта. Тогда глава ЕЦБ Марио Драги произнес историческую фразу:

«В рамках нашего мандата ЕЦБ готов сделать всё, что потребуется (whatever it takes) для сохранения евро. И поверьте мне, этого будет достаточно».

Результат: Рынки мгновенно успокоились. Инвесторы поняли, что играть против ЦБ бесполезно, ставки по облигациям упали, и кризис отступил без единого потраченного цента со стороны ЕЦБ в тот день.

2. «Заглядывание вперед» (Forward Guidance)

Чтобы бизнес и люди не паниковали из-за неопределенности («а вдруг завтра ставки вырастут?», «а вдруг кредиты закроют?»), Центробанки используют инструмент Forward Guidance — они заранее открыто говорят, что будут делать в ближайшие месяцы или даже годы.

Как это работает: ЦБ заявляет: «Мы обязуемся держать процентную ставку около нуля до тех пор, пока безработица не упадет ниже 5%».

Эффект: Бизнес выдыхает. Предприниматели понимают, что правила игры не изменятся, можно спокойно брать долгосрочные кредиты, строить заводы и не ждать «черного лебедя» завтра утром.

3. Кредитор последней инстанции (Lender of Last Resort)

Возвращаясь к панике вокруг банков: лучший способ остановить набег вкладчиков — это выйти к ним и открыто заявить, что денег хватит всем.

Когда у дверей банка выстраивается очередь, ЦБ публично объявляет: «Этот банк авторитетен, и мы предоставим ему безлимитную ликвидность». К банку подъезжают инкассаторские машины, доверху набитые наличными, и их демонстративно заносят в кассы.

Когда люди видят, что деньги выдают без задержек и их много, психологический триггер паники исчезает. Очередь расходится, кризис купирован.

4. Словесная магия: как ЦБ балансирует между «ястребами» и «голубями»

Финансисты ловят каждое слово глав ЦБ, разделяя их риторику на два типа:

«Ястребиная» (Hawkish): жесткий тон, намеки на повышение ставок для борьбы с инфляцией. Сигнал рынку: «Остыньте, мы не дадим экономике перегреться».

«Голубиная» (Dovish): мягкий тон, обещание поддержки и низких ставок. Сигнал рынку: «Мы с вами, мы подставим плечо, не бойтесь кризиса».

Филигранный подбор слов позволяет ЦБ направлять триллионы долларов в нужную сторону, просто проводя пресс-конференции.

Обратная сторона: почему это не всегда работает?

Вся эта магия держится на одном хрупком фундаменте — доверии.

Если ЦБ годами обещает, что инфляция под контролем, а цены в магазинах удваиваются, вербальные интервенции перестают работать. Как только регулятор теряет доверие, любые его успокаивающие заявления рынок начинает трактовать ровно наоборот: «Раз они говорят, что всё хорошо, значит, пора бежать скупать доллары и гречку».

Вот такая психология, дорогие мои любители денег.

#кризис #центробанк #ожиданиярынка

#нефть #инфляция #Кризис

После открытия Ормуза Иран начал активно вывозить все, что накопилось, Ирак - тоже, ряд источников говорят о 5.5-7 mb/d, ряд источников (tankermap) фиксирует в последние несколько дней 9-12 mb/d, в среднем за 5 дней 9 mb/d. В целом это соответствует ожиданиям того, что на рынке добавится дополнительные 5-7 mb/d из пролива.

Лицензия OFAC США Ирану выдана до 21 августа, понятно, что персам нужно продать как можно больше в текущем моменте, что они и будут делать. Но иранские власти предупредили о том, что проход не по "иранскому маршруту" может быть чреват проблемами (некоторые развернулись).

Хотя понятно, что все цифры условные +/- но в целом по объемам ситуация близка к ожидаемым 5-7 mb/d дополнительно, это только обнуляет общее расходование резервов. При этом, США продолжали лить в рынок стратегический запас со скоростью 9 mb в неделю.

Цены Brent припали до $72 за баррель, после чего немного отскочили ближе к $75 за баррель. Это означает, что налоговая цена "Urals" в моменте падала до $50 за баррель (спред с Dated Brent $21-22 ).

При сохранении на текущих уровнях средняя за июнь будет ближе к $63 за баррель - это означает небольшие покупки по БП. Помимо этого НДД будут платить в июле исходя из средней цены II квартала $81 за баррель. Это может означать покупки к ближе к ₽150 млрд, но цифра очень приблизительная. Помимо этого, ЦБ должен сократить продажи по операциям "зеркалирования" (₽4.6 млрд в день).

При прочих равных, в июле-августе должны возвращаться в диапазон курса ₽/$ 75-80. Но прочие могут быть и не равными ...

@truecon