#насфп — посты и обсуждения

Если 30 сентября вы вдруг потеряли меня из виду: свой день рождения я провёл в Рязани — вместе с коллегами из НАСФП. Получился насыщенный день: мы посетили музей Банка России и поговорили про финансовую грамотность. Ну и, конечно погуляли по историческому центру города. 🎂

🏛 Начали с музея Банка России — камерного, но очень душевного. 🪙 Некоторые экспонаты нам уже были знакомы по другим экскурсиям: фрагмент серебряной гривны, монеты-«чешуйки». Но были и уникальные экспонаты, такие как «рязанские мордки». Рязанские мордки — это древние монеты рязанского княжества. Название связано с княжеской тамгой — знаком, напоминающим баранью голову. Сначала её чеканили прямо на ордынских монетах, а позднее стали чеканить полностью собственные монеты.

Мне даже пришлось ненадолго оказаться в роли Ивана Гавриловича Рыкова, директора знаменитого Скопинского городского общественного банка. Его сегодня называют одной из первых российских финансовых пирамид — именно так её представляет и музей рязанского отделения Банка России.

Впрочем похоже что Иван Гаврилович не планировал создавать пирамиду. Оно само так вышло - когда он начал затыкать кассовый разрыв агрессивным привлечением новых вкладчиков. Что интересно, ему даже не пришлось давать слишком большую премию по доходности к другим вариантам размещения средств. Ставки по депозитам в Скопинском банке были 6,5% годовых — это всего на 0,5% годовых выше, чем в других банках и всего на пару процентов годовых выше доходности облигаций железных дорог.

Кстати, в музее есть сейф петербургской фирмы «Ф. Сан-Галли» 1897 года. Теперь в нем хранятся музейные экспонаты: документы, копилки и всякие другие разности.

Поговорили и о делах: о возможном сотрудничестве в сферах финансовой грамотности и обучения. Договорились в ближайшее время провести несколько совместных мероприятий.

🍄 После встречи отправились на экскурсию по историческому центру: Рязанский кремль, городские истории, памятник Есенину и знаменитые грибы с глазами — миниатюрных скульптур грибов здесь уже около полутора десятков.

Нынешняя Рязань до 1778 года называлась Переяславлем-Рязанским. Современное имя она получила от прежней столицы княжества — Старой Рязани, которую разрушил хан Батый в 1237 году. Город был сожжен дотла и потом новой столицей Рязанского княжества стал Переяславль-Рязанский.

А еще говорят, что именно в Рязани придумали сахарного петушка на палочке. Считается, что первый такой леденец сделали здесь в середине XIX века в честь визита цесаревича Александра.

Спасибо Рязани за гостеприимство! 🥂 Всем рекомендую как минимум короткий визит в этот душевный город (всего 2 часа от Москвы на поезде. Мы на встречи по городу зачастую едем дольше).

#Рязань #НАСФП

По данным из исследования Vanguard, к 2048 году около $100 триллионов перейдёт от старшего поколения к младшему — это крупнейшая передача капитала в истории. По моим ощущениям в России происходит аналогичный процесс — уже получают наследство дети предпринимателей, создававших бизнес в эпоху «первоначального накопления капитала» в 90х и 2000х годах. По американской статистике 97% наследников получают деньги уже после смерти наследодателя, а средний возраст получения наследства — около 60 лет. То есть, чаще всего капитал передается следующему поколению тогда, когда основные жизненные цели уже достигнуты и пик долговой нагрузки (ипотека, дети, образование) уже давно позади.

Меняет ли жизнь получение наследства? В исследовании Vanguard: у получивших наследство в возрасте 30–40 лет инвестиционные активы вырастают на 66%, тогда как у тех, кому за 60, — лишь на 22%. Половина опрошенных отметили, что стали чувствовать себя увереннее и среди этой половины особенно выделяются молодые наследники и те, кто заранее обсуждал вопросы наследства с родственниками.

🇷🇺 По данным опросов, лишь 11% россиян в возрасте 18–55 лет получили квартиру в наследство, при этом 89% приняли её, а остальные отказались — чаще всего из-за долгов умершего. Средняя стоимость наследства в России — около 3 млн рублей, а средний возраст наследника — 40 лет.

Увеличивается количество наследственных споров растут. В 2025 году более 1,2 млн наследственных дел рассматривалось в судах, и каждый третий спор связан с ошибками в документах. Завещания оспаривают в 3–4 раза чаще, чем договоры дарения. А количество случаев, когда имущество так и не переходит к наследникам (не оформляется и не берётся в управление), выросло на 6% за год.

Чтобы минимизировать возможные будущие проблемы имеет смысл заранее планировать передачу капитала следующим поколениям. Наследство следует планировать, как и любые другие важные финансовые решения и при планировании желательно обсуждать все аспекты передачи капитала с будущими наследниками. По данным Vanguard вопросы наследства обсуждают только 54% семей (чаще всего эти вопросы не обсуждаются просто потому, что в семье не принято обсуждать финансовые вопросы). И чтобы избежать существенных потерь стоит подумать и о финансовых инструментах, обеспечивающих управляемую передачу капитала.

В России для крупных состояний всё чаще используют личные фонды — их число выросло до 900 штук, показав прирост за год более чем на 200%. Но это не единственный инструмент, подходящий для этой цели. Можно использовать и страховые контракты, и наследственные договоры, и завещания.

И вообще-то стоит подумать о том, чтобы передать часть активов будущим наследникам еще при жизни — в этом случае капитал принесет им гораздо больше пользы, и, вдобавок, в этом случае наследодатель сможет лично увидеть изменения в качестве жизни своих наследников.

#наследство #НАСФП #Vanguard

Исследователи из Massey University (Новая Зеландия) выяснили, что люди с повышенным уровнем тревожности практически не используют долгосрочные финансовые инструменты. Кто бы мог подумать... Но, тем не менее, тревожные люди существенно реже используют ипотечные и другие долгосрочные кредиты, да и вообще редко имеют долгосрочные планы. Они более склонны к импульсивным финансовым решениям и чаще используют краткосрочные дорогие кредиты и займы (кредитные карты и займы в МФО) в сравнении с более уверенными в своем будущем людьми.

🇷🇺 По данным исследования «Ингосстраха» и НПФ «Социум», почти 70% россиян часто испытывают беспокойство по поводу своего финансового положения. 29,5% — постоянно или очень часто, ещё 38,9% — довольно часто. При этом женщины беспокоятся о деньгах в полтора раза чаще мужчин: 36% против 23%

🔹 Тревога → отказ от долгосрочного планирования

🔹 Отсутствие плана → импульсивные финансовые решения и дорогой долг

🔹 Финансовая нестабильность → дальнейший рост тревоги

🔹 И, как следствие, капитал тревожного человека растет медленнее или не растет вовсе.

Исследование Vanguard подтверждает: более 40% инвесторов испытывают стресс, связанный с финансовым положением, но наличие «установок на планирование (planning mindset)» — то есть, установки на достижение долгосрочных целей — ключевой фактор снижения этого стресса.

Planning mindset — это не обязательно составление «классического» финансового плана. Это скорее про перспективное мышление, постановку целей и стратегию их достижения. И финансовый план — прекрасный инструмент, помогающий ставить цели и выбирать оптимальную стратегию.

Возможно ли снизить уровень финансовой тревожности без «посторонней помощи»? Наверное возможно. С помощью того же самого финансового плана и путем регулярного анализа различных сценариев развития ситуации в будущем.

Однако, с финансовым советником добиться того же результата будет проще и на это уйдет меньше времени. Кроме того, «внешний» консультант более объективен, что очень важно при принятии сложных финансовых решений в критических ситуациях.

#финансоваяграмотность #инвестиции #НАСФП #финансовыйсоветник

Часто можно услышать тезис: «Встречаться с эмитентами бессмысленно. Они скажут только то, что и так известно, и однозначно постараются создать красивую картинку».

Но, тем не менее, мы уже несколько месяцев регулярно проводим встречи с IR-командами разных компаний — и это явно полезные встречи.

1️⃣ Можно задать уточняющие вопросы.

Публичная отчётность и презентации — это конечно хорошо. Но живой диалог позволяет копнуть глубже: уточнить детали, обсудить риски, узнать про планы компании, понять логику решений.

2️⃣ Остаётся впечатление от общения.

Часто из того, КАК говорит представитель компании, как реагирует на неудобные вопросы, как держится на сцене, можно понять больше, чем из того, ЧТО именно он сказал. Алексей Бачеров проводит интересный эксперимент: «портфель акций компаний с моими любимыми IR-щиками». Похоже что в этом подходе есть рациональное зерно.

Вот пример: День инвестора АПРИ в эти выходные. После доклада гендиректора Павла Крутолапова и пламенной речи Игоря Файнмана основной акционер полтора часа отвечал на вопросы инвесторов. И некоторые вопросы были довольно жёсткими. Да, на какие-то из них было невозможно ответить, не нарушив закон об инсайде, но и в этом случае было интересно и то, что он сказал, и то, как он говорил и вёл себя на сцене.

Отдельно отмечу внимание к инвесторам: компания второй год организует День инвестора в своём родном регионе — Челябинске. Это возможность не только рассказать о своих результатах, но и показать их.

А ещё была небольшая регата: у АПРИ есть свой маленький яхт-клуб с собственными спортивными яхтами. С ветром, правда, не повезло. Но я наконец-то получил возможность почувствовать разницу между управлением яхтой и парусным катамараном. ⛵️

Итого: встречи с эмитентами — это не только про цифры из презентации. Это про контекст, команду и готовность компании к диалогу.

#IR #АПРИ #эмитенты #НАСФП

Вчера в Центре событий РБК прошел IR Форум Московской биржи. Говорили о роли IR в жизни эмитента: формирование справедливой оценки бизнеса, влияние на стоимость заимствований, повышение эффективности взаимодействия с разными классами инвесторов и о многом другом.

Управляющий партнер Insight Ridge Виктор Дроздов рассказал о проведенном компанией исследования, в котором были проанализированы более 200 выпусков облигаций. По результатам можно сделать однозначный вывод: системное медиаприсутствие и постоянный диалог с инвестиционным сообществом напрямую влияют на стоимость заимствований. Компании, которые начинают IR-активность задолго до выхода на долговой рынок, привлекают капитал на существенно более выгодных условиях, чем те, кто активизируется непосредственно перед размещением. Получается, что IR — это не просто затраты, а инвестиции с вполне измеримой отдачей.

 Говорили и о том, как сделать IR-коммуникацию более точной — не громче, а эффективнее. Где искать нужную аудиторию и как выстраивать диалог с теми инвесторами, которым нужна релевантная информация для принятия инвестиционных решений.

Такая аудитория есть в нашей ассоциации и в этом году мы уже провели десятка полтора встреч с представителями эмитентов.

#НАСФП #IR