#насфп — посты и обсуждения

Особняк XIX века, который когда-то принадлежал купцу И.Г. Простякову, хранит более 2500 подлинных экспонатов: документы, ценные бумаги, личные вещи российских предпринимателей.

💡 Интересный факт: большая часть московских предпринимателей вышла из крестьян! Это был один из немногих реальных социальных лифтов в дореволюционной России. Так сама фамилия Простякова намекает на то, что он был выходцем из простых людей, из деревни. Аристократия в основном была на госслужбе и жила на доходы от поместий, а бизнес строили те, кто начинал с нуля. Например, Савва Морозов, основатель знаменитой династии, был крепостным крестьянином.

💰 Надпись на старинной копилке в экспозиции: «Клади больше, не вынимай дольше». Это прям заповедь инвестора! Никакой гонки за хайпом, никаких спекуляций — только дисциплина и долгосрочный горизонт.

🏭 Тогда, как и сейчас, квалифицированные кадры были на вес золота. Предприниматели вынуждены были создавать социальную инфраструктуру вокруг производств: строили для рабочих жильё, больницы, школы, ремесленные классы.

🤝 Талантливые рабочие могли буквально войти в семью предпринимателя. Брак мог стать способом укрепления управленческой вертикали, а различные секреты производства были прекрасным приданным.

Музей основан в 1991 году при активном участии потомков Морозовых, Рябушинских, Прохоровых и других династий российских предпринимателей.

#НАСФП #МузейПредпринимателей

Организатор конференции — Ассоциация представителей электронной торговли — озабочен тем, что селлеры имеют низкий уровень финансовой и инвестиционной грамотности, не умеют распоряжаться своим капиталом.

В процессе подготовки я обратился к опыту коллег из нашей ассоциации (НАСФП). Оказалось, что начинать говорить про инвестиции с селлерами нужно НЕ с вопросов инвестиций. Сначала нужно разобраться с тем, как они умеют распоряжаются финансами в принципе.

Доля селлеров, которые смогли продержаться в бизнесе больше одного года, упала с 40% до всего 15%.

Среди наиболее часто встречающихся проблем:

❌ У многих предпринимателей отсутствует разделение личных финансов и финансов бизнеса.

❌ полное отсутствие резервов. Ни личных, ни в бизнесе.

❌ отсутствие стратегии и долгосрочного планирования.

Когда человек не задумывается об этих вопросах, он ставит под серьезную угрозу и свой бизнес, и свое личное благополучие. А если бизнес семейный — то под угрозой находится и существование семьи.

Многие предприниматели даже не знают, есть ли в их бизнесе прибыль. Точнее — вроде как денег становится больше. Но будет ли прирост, если начать каждый месяц выплачивать себе нормальную зарплату? А если к этой зарплате еще прибавить нормальную стоимость вложенного капитала (хотя бы на уровне ставки по банковскому депозиту)? Часто оказывается, что с учетом этих двух факторов их бизнес — просто процесс ради процесса.

Еще одна проблема — предприниматель тратит всю полученную прибыль на развитие. Конечно, бизнес должен развиваться. По моему опыту — бизнес почти никогда не может замереть на одном уровне: он или растет, или умирает.

Но тратить деньги на развитие можно только если:

✅ уже созданы резервы на непредвиденные ситуации

✅ составлен внятный план развития (долгосрочные цели и стратегия)

Ну и еще один вопрос: сколько предпринимателей задумываются о собственной пенсии? Похоже, что очень немногие. 🤔

При этом пенсия — это очень дорогая цель. Подумайте:

Сколько денег вы должны откладывать ежемесячно на пенсионный счет, если вам до пенсии 20 лет и вы хотите получать 100 000 рублей в «сегодняшних деньгах»?

Срок выплаты пенсии, который закладывают в свои модели пенсионные фонды — 21 год. Если доходность на «пенсионном счете» позволяет только компенсировать инфляционные потери (почти так оно и есть в случае с пенсионными фондами), то чтобы получать пенсию в размере 100 000 «сегодняшних» рублей в месяц в течение 21 года, нужно 21 год ежемесячно откладывать — ТАДАМ — 100 000 «сегодняшних» рублей. 💸

И чем меньше срок до пенсии, тем дороже обойдется реализация этой цели.

И, наконец, мы добрались до вопроса инвестиций!

🏚️ На конференции очень много вопросов от аудитории прозвучало спикеру, который предлагает инвестиции в недвижимость.

Да, недвижимость — интересный рынок. Однако, как показывает опыт множества кризисов, для предпринимателя важно иметь ликвидный резерв. Резерв, инвестированный в недвижимость, перестает быть резервом — в момент кризиса достать деньги оттуда почти невозможно.

Резервы должны быть ликвидными. Эта ликвидность позволит поддержать бизнес в тяжелой ситуации, либо легко принять решение о прекращении убыточного бизнеса и запустить новый проект.

📋 В качестве небольшого вывода: чек лист «Инвестиционный минимум предпринимателя»:

1️⃣ Поставить долгосрочные цели (личные и в бизнесе) 🎯

2️⃣ Разделить личные финансы и финансы бизнеса

3️⃣ Создать резервы на случай кризиса/проблем в бизнесе (и в бизнесе, и личные — на случай, если придется поддерживать бизнес своими средствами)

4️⃣ Анализ прибыльности бизнеса с учетом альтернатив и собственной зарплаты

5️⃣ Долгосрочное бизнес-планирование

6️⃣ Планирование выхода на пенсию (написал отдельно от целей, поскольку это очень дорогая и очень долгосрочная цель).

#финансоваяграмотность #НАСФП

Только за первый квартал 2026 года злоумышленникам удалось похитить у граждан 7,4 млрд рублей. При этом банки отразили почти 16,8 млн атак мошенников и предотвратили хищение 1,8 трлн рублей. Число атак несколько снизилось, но они становятся более изощреннее и персонализированнее.

🤔 По оценкам аналитиков, 94% всех успешных атак, приводящих к финансовым потерям клиентов банков, основаны на методах социальной инженерии. Мошенники взламывают не прекрасно защищенные финансовые системы, они взламывают людей, используя наши эмоции и страхи.

🚨 Не стоит ждать, что мошенники исчезнут. И они будут постоянно придумывать новые легенды и схемы. Но большинство этих схем, по-прежнему будет опираться на старые, отработанные психологические приемы.

Канал Finversia и Национальная ассоциация специалистов финансового планирования (НАСФП) при поддержке Ассоциации развития финансовой грамотности (АРФГ) запустила новый видеопроект — «Стоп.Обман».

🎬 Суть проекта проста: мы создаем серию коротких, динамичных видео, где эксперты разбирают реальные мошеннические схемы, от самых банальных до продвинутых. Наша задача — не просто перечислить схемы, а создать у россиян «насмотренность», чтобы люди интуитивно чувствовали неладное, столкнувшись с новым, еще неизвестном сценарием обмана.

Авторами видео в этом проекте могут стать все члены нашей ассоциации. Если вы финансовый консультант и хотите внести вклад в защиту людей от мошенников, делиться своими знаниями и кейсами — присоединяйтесь к проекту. Вы не только поможете сотням тысяч людей сохранить свои деньги, но и усилите свой личный бренд как эксперта.

Смотрите выпуски «Стоп.Обман» и распространяйте их среди друзей и клиентов. Предупрежден — значит вооружен. А наша общая цель — поднять уровень финансовой грамотности так, чтобы главный инструмент мошенников, социальная инженерия, перестал работать.

Будьте бдительны, не дайте себя обмануть! Подписывайтесь на проект «Стоп.Обман»!

Ссылка на уже готовые видео проекта — в первом комментарии.

#СтопОбман #НАСФП

Выбор метода оценки риск-профиля инвестора — это не просто техническая деталь. Ведь на основе риск-профиля определяется структура активов в портфеле, а структура активов — в свою очередь — главный фактор, влияющий на потенциальную доходность портфеля.

Существует два принципиально разных подхода к оценке риск-профиля: экономический ⚖️ (revealed preference) и психометрический 🧠 (propensity). Они работают по разному и могут дать разные результаты.

Экономический подход:

🎲 Этот метод опирается на гипотетические сценарии с известными математическими вероятностями (например, выбор между гарантированным доходом и 50/50 шансом на его удвоение или сокращение). Казалось бы, все просто. Но оказывается, многим клиентам сложно просчитать предложенные варианты в уме.

Также исследования показывают, что тесты, основанные на экономическом подходе, хорошо работают для анализа ситуативного состояния, но не очень подходят для выявления устойчивых черт личности — склонности к риску. И, соответственно, такие тесты плохо предсказывают реальное поведение — как человек поступит в реальной ситуации, когда вероятности исходов ему неизвестны.

В отличие от экономического, психометрический подход, основанный на классической теории тестов (Классическая теория тестов, Classical Test Theory) использует многомерные опросники (например, шкала Грейбла и Литтона, Grable & Lytton, 1999), которые измеряют отношение к риску и опыт принятия риска в различных контекстах. поход нацелен на выявление устойчивой предрасположенности к риску как черты личности.

Психометрические шкалы демонстрируют значительную корреляцию с реальными действиями. Однако и тесты не идеально предсказывают реакцию человека на реальную реализацию финансового риска (например, при значительной просадке в его инвестиционном портфеле). «Склонный к риску» человек, столкнувшись с реальными финансовыми потерями, может начать панически продавать ценные бумаги, чтобы сохранить свои сбережения, поскольку теоретическая «предрасположенность к риску» - это одно, а вероятные сложности с оплатой обучения ребенка из-за потерь на фондовом рынке — совершенно другое.

Таким образом, используя только различные тесты для определения риск-профиля, советник рискует рекомендовать стратегии, которые клиент не сможет реализовать, например, из-за панических продаж на просадках или, наоборот, к принятию чрезмерных рисков во время роста рынка.

💥 Исследования 2025 года показывают, что многие советники игнорируют разницу между риск-толерантностью (готовностью рисковать, определяемой через тесты) и риск-способностью (реальной способностью выдержать убытки). Только 40% опрошенных советников анализируют соответствие инвестиционной стратегии целям клиента, 70% обращений к финансовому омбудсмену в Австралии связанно именно с неправильным определением риск-профиля.

✅ Что делать?

При риск-профилировании лучше отказаться от упрощенных анкет в пользу валидированных психометрических опросников.

После тестирования стоит вместе с клиентом разобрать его психологические триггеры и страхи, связанные с инвестициями.

Имеет смысл регулярно пересматривать риск-профиль клиента. Рыночные условия и жизненные обстоятельства меняются, соответственно, меняется и отношение человека к риску.

Но самое главное: учитывайте не только риск-профиль, но и жизненные цели клиента. То есть, финансовое планирование должно стать неотъемлемой частью работы с инвестиционным портфелем клиента.

#финансовыесоветники #НАСФП

Геополитическая обстановка, резкие изменения процентных ставок, торговые войны, изменения в технологиях (может быть скоро мир впервые увидит логотип «Сделано на Марсе»). Степень неопределённости явно нарастает.

Опыт показывает, что люди стремятся избегать неопределённости. Так относительно свежее исследование F&G Annuities & Life показывает, что более 75% респондентов стали более финансово осторожными из-за событий прошлого года.

Можно ли управлять неопределенностью?

Давайте вначале определимся с терминами

В 1921 году экономист Фрэнк Найт (Frank Knight) разделил понятия «риск» и «неопределенность» следующим образом:

«Риск — это ситуации, в которых лицо, принимающее решение, точно знает математические вероятности возможных исходов. Неопределённость — это ситуации, в которых вероятность различных исходов невозможно выразить с какой-либо математической точностью» .

Управлять можно тем, что можно измерить. То есть, управлять риском можно, а управлять неопределенностью — нет.

Можно ли превратить неопределённость в риск?

Обычно финансовые советники пытаются это сделать, опираясь на статистику — показатель волатильности должен отражать степень неопределенности при инвестировании в различные классы активов.

И если мы посмотрим на статистику, то увидим, что большая часть активов находится в рамках исторических диапазонов колебаний доходности. Однако, похоже так называемые «хвосты» в распределениях вероятности становятся толще, то есть пресловутые «черные лебеди» в последние годы стали прилетать чаще.

Как верно заметил стратег Morningstar Дэн Лефковиц, волатильность — это норма, естественное состояние рынков. Однако, она достаточно часто заставляет инвесторов выходить с рынка в самый неподходящий для этого момент.

Знают ли инвесторы то, что рынки волатильны? Конечно знают. Можно ли измерить волатильность? Конечно да. Превратилась ли измеренная волатильностью неопределенность в управляемый риск? Похоже не совсем.

По всей видимости, нужно добавлять к волатильности поправку на оставшуюся неопределенность и уже с учетом этой поправки принимать решения о распределении активов. И размер этой поправки должен учитывать как толерантность инвестора к риску, так и его способность принимать риск. Кроме этого, стоит увеличить запас ликвидности, чтобы когда прилетит очередной «черный лебедь» не пришлось выходить из активов из-за кассового разрыва.

Портфели станут более консервативными, что с одной стороны означает меньшую вероятность продажи активов в неподходящий момент, но с другой стороны — это упущенные возможности получить более высокую доходность. И, наверное, для большинства инвесторов лучше осознанно согласиться на вероятность упустить какие-то возможности, чем постоянно переживать из-за рыночной волатильности и в итоге закрыть позиции с болезненным убытком.

На мой взгляд лучший инструмент анализа способности принять риск — это долгосрочный личный финансовый план. С его помощью можно наглядно оценить последствия реализации рисковых сценариев и более точно оценить предельный уровень риска и неопределенности, который инвестор может принять, не создавая угрозы своему финансовому благополучию.

ЗЫ: Просчитывайте риски, чтобы вместо «черных лебедей» не оказаться в обществе стервятников, как это произошло с маленьким яком на фото.

#финансовыесоветники #НАСФП