andrey_paranich
Директор СРО НАСФП (ассоциация финансовых советников, nasfp.org)
Председатель Совета по СРО ТПП РФ
Прошел Большую Гималайскую тропу (1850 км, 5 мес)
Вчера мы совместили ежемесячный нетворкинг НАСФП с экскурсией в музей Финансового университета. Я думал, что мы проведем в музее совсем немного времени, но не тут-то было!
Нашим гидом оказался студент 3-го курса Степан — человек, который увлекается историей денег по-настоящему. Его увлеченность оказалась заразительной и мы терзали его вопросами почти два часа. Спасибо Степану за этот вечер! Он прекрасно представил всю экспозицию этого небольшого музея.
О чем говорили?
Пробежались по истории денежного обращения в России с 19 века до наших дней. И знаете, через призму денег очень ярко видно, насколько высоким всегда был уровень неопределенности для жителей нашей страны. Боюсь, что мы впитали эту неопределенность уже на генетическом уровне и эта генетическая память проявляется в сегодняшнем финансовом поведении россиян.
💼 Немного исторических фактов:
— Период революции и Гражданской войны — это абсолютный хаос. В каждом районе страны ходили свои деньги. Антирекорд того времени — Одесса, где денежные знаки менялись 14 раз за год! Не дизайн купюры, а именно сами деньги. Сегодня ты идешь за хлебом с одними рублями, а завтра они уже просто бумага, и нужно понять, как их поменять на новые деньги.
— Даже когда Гражданская война закончилась, стабильность была призрачной: Великая Отечественная, затем конфискационная реформа 1947-го, реформа Хрущева. И лишь период "застоя" дал россиянам относительно длительную передышку.
— А потом — снова турбулентность 80-х и 90-х, которую многие из нас прекрасно помнят до сих пор. Кстати, когда мы дошли до этого периода в рассказе, экскурсия превратилась в диалог: участники сами активно делились воспоминаниями, добавляя живые детали к историческим фактам.
Что показалось особенно интересным с точки зрения текущего момента?
📌Аналогии с криптовалютами. Рассматривая денежные суррогаты вековой давности (например, «ост-рубль» на оккупированных территориях времен Первой мировой), поймал себя на мысли, что это же вылитые современные крипто-токены. Знак, не имеющий обеспечения, который используется исключительно потому, что люди договорились его использовать. Ничего нового под луной, действительно.
🔓«Холодные кошельки» 20-х годов. Государство в СССР пыталось стимулировать сбережения в условиях тотального недоверия к банкам (и прошло-то всего 5 лет с момента денежного бардака!). Банк выдавал человеку специальную копилку. Ключик оставался в банке. Копить можно было сколько угодно, но открыть — только в отделении. Пришел в банк через определенный срок — копилку вскрыли, деньги зачислили на счет с процентами. Разломал раньше — процентов не видать. Интересный подход в подталкивании населения к сберегательному поведению от наших предков.
🎯 Нефть за рубли. В те же годы Советская власть продавала нефть за границу исключительно за золотые червонцы. А если у покупателя нет червонцев? Покупайте их за золото. Так формировался золотой запас страны, который, в свою очередь, и обеспечивал эти самые червонцы. История, как видим, любит повторяться, но уже в новых декорациях.
В общем, экскурсия получилась невероятно живой и познавательной. Лишний раз убеждаешься: работа финансового советника — это не только про цифры и графики, но и про понимание глубинных процессов, страхов и надежд людей, которые живут в эпоху перемен. А перемены, как выяснилось, — это единственная константа в истории наших финансов.
🚀 Готовим конференцию Asset Allocation 2026 с подзаголовком про космос. Одна из секций конференции называется «Вселенная активов» - это общепринятый за рубежом термин, означающий всю совокупность доступных инвестору активов. И выбирая темы в эту секцию ощутил себя Майором Томом из песни Девида Боуи «Space Oddity», который смотрит в иллюминатор на огромную вселенную труднодоступных для него активов...
Чем наши конференции отличаются от многих других?
На наших конференциях мы поднимаем темы, более сложные, чем на большинстве конференций для розничных инвесторов. Мы ориентируемся на аудиторию финансовых советников и продвинутых инвесторов, которым уже не интересны банальности
и которые давно перестали искать «волшебную таблетку» или «гуру финансов», но хотят получше разобраться в нюансах функционирования рынка и пообщаться.
☕️ Пообщаться. На офлайн мероприятиях мы стараемся создать максимально «семейную» атмосферу, располагающую к общению с коллегами.
🔦 А еще посмотреть на привычные классы активов и методики под другим углом. В этот раз мы планируем подробнее рассмотреть влияние временнОго фактора на построение портфеля.
Приходите 14 марта, или подключайтесь онлайн. По промокоду PARANICH можно получить скидку аж 50%.
Ссылка в первом комментарии.
Первое, что приходит мне в голову — это бурное развитие технологий искусственного интеллекта и блокировки различных зарубежных сервисов. Искусственный интеллект помогает сделать бизнес-процессы более эффективными, а блокировки постоянно создают новые препятствия для развития.
Переезд с одного канала коммуникации на другой — это потери. Потери времени, потери контактов и, соответственно, потери выручки. И ладно бы новые каналы были бы столь же эффективны, как и старые. К сожалению пока в большинстве случаев переезд на новую платформу — это еще и потеря эффективности.
Вот, например, переезд с ютуба на рутуб. На данный момент в рутубе уже есть большое количество роликов с моим участием. Но вы их скорее всего не найдете. Ибо если забить в поиске рутуба «Паранич», то в выдаче появится лишь пара роликов со мной. Основная масса видео в выдаче будет... ну, вы наверное уже догадались — про паралич. А чтобы найти мои видео про путешествие по большой гималайской тропе нужно потратить прям титанические усилия.
В ютубе же мои видео находятся сразу. И в больших количествах. То есть, если ютуб — это расширение круга контактов, то рутуб по большей части — это информирование уже имеющихся подписчиков. Алгоритмы ютуба помогают развивать бизнес, в рутубе — скорее нет.
Мы уже привыкли опираться опыт наших зарубежных коллег, работающих на более развитых рынках. Развитие онлайн коммуникаций упростило взаимодействие, но... теперь и установить контакт стало сложнее, и организовать онлайн мероприятие с участием иностранцев также становится непросто.
Наш рынок финансового консалтинга находится в начальной стадии развития. Искать в рутубе (да и вообще в российском сегменте интернета) что-то новое по финансовому консалтингу не имеет смысла. И наш рынок будет оставаться на начальной стадии развития очень долго, если мы будем «вариться в собственном соку», не имея возможности изучать наиболее интересные зарубежные методики и обсуждать их с коллегами из разных стран.
Говорим про удвоение капитализации российского рынка? Переезды с платформы на платформу явно не способствуют росту аудитории российских финансовых блогеров.
Что победит в битве «Рост эффективности с помощью ИИ vs Потери эффективности от блокировок»? Пока у меня ощущение, что с заметным отрывом побеждает второе.
На днях посетил ежегодную конференцию рейтингового агентства «Эксперт РА», посвященную будущему российского рынка акций. Настроения участников схожи: все стараются выглядеть оптимистично, говорят про колоссальный потенциал, но ключевые вопросы «когда?» и «на каких ресурсах?» так и остались открытыми.
📉 Спад размещений: цифры говорят сами за себя
Если в «тучные» 2023–2024 годы мы видели настоящий бум IPO (19 компаний только в 2024-м), то 2025-й стал годом охлаждения. По данным самого «Эксперт РА», в прошлом году состоялось всего 4 первичных размещения с совокупным объемом привлечений около 37 млрд рублей (большая часть этой суммы — это один эмитент).
Может быть это эффект «вытеснения»: высокая ключевая ставка сделала депозиты и облигации слишком вкусными, чтобы инвесторы шли в более рискованные активы. А может быть результаты, которые получили инвесторы в прошлых IPO и динамика рынка акций в целом не внушают инвесторам энтузиазма в отношении этого сегмента рынка.
🧨 Рынок — сжатая пружина
Этот образ не однократно прозвучал со сцены. И действительно, с точки зрения фундаментальной оценки, рынок недооценен.
Капитализация рынка относительно ВВП, по разным оценкам, скатилась до 23–25% . Это при том, что стоит стратегическая задача властей удвоить (а теперь, с учетом просадки котировок, утроить или даже учетверить) этот показатель.
Среди экспертов конференции царило понимание, что цели по росту капитализации будут достигаться не только за счет выхода на рынок новых эмитентов (IPO), но и за счет роста котировок старых, «зрелых» эмитентов, которые сейчас торгуются в на очень низких уровнях.
Сколько нужно денег, чтобы поднять капитализацию до нужного уровня? Хотя капитализация должна вырасти почти на 100 трлн рублей, для такого движения нужно существенно меньше реальных денег. Так размещение акций ДОМ.РФ в ходе которого эмитент привлек 30 млрд рублей добавило к общей капитализации рынка 300 млрд.
🔑 Одним из важнейших драйверов притока ликвидности все называют снижение ключевой ставки. У населения и институционалов на руках есть ликвидность. Также весьма существенные суммы поступили (и поступят в этом году) в виде процентов по депозитам и выплат по облигациям.
Как только ставка опустится ниже психологически важного уровня (эксперты говорят о 13% годовых), может быть и начнется великий переток этих денег из «тихих гаваней» в акции.
Кстати, о прогнозах: большинство участников рынка склоняются к тому, что средняя ключевая ставка на конец 2026 года составит именно 13–13.5% .
🧭 Новый ориентир: Инвестиционные рейтинги
Много говорили также про некредитные (инвестиционные) рейтинги акций. Механизм, анонсированный ЦБ еще весной 2025-го, уже заработал. Создается ощущение, что аналог рейтингов Morningstar, которые помогают инвесторам в выборе паевых фондов.
В январе 2026 года появились первые рейтинги (от 1 до 5 звезд). В частности, рейтинги от НКР и НРА получили Мосбиржа (4 звезды), МТС-Банк (4 звезды) и фармацевтическая компания «Промомед» (5 звезд). В условиях, когда компании не готовы раскрывать информацию из-за санкционных рисков, такие рейтинги могут быть дополнительным ориентиром для частных инвесторов. Но боюсь, что некоторые инвесторы будут покупать акции, ориентируясь только на «звезды», что приведет к недооценке риска таких инвестиций.
🧐 Итого: Рынок в режиме ожидания. Поводы для оптимизма есть, но пока пружина продолжает сжиматься.
Честно признаюсь: сами не ожидали, что эфир получится таким веселым 😂
Дайджест главного, чтобы вы понимали, куда дует ветер (и как будут меняться цены) в ближайшие месяцы:
🚗 Что подорожает сильнее всего?
Главный хит — автомобили. Утильсбор делает свое дело. И еще один фактор риска — потенциальное ослабление рубля. Казалось бы оба фактора касаются лишь иномарок, но отечественные авто тоже подорожают. Почему? Спрос на них вырастет (из-за снижения спроса на иномарки), а объем производства резко увеличить невозможно.
💻 Если думали брать новую технику — присмотритесь сейчас.
Обсуждали, что появится утильсбор и на электронику. Это случится не прямо сейчас, но если компьютер/ноутбук/телевизор нужны «вчера», может, и правда не откладывать покупку на завтра?
🍎 Фрукты-овощи: традиционное мартовское подорожание.
Да, сейчас они подорожают (спасибо сезонности и росту затрат на логистику). Но это временная история. Скоро увидим новый урожай, цены пойдут вниз. Исключение — импортные продукты: там ценник зависит не от календаря, а от курса валют и того, насколько сложным стал параллельный импорт.
🍷 Алкоголь vs ЗОЖ: чья инфляция больнее?
Заметили подорожание спиртного. И тут мы немного зависли: обсудили у кого инфляция выше — у ЗОЖников или людей, позволяющих себе вредные привычки?
Казалось бы, вредные привычки (сигареты/алкоголь) учитываются в индексе потребительских цен и их стоимость растет. Но! У приверженцев ЗОЖ тоже есть свои растущие статьи расходов. Сошлись во мнении, что темпы роста трат у обоих лагерей примерно одинаковые.
Вопрос ЗОЖ нас так развеселил, что один из слушателей даже написал: «Ребята, вы в таком хорошем настроении, что похоже, бросили не только пить, но и есть».
❓ Что еще влияет на цены?
Курс доллара: Влияет, но резких движений в ближайшее время не ждем.
Санкции и логистика: Параллельный импорт становится сложнее → ввозимые товары будут дороже.
НДС: Его увеличение уже «вшито» в цены, этот фактор больше не будет сильно давить на инфляцию.
Приятные мелочи: Телевизоры подешевели! И мясо немного падает в цене.
🧥 И да, март — время охоты за зимними вещами. Традиционные распродажи никто не отменял.
А какие наиболее заметные движения цен ожидаете вы? Делитесь в комментариях 👇
Ссылка на запись эфира: https://rutube.ru/video/3bd4704760d7c53ddbcdccf22f285e82/
Крайне важный вопрос — как мы думаем о деньгах.
Вы наверняка замечали, что два человека с одинаковым достатком могут чувствуют себя в финансовом плане совершенно по-разному?
Недавнее исследование (The Role of Positive Framing in the Future of Financial Planning) подтверждает: формулировки имеют значение.
Исследователи провели эксперимент с 900 респондентами. Им задали один и тот же по сути вопрос, одной группе — сформулированный в позитивном ключе, а другой — в отрицательном: «Ваше финансовое положение ЛУЧШЕ, чем у вашего окружения?» и «Ваше финансовое положение ХУЖЕ, чем у вашего окружения?».
Результат:
Те, кому задали «позитивный» вопрос (лучше сверстников) оценили свое финансовое положение заметно выше (3,41 против 3,06 баллов), хотя объективные демографические показатели групп были идентичны.
Что это значит для финансового советника?
Если фокусировать внимание клиента на его прогрессе («Посмотрите, какой впечатляющий результат у вас получился за год»), мы буквально меняем его отношение к деньгам. Клиенты начинают чувствовать себя более уверенными, защищенными и счастливыми.
Как говорится в статье: «Не нужно быть терапевтом, чтобы общаться терапевтично».
Но важно помнить о балансе:
Излишний оптимизм может привести к недооценке рисков. Позитивное мышление не должно отменять трезвый расчет. Задача консультанта — сочетать вдохновляющие формулировки с объективным анализом результатов.
Хранение на полке моего старого, неработающего ООО, созданного в 2009 году под проекты по финансовой грамотности, превратилось в статью расходов.
С 1 января 2026 года вступили в силу поправки в Налоговый кодекс (п. 1 ст. 421 НК РФ в новой редакции). Суть в одном предложении: компания обязана платить за директора страховые взносы даже при нулевой зарплате и полном отсутствии деятельности.
Поскольку МРОТ на начало 2026 года равен 27 093 рубля, минимальный платеж в месяц получается 8 127,90 руб. (27 093 ₽ * 30%).
Таким образом, теперь содержание «пустой» компании обходится минимум в 97 535 рублей в год. Это сильный аргумент, чтобы поставить точку в старом проекте. Пора выкинуть этот «чемодан без ручки». Надеюсь, что если мне захочется вернуться к проектам по финансовой грамотности, отсутствие старого юридического лица не станет барьером.
Кстати говоря, данная норма может стать причиной некоторого перекоса в статистике: в ближайшее время будет закрыто большое количество «спящих» компаний, что можно будет ошибочно принять за волну банкротств российских предпринимателей.
И если у вас тоже есть старое «пустое» ООО, то пора задать себе два вопроса: «Готов ли я платить 100 тысяч рублей в год за хранение этой пыльной вывески?» и «Вижу ли я реальные перспективы вернуть этому ООО жизнь и получить доход, перекрывающий эти издержки?».
Если ответ на оба вопроса — «нет», то пора запускать процедру ликвидации. Иногда лучшая инвестиция — вовремя остановить накопление убытков и освободить ресурсы для новых идей.
На досуге решил проверить, действительно ли слово «кризис» в китайском означает «опасность» + «возможность».
Что удалось узнать:
Да, действительно слово кризис в китайском состоит из двух иероглифов.
Но, во-первых, не очень правильно считать, что эти два иероглифа — это два понятия, вместе составляющих единое целое. Скорее это ближе к двум слогам в русском слове. Ну как, например, «парус» = «пар» + «ус» (вряд ли у кого-то появилась мысль, что объединение свойств мужских усов с характеристиками водяного или какого-то еще пара позволит нам понять свойства паруса).
Во-вторых, таки да, первый иероглиф в слове «кризис» - это иероглиф «опасность». А вот со вторым иероглифом все сложнее. Одно из значений второго иероглифа — это переломный момент. А также это «сообразительность» и «машина, устройство».
И если отбросить из наших рассуждений «во-первых» и оставить только один смысл иероглифов из «во-вторых», то получится что кризис — это опасный поворотный момент, когда нужно быть особенно внимательным. Китайское слово «кризис» — это про риски. И эти риски ничего не говорят нам о возможностях.
Прочитал у одного из очень популярных блогеров пост про пенсию самозанятых. Напомню: самозанятые могут добровольно переводить в социальный фонд деньги, чтобы потом получать пенсию.
Блогер утверждает, что при платежах 39416₽ в месяц можно накопить пенсионные баллы, которые будут эквивалентны пенсии в размере 48 000₽ в месяц.
Дальше приводится расчет, что если 473 000₽ ежегодно отправлять в инвестиции ХОТЯ БЫ с доходностью 15%, можно за 35 лет:
- накопить 445 440 501 рублей ❗️
- получать пассивный доход 6 681 675 рублей в месяц
И потом, как обычно, звучат слова восхищения по поводу «чуда сложных процентов».
Как бы все правильно, но все не так однозначно. Хочу обратить внимание на два момента: риски и инфляция.
Начнем с рисков. Почему вдруг инвестиции ХОТЯ БЫ с доходностью 15% сравниваются с безрисковыми обязательствами государства по выплате пенсии? Но если снизить ставку до 7% годовых, то сумма на выходе уменьшится до 65 млн рублей, что будет выглядеть уже не так впечатляюще. Пассивный доход также упадет до 381 000 рублей в месяц, что конечно же весьма неплохо, но тут мы подходим ко второму вопросу: инфляция.
Увы, при инфляции цены также растут по законам сложных процентов.
Совсем неправильно сравнивать пенсию 48 000 рублей в сегодняшних деньгах, с пассивным доходном через 35 лет. Пенсия индексируется на уровень инфляции (понятно, что мы не уверены в темпах индексации, но все же).
Мы можем прикинуть на пальцах эквивалентную сумму, которая нужна, для выплаты пенсии в течение 22 лет (средний срок жизни российского пенсионера после выхода на пенсию). Если мы считаем, что после выхода на пенсию индексация пенсии, доходность портфеля пенсионного фонда и инфляция будут приблизительно равны, то чтобы выплачивать пенсию в размере 48 000 рублей в месяц потребуется капитал 12 672 000 рублей в сегодняшних деньгах. И если считать, что все 35 лет до выхода на пенсию размер пенсии будет индексироваться темпом 5% в год, то условная сумма, нужная для выплаты пенсии, должна составить 69,8 млн рублей, что несколько больше, чем сумма портфеля, которую мы получили при вложениях суммы, которую мы могли бы отчислять в социальный фонд, с доходностью 7% годовых.
У меня получился вывод, в который, наверное, никто не поверит: самозанятому выгоднее платить в социальный фонд, чем инвестировать эти платежи в государственные облигации.
Не поверит — и правильно сделает. Ибо в моих расчетах тоже много допущений, с которыми можно и нужно спорить при разработке своей собственной финансовой стратегии.
Вчера был на ежегодном семинаре ARQA Technologies где, как обычно, кроме обсуждения продуктов этой компании, были и дискуссии по российскому рынку ценных бумаг. Обсуждали работу биржевых площадок, развитие рынка и многое другое. Затронули и тему искусственного интеллекта.
Что говорят крупные участники рынка?
✔️ Цифровые аватары клиентов — Сбер давно создает цифровые копии своих типичных клиентов и тестирует на них новые продукты.
✔️ Колл-центры — здесь технологии на основе ИИ используются очень активно.
✔️ Обработка результатов переговоров — ИИ конспектирует встречи лучше любого секретаря и выдает краткое резюме обсуждений.
✔️ Не нужно путать ИИ и алгоритм — далеко не все автоматизированные процессы выполняются при участии ИИ (даже если создатель программного продукта говорит, что там под капотом ИИ). Первый раз услышал термин «AI washing»: попытка выдать обычную автоматизацию за хайповую технологию.
А потом ведущий задал залу два простых вопроса.
Вопрос №1. «Кто вообще использует ИИ в работе?»
Руки подняли многие, но далеко не все. Судя по всему, около трети зала — а напомню, там были только профучастники рынка ценных бумаг — искусственный интеллект не использует. Честно признаться, я полагал, что в нашей сфере ИИ применяют практически поголовно.
Вопрос №2. «Готовы ли вы отдать свой личный портфель под управление ИИ?»
В зале на 300+ человек поднятых рук было всего несколько.
То есть, мы доверяем нейросетям обслуживание клиентов, готовы передать ИИ ряд относительно простых, но нудных задач. Но мы не готовы доверить роботам свои деньги.
А вы бы доверили ИИ свой инвестиционный портфель? Или ручное управление надежнее? 👇
Вчера в НАСФП обсуждали «облигационный» вопрос с командой УК «Герои». Встреча, после которой многие участники скорректируют свои облигационные портфели.
Коллеги сейчас на вершине: их облигационный фонд занял 1 место в рэнкинге Investfunds, дав доходность более 40% за прошлый год. И дело не в удаче, а в конструкции.
Обсуждали три важные вещи:
1. Кредитный риск
В период высоких ставок нужно внимательно следить за кредитным риском: на рынке наверняка будут новые дефолты. Если при снижении ставок потенциал роста у ОФЗ и корпоративной облигации почти одинаковый, то есть ли смысл принимать больший риск? Или нужна существенная премия за риск, но включать высокодоходные бумаги в портфель лучше дозированно.
2. Стратегия «Штанга» 2.0.
Классика «штанги» — это короткие + длинные бумаги. У «Героев» — своя версия:
— Длинные бумаги (ловим снижение ставки).
— Флоатеры (если ставка встанет).
Итого: портфель зарабатывает и при падении ставки, и в паузе.
3. Что с ключевой ставкой?
Завтра заседание ЦБ. Конечно, интересно, снизят ставку или нет. Но важнее то, как регулятор оценит инфляцию января.
🔹 Это краткосрочный эффект от повышения налогов — ждем относительно быстрого снижения ставки, длинные ОФЗ могут дать хороший рост.
🔹 Остается риск разгона инфляции — ставка будет высокой дольше, риск рецессии вырастет, облигации будут топтаться на месте.
Высокая ставка душит экономику. Банку России нужно принимать очень точные решения, чтобы с одной стороны не допустить роста цен, но, с другой стороны, не допустить рецессии в экономике.
Вывод встречи:
Да, облигационный портфель в этом году может дать доходность заметно выше доходности по депозитам. Но потребует намного более внимательного отношения.
Спасибо Ивану Белову и Сергею Пирогову за откровенную беседу!
Вчера обсудили тему раннего выхода на пенсию в передаче «Финансовый перекресток» на канале Finversia
Реально ли перестать «работать на дядю» к 35-40?
1. Наши эксперты сошлись во мнениях: стартовая точка для обретения финансовой независимости — это капитал, равный 300 вашим будущим ежемесячным тратам (в сегодняшних ценах). Хотите жить на 100 тыс. рублей в месяц? Цель по капиталу — как минимум 30 млн. И эту сумму нужно увеличить на поправку на риски: инфляция, кризисы, изменение состава семьи и так далее. Часть рисков, наверное, можно застраховать, но тогда нужно добавить в расходную часть затраты на страхование.
2. Главный вопрос — не столько про деньги, сколько про психологию.
Для многих самое сложное в вопросе создания капитала — это променять сегодняшний кофе с круассаном и поездки на море на абстрактную и гипотетическую «свободу» через 15 лет. Это вопрос осознанного выбора приоритетов, а не удачи.
Но для большинства людей 15 лет — это слишком долго. Поэтому «ранних пенсионеров» есть и будет лишь единицы.
3. В эфире мы отказались от слова «пенсия». Более правильная идея — это финансовая независимость.
И после обретения этой независимости никто не захочет просто бездельничать. По опыту, «лежать на диване» становится невыносимо скучно уже через полгода. Поэтому мы говорим о смене деятельности. Когда у вас есть капитал, вы можете:
▶️ Заниматься любимым делом, даже если оно приносит мало денег.
▶️ Взять длительный «творческий отпуск» (саббатикал), чтобы перезагрузиться.
▶️ Работать вообще не ради денег, а ради смысла и интереса.
4. Эксперимент: попробуйте саббатикал.
Я брал полгода «отпуска» — через полгода путешествия я вернулся к работе с новой энергией и кучей новых идей. Это отличный способ проверить идеи о том, чем вы будете заниматься когда у вас появится финансовая свобода.
5. «Пассивный доход» — это миф?
Совсем пассивного дохода не бывает. Точнее совсем пассивные инвестиции дают доходность, в лучшем случае лишь немного перекрывающую инфляционные потери. Но финансовая независимость — это работа на себя и свой капитал, а не продажа времени работодателю. Меняется сама суть «работы».
Итог: Накопить на финансовую свободу к 35-40 — трудно, но реально. Это марафон дисциплины, финансовой грамотности и борьбы с сиюминутными желаниями. Но игра стоит свеч: вы покупаете возможность жить по своим правилам.
Ссылка на запись эфира — в комментариях.
В четверг на заседании в ТПП РФ обсуждали инструмент, который может существенно упростить привлечение финансирования на товарных рынках.
Как Председатель совета по СРО в ТПП РФ, я участвовал в совместном заседании Советов ТПП РФ по финансовому рынку, по СРО и Комитета по развитию АПК, где мы обсудили тему запуска биржевого рынка двойных складских свидетельств.
📌 Что это такое?
Двойное складское свидетельство (ДСС) — это ценная бумага, которая удостоверяет право на товар (например, зерно) на складе и позволяет использовать его как залог для привлечения финансирования. Она делится на две части: складскую (подтверждает право на товар) и залоговую (дает возможность получить деньги под залог).
🚀 Почему сейчас?
Попытки запустить рынок ДСС были и раньше. Но тогда рынок не пошел из-за различного рода технологических и правовых проблем. Но сегодня, благодаря цифровизации и развитию технологий, высоким ставкам и ратификации соглашения ЕАЭС, есть реальный шанс создать ликвидный рынок для таких свидетельств.
💡 Что это даст бизнесу?
Фермерам и агропредприятиям — не придётся продавать зерно по низкой цене сразу после урожая. Можно “положить” его на элеватор, получить цифровое свидетельство и привлечь финансирование под залог. Это снижение зависимости от банковских кредитов и потенциальное удешевление заёмных средств.
Инвесторам — новый биржевой инструмент с высоким потенциалом ликвидности через рынок РЕПО.
🎯 Главный вывод встречи:
Рынок ДСС интересен агросектору. Но нужно «спуститься на землю». Нужно привыкать говорить с аграриями на понятном им языке. И нужно создать простой, прозрачный и безопасный инструмент, чтобы им мог воспользоваться каждый добросовестный производитель.
На этой неделе мы провели встречу с крупнейшей ассоциацией инвестиционных советников в Индии - ARIA.
Это была установочная встреча, на которой мы договорились о долгосрочном сотрудничестве и обмене опытом между нашими ассоциациями.
В Индии совсем молодой рынок финансовых советников. Регулирование появилось в 2013 году (в России понятие «Инвестиционный советник» появилось в законодательстве в 2018 году) и здесь используются подходы, похожие на регулирование этого сегмента рынка в Великобритании (что не удивительно). Финансовые советники в Индии могут работать только в формате fee-only, а тот, кто продает какие-либо финансовые продукты и получает комиссию с продаж, не может называться советником.
Как и в России, индийский регулятор и ARIA обеспокоены проблемой так называемых финфлюенсеров, то есть блогеров, которые пишут или говорят о финансовом рынке. Зачастую они вводят свою аудиторию в заблуждение по причине достаточной квалификации. В Индии комиссия по ценным бумагам считает, что финфлюенсеры должны получать статус инвестиционного советника. Однако, это мнение идет в разрез с политикой «свободы слова» - каждый человек имеет право публично высказываться по любым волнующим его проблемам. Получается, что регулятор должен как-то решить дилемму «Защита прав инвесторов vs свобода слова»...
Мы совпадаем с ARIA по большинству направлений нашей деятельности: это и повышение имиджа профессии, и популяризация рынка, и работа по повышению финансовой грамотности, и разработка стандартов работы советника.
Договорились о подготовке серии встреч для глубокого обсуждения проблем в направлениях, где у нас наибольшее количество точек пересечения.
А как вы думаете, насколько правильно ограничивать право советника на получение комиссионных?
И нужно ли регулировать финансовых блогеров (финфлюенсеров)? И если да, то как их нужно регулировать?
Пишите в комментариях! 👇
Читаем книги и журналы по страхованию 1907-1911 годов.
Листая подшивку журнала «Страховое дело» за 1907-1911 годы, я поймал себя на мысли, что многие проблемы, которые мы наблюдаем на страховом рынке сегодня, были и сто лет назад. Ярко заметны вопросы к квалификации агентов и сложности с донесением информации о свойствах страховых продуктов до конечного пользователя. Как и сегодня, добровольное страхование продавалось плохо, особенно если это страхование жизни.
👥 Про агентов:
Проблема низкой квалификации и навязчивости агентов тогда была реальной головной болью отрасли. Сформировался даже устойчивый образ страхового агента — «несчастного пасынка финансового мира», наглого, необразованного, которого «всё время отовсюду гонят, иногда даже спускают с лестницы и бьют».
🔥 Бросились в глаза рассуждения о влиянии… нет, не количества пожаров на тарифы, а страховых сумм на количество пожаров. Да-да, они разбирались, как наличие или отсутствие страхового полиса влияет на статистику поджогов. Например, описан случай: в одном уезде страховая компания резко снизила страховое покрытие при страховании от пожара. И пожары в нём практически прекратились. Простодушный комментарий сельчан стал ключом к разгадке: «С такими выплатами нам стало невыгодно гореть».
🔍 Слово «страхование»: про страх или про ответственность?
Мы привыкли думать, что «страхование» происходит от слова «страх». Логично: мы боимся риска и страхуемся. Но век назад семантика была глубже. Выражение «отдать что-то на чей-то страх» означало передать объект под чужую ответственность. Слово «страх» тогда было заметно ближе к понятиям «риск» и «ответственность», чем сегодня. Поэтому старое русское «страхование» — это не столько про страхи, сколько взвешенное решение о передачу риска и ответственности. Английское слово «insurance» намекает на уверенность в будущем («sure» — уверенность). Наше слово — на ответственное отношение к риску. И оба слова просто показывают разные грани одного явления.
А еще у страховых компаний были весьма «говорящие» названия: «Жизнь», «Надежда», «Саламандра» (с девизом «Горю, но не сгораю»). Было и «народное» страхование через сберегательные кассы, инициатором которого выступил сам С. Ю. Витте.
Вывод? Фундаментальные проблемы финансового рынка — доверие, грамотность населения, мотивация агентов — не меняются. И в тишине библиотеки, кажется, до сих пор слышен скрип пера чиновника, выводящего в отчёте 1909 года: «Главная задача — просвещение публики и искоренение злоупотреблений». И эта задача все ещё не решена.
