#финансовыесоветники — посты и обсуждения

Геополитическая обстановка, резкие изменения процентных ставок, торговые войны, изменения в технологиях (может быть скоро мир впервые увидит логотип «Сделано на Марсе»). Степень неопределённости явно нарастает.

Опыт показывает, что люди стремятся избегать неопределённости. Так относительно свежее исследование F&G Annuities & Life показывает, что более 75% респондентов стали более финансово осторожными из-за событий прошлого года.

Можно ли управлять неопределенностью?

Давайте вначале определимся с терминами

В 1921 году экономист Фрэнк Найт (Frank Knight) разделил понятия «риск» и «неопределенность» следующим образом:

«Риск — это ситуации, в которых лицо, принимающее решение, точно знает математические вероятности возможных исходов. Неопределённость — это ситуации, в которых вероятность различных исходов невозможно выразить с какой-либо математической точностью» .

Управлять можно тем, что можно измерить. То есть, управлять риском можно, а управлять неопределенностью — нет.

Можно ли превратить неопределённость в риск?

Обычно финансовые советники пытаются это сделать, опираясь на статистику — показатель волатильности должен отражать степень неопределенности при инвестировании в различные классы активов.

И если мы посмотрим на статистику, то увидим, что большая часть активов находится в рамках исторических диапазонов колебаний доходности. Однако, похоже так называемые «хвосты» в распределениях вероятности становятся толще, то есть пресловутые «черные лебеди» в последние годы стали прилетать чаще.

Как верно заметил стратег Morningstar Дэн Лефковиц, волатильность — это норма, естественное состояние рынков. Однако, она достаточно часто заставляет инвесторов выходить с рынка в самый неподходящий для этого момент.

Знают ли инвесторы то, что рынки волатильны? Конечно знают. Можно ли измерить волатильность? Конечно да. Превратилась ли измеренная волатильностью неопределенность в управляемый риск? Похоже не совсем.

По всей видимости, нужно добавлять к волатильности поправку на оставшуюся неопределенность и уже с учетом этой поправки принимать решения о распределении активов. И размер этой поправки должен учитывать как толерантность инвестора к риску, так и его способность принимать риск. Кроме этого, стоит увеличить запас ликвидности, чтобы когда прилетит очередной «черный лебедь» не пришлось выходить из активов из-за кассового разрыва.

Портфели станут более консервативными, что с одной стороны означает меньшую вероятность продажи активов в неподходящий момент, но с другой стороны — это упущенные возможности получить более высокую доходность. И, наверное, для большинства инвесторов лучше осознанно согласиться на вероятность упустить какие-то возможности, чем постоянно переживать из-за рыночной волатильности и в итоге закрыть позиции с болезненным убытком.

На мой взгляд лучший инструмент анализа способности принять риск — это долгосрочный личный финансовый план. С его помощью можно наглядно оценить последствия реализации рисковых сценариев и более точно оценить предельный уровень риска и неопределенности, который инвестор может принять, не создавая угрозы своему финансовому благополучию.

ЗЫ: Просчитывайте риски, чтобы вместо «черных лебедей» не оказаться в обществе стервятников, как это произошло с маленьким яком на фото.

#финансовыесоветники #НАСФП

💥  Ваш катализатор богатства!

Каждый из нас хотя бы раз задавался этим вопросом: «Как можно улучшить свою жизнь?»
Но знаете, что самое гениальное? Истина кроется совсем рядом — прямо в нашем кошельке!

💸Почему деньги — это не цель, а средство?

Правда в том, что богатство требует осознанного подхода.
Вспомните старую пословицу: «Если вы копаете не там, перестаньте копать!»
Это касается и финансов. Если ваши усилия и инвестиции не приносят доход, а расходы превышают доходы — остановитесь и переосмыслите стратегию!

🌐Три шага к финансовой свободе:

🥇1. Остановитесь и проанализируйте
Перестаньте тратить энергию на неэффективные методы заработка. Проведите аудит своего бюджета: куда уходят деньги? Какие траты действительно важны, а какие — пустая трата ресурсов?

🥈2. Найдите новый путь вдохновения
Финансовая свобода начинается с мечты. Чего вы хотите достичь? Дом, путешествия, независимость? Поставьте четкую цель, составьте план и двигайтесь к ней!

🥉3. Инвестируйте грамотно
Зарабатывать больше — это важно, но сохранять и приумножать капитал — искусство. Изучайте рынок, диверсифицируйте активы, консультируйтесь с профессионалами.

---

📈 Помните: ваше будущее зависит от решений, принятых сегодня.
Хватит копать в неправильном направлении — выберите путь вдохновения и процветания!

Делитесь своими финансовыми мыслями в комментариях! Давайте двигаться к успеху вместе! 😊
#НАСФП #финансы #финансовыесоветники #инвестиции #личныефинансы

Недавно состоялась интересная встреча с представителями индийской ассоциации финансовых советников (ARIA). Обсудили несколько вопросов: регулирование инвестиционных советников, борьба с мошенничеством и регулирование финансовых инфлюенсеров.

Регулирование инвестиционных советников в Индии появилось не так давно — в 2013м году. Насколько я понял, индийский регулятор (SEBI) принял за основу модели регулирования опыт регулирования этого сегмента в Великобритании.

✅ Индийские инвестиционные советники (RIAs) работают строго по модели Fee-Only. Они НЕ имеют права получать комиссионные от продажи финансовых продуктов (в отличие от брокеров или дистрибьюторов).

✅ В Индии есть ограничение по оплате услуг с одного клиента в год. Сейчас этот лимит составляет 150 000 рупий на семью в год (при фиксированной оплате), или 2,5% от стоимости активов клиента (при оплате от стоимости активов). Регулятор объясняет введение таких ограничений: уровень финансовой грамотности в стране низкий, и без таких ограничений недобросовестные консультанты могли бы взимать с клиентов необоснованно высокую плату.

Однако, рынок развивается довольно-таки медленно. При населении более 1,4 млрд человек в реестре SEBI зарегистрировано всего около 1000 советников, и они далеко не все активно работают. Более того, несмотря на то, что SEBI постепенно смягчает требования к советникам, число RIAs за последние годы сократилось с 1350 до 962.

Про мошенничество.

В 2025 году в Индии зафиксировали 41,68 млрд нежелательных звонков по всей стране, из которых почти 7,7 млрд — мошеннические. Цифры космические! Кроме того, индийские мошенники активно выходят и на международный уровень. Побороть это явление индийские правоохранители пока не могут.

Про финансовых инфлюенсеров.

В Индии любой человек может писать про личные финансы и инвестиции. Однако, если у автора блога нет статуса инвестиционного советника или финансового аналитика — он не может публично давать рекомендации о сделках с ценными бумагами. За нарушение этого требования можно получить блокировку ресурсов.

На данный момент SEBI заблокировала около 50 000 интернет-ресурсов за подобные нарушения. Для поиска нарушителей SEBI активно использует AI-инструмент "Сударшан", который сканирует мультиязычный аудио- и видеоконтент.

Таки возвращаясь к индийским масштабам: при населении 1,4 млрд. 50 тысяч блокировок — это капля в море.

💎 Опыт Индии наглядно демонстрирует, что регулирование может тормозить развитие рынка, но при этом не решать проблем, ради устранения которых оно вводилось.

🇷🇺 А у нас сейчас активно обсуждается доклад Банка России о подходах к регулированию деятельности финансовых инфлюенсеров. Регулятор предлагает обсудить такие меры, как создание реестра финфлюенсеров, введение требований к их квалификации и к раскрытию конфликтов интересов.

Банк России собирает мнения сообщества по этому поводу до 30 апреля 2026 года. Так что если у вы хотите донести свое мнение до регулятора, у вас еще есть немного времени.

#финансовыесоветники #НАСФП #Индия

На прошлой неделе в нашей ассоциации прошли два официальных мероприятия — очередной заседание Совета и Общее собрание НАСФП.

На Совете, который стал последним в текущем составе, мы приняли в ассоциацию 4 новых члена (при этом отказали пяти кандидатам). Теперь наше сообщество объединяет аж 212 членов. На мой взгляд — это весьма солидное количество, что говорит о доверии к ассоциации.

На Общем собрании мы не только выбрали новый состав Совета (итоги голосования подведем сегодня), но и подвели итоги 2025 года. Каждый раз когда мы готовим отчет о проделанной за год работе, меня самого удивляет, как много получилось сделать за календарный год. Мы находимся в постоянном движении и за текучкой часто не замечаешь, как выполняются различные задачи, запускаются новые проекты.

Некоторые цифры:

🚀 Количество членов ассоциации превысило 200.

🎓 Мы запустили собственную аттестацию «Специалист по финансовому планированию», которую успешно прошли 41 человек, а 11 членов ассоциации получили награды за лучшие результаты.

📊 Провели 88 проверок, подтвердив соблюдение стандартов СРО.

🌐 Организовали более 60 мероприятий — от публичных конференций с участием Банка России до экскурсий в Минфин и Центр управления полетами.

Происходят качественные изменения: прекрасно работают Комитеты, расширяется круг наших контактов с различными органами. И при этом в ассоциации сохраняется очень теплая, почти семейная атмосфера.

Скоро мы объявим новый состав Совета — он будет расширен, чтобы соответствовать масштабам нашего растущего сообщества. Впереди новые проекты, экзамены, конференции и общие победы.

Спасибо, что вы с нами. Вместе мы строим не просто ассоциацию, а пространство, где профессионалы помогают друг другу развивать консалтинговый бизнес и устанавливают стандарты работы на рынке.

#НАСФП #ФинансовыеСоветники #ИтогиГода

В минувшую субботу мы совершили настоящие путешествие в инвестиционную вселенную.

В конференции, организованной НАСФП, приняли участие 250+ финансовых советников и частных инвесторов. За 9 часов успели обсудить многое: макротренды и процентные ставки, финансовые инструменты и их место в портфеле, подходы к составлению инвестиционных портфелей. Был и отдельный разговор про автоматизацию и использование искусственного интеллекта.

Подзаголовок конференции - "Пространственно-временной континуум": мы обсуждали и вселенную активов, и различные "гравитационные силы" этой вселенной, и уделили отдельное внимание фактору времени и тому, как этот фактор влияет на изменение состава портфеля.

Пересказать содержание мероприятия в коротком посте невозможно, но хочу обратить внимание на результаты нескольких опросов:

🌍 Мы начали с вопроса: в каком макроэкономическом сценарии мы находимся? Участники оказались на удивление единодушны:

🔹 55% считают, что мы в «точке бифуркации» — крайне неустойчивая ситуация, где возможен любой вектор: и крутой рост, и обвал.

🔹 31% видят признаки стагфляции.

🔹 И только 9% верят, что «дно пройдено», а 5% — в сценарий «мягкой посадки».

В первой сессии эксперты единодушны: высокая волатильность и геополитическая неопределенность — надолго.

🤖 Готовы ли вы передать управление портфелем автономному ИИ-агенту?

❌ 36% — не доверяют алгоритмам категорически.

✅ Лишь 6% ответили "да, полностью готов".

🔍 Остальные выбрали гибридный подход: 37% готовы доверить ИИ подготовку решений (но окончательный выбор оставляют за собой), а 28% согласны тестировать ИИ лишь на небольшой части портфеля.

Интересно, что когда такой же вопрос был задан на большой конференции профессиональных участников рынка ценных бумаг, скептиков в зале было существенно больше. Похоже что ИИ в управлении активами профессионалы стараются использовать чтобы не тратить время на мелких клиентов, а своими деньгами предпочитают управлять без ИИ.

🔮 Насколько для вас критична "объяснимость" решений, предложенных ИИ?

📊 70% — «Критична. Я не могу принять решение, если не понимаю его логики».

⚖️ По 14% — «Важнее результат» и «важна возможность постфактум проанализировать, какие факторы учитывались ИИ».

📄 И лишь 3% считают, что объяснимость важна только для отчетов перед клиентами.

Финансовые советники готовы использовать новые технологии, но не готовы слепо следовать за «оракулом».

Огромное спасибо каждому, кто провел этот день с нами! Ваши глаза, вопросы и энергия превратили конференцию в динамичный, живой разговор. Отдельный поклон нашим спикерам — вы подняли дискуссию на космическую высоту. ✨

Презентации спикеров можно посмотреть на сайте конференции — ссылка в первом комментарии.

До встречи на следующих мероприятиях!

#НАСФП #AssetAllocation2026 #ФинансовыеСоветники

На этой неделе мы провели встречу с крупнейшей ассоциацией инвестиционных советников в Индии - ARIA.

Это была установочная встреча, на которой мы договорились о долгосрочном сотрудничестве и обмене опытом между нашими ассоциациями.

В Индии совсем молодой рынок финансовых советников. Регулирование появилось в 2013 году (в России понятие «Инвестиционный советник» появилось в законодательстве в 2018 году) и здесь используются подходы, похожие на регулирование этого сегмента рынка в Великобритании (что не удивительно). Финансовые советники в Индии могут работать только в формате fee-only, а тот, кто продает какие-либо финансовые продукты и получает комиссию с продаж, не может называться советником.

Как и в России, индийский регулятор и ARIA обеспокоены проблемой так называемых финфлюенсеров, то есть блогеров, которые пишут или говорят о финансовом рынке. Зачастую они вводят свою аудиторию в заблуждение по причине достаточной квалификации. В Индии комиссия по ценным бумагам считает, что финфлюенсеры должны получать статус инвестиционного советника. Однако, это мнение идет в разрез с политикой «свободы слова» - каждый человек имеет право публично высказываться по любым волнующим его проблемам. Получается, что регулятор должен как-то решить дилемму «Защита прав инвесторов vs свобода слова»...

Мы совпадаем с ARIA по большинству направлений нашей деятельности: это и повышение имиджа профессии, и популяризация рынка, и работа по повышению финансовой грамотности, и разработка стандартов работы советника.

Договорились о подготовке серии встреч для глубокого обсуждения проблем в направлениях, где у нас наибольшее количество точек пересечения.

А как вы думаете, насколько правильно ограничивать право советника на получение комиссионных?

И нужно ли регулировать финансовых блогеров (финфлюенсеров)? И если да, то как их нужно регулировать?

Пишите в комментариях! 👇

#ФинансовыеСоветники #НАСФП #Индия #ARIA