#финансовыесоветники
4 публикации
🌏 Опыт Индии: регулирование рынка инвестиционного консалтинга
Недавно состоялась интересная встреча с представителями индийской ассоциации финансовых советников (ARIA). Обсудили несколько вопросов: регулирование инвестиционных советников, борьба с мошенничеством и регулирование финансовых инфлюенсеров.
Регулирование инвестиционных советников в Индии появилось не так давно — в 2013м году. Насколько я понял, индийский регулятор (SEBI) принял за основу модели регулирования опыт регулирования этого сегмента в Великобритании.
✅ Индийские инвестиционные советники (RIAs) работают строго по модели Fee-Only. Они НЕ имеют права получать комиссионные от продажи финансовых продуктов (в отличие от брокеров или дистрибьюторов).
✅ В Индии есть ограничение по оплате услуг с одного клиента в год. Сейчас этот лимит составляет 150 000 рупий на семью в год (при фиксированной оплате), или 2,5% от стоимости активов клиента (при оплате от стоимости активов). Регулятор объясняет введение таких ограничений: уровень финансовой грамотности в стране низкий, и без таких ограничений недобросовестные консультанты могли бы взимать с клиентов необоснованно высокую плату.
Однако, рынок развивается довольно-таки медленно. При населении более 1,4 млрд человек в реестре SEBI зарегистрировано всего около 1000 советников, и они далеко не все активно работают. Более того, несмотря на то, что SEBI постепенно смягчает требования к советникам, число RIAs за последние годы сократилось с 1350 до 962.
Про мошенничество.
В 2025 году в Индии зафиксировали 41,68 млрд нежелательных звонков по всей стране, из которых почти 7,7 млрд — мошеннические. Цифры космические! Кроме того, индийские мошенники активно выходят и на международный уровень. Побороть это явление индийские правоохранители пока не могут.
Про финансовых инфлюенсеров.
В Индии любой человек может писать про личные финансы и инвестиции. Однако, если у автора блога нет статуса инвестиционного советника или финансового аналитика — он не может публично давать рекомендации о сделках с ценными бумагами. За нарушение этого требования можно получить блокировку ресурсов.
На данный момент SEBI заблокировала около 50 000 интернет-ресурсов за подобные нарушения. Для поиска нарушителей SEBI активно использует AI-инструмент "Сударшан", который сканирует мультиязычный аудио- и видеоконтент.
Таки возвращаясь к индийским масштабам: при населении 1,4 млрд. 50 тысяч блокировок — это капля в море.
💎 Опыт Индии наглядно демонстрирует, что регулирование может тормозить развитие рынка, но при этом не решать проблем, ради устранения которых оно вводилось.
🇷🇺 А у нас сейчас активно обсуждается доклад Банка России о подходах к регулированию деятельности финансовых инфлюенсеров. Регулятор предлагает обсудить такие меры, как создание реестра финфлюенсеров, введение требований к их квалификации и к раскрытию конфликтов интересов.
Банк России собирает мнения сообщества по этому поводу до 30 апреля 2026 года. Так что если у вы хотите донести свое мнение до регулятора, у вас еще есть немного времени.
Оставить комментарий (1)
429
Итоги года в НАСФП: рост и развие 📈
На прошлой неделе в нашей ассоциации прошли два официальных мероприятия — очередной заседание Совета и Общее собрание НАСФП.
На Совете, который стал последним в текущем составе, мы приняли в ассоциацию 4 новых члена (при этом отказали пяти кандидатам). Теперь наше сообщество объединяет аж 212 членов. На мой взгляд — это весьма солидное количество, что говорит о доверии к ассоциации.
На Общем собрании мы не только выбрали новый состав Совета (итоги голосования подведем сегодня), но и подвели итоги 2025 года. Каждый раз когда мы готовим отчет о проделанной за год работе, меня самого удивляет, как много получилось сделать за календарный год. Мы находимся в постоянном движении и за текучкой часто не замечаешь, как выполняются различные задачи, запускаются новые проекты.
Некоторые цифры:
🚀 Количество членов ассоциации превысило 200.
🎓 Мы запустили собственную аттестацию «Специалист по финансовому планированию», которую успешно прошли 41 человек, а 11 членов ассоциации получили награды за лучшие результаты.
📊 Провели 88 проверок, подтвердив соблюдение стандартов СРО.
🌐 Организовали более 60 мероприятий — от публичных конференций с участием Банка России до экскурсий в Минфин и Центр управления полетами.
Происходят качественные изменения: прекрасно работают Комитеты, расширяется круг наших контактов с различными органами. И при этом в ассоциации сохраняется очень теплая, почти семейная атмосфера.
Скоро мы объявим новый состав Совета — он будет расширен, чтобы соответствовать масштабам нашего растущего сообщества. Впереди новые проекты, экзамены, конференции и общие победы.
Спасибо, что вы с нами. Вместе мы строим не просто ассоциацию, а пространство, где профессионалы помогают друг другу развивать консалтинговый бизнес и устанавливают стандарты работы на рынке.
🚀 Конференция «Asset Allocation 2026: Пространственно-временной континуум»
В минувшую субботу мы совершили настоящие путешествие в инвестиционную вселенную.
В конференции, организованной НАСФП, приняли участие 250+ финансовых советников и частных инвесторов. За 9 часов успели обсудить многое: макротренды и процентные ставки, финансовые инструменты и их место в портфеле, подходы к составлению инвестиционных портфелей. Был и отдельный разговор про автоматизацию и использование искусственного интеллекта.
Подзаголовок конференции - "Пространственно-временной континуум": мы обсуждали и вселенную активов, и различные "гравитационные силы" этой вселенной, и уделили отдельное внимание фактору времени и тому, как этот фактор влияет на изменение состава портфеля.
Пересказать содержание мероприятия в коротком посте невозможно, но хочу обратить внимание на результаты нескольких опросов:
🌍 Мы начали с вопроса: в каком макроэкономическом сценарии мы находимся? Участники оказались на удивление единодушны:
🔹 55% считают, что мы в «точке бифуркации» — крайне неустойчивая ситуация, где возможен любой вектор: и крутой рост, и обвал.
🔹 31% видят признаки стагфляции.
🔹 И только 9% верят, что «дно пройдено», а 5% — в сценарий «мягкой посадки».
В первой сессии эксперты единодушны: высокая волатильность и геополитическая неопределенность — надолго.
🤖 Готовы ли вы передать управление портфелем автономному ИИ-агенту?
❌ 36% — не доверяют алгоритмам категорически.
✅ Лишь 6% ответили "да, полностью готов".
🔍 Остальные выбрали гибридный подход: 37% готовы доверить ИИ подготовку решений (но окончательный выбор оставляют за собой), а 28% согласны тестировать ИИ лишь на небольшой части портфеля.
Интересно, что когда такой же вопрос был задан на большой конференции профессиональных участников рынка ценных бумаг, скептиков в зале было существенно больше. Похоже что ИИ в управлении активами профессионалы стараются использовать чтобы не тратить время на мелких клиентов, а своими деньгами предпочитают управлять без ИИ.
🔮 Насколько для вас критична "объяснимость" решений, предложенных ИИ?
📊 70% — «Критична. Я не могу принять решение, если не понимаю его логики».
⚖️ По 14% — «Важнее результат» и «важна возможность постфактум проанализировать, какие факторы учитывались ИИ».
📄 И лишь 3% считают, что объяснимость важна только для отчетов перед клиентами.
Финансовые советники готовы использовать новые технологии, но не готовы слепо следовать за «оракулом».
Огромное спасибо каждому, кто провел этот день с нами! Ваши глаза, вопросы и энергия превратили конференцию в динамичный, живой разговор. Отдельный поклон нашим спикерам — вы подняли дискуссию на космическую высоту. ✨
Презентации спикеров можно посмотреть на сайте конференции — ссылка в первом комментарии.
До встречи на следующих мероприятиях!
🇷🇺🤝🇮🇳 Развиваем международное сотрудничество.
На этой неделе мы провели встречу с крупнейшей ассоциацией инвестиционных советников в Индии - ARIA.
Это была установочная встреча, на которой мы договорились о долгосрочном сотрудничестве и обмене опытом между нашими ассоциациями.
В Индии совсем молодой рынок финансовых советников. Регулирование появилось в 2013 году (в России понятие «Инвестиционный советник» появилось в законодательстве в 2018 году) и здесь используются подходы, похожие на регулирование этого сегмента рынка в Великобритании (что не удивительно). Финансовые советники в Индии могут работать только в формате fee-only, а тот, кто продает какие-либо финансовые продукты и получает комиссию с продаж, не может называться советником.
Как и в России, индийский регулятор и ARIA обеспокоены проблемой так называемых финфлюенсеров, то есть блогеров, которые пишут или говорят о финансовом рынке. Зачастую они вводят свою аудиторию в заблуждение по причине достаточной квалификации. В Индии комиссия по ценным бумагам считает, что финфлюенсеры должны получать статус инвестиционного советника. Однако, это мнение идет в разрез с политикой «свободы слова» - каждый человек имеет право публично высказываться по любым волнующим его проблемам. Получается, что регулятор должен как-то решить дилемму «Защита прав инвесторов vs свобода слова»...
Мы совпадаем с ARIA по большинству направлений нашей деятельности: это и повышение имиджа профессии, и популяризация рынка, и работа по повышению финансовой грамотности, и разработка стандартов работы советника.
Договорились о подготовке серии встреч для глубокого обсуждения проблем в направлениях, где у нас наибольшее количество точек пересечения.
А как вы думаете, насколько правильно ограничивать право советника на получение комиссионных?
И нужно ли регулировать финансовых блогеров (финфлюенсеров)? И если да, то как их нужно регулировать?
Пишите в комментариях! 👇