#glorax

💭 Разберём феномен роста девелопера GloraX в условиях рыночной нестабильности...

💰 Финансовая часть

📊 За период с 2022 по 2024 год выручка компании GloraX росла быстрее, чем объем продаж, увеличившись примерно в шесть раз. По прогнозам, ежегодный средний прирост выручки составит порядка 28%, повторяя тенденцию изменения объема продаж с небольшой задержкой.

🤔 В течение трехлетнего промежутка (2022–2024 гг.) средняя валовая рентабельность GloraX составляла приблизительно 41%. Это значительно выше средних значений по рынку публичного сектора (около 33,4%). К середине 2025 года компания смогла сохранить этот высокий уровень валовой прибыли, равняющийся 41%, что продолжает превышать показатели крупных девелоперов.

💳 К июню 2025 года коэффициент долговой нагрузки GloraX немного повысился, достигнув значения 4,9х. Хотя этот показатель выше средней величины у большинства публичных девелоперов (примерно 3,9х), он остается гораздо ниже аналогичных цифр у конкурирующих компаний, таких как Самолет (9,5х), и близок к уровню компании Эталон (4,7х).

✔️ Операционная часть (2025 год)

💪 Девелопер установил новый рекорд по итогам годовой деятельности. Дополнительно компания сумела перевыполнить поставленную цель по объему продаж в денежном выражении, которую анонсировала в марте 2025 года.

🧐 Объем подписанных контрактов вырос на 80%, достигнув отметки в 219,6 тыс. кв.м. Продажи жилья в денежном эквиваленте увеличились на 47% и достигли суммы в 45,9 млрд руб.

📃 Количество подписанных соглашений возросло почти вдвое (+111%) и составило 6 320 единиц, тогда как ранее было зафиксировано лишь 3 001 договор. Такой существенный прирост отражает повышение активности покупателей.

🔲 Средняя стоимость квадратного метра снизилась на 16%, остановившись на отметке в 214 тыс. руб./кв.м. Уменьшение цены объясняется ростом числа сделок в регионах, где недвижимость традиционно дешевле столичных цен. Доля региональных продаж достигла 60%.

🏦 Доля покупок с использованием ипотеки увеличилась до 69%.

📌 Итог

💰 Финансовые показатели демонстрируют высокие темпы роста, а подводя итоги 2025 года, можно утверждать, что компания сохранила позицию лидера темпов роста на российском рынке недвижимости и подтвердила способность уверенно превосходить свои же планы.

🏗️ Запуск множества новых объектов именно в регионах способствовал значительному увеличению объемов возводимого жилья, позволив компании занять лидирующее положение в топ-20 крупнейших строительных компаний по количеству строящихся объектов.

🎯 ИнвестВзгляд: Это лишь второй девелопер, по которому просматривается идея.

📊 Фундаментальный анализ: ✅ Покупать - компания демонстрирует устойчивый рост, эффективно управляя рисками и поддерживая лидерские позиции на рынке недвижимости.

💣 Риски: ☁️ Умеренные - увеличение долговой нагрузки и зависимость от внешних факторов не дают повода поставить другую оценку, даже несмотря на множество позитивных моментов.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Компания стабильно растет, успешно выполняя и даже превышая поставленные цели, демонстрируя отличную финансовую динамику и эффективное управление рисками.

Как думаете, кто еще из девелоперов заслуживает такое внимание, чтобы можно было проставить идею ⁉️

$GLRX #GLRX #недвижимость #GloraX #регионы #ипотека #риски #кризис #девелопер #инвестиции 

🧐 Друзья, как вы знаете, я периодически поглядываю на динамику денежного рынка и заметил, что за последние две недели ставки заметно снизились, что сигнализирует о возможном снижении ключевой ставки ЦБ. На этом фоне хочется вместе с вами порассуждать, сможет ли рынок недвижимости отыграть это событие ростом, взяв в качестве примера опубликованные сегодня фин. результаты российского девелопера GloraX за 2024 год.

Напомню, на сегодняшний день GloraX представлен на фондовом рынке четырьмя выпусками облигаций (RU000A1053W3, RU000A108132, RU000A10ATR2 и RU000A10B9Q9), однако деловые издания активно считают эту компанию одним из главных кандидатов на проведение IPO в обозримом будущем.

📈Выручка компании в минувшем году выросла в 2,4 раза до 32,6 млрд руб. В прошедшем году компания реализовала свыше 122 тыс. м², расширив своё присутствие уже до десяти регионов. Примечательно, что отмена массовой льготной ипотечной программы практически не повлияла на результаты компании. Более того, эмитенту удалось сохранить высокие темпы роста, в отличие от многих конкурентов.

📈 Показатель EBITDA и вовсе увеличился в 2,5 раза до 10,3 млрд руб. Издержки увеличиваются медленнее, чем выручка, что способствует росту операционной прибыли и подтверждает сильную позицию компании.

📈 Как результат - отчётный период компания завершила с ростом чистой прибыли в 2,4 раза до 1,2 млрд руб.

📈 При этом долговая нагрузка находится под контролем: показатель NetDebt/EBITDA снизился с 3,9х до 2,8х.

✅ На фоне других девелоперов GloraX демонстрирует отличные темпы роста бизнеса, показывая высокую рентабельность и сохраняя комфортный уровень долга.

Одним из важнейших факторов доверия инвесторов к компании GloraX является точное исполнение заявленного руководством плана действий и достижение поставленных целей. Слова громкие, но на фоне других эмитентов, у которых слова расходятся с делом, я даже готов повторно написать их большими буквами. Я уже молчу о том, что все ключевые фин. показатели превысили прогнозные значения, обозначенные менеджментом ранее на Дне инвестора. Чудо? В наше время да!

📣 Недавно замминистра строительства и ЖКХ РФ Александр Ломакин сообщил, что обеспеченность населения жилплощадью в нашей стране достигла отметки в 29 м² на человека. Несмотря на кажущуюся солидность этого показателя, сравнение с ситуацией в странах Восточной Европы заставляет задуматься: там аналогичный показатель превышает российский на почти 40%, и это потенциальная точка для роста у наших застройщиков!

Дополнительную пищу для размышлений предоставляют также свежие социологические опросы, согласно которым порядка 12 млн российских семей намерены улучшить свои жилищные условия в ближайшей перспективе. Учитывая нынешний рекордный рост банковских депозитов, можно предположить, что необходимые ресурсы для реализации таких планов у населения имеются, и по мере снижения ключевой ставки ЦБ постепенно начнет реализовываться отложенный спрос, в результате чего мы неминуемо увидим переток части средств с депозитов на рынок недвижимости.

👉 Поэтому, если даже в текущих условиях GloraX удаётся демонстрирует высокие темпы роста, то по мере смягчения монетарной политики эмитент только укрепит свои позиции на рынке. Все облигационные выпуски компании торгуются с привлекательной премией относительно ОФЗ, и каждый инвестор может подобрать для себя наиболее подходящий вариант, учитывая сроки погашения и доходность. Ну а со временем станем и акционером этой крепкой компании, когда для этого придет подходящее время!

❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным. Мы старались!

#облигации #инвестирование #фондовый_рынок #Glorax

©Инвестируй или проиграешь