📉 Финансовый кризис — это не причина. Это событие
Многие думают, что кризисы на фондовом рынке США случаются вдруг:
— #ковид
— банкротство #Lehman
— лопнувшие #доткомы
Но если смотреть глубже, становится понятно:
👉 #кризис — это не начало, а финальная точка уже накопленных проблем.
Разберем ключевые примеры.
🦠 2020 год — #COVID как спусковой крючок
Принято считать, что рынок рухнул из-за пандемии.
На самом деле экономика начала тормозить еще в 2019 году:
замедление мировой торговли
инверсия кривой доходности
падение промпроизводства
первые снижения ставок
Рынок был перегрет, долг — рекордный, маржа — высокая.
COVID просто стал удобным поводом, который резко вскрыл дисбалансы.
📌 Если бы не ковид — был бы другой триггер.
🏦 2008 год — Lehman не причина
Lehman Brothers — символ кризиса.
Но проблемы копились годами:
ипотека выдавалась всем подряд
финансовые продукты стали непрозрачными
рост кредитного плеча
вера в то, что недвижимость «всегда растет»
К 2006–2007 пузырь уже начал сдуваться.
Lehman — это момент осознания, а не первопричина.
📌 Крах был неизбежен — вопрос был только когда.
💻 2001 год — #доткомы и иллюзия «новой экономики»
Конец 90-х — эйфория:
компании без прибыли
бизнес-планы «когда-нибудь потом»
оценки, не связанные с реальностью
Как только ликвидность начала уходить и ставки выросли, стало ясно:
«Идея» ≠ «устойчивый бизнес»
📌 Интернет остался.
📌 Большинство компаний — нет.
📊 А что сейчас?
Текущая ситуация очень хорошо вписывается в эту же логику.
Что мы видим сегодня:
длительный период высоких ставок
ужесточение финансовых условий
рост стоимости обслуживания долга
замедление экономики,
особенно в реальном секторе
высокая концентрация роста рынка в узком круге акций
При этом рынок:
долго игнорирует риски
держится за ожидания «мягкой посадки»
надеется на скорое смягчение политики Федеральная резервная система США
📌 Но фундаментально система уже находится под давлением.
И, как показывают 2001, 2008 и 2020 годы:
Сначала появляются дисбалансы.
Потом — событие.
И только после этого рынок все осознает.
Какое именно событие станет триггером — не так важно.
Важно то, что почва для него формируется заранее.
❗ Главный вывод
Кризисы не предсказывают по новостям.
Их читают по:
ликвидности
долговой нагрузке
денежно-кредитной политике
поведению рынка на фоне ухудшающихся условий
📉 Событие — это искра.
🔥 Топливо рынок готовит сам.