Эта дикая, пещерная ревность ЛПР и посредников: страх показаться глупее, страх, что если заказать внешнее форенсик-аналитическое расследование уровня, то их собственная значимость (и их доля от пирога) уменьшится. Они сидят на этих деньгах, зажав их в кулак, и боятся любого, кто умнее их – чистая правда про текущий рынок.

И поэтому заправки стоят без бензина, на границах гниют фуры с овощами, цветами, фруктами, фаундеры пилят государственные деньги вместо того, чтобы встраивать стартап в рынок, B2C-бизнесы массово разоряются и закрываются, выжившие теряют выручку и прибыль, крупные предприятия массово увольняют сотрудников или отправляют в неоплачиваемый отпуск, $500-долларовые дроны уничтожают активы за $100 миллионов.

Но мы продолжим экономить на независимой аналитической экспертизе, чьи прогнозы сбываются с точностью швейцарских часов, будем терять капитал дальше, верно, господа инвесторы?

Я бы хотела в этом ошибаться и в том, что патовая ситуация нарастает. Только кажется, что хуже быть не может. Может.

Деньги инвестора превращаются в «кирпич».

Из-за заградительных ставок и налогов продать долю в бизнесе, экзит, станет невозможным, покупателей просто не будет, капитал окажется намертво замурован в проектах, которые невозможно ни масштабировать, ни ликвидировать без огромных убытков. Инвестор превращается в заложника собственных активов.

Вынужденное тушение пожаров.

Чтобы стартапы из фонда не закрылись прямо завтра из-за кассового разрыва (оборотный капитал дорожает каждый день), инвестору придется бесконечно давать им поддерживающие займы. Это не инвестиции в рост, это плата за то, чтобы труп не начал пахнуть. Деньги будут уходить на поддержание штанов, а не на развитие.

Смерть диверсификации.

Когда материальная инфраструктура сыпется (топливо, логистика, таможня), рушатся даже те проекты, которые казались абсолютно защищенными. Нельзя отсидеться в «тихой гавани»: если в цепочке поставок лопается одно звено, то гниет весь продукт. Инвестор теряет контроль над рисками: ты вроде бы всё просчитал, но внешняя среда уничтожает твою математику на корню.

Юридический и геополитический сумбур.

Государства, видя, что экономику штормит, начинают затягивать гайки еще сильнее – менять правила игры задним числом, вводить новые сборы, ужесточать проверки тех, кто получал хоть какие-то субсидии. Вместо поиска новых сделок инвестор будет круглосуточно сидеть с юристами и отбиваться от претензий, спасая свою репутацию.

1. Банкротство

Сейчас форсайт-аналитика может сказать: «через 4 месяца этот B2C-бизнес войдёт в кассовый разрыв». Без неё уведомление приходит, когда счета уже арестованы. Инвестор теряет возможность вывести остатки ликвидности или переструктурировать долг. Так операционные потери превращаются в полную потерю вложенного капитала по десяткам позиций одновременно.

2. Брешь а логистике

Фуры на границе не просто гниющие овощи, нарушены контракты с ритейлерами. Когда товар не дошёл 2-3 раза, сеть находит другого поставщика и больше не возвращается.

Инвестор, который держал долю в логистической или трейдинговой компании, узнаёт об этом, когда EBITDA уже упала на 70%, а восстановление требует 2-3 лет в условиях без моратория.

3. Матактивы превращаются в утиль

Когда фаундеры пилят госденьги вместо выхода на рынок, они обескровливают R&D и маркетинг. Инвестор видит отчёт о расходовании гранта и нулевой рост выручки. Но через 6-9 месяцев происходит смена приоритетов у государства (что типично), и поток денег перекрывают. У компании нет ни продукта для рынка, ни денег, ни продаж.

Инвестор не может продать пустышку даже за 5% от вложенного.

4. Размытие через раунды

Посредники, боясь потерять контроль, не позволяют провести честный down round с привлечением внешнего инвестора. Вместо этого они организуют «спасательный раунд» от аффилированных структур на кабальных условиях: конвертируемый заём с коэффициентом 1 к 0.2, полный ковенантный контроль.

Инвестор-новичок, не понимая этого, заходит в сделку, а через год обнаруживает, что его доля размыта с 30% до 3% и при этом не появилось ни одного нового клиента.

5. Дисбаланс фонда

Без независимой аналитики ЛПР будет перекладывать ликвидность из всё ещё работающих бизнесов в уже мертвые, потому что ему стыдно признать ошибку. Это классика: «в этот раз точно вытянем, надо ещё $500k».

Инвестор теряет не только умирающий актив, но и здоровый, который мог бы пережить шторм. В итоге портфель, который при элементарной селекции сохранил бы 60% стоимости, схлопывается на 95%.

Конкретные ухудшения для инвестора через 6-18 месяцев:

· Исчезновение вторичного рынка, никто не купит долю в компании, где нет прозрачности и независимых аудитов. Даже за 10 центов за доллар.

· Перенос налогового и геополитического бремени на выживающих инвесторов: государство начнёт затыкать дыры от разорившихся предприятий сборами с прибыльных, но ваша прибыль будет таять.

· Форс-мажор на уровне одного инвестора, когда обанкротится крупный портфельный актив, по цепочке коллатералей рухнут ваши личные гарантии, недвижимость или другие залоги, которые вы не считали связанными.

Когда ЛПР и посредники блокируют привлечение реальной аналитики не только из-за желания сэкономить, но и из-за страха казаться глупыми: независимая аналитика выстроенная на 30-летнем опыте, объективна и снизит их значимость. Это форма рентоориентированного поведения, и она убивает рынок быстрее, чем любой внешний кризис.

Это не предсказание, это констатация текущей динамики. И те, кто продолжит экономить на качественной аналитике, будут не просто терять капитал, они будут наблюдать, как дрон за $500 систематически ложит их актив за $100 млн, а они даже не поймут, с какого именно угла прилетело.

Независимая аналитика стоит 0,3% портфеля. Её отсутствие стоит 100% портфеля + личные обязательства.

Если мое расследование выявляет: «В этой нише денег нет, там будет выжженное поле» и инвестор НЕ тратит туда $1 000 000, мой гонорар в $10 000 окупается для него мгновенно.

У меня абсолютно честный, циничный и самый дорогой консалтинг в мире.

Я беру оплату за то, что берегу миллиарды на фоне слепой веры методичкам EY, которые я опередила в своих прогнозах.

У меня нет маркетинговых слоганов, у меня есть зафиксированные факты, 30 лет опыта в аналитике, включая опросы топов Forbes лично, свои стартапы ставшие пассивным доходом, прогностика ставшая федеральными законами,

​Факты из моих отчетов.

Если вы следуете советам Пола Грэма, ​вы опоздали.

Если вы ориентируетесь на отчеты Ernst & Young (EY), вы ​тоже опоздали.

Для моих клиентов важно не «сколько стоит анализ», а: «сколько я потеряю, если не закажу этот анализ».

Молодцы мои клиенты.

​​#отчет ​#аналитика ​#финансоваяграмотность ​#геополитика ​#тренды

#Золото

Золото реализует сценарий снижения к нижней границе нисходящего торгового коридора. При этот локальные попытки откупа скорее всего будут наблюдаться около цены 4000 дол.

К данному ориентиру жду снижение в течении торгов четверга – пятницы.   

Геополитический сдвиг эпохи: структурный кризис США и динамичное развитие России в новой мировой архитектуре

В середине 2020-х годов, и в частности к 2026 году, мировая геополитическая и геоэкономическая система переживает фундаментальную, тектоническую трансформацию, последствия которой будут определять ход человеческой истории на многие десятилетия вперед. Устоявшаяся после окончания холодной войны однополярная модель миропорядка, безусловным и единоличным центром которой долгие десятилетия оставались Соединенные Штаты Америки, сегодня демонстрирует явные, неоспоримые и прогрессирующие признаки глубокого, системного и, по мнению многих аналитиков, уже необратимого кризиса. На этом сложном, переломном историческом фоне Российская Федерация, успешно преодолев беспрецедентное по своим масштабам, жесткости и изощренности санкционное давление коллективного Запада, не просто выживает в условиях гибридной войны, но и выстраивает принципиально новую, динамичную и устойчивую модель экономического, технологического и социального развития. Россия закономерно становится одним из ключевых архитекторов формирующегося справедливого многополярного мира, предлагая глобальному сообществу жизнеспособную, привлекательную и этичную альтернативу исчерпавшей себя гегемонии.

Кризис американской гегемонии носит комплексный, всеобъемлющий характер и затрагивает абсолютно все уровни государственного и общественного устройства, неумолимо обнажая системные, неустранимые пороки сложившейся неолиберальной модели. Экономический фундамент США подрывается колоссальным, неподъемным государственным долгом, который уже превысил критическую отметку в тридцать четыре триллиона долларов, что сопровождается хроническим и неуклонно растущим дефицитом федерального бюджета. Инфляционные процессы, искусственно усугубляемые бесконтрольной эмиссией доллара Федеральной резервной системой, постепенно, но неуклонно размывают доверие глобальных партнеров к американской валюте как к надежному средству сбережения и мировому резерву. Процесс дедолларизации, активно инициированный странами глобального Юга и Востока, лишает Вашингтон его главного геоэкономического оружия. Внутриполитическая ситуация в Америке характеризуется глубочайшей, непреодолимой поляризацией общества, фактическим параличом законодательных институтов, ростом преступности и стремительным увеличением социального неравенства, что делает страну крайне уязвимой.

В ярком, принципиальном и разительном контрасте с этими деструктивными тенденциями, Россия демонстрирует устойчивую и поступательную динамику развития, опирающуюся на незыблемые принципы государственного суверенитета, экономической безопасности и полной технологической независимости. Несмотря на жесткие, беспрецедентные ограничительные меры, российская экономика не только успешно адаптировалась к новым суровым реалиям, но и перешла к качественной модели структурной трансформации. Ключевым драйвером роста стал стратегический, исторический разворот на Восток и Юг: укрепление торгово-экономических связей со странами БРИКС, ШОС и ЕАЭС обеспечило надежные, диверсифицированные рынки сбыта и стабильный доступ к необходимым ресурсам и технологиям. Внутренний валовой продукт показывает стабильный рост, поддерживаемый масштабными государственными инвестициями в инфраструктуру, оборонно-промышленный комплекс и высокие технологии. Особое внимание уделяется импортозамещению в критически важных отраслях: от микроэлектроники, станкостроения и авиастроения, включая запуск серийного производства МС-21 и развитие беспилотных авиационных систем, до сельского хозяйства и фармацевтики. Россия развивает собственные финансовые инфраструктуры, включая систему СПФС и цифровой рубль, что обеспечивает полный суверенный контроль над финансовыми потоками.

Динамичное развитие России напрямую способствует ускоренному демонтажу однополярного мира и формированию новых, устойчивых центров силы, способных гарантировать глобальную стабильность и безопасность. Москва выступает главным катализатором интеграционных процессов на евразийском пространстве.

Сегодня Президент России Владимир Путин заявил, что снижение инфляции позволяет рассчитывать на уменьшение ключевой ставки в будущем.

Российский рынок наркозно-дыхательных аппаратов (НДА) в 2021–2025 гг. демонстрировал устойчивое расширение, однако характер его развития существенно отличался от сегмента ИВЛ. Рост обеспечивался прежде всего увеличением количества поставляемого оборудования и модернизацией операционных блоков, тогда как процессы импортозамещения оставались ограниченными. На фоне обновления медицинской инфраструктуры и роста закупок высокотехнологичного оборудования сегмент НДА сохранил высокую зависимость от зарубежных производителей, прежде всего китайских и европейских компаний.

За пять лет объем рынка# НДА в натуральном выражении вырос более чем вдвое — с 1,8 тыс. до 3,7 тыс. аппаратов. Среднегодовой темп роста составил около 20%. В стоимостном выражении рынок увеличился с 2,7 млрд до 6,7 млрд руб., при этом максимальный объем был зафиксирован в 2023 году, когда рынок достиг 12,8 млрд руб. Такая динамика была связана с масштабными закупками оборудования для модернизации стационаров и операционных отделений. В отличие от рынка ИВЛ, где ключевым фактором роста стало резкое удорожание оборудования, сегмент НДА рос преимущественно за счет расширения установленного парка техники. Средняя цена аппаратов за рассматриваемый период увеличилась относительно умеренно — с 1,5 млн до 1,8 млн руб. за единицу.

Только что опубликованы данные по месячной инфляции за май 2026 и по недельной инфляции в период с 2 по 9 июня.

Итак, за последнюю неделю инфляция составила аж 0,20%. Итого за июнь инфляция достигла 0,23%. Это много, ведь цель Центробанка по инфляции на весь первый месяц лета составляет только 0,20%. То есть цели уже не выполнены. Конечно, еще рано говорить о целом месяце, возможно, цены в следующие недели уменьшатся. Будем на это надеяться.

А вот на что стоит обратить внимание прямо сейчас, так это на финальные данные по месячной инфляции за май. Именно эти данные будет брать в расчет ЦБ для принятия решения по ключевой ставке 19 июня.

И опять, по непонятной мне причине, произошло ежемесячное статистическое чудо, и сумма показателей еженедельной инфляции за каждый период мая оказалась меньше, чем итоговая месячная инфляция.

Я не нахожу ответа, почему так происходит, но воспринимаю как данность.

Итак, ранее мы, сложив данные по инфляции за все периоды мая, посчитали, что за май инфляция составила 0,25%. По итоговым же данным Росстата финальная инфляция за май составила всего 0,17%.

Давайте посмотрим, как это соотносится с целью ЦБ:

Слово «экономия» до сих пор пугает некоторых, так как часто ассоциируется с вареной гречкой, выключенным роутером и хождением пешком вместо поездки на такси. Вот только в 2026 году так никто не живет, поскольку многие поняли: это не работает и убивает радость. Переход к рациональному потреблению — хирургия там, где незаметно течёт. Убираем дыры, качество жизни оставляем высоким. 

1️⃣ «Демократичные» подписки

Вы платите за онлайн-кинотеатр, который не открывали три месяца, облако на 2 ТБ (используете 50 ГБ), подписку Про  и подписку на литрес (а самим даже некогда прочесть книгу).

✍🏼Что сделать: Раз в квартал — «подписочный детокс». Оставьте 1 музыкальный сервис и 1 семейный доступ к видео. Высвободившиеся 1000–2000 рублей отправляйте на накопительный счёт. Оформляйте бесплатную подписку (благо сейчас полно таких промокодов!), но только не забудьте ее отключить вовремя (ставьте оповещение в телефоне, тогда точно не забудете).

2️⃣Психологическая амортизация «дешёвых вещей»

Купить кресло-мешок за 3500 рублей на маркетплейсе — не экономия. Через три месяца оно сдуется и порвётся, вы купите новое за 4500 рублей. Итог: 8000 рублей и гора хлама.

✍🏼Что сделать: Правило «цена за использование». Дорогой диван на Авито за 15 000 рублей прослужит 5 лет. Дешёвый — год. Считайте не чек, а срок жизни вещи.

3️⃣Экономия на доставке из магазинов 

Вам некогда готовить утром, и потому вы заказываете себе доставку на дом. 

 Вечером неохота идти в магазин, и вот вы снова открыли приложение и сделали онлайн-заказ.  При ежедневном повторении за месяц выходит около 20 000 рублей (а то и больше, если вы также любите оформлять доставку из кафе и ресторанов).

✍🏼Что сделать: Посчитайте, какую примерно сумму в день вам нужно тратить на еду, чтобы ни в чем себя не ужимать. Заказывайте только те продукты, из которых вы будете готовить всю неделю, не берите лишнего (даже если хочется). Ну, а поход в ресторан оставьте на выходные (кстати, я хожу в рестораны по брони в приложении Яндекс.Еда, и благодаря подписке Плюс,  получаю кэшбэк баллами, которые трачу в сервисах Яндекс).

4️⃣Донаты и «плюшки» в мобильных играх

«Хотите получить возможность хода кубиком, купить в супермаркете на 1500 рублей!” и прочее зазывало очень действует на нас, геймеров! Помню, когда была игра Плюс Сити, я порой специально делала заказы, чтобы открыть игровой домик сервиса. В итоге даже и не замечала, как набегали лишние 5000 рублей в месяц. 

✍🏼Что сделать: Введите правило 24 часов на любое внутриигровое удовольствие. Если через сутки вы всё ещё хотите сделать тот ход кубиком и выйти вперед — разово можно. А вот 90% желаний отпадут сами собой.

5️⃣Алкоголь в «расслабленном формате»

Бутылка пива с коллегами в пятницу (250 рублей), бокал вина в субботу (400 рублей), банка сидра в воскресенье (200 рублей). Не воспринимается как трата, а за месяц — 3000–4000 рублей.

✍🏼Что сделать: В 2026 году фокус на функциональные напитки. Лимонады с адаптогенами, чай матча, кола со льдом. Разница в чеке в баре — в 2–3 раза. Плюс ясная голова и энергия на выходных. (Лично я сделала еще проще: просто бросила пить💀)

6️⃣Навязанные услуги при покупке билетов на самолет или поезд

Очень часто при оформление билетов в запарке мы сами не замечаем, как оформляем что-то ненужное.

✍🏼Что сделать: Потратьте 5 минут на чтение условий оформления билетов, и, если страховка реально нужна, не скупитесь. Например, если вы оформляете визу впервые, можно заодно сделать страховку от невылета из-за отмены рейса, если вам в ней откажут.

7️⃣Скрытые комиссии за удобство

Покупка в рассрочку через посредника (+7% скрытых), перевод «срочно по номеру телефона» (комиссия 1%), обналичка в чужом банкомате (часто 100 рублей + 1%).

✍🏼Что сделать: Правило «маршрут денег». Перед оплатой спросите: можно так же удобно, но без комиссии? Перевод по СБП, оплата с кэшбэком, пауза на 3 дня перед кредитом. Мелочь, а за год — хорошие AirPods.

ИТОГ 

☝🏼

Не нужно вести учёт каждой копейки — выгорают даже финансисты. Раз в месяц пробегайте выписку и ищите повторы. Уберите 3 из 7 пунктов — и сами заметите, как в кошельке появилась подушка на то, что по-настоящему важно: отпуск, обучение или просто спокойствие.

​$YDEX

Краткий ответ: Минэкономики драматично пересмотрело макропрогноз: вместо 1,3% роста в 2026 году теперь ожидается лишь 0,4%, а в 2027-м — 1,4% вместо 2,8%. Далее экономике предстоит долгий выход: 1,9% в 2028-м и 2,4% в 2029-м. Цена Urals заложена консервативно — около $50 за баррель, при текущих ценах выше $100. А вот тарифы ЖКХ, газ и электричество на ближайшие годы проиндексируют на 6–11% ежегодно. Ключевой вопрос: насколько реалистично восстановление, которое должно начаться в 2027-м, и хватит ли ресурсов?

🔬 «Прощупали дно»: почему прогноз на 2026 год — почти стагнация

В отличие от 2023–2024 годов, когда рост превышал 4%, сейчас драйверы адаптационного роста исчерпаны. Владимир Путин публично призвал экономический блок «вернуться к целевым параметрам», после чего прогнозы резко пересмотрели. По данным Росстата, I квартал 2026 года закрыт с сокращением ВВП на 0,2%.

ЦМАКП, в свою очередь, повысил прогноз ВВП лишь до 0,9–1,3% (с 0,5–0,8%), а инвестиции ухудшил до минус 1,6–2%. Ключевые ограничения: высокая ключевая ставка (даже при ожидаемом снижении), сжимающаяся прибыль бизнеса, дефицит кадров и высокая склонность населения к сбережениям (рекордные 16,6% в 2025 году).

Ирония в том, что нынешний Ормузский кризис власти практически «не замечают»: средняя цена Urals на 2026 год заложена на уровне $59 за баррель — при том, что в апреле она достигала $110, а в базовом прогнозе ЦМАКП — $81,6. Дополнительные нефтегазовые доходы не превращаются в устойчивый рост ВВП из-за укрепления рубля, дорогого кредитования и слабой инвестиционной активности. Так что «прощупывание дна» — это не диагноз, а сознательная консервативная политика, призванная не допустить очередного бюджетного перегрева.

💡 Точки роста: где их ищут аналитики и правительство

Валентина Матвиенко назвала ключевыми точками роста гибкое внедрение инноваций и интеграцию с БРИКС и ШОС. По её мнению, препятствием остаётся 44-й закон о госзакупках, который «сдерживает прорывные направления» и затрудняет внедрение авторских изобретений.

Герман Греф на ПМЭФ назвал потенциал роста ВВП в 5–6% после решения структурных проблем и повышения качества управления, но предупредил: «следующий год будет небольшим ростом до 1%».

Минпромторг запустил восемь нацпроектов технологического лидерства до 2030 года с объёмом финансирования около 3 трлн рублей: средства производства и автоматизация, новые материалы и химия, спутниковое производство, медицинская независимость, продовольственная безопасность, атомные и энергетические технологии, биоэкономика, беспилотные авиасистемы.

Локомотивом останется внутренний спрос при постепенном смягчении денежно-кредитной политики. В 2026 году ожидается рост реальных доходов на 1,6%.

⚖️ Оправдаются ли надежды на 2027 год?

Mнения аналитиков расходятся:

Оптимисты (ЦМАКП): инфляция замедлится до 4%, ЦБ продолжит цикл снижения ставки, рубль удержится в диапазоне 69,8–73 руб./$ к концу 2026 года, а условия для частных инвестиций постепенно улучшатся.

Скептики (Альфа-банк): «нефтяной бонус» носит ценовой характер без роста физических объёмов, вклад в ВВП ограничен — всего 0,7% в 2026 году. Укрепление рубля (75–80 руб./$ в ближайшие месяцы) давит на экспортёров и сводит на нет эффект от дорогой нефти.

Дмитрий Белоусов (ЦМАКП): рост потребительского спроса и инвестиций замедляется, компании исчерпали ресурсы для зарплатной гонки, что вместе с высокими ставками создаёт предпосылки для отрицательной динамики.

Консенсус аналитиков пессимистичнее, чем сам прогноз Минэкономики. «Мягкая посадка» требует трёх условий:

Быстрого снижения ставки ЦБ (сейчас дискуссия идёт о темпах смягчения).

Реального роста инвестиций, который пока выглядит слабо.

Адаптации бизнеса к структурным изменениям (логистика, импортозамещение, кадры).

Без этого восстановление в 2027–2028 годах может оказаться не ускорением, а «частичным отыгрыванием статэффектов» после падения 2026 года.

💎 Итог и что делать инвестору

Правительство сознательно закладывает консервативный прогноз, чтобы избежать бюджетных рисков и сохранить пространство для манёвра. «Мягкая посадка» не обещает немедленного роста, но и не пугает коллапсом.

Что делать инвестору:

На акции рассчитывать пока не приходится: рынок скован высокими ставками и неопределённостью. Драйверов для переоценки «голубых фишек» в 2026 году нет. Можно постепенно наращивать позиции в компаниях, ориентированных на новые нацпроекты и госзаказ.

В облигациях (ОФЗ и корпоративные бумаги надёжных эмитентов) доходность остаётся привлекательной. Основной риск — снижение ставки: при резком смягчении ДКП рыночная стоимость длинных бумаг вырастет, но текущие высокие купоны будут урезаны.

Защитные активы (золото, иностранная валюта) сохраняют актуальность для диверсификации, хотя рубль в первом полугодии выглядит крепким.

Региональные и отраслевые точки роста (нацпроекты, «цифровые» инициативы, локализация производств) — это долгосрочные истории, которые стоит отслеживать.

Оптимизм властей основывается на плавном переходе от адаптационного роста к новому циклу инвестиций и потребления. Однако без снижения ставки, роста реальных доходов и преодоления кадрового дефицита даже 1,4% роста в 2027 году могут оказаться труднодостижимыми.

Как вы считаете, сумеет ли экономика России выбраться к 2027 году на устойчивую траекторию роста — или консервативный прогноз всё равно окажется слишком оптимистичным? Делитесь прогнозами в комментариях! 👇

⚠️ Важно: Данный материал носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Все решения о покупке или продаже ценных бумаг принимаются вами самостоятельно с учётом вашего риск-профиля и финансовых возможностей. Прошлые результаты не гарантируют будущей доходности. Автор и канал не несут ответственности за возможные убытки.

Ставьте 🚀, если вы посчитали полезным пост.

ЦБ ожидает, что средняя ключевая ставка в 2026 году составит 14-14.5%. Если Банк России в этом году не будет снижать ставку, средняя получится 14.78%, а значит снижения еще будут.

Рассчитали возможные сценарии траектории ставки в трех вариантах:

1. Чтобы средняя соответствовала нижней границе прогноза ЦБ — 14%.

2. Прогноз аналитиков — 14.1%

3. Верхняя граница прогноза ЦБ — 14.5%

Банковский вклад может оказаться ловушкой. И дело не в банке.

Когда люди начинают интересоваться финансами, вклад обычно выглядит самым безопасным решением.

— Деньги лежат в банке.

— Начисляются проценты.

— Риск минимальный.

На первый взгляд всё выглядит идеально.

Но проблема в том, что безопасность и сохранение покупательной способности — это не одно и то же.

Именно здесь многие совершают ошибку.

Представим, что вклад приносит 12% годовых.

Звучит неплохо.

Но если реальная инфляция за тот же период составляет 10–12%, ситуация уже выглядит иначе.

Формально денег стало больше.

Фактически их покупательная способность почти не изменилась.

Иногда она даже снизилась.

Именно поэтому вклад может создавать опасную иллюзию роста капитала.

Человек видит увеличивающийся баланс и чувствует, что деньги работают.

Но в действительности часть доходности может просто компенсировать обесценивание денег.

Есть ещё одна проблема.

Вклад приучает мыслить в категориях сохранения, а не роста.

Это не всегда плохо.

Для резервного фонда такая стратегия вполне разумна.

Но когда весь капитал годами находится исключительно на депозитах, деньги оказываются отрезаны от активов, которые исторически создавали основное богатство: компаний, бизнеса, недвижимости, технологий и рынков капитала.

Парадоксально, но чрезмерное стремление к безопасности иногда становится отдельным риском.

Человек настолько боится потерять деньги, что постепенно теряет возможности.

Особенно хорошо это видно в долгосрочной перспективе.

Разница между сохранением капитала и его ростом может быть незаметной через год.

Но через десять или двадцать лет она способна превратиться в огромный разрыв.

При этом вклад нельзя назвать плохим инструментом.

Проблема возникает тогда, когда его начинают воспринимать как универсальное решение.

На самом деле вклад решает очень конкретную задачу: он помогает снизить риск и сохранить ликвидность.

Но он не гарантирует финансового роста.

И уж точно не гарантирует защиту от всех экономических процессов.

Поэтому настоящая ловушка заключается не в процентной ставке и не в условиях банка.

Она находится в убеждении, что отсутствие риска автоматически означает хороший финансовый результат.

История экономики показывает обратное.

Самые большие потери люди иногда получают не тогда, когда рискуют слишком сильно.

А тогда, когда годами уверены, что вообще ничем не рискуют.

#банки

#экономика

#вклады

#инвестиции

#финансы

#капитал

Вы заметили, как мы плотно приседаем на формулировки и термины ИИ? Плохой перевод с английского. Слово «физический» – из этой партии.

Под «физическим» нейросети подразумевают материальные активы, всем кто обучался экономике в колледжах, вузе и работал с бухгалтерией, это знает.

Так вот, физический ИИ это ИИ внедренный в материальные активы: камеры, датчики, механические приводы, колесная/шагающая база и тд.

Примеры: беспилотные автомобили, дроны, морские суда, роботизированные манипуляторы и станки на заводах, автономные гуманоидные или специализированные роботы-помощники, дроны и роботы для сбора урожая или обработки полей.

Именно за офизиченым ИИ – будущее. Об этом я пишу не впервые: у меня 30-летних опыт в финансах реального сектора.

Промышленность: машиностроение, металлургия, добыча, военка, нефть, химия, нефтехимия, агропром, в основном крупные, уровня ЛУКОЙЛа, СИБУРа, Газпрома, «Уралкалия», «ВСМПО-Ависма», «Метафракс», «Пермские моторы», «Мотвилихинский заводы», пороховой и других на уровне владельцев, политиков, участие в международных делегациях.

​17 марта даю аналитический вердикт о рисках потери активов.

26 мая Госдума приняла закон об аресте имущества у релокантов

28 мая выходит официальный указ властей: крупному бизнесу разрешено закупать ЗСУ, артиллерию и РЭБ.

​13 мая пишу о поездке в Армению в составе правительственной делегации, а ровно через неделю, начиная с 20–22 мая, плотину прорывает.

​Еще Факты из моих отчетов.

Если вы следуете советам Пола Грэма, ​вы опоздали.

Если вы ориентируетесь на отчеты Ernst & Young (EY), вы ​тоже опоздали.

Для моих клиентов важно не «сколько стоит аналитическое расследование», а: «сколько я потеряю, если не закажу это расследование».

Если у вас есть сделки в ИИ и есть сомнение, что они про экономику, а не про хайп, правильно проверить до входа. scioksana@scioksana.ru

​​#отчет ​#аналитика

C отцом заключили договор бухгалтерского обслуживания - с 1 июня, он оказывает услуги аренды автотранспорта семейному предприятию. Я у него бухгалтер уже 2 года, но официально оформили только сейчас (я как самозанятая). И я купила годовую подписку на "Упрощенку" - справочная бухгалтерская система "Главбух", и договор заключен от имени ИП. Подписку оплатим после 15-го, пока только договор подписан. Стомость 41760 руб.
Итого у меня на ведении сейчас 2 ИП на "упрощенке" и должность бухгалтера по взаиморасчетам в семейной компании.
Кроме того, приняла решение больше не ходить на английский язык, 8000 руб. экономия!!! Училась в Absolute English в Центре Красноярска 1 год 4 месяца.

Мои ссылки в Интернет https://taplink.cc/rverbitskaya_tatyana

Краткий ответ: За четыре месяца 2026 года экспорт из России в Иран по МТК «Север – Юг» вырос более чем на 56%, а общий грузопоток по коридору увеличился на 87% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Наиболее яркую динамику демонстрирует Транскаспийский маршрут через Казахстан и Туркменистан — прирост на 98%. Эти цифры подтверждают, что транспортный коридор из «политической витрины» постепенно превращается в работающую альтернативу заблокированным западным маршрутам. Однако за оптимистичной статистикой скрываются серьёзные инфраструктурные ограничения: мелководье северного Каспия, дефицит современного флота, фрагментарность железнодорожного покрытия и недостаток дноуглубления. Для раскрытия потенциала (прогноз к 2030 году — 14,6–24,7 млн тонн) требуются десятки миллиардов рублей инвестиций — от портовой инфраструктуры и дноуглубления Волго-Каспийского канала до завершения «последней мили» — участка Решт – Астара в Иране. Вопрос в том, сумеет ли Россия синхронизировать политическую волю, финансовые ресурсы и технические возможности, чтобы не упустить исторический шанс.

📈 Цифры, от которых кружится голова

Глава Минтранса Андрей Никитин на полях ПМЭФ привёл впечатляющую статистику:

Экспорт в Иран по МТК «Север – Юг» за четыре месяца 2026 года: +56%.

Общий грузопоток по всему коридору: +87%.

Транскаспийский маршрут (через Казахстан и Туркмению): +98%.

Общая протяжённость МТК составляет 7200 км, включая железнодорожные, автомобильные и морские участки. Проект объединяет 14 государств, и цифры января–апреля 2026 года наглядно показывают, что интерес к нему — не «кабинетный», а вполне рыночный. Потенциал всех поставок к 2030 году, по оценкам ЕАБР, составляет в базовом сценарии 14,6 млн тонн, в оптимистичном — 24,7 млн тонн.

🚧 «Узкие горлышки»: почему рост мог быть ещё выше

Главный вызов МТК — это разрыв между политическими декларациями и физической пропускной способностью. На операционном уровне коридор распадается на два контура: «поле» (реальная работа портов, каналов, флота) и «оболочку» (заявления и меморандумы), и дисбаланс между ними остаётся главной проблемой.

Проблемы, которые требуют срочного решения:

Порты северного Каспия не готовы к крупнотоннажным судам. Фактическая глубина в Астрахани и Оле — 4,5–5 метров при необходимых 6–7. Вместо судов дедвейтом 8–10 тыс. тонн используются единицы с загрузкой 3–3,5 тыс. тонн, что резко снижает экономику перевозки «на тонну».

Волго-Каспийский канал — главное «бутылочное горлышко». Без достаточного дноуглубления и при сезонной нестабильности он остаётся главным ограничителем роста.

Дефицит современного флота. Каспийское судоходство сегодня работает на пределе доступных ресурсов. Не хватает судов, адаптированных под мелководье, а многоступенчатая перевалка и долгое ожидание обработки убивают главные преимущества морской логистики — скорость и предсказуемость.

Южное плечо фрагментировано. Отсутствие сквозной железной дороги (участок Решт – Астара до сих пор не достроен) и нехватка обратной загрузки на восточном маршруте сдерживают полноценный запуск.

Недостаток инвестиций. Инвестиции РЖД в развитие МТК в 2025 году сократились на 77%, до всего 9 млрд рублей. При этом общий объём вложений в проект до 2030 года оценивается примерно в 280 млрд рублей.

Геополитические и инфраструктурные риски в Иране. Помимо самого строительства, существует проблема истощения водоносных горизонтов, вызывающая просадку грунта на железнодорожных линиях.

💰 Инвестиционные проекты: где нужны деньги прямо сейчас

Основные направления для вложений выглядят так:

💧 1. Дноуглубление Волго-Каспийского канала и модернизация портов

Без решения этой проблемы любые разговоры о «миллионах тонн» останутся на бумаге. Астраханская область уже предложила рассмотреть возможность предоставления субсидий на обновление общественного транспорта, соединяющего опорные населённые пункты, что также входит в логистическую инфраструктуру.

🚧 2. Строительство «последней мили»: участок Решт – Астара

Россия и Иран договорились совместно профинансировать строительство 160-километрового участка Решт – Астара (Иран – Азербайджан), который должен обеспечить сквозной железнодорожный проезд к портам Персидского залива. Общая стоимость оценивается в 1,6 млрд евро. Это ключевой проект, без которого западная ветка не заработает в полную силу.

🚛 3. Наземная инфраструктура: мосты, дороги, развязки

Правительство РФ выделило 14,3 млрд рублей на строительство третьего этапа обхода Волгограда и второй очереди мостового перехода через Волгу. Проект включает семь транспортных развязок и 16 путепроводов.

🚂 4. Создание единого логистического оператора и цифровизация

Россия, Казахстан и Туркменистан прорабатывают вопрос создания совместного логистического оператора. Внедрение единых сквозных ставок должно снизить издержки, устранить ценовые разрывы на отдельных участках и сделать маршрут более предсказуемым.

🗣️ Мнения экспертов: от эйфории до скепсиса

✅ Аргументы «за»

Андрей Никитин (Минтранс): Подчёркивает не только рост экспорта, но и «сильное ускорение развития южных и восточных транспортных коридоров» из-за ситуации на Ближнем Востоке. При этом срок доставки из Москвы до порта Бендер-Аббас уже сокращён с 27 до 16 суток.

Алексей Безбородов (Infranews): Индия охотно инвестирует в железные дороги для развития МТК. По его мнению, «если будет отрабатываться и продолжать раскатываться маршрут, вероятность его наполнения… достаточно велика».

Александр Шаров (ГК «РусИранЭкспо»): Считает, что даже в сегодняшнем виде коридор имеет потенциал увеличения грузопотока на 10 млн тонн в год за счёт более эффективного использования морской ветки.

Раджаб Сафаров (Центр изучения современного Ирана): Ожидает, что после запуска скорость доставки товаров сократится в два раза, стоимость уменьшится на 40%, а спрос на услуги Суэцкого канала упадёт на 8–9%.

❌ Аргументы «против»

Александр Шохин (РСПП): Заявил, что поставки по МТК бизнес рассматривает «скорее на перспективу», а приоритетными остаются восточное направление и Северо-Запад (в случае ослабления санкций). Он также обратил внимание, что «основная проблема была в том, что не просматривались грузопотоки».

Павел Бочко (ИЭРТ): Предостерёг от переоценки грузового потенциала: торговля со странами тяготения составляет чуть больше 175 млн тонн в год, но половина — это сырая нефть, а ещё 30 млн — уголь. Для этих грузов железная дорога не может конкурировать со связкой «нефтепровод – море».

Независимый эксперт («MYSELLDON»): Констатирует, что коридор распадается на два разных контура — «поле» (фактическая пропускная способность) и «оболочку» (декларации). Именно этот дисбаланс формирует главный вызов.

💎 Что это значит для инвестора и бизнеса

Рекордные цифры роста — не самообман, а реальный сигнал рынка. Но и не повод для эйфории. Успех МТК в ближайших 3–5 лет будет зависеть от способности государства и бизнеса синхронизировать усилия по трём направлениям:

«Залить бетоном»: физическая инфраструктура. Без завершения Решт – Астары, углубления Волго-Каспийского канала и модернизации портового хозяйства рост грузопотока упрётся в технический потолок.

«Упаковать логистику»: цифровизация и единые тарифы. Создание сквозного сервиса с единым окном и предсказуемыми ставками — то, что сделает маршрут привлекательным для среднего бизнеса, а не только для гигантов.

«Отбить инвестиции»: грузовая база. Пока база остаётся ограниченной, и без активного участия крупных грузоотправителей (РЖД, нефтяников, агрохолдингов) окупаемость вложений остаётся под вопросом.

Инвесторам стоит обратить внимание на три сегмента:

Портовые операторы на Каспии (особенно в Астрахани и Махачкале) — от расширения мощностей и модернизации они выиграют напрямую.

Судостроительные компании, способные производить суда смешанного «река-море» плавания с малой осадкой — это узкая, но критически важная ниша.

Логистические IT-компании, которые разрабатывают решения для управления сквозными тарифами и цифрового документооборота (e-CMR) — их услуги станут востребованными при масштабировании маршрута.

Как вы считаете: сможет ли Россия и её партнёры преодолеть инфраструктурные барьеры МТК «Север – Юг» в обозримом будущем, или проект рискует навсегда остаться «политической витриной»? Какие из «узких горлышек» вы считаете самыми критичными? 👇

⚠️ Важно: Данный материал носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Все решения о покупке или продаже ценных бумаг, а также об инвестировании в инфраструктурные проекты принимаются вами самостоятельно с учётом вашего риск-профиля и финансовых возможностей. Автор и канал не несут ответственности за возможные убытки.

Ставьте 🚀, если вы посчитали полезным пост.

Краткий ответ: Южная Корея готовится к запуску первых single‑stock leveraged ETF с двойным плечом на акции Samsung Electronics и SK Hynix. Это, с одной стороны, попытка вернуть на родину капиталы розничных инвесторов, ушедшие в Гонконг и США. С другой — это классическая поздняя стадия рыночного цикла, когда спекулятивная активность продолжает нарастать на фоне уже ухудшающихся фундаментальных показателей. Доля двух ИИ-гигантов в индексе KOSPI составляет почти 50%, а в портфелях иностранных инвесторов — 64%. Запуск кредитного плеча фактически завязывает весь рынок на двух компаниях. По данным UBS, во время падения SK Hynix 3 марта почти 60% объёма торгов в последний час сессии приходилось на ребалансировку leveraged ETF. При этом корпоративные пользователи уже начинают резать ИИ-бюджеты, а цены на сервисы растут. Для российского рынка прямых угроз нет — наши инвесторы практически не держат корейские акции, а санкции делают полноценное сотрудничество с корейскими чипмейкерами невозможным. Однако косвенное влияние через глобальный ИИ-пузырь и возможный обвал высокотехнологичных секторов может затронуть и наши IT-компании, и разработчиков ИИ.

📊 Корейский эксперимент: как leveraged ETF могут обрушить рынок

Южная Корея, один из самых «горячих» розничных рынков в мире, готовится запустить первые single‑stock leveraged ETF с двойным плечом на акции Samsung Electronics и SK Hynix. Ранее регуляторы долго блокировали такие продукты из‑за высоких рисков, но теперь пытаются таким образом вернуть розничные капиталы, ушедшие на зарубежные рынки.

Проблема в том, что эти инструменты начинают влиять уже не только на настроения инвесторов, но и на рыночную динамику. По данным UBS, во время падения SK Hynix более чем на 10% 3 марта практически 60% объёма торгов в последний час сессии приходилось на операции, связанные с ребалансировкой leveraged ETF. 15 мая, в то время как индекс KOSPI падал на 7,6%, доли аналогичных операций в дневном обороте составляли 17% у SK Hynix и 10% у Samsung.

Особую уязвимость создаёт высокая концентрация рынка. Samsung и SK Hynix уже формируют почти 50% капитализации всего индекса KOSPI, а в структуре иностранных портфелей их доля достигает почти 64%. Запуск новых продуктов с плечом ещё сильнее привяжет динамику всего рынка к двум компаниям. При этом аналитики Mirae Asset ожидают приток до 5,3 трлн вон ($3,5 млрд) только в новые ETF.

🧠 Признаки охлаждения ИИ-бума: бюджетные ножницы и уходящие

деньги

За впечатляющей динамикой акций начинают проявляться признаки ухудшения фундаментальных показателей. Китай быстро усиливает конкуренцию как в сегменте DRAM- и NAND-памяти, так и в самих ИИ-моделях. DeepSeek демонстрирует, что доминирование американских ИИ-компаний не является безоговорочным.

Одновременно начинает рушиться модель субсидируемого ИИ-потребления. Корпоративные пользователи сталкиваются с ограничениями бюджетов и резким ростом расходов:

Microsoft отказалась от внутренних лицензий Claude Code из‑за слишком высокой стоимости токенов.

Uber сообщил сотрудникам, что израсходовал весь ИИ-бюджет на 2026 год всего за четыре месяца.

Цены на ИИ-сервисы в США уже выросли примерно на 20–37%, а GitHub переходит от фиксированных подписок к модели оплаты по использованию.

Это всё больше напоминает классическую позднюю стадию рыночного цикла, когда спекулятивная активность продолжает нарастать уже после того, как фундаментальные показатели начинают ухудшаться. Первые признаки охлаждения ИИ-бума становятся всё заметнее, однако рынок пока предпочитает игнорировать растущие риски, концентрируясь исключительно на краткосрочном росте.

А нам-то что? Косвенное давление на российский рынок

Прямого влияния на российский фондовый рынок запуск корейских leveraged ETF не окажет — и вот почему.

Во-первых, российские инвесторы практически не держат корейские акции. На Московской бирже существуют ETF на развивающиеся рынки, включающие Южную Корею, но их доля в портфелях незначительна. Прямого доступа к корейским single‑stock ETF у российских инвесторов нет.

Во-вторых, санкции делают полноценное сотрудничество с южнокорейскими производителями чипов невозможным. Посол РФ в Южной Корее Г.В. Зиновьев в интервью РИА Новости прямо заявил: «Санкции, введённые против России, остаются ключевым препятствием для восстановления российско-южнокорейских отношений». Южнокорейские гиганты отложили планы по возвращению в Россию, а вариант перезапуска ранее принадлежавших им сборочных предприятий в сложившихся условиях не рассматривается. Хотя российский бизнес, оставшийся в стране, по словам посла, даже процветает, говорить о полноценном возвращении корейских технологических корпораций не приходится.

📉 Однако косвенное влияние может быть существенным

Российский рынок уже находится под давлением. Индекс Мосбиржи 9 июня обновил минимумы с ноября 2025 года, опустившись ниже 2500 пунктов. Среди факторов — коррекция цен на нефть, крепкий рубль, рост дефицита бюджета и, что важно, отсутствие прогресса в урегулировании украинского конфликта.

Аналитики уже фиксируют, что «наиболее заметная слабость сохранялась в IT-секторе с рисками формирования новых медвежьих трендов на опасениях завышенных инвестиций в ИИ-отрасль». Эксперты «Алор Брокер» и ПСБ видят следующую цель в районе 2370–2450 пунктов, тогда как оптимисты из БКС надеются на отскок до 2600–2700. Но даже они признают: «Шансов на активный рост рынка акций РФ в настоящее время мало», пока у инвесторов не сложится чёткое понимание сроков завершения конфликта.

Основное давление на российские ИИ-проекты — не корейские ETF, а отсутствие вычислительных мощностей. Глава Сбербанка Герман Греф прямо заявил: «Проблема, в которую сейчас упирается наше развитие, — это отсутствие вычислительных мощностей, от мирового рынка». Чрезмерное регулирование ИИ, по его словам, грозит России выбыванием из глобальной технологической гонки.

Среди главных препятствий для внедрения ИИ в российском бизнесе — неопределённость экономического эффекта, сложности интеграции и отсутствие готовых отраслевых решений. При этом российские компании активно развивают собственные ИИ-решения: VK Tech выделил это направление в отдельный бизнес, Just AI партнёрствует с интеграторами. Но всё это происходит в условиях, когда спрос становится избирательнее, а бюджеты сокращаются.

🧭 Мнения оппонентов: не всё так однозначно

Есть и альтернативный взгляд. Во-первых, некоторые эксперты считают, что российский ИИ-сектор достаточно изолирован от глобальных трендов, чтобы пережить возможный обвал на западных рынках. Импортозамещение и госзаказ обеспечивают определённый «защитный слой».

Во-вторых, есть вероятность, что коррекция на мировых рынках высоких технологий приведёт к перетоку капиталов в «дешёвые» активы, в том числе на российский рынок. Однако этот сценарий выглядит маловероятным, пока сохраняются санкционные риски.

В-третьих, ряд аналитиков полагает, что корейский эксперимент — это локальная история, которая не окажет глобального влияния. Но пример с ребалансировкой leveraged ETF, вызвавшей 60% объёма торгов во время падения SK Hynix, говорит об обратном.

💎 Итог: пузырь может лопнуть, но Россия смотрит в сторону

Ситуация в Южной Корее — это яркий пример того, как спекулятивная активность накапливает системные риски. Когда 50% индекса завязано на двух компаниях, а волатильность их акций многократно усиливается leveraged ETF, любое ухудшение фундаментальных показателей может вызвать обвал, который через глобальные цепочки ударит и по другим высокотехнологичным рынкам.

Для российского инвестора прямых угроз нет — корейские ETF мы не покупаем, а корейские чипы к нам не поставляются. Однако косвенное влияние через общее охлаждение интереса к ИИ и возможное бегство от рисков на глобальных рынках может усилить давление на российский IT-сектор.

Пока российские разработчики ИИ пытаются выживать в условиях дефицита вычислительных мощностей и бюрократических барьеров, а наш фондовый рынок балансирует на грани 2500 пунктов, события в Корее остаются для нас всего лишь фоном. Но если лопнет глобальный ИИ-пузырь, фон может стать реальностью.

Как вы считаете, корейский эксперимент с leveraged ETF — это инновация, которая поможет рынку расти, или «бомба замедленного действия», способная обрушить весь сектор? И как долго российский ИИ-сектор сможет держаться на плаву без доступа к передовым чипам? 👇

⚠️ Важно: Данный материал носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Все решения о покупке или продаже ценных бумаг принимаются вами самостоятельно с учётом вашего риск-профиля и финансовых возможностей. Прошлые результаты не гарантируют будущей доходности. Автор и канал не несут ответственности за возможные убытки.

Ставьте 🚀, если вы посчитали полезным пост.

Краткий ответ: К концу мая 2026 года сумма безвозмездных платежей от негосударственных организаций в федеральный бюджет достигла 220 млрд рублей, что почти в 130 раз превысило годовой прогноз в 1,7 млрд. Ожидаемый объём до конца года — около 300 млрд рублей. По данным СМИ, за этим стоят «добровольные взносы» крупных бизнесменов — в первую очередь Сулеймана Керимова, а также Владимира Потанина и Олега Дерипаски. Поводом стала закрытая встреча с президентом 26 марта, где один из участников (по разным данным, Керимов) выступил с инициативой «очень крупной помощи». Идея — не просто пополнить дырявый бюджет, а проверить лояльность и напомнить об «относительности» прав собственности. Причём ровно в тот же период Госдума приняла закон, ограничивающий 10 годами срок предъявления претензий по приватизации. Совпадение? Или система молчаливо сказала: «Вы — патриоты, и мы официально закрываем вопрос о ваших активах из 90-х»?

📊 Цифры: бюджет тонет, олигархи «добровольно» затыкают дыру

К концу мая дефицит федерального бюджета за январь-апрель достиг 5,877 трлн рублей (2,5% ВВП), превысив годовой план в 3,79 трлн рублей на 55%. При этом доходы составили лишь 14,8 трлн, а расходы — 20,8 трлн (+17% год к году).

Поступления по статье «безвозмездные платежи от негосударственных организаций» (куда и попали взносы) составили 220 млрд рублей при годовом плане всего 1,7 млрд. Ожидаемый объём взносов до конца года — около 300 млрд рублей.

«300 млрд рублей нельзя назвать «каплей в море», — отмечает ведущий эксперт Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования Эмиль Аблаев. — Правильнее сравнивать её с дополнительным разрывом между доходами и расходами, который возник после утверждения планов. 300 млрд рублей могут закрывать около 10–15% незапланированного бюджетного дефицита — а это уже ощутимо».

При этом оборонные расходы на 2026 год предусмотрены в размере 12,9 трлн рублей (29,3% всех расходов), а с учётом всех силовых структур — до 17 трлн. Дефицит продолжает расти: за первые пять месяцев он уже достиг 6 трлн рублей (2,6% ВВП).

Вывод: взносы — не панацея, но важный «сигнальный» транш, который позволяет закрыть 10–15% незапланированного разрыва и избежать ещё большего роста госдолга.

🗣️ Как это работало: встреча, инициатива и «неловкое положение»

26 марта 2026 года после съезда Российского союза промышленников и предпринимателей (РСПП) состоялась закрытая встреча Владимира Путина с представителями крупного бизнеса — около 20–25 человек. По данным Financial Times, президент призвал бизнесменов к «добровольным пожертвованиям» для финансирования войны. Однако в Кремле это отрицают: Дмитрий Песков заявил, что инициатива исходила не от Путина, а от одного из участников, который предложил выделить «очень крупную сумму», и это стало полной неожиданностью для остальных.

По данным ряда СМИ, этим «добровольцем» был Сулейман Керимов, взявший на себя обязательство в 100 млрд рублей. К нему затем присоединились Владимир Потанин и Олег Дерипаска. По информации Telegram-канала Mash, общая сумма пожертвований может достичь 430 млрд рублей.

Платежи идут со счетов небольших компаний и фондов, траншами по несколько миллиардов рублей. Никаких письменных обязательств — «личное дело каждого».

«Этот заплатил одну сумму, другой решил заплатить побольше. Один перевёл со счёта компании, второй — от лица благотворительного фонда и уменьшил налоги. Зачем эти разночтения, тем более в вопросах расчётов с государством?» — недоумевает близкий к деловому объединению источник «Эксперта».

🧠 Эксперты: «тест на лояльность», а не налог

Почему при дефиците почти в 6 трлн власти пошли не по пути законодательного увеличения налогов, а по пути «теневых» договорённостей с избранными олигархами?

Экономист, автор телеграм-канала Truevalue Виктор Тунев называет это скорее тестом на лояльность, чем способом пополнения бюджета. По его словам, сложно представить законный механизм сбора таких платежей, поэтому они идут через офшорные «прокладки» и дочерние компании.

Политологи и эксперты обращают внимание на ключевую деталь: ровно в тот же период — 26 мая — Госдума приняла во втором и третьем чтениях закон, устанавливающий 10-летний предельный срок исковой давности по спорам, связанным с приватизацией. Закон подписан и вступил в силу в начале июня.

Законопроект касается гигантского массива: по словам Павла Крашенинникова, договоров о приватизации жилья заключено более 30 миллионов. Он также затрагивает и крупные промышленные активы, перешедшие в частные руки в 1990-е годы. Отныне оспорить сделку можно в течение трёх лет с момента, когда о нарушении узнали, но в любом случае не позже десяти лет с момента приватизации.

«Данный закон защитит права огромного количества собственников жилья. Это же касается и добросовестных предпринимателей, развивавших и инвестировавших в предприятия длительные годы», — подчеркнула депутат Ирина Панькина.

Вот только оговорка: закон не распространяется на дела по коррупции и экстремизму — то есть лазейка для точечных изъятий сохраняется.

Партнёр АТРЭ Виктория Павлюшина считает, что такой «неформальный фискальный механизм» удобен скоростью и гибкостью и позволяет не менять законодательство, но для бизнеса создаёт риск неопределённости правил. Вопрос лишь в том, насколько такие меры бизнес будет воспринимать как добровольные и разовые, а не как элемент формирования новой постоянной практики фискального регулирования.

💎 Итог: расписка в лояльности в обмен на «неприкосновенность

запаса»

Складывается чёткая связка:

Государство — через разовые «добровольные» взносы — получает от крупнейших бенефициаров приватизации срочную и практически бесплатную (без изменения налогового кодекса) ликвидность для латания бюджетных дыр.

Олигархи — через закрытый закон об ограничении сроков оспаривания приватизации — получают «охранную грамоту» на свои активы. Теперь шанс, что у них отнимут заводы и дворцы по искам 20-летней давности, стремится к нулю.

Формально эти два процесса шли параллельно, но их синхронность сомнений не вызывает. Государство больше не играет роль «наказывающего отца», а выступает прагматичным партнёром: ты помогаешь деньгами — я закрываю глаза на историю происхождения твоего капитала. При этом, разумеется, остаётся оговорка «кроме случаев экстремизма и коррупции», дающая карт-бланш на точечные разбирательства с неугодными.

Что будет дальше? Если механизм признают эффективным, вполне вероятно, что подобные «добровольные сборы» станут регулярными: в следующем году — новая встреча с президентом, новый «идейный» бизнесмен и очередные десятки миллиардов в бюджет. А право частной собственности будет по-прежнему зависеть не от закона, а от лояльности и своевременности финансовых жестов.

Как вы считаете: «добровольные взносы» олигархов — это разовая акция или начало новой регулярной практики финансирования бюджета крупным бизнесом? И справедливо ли увязывать закон об ограничении претензий по приватизации с этими выплатами? 👇

Ставьте 🚀, если вы посчитали полезным пост.

(10.06.2026) Банк России 19 июня вновь соберётся для решения по ключевой ставке. От этого выбора зависит, станут ли ваши вклады приносить меньше процентов, а кредиты — ощутимо доступнее. Пока осталось меньше двух недель, у вас есть возможность пересмотреть финансовую стратегию, чтобы не потерять доходность и не переплачивать по займам.

Консенсус прогнозов сводится к следующему:

- Наиболее вероятный сценарий: Снижение на 0,5 п.п. с 14,5% до 14%.

- Другие обсуждаемые варианты: Регулятор может ограничиться шагом в 0,25 п.п. (до 14,25%) или, что менее вероятно, повысить темпы до 1 п.п. (сразу до 13,5%).

Доходы по вкладам: как сохранить выгоду до 19 июня

Плавное снижение ставки означает, что пик доходности по депозитам пройден. В банках уже фиксируют среднюю доходность по краткосрочным вкладам около 13,8%, а по долгосрочным — в районе 11%. С каждым смягчением политики привлекательность новых вкладов будет уменьшаться.

 Вклады
Если есть свободные деньги на 1–2 года — открывайте вклад сейчас, фиксируя текущую высокую ставку.

- Выбирайте вклады с пополнением — это позволит докладывать средства и после возможного снижения.

- Если ваш вклад заканчивается в июле–августе, заранее уточните условия пролонгации. Возможно, выгоднее забрать деньги и открыть новый до заседания.

Кредиты
Крупные покупки (ипотека, автокредит) лучше отложить до оглашения решения ЦБ.

- Не берите кредит сейчас — дождитесь 19 июня. Снижение ставки напрямую уменьшит ваш ежемесячный платёж.

- Пока ждёте, посчитайте: при ставке на 0,5–1 п.п. ниже переплата станет заметно меньше.

Акции и фондовый рынок

Цикл снижения ставок традиционно позитивен для рынка акций, но реакция зависит от совпадения шага с ожиданиями.

- Присмотритесь к компаниям, чувствительным к внутреннему спросу, — они выигрывают от дешёвых денег.

- Будьте готовы к краткосрочным колебаниям перед заседанием и сразу после него.

- Если вы долгосрочный инвестор, снижение ставки — сигнал постепенно увеличивать долю акций в портфеле (с учётом вашего риска).

Главные выводы

- Для вкладчиков: успейте зафиксировать высокую доходность до 19 июня — после ставка, скорее всего, снизится.

- Для будущих заёмщиков: не торопитесь с кредитом, подождите решения ЦБ — платёж может стать заметно ниже.

- Для инвесторов: цикл смягчения создаёт базу для роста акций, но готовьтесь к волатильности в день объявления ставки.

После 19 июня финансовая реальность чуть изменится. Те, кто подготовился заранее, окажутся в выигрыше.

Вы когда-нибудь оказывались в супермаркете с полной тележкой продуктов, а терминал «не берёт связь»? Или спешили на такси, а приложение банка выдавало ошибку за ошибкой? Ситуация неприятная, но раньше она казалась досадным исключением. Россиян призвали запасаться наличными: в чём дело. Сегодня всё чаще эксперты по личным финансам и аналитики меняют риторику. Они больше не советуют «немного наличных на всякий случай». Теперь звучит жёстче: россиян призвали запасаться наличными, и у этой рекомендации есть целый ряд весомых причин. Дело не в паранойе и не в недоверии к прогрессу. Всё гораздо прозаичнее и серьёзнее.

Мы привыкли к удобству безналичных платежей. Пластик, смартфон, умные часы — оплата происходит за секунду. Но удобство порождает иллюзию неуязвимости. Давайте разберёмся, почему самые рациональные голоса в финансовом сообществе сегодня говорят: кэш снова в игре.

Почему цифровая гладкость даёт трещины

Наша финансовая система похожа на сложнейший механизм. Шестерёнки крутятся без остановки: банки, процессинговые центры, операторы связи, провайдеры. Вы просто прикладываете карту, а за этим кадром — целая вселенная запросов и подтверждений.

И вот этот идеально отлаженный механизм становится главной точкой уязвимости.

Уязвимость платежных систем: когда прогресс подводит

Большинство из нас даже не задумывается, что происходит в момент покупки по карте. Ваш запрос уходит в банк-эквайер, тот связывается с вашим банком, проверяет средства, блокирует их, передаёт подтверждение… Вся цепочка занимает пару секунд.

А теперь представьте, что одно звено падает.

Сбой в работе дата-центра крупного провайдера. Ошибка в обновлении программного обеспечения. Просадка напряжения на серверах. Это не фантастика. За последние два года российские пользователи сталкивались с масштабными сбоями в работе мобильных приложений крупнейших банков. Люди не могли оплатить проезд в метро, купить кофе или перевести деньги родственникам.

В такие моменты безналичные платежи, включая транзакции через систему быстрых платежей, превращаются из удобства в препятствие. Вы видите красивую картинку в приложении, но потратить свои же деньги не можете. Терминал упрямо пишет: «Связь отсутствует».

Именно здесь становится очевидной простая истина: наличные средства в вашем кармане не зависят от интернета, от работы серверов и от решений менеджеров техподдержки. Это абсолютная, автономная ликвидность.

Кибератаки и технические сбои: новая реальность

Вторая причина, по которой россиян призвали запасаться наличными, лежит в плоскости цифровой гигиены и геополитики. Хакерские атаки на финансовую инфраструктуру перестали быть редкостью. Целенаправленные DDoS-атаки на банки, атаки на процессинговые центры платежных систем — это ежедневная рутина служб безопасности.

И вот что важно. Банки, конечно, учатся отражать удары. Резервные каналы, автономные системы, защищённые контуры. Но сто процентов гарантии не даст никто.

Представьте себе субботний вечер. Все ринулись в супермаркеты и рестораны. Массовый сбой в работе POS-терминалов из-за вирусной атаки на одного из агрегаторов. Торговые точки встают. Оплата только наличными. Что будет с тем, у кого в кошельке — пара мятых купюр? А у кого-то нет вообще ничего, потому что «зачем мне кэш, я всё телефоном оплачиваю».

В такой ситуации даже час блокировки может вылиться в серьёзные проблемы. Не купить лекарств, не заправить машину, не расплатиться с курьером.

Законодательные новации: борьба с мошенниками или блокировка доступа?

Третья причина, о которой говорят гораздо реже, но которая, пожалуй, самая тонкая и важная. Это новые меры по борьбе с финансовым мошенничеством.

Все мы слышали истории: звонит «сотрудник безопасности банка», выманивает коды из СМС, и человек лишается всех сбережений. Чтобы бороться с этим, регуляторы ужесточили требования к банкам. Автоматизированные системы мониторинга, или антифрод-системы, теперь работают по новым алгоритмам.

Как работают антифрод-системы

Суть проста: если поведение клиента кажется системе подозрительным, доступ к счетам может быть временно ограничен. Допустим, вы решили снять крупную сумму в необычном месте. Или делаете много операций подряд. Или ваш телефон вдруг оказался в зоне, где часто орудуют мошенники.

Система не разбирается в тонкостях вашей биографии. Она видит цифры и признаки. И у неё есть право временно блокировать доступ клиента к его средствам, чтобы предотвратить возможные злоупотребления и мошеннические схемы.

И это правильно, когда речь идёт о защите. Но что делать вам, если вы попали под «ложное срабатывание»? Это называется false positive. Банк говорит: «Мы сохранили ваши деньги от хищения». А вы говорите: «Но у меня завтра операция, и мне нужно срочно внести оплату!».

Разблокировка может занять от нескольких часов до нескольких дней. И все это время ваши безналичные деньги будут «заморожены». А наличные, лежащие дома в конверте, не зависят от решений банковского робота. Они всегда ваши. И вы всегда можете ими распорядиться. Вот ещё один аргумент, почему россиян призвали запасаться наличными опытные финансовые консультанты.

Малый бизнес голосует кэшем

Четвёртый фактор лежит на поверхности, но многие его недооценивают. Речь о смене настроений среди малого и микробизнеса.

Да, крупные сети обожают безнал. Прозрачность, быстрая оборачиваемость, отсутствие инкассации. Но есть и обратная сторона медали для маленького предпринимателя.

Почему предприниматели отказываются от терминалов

Возьмём автосервис на окраине или палатку с овощами на рынке. Что значит для них терминал? Это аренда оборудования. Процент за эквайринг (обычно от 1,5 до 3% с каждого платежа). Задержки с зачислением денег. Необходимость отчитываться перед налоговиками по каждой копейке. И плюс технические проблемы: интернет ловит через раз, терминал «зависает».

Всё чаще такие предприниматели принимают решение: «Хватит. Только наличные». Или вводят наценку за безналичный расчёт. Или ставят минимальную сумму для оплаты картой. А некоторые и вовсе убирают эквайринг.

Я сам не раз видел объявления: «По картам не принимаем, извините за неудобства».

Особенно это касается частных служб доставки, небольших пекарен, ремонтных мастерских, рынков. Они не хотят терять деньги на комиссиях и нервы на техподдержке. И для них это рациональное решение.

Но что это значит для вас как для покупателя? Вы можете заказать пиццу, а курьер скажет: «Терминал сломался. Только наличные». Или приедете на шиномонтаж, а там табличка: «Расчёт наличными».

Если у вас в кармане пусто — вы в ловушке. Да, можно искать банкомат. Но это время, нервы, а иногда и полчаса пути пешком. Поэтому иметь при себе определённую сумму становится не просто страховкой, а инструментом повседневной мобильности.

Сколько наличных держать дома: золотая середина

Итак, мы выяснили, что полный отказ от наличных — это риск. Но и противоположная крайность — сложить все сбережения под матрас — не менее опасна. Инфляция никуда не делась. Проценты по вкладам, пусть и невысокие, но всё же приносят доход. Плюс банальная безопасность: крупную сумму дома хранить страшно.

Поэтому эксперты выработали чёткую, выверенную рекомендацию.

Оптимальный запас на 3–5 дней

Главный принцип: наличные средства — это не инвестиция и не накопление на старость. Это оперативный резерв. Страховочная сетка на случай краткосрочного форс-мажора.

Большинство финансовых консультантов сходятся на цифре: сумма, достаточная для покрытия обязательных расходов вашей семьи на три-пять дней.

Что входит в эти расходы?

Продукты питания (базовый набор, чтобы не голодать)

Лекарства и товары первой необходимости (в аптеках карты тоже могут не работать)

Топливо для автомобиля (полный бак — тоже часть стратегии)

Платежи за квартиру, если у вас квитанции только через кассу

Непредвиденные мелкие покупки (такси, если сломался общественный транспорт)

Как посчитать эту сумму? Возьмите ваши средние ежедневные траты на еду, транспорт, лекарства. Умножьте на пять. Добавьте 20 процентов «на тревогу». Это и есть ваш наличный резерв. Для кого-то это 5 тысяч рублей, для семьи в крупном городе — 15–20 тысяч. Не нужно класть в конверт миллион.

Где и как хранить запасы

Правило первое: не все яйца в одной корзине. Разделите сумму на три части. Одну — в кошелёк, который всегда с вами. Вторую — в укромное место дома, но не в морозилку и не под плинтус (купюры портятся от влаги и температуры). Лучше небольшой конверт в книжном шкафу. Третью — можно доверить близкому родственнику на случай, если вы потеряете доступ к дому.

Правило второе: купюры разного номинала. Тысячи, пятисотки, сотни. Не храните одними пятитысячными. Если наступит коллапс терминалов, сдачи у продавцов может не оказаться. Мелкие купюры — это ваша манёвренность.

Правило третье: обновляйте резерв. Раз в полгода проверяйте, не вышли ли купюры из обращения (хотя в России старые банкноты принимают долго, но лучше быть спокойным). И главное — тратьте эти деньги в обычной жизни и тут же восполняйте. Так вы будете уверены, что купюры не слиплись и не испортились.

Как сочетать наличные и безналичные: стратегия умного человека

Не нужно противопоставлять кэш и карту. Это не война. Это два инструмента. И каждый силён в своей нише.

Безнал идеален для крупных покупок, интернет-шопинга, оплаты коммунальных услуг, поездок за границу. Кэш — для локальных рынков, мелких услуг, чаевых и, конечно, для страховки на чёрный день.

Россиян призвали запасаться наличными не для того, чтобы отказаться от технологий. А для того, чтобы не оказаться беспомощным в момент, когда технологии дают сбой.

Умный подход выглядит так:

Основные сбережения — на вкладах или в инвестиционных инструментах (защита от инфляции).

Оперативный счёт в банке с картой — для ежедневных безналичных трат и кэшбэка.

Домашний наличный резерв на 3-5 дней — для режима «вдруг».

Небольшая сумма (около 1000–2000 рублей) всегда в кармане, даже если «всё оплачиваю телефоном».

Конфликт вокруг Ирана и ситуация в Ормузском проливе остаются ключевыми факторами неопределённости. Обострение отношений между США и Ираном после инцидента с вертолётом Apache привело к новым военным действиям, что усиливает риски для логистики энергоносителей. Это поддерживает напряжение на рынке нефти, несмотря на временные коррекции цен.

Глава немецкого химического концерна BASF Маркус Камит предупредил о возможном новом витке цен на нефть во второй половине 2026 года из-за сохраняющегося дефицита поставок и потенциального продления блокировки Ормузского пролива.

Рынок нефти

По прогнозам рейтингового агентства Fitch, цена на нефть марки Brent может оставаться в диапазоне $100–110 за баррель в июне–июле на фоне закрытия Ормузского пролива. Однако к сентябрю ожидается снижение до примерно $70 за баррель из-за фундаментальных факторов спроса и предложения.

Международное энергетическое агентство (МЭА) прогнозирует сокращение глобального спроса на нефть в 2026 году на 420 тысяч баррелей в сутки — до 104 млн баррелей в сутки. При этом любое усиление напряжённости на Ближнем Востоке может спровоцировать быстрый рост котировок.

Валютные курсы

Официальный курс доллара США к рублю на 10 июня 2026 года составил 71,73 рубля, что на 1,53 рубля ниже предыдущего значения. Евро снизился на 2,5 рубля — до 82,78 рубля. Укрепление рубля связано с высокими ценами на нефть и притоком экспортной выручки.

Доцент Финансового университета при Правительстве РФ Игорь Балынин предположил, что до конца года курс доллара может опуститься до 60 рублей, хотя временные просадки ниже этой отметки возможны. Основные колебания до конца года, по его мнению, будут преимущественно в интервале 63–72 рубля за доллар.

Фондовые рынки

США. Рынок акций США демонстрирует экстремальную волатильность. После многомесячного роста индексы перешли в зону высокой турбулентности. Среди факторов нервозности — неопределённость исхода ближневосточного конфликта, ухудшение ожиданий относительно смягчения политики ФРС и нарастающая вероятность ужесточения денежно-кредитной политики.

Bank of America Securities (BofA) предупредил о «красных флагах» на рынке акций США. В мае сработало семь из десяти отслеживаемых банком тревожных индикаторов, включая доверие потребителей, ожидания по росту экономики и напряжённость в кредитном секторе.

Россия. Индекс Мосбиржи 10 июня стабилизировался в районе 2520 пунктов. При улучшении настроений на рынке индекс может продолжить коррекцию с возвратом в диапазон 2560–2711 пунктов. При сохранении негативного новостного фона он может вновь направиться к поддержке в районе 2500 пунктов.

Гонконг. Индекс Hang Seng снизился на 1,11% к середине торгового дня 10 июня на фоне обострения отношений США и Ирана. Индекс Hang Seng Tech, отражающий котировки акций 30 крупнейших технологических компаний, снизился на 1,69%.

Выводы и риски

Нефть остаётся ключевым фактором. Динамика цен на нефть будет зависеть от ситуации в Ормузском проливе и действий ОПЕК+. Прогнозы варьируются от умеренного роста до резкого скачка при новом обострении конфликта.

Валютные рынки чувствительны к геополитике. Курс рубля поддерживается высокими ценами на нефть, но его дальнейшая динамика будет зависеть от развития ситуации с поставками энергоносителей и решения ЦБ по ключевой ставке.

Фондовые рынки подвержены волатильности. На американском рынке сохраняются риски коррекции из-за геополитических рисков и неопределённости монетарной политики ФРС. Российский рынок акций чувствителен к санкционному давлению и глобальным трендам.

Инфляционные риски. Рост цен на энергоносители может усилить инфляционное давление в мировой экономике, что потенциально приведёт к ужесточению денежно-кредитной политики регуляторов.

Инвесторам и аналитикам стоит внимательно следить за новостями с Ближнего Востока, решениями ФРС и ЦБ РФ, а также за данными по инфляции и макроэкономическим показателям.

Слух пускают, что политика ЦБ может измениться

Если вдруг услышим фразу, что теперь для нас нормально 8% инфляции, таргет будем менять - рынок может показать не просто вертикальный рост. 

Я боюсь представить, что будет в этой ситуации. 

Но пока это слух