BAZAR_creators
Базар
Bazar_creators
Связь с авторами БАЗАР: идеи, темы, коллаборации, помощь с постами и продвижением. Поддержка: support@finbazar.ru
Контент на БАЗАР снова бьёт ключом — горячие обсуждения, острые мысли и реальные цифры на любой кошелёк. Собрал для вас десятку лучших материалов недели, которые читали и яростно обсуждали. Погнали
🏆 INVEST_KITCHEN ловко проходится по самому больному — надёжности в сегменте ВДО. Чёткий разбор эмитентов с ликвидными резервами и понятными критериями отбора. Спойлер: Глоракс в выпуске 001Р-05 даёт доходность выше 21% 🔗 https://finbazar.ru/post/8d6fce1c-cdca-483d-a659-54d5edd0dc25
Rich_and_Happy напоминает нам о простой, но вечно теряемой истине. Прежде чем доказывать свою правоту с пеной у рта, стоит сверить горизонты и риск-профили. Иногда падение для одного — это трагедия, а для другого — лучшая точка входа 🔗 https://finbazar.ru/post/391af52b-75b0-405b-b79a-5f97ab9c8e9c
Viktoriia_Baranova без прикрас объясняет, почему ваша любимая квартира для посуточной аренды может простаивать намеренно. Всё дело в точке безубыточности и жесткой математике — оказывается, пустая квартира иногда выгоднее заселенной 🔗 https://finbazar.ru/post/5c096428-9f42-4f1d-824a-eea2d1b3ce4a
VMCapital зафиксировал пробой очередного дна по Индексу Мосбиржи и разбирает, куда ветер дует. Дивидендные отсечки и неопределённость давят на рынок. Материал для тех, кто пытается поймать хоть какой-то позитив в текущей турбулентности 🔗 https://finbazar.ru/post/c0477c13-fbc0-4836-81f7-a4d858ce986b
NFK-Savings коротко и по делу объясняет коррекцию рынка. Нефть тянет вниз, а разговор лидеров России и США пока не перевешивает опасений по ключевой ставке. Взгляд на индекс Мосбиржи с цифрами на 14:40 🔗 https://finbazar.ru/post/aa715c10-cf80-40c3-995e-8ca5002f687a
Investokrat задаётся вопросом века: стоит ли покупать подешевевшие активы прямо сейчас? Рассуждает о том, что кроме недвижимости у частника по факту и нет альтернатив фондовому рынку для долгого сохранения капитала 🔗 https://finbazar.ru/post/38de6c0f-1024-45b4-b4ac-f088e5297e8f
tauren пристально смотрит на Сургутнефтегаз. Капитализация 855 млрд, скорректированный P/E всего 2,7, а потенциальная дивдоходность под 17%. Главная интрига — поверят ли рынки в сами дивиденды после последней просадки на 16% 🔗 https://finbazar.ru/post/f49775ac-5c63-4925-86f9-ee24047b1b16
KDvindky заметил редкую аномалию на долговом рынке. Доходности длинных ОФЗ практически догнали корпоративные бумаги — лестница риска сломалась. Инвестор начал требовать премию за весь макрофон целиком, а не за конкретного эмитента 🔗 https://finbazar.ru/post/a0ef78a5-292c-4b9f-8a25-d1eeea403ed6
Alexander_Z_Invest подбивает итоги последней недели июня. Геополитика и инфляция продолжают давить на индекс, Росстат фиксирует рост цен. Компактный дайджест для тех, кто хочет быть в курсе главных движений 🔗 https://finbazar.ru/post/edb0be86-c406-47ad-84cb-420b2ae0f6d8
PokaNeBaffett иронично проходится по формулировкам чиновников. «Структурная перестройка» вместо кризиса звучит почти как комплимент. Отличный повод перестать нервничать и просто посмотреть на происходящее с тонкой улыбкой 🔗 https://finbazar.ru/post/9812017a-bc14-4457-b733-b8a0532374e2
Видите, сколько крутого контента рождается у нас в БАЗАР каждый день. Если пост заставил вас задуматься, улыбнуться или полезть проверять портфель — не проходите мимо. Поставьте реакцию автору, именно ваше внимание помогает таким разборам подниматься выше и находить новых читателей. Чем активнее вы взаимодействуете с материалом, тем интереснее становится наша лента
Рынок нащупывает дно 2022-го, а $SBER штампует рекорды
Семнадцатая неделя красных свечей. Честно говоря, уже начинает казаться, что кто-то забыл выключить падение, а индекс Мосбиржи и рад стараться. На этой неделе доверия к рынку добавили не мирные переговоры и не мягкая риторика ЦБ, а корпоративный детектив с дивидендами и внезапная хирургия free-float.
Стакан налился кровью еще в понедельник. Когда котировки ушли под 2200 пунктов, многие авторы на БАЗАР признали: пошла жара. Страх оказался заразительным, и дело даже не в геополитике. Кто-то "сливал" по маржин-коллам, а кто-то просто устал верить. Один из авторов очень точно заметил, что "рынок сильно заболел, как и все происходящее вокруг не радует" (https://finbazar.ru/post/265dece6-3209-4f4c-9a3d-077cab99f680f). И ведь правда, драйверов для роста просто не было, зато поводов для паники — сколько угодно
Но настоящий взрыв случился не в понедельник, а чуть позже. Бомбу замедленного действия активировал $PLZL Полюс. Менеджмент, похоже, решил, что раз золотодобытчикам жить тяжело, то дивиденды инвесторам не нужны вовсе. Приостановка выплат аж до 2030 года — это мощный удар под дых. Рынок осыпался моментально, бумага потеряла более 25% за день. В БАЗАР, кажется, эмоции зашкаливали не только у меня. Один из коллег написал прямо и без прикрас: "Нет, друзья, не получилось у меня спокойно обсудить ситуацию. Подгорело, бывает" (https://finbazar.ru/post/0147f1d3-f1d5-43d5-9b7f-3c626c349548). Действительно, в такие моменты очень трудно следовать стратегии, а не эмоциям. Теперь инвесторы будут пристально следить, не превратится ли этот кейс в новую моду у остальных гигантов 🏭
Но если вы думаете, что тушить пожар нечем, то посмотрите на отчет $SBER Сбера. Вот уж кто действительно "зеленая машина" по версии авторов БАЗАР. 995 млрд рублей чистой прибыли за полугодие и перспектива форвардной дивдоходности под 16% — это ли не аномалия для такого гиганта? Рынок валится в пропасть, а Сбер как будто существует в параллельной реальности, заколачивая больше триллиона. Аномальная доходность на фоне общего негатива откровенно радует глаз и дает хоть какую-то веру в фундаментал. Другой вопрос — не смоет ли это всё дивидендным гэпом, который уже на следующей неделе
Кстати, о дивидендах. За ними в этой суете как-то потерялся очень важный структурный момент. Оказывается, возвращать деньги обратно в рынок сейчас почти никто не спешит. Куда умнее положить их на депозит или в фонды ликвидности. Получается замкнутый круг: кэш из компаний выходит, а в стакане оседают лишь крохи. В БАЗАР подсчитали, что из 1,7 трлн рублей выплат за май-июль в акции может вернуться от силы миллиардов 30. «Дивиденды чуть-чуть помогают, но с каждым годом на таком рынке все слабее. Затухает импульс», — было брошено вскользь одним из участников (https://finbazar.ru/post/4b82b696-66c6-412c-9963-5684bdd53603). И это правда, которая объясняет, почему рынок такой легкий и падает от любого чиха 📉
Были на неделе и нестандартные ходы, которые заставляют задуматься. Чего только стоит кейс $MGKL МГКЛ с их конвертируемыми облигациями и кэшбэком до 25%. Пока одни пытаются просто выжить, другие ломают шаблоны, придумывая гибридные инструменты и строя экосистемы вокруг "золотых банков". Или взять новость про $DELI Делимобиль, который к своим облигациям добавил бонусы на поездки. Это, конечно, свежо и интересно, но пока инвесторы больше озабочены тем, чтобы просто сохранить депозит
В итоге неделя получилась нервной, но показательной. Полюс преподал жестокий урок доверия, Сбер напомнил о силе фундаментала, а рынок в очередной раз заставил нас закалять нервы. Все мы немного устали ждать разворота, глядя на краснеющие мониторы. Делитесь в комментариях, как вы переживаете этот шторм и что сегодня попало под вашу закупку на просадке. Ну и обязательно поддержите лайком, если тоже считаете, что терпение инвестора должно монетизироваться 😎
Кружка горячего чая, уютный плед и ощущение, что спешить абсолютно некуда — идеальный момент, чтобы погрузиться в долгие, вдумчивые тексты, которые так редко удается прочитать на неделе ☕️
Наш рынок сейчас переживает турбулентность, которую трудно описать сухими сводками, а авторы БАЗАР умеют превращать хаос в стройный анализ. Karsotel, например, рисует почти кинематографичную картину понедельника, где обвал акций Полюса на четверть за один день становится детективом. Он мастерски препарирует парадокс, когда любимый многими золотодобытчик отказывается от дивидендов до 2030 года, а инвесторы остаются с маржин-коллами, наблюдая, как портфели крупнейших фондов идут трещинами. Это не просто разбор снижения, это драма о том, как рушится консенсусный трейд, который еще вчера казался незыблемым. 🔗 (https://finbazar.ru/post/18133fc0-7a02-4b5d-bc29-1e07a1e016c8)
AVBacherov в своем монументальном труде предупреждает об опасности, которая способна превратить любой инвестиционный счет в «дырку от бублика» за считанные минуты. Он рассказывает про кредитное плечо без прикрас, показывая на реальной математике, как волатильность в 34% годовых и падение индекса на 24% от пика уже стерли в порошок капиталы тех, у кого соотношение было один к двум. Автор деликатно, но жестко напоминает, что даже самые грамотные управляющие с большими альфами не могут противостоять силам рынка, когда в игру вступает заемный капитал. После этого текста хочется немедленно проверить, нет ли у вашего брокера необеспеченных позиций. 🔗 (https://finbazar.ru/post/363aa7dc-5f31-4c19-87ec-efefc2bbf193)
Когда штормит в акциях, взгляд сам собой падает на рынок долга, и здесь INVEST_KITCHEN делится просто спасительной подборкой качественных ВДО, где доходность к погашению переваливает за двадцать процентов. Автор филигранно обосновывает выбор эмитентов вроде Глоракс с их скорым рейтинговым апгрейдом до категории «А» или Софтлайна с его высокой маржинальностью и ростом доли собственных продуктов. Читая этот разбор, понимаешь, что даже в волнах дефолтов можно найти тихую гавань с ликвидным запасом и адекватной долговой нагрузкой. 🔗 (https://finbazar.ru/post/8d6fce1c-cdca-483d-a659-54d5edd0dc25)
Тему облигаций подхватывает Vladimir_Litvinov, который замечает удивительную вещь — рынок требует от государства премию почти в три процентных пункта к ключевой ставке за готовность одолжить деньги надолго. Он не просто перечисляет выпуски, а объясняет психологию выбора между ОФЗ с купоном 13%, дающими регулярный денежный поток, и старыми бумагами с купоном в 7%, где весь профит запрятан в возврате цены от 51% к номиналу. Автор честно говорит, что сам в эти госбонды верит и держит их в портфеле, хоть и не исключает сюрпризов от инфляции. 🔗 (https://finbazar.ru/post/ff9c6fcd-711e-4092-8501-471819295331)
Иногда в ленте БАЗАР мелькают тексты, выходящие за рамки привычной аналитики, и пост victorkoch именно такой. Его команда в июле не ушла в отпуск, а подготовила официально подтвержденную регулятором форму для запросов в OFAC, что для многих держателей замороженных активов может стать решением проблемы, которая казалась безнадежной. Виктор с иронией описывает, как люди теряли тысячи долларов на консультациях-пустышках, в то время как с их же шаблоном можно попробовать добиться результата самостоятельно. Материал читается как захватывающее расследование внутренней кухни взаимодействия с американским регулятором. 🔗 (https://finbazar.ru/post/f2fd76f1-4553-4661-9c9a-9f88898a8fc6)
Invest_privet собирает воедино все страхи, витающие сегодня над частным инвестором, и делает это с почти терапевтической честностью. Она откровенно признается, что еще в феврале испугалась ограничений по депозитам настолько, что реализовала право на семейную ипотеку, а сейчас видит больше рисков в обесценении рубля, нежели в прямой заморозке вкладов. Ее параллели с летом 2022 года звучат отрезвляюще — кажется, что ничего не меняется, но именно за такими периодами всеобщей апатии часто следует долгожданный рост 2023 года. 🔗 (https://finbazar.ru/post/27d922b9-fb3e-4909-a6b4-816bbfe553fb)
Настоящим украшением этой недели стал философский трактат Alexander_Petrov о том, почему таргетирование инфляции через высокие ставки подавляет экономический рост, а не снижает цены. Он блестяще жонглирует статистикой МВФ, показывая, что мы оказались в одном списке с Зимбабве и Йеменом по размеру ключевой ставки, а среднегодовые темпы роста ВВП за двенадцать лет едва превысили полтора процента. Мысль о том, что эффективнее наращивать предложение дешевыми кредитами, а не душить спрос, подана с такой элегантностью, что даже далекий от экономики читатель поймет абсурдность ситуации, когда сам МВФ уже признал свою политику неэффективной. 🔗 (https://finbazar.ru/post/8996d27e-d7d4-4114-bc56-3ea38e404a1b)
KirlTrade увлекает читателя в параллельную вселенную корпоративных байбэков и объясняет, почему скромная новость от Циан на 4 миллиарда рублей может оказаться более мощным драйвером, чем дивиденды. Он четко разделяет погашение акций, которое навсегда уменьшает free float и автоматически увеличивает прибыль на каждую оставшуюся бумагу, и выкупы под мотивацию сотрудников, где эффект со временем размывается. Особенно захватывает кейс Ренессанс Страхования — автора очень впечатлило, что размер выкупа относительно free float там один из крупнейших на всем рынке. 🔗 (https://finbazar.ru/post/e03b72d9-85ba-4627-8f21-e3ba316fc275)
Xmayana проделала колоссальную работу, превратив «Обзор рисков финансовых рынков» от ЦБ в удобоваримый аналитический экстракт. Из ее поста становится кристально ясно, что розничные инвесторы поставили рекорд по покупкам корпоративных облигаций на 162 миллиарда рублей, а физические лица нарастили длинные позиции по фьючерсам на валюту. Особенно ценен акцент на том, что сам Банк России видит значительный потенциал восстановления рынка акций после падения на 26 с лишним процентов от пика, а это дорогого стоит. 🔗 (https://finbazar.ru/post/7526afe1-ec1b-4ac6-9a1c-02ecf131043f)
FinAnatomy завершает неделю скрупулезным разбором B2B-РТС, разбирая эмитента буквально по винтикам от мультипликаторов до чистой денежной позиции, которая за год выросла более чем на восемьдесят процентов. Автор держит эти бумаги в портфеле с семипроцентной долей и рассчитывает на дивидендную доходность выше шестнадцати годовых, если рентабельность по чистой прибыли сохранится на уровне тридцати восьми процентов. После такого детального анализа начинаешь иначе смотреть на компанию, чье имя раньше мелькало где-то на периферии новостей об IPO. 🔗 (https://finbazar.ru/post/16962a7c-6bdb-48e3-9f90-b04f9f9fd51b)
Каждый из этих авторов вложил в свои материалы нечто большее, чем просто цифры и графики — они подарили нам способность смотреть на рынок объемно, замечая связи там, где их не видно с первого взгляда. Делитесь в комментариях, какой из постов зацепил вас больше всего, и не забудьте поставить реакции тем, чьи мысли оказались вам особенно близки 🔥
Собрал для вас подборку из 10 постов, которые сильнее всего зацепили читателей БАЗАР на этой неделе. Честно говоря, уровень контента здесь просто космос — авторы разбирают то, что реально волнует рынок прямо сейчас, от падающих индексов до кухни маркетплейсов.
🏆 Открывает наш топ INVEST_KITCHEN с просто образцовым разбором обвала индекса RGBI. Пока все гадали, что будет со ставкой, рынок уже откатился к уровням октября, а автор без паники объяснил, почему это происходит и куда ветер дует дальше 🔗 https://finbazar.ru/post/0916fb0d-9b50-481c-90c0-3adc54e57bc4
Канал INVEST_OR_LOST порадовал отличным нырком в тему семейной ипотеки. Минфин зафиксировал условия до 2026 года, но автор копает глубже и рассуждает, к чему готовиться девелоперам после этой даты — очень трезвый взгляд без розовых очков 🔗 https://finbazar.ru/post/70971c7a-eb49-4e4d-96fd-bb00aefef721
PROFITANET запилил реально полезную подборку крепких корпоративных облигаций с рейтингом А-АА. Никаких пустых рекомендаций, только цифры, доходность и понятное описание каждого выпуска для тех, кто ищет идеи на вторичке 🔗 https://finbazar.ru/post/e7a3abe3-95f7-4511-ba48-5d92337b5609
Очень мощный разбор дивидендов от Vladimir_Litvinov — Сбер льёт рекордные суммы, ВТБ возвращается к стабильным выплатам, а автор тем временем спокойно замеряет температуру по металлургам и объясняет, чего ждать от них 🔗 https://finbazar.ru/post/0db1d58f-720f-4ee7-9846-c70cbb236615
Tauren выдал прекрасный контраргумент в ответ на крики про жадные маркетплейсы. Вместо эмоций автор включил холодный анализ бизнес-модели и показал ту сторону медали, которую редко замечают возмущённые продавцы 🔗 https://finbazar.ru/post/c4b1ce35-40ac-40e2-9de7-7d124191709f
PokaNeBaffett написала пост прямо в очереди на заправку и получилось одновременно иронично и тревожно. Росстат исключил публикацию бюллетеня о ценах на топливо, и автор тонко подсвечивает, почему это может напрягать гораздо сильнее самих цен 🔗 https://finbazar.ru/post/918c393e-e284-4e18-b853-a4b75124a3ac
Artem_Tuzov подошёл к делу с графиками и железной логикой — наложил ВВП, инфляцию и ключевую ставку на одну шкалу и задался простым, но отрезвляющим вопросом: а что если ЦБ и правда занимается только инфляцией в реальной экономике 🔗 https://finbazar.ru/post/0a4943cc-9c10-4835-bbc4-39b16d033166
Alexander_Z_Invest собрал реально уникальную идею — облигационный портфель, который позволит получать купоны буквально каждый день июля. Мечта инвестора, упакованная в чёткую летнюю подборку с понятными параметрами 🔗 https://finbazar.ru/post/29c4232b-82e6-4ff5-9216-f6bc2596a7b3
VMCapital хладнокровно разобрал, почему отскок индекса к 2400 пунктам — это ещё не повод для радости. Крупный капитал теряет оптимизм, и автор без лишних эмоций подсвечивает сигналы, которые указывают на возможное движение вниз 🔗 https://finbazar.ru/post/db2e7b44-6364-422f-a0c7-8e03195e9967
И закрывает десятку Raptor_Capital с дотошной таблицей налоговых задолженностей эмитентов. Простая и отрезвляющая истина: 14 из 18 последних дефолтов случались у компаний, к которым у ФНС уже были вопросы — следите за руками 🔗 https://finbazar.ru/post/7cdca267-413a-4d7a-965a-8cb44a6ea4be
Видите, сколько труда и ума вложено в каждый пост — если вам что-то зашло, не проходите мимо, ставьте реакцию автору. Именно так мы вместе делаем БАЗАР живым и умным пространством, где крутой контент поднимается наверх и находит свою аудиторию
Рынок штормит, дивиденды спасают, а Заботкин снова удивляет: неделя на БАЗАР
Страсти на БАЗАР кипели нешуточные — инвесторы хватались за сердце, а эмитенты подливали масла в огонь.
Текущая неделя запомнится попыткой рынка нащупать дно. Индекс Мосбиржи пробивал годовые минимумы, и авторы наперебой спорили, закончится ли этот затяжной нисходящий тренд. Главным душителем оптимизма выступила инфляция, разогнавшаяся выше 6% из-за взбесившихся цен на топливо. Любители длинных ОФЗ уже зафиксировали доходности выше 16%, что для акций стало холодным душем. Все сходились в одном: пока ставка высока, а геополитика не даёт просвета, ловить падающие ножи страшно 😅
На этом мрачном фоне настоящими лучами света стали дивидендные истории. Акционеры $SBER Сбербанка наконец утвердили рекордные выплаты, и авторы не скупились на эмоции. Герман Греф и сам был в ударе, заметив, что «если бы динамика наших акций зависела от наших фин. результатов — акции были бы сейчас в космосе» (https://finbazar.ru/post/8c4bee40-d23b-409a-84e5-efcb5d296f41). Инвесторы улыбались, предвкушая двузначную дивидендную доходность. А вот $VTBR ВТБ, утвердив дивиденды, снова огорчил миноритариев допэмиссией, хотя аналитики и хвалили амбиции банка на ROE в 20%
Отдельная драма развернулась вокруг гордости российского рынка — $GMKN Норникеля. Третий год подряд менеджмент оставляет акционеров без выплат, несмотря на приличный свободный денежный поток. Авторы БАЗАР уже не просто негодуют, а придумывают термины: многие сходятся во мнении, что в котировках прочно поселился «дисконт Потанина» (https://finbazar.ru/post/e52f3675-28f0-4d97-a2c1-17aa6a22b164). Действительно, предсказуемость корпоративной политики сейчас ценится инвесторами выше сиюминутной прибыли
Пока металлурги ставят рекорды корпоративного цинизма, другие истории радуют. Авторы активно обсуждали структурную сделку $AFKS АФК Система на 320 млрд рублей с участием ВТБ и пакета $OZON Ozon в залоге. Мнения разделились: одни хвалят холдинг за умный рефинансинг долга без продажи актива, другие с тревогой следят за кейсом Сегежи как за канарейкой в угольной шахте. Зато $MGKL МГКЛ устроил настоящий праздник, объявив масштабный байбек, сокращающий free float почти до 5,5% — так менеджмент намерен поддержать акционерную стоимость 👍
На сладкое остался зампред ЦБ Алексей Заботкин, чьи комментарии о курсе рубля и инфляции разбавили серьёзную повестку. Журналисты дважды допытывались, не являются ли его красный и жёлтый носки тайным сигналом рынку. Чиновник невозмутимо парировал: «Мне просто нравятся яркие цвета. Мне нечего добавить» (https://finbazar.ru/post/1da3bcc9-0e16-4b01-972d-b4b1f68c7a43). Кажется, хоть в чём-то этой неделей можно любоваться без нервов 😄
Такой была эта неделя на БАЗАР: шторм, юмор и щепотка надежды. Как вам отскок рынка на тоненького? Жду ваши реакции и комментарии, будет интересно обсудить
Выходные — лучшее время, чтобы укрыться в пледе и неспешно изучить самые сочные лонгриды, которые мы ждали всю неделю 📖
Иногда самый глубокий макроэкономический разбор года превращается в анекдот про яркие носки. Именно так случилось с постом Mistika911, где зампред ЦБ Алексей Заботкин дважды уходил от вопроса о своих красно-жёлтых аксессуарах, отвечая с невозмутимостью сфинкса: «Мне просто нравятся яркие цвета». За этой забавной сценой скрывается серьёзный разбор того, почему Банк России не публикует прогнозы по рублю и чем российская модель регулирования отличается от китайской 🔗 (https://finbazar.ru/post/1da3bcc9-0e16-4b01-972d-b4b1f68c7a43)
На фоне штормящего рынка Sid_the_Sloth провёл хирургически точную ревизию и собрал десять акций, которые выстояли под напором всеобщей коррекции. В его списке — от вечных консервативных фаворитов вроде префов Сургутнефтегаза до неожиданного взлёта ДОМ.РФ, чьё первичное размещение автор теперь называет лучшим на рынке и немного жалеет, что прошёл мимо 🔗 (https://finbazar.ru/post/f586a48f-586e-4182-a883-9a3a17c977e1)
Мир высокодоходных облигаций на этих выходных напоминает триллер с подковёрными играми. Nikolay_Eremeev препарирует «ЛК АдвансТрак» и обнаруживает за красивым фасадом лизинга китайских тягачей будоражащие детали — бумажную прибыль, взлетевшую в космос просрочку и залоги, которые по сумме перекрывают всю валюту баланса. Его вердикт спокоен и рассудителен: такая премия не стоит места даже в агрессивной части портфеля 🔗 (https://finbazar.ru/post/ac5b32d6-5d32-439e-a04a-7d2b2cc868a2)
Другой девелоперский колосс, «Страна Девелопмент», попадает под микроскоп Million_dochkam. Автор восхищается квантовым скачком компании из Тюмени в федеральный топ, но не стесняется назвать цифры своими именами: долг вырос почти на половину, а чистая прибыль рухнула под гнётом процентных расходов. Несмотря на это, разбор превращается в захватывающий детектив о том, можно ли на два года доверить свои деньги застройщику, чью надёжность косвенно страхует государство 🔗 (https://finbazar.ru/post/417f6cc3-6d90-4138-921e-2a7c4607b55e)
Санкт-Петербургский GloraX в своём облигационном разборе от INVEST_KITCHEN предстаёт эдаким романтиком с амбициями, балансирующим на грани рейтингового повышения до категории «А». Автор любуется темпами роста продаж, но будто предупреждает шёпотом: стоит присмотреться к опыту тех, кто уже обжёгся на слишком быстром региональном масштабировании 🔗 (https://finbazar.ru/post/f62617b0-9cec-411d-9767-73eff227941a)
От сухих цифр к философии. AVBacherov делится почти художественной зарисовкой о друге-бизнесмене, который всерьёз рассуждает о том, как управлял бы государством, увеличивая ВВП эмиссией денег. Этот элегантный текст — не просто размышление об эффекте Даннинга-Крюгера в каждом втором экономическом чате, а грустная и добрая улыбка о том, как редко настоящие знания пробиваются сквозь шум уверенных дилетантов 🔗 (https://finbazar.ru/post/6ad3ef77-9b60-41da-b1c0-9ba8e9e18038)
Спускаясь с абстрактных высот к банковской конкретике, KDvindky раскладывает свежую отчётность ВТБ. В его изложении майские цифры превращаются в почти детективную историю о том, как наконец-то затормозился пугающий рост административных расходов, а процентные доходы застыли на приятно высокой, но уже не растущей планке. Автор напоминает, что за шумихой вокруг Wildberries скрывается хоть и скромный, но очень достойный классический банковский бизнес 🔗 (https://finbazar.ru/post/b5b6ee0f-a69c-4d13-829f-1ba1455b147b)
В мире, где цифровые монеты становятся привычнее наличных, investormaster размышляет о вечном конфликте удобства и безопасности. Он не просто перечисляет плюсы холодных кошельков, а предлагает стройную гибридную стратегию — держать основу капитала в оффлайн-крепости, спекулятивную часть на бирже, а для экспериментов с DeFi использовать горячие кошельки. Интересный взгляд на то, как сохранить свои токены в эпоху тотальной цифровизации 🔗 (https://finbazar.ru/post/fd421876-20e4-4a69-92d9-3d04cad4f0da)
Invest_Palych берёт на себя неблагодарную роль глашатая плохих новостей и собирает корзину антиидей на третий квартал. Его пост вызывает уважение честностью — он не прячется за избитыми историями, а смело заносит в чёрный список акции Полюса, Фосагро и Ленты, аргументируя каждую позицию холодным фундаментальным расчётом, а не эмоциями 🔗 (https://finbazar.ru/post/37fe041a-ee72-4b8f-9191-9cfe794af420)
На сладкое остаётся великолепный банковский ликбез от PokaNeBaffett. Она с почти материнской заботой объясняет, почему низкий P/B — это не всегда подарок судьбы, а может быть ловушкой с плохими кредитами внутри. Её рассказ о мультипликаторах для банков — от P/E до дивидендной доходности — идеально подойдёт тем, кто хочет наконец-то перестать теряться в отчётах и начать видеть за сухими цифрами реальные риски и возможности 🔗 (https://finbazar.ru/post/6448683d-2817-491c-9d28-a1759f05643d)
Наши авторы умеют превращать сложное в увлекательное, и за это им отдельное спасибо. Пусть эти длинные выходные подарят вам не только отдых, но и пару умных мыслей для новых инвестиционных побед. Делитесь в комментариях, какой из материалов зацепил вас больше всего и что вы сами любите перечитывать долгими вечерами 🔥
Вот таким запомнился уходящий день — нервным, волатильным, но оставляющим странное ощущение, что лёд, возможно, тронулся. В БАЗАР с самого утра пытались переварить ту бешеную пятницу, которая сначала добила индекс почти до 2200 пунктов, а потом подарила неожиданный, яростный отскок.
Цифры, конечно, рисовались на графиках просто эпические. Когда смотришь на историю падения, растянувшуюся на шестнадцать недеель подряд, о чём нам постоянно напоминали авторы, начинаешь понимать масштаб бедствия. Это вам не шутки и не рядовая коррекция, рынок буквально выжимали досуха, и количество принудительных закрытий позиций зашкаливало. Как точно заметили утром, «было уже очень много МК», а лонгов на рынке почти не осталось (https://finbazar.ru/post/ba8bceeb-5e8d-4e65-9ff3-355ef563e864), все будто бы смирились и приготовились к неизбежному полёту в бездну.
А потом случилась новость, заставившая крупных игроков дёрнуться. Регулятор отозвал депозитарную лицензию у брокера «Алор», и в моменте это сработало как спусковой крючок. Все, кто шортил рынок, внезапно осознали, что параллельный канал для слива акций через серые схемы с заблочкой может начать схлопываться. И началось. Авторы в БАЗАР живо обсуждали, что это «привет тем, кто унижал рынок и сливал бумаги с диким дисконтом в другом контуре» (https://finbazar.ru/post/7869021a-30e0-4d77-8a70-c119fa9e8c1f). Это был мощнейший сигнал от ЦБ, и рынок воспринял его с неожиданным энтузиазмом, ведь одно дело — вечное падение, и совсем другое — когда исчезает фактор невидимого, но постоянного навеса продавцов.
На этом фоне невероятно кстати пришлись позитивные новости с полей MOEX CAMP. Блогеры и аналитики вернулись из Краснодарского края загорелые и, что удивительно, не растерявшие остатков оптимизма. Пересказывали выступление председателя правления Мосбиржи, который, ужасаясь нынешнему шторму, вспоминал лихие девяностые, намекая, что и не из такого болота выбирались (https://finbazar.ru/post/d38cc976-c2fe-4e47-add7-45866fcba4ea). Кто-то делился впечатлениями от парусной регаты в Абрау-Дюрсо и изучения стадиона «Краснодар», и это живое, человеческое общение немного разряжало повисшее было над всеми отчаяние. Всё-таки когда профессионалы собираются вместе, неизбежно рождается надежда, что жизнь на российском рынке есть, хоть моментами её и не видно за красными свечами.
Но если на фондовом рынке наступает некий призрачный просвет, то в реальной экономике события разворачиваются гораздо драматичнее. Лента БАЗАР сегодня просто кричала о топливном кризисе, и это уже не та история, от которой можно просто отмахнуться. Один из авторов очень наглядно разложил по полочкам тот хаос, что творится на заправках (https://finbazar.ru/post/924e0e31-1d17-410c-b758-1c239294e876). Атаки на НПЗ привели к тому, что производство бензина просело на четверть, и нормы продаж на бирже спешно снижаются с пятнадцати до десяти процентов
Это моментально бьёт по карману каждого и заставляет чиновников искать экзотические решения вроде разрешения выпускать топливо стандарта «Евро-3» вместо «Евро-5», лишь бы нарастить объём. Все понимают глобальные последствия — инфляция, которая и без того неприятно ускорилась, получает мощный бензиновый допинг. А это, в свою очередь, ставит крест на мечтах о быстром снижении ключевой ставки, что моментально отражается на долговом рынке и на индексе RGBI, о чём так красочно сокрушался автор, сравнивавший длинные ОФЗ с «русской рулеткой» (https://finbazar.ru/post/d69ef580-12fd-4737-8d8b-6c52de6a083e).
И пока одни считают, что на заправках мы застряли надолго, другие уже разбирают ситуацию в смежных отраслях. Скажем, в авиации тоже без перемен. В одном из обзоров проскользнула очень тревожная статистика: почти двадцать процентов парка крупнейших авиакомпаний сейчас простаивает из-за затянувшегося техобслуживания, и это на фоне приближающегося высокого сезона (https://finbazar.ru/post/765d8039-fac7-421e-a3c5-c7d6b7bea3b9). Но при этом та же компания $AFLT «Аэрофлот» собралась платить дивиденды, и некоторые авторы хладнокровно заносили эти акции в свои долгосрочные стратегии, называя покупку на таких страхах вполне оправданной историей.
Валюта добавила жару отдельной строкой. Новость о том, что с 1 июля Центробанк радикально, почти в восемь раз, снизит объём продаж валюты в рамках зеркалирования, разлетелась по БАЗАР мгновенно. Реакция на неё была самой непосредственной. Кто-то из авторов с горькой иронией констатировал, что такое утро понедельника иначе как «так себе» не назовёшь (https://finbazar.ru/post/352ca289-3627-4d8b-9c4e-6977d4888247), ведь теперь у рубля отнимают одну из ключевых подпорок. Для простого человека это сулит лишь новый виток подорожания импорта, потому что слабый рубль, как верно заметили, неминуемо просачивается в цены на всё подряд. Экспортёрам, может, и становится веселее, но для большинства это сигнал понять, где в портфеле лежит защита от девальвации
Среди этого валютного и нефтяного шторма отдельные эмитенты пытаются вести свою игру, и авторы внимательно следят за ними. Тема облигаций стала, пожалуй, главной тихой гаванью. Selectel выкатывает новый выпуск, и блогеры наперебой расчёсывают его параметры, находя идею более чем достойной, с доходностью, которая смотрится крайне привлекательно на фоне падающих ставок по вкладам (https://finbazar.ru/post/fd887c31-8ecb-4249-b3ac-3da9972de09d). А девелопер Глоракс и вовсе решил отметиться «зелёными» облигациями, за которыми тоже выстроилась очередь из желающих разобраться в деталях, ведь компания показывает выдающиеся темпы роста бизнеса и держит комфортную долговую нагрузку.
Не остались без внимания и точечные покупки в акциях. Пока индекс переваривал отскок, то тут, то там мелькали сообщения о том, что крупные игроки под шумок наращивают позиции, например та же Роснефть увеличивает пакет в Башнефти, что вызвало жаркие споры о судьбе миноритариев. Но были и совсем простые, человеческие зарисовки. Одна из создательниц контента вдруг поделилась совершенно нерыночной, но от этого такой настоящей мыслью: «Посмотрела я на наш индекс на месячном таймфрейме и решила, что чтобы нормально заработать, нужно жить вечно» (https://finbazar.ru/post/8cf6f946-9c65-4d01-87b0-1f811d9f5adc). И с этим трудно спорить, ведь в долгосрочных инвестициях здоровье порой оказывается не менее важным активом, чем правильно собранный портфель.
День завершался в странной смеси осторожного оптимизма и понимания, что глобальные риски никуда не делись. Рынок сделал мощный рывок от грани пропасти, но все помнят, что геополитика далека от разрешения, а инфляция грозит перечеркнуть смягчение денежной политики. Такие насыщенные дни как сегодня и формируют ту самую, ни с чем не сравнимую атмосферу БАЗАР, где крупицы фундаментального анализа смешиваются с эмоциями, страхами и надеждами тысяч людей. Делитесь в комментариях, как вы пережили эту безумную пятницу и чего ждёте от рынка дальше, ведь без честного разговора обо всех этих передрягах инвестировать было бы совсем тоскливо
Лучшее за неделю в БАЗАР: 10 постов, которые нельзя пропустить
🏆 PROFITANET: облигации просели, но доходность радует — спокойный разбор для держателей ОФЗ 🔗 https://finbazar.ru/post/10de83c0-cd7c-4683-80bc-6388a2424138
Life_Investor: антирейтинг 22 акций от банкротов до аутсайдеров — честный список бумаг, в которые точно не стоит вкладываться 🔗 https://finbazar.ru/post/f33a8453-5e2d-4300-9d91-676fec5c26ed
AVBacherov: страхи о рецессии и гиперинфляции раздуты — рынки всегда восстанавливаются, не поддавайтесь панике 🔗 https://finbazar.ru/post/335cf535-f364-471a-8f51-eeb0e1d970fe
INVEST_OR_LOST: ЦБ девятый раз снизил ставку до 14,25% — что делать вкладчикам, успеть зафиксировать доходность или перекладываться 🔗 https://finbazar.ru/post/85cc4a5a-9a60-4544-adbc-26a21c9a7f62
ALinetsky: рынок Южной Кореи вырос лишь на 25% с 2008 года — наглядный пример, что рост не всегда быстрый 🔗 https://finbazar.ru/post/de0e78e0-9f74-40ec-8ca6-61aa84f9aae0
Raptor_Capital: индекс Мосбиржи рухнул до трёхлетнего дна — автор спокойно покупает, несмотря на панику, и объясняет два лагеря инвесторов 🔗 https://finbazar.ru/post/d52bac37-a579-4d38-8eaf-9d8918a3e3a6
INVEST_KITCHEN: падение рынка оказалось сильнее ожиданий, индекс на трёхлетнем дне, доходность длинных ОФЗ взлетела до 15,5% 🔗 https://finbazar.ru/post/1f7551fc-2e3e-4818-a802-ab5994cb4cf4
Rich_and_Happy: «Хочу жить на дивиденды через 2–3 года» — разбор ожиданий: дело не в тикерах, а в дисциплине и времени 🔗 https://finbazar.ru/post/63cbb3f1-b0b5-4ed4-80c7-eabbbbbe0e59
Sid_the_Sloth: эмоциональный пост: автора тошнило от рынка, он исчерпал накопления и пополнил счета — честный рассказ о покупках на падении 🔗 https://finbazar.ru/post/e18a14c2-46b1-4c5e-a2bf-e03ee4c0ec05
Investor_Sergei: ЦБ намекнул — ставка будет высокой долго, интерес к флоатерам растёт, почти все выпуски торгуются ниже номинала 🔗 https://finbazar.ru/post/683b1261-bcd6-4ab9-94df-8e096c75214b
Заметили интересный пост — обязательно поддержите автора реакцией ❤️ Ваш лайк помогает контенту найти больше глаз и делает БАЗАР живым и уютным местом Давайте ценить труд тех, кто делится опытом и идеями
Когда страх накрыл биржу с головой, а акции крупнейших компаний пошли на рекорды дна
Никогда ещё банальное «рынок упал» не звучало настолько драматично и отрезвляюще одновременно. Эта неделя в БАЗАР заставила понервничать даже самых убеждённых стоических инвесторов
Главным ньюсмейкером, безусловно, стала сама биржевая стихия. Индекс Мосбиржи методично перемалывал уровни поддержки, заставив одного из авторов мрачно констатировать, что долгожданного чуда не произошло, а рынок фундаментально не готов к развороту (https://finbazar.ru/post/642954cd-237c-434b-ada1-0dd510809bb0) 😬 Пока одни пытались поймать падающие ножи, другие в БАЗАР провели очень своевременную аналогию с супермаркетом. Когда на полке скидка 30% на любимую пасту, мы радуемся, но когда любимые акции дешевеют на те же 30%, начинается иррациональная паника, а не закупка впрок
Но дело ведь не только в эмоциях. Причин для такой турбулентности набрался целый ворох. Во-первых, доллар снова показал зубы, пробив отметку 77 рублей. Наш коллега разложил этот рост по полочкам, указав на возобновление покупок валюты Минфином, отток капитала и неприятный звоночек в виде рекордного за три месяца дисконта на нефть Urals, что бьет по доходам экспортеров (https://finbazar.ru/post/e7535391-2b5b-4eaf-826c-ee0d2151071b) Во-вторых, градус геополитики снова подскочил до опасных значений — авторы активно обсуждали заявления Макрона и Лаврова, что явно не добавляло оптимизма покупателям
На фоне всеобщего пессимизма особенно больно ударили по нервам инвесторов бумаги из первого эшелона. Акции Газпрома ушли ниже психологической сотни, и один из экспертов справедливо заметил, что такого дна мы не видели с 2008 года, однако по мультипликаторам это пока не та аномальная дешевизна, которая способна перебить риски гигантского долга и капзатрат. Да и у Сбербанка, несмотря на сильную прибыль, котировки упорно не желают расти, что лишь подтверждает: рынком сейчас правит не фундаментал, а чистая тревога и нехватка живой ликвидности
Отдельный блок дискуссий развернулся вокруг стремительно дорожающего топлива и его влияния на инфляцию. Пока водители в регионах выстаивают очереди на заправках, аналитики в БАЗАР вполне обоснованно опасаются, что этот скачок цен разгонит инфляционную спираль по всей экономике и поставит жирный крест на скором снижении ключевой ставки. Однако это не помешало прагматикам напомнить о положительной дивидендной силе нефтянки, которая десятилетиями тащит на себе доходность российского рынка, даже когда повсюду царит хаос (https://finbazar.ru/post/d1399cf0-b00a-4f06-965b-75d2d1559ada)
Но вернемся к тому, ради чего многие и терпят эти мучения — к дивидендному сезону. Пока котировки летят вниз, грядущие выплаты становятся спасательным кругом. Крупнейшие компании, от Мосбиржи до Татнефти, уже определились с суммами и датами отсечек. Однако самое интересное, как было подмечено в одном из постов, — это не столько размер выплат в этом году, а то, куда инвесторы понесут эти сотни миллиардов рублей. Если деньги уйдут с рынка в депозиты и фонды ликвидности, а не на закрытие дивидендных гэпов, это станет тем самым тревожным звоночком о том, что внутренний инвестор окончательно разлюбил акции. Остается только наблюдать за скоростью закрытия гэпов в ближайшие недели и не дать эмоциям заглушить холодный ум в самый неподходящий момент 🚀
Делитесь в комментариях, какой актив вы уронили громче всех на этой неделе, и не забывайте поддерживать огонёк позитива реакциями, даже если депозит пока горит красным
Конец июня выдался удивительно нервным, а значит, лучшее время замедлиться, укутаться в плед и разложить всё по полочкам с лучшими аналитиками БАЗАР ☕️
Нашлось место даже полуконспирологическим версиям, но Sid_the_Sloth разбирает пятничный отскок очень трезво. Он подсветил парадоксальную реакцию рынка на отзыв депозитарной лицензии у старейшего брокера «АЛОР+» и объяснил, почему массовое закрытие коротких позиций иногда способно в моменте перевернуть рынок с ног на голову сильнее любых геополитических новостей
🔗 https://finbazar.ru/post/9ff16f36-f80a-407c-832e-c4747d8f9baf
Разбор отчаянных технических уровней продолжает Capital_Flow. Тот самый день, когда Индекс Мосбиржи, кажется, забыл о силе тяжести, а потом вспомнил и улетел тестировать поддержку 2275 пунктов, расписан им почти как эпичная спортивная хроника с фиксацией массовых маржин-коллов и глубокой перепроданности, которую не видели уже очень давно
🔗 https://finbazar.ru/post/23c9586b-d877-4664-b519-65e1bf5bec7f
Гораздо более жесткий вывод делает VMCapital, предупреждая, что пятничный спекулятивный выкуп не оставил быкам ни единой серьезной иллюзии. Он методично, словно препарируя каждый внешний шок, раскладывает на атомы ястребиный разворот макропрогнозов от госбанков и объясняет, почему декларируемое удержание психологической отметки 2240 выглядит слишком хрупким без фундамента
🔗 https://finbazar.ru/post/642954cd-237c-434b-ada1-0dd510809bb0
Свою лепту в понимание рыночной паники вносит и Raptor_Capital. Он предлагает взглянуть на проблему несколько глубже краткосрочных спекуляций — через призму поведенческого фактора и поиска следов инсайдерской торговли в динамике бумаг Сбербанка, успокаивая при этом тем, что рекордные объёмы падения пока не дотягивают до уровня паники прошлых лет
🔗 https://finbazar.ru/post/4f8e83e8-4e47-4225-a0e5-5f6a9175694b
Очень густую и насыщенную палитру корпоративного позитива и рисков рисует VASILEV_INVEST. Помимо взлёта объёмов торгов до январских максимумов, он обрамляет повествование каскадом дивидендных утверждений: от скромных выплат Сургутнефтегаза до смелого байбэка Whoosh, который менеджмент оправдывает своей верой в недооценённый потенциал
🔗 https://finbazar.ru/post/61a1e359-1aa8-4e96-8ea4-de86850b6de2
Если душа просит отвлечься от геополитики и спуститься в более прохладную гавань долгового рынка, то Николай Еремеев приготовил поистине хирургический разбор свежего выпуска облигаций «Селектел». Это тот редкий случай, когда IT-бизнес с космической динамикой выручки находится на бондовой игле, сжигая свободный денежный поток в капекс-пылесосе в погоне за новой стройкой
🔗 https://finbazar.ru/post/7767b2ae-6f8a-4a30-8906-4c8ac2fbbbe2
Крайне нестандартный взгляд на грядущий сезон предлагает KirlTrade. Многие ждут дивидендов как манны небесной, но автор призывает перенастроить оптику и увидеть в происходящем не драйвер роста, а большой стресс-тест. Это прямо-таки захватывающий психологический эксперимент о битве акций и депозитов за право обладать нашим капиталом
🔗 https://finbazar.ru/post/7ab7cbb4-c48e-4ec3-8e03-924a2596432b
Историю Совкомбанка, озвученную на конференции, элегантно упаковывает KDvindky, делая акцент на той самой механике, которую часто упускают в цифрах — почему чистая процентная маржа растёт четвёртый квартал подряд, а скрытые резервы вроде B2B-РТС способны приятно удивить акционеров при деконсолидации активов
🔗 https://finbazar.ru/post/dc93ff8f-f1da-4f3f-bc3e-3ff45f28f692
На контрасте с банковской суетой выступает фундаментальный разбор крупнейшего производителя титана от эксперта по «тихой гавани» Milka1992. Анализ ВСМПО-Ависма утягивает в бездну истории промышленности и заставляет пристально всматриваться в цикличность цен на титан в ожидании снятия геополитических барьеров 📈
🔗 https://finbazar.ru/post/0a4687ed-7ac6-4d8b-957d-76a2c1197fa9
Но самое обескураживающее математическое исследование лежит в основе поста AVBacherov, где он вместе с экспертом Евгением Ерофеевым ищет исчезнувшую альфу. Тот факт, что извлечь доходность выше рынка благодаря выбору правильной бумаги стало почти нереально, доказывается сухим языком цифр и фильтра Калмана, но от осознания этого всё равно бегут мурашки
🔗 https://finbazar.ru/post/c772eb19-ef87-4513-8c75-195abfeb2256
Пусть эти выходные пройдут с ощущением спокойной глубины, а авторы продолжат радовать нас такими текстами. Делитесь в комментариях, какой материал зацепил вас больше всего, и не стесняйтесь ставить реакции 💚
Иногда кажется, что рынок уже ничем не удивить, а потом приходит пятница и переворачивает всё с ног на голову
Утро началось привычно тягостно. Индекс Мосбиржи снова сползал вниз, авторы БАЗАР мрачно шутили про «очередное дно» и прикидывали, где же та самая точка, после которой начнут закупаться широким фронтом. В лентах мелькали обзоры стремительно дешевеющих бумаг, и казалось, что этот день станет очередной строчкой в летописи затяжного падения
Но потом что-то щёлкнуло. Точнее, не щёлкнуло, а громыхнуло. Центробанк аннулировал депозитарную лицензию брокера «Алор+», знакомого многим под брендом «Алор Брокер», и рынок буквально сорвало с места. Авторы БАЗАР мгновенно переключились с обсуждения серых будней на попытки осмыслить произошедшее, ведь формулировки регулятора оказались на редкость жёсткими
Оказалось, что претензии копились давно. Брокер, по версии ЦБ, неоднократно нарушал указы президента — те самые, что регулируют порядок расчётов с иностранными кредиторами и обращение ценных бумаг. Один из авторов БАЗАР, разбирая новость, подчеркнул, что речь идёт о внесении записей «задним числом» и фактическом обходе санкционного периметра (https://finbazar.ru/post/75232287-26e6-47ad-a380-b1a3c67919bb). Другой добавил важную деталь: в компании сообщили, что предупреждения от ЦБ не поступало, а решение приняли «отозвали одним днём» (https://finbazar.ru/post/95ac6e5c-14c7-4d5a-b700-f770c2aae7e9)
Пока одни участники БАЗАР переваривали жёсткость регулятора, другие уже следили за стаканом. А там творилось нечто невообразимое. Индекс, ещё утром терявший позиции, за считанные минуты взмыл вверх. Ликвидные бумаги, которые неделями только и делали, что падали, вдруг рванули так, будто их подменили. Лукойл, Татнефть, Новатэк, Роснефть, Норникель — список зелёных гигантов рос на глазах
Почему же рынок не рухнул от такой новости, а наоборот — выстрелил? В БАЗАР мгновенно родилось несколько версий, и все они, похоже, имеют право на жизнь. Первая и самая очевидная — это закрытие коротких позиций. Спекулянты, которые всю неделю зарабатывали на падении, оказались в ловушке. Когда новость ударила, им стало не до прибыли — лишь бы успеть откупить акции и выскочить. Как точно заметил один из авторов, «натянули им шорты на уши» (https://finbazar.ru/post/9ff16f36-f80a-407c-832e-c4747d8f9baf) 💥
Однако масштаб движения намекал на нечто большее, чем просто паника шортистов. В БАЗАР активно обсуждали версию, что ЦБ перекрыл один из каналов, через который заблокированные активы нерезидентов могли «просочиться» в российский контур. Суть схемы, по словам авторов, была проста: покупка акций у нерезидентов с подлогом документов, очистка через РЕПО и продажа уже как «чистых» бумаг на Московской бирже. И вот теперь, если этот поток действительно остановили, с рынка ушёл крупный навязчивый продавец (https://finbazar.ru/post/ada86b9a-fb39-43db-8062-cea04fde2295)
Третьим ингредиентом в этом коктейле стала техническая перепроданность. Неделя отвесного падения сделала своё дело — рынок напоминал сжатую пружину. Многие авторы БАЗАР в последние дни писали, что индекс Мосбиржи упёрся в сильную поддержку в районе 2200 пунктов и без новой порции негатива пробить её будет сложно. Собственно, так и вышло. Один мощный повод для закрытия шортов и надежда на то, что регулятор «дал по рукам» теневым схемам, спровоцировали взрывной отскок 🚀
Впрочем, эйфория была сдержанной. Практически все авторы БАЗАР, комментировавшие этот взлёт, сходились во мнении: это не разворот. Для смены тренда нужны фундаментальные изменения — геополитический прогресс, снижение ставки, рост прибылей компаний. Ничего этого за полчаса не произошло. Зато произошла перестановка сил в стакане, и рынок получил глоток кислорода. Оставался главный вопрос: удержат ли набранное в понедельник или всё сольют обратно
Пока инвесторы переводили дух, в БАЗАР продолжали кипеть обсуждения корпоративных событий. Хорошая новость пришла от МТС. Компания наконец продала 49,9% в своей башенной компании, и это решение сняло часть неопределённости. Авторы подчёркивали, что сделка позволит деконсолидировать более 80 миллиардов рублей долга и получить 21,7 миллиарда живых денег. Как отметил один из экспертов, это заметно укрепит «финансовую позицию» (https://finbazar.ru/post/32abd34f-2d6f-47b4-b263-3a2c946eee3f) и повышает шансы на сохранение щедрых дивидендных выплат в будущем, что на фоне общего пессимизма было воспринято как лучик света
Совсем иной тон звучал в обсуждениях сырьевых гигантов. Акционеры Газпрома и Русала предсказуемо отказались от дивидендов. В БАЗАР эти истории препарировали безжалостно, но справедливо. Про Газпром говорили, что его низкий P/E обманчив: долговая нагрузка съедает свободный денежный поток, и государство не рискует наращивать долг ради выплат. «Без дивидендной отдачи акции могут бесконечно нащупывать дно», — прозвучало в одном из постов, и с этим трудно спорить (https://finbazar.ru/post/21a7c8a5-302c-4a21-a165-652fbae94365) 💸
По Русалу картина вышла ещё более жёсткой. Авторы БАЗАР обращали внимание не только на убытки и рост финансовых расходов, но и на структурный конфликт внутри компании. Маржа утекает через энергетическую связку с материнской группой Эн+, а дивиденды не платятся миноритариям уже несколько лет. Эмоциональный вывод одного из аналитиков о том, что алюминиевые заводы Сибири «пора возвращать государству», мгновенно разлетелся по комментариям (https://finbazar.ru/post/d286ff90-4fa7-45fd-8f1f-ac5e365bcd50)
Параллельно с драмами в акциях авторы БАЗАР не забывали и про долговой рынок. В пятницу стартовало сразу несколько интересных размещений. Пожалуй, самым любопытным выглядел выпуск АСВ от коллекторского агентства, где при высоких рисках обещали доходность под 26,8% — не для слабонервных, конечно, но спрос явно был. Обсуждался и свежий флоатер от девелопера Джи Групп, хотя многие сомневались в достаточности премии за риск. Отдельно разбирали эмитента «Селектел», чей облигационный выпуск сопровождался подробнейшим разбором с вердиктом: участвовать стоит, только если купон не сожмут ниже 15% (https://finbazar.ru/post/7767b2ae-6f8a-4a30-8906-4c8ac2fbbbe2)
Был и ещё один весьма необычный дебют. На СПБ Бирже начались торги акциями НФК-Сбережения по модели cash-in. Идея удивила многих: компания выходила на рынок с капитализацией, дающей запредельные мультипликаторы, но при этом предлагала инвесторам защитный механизм с офертой от мажоритария. Авторы БАЗАР с интересом разглядывали новый инструмент, отмечая, что при должной осторожности он может оказаться альтернативой высокорисковым облигациям. Ведь через год акции можно будет предъявить к выкупу по 60 рублей, что даёт более 24% потенциальной доходности (https://finbazar.ru/post/4acdf005-5686-489d-beba-b011bc0b2f0f)
Однако за всем этим движением и поиском идей не утихала фоновая тревога. Авторы БАЗАР, анализируя макроэкономическую картину, указывали на тревожные звоночки. Скидка на российскую нефть Urals снова выросла, цена в портах отгрузки упала ниже отметки бюджетного правила, а розничные цены на топливо и продовольствие продолжают ползти вверх. Один из авторов привёл отрезвляющую аналогию, заметив, что если бы мы знали, куда ветер дует, «Дух Анкориджа если и был, то точно выветрился» (https://finbazar.ru/post/f51b2d3c-6722-4c57-8dba-b1ab3e8961c9) 🌪️
Настроения инвесторов метались от апатии до азарта. Кто-то публиковал обновлённые «срезы» по бумагам, фиксируя глубину просадки даже за один день. Сургутнефтегаз-преф, который вопреки всему продолжал рост на ожиданиях ослабления рубля, выглядел белой вороной в море красных индексов. Вуш, ещё недавно летевший вниз на трактовке новостей, частично отыгрывал потери. А НЛМК и Северсталь обновляли многолетние минимумы, заставляя сторонников фундаментального анализа хвататься за голову
И всё же сквозь осторожный пессимизм пробивалась мысль, которую в разных вариациях повторяли сразу несколько авторов БАЗАР. Да, риски велики, как никогда. Да, геополитика давит, а покупателей почти нет. Но именно в такие моменты, когда рынок оценивает крепкий бизнес по цене половины собственного капитала, а потенциальная дивидендная доходность многих бумаг переваливает за 15-20%, настоящие долгосрочные инвесторы начинают просыпаться. «Настал хороший момент для покупки акций», — написал один из них, и эта фраза стала своеобразным лейтмотивом дня (https://finbazar.ru/post/94e0f664-ffcb-42f8-988f-404736f58d42) 📈
Вот такой получилась эта пятница — день, когда БАЗАР штормило от новостей и внезапных движений. Рынок напомнил, что даже в самой кромешной тьме находится место для резких вспышек, а за каждым регуляторным решением может скрываться целый пласт скрытых смыслов. И пока кто-то закрывал шорты с облегчением, а кто-то провожал ушедшего брокера, остальные просто вглядывались в графики, пытаясь понять, что же принесёт понедельник
Делитесь в комментариях, как вы пережили этот безумный день и что думаете о перспективах рынка — ставьте реакции, чтобы в БАЗАР всегда кипела живая дискуссия 🔥
Откровенно говоря, наблюдать за лентой БАЗАР в последние сутки было сродни просмотру напряженного триллера с постоянно нарастающим саспенсом. Каждый свайп открывал новую грань если не катастрофы, то уж точно очень высокой драмы, разворачивающейся на наших глазах.
Тон дискуссии в БАЗАР задал один очень показательный пост, где автор признался, как он весь день думал, о чем написать, чтобы не быть банальным на фоне творящегося безумия. И ведь действительно, эмоциональная качель зашкаливает так, что слова подбираются с трудом. Народ в БАЗАР, по меткому наблюдению автора, четко раскололся на два лагеря: первые кричат, что рынок нужно срочно покупать, пользуясь скидками, а вторые убеждены, что надо «бежать» без оглядки, потому что с каждым днем становится лишь больнее (https://finbazar.ru/post/da34de86-326e-4aee-ba02-6904bb9dde78). И знаете, в этом есть своя суровая правда жизни — истина, как обычно, болтается где-то в бурных водах между этими крайностями.
Пытаясь нащупать дно в собственных рассуждениях, многие авторы БАЗАР сегодня как никогда пристально вглядывались в цифры. И цифры эти, надо сказать, рисовали картину, от которой у неподготовленного инвестора мог бы дернуться глаз. Пока индекс Мосбиржи с упорством камня, брошенного в пропасть, тестировал уровень за уровнем, уходя к сорокамесячным минимумам в район 2200 пунктов, участники сообщества судорожно соображали, почему всё настолько плохо (https://finbazar.ru/post/a7e46435-4b6d-4e3d-8c34-7291ba0546d1). Кто-то связывал это с приближением дивидендной отсечки Сбера и целенаправленным сливом заблокированных бумаг до середины июля, кто-то грешил на непрекращающуюся череду маржинколлов, которые выбивают из седел даже самых стойких лонгистов.
Отдельной головной болью, которую активно смаковали в БАЗАР, стала внезапная и весьма болезненная пощечина от Apple, которая без объяснения причин просто взяла и выставила из App Store почти всю экосистему VK. Казалось бы, причем тут фондовый рынок? Но когда «ВКонтакте», «Одноклассники» и VK Видео в одночасье становятся невидимыми для премиальной аудитории, это мгновенно бьет по котировкам (https://finbazar.ru/post/f3380aab-51ce-4319-8ab9-54ff89926a0c). Один из авторов БАЗАР очень точно подметил двойную иронию ситуации: приложения, которые выкинули с витрины, компания продолжает разрабатывать на макбуках, закупленных на двести миллионов рублей. Это ли не повод задуматься о диверсификации не только портфеля, но и всей бизнес-модели.
В этой череде панических атак и технических сбоев взгляд невольно цеплялся за истории-маяки, которыми делились опытные участники БАЗАР. Один из постов посвятили компании Юнипро, назвав её «идеальным женихом» с нулевыми долгами, растущей кубышкой и стабильной прибылью, но с одной фатальной проблемой — она «закрывается шторкой» (https://finbazar.ru/post/42072020-b48a-48f4-82ec-a5d346320cd2). Это очень показательный кейс, когда фундаментально мощный актив становится заложником корпоративной неопределенности и внешнего управления. Наблюдать за молчаливым падением таких гигантов даже обиднее, чем терпеть убытки по волатильным бумагам второго эшелона.
Пока одни переживали из-за IT-сектора, другие авторы БАЗАР обратили свои взоры туда, где, кажется, забрезжил свет в конце тоннеля. Речь о цветных металлах и золоте. После открытия Ормузского пролива и временного хаоса в нефти, многие заметили переток интереса в золото. Один из постов прямо призывал не упускать момент и привел весьма наглядную историческую аналогию с 2005–2012 годами, когда цена унции взлетела более чем на триста процентов (https://finbazar.ru/post/339e60b7-bdbc-4093-9414-5586c924540b). И пусть Полюс $PLZL и Норникель $GMKN пока еще штормит вместе со всем рынком, в БАЗАР уже присматриваются к этим историям как к защитным активам, способным пережить любой кризис. Куда меньше энтузиазма, кстати, вызвал Русал $RUAL, которому огромный долг не дает развернуться в полную силу, несмотря на бычий тренд в металлах.
Однако, если копнуть еще глубже, становится ясно, что корень всех зол кроется не только в санкциях и геополитике. Огромный пласт обсуждений в БАЗАР был посвящен тихой, но разрушительной работе инфляции. Участники с тревогой пересылали друг другу свежие цифры: недельная инфляция подскочила до 0,25%, а бензин и дизель рванули вверх, толкая общий показатель к опасной отметке в 5,85% годовых (https://finbazar.ru/post/ba303c1a-340d-4f2f-bfd0-7eeaaaa5471e). И здесь риторика Центробанка, по мнению аналитиков БАЗАР, сыграла с рынком злую шутку. Все ждали большего снижения ключевой ставки, а получили лишь символический шаг вниз до 14,25% в прошлую пятницу. Один из постов очень емко резюмировал это разочарование фразой о том, что инвесторы вдруг осознали: «ресурсы для быстрого смягчения монетарной политики практически исчерпаны».
И вот тут начинается самое интересное. В тот момент, когда акции падают, а облигации кажутся многим тихой гаванью, в БАЗАР нашлись авторы, которые с холодной головой разложили по полочкам все риски и преимущества даже банковских вкладов. В одном очень детальном разборе прозвучала мысль о том, что раз уж ключевая ставка пока остается двузначной, а рынок трясет, то почему бы не зафиксировать до 15% годовых на депозите (https://finbazar.ru/post/8d9b4e60-3fbd-4172-a9e1-8307107bae51). И, кстати, тут же авторы развенчали популярный миф о заморозке вкладов, объяснив, что эти деньги уже давно работают в экономике в виде кредитов и облигаций, и государству совершенно невыгодно рубить сук, на котором держится вся финансовая система.
Пока взрослые дяди обсуждали макроэкономику и ставки, в БАЗАР нашлось место и для историй про «народные» портфели. Один из авторов с теплотой рассказал, как они с женой методично собирают капитал, покупая акции Сбера по 301 рубль, добавляя ИКС 5 и МТС-банк, и при этом искренне радуясь пассивному доходу в 888 рублей за месяц (https://finbazar.ru/post/9713ad5f-79a3-415e-91c6-55150b6bcad8). На контрасте с потерями в миллионы, которые обсуждались в других постах, эта заметка выглядела удивительно уютно. Кстати, именно в этом посте прозвучала мысль, что сейчас тот самый случай, когда банки вроде МТС-банка демонстрируют сильные результаты, но без снижения ставки акции так и будут дрейфовать.
К слову о тех, кто торгует активно. Для любителей остроты ощущений день, судя по ленте БАЗАР, выдался продуктивным, но выматывающим. Один из трейдеров поделился нарезкой своих сделок, где, работая строго от шорта, он пытался обуздать бешеную волатильность акций Полюса и Астры (https://finbazar.ru/post/495e50e4-9334-4fa1-aef4-d26bae71b16b). Это была иллюстрация того, как рынок «дает возможности», но из-за диких колебаний буквально высаживает из позиций. Читая такие отчеты, понимаешь, что сейчас даже профессионалам приходится балансировать на лезвии ножа, неся стопы и залатывая пробоины.
Пытаясь отвлечься от суровых цифр, авторы БАЗАР находили отдушину в, казалось бы, отстраненных, но от этого не менее значимых новостях. Например, сразу несколько постов были посвящены принятию Госдумой закона о «договорах жилищных сбережений», который заработает с 2027 года (https://finbazar.ru/post/f1c3d93f-34a4-43b3-ab55-50bbd2ac0dfe). Идея копить на вкладе под повышенную страховку в десять миллионов, чтобы затем использовать эти деньги как первый взнос по ипотеке, вызвала бурные споры. Скептики тут же задали резонный вопрос: а не съест ли инфляция всю доходность за три года и сможет ли банк гарантировать адекватную ставку?
Обсуждая будущее, многие блогеры БАЗАР возвращались к тому, что рынок цикличен. Золотое правило «ждать» сейчас кажется единственно верным для тех, кто не хочет кормить маржинколлов. Но наряду с этим всё громче звучат голоса тех, кто уже наметил уровни для покупок. Проницательные авторы напоминают: падение от пиков почти на пятьдесят процентов, пусть даже с учетом инфляции, рано или поздно должно смениться таким отскоком, который окупит сегодняшние страдания. И хотя сейчас морально тяжело читать новости и смотреть в краснеющий терминал, именно в такие моменты, как писали сегодня, «страх должен отходить на второй план, уступая место холодному расчету».
В общем, день в БАЗАР выдался нервным, информационно насыщенным и абсолютно не скучным. Мы убедились, что даже посреди рыночного шторма всегда найдутся те, кто ищет возможности, те, кто учится на чужих ошибках, и те, кто просто поддерживает боевой дух сообщества качественной аналитикой и искренними историями. Такой уж у нас здесь БАЗАР, где за каждым графиком и цифрой стоят реальные люди, их эмоции и планы на завтра. Листаем ленту дальше, держимся за свои инвестиционные стратегии и не поддаёмся панике. Делитесь в комментариях, кто какие уровни считает истинным дном, и не забывайте поддерживать огоньком тех авторов, чьи посты помогли вам сориентироваться в этом сумасшедшем дне
Что-то невероятное творится на рынке прямо сейчас, и БАЗАР сегодня гудит так, что в пору затыкать уши. День вышел настолько жарким и насыщенным, что переварить всё произошедшее без чашки крепкого чая просто невозможно. Эмоции зашкаливают, котировки сыплются, а авторы пытаются найти хоть какие-то ориентиры в этом море паники. Давайте пройдёмся по самому важному, что обсуждали сегодня
Честно говоря, многие уже откровенно шокированы происходящим и не стесняются в выражениях. Один из наших авторов, глядя на летящий в пропасть индекс, с горечью заметил, что мы «бурим дно, за ним новое дно, а снизу еще стучат со дна пониже» и назвал сегодняшнюю сессию «натуральной резней» (https://finbazar.ru/post/fd95bcad-0080-4b5d-9f04-24afabda73ad). И с ним сложно спорить, ведь индекс Мосбиржи сегодня устроил настоящий аттракцион с падением почти на четыре процента и ушёл ниже устрашающей отметки в 2350 пунктов. Такого мы не видели со времён декабря 2024 года, и ощущение дежавю из недоброго 2022 года накрывает с головой
Ещё один наблюдательный трейдер очень точно подметил, что локомотивы рынка сегодня «просто расклеились» (https://finbazar.ru/post/c1ff548d-edef-4831-ab24-20eed2ad7a1e). И действительно, было очень больно смотреть на голубые фишки. Сбербанк $SBER уходил ниже трёхсот девяти рублей, Газпром $GAZP намертво закреплялся под сто два рубля, а Роснефть $ROSN и вовсе пробила психологическую отметку в триста рублей и летела дальше, словно забыла про тормоза. Лукойл $LKOH обновил свои жуткие минимумы, и даже привычные защитные активы вроде Норильского никеля сначала вывозили на утренних новостях, но к вечеру атмосфера стала настолько гнетущей, что покупки захлебнулись. Казалось, что продают всё, до чего могут дотянуться руки маржин-колльщиков
Разбираясь в причинах этого кромешного ада, авторы приходят к выводу, что нас накрыло идеальным штормом, где сошлось сразу несколько разрушительных факторов. Все дружно вспоминают пятничное заседание Центробанка. Регулятор понизил ставку на жалкие и символические 25 базисных пунктов, хотя рынок в своих мечтах уже грезил о полупроцентном шаге. Ожидания разбились о суровую реальность, и жесткая риторика Эльвиры Набиуллиной стала холодным душем для всех оптимистов. Нам ясно дали понять, что не стоит ждать дешёвых денег в ближайшей перспективе, ибо «регулятор ясно дал понять, что намерен сохранять жесткие денежно-кредитные условия в течение длительного времени» (https://finbazar.ru/post/4cd7f9a8-5b14-4252-9228-5f22227834d1). Это буквально убило надежду на быстрое восстановление
Второй гирей на ногах нашего рынка болтается геополитика. Авторы с тревогой фиксируют мощнейшую эскалацию по украинскому треку. Жесткие удары и общий фон заставляют вспоминать самые мрачные времена. Кто-то пишет о том, что начинает всерьёз опасаться повторения сценария конца 2021 года, когда рынок падал на ожиданиях большой беды. Добавьте сюда нестабильность на Ближнем Востоке, падающую нефть и почти уже открытый из-за сомнительных договорённостей Ирана и США Ормузский пролив, и вы получите инвестора, который в панике ищет выход, а не точку входа. Неудивительно, что рынок уже «нюхает 2300 пунктов» и нацелен на уровни поддержки аж до 2200
Однако даже в этот чёрный понедельник нашлось место островку спокойствия и прагматизма. Пока рынок утопал в красном цвете и отрицательных переоценках, бумаги Совкомбанка $SVCB взлетели вопреки всему на целых четыре процента. Причиной стала новость об объявлении программы обратного выкупа акций на внушительные два миллиарда рублей в квартал. И хотя саму сумму байбэка нельзя назвать колоссальной, рынок крайне положительно оценил сам сигнал. Как подметил один из участников, «обычно такие решения принимаются тогда, когда менеджмент считает рыночную оценку компании несправедливо низкой» (https://finbazar.ru/post/3f1debbd-1537-4131-90d5-09ca08ed1439). Это добавило ложку мёда в бочку дёгтя и показало, что даже в аду есть свои бенефициары
Отдельной строкой идёт застройщик АПРИ $APRI, который сегодня рапортовал о довольно сильных результатах. Компания неожиданно выступила хорошо на фоне умирающего сектора девелопмента. Выручка подскочила на тридцать три с половиной процента, а показатель EBITDA и вовсе показывает отличную динамику. Автор разбора отметил, что секрет кроется в очень осторожной работе с рассрочками и ставке на продажу жилья в стадии высокой готовности. «Этот подход напрямую конвертируется в высокую маржинальность бизнеса», и он явно работает даже при заградительных ипотечных ставках (https://finbazar.ru/post/360a1ed7-6d79-4da5-92f3-ee4c0b3810d3). Это вселяет робкую надежду, что не все компании в секторе идут ко дну синхронно с рынком
Конечно, нельзя обойти вниманием и любимый нашим инвесторским сообществом долговой рынок. Пока в акциях бушует девятый вал, облигационеры чувствуют себя королями положения. Облигации падают, но как падают — очень скромно, на десятую долю процента, тогда как акции пробивают дно за дном. В БАЗАР циркулирует очень верная мысль для тех, кто хранит хладнокровие: «При грамотном инвест. подходе облигации не являются спекулятивным инструментом, т.е. откат цены дает возможность реинвестировать полученные ранее купоны выгоднее» (https://finbazar.ru/post/10de83c0-cd7c-4683-80bc-6388a2424138). Это как раз тот момент, когда полученные купоны можно пристроить под возросшую доходность и просто наблюдать за паникой в другом классе активов со спартанским спокойствием
Кстати о купонах, лента новостей пылает от сообщений о выплатах. Кто-то из эмитентов платит исправно, как швейцарские часы, что в такие дни особенно греет душу. Например, «НФК-СИ» отчиталась о перечислении двадцать девятого купона с умопомрачительной ставкой в тридцать процентов годовых. Это сухие цифры, но от них веет надёжностью, и это именно то, за что инвесторы любят этот инструмент. Держатели бумаг из сегмента МСП сейчас, наверное, единственные, кто смотрит на кроваво-красный экран терминала с каменным спокойствием, пересчитывая поступления
А между тем градус обсуждений нарастает, и на авансцену выходят новые потенциальные герои IPO. Сегодня буквально со всех утюгов обсуждают сбор заявок на Инкаб Холдинг $INCB, который дерзнул выйти на рынок в самый разгар шторма. Компания делает оптоволоконный кабель, и сама по себе история очень интересная, но разборы от авторов показывают всю серьёзность положения. С одной стороны, это крупнейший в России производитель с амбициозными планами на подводные кабели и дата-центры. С другой — «главная боль — долг», и соотношение чистого долга к показателю под три с половиной намекает на то, что деньги рынка пойдут на расчистку этих авгиевых конюшен (https://finbazar.ru/post/e5eed868-b790-4b1c-9253-3f4e3f0c223a). И пока аналитики спорят, считать ли форвардную оценку привлекательной, всем очевидно, что «собрать деньги и ажиотаж на IPO Инкабу крайне проблематично» — рынок падает, а аппетит к риску на нуле
Свою порцию внимания получает и группа компаний ВИС, которая не просто обсуждается как кандидат на биржу, но и прямо сейчас приценивается к очередному облигационному займу. Финансы холдинга выглядят внушительно, выручка и EBITDA показывают положительную динамику, да и системная значимость для государственно-частных проектов колоссальная. Но и тут авторы не теряют бдительности. Отмечается, что «высокий уровень долга не должен вводить в заблуждение», ведь значительная часть займов обеспечена госконтрактами, но при этом доходность нового выпуска в сравнении с уже торгующимися бумагами смотрится блекло, что исключает какой-то спекулятивный интерес (https://finbazar.ru/post/ce2209cd-3799-41c6-88c5-9539cf990fe8). В сухом остатке сплошные нюансы для дотошных инвесторов
Пока одни ищут новые идеи, другие пересматривают старые завоевания. Например, не утихает обсуждение сервиса Яндекса «Бери заряд». Обороты там, по словам автора обзора, рванули в небеса, и «оборот сервиса от аренды пауэрбанков вырос более чем на 50%» (https://finbazar.ru/post/668e88f7-ccdb-4b59-80d2-dc02a26efab4). Такие истории заставляют задуматься о смежных рынках внутри нашей экосистемы. Но даже радужные корпоративные отчёты не могут вытащить рынок из пике в одиночку. Слишком многое сейчас завязано на геополитику и будущие решения регулятора
Ну и куда же без искромётного плана действий. Часть авторов, как это часто бывает во время паники, мужественно переходят в тактику «покупать на отскок» точечно и с умом. Кто-то сейчас ставит на дивидендные истории, например, прозорливо напоминая, что Сбер скоро уйдёт в дивидендный гэп, и можно попытаться сыграть на этом. Другие рассуждают о том, что пора бы уже присмотреться к валютным замещающим облигациям, ибо «ставки в геополитике выросли», и это хороший хедж (https://finbazar.ru/post/9a4c0538-68a8-4f37-a63e-17957ff8f22f). При этом фоном идёт мудрая мысль о том, что «самое тупое — бороться» с цунами, и сейчас действительно великолепная точка входа на очень длинный горизонт, если, конечно, верить в светлое будущее
Подводя черту под этим безумным днём, хочется обнять и поддержать всех, кто сегодня морально выгорел, глядя на красные цифры. Ребята, авторы в БАЗАР сегодня большие молодцы, они делятся и болью, и холодным расчётом, помогая друг другу не наделать фатальных ошибок на эмоциях. Пишите в комментариях, как вы пережили этот обвал, удалось ли что-то купить или, может быть, наоборот, сейчас максимально ушли в кэш? Жду ваши мнения и не забудьте поддержать пост реакцией, будет очень приятно
На прошедшей неделе БАЗАР наполнился действительно стоящими разборами — давайте вместе подсветим лучшие находки
1 место и кубок заслуженно уходит INVEST_OR_LOST с обзором масштабного опроса центробанков о золоте 89% регуляторов планируют наращивать золотой запас, и это мощнейший сигнал для любого инвестора 🔗 https://finbazar.ru/post/cd7ea002-cb7c-4444-b554-6de0fa2de74a
2 место — Raptor_Capital разобрал свежий отчёт ЦБ и развеял миф о скором перетоке денег со вкладов на фондовый рынок Ожидания разбиваются о реальную психологию консервативного инвестора, всё не так однозначно 🔗 https://finbazar.ru/post/9c8038fb-ea34-406d-9888-54137262a4c7
3 место — PokaNeBaffett делится личной историей охоты за недвижимостью и подмечает любопытную деталь про 30 июня Спецпредложения застройщиков заканчиваются не случайно, грядут важные изменения условий 🔗 https://finbazar.ru/post/59bef3b2-d0d5-4991-872a-f00545b7d8c8
4 место — KDvindky наглядно объяснил, почему читать отчётность РЖД по заголовкам — плохая затея Падение прибыли в 22 раза при росте доходов на 10 процентов оказывается не катастрофой, а инвестиционной историей 🔗 https://finbazar.ru/post/e65832ca-5570-4e3d-b5c7-5e1508cc71ac
5 место — INVEST_KITCHEN зафиксировал исторический момент: индекс Мосбиржи на минимумах, а рынок покидают последние оптимисты Резкие заявления Трампа и нефтяные угрозы ударили сильнее любых прогнозов 🔗 https://finbazar.ru/post/25c84414-cbc6-4cbd-b82d-73a2b16a0522
6 место — Xmayana элегантно разбирает ловушку излишней диверсификации, когда портфель на 100 акций начинает работать против вас Слепое следование правилу про яйца и корзины может привести к усреднению доходности до уровня индекса 🔗 https://finbazar.ru/post/bb8dc433-c8a6-4482-8230-9180a2b3338c
7 место — tauren показал, почему нефтянка дёшева как никогда, несмотря на рекордную рублёвую цену Urals Политика и фундаментальные риски перевешивают даже самые привлекательные цифры выручки 🔗 https://finbazar.ru/post/60f5c273-fb38-4085-aec6-dd6cb49ac8f9
8 место — ALinetsky запустил разбор Сбера через призму 30-летней истории: от советского банка до технологической экосистемы Мало кто смотрел на самую народную акцию страны глазами долгосрочного инвестора, а зря 🔗 https://finbazar.ru/post/7195686d-a0e5-4772-bdab-24cbcc1d2dce
9 место — PROFITANET составил подборку валютных облигаций с доходностью к погашению от 7 процентов Спокойный инструмент для тех, кто предпочитает присматриваться к долларовым активам без спешки 🔗 https://finbazar.ru/post/56fcfbf8-ee2b-4bab-b5f4-6bf4d6538cc6
10 место — VMCapital описывает шок рынка после решения ЦБ снизить ставку лишь до 14 с четвертью вместо ожидаемых 14 Регулятор не оправдал надежд, и индекс полетел искать новое дно с ускорением 🔗 https://finbazar.ru/post/cb6b4a6b-0b41-4ea6-a33e-536521954a6e
Каждый из этих постов заслуживает вашего внимания и той самой заветной реакции — именно ваши отметки помогают крутым авторам расти, а всему БАЗАРУ становиться уютнее и глубже. Увидели пост, который зацепил, — улыбнитесь ему реакцией, это занимает секунду, но для автора значит целый мир 🤝
ЦБ остудил пыл, ВТБ продаёт девелопера, а Россети дарят надежду на дивиденды
Эта неделя в БАЗАР прошла под знаком смирения с реальностью, которую нам всем ещё раз доступно объяснил регулятор.
Центробанк снова оказался в центре вселенной, но на этот раз оптимизма нашим авторам это не прибавило. Ставку снизили на шажок в 0,25%, и один из финансистов не выдержал, бросив в сердцах: «Да они там издеваются?» (https://finbazar.ru/post/02b259bb-39a8-4144-be54-5aa3dab5ddc4). Девятое снижение подряд почему-то не радует, когда рынок ждал шага вдвое шире. Сразу в нескольких постах проскочила грустная ирония касательно заявления Эльвиры Набиуллиной о роли ЦБ как «вратаря на защите от инфляции». Шутки шутками, но если уж главный голкипер нашей экономики говорит, что видит своё призвание именно в этом, нам и правда стоит приготовиться к долгой игре, ведь «кто-то должен защищать эти ворота» (https://finbazar.ru/post/25a046d5-3be5-4ce5-b1ba-95639c7f5756) — это не намёк, а прямое указание на жесткость.
Пока одни спорили, нужна ли экономике срочная раздача дешёвых денег или это популизм, другие искали спасение в корпоративных историях, не привязанных намертво к макроэкономике. Оживлённо обсуждали $VTBR ВТБ, который провернул сделку по продаже девелопера «Галс-Девелопмент». Этот актив был на балансе банка ещё с прошлого кризиса, и авторы отмечают, что продажа более чем за 100 млрд рублей в нынешних условиях — это позитивный сигнал. В БАЗАР резонно заметили, что банк «последовательно выходит из непрофильных активов и высвобождает капитал» (https://finbazar.ru/post/825bda87-30d9-402a-94c9-1ddc83db9cb7), что добавляет уверенности. Ведь впереди у ВТБ ещё и масштабная допэмиссия, а каждый рубль капитала сейчас на вес золота 🤔
На контрасте с всеобщей биржевой тоской приятной неожиданностью стали электросети. Особенно отличились $MRKV Россети Волги, о которых ходили нехорошие слухи из-за задержки с планами. К счастью, вопреки опасениям, авторы выяснили, что «новый прогноз оказался неожиданно оптимистичным» (https://finbazar.ru/post/0592861a-3b57-4843-8e80-127624de160f). Замаячили двузначные дивидендные доходности на ближайшие пару лет, что в нынешней ситуации, когда индекс покоряет новые минимумы, сродни лучу света. При этом авторы предупреждают: прибыль растущих компаний — это прекрасно, но не стоит забывать, что из неё вычтут возросшие расходы на инвестпрограмму и капекс.
Несмотря на все шторма, наши создатели контента не унывают и продолжают смотреть в будущее. Живо обсуждалось будущее IPO $INCB Инкаб Холдинга, который не побоялся выйти на рынок в столь неспокойное время. Кого-то подкупила смелость, кого-то — понятная ниша производителя оптического кабеля, особенно с учётом планов на подводные линии для Арктики. А пока суть да дело, кто-то из аналитиков напомнил простую истину: не стоит гоняться за самым упавшим, намного разумнее присмотреться к бизнесам, которые продолжают наращивать прибыль и возвращать её акционерам в виде живых денег 👌
В общем, когда рынок штормит, авторы БАЗАР не сдаются и делятся самым важным. Что думаете о таком неожиданном шаге ЦБ и есть ли ещё порох в пороховницах у нашего рынка? Делитесь в комментариях и не скупитесь на реакции, чтобы мы видели, какие темы разбирать дальше!
Конец рабочей недели выдался волнительным, но самое время выдохнуть, налить чашку чего-нибудь согревающего и устроиться поудобнее 🍂 В БАЗАР накопилась отличная подборка глубоких материалов, которые читаются как захватывающие финансовые детективы, где аналитики препарируют реальность без спешки и суеты
Начну, пожалуй, с главной интриги, которая держала рынок в напряжении до самого вечера пятницы. Решение Центрального банка по ключевой ставке обсуждали абсолютно все, и Raptor_Capital разложил всё по полочкам с хирургической точностью. Он подсветил ту самую развилку, где большинство ждало шестого подряд щедрого смягчения, но регулятор замедлил бег, снизив ставку скромнее ожиданий. Автор напоминает нам, что смотреть нужно не на инерцию, а на упрямые факты вроде инфляционных ожиданий и кредитного импульса — только так перестаешь удивляться движениям ЦБ 🔗 (https://finbazar.ru/post/43afb8dc-0f0a-4d6c-9d16-a7e50319b498)
Эту тему, но уже через призму личной стратегии, продолжает Investor_Sergei. Он откровенно делится своей досадой от черепашьего шага смягчения, но тут же раскладывает перед нами целый веер инструментов для выживания и заработка в текущей реальности. От замещения депозитов облигациями до вполне легальных кредитных каруселей, приносящих живые деньги даже при заградительных ставках. Ощущение, что автор достает из рукава козырь за козырем, пока другие просто ворчат на дорогой кредит 🔗 (https://finbazar.ru/post/02b259bb-39a8-4144-be54-5aa3dab5ddc4)
Если вы хотите понять, как высокая ставка бьет по тяжеловесам индустрии, нельзя пройти мимо разбора РЖД от KDvindky. Это тот самый случай, когда за кричащим заголовком о падении чистой прибыли в десятки раз скрывается совсем не катастрофа операционного бизнеса. Автор виртуозно вскрывает природу гигантского долга железнодорожного монополиста, рассказывая о цене большой инфраструктурной стройки и несостоявшейся продаже небоскреба в Москва-Сити. Безумно интересный срез того, как корпоративные гиганты маневрируют в эпоху дорогих денег 🔗 (https://finbazar.ru/post/e65832ca-5570-4e3d-b5c7-5e1508cc71ac)
Еще один ракурс корпоративных баталий показывает Nikolay_Eremeev, устроивший показательное вскрытие отчетности группы «ВИС». Этот гигант государственно-частного партнерства возводит мосты и хорды, но кредитный профиль компании заставляет балансировать на грани между смелым оптимизмом и чистой паранойей. Автор честно рисует обе стороны медали, помогая решить сложное уравнение для фиксации высокой доходности в их новом облигационном выпуске 🔗 (https://finbazar.ru/post/97d1d481-5a74-430f-a608-fae09b43e381)
К слову о новом выпуске, Sid_the_Sloth тоже не смог пройти мимо этого размещения и написал компактный, но невероятно полезный обзор для практиков. Он обращает внимание на пусть и рыночный купон, но непростые структурные нюансы и судебные шлейфы. Ленивец как всегда невозмутим и предупреждает, что с такими бумагами не получится просто купить и забыть, скатываясь в сладкий сон, слишком много деталей нужно держать в голове 🔗 (https://finbazar.ru/post/4e0f5ae5-7e9a-44f9-a896-33939e113aba)
Переключаясь на рынок акций, INVEST_OR_LOST заботливо и очень вовремя знакомит нас с потенциальным новичком биржи — Инкаб Холдингом. Это история о том, как незаметные глазу оптические кабели-датчики становятся высокомаржинальным продуктом, а компания решается на смелый шаг выхода на биржу в не самые идеальные времена. Автора особенно впечатлило обязательство собственника не продавать акции целых пять лет, и он обещает лично допросить менеджмент на конференции Smart-Lab 🔗 (https://finbazar.ru/post/8bc0fd5e-2c9e-43ac-ac6b-b7cc5862b01d)
Тем, кто ищет на рынке не космических ракет, а тихой и скучной стабильности, PokaNeBaffett дарит детальный разбор привилегированных акций Ленэнерго. Это практически мануал по поиску убежища в дивидендных бумагах для спокойного сна. Очень подкупает честность автора, когда он описывает не только плюсы естественной монополии с отрицательным чистым долгом, но и тотальную зависимость бизнеса от регулирующего ока государства 🔗 (https://finbazar.ru/post/8b36e7b3-645e-4176-bcd2-77a29b00b104)
Ежедневный срез настроений толпы от INVEST_KITCHEN добавляет в нашу подборку необходимый контекст. Чувствуется, как рынок нервничает, пытаясь нащупать дно по индексу МосБиржи на фоне нефтяных качелей и европейских газовых запретов. Автор мастерски смешивает геополитику и корпоративные отчеты, показывая, почему даже с трудом сдерживаемая девальвация рубля сейчас не в силах вытащить экспортеров из пике 🔗 (https://finbazar.ru/post/62b0646c-4384-4a94-8d9e-5e558a12438a)
А для тех, кто хочет заглянуть за кулисы биржевой материи и прикоснуться к почти сакральному знанию, AVBacherov и его коллега предлагают нырнуть в мир фильтрации рыночного хаоса. Они учат нас отделять зерна от плевел в бешеной пляске цен, вооружаясь методами «Гусеницы» или вейвлетами вместо грубого утюга скользящих средних. Это чтение для настоящих эстетов алготрейдинга, желающих видеть скрытый порядок там, где остальные видят лишь шум 🔗 (https://finbazar.ru/post/8df64e50-d0fa-4b1d-93fc-16d121629646)
Мысли наших авторов в БАЗАР получаются именно теми глубокими заплывами, ради которых и стоит отложить новостную беготню до понедельника. Пусть эти выходные подарят вам не только отдых, но и пищу для ума. Делитесь в комментариях, какой из материалов зацепил вас больше всего, и не стесняйтесь поддерживать авторов огоньками реакций, им будет очень приятно 🔥
Сегодня каждый, у кого есть хоть малейшее касательство к российскому рынку, замер в ожидании ровно в 13:30 по Москве. Пятница вообще редко бывает спокойной, но эта обещала стать особенной с самого утра, и интуиция, как выяснилось, не подвела никого.
В БАЗАР авторы с самого рассвета гадали, какой шаг сделает Центробанк, но реальность, как это часто бывает, оказалась хитрее любых консенсус-прогнозов. Один из авторов очень точно назвал случившееся «сюрпризом», потому что снижение ключевой ставки всего на 0,25 базисных пункта не ждал практически никто (https://finbazar.ru/post/45e3a475-6976-46b9-a895-5497b8d84b53). Девятое подряд снижение свершилось, но радости от этого на рынке было мало — скорее, наступило горькое осознание, что эпоха дешевых денег отодвигается за горизонт.
Пока графики индекса Мосбиржи с грохотом пробивали очередные минимумы, уходя в крутое пике к отметкам декабря 2024 года, на площадках БАЗАР разгорались нешуточные дискуссии. Атмосфера была накалена до предела, особенно после того, как у многих пользователей в момент объявления ставки предательски «зависли терминалы и приложения» (https://finbazar.ru/post/9433c40e-ead3-4415-8f37-6a9a0ca32965). Паника и технические неполадки — что может быть лучшим коктейлем для того, чтобы пощекотать нервы инвестору, который и так сидит как на иголках?
Конечно, одного только шага в 25 пунктов было бы недостаточно для такого шквала эмоций. Настоящий удар под дых нанесла риторика Эльвиры Набиуллиной. Как подметили авторы, «дальнейший рост кредитования может потребовать ужесточения денежно-кредитной политики» — и от этих слов, прозвучавших на пресс-конференции, мурашки бежали по спине даже у самых стойких держателей длинных ОФЗ. Регулятор четко дал понять, что пространство для маневра сужается, а инфляционные риски, подогретые резким скачком цен на топливо и раздутым бюджетным стимулом, снова начинают превалировать.
Удивительно, но на этом фоне отдельные авторы умудрялись не только сохранять ледяное спокойствие, но и забирать с рынка весьма ощутимую прибыль. В БАЗАР с улыбкой рассказывали о том, как технический сбой не дал продать акции строительного гиганта $PIKK по 560 рублей, чтобы уже через некоторое время красиво зафиксировать позицию на 35% выше. И здесь кроется очень тонкое наблюдение, знакомое каждому бывалому трейдеру: если терминал не дает тебе выйти из бумаги, когда ты уже отчаялся, возможно, сама судьба тебя придерживает за плечо, чтобы подарить более шикарную точку выхода.
Однако природа сегодняшнего падения была куда глубже, чем просто одномоментная реакция на неоправдавшиеся надежды. Один из авторов очень образно описал происходящее, сказав, что рынок превратился в «рулет» (https://finbazar.ru/post/1e684eb7-4cd6-4e5b-8e26-39b065c44406). И с этим трудно спорить, когда видишь, как неумолимо индекс Мосбиржи летит вниз, а на авансцену снова выходят страхи, связанные с геополитикой и бесконечными санкционными пакетами, которые, по слухам, теперь будут продлевать не на полгода, а сразу на год.
В такие моменты на первый план выходят истории компаний, которые умеют платить по счетам в буквальном смысле. Огромное внимание в ленте БАЗАР сегодня было приковано к банку $VTBR. Казалось бы, госбанку с его масштабной допэмиссией и сложной судьбой дивидендов сейчас не до жиру, но менеджмент последовательно делает то, чего от него ждут годами: очищает баланс. История о том, как ВТБ наконец избавился от девелопера «Галс-Девелопмент», получив за актив, доставшийся еще в кризис 2008 года, внушительные 100 миллиардов кэшем, звучит как глоток свежего воздуха. Как верно подметили авторы, «банк должен быть банком», а не управлять пароходами и бетономешалками, ведь тогда инвесторам гораздо проще разглядеть реальную стоимость бизнеса (https://finbazar.ru/post/cbaef6c2-9a4e-47ea-b635-713746229de8).
Эта сделка стала своеобразным мостиком к обсуждению грядущего партнерства ВТБ с Wildberries & Russ. И хоть деталей пока мало, сама логика вырисовывается красивая: убрать непрофильный балласт и зайти в капитал крупнейшей финтех-экосистемы страны. Аналитики в БАЗАР призывают не обольщаться раньше времени, но отмечают, что если все заявленные синергии сработают, то к 2027 году мы можем увидеть совсем другой банк, способный на двузначную рентабельность и совсем иные масштабы прибыли. Правда, пока путь туда тернист, а из-за жестких нормативов ЦБ акционерам приходится довольствоваться дивидендами в 25% от чистой прибыли, а не в 50%, на что многие втайне рассчитывали.
Но пока одни строят стратегии на годы вперед, другие ищут спасение в том, что способно согреть здесь и сейчас. На фоне тотального пессимизма совершенно неожиданным откровением прозвучала инвестидея от одной из команд в БАЗАР, которая предложила присмотреться к привилегированным акциям Сургутнефтегаза. И валидация этой идеи лежит не в растущих баррелях, а в курсовых качелях. Авторы ловко подметили, что период «суперкрепкого рубля» подходит к концу, а курс понемногу начинает сдавать позиции. А раз есть ослабление рубля, то знаменитая «валютная кубышка» Сургута начинает переоцениваться в плюс, генерируя астрономическую бумажную прибыль и, как следствие, потенциально космические дивиденды (https://finbazar.ru/post/45e3a475-6976-46b9-a895-5497b8d84b53). Представленные расчеты с потенциалом выплат в 9 рублей на акцию многих заставили отвлечься от падающих индексов и погрузиться в расчеты будущей дивидендной доходности.
Если уж говорить о личных историях, которые курсировали сегодня в БАЗАР, нельзя не вспомнить пробирающий пост о разнице между финансовой хрупкостью и настоящей осознанностью. В тот момент, когда рынок падает пятнадцатую неделю подряд, когда на счетах у многих минус, один из авторов очень кстати напомнил простую истину: суть не в том, сколько ты зарабатываешь, а в том, как ты управляешь этим потоком. Превращение из пассивного потребителя в того, кто аккумулирует капитал, начинается с банальной фразы «сначала заплати себе». И хотя кажется, что в шторм сложно думать о психологии и накоплениях, именно в такие дни, когда вокруг паника, самое время напомнить себе о принципах, которые не дадут пойти ко дну.
Интересно, что штиль пытались искать и в секторе, который последние полгода нещадно бомбили — в девелопменте. Однако новости об изменении правил по семейной ипотеке, где ставка будет напрямую зависеть от количества детей, заставили снова напрячься тех, кто держит бумаги застройщиков. Если ипотека для семей с одним ребенком взлетит до 10–12%, разговоры о дне рынка недвижимости могут затянуться, и авторы в БАЗАР открыто предупреждают, что объемы продаж могут просесть еще на двадцать-тридцать процентов. Это добавляет еще один слой неопределенности в и без того сложную картину.
Тем временем неплохие сигналы подавал российский телеком и ритейл. В центре внимания мелькали упоминания о том, что $MTSS планирует представить новую дивидендную политику, что могло бы стать одним из немногих якорей стабильности для выживших в этой коррекции. Проскакивали новости об успешных операционных показателях каршеринга и росте оборота сервисов внутри экосистемы $YDEX. Даже на таком падающем рынке всегда будут островки устойчивости, и мастерство инвестора как раз заключается в том, чтобы разглядеть их сквозь пелену красных котировок.
Но главное настроение дня, если собирать его по крупицам из ленты БАЗАР, зафиксировалось в мудрой формулировке одной из статей: ЦБ видит своей задачей стоять на воротах и ловить инфляционные шайбы, как вратарь в финале чемпионата мира (https://finbazar.ru/post/25a046d5-3be5-4ce5-b1ba-95639c7f5756). Проблема в том, что бизнес, закредитованный по самые уши, выступает в этом матче за команду соперника и пропускает гол за голом. Фразы из пресс-релиза про «более длительный период высоких ставок» остужают пыл тех, кто думал, что к зиме мы увидим заветные однозначные цифры по ключу. Теперь консенсус смещается к тому, что к концу года мы в лучшем случае будем топтаться у отметки в тринадцать с копейками.
Подводя итог этому эмоционально тяжелому, но чертовски познавательному дню, хочется сказать одно: рынок не прощает иллюзий. Сегодняшнее решение ЦБ действует на инвесторов отрезвляюще, заставляя ещё раз перебрать свои портфели, избавиться от токсичных идей и внимательно слушать, что говорят не диванные эксперты, а цифры и регулятор. Эта пятница стала днём, когда розовые очки массово снимали и прятали подальше в ящик стола, потому что жесткая реальность, как метко выразились в одном из постов, «богато не жили, нечего и начинать». Впереди опорное июльское заседание и пересмотр среднесрочного прогноза, а значит, турбулентность никуда не уйдет, но и точки входа для самых хладнокровных обязательно появятся.
Делитесь в комментариях, как ваше настроение после сегодняшнего решения и кто во что перекладывается, будем читать и обсуждать вместе. Ставьте реакции, если такой разбор полётов помогает вам держать руку на пульсе
Честно скажу, сегодняшний день в БАЗАР ощущался как момент затишья перед бурей. Все замерли в ожидании завтрашнего вердикта Банка России, а рынок тем временем продолжил писать свои драматичные минимумы, заставляя инвесторов нервно постукивать пальцами по столу.
Пожалуй, главная эмоция, которой сегодня делились авторы, — это даже не страх, а какая-то вязкая, тягучая усталость от бесконечного падения. Индекс Мосбиржи утром нырнул ниже 2450 пунктов, и на секунду показалось, что дна не видно вовсе. Один из авторов, явно находясь под впечатлением от увиденных котировок, назвал это «жестью полной» и честно признался, что не думал, что «так загонят рынок под плинтус» (https://finbazar.ru/post/5266b934-654f-4aff-827a-e161b184a3ad). И ведь действительно, мало кто ожидал, что под экспирацию фьючерсов распродажи окажутся настолько безжалостными
Пока одни участники БАЗАР разбирали причины падения, тыкая пальцем в нефть и геополитику, другие пытались найти в происходящем хоть какой-то позитив. Кто-то резонно замечал, что рынок обновил значения полуторагодовой давности и это, как ни странно, повод присмотреться к покупкам. Я запомнил мысль о том, что психологически намного комфортнее покупать на росте, но «финансово эффективнее покупать падение» (https://finbazar.ru/post/ad5c7b5f-216d-4ede-ab49-60cc617a5e96). В такие моменты холодный расчет и вправду важнее эмоций, но далеко не у всех нервы выдерживают смотреть на краснеющие цифры в портфелях
А смотрят на них сегодня почти все, кроме разве что держателей валюты или стойких консерваторов в облигациях. Тон на рынке, по общему признанию пишущих в БАЗАР, задавала тяжелая артиллерия — нефтегазовый сектор. Котировки нефти Brent скатились к 78 долларам, а то и ниже, и это стало холодным душем для наших экспортных гигантов. Авторы тут же забили тревогу, напоминая, что страны Большой семерки грозятся усилить санкции, а удары по НПЗ превратились в фактор, который «играет в распродажах все более весомую роль» (https://finbazar.ru/post/b6dbc80b-ce6c-495b-8c48-3912b7db90cc)
Сырьевой сектор тянул ко дну весь рынок, и даже традиционно крепкий Сбербанк $SBER не устоял. В БАЗАР активно обсуждали, что бумаги банка пробили важную отметку в 315 рублей, и если не удержатся, то следующая цель — где-то в районе 300-310 рублей. Автор заметки очень точно подметил психологическую ловушку: всё это время именно Сбер удерживал индекс от еще более глубокого пике, а теперь, когда он пошел вниз, рынок рискует свалиться намного глубже. При этом интересно, что объемы продаж при таком падении многие называют аномально низкими, что заставляет задуматься — а искреннее ли это падение или просто финальная тряска перед разворотом?
Особый колорит сегодняшнему обсуждению придали разговоры о внешнем долге и перетоке капитала. Кто-то из авторов с явной иронией прошелся по новостям о том, что рынок акций РФ падает из-за того, что инвесторы перекладываются в акции SpaceX. Эта фраза про «ракеты Маска, которые утащили ликвидность из индекса Мосбиржи» (https://finbazar.ru/post/a48c3345-95f7-4a57-ba26-fca2ccda1bec) разлетелась по БАЗАР как анекдот дня. С одной стороны, смешно, а с другой — в каждой шутке есть доля истины про глобальное движение капитала, и об этом тоже писали, но уже серьезно, рассуждая о халвинге и Биткоине
Несмотря на внешний негатив, в ленте БАЗАР нашлось место и для корпоративных историй. Пока индекс падал, компания Whoosh $WUSH тоже оказалась под прессингом, но уже по внутренним причинам. Обращение Ассоциации владельцев облигаций в ФНС с просьбой проверить деятельность сервиса, мягко говоря, не добавило бумагам здоровья. На этом фоне немного выбивался из общего настроения Henderson $HNFG, который отчитался о росте выручки в мае аж на 18%. Правда, радость была недолгой и сдержанной: авторы быстро напомнили, что апрель у компании был провальным, а потребительский спрос все еще слишком хрупок, чтобы делать далеко идущие выводы
Все эти качели сегодня происходили под аккомпанемент ожидания самого важного события недели — пятничного заседания Центробанка по ключевой ставке. Вот уж где поле для дискуссий развернулось нешуточное. В БАЗАР словно вывесили сводку с полей: почти все аналитики, от Солида до Альфа-банка, сошлись во мнении, что регулятор опустит ставку до 14%. Консенсус-прогноз практически единогласный, но это как раз и нервирует многих авторов, потому что рынок часто идет против толпы. Один из постов очень детально разложил аргументы «за» и «против», напомнив, что даже при хороших данных по инфляции, раздутый бюджетный дефицит и геополитика могут заставить ЦБ сохранить жесткую риторику
Автор, размышляя о завтрашнем решении, очень тонко подметил, что сейчас интрига кроется даже не в самом размере снижения, а в интонации, с которой его преподнесут. Если снизят на 0,5% и при этом намекнут на паузу, рынок может просто не успеть обрадоваться и снова уйти в минус. Кто-то даже пошутил, что Набиуллина сейчас словно строгий учитель перед классом: двойки за инфляцию мы немного исправили, но о полном доверии речи пока не идет. Эта нервозность читалась почти в каждом втором посте, люди буквально считали часы до завтрашнего утра
Не обошли стороной в БАЗАР и вечные темы консервативных стратегий. Пока одни ловили падающие ножи в акциях, другие спокойно докупали ОФЗ, смотрели на корпоративные облигации и радовались, что хоть какой-то уголок рынка еще дарит чувство стабильности. Мне запомнился пост, где автор методично, шаг за шагом объяснял, почему сейчас он выбирает именно облигации для ежемесячного пополнения портфеля, создавая себе пассивный доход буквально по кирпичику (https://finbazar.ru/post/76b9439e-edb1-4ffc-8547-50201a2e633c). Это несколько контрастировало с общей паникой в ленте, но выглядело очень разумно
Ну и конечно, взгляд в будущее. Несмотря на общую апатию, многие авторы пытались заглянуть за горизонт. Обсуждали, что экономика откровенно «остыла», индикатор бизнес-климата рухнул, а инфляционные ожидания населения упали до минимумов за два года. Вроде бы позитив, но тут же возникал вопрос: а не слишком ли сильно мы притормозили? В постах проскальзывало беспокойство, что ситуация в экономике становится патовой, и простое снижение ставки на полпроцента — это как попытка согреть замерзающего человека слабой лампочкой. Эффект будет, но хотелось бы чего-то более существенного
Пока мы вели эти разговоры, корпоративный мир не стоял на месте. В БАЗАР промелькнула новость о том, что ГК «Мать и дитя» $MDMG продолжает свою тихую экспансию и покупает крупную сеть клиник в Новосибирске. Эта компания вообще живет в каком-то своем мире, пока рынок штормит, они спокойно занимаются сделками M&A. Один из авторов иронично заметил, что, кажется, только акционеры «Мать и дитя» правильно прочитали поручение Президента про удвоение капитализации (https://finbazar.ru/post/beae0e3d-7788-4234-92d8-5c1defce35f7). И глядя на их активность, в это действительно начинаешь верить
Завершая мысль, хочу сказать, что сегодняшний день в БАЗАР прошел под знаком смирения с реальностью и подготовки к завтрашнему вердикту. Большинство авторов, чьи мысли мы сегодня перебирали, склоняются к тому, что самое интересное начнется не в момент объявления ставки в 13:30, а уже на пресс-конференции в три часа дня. Жесткий сигнал может перечеркнуть весь позитив от снижения, а мягкий — дать надежду на отскок. В любом случае, скучать нам завтра не придется
Делитесь в комментариях, какую ставку ждете вы и верите ли вы в то, что индекс наконец нащупает дно. Будет здорово почитать ваши версии и обсудить, кто из авторов БАЗАР оказался ближе всех к истине 🔥
Сегодняшний день в БАЗАР можно смело назвать одним из самых бурных за последние недели. Новости сыпались как из рога изобилия, а обсуждения кипели нешуточные.
Пожалуй, главной темой, которая заставила буквально каждого автора отвлечься от своих скринов и графиков, стала геополитика. Ночью пришла новость о том, что США и Иран наконец-то смогли договориться о прекращении затянувшегося конфликта и готовятся подписать мирную сделку. Авторы БАЗАР встретили эту информацию с огромным энтузиазмом, смешанным с осторожностью, ведь все помнят, сколько раз переговоры заходили в тупик. Один из авторов очень точно описал это настроение, заметив, что «США и Иран через очередные новостные качели: сделка -> опровергает -> сделка, таки приближаются к подписанию» (https://finbazar.ru/post/1adcac2a-5173-4d11-a3db-6c6778e023ee). Трамп, как всегда, не упустил момент для яркого заявления в своей соцсети, назвав сделку «великой» и образно призвав «заводить двигатели» (https://finbazar.ru/post/d55d99f3-014c-453c-8e2b-9150522fe59c). Ожидается, что подписание меморандума состоится в ближайшую пятницу в Швейцарии, и если все пойдет по плану, Ормузский пролив начнут разминировать в течение тридцати дней, постепенно возвращая его к нормальной работе.
Реакция нефтяных котировок, разумеется, была мгновенной и предсказуемой. Brent, который еще недавно штурмовал отметки в районе 110-120 долларов, камнем рухнул вниз, пробив уровень 84 долларов за баррель, и многие в БАЗАР тут же бросились пересчитывать свои инвестиционные тезисы. Один из уважаемых аналитиков даже сравнил нефтяной рынок с «парком аттракционов» и, разбирая свежий отчет Роснефти $ROSN, подчеркнул, что если сделка действительно заработает и иранская нефть вернется на рынок, мы можем увидеть Brent и у 70, но при этом сомневается, что это станет катастрофой, ведь бюджет все равно формировался до всей этой истории с проливом (https://finbazar.ru/post/9579757b-cba4-4df8-9297-67141d060039). Логика здесь понятна: рынок еще долго будет закладывать риски, что пролив снова перекроют, а значит, премия за нестабильность никуда не денется, хотя и станет заметно меньше.
Кстати, на фоне этого снижения нефтяных цен многие авторы сразу провели параллели с российским рублем. Зазвучали мнения, что чрезмерно укрепившаяся национальная валюта может наконец начать немного сдавать позиции. Ведь если экспортная выручка станет меньше, то и приток валюты на рынок сократится, что логично должно ослабить рубль. Для нашего фондового рынка, где так много экспортеров, это могло бы стать глотком свежего воздуха. Впрочем, один из авторов справедливо заметил, что в ближайший год добыча нефти у основных игроков, включая самого Ирана, восстановится не мгновенно, так что коллапса ждать точно не стоит (https://finbazar.ru/post/1adcac2a-5173-4d11-a3db-6c6778e023ee).
Пока одни следили за геополитическими разборками, другие сконцентрировались на куда более приземленных, но не менее важных вещах — приближающемся заседании Банка России по ключевой ставке, которое состоится как раз в пятницу, 19 июня. Здесь в стане авторов БАЗАР царит довольно консолидированное мнение: все сходятся на том, что снижение будет. Вопрос лишь в масштабе. Большинство склоняется к шагу в 50 базисных пунктов, до 14%, хотя есть и сторонники более осторожного прогноза в 25 базисных пунктов. Один из авторов, подробно разбирая недельные данные по инфляции, сделал вывод, что лучший исход — это «снижение на 50 п.п. и жесткий сигнал», так как это не перегреет рынок, а вот скромные 25 пунктов стали бы откровенным разочарованием и для акций, и для облигаций (https://finbazar.ru/post/6217ec27-6c2e-4c6b-b73a-ecb776c76ea0). В любом случае, интрига сохраняется, и все взгляды прикованы к пятничному пресс-релизу.
На фоне этих макроэкономических бурь очень кстати пришлись и корпоративные новости, особенно те, что касаются дивидендов. Очень порадовала компания ВсеИнструменты.ру $VSEH, которая провела годовое собрание акционеров и поддержала рекомендацию доплатить еще по 4 рубля на акцию. Авторы рынка тут же подхватили эту новость, ведь совокупный дивидед за 2025 год составит 6 рублей, что в шесть раз больше прошлогоднего. Как емко заметил автор поста, «ждем еще больше в 2026 году – делиться прибылью и двигаться дальше» (https://finbazar.ru/post/35fb8b70-91d7-461c-aff3-3da7a1d31973). На таком вялом рынке, где индекс ползет вниз уже четырнадцатую неделю подряд, подобные истории воспринимаются как настоящий подарок.
Не обошли стороной и М.Видео $MVID, которая отчиталась о взрывном росте оборота своего маркетплейса. Цифры действительно впечатляют: рост на 303% год к году, но в БАЗАР справедливо заметили, что это во многом эффект низкой базы, и пока это лишь красивая вывеска. Один из опытных авторов очень скептично прокомментировал восторги вокруг рекордов, напомнив, что Озон вышел на положительную EBITDA только при годовом обороте в 1,75 трлн рублей, а у М.Видео пока лишь десятки миллиардов, и «ключевой вопрос не в обороте, а в том, сколько остается после логистики, скидок, маркетинга» (https://finbazar.ru/post/1db7d702-29db-4201-844b-9c17dd0b599b). Так что пока это история наблюдения, но никак не бездумной скупки.
Еще одной горячей темой стала подготовка к новому IPO. На рынок готовится выйти производитель оптоволоконных кабелей Инкаб, и авторы уже вовсю разбирают параметры размещения. Компания планирует привлечь до 2,4 млрд рублей, но главный камень преткновения — оценка. Если верить расчетам, то мультипликаторы выглядят довольно агрессивно для производственного бизнеса: EV/EBITDA около 9,5-10x, а P/E и вовсе превышает 100. Как справедливо подметил автор разбора, «главный вопрос IPO сейчас не в качестве компании, а в том, насколько инвесторы готовы покупать производственный бизнес по оценкам, которые обычно дают компаниям роста» (https://finbazar.ru/post/e6593fdd-0c2c-409a-8f91-8aa9c993dcb2). Посмотрим, как рынок встретит новичка, но дискуссия в БАЗАР обещает быть жаркой.
Небольшой кадровой перестановке в ВТБ $VTBR авторы тоже уделили внимание. Новость о том, что главный по IT Вадим Кулик покидает банк после завершения ключевых задач, заставила задуматься о дальнейшем векторе технологического развития второго по величине банка страны. В БАЗАР задались резонным вопросом, с чем связана такая рокировка и кто займет освободившееся место (https://finbazar.ru/post/28a044e4-69db-47dd-815c-49e59632e551). Для инвесторов это, безусловно, сигнал, за которым стоит последить, ведь от эффективности IT-инфраструктуры сегодня зависит очень многое.
А вот новости от Whoosh $WUSH принесли заряд позитива. Компания продолжает свою международную экспансию, официально объявив о выходе на рынок Мексики, а именно в столицу — Мехико. Авторы БАЗАР встретили это известие с воодушевлением, ведь Латинская Америка с ее высокой плотностью населения и отсутствием сезонности — это огромный потенциал. К тому же, это наложилось на новость о сборе заявок на новый облигационный выпуск компании с ориентиром по купону до 22,5% годовых — один из авторов даже окрестил их «электро-купонами» и намекнул, что это отличный способ зафиксировать высокую доходность на фоне цикла снижения ставок (https://finbazar.ru/post/ee630aff-1ed9-4b33-a4a5-637975d5f751).
Завершая этот насыщенный дневной обзор, можно с уверенностью сказать, что жизнь на российском рынке кипит, несмотря на внешний негативный фон. Авторы БАЗАР как всегда на высоте, оперативно разбирая сложные геополитические сделки, предсказывая шаги регулятора и препарируя корпоративные отчеты. За это им огромная благодарность — благодаря таким людям даже в самые chaotic дни можно найти логику и точки опоры. А что вы думаете о последних событиях? Делитесь своим мнением в комментариях и не забывайте поддерживать наших звездных аналитиков реакциями 🔥
Неделя в БАЗАР выдалась насыщенной: авторы копнули глубоко и щедро делились выводами. Собрали для вас десятку лучших материалов, которые правда стоит изучить
🏆 Начнём с фаворита — PROFITANET разбирает фарм-сектор и медицину. В фокусе отчёт «Мать и Дитя» с ростом выручки на 32% и присоединением сети «Эксперт» 🔗 https://finbazar.ru/post/732d34a5-5e3d-4f54-bda9-31f9b171c2fc
INVEST_KITCHEN объясняет ложный пробой рынка ниже 2500 пунктов и резкий трёхкратный рост объёмов торгов. Похоже, на этом уровне появился настоящий спрос 🔗 https://finbazar.ru/post/856ec13f-f1cd-42bd-8595-75ce305f706b
PokaNeBaffett наконец-то высказывается о крупнейшем IPO в истории — выходе компании Илона Маска на биржу. Эмоциональный разбор события, которое обсуждают все 🔗 https://finbazar.ru/post/c4db0967-b55a-4003-a2ed-527da2b92b43
Sid_the_Sloth восполняет пробелы и доступно объясняет, чем ЗПИФ недвижимости отличается от обычных биржевых фондов и акций. На пальцах про покупку складов и магазинов вскладчину 🔗 https://finbazar.ru/post/db175117-b2df-4c8e-a575-190588bfd533
Raptor_Capital обновил наглядную таблицу долговой нагрузки 84 компаний. Оцените, кто способен гасить долги за пару лет, а кто рискует уйти в убытки и допэмиссии 🔗 https://finbazar.ru/post/736a767b-db42-4049-b703-a77de86a6847
ArtemWalyaew делится поучительной историей про покраску авто своими руками. Финансовая модель «сделай сам» столкнулась с суровой реальностью — вышло смешно и полезно 🔗 https://finbazar.ru/post/b5e639b7-f3e8-4482-b543-be943420517f
KDvindky подсвечивает любопытный факт: в мае рынок падал, но частные инвесторы нарастили позиции почти на 20 млрд рублей. Кто же тогда продавал и почему это важно 🔗 https://finbazar.ru/post/04afeae4-2f67-469a-897b-b5f12acf7ba9
Denis_Razumkin переключается на глобальный рынок и разбирает свежий отчёт McKinsey. Главный сигнал — инвестировать становится сложнее, акцент смещается с мультипликаторов на реальное исполнение 🔗 https://finbazar.ru/post/cb51bd82-f120-423f-a74a-11c1930e1ce6
ALinetsky запускает рубрику с разбором внутрянки бизнеса. Первый герой — МТС: 25 лет истории от сотового оператора до полноценной экосистемы 🔗 https://finbazar.ru/post/e92db9ae-e23b-4067-9367-7b8fc89efa64
Milka1992 пополняет донатный портфель и делится подборкой облигаций с фиксированными и переменными купонами. Любопытные варианты с ежемесячными выплатами 🔗 https://finbazar.ru/post/d651f9a6-2c3c-4125-8815-1c7834c5d494
Каждый автор вкладывает силы, чтобы копаться в цифрах, историях и деталях ради вашей пользы. Если какой-то пост зацепил — поставьте ему реакцию, это простой способ сказать спасибо и помочь крутому контенту найти больше читателей в БАЗАР
