Честно скажу, сегодняшний день в БАЗАР ощущался как момент затишья перед бурей. Все замерли в ожидании завтрашнего вердикта Банка России, а рынок тем временем продолжил писать свои драматичные минимумы, заставляя инвесторов нервно постукивать пальцами по столу.
Пожалуй, главная эмоция, которой сегодня делились авторы, — это даже не страх, а какая-то вязкая, тягучая усталость от бесконечного падения. Индекс Мосбиржи утром нырнул ниже 2450 пунктов, и на секунду показалось, что дна не видно вовсе. Один из авторов, явно находясь под впечатлением от увиденных котировок, назвал это «жестью полной» и честно признался, что не думал, что «так загонят рынок под плинтус» (https://finbazar.ru/post/5266b934-654f-4aff-827a-e161b184a3ad). И ведь действительно, мало кто ожидал, что под экспирацию фьючерсов распродажи окажутся настолько безжалостными
Пока одни участники БАЗАР разбирали причины падения, тыкая пальцем в нефть и геополитику, другие пытались найти в происходящем хоть какой-то позитив. Кто-то резонно замечал, что рынок обновил значения полуторагодовой давности и это, как ни странно, повод присмотреться к покупкам. Я запомнил мысль о том, что психологически намного комфортнее покупать на росте, но «финансово эффективнее покупать падение» (https://finbazar.ru/post/ad5c7b5f-216d-4ede-ab49-60cc617a5e96). В такие моменты холодный расчет и вправду важнее эмоций, но далеко не у всех нервы выдерживают смотреть на краснеющие цифры в портфелях
А смотрят на них сегодня почти все, кроме разве что держателей валюты или стойких консерваторов в облигациях. Тон на рынке, по общему признанию пишущих в БАЗАР, задавала тяжелая артиллерия — нефтегазовый сектор. Котировки нефти Brent скатились к 78 долларам, а то и ниже, и это стало холодным душем для наших экспортных гигантов. Авторы тут же забили тревогу, напоминая, что страны Большой семерки грозятся усилить санкции, а удары по НПЗ превратились в фактор, который «играет в распродажах все более весомую роль» (https://finbazar.ru/post/b6dbc80b-ce6c-495b-8c48-3912b7db90cc)
Сырьевой сектор тянул ко дну весь рынок, и даже традиционно крепкий Сбербанк $SBER не устоял. В БАЗАР активно обсуждали, что бумаги банка пробили важную отметку в 315 рублей, и если не удержатся, то следующая цель — где-то в районе 300-310 рублей. Автор заметки очень точно подметил психологическую ловушку: всё это время именно Сбер удерживал индекс от еще более глубокого пике, а теперь, когда он пошел вниз, рынок рискует свалиться намного глубже. При этом интересно, что объемы продаж при таком падении многие называют аномально низкими, что заставляет задуматься — а искреннее ли это падение или просто финальная тряска перед разворотом?
Особый колорит сегодняшнему обсуждению придали разговоры о внешнем долге и перетоке капитала. Кто-то из авторов с явной иронией прошелся по новостям о том, что рынок акций РФ падает из-за того, что инвесторы перекладываются в акции SpaceX. Эта фраза про «ракеты Маска, которые утащили ликвидность из индекса Мосбиржи» (https://finbazar.ru/post/a48c3345-95f7-4a57-ba26-fca2ccda1bec) разлетелась по БАЗАР как анекдот дня. С одной стороны, смешно, а с другой — в каждой шутке есть доля истины про глобальное движение капитала, и об этом тоже писали, но уже серьезно, рассуждая о халвинге и Биткоине
Несмотря на внешний негатив, в ленте БАЗАР нашлось место и для корпоративных историй. Пока индекс падал, компания Whoosh $WUSH тоже оказалась под прессингом, но уже по внутренним причинам. Обращение Ассоциации владельцев облигаций в ФНС с просьбой проверить деятельность сервиса, мягко говоря, не добавило бумагам здоровья. На этом фоне немного выбивался из общего настроения Henderson $HNFG, который отчитался о росте выручки в мае аж на 18%. Правда, радость была недолгой и сдержанной: авторы быстро напомнили, что апрель у компании был провальным, а потребительский спрос все еще слишком хрупок, чтобы делать далеко идущие выводы
Все эти качели сегодня происходили под аккомпанемент ожидания самого важного события недели — пятничного заседания Центробанка по ключевой ставке. Вот уж где поле для дискуссий развернулось нешуточное. В БАЗАР словно вывесили сводку с полей: почти все аналитики, от Солида до Альфа-банка, сошлись во мнении, что регулятор опустит ставку до 14%. Консенсус-прогноз практически единогласный, но это как раз и нервирует многих авторов, потому что рынок часто идет против толпы. Один из постов очень детально разложил аргументы «за» и «против», напомнив, что даже при хороших данных по инфляции, раздутый бюджетный дефицит и геополитика могут заставить ЦБ сохранить жесткую риторику
Автор, размышляя о завтрашнем решении, очень тонко подметил, что сейчас интрига кроется даже не в самом размере снижения, а в интонации, с которой его преподнесут. Если снизят на 0,5% и при этом намекнут на паузу, рынок может просто не успеть обрадоваться и снова уйти в минус. Кто-то даже пошутил, что Набиуллина сейчас словно строгий учитель перед классом: двойки за инфляцию мы немного исправили, но о полном доверии речи пока не идет. Эта нервозность читалась почти в каждом втором посте, люди буквально считали часы до завтрашнего утра
Не обошли стороной в БАЗАР и вечные темы консервативных стратегий. Пока одни ловили падающие ножи в акциях, другие спокойно докупали ОФЗ, смотрели на корпоративные облигации и радовались, что хоть какой-то уголок рынка еще дарит чувство стабильности. Мне запомнился пост, где автор методично, шаг за шагом объяснял, почему сейчас он выбирает именно облигации для ежемесячного пополнения портфеля, создавая себе пассивный доход буквально по кирпичику (https://finbazar.ru/post/76b9439e-edb1-4ffc-8547-50201a2e633c). Это несколько контрастировало с общей паникой в ленте, но выглядело очень разумно
Ну и конечно, взгляд в будущее. Несмотря на общую апатию, многие авторы пытались заглянуть за горизонт. Обсуждали, что экономика откровенно «остыла», индикатор бизнес-климата рухнул, а инфляционные ожидания населения упали до минимумов за два года. Вроде бы позитив, но тут же возникал вопрос: а не слишком ли сильно мы притормозили? В постах проскальзывало беспокойство, что ситуация в экономике становится патовой, и простое снижение ставки на полпроцента — это как попытка согреть замерзающего человека слабой лампочкой. Эффект будет, но хотелось бы чего-то более существенного
Пока мы вели эти разговоры, корпоративный мир не стоял на месте. В БАЗАР промелькнула новость о том, что ГК «Мать и дитя» $MDMG продолжает свою тихую экспансию и покупает крупную сеть клиник в Новосибирске. Эта компания вообще живет в каком-то своем мире, пока рынок штормит, они спокойно занимаются сделками M&A. Один из авторов иронично заметил, что, кажется, только акционеры «Мать и дитя» правильно прочитали поручение Президента про удвоение капитализации (https://finbazar.ru/post/beae0e3d-7788-4234-92d8-5c1defce35f7). И глядя на их активность, в это действительно начинаешь верить
Завершая мысль, хочу сказать, что сегодняшний день в БАЗАР прошел под знаком смирения с реальностью и подготовки к завтрашнему вердикту. Большинство авторов, чьи мысли мы сегодня перебирали, склоняются к тому, что самое интересное начнется не в момент объявления ставки в 13:30, а уже на пресс-конференции в три часа дня. Жесткий сигнал может перечеркнуть весь позитив от снижения, а мягкий — дать надежду на отскок. В любом случае, скучать нам завтра не придется
Делитесь в комментариях, какую ставку ждете вы и верите ли вы в то, что индекс наконец нащупает дно. Будет здорово почитать ваши версии и обсудить, кто из авторов БАЗАР оказался ближе всех к истине 🔥
