#макро — посты и обсуждения

Пока розничные инвесторы увлеченно разглядывают графики акций и ищут «дно», в реальном секторе российской экономики идет тихая и жестокая борьба за выживание. Сверхвысокая ключевая ставка Центробанка — это уже не просто временное неудобство. Это полноценный экономический фильтр, который прямо сейчас переписывает правила игры на Мосбирже.

Давайте снимем розовые очки и разберем под капотом, для кого этот запредельный процент станет надгробной плитой, а кто выйдет из кризиса абсолютным победителем.

📉 Кому крышка: Кредитный капкан и плавающие ставки

Главная зона риска на сегодня — компании с огромным чистым долгом, особенно те, кто неосмотрительно набрал кредитов с плавающими ставками (привязанными к RUONIA или самой ключевой ставке).

Удушение прибылей: Каждый шаг ЦБ вверх мгновенно увеличивает процентные расходы таких эмитентов. Вся операционная прибыль, вместо того чтобы идти на развитие или дивиденды, теперь полностью уходит на обслуживание долга. Они работают на банки, а не на акционеров.

Заморозка Capex: Ни один вменяемый менеджмент не станет запускать новые масштабные инвестиционные проекты, когда стоимость денег исчисляется двузначными числами. Развитие бизнеса ставится на паузу.

Риск рефинансирования: Самый опасный момент наступает тогда, когда нужно гасить старые облигационные выпуски. Перевыпустить их под текущий процент — значит сознательно подписать компании смертный приговор через пару кварталов.

💰 Кто в шоколаде: Хозяева кэша

На противоположной стороне баррикад находятся эмитенты с так называемой «отрицательной чистой позицией по долгу». Проще говоря, компании, у которых на счетах скопилась гигантская кубышка в рублях.

Чистый процентный доход: Пока закредитованный бизнес считает убытки, эти гиганты просто держат миллиарды на депозитах и в краткосрочных инструментах под максимальный процент. Их доходы растут сами по себе, без привязки к основному производству.

Будущая монополизация: Когда слабые конкуренты начнут объявлять о дефолтах или распродавать активы за бесценок, чтобы спастись, компании с кэшем придут на рынок и скупят их за копейки. Высокая ставка расчищает для них поляну.

🧐 Что делать инвестору?

Время слепой покупки «историй роста» без оглядки на долговую нагрузку безвозвратно ушло. Прямо сейчас нужно проводить жесткую ревизию портфелей. Исключайте закредитованный шлак. Наш выбор сегодня — это дивидендные аристократы с нулевым долгом и компании, чей бизнес выигрывает от высоких ставок.

🚀 Все оперативные апдейты, сигналы и разборы, которые не выходят на Базаре, я публикую в своем Telegram-канале Stocknews! Залетай, пока ссылка открыта: 👉t.me/rinkirf

#ЦБ #ставка #макро #рынок #акции #базарразбор

Мировой рынок серебра переживает странный период. С одной стороны — физический дефицит металла фиксируется уже пятый год подряд. С другой — после исторического взлёта в январе 2026 года, когда котировки достигли абсолютного пика выше $120 за унцию, серебро откатилось вслед за золотом и сейчас торгуется в коридоре $58–$63. Рынок зажат между двумя логиками, которые тянут в разные стороны — и пока побеждает та, что давит вниз.

Свежие цифры по недельной инфляции вышли с задержкой, но пройти мимо этого парада цен нельзя. За неделю получили жирные +0.31%. Много, больно, хотя и вполне ожидаемо в текущих реалиях перегретой экономики.

Посмотрим, что именно сильнее всего опустошает кошельки потребителей:

🥩 Продукты питания. Классический борщевой набор продолжает ставить рекорды. Свекла подорожала на 3,8%, капуста прибавила 3,6%, картофель вырос на 3,5%. Лук и морковь подтянулись на 2,2%. Из остального: мясо кур прибавило сразу 2,3%, сахар подрос на 0,7%, печенье на 0,5%.

⛽️ Топливо. Цены на АЗС продолжают ползти вверх, а это автоматический перенос издержек в логистику всех остальных товаров. Дизельное топливо выросло на серьезные 3,4%, бензин прибавил 2,1%.

💊 Медицина. Даже базовый аптечный ассортимент не отстает от тренда. Активированный уголь и пенталгин дружно подорожали на 1,2%.

✈️ Услуги и билеты. Сезон отпусков в разгаре, операторы выжимают из клиентов максимум. Туры в страны Юго-Восточной Азии улетели вверх на 4,0%, отдых на Черноморском побережье России прибавил 3,4%. Для тех, кто никуда не летит, тоже есть локальные «радости»: проезд в троллейбусе вырос на 1,1%, в трамвае на 0,8%.

Вывод для инвесторов очевиден. С такой бодрой динамикой цен у регулятора просто не остается выбора. На ближайшем заседании ЦБ будет действовать максимально жестко, и надежды инфантильных оптимистов на смягчение риторики можно окончательно похоронить. Готовимся к дальнейшему росту ключевой ставки. Рынок акций в таких условиях продолжит чувствовать себя паршиво, так что кэш и фонды денежного рынка остаются лучшими друзьями разумного инвестора.

#базарразбор #инфляция #макро #ЦБ #аналитика

На кого смотреть инвестору?
В условиях, когда предложение начинает догонять спрос, инвестиции в сектор требуют избирательности. Ставку имеет смысл делать на американских сланцевиков с низкой себестоимостью добычи и диверсифицированной логистикой (все активы торгуются на биржах США):

1. EOG Resources (#EOG)
Один из самых эффективных и консервативных сланцевых операторов в США с точкой безубыточности в районе $35–$42. Компания обладает уникальным портфелем активов и практически нулевым чистым долгом. Благодаря гибкой стратегии управления капиталом, EOG способна генерировать солидный свободный денежный поток, направляя его на агрессивный обратный выкуп акций (buyback) и стабильный рост регулярного дивиденда даже при падении WTI к $60.

2. Diamondback Energy (#FANG)
Чистая ставка на самый прибыльный американский бассейн Permian. Компания завершила интеграцию активов после поглощения Endeavor, превратившись в ключевого игрока региона. Высокая плотность смежных участков позволила снизить издержки на бурение и удерживать себестоимость около $40 за баррель. Операционная синергия надежно защищает маржу компании от рыночной волатильности.

3. Chevron Corporation (#CVX)
Глобальный интегрированный гигант с мощным балансом и низким уровнем долга. За счет сильного сегмента переработки (Downstream) Chevron частично хеджирует свои риски: падение цен на сырую нефть снижает издержки его нефтеперерабатывающих заводов, стабилизируя общий финансовый результат корпорации в периоды сырьевой коррекции.

Не является ИИР.

#сырьевой_маятник #нефть #WTI #материалы #макро #EOG #FANG #CVX

Уважаемые друзья, приглашаем в телеграмм-канал, в котором наша команда разбирает финансовые отчёты компаний торгующихся на американских биржах.

А так же заходите в наш канал в MAX.

Сырьевой маятник на рынке американской эталонной нефти WTI прошёл значительную часть пути назад. Подписание меморандума о прекращении огня между США и Ираном 17 июня и частичное восстановление судоходства через Ормузский пролив существенно снизили «военную премию» за риск, заложенную в котировках. WTI вернулась к отметкам $67 – $70 за баррель — уровням, близким к концу февраля, когда конфликт только разгорался.
Тем не менее, рынок в целом очистился от панического спекулятивного капитала, а фокус внимания инвесторов сместился с военных сводок на чистую экономику. Анализ скрытых течений позволяет выстроить осторожный стратегический прогноз — с поправкой на то, что геополитическая компонента риска снята лишь частично и может вернуться в котировки при новом обострении.

Спотовая цена золота впервые с осени прошлого года пришла к уровню $4 000 за тройскую унцию. От январского максимума в $5 600 металл потерял около 29%. Масштаб коррекции выглядит внушительно, однако говорить о развороте долгосрочного тренда пока рано. На рынок одновременно давят несколько факторов, и далеко не все из них носят долгосрочный характер.

#макро

Как ситуация с ценами на бензин влияет на инфляцию — Ведомости

Рост стоимости бензина, несмотря на ажиотажный спрос на фоне сокращения производства, замедлился относительно прошлой недели с 3 до 1,6% — Росстат.

С начала года по состоянию на 29 июня топливо подорожало на 11,6%.

Прямой вклад бензина в недельный рост цен можно оценить примерно в 0,05–0,06 п. п. из 0,22% — Freedom Finance.

В июле цены на бензин не будут значительно снижаться, речь, по его прогнозам, может идти только о замедлении их роста при условии, что импорт станет регулярным, а НПЗ будут постепенно возвращаться к нормальной работе — Аналитик Freedom.

#Макро

Работа по контролю инфляции ставкой ЦБ не всегда работает. Есть проинфляционные факторы, которые никак не исправить ставкой. Например, рост цен на топливо по понятным причинам, причём не только в России, но и во всем мире — Антон Свириденко, Исполнительный директор Института экономики роста им. Столыпина

Таргетировании инфляции не должно доходить до абсурда. Нужна гибкость.

💥Как Япония может погрузить весь мир в экономический хаос

Российский рынок с 2022 г. в определенной мере "замкнут" сам в себе. Но если случится коллапс японской йены (а он, похоже, готов случиться), мало не покажется никому, в том числе и нам.

🇯🇵Япония прямо сейчас переживает исторический перелом. Страна, которая прочно ассоциировалась с низкой инфляцией и минимальными ставками, сегодня сталкивается с их неизбежным повышением и глобальной перестройкой.

💸Что было в последние 30 лет

Фундаментом уникального положения Японии была политика нулевых и отрицательных ставок Банка Японии, которая делала иену главной валютой для так называемого кэрри-трейда.

💰Эта стратегия понятна любому: например, вы берёте кредит в иенах под 0,5%, конвертируете в доллары и покупаете американские гос. облигации, доходность которых может составлять 5%.

Ваша прибыль — как раз эта разница («кэрри») без учёта возможных колебаний курса. Теперь умножьте эту разницу на сотни млрд $ — и масштабы явления становятся ясны.

🤑Весь мир десятилетиями пользовался Японией как источником почти «халявного» финансирования, и любой, кто брал дешёвые кредиты в иенах, чтобы вложиться в высокодоходные активы (акции США, облигации развивающихся рынков или криптовалюты), так или иначе был частью этой системы.

⚠️Что происходит сейчас

У Японии самый большой госдолг в мире по отношению к ВВП (около 260%).

📈Удешевление йены создает критический риск для этой схемы. Если она начинает падать, удержание позиций в carry trade становится невыгодным (бумажные убытки растут).

Расти начинает и доходность японских гособлигаций. А при долге в 260% ВВП даже небольшое повышение ставки делает обслуживание долга катастрофой, поглощающей весь бюджет.

💣Инфраструктура УЖЕ даёт трещину. К началу 2026 иена обновила многолетние минимумы по отношению к доллару и юаню - явный предвестник инфляционного шторма. А на прошлой неделе она впервые в истории пробила 160 йен за доллар. Сейчас доходности по японским гособлигациям - максимальные с 1990-х годов.

Повышение ставки до 0,75% (максимум с 1995 г.) не смогло остановить падение — тревожный сигнал, что стандартные методы не работают.

☠️Самой Японии трындец

Резкое ослабление иены будет бомбой для самой Японии.

Страна импортирует почти 90% требуемой энергии. Падение иены делает нефть, газ и продовольствие непомерно дорогими. Цены на бензин и счета за свет взлетят мгновенно.

Эта «импортируемая инфляция» будет раскручивать маховик роста цен. Банк Японии скоро окажется перед труднейшим выбором:

📈Повышать ставку? Чтобы защитить иену, потребуется агрессивное повышение ставки. Но это обрушит и без того закредитованную экономику и сделает обслуживание крупнейшего в мире госдолга непосильным.

📉Не повышать ставку? Иена продолжит падать, инфляция выйдет из-под контроля. Япония рискует скатиться в валютный кризис, из которого нет легкого выхода.

💥Что будет в мире? Цунами и харакири

Обвал йены — это не просто ослабление какой-то валюты. Это на самом деле слом глобального рычага фин. системы, который десятилетиями разгонял мировые рынки.

Падение рынков будет одномоментным и глубоким. Доллар в краткосрочной перспективе может резко укрепиться из-за бегства в безопасные активы. Но это будет «пиррова победа», т.к. этот рост ускорит мировой кризис ликвидности.

🌍Страны с долгами в долларах и слабыми резервами (Турция, Аргентина, Египет и другие) столкнутся с невозможностью рефинансирования.

🇨🇳Кроме того, слабая йена сделает японские товары дешевле на мировых рынках. Это прямой удар по экспортерам Южной Кореи, Китая и Тайваня. Эти страны неизбежно начнут девальвировать свои валюты, чтобы защитить экспорт. Начнется эскалация «валютных войн» в Азии.

Здоровье банковской системы этих стран окажется под угрозой, если их корпорации не смогут конкурировать и обанкротятся.

🇷🇺Что будет с российской экономикой в этом случае? Прямые потери бюджета минимальны (активов в йенах у нас нет, товарооборот небольшой). А главная угроза — это обвал цен на нефть и другие экспортные товары из-за усиления глобальной рецессии и долгового кризиса в мире.

#макро #ликбез

Привет, друзья! Вот свежий обзор ключевых событий на сегодня. Фокус на геополитических рисках (Иран), влиянии на энергоносители, замедлении потребления в США и силе AI-сектора. Рынки в режиме осторожного оптимизма с волатильностью.

🌍 Геополитика и глобальные риски

• Конфликт вокруг Ирана и возможное закрытие/напряжение в Ормузском проливе остаются главными драйверами. Это уже привело к росту цен на нефть и создаёт четвёртый крупный supply shock для мировой экономики (после COVID, Украины и тарифов 2025).

• 94% главных экономистов ожидают роста глобальной инфляции из-за энергетики и цепочек поставок. Многие прогнозируют ослабление глобального роста в ближайшие 12 месяцев.

• Китай усиливает позиции за счёт хаоса, Индия укрепляет партнёрство с Израилем. Геополитическая фрагментация продолжает перестраивать торговые потоки.

Импликация: Риски для supply chains и инфляции сохраняются. Следим за новостями из Ближнего Востока — они сейчас важнее сезонности.

📈 Экономика и макро

• США: ВВП вырос на 2% в 1Q 2026 несмотря на начало конфликта. Morgan Stanley прогнозирует 2.3% на 2026 год (“Capex Over Consumption” — инвестиции в капекс держат экономику, потребление слабеет). Реальные доходы населения +0.8%, расходы +1.8% (энергия съедает налоговые послабления).

• Замедление найма (ADP) усиливает ставки на cut ФРС в июне.

• Глобальный рост: ~2.6–3.2% в 2026, с акцентом на AI как драйвер.

Нюанс: Экономика resilient, но fragile. Потребитель под давлением, бизнес-инвестиции (особенно в tech и IP) — главный позитив.

💱 Валюты и Forex

• Ожидания ослабления USD сохраняются (DXY под давлением). Аналитики видят укрепление EUR, GBP, JPY и AUD относительно доллара.

• RUB: Волатильность на фоне нефти и бюджетных решений (обсуждают снижение цены отсечения).

• CNY: Стабильность с лёгким укреплением.

Для трейдеров: Геополитика и данные по США будут диктовать движения. Следим за решением ФРС.

📊 Фондовый рынок и Инвестиции

• AI-ралли продолжается (Nvidia, AMD и др. в фокусе на Computex 2026). Tech держит индексы (S&P, Nasdaq) несмотря на перекупленность.

• Риск-ралли игнорирует часть геополитических новостей. Европейские и азиатские рынки выглядят чище.

• Рекомендации: Фокус на компаниях с сильным capex в AI/energy. Дивидендные и defensive сектора — на случай коррекции.

Edge case: Если нефть сильно вырастет — давление на margins и инфляцию.

🛢 Товарно-сырьевой рынок

• Нефть: В фокусе из-за Ближнего Востока. Возможны спайки к $90+ (WTI).

• Золото и серебро: Консолидация как safe-haven.

• Общий тренд: Энергия в премии, металлы — смешанно.

₿ Криптовалюта

• Bitcoin: Около $73–74k после оттока $2.6+ млрд из ETF на прошлой неделе. Медвежий monthly candle. Ключевой уровень — $72.5k.

• Altcoins: Коррекция, но интерес к проектам с utility. Структурный сдвиг — меньше хайпа, больше зрелости.

• Регуляторно: Продолжается clarity в США (digital commodities).

Аналитика: BTC остаётся риск-он активом, коррелированным с Nasdaq. Ждём реакции на макро-данные.

🎯 Ключевые takeaways и implications

• Позитив: AI + бизнес-инвестиции поддерживают рост. Возможные cuts ФРС.

• Риски: Геополитика (энергия + инфляция), слабый потребитель в США, коррекция перекупленных рынков.

• Стратегия для инвесторов/трейдеров: Диверсификация, hedging через золото/нефть, фокус на quality assets. Следим за данными по занятости, бюджету и Ближним Востоком.

Что дальше? Неделя будет богатой на данные и новости из Азии/США.

Подписывайся, ставь лайк и пиши в комментариях — что тебя интересует глубже!

​#экономика ​#геополитика ​#инвестиции #ФондовыйРынок ​#криптовалюта ​#нефть ​#bitcoin #USD #AI ​#трейдинг ​#форекс ​#макро #НовостиРынков ​#2026

В мае Минфин покупал немного валюты. 110 млрд рублей за месяц, по 5,8 млрд в день. ЦБ при этом продавал на 4,62 млрд в день. Чистый эффект для рынка: 1,2 млрд рублей покупок ежедневно. Это ни о чём.

В июне жду другое. По моим расчётам объём вырастет до 250-350 млрд рублей за месяц. По 12-17 млрд в день. После вычета операций ЦБ чистый эффект около 7-12 млрд рублей ежедневно. Разница примерно в десять раз по сравнению с маем.

Почему именно столько? Нефть всё лето держалась высоко, бюджетные доходы выше плана. Минфин накопил рублёвую подушку и по бюджетному правилу обязан конвертировать избыток в валюту.

Теперь к главному. Рубль сейчас ниже 71. Это больно для экспортёров. $ROSN $LKOH $NVTK $GAZP $PHOR зарабатывают в долларах и юанях, тратят в рублях. Каждый рубль укрепления это минус 100 млрд рублей в месяц из бюджета Шохин об этом прямо говорил на прошлой неделе.

Если Минфин действительно объявит 300 млрд рублей покупок, рубль начнёт слабеть. И тогда квартальные отчёты нефтяников и металлургов за 2 квартал будут выглядеть значительно лучше чем сейчас кажется.

Это не гарантия роста рынка. Ставка 14,5%, геополитика и общий страх никуда не делись. Но валютный фактор в июне может стать неожиданным подарком для тех кто держит экспортёров.

Жду 3 июня.

А вы держите экспортёров?

Или при текущей ставке предпочитаете облигации?

И как вообще оцениваете курс рубля к концу года?

Подписывайтесь чтобы не пропускать такие разборы.

не ИИР

#рубль #валюта #Минфин #экспортёры #LKOH #ROSN #PHOR #инвестиции #макро

#Макро
«ЗАРПЛАТЫ ПРОИГРАЛИ ЦЕНАМ»: почему в 2026 году даже нормальная жизнь стала роскошью — СОЛИД Менеджмент

Еще недавно люди выбирали страну по климату, безопасности и возможностям.

В 2026 году главный вопрос звучит иначе:
«Сколько здесь стоит просто нормально жить?»

И самое тревожное: дешевых стран почти не осталось.

Где-то цены пока ниже, но и доходы слабые.
Где-то зарплаты высокие, но аренда, энергия и услуги съедают почти всё. А в отдельных странах цены уже приблизились к европейским, хотя доходы населения — нет.

➡️ В полном разборе СОЛИД Менеджмент сравнили, как изменилась стоимость жизни в разных странах: продукты, жилье, коммунальные платежи, бензин, медицина, транспорт и реальные доходы населения.

Рынок штурмует хаи на фоне деэскалации, но ФРС держит руку на пульсе
Коллеги, доброе утро.

Сегодня, 25 мая, кэш-рынок США закрыт в связи с Днем поминовения (Memorial Day). Однако фьючерсный рынок работает по сокращенному графику, и здесь разворачивается мощнейший Risk-On апсайд.

📊 Общий сентимент:
Сжатие пружины и Опережающий Драйв.

Фьючерсы:
$SPY (+0.9\%)$, $QQQ (+1.4\%)$, $DIA (+0.8\%)$. На пустом стакане и тонкой ликвидности шортистов агрессивно выносят наверх.

Макро и Геополитика:
Главный катализатор — Вашингтон и Тегеран вплотную подошли к соглашению о деэскалации и открытии Ормузского пролива.

Сырьевой рынок:
Нефть марки Brent рухнула почти на 6% ниже $100 за баррель. Золото локально корректируется из-за падения геополитической премии.

Облигации и Валюта:
Индекс доллара (DXY) отступает против G10 (-0.2%).

Доходности трежерис немного остывают, но среднесрочно «ястребиный» фон ФРС ограничивает падение, рынок закладывает жесткую позицию ЦБ из-за упрямой инфляции (майский CPI теперькастится Кливлендским Федом на уровне 4.18% г/г).

🔥 Что в фокусе (In Play) и Логика Momentum на Вторник
Так как сегодня торги ограничены, все текущее позиционирование и ликвидность будут перенесены на открытие регулярной сессии NYSE во вторник. Ожидается жесткий Volatility Expansion.

Технологический сектор & AI ($QQQ):
Настоящий бенефициар. Снижение цен на энергоносители снижает инфляционное давление на стайлеры, а непрекращающийся хайп вокруг AI генерирует сильный flow в лонги.

NVDA & AMD:
Полупроводники лидируют на премаркете. В NVDA сидит огромная gamma — пробой локальных сопротивлений вызовет автоматический бай-ин маркетмейкеров. Завтра ищем Breakout setups выше утренних экстремумов.

TSLA:
Чувствительна к макро-сентименту и стоимости заемного капитала. При деэскалации и малейшем намеке на смягчение риторики ФРС по ставкам в среднесрочной перспективе, бумага склонна к мощным интрадей-сквизам.

AAPL & META:
Демонстрируют стабильный институциональный приток. Используем их как тяжеловесные якоря для подтверждения истинности импульса по всему рынку.

🛠 Тактический план для интрадей-трейдеров.

Основной сценарий на завтрашнее открытие — Gap up и попытка удержания инициативы покупателями. Но помните: ралли идет на фоне ожиданий, возможен сценарий «buy the rumor, sell the news» в момент подписания соглашения.

SPY (Фьючерс ES):
Ключевое сопротивление на текущих локальных хаях. Если открываемся гэпом вверх — критически важно удержать первый часовой пул ликвидности (VWAP / Initial Balance Low). При закреплении выше — таргет на исторические максимумы. При провале ниже — Fade setup на закрытие гэпа.

QQQ (Фьючерс NQ):
Сжатие волатильности на прошлой неделе разрешилось выходом вверх. Мониторим открытый интерес. Завтра в первые 30 минут смотрим за объемами: если объем выше среднего за 10 дней, импульс истинный.

Интрадей-катализаторы:
Потоки ликвидности (flows) будут сосредоточены в AI-компаниях. Любой засып на открытии (dip) при удержании ключевых уровней поддержек — приоритет для поиска лонг-моментума.

⚠️ Ключевые интрадей-риски.

Ловушка ликвидности:
Сегодняшний рост идет на полупустом рынке. Крупные фонды начнут ребалансировку только завтра. Не принимайте тонкий праздничный рынок за чистую монету.

Срыв переговоров:
Любая негативная новость по Ормузскому проливу или жесткие комментарии со стороны Белого дома/Китая мгновенно вернут нефть выше $105 и спровоцируют жесткий risk-off flash crash.

ФРС на горизонте:
На этой неделе выходят данные по PCE США. Любые жесткие комментарии чиновников Федрезерва внутри дня могут моментально перечеркнуть геополитический позитив.

Работаем со стопами, контролируем объем в сделке. Завтра будет высокая интрадей-альфа. Успешных сделок!

#макро #теханализ #интрадей #инвестиции #трейдинг #акции_сша #bazanovtrade #торговлянабирже

$IMOEXF $MOEX $SBER $GAZP $T $LKOH
🇷🇺 Россия vs США: парадокс цифр или реальный обгон?🇺🇸
Сегодня глава Минэкономразвития Максим Решетников на встрече с президентом озвучил интересную макростатистику: российская экономика обогнала американскую по темпам роста. 📈
По его словам, динамика налицо: если в 2017 году российский ВВП на душу населения составлял 43% от американского, то к 2025 году эта доля выросла уже почти до 56%. Звучит весьма оптимистично! 🚀
Но давайте посмотрим на картину под другим углом. 📉
Если обратиться к данным МВФ, то в глобальном рейтинге Россия сейчас занимает лишь 66-е место по ВВП на душу населения — мы находимся в аккурат между островными государствами Тринидадом и Тобаго и Сейшелами 🏝️. А если брать абсолютные значения, то по этому показателю отставание от США всё ещё сохраняется на уровне примерно в 5 раз.
Получается интересный контраст между высокими темпами роста и текущими абсолютными значениями в мировом рейтинге.
❓ А вы как думаете, какие метрики лучше отражают реальное состояние нашей экономики — относительные темпы роста или абсолютные места в рейтингах? Делитесь мнением в комментариях! 👇
#макро #экономика #ввп #статистика #россия #сша #рынок

Из Парижу пишут: Франция официально ввела обеды за 1 евро для абсолютно всех студентов университетов (а их около 3 миллионов). Раньше это было привилегией только малоимущих, теперь — аттракцион невиданной щедрости для каждого, у кого есть студенческий билет.

Казалось бы, чистый социализм. Но мы здесь инвесторы, а не политики. Давайте посмотрим, в чей карман упадут эти монеты.

1. Государственные дотации и Crous
Системой столовых управляет сеть Crous, которая уже сейчас генерирует дефицит в 3–4 млн евро ежегодно. Расширение программы требует вливаний: правительство уже заложило 120 млн евро до 2027 года на поддержку этой схемы. Для бюджета Франции это капля, но для операторов питания — это гарантированный денежный поток.

2. Бенефициары: «Короли кейтеринга»
Crous не выращивает овощи сам. Основные поставщики и операторы контрактного питания во Франции — это публичные гиганты:

Elior Group (ELIOR.PA) — один из лидеров рынка образования во Франции. Для них госконтракты — это база, обеспечивающая стабильную выручку даже в кризис.

Sodexo (SW.PA) и Compass Group — крупнейшие игроки, которые также делят рынок социального питания.
Когда государство говорит «мы накормим всех», оно фактически говорит: «мы купим миллионы тонн еды у этих компаний по фиксированной цене».

3. Парадоксальный вывод для инвестора
В условиях высокой инфляции (одна из причин введения меры) ритейлеры вроде Carrefour или Auchan могут терять маржу, так как студенты уходят из супермаркетов в столовые.
А вот компании секторов Contract Catering (Elior, Sodexo) получают «вечного» клиента в лице государства. Пока студент ест за 1 евро, налогоплательщик доплачивает остальное напрямую в отчетность этих компаний.

Итог: Социальная помощь студентам — это скрытая субсидия крупному пищевому бизнесу.

По новостям https://www.theguardian.com

#Франция #Инвестиции #Elior #Sodexo #Студенты #Макро #Финбазар #Кейтеринг

Глобальные макроэкономические данные 🌎

Австралия:

02:00 - Services PMI и Composite PMI за апрель.
07:30 - Решение Резервного банка Австралии по ключевой ставке.
08:30 - Пресс-конференция РБА.

Швейцария:

09:30 - Индекс потребительских цен (CPI) за апрель.

Еврозона:

15:30 - Выступление главы ЕЦБ Кристин Лагард.

США:

15:30 - Торговый баланс за март.
16:45 - S&P Global Services PMI и Composite PMI за апрель.
17:00 - ISM Services PMI за апрель.
17:00 - Число открытых вакансий JOLTS за март.
17:00 - Продажи новых домов (New Home Sales) за март.
23:30 - Недельные запасы нефти по данным API.

Канада:

16:30 - Services PMI и Composite PMI за апрель.

Корпоративная отчётность (крупнейшие публичные компании) 🔊

До открытия рынка:

HSBC, Eaton, Pfizer, Shopify, Duke Energy, PayPal, American Electric Power, IDEXX Laboratories, Thomson Reuters, AB InBev.

После закрытия рынка:

AMD, Arista Networks, Emerson Electric, Suncor Energy, EOG Resources, Occidental Pyotroleum, Strategy, Electronic Arts, Coupang, Super Micro Computer.

Россия и MOEX ✅

Совет директоров РУСАЛа рассмотрит вопрос о дивидендах за I квартал.
Закрытие реестра акционеров Соллерса для участия в годовом собрании.
Внимание к дивидендным датам и корпоративным событиям, влияющим на ликвидность и динамику отдельных акций.

Важные корпоративные отчёты 🔥

HSBC, Pfizer, Shopify, PayPal до открытия рынка.
AMD, Arista Networks, Super Micro Computer после закрытия рынка.

Для российского рынка ⚠️

Дивидендные решения и корпоративные события могут оказать влияние на отдельные акции и общую ликвидность.

Вывод 🔹

5 мая 2026 года насыщенный день для инвесторов: решения по ставкам, ключевые макроэкономические данные, выступления глав центробанков и плотная корпоративная отчётность. Особое внимание стоит уделить данным по рынку труда и услугам в США, решениям РБА и сигналам от ЕЦБ, а также отчётам технологических и финансовых гигантов.

Сегодня в 21:00 (мск) заседание ФРС. В 21-30 (мск) Пресс-конфа❗️

Базовый сценарий — почти 100%: ставку не трогают, будет пауза.

Что говорят крупные игроки:

▪️ Reuters

— большинство ждёт паузу
— рост цен на энергию подливает масла в инфляцию
— ФРС может намекнуть на более жёсткую политику, если инфляция ускорится

▪️ Barclays

— ждут более жёсткий тон от Джером Пауэлл
— ФРС пока просто наблюдает
— первое снижение ставки теперь двигают ближе к сентябрю

▪️ JPMorgan

— могут вообще не снижать ставку до конца 2026
— а дальше даже рассматривают повышение в 2027
— рынок труда сильный, инфляция остывает медленно

▪️ Bloomberg

— уже третья подряд пауза на уровне 3.50–3.75%
— ФРС сейчас между двух огней: инфляция vs замедление экономики
— продолжают просто смотреть на макроданные

#ставка #фрс #экономика #макро #новости

#Макро

Иногда нас обвиняют в том, что мы специально замедляем экономический рост. Поверьте мне, у нас, по сути дела, нет выбора — глава ЦБ РФ Набиуллина

#Макро

Если конфликт на Ближнем Востоке продолжится, негативные эффекты на экономику России будут расти — Набиуллина

Сейчас в базовом сценарии усиление проинфляционных рисков извне не заложены в полной степени

Рассматривались два решения на заседании: 0 и -50 б.п — Набиуллина

Нужны более убедительные доказательства насчет снижения инфляции. Также растут проинфляционные риски

Прогноз Банка России не исключает паузы в цикле снижения ставки

#Макро #Нефтянка

Российский морской экспорт нефти за неделю с 6 по 12 апреля сократился на 16,1%, до 291 тыс. тонн в сутки, что стало минимальным показателем с июня 2024 года — Коммерсантъ

Причиной стали атаки на портовую инфраструктуру, усилившиеся в конце марта — начале апреля. Наибольшее снижение поставок пришлось на Новороссийск — на 73,2%, до 19 тыс. тонн. Балтийские порты Приморск и Усть-Луга сохранили отгрузки на уровне предыдущей недели.