#ivat

IVA Technologies, один из лидеров российского IT-рынка и разработчик экосистемы корпоративных коммуникаций, раскрыла показатели за девять месяцев 2025 года.

💰 Финансы

🔹 Выручка за девять месяцев 2025 года составила 1,469 млрд рублей, что на 5% выше показателя аналогичного периода прошлого года. За 12-месячный период, закончившийся 30 сентября 2025 года, по сравнению с предыдущим аналогичным периодом, закончившимся 30 сентября 2024 года, выручка увеличилась на 16,7% г/г.

🔹 Сумма заемных средств снизилась на 3,5% по отношению к началу года. Стабильность финансовой деятельности компании была подтверждена повышением кредитного рейтинга ПАО «ИВА» рейтинговым агентством НКР — с BBB+.ru до A-.ru со стабильным прогнозом.

🔹 Компания подтвердила прогноз, анонсированный менеджментом на Дне инвестора компании в октябре текущего года, по росту выручки в 2025 году на уровне 15–25%.

📏 Развитие продуктовой линейки

▪️ В отчетном периоде компания продолжила расширение продуктового портфеля и развитие НИОКР. Среди ключевых продуктовых анонсов — запуск почтово-календарной системы IVA Mail, призванной заменить Microsoft Exchange и другие иностранные платформы. Компания планирует занять 20–25% российского рынка корпоративных почтовых систем к 2028 году. 

▪️ В августе состоялся выпуск коммерческого релиза платформы для бизнес-коммуникаций IVA One, объединяющей корпоративный мессенджер, аудио- и видеосвязь, ВКС, электронную почту, календарь, адресную книгу и интеллектуальных помощников. С начала года компания выпустила обновления ключевых продуктов экосистемы: сервера видео-конференц-связи IVA MCU, системы распознавания речи на базе ИИ IVA Terra, видеотерминалов IVA Room, IVA Largo и сервера IP-телефонии IVA CS. Продолжено укрепление технологических партнерств, включая совместимость решений IVA с продуктами российских производителей ИБ- и ИТ-решений.

▪️ Клиентский портфель компании вырос на 13% г/г, до 635 организаций. Группа планирует усилить позиции в сегменте малого и среднего бизнеса за счет выпуска облачной платформы для коммуникаций и совместной работы IVA 360.

🤝 Развитие сотрудничества с партнерами

За девять месяцев 2025 года компания заключила ряд стратегических партнерств. Ключевым событием стало начало сотрудничества с компанией Технологические инвестиции «ФТИ», в рамках которого ФТИ приобрела миноритарную долю в размере 1% в капитале ПАО «ИВА». Кроме того, IVA Technologies подписала более 10 стратегических соглашений с ведущими компаниями, среди которых Госкорпорация «Роскосмос», АК «АЛРОСА», ПСБ, Билайн Big Data & AI, Компания «ТрансТелеКом» и другие. В рамках международного развития были подписаны соглашения о сотрудничестве с кубинской компанией ETI, крупнейшим оператором Узбекистана UZTELECOM, а также меморандум о сотрудничестве с Российско-китайским центром. Партнерства направлены на расширение присутствия продуктов компании IVA на рынках Латинской Америки, Узбекистана и Китая.

💬 Наши комментарии

Текущая макроэкономическая конъюнктура, включая высокую ключевую ставку и снижение инвестиционной активности, оказывает влияние на весь ИТ-рынок в связи с переносом проектов заказчиков на более поздние периоды. При этом компания продолжает расширять продуктовый портфель, усиливает инвестиции в НИОКР и наращивает международное присутствие. 

По мнению аналитиков сервиса Газпромбанк Инвестиции, снижение ключевой ставки будет способствовать постепенному восстановлению спроса со стороны клиентов IVA Technologies, что потенциально приведет к возобновлению роста доходов компании в будущем. 

Смотреть акции IVA в каталоге →

#отчет #ИВА #IVAT

$IVAT
#ivat

👀 Пока не понимаю почему у некоторых инвесторов и трейдеров появился интерес к этой компании, но технически ей ещё есть куда подать.

🕯 На дневном тайме формирует поджатие к уровню поддержки 154,5, если пробьет, то подтвердит фигуру пойдёт отрабатывать.

В случае подтверждения фигуры отработка будет примерно до 117,7.

✔️ На двухчасовом тайме идёт внутри равностороннего треугольника.

Верхняя стенка 171,9, нижняя 161,40. Пробить может в любую сторону, но так как в данный момент преобладает нисходящее движение, при пробитии промежуточного уровня 165, 65 стоит искать сигналы в шорт.

НЕ Является инвестиционной рекомендацией
Мы есть в тг КВ_НА_ТАИТИ
Наш сайт с полезной инфой https://taiti-trading.ru/

Тикер: $IVAT
Текущая цена: 169.1
Капитализация: 16.9 млрд.
Сектор: #it
Сайт: https://iva.ru/ru/

Мультипликаторы (на основе данных за последние 12 месяцев):

P\E - 9.9
P\BV - 3.13
P\S - 5.08
ROE - 31.6%
ND\EBITDA - 0.27
EV\EBITDA - 7.7
Активы\Обязательства - 3.68

Что нравится:

✔️отличное соотношение активов и обязательство;

Что не нравится:

✔️выручка выросла всего на 0.1% г/г (1069 -> 1070 млн);
✔️отрицательный FCF -62 млн, что, правда, лучше -300 млн, которые были в 1 пол 2024;
✔️чистый долг вырос на 30.9% п/п (469.9 -> 615.3 млн). ND\EBITDA ухудшился с 0.2 до 0.27;
✔️нетто финансовый расход увеличился с 9 до 34 млн;
✔️чистая прибыль уменьшилась на 38.4% г/г (499 -> 307.6 млн). Причины - снижение операционной рентабельности с 47.54 до 33.58%, рост нетто финансового расхода, начисленный налог на прибыль.

Дивиденды:

Исходя из дивидендной политики компании может выплатить не менее 25% от скорректированной чистой прибыли по РСБУ.

Прогноз по ближайшим выплатам дивидендов отсутствует.

Мой итог:

Особого много операционных показателей компания не раскрывает. Все что удалось найти:
- количество клиентов +3.2% п/п (623 -> 643 шт);
- продажа лицензий +11.4% г/г (38.7 -> 43.1 тыс шт).

Выручка выросла совсем символически. Изменения по сегментам разнонаправленные (г/г):
- реализация ПО и лицензий -2.59% (879.2 -> 856.4 млн);
- реализация услуг сервисного обслуживания +12.1% (163 -> 182.7 млн);
- реализация программно-аппаратных комплексов +3.1% (24.2 -> 25 млн);
- прочая выручка +267% (2.1 -> 5.5 млн).
Любопытно, что при росте продаже лицензий в выручке здесь потери. На фоне роста операционных расходов (в основном это расходы на персонал и амортизация НМА) ухудшилась операционная рентабельность, что и отразилось в итоге в сниженной чистой прибыли.

Долговая нагрузка остается вполне комфортной и совсем незначительно увеличилась за полугодие. Есть некоторые улучшения и в FCF, хотя он остался отрицательным. За отчетный период вырос как OCF (254 -> 911 млн), так и капитальные затраты (555 -> 973 млн).

Финансовые результаты пока, откровенно, средние, но группа старается активно развиваться и налаживать сотрудничество с различными компаниями. Среди прочего можно отметить:
- объявлено от стратегическом сотрудничестве с компанией "Технологические инвестиции ФТИ" (на это новости котировки улетали выше 225 руб);
- стратегическое соглашение с кубинским предприятием в сфере ИТ ETI, , направленное на расширение присутствия продуктов компании на рынках Латинской Америки
- соглашение о стратегическом сотрудничестве с Алроса;
- ввод в промышленную эксплуатацию веб-коммуникаций в ОАО "РЖД".

Неприятными вестями для группы стали предложения со стороны правительства РФ об отмене нулевой ставки НДС на покупку российского ПО из реестра отечественного софта и повышение ставки страховых взносов с 7.6% до 15% с 2026 года. Отмену нулевой ставки НДС, вроде как, отменяют (говорят это согласовали с Михаилом Мишустиным), а вот повышение ставки страховых взносов, судя по всему, случится. По примерным расчетам это может "откусить" от чистой прибыли более 5%. С учетом и так не самой лучшей конъюктуры, это будет дополнительным ударом по результатам компании.

Акции были в моем портфеле, но я продал их на новостях озвученных выше. IVA по мультипликаторам оценивается достаточно дорого (P\NIC LTM так вообще получился отрицательным). Результаты за 2025 почти наверняка будут скромными. Да и вообще, это выглядит как история, в которой отдача будет не в ближайшие пару лет (хотя с учетом геополитики переход на отечественное ПО все равно дело времени). Пока побуду наблюдателем. Расчетная справедливая цена - 144 руб.

*Не является инвестиционной рекомендацией

Присоединяйтесь также к моему Телеграм каналу

IVA Technologies, один из лидеров российского IT-рынка и разработчик экосистемы корпоративных коммуникаций, раскрыла финансовые результаты за шесть месяцев 2025 года.

💯 Ключевые показатели

▪️ Выручка за шесть месяцев 2025 года сохранилась на уровне аналогичного периода прошлого года и составила 1070 млн рублей, что свидетельствует об устойчивости бизнес-модели, позволяющей достигать результатов в условиях замедления темпов роста экономики и снижения инвестиционной активности.

▪️ Чистая прибыль в первом полугодии 2025 года составила 308 млн рублей, снизившись на 38,4% г/г. Уменьшение чистой прибыли в основном обусловлено ростом себестоимости и амортизационных отчислений, а также укреплением кадрового состава, направленного на реализацию стратегии компании и обеспечение эффективности внутренних процессов.

▪️ EBITDA (прибыль до уплаты налогов, процентов и начисления амортизации) за шесть месяцев 2025 года выросла на 11% г/г, до 2 305 млн рублей.

▪️ Чистый долг на конец первого полугодия 2025 года составил 615 млн рублей, снизившись относительно показателя июня прошлого года на 3,7%, что в совокупности с ростом EBITDA привело к снижению долговой нагрузки в части показателя «Чистый долг / EBITDA» с 0,31 до 0,27.

▪️ Денежный поток от операционной деятельности вырос в 3,6 раза в основном за счет динамики оборотного капитала и составил 911 млн рублей. 

▪️ Капитальные расходы в результате инвестиционной деятельности выросли на 75,5% г/г и составили 973 млн рублей. Данные средства направлены на создание и приобретение нематериальных активов, которые, по оценке компании, закладывают основу для будущего роста и создают существенные конкурентные преимущества IVA Technologies.

🤝 Развитие сотрудничества с партнерами

В первом полугодии 2025 года компания заключила более десяти стратегических соглашений о сотрудничестве. Среди ключевых партнеров — Госкорпорация «Роскосмос», АЛРОСА, ТрансТелеКом и др. Знаковым событием стал стратегический альянс с Фондом технологических инноваций (ФТИ), что, по оценке компании, позволит открыть новые возможности для масштабирования продуктов, а также усилить присутствие на международной арене. 

🧠 Наше мнение

1️⃣ Компания активно развивает продуктовый портфель и инвестирует в R&D: в июне 2025 года IVA Technologies объявила о создании собственной лаборатории искусственного интеллекта. Основными направлениями станут разработка систем видеоаналитики, создание решений для интеллектуальной автоматизации бизнес-процессов и развитие ИИ-инструментов для разработчиков.

2️⃣ Согласно заявлению менеджмента, в ближайшее время компания представит несколько новых продуктов для коммуникаций и совместной работы, что позволит IVA Technologies сформировать комплексное предложение для бизнеса любого масштаба, тем самым расширив клиентский портфель, в том числе заказчиками из сегмента среднего и малого бизнеса.

3️⃣ Мы ожидаем, что за счет развития продуктовой линейки выручка компании в будущем будет расти высокими темпами, при этом на фоне роста расходов прибыль за 2025 год может находиться под давлением. Учитывая перспективы развития компании, аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции полагают, что акции IVA Technologies могут быть интересны долгосрочным инвесторам, ориентированным на вложения в компании роста.

#рынки #IVAT

💭 Анализируем текущее положение компании и дальнейшие перспективы...

💰 Финансовая часть (за 2024 год)

📊 Компания продемонстрировала увеличение выручки на 38% относительно предыдущего периода, достигнув отметки в 3,3 миллиарда рублей. Тем не менее, фактический показатель оказался ниже ожиданий руководства, которое рассчитывало на достижение уровня примерно в 4 миллиарда рублей (рост порядка 60%). Причиной стали растущие затраты на сырье, программное обеспечение, маркетинговую деятельность, а также инвестиции в расширение ассортимента продукции.

🧐 Показатель чистой прибыли (NIC), очищенный от капитализированных расходов и амортизации, уменьшился почти вдвое, остановившись на отметке 655 миллионов рублей. Рентабельность по показателю EBITDAC сократилась больше чем наполовину, составив всего 25%. Основной причиной стало увеличение затрат на сырье, программное обеспечение и продвижение продукции, а также инвестиции в расширение ассортимента товаров.

✔️ Прогнозы

🤷‍♂️ Ожидаемый рост выручки в 2025 году составит около 25%, а в 2026 году увеличится до 50% благодаря эффекту низкой базы прошлого года и потенциальному улучшению рыночной ситуации. Эти показатели заметно уступают первоначальным ожиданиям самой компании, согласно которым выручка должна была достигнуть уровня 6–7 миллиардов рублей.

💳 Ещё одним важным аспектом является динамика дебиторской задолженности и запасов. Данные показатели увеличивались на протяжении последних нескольких кварталов, оказывая давление на операционную ликвидность предприятия. Общий объём свободного денежного потока снизился до незначительных величин, а наличные средства компании оказались сильно ограничены. Всё это создает дополнительные риски для операционной устойчивости компании в ближайшей перспективе.

🤓 Компания «Технологические инвестиции „ФТИ“», занимающаяся вложениями в перспективные технологические стартапы, совместно с IVA Technologies заявили о запуске совместной программы партнерства. Основная цель партнерства заключается в стимулировании разработки передовых продуктов IVA Technologies в сфере унифицированных коммуникаций, видеоконференций, технологий искусственного интеллекта и защиты информационных систем. Это, в свою очередь, значительно укрепляет позиции компании и улучшает её долгосрочные перспективы.

💸 Дивиденды

🤑 Согласно своей дивидендной политике компания намерена распределять минимум 25% скорректированной чистой прибыли среди акционеров при условии низкого уровня закредитованности (соотношение чистого долга к EBITDA должно быть менее 2х).

🤷‍♂️ Ранее, в мае, правление предложило утвердить выплату дивидендов за 2024 год в объеме 3 рублей на одну ценную бумагу. Тем не менее, проведенное 30 июня ежегодное собрание акционеров не смогло принять решение относительно распределения доходов и начисления дивидендов за указанный период ввиду недостаточного количества голосов. Повторное рассмотрение вопроса планируется провести осенью текущего года.

📌 Итог

🧐 В 2024 году IVA Technologies не достигла поставленных целей по выручке, и сложная экономическая ситуация вкупе с переносом инвестиционных планов на последующие периоды приведет к замедлению её роста в 2025 году. Лишь в 2026 году возможно некоторое восстановление динамики вследствие ожидаемого смягчения кредитно-денежной политики государства.

📊 Компании пришлось столкнуться с резким падением ключевых показателей рентабельности в 2024 году. Предполагается, что при сложившихся обстоятельствах компания сосредоточится на повышении эффективности своей деятельности, способствуя восстановлению рентабельности. Среднесрочная задача — стабилизация маржи на среднем уровне, характерном для отечественных разработчиков программного обеспечения.

🎯 ИнвестВзгляд: Идеи здесь нет.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Провала нет, но трудности могут затянуться. Важно, что компания осознаёт проблемы и располагает планом по их устранению.

👇 Как вам обзор?

$IVAT #IVAT #инвестиции #экономика #бизнес #технологии #дивиденды #Аналитика #идея #прогноз #обзор

Ива: спекулятивный рост или фундаментальный потенциал? #IVAT Всех приветствую, Дамы и Господа! На связи Дмитрий Чудиновский, и сегодня мы снова разберём актуальные события, влияющие на рынок. Тема — динамика акций «Ивы»: что движет ценой и чего ждать дальше? ❓ Что стоит за ростом? Последний взлёт «Ивы» — это микс: ✅ Технический фактор: перепроданность + разворотная модель «двойное дно». ✅ Фундамент: сохраняющаяся недооценка (наш таргет — ~300 ₽/акция в горизонте года). ✅ Триггер: новость о входе в капитал фонда, связанного с дочерью Путина. Рынок воспринял это позитивно, подтянулись спекулянты. 📉 Риски и техническая картина Пока акция в восходящем канале, но если пробьёт его вниз — спекулянты начнут фиксировать прибыль. Это может спровоцировать коррекцию до ~157 ₽ (тест пробитого нисходящего канала). Волатильность будет высокой! ➡️ Итог Фундаментально потенциал роста есть, но краткосрочно цена зависит от поведения спекулянтов. Будьте готовы к резким движениям. ⚠️ Важно: это не инвестиционная рекомендация, а аналитический обзор. Все решения — на ваш риск и ответственность. Автор: Дмитрий #Чудиновский, ТГ-канал "Инвестиции в Россию".

IVA Technologies, ведущий разработчик экосистемы корпоративных коммуникаций, продолжает развивать сотрудничество с различными партнерами. 

🇨🇺 Сотрудничество со странами Латинской Америки

IVA Technologies заключила стратегическое соглашение с кубинским предприятием в сфере информационных технологий ETI, направленное на расширение присутствия продуктов компании на рынках Латинской Америки. В рамках сотрудничества запланировано проведение серии мероприятий для обмена информацией о ключевых продуктах компании IVA Technologies, а также для обучения и подготовки специалистов ETI по использованию решений российского разработчика. ETI — дочерняя компания государственного концерна биотехнологической и фармацевтической промышленности BioCubaFarma, которая специализируется на предоставлении услуг в сфере кибербезопасности, облачной ИТ-инфраструктуры, разработки ПО и центров обработки данных.

Согласно исследованию Российского совета по международным делам, в некоторых странах Латиноамериканского региона наблюдается спрос на независимые от американских и других западных производителей технологические решения и, соответственно, тенденция к диверсификации информационного ландшафта предприятий.

💎 Партнерство с АЛРОСА

Помимо зарубежных партнеров, IVA Technologies подписала соглашение о стратегическом сотрудничестве с алмазодобывающей компанией АЛРОСА. В рамках комплексного перехода на отечественное ПО в АЛРОСА состоится замещение иностранных средств коммуникаций на российские решения от IVA Technologies. Одним из ключевых факторов сотрудничества заявляется совместимость продуктов IVA Technologies с отечественными решениями в области информационной безопасности, операционными системами и программным обеспечением.

🌸 Соглашение с ГК «Аквариус» и Астрой

Ранее IVA Technologies, ГК «Аквариус» и Группа Астра подписали соглашение о создании линейки программно-аппаратных комплексов (ПАК) для организации цифрового рабочего места. Новое решение объединяет серверное и сетевое оборудование «Аквариус», ОС Astra Linux и платформу IVA One, предоставляя предприятиям готовую экосистему для коммуникаций и совместной работы. Решение ориентировано на государственный сектор и регулируемые отрасли: ОС Astra Linux обладает всеми необходимыми сертификатами безопасности, IVA One включена в реестр отечественного ПО, а оборудование «Аквариус» состоит в едином реестре радиоэлектронной продукции Минпромторга России. Это обеспечивает готовность ПАК к внедрению в организациях с повышенными требованиями к информационной безопасности и соблюдению норм локализации.

Наши комментарии

Мы позитивно оцениваем развитие сотрудничества IVA Technologies со своими партнерами. Как мы уже отмечали ранее, компания демонстрирует высокие темпы роста выручки, при этом прибыль IVA Technologies находилась под давлением расходов на материалы и программное обеспечение, а также на маркетинг, что вызвано эффектом внешних факторов в виде роста инфляции.

На наш взгляд, акции IVA Technologies справедливо оценены рынком.

👉 Смотреть акции IVA Technologies в каталоге →

#рынки #IVAT

#IVAT #Отчетность

Ива: РСБУ за 2024

Чистая прибыль 2.12 млрд руб (+29% г/г)

Выручка 3.29 млрд руб (+46% г/г)

#FEES #Отчетность

ЧИСТЫЙ УБЫТОК РОССЕТЕЙ ПО МСФО В 2024 Г. СОСТАВИЛ 116,9 МЛРД РУБ. ПОСЛЕ 161,3 МЛРД РУБ. ПРИБЫЛИ ГОДОМ РАНЕЕ

#Макро

Рост цен замедляется, а рост экономики продолжается более умеренными темпами — Набиуллина

#MGNT #Отчетность

Магнит: РСБУ 2024

Чистая прибыль 63.77 млрд руб (-54% г/г)

Выручка 412.06 млн руб (-35% г/г)