#it

#IVAT #ИВА #Отчетность #Обзор #Инвестиции #IT #Импортозамещение #ВКС #Аналитика #Технологии
💻 "ИВА" $IVAT - Лидерство на рынке ВКС, ставка на R&D и развитие экосистемы. Разбираем итоги 2025 года
​
Отчет ПАО "ИВА" за 2025 год — это наглядный пример того, как технологическая компания грамотно инвестирует в свое будущее. Несмотря на замедление экономики, урезание бюджетов и перенос проектов многими заказчиками, разработчик удержал свои позиции, существенно нарастил долю новых продуктов и заложил мощный фундамент для будущей прибыли. Заглянем в свежие цифры и разберем перспективы бизнеса.
​
💰 Фундаментальная картина: Здоровый баланс и запас прочности
Финансовые результаты отражают важный переходный этап — масштабные вложения в новые разработки начали амортизироваться:
✔️ Выручка: 3,2 млрд руб. Показатель уверенно сохранился на уровне прошлого года, что в текущих жестких макроусловиях является отличным результатом.
✔️ Доля новых продуктов: Взлетела на 11 п.п. и достигла 39% (1,24 млрд руб.). Это прямое доказательство того, что экосистема востребована и успешно диверсифицирует доходы компании.
✔️ EBITDA: 2,2 млрд руб. (-7% г/г) при крайне высокой рентабельности в 68%. Операционная модель доказывает свою феноменальную устойчивость.
✔️ Чистая прибыль: 1,42 млрд руб. (-25% г/г). Снижение носит абсолютно понятный характер: стартовала амортизация затрат на разработку свежих флагманов (IVA One и IVA Mail) и выросли расходы на расширение штата бэк-офиса. Маржинальность по чистой прибыли при этом остается на мощном уровне — 44,4%.
✔️ Долговая нагрузка: Баланс безупречен. Чистый долг составил всего 0,68 млрд руб., а мультипликатор Чистый долг/EBITDA — крошечные 0,32х. Неудивительно, что рейтинг компании был повышен до A-.ru со стабильным прогнозом.
​
⚙️ Бизнес-драйверы: Экспансия и корпоративная экосистема
Сегодня "ИВА" надежно контролирует около 30% российского корпоративного рынка ВКС. В 2025 году портфель пополнился такими гигантами, как Международный аэропорт Домодедово, РУСАЛ, Русская медная компания и "Сахалинская Энергия".
🔹 Продуктовый прорыв: Инвестиции в R&D выросли на 22% (до 1,76 млрд руб.). Главные хиты года — почтовая система IVA Mail (которая стала полноценной заменой Microsoft Exchange для крупного бизнеса) и платформа IVA One, объединившая все инструменты в логике "два клика для решения любой задачи".
🔹 Облака и ИИ: Запущена облачная платформа IVA 360 с встроенным ИИ-ассистентом — отличный шаг для захвата сегмента малого и среднего бизнеса.
🔹 Международный вектор: Компания уже держит 60% рынка ВКС в Беларуси и активно выстраивает партнерские сети во Вьетнаме, Индии, ЮАР и других странах. Цель — свыше 10 млн долларов экспортной выручки к 2028 году.
🔹 Усиление команды: С приходом нового генерального директора Александра Дмитриева фокус окончательно сместился на трансформацию бизнеса и агрессивное масштабирование продаж.
​
🎯 Прогнозы на 2026 год
Менеджмент оценивает ситуацию прагматично: волатильность давит на инвестиционную активность, но стратегия устойчивого роста остается в приоритете. Инфраструктура готова, свыше 3000 улучшений внедрены в продукты. Опираясь на эту базу, цель компании на 2026 год — уверенный скачок выручки в диапазон 4–5 млрд рублей. Достигаться это будет за счет допродаж экосистемы текущим клиентам (повышение LTV) и облачной экспансии.
​
📌 Резюме
"ИВА" успешно проходит сложную фазу капиталоемкого продуктового развития. Временное давление на чистую прибыль — это абсолютно оправданная плата за создание независимой ИТ-экосистемы. При нулевой долговой нагрузке и понятных ориентирах роста, актив выглядит крайне перспективной историей. Но, для преодоления текущего нисходящего тренда необходимо закрепиться выше отметки 180 рублей, что предполагает рост более чем на 20% от текущих значений. На уровне 162 рублей расположена 200-дневная ЕМА. Допускается спекулятивное инвестирование, однако для долгосрочного рассмотрения покупки я бы рекомендовал дождаться подтвержденной смены тренда.

$IMOEX
​
Не является инвестиционной рекомендацией

#ASTR #Астра #Отчетность #Обзор #Инвестиции #IT #Аналитика
💻 "Группа Астра" $ASTR - Испытание ставкой, рост экосистемы и отложенный спрос. Разбираем итоги 2025 года
​
Компания продолжает агрессивно инвестировать в отечественный софт, захватывать новые ниши и готовить плацдарм для реализации колоссального отложенного спроса. Акции при этом формируют интересный технический паттерн. Заглянем в свежие цифры и разберем перспективы бизнеса.
​
💰 Фундаментальная картина: Стабильность и запас прочности
Финансовые результаты демонстрируют устойчивость бизнес-модели даже в условиях макроэкономической неопределенности:
✔️ Выручка: 20,4 млрд руб. (+18% г/г). Главным драйвером стали доходы от сопровождения IT-инфраструктуры, взлетевшие на 52%, а также рост продаж продуктов экосистемы на 15%.
✔️ Отгрузки: 21,8 млрд руб. (+9% г/г). Показатель уверенно растет, несмотря на общее давление высоких кредитных ставок на корпоративный сектор.
✔️ EBITDA: 8,1 млрд руб. (+23% г/г). Эффективность бизнеса радует — рентабельность по показателю выросла на 1,5 п.п. до отличных 40%.
✔️ Чистая прибыль: 6 млрд руб. Показатель остался на уровне прошлого года. Важный нюанс: динамику сдержали повышение налога на прибыль до 5%, рост страховых взносов и завершение льготных кредитов. При этом маржинальность по чистой прибыли держится на мощном уровне в 30%.
✔️ Долговая нагрузка и CAPEX: Капитализированные расходы выросли на 43% до 4 млрд руб. — компания активно вкладывается в перспективные разработки. При этом чистый долг/LTM скорр. EBITDA составляет всего 0,25x. Баланс абсолютно здоров и готов к любым штормам.
​
⚙️ Бизнес-драйверы и лояльность инвесторам
За отчетный период решения экосистемы выбрали более 18 500 клиентов (среди них "Фосагро", "Черкизово", Hoff, структуры НРД). Крупный бизнес все чаще переходит на бандлы, внедряя сразу несколько продуктов группы.
🔹 Отложенный спрос: Из-за дорогого финансирования многие организации ставят на паузу новые технологические проекты. Менеджмент ожидает, что при снижении ключевой ставки этот капитал хлынет на рынок. Существенный сдвиг ожидается в 2027 году, что станет мощным источником доходов.
🔹 Дивиденды и Байбэк: В финансовом плане уже предусмотрены средства на дивиденды — совету директоров планируют рекомендовать выплату не менее 25% от скорр. чистой прибыли за вычетом CAPEX. Параллельно успешно идет программа обратного выкупа (с рынка выкуплено 650 000 акций).
🔹 Налоговая льгота: Акции включены в сектор РИИ Мосбиржи. Долгосрочные инвесторы, непрерывно владеющие бумагами от года, освобождаются от уплаты НДФЛ при фиксации дохода до 50 млн руб. Отличный стимул для тех, кто формирует долгосрочный портфель.
​
📉 Техническая картина: Подготовка к прорыву
Технически акции "Астры" остаются в глобальном нисходящем тренде, но прямо сейчас зажимаются в сильную бычью формацию — нисходящий клин, торгуясь у его верхней границы. Чтобы окончательно сломать негативный сценарий и сменить тренд, бумаге необходимо уверенно пробивать уровень тренда 265₽ (выхода из клина будет недостаточно). Следующим важным испытанием для покупателей станет преодоление 200 EMA, которая сейчас проходит в районе 290₽.
​
🎯 Цели
Крепкий фундаментал и грядущий цикл смягчения ДКП играют на стороне покупателей. Среднесрочный консенсус-прогноз аналитиков на 12 месяцев дает уверенный таргет в 360₽, а более смелые ожидания целят в 440₽. При сломе технического нисходящего тренда эти цифры выглядят абсолютно достижимыми.
​
📌 Резюме
"Группа Астра" уверенно проходит сложный экономический цикл. Руководство не режет расходы в ущерб будущему, а масштабно инвестирует в технологии, метя в объем отгрузок свыше 100 млрд руб. к 2030 году. Низкий долг, понятная дивидендная политика, налоговые льготы и перспектива реализации масштабного отложенного спроса делают этот актив крайне привлекательной инвестицией. Следим за пробоем технических сопротивлений.
​

$IMOEX
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Новость, которой мы должны поделиться, потому что такого либо нет у других, либо реализовано совсем иначе.

В ZentrySpace доступны видеозвонки прямо с мобильного телефона. Проводите онлайн-встречи, не покидая пространство приложения, без перехода в какие-либо браузеры и вкладки.

Не шуточно! Можно пробовать

#корпоративныймессенджер #общение #стартап #it #hr

Специалист по нейросетям

🤖 Специалист по нейросетям — профессия будущего уже сегодня!

Хотите быть на гребне технологической волны? Нейросети меняют мир: от медицины до искусства, от бизнеса до науки. И за всем этим стоят люди, которые умеют с ними работать.

Кто такой специалист по нейросетям?Это эксперт, который разрабатывает, обучает и внедряет нейросетевые модели для решения самых разных задач: генерация текстов и изображений, анализ данных, автоматизация процессов, создание чат-ботов и многое другое.

Почему это круто?

🚀 Востребованность: спрос на таких специалистов растёт с каждым днём.

💡 Творчество: вы создаёте то, что раньше казалось фантастикой.

💼 Перспективы: отличные зарплаты и возможность работать в самых инновационных компаниях.

Если вы хотите освоить эту профессию или ищете такого специалиста в свою команду — вы на верном пути!

Пишите 👉 @Pazega1446

#нейросети #искусственныйинтеллект #AI #специалистпонейросетям #IT #технологиибудущего #машинноеобучение #dataScience #работамечты #будущее

Что случилось

В 2025 году Lamoda уволила 1,3 тысячи сотрудников — штат сократился с 12,5 до 11,2 тысяч человек. Сокращения затронули линейный персонал: сортировщиков, упаковщиков, водителей. При этом число IT-специалистов выросло на 23%.

Как это повлияло на деньги

Затраты на оплату труда упали с 12 до 11 млрд рублей. Но расходы на IT-услуги и техподдержку выросли в 9 раз — до 4 млрд рублей.

Компания инвестирует в автоматизацию: новую сортировку, упаковку, поштучную доставку.

Результат

Выручка выросла на 10% (до 113 млрд рублей), оборот — на 14% (до 213 млрд), EBITDA — на 27% (до 15,5 млрд). Меньше людей, больше технологий — и бизнес растёт.

Мнение

Lamoda делает ставку на автоматизацию, а не на людей. Сокращение персонала при росте выручки — это не кризис, а стратегия. Людей заменяют роботами и IT-решениями. Для сотрудников это плохая новость, для бизнеса — эффективность.

#Lamoda #сокращения #IT #автоматизация #бизнес #новости

Что случилось

Премьер Михаил Мишустин на форуме в Казахстане отчитался об успехах российского IT. Продажи отечественного софта и услуг по его разработке в 2025 году достигли почти 2,5 трлн рублей. Рынок промышленного ПО вырос до 50 млрд.

За счёт чего рост

Основной драйвер — импортозамещение. Ушли западные вендоры, и их место заняли российские компании. Дочерние IT-структуры крупных корпораций (такие как «СберТех», «Газпром нефть» и другие) увеличили продажи на 21% и наторговали на 1,96 трлн рублей.

Что сказал Мишустин

● Российский софт готов стать основой для цифровизации стран ЕАЭС.

● Россия готова делиться наработками с соседями.

● Главный капитал IT-сектора — инженеры, разработчики, аналитики данных.

● Мы научились выпускать не только простые приложения, но и сложное ПО.

Нюанс

Консультанты и интеграторы сомневаются: готовы ли IT-компании крупных холдингов к полноценной работе на открытом рынке. Пока рост идёт за счёт внутренних заказов, а не конкуренции.

Моё мнение

Цифры красивые. Но большая часть этих денег — внутренние заказы госкомпаний. Настоящий тест для российского софта — сможет ли он выйти на открытый рынок без поддержки государства. Пока этого не случилось.

#российскийсофт #импортозамещение #IT #Мишустин #цифровизация #новости

Что случилось

Разработчик софта для работы с данными Arenadata пообещал инвесторам рост выручки в 2026 году на 20–40%. РБК опросил аналитиков, чтобы выяснить, реальны ли эти планы, когда часть проектов по импортозамещению могут перенести.

Кто такая Arenadata

Компания основана в 2016 году, штат — 200–500 человек . Разрабатывает системы управления базами данных (СУБД) и платформы для хранения и обработки больших данных. Продукты включены в реестр отечественного ПО, имеют сертификацию ФСТЭК .

Что уже сделано

За последний год Arenadata закрыла несколько крупных проектов импортозамещения:

ВТБ перенёс озеро данных с Oracle BDA на платформу Arenadata Hyperwave. Объём мигрированных данных — 6 петабайт, количество источников — более 200 .

Мосэнерго заменило зарубежную СУБД Vertica на Arenadata DB и Arenadata Streaming. Проект завершён в начале 2026 года .

Мнения аналитиков

Оптимисты считают, что план выполним. У Arenadata есть портфель крупных клиентов из госсектора и госкомпаний, которые обязаны переходить на отечественное ПО. Спрос на такие решения остаётся высоким, особенно в банках, энергетике и телекоме.

Скептики указывают на риски. Часть проектов по импортозамещению могут перенести из-за нехватки бюджетов или пересмотра приоритетов. Кроме того, конкуренция на рынке корпоративного софта растёт: у Arenadata есть прямые конкуренты (Postgres Pro, «Лаборатория Касперского» и другие). Главный риск — не технологический, а бюджетный: если заказчики начнут экономить, планы по росту могут не сбыться.

Что говорят в компании

В Arenadata делают ставку на расширение линейки продуктов. В 2025 году выпустили облачную платформу Arenadata One, которая позволяет разворачивать базы данных в гибридных средах . Компания также развивает направление обучения и консалтинга.

Моё мнение

Arenadata попала в правильную нишу. Импортозамещение в корпоративном секторе — это не тренд, а требование закона. Банки, энергетики, ритейлеры обязаны переходить на отечественное ПО, и у Arenadata уже есть крупные клиенты и кейсы.

План на 20–40% роста выглядит амбициозным, но не фантастическим. Главный риск — не в конкурентах, а в том, что заказчики начнут затягивать проекты из-за нехватки денег. Если бюджеты урежут, планы придётся пересматривать. Но пока спрос на российские СУБД остаётся высоким.

#Arenadata #импортозамещение #СУБД #BigData #IT #новости

Что случилось

Yandex B2B Tech представил новую платформу Stackland. Это инструмент для компаний, которые хотят создавать программное обеспечение быстрее и дешевле. Всё необходимое для разработки уже есть «из коробки» — управляемые базы данных, контейнерный оркестратор (Kubernetes), объектное хранилище и другие компоненты.

Главное преимущество

Компаниям больше не нужно настраивать всё с нуля. Платформа уже готова к работе. Развернуть её можно за несколько часов, а не недель. По оценке Яндекса, использование Stackland позволяет:

● сэкономить до 30% расходов на разработку

● запускать новые проекты быстрее

● не тратить ресурсы на поддержку инфраструктуры

Кому это нужно

Stackland ориентирован на компании, которые разрабатывают ПО в собственном контуре (on-premise) — то есть на своих серверах, а не в облаке. Это могут быть крупные корпорации, банки, ритейлеры, у которых есть требования к безопасности и хранению данных внутри себя.

Контекст

Яндекс уже несколько лет развивает B2B-направление: облачные технологии, платформы для разработчиков, AI-сервисы для бизнеса. Stackland — следующий шаг в сторону «готовой инфраструктуры», когда компания получает не просто инструменты, а полностью настроенную среду.

Моё мнение

Для многих бизнесов, особенно крупных, главная проблема — не написать код, а построить инфраструктуру, на которой этот код будет жить. Настройка Kubernetes, баз данных, хранилищ — это долго, дорого и требует редких специалистов.

Stackland предлагает взять всё готовое. Это как купить не стройматериалы, а сразу собранный дом. Экономия времени и денег очевидна. Вопрос в том, насколько гибкой окажется платформа.

Если она позволит легко донастраивать компоненты под конкретные задачи — у неё есть все шансы занять свою нишу между облаком и «ручным» управлением.

$YNDX

#Яндекс #Stackland #разработкаПО #IT #технологии #инфраструктура #новости

Если вы думали, что предел нейросетей — это подсказывать функции, то выход Devin (и его более мощных аналогов в 2026-м) всё изменил. Это первый полноценный ИИ-инженер, который не просто «пишет строки», а работает как сотрудник.

В чем реальный прорыв:

Автономность: Вы даете ему задачу: «Сделай мне сайт для мониторинга крипты с уведомлениями в телеграм». ИИ сам планирует архитектуру, пишет код, исправляет свои же ошибки при компиляции и сам деплоит проект.

Самообучение: Если он встречает незнакомую библиотеку, он идет в документацию, изучает её и применяет в проекте без участия человека.

Реальные заказы: Эти агенты уже начали успешно выполнять реальные задачи на Upwork, конкурируя с живыми джунами и мидлами.

Итог: Порог входа в IT упал до нуля. Теперь не нужно учить синтаксис годами — нужно уметь ставить задачу и проверять результат. Мы переходим от эры «программистов» к эре «архитекторов смыслов».

👇 Как думаете, через сколько лет диплом программиста станет просто бумажкой для рамки?

#ИИ #Программирование #DevinAI #Будущее #Технологии #IT #Нейросети #CodingAI #Cashmeister

В России официально представлен новый мессенджер под названием «Скрепа», который позиционируется как безопасное средство коммуникации с акцентом на прозрачность и защиту данных. Ключевой особенностью сервиса стала полная отмена анонимности: для регистрации и использования приложения пользователи обязаны подтверждать свою личность. Разработчики проекта делают ставку на отечественные технологии, обещая высокий уровень безопасности. В частности, в «Скрепе» реализовано шифрование по ГОСТу с использованием российских криптографических алгоритмов. Такой подход должен обеспечить защиту переписки от несанкционированного доступа и соответствовать требованиям национального законодательства.

Главным преимуществом «Скрепы» является баланс между безопасностью и прозрачностью: пользователи получают защищенный канал связи, но в среде, где все участники идентифицированы. Это делает мессенджер идеальным выбором для официальных переписок, бизнеса и общения с госструктурами, но может быть менее привлекательным для тех, кто ценит полную приватность и анонимность.

Появление такого мессенджера отражает тенденцию к созданию суверенных цифровых сервисов, где контроль над данными и идентификация пользователей являются приоритетом.

Источник:  https://max.ru/banki_economy/AZ0an1CUG4A

#it #мессенджер #скрепа

Коротко о том, что повлияет на рынок и предпринимателей уже завтра. 1. ЦБ РФ повысил ключевую ставку до 12,5% Регулятор объяснил решение усилением инфляционного давления. Что это значит: кредиты станут дороже — пересмотрите планы по займам; депозиты — выгоднее: часть оборотного капитала можно разместить под повышенный процент; рубль может укрепиться — учитывайте при закупках за рубежом. 2. Новые льготы для IT‑компаний Минцифры запустило программу субсидирования до 50% затрат на внедрение отечественного ПО. Условия: компания должна быть в реестре аккредитованных IT‑организаций; проект — соответствовать приоритетным направлениям (ИИ, кибербезопасность, промсофт); приём заявок — до 30 апреля. Подробности — на портале «Госуслуги для бизнеса». 3. Рост спроса на «зелёные» технологии По данным Ассоциации устойчивого бизнеса, инвестиции в энергоэффективные решения выросли на 23% год к году. Тренды: спрос на солнечные панели для малого бизнеса +40%; господдержка экостартапов: гранты до 3 млн руб.; новые требования к отчётности по углеродному следу — готовьтесь с 2027 года. 4. Маркетплейсы меняют правила комиссий Крупнейшие площадки анонсировали обновления: Ozon: снижение комиссии на 3,5 п. п. для локальных производителей (действует с 1 апреля); Wildberries: новый тариф для FBS — 5% вместо 7% при быстрой сборке заказов; Яндекс Маркет: кэшбэк 10% за продвижение через «Маркет Плюс». 5. Курс на импортозамещение в машиностроении Правительство выделило 15 млрд руб. на субсидии предприятиям, закупающим отечественное оборудование. Приоритеты: станки с ЧПУ; роботизированные линии; компоненты для сельхозтехники. Заявки принимают через Фонд развития промышленности. 💡 Коротко по регионам Москва: старт программы льготных кредитов для кафе и ресторанов (8,5% годовых). Новосибирск: открытие технопарка для микроэлектроники (резиденты получат налоговые каникулы). Краснодар: рост экспорта сельхозпродукции на 18% благодаря новым логистическим хабам. 📌 Что делать уже сейчас? проверьте, попадаете ли под новые льготы (IT, машиностроение, экология); пересчитайте экономику проектов с учётом ставки ЦБ; обновите карточки товаров на маркетплейсах под новые тарифы. Хотите разбор какой‑то темы подробнее? Пишите в комментариях — разберём в следующем выпуске! 👇 #бизнес #новости #финансы #импортозамещение #IT

Что случилось

Американская компания WebPros, которая владеет двумя самыми популярными в мире панелями управления серверами и сайтами — cPanel и Plesk, — с 31 марта перестаёт обслуживать клиентов из России и Беларуси

Что значит «обслуживать»

Панели управления — это программы, через которые владельцы сайтов и хостинг-провайдеры настраивают серверы, создают почтовые ящики, управляют базами данных и следят за работой ресурсов. Без них администрировать серверы технически сложно, особенно для небольших компаний и частных вебмастеров

Как это будет выглядеть

По данным ТАСС, уже сейчас клиенты начали получать письма от WebPros. В них говорится, что доступ к услугам сохранится до конца марта. После этого все подписки будут аннулированы, деньги за этот период взиматься не будут

Почему

Официальная причина — «соблюдение обязательных требований законодательства». Скорее всего, речь о санкционных ограничениях, которые затронули IT-сектор

Кого коснётся

. Хостинг-провайдеров, которые используют cPanel и Plesk для обслуживания клиентов

. Компании и частных лиц, которые самостоятельно арендуют серверы и управляют ими через эти панели

Что делать

У российских хостинг-провайдеров и разработчиков есть несколько вариантов:

. Перейти на российские или открытые аналоги (например, ISPmanager, Vesta Control Panel, которые развиваются в РФ)

. Использовать панели, которые не требуют постоянной подписки

. Продолжать работать на старых версиях без обновлений — но это риск с точки зрения безопасности

Моё мнение

Это очередное отключение софта, к которому российский IT-сектор постепенно привыкает. cPanel и Plesk долгие годы были стандартом де-факто для управления серверами. Их уход — удар по малому и среднему хостингу, где используют готовые решения, а не пишут свои.

С другой стороны, в России за последние годы появились альтернативы: тот же ISPmanager развивается активно, есть open-source решения. Вопрос в том, насколько быстро и безболезненно бизнес сможет перестроиться. Крупные хостинг-провайдеры, скорее всего, уже подготовились. Мелким — придётся искать варианты.

#cPanel #Plesk #WebPros #хостинг #санкции #IT #новости

Тикер: $HEAD
Текущая цена: 3014
Капитализация: 141.8 млрд
Сектор: #it
Сайт: https://investor.hh.ru/

Мультипликаторы (LTM):

P\E - 7.91
P\BV - 10.82
P\S - 3.45
ROE - 136.86%
ND\EBITDA - отрицательный ND
EV\EBITDA - 5.59
Акт.\Обяз. - 1.6

Что нравится:

✔️FCF вырос на 62% к/к (4.5 → 7.2 млрд);
✔️чистая денежная позиция в наличии, хотя она снизилась на 16.9% к/к (17.7 → 14.7 млрд).

Что не нравится:

✔️снижение выручки на 4.3% к/к (10.9 → 10.5 млрд);
✔️нетто фин доход уменьшился на 58.8% к/к (499 → 206 млн);
✔️чистая прибыль снизилась на 19.4% к/к (5.7 → 4.6 млрд);
✔️среднее соотношение активов к обязательствам.

Дивиденды:

Выплата не реже 1 раза в год, исходя из суммы не менее 60% и не более 100% от скорр. чистой прибыли по МСФО, если отношение ND\скор. EBITDA за последние 12 месяцев < 2.5 (если выше, то СД решает, исходя из конъюктуры).

CД рекомендовал дивиденд за 2 полугодие 2025 года в размере 233 руб. на акцию (ДД 7.73% от текущей цены).

Мой итог:

В прошлом квартале был слабый рост выручки, а в отчетном вообще пришли к снижению. За год выручка выросла на 4% г/г (39.6 → 41.2 млрд).

Выручка в разрезе продуктов (к/к):
- пакетные подписки -7.1% (2.61 → 2.42 млрд);
- доступ к базе соискателей -13.9% (1.54 → 1.33 млрд);
- объявления о вакансиях -7.7% (5.09 → 4.7 млрд);
- дополнительные услуги +18.7% (1.7 → 2.02 млрд).

Видно, что продажи основных продуктов просели. За квартал г/г, картина примерно та же (рост только по доп. услугам). За год же снижение выручки только по доступу к базе соискателей.

Выручка в разрезе клиентов (к/к):
- крупные в России +5.2% (4.16 → 4.38 млрд);
- малые и средние в России -17.3% (4.97 → 4.11 млрд);
- прочие в России +12% (0.56 → 0.63 млрд);
- прочие страны -8.3% (0.65 → 0.59 млрд).

Крупные клиенты продолжают тянуть на себя "лямку роста" (в том числе по ARPC, который за квартал увеличился на 8.9% до 310 тыс руб). С другой стороны, по малым и средним клиентам в 2024 году 4 квартал также был в просадке относительно 3го. Так что можно сделать поправку на сезонность. Но все же цифры по МСБ в 2025 заметно хуже прошлого года.
По количеству платящих клиентов снижение по всем категориям: крупные -3.4%, МСБ -18.3%, прочие в РФ -7.6%, прочие страны -7.4%. Худшая совокупная динамика за наблюдаемые последние 2 года.

Чистая прибыль уменьшилась по совокупности причин (меньше выручка и нетто фин. доход, выше опер. расходы и расходы по курсовым разницам). За год чистая прибыль упала на 24.7% г/г (23.9 → 18 млрд), скорректированная - на 14.9% г/г (24.4 → 20.8 млрд). Также стоит добавить, что в 2025 году сильно подросла эфф. ставка налога на прибыль (2.4 → 10%), что отразилось в дополнительных 1.4 млрд налога.

FCF за квартал вырос, но по году результат хуже (-15.3% г/г, 24.2 → 20.5 млрд). "Помогли" снизившийся OCF (-10.9% г/г, 24.8 → 22.1 млрд) и подросший Capex (+168% г/г, 0.6 → 1.6 млрд). По долговой нагрузке все отлична - она отсутствует, а денежная "подушка" генерирует нетто фин доход. Хотя снижение "ключа" влияет и он за году стал ощутимо меньше (-53.1% г/г, 2.8 → 1.3 млрд).

За год компания попала в свои прогнозы (хотя и скорректированные):
- выручка +4% г/г (план +3%);
- рент. по скор. EBITDA 59.4% (план > 52%).
На 2026 цели в +8% по выручке и рент. по скор. EBITDA выше 50%. Если у ХХ получится их достигнуть и она сохранит рентабельность по ЧП, то P\E 2026 = 7.24. Немало, но это мультипликатор бизнеса, который:
- генерирует хороший FCF и платит дивиденд в размере 100+% от него;
- работает в непростых экономических условиях
- имеет хороший потенциальный апсайд на развороте цикла.

В моменте ХХ испытывает понятные трудности, что прекрасно видно по hh-индексу, который находится на пике (8.9) за последние несколько лет. Динамика вакансий г/г отрицательная с января 2025 года и пока не видно, чтобы тренд менялся. Но даже в таких условиях компания показывает достойные результаты и сохраняет потенциал роста, чем и привлекает.

Акции Хэдхантер есть в моем портфеле с долей 2.88% (лимит - 3%). Расчетная справедливая цена - 3630 руб.

*Не является инвестиционной рекомендацией

Мой Телеграм канал

#отчет

Зачем нам российские языки программирования?

Многие привыкли, что код пишется на английском. Но у отечественных решений есть своя важная ниша, и игнорировать её нельзя! 🤔

Почему они имеют место быть?
✅ Образование: Языки вроде «Кумир» или PascalABC.NET помогают школьникам понять логику программирования, не спотыкаясь о языковой барьер.
✅ Бизнес: 1С — это вообще отдельная вселенная. Ни один зарубежный аналог не знает нашу бухгалтерию и законодательство так же хорошо.
✅ Технологический суверенитет: Важно иметь инструменты, разработанные и поддерживаемые внутри страны, независимо от санкций.

Главные плюсы:
🔹 Вся документация и поддержка на родном языке.
🔹 Низкий порог входа для новичков.
🔹 Идеальная интеграция с российским ПО и госуслугами.

Конечно, они не заменят Python или Java в мировом масштабе. Но для внутренних задач, обучения и бизнеса — это мощный и надежный инструмент 🛠

Так же можно сделать копию С++, чтобы писать операционные системы и другие русские языки программирования.

👇 А вы пробовали писать код на русском? Делитесь опытом в комментариях!

#программирование #IT #технологии #1С #образование #разработка #Россия

Что случилось

В России прошла первая Международная олимпиада по промышленной разработке PROD. В этом учебном году её впервые проводили на двух языках — русском и английском, и она официально получила международный статус.

Кто участвовал

Цифры впечатляют: больше 12 тысяч заявок из 64 стран мира. В итоге в соревнованиях реально участвовали свыше 4 тысяч старшеклассников из всех регионов России и 33 государств. География широкая — от стран Европы и Азии до США.

Что делали финалисты

В финал вышли 337 человек из 49 регионов России, а также из Беларуси, Индии, Кыргызстана, США, Таджикистана и Узбекистана. Они работали над созданием полноценных ИТ-продуктов для бизнеса — не учебных задач, а реальных приложений, которые могут использовать компании.

Кто помогал

Со школьниками работали практикующие эксперты из крупнейших российских технологических компаний: группы «Т-Технологии», Авито, Яндекса. А также преподаватели из Центрального университета и НИУ ВШЭ. То есть дети общались не с теоретиками, а с теми, кто прямо сейчас создаёт продукты для миллионов пользователей.

Что получили победители

Призы серьёзные, не просто грамоты:

• Гранты до 100% на обучение в Центральном университете

• Скидку до 90% на совместный бакалавриат НИУ ВШЭ и Центрального университета

• Упрощённый отбор на стажировку в структурах Т-Банка

Моё мнение

Такие олимпиады — это не про медали, а про будущее. Школьники, которые сейчас создают приложения под руководством топ-экспертов, через пару лет будут делать реальные продукты. И тот факт, что приехали участники из 64 стран, включая США, говорит о том, что Россия остаётся точкой притяжения для молодых айтишников, несмотря ни на что. А призы в виде грантов и стажировок — лучший способ закрепить талантливую молодёжь в стране.

#олимпиада #PROD #IT #школьники #технологии #образование #ТТехнологии #новости

При оценке компании перед сделкой M&A или инвестиционным раундом аудиторы досконально проверяют P&L, кэшфлоу и юридическую чистоту. Но когда дело доходит до IT-активов, всё часто ограничивается фразой: «Сайт есть, трафик идет».

Это фатальная ошибка, которая скрывает в себе миллионные убытки на этапе масштабирования.

Как руководитель инженерного направления PROSEOPlus, я регулярно провожу технический аудит компаний перед сделками. И вот что я вижу на балансе в 9 из 10 случаев: токсичный цифровой актив, замаскированный под работающий веб-сайт.

Ловушка «красивой витрины»

Компания может показывать отличный рост выручки, но её главный цифровой актив (сайт, личный кабинет, b2b-портал) собран на условном WordPress, Битриксе или, что еще хуже, на Тильде.

Пока работает платная реклама (контекст, таргет) — система дышит. Но инвестор покупает бизнес не для того, чтобы вечно дотировать рекламные бюджеты. Цель — капитализация и захват рынка за счет органического (бесплатного) SEO-трафика.

И вот здесь гнилой фундамент начинает рушиться:

Технический дефолт конверсии: Тяжелый код старых CMS не проходит по стандартам скорости (Core Web Vitals). Сайт грузится 5-7 секунд. Инвестор вливает миллиарды в маркетинг, а 30% трафика просто «отваливается», не дождавшись загрузки. CPL (стоимость лида) взлетает до небес.

Нулевая капитализация в поиске: Архитектуру старого сайта невозможно масштабировать на 50 регионов без падения серверов. Яндекс.Нейро не видит структуру сайта, и вы просто исчезаете из новой поисковой реальности.

Налог на переделку: Вердикт технических специалистов всегда один: «Архитектуру не спасти, нужно переписывать с нуля на чистом коде».

Инвестор, по сути, покупает бизнес с необходимостью немедленного CAPEX (капитальных затрат) на полную пересборку IT-инфраструктуры. ---

🏛 Инженерный стандарт: Как мы строим активы с высокой ликвидностью

В PROSEOPlus мы внедрили стандарт PROSEODEV. Это синхронное проектирование WEB + SEO с первого дня.

Мы собираем проекты на современных высокопроизводительных фреймворках (Next.js/Node.js). Что это дает инвестору и балансу компании:

1. 0₽ на SEO-перестройку: Архитектура изначально спроектирована под алгоритмы. Это актив, который не требует «ремонта» при росте.

2. Мгновенный ROI: Серверный рендеринг дает загрузку за миллисекунды. Конверсия растет органически, без увеличения рекламного бюджета.

3. Безопасное масштабирование: Сайт выдерживает любые пиковые нагрузки и готов к экспансии на новые рынки.

Ликвидный цифровой актив — это актив, который можно продать дороже, чем он стоил при покупке.

Мой совет инвесторам на Finbazar:

Перед сделкой или инвестированием требуйте глубокий технический Due Diligence (Engineering Review). Не верьте скриншотам из Яндекс.Метрики. Загляните в код.

Мы в PROSEOPlus специализируемся на аудите и создании именно таких высоколиквидных цифровых систем. А как вы оцениваете IT-инфраструктуру своих портфельных компаний? Это инструмент генерации чистой прибыли или пассив, требующий постоянных дотаций? Обсудим в комментариях.

#инвестиции #бизнес #it #маркетинг #seo #управление

Короткий вариант: айти стартап по геймификации инвестиций пошёл лесом после старта СВО.

Длинный вариант: в 2021 создал обвязку, классическую для РФ, — Кипр LLC и ООО в РФ. Первые 200 тысяч евро привлек в режиме друзья-и-связи по ЕС (работал и жил там одно время, в Голландии). Деньги даже до счета все долететь не успели как банк заблокировал счёт. Всё вернулось инвесторам. Далее привлек порядка 800 тыс долларов в РФ. Год разработки, участие в топовом форуме по финансам в России (Финополис 2022), знакомство с Набиуллиной (глава ЦБ РФ) и министром цифрового развития (Шадаев Максут). Ещё полгода разработки и... первые пользователи, которые в новой (на тот момент) реальности стоили в привлечении (рекламе) существенно выше, чем позволяла юнит-экономика :( Проект заморожен до лучших времён.

В качестве выводов: перепроверяйте свою финансовую модель чаще, чем раз в полтора года. Начинайте качать соцсети сильно заранее. Возможно, сэкономите нервы и деньги.

#карточкибазар #минутасбазар #геймификация #инвестиции #it #финтех #fintech

Ещё недавно квантовые компьютеры казались фантастикой, а сегодня крупные компании уже используют их для решения бизнес‑задач. Разберём несколько ярких примеров! 1. Фармацевтика: ускорение разработки лекарств Компания IonQ в партнёрстве с AstraZeneca применила квантовые алгоритмы (в т. ч. VQE — Variational Quantum Eigensolver) для моделирования химической реакции кросс‑сочетания Сузуки–Мияуры. Что это дало: 20‑кратное ускорение цикла исследований; более точное моделирование молекулярных взаимодействий; данные для обучения классических ML‑моделей, предсказывающих свойства молекул. 2. Логистика и транспорт: оптимизация маршрутов Volkswagen совместно с D‑Wave Systems реализовал два крупных проекта: В 2017 году — оптимизация потоков такси в Пекине (на основе данных 10 000 машин). Заявлено о значительном сокращении времени поездок. В 2019 году — пилот в Лиссабоне: 9 автобусов под управлением квантовой системы выполнили 162 рейса с оптимизацией маршрутов почти в реальном времени. 3. Материаловедение и физика: распознавание сложных структур Учёные из Технического университета Мюнхена использовали квантовую свёрточную нейронную сеть (QCNN) на 7‑кубитном процессоре IBM. Результат: система успешно классифицировала особые состояния материи (топологические фазы), которые классические алгоритмы принимали за шум. Важный плюс — устойчивость к «квантовому шуму». 4. Кибербезопасность и финансы в России В РФ активно развиваются квантовые коммуникации и криптография: созданы квантовые шифраторы со скоростью до 180 Гбит/с — они уже защищают коммуникации Московской биржи; запущены гибридные квантовые сети между ведущими вузами (МГУ, МФТИ и др.) для тестирования технологий квантового распределения ключей; построено 7000 км магистральных квантовых линий связи (к 2030 году планируется довести до 15 000 км). 💡 Что это значит для бизнеса? Квантовые технологии пока не стали массовыми, но уже сейчас стоит: отслеживать прогресс в этой сфере; оценивать, какие бизнес‑задачи в вашей компании могут выиграть от квантовых вычислений (оптимизация логистики, моделирование, анализ рисков, разработка материалов/лекарств); рассматривать участие в пилотных проектах и партнёрство с вузами/стартапами; думать о кибербезопасности: квантовые компьютеры в будущем могут взломать текущие шифры — готовьтесь к переходу на постквантовые стандарты. 🚀 С чего начать? изучите основы: курсы IBM Quantum Learning; поэкспериментируйте с квантовыми симуляторами в облаке (Azure Quantum, Cloud.ru, PennyLane); включите квантовые вычисления в R&D‑стратегию — даже небольшие эксперименты покажут вашу готовность к новым технологиям. 💬 А вы верите в потенциал квантовых вычислений для вашего бизнеса? Делитесь мнением в комментариях! #КвантовыеВычисления #Технологии #Бизнес #Инновации #IT

Мы рады приветствовать вас, друзья и новые подписчики канала!

В феврале значительный резонанс на российском рынке вызвало обращение Самолета🏠 за льготным кредитом, в чем государство открыто отказало застройщику. Этот случай побудил такие компании как Сбер и Яндекс, обратиться к властям для обсуждения государственной поддержки. Почему?

Суть в том, что на внутреннем рынке в тренде остается развитие ИИ. Сейчас переговоры еще продолжаются, но уже известно, что Сбер🏦 просил выделить 450 млрд руб на строительство дата-центров. При этом готов разрабатывать полностью независимый от иностранных компонентов ИИ. Взаимен выделить 5% этой суммы на нужды образования и госструктур.

Яндекс📱 более близкая компания по профилю в разработке ИИ, но в создании своих моделей использует предобученные веса китайской модели ИИ Qwen от Alibaba. IT-компания просила выделить на инвестпрограмму 400-450 млрд руб ежегодно на развитие ИИ. При этом второй просьбой было снизить налоги и выделить кредит на закупку GPU.

На данный момент Правительство относится к инициативе скептически, и выделять средства не планирует. Однако, в конце февраля был создан "единый штаб" комиссии по вопросам развития технологий ИИ. Ее возглавляет замруководителя администрации президента М.Орешкин.

Подписывайтесь на наш канал, если только недавно начали инвестировать, но есть сомнения в сделках!

В чем заключается риск этой ситуации для инвестора?

Финального решения, какую поддержку получат компании, пока нет. Возможно комиссия выделит сумму кредита в рамках развития отечественного ПО. Однако, есть препятствие из-за рекорда дефицита федерального бюджета в размере 3,45 руб за первые месяцы 2026 г.

При таком условии мы не исключаем сценарий риска отказа господдержки, что может негативно отразится в котировках акций гигантов. Если доверяете крупным компаниям, но не хотите попасть в убытки, новичку лучше не рисковать. Подобные случаи рассчитаны на спекулятивные сделки.

$YDEX $SBER $SMLT

#it

#акции

#кредиты

#риски

#трейдинг
#новичкам

Не ИИР

Вы когда‑нибудь смотрели на строку кода и думали: «Как вообще это работает? И смогу ли я так же?» Ответ: **да, сможете**. И сегодня разберёмся, как сделать первый шаг без стресса, паники и ощущения, что вы ничего не понимаете. ## Почему программирование — это не магия Код — это просто набор инструкций для компьютера. Представьте, что вы объясняете другу, как дойти до кафе: 1. Выйди из дома. 2. Поворачивай направо. 3. Пройди 300 метров. 4. Зайди в здание с вывеской «Кофе тут». Программирование — то же самое, только для машины. Вы даёте чёткие команды, а компьютер их выполняет. ## С какого языка начать? Разберём популярные варианты: * **Python** — идеален для старта. Простой синтаксис, много готовых решений. Подходит для: * автоматизации задач, * анализа данных, * веб‑разработки (Django/Flask), * машинного обучения. * **JavaScript** — язык веба. С ним вы сможете: * делать интерактивные сайты, * создавать браузерные игры, * писать мобильные приложения (React Native). * **HTML/CSS** — не языки программирования в чистом виде, но основа веба. Научитесь верстать — и уже сможете собрать свою первую страницу. * **Java** — мощный язык для крупных проектов. Используется в: * корпоративных системах, * Android‑приложениях, * банковских технологиях. * **C#** — выбор для тех, кто хочет писать игры (Unity) или работать с экосистемой Microsoft. **Совет:** не тратьте месяцы на выбор «идеального» языка. Начните с Python или JavaScript — они дружелюбны к новичкам. ## План на первые 3 месяца Разделим обучение на этапы, чтобы не перегореть: **Месяц 1: основы** * Изучите синтаксис (переменные, условия, циклы). * Решайте задачи на платформах: * [Codewars](https://www.codewars.com) * [LeetCode](https://leetcode.com) (простые уровни) * Напишите 3–5 мини‑программ: калькулятор, конвертер валют, игру «Угадай число». **Месяц 2: проекты** * Соберите портфолио из 3–4 проектов: * сайт‑визитка на HTML/CSS, * чат‑бот на Python, * интерактивная анкета на JavaScript. * Освойте Git и GitHub — сохраняйте код в облаке и учитесь работать с версиями. **Месяц 3: углубление** * Попробуйте фреймворки: * Django (Python), * React (JavaScript). * Разберитесь с API — научитесь получать данные из внешних сервисов (погода, курсы валют). * Создайте итоговый проект: например, трекер привычек или мини‑блог. # 5 ошибок новичков (и как их избежать) 1. **«Хочу выучить всё сразу»** → Фокус на одном языке и 2–3 инструментах. 2. **«Смотрю туториалы, но ничего не пишу»** → 80 % времени — практика, 20 % — теория. 3. **«Боюсь ошибок в консоли»** → Ошибка — это подсказка. Читайте текст ошибки: часто там уже есть решение. 4. **«Пишу код без плана»** → Перед работой набросайте алгоритм на бумаге: «ввод → обработка → вывод». 5. **«Работаю без отдыха»** → Метод «Помодоро»: 25 минут кода + 5 минут отдыха. Так мозг не устаёт. ## Где учиться бесплатно? Проверенные ресурсы: * **Курсы:** * Stepik («Программирование на Python»), * Hexlet («Основы программирования»). * **Видео:** * YouTube‑каналы: «Гоша Дударь», «WebDevSimplified». * **Практика:** * Exercism (задачи с проверкой менторов), * FreeCodeCamp (полные программы по веб‑разработке). * **Сообщества:** * Telegram‑чаты по языкам, * Stack Overflow (задавайте вопросы грамотно!). ## Мотивация: зачем это всё? Даже базовые навыки программирования открывают двери: * **Фриланс:** автоматизируйте задачи для знакомых — и получайте первые заказы. * **Карьерный рост:** знание кода ценится в аналитике, маркетинге, дизайне. * **Собственные проекты:** воплотите идею в жизнь без зависимости от разработчиков. * **Зарплата:** junior‑разработчики в России стартуют с $60\,000$–$100\,000$ ₽, в Москве — от $120\,000$ ₽. 💡 **Финальный совет** Не ждите «правильного момента». Просто сделайте первый шаг. Дальше — больше! 💬 **А вы уже пробовали программировать? Какой язык вас заинтересовал больше всего? Пишите в комментариях — обсудим!** 👇 #программирование #IT #Python #JavaScript #обучение #код #новичок #саморазвитие