#it

Приветствуем подписчиков и читателей канала!💎

В настоящий момент наблюдаются активные попытки продвижения и конкуренции банков IT-компаний с традиционными крупными банками России. Так набирает популярность рынок эквайринга в плане расширения онлайн услуг с крупными игроками банковского сектора. Причем это происходит когда сейчас банки вынуждены снижать вклады на фоне цикла снижения ключевой ставки ЦБ, и мало привлекают инвесторов.

Уже смело можно заявить, что технологические банки начали гонку комиссий в платежной системе. Яндекс📱, Озон📦 и Wildberries пока не успели еще показать свои эквайринговые продукты за пределы своих экосистем, но для развития бизнеса на рынке тянут комиссии вниз, чтобы ударить по платежам банковских карт.

Какие сервисы маркетплейсов развиваются на рынке эквайринга?

Озон Банк и Wildberries уже запустили собственный сервис финансовых интернет услуг (эквайринга) - Ozon Pay и WB Pay в апреле 2025 г. и уже вышли за пределы маркетплейсов. Аналогичный сервис уже несколько лет развивает Яндекс (Яндекс Пэй). Речь идет исключительно об онлайн оплате. Во II квартале выручка айтишника выросла на 33%, из нее четверть получена от финтеха платежной системы.

А как на гонку реагируют сами банки?

Крупные банки уже приняли вызов конкуренции и запускают разные акции, индивидуальные условия для клиентов. Сами банки понятие "гонка" принимают сдержанно. Представители Совкомбанка🏦 и ПСБ🏦 сказали, что не видят вреда от снижения тарифов. Снижение комиссий отражает здоровую динамику параллельно с ростом онлайн-платежей маркетплейсов.

К Озон банку сейчас подключено уже более тысячи клиентов, в том числе частные продавцы, которые торгуют своими товарами в маркетплейсах. Мы это относим к среднему и малому бизнесу. Рынок эквайринга в России уже достаточно тесный поэтому в настоящее время использование банковских карт для оплаты покупок заметно сокращается.

Не ИИР

$YDEX $OZON $SVCB

#it

#маркетплейс

#банки

#новичкам

Тикер: $VKCO
Текущая цена: 333
Капитализация: 149.6 млрд.
Сектор: #it
Сайт: https://vk.company/ru/investors/

Мультипликаторы (за последние 12 месяцев):

P\E - отрицательная чистая прибыль
P(E среднее за 3 года) - отрицательная чистая прибыль последние 3 года
P\BV - 1.36
P\S - 1.27
ROE - отрицательная чистая прибыль
ND\EBITDA - 10.5
EV\EBITDA - 43.2
Активы\Обязательства - 1.74

Анализ отчета за 2024 г

Что нравится:

- рост выручки на 22.7% г/г (120.3 -> 147.6 млрд);

Что не нравится:

- отрицательный свободный денежный поток -37.6 млрд (причем результат хуже 2023 года с его -31.1 млрд);
- рост чистого долга на 33.1% г/г (148.6 -> 197.8 млрд);
- чистый финансовый доход вырос в 2.6 раза (7.6 -> 19.9 млрд);
- есть значительное снижение дебиторской задолженности (64.2 -> 23.7 млрд), вот только снижение произошло по причине такого же значительного увеличения резерва под ожидаемые убытки (+38.1 млрд);
- отрицательная EBITDA (!!!);
- низкое соотношение активов и обязательств (активы всего на 16% выше);

Анализ отчета за 1 пол 2025 г

Что нравится:

- рост выручки на 12.6% г/г (64.4 -> 72.6 млрд);
- снижение чистого долга на 64.2% п/п (174.3 -> 77 млрд);
- соотношение активов и обязательств улучшилось до 1.74;

Что не нравится:

- чистый финансовый расход вырос на 61.8% г/г (8.2 -> 13.3 млрд);
- отрицательный свободный денежный поток -12.5 млрд, который еще и ухудшился в сравнении с 1 пол 2024 года на 13.4% г/г (-11 -> -12.5 млрд);
- убыток за полугодие -12.7 млрд (правда это лучше результата за 1 пол 2024 с -24.6 млрд);

Дивиденды:

У компании отсутствует дивидендная политика. Финансовые результаты также не способствуют выплате дивидендов.

Мой итог:

Компания убыточна уже несколько лет. При этом еще в наличии высокая долговая нагрузка, хотя стоит отметить, что в отчетном полугодии ВК смогла значительно уменьшить чистый долг. Вот только причина этому банальна - крупная дополнительная эмиссия (было размещено 345 029 240 новых акций по закрытой подписке, что больше имеющихся на тот момент акций в капитале).

Спекулянт еще может половить рыбку в этой мутной воде, но инвестору здесь делать нечего.

*Не является инвестиционной рекомендацией

Присоединяйтесь также к моему Телеграм каналу

Тикер: $HEAD
Текущая цена: 3563
Капитализация: 168.1 млрд.
Сектор: #it
Сайт: https://investor.hh.ru/

Мультипликаторы (на основе последних 12 месяцев):

P\E - 7.82
P\BV - 12.51
P\S - 4.11
ROE - 427.5%
ND\EBITDA - отрицательный чистый долг
EV\EBITDA - 7.36
Активы\Обязательства - 1.74

Что нравится:

- рост выручки на 5.3% к/к (9.6 -> 10.1 млрд) и за полугодие +7.3% г/г (18.4 -> 19.8 млрд);
- чистая прибыль выросла на 22.1% к/к (3.4 -> 4.2 млрд) и за полугодие на 6.1% г/г (7.2 -> 7.6 млрд);
- улучшилось соотношение активов к обязательствам с 1.43 до 1.74;
- отрицательный чистый долг еще уменьшился на 28.7% к/к (10.1 -> 13 млрд). В том числе по этой причине вырос чистый финансовый доход в 2.2 раза к/к (187 -> 407 млн);

Что не нравится:

- свободный денежный поток уменьшился на 55.3% к/к (6.1 -> 2.7 млрд) и за полугодие на 9.3% г/г (9.7 -> 8.8 млрд);

Дивиденды:

Дивидендная политика компании подразумевает выплаты дивидендов не реже одного раза в год, исходя из суммы не менее 60% и не более 100% от скорректированной чистой прибыли по МСФО, если отношение чистого долга к скорректированной EBITDA за последние 12 месяцев менее 2.5х (если выше, то СД решает исходя из конъюктуры).

Совет директоров компании рекомендовал выплату дивидендов за 1 полугодие 2025 года в размере 233 руб. на акцию (ДД 6.26% от текущей цены). Последний день покупки - 25.09.2025.

Мой итог:

Несмотря на прохождение дна цикла деловой активности (о чем говорит сам менеджмент компании), Хэдхантер продолжает показывать вполне успешные результаты. По сегментам за полугодие (г/г) в выручке просадка только в одном из них:
- пакетные подписки +6% (4.62 -> 4.91 млрд);
- доступ к базе соискателей -1.7% (3.09 -> 3.03 млрд);
- объявления о вакансиях +1.3% (8.84 -> 8.95 млрд);
- дополнительные услуги +52.7% (1.9 -> 2.9 млрд).

В разбивке по клиентам за полугодие (г/г) в выручке есть прирост в сегментах "Крупные клиенты" +10.9% (6.36 -> 7.06 млрд) и "Прочие клиенты" +23.7% (791 -> 979 млн), но отмечено снижение в "Малых и средних клиентах" -3.2% (9.66 -> 9.35 млрд). Это вполне вписываются в логику снижения деловой активности, когда только крупные клиенты могут позволить себе (и имеют необходимость) в более активном наборе персонала.

За квартал рентабельность по скорректированной чистой прибыли снизилась год к году (56.2 -> 48.4%), но все равно показатель остается очень высоким с поправкой на то, что это результаты показанные на дне цикла или очень близко к нему. Обязательно стоит отметить наличие отрицательного чистого долга в размере 13 млрд, что позволяет Хэдхантеру получать чистый процентный доход, а также рекомендацию СД к выплате дивидендов за 1 полугодие 2025 (что правда уменьшит чистую денежную позицию почти на 11 млрд).

Как итог, компания остается интересной для инвестирования и при среднесрочном и более подходах ее можно приобретать в свои портфели даже по текущим ценам. Расчетная справедливая цена - 4458 руб.

*Не является инвестиционной рекомендацией

Присоединяйтесь также к моему Телеграм каналу

#инвестиции #акции #аналитика #обзор_рынка #headhunter #хэдхантер

Тикер: $DIAS
Текущая цена: 2514
Капитализация: 26.4 млрд.
Сектор: #it
Сайт: https://www.diasoft.ru/investors/

Мультипликаторы (за последние 12 месяцев):

P\E - 12.5
P\S - 2.58

Что нравится:

- рост выручки на 12.1% г/г (2.1 -> 2.4 млрд);
- у компании остается отрицательный чистый долг (но размер положительной денежной позиции не раскрыт);
- снижена численность сотрудников до 2266 (что в будущем снизит расходы на персонал);

Что не нравится:

- рентабельность по EBITDA упала с 28 до 17.6% г/г;
- снижение чистой прибыли на 49.3% г/г (499 -> 253 млн);
- отсутствие полноценного отчета по МСФО;

Дивиденды:

Согласно дивидендной политике компании Совет директоров будет ориентироваться на показатель EBITDA за соответствующий отчетный период на основании отчета МСФО (за 2024 год не менее 80% от EBITDA, за 2025 и далее не менее 50% от EBITDA). Стоит учитывать, что у компании финансовый год заканчивается 31 марта следующего года.

В соответствии с данными сайта Доход ближайшая выплата дивидендов (за 2 кв 2025) прогнозируется в размере 33.94 руб (ДД 1.35% от текущей цены).

Мой итог:

К сожалению, компания не предоставила полноценной отчетности, поэтому многие показатели нельзя проанализировать (свободный денежный поток, расходы, чистый долг), но исходим из того, что есть.

Из положительного можно отметить продолжающий рост выручки (компания отмечает также, что законтрактованная выручка достигла 23.9 млрд, продемонстрировав рост на 23% по отношению к аналогичному периоду 2024 финансового года) и сохранение отрицательного чистого долга (жаль, что нельзя посмотреть динамику). Здесь же стоит добавить, что в отчетном периоде компания расширила партнерскую сеть (IBS, OpenYard, Флант, ТерраЛинк) и усилила позиции в сегменте low-code платформ и СУБД.

Но рост выручки не позволил получить рост по прибыли. Наоборот, год к году прибыль сильно упала. В том числа, на это повлиял рост R&D затрат на 18.6% г/г (288 -> 341.7 млн).

Пока все выглядит так, что на Диасофт стоит смотреть, но только со стороны. Рано или поздно рынок будет оживать и многие компании снова станут наращивать расходы на внедрение различных IT проектов, в том числе систем входящих в линейку продуктов Диасофта. Но это момент еще не наступил.

Акции компании держал в портфеле, но недавно решил все-таки закрыть позицию, несмотря на то, что она уже была в заметном минусе. Как показало время, это было верное решение, так как котировки продолжили свое снижение.

*Не является инвестиционной рекомендацией

Присоединяйтесь также к моему Телеграм каналу

#инвестиции #акции #аналитика #обзор_компании #Диасофт

Тикер: $CNRU
Текущая цена: 606.8
Капитализация: 47.1 млрд.
Сектор: #it
Сайт: https://ir.ciangroup.ru/ru/

Мультипликаторы (на основе данных за последние 12 месяцев):

P\E - 19.2
P\BV - 4.29
P\S - 3.49
ROE - 23.7%
ND\EBITDA - отрицательный чистый долг
EV\EBITDA - 12
Активы\Обязательства - 3.81

Что нравится:

- рост выручки на 9% к/к (3.3 -> 3.6 млрд) и за полугодие на 8.2% г/г (6.4 -> 6.9 млрд);
- свободный денежный поток вырос на 22.1% к/к (1 -> 1.3 млрд) и за полугодие на 76.7% г/г (1.3 -> 2.3 млрд);
- снижение отрицательного чистого долга на 13.5% к/к (-4.6 -> -5.2 млрд);
- чистый финансовый доход вырос на 41.6% к/к (380 -> 538 млн) и за полугодие в 3.5 раза г/г (265 -> 918 млн);
- чистая прибыль выросла на 6.6% к/к (741 -> 790 млн) и за полугодие на 6.2% г/г (0.95 -> 1 млрд);

Что не нравится:

- соотношение активов к обязательствам снизилось с 4.26 на 3.81;

Дивиденды:

Дивидендная политика Циана предполагает выплату не менее 60% от скорректированной чистой прибыли как минимум один раз в год.

После завершения редомициляции менеджмент Компании намерен вынести на рассмотрение Совета директоров вопрос о выплате специального дивиденда, размер которого, по предварительным оценкам, может превысить 100 руб. на акцию (ДД 16.48% от текущей цене при выплате в 100 рублей).

Мой итог:

На первый взгляд в компании все очень позитивно. Растут все показатели, ну только соотношение активов к обязательствам немного просело, но при этом оно остается отличным.

Минус Циан в его текущей спекулятивной идее, а именно, в выплате большого разового дивиденда. Если смотреть на операционную часть бизнеса, то можно отметить, что выручка растет пока невысокими темпами, при этом операционная рентабельность уменьшилась как г/г (21.8 -> 17.1%), так как и к/к (17.4 -> 17.1%). И сама операционная прибыль также меньше к/к и г/г. Рост чистой прибыль обеспечивает денежная подушка, а точнее чистые процентные доходы.

Если же компания выплатит разовый дивиденд (даже 100 рублей), то это уменьшит активы на 7.8 млрд (денежные средства + депозиты сейчас 10.7 млрд). Как итог, Циан будет зарабатывать меньше финансовых доходов и придется рассчитывать на основной бизнес. А он, как писал выше, пока теряет в рентабельности.
К слову, после выплаты дивиденда соотношение активов к обязательствам станет 2 или ниже.

С учетом вышеописанного стоимость в 19 прибылей и 3.5 баланс выглядит очень высокой. Инвестиционной идеи в акциях Циан не видно, только спекулятивная. Расчетная справедливая цена - 502 руб.

*Не является инвестиционной рекомендацией

Присоединяйтесь также к моему Телеграм каналу

Тикер: $DATA
Текущая цена: 106.8
Капитализация: 21.4 млрд.
Сектор: #it
Сайт: https://ir.arenadata.tech/

Мультипликаторы (на основе данных за последние 12 месяцев):

P\E - 51.1
P\NIC - 39.1
P\BV - 27.13
P\S - 4.93
ROE - 56.3%
ND\EBITDA - отрицательный чистый долг
EV\EBITDA - 55.2
Активы\Обязательства - 1.38

Что нравится:

- рост чистых финансовых доходов за полугодие почти в 6 раз г/г (44.6 -> 265.9 млн);

Что не нравится:

- снижение выручки за полугодие на 41.7% г/г (2.3 -> 1.4 млрд);
- чистый долг остался отрицательным, но увеличился на 51.7% п/п (-1.3 -> 0.6 млрд);
- свободный денежный поток за полугодие упал на 43.5% г\г (363.7 -> 205.5 млрд). Это связано с увеличением капитальных затрат, а именно приобретением НМА (13 -> 171.2 млн);
- убыток -920 млн против прибыли 608 млн в 1 пол 2024;
- соотношение активов к обязательствам ухудшилось с 2.16 до 1.38.

Дивиденды:

Компания планирует выплачивать дивиденды в размере не менее 50% от скорректированной чистой прибыли отчетного года по МСФО при соотношении Чистый долг / OIBDA – не более 2х (скорректированной чистой прибылью считается чистая прибыль, увеличенная на амортизацию за вычетом капитализированных расходов).

В соответствии с данными сайта Доход следующая выплата прогнозируется в размере 5.64 руб (ДД 5.28% от текущей цены).

Мой итог:

Еще одно разочарование в IT. Особенно жалко, что Аренадата, в отличии от той же Ивы, выглядела вполне здоровой и интересной по мультипликаторам. А тут такое.

Да, в подобных компаниях отчеты середины года не очень показательны, но все же сильно смущает падение выручки при увеличившихся расходах (в основном административных, которые увеличились на 60.9% г/г), что в итоге привело уже к отрицательной операционной прибыли. Светлым пятном остаются только чистые финансовые доходы, да и то, стоит ожидать их снижения как на фоне снижения ключевой ставки, так и снижения денежных средств и их эквивалентов (1.4 -> 0.6 млрд).

Также заметил еще один неприятный момент. Судя по всему, компания списала 1.5 млрд дебиторской задолженности в качестве безнадежной. Явного подтверждения в отчете я не обнаружил, но эквивалент этой суммы не появился ни в денежных средствах, ни в уменьшении кредиторской задолженности. Зато примерно на эту же сумму уменьшилась нераспределенная прибыль. Как итог снижение балансовой стоимости компании и снижение соотношения активов к обязательства.

Несмотря на весь негатив, рубить с плеча не собираюсь. С учетом геополитической ситуации внедрение отечественных продуктов уже перестает быть вопросом выбора и становится вопросом стратегической необходимости для обеспечения устойчивости и безопасности бизнеса (а тем более в сфере хранения и обработки данных). При большем снижении ключевой ставки отложенный спрос должен сыграть свою роль. Результаты 2025 года вряд ли будут впечатляющими, а вот в следующие годы уже можно ожидать их улучшения.

Продолжаю держать акции компании с долей 1.63% и готов добирать позиции до лимита (2%) по цене ближе к 100 руб. Расчетная справедливая цена - 130 руб.

Присоединяйтесь также к моему Телеграм каналу

*Не является инвестиционной рекомендацией

Тикер: $POSI
Текущая цена: 1329
Капитализация: 94.6 млрд.
Сектор: #it
Сайт: https://group.ptsecurity.com/ru

Мультипликаторы (на основе последних 12 месяцев):

P\E - 30.6
P\BV - 7.93
P\S - 3.65
ROE - 25.9%
ND\EBITDA - 2.32
EV\EBITDA - 14.7
Активы\Обязательства - 1.4

Что нравится:

- выручка выросла на 88.3% к/к (2.3 -> 4.4 млрд). За полугодие рост на 27.8% г/г (5.3 -> 6.8 млрд);
- чистый финансовый расход уменьшился на 22.7% к/к (530 -> 409.7 млн);

Что не нравится:

- чистый долг вырос на 53.8% к/к (11.5 -> 17.8 млрд). ND\EBITDA LTM за квартал увеличился с 1.92 до 2.33;
- отрицательный свободный денежный поток -6.3 млрд против +7.7 млрд в 1 кв 2025. В сравнении полугодий 1 пол 2025 также уступает 1 пол 2024 (1.5 млрд против 4.2 млрд);
- за полугодие получен чистый финансовый расход -939.6 млн, тогда как в 1 пол 2024 был доход +198.3 млн;
- за квартал сильно просел NIC (чистая прибыль без учета капитализации расходов). Убыток по нему вырос с 3 до 7.6 млрд;
- убыток за отчетный период -2.2 млрд (хотя это немного лучше, чем было в 1 кв 2025, а именно убыток -2.8 млрд). Если смотреть по полугодиям, то здесь рост убытка на 13.2% г/г (4.4 -> 5 млрд);

Дивиденды:

Согласно дивидендной политике на выплату дивидендов будет направляться от 50% до 100% управленческой чистой прибыли (NIC). При определении доли NIC Совет директоров будет принимать во внимание поддержание оптимального значения показателя ND/EBITDA LTM, но в любом случае данный показатель не должен превышать 2.5.

В соответствии с данными сайта Доход следующая выплата прогнозируется в размере 13.22 руб на акцию (ДД 0.99% по текущей цене).

Мой итог:

Пока все печально выглядит. Есть только рост выручки, но себестоимость и расходы превращают этот успех в "тыкву". В итоге прибыль просела как по полугодиям, так и в сравнении кварталов. При этом снова начал расти долг после его снижения в 1 квартале текущего года.

Группа подтверждает планы по отгрузке на 2025 год в диапазоне 33-38 млрд. руб. и продолжает оптимизировать расходы для возврата к положительной чистой прибыли и возможности выплаты дивидендов, но во-первых, уже есть факт невыполнения гайденса в 2024 году, а во-вторых, даже при выполнении заявленных планов текущая оценка все равно остается дорогой. Вот и получается, для того чтобы начать смотреть в сторону Позитива необходимо как снижение цены, так и подтверждение выполнения годовых планов.

Расчетная справедливая цена - 1306 руб.

Присоединяйтесь также к моему Телеграм каналу

*Не является инвестиционной рекомендацией

Тикер: $YDEX
Текущая цена: 4304
Капитализация: 1.7 трлн.
Сектор: #it
Сайт: https://ir.yandex.ru/

Мультипликаторы (на основе последних 12 месяцев):

P\E скорр - 16.8
P\BV - 5.76
P\S - 1.34
ROE - 34.2%
ND\EBITDA - 0.31
EV\EBITDA - 8.01
Активы\Обязательства - 1.34

Что нравится:

- рост выручки за квартал на 8.5% к/к (306.5 -> 332.5 млрд) и за полугодие на 33.8% г/г (477.6 -> 639 млрд);
- чистая прибыль +16.2 млрд в отчетном квартале против убытка -10.8 млрд в 1 кв. 2025. За 1 пол 2025 чистая прибыль +5.4 млрд против убытка -11.7 млрд в 1 пол 2024;
- свободный денежный поток увеличился в 4 раза к/к (6.9 -> 27.6 млрд);

Что не нравится:

- скорректированный чистый долг вырос на 14.3% к/к (99.1 -> 86.7 млрд);
- за полугодие свободный денежный поток снизился на 18.8% г/г (42.5 -> 34.5 млрд);
- чистый процентный расход увеличился на 22.3% к/к (10.3 -> 12.6 млрд). По полугодиям увеличение вообще почти в 2 раза г/г (11.7 -> 22.8 млрд);

Дивиденды:

Дивидендная политика не содержит конкретных указаний на порядок определения дивидендов. Компания планирует осуществлять дивидендные выплаты два раза в год.

На сайте Доход указана прогнозируемая доходность в размере 160 руб. (ДД 3.71% от текущей цены) за 2025 год.

Мой итог:

Отчетный квартал Яндекс отработал вполне нормально. По сегментам следующие результаты к/к ( в скобках указан % сегмента от всей выручки):
- поиск и портал +1.4% (30.6%);
- городские сервисы +3.1% (48.6%);
- плюс и развлекательные сервисы -8.6%; (7.7%);
- сервисы объявлений -14% (2.1%)
- прочие инициативы +15.3% (11%).

Как видно, рост есть в сегментах, которые наиболее представлены в общей выручке. Правда, все также не во всех сегментах порядок с рентабельностью по скорр. EBITDA:
- поиск и портал +51.1%;
- городские сервисы +1.7%;
- плюс и развлекательные сервисы +8.5%;
- сервисы объявлений -10.3%;
- прочие инициативы -19.8%.

Стоит отметить, что в отличии от прошлого квартала во 2-м получена чистая прибыль (нескорректированная). Яндекс, как обычно, отражает в отчете скорректированную прибыль, где помимо прочего не учитывает расходы по вознаграждениям на основе акций. Писал об этом в прошлом обзоре и укажу здесь, что это странная практика с учетом того, что программа мотивации будет работать еще не один год. Если все-таки учесть эти расходы, то P\E из расчета полугодовых результатов получается равен 25.6, что, конечно, является совсем недешевой оценкой. Но можно отметить положительный момент, что расходы по вознаграждениям уменьшились на треть к/к (16.5 -> 11.5 млрд), хотя все равно это круто. Считай 70% от прибыли за этот квартал.

Все также смотрю с определенным скепсисом на Яндекс в текущей ситуации. Да, есть хороший рост выручки, но вместе с этим растут операционные расходы, чистый долг (а за ним и процентные расходы). Программа мотивации забирает приличный кусок прибыли. И при это всем оценивается компания дорого. Если брали ранее дешево, то держать можно, но покупать по текущим не стоит. Расчетная справедливая цена - 5098 руб.

Присоединяйтесь также к моему Телеграм каналу

*Не является инвестиционной рекомендацией

Друзья, на этой неделе было несколько новостей, достойных внимания, но одна новость прям очень понравилась. И вот о ней я и хочу рассказать.

🔥 Создатель популярного облачного инструмента для творческих профессионалов Figma (онлайн-сервис для разработки интерфейсов и прототипирования, позволяющий создавать макеты сайтов и приложений, презентации, иллюстрации и векторную графику) совершил прорыв на фондовом рынке, собрав $1,2 млрд в ходе успешного публичного размещения акций. 

📈 Стоимость одной акции стартовала на уровне $33, превысив ожидаемый диапазон в $30-$32. Объем размещенных ценных бумаг составил внушительные 36,9 миллионов штук, а рыночная оценка компании взлетела до отметки в $16,1 млрд.

💥 Предложение оказалось настолько привлекательным, что книга заявок оказалась заполненной многократно, аж в сорок раз! В 40, Карл!!

👇 Несмотря на столь мощный спрос, основатель компании Дилан Филд смог сохранить контроль над управлением, удержав права голоса на уровне 74,1%. 

🧮 До этого события корпорация Adobe решила отказаться от покупки стартапа, выплатив разработчику штраф в размере 1 млрд $.

🚀 Однако самое впечатляющее произошло дальше: акции Figma буквально взлетели вверх сразу же после начала биржевых торгов, увеличив свою стоимость на невероятные 250%! 

🏆 Уже к концу первого торгового дня цена каждой акции превышала отметку в $115,5, что стало крупнейшим приростом стоимости бумаг крупной публичной компании за три десятилетия в истории американского рынка. 

🔄 Для фондового рынка подобный успех означает возвращение доверия инвесторов к высокотехнологичным компаниям, особенно после серии неудачных размещений крупных технологических стартапов в предыдущие годы. Этот пример вдохновляет другие молодые технологические фирмы стремиться к выходу на биржу и привлекать значительные инвестиции, способствуя оживлению всей индустрии публичных предложений.

🖥 Что касается рынка информационных технологий, ситуация вокруг Figma подчеркивает важность инновационных решений в области дизайна и разработки интерфейсов. Повышенный интерес инвесторов свидетельствует о растущем значении цифровых инструментов, используемых дизайнерами и программистами по всему миру. Успех Figma также подтверждает ценность уникальных продуктов и сервисов, предлагающих пользователям удобство и гибкость, подчеркивая значимость ориентированных на клиента платформ.

Ждем у нас )

#ipo #it #бабки #инновации 

💻 Цифровая безопасность — как страховка: пока всё спокойно, про неё никто не вспоминает. Но стоит случиться ЧП, и весь бизнес в панике. Именно это произошло с крупнейшим российским авиаперевозчиком Аэрофлот $AFLT — масштабная кибератака.

Это не первый инцидент, и точно не последний. Но каждый такой случай — сигнал всем остальным: укрепляйся, пока не поздно.

🧩 Что делает ИБ по-настоящему эффективной

🔒 Изоляция внутреннего контура

Ограничить доступ к критичным системам — это база. Если бухгалтерия подключена напрямую к интернету, значит, она потенциально подключена и к злоумышленнику. Внутренние сети должны быть защищены шлюзами, DMZ и минимумом открытых портов.

🛠️ Своевременное обновление ПО

90% взломов — из-за известных уязвимостей, для которых уже вышли патчи. Но обновления «откладываются на потом» — и вот вам криптолокер в сети. Системы обновляются — угрозы стареют. Всё просто.

📡 Контроль трафика — это не паранойя

Системы мониторинга исходящего и входящего трафика умеют распознавать аномалии — внезапный всплеск активности, обращение к внешнему IP, загрузка большого объёма данных. Даже если злоумышленник уже внутри, такие инструменты позволяют его обнаружить до того, как он нанесёт максимальный ущерб.

💾 Бэкапы — настоящие, «несгораемые»

Бэкап, который можно удалить — не бэкап. Лучшие практики — это WORM-носители (write once, read many), репликация на «холодные» хранилища и тест восстановления. Только проверенные и изолированные резервные копии могут стать спасением.

🔐 Современные средства защиты

MFA, сегментация сети, защита конечных точек, поведенческий анализ, honeypots — всё это уже не редкость, а норма. Информационная безопасность сегодня — это не антивирус и файрволл, а целая экосистема, заточенная под скорость реагирования и устойчивость.

🧯Кто отвечает?

Формально — ИБ-служба. Но на практике — вся компания. Потому что даже лучший CISO (директор по информационной безопасности) бессилен, если в бухгалтерии пароль от 1С — «123456», а ИТ-директор месяцами не пускает обновления «из-за стабильности».

🚨 После инцидента в $AFLT стало очевидно: игнорировать ИБ — значит рисковать всем. И вопрос тут уже не в штрафах от регуляторов, а в самом существовании бизнеса. Устойчивость — это не модный термин из презентации, это ответ на вопрос «переживёт ли компания атаку».

💬 А как у вас в компании с ИБ? Всё под контролем — или тоже "отложили на потом"?

Оставляй комментарий, ставь эмоцию — пусть этот пост увидят те, кто ещё в зоне риска.

#безопасность #технологии #киберугрозы #бизнес #интернет #инвестиции #обновления #it

Текущая ситуация на рынке

Акции Яндекса остаются одним из наиболее привлекательных инструментов для инвесторов на российском рынке. По состоянию на июнь 2025 года, акции компании демонстрируют стабильный рост, поддерживаемый развитием ключевых направлений бизнеса.

Основные драйверы роста

Развитие AI-технологий - компания активно инвестирует в разработку искусственного интеллекта, что создает долгосрочные перспективы роста

E-commerce сегмент - усиление позиций в сфере электронной коммерции через Яндекс.Маркет

Транспортные сервисы - развитие такси и доставки, включая международные рынки

Рекламный бизнес - стабильный рост доходов от цифровой рекламы

Финансовые показатели

Квартальная выручка компании показывает уверенный рост благодаря диверсификации бизнеса. Особое внимание стоит уделить:

EBITDA демонстрирует положительную динамику благодаря оптимизации затрат

Свободный денежный поток остается стабильным, что позволяет компании выплачивать дивиденды

Рентабельность бизнеса поддерживается за счет масштабирования основных сервисов

Риски инвестирования

Ключевые риски связаны с:

Регуляторными изменениями в сфере IT

Усилением конкуренции на ключевых рынках

Геополитическими факторами

Зависимостью от рекламных доходов

Перспективы развития

Долгосрочный потенциал акций Яндекса поддерживается несколькими факторами:

Развитие экосистемы сервисов

Рост проникновения цифровых технологий в России

Расширение международного присутствия

Инновационные разработки в сфере AI

Рекомендации инвесторам

Стратегия инвестирования должна учитывать:

Диверсификацию портфеля

Временной горизонт инвестирования

Уровень риска, который готов принять инвестор

Текущую стоимость акций относительно фундаментальных показателей

Акции Яндекса остаются привлекательным активом для долгосрочных инвестиций, особенно для тех, кто верит в развитие технологического сектора в России и рост цифровой экономики. Однако инвесторам стоит внимательно следить за макроэкономической ситуацией и регуляторными изменениями, которые могут повлиять на бизнес компании.

Заключение

Несмотря на существующие риски, фундаментальные показатели и перспективы развития компании делают акции Яндекса интересным объектом для инвестирования. При этом важно учитывать волатильность технологического сектора и необходимость регулярного пересмотра инвестиционной стратегии в соответствии с изменениями на рынке.

#Яндекс #YDEX #акции #инвестиции #технологии #IT #финансы 

В поисках хорошего заработка важно отталкиваться от востребованности, своих навыков и готовности учиться. Вот несколько перспективных направлений, где можно добиться заметного финансового успеха:

1.  Цифровые профессии и IT:

    *   Программирование и веб-разработка: Спрос на грамотных разработчиков (особенно на Python, JavaScript, фулл-стек) стабильно высок. Требует серьезного обучения, но окупается.

    *   Data Science и Аналитика данных: Умение извлекать смысл из больших данных критично для бизнеса. Требует знаний статистики, программирования и специфических инструментов.

    *   Дизайн (UI/UX, графический, моушн): Качественный дизайн – лицо продукта. Спрос на талантливых дизайнеров интерфейсов, рекламы, анимации растет.

    *   SMM и Цифровой маркетинг: Управление репутацией, продвижение в соцсетях, контекстная реклама – незаменимы для бизнеса. Требует креативности и аналитического склада ума.

    *   Копирайтинг и Контент-маркетинг: Написание продающих текстов, создание полезного контента (статьи, рассылки, сценарии) – основа онлайн-присутствия.

2.  Услуги и "Умный" фриланс:

    *   Специализированный консалтинг: Экспертные знания в узкой области (финансы, маркетинг, HR, IT-безопасность) ценятся очень высоко. Требует глубокого опыта.

    *   Услуги для удаленных команд и фрилансеров: Администрирование, бухгалтерия, подбор персонала, организация онлайн-мероприятий для растущего сектора.

    *   Образование и Коучинг: Обучение востребованным навыкам (языки, программирование, soft skills), персональный коучинг в карьере или бизнесе. Требует умения передавать знания.

3.  "Зеленые" и Экологичные Ниши:

    *   Установка и обслуживание систем альтернативной энергии: Солнечные панели, тепловые насосы – спрос растет с учетом экотрендов и цен на энергию.

    *   Экологичный ремонт/строительство: Использование натуральных материалов, энергоэффективные решения.

    *   Услуги по устойчивому образу жизни: Консультации по zero waste, экологичному быту, организация сбора и переработки вторсырья.

4.  Локальный Бизнес с Уклоном в Удобство и Качество:

    *   Специализированные кафе и фуд-проекты: Здоровое питание, авторская кухня, кофейни с изюминкой, кейтеринг для мероприятий. Важно качество и концепция.

    *   Ремонт и обслуживание техники: Гаджеты, бытовая техника, компьютеры – ломаются всегда. Надежный сервис востребован.

    *   Услуги по уходу и заботе: Для детей (няни, развивающие центры), для пожилых (сиделки, сопровождение), для домашних животных (выгул, груминг, передержка). Требует ответственности и любви к делу.

    *   Мастерские по ремонту/кастомизации: Одежды, обуви, мебели, велосипедов. Уникальность и ремонт вместо покупки нового – тренд.

5.  Торговля (Онлайн и Офлайн):

    *   Нишевый E-commerce: Продажа уникальных товаров (хендмейд, локальные продукты, импорт из специфических стран) через собственные сайты или маркетплейсы. Требует знаний логистики и маркетинга.

    *   Дропшиппинг с добавленной стоимостью: Не просто перепродажа, а создание бренда, уникального позиционирования и сервиса вокруг товара.

Важные условия для успеха в любом направлении:

*   Экспертиза: Глубокое знание своего дела – основа.

*   Решение проблемы: Ваш продукт/услуга должны реально решать чью-то боль или потребность.

*   Маркетинг: Умение найти своих клиентов и рассказать о себе.

*   Качество и Надежность: Построение репутации – ключ к долгосрочному успеху.

*   Терпение и Трудолюбие: Быстрых денег без риска не бывает. Упорство – главный фактор.

Осторожно! Избегайте "легких денег" – финансовых пирамид, сомнительных инвестиций, схем с гарантированным доходом. Заработок требует усилий и времени.

Вывод: Возможности есть всегда. Ключ – в анализе рынка, оценке своих сильных сторон и готовности развиваться. Начинайте с малого, фокусируйтесь на качестве и решении проблем клиентов, и неплохой заработок станет реальностью. Удачи!

✅ #YDEX Яндекс разрабатывает ПО для гуманоидных роботов. ✔️ Компания планирует полный цикл производства роботов. ✔️ Первоначальный фокус на ПО для базовой подвижности: ходьба, подъем по лестнице, открытие дверей, перенос грузов. ✔️ Проект финансируется новым фондом Yet Another Tech Fund (₽330 млн в 2025 году). ✔️ Разработка ведется подразделением Yandex B2B Tech. ✔️ Целевые сферы применения: логистика, промышленность, бытовая помощь. ✔️ Проект находится на стадии создания ОС для управления базовыми функциями. ✅ #HNFG Henderson: Сильные результаты за 2024 год. ✔️ Выручка: ₽20,84 млрд (+24,3% г/г) ✔️ EBITDA: ₽7,8 млрд (+18,9% г/г) ✔️ Чистая прибыль: ₽3,05 млрд (+29,7% г/г) ✅ Рост доли России в мировой экономике: ✔️ Доля в 2024: 3,54% (максимум с 2021) ✔️ Объем экономики: $6,94 трлн ✅ #EUTR Евротранс (МСФО 2024): ✔️ Выручка: ₽186,2 млрд (+46,9% г/г) ✔️ Чистая прибыль: ₽5,53 млрд (+7,3% г/г) ✅ #MAGN ММК: Совет директоров рекомендовал не выплачивать финальные дивиденды за 2024 год. ✅ #OZON Ozon (МСФО 1 кв. 2025): Оборот от продаж: ₽837,8 млрд (+47% г/г) ✅ Первый полет МС-21 с российскими системами. Старт серийного выпуска запланирован на 2026 год. $UNAC ✅ #CHMF Северсталь (РСБУ 1 кв. 2025): ✔️ Чистая прибыль: ₽11,89 млрд (-69,4% г/г) ✔️ Выручка: ₽159,68 млрд (-12,2% г/г) ✅ #APTK Аптечная сеть 36,6 (МСФО 2024): ✔️ Чистая прибыль: ₽267 млн (+122,5% г/г) ✔️ Выручка: ₽87,1 млрд (+29,4% г/г) ✅ #X5 Х5 Retail Group («Пятерочка», «Перекресток», «Чижик») запускают онлайн-витрины на $OZON Ozon. ✔️ Более 10 000 товаров. ✔️ Доставка от 30 минут. ✔️ Старт в Москве и Санкт-Петербурге. ✅ #SBER Сбербанк: ухудшение качества розничных кредитов в 1 кв. 2025. ✔️ рост просроченной ипотеки на 90%, до ₽285 млрд. ✔️ рост просроченных потребкредитов до ₽610 млрд (+22,5%). #экономика #акции #инвестиции #новости #роботы #технологии #инновации #IT #разработка #роботы #технологии #инновации #IT #разработка

🗂️ Без паники, расшифровка

RAG — Retrieval-Augmented Generation, в переводе: генерация с дополнением из поиска.

Это способ сделать большие языковые модели — такие как GPT — умнее. Они не просто отвечают по памяти, а сначала ищут информацию в базе, а уже потом формируют ответ. Как умный помощник с отличным поиском и вежливой речью.

📚 Почему без этого уже никуда

Обычные языковые модели обучены на огромных объёмах текста. Но они не знают всего. Например, не знают, что у тебя в компании отпуск оформляется через портал HR, а отчёты сдаются не по шаблону, а по внутренней инструкции.

Вот здесь и включается RAG: он ищет нужную информацию внутри твоих документов, знаний и баз, а потом выдает связный, понятный ответ. И не фантазирует, как это бывает у LLM "из коробки".

📌 Пример — на пальцах

Представим, что ты работаешь в компании, где есть внутренняя база знаний: инструкции, шаблоны, памятки. Сотрудник спрашивает: «Как оформить командировку?»

Обычный бот может начать путаться. А модель с RAG найдет нужный документ, вытащит оттуда нужный пункт и сформулирует ответ человеческим языком. Быстро, точно, без ошибок.

🧩 Где это уже работает

— В банках — для поддержки операторов и автоматизации справок.

— В ИТ-компаниях — для помощи разработчикам и техподдержке.

— В юридических и медицинских организациях — для поиска по внутренним базам документов.

— В инвестициях — чтобы давать точные ответы на вопросы о компании, не путая даты, цифры и названия.

⚙️ Почему все заговорили про RAG

Потому что это альтернатива огромным и дорогим системам поиска и классификации. Это «умная надстройка», которую можно обучить на твоих собственных данных: загружай внутреннюю базу — и получай интеллектуального ассистента.

RAG не просто ускоряет работу. Он снижает ошибки, экономит время, делает бизнес-процессы более прозрачными.

Идеальный союз ИИ и корпоративных знаний.

💡 А главное — он может работать даже в офлайне, без доступа к интернету.

Что критично для многих компаний. Особенно если внутри хранится то, что лучше не светить наружу.

Лайкай 👍 комментируй 💬 использовали ли вы RAG в работе? А может, после этого поста захотелось попробовать?

#новичкам #обучение #megait #мегаайти #it #ии #ИТ

✅ Газ в Европе: ПХГ заполнены на 37,53% (-10,35 п.п. к среднему за 5 лет), против 62,1% годом ранее. Цель ЕС – 90% к 1 ноября. Для этого нужна закачка 61 млрд куб. м (+50% к прошлому году). Отопительный сезон: 151 день, отбор $NVTK 74 млрд куб. м (+44% г/г), нетто-отбор 69 млрд куб. м (+54% г/г) $GAZP. ✅ $VKCO VK (1 кв. 2025): скорректированная EBITDA ₽5 млрд (+470% г/г), рентабельность EBITDA 14% (+11 п.п.), прогноз на 2025 >₽10 млрд EBITDA. Выручка ₽35,5 млрд (+16% г/г). Онлайн-реклама ₽22 млрд (+10% г/г), СМБ +17% г/г. Видеореклама ₽0,9 млрд (+92% г/г). VK Tech ₽2,7 млрд (+64% г/г). Образование ₽2 млрд (+28% г/г). Time spent 5,3 млрд минут/день (+18% г/г). DAU 79 млн. ✅ $PRMD Промомед (2024): выручка ₽21,4 млрд (+35,4% г/г), EBITDA ₽8,2 млрд (+30% г/г), рентабельность EBITDA 38,4%. Чистая прибыль ₽2,9 млрд (-3% г/г) из-за разовых расходов (IPO), скорректированная +20% (₽4 млрд). Эндокринология ₽8,2 млрд (+87% г/г), онкология ₽3,8 млрд (+41% г/г). Чистый долг ₽16,9 млрд (-4,5% г/г), Чистый долг/EBITDA 2,1x. АТОН: EV/EBITDA 2025П 6,0x (vs 11,6x на IPO). Целевая цена, по мнению АТОН, ₽640, рейтинг «Выше рынка». ✅ $POSI Positive Technologies (1 кв. 2025): объем отгрузок ₽3,8 млрд (vs ₽1,8 млрд г/г). Ключевая задача – рост бизнеса и маржинальности. Реструктуризация Sales-блока, корректировка мотивации, расширение клиентской базы, рост отгрузок, продажи PT NGFW, масштабирование практики кибербезопасности, развитие международного бизнеса. ✅ $MAGN ММК (1 кв. 2025 к 4 кв. 2024): выручка ₽158,455 млрд (-4,3%), EBITDA ₽19,758 млрд (-15,3%), рентабельность EBITDA 12,5%, чистая прибыль ₽3,138 млрд (-73,7%), FCF -₽455 млн. $MAGN ММК (1 кв. 2025 к 1 кв. 2024): выручка -17,9%, EBITDA -53,1%, чистая прибыль ₽3,138 млрд (-86,8%). ✅ IT: обсуждение ограничительных мер на случай возвращения западных вендоров: спецразрешения, регистрация в РФ, запреты на продажи в сегментах с российскими аналогами (Astra Linux, Альт, РедОС, МойОфис, Alteroffice, Яндекс 360, Postgres Pro). Рынок российских ИТ-решений в 2024: ₽4,5 трлн (+46%). Доля отечественных решений: 70%. Предложения: заградительные пошлины, расширение «цифрового занавеса». Готовность отечественного ПО ~80%. Запросы отрасли: компенсации с западных вендоров, отмена штрафов за иностранное ПО, госрегулирование цен. $YDEX $IVAT ✅ Удобрения $PHOR: производство в России к 2030 +18 млн т (+28%, до 78 млн т), экспорт +15 млн т (+38%, до 55 млн т). Рост: калийные +50%, азотные +30%. Основной экспорт – через Балтику (84% в 2024). Глобальный спрос +11% (23 млн т) к 2030. Риски: переориентация белорусского экспорта. ✅ $SELG Селигдар (1 кв. 2025): золото 846 кг (0% г/г), олово 833 т (+35% г/г), вольфрам 26 т (+146% г/г), медь 533 т. Выручка ₽13,4 млрд (+66% г/г). ✅ $MTSS $WUSH Кикшеринг (МТС Юрент, Whoosh, Яндекс Go): 26 640 штрафов (+4 раза г/г), 190 тыс. блокировок. Блокировки: ~33% – несовершеннолетние. Нарушения: неправильная парковка (70%), проезд по пешеходному переходу (15%), езда вдвоем (10%). #удобрения #сельскоехозяйство #золото #кикшеринг #газ #it #кибербезопасность #импортозамещение #рынок #акции