#it — посты и обсуждения

771762440 · Кемеровская область - Кузбасс · Майнинг, энергетика

Проект представляет собой создание майнинговой фермы на собственной генерацией электроэнергии на базе угольного топлива в Кузбассе. Оптимальный стартовый масштаб — 5 МВт, что позволяет протестировать модель с управляемым уровнем риска. 1. Базовая структура включает: - Энергоцентр мощностью 5 МВт; - Необходимая инфраструктура для осуществления деятельности и дальнейшего масштабирования; - Современное и новое майнинговое оборудование; -…

- Энергетический арбитраж: разница между себестоимостью и сетевой ценой создает устойчивый доход (себестоимость эл. энергии в районе 1,5-2руб./кВт);rn - Защита от роста тарифов: при ежегодном повышении сетевых тарифов на 10% и более, преимущество собственной генерации усиливается;rn - Масштабируемость: возможность поэтапного расширения после подтверждения эффективности первой очереди.rnПроект предлагает инвесторам привлекательную комбинацию низкой себестоимости электроэнергии, высокой рентабельности и возможности масштабирования бизнеса при стабильном денежном потоке. rnК тому жи низкая себестоимость электрической энергии позволяет на уже подготовленной площадке размещать дополнительные виды производств требующие значительные затраты тепла и эл. энергии.

https://бизнесангелы.рф/majning-na-lokalnoj-generacii/

Контакт: Кузнецов Лев Владимирович

#Бизнес #локальнаягенерация #энергетика #майнинг #it-технологии #уголь #Кемеровскаяобласть-Кузбасс #добыча

#VKCO #ВК #Отчетность #МСФО #Обзор #Инвестиции #Акции #Аналитика #IT

​📈 VK $VKCO — Выход на чистую прибыль, рекордная EBITDA и тающий долг. Разбираем мощный отчет за 1 полугодие 2026 года

​

VK продолжает радовать инвесторов и уверенно закрепляется на траектории эффективности. Свежий отчет за второй квартал и первое полугодие 2026 года доказывает: фундаментальная трансформация бизнеса завершена, и теперь мы видим этап ускорения финансовых результатов. Главный позитив — появление долгожданной чистой прибыли и радикальное снижение долговой нагрузки. Давайте пройдемся по ключевым цифрам.

​

💰 Финансовая картина выглядит максимально уверенно. Во втором квартале темпы роста ускорились: выручка прибавила 17% год к году (до 43,5 млрд руб.), а EBITDA взлетела на 41% до 7,6 млрд руб. Но самый важный психологический и финансовый рубеж — компания зафиксировала чистую прибыль в размере 328 млн руб. Если смотреть на итоги всего полугодия, то рентабельность по EBITDA достигла 17% (прибавив солидные 3 п.п.), а все операционные сегменты без исключения сработали в плюс. Более того, чистый операционный денежный поток стал положительным и составил внушительные 15,4 млрд руб. (против убытка годом ранее).

​

📉 Долговая нагрузка, которая раньше была главным риском для инвесторов, стремительно тает. Чистый долг всего за полгода снизился на 27% до 60,2 млрд руб., а объем свободных денежных средств на балансе подскочил на 51% (почти до 50 млрд руб.). Как итог, ключевой показатель долговой нагрузки Чистый долг/EBITDA упал до очень комфортных 2,3х (по сравнению с 3,6х в конце 2025 года). Во многом этому способствовала грамотная сделка по продаже 25% доли в банке "Точка" за 21,2 млрд руб. Финансовое здоровье компании восстановлено, и менеджмент твердо подтверждает годовой прогноз: EBITDA в 2026 году превысит 24 млрд руб., несмотря на санкционное давление ЕС.

​

🚀 За счет чего идет такой бурный рост? Традиционно базу обеспечивает онлайн-реклама, доходы от которой выросли на 14% (а от in-stream видеорекламы на целых 44%). Но сегодня VK — это глубоко диверсифицированный ИТ-холдинг, где B2B-направления и образование становятся полноправными драйверами:

🔹 Сегмент "VK Tech" (технологии для бизнеса) нарастил выручку на 35% (до 9 млрд руб.). Сервисы продуктивности "VK WorkSpace" выросли почти вдвое (+95%), а доля стабильных, рекуррентных платежей от облачных клиентов продолжает расти.

🔹 Образовательные сервисы ("Учи.ру", "Тетрика") увеличили выручку на 26%, при этом их EBITDA подскочила на феноменальные 75%.

​

📱 В битве за внимание аудитории VK остается абсолютным лидером Рунета. Показатель time spent бьет рекорды — 7,8 млрд минут в день (+57% г/г). Главная ставка сейчас делается на видеоконтент и коммуникации. "VK Видео" объективно доминирует на рынке: время просмотра выросло в 1,6 раза, а само приложение установили уже 145 млн раз. Параллельно национальный мессенджер "MAX" продолжает мощную экспансию: ежемесячная аудитория перевалила за 108 млн человек, а количество каналов достигло 11,5 млн. Сервис активно обрастает экосистемными фичами, внедряя цифровой ID и интеграции для бизнеса.

​

📌 Резюме

Отчет за первое полугодие 2026 года — это картина сильного, устойчивого бизнеса. VK генерирует чистую прибыль, показывает крутую маржинальность, стремительно гасит долг и грамотно монетизирует новые высокомаржинальные направления. Экосистема продолжает забирать аудиторию и бюджеты рекламодателей, а уверенность менеджмента в достижении годовых целей говорит о том, что долгосрочный потенциал акций компании может стать фундаментом для роста!

​

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#FabricaONE #Облигации #Инвестиции #IT

🎯 fabricaONE.AI выходит на рынок облигаций: разбираем дебютный выпуск первого ИИ-эмитента

Компания продолжает движение к публичному рынку. fabricaONE.AI анонсировала дебютный выпуск биржевых облигаций объемом до 3 млрд рублей. Это первый публичный инструмент компании на фондовом рынке. Посмотрим на основные параметры выпуска, финансовые результаты и то, что важно для инвесторов.

💰 Что известно о выпуске

• Сроки и организаторы: Сбор книги заявок стартует в первой половине августа. Организаторы размещения — Газпромбанк, Альфа-Банк и БКС КИБ.

• Доходность и транши: Выпуск будет состоять из двух частей:

◦ Фиксированный купон: ориентир доходности не выше значения КБД + 475 б.п.

◦ Плавающий купон (флоатер): привязан к ключевой ставке Банка России, ориентир не выше КС ЦБ + 375 б.п. На фоне высоких ставок такие флоатеры остаются востребованными, поскольку помогают снизить процентный риск.

• Условия обращения: Купон будет выплачиваться ежемесячно, срок обращения облигаций составляет два года (720 дней).

• Масштаб: Это первый выпуск в рамках программы биржевых облигаций общим объемом до 15 млрд рублей.

• Рейтинги надежности: Кредитные рейтинги получены сразу от двух агентств — ruA- от «Эксперт РА» и A-(RU) от АКРА. По обоим рейтингам прогноз «стабильный».

💼 На что пойдут привлеченные средства

Основная цель размещения — рефинансирование действующего долга. Ранее компания привлекала кредиты для покупки активов и расширения бизнеса. Теперь часть этих обязательств планируется заменить облигационным финансированием.

Финансовые показатели выглядят уверенно:

• По итогам 2025 года: Выручка в обновленном периметре составила 25,5 млрд рублей, скорректированная EBITDA — 4,8 млрд рублей при рентабельности 18,8%. Соотношение чистого долга к EBITDA составило всего 0,28x (очень низкая долговая нагрузка).

• В I квартале 2026 года: Выручка выросла на 16,1% год к году и достигла 5,9 млрд рублей. Валовая прибыль увеличилась в 2,5 раза и составила 965 млн рублей. Валовая маржа выросла до 16,3%.

Ключевые драйверы для инвесторов:

▪ Предсказуемый денежный поток: Доля рекуррентной выручки превышает 40% (43% по итогам 2025 года и 41% в I квартале 2026 года).

▪ Рост ИИ-направления: Сейчас искусственный интеллект приносит около 15% выручки. К 2028 году компания рассчитывает увеличить этот показатель до 40%.

▪ Перспективы: Размещение облигаций станет одним из этапов подготовки к возможному IPO. Руководство сохраняет планы по выходу на рынок акций, когда условия станут более благоприятными.

📌 Итог

Дебютный выпуск fabricaONE.AI интересен по ряду причин. Это первый облигационный заем компании, работающей в сфере ИИ. При этом бизнес уже демонстрирует устойчивые финансовые результаты, комфортно низкую долговую нагрузку и обладает кредитными рейтингами инвестиционного уровня.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Тикер: $BAZA
Текущая цена: 112.64
Капитализация: 18.6 млрд
Сектор: #it
Сайт: https://basis.ru/investors

Мультипликаторы (LTM):

P/E - 8.26
P/NIC - 8.6
P/BV - 3.06
P/S - 2.7
ROE - 27.5%
ND/OIBDA - отриц. ND
EV/OIBDA - 4.76
Акт/Обяз - 5.19

Что нравится:

✔️выручка выросла на 25.7% г/г (1.1 → 1.5 млрд);
✔️отрицательный FCF уменьшился на 45.2% г/г (-330 → -181 млн);
✔️чистая прибыль увеличилась на 6.2% г/г (318 → 338 млн);
✔️отличное соотношение активов и обязательств.

Что не нравится:

✔️чиcтая денежная позиция уменьшилась на 29.7% г/г (0.5 → 0.4 млрд);
✔️нетто фин доход снизился на 56% к/к (39.3 → 17.3 млн);
✔️деб. задолженность выросла на 13.2% к/к (3.8 → 4.3)

Дивиденды:

Дивидендная политика подразумевает различные доли выплат от NIC с периодичностью не реже одного раза в год. При ND/OIBDAC:
- <= 1 - не менее 50% от NIC;
- > 1 и <= 2 - не менее 25% от NIC;
- > 2 и <= 3 - на усмотрение Совета директоров;
- > 3 - выплаты не рекомендованы.

Прогноз на 2026 год от сайта Доход отсутствует.

Мой итог:

По итогам 2 квартала компания не предоставила никаких операционных показателей.

По выручке продолжается хороший рост, но снова зафиксировано замедление темпов. За 2025 прирост был 36.9% г/г, за 1 квартал - 35.8%, за 2 квартал - 25.7%. Разбивка за квартал по сегментам (г/г в млн):
- лицензии и подписки +21.5% (1046 → 1271);
- техническая поддержка +64.2% (106 → 175);
- прочее +275% (1.4 → 5).

За полугодие выручка выросла на 29.8% г/г (1.9 → 2.5 млрд). Структура выручки немного изменилась (лицензии 89.1 → 86.3%, тех. поддержку 10.4 → 13.1%).

Прибыль увеличилась, но прирост слабее прошлого квартала. Операционная рентабельность в сравнении с прошлым годом ухудшилась с 24 до 22.3% (из-за затрат на программу мотивации и расход по ОКУ). Сильно просел нетто фин доход (50.1 → 17.3 млн). NIC увеличился на 10% (323.2 → 355.4 млн). За полугодие прибыль выросла на 7.4% г/г (437.3 → 469.5 млн). Можно отметить, что у компании небольшая доля капитализированных расходов и по этой причине мультипликаторы P/E и P/NIC очень близки друг к другу.

FCF снова отрицательный, хотя и минус меньше, чем был во 2 кв 2025. Причины в более высоком росте OCF в абсолютных значениях (-13.7 → 289.2 млн) в сравнении с кап. затратами (+48.7% г/г, 316 → 469.8 млн). За полгода положительный FCF перешел в отрицательную зону (310.2 → -1151 млн). Хотя здесь причина в том, что в 2025 году значимая часть платежей, которые ранее приходились на первый квартал следующего года, была получена раньше. То есть, средства "переехали" из 1 кв 2026 в 4 кв 2025, что также, скорее всего, скажется на FCF по итогам всего года.
Чистая денежная позиция остается, но понемногу "проедается". В конце 2026 или начале 2027 она должна пополнится на фоне основного объема продаж компании.

Базис снова подтвердил свой прогноз на 2026 по увеличению выручки на 30-40% и сохранению рентабельности по OIBDA на уровне 60%. По примерным расчетам компания за год заработает в районе 2.5 млрд (NIC - 2.3 млрд), что дает P/E 2026 = 7.59, P/NIC = 7.99. При выплате 50% от NIC (а менеджмент подтвердил такие планы при соотношении ND/OIBDAC < 1) дивиденд может быть в районе 7.42 руб (ДД 6.6% от текущей цены).

С момента прошлого обзора акции неплохо выросли и сейчас оценка уже заметно ближе к справедливой. По квартальным отчетам серьезных выводов делать не стоит, так как основные продажи проходят в 4 квартале. И основные тезисы все те же, что и были по прошлом отчету. Пока заметно, что снижаются темпы роста выручки, и по прикидкам в свой прогноз компания попадет ближе к нижней границе. Возможно, помогут анонсированные M&A, но никакой конкретики по ним нет, только намеки и о покупки другой другой компании для расширения продуктовой линейки.

В целом, сектор уже приучил смотреть с опаской на заявленные планы. У Базиса нет дорогой оценки, но и премия за риск тоже отсутствует, поэтому текущий момент выглядит не самым лучшим для добавления/докупки компании в свои портфели.

Акций Базиса нет в портфеле. Прогнозная справедливая стоимость - 129 руб.

*Не является инвестиционной рекомендацией

Присоединяйтесь также к моему Телеграм каналу

#отчет #аналитика #инвестиции #базис

🧐 Чуть ли не каждую неделю появляются новости о том, что какой-то сервис "лег", а порой сразу несколько сервисов или появилась очередная схема мошенничества. К сожалению, в такой реальности мы живем и вряд ли в ближайшем будущем что-то кардинально изменится. И независимо от того, будет ли следующий бум в e-commerce, ИИ или биотехнологиях, без надежной кибербезопасности они не смогут полноценно развиваться. Об этом сегодня и поговорим.

☝️ Отмечу один занимательный факт. Как и в случае со здоровьем, хорошую защиту обычно никто не замечает, а принимают как данность. Пока все работает, многие даже не задумываются о том, что что-то может случиться. Но стоит компании потерять клиентские данные, остановить производство или попасть под масштабную атаку, выясняется, что расходы на информационную безопасность были не затратами, а по сути страховкой бизнеса. И сейчас в этом сегменте продолжает формироваться новый тренд.

📈 По прогнозам, российский рынок кибербезопасности к 2031 году может превысить 1 трлн рублей, увеличившись почти в три раза относительно 2025 года. Драйверов можно выделить несколько: цифровизация бизнеса, импортозамещение зарубежного ПО, рост числа кибератак и ужесточение требований регуляторов к защите информации.

​ Современная кибербезопасность это уже не про антивирусы, как 20 лет назад, а про комплексные решения, которые включают мониторинг инфраструктуры, защиту почты, борьбу с мошенничеством, контроль внешнего цифрового периметра, поиск уязвимостей и т.д. Чем больше продуктов компания способна объединить в рамках экосистемы, тем выше вероятность, что клиент останется с ней надолго.

✔️ Полноценных экосистемных компаний в секторе кибербезопасности не так много. Одной из них является F6. Вышел, кстати, интересный ролик с генеральный директором F6 Валерием Баулиным, он и побудил меня написать данный пост. В видео Валерий детально подсветил все проблемы, особенно связанные с мошенничеством, рекомендую посмотреть:

📌 ​https://vkvideo.ru/video-227184791_456239835

✔️ Пару слов про бизнес. F6 появилась в нынешнем виде относительно недавно, технологическая база создавалась более пятнадцати лет. За это время вокруг одного направления постепенно выросла целая линейка сервисов: от Threat Intelligence (сбор информации о хакерских группировках) и Fraud Protection (защита клиентов от цифрового мошенничества) до Attack Surface Management (оценка безопасности внешней цифровой инфраструктуры), Cyber Identity Index (независимая оценка киберзащиты компании), собственного SOC (центр мониторинга и реагирования) и платформенных решений по подписке.

☝️ Как видим, здесь хороший ассортимент различных продуктов. И это связано с тем, что угрозы могут идти, как извне, так и изнутри, человеческий фактор никто не отменял. Компания старается подходить комплексно к вопросам кибербезопасности, что вызывает доверие у ее клиентов.

🏦 Кстати, говоря про клиентов, можно отметить некоторых из публичных: ВТБ, Альфа-Банк, KION, 585 GOLD, Грузовичкоф, Major Logistics и другие крупные заказчики. Именно такие заказчики являются источником долгосрочной рекуррентной (повторяющейся) выручки, что особенно важно для IT-бизнеса.

💰 Конечно, инвестору недостаточно одной лишь красивой истории и ожиданий менеджмента. Вопрос в том, насколько реально способен рынок расти такими темпами, чтобы оправдать ожидания?

✔️ На мой взгляд, все-таки кибербезопасность это не тот продукт, от которого бизнес сейчас может отказаться. Потребность в нем определяется не настроением потребителей, а объективной необходимостью. Чем больше процессов оцифровывается, тем дороже становится любой успешный взлом. А значит, расходы на защиту будут расти практически при любом сценарии развития экономики и геополитики. Поэтому сектор выглядит надежнее многих традиционных IT-направлений.

📌 Резюмируя, рынок кибербеза сегодня формируется не только ростом экономики, но и ростом самих угроз. Для инвесторов это означает, что компании, сумевшие создать полноценную экосистему продуктов и закрепиться среди крупных корпоративных клиентов, могут получить серьезный потенциал развития в ближайшие годы. Ведь этот бизнес решает проблему, без которой современная экономика уже просто не может существовать.

#кибербезопасность #IT #F6

❤️ Если материал оказался полезным — поддержите пост лайком.

⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

​@Investokrat