#золотодобыча — посты и обсуждения

#драгметаллы #золото #серебро #платина #инвестиции2026 #портфель #брокер #Африка #золотодобыча #диверсификация #Базар

Что случилось

«Полюс» 17 июля начнет сбор заявок на биржевые облигации серии ПБО-12 объемом не менее 25 млрд рублей . Техразмещение — 22 июля. Выпуск с плавающим купоном (флоатер), привязанным к ключевой ставке ЦБ. Спред — не выше 140 базисных пунктов . Срок обращения — 7 лет, оферта через 4 года. Номинал — 1 000 рублей, купоны ежемесячные .

Кто организаторы

Альфа-банк, Газпромбанк, GI Solutions, банк ДОМ.РФ, Совкомбанк. Агент — Газпромбанк .

Для кого подходит

Выпуск подходит для пенсионных и страховых резервов. Доступен для неквалифицированных инвесторов после прохождения теста .

Почему это важно

«Полюс» — крупнейшая российская золотодобывающая компания, входит в топ-5 мировых лидеров по производству золота и в топ-3 по запасам . Рейтинги надежности — на максимальном уровне:

АКРА — AAA(RU)

«Эксперт РА» — ruAAA

НКР — AAA.ru

Это один из самых надежных эмитентов на российском долговом рынке.

Ситуация в компании

За 2025 год «Полюс» показал сильные результаты:

Выручка выросла до 750 млрд рублей

Чистая прибыль — 170 млрд рублей

Производство золота — около 3 млн унций

Компания активно развивается: ключевые активы расположены в Красноярском крае, Иркутской и Магаданской областях, а также в Якутии .

«Полюс» предлагает флоатер с привязкой к ключевой ставке, спредом до 140 б.п. и максимальным рейтингом надежности. Но на фоне недавней новости о возможной приостановке дивидендов до 2030 года — стоит ли входить в облигации такого эмитента, который пока не готов платить акционерам?

#Полюс #PLZL #облигации #флоатер #долговойрынок #инвестиции #Мосбиржа #золотодобыча #рейтингААА #июль2026

Что случилось

8 июля акции «Полюса» обвалились почти на 18% — до 1499,4 рублей за штуку. Причина — компания объявила, что менеджмент намерен рекомендовать совету директоров приостановить дивидендные выплаты вплоть до 2030 года.

Почему «Полюс» отказывается от дивидендов

В компании объясняют решение несколькими факторами:

Фокус на инвестпроектах — компания планирует направить все ресурсы на масштабные проекты роста

Высокая стоимость долгового финансирования — обслуживание кредитов становится слишком дорогим

Рост производственных издержек — в том числе из-за увеличения налоговой нагрузки

Снижение цен на золото — на фоне неопределённости в денежно-кредитной политике мировых центробанков

Риски пересмотра графиков инвестпроектов — требуется дополнительный финансовый резерв

Цифры

Падение акций: до -18% (1499,4 руб.)

Дивиденды за I квартал 2026: 29,05 руб. на акцию

Дивиденды за 2025 год: 56,8 руб. на акцию

Цена золота: $4 129 за тройскую унцию (-0,68%)

Учётная цена ЦБ на золото: 10 134,97 руб./грамм

Основной акционер: «Вандл холдингс лимитед» (46,35%)

Что важно знать

Решение о приостановке дивидендов пока только рекомендация менеджмента совету директоров. Однако рынок уже отреагировал: акции рухнули, и инвесторы пересматривают свои ожидания.

«Полюс» — второй в мире по запасам золота и входит в топ-5 по производству. Ключевые активы расположены в Красноярском крае, Иркутской и Магаданской областях, а также в Якутии.

Ранее компания сохраняла дивидендную политику даже в условиях изменения рынка — за 2025 год выплатила 56,8 руб. на акцию, а за I квартал 2026 года акционеры уже одобрили 29,05 руб. на бумагу. Однако теперь менеджмент делает ставку на развитие, а не на распределение прибыли.

Вопрос в финал

«Полюс» всегда считался стабильным дивидендным эмитентом — и вдруг пауза на 4 года. Готовы ли вы ждать до 2030 года, чтобы снова увидеть дивиденды от золотодобытчика? Или лучше переложиться в бумаги, где деньги платят сегодня?

#Полюс #PLZL #золото #дивиденды #инвестиции #акции #Мосбиржа #золотодобыча

Что случилось

ПАО «Южуралзолото группа компаний» (ЮГК) официально переименуют в Группу компаний «БТС-Золото». Новым главой группы назначен Олег Ширяев. Об этом сообщили в АО «БТС-Мост Холдинг» Руслана Байсарова, которое в середине июня приобрело 67,2% акций ЮГК на торгах за 93,16 млрд рублей.

Как менялся собственник

ЮГК перешла государству по иску Генпрокуратуры в июле 2025 года — у основного акционера Константина Струкова конфисковали долю . Государство несколько раз пыталось продать пакет на аукционах, но торги срывались из-за отсутствия покупателей.

В июне 2026 года «БТС-Мост Холдинг» Руслана Байсарова выкупил 67,2% акций ЮГК и доли связанных структур за 93,16 млрд рублей . Компания занимается строительством и девелопментом, но теперь расширяет портфель за счёт золотодобывающего актива.

Почему важно

ЮГК — один из крупнейших золотодобытчиков в России по объёму производства и запасов. Смена собственника и ребрендинг означают новую стратегию развития. При этом дивидендной политики у компании фактически нет: в 2025 году акционеры утвердили невыплату дивидендов. С момента IPO в ноябре 2023 года компания ни разу не выплачивала дивиденды.

Что дальше

Новый собственник пока не раскрыл планы по операционной деятельности, дивидендной политике или возможному делистингу акций с Мосбиржи. Тикер на бирже, скорее всего, останется прежним, но официальное переименование ещё предстоит.

Мнение

Смена названия — формальный итог перехода контроля к частному инвестору. Государство наконец продало проблемный актив, который не могло реализовать почти год. Для акционеров главный вопрос — изменится ли отношение нового владельца к дивидендам. Пока ответа нет.

#ЮГК #БТСЗолото #золотодобыча #акции #сменасобственника #инвестиции #Мосбиржа

Что случилось

Акционеры золотодобывающей компании «Южуралзолото Группа Компаний» (ЮГК) на годовом собрании 30 июня одобрили решение не выплачивать дивиденды по итогам 2025 года . В официальном сообщении компании указано, что чистая прибыль не распределяется «в связи с ее отсутствием» .

При этом по отчёту МСФО за 2025 год ЮГК получила 16 млрд рублей чистой прибыли — на 81,2% больше, чем годом ранее . Однако по российским стандартам бухгалтерского учёта (РСБУ) у компании зафиксирован чистый убыток в 6,3 млрд рублей.

Почему не выплатили

Несмотря на рост прибыли по МСФО, компания сослалась на «отсутствие чистой прибыли» . Это связано с тем, что дивидендная политика ЮГК привязана к показателям по РСБУ, а не по МСФО. Формально по РСБУ у компании убыток, поэтому юридически прибыли для распределения нет.

Кроме того, долговая нагрузка компании остаётся высокой: чистый долг за отчётный период вырос на 10% — до 83,8 млрд рублей . Коэффициент долговой нагрузки (чистый долг/EBITDA) снизился до 1,97, но компания, вероятно, предпочла направить средства на обслуживание долга, а не на дивиденды .

Контекст

ЮГК — один из крупнейших золотодобытчиков в России. С июля 2025 года контрольный пакет акций компании (67,25%) находится в собственности государства после конфискации у основного акционера Константина Струкова по иску Генпрокуратуры . Государство уже несколько раз пыталось продать этот пакет на аукционах, но все попытки провалились из-за отсутствия покупателей .

С момента IPO в ноябре 2023 года компания ни разу не выплачивала дивиденды .

Мнение

Решение акционеров не выплачивать дивиденды — формальность, но она разочаровывает инвесторов. Компания показала рекордный рост прибыли по МСФО, но из-за убытка по РСБУ формально не может ничего распределить. Добавьте сюда высокий долг и неопределённость с собственностью — государство всё ещё не может продать пакет акций. В таких условиях ЮГК остаётся непривлекательной для дивидендных инвесторов, и в ближайшее время ждать выплат не стоит.

$UGLD

#ЮГК #UGLD #дивиденды #золотодобыча #акции #инвестиции #Мосбиржа #финансы