#флоатер — посты и обсуждения

🌾 ФосАгро БО-02-07: новый флоатер от крупнейшего производителя удобрений

ПАО «ФосАгро» открывает сбор заявок на облигации серии БО-02-07.

▪️ Объём: не менее 20 млрд руб.

▪️ Тип купона: плавающий (ключевая ставка ЦБ + спред до 1,4%)

▪️ Ориентир доходности: 16,54%

▪️ Купонный период: 30 дней (ежемесячные выплаты)

▪️ Срок обращения: 2 года 2 месяца (780 дней)

▪️ Сбор заявок: до 02.09.2026, 14:45 мск

▪️ Дата размещения: 07.09.2026

▪️ Кредитный рейтинг: ААА(RU) от АКРА, прогноз «стабильный»

✅ Плюсы:

▪️ Наивысший кредитный рейтинг — минимальный кредитный риск

▪️ Плавающий купон защищает от процентного риска в условиях цикла ставки ЦБ

▪️ Ежемесячная выплата купона

▪️ Спред (до 1,4%) на уровне сопоставимых флоатеров ААА-эмитентов

▪️ Комфортный срок обращения — чуть больше двух лет

⚠️ Минусы:

▪️ Финальный спред и доходность станут известны только по итогам сбора заявок и могут быть ниже ориентира

▪️ При дальнейшем снижении ключевой ставки купонный доход будет постепенно уменьшаться

▪️ Ликвидность на вторичном рынке у новых выпусков обычно ниже, пока не сформируется объём торгов

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#облигации #ФосАгро #флоатер #первичка

⚡️Т Плюс, 002Р-03 (флоатер)

▪️Эмитент: ПАО «Т Плюс»

▪️Объём: 10 млрд ₽

▪️Купон: до КС + 150 б.п. (ежемесячный)

▪️Выплаты: 12 раз в год

▪️Срок обращения: 3 года

▪️Амортизация: нет

▪️Оферта: нет

▪️Рейтинг: АА-|ru| от НРА, прогноз «Стабильный»

⏳Сбор заявок — 2 сентября, размещение — 7 сентября 2026 г.

🔌ПАО «Т Плюс» — один из крупнейших частных энергохолдингов страны, в который были объединены электрогенерирующие активы группы «Ренова» Виктора Вексельберга. Компания работает в 16 субъектах РФ — на Северо-Западе, в Центре, Поволжье и на Урале, специализируясь на производстве и сбыте электрической и тепловой энергии.

✅ Высокий кредитный рейтинг и статус одного из системообразующих игроков энергетики

✅ Плавающий купон защищает от риска снижения цены при дальнейшем росте ключевой ставки

✅ Ежемесячные выплаты

⚠️ Зависимость от тарифного регулирования государством

⚠️ Невысокая рентабельность, типичная для энергетических активов

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#облигации #ТПлюс #флоатер #первичка

🔵 ПЕРВИЧКА: Газпром капитал БО-003Р-29

ООО «Газпром капитал» — SPV-эмитент группы «Газпром», поручитель по облигациям — ПАО «Газпром» — выходит с новым флоатером.

▪️ Эмитент: ООО «Газпром капитал» (поручитель — ПАО «Газпром»)

▪️ Кредитный рейтинг: ААА(RU) АКРА, прогноз «Стабильный» (паритет с рейтингом ПАО «Газпром»)

▪️ Серия: БО-003Р-29

▪️ Объём размещения: от 20 млрд руб.

▪️ Тип купона: переменный (флоатер), ежемесячная выплата, привязка к ключевой ставке Банка России

▪️ Ориентир спреда к ключевой ставке: не выше 160 б.п.

▪️ Срок обращения: 3,5 года

▪️ Сбор заявок: 25 августа

▪️ Техническое размещение: 28 августа

▪️ Организаторы: Газпромбанк, Sber CIB

✅ Плюсы

▪️ Максимальный кредитный рейтинг ААА(RU), фактически квазисуверенный риск

▪️ Плавающий купон снижает чувствительность к дальнейшим движениям ключевой ставки

▪️ Ежемесячная выплата купона удобна для денежного потока инвестора

⚠️ Минусы

▪️ Спред 160 б.п. — типичный уровень для первого эшелона, апсайда по доходности к депозитам почти нет

▪️ Длинный по меркам флоатеров срок (3,5 года) увеличивает чувствительность к изменению кредитного качества эмитента на горизонте удержания

▪️ При снижении ключевой ставки денежный поток по купону будет сокращаться

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#облигации #первичка #Газпром #флоатер #ВДО #инвестиции

🔌 Россети 001Р-20R: новый зелёный флоатер от энергомонополии

ПАО «Россети» (ФСК-Россети) выходит с очередным выпуском облигаций — на этот раз зелёных, с плавающим купоном.

📋 Параметры выпуска

• Объём: от 20 млрд ₽

• Срок обращения: 7 лет

• Тип купона: плавающий, привязан к ключевой ставке ЦБ

• Ориентир спреда к КС: не более 160 б.п.

• Периодичность выплат: ежемесячно

• Статус: зелёные облигации

📅 Ключевые даты

• Сбор заявок — 24 августа 2026

• Техническое размещение — 26 августа 2026

🔄 Амортизация номинала

• 36-й купон — 10% от номинала

• 48-й купон — 15%

• 60-й купон — 20%

• 72-й купон — 25%

• 84-й купон — 30%

✅ Плюсы

• Наивысший кредитный рейтинг ААА(RU) от АКРА

• Квазигосударственный монополист сетевого комплекса РФ

• Ежемесячные купонные выплаты

• Флоатер защищает от роста ставки ЦБ

• Статус «зелёных» облигаций

➖ Минусы

• Длинный срок обращения — 7 лет

• Амортизация с 3-го года постепенно снижает тело долга

• Скромный спред к КС для флоатера

• При снижении ставки купон тоже снижается

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#облигации #первичка #флоатер #Россети #зеленыеоблигации

⚙️ Гидромашсервис-002Р-02: новый флоатер от промышленного холдинга

Сегодня, 20 августа, АО «Гидромашсервис» открывает книгу заявок на новый выпуск биржевых облигаций серии 002Р-02.

📌 Параметры выпуска:

▫️ Купон: плавающий, до КС ЦБ + 400 б.п.

▫️ Периодичность выплат: ежемесячно

▫️ Срок обращения: 3 года

▫️ Амортизация: нет

▫️ Оферта: нет

▫️ Номинал: 1 000 ₽

▫️ Минимальная заявка: 10 000 ₽

▫️ Кредитный рейтинг: ruA (Эксперт РА)

▫️ Обеспечение: публичные безотзывные оферты от АО «ГМС Ливгидромаш», АО «ГМС Нефтемаш» и АО «Казанькомпрессормаш»

🏭 Об эмитенте:

«Гидромашсервис» (Группа ГМС) — производитель насосного, компрессорного и блочно-модульного оборудования для нефтегазовой отрасли, энергетики, водного хозяйства и металлургии.

✅ Плюсы:

— Высокая маржа спреда к КС на фоне текущего цикла ставок

— Ежемесячные выплаты

— Тройное поручительство от ключевых производственных «дочек» группы

⚠️ Риски:

— Рост долговой нагрузки: чистый долг вырос кратно за последний год

— Отрицательный операционный денежный поток по последней отчётности

— Флоатер — купон зависит от траектории ключевой ставки ЦБ

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#облигации #флоатер #первичка #гидромашсервис