#июль2026 — посты и обсуждения

Что случилось

Июль 2026 года стал рекордным по дивидендным выплатам. За месяц российские компании направили акционерам триллионы рублей. Сбер закрыл реестр 20 июля, выплатив 37,64 рубля на акцию (850 млрд рублей). ВТБ — 23 июля, 22,4 млрд рублей или 0,0038 рубля на акцию. X5 — 22 июля, 550 рублей на акцию. МТС — 24 июля, 35,98 рубля на акцию. Роснефть — 21 июля, 42,22 рубля на акцию. Татнефть — 22 июля, 49,56 рубля на акцию. Полюс — 15 июля, 29,05 рубля на акцию. Московская биржа — 23 июля, 21,68 рубля на акцию. Ростелеком — 24 июля, 6,75 рубля на акцию.

Что делать с денежными средствами после отсечки

Дивидендный гэп. После закрытия реестра акции обычно падают на размер дивиденда. Это нормальная практика — рынок корректирует цену, так как компания больше не должна выплачивать эти деньги.

Реинвестировать или нет?

Если вы верите в долгосрочный рост компании — можно докупить акции на дивиденды, пока цена упала. Если нет — лучше забрать деньги и направить в другие инструменты: вклады, облигации или флоатеры, которые сейчас дают стабильную доходность выше депозитов.

Сравнение доходностей

Сбер ($SBER) — 37,64 руб. на акцию, дивидендная доходность ~12%

ВТБ ($VTBR) — 0,0038 руб. на акцию, дивидендная доходность ~13,5%

X5 ($X5) — 550 руб. на акцию, дивидендная доходность ~9%

МТС ($MTSS) — 35,98 руб. на акцию, дивидендная доходность ~16%

Роснефть ($ROSN) — 42,22 руб. на акцию, дивидендная доходность ~12%

Татнефть ($TATN) — 49,56 руб. на акцию, дивидендная доходность ~10%

Полюс ($PLZL) — 29,05 руб. на акцию, дивидендная доходность ~2,5%

Мосбиржа ($MOEX) — 21,68 руб. на акцию, дивидендная доходность ~7%

Ростелеком ($RTKM) — 6,75 руб. на акцию, дивидендная доходность ~7%

Дивиденды выплачены, гэпы закрываются. Что выгоднее — реинвестировать в подешевевшие акции, пока рынок падает, или переложиться в защитные инструменты с гарантированным доходом?

$SBER $VTBR $X5 $ROSN $TATN $PLZL $RTKM

#дивиденды #Сбер #ВТБ #X5 #МТС #Роснефть #Татнефть #Полюс #Мосбиржа #Ростелеком #реинвест #дивидендныйгэп #июль2026 #инвестиции

Что случилось

В июле 2026 года на российском рынке сложилась парадоксальная ситуация. Центробанк на заседании 19 июня снизил ключевую ставку до 14,25%, но банки не последовали за ним — напротив, средняя максимальная ставка по вкладам в первой декаде июля выросла до 12,79%. Это первое повышение за семь месяцев. При этом индекс Мосбиржи продолжает падать, рискуя закрепиться ниже 2000 пунктов. Разбираемся, где сейчас выгоднее держать деньги.

Почему банки поднимают ставки

Борьба за ликвидность. В мае россияне массово забирали деньги со вкладов — отток составил рекордные 550 млрд рублей. Банкам нужно восполнять ресурсную базу, чтобы продолжать кредитование.

Ожидание паузы от ЦБ. Банки закладывают в свои ставки прогноз, что регулятор возьмёт паузу в снижении. Инфляция разогналась до 6,02%, бензин дорожает на 20% в год, и ЦБ не может «закрыть глаза» на топливный кризис. Следующее заседание — 24 июля, и большинство экспертов ждут сохранения ставки на уровне 14,25%.

Конкуренция за клиента. Банкам нужно удержать действующих вкладчиков и привлечь новых, пока ставки ещё не начали падать вслед за ключевой.

Что происходит с акциями

Индекс Мосбиржи обновил многолетние минимумы, опустившись ниже 2000 пунктов. Причины:

Рынок пересматривает ожидания по ДКП — вместо быстрого снижения ставок инвесторы готовятся к длительной паузе.

Геополитическая неопределённость, особенно на Ближнем Востоке, давит на настроения.

Июль — пик дивидендного сезона: компании платят, но гэпы отнимают у индекса до 65 пунктов.

Что выгоднее сейчас

Данные ЦБ за июнь 2026 года показывают, что наибольшую доходность дали замещающие облигации (+10,1%) и валютные депозиты (от 7,3% до 9,6%) за счёт ослабления рубля. Рублевые инструменты денежного рынка принесли 1,1–1,2%, а вот акции химической, транспортной отраслей и ИТ потеряли 13–16%.

Для консервативных инвесторов — короткие вклады и флоатеры дают стабильный доход выше депозитов. БКС рекомендует облигации с плавающим купоном с доходностью от 17% годовых.

Для готовых рискнуть — акции сильно перепроданы, и некоторые аналитики видят возможности для входа в «голубые фишки» с высокой дивидендной доходностью (Сбер — >12%, ВТБ — >13%, МТС — ~16%).

Банки поднимают вклады, хотя ЦБ снижает ставку — и это не ошибка, а реакция на реальность. Рынок ждёт паузы, инфляция разгоняется, акции падают. Готовы ли вы ждать разворота рынка — или лучше зафиксировать доходность во вкладах и флоатерах прямо сейчас?

$SBER $VTBR

#вклады #депозиты #акции #Мосбиржа #ключеваяставка #ЦБ #инфляция #флоатеры #инвестиции #дивиденды #июль2026

Что случилось

«Полюс» 17 июля начнет сбор заявок на биржевые облигации серии ПБО-12 объемом не менее 25 млрд рублей . Техразмещение — 22 июля. Выпуск с плавающим купоном (флоатер), привязанным к ключевой ставке ЦБ. Спред — не выше 140 базисных пунктов . Срок обращения — 7 лет, оферта через 4 года. Номинал — 1 000 рублей, купоны ежемесячные .

Кто организаторы

Альфа-банк, Газпромбанк, GI Solutions, банк ДОМ.РФ, Совкомбанк. Агент — Газпромбанк .

Для кого подходит

Выпуск подходит для пенсионных и страховых резервов. Доступен для неквалифицированных инвесторов после прохождения теста .

Почему это важно

«Полюс» — крупнейшая российская золотодобывающая компания, входит в топ-5 мировых лидеров по производству золота и в топ-3 по запасам . Рейтинги надежности — на максимальном уровне:

АКРА — AAA(RU)

«Эксперт РА» — ruAAA

НКР — AAA.ru

Это один из самых надежных эмитентов на российском долговом рынке.

Ситуация в компании

За 2025 год «Полюс» показал сильные результаты:

Выручка выросла до 750 млрд рублей

Чистая прибыль — 170 млрд рублей

Производство золота — около 3 млн унций

Компания активно развивается: ключевые активы расположены в Красноярском крае, Иркутской и Магаданской областях, а также в Якутии .

«Полюс» предлагает флоатер с привязкой к ключевой ставке, спредом до 140 б.п. и максимальным рейтингом надежности. Но на фоне недавней новости о возможной приостановке дивидендов до 2030 года — стоит ли входить в облигации такого эмитента, который пока не готов платить акционерам?

#Полюс #PLZL #облигации #флоатер #долговойрынок #инвестиции #Мосбиржа #золотодобыча #рейтингААА #июль2026

Что случилось

14 июля с 11:00 до 15:00 мск компания «Северсталь» проводит сбор заявок на два выпуска облигаций совокупным объемом не менее 10 млрд рублей. Размещение запланировано на 17 июля . Это первый выход компании на публичный долговой рынок за последние годы — в обращении нет биржевых облигаций Северстали, предыдущие выпуски были досрочно погашены в конце марта .

Оба выпуска имеют наивысшие рейтинги надёжности — AAA(RU) от АКРА и ruAAA от «Эксперт РА» . Они доступны для неквалифицированных инвесторов (по флоатеру нужно пройти тест №8) .

Два выпуска с разной механикой

Выпуск 002Р-01 — флоатер с плавающим купоном

Срок обращения — 2 года

Купон: Ключевая ставка ЦБ + спред до 135 б.п. 

Ежемесячные выплаты (12 раз в год)

Выпуск 002Р-02 — фиксированный купон

Срок обращения — 2–3 года

Купон: привязан к кривой бескупонной доходности Мосбиржи на сроке 2 года + 80–100 б.п. 

Целевая эффективная доходность к погашению (YTM) — около 15,2–15,4% 

Ежемесячные выплаты (12 раз в год)

Оба выпуска — без оферты и без амортизации . Номинал — 1 000 рублей .

Какая ситуация в бизнесе «Северстали»

Первый квартал 2026 года компания провела крайне слабо:

Выручка упала на 19% — до 145,3 млрд рублей 

EBITDA рухнула на 54% — до 17,9 млрд рублей 

Рентабельность по EBITDA опустилась до 12,3% — многолетний минимум 

Чистая прибыль — всего 57 млн рублей против 21,07 млрд годом ранее (падение почти в 370 раз) 

Свободный денежный поток (FCF) — отрицательный, минус 40,4 млрд рублей 

Причина — падение спроса на сталь в России на 15% из-за высокой ключевой ставки, снижение цен реализации и сокращение доли продукции с высокой добавленной стоимостью .

Но есть и сильная сторона — долг. Чистый долг компании составил 61,9 млрд рублей, соотношение чистый долг/EBITDA — всего 0,53х . Это крайне низкий уровень, компания остаётся финансово устойчивой.

Зачем Северстали облигации

Компания привлекает 10 млрд рублей на рефинансирование дорогого банковского долга, который пришлось срочно взять в первом квартале (он вырос с 4 до 26 млрд рублей) . При этом капзатраты в 2026 году снижаются до 147 млрд рублей против 165 млрд в 2025-м , что должно улучшить денежный поток.

Что говорят аналитики

Выпуск 002Р-02 с фиксированным купоном (YTM ~15,2–15,4%) называют «сверхпривлекательной премией к ОФЗ» . Причина: доходность близка к 17–18% по ОФЗ, но при гораздо более низком риске — у Северстали рейтинг AAA .

Надежность подтверждают агентства: АКРА и «Эксперт РА» присвоили компании наивысшие рейтинги со стабильным прогнозом .

Однако аналитики указывают: бизнес компании сейчас находится на дне цикла из-за слабого внутреннего спроса и отсутствия дивидендов (заморожены с конца 2024-го) . Но именно в такие моменты появляются привлекательные возможности для входа в надёжные инструменты с высокой доходностью.

Северсталь предлагает облигации с доходностью ~15,2–15,4% при наивысшем рейтинге надёжности — это выше, чем дают многие депозиты и фонды денежного рынка. Но бизнес компании находится на дне цикла, прибыль упала почти до нуля. Стоит ли входить в такой выпуск, чтобы зафиксировать высокую доходность на 2–3 года в надёжном активе — или лучше дождаться, пока металлургический сектор не начнёт восстанавливаться?

$CHMF

#Северсталь #облигации #CHMF #инвестиции #доходность #ААА #рейтинг #флоатер #фиксированныйкупон #долговойрынок #Мосбиржа #июль2026

Что случилось

С 7 июля по 6 августа Минфин снизил ежедневный объем покупки валюты с 9,9 до 5,4 млрд рублей (всего — 123,2 млрд руб.) . Однако геополитическая ситуация внесла коррективы: 13 июля Иран атаковал два танкера ОАЭ в Ормузском проливе, США восстановили морскую блокаду и наносят ответные удары . Нефть Brent резко пошла вверх, поднявшись выше $85 за баррель — крупнейший рост за шесть лет .

Актуальные цифры

Курс доллара ЦБ — 76,62 руб. 

Курс евро ЦБ — 87,58 руб. 

Курс юаня ЦБ — 11,29 руб. 

Нефть Brent — $84,80 за баррель (+1,8%) 

Нефть Urals — $53,71 за баррель 

Объем покупки валюты Минфином — 5,4 млрд руб./день 

Чистые покупки ЦБ — 4,8 млрд руб./день (с учетом зеркалирования операций ФНБ) 

Прогноз на неделю (ВЕЛЕС Капитал) — 74,95–77,85 руб./$1 

Прогноз на июль — 75–80 руб./$1 

Почему рубль держится

Цены на нефть растут на геополитике. После атак на танкеры в Ормузском проливе Brent подорожала на 9,6% за день . Это увеличит приток валютной выручки в ближайшие недели и поддержит рубль.

Высокая ставка держит капитал. Ключевая ставка 14,25% делает рублевые инструменты привлекательными для сбережений . Инвесторы предпочитают рубли, а не валюту.

Налоговый период помогает. В июле экспортеры платят налоги, продавая валюту на рынке — это временно повышает спрос на рубли.

Операции Минфина — нейтральный фактор. Текущие объемы покупок не выглядят самостоятельным драйвером ослабления рубля . В связке с притоком нефтяной выручки они лишь ограничивают поддержку со стороны экспортных поступлений.

Прогноз экспертов

Аналитики сходятся на диапазоне 74–80 рублей за доллар в ближайшие недели . При ухудшении геополитической риторики возможен сдвиг к верхней границе. Если эскалация не продолжится, рубль может попытаться закрепиться вблизи 75 руб./$1 .

К концу года большинство прогнозов сходятся на ослаблении до 80–85 руб./$1, а в отдельных оценках — до 90–96 .

Минфин снизил покупки, но геополитика разогнала нефть выше $85. Удержится ли рубль в коридоре 76–82 до конца июля — или эскалация на Ближнем Востоке и бюджетный дефицит в итоге понесут доллар выше 80?

#курсрубля #доллар #нефть #Brent #Минфин #ЦБ #прогноз #валюта #экономика #июль2026