#роснефть — посты и обсуждения

#Базарразбор

На 19 октября 2026 года индекс Мосбиржи выдал бодрое утро: окрылённый новостями и нефтью, которая, казалось, вот-вот пробьёт потолок, он допрыгал до уровней июня — выше 2450 пунктов. А потом случился классический рыночный обед: бенчмарк вспомнил, что он на диете, и растерял почти весь рост.

Красивая картина, достойная кисти реалиста: сначала рынок «поймал» тех, кто поверил в вечный рост и на радостях накупил плечей, а во второй половине дня, когда появились сдерживающие факторы, слегка так «подмигнул» им — мол, не расслабляйтесь, мальчики, это вам не депозит под 17%.

Почему Татнефть сдаёт?

Тут всё прозаичнее, чем падение рубля в 2014-м. Во-первых, это классическая дивидендная отсечка. Реестр под промежуточные выплаты закрылся, акция очистилась от 32,88 рубля на бумагу, и котировки закономерно спикировали вниз на величину гэпа.

Во-вторых, и это главное, вышла отчётность за 2025 год, от которой у бухгалтеров в хорошем смысле дёргается глаз, а у инвесторов — тик. Чистая прибыль рухнула почти на 50% , выручка просела на 10–11% . В ответ на это совет директоров решил направить на дивиденды минимально возможные 50% от чистой прибыли по МСФО.

Инвесторы, привыкшие к двузначной доходности, посмотрели на 5–6% годовых , потом на ставку по банковским вкладам (те самые 13–17%), тяжело вздохнули и пошли перекладывать деньги в ОФЗ и депозиты. Зачем ловить волатильность в акциях, если банк платит больше, а нервов тратит меньше?

При этом фундаментально «Татнефть» остаётся одной из самых крепких фишек. У неё отрицательный чистый долг (денег на счетах больше, чем кредитов), мощная переработка на «Танеко» и защита в виде демпферных выплат от государства. Как только рынок переварит этот гэп и увидит новые цифры за 2026 год на фоне дорогой нефти, бумагу быстро вернут к 740–750 рублям.

А остальная нефтянка куда лыжи навострила?

Сектор штормит, и каждый гребёт в свою сторону.

Лукойл: рекомендовал дивиденды за 9 месяцев в 535 рублей на акцию. Рынок отреагировал на это снижением на 1,9% . Казалось бы, абсурд, но это тоже классическая фиксация: кто хотел, купил под отсечку, а кто не успел — расстроился и начал продавать на факте. Плюс общая перегретость сектора.

Газпром нефть: здесь всё по учебнику. Акции падали всю неделю (минус 6% во вторник) именно из-за дивидендной отсечки — реестр закрылся 13 октября. При этом компания отчиталась о трёхкратном росте чистой прибыли за второй квартал. Как только техническая пыль уляжется, бумага пойдёт закрывать этот гэп, тем более таргет по ней рисуют в районе 600 рублей.

Роснефть: держится чуть ровнее. Компания получила рекордные выплаты по топливному демпферу (305,5 млрд рублей только в сентябре), что греет душу, но котировки всё равно смотрят вниз вслед за общей коррекцией рынка.

Сургутнефтегаз: а вот это наш тихий омут. Префы «Сургута» традиционно ходят своим путём, коррелируя не столько с ценой на Urals, сколько с графиком USD/RUB. Пока рубль укрепляется (доллар ниже 83), «кубышка» компании в валютном эквиваленте не растёт, поэтому и бурного роста в бумаге нет — плюс символические 0,37% .

Мораль дня и совет на завтра

Рынок любит сюрпризы, а 19 октября он решил устроить аттракцион невиданной щедрости для шортистов во второй половине дня. Те, кто слишком рано открыл длинные позиции в расчёте на «разгон до 2500» , сегодня вечером смотрят на свои портфели с лёгкой меланхолией.

На завтра эксперты дают ориентир 2400–2500 пунктов. Нас ждёт сценарий «качелей» : попытки роста на геополитическом позитиве (ожидания переговоров, «дизельная сделка» с США) и жёсткий откат при выходе данных по инфляции или снижении цен на нефть. Brent, кстати, уже остывает — декабрьский фьючерс просел на 1% (до 108,7 доллара), а рубль, как прилежный ученик, укрепляется ниже 83 за доллар в преддверии налогового периода.

Так что держим руку на пульсе, стоп-лоссы подтягиваем поближе к телу и не забываем: если рынок с утра летит в космос на 2% — это не значит, что он позавтракал ракетным топливом. Скорее всего, он просто хочет забрать вашу ликвидность перед коррекцией.

Продолжаем наблюдать и работать над ошибками.

А как вы считаете: рынок удержит 2400–2500 или коррекция продолжится?

Делитесь в комментариях.

⚠️ Важно: Данный материал носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Все решения о покупке или продаже ценных бумаг принимаются вами самостоятельно с учётом вашего риск-профиля и финансовых возможностей. Автор и канал не несут ответственности за возможные убытки.

Ставьте 🚀, если пост был полезен.

#МосБиржа #Татнефть #Лукойл #Газпромнефть #Роснефть #нефть #инвестиции #базарразбор

👑 1. Прошлое: Император (IV).

Фундамент компании. Это структура, контроль, государственная мощь и непререкаемый авторитет. База актива создавалась не на песке, а на камне жестких правил и огромных ресурсов.

🎡 2. Настоящее: Колесо Фортуны (X).

Текущая фаза. Внешние циклы, геополитика и глобальная конъюнктура. Это проверка на гибкость: тот, кто пытается остановить Колесо, будет раздавлен, а тот, кто подстраивается под его ритм, извлекает из волатильности прибыль.

💎 3. Будущее: Туз Пентаклей.

Шанс на новое материальное воплощение. Но Туз — это семя, а не мгновенный джекпот. Это возможность роста, которая потребует терпения и грамотного управления

📊 Алгоритмический срез:

октябрь 2026 год.

• Точка турбулентности: В прошлые периоды актив демонстрировал высокую волатильность, буквально отрабатывая архетип «Колеса Фортуны» на реальных графиках, тестируя нервы трейдеров.

• Текущая стабилизация: Котировка уверенно консолидируется в зоне 377–380 ₽.

• Фундаментальная прочность: Мультипликатор P/E находится на здоровом, просчитываемом уровне ~9.66, а дивидендная доходность создает надежную математическую подушку около 3.66% и выше.

Актив прошел фазу хаотичной пересборки и сейчас закрепляется в архетипе «Императора», подпитываясь энергией «Туза Пентаклей» (реальные денежные потоки).

Для искателя легкого хайпа и быстрых денег здесь нечего ловить. Но для осознанного инвестора, который ценит твердый путь развития, здоровые границы и понимает силу сложного процента, это зона структурированного накопления.

#Биржевое таро #Роснефть #ROSN #АлгоритмическийТрейдинг #ОсознанныеИнвестиции #АрхетипыРынка

9 октября Минфин США выпустил генеральную лицензию №135.

Она разрешает до 7 апреля 2027 года сделки, связанные с продажей, доставкой, разгрузкой и импортом дизельного топлива российского происхождения — в том числе в США.

На первый взгляд новость выглядит почти сенсационно:

США несколько лет ограничивали российские энергоресурсы — а теперь сами открывают окно для российского дизеля.

Но говорить «санкции сняли» пока рано.

Почему США вообще понадобился российский дизель?

Причина приземлённая — дефицит топлива.

По оценке МЭА, выпавшие поставки дизеля из России и Ближнего Востока в сентябре достигали около 1,3 млн баррелей в сутки, или примерно 4,5% мирового спроса.

Дорогой дизель повышает расходы на грузоперевозки, сельское хозяйство, стройку, логистику и производство — а затем попадает в инфляцию.

Поэтому для США российский дизель сейчас — не жест доброй воли, а попытка быстро добавить предложение на напряжённый рынок.

Что именно разрешили?

Генеральная лицензия №135 касается именно дизельного топлива российского происхождения.

Она не означает полной отмены энергетических санкций против России.

Более того, документ отдельно не разрешает списывать средства со счетов Банка России, ФНБ или Минфина РФ в американских финансовых учреждениях.

То есть корректнее говорить:

США сделали конкретное временное исключение ради дизеля.

А не:

«санкции против российской нефти закончились».

Что это значит для нефтяников?

Появляется дополнительный легальный канал сбыта нефтепродуктов.

Чем больше рынков доступно продавцу, тем проще:

перенаправлять объёмы;

снижать логистические дисконты;

выбирать более выгодных покупателей;

поддерживать загрузку НПЗ.

Для нефтяной компании важно не только, сколько стоит баррель нефти, но и сколько она зарабатывает после переработки его в дизель и другие продукты.

При дефиците топлива переработка может быть особенно маржинальной.

Но есть ограничение.

Россия сама ограничивала экспорт дизеля для стабилизации внутреннего рынка, а часть перерабатывающих мощностей испытывала проблемы.

Поэтому разрешение США ещё не означает, что завтра экспорт резко вырастет.

Уже есть реальные объёмы?

После переговоров было объявлено о поставках более 300 тысяч тонн дизеля из России в США и на мировой рынок.

Это заметный объём, но он не решает глобальный дефицит.

Поэтому важнее другое:

станет ли исключение устойчивым каналом поставок до весны 2027 года?

Если да — эффект для российских экспортёров будет значительно интереснее.

А что будет с рублём?

Связь есть, но она не прямая.

Больше экспорта дизеля →

больше экспортной выручки →

потенциально больше предложения валюты →

поддержка рубля.

Но важно, в какой валюте идут расчёты, где остаётся выручка и какая её часть продаётся внутри России.

Поэтому новый экспортный канал — умеренно позитивный фактор для рубля, но не повод ждать мгновенного укрепления на несколько рублей.

Самое интересное здесь даже не дизель

Для инвестора важен политический прецедент.

США фактически показали:

если внутренней экономике нужен российский товар, санкционный режим можно точечно изменить.

Это ещё не разворот политики.

И не означает скорого снятия ограничений с российских нефтяных компаний.

Решение уже вызвало серьёзную критику в США и Европе, а часть американских сенаторов требует его пересмотреть.

Но рынок смотрит вперёд.

Если после дизеля появятся другие исключения, разрешения на расчёты или новые торговые послабления — геополитическая скидка в российских активах может начать сокращаться.

И вот это уже способно повлиять не только на нефтянку.

Что я бы отслеживал?

1. Фактические объёмы поставок.

Разрешение само по себе денег не приносит. Нужен реальный экспорт.

2. Продлят ли лицензию после апреля.

Если исключение станет долгосрочным, его значение резко возрастёт.

3. Появятся ли новые послабления.

Один дизель — техническое решение.

Серия исключений — уже возможное изменение курса.

4. Реакцию нефтяников.

Рост экспорта нефтепродуктов, загрузка НПЗ и маржа переработки важнее громких заголовков.

Мой вывод

Я бы не называл происходящее «отменой санкций».

Но и считать его незначительной технической деталью тоже не стал бы.

США официально разрешили операции с российским дизелем до 7 апреля 2027 года, потому что мировому рынку не хватает топлива.

Для российских нефтяников это:

новый канал сбыта + потенциально более выгодная переработка + дополнительная экспортная выручка.

Для рубля — небольшой позитив через внешний торговый поток.

Но главный эффект пока политический.

После нескольких лет ужесточения ограничений появился обратный пример:

санкцию можно ослабить, если экономическая цена её сохранения становится слишком высокой.

Теперь главный вопрос:

это единичное исключение ради дорогого дизеля — или первый прецедент более широкого смягчения?

А вы как воспринимаете эту новость?

🟢 Начало смягчения санкций

🟡 Только временное исключение

🛢 Позитив прежде всего для нефтяников

🔴 Ничего принципиально не меняет

#нефть #дизель #санкции #ЛУКОЙЛ #Роснефть #Газпромнефть #рубль #экспорт #инвестиции #

$LKOH $ROSN

Две крупнейшие нефтяные компании России. Обе зарабатывают на нефти, обе зависят от курса рубля и мировых цен, но инвестиционные истории у них совершенно разные.

ЛУКОЙЛ — про прибыль и дивиденды.
Роснефть — про масштаб, инвестиции и потенциальный рост.

Но что выгоднее для акционера на горизонте нескольких лет?

Посмотрим на цифры за первое полугодие 2026 года.

📊 1. Прибыль против масштаба

По данным на моей инфографике:

🔴 ЛУКОЙЛ

Выручка — 2 059 млрд ₽

EBITDA — 815,3 млрд ₽

Чистая прибыль — 430,9 млрд ₽

Чистый долг / EBITDA — 0,9х

🟡 Роснефть

Выручка — 4 289 млрд ₽

EBITDA — 1 296 млрд ₽

Чистая прибыль — 200 млрд ₽

Чистый долг / EBITDA — около 1,8х

Роснефть почти вдвое больше по выручке, но чистая прибыль у ЛУКОЙЛа более чем в два раза выше.

Конечно, сравнение одного полугодия не даёт полной картины: важны структура бизнеса, разовые факторы и денежные потоки. Но разница показывает главное.

Большая выручка сама по себе не делает компанию более привлекательной для инвестора.

Важнее, сколько прибыли и свободных денег остаётся после всех расходов.

💰 2. Дивиденды: здесь ЛУКОЙЛ выглядит интереснее

Согласно инфографике, совет директоров ЛУКОЙЛа рекомендовал промежуточный дивиденд 535 ₽ на акцию.

При котировке около 5 640 ₽ это соответствует доходности примерно 9,5% до налогов.

У Роснефти дивиденд за 2025 год составил 13,83 ₽ на акцию. При цене около 347 ₽ это примерно 4%.

Но есть важная оговорка: это не совсем сравнение выплат за одинаковый период. У ЛУКОЙЛа указана рекомендация по промежуточному дивиденду за 2026 год, у Роснефти — выплата за 2025 год.

Тем не менее для инвестора, которому нужен денежный поток, ЛУКОЙЛ сейчас выглядит привлекательнее.

Но я бы не стал автоматически переносить нынешнюю дивидендную доходность на следующие пять лет. Нефтяные цены, санкции, курс рубля и решения компаний могут сильно изменить размер выплат.

🏗️ 3. Почему Роснефть нельзя просто списывать со счетов?

У Роснефти есть то, чего не всегда видно в текущей прибыли: масштаб ресурсной базы и крупные долгосрочные проекты.

Но масштаб требует денег.

Высокие капитальные затраты означают, что значительная часть финансовых ресурсов уходит на развитие, а не акционерам.

Если проекты обеспечат дополнительную добычу и денежный поток, сегодняшние инвестиции могут стать источником будущего роста. Если же расходы будут расти быстрее отдачи от проектов, акционеры продолжат ждать.

Роснефть — это ставка на то, что масштаб бизнеса со временем превратится в более высокую отдачу на капитал.

⚠️ 4. А что может пойти не так?

У обеих компаний есть общие риски:

— снижение мировых цен на нефть;

— укрепление рубля, уменьшающее рублёвую выручку от экспорта;

— санкционные ограничения и сложности расчётов;

— рост налоговой нагрузки;

— увеличение затрат на добычу и логистику.

Но есть и различия.

Для ЛУКОЙЛа важны сохранение высокой прибыльности, устойчивость денежного потока и возможность продолжать выплаты.

Для Роснефти критично, чтобы масштабная инвестиционная программа приносила достаточную отдачу и не приводила к дальнейшему росту долговой нагрузки.

Поэтому я бы смотрел не только на чистую прибыль, но и на свободный денежный поток, чистый долг и капитальные затраты.

🧠 5. Что бы я выбрал на долгосрок?

Если цель — получать дивиденды и не ждать годами реализации крупных проектов, мой взгляд сейчас скорее в пользу ЛУКОЙЛа.

Если же инвестор готов принять более высокую неопределённость ради потенциальной переоценки крупного нефтяного бизнеса, Роснефть тоже заслуживает внимания.

Но есть нюанс: высокая дивидендная доходность не гарантирует высокую общую доходность, а низкая текущая прибыль не обязательно означает, что компания переоценена.

Важно учитывать цену покупки.

Даже хорошая компания может оказаться плохой инвестицией, если заплатить за неё слишком дорого.

🎯 Мой вывод

На горизонте до 2030 года я бы сравнивал их так:

🔴 ЛУКОЙЛ — более понятная ставка на текущую прибыль и дивиденды.

🟡 Роснефть — ставка на масштаб, инвестиционные проекты и будущую отдачу от капитала.

Лично мне в инвестициях нравится, когда компания не только показывает прибыль в отчёте, но и регулярно превращает её в деньги для акционеров.

Поэтому при прочих равных я сейчас скорее смотрел бы в сторону ЛУКОЙЛа. Но окончательный выбор зависит от цены покупки и того, сколько будущего роста уже заложено в котировки.

А теперь интересно ваше мнение:

Что предпочтёте на горизонте 3–5 лет?

1️⃣ ЛУКОЙЛ — дивиденды и денежный поток.

2️⃣ Роснефть — масштаб и ставка на будущий рост.

3️⃣ Обе компании — чтобы диверсифицировать нефтяной сектор.

И почему?

*Не ИИР

#ЛУКОЙЛ #Роснефть #LKOH #ROSN #инвестиции #дивиденды #Мосбиржа

#нефть #ЛУКОЙЛ #Роснефть

Дизель для США и перемирие по НПЗ: что из этого уже в ценах нефтяников и за чем следить дальше.

Что произошло. 9 октября Минфин США выдал лицензию на покупку российского дизеля, 11 октября Трамп объявил энергетическое перемирие. С 8 октября Роснефть подорожала на 9% (347 → 380 руб.), ЛУКОЙЛ на 6% (5 633 → 5 990 руб.), сегодня оба немного откатились

Лицензия широкая, ограничение – заводы. Лицензия не ограничивает ни объёмы, ни компании-продавцов. Но летом из-за ударов переработка упала до минимума с 2002 года, и свободного дизеля на экспорт сейчас около 1 млн т в месяц. Быстро нарастить продажи можно только по мере ремонта НПЗ

Перемирие пока не двустороннее. Киев объявил паузу в ударах по НПЗ при условии взаимности, Кремль перемирие не подтвердил

Сколько это в деньгах. Если перемирие заработает, ЛУКОЙЛ, по нашей оценке, получит 260–340 руб. дополнительного дивиденда в год: около 200 руб. дадут восстановленные заводы и 60–140 руб. – сужение скидки на Urals. Для всей отрасли скидка меньше на $9–13 за баррель – это $15–19 млрд выручки в год. Акция с 8 октября прибавила 357 руб., то есть рынок заложил примерно год такой прибавки. ЛУКОЙЛ в нашем российском портфеле держим

Сигналы. Хороший сценарий начался, если Кремль подтвердит перемирие и пройдёт неделя без ударов по НПЗ. Рост уйдёт при первом сообщении об ударе по заводу

Видео: YouTube | VK | Разбор с таблицей по заводам | Подписка