#micex

Цитата дня:

“Инвестирование должно быть больше похоже на наблюдение за тем, как сохнет краска или растёт трава. Если вы хотите азарта, возьмите 800$ и отправляйтесь в Лас-Вегас.”

– Пол Самуэльсон.

Основное к текущему часу:

FTSE 100 -0,56%

DAX -1,37%

CAC 40 -0,19%

DJIA -0,61%

NASDAQ +0,08%

S&P 500 -0,08%

SHANGHAI -0,59%

NIKKEI -1,48%

OIL (Brent Crude (Май 26) +9,03%

GOLD spot -0,62%

🇺🇲Американские фондовые индексы завершили волатильные торги в среду без единой динамики: Dow Jones и S&P 500 снизились, тогда как Nasdaq Composite увеличился. Трейдеры обеспокоены неопределенностью в отношении дальнейшего развития конфликта на Ближнем Востоке и его влияния на мировую экономику.

🇺🇲США высвободят примерно 41% текущего объёма Стратегического нефтяного резерва на фоне эскалации конфликта на Ближнем Востоке и роста цен, подсчитало РИА Новости. Глава минэнерго США Крис Райт в четверг объявил, что президент Дональд Трамп распорядился высвободить из стратегического нефтяного резерва 172 миллиона баррелей.

🇪🇺Лидеры "Большой семерки" в ходе состоявшейся в среду видеоконференции по ситуации на Ближнем Востоке договорились изучить возможность сопровождения судов в Персидском заливе для обеспечения свободной навигации.

🇷🇺На переговорах в Майами глава РФПИ, спецпосланник президента России Кирилл Дмитриев обсудили с представителями США как перспективы развития двусторонних отношений, так и кризис в мировой энергетике.

🇷🇺Российский рынок акций на старте торгов утренней сессии на МосБирже в четверг демонстрирует умеренный рост на фоне очередного скачка вверх мировых цен на нефть из-за продолжающейся эскалации ситуации на Ближнем Востоке (котировки сорта Brent вновь ушли выше отметки $100 за баррель). Цены большинства "голубых фишек" на Московской бирже демонстрируют позитивную динамику в пределах 2,6%, лидируют ценные бумаги нефтегазовых компаний.

🇷🇺Власти сократят финансирование национальных проектов. Об этом «Ведомостям» сообщил источник, близкий к правительству. Федеральным органам исполнительной власти пришло поручение по сокращению «вообще всех расходов на 10%», рассказал собеседник. Пока есть понимание, что придется уменьшить финансирование нацпроектов.

🇷🇺Минфин в начале года уведомил министерства и ведомства о необходимости сократить расходы на 10% для того, чтобы не допустить расширения дефицита бюджета. Их информацию подтвердил высокопоставленный федеральный чиновник.

🇷🇺Сбербанк подал в Банк России ходатайство о переводе заблокированных активов и обязательств на отдельное юридическое лицо, по-прежнему рассчитывает завершить этот процесс в I полугодии 2026 года, заявил РБК-ТВ зампред правления, финансовый директор банка Тарас Скворцов.

🇷🇺Состоится заседание комитета Госдумы по финансовому рынку по вопросам изменений в закон о Банке России об увеличении численности Национального финансового совета и наделении его компетенцией по предварительному рассмотрению решений об изменении процентной ставки по операциям Банка России; о снятии ограничений на финансирование правительства РФ.

События дня:

🔹15:30 МСК — США — торговый баланс, млрд долл.

🔹РФ: Финансовые результаты по МСФО за 2025 г. Каршеринг и Ренессанс Страхование, ВОСА Диасофт, заседание совета директоров Авангард

#micex

Доброе утро!

Цитата дня:

“Рынок — это не машина для прибыли. Он не обеспечит высокую доходность только потому, что она вам нужна.”

– Питер Бернстайн.

Основное к текущему часу:

FTSE 100 +0,8%

DAX +1,74%

CAC 40 +0,79%

DJIA +0,49%

NASDAQ +1,29%

S&P 500 +0,78%

SHANGHAI +1,04%

NIKKEI +2,48%

OIL (Brent Crude (Май 26) +2,23%

GOLD spot +0,56%

🇺🇲Американские фондовые индексы выросли по итогам торгов в среду, а Nasdaq Composite полностью восстановил потери, понесенные накануне.

🇺🇲Экономическая активность в семи из двенадцати округов США в начале 2026 года росла темпами от слабых до умеренных, говорится в опубликованном в среду Федеральной резервной системой (ФРС) региональном обзоре, который по цвету обложки называют Beige Book ("Бежевая книга").

🛢️Тариф на страхование судов, следующих через Ормузский пролив, выросла в 12 раз, пишет Financial Times. Рост тарифов произошел, несмотря на словесные заверения США, которые гарантировали беспрепятственную поставку энергоресурсов из ближневосточного региона. Цена страхового покрытия для судов, находящихся в зонах повышенного риска, к которым относится не только Ормузский пролив, но и прилегающие воды, достигла 3% стоимости судна. Ранее, до начала военной операции США и Израиля против Ирана, она составляла 0,25%.

🇷🇺ВВП России в январе 2026 г. сократился на 2,1% в годовом выражении (г/г), сообщает Минэкономразвития в обзоре «О текущей ситуации в экономике». По данным министерства, в декабре 2025 г. наблюдался всплеск роста ВВП — он увеличился до 1,9% после 0,1% в ноябре. За весь 2025 г. экономика выросла на 1%.

🇷🇺Минфин принял решение не проводить операций по покупке и продаже иностранной валюты и золота по бюджетного правилу в марте 2026 г. Это связано с планируемыми изменениями параметра базовой цены на нефть в бюджетном законодательстве, говорится в сообщении министерства. При возобновлении операций объем отложенных операций будет уточнен с учетом новых параметров базовой цены на нефть, уточняют в Минфине.

🇷🇺Российский рынок акций на старте торгов утренней сессии на Мосбирже в четверг растет вслед за мировыми фондовыми и сырьевыми площадками (дорожают металлы, фьючерс на нефть Brent поднялся до $83,7 за баррель), а также на фоне данных Росстата о дальнейшем замедлении инфляции в России. Индекс IMOEX2 за минуту торгов прибавил 0,3%.

🇷🇺Объединенная компания Wildberries и Russ (РВБ) разместила первый выпуск облигаций серии КО 001, сумев привлечь 15,9 млрд руб. — изначально запланированный лимит составил 30 млрд руб., пишут Ведомости со ссылкой на данные финансовой платформы Cbonds. Размещение состоялось 20 февраля 2025 г., а срок обращения ценных бумаг составит 180 дней, до августа 2026 г. Всего было размещено 15 920 155 облигаций с номинальной стоимостью в размере 1000 руб. за бумагу.

🇷🇺Ассоциация банков России проводит ежегодную встречу с Банком России. В рамках мероприятия пройдет пленарная сессия «Перспективы национального регулирования финансового рынка» с участием главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной (12:00 МСК).

🇷🇺Скорректированная чистая прибыль группы «Аэрофлот» (включает также авиакомпании «Россия» и «Победа») в 2025 г. снизилась в 2,8 раза по сравнению с показателем предыдущего года и составила 22,6 млрд руб. Об этом говорится в отчете по МСФО, опубликованном 4 марта. Чистая прибыль группы до корректировки составила 105,5 млрд руб., что в 1,9 раза выше показателя предыдущего года (55 млрд руб). Положительная динамика обусловлена преимущественно неденежными факторами, поясняет «Аэрофлот».

События дня:

🔹Ежегодная сессия Всекитайского собрания народных представителей (5–12 марта).

🔹13:00 — еврозона — розничные продажи в январе.

🔹15:30 — еврозона — публикация протоколов заседания ЕЦБ.

🔹16:30— США — число первичных обращений за получением пособий по безработице за неделю, тыс.

🔹РФ: финансовые результаты по МСФО за 2025 г. МТС и Мосбиржа

🏛 Центробанк России на днях представил свежие данные о денежной массе за декабрь 2025 года. Эта статистика всегда вызывает повышенный интерес, поскольку она непосредственно взаимосвязана с капитализацией российского рынка акций. Поэтому предлагаю заглянуть в эти цифры, проанализировать их и в очередной раз напомнить вам о том, как сильно недооценён наш фондовый рынок, в глобальном смысле этого слова.

📈 Итак, по итогам декабря 2025 года денежная масса (М2) увеличилась на +10,6% (г/г) до 129,6 трлн руб. И это оказалось даже выше верхней границы прогнозного диапазона (7%-10%), который ЦБ изначально устанавливал на 2025 год.

Для сравнения: в 2016–2020 гг. денежный агрегат М2 рос в среднем на +10,8% в год, а уровень инфляции в стране держался около целевого показателя ЦБ в 4%. Такие цифры позволяют говорить о том, что динамика денежных агрегатов вернулась к нормальному темпу роста:

Геополитические качели продолжаются, и российский рынок акций продолжает очень чутко держать нос по ветру и остро реагирует на каждую новость по этой теме:

Представитель США заявил, что правительство Украины согласилось на мирный договор Трампа — CBS News

📈 За каких-то полчаса индекс Мосбиржи (#micex) сделал +50 пунктов на этой новости и чуть не обновил свой 4-недельный локальный максимум.

Разумеется, в лидерах сразу же оказываются самые чувствительные к геополитическим изменениям эмитенты:

$VSMO: +1,4%
$NLMK: +1,3%
$GMKN: +1,2%
$CHMF: +0,9%

👉 Что это — начало долгожданного тренда или просто очередной эпизод волатильности? Пока говорить рано и совершенно бессмысленно!

Но сам факт такой резкой реакции в очередной раз доказывает нам, что российский рынок всё больше похож на сжатую пружину, готовую распрямиться при первом же серьёзном поводе для оптимизма. И главный вопрос сейчас — сможет ли этот импульс перерасти в устойчивый рост, или нас ждет очередной виток "геополитических качелей"? Скоро узнаем....

🥊 Последние месяцы индекс Мосбиржи напоминает боксёра, застрявшего в углу ринга: он мечется между 2600 и 3000 пунктами, не решаясь на решительный удар в ту или иную сторону. И на этом фоне российские инвесторы находятся в растерянности: одни видят в этом затишье перед бурей, другие - начало долгосрочной стагнации. Давайте я попробую вселить вам оптимизм и доказать, что текущий «боковик» - это не ловушка, а скорее окно долгосрочных возможностей.

📣 Начнём наши рассуждения с того, что на состоявшемся юбилейном X Московском финансовом форуме представители финансовых властей активно обсуждали будущее денежно-кредитной политики (ДКП). ЦБ в этом смысле занял принципиальную позицию, заявляя, что держит под контролем кредитную активность в экономике. По мнению регулятора, теперь мяч на стороне Минфина, который должен сбалансировать бюджетную политику, ведь рост денежной массы, разгоняющий инфляцию, зависит как от кредитования, так и от бюджетных трат.

Со своей стороны Минфин пообещал, что бюджет на 2026 год будет способствовать смягчению ДКП. Впрочем, подобные обещания мы уже слышали прошлой осенью, но уже в начале 2025 года бюджет стал резко дефицитным, и эта тенденция сейчас только усиливается.

"Бюджет будет сбалансирован. Есть разные механизмы балансировки бюджета, они обсуждаются руководством. Когда решение будет принято, объявим о них", - поведал куратор налоговой политики, зам. министра финансов Алексей Сазанов.

💵 Судя по всему, Минфин планирует повысить налоги (в частности, НДС) и сократить отдельные статьи расходов, чтобы привести дефицит бюджета к приемлемым уровням. При подготовке бюджета на 2026 год министерство ориентируется на базовый сценарий ЦБ и уровень среднегодовой ключевой ставки в диапазоне 12–13%.

Сейчас на рынке господствует атмосфера уныния, и даже я немного приуныл. Ещё месяц назад инвесторы ждали агрессивного снижения "ключа", но сегодня всё чаще звучит мнение, что ЦБ может приостановить цикл смягчения ДКП, на фоне обострения инфляционных рисков из-за непопулярных мер для сокращению дефицита бюджета.

Ну а фондовый рынок в очередной раз подтвердил свою эмоциональную природу и напомнил, что от чрезмерного оптимизма до глубокого пессимизма - всего один шаг.

🧮 Проведём несложные расчеты. До конца 2026 года ЦБ проведёт ещё 10 заседаний. Если регулятор будет действовать осторожно и снижать ставку в среднем на 0,5 п.п. на каждом из них, то среднегодовая ставка в 2026 году составит 14%, что выше ожидаемого диапазона 12–13%.

Ранее ЦБ неизменно подчеркивал необходимость длительного периода ДКП для борьбы с инфляцией. Однако теперь его риторика изменилась: регулятор заявил, что будет поддерживать такую степень жёсткости, которая необходима для возвращения инфляции к целевому уровню в 2026 году. Если в нашу экономику не прилетит очередной «чёрный лебедь», то регулятор продолжит "ключ", что должно привести к переоценке фондового рынка. Для оценки потенциала роста рассмотрим динамику денежной массы (М2), поскольку капитализация рынка акций и денежная масса взаимосвязаны друг с другом и хорошо коррелируют на длинной дистанции.

За январь-август 2025 года показатель М2 вырос на +3,7%, достигнув 121,6 трлн руб. По итогам всего 2025 года ЦБ прогнозирует рост М2 на 6–9% и ещё на 5–10% в 2026 году. Если взять нижнюю границу этих диапазонов, то к концу 2026 года М2 составит 130,5 трлн руб.

🧐 До заседания ЦБ осталось уже совсем немного, и с большой вероятностью мы можем увидеть снижение ключевой ставки на 1-2%, что откроет новые горизонты для российских публичных эмитентов. Давайте разбираться вместе, кто может стать бенефициаром потенциального смягчения денежно-кредитной политики (ДКП).

Начнём с того, что последние данные Росстата по инфляции демонстрируют впечатляющую динамику: потребительские цены в августе снизились на 0,4%, что оказалось значительно лучше ожиданий участников фондового рынка.

Из чего можно сделать вывод, что Центробанк настроен оптимистично, продолжая ожидать по итогам 2025 года показатель в районе 6-7%. Инфляция уверенно движется по нижней границе прогнозного диапазона, что развязывает руки регулятору для продолжения цикла смягчения ДКП.

❓Какие эмитенты в первую очередь выигрывают от смягчения ДКП?

1️⃣ Снижение ключевой ставки - это в первую очередь долгожданный глоток свежего воздуха для компаний с долговой нагрузкой выше среднеотраслевых значений. Ведь, как известно, чем ниже ставка - тем дешевле обходится обслуживание кредитов, что позволяет направить освободившиеся средства на развитие.

Однако не стоит бросаться и скупать подряд всех эмитентов. Компании с критически высокой долговой нагрузкой могут столкнуться с необходимостью допэмиссии акций, что всегда воспринимается рынком негативно. Поэтому здесь нужно искать золотую середину, и я бы рекомендовал присмотреться к таким эмитентам, как ТМК ( $TRMK ), Магнит ( $MGNT ) и Черкизово ( $GCHE ) - разумеется, в каждой из этих историй есть свои риски, о которых мы рассуждали с вами ранее, но по крайней мере есть реальные шансы на рост котировок при благоприятном стечении обстоятельств.

2️⃣ Некоторые сферы бизнеса особенно остро реагируют на изменение "ключа". К ним относятся девелопмент, рекрутинг, финансы. В этой связи особого внимания заслуживают такие компании как ПИК (#PIKK), HeadHunter ( $HEAD ) и Совкомбанк ( $SVCB ), которые могут существенно выиграть от оживления спроса в своих сегментах.

3️⃣ Ну и, наконец, моя любимая категория - акции компаний с высокой дивидендной доходностью (ДД), которые всегда растут в цене в периоды смягчения ДКП. Ярким примером является МТС ( $MTSS ), являющаяся одним из лидеров нашего рынка по ДД.

Здесь важно отметить, что эмитент строго придерживается дивидендной политике, а потому инвесторы вправе рассчитывать на выплату не менее 35 руб. на акцию по итогам 2025 года. По текущим котировкам это сулит внушительную ДД=16%, и не случайно коллеги из SberCIB буквально на днях включили МТС в ТОП-3 лучших дивидендных историй на отечественном фондовом рынке.

Помимо всего прочего, в инвестиционном кейсе МТС есть приятный бонус - потенциальные IPO дочерних компаний, которые могут случиться уже в обозримом будущем. Рекламная вертикаль Adtech и кикшеринговый оператор Юрент в среднесрочной перспективе могут выйти на биржу. Оба бизнеса демонстрируют высокие темпы роста и получат щедрые мультипликаторы при размещении, что создаст отличный апсайд для акций МТС. Не случайно, котировки акций #MTSS в последнее время чувствуют себя весьма уверенно и пытаются закрепиться выше уровня 220 руб.

👉 В общем, завтрашнее снижение ключевой ставки выглядит неизбежным, на фоне более быстрого замедления инфляции, чем ожидалось изначально. И на этом фоне динамика индекс Мосбиржи (#micex) пока что контрастирует с имеющейся действительностью - он неуверенно топчется в районе 2900 пунктов, но пружина уже сжата до предела и готова разжаться в любой момент! Главное - быть к этому готовым!

❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом! Верьте в российский фондовый рынок, и он обязательно ответит вам взаимностью!

👉 Подписывайтесь на мой телеграмм-канал и будьте на шаг впереди рынка! У себя я публикую уникальный авторский контент, которого зачастую больше нигде нет!

#фондовый_рынок #ключеваяставка #инвестирование

🇷🇺Когда индекс в боковике случаются всякие ложные пробития и ловушечки, А что вы хотите? Если бы было просто трейдерить, то студенты втрокурсники писали бы простейшие программы, которые торговали по пересечениям скользящих средних. Все студенты стали бы миллионерами и бросили бы учебу! Этого не происходит. 😃Что нам вчера писали некоторые аналитики? Как только индекс МосБиржи пробьет вниз 2858 надо шортить с целью 2710. Ну и пробили вниз 2858, а сегодня вверх пробили 2858. Ну и те-же люди пишут: "рынок не хочет падать". Выходит трындень это не мешки ворочать, а торговать успешно на бирже на реальных деньгах сложно.

🇷🇺Кривая логика паникеров. 😡То что индекс МосБиржи отмахал с 2710 до 3000 пунктов это НОРМ. Это в порядке вещей. А коррекция к росту от 3000 пунктов до 2915 ЭТО НЕ НОРМ, а катастрофа. ‼️Однако обращу внимание что индекс Мосбиржи в зоне быков на дневках и сейчас снимает перекупленность. Для здоровья фондового рынка нужно больше разочарований и статей про обвал фондового рынка. ну а в данный момент индекс МосБиржи на отметке 2939.

📈 То ли очередные надежды на благополучное разрешение геополитического конфликта на Украине, на фоне сегодняшних слухов в BILD о том, что «Трамп отверг сделку c Украиной на 50 миллиардов долларов и отказался поставлять оружие даже за деньги», то ли растущие цены на нефть марки Brent, которые вновь пытаются закрепиться выше $60 за баррель после падения ниже $60 неделей ранее - в любом случае вечером на российский рынок акций приятно посмотреть!

Те, кто очень хотел прикупить дешёвых акций, просто обязаны были это сделать на прошлой неделе (я подкупал ЛУКОЙЛ, Роснефть, ГазпромНефть и пару компаний из IT-сектора), а сейчас, когда рынок вновь пытается оттолкнуться от дна, самое время вновь начинать накапливать денежный "жирок". Всё по классике!

А если вдруг эта попытка роста окажется ложной и на каком-нибудь очередном негативе российский рынок акций вновь направится вниз, то в диапазоне 2500-2700 пунктов по индексу Мосбиржи (#micex) я всегда готов вернуться в эту бычью игру, которая является моей стихией!

👉 Сегодня в 19:00мск ждём традиционных еженедельных данных по инфляции в стране, верим в светлое будущее российского фондового рынка и практически не сомневаемся, что когда ключевая ставка всё-таки надумаем перейти к снижению (сейчас эта перспектива сдвинулась вправо, на второе полугодие 2025 года), терпеливые инвесторы станут гораздо богаче и счастливее!

Ну а если вы до сих пор не счастливы и никак не можете найти себя на этом рынке с "американскими горками", добро пожаловать в наш уютный клуб! Своим примером, спокойствием и собственными сделками по портфелю я покажу вам верный путь!

❤️ Хорошего вам настроения в эту Страстную неделю, друзья! И пусть всё будет хорошо!

$LKOH $ROSN

#фондовый_рынок #инвестирование #лукойл #роснефть #газпромнефть

©Инвестируй или проиграешь