HEAD
HEAD-MOEX
Описание
МКПАО Хэдхантер - это крупнейшая рекрутинговая компания в России, которая более 23 лет предоставляет ИТ-услуги...
Аналитики ожидают, что индекс МосБиржи в III квартале может подрасти до 2900–3000 пунктов. А на горизонте года видят потенциал роста акций на 18–22%, до 3300–3400 пунктов.
Ставка ЦБ на конец 2025 года:
• базовый сценарий: снижение до 18%
• оптимистичный — до 12-13%
• негативный — повышение до 21%.
Драйверов для существенного роста нет: компании, скорее всего, будут публиковать слабую корпоративную отчётность за II квартал. В том числе из-за снижения прибыли, потому что сырьё подешевело, а рубль укрепился.
Фавориты на III квартал:
• Икс 5 $X5 - Компания лидирует в секторе по темпам роста финансовых и операционных показателей. Инвесторы уже получили 648 руб. на акцию в июле, в конце года высока вероятность ожидать ещё одну выплату по новой дивполитике.
• Лукойл $LKOH - Одна из самых дешёвых компаний в нефтяном секторе. При этом бизнес стабильный, есть запас свободной ликвидности в валюте, отсутствует долг.
• Полюс $PLZL - цены на золото сохраняют потенциал роста из-за геополитической напряжённости, торговых войн, ослабления доллара и спроса со стороны мировых центробанков.
• Транснефть $TRNFP - Компания обладает устойчивым бизнесом, который слабо зависит от цен на нефть и динамики курсов валют. Бумаги привлекательны благодаря стабильным и высоким дивидендам.
• Т-Технологии $T - Компания наращивает доходы быстрее конкурентов, обладает высокой рентабельностью и устойчива к высоким процентным ставкам благодаря диверсификации бизнеса. На выплату дивидендов планируется ежеквартально направлять акционерам до 30% чистой прибыли.
• Сбер Банк $SBER - У компании сильная позиция в банковской сфере, прибыль растёт даже в условиях высоких процентных ставок, дивиденды регулярные и высокие. В июле запланированы выплаты за 2024 год с доходностью выше 11%.
• Хэдхантер $HEAD - Компания лидирует на рынке онлайн-рекрутинга, её бизнес имеет высокую рентабельность и стабильно генерирует значительный денежной поток. Ожидаемая доходность выплат за 2025 год составит около 14%.
• Яндекс $YDEX - Ключевой игрок в отрасли с устойчивой бизнес-моделью и привлекательной фундаментальной оценкой. Компания начала распределять дивиденды и планирует выплачивать их дважды в год.
По облигациям:
Эксперты отдают предпочтение длинным ОФЗ и корпоративным облигациям с рейтингом не ниже А. Они подорожают при снижении ключевой ставки.
Облигации с плавающим купоном (флоатеры) будут лучше фондов денежного рынка, но в среднем принесут меньше, чем у бумаги с фиксированным купоном.
Среди валютных облигаций стоит выбирать короткие бумаги. Они меньше подешевеют, когда инвесторы будут фиксировать доходность в случае ослабления рубля.
По валюте и сырью:
• Юань к концу квартала: 11,5–12 рубля
• Доллар: 82–86 рублей
• Нефть Brent: 65–75 $ за баррель
• Золото: в среднем на квартал 3350–3450 $ за унцию, а к концу года может быть и выше 3450 $
Прогноз по индексу МосБиржи:
• базовый сценарий: рост на 23% до 3 400п
• негативный — снижение на 10%
• оптимистичный — рост до 4 000 пунктов.
На горизонте года бизнесу станет легче из-за снижения ставки. Кроме того, когда рублёвые ставки станут меньше, вырастет интерес к валюте, что выгодно экспортёрам. Инвесторы начнут искать более прибыльные инструменты и перекладывать деньги в акции, что подтолкнёт рынок к росту.
Как по мне стратегия на бирже остается прежней: С коротким горизонтом, без окончания военного конфликта, акции имеют ограниченный потенциал роста и обойти в доходности корпораты с фиксированным купоном будет не просто.
Крупные игроки это прекрасно понимают и не спешат выводить деньги из инструментов с фиксированной доходностью. Этот процесс получит старт в тот момент, когда спред между купоном и дивидендными выплатами начнет стремительно уменьшаться.
Переходи в мой профиль и подписывайся на блог, чтобы не пропустить следующие посты.
#акции #аналитика #обзор_рынка #фондовый_рынок #инвестор #инвестиции #дивиденды #Облигации #новичкам
'Не является инвестиционной рекомендацией
Компания остаётся безоговорочным лидером российского онлайн-рекрутмента, постепенно превращаясь из классической площадки в полноценную HR-Tech-экосистему, сочетающую поиск сотрудников, аналитику рынка труда и модульные сервисы управления персоналом
📊 В 2024-2025 годах российский рынок вакансий столкнулся со спадом предложения, но одновременно наблюдался приток резюме — коэффициент hh-Index поднялся с 3,6 до почти 6. Это означает рост конкуренции за одно рабочее место примерно в полтора раза. У работодателей усилилась потребность в инструментах «тонкой настройки» рекрутинга, а HeadHunter ответил запуском Generative AI-модуля «Виртуальный рекрутёр», который автоматически подбирает релевантных кандидатов и, по оценке компании, сокращает time-to-hire на 22%
Итоги I квартала 2025 года подтвердили устойчивость бизнеса — выручка выросла на 11-12%, достигнув 9,6 млрд ₽, скорректированная EBITDA осталась вблизи 51% маржи, а чистая прибыль снизилась на 30% из-за эффекта высокой базы и сокращения процентных доходов после дивидендных выплат. Менеджмент прогнозирует годовой рост выручки в диапазоне 8-12%, ожидая ускорения во втором полугодии 📈
Чистый долг практически отсутствует — на конец 2024 года у компании было 4 млрд ₽ чистых денежных средств после выплаты дивидендов, а отношение Net Debt/EBITDA удержалось на отметке −0,5x 💸
В долгосрочном горизонте можно ожидать дивидендную доходность в диапазоне 6-10%. Даже такой уровень остаётся привлекательным на фоне российской IT-выборки, где дивидендные выплаты либо невелики, либо вообще отсутствуют ✔️
🔼 Быстрый рост сегмента аналитики и автоматизации уже даёт трёхзначные темпы выручки. Текущий дисбаланс спроса и предложения приводит к росту платёжеспособного спроса на премиальные подписки. Любой разворот экономики вверх даст HeadHunter двойной эффект — увеличится база вакансий и сохранится ценовая сила
В 2025-2026 гг. компания сохраняет опцион на buyback — свободный денежный поток позволяет выкупать до 2-3% капитализации в год без ущерба для дивидендов. Любая программа обратного выкупа станет позитивным катализатором для акций
Но есть и риски — Длительная стагнация экономики способна сократить количество вакансий и повлечь за собой снижение базовой выручки ‼️
Тем не менее, HeadHunter сочетает в себе уникальное положение монополиста, впечатляющую операционную рентабельность и растущий свободный денежный поток. При этом даже с учётом урезания процентных доходов после рекордного дивиденда компания остаётся генератором кэша с отрицательным чистым долгом и прогнозируемой дивидендной доходностью, потенциально превышающей 8-10% в нормальном году ⭐️
HH уже вышел за рамки «сервиса для найма», сегодня это уже крупная и перспективная IT-компания, к которой точно стоит присмотреться $HEAD 🤝
Понравился разбор? — 🚀
Российский рынок продолжил восстановление после заявления Дональда Трампа о намерении ввести вторичные пошлины на 100% против России только в случае отсутствия сделки по Украине в течение 50 дней. Индекс МосБиржи поднялся на 1,58%, до 2756,95 пункта, РТС – на 2,12%, до 1114,06 пункта.
Также позитивом выступило сообщение, что министры иностранных дел ЕС снова не смогли согласовать 18-й пакет санкций против России. США в свою очередь, не присоединились к планам ЕС снизить потолок цен на нефть из России.
Однако, учитывая замороженный переговорный процесс по украинскому вопросу и неопределенность дальнейшего прогресса в течение полученной отсрочки, видится маловероятным. Данный фактор не способен обеспечит рынку долгосрочный позитив, если стороны конфликта так и продолжат стоять на своем.
Ближайшие недели поддержку российскому рынку окажут ожидания смягчения денежно-кредитной политики Банка России. Аналитики все чаще высказывают мнение, что регулятор может снизить ключевую ставку сразу на 200 б.п.
Подобный шаг начнет повышать привлекательность дивидендных акций, но до полномасштабного перетока средств с депозитов в фондовый рынок еще далеко. Ставка должна опуститься, как минимум до 12%, чтобы компании могли не просто погашать долговую нагрузку, но и развивать бизнес с последующим выводом на биржу дочерних организаций.
Технически, мы сейчас уперлись в нисходящую линию тренда. Это примерно область 2750-2760 пунктов. Закрытие выше 2760п позитивный сигнал, способный открыть новую цель 2850п. Однако, на краткосрочном горизонте при всех известных вводных котировки нашего индекса выше я не жду.
Из корпоративных новостей:
Мать и дитя рассматривает возможность покупки лабораторного гиганта Инвитро.
Селигдар планирует получить в этом году на Хвойном 250 кг золота.
Новабев остановил продажи в сети и магазинах ВинЛаб из-за технических проблем.
ФосАгро в первом полугодии Россия нарастила экспорт удобрений на 8% в годовом выражении.
Русал обсуждает новые инструменты поддержки импорта в РФ сырья для выпуска алюминия.
СПБ Биржа с 18 июля расширит список доступных на торгах в выходные дни ценных бумаг до 150 штук.
Ростелеком с нарушением потратил 3 млрд руб бюджетных средств, оказывая услуги по устранению цифрового неравенства в России.
Мечел, Распадская ситуация в угольной отрасли России продолжает ухудшаться, сейчас закрыто или на грани закрытия 51 предприятие.
Займер результаты за II кв 2025 года: Суммарный объем выдач вырос на 9,7% г/г до ₽15,2 млрд; Объем займов новым клиентам увеличился на 21% г/г до ₽1,5 млрд.
• Лидеры: ЮГК $UGLD (+5,77%), ВТБ $VTBR (+4,46%), Хэдхантер $HEAD (+3,94%), Мать и дитя $MDMG (+3,56%).
• Аутсайдеры: Ренессанс $RENI (-3,95%), ОГК-2 $OGKB (-1,76%), Ростелеком $RTKM (-1,65%).
16.07.2025 - среда
• $MRKS - Мосбиржа переведет акции Россети Сибирь из второго в третий уровень листинга
• $EUTR - последний день с дивидендом 17,19 руб
• $SNGS - последний день с дивидендом 0,90 руб/ао и 8,50 руб/ап
• $T - последний день с дивидендом 33 руб
• $TRNFP - последний день с дивидендом 198,25 руб/ап
• $BSPB - Банк Санкт-Петербург финансовые результаты по РСБУ за I полугодие 2025 г.
• $X5 - X5 Group операционные результаты за II кв. и 6 мес. 2025 г.
• Индекс потребительских цен (инфляция) в РФ (19:00 мск)
Более подробно пишу про эти и другие компании на своей странице, так что подписывайтесь. Будем проходить этот путь вместе.
#акции #новости #аналитика #дивиденды #фондовый_рынок #рынок #инвестиции #инвестор #новичкам
'Не является инвестиционной рекомендацией
Шортить рынок - все равно, что играть в казино с закрытыми глазами
Ставка пойдёт вниз вплоть до 14%
95% аналитиков опять ошиблись. Ведь они не ждали снижения летом до 18%
На снижении ставок вся накопленная денежная масса пойдет в активы, где есть справедливая доходность с умеренным риском.
Рынок будет расти итерациями, каждая итерация вертикальный всплеск
Деньги будут выходить из облигаций и уходить в акции с див доходность аналогичной $LKOH $SBER $ROSN $TRNFP $VTBR $HHRU $HEAD потенциал от 15%
Затем деньги пойдут в акции, где есть наибольший апсайд с учетом рисков $SVCB $LEAS потенциал от 30%
В какой то момент рост закончится у $SMLT $PIKK народ поймет, что здесь потенциала и нет отдачи. Просто спекуляции. Потенциал 10%
$LQDT после снижается ставки до 14% перестанут быть нужны и все о них забудут.
$SU26238RMFS4 вырастут и все восстановят потери, и будут получать долгосрочно высокую
Доху
Срок 6 месяцев
