Наш рынок сейчас на лоях со времен мобилизации 2022 года. С тех пор негативных факторов, влияющих на наш рынок стало больше и ключевой из них - жесткая ДКП.
Прогнозировать будущие прибыли компаний даже на 2026й год сложно, но какие-то ориентиры по будущей дивидендной доходности и форвардные мультипликаторы всё же прикидывать можно и нужно.
📎 К посту прикрепляю таблицу со своими целями по бумагам (горизонт 12 месяцев), форвардным P/E на 2026 и прогнозируемые дивиденды за 2026й год.
❗ Учитывайте, что вероятность дивидендов у Газпрома, Россетей, Эн+ и еще у ряда эмитентов - низкая (но не нулевая). Более того, коэффициенты выплат могут быть другими, так что всё это примерно.
✅ Если говорить об относительно стабильных компаниях, где риски ниже, то из таблицы можно выделить следующие (по убыванию потенциалов роста):
▫️ИнтерРАО
▫️Ренессанс Страхование
▫️Т-Банк
▫️Сургутнефтегаз пр
▫️Полюс
▫️Лукойл
▫️Роснефть
▫️Транснефть
▫️Татнефть
▫️Х5
▫️БСП
▫️Сбер
▫️НМТП
▫️Фосагро
▫️Хедхантер
👆 Здесь тоже везде есть свои подводные камни, но их куда меньше, чем в остальных компаниях, перечисленных в таблице. В целом, возможности на нашем рынке уже появляются.
ℹ️ Как использовать данную информацию - каждый решает сам. Свои позиции по рынку я уже не раз описывал и до роста валюты увеличивать долю акций в портфеле не планирую (сейчас это 30%). Идеально было бы на росте валюте продать замещайки и потом спокойно закупиться акциями, но посмотрим даст ли такую возможность рынок...
Хотя, если увидим еще 20% падения Индекса, то скину замещайки по текущим, чтобы довести долю акций до 50% портфеля (остальное валютная часть на зарубежных счетах, которую не планирую переводить в российский контур).
P.S. Напомню, что акции с потенциалами роста до 40% всё еще проигрывают по потенциальной доходности длинным ОФЗ и валюте, так что если рисковать в акциях, то где-то начиная с потенциалов 80%+. Но это я так делаю и это мое личное мнение.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией $SBER $IRAO $PHOR $T $HEAD $NMTP $TRNFP $ROSN $LKOH #идея #идеи #аналитика #акции #дивиденды
📌 Рынок акций продолжает обновлять минимумы, на фоне чего всё больше компаний запускают обратный выкуп своих акций. Решил сделать небольшую подборку новостей по байбекам и оценить их влияние на котировки.
1️⃣ КТО И ЗАЧЕМ ВЫКУПАЕТ?
• В теории и при здоровом сценарии, когда компания считает текущую стоимость своих акций неприлично дешёвой, она начинает их скупать с рынка. Спрос компании полностью или частично удовлетворяет предложение продавцов, благодаря чему акции держатся сильнее рынка. Если впоследствии акции ещё и погасят, то обычные акционеры в двойном плюсе (ниже мультипликаторы, выше дивиденд на акцию).
• На практике выкупленные акции либо продолжают оставаться у компании годами, либо ими оплачивают не всегда удачные M&A сделки, либо акции и вовсе уходят на премии сотрудникам (далее обратно в стакан).
• Последствия удачных байбеков – погашение выкупленных акций Лукойла в 2019 году, Норникеля в 2022 году, БСПБ в 2023-2024 годах, а также распределение прибыли Новабев на дивиденды без учёта казначейского пакета. Среди неудачных байбеков – продажа казначейских акций Газпрома в 2019 году, Инарктики в 2023 году, дарение крупного пакета акций менеджменту ЛСР в 2023 году.
• К слову, об оценке компаний собственной стоимости как «сильно ниже справедливой» – в 2024 году Роснефть выкупала свои акции по 440 рублей, тогда эту отметку называли хорошим «уровнем Сечина», но спустя 1,5 года уровень похорошел ещё на 30%.
• Смотрим, кто сейчас (по заявлениям менеджмента) начал или ускорил обратный выкуп акций:
💻 Хэдхантер $HEAD
• Планируют выкупить и погасить акции на сумму до 15 млрд рублей в течение года (≈11% капитализации). Начали выкупать ещё в мае при цене ≈2870 рублей за акцию, уже скупили ≈1,2% от общего числа акций. При сохранении прибыли будущие дивиденды должны быть выше, но может появиться чистый долг (ранее отрицательный).
💼 Ренессанс Страхование $RENI
• У компании уже есть казначейский пакет (9% акций), сейчас вместо дивидендов решили выкупить ещё до 10% акций. Старый пакет пока трогать не планируют, но пообещали погасить новые «до 10% уставного капитала». По стакану было видно, как выкупали по 80 рублей за акцию в конце июня.
🏦 Совкомбанк $SVCB
• Решили выкупать по 2 млрд рублей в квартал (по ≈1% от капитализации). Продавать в рынок не планируют, но и о погашении пока речь не идёт. Судя по всему, активно выкупали по 10,5-10,9 рублей за акцию.
🏦 Т-Технологии $T
• До конца года планируют выкупить до 5% всех акций, но направят их на долгосрочную программу мотивации менеджмента (по 2% акций в год). За последние 2 недели уже выкупили на 2 млрд рублей (0,3% капитализации) по 250-270 рублей за акцию.
2️⃣ ВЛИЯНИЕ НА КОТИРОВКИ:
• Сравнил графики индекса Мосбиржи и 4 компаний, которые сейчас выкупают свои акции с рынка в трёх периодах:
1) За последний месяц (на графике):
— Совкомбанк –10,79%
— Хэдхантер –12,15%
— Ренессанс –12,16%
— Т-Технологии –14,48%
— Индекс Мосбиржи –14,48%
2) После «чёрного понедельника» 22 июня:
— Совкомбанк –4,28%
— Ренессанс –7,15%
— Хэдхантер –7,86%
— Индекс Мосбиржи –8,43%
— Т-Технологии –9,39%
3) За последнюю неделю:
— Ренессанс –3,94%
— Хэдхантер –4,71%
— Совкомбанк –4,72%
— Т-Технологии –6,95%
— Индекс Мосбиржи –7,13%
• Как видно, компании с текущим процессом байбека действительно сильнее рынка (=не так сильно упали), но лишь на пару процентов. Ещё более незначительна разница, если учесть, что индекс Мосбиржи состоит на 40% из нефтегаза. Исключение – Т-Технологии, чьи акции падают иногда даже сильнее рынка (байбек для мотивации менеджмента + скромные дивиденды).
✏️ ВЫВОДЫ:
• Байбек даёт поддержку котировкам лишь краткосрочно, на горизонте более 1 недели при коррекции всего рынка поддержка практически незаметна. Чтобы влияние на акции было устойчивым и длительным, нужно погашение выкупленных акций или их учёт при распределении прибыли на дивиденды (пока это про Хэдхантер и Ренессанс). Напоминаю, что все обзоры в таком формате вы можете посмотреть в моём телеграм-канале.
❤️ Поддержите пост реакциями, если было интересно.
_____
👉 Подписывайтесь на мой телеграм-канал и Max, там вы найдёте ещё больше аналитики и обзоров компаний.
Я не буду говорить "Я же говорил!", хотя... почему не буду. Я про эти пресловутые 1900 п. как "нижнюю точку" для своих основных покупок твердил уже 2 года последних)
🤷♂️Но фиг с ним, с 1900 п. Тут мне просто повезло, я когда-то давно в эту цифру наугад ткнул, прицепился к ней и с тех пор держал в уме как некий психологический ориентир для своего агрессивного инвест. закупа. Сработало, надо же.
Важна не цифра сама по себе. А заранее выработанная тактика, подходящая для вашего риск-профиля и стратегии.
🐈Кошка нехило подлетела
20 июля в 9:30 утра индекс впервые с октября 2022 провалился до 1896–1899. Затем резко вырос обратно до 2000.
📈А 21 июля на старте торгов индекс взлетел сразу на 83 пункта — до 2083.
Итог: всего за сутки — рост почти 10%. У тех, кто ждал «дно», просто не было времени на раздумья. Пришлось заталкиваться в "ракету" вчера на чувстве упущенной выгоды, а она уже теряла импульс.
Причем каких-то особых новостей не появилось, позитива не прибавилось - всё случилось как будто на ровном месте, чисто на дивгэпах. Но наконец вмешался регулятор.
Мне комфортно ВСЕГДА БЫТЬ В РЫНКЕ, что бы ни происходило. Регулярно покупать активы, в т.ч. акции. Ждать "устойчивого разворота тренда" (который фиг отличишь от мощного отскока) и покупать только на росте, как многие предлагают - противоречит моему психотипу.
Особенно, если вы не сидите у терминала, а работаете на обычной работе без постоянного доступа к интернету, как я. Вышли с предприятия в 18:00, открыли приложение - а там уже всё улетело без вас. Круто! (нет).
🔮Удивляюсь Нострадамусам
Куча экспертов на прошлой неделе говорили, какие они молодцы, что полностью вышли из акций, сидят в облигах и кэше. Мол, пойдем ещё гораздо ниже, впереди апокалипсис, $GAZP по 40, индекс $IMOEX по 1500, покупать ни в коем случае ничего нельзя.
👀Теперь смотрю - часть из них уже пишет, что они "закупились акциями на самом дне" и, мол, "заранее готовились к резкому откупу дивгэпов Сбера, ВТБ и ДОМ-РФ".
Когда они всё успевают???😳
Я вот честно писал всю дорогу: закупаюсь расширяющейся лесенкой, чем ниже - тем больше. Портфель акций красный, попа от рынка уже болит, но тактика есть тактика. Когда индекс ушел ниже 2000 п., у меня бумажный убыток по акциям перевалил за 1 млн р.
Зато денежный поток от облиг, депозитов, дивов к середине лета заметно усилился, что позволяло находить кэш для пополнений.
💸Кстати, за время снижения рынка акций от 2500 до 1900 п. я полностью опустошил все свои "копилки" из банковских накоп. счетов, денег на картах, наличку всю выгреб из шкафов и вкинул на брокерские счета. Ниже 2200 п. пришлось активно продавать LQDT, чтобы докупить акции.
Но облиги и вклады я пока не трогал и не собираюсь.
🤔"Ждать дно" была так себе идея
20–21 июля — хороший пример, почему попытки поймать идеальное дно разоряют даже опытных трейдеров:
● $EUTR взлетел на +100% за один день из-за внезапного запрета шортов;
● Индекс вырос на 10% за 2 сессии без явных фундаментальных причин;
● Многие шортисты потеряли миллионы, пытаясь дождаться 1800 п. без отскока.
🚀Сильнее всего заракетили те активы, которых растоптали жёстче остальных. Самолет $SMLT наконец оправдал свое название, за ним стартанули Сегежа, Алроса, ИВА, SFI и другие аутсайдеры последних месяцев. Вчера аж дискретные аукционы пришлось объявлять, была куча зеленых планок.
Как я и написал - готовьтесь, неделя будет АЦЦКИ волатильной!
🎯Полёт нормальный
Может, конечно, я ни черта не смыслю в теханализе. Но уже давно убедился, что лучший подход для меня — регулярно докупать интересные активы «лесенкой», не пытаясь угадать дно. Вы всегда в рынке и не пропускаете внезапные ралли. Это исключает самое страшное чувство - FOMO.
Можем ли сходить ниже 1900? Конечно, можем, причем даже в ближ. недели. Я пока подкоплю ликвидности на этот случай.
💼Качественные акции ($SBER, $T, $HEAD, $X5 и другие) все еще довольно дешевые. Но покупать их, по моему убеждению, нужно постепенно, а не котлетить одной сделкой в расчёте на "идеальный" момент.
🔔Подписывайтесь!❤️
📈 Акции Хэдхантер ($HEAD) растут: +5.1% 📊 Объём торгов за день: 6,892,970 ₽ (0.0x от среднего за 30 дн.)
🔸История компании: $HEAD
▫️Основан в 2000 году. В этом году был запущен сайт National Job Club, который впоследствии превратился в «HH. ru».
▫️В 2008 году «HH» выходит на Белорусский рынок.
▫️В 2017 году «Хэдхантер» покупает своего главного конкурента «Job. ru».
▫️В 2023 году «HH» начал тестировать социальную сеть «Сетка» предназначенную для делового общения.
▫️В 2024 году компания «HH» сделала социальную сеть «Сетка» общедоступной.
🔸IPO: прошло в 2020 году.
🔸Чем занимается компания: это платформа для поиска работы и подбора персонала.
🔸Состав основных акционеров:
▪️Главным акционером является международная компания акционерное общество «МКАО» «Хэдхантер»;
▪️Леван Назаров владеет 10,33% акций;
▪️Компания «Новые проекты» владеет 8% акций.
🔸Free-float: данные на 2026 год - 53%.
🔸Отчет МСФО за 2025 год:
▫️Выручка составила: 41,2 млрд рублей, что на 4% больше по отношению г/г.
▫️Чистая прибыль: 17,99 млрд рублей, что на 24,7% меньше по отношению г/г.
🔸Дивиденды: выплата была 11.05.2026 в размере 233 рублей или 8,09% доходности.
🔸Капитализация компании: 110,45 млрд рублей.
🔸Средний дневной оборот торгов: 317,5 млн рублей.
🔸Штат сотрудников: около 1200 человек.
🔸Кредитный рейтинг: ruAA.
📈Супер хай: в 2024 году, цена акции поднималась до 5190 рублей.
📉Самый лой: в 2022 году, цена опускалась до 824 рублей.
📊Сейчас цена находится у уровня 2334 рублей за акцию.
🔸Облигации: на рынке пока не представлены.
🔷Заключение:
🔹В краткосрочной перспективе: спекулятивно можно рассматривать, так как часто движения бывают по 2-3% в обе стороны.
🔹В среднесрочной перспективе: все стало сложнее, когда дивсезон 2026 никому не нужен.
🔹В долгосрочной перспективе: туманно, так как если верить официальной статистике - безработных все меньше и меньше!))) Но я думаю после итогового отчета за 2026 год будет чёткое понимание.
❗️ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ❗️
Приветствуем вас в воскресенье на нашем канале⭐️
Сегодня уже можно признать, ребята, что мы с вами пережили буквально историческую неделю. Индекс Мосбиржи за неделю упал на -8,56%📉 до позиции до 1958. Понимаем как трудно смотреть на эти цифры, но мы в команде по-прежнему считаем полезным реже глядеть на сам индекс и искать "дно", чтобы не совершать ошибок. Лучше в каждой ситуации находить выгоду для себя, мы же на рынке. Мы сегодня ее нашли в голубых фишках и хотим поделится мыслями.
Какие голубые фишки стали дешевле и может купить даже новичок?
Последний раз такое падение рынка было почти четыре года назад осенью 2022 г. Поэтому голубые фишки не просто упали, а установили новые минимумы за всю историю торговли на биржевой площадке. Конкретно речь идет об акциях Норникеля💿, ВТБ🏦, Алроса💎, Транснефти⛽️ и Хэдхантера🔖. Мы не говорим, что сейчас надо прямо бежать закупать, но расскажу о сделках покупки акций в который видно потенциал.
Самые низкие цены голубых фишек были в основном в пятницу и в первую очередь купил акции Норникеля за 95 руб, а сегодня отскочили выше 99 руб (+3,14%). Также были куплены акции Транснефти 1127 руб, которая свой сюрприз. В день покупки были объявлены наконец дивиденды, которые все долго ждали. Размер 204,17 руб (17%) за акцию. Это радует потому что превзошли наши минимальные прогнозы 190 руб. Однако, на следующий произошел дивгэп. Сам не припомню подобного случая.
Ни в коем случае нельзя сказать, что сделка плохая. Снова по-традиции заглянем в историю. В прошлом году Транснефть выплачивала за итоги прошлого года (2024) только 198,2 руб, значит, по факту в этом году повысила сумму дивидендов. Это и говорит, что несмотря на топливный кризис и ожидание "паузы" ставки, способен закрыть дивгэп в августе-сентябре.
🟢Подписывайтесь и расширяйте портфель в практике сделок с нашей командой.🟢
Также среди голубых фишек есть рисковые бумаги. К примеру взяли ВТБ который вчера от гэпа упал на -15%.Однако в отличии от Транснефти, банк сможет закрыть гэп только в 2027 г. Его проблема сейчас в неопределенности допки перед сделкой с маркетплейсом Wildberries. Банку понадобится примерно 300-400 млрд руб, а тут еще и гэп. Мы стараемся избегать подобных акций.
👉 А какие голубые фишки вы присмотрели для своих сделок?
$VTBR $TRNFP $GMKN $ALRS $HEAD
Не ИИР
