МКПАО ХэдхантерHEAD-MOEX
МКПАО Хэдхантер
HEAD-MOEX2 934,00 ₽
-
Мы рады видеть и приветствовать наших друзей и новичков канала!
Распродажа рынка оказалась короткой, поэтому кто вчера читал нашу публикацию с выбранными кандидатами для условий просадки, сегодня окажутся с процентами. Особенно подскочил Хэдхантер.
Рынок сегодня в процессе медленного восстановления и акции еще дешевые. Поэтому сейчас следует провести диверсификацию портфеля перед наступлением зимнего дивидендного сезона.
Сколько длится дивидендный сезон и как правильно выбирать акции?
1️⃣Дивидендный сезон происходит в декабре-начале января. Первое внимание на компании с крупными дивидендами. Главным рекордсменом года стал ЭсЭфай🏦 с дивидендом 902 руб (див. доходность 50%) за акцию. В нашей команде он есть только в моем портфеле с 2024 г. Всего 24 шт, соответственно сумма дивидендов составит 21 648 руб.🔥
2️⃣ Однако если в сделках ориентироваться только на размер дивидендов, будет ошибка. Учитывайте сюрпризы и колебания рынка. Меньше этому подвержены компании внутреннего рынка. Стабильность сохранила Транснефть⛽️ и может выплатит не меньше 175-195 руб за акцию (13-15% див. доходности).
3️⃣Сохраняется высокая инфляция. В декабре уже видно повышение цен на продовольственные товары с 0,04% до 0,06% (данные Росстата). Из дивидендных акций хорошо подходит Х5🍏. Его дивиденды будут за 9 месяцев 2025 г. в размере 368 руб за акцию (13% див. доходности). На этом драйвере сами акции ритейлера могут вырасти до 3450 руб.
⚡️Беспокоит риск новых потерь процентов?
Подписывайтесь и обучайтесь в наших статьях!⚡️
4️⃣ Важным параметром диверсификации будет дивидендная история. Татнефть⛽️ уже с 2000 г непрерывно платит дивиденды. Стабильно платит Газпром нефть⛽️ с 2005 г. В этом году нефтяникам нелегко и их дивиденды средние. Решением проблемы будет количество акций, чтобы увеличить размер дивидендов.
Не ИИР
Приветствуем друзей и новичков на нашем канале!
По итогам безрезультативных переговоров России и США нельзя говорить о прогрессе. Именно такое впечатление сложилось у инвесторов и Индекс Мосбиржи опустился до 2630 (-1,39%📉). Образовалась первая просадка декабря.
Какие выбрать акции инвестору на распродаже?
Роснефть
На первый взгляд кажется видны риски, особенно от недавних санкций США против нефтяника. На самом деле эти проблемы будут отыграны инвесторами в решении вопроса об оплате китайскими и индийскими импортерами за российскую нефть. Страны не отказались несмотря на угрозы Трампа.
Важно отметить, что санкционные риски у Роснефти⛽️ ниже, чем у Лукойла⛽️. Пока второй гигант разбирается с проблемой зарубежных активов и угрожает заморозка на сумму 14 млрд евро, у Роснефти не являются масштабными. Были в Германии и уже заблокированы. В решении украинского конфликта санкции Роснефти будут смягчаться.
👉Целевая цена 460 руб. (рост дохода +64%)
Хэдхантер
Акции компании зависят от обстановки на рынке труда. В процессе снижения ключевой ставки рынок труда станет восстанавливаться. На фоне чего выручка компании увеличиться. В III квартале выручка выросла на +1,9%, а не упала как у конкурентов. Остается монополистом на рынке онлайн-рекрутинга с долей около 57%.
Больше всем Хэдхантер также знаком своей щедростью в дивидендах. По прогнозам к итогу 2025 г. размер дивиденда будет 220-240 руб за акцию. На распродаже сегодня цена 2859 руб и ожидание дивидендов послужит отличным драйвером роста. Это классика.
👉 Целевая цена 3500 руб (рост дохода +19,5%)
Не ИИР
Компания $HEAD отчиталась за 3 квартал 2025 года. Главный вывод: HeadHunter перестал быть «историей роста» и превратился в «историю стоимости». Агрессивная экспансия сменилась стагнацией, но баланс стал еще крепче.
📊 Основные цифры:
⚫️ Выручка: 10,9 млрд руб. (+1,9% г/г). Фактическая остановка роста.
⚫️ Скорр. EBITDA: 6,6 млрд руб. (-5,4% г/г).
⚫️ Рентабельность EBITDA: 60,0% (было 64,6%). Давление расходов и смена микса выручки.
⚫️ Чистая прибыль: 6,1 млрд руб. (-15,5% г/г). Влияет рост налоговой нагрузки и амортизации.
🔍 Анализ драйверов (Что внутри?)
1️⃣ Цена против Объема:
Рост выручки (+1,9%) достигнут исключительно за счет повышения цен.
⚫️ ARPC (Средний чек): Вырос, компенсируя отток клиентов. Компания перекладывает инфляцию на оставшихся крупных заказчиков.
⚫️ Клиентская база: Сократилась. Это тревожный сигнал — предел повышения цен может быть близко.
2️⃣ Эффект HR-tech и HRlink:
В отчете виден структурный сдвиг. Компания консолидировала результаты HRlink (кадровый ЭДО) и развивает HR-tech.
⚫️ Плюс: Это единственные точки роста сейчас.
⚫️ Минус: Эти сегменты имеют более низкую маржинальность, чем основной рекламный бизнес. Именно "размытие" от HR-tech и консолидация HRlink уронили общую рентабельность EBITDA на 4,6 п.п.
3️⃣ Где проблемы? 🚩
Главный негатив отчета — обвал в сегменте МСБ.
Малый и средний бизнес массово перестает платить за поиск сотрудников. Количество клиентов МСБ рухнуло на 19,3% (потеряли 57 тыс. компаний за год).
Почему? Дефицит кадров такой силы, что малый бизнес просто не может конкурировать зарплатами и замораживает найм. Выручку тащат только крупные корпорации (+8,9%).
4️⃣ Долг и Деньги (Баланс)
Здесь у компании все идеально. HeadHunter — бенефициар высоких ставок.
⚫️ Чистый долг: Отрицательный (-17,7 млрд руб.).
⚫️ Кэш на счетах: 17,4 млрд руб.
⚫️ Долговая нагрузка: Нулевая.
Компания не платит банкам, а сама зарабатывает на размещении свободных денег (чистый процентный доход ~1,1 млрд руб.). Это мощная защитная подушка в период турбулентности.
5️⃣ Дивиденды
Из-за остановки органического роста компании некуда тратить деньги, кроме как возвращать их акционерам. Выплата >100% прибыли становится нормой. Недавняя выплата (233 руб.) подтверждает статус «дивидендной машины».
6️⃣ Прогноз и мнение
Менеджмент ожидает рост выручки по итогу года всего около 3%. Это «стеклянный потолок» в текущей макроэкономике.
Считаю, что если есть акции компании, то можно удерживать. Но в такой экономической обстановке ждать роста котировок на 50-100% уже не стоит.
Но как защитный актив с крепким кэшем и дивидендами HeadHunter выглядит надежно.
Не является инвестиционной рекомендацией.
Более подробно, 🔬 под микроскопом, разбор в Дзене
Прочитал - не скупись, поставь ❤️ . Тебе не сложно, а автору приятно!
И обязательно подпишись на телеграмм "Миллион для дочек" - там много интересного.
Пробежимся коротенько по отраслям!
Ритейл:
Растущая вперед выручки себестоимость и CAPEX давят на бизнесы, идет общее замедление в росте. Следующие год-два не обещают быть слишком тучными. Вышла новая стратегия Ленты на 3 года и она выглядит интересно. Также интересно посмотреть на оценку Винлаба.
Нефтегаз:
Печаль. По итогам квартала опять крепкий рубль, опять невысокая нефть да и плюс еще две крупнейших компании в SDN. Даже в случае мира не рассчитываю на снятие санкций. А даже если снимут не рассчитываю на business as usual. Точку входа буду смотреть уже в следующем году.
IT:
Печаль. Все супер прогнозы позабыты, осталась мантра про 4 квартал и отсутствие денег у клиентов. Смотрю только на Яндекс. Держу Headhunter, готов наращивать по 2800, если дадут)
Финансы:
Лучшие компании на рынке в этом году. Со всё ещё хорошей оценкой и хорошими отчетами за 3 квартал. Долю в отрасли не наращивал, но только потому, что и так уже этих акций много. Не смотрю только на биржи. Интересно как будет жить Европлан и продавший его SFI.
Металлы:
Черные — печаль. Присматривался к Северстали осенью, понял — ещё не время. Цветные — лучше, особенно золотодобытчики. Продолжаю держать Полюс, смотрю на Норникель, но пока не в позиции.
$LENT $BELU $YDEX $HEAD $PLZL $GMKN $CHMF #отчёт #ритейл #нефтегаз #it #финансы #металлы #capex #лента #стратегия #винлаб #итоги #нефть #санкции #доля #акции #биржа #европлан #северсталь #черная_металлургия #цветная_металлургия #золотодобыча #полюс #норникель
Изучил обновленную стратегию инвесткомпании Альфа-Инвестиции на первое полугодие 2026 года. Вот краткий пересказ
Инвесткомпании уже начали выпускать свои фантазии прогнозы на 2026 год. Посмотрим, что вещают аналитики из Альфы.
Уровень безработицы продолжает стабилизироваться, но все еще держится на уровне 2,3% - это исторический минимум за последние годы. Свободных рук в экономике почти не осталось, что может поддержать в моменте финансовые результаты главного рекрутера России. Сегодня разберем отчет HeadHunter за 9 месяцев 2025 года и поговорим о рисках для компании.
🔖 Итак, выручка HeadHunter за отчетный период выросла всего на 5,1% до 30,7 млрд рублей. Причина столь скромной динамики кроется в достижении минимумов по безработицы. Компании все сложнее расти, а проблемы масштабируемости становится видно невооруженным глазом. Тем не менее уровень в 30 ярдов за 9 месяцев - это рекордные значения. В докризисном 2021 году годовая выручка не дотягивала и до 16 млрд рублей.
Однако прирастать по выручке - мало. Еще нужно удерживать косты, чего HeadHunter не удается. Так, операционные расходы подскочили на 20,3%, в основном за счет расходов на персонал, которые прибавили сразу 33,8% и составили 7,5 млрд рублей, или 25% от выручки.
📊 При этом чистый убыток по курсовым разницам достиг 255 млн рублей, против прибыли в 917 млн годом ранее. К сожалению, компания не раскрывает подробности и не совсем понятно за счет чего идут такие переоценки. В итоге чистая прибыль упала на 20,7% до 13,4 млрд рублей. На прибыль давят еще и расходы по налогу на прибыль в размере 1,6 млрд рублей, против 0,4 млрд в 2024 году.
HeadHunter прогнозирует скромные темпы роста выручки за 2025 год на уровне +3%. Это ориентирует нас на аналогичную за 9 месяцами отрицательную динамику и по прибыли. Тут я снова сделаю отсылку на исторические данные. В докризисном 2021 году чистая прибыль составляла всего 3,7 млрд рублей, а за 2025 год мы можем выйти на 20+ млрд.
💰 По прогнозам аналитиков из SberCIB, за вторую половину года компания сможет выплатить дивиденд около 200–220 рублей на акцию, а годовая дивдоходность составит интересные 16%. Едва ли много компаний могут похвастаться такой доходностью в текущих условиях. Отсутствие долга и устойчивое финансовое положение поддержат интерес со стороны частных инвесторов.
В сухом остатке получаем неплохой отчет за 9 месяцев и понятные перспективы эмитента. Инвесторам не стоит ждать рекордов, но учитывать высокую базу прошлых лет нужно. Я держу небольшую долю акций HeadHunter и жду высокие дивиденды по итогам года.
❗️Не является инвестиционной рекомендацией
♥️ А вот и новая аналитическая статейка подъехала. Наш с вами бартер в силе. Я каждое утро публикую для вас статью, вы ставите ей лайки по курсу 1 к 1. Неплохая сделка, как мне кажется 😉
📉 Акции Хэдхантера продолжают сползать вслед за неутешительной статистикой вакансий. Бизнес сейчас больше склонен оптимизировать расходы, чем искать новых сотрудников.
💼 Сильнее всего страдает малый и средний бизнес. В 3 квартале Хэдхантер потерял 19,3% таких клиентов год к году. Число крупных клиентов прибавляет символические 0,6%. Это наглядная картина происходящего в экономике!
📈 Выручка стагнирует: +1,6% г/г в 3 квартале сложно назвать ростом. Потеря клиентов компенсируется повышением тарифов и быстрым ростом пока еще маленького бизнеса HRtech (автоматизация процессов найма).
📊 С точки зрения маржинальности ситуация чуть хуже. Скорректированная EBITDA сократилась г/г на 5,4%. А чистая прибыль на 15,5%.
✔️ Главной причиной стал рост расходов на персонал на 36,3% г/г. Честно говоря, цифра выглядит угрожающе на фоне застоя в выручке.
✔️ Чистая прибыль оказалась под давлением налоговых расходов. С 25 года налог на прибыль увеличился с 0% до 5%.
👌 Несмотря на это, чистая рентабельность осталась на космическом уровне в 56%. Бизнес-модель Хэдхантера очень прибыльна и устойчива!
💰 Свободный денежный поток в 3 квартале составил 4,1 млрд руб., а скорректированная прибыль 6,1 млрд. Таким образом, за 3 квартал набежало 80-120 рублей дивидендов на акцию. Что ориентирует нас на 160-240 рублей по итогам 2 полугодия в грубой оценке. К текущей цене акции - это 6-9% дивдоходности. С учетом 233 рублей уже выплаченных ранее, итоговая доходность смотрится очень интересно! Но..
❗️Риски и еще раз риски! Их в кейсе Хэдхантера набралось прилично. Загибаем пальцы:
✔️ пристальное внимание со стороны ФАС (из-за быстрой индексации тарифов);
✔️ выдавливание клиентов этими же тарифами на другие площадки (например Авито);
✔️ рост НДС для среднего бизнеса (который в очередной раз будет мотивировать к сокращению расходов, а значит, и спроса на сотрудников);
✔️ затяжная стагнация в экономике;
✔️ дальнейший рост налога на прибыль для IT-компаний, либо возможное выведение Хэдхантера из под этого статуса;
✔️ новые страховые сборы для IT-компаний (развитие истории).
📌 Резюмируя, Хэдхантер - это потенциально интересная история, в моменте «замороженная» до лучших времен. Но даже в таком виде компания генерирует отличные дивиденды, просто не растет и слегка проседает в маржинальности. Однако, над ней висит дамоклов меч рисков, способных частично испортить идею или еще сильнее отодвинуть во времени раскрытие стоимости.
❤️ Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов!
Понедельник 17.11 🛠 День инвестора ВИ.ру, финансовые результаты по МСФО 9 мес. 2025 г. $VSEH ⛽️ Роснефть СД по дивидендам $ROSN 🥝 Киви последний торговый день в стакане T+1 на Мосбирже $QIWI ⚡️ Россети Ленэнерго отчёт РСБУ за 9 месяцев 2025 года $LSNG 👔 Хендерсон ВОСА по дивидендам за 9 мес 2025 года. рекомендация СД 12₽ на акцию $HNFG Информация от 14.11 ⚡️ ИнтерРАО отчет по МСФО за 3 квартал 2025 года $IRAO •Выручка 424 млрд ₽ (+17% г/г) •EBITDA 37,9 млрд ₽ (+8,3% r/r) •Чистая прибыль 30,8 млрд ₽ (– 1,53% г/г) Компания не планирует менять свою дивидендную политику. Текущая дивполитика предусматривает выплату 25% чистой прибыли по МСФО. Все эти действия еще раз подтверждают слова представителя компании от 30.09.2025 г: •«Энергетический холдинг «Интер РАО» не рассматривает рост стоимости своих акций как ключевую задачу в текущих условиях» 🚢 Совкомфлот финансовые результаты по МСФО за 9 мес. 2025 г. $FLOT •Компания по итогам 9 мес показала убыток в $ 398 млн, против прибыли в $ 505 млн годом ранее. •Выручка компании составила $ 941млн против $ 1 473 млн годом ранее •По итогам 9 мес компания зафиксировала убыток на 1 акцию в размере 0,3₽ 🏦 Совкомбанк финансовые результаты по МСФО за 3 кв. 2025 г. $SVCB •Чистая прибыль: 17.8 млрд ₽ - примерно на уровне 3кв2024 (прогноз 12.8 млрд ₽) За 9мес2025: •Чистая прибыль: 35.39 млрд ₽ (-37% г/г) 👥 Хэдхантер МСФО за 3к 2025 г. $HEAD •Выручка 10,94 млрд ₽(+1,9%г/г) •EBITDA 6,57 млрд ₽ (-5,4% r/) •Скорректированная чистая прибыль 6,13 млрд ₽ (-15,5%г/г) Не представили информацию: ⛽️ Татнефть СД по дивидендам за 9 месяцев 2025 года $TATN 🏗 ПИК ВОСА по обратному сплиту 100:1 $PIKK Всем удачи и зелёных портфелей 💼 _______________________________ #на_неделе #новости #отчетность
🔥 👉🏼 NanduQ (QIWI) - Последний торговый день в стакане T+1 перед делистингом 👉🏼 ВИ.ру - Публикация финансовых результатов по МСФО за 9 месяцев 2025 г. 👉🏼 Россети Ленэнерго - Публикация финансовых результатов по РСБУ за 9 месяцев 2025 г. 👉🏼 Henderson - Проведение ВОСА, обсуждение дивидендов за 9 месяцев 2025 г. 👉🏼 Роснефть - Заседание совета директоров, обсуждение дивидендов ⚡Мнение по рынку акций👇🏼 https://youtu.be/ktMaPqcdgOg?si=03-7u5PqdeG0TCLU ⚠️Эти события могут влиять на волатильность и перспективы дивидендных выплат в ближайший период❗ ✅Подписывайтесь, а то мало ли что❗
#новости #обучение #дивиденды #аналитика #новичкам #акции #инвестиции
📌 Минфин США продлил разрешение на операции с зарубежным бизнесом ЛУКОЙЛа до 13 декабря. Изначально лицензия действовала до 21 ноября. Американский частный инвестиционный фонд Carlyle Group изучает возможность приобретения зарубежных активов «Лукойла». 📌 «Интер РАО» отчиталась о росте чистой прибыли по МСФО за 9 месяцев на 2,6%, до ₽113,8 млрд. Выручка компании увеличилась на 13,8%, достигнув ₽1,24 трлн по сравнению с ₽1,09 трлн в предыдущем году. «Интер РАО» не планирует менять дивидендную политику компании. 📌 Чистая прибыль Headhunter по МСФО за 9 месяцев составила ₽13,4 млрд, отмечено снижение на 20,7% относительно ₽16,9 млрд за аналогичный период предыдущего года. При этом выручка компании увеличилась на 5,1%, достигнув ₽30,7 млрд по сравнению с ₽29,2 млрд годом ранее. 📌 «ТГК № 14» сообщила о снижении чистой прибыли по РСБУ в 6,6 раза за 9 месяцев, до ₽108,7 млн (против ₽713,2 млн годом ранее). Однако выручка компании продемонстрировала рост на 13,6%, достигнув ₽14,2 млрд по сравнению с ₽12,5 млрд годом ранее. 📌 «Селигдар» зафиксировал убыток по МСФО в размере ₽7,7 млрд за девять месяцев 2025 года, что на 23,8% меньше убытка предыдущего года (₽10,1 млрд). Выручка компании увеличилась на 43,7%, достигнув ₽61,8 млрд против ₽43 млрд годом ранее. 📌 Чистая прибыль «Совкомбанка» по МСФО за 9 месяцев снизилась на 37,3%, составив ₽35,4 млрд против ₽56,5 млрд годом ранее. Чистый процентный доход продемонстрировал незначительный рост на 2,5%, достигнув ₽120,8 млрд по сравнению с ₽117,9 млрд в предыдущем году. Менеджмент Совкомбанка планирует рекомендовать совету директоров отказаться от выплаты второй части дивидендов за 2024 год для сохранения запаса капитала. 📌 Убыток «Совкомфлота» по МСФО за 9 месяцев 2025 года составил млнпротивприбыли 505 млн в предыдущем году. Выручка сократилась на 36% до млрдпротив 1,47 млрд годом ранее. 📌 ДОМ. РФ объявил ценовой диапазон в рамках IPO: ₽1650-1750 за акцию (в первый день полностью покрыли книгу заявок по верхней границе). Cбор заявок проводится с 15 ноября до 19 ноября 2025 года. 📌 Розничная выручка O’Key за 9 месяцев 2025 года увеличилась на 3,2% до ₽160,5 млрд. 📌 SmartTechGroup получила убыток по МСФО за 9 месяцев в размере ₽63,6 млн против прибыли ₽320,8 млн годом ранее. Чистый процентный доход сократился на 4,5% до 1,89 млрд. руб. Объем выдач увеличился на 3,4%, до ₽2,86 млрд. Средневзвешенная ставка выдач автозаймов снизилась на 1 п.п., до 82%. Портфель займов увеличился на 17%, до ₽5,87 млрд. Клиентская база финтех-сервиса выросла на 17% и достигла 125 тыс. человек. 📌 Чистая прибыль «Газпром нефти» по РСБУ за 9 месяцев сократилась на 45%, до ₽230,8 млрд. Выручка компании также уменьшилась на 9,2%, составив ₽2,18 трлн. 📌 Чистая прибыль «ВСМПО-АВИСМА» по РСБУ за 9 месяцев снизилась в 4,3 раза, до ₽2,85 млрд. Выручка компании сократилась на 18,8%, составив ₽58,7 млрд. 📌 «Русал» и эфиопский суверенный фонд Ethiopian Investment Holdings подписали меморандум о взаимопонимании по строительству алюминиевого завода мощностью 500 тыс. тонн в год. 🔥 Для любителей пассивного дохода (45 выплат за октябрь 😉): https://www.tbank.ru/invest/strategies/1a86a958-d29f-46ce-996c-9d90897fa9f3 Лайк 👍, благодарю за поддержку в виде подписки 👉 #новости $LKOH $IRAO $HEAD $TGKN $SELG $SVCB $FLOT $CARM $SIBN $VSMO $RUAL
• Индекс МосБиржи третью неделю подряд топчется в узком диапазоне 2520–2570 п., не находя поводов для движения вверх.
$MOEX $IMOEX
• Индекс RGBI дошёл до цели 118 п. и логично ушёл в коррекцию. $RGBI
🏆 Лидеры дня
🚗 СОЛЛЕРС +3,93%
$SVAV
🎓 ВУШ +2,29%
$WUSH
🍷 Novabev +1,9%
$BELU
📉 Аутсайдеры
⛏ Селигдар −3,29%
$SELG
🛒 X5 Group −2,27%
$X5
💻 Софтлайн −2,26%
$SOFL
📊 Рынок акций:
К пятнице инвесторы закрывают короткие спекуляции и фиксируют позиции перед выходными, не желая рисковать.
• Даже стабильные тяжеловесы — Сбер и Газпром — начали снижаться. $SBER $GAZP
• ЛУКОЙЛ немного отскакивает, но движение выглядит техническим, не фундаментальным.
Две небольшие белые свечи — скорее вытяжка перепроданности, чем сигнал на разворот.
📉 Итог сессии:
Индекс МосБиржи — 2525,68 п. (−0,7%),
объём торгов — 48,1 млрд ₽ (−16,5%).
Для перелома тренда рынку нужен возврат выше 2600 п., иначе риск ухода к новым минимумам остаётся.
🏛 Корпоративные новости
🛢 ЛУКОЙЛ
$LKOH
• Ведёт переговоры о продаже зарубежных активов с несколькими потенциальными покупателями.
• На фоне новостей о приостановке экспорта нефти через порт Новороссийска волатильность в секторе повышена.
🏦 Совкомфлот
$FLOT
• Отчёт за III квартал слабый: выручка и прибыль снизились, расходы выросли,
а прибыльный II квартал сменился убытком — инвесторы отреагировали снижением.
💡 Интер РАО
$IRAO
• Опубликовал сильные результаты
• Акции остаются в фокусе у инвесторов, ищущих защитные истории.
👨💼 Хэдхантер
$HEAD
• Отчитался за III квартал, снизил прогноз по росту выручки, что вызвало фиксацию прибыли после прошлых отчётов.
🏠 ДОМ.РФ
• Открыл книгу заявок на IPO,
объём привлечения пока не объявлен — событие может оживить рынок уже на следующей неделе.
⚒ Селигдар
• Представил отчёт за 9 месяцев: выручка растёт, но прибыль снизилась — давление на котировки.
💊 Ozon Фармацевтика
$OZPH
• Продажи растут в 2–3 раза быстрее рынка,
одна из немногих позитивных новостей дня в потребительском секторе.
🏦 Совкомбанк
$SVCB
• Может отказаться от выплаты второй части дивидендов за 2024 г.,
что также остудило интерес инвесторов к банковскому сектору.
📈 Рынок облигаций:
• Индекс RGBI почти достиг технической цели в 118,2 п.
и теперь ушёл в умеренную коррекцию.
• Фактически бенчмарк выполнил фигуру «двойное дно»,
и дальнейшее движение вверх теперь потребует новых стимулов — например,
ожиданий по снижению ставки в декабре.
• Несмотря на коррекцию, фон остаётся позитивным:
доходности ОФЗ снижаются, интерес к долговому рынку сохраняется.
Чем дальше — тем страшнее смотреть на будущее Хэдхантера $HEAD . Давайте разберём, почему даже низкая безработица и «уникальная ситуация» не спасают бизнес, который по сути стал заложником времени.
Фундаментальные проблемы
Низкая безработица = рекрутерам нечем дышать
— Компании не ищут массово людей → падает спрос на платные услуги HH.
— Рекрутинговые агентства сворачиваются — их главный инструмент простаивает.
Демографическая яма с двумя неизвестными
— Релоканты: Вернутся ли они после окончания СВО? Или предпочтут строить жизнь там, где не стреляли? Не все, но многое зависит от того, успеют ли наладить быт там
— Вернувшиеся с фронта: Сколько из них выйдет на рынок труда, а сколько предпочтёт тишину и покой за городом? За годы накопилось денег, а значит можно и не работать какое-то время. Но и отдохнуть хочется по полной, а значит накопленное может быстро закончится и «рынок труда встречай».
Конкуренция не спит
— Крупные компании создают внутренние рекрутинговые платформы. Зачем платить HH, если можно напрямую искать кандидатов?
— Telegram-каналы и сарафанное радио отбирают долю рынка.
Замкнутый круг экономики:
— Компаниям не до расширения → не до найма → не до платных услуг HH.
— Людям не хватает денег → не платят за PRO-аккаунты → HH не зарабатывает.
Самый больной вопрос: услуги для соискателей
PRO-подписка — это как продавать зонтик в засуху. Когда тебя никуда не берут, зачем платить за «повышенную видимость»? Ты и так рассылаешь резюме во все дыры, а в ответ — тишина.
HeadHunter оказался в ловушке: его бизнес-модель зависит от экономического роста, которого нет. Компания стала барометром настроений в экономике — и этот барометр сейчас показывает «штормовое предупреждение» 🌪️
Вырастет ли цена на акцию? Конечно, вместе со всем рынком, в этом даже не сомневаюсь, но за бизнес-моделью, которая пришла на замену объявлениям в газетах в духе «Работа Для Вас», надо смотреть.
💬 Смогут менеджеры компании ли найти новое, что даст бизнесу глоток свежего воздуха? Или бизнес-модель устойчива и будет востребована и дальше? Пишите мнения в комментах!
P.S. «Когда твой бизнес — это мост между безработными и компаниями, которые никого не нанимают» 😭
⏬ Акции Хэдхантер ($HEAD) достигли годового минимума 📊 Объём торгов за день: 266,547,141 ₽ (0.8x от среднего за последние 30 дней)
Пятница 14.11 ⚡️ ИнтерРАО отчет по МСФО за 9 месяцев 2025 года, конференц-звонок по финансовым результатам за 9 месяцев 2025 года $IRAO 🚢 Совкомфлот финансовые результаты по МСФО за 9 мес. 2025 г. $FLOT 🏦 Совкомбанк финансовые результаты по МСФО за 3 кв. 2025 г. $SVCB 👥 Хэдхантер МСФО за 3к 2025 г. $HEAD 🏗 ПИК ВОСА по обратному сплиту 100:1 $PIKK Информация от 13.11 🛒 X5 - СД рекомендовал дивиденды в размере 368₽ на акцию $X5 •Большинство аналитиков делали ставку на более скромную сумму дивидендов, поэтому они и вызвали эффект приятной неожиданности, что и отразилось на росте акций 📈 🟥 МТС отчёт МСФО и операционные результаты за 3 кв. 2025 г. $MTSS •Выручка увеличилась на 18,5% и составила 213,8 млрд ₽ •OIBDA увеличилась на 16,7%, до 71,8 млрд ₽ •Чистый долг МТС составил 426,3 млрд ₽ •Чистый долг/LTM OIBDA составил 1,6 (-0,3). ☎️ МТС банк отчет по МСФО за 3 квартал 2025 года $MBNK •Чистый процентный доход: 6,1 млрд ₽ (+46,2% год к году (г/г)) •Чистый комиссионный доход: 8 млрд ₽ (+5,7% г/г) •Чистая прибыль: 6 млрд ₽ (+46,8% г/г) 💻 Ростелеком отчет МСФО за 3 кв и 9 месяцев 2025 года, конференц-звонок по финансовым результатам за Q3 2025 года $RTKM •Компания зафиксировала чистую прибыль в 3 квартале 2025 года в размере 5,6 млрд ₽, годом ранее был убыток в 6,7 млрд ₽ •Выручка за три месяца выросла на 8%, до 208,7 млрд ₽ •FCF составил минус 5,1 млрд ₽ против минус 5,2 млрд ₽ за 3 квартал 2024 г Не представили информацию: ⛽️ Татнефть СД по дивидендам за 9 месяцев 2025 года $TATN Всем удачи и зелёных портфелей 💼 _______________________________ #на_неделе #новости #отчетность
Несмотря на сохранение геополитических рисков и снижение цен на нефть до $63 за баррель, российский рынок акций продемонстрировал умеренный рост. Стимулом для инвесторов стали обнадеживающие данные Росстата о замедлении инфляции.
По итогам основной сессии индекс МосБиржи прибавил 0,28%, до 2543,36 пункта, а индекс РТС вырос на 1,13%, до 994,05 пункта.
Потенциальные покупатели активизируются вокруг зарубежных активов «Лукойла» по всему миру — от Египта до Казахстана. Причина — сжатые сроки до введения санкций США. Уже сейчас санкционный режим ударил по проектам компании в Ираке, Финляндии и Болгарии.
Видя, как Лукойл теряет позиции на международной арене, правительства и партнёры рассчитывают выкупить его иностранные активы по низкой цене.
Печально, но факт: Роль нефтегазового сектора на российском рынке кардинально изменилась. Из рыночного локомотива, рост которого определялся ожиданиями дивидендов, он превратился в инструмент бюджетного наполнения. В текущих реалиях — санкций и умеренных цен на нефть — компании сектора лишены финансовой возможности поддерживать прежний уровень дивидендов и инвестиций.
По геополитике продолжается обмен мнениями без какой-либо конкретики:
• Американский госсекретарь Марко Рубио констатировал, что круг потенциальных целей для новых санкций против России сужается, указав, что основные последствия уже введённых ограничений проявятся в будущем. Он также допустил встречу лидеров двух стран при условии реального прогресса в урегулировании украинского кризиса.
• Со своей стороны, пресс-секретарь президента РФ Дмитрий Песков подтвердил готовность Москвы к быстрой нормализации отношений с Вашингтоном и выразил надежду на вовлечённость Дональда Трампа в мирный процесс.
На вечерних торгах рост запустила новость о интересе американской инвесткомпании Carlyle к зарубежным активам Лукойла. Хотя переговоры только начались и итог неясен, но даже сам факт такого внимания снижает неопределенность.
Что по ожиданиям: Индекс МосБиржи продолжает консолидацию в диапазоне 2525–2600 пунктов. Закрепление выше уровня 2550п станет сигналом продолжения локального восходящего тренда. Если индекс не пройдет эту отметку, вероятно движение в боковике до появления новых драйверов.
📍 Из корпоративных новостей:
МТС Банк отчет МСФО за 9М 2025 года: Чистая прибыль за 9М — ₽9,5 млрд (–20,2% г/г), Чистая прибыль за III кв — ₽6 млрд (+46,8% г/г)
Икс 5 СД рекомендовал дивиденды по итогам девяти месяцев 2025 года в размере ₽368 на акцию. Дивдоходность — 13,7%. Последний день для покупки акций под дивиденды — 5 января
Генетико РСБУ 9 мес 2025г: Выручка ₽408,1 млн (+37,4% г/г), Убыток ₽23,11 млн против убытка ₽5,41 млн годом ранее
Ростелеком отчет МСФО за III кв и 9М 2025 года: Чистая прибыль за III кв составила ₽5,6 млрд против убытка в ₽6,7 млрд годом ранее, Чистая прибыль за 9М ₽18,5 млрд (–4,2% г/г)
НПО Наука СД рекомендовал дивиденды за 9 мес 2025г в размере 4,07 руб/акция (ДД 0,9%), отсечка - 28 декабря
МТС отчет МСФО за III кв 2025 года: Выручка ₽213,8 млрд (+18,5% г/г), OIBDA ₽71,8 млрд (+16,7% г/г), Чистый долг/LTM OIBDA составил 1,6
• Лидеры: Пермэнергосбыт $PMSB (+6,95%), Селигдар $SELG (+2,38%), Икс 5 $X5 (+1,85%).
• Аутсайдеры: Ростелеком $RTKM (-2,68%), Ростелеком-ап $RTKMP (-2,19%), Эталон $ETLN (-2,11%).
14.11.2025 - пятница
• $IRAO - Интер РАО отчет МСФО за 9 месяцев 2025 года
• $FLOT - Совкомфлот финансовые результаты МСФО за 9 мес. 2025 г.
• $SVCB - Совкомбанк финансовые результаты МСФО за 3 кв. 2025 г.
• $HEAD - Хэдхантер МСФО за 3к 2025 г.
• $PIKK - ПИК ВОСА по обратному сплиту 100:1
• $CARM - КарМани отчет МСФО за 9 месяцев 2025 года
• $YDEX - Яндекс СД определит цену размещению допэмиссии акций
✅️ Более подробно пишу про эти и другие компании на своей странице, так что подписывайтесь. Будем проходить этот путь вместе.
#акции #аналитика #обзор_рынка #новости #инвестор #инвестиции #трейдинг #расту_сбазар
'Не является инвестиционной рекомендацией
11 ноября
🛒 Ozon $OZON — плановая дата возобновления торгов на Мосбирже.
✈️ Аэрофлот $AFLT — операционные результаты за октябрь.
🔌 Юнипро $UPRO — отчёт по РСБУ за 9 мес. 2025.
🔋 ЭЛ5-Энерго $ELFV — совет директоров по цене выкупа акций ПАО «ЭЛ5-Энерго».
12 ноября
🛢️ Татнефть $TATN — СД по дивидендам за 3 кв. 2025.
🏦 Сбер $SBER — отчёт по РПБУ за 10 мес. 2025.
13 ноября
📱 МТС $MTSS — МСФО за 3 кв. 2025, звонок с инвесторами в 12:00 МСК.
🏧 МТС Банк $MBNK — МСФО за 3 кв. и веб-каст для инвесторов в 10:00 МСК.
📡 Ростелеком $RTKM — операционные результаты и МСФО за 9 мес. 2025; веб-каст в 12:00 МСК.
14 ноября
⚡ Интер РАО $IRAO — МСФО за 9 мес. 2025 и конференц-звонок в 12:00 МСК.
🚢 Совкомфлот $FLOT — финансовые результаты по МСФО за 9 мес. 2025.
💳 Совкомбанк $SVCB — МСФО за 3 кв. и 9 мес. 2025.
🔍 HeadHunter $HEAD — МСФО за 3 кв. 2025.
🏗️ ПИК $PIKK — ВОСА по обратному сплиту акций 100:1.
⚡️ Ключевые события фондового рынка: на что обратить внимание?
📍12 ноября 2025
Сбербанк ( $SBER ) — РПБУ за 10 мес. 2025
Увидим за 10М25 чистую прибыль ~1,4 трлн ₽ и выше (что подтверждает траекторию на ~1,6–1,7 трлн ₽ за год и ROE >22%) или рост замедлится к однозначным значениям
Татнефть ( $TATN ) — СД по дивидендам за 9 мес. 2025
Совет директоров, вероятно, предложит дивиденды 18–22 руб/акция, исходя из сильного денежного потока и политики стабильных выплат
📍13 ноября 2025
МТС ( $MTSS ) — МСФО и операционные результаты за 3 кв. 2025
На 3К25 ключевой фокус — удержат ли рост выручки >10% г/г и OIBDA, а также стабилизируется ли чистая прибыль хотя бы в диапазоне 5–10 млрд ₽ за квартал; плюс смотрим на NetDebt/OIBDA около 1,7–2,0
Ростелеком ( $RTKM ) — МСФО за 3 кв. и 9 мес. 2025
Ждем сохранения двузначного роста выручки (+10–15% г/г) и OIBDA-маржи в районе 40% — это важно для устойчивости дивиденда
МТС-Банк ( $MBNK ) — МСФО за 3 кв. 2025
Рынок будет проверять, держится ли ROE >18–20%, а стоимость риска (CoR) остаётся в контролируемом диапазоне 2–3%
📍14 ноября 2025
Интер РАО ( $IRAO ) — финансовые результаты за 9 мес. 2025
Смотрим, удержится ли чистая прибыль в районе 100+ млрд ₽ при улучшении динамики EBITDA; если маржа по EBITDA начнёт восстанавливаться к ~11–12%, то увидим хорошие выплаты дивидендов за год
Совкомфлот ( $FLOT ) — МСФО за 9 мес. 2025
Будем смотреть, остаётся ли фрахтовая выручка и EBITDA хотя бы на уровне -10–15% от пика, а долговая нагрузка (NetDebt/EBITDA) держится в коридоре 1,5–2,0 — это важно для дивидендных выплат
Совкомбанк ( $SVCB ) — МСФО за 3 кв. 2025
Смотрим на сохранение ROE >25% и чистой прибыли по году в коридоре 80–90 млрд ₽ — любое заметное ухудшение приведет к негативу
Хеад Хантер ( $HEAD ) — МСФО за 3 кв. 2025
Ждём, что выручка прибавит хотя бы +5–10% г/г, а чистая прибыль останется в диапазоне 3–3,5 млрд ₽ за квартал, что подтверждает устойчивую маржинальность и дивидендный потенциал
ПИК ( $PIKK ) — ВОСА по обратному сплиту 100:1
ВОСА фактически легитимизирует обратный сплит 100:1 и отмену дивполитики — рынок это воспринимает как ухудшение миноритарной истории: риск, что при цене ниже ~1/100 старой и без дивидендного якоря бумага останется чистым спекулятивным активом. Мы вычеркнули бумагу, торговать ей не планируем ещё долго, но новости по ней мониторим
🔺Важно: все инвестиционные решения принимайте самостоятельно, основываясь на собственном анализе и оценке рисков
Если планируете что-то из этого списка покупать — 🚀
Если купили Интер РАО/ Сбербанк — 👍
Если наблюдаете — 👎
Не ИИР
📍10 ноября $OZON Отчет МСФО 3 кв 2025 г $POSI Отчет по МСФО за 3 квартал и 9 месяцев 2025 года Селектел Финансовые результаты за 9 мес. 2025 г. 📍11 ноября $UPRO отчёт РСБУ за 9 месяцев 2025 года $AFLT Операционные результаты окт 2025г $ELFV СД обсудит цену выкупа акций ПАО «ЭЛ5-Энерго». NAUK СД решит по дивидендам OZON Предварительная дата возобновления торгов 📍12 ноября $TATN СД по дивидендам за 9 месяцев 2025 года 📍13 ноября $RTKM Отчет МСФО за 3 кв и 9 месяцев 2025 года $MTSS Отчёт МСФО и операционные результаты за 3 кв. 2025 г. $MBNK Отчет по МСФО за 3 квартал 2025 года 📍14 ноября $IRAO Отчет по МСФО за 9 месяцев 2025 года $FLOT Финансовые результаты по МСФО за 9 мес. 2025 г. $SVCB Финансовые результаты по МСФО за 3 кв. 2025 г. $HEAD МСФО за 3к 2025 г. $PIKK ВОСА по обратному сплиту 100:1 🔥 Для любителей пассивного дохода (45 выплат за октябрь 😉): https://www.tbank.ru/invest/strategies/1a86a958-d29f-46ce-996c-9d90897fa9f3
Лайк 👍, благодарю за поддержку в виде подписки 👉
В прошлый раз я сделал выжимку по секторам в реалиях текущей ставки, рубля и т.д. Как оказалось, идеи в акциях еще остались, но рисков тоже стало много. Некоторые сектора сейчас лучше полностью обходить стороной.
Сегодня продолжим начатый разговор👇
📞 Телекомы
МТС $MTSS и Ростелеком $RTKM несут груз высоких процентных расходов, а значит, шлейф рисков на период высоких ставок. На снижении акции могут спекулятивно вырасти. Но если говорить про долгосрочное фундаментальное удержание - то телекомы плохо для него подходят. Бизнес стагнирует, тарифы не всегда догоняют даже инфляцию, а опережающие расходы подтачивают маржинальность.
📱 IT
Сектор уже пострадал от сокращения спроса и снижения эффекта импортозамещения. В следующем году айтишникам может достаться еще больше от возможного появления НДС и повышения страховых сборов. Конечная картина еще до конца не ясна (возможно НДС получится избежать), но и драйверов, кроме снижения ставки, тоже пока не видно. Кажется, что сейчас не лучшее время для удержания акций роста. В качестве исключений отмечу Яндекс и Хэдхантер, имеющие больший запас прочности. Яндекс $YDEX за счет масштаба и выстроенной экосистемы, Хэдхантер $HEAD - за счет околомонопольного положения на рынке HR и высокой маржинальности.
⛏️ Золотодобытчики
Думаю, не нужно напоминать, что происходит с ценой на золото. Однако, не все добытчики одинаково отыгрывают его рост. Селигдар страдает из-за высокого долга и необходимости реализовывать сложные проекты, ЮГК погряз в корпоративных разбирательствах. Особняком стоит Полюс $PLZL .Менеджмент там тоже не без греха, но по факту, Полюс остался единственным нормальным прокси на базовый актив. Однако, имейте в виду! Прямо сейчас многое уже в цене, поэтому с покупками по текущим лучше не торопиться.
⚡️ Электроэнергетика
Сектор состоит из 3 частей: генерации, сетей и сбытов. Недавно инвесторов напугала новость о возможной отмене дивидендов в пользу капекса. К счастью, опасения не подтвердились и были опровергнуты официальным лицом из Минэнерго. Но держим в уме, что если негативный сценарий когда-то реализуется, то бумаги могут провалиться очень глубоко, так как дивиденды - это главное, что интересует инвесторов в энергетику.
В генерации из бумаг достойных внимания остались лишь Интер РАО $IRAO и Эл5-Энерго . Но даже эти идеи очень специфические, не для каждого портфеля.
В сетях особняком стоят Россети Центра и Приволжья $MRKP и префы Ленэнерго $LSNGP , где дивиденды наиболее защищены качественным покрытием капекса операционным денежным потоком и уставом (в Ленэнерго). Чуть более рискованные, но тоже неплохие истории - это Россети Центр MRKC и Россети Московский регион MSRS.
Про сбыты я более подробно писал в закрытом канале. Там тоже есть несколько интересных бумаг, но они малоликвидны и не подойдут для больших портфелей, с позициями в 1 млн+ рублей.
💊 Фармацевтика
Главная сложность для сектора сейчас - это капиталоемкие производства и разработки, которые непросто финансировать в период высоких ставок (что и стало главной причиной выхода на IPO). Тем не менее, если все получится и вы готовы пойти на риск, можно добавить акции Промомеда $PRMD и Озон Фармацевтики $OZPH в портфель на небольшие доли. Это настоящие акции роста с большими апсайдами и стабильным спросом на продукцию (в отличие от IT-сектора). Но рисков здесь не меньше, просто они другие.
❤️ Ставьте лайк, если пост был полезен для вас!
