#полюс — посты и обсуждения

Забываем на 2 года #полюс больше не существует ;( жаль боль слезки

🇷🇺 СОВЕТ ДИРЕКТОРОВ «ПОЛЮСА» $PLZL ОДОБРИЛ РЕКОМЕНДАЦИЮ МЕНЕДЖМЕНТА КОМПАНИИ О ПРИОСТАНОВКЕ ДИВИДЕНДНЫХ ВЫПЛАТ ДО 2030 ГОДА — КОМПАНИЯ

Полюс вчера завалился на рекордные -30% за день (в моменте), причина обвала – решение менеджмента компании отказаться от выплаты дивидендов до 2030 г.

☝️Но что интересно, хоть Полюс и входит в состав Индекса МосБиржи (доля 2,89%), но даже такое рекордное падение не помешало Индексу закрыться в плюс в этот день (потому что остальной рынок в основном выкупали).

Сегодня то рост, то снижение, но рынок слабый.

🤔И вот что примечательно, на днях в Ведомостях вышла статья о том, что ожидания участников рынка сменились на негативные, все ждут дальнейшего снижения, допускается даже падение индекса ниже 2000 п. (сейчас он держится на 2200 п.) При этом, много акций достигли своих исторических минимумов, рынок медведей во всей красе.

✅Итог. Настроения инвесторов в конкретной депрессивной фазе. И знаете, что это означает? Что приближается момент, когда покупать будет выгоднее всего (а может быть мы уже в нём, только пока об этом не знаем, ведь именно в такие моменты сил покупать практически нет – и это верный признак дна, в любом случае, узнаем мы об этом только через какое-то время).

😱С начала 2026 года Индекс МосБиржи упал уже на -21%!!! Прям очень много! Но учитывая непрекращающийся негатив, это может быть ещё не предел.

👉Заварушка с Ормузским проливом снова набирает обороты (как я и говорила), опять танкеры не проходят и опять нефть поползла вверх – это, наверное, единственный позитивный момент для нашего российского рынка, но и то под давлением общих настроений данный факт не очень-то замечается.

Уникальный получается год! Прекрасный пример того, когда реальный кризис РЕАЛЬНО влияет на фондовый рынок. И только когда инвестор вживую проходит через этот реальный кризисный пример, то в позитивные времена его уже ничем не напугать, потому что именно в кризис вырабатывается внутренний стержень. ​#полюс ​#индексмосбиржи ​#сбер ​#лукойл

По данным Банка России, учётная цена золота на 9 июля 2026 года составляет 10 208,30 рубля за грамм. 

За сутки стоимость выросла на 73,33 рубля.

На мировом рынке металл торгуется в районе 4 050–4 100 долларов за тройскую унцию.

Это заметно ниже исторических максимумов, достигнутых в конце января 2026 года (выше 5 590 долларов).

С тех пор цена скорректировалась более чем на 25%.

Тем не менее, даже после падения золото остаётся дороже, чем год назад.

А главное — рынок драгметаллов продолжает жить по своим законам, которые мы сегодня и разберём.

Как формируется учётная цена ЦБ

Банк России ежедневно устанавливает учётные цены на аффинированные драгоценные металлы.

За основу берётся вечерний фиксинг Лондонской ассоциации участников рынка драгоценных металлов (LBMA Gold Price PM), который пересчитывается в рубли по официальному курсу доллара США.

Именно эта цена используется кредитными организациями для бухгалтерского учёта.

Динамика учётной цены за последние дни июля:

Дата / Золото, руб./г

•09.07.2026 / 10 208,30

•08.07.2026 / 10 134,97

•07.07.2026 / 10 438,59

•30.06.2026 / 10 179,49

Важно понимать: учётная цена ЦБ и банковская цена — не одно и то же. При покупке слитка или открытии обезличенного металлического счета (ОМС) банк прибавляет собственный спред, поэтому реальная цена сделки будет выше учётной.

При продаже — наоборот, выкупная цена окажется ниже.

Величина спреда у разных банков существенно различается, поэтому перед сделкой стоит сравнить условия нескольких организаций.

Главные факторы, определяющие цену сегодня

1. Спрос центральных банков
Мировые регуляторы продолжают наращивать золотые резервы. По данным Всемирного совета по золоту (WGC), в 2025 году центробанки скупили 863 тонны — четвёртый год подряд. В 2026 году тренд сохраняется: в первом полугодии закупки оставались на высоком уровне, особенно со стороны Китая, Турции и Индии. 45% центробанков заявили, что планируют увеличивать резервы в ближайшие 12 месяцев — это рекордный показатель за всю историю опросов.

2. Денежно-кредитная политика ФРС и доллар
Главный драйвер последних месяцев — ужесточение риторики Федеральной резервной системы. Инвесторы закладывают ещё одно повышение ставки до конца года, что укрепляет доллар и давит на золото, которое не приносит процентного дохода. Именно этот фактор стал основной причиной коррекции после январского пика.

3. Геополитика и инфляция
Несмотря на падение цен, геополитические риски никуда не ушли. Конфликт на Ближнем Востоке, торговые противоречия между США и Китаем, а также сохраняющаяся инфляция в развитых странах поддерживают долгосрочный спрос на «вечную валюту». Многие инвесторы рассматривают текущую коррекцию как возможность для входа.

4. Курс рубля
Для российских инвесторов рублёвая цена золота зависит не только от мировых котировок, но и от валютного курса. Официальный курс доллара на 9 июля — 76,40 рубля (против 88 рублей в начале года). Укрепление рубля частично смягчило падение в рублёвом выражении, но всё же с январских максимумов (около 15 000 руб./г) цена снизилась примерно на 30%. Тем не менее, текущие 10 200 руб./г — это всё ещё выше средних уровней 2024 года.

Как правильно читать котировки

Мировой стандарт — тройская унция, равная 31,1035 грамма. Чтобы получить рублёвую цену за грамм, нужно разделить долларовую цену унции на 31,1035 и умножить на официальный курс USD/RUB. Именно по этой формуле работает Банк России.

Для оперативного мониторинга используйте сайт ЦБ РФ и котировки Московской биржи в режиме реального времени.

Мировые прогнозы на вторую половину 2026 года

После мощного ралли и последовавшей коррекции мнения аналитиков разделились.

•Bank of America в июле понизил прогноз средней цены на 2026 год до 4 360 долларов, но сохраняет цель 5 000 долларов на горизонте 12–18 месяцев.

•JPMorgan ожидает диапазон 4 300–4 500 долларов во втором полугодии.

•Goldman Sachs по-прежнему видит потенциал роста до 4 900 долларов к концу года.

Более оптимистичны ANZ (5 600 $), UBS(6200 $), и Societe Generale (6 000 $), но их прогнозы выглядят слишком смелыми на фоне текущей коррекции.

Консенсус прогноз российских экспертов сходится на диапазоне 4 200–4 600 долларов до конца года.

В рублёвом выражении многое будет зависеть от курса.

Если рубль останется на текущих уровнях (76–78), то при росте долларовой цены до 4 500–4 600 рублёвая цена за грамм может вернуться к 11 000–11 500 рублей.

Ослабление рубля выше 80 даст дополнительный бонус к рублевой доходности золота.

Инструменты для частного инвестора в России

Доступны несколько способов вложиться в золото:

•Физические слитки и памятные монеты — надёжно, но высокий спред и сложности с хранением.

•Обезличенные металлические счета (ОМС) — удобно, но нет физического владения и есть риски банка.

•Биржевые паевые инвестиционные фонды на золото (БПИФ) — торгуются как акции, ликвидны, низкий порог входа.

•Акции золотодобывающих компаний, торгуемых на Мосбирже — например, «Полюс» и «Селигдар». Они дают рычаг к цене золота, но несут дополнительные корпоративные риски.

Яркий пример корпоративных рисков
Буквально вчера - 8 июля 2026 года, когда акции «Полюса» рухнули на 27% после того, как менеджмент рекомендовал приостановить дивиденды до 2030 года ради финансирования мегапроекта «Сухой Лог». Причина — высокая стоимость заёмного финансирования на фоне жёсткой денежно-кредитной политики и снижение цен на золото.
Это наглядно показывает, что решение менеджмента может обвалить бумаги куда сильнее, чем колебания цены самого золота.

Каждый способ имеет своё соотношение доходности, ликвидности и издержек. Выбор зависит от вашей стратегии и горизонта инвестирования.

#золото #инвестиции #акции #полюс #сбережения #финансы

1️⃣ Полюс $PLZL планирует приостановить дивидендные выплаты до 2030 года: менеджмент намерен представить такую рекомендацию совету директоров.

Компания объяснила решение фокусом на инвестиционных проектах, высокой стоимостью долга, ростом издержек и снижением цены на золото.

Акции Полюса на новости падали почти на 17-18%, а к закрытию основных торгов просели на 23,9%; дивиденды за первый квартал 2026 года по 29,05 ₽ на акцию уже одобрены, купить бумаги под выплату можно до 13 июля.

Отказ от регулярных выплат до 2030 года резко меняет дивидендный профиль золотодобытчика и переносит фокус оценки на реализацию проектов роста.

2️⃣ Московская биржа $MOEX внедрила ИИ-инструмент для выявления операций с признаками манипулирования рынком и инсайдерской торговли.

Площадка рассчитывает за 1-2 года встроить ИИ-ассистентов в комплаенс-процессы, высвободить экспертов для сложных расследований и ускорить реакцию на известные схемы недобросовестного поведения.

Контекст усилился после дел о манипуляциях через Telegram-каналы и обсуждения повышения порога уголовной ответственности за манипулирование с 3,75 млн ₽ до 100 млн ₽.

Для рынка это шаг к более жесткому надзору за низколиквидными бумагами и инвестиционными рекомендациями, где розничные инвесторы особенно уязвимы.

3️⃣ Эталон $ETLN начал второй этап конвертации GDR Etalon Group PLC в обыкновенные акции МКПАО "Эталон Груп".

Держатели расписок могут с 8 июля до 5 ноября подать заявление в депозитарий "Ракурс Инвест".

После первого этапа на счете депозитарных программ осталось не более 6% от общего числа бумаг, а компания готовится к включению акций во второй уровень листинга Мосбиржи.

Завершение конвертации снижает технический навес расписок и делает историю Эталона понятнее для локальных инвесторов после редомициляции.

4️⃣ В сервисах Яндекс Go и "Яндекс Заправки" $YDEX начали показывать очереди и наличие топлива на АЗС.

Интерактивная карта в тестовом режиме доступна в Москве и Санкт-Петербурге, а в ближайшие недели ее планируют запустить в других городах.

Сервис использует данные "Карт", заказы топлива в приложении, а также опросы водителей, которые недавно заправились или проезжали мимо станции.

Топливный дефицит превращается в продуктовую возможность для экосистемы Яндекса, но качество данных станет главным риском доверия к сервису.

5️⃣ Росстат зафиксировал недельную инфляцию в России 0,31% с 30 июня по 6 июля против 0,22% неделей ранее.

Главным драйвером снова стало топливо: бензин подорожал на 2,1%, дизельное топливо - на 3,4%.

Годовая инфляция по недельной методике ЦБ замедлилась до 5,61% из-за переноса индексации тарифов ЖКХ с 1 июля на 1 октября, а инфляция с начала года достигла 4,49%.

Связка топлива и инфляции повышает значение ближайших сигналов ЦБ по ставке, даже если годовой показатель выглядит ниже из-за календарного эффекта.

6️⃣ Индекс Мосбиржи $IMOEX 8 июля закрыл основные торги на 2220,77 пункта, прибавив 1,4%, а индекс РТС вырос на 1%.

Рынок восстановился на фоне ралли Brent выше 80$ за баррель, но внутри дня индекс Мосбиржи опускался ниже 2170 пунктов.

Сильнее рынка выросли Роснефть $ROSN на 10,6%, Сургутнефтегаз $SNGS на 7,9%, Татнефть $TATN на 6,2%, Новатэк $NVTK на 6% и Лукойл $LKOH на 4,1%, а Полюс $PLZL упал из-за дивидендной новости.

Отскок выглядит нефтяным и тактическим: топливная инфляция, геополитика и дивидендные отсечки сохраняют высокую чувствительность рынка к новым данным.

Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅

#мегановости #новости #полюс #мосбиржа #эталон #яндекс #инфляция #нефть

👉Полюс дивидендная история, поэтому рекомендация отмены воспринимается максимально остро. Вообще действие символическое и так платились 1-2% ДД, а так логичное: при стройке стратегического проекта Сухой Лог, рисках повышения налога и больших ставках -КЭШ направлять на нужды.

📊 Акция имеет стратегический уровень 1200р от которого скорее всего приземлимся. Долгосрочная тенденция роста GLDRUB будет поддерживать цену, но если отменят дивиденд, то это нивелируется в стагнацию.

Итог: на уровнях 1200р ожидаем приземления, от которого вероятен отбой на 10-20%.
Глобально ничего плохо нет, но на ближайшие 2-3 года роста ждать не стоит.

#трейдинг #торговлянафондовомрынке #фондоваябиржа #моех #обзоррынка #торговаяидея #золото #металлы #полюс #plzl $PLZL

Основной канал> https://t.me/+sVFnYTiLPGlmZDNi

Дублируем контент в MAX: max.ru/join/uSwKahqnwf15tNLRDOy6t9w0_RrpjEoTqkM9WOpIyds

Торговый канал и вход> profinvestr.ru/

Инфляция за неделю ускорилась до 0,31% на фоне топливного кризиса. При этом $PLZL за один день обвалился на 24,46%, а нефтянка вроде $TATN прибавила больше 5%. Три графика, которые сегодня явно живут в разных мирах.

Что случилось с Полюсом

Реакция рынка на вчерашнюю новость о приостановке дивидендов до 2030 года, но настолько резкая, что вчерашние минус 16-18% выглядят цветочками. Металлурги и добытчики тоже не отсиделись в стороне, $GMKN теряет больше 6%, $RUAL минус 5,38%. Сектор явно переоценивает риски всей группы компаний, у которых инвестпрограмма может встать поперек дивидендной истории.

Нефтянка и айти вытащили индекс

На контрасте нефтегаз показывает один из лучших дней за последний месяц. $TATN и татпрефы прибавляют больше 5%, $ROSN под 4,5%, $LKOH и $NVTK тоже в уверенном плюсе. Айти не отстает, $YDEX плюс 3,35%, $POSI больше 5%. $MOEX подрастает на 1,05%, $OZON и X5 тоже зеленые. Разнонаправленность внутри индекса сегодня почти карикатурная.

Кто продавил рынок в июне: моя версия

ЦБ в обзоре рисков написал, что крупнейшими нетто-продавцами акций в июне были НФО в рамках доверительного управления, 22,8 млрд рублей, и нерезиденты из дружественных стран, 12,1 млрд. Отдельно регулятор подчеркнул, что продажи нерезидентов шли вне биржевого стакана и не влияли на рынок значимо.

Версия у меня простая: если продажи вне стакана, это не значит, что бумаги не долетели до стакана вообще. Их вполне могли передать брокерам и другим посредникам, а те уже сливали в стакан сами, заработав комиссию. При этом навес видели заранее, и вполне могли параллельно шортить рынок через фьючерс, добавляя давление сверху.

Физики тем временем третий месяц подряд пытаются выкупить падение и получают маржин-коллы за старания. Индекс идет вниз уже 18 недель подряд, рекорд для нашего рынка. Грустная история, но моя.

Инфляция снова ускорилась

За неделю с 30 июня по 6 июля рост цен составил 0,31% против 0,22% неделей раньше. С начала года цены выросли на 4,49%. Годовая при этом замедлилась с 6,01% до 5,61%, но это база: год назад в июле индексировали ЖКХ, а в этом году индексацию сдвинули на октябрь.

Софья Донец из Т-Инвестиций считает главным риском именно топливо, рост цен на бензин уже выше 2% в неделю. По ее оценке, на заседании 24 июля ЦБ все еще может снизить ставку на 25 пунктов или взять паузу, и спор будет крутиться вокруг того, насколько топливный кризис затронет остальные цены.

Из прочего: Госдума приняла закон о платном цифровом почтовом ящике на Госуслугах для бизнеса с 2027 года, деньги пойдут на поддержку Почты России, у которой чистый убыток за 2025 год вырос до 23,7 млрд рублей.

Кто попал в капкан Полюса? 🤔

Давайте обсудим в комментариях. Спасибо, что читаете. Всем добра и профита! Подписывайтесь, ставьте лайк - поддержите автора)

#рынок #полюс #инфляция #базарразбор

Сегодня мы в очередной раз убедились в том, что российскому инвестору нужны не истории развития, а стабильные возвраты вложенного капитала в как можно более сжатые сроки.

Новость о возможной приостановке выплат дивидендов золотодобытчиком вызвала распродажу настолько большую, что пришлось открывать дискретный аукцион. В то же время, компания достаточно верхнеуровневых аргументов к своему решению предоставила, чтобы в целом понять бизнес-логику такого решения, которая мне видится примерно такой: «давайте-ка переждём шторм на том денежном потоке, что мы уже генерим, вкладывая всё в развитие, которое вообще-то и технически само по себе сложное, и будет осуществляться в не самых комфортных макро-условиях».

И вот здесь российский инвестор как будто ломается: «что, три года мне не будет периодически капать часть прибыли? Да зачем мне это нужно?!»

Но, может быть, проблема в том, что доля в компании – это не альтернатива вкладу вообще-то? Оказывается, существуют бизнес-риски, бывает, что для реализации хороших возможностей нужно в моменте чем-то пожертвовать, может даже и на среднесрочную перспективу. Но важно в такой момент вспомнить, что риски, если они не реализуются (!), компенсируются доходностью.

И есть у меня ощущение, что сегодня из лодки акционеров Полюса выпрыгнули люди, перепутавшие акции с вкладами, либо искатели безрисковых иксов.

Бизнесу же желаю не ошибиться с IRR проектов и строго следовать принципам порядочности в корпоративном управлении, чтобы все стейкхолдеры в итоге были довольны и компания процветала.

Сугубо наболевшее личное мнение и ни в коем случае не рекомендация.

​#полюс ​#дивиденды ​#золото

Что случилось

8 июля акции «Полюса» обвалились почти на 18% — до 1499,4 рублей за штуку. Причина — компания объявила, что менеджмент намерен рекомендовать совету директоров приостановить дивидендные выплаты вплоть до 2030 года.

Почему «Полюс» отказывается от дивидендов

В компании объясняют решение несколькими факторами:

Фокус на инвестпроектах — компания планирует направить все ресурсы на масштабные проекты роста

Высокая стоимость долгового финансирования — обслуживание кредитов становится слишком дорогим

Рост производственных издержек — в том числе из-за увеличения налоговой нагрузки

Снижение цен на золото — на фоне неопределённости в денежно-кредитной политике мировых центробанков

Риски пересмотра графиков инвестпроектов — требуется дополнительный финансовый резерв

Цифры

Падение акций: до -18% (1499,4 руб.)

Дивиденды за I квартал 2026: 29,05 руб. на акцию

Дивиденды за 2025 год: 56,8 руб. на акцию

Цена золота: $4 129 за тройскую унцию (-0,68%)

Учётная цена ЦБ на золото: 10 134,97 руб./грамм

Основной акционер: «Вандл холдингс лимитед» (46,35%)

Что важно знать

Решение о приостановке дивидендов пока только рекомендация менеджмента совету директоров. Однако рынок уже отреагировал: акции рухнули, и инвесторы пересматривают свои ожидания.

«Полюс» — второй в мире по запасам золота и входит в топ-5 по производству. Ключевые активы расположены в Красноярском крае, Иркутской и Магаданской областях, а также в Якутии.

Ранее компания сохраняла дивидендную политику даже в условиях изменения рынка — за 2025 год выплатила 56,8 руб. на акцию, а за I квартал 2026 года акционеры уже одобрили 29,05 руб. на бумагу. Однако теперь менеджмент делает ставку на развитие, а не на распределение прибыли.

Вопрос в финал

«Полюс» всегда считался стабильным дивидендным эмитентом — и вдруг пауза на 4 года. Готовы ли вы ждать до 2030 года, чтобы снова увидеть дивиденды от золотодобытчика? Или лучше переложиться в бумаги, где деньги платят сегодня?

#Полюс #PLZL #золото #дивиденды #инвестиции #акции #Мосбиржа #золотодобыча

​​Инвестировать на Мосбирже легко. Ты просто в каждой акции предполагаешь все самое плохое, ждёшь когда это плохое случится, потом покупаешь акции.

Если где-то могут кинуть с офертой, скорее всего кинут. Если могут отказаться от дивидендов - откажутся. Если мажоры обещают не лить акции в стакан, значит обязательно будут лить.

Из последних мастодонтов, куда ещё не прилетал негатив, кажется остался только Сбер. Когда и там наступит помоекс?

Продолжаем инвестиции до конца графика!

#бородаинвестора #дивиденды #Полюс

#PLZL #Полюс

На Д1 построил расширяющийся треугольник.

Нижнюю стенку треугольника 2010 пробили и сейчас пытаемся закрепиться под уровнем.

Отработку такого треугольника ожидаю до 1345.

На 2Ч построил расширяющийся клин.

Фигуру подтвердил и уже ее отрабатываем.

Отработку фигуры ожидаю до 1885.

Может сходить на тест нижней стенки клина 1971.

❗️Не является Инвестиционной рекомендацией.

Переходи в наш канал в ВК: https://vk.com/im/channels/-236582514

"Полюс" снова в списке свежих размещений с новыми анти-девальвационными бондами! Ключевой золотодобытчик страны объявляет о сборе заявок на новый выпуск квазивалютных облигаций в юанях.

Поскольку рубль всё ещё удивительно крепок, сейчас по-прежнему хорошая возможность рассмотреть надежные валютные бумаги для диверсификации портфеля. Сбор заявок завершится 18 июня, выпуск будет доступен всем.

👑Эмитент: ПАО «Полюс»

⚜️$PLZL - российская золотодобывающая компания, одна из крупнейших в мире и крупнейшая в России по объёму добычи золота. Топ-2 по запасам золота в мире, при этом себестоимость его производства - одна из самых низких.

По итогам 2025 г. Полюс входит в топ-15% самых эффективных производств золота в мире по показателю общих денежных затрат (total cash cost, TCC).

⛏️Глобальный инвест-проект "Полюса" — месторождение Сухой Лог в Иркутской обл. Его запуск позволит значительно нарастить объем добычи.

⭐️Кредитный рейтинг: AAA от Эксперт РА (сентябрь 2025) и ААА от НКР (март 2026) - наивысший.

💼В обращении 9 выпусков: один в рублях, 3 в долларах, 4 в юанях и ещё один - с привязкой к цене золота. В своем портфеле я давно держу акции Полюса, юаневый выпуск Б1Р2 и долларовый Б1Р4.

$RU000A1054W1 $RU000A108L81 $RU000A108P79 $RU000A105VC5 $RU000A100XC2

📊МСФО за 2025:

🔼Выручка: 713 млрд ₽ (+2,6% г/г). В долларах выручка составила $8,7 млрд, увеличившись на 19% г/г. Рост обеспечен повышением средней цены реализации аффинированного золота.

👉Скорр. EBITDA: 518 млрд ₽ (-3,9% г/г). В долларах достигла $6,3 млрд (+12% г/г). Рентабельность EBITDA немного снизилась до 72,8% (в 2024 году — 77,3%), но всё равно - высокая.

🔼Чистая прибыль: 314 млрд ₽ (+2,7% г/г). В долларах выросла на 18% до $3,8 млрд, но скорр. чистая прибыль — $3,3 млрд, что на 3% ниже 2024 года.

💰Собств. капитал: 272 млрд ₽ (рост более чем в 2 раза за год). Активы увеличились на 8,6% до 1,25 трлн ₽. На счетах и депозитах 234 млрд ₽ кэша (-8% г/г).

✅Кредиты и займы: 784 млрд ₽ (-10% за год). В долларовом эквиваленте чистый долг достиг $7,1 млрд (+14% за год). Показатель ЧД / EBITDA сохранился на уровне 1,1x - более чем комфортно.

⚙️Параметры выпуска

● Номинал: 1000 ¥

● Объем: от 1 млрд ¥

● Ориентир купона: до 8% (YTM до 8,29%)

● Выплаты: 12 раз в год

● Срок: 7 лет

❗️Оферта: пут через 5 лет

● Амортизация: нет

● Рейтинг: AАА от ЭкспертРА и НКР

👉Расчеты по выбору инвестора: в китайских юанях или в рублях по курсу ЦБ на дату выплат.

⏳Сбор заявок - 18 июня, размещение - 23 июня 2026.

🤔Резюме:

⚜️Итак, Полюс размещает локальные юаневые бонды объемом от 1 млрд ¥ на 7 лет с ежемесячным купоном, без амортизации и с офертой через 5 лет.

✅Известный эмитент. Крупнейшая золотодобывающая компания РФ с кредитным рейтингом AAА. К тому же, на рынке сейчас не много новых валютных выпусков.

✅Фин. здоровье. У Полюса хороший кредитный профиль: высокий уровень рентабельности, стабильный положительный свободный денежный поток, а также низкая долговая нагрузка - чистый долг/EBITDA на уровне 1,1х.

⛔️Риск крепкого рубля. Если юань не будет расти в среднем хотя бы по 5-7% в год, то рублёвые корп. выпуски с тем же рейтингом принесут больше дохода.

💼Вывод: качественный юаневый выпуск от надежного эмитента. Подойдет тем, кто хочет защититься от валютных рисков, что особенно актуально с учетом 6% укрепления рубля с начала года. Кредитный профиль Полюса выглядит сильным на фоне сохраняющихся высоких цен на золото, ожиданий ослабления рубля и планов по удвоению объемов производства к 2030 г.

Первоначальный ориентир купона 8% для эмитента с рейтингом ААА довольно привлекателен (премия к ОФЗ 29 CNY – более 225 б.п.). При удержании бумаг от 3-х лет будет действовать налоговая льгота (ЛДВ) на валютную переоценку. У меня есть и акции PLZL, и предыдущие валютные выпуски. Не ИИР, но лично я к новому тоже присмотрюсь.

📍Ранее разобрал выпуски ВУШ, АФ Банк, ИЭК.

#sid #облигации #CNY #PLZL #золото #полюс #обзор

#Полюс

Полюс откатывает от линии дневной скользящей МА-13, которая вновь выступила сопротивлением. В результате далее котировки рискуют вновь вернуться к цене 1950 руб., и далее обновить данный дневной минимум.

Продолжение снижения жду в течении торгов понедельника. В выходные торги котировки скорее всего продолжат топтаться на месте.

Не является торговой рекомендацией

«Полюс» — крупнейший золотодобытчик России и один из мировых лидеров отрасли. Разбираемся, стоит ли инвестировать.

📊Фундаментальный анализ

💰Ключевые цифры (2025 г.):

Выручка: 712,8 млрд руб. (+2,6 %).

Прибыль: 314,2 млрд руб. (+2,7 %).

EBITDA: 517,8 млрд руб. (рентабельность — 73 %).

ROE: 115,53 %.

Долг/EBITDA: 1,07 (комфортно).

💸Дивиденды:

За 2025 г.: 163,7 руб./акцию 

📈Главные проекты:

«Сухой Лог» — запуск 2028–2029 гг., 2,3–2,8 млн унций золота/год.

Чульбаткан и Чертово Корыто — запуск в 2029 г.

❌Риски:

цены на золото;

рост издержек (TCC вырос в 1,9 раза);

санкции и геополитика;

курс рубля.

🔎Мультипликаторы: P/E ≈ 10, P/B = 11,97, EV/EBITDA = 6,56.

⚙️ Технический анализ

Цена находится у ключевого уровня поддержки — 2 052 руб.

С апреля — движение в рамках паттерна «клин».

RSI =46: рынок в состоянии неопределённости, без явного перевеса покупателей или продавцов.

💡 Итог:

🤑Краткосрочно: ждём отскока от уровня 2 052 руб. и выхода из «клина».

📈Долгосрочно: компания фундаментально сильна, потенциал роста значителен. Оптимальная точка входа — пробой уровня 2 311 руб, но в долгосрок можно и без этого.

❗не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией ❗

✅ Подпишись! У меня все про биржу и финансы.

#инвестиции #трейдинг #биржа #фундаментальный_анализ #технический_анализ #полюс #plzl

$PLZL

$PLZL

Вчера СД рекомендовал 29,05 рублей на акцию. о отсечки ещё полтора месяца - 10 июля. А между сегодня и 10 июля есть один неудобный вопрос который я не вижу в большинстве разборов.

Сначала про бизнес 📊
Выручка за 2025 год 712,8 млрд рублей (+2,6% г/г).
Чистая прибыль 314,2 млрд рублей (+2,7%).
В долларах картина лучше: выручка выросла на 19% до 8,7 млрд долларов рост обусловлен ценой золота.
Чистый долг/EBITDA 1,1х умеренная нагрузка.
Добыча в 2025 году упала на 16% г/г.
На 2026 год прогноз аналогичный 2,5-2,6 млн унций. Снижение намеренное: деньги идут в Сухой Лог. Капекс в 2025 году рекордные 2,2 млрд долларов. К 2030 году цель удвоить добычу до 6 млн унций и стать крупнейшим золотодобытчиком в мире.
Дивиденды 💸
Финальные дивиденды за 2025 год 56,8 рублей на акцию. Плюс вчерашние 29,05 рублей за первый квартал 2026 года. По итогам 2025 года совокупный дивиденд составит около 164 рублей. В 2026 году ожидается 190-195 рублей.
При текущей цене 2 097 рублей доходность по 2026 году около 9,3%. Для сравнения облигации AA сейчас дают 16-18% фиксированного купона. Разница ощутимая.

Консенсус аналитиков 🎯
Картина противоречивая. Большинство аналитиков давали рекомендацию "продавать" с целевой ценой в диапазоне 1 930 - 2 600 рублей. Оптимисты выставляли цели 2 890 и 3 000 рублей на основе тезиса о золотом суперцикле. Формальный консенсус на агрегаторах "покупать".

Неудобный вопрос про налог ⚠️

В марте 2026 года президент поручил ведомствам проработать налог на сверхприбыль за 2025 год по ставке 20% — вдвое выше предыдущего windfall tax 2023 года. База расчёта: превышение прибыли 2025 года над средней прибылью 2018-2019 годов.
Полюс — самый вероятный кандидат. Прибыль компании в 2025 году выросла в 4,1 раза к среднему уровню 2018-2019 годов. Потенциальный платёж: от 23 до 47 млрд рублей — от 7,5% до 15% от прибыли за 2025 год. Это прямой вычет из базы для дивидендов.
Минфин пока официально не обсуждает введение налога. Но в 2023 году тоже говорили "не обсуждаем", а потом ввели за несколько недель. История имеет свойство повторяться.

Плюсы и риски
🟢 Золото вблизи максимумов — выручка в долларах растёт автоматически
🟢 Чистый долг/EBITDA 1,1х — нагрузка умеренная
🟢 Дивиденды вернулись после перерыва и платятся каждый квартал
🟢 Сухой Лог — опцион на удвоение добычи к 2030 году
🟢 Рейтинг AAA от НКР
🔴 Windfall tax может забрать до 15% прибыли — прямой удар по дивидендам
🔴 Добыча снижается в 2025-2026 годах
🔴 Капекс рекордный — FCF под давлением до запуска Сухого Лога
🔴 Санкции от западных стран с 2022-2023 годов создают операционные сложности
🔴 Весь бизнес в России — концентрированный политический риск

Итог
Полюс - качественный бизнес с понятной дивидендной политикой и серьёзным опционом на будущее. Но прямо сейчас три вещи висят в воздухе: windfall tax, падающий рынок 12 недель подряд, и дивидендная доходность которая проигрывает облигациям.
При цене 2 097 рублей жду официального решения по windfall tax. Если не введут история становится чище и интереснее. Если введут по ставке 20% дивиденды получат прямой вычет и акция отреагирует. Покупать до этой ясности не тороплюсь.
А вы держите Полюс? Закладываете windfall tax в оценку или считаете что обойдётся? Пишите честно в комментариях.
⚠️ Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#PLZL #Полюс #золото #дивиденды #windfalltax #инвестиции #разбор #что_купить

#PLZL #Полюс

На Д1 строит сужающийся клин.

Цена движется внутри фигуры. Нижняя стенка клина 2014, верхняя стенка 2161. Выход из фигуры ожидаю вверх.

Подтверждением фигуры станет пробой верхней стенки и закрепление над ней.

На 2Ч цена движется в канале на понижение.

Верхняя стенка канала 2140, нижняя стенка канала 2048.

Выход из такого канала жду вверх.

Следим за указанными уровнями.

❗️Не является Инвестиционной рекомендацией.

Мы в ВК https://vk.com/im/channels/-236582514

Тикер: $PLZL
Текущая цена: 2097.6
Капитализация: 2.85 трлн
Сектор: #драгоценныеметаллы
Сайт: https://polyus.com/ru/investors/

Мультипликаторы (LTM):

P\E - 9.09
P\BV - 10.5
P\S - 4
ROE - 115.5%
ND\EBITDA - 0.71
EV\EBITDA - 6.58
Активы\Обязательства - 1.28

Что нравится:

✔️рост выручки на 30.1% п/п (300.6 → 403 млрд);
✔️чистый долг увеличился на 9.2% п/п (507.6 → 554.5 млрд),но ND\EBITDA не изменился;

Что не нравится:

✔️FCF снизился на 39.1% п/п (142 → 86.4 млрд);
✔️нетто фин расход увеличился на 11.7% п/п (24.4 → 27.3 млрд);
✔️чистая прибыль уменьшилась на 17.5% п/п (172.5 → 141.7 млрд);
✔️дебиторская задолженность выросла на 36.3% п/п (30.2 → 41.1 млрд);
✔️отношение активов к обязательствам подросло с 1.25 до 1.28, но все равно еще остается некомфортным.

Дивиденды:

Подразумеваются дивиденды каждые полгода по 30% от EBITDA, если отношение ND\EBITDA < 2 (хотя в новой редакции СД может рекомендовать выплачивать и в большем размере). Если коэффициент превышает 2.5, решение принимает СД исходя из различных факторов.

Акционеры одобрили выплату за 2 полугодие 2025 в размере 56.8 руб (ДД 2.71% от текущей цены).

Мой итог:

Операционные показатели (п/п в тыс унц):
- объем производства золота -7.1% (1310.9 → 1217.9);
в том числе:
- Олимпиада -13% (495.2 → 430.8);
- Благодатное -14.7% (234.2 → 199.8);
- Вернинское -4.4% (138.9 → 132.8);
- Куранах +25.7% (146.1 → 183.6);
- Наталка -8.6% (296.5 → 270.9);

За год объем производства золота снизился на 15.8% г/г (3001.6 → 2528.8 тыс унц). Компания у себя в отчете пояснила, что снижение добычи связано с плановым сокращением производства на Олимпиаде и Благодатном при переходе на следующие очереди и этапы карьеров. Хотя видно, что снижение есть также на Вернинском и Наталке.

Реализация золота за полгода выросла на 13.2% п/п (1189 → 1346 тыс унц). В целом, это ни о чем не говорит, так как 2 полугодие по продаже, как минимум, последние несколько лет сильнее 1го. Но можно отметить, что разница между полугодиями самая слабая за последние 4 года. За год реализация золота снизился на 18.4% г/г (3107 → 2535 тыс унц), что связано со снижением объемов производства.

Выручка увеличилась на фоне рост цен на золота (цена "скаканула" с 3300 до 4400$ за унцию). За год выручка выросла всего на 2.6% г/г (694.8 → 712.8 млрд). Отличный рост выручки за полугодие, к сожалению, не переложился в увеличение прибыли. Причины - ухудшение операционной рентабельности с 59.5 до 58%, рост нетто фин расходов и убытки от переоценки производных фин инструментов и курсовых разниц. За год прибыль выросла на 3.5% г/г (303.5 → 314.1 млрд).

FCF снизился на разнонаправленном движении OCF (-15.1% п/п, 240.1 → 203.9 млрд) и капитальных затрат (+19.8% п/п, 98 → 117.4 млрд). Но за год FCF вырос на 22.8% г/г (186 → 228.5 млрд). На 2026 год компания планирует потратить до 2.5 млрд $.
Чистый долг увеличился, но за счет роста EBITDA долговая нагрузка осталась неизменной.

Сейчас покупка акций Полюса выглядит сомнительной идеей по нескольким причинам. Во-первых, в 2026-2027 годах ожидается сохранение производства золота на уровне прошлого года (2500-2600 тыс унций), а значит не стоит рассчитывать на увеличение объемов реализации. Во-вторых, за 1.5 года цена на золото уже достаточно сильно выросла. Чем выше цена, тем сложнее дальше расти и для роста требуются дополнительные геополитические потрясения. В-третьих, компания фиксирует резкий рост себестоимости и ожидает дальнейшее увеличение затрат в 2026 году на 10-50% из-за роста НДПИ и ухудшения качества добычи. В-четвертых, Полюс один кандидатов на обложение дополнительным windfall tax (налог на сверхприбыль).

При среднем курсе доллара 80 руб и средней цене на золото 4200$ до конца года компания может заработать прибыль за 2026 год в районе 360 млрд, что дает P\E 2026 = 7.94 и совокупный дивиденд около 144 руб (ДД 6.9% от текущей цены).

С учетом всех вводных акции компании не выглядят интересной идей, поэтому Полюса нет в моем портфеле. Прогнозная справедливая стоимость - 2300 руб.

*Не является инвестиционной рекомендацией

18 мая Полюс завершит процесс закрытия реестра для начисления дивидендов за 2025 года. Дивиденды составят 56,80₽ на обыкновенную акцию. Чтобы попасть в реестр и получить выплату, необходимо приобрести акции не позднее 14 мая.

​$PLZL

Следите за дивидендами ​на сайте АКБФ

💸 #КалендарьДивидендов ​#инвестиции #акции ​#полюс ​#plzl

1️⃣ Акционеры "Полюса" $PLZL одобрили финальные дивиденды за 2025 год — 56,8 ₽ на акцию, реестр закрывается 18 мая 2026 года.

С учётом промежуточных выплат совокупный дивиденд за год составит 163,65 ₽ на акцию.

Компания направит на выплаты около 54 млрд ₽ — 30% EBITDA за IV квартал 2025 года.

Суммарные 163,65 ₽ за год подтверждают дисциплинированную дивидендную политику "Полюса".

2️⃣ Акционеры "Группы Позитив" $POSI одобрили дивиденды за 2025 год — 28,08 ₽ на акцию, реестр закрывается 17 мая.

По МСФО 2025 чистая прибыль компании выросла почти вдвое до 7,27 млрд ₽, выручка увеличилась на 26% до 30,9 млрд ₽.

Предыдущие дивиденды выплачивались в 2023 году.

Возобновление выплат на фоне двукратного роста прибыли сигнализирует о восстановлении финансовой устойчивости компании.

3️⃣ "Группа ЛСР" $LSRG увеличила чистую прибыль по РСБУ в 1К 2026 года в 6,9 раза до 696 млн ₽, выручка выросла в 2,7 раза до 3,75 млрд ₽.

Сильные результаты ЛСР по РСБУ могут не отражать полной картины — инвесторы ждут данных по МСФО для оценки устойчивости роста.

4️⃣ В апреле физлица вложили в ценные бумаги на фондовом рынке Московской биржи $MOEX 348 млрд ₽ — почти вдвое больше год к году.

Вложения в акции выросли в 1,9 раза до 45,2 млрд ₽, в облигации — на 57% до 265 млрд ₽.

Открыто более 79 млн счетов, число ИИС выросло на 14 тыс. до 6,3 млн.

Резкий рост розничных инвестиций отражает повышенный интерес частных лиц к фондовому рынку в условиях ожиданий снижения ключевой ставки.

5️⃣ Росимущество объявило условия продажи государственного пакета 67,2% акций "Южуралзолото" $UGLD : аукцион запланирован на 8 мая, приём заявок — до 15 мая, итоги — 18 мая.

Совокупная оценка активов составляет 162,02 млрд ₽, из которых доля 67,2% оценена в 140,437 млрд ₽.

На новости котировки выросли на 2,4%.

Приватизация крупного золотодобытчика может существенно изменить структуру акционерного капитала компании.

6️⃣ Альфа-банк планирует выставить новую оферту миноритариям "Европлана" $LEAS до конца мая — на этом акции выросли на 6% до 657 ₽, затем скорректировались до +5,26%.

LEAВ конце 2025 года Альфа-банк приобрёл 87,5% "Европлана" у холдинга SFI $SFIN за 50,8 млрд ₽ и довёл долю до 94,75%.

Вторая оферта создаёт дополнительную возможность выхода для оставшихся миноритариев.

Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅

#мегановости #новости #дивиденды #ставка #полюс #позитив #мосбиржа #золото

#PLZL #Полюс

На Д1 построил ГИП

Фигура пока не подтверждена, для подтверждения необходимо пробить уровень 2065 и закрепиться ниже.

Отработку фигуры ожидаю до 1550.

На 2Ч строит флаг.

Нижняя стенка флага 2062, верхняя стенка флага 2132.

При пробое нижней стенки фигуру подтвердит и пойдет отрабатывать. Следим за указанными уровнями.

❗️Не является Инвестиционной рекомендацией.

Мы в ВК https://vk.com/im/channels/-236582514

#Полюс

Полюс на фоне резкого снижения в Золоте - сделал пролив к восходящей линии тренда, которая проходит около цены 2150 руб. Отсутствие откупа и формирование новой часовой концентрации около данного ориентира способствует попыткам снижения в среду к цене 2130 руб., которую рассматриваю ближайшей целью.

Не исключаю что по итогу сессии среды мы получим разворотную модель «Молот» с ложным пробоем восходящей линии тренда.

При большом желании внутри концентрации есть сигнал на продажу. Со стоп-лоссом на цене 2182,1 руб. Фиксацию прибыли лучше начинать с цены 2130 руб., и ниже.

Не является торговой рекомендацией