Когда инвестор слышит "электросетевой сектор", в воображении возникают образы бетонных опор ЛЭП, скучных тарифных отчетов и бесконечных ремонтных программ.
Однако группа "Россети" $FEES - это крупнейший электросетевой холдинг России, работающий в 82 регионах и передающий 80% вырабатываемой в стране электроэнергии - заставляет взглянуть на эту историю иначе. Вопрос лишь в том, с какой стороны подойти, как к консервативной коммунальной компании или как к недооценённому активу с мощным дивидендным потенциалом?
✅️Главный аргумент в пользу переоценки - финансы. По итогам 1 полугодия 2026 года "Россети" показали впечатляющую динамику, где выручка по МСФО выросла на 17,4% до ≈176 млрд.рублей, EBITDA увеличилась на 13,9% до 382,4 млрд. рублей, а чистая прибыль составила ≈176 млрд. рублей. Компания перешла от убытков (≈117 млрд. рублей в 2024) к прибыли, при этом рост тарифов на передачу электроэнергии полностью перекрыл небольшое снижение физических объёмов. Это уже не просто восстановление, а качественный скачок.
✅️Скептики конечно же укажут на колоссальную инвестиционную программу: в 2025 году она составила 725 млрд. рублей, а в 2026-м на уровне около 900 млрд. Модернизация инфраструктуры, новые линии электропередачи, системы накопления энергии всё это требует денег, но именно эти вложения создают базу для будущего роста тарифной выручки и технологического присоединения новых потребителей (в 2025 году их подключено 340 тыс.).
✅️Ключевой нюанс в компании таков, что основную нагрузку по капзатратам несёт головная компания, а дивиденды с дочерних структур во многом идут на финансирование этих расходов. Поэтому дочки "Россетей" часто оказываются интереснее материнской компании с точки зрения текущей доходности.
✅️Холдинг владеет контрольными пакетами 17 электросетевых компаний, и их дивидендные истории сильно различаются:
✔️Россети Ленэнерго $LSNG - одна из самых надёжных историй. По уставу на привилегированные акции направляется 10% чистой прибыли по РСБУ. За 2025 год дивиденд на «преф» $LSNGP составил 36,72 рубля с доходностью около 9,8-11,8%. Прогноз на 2026 год - 42,9 рубля (доходность 11%).
✔️Россети Центр и Приволжье $MRKP- чистая прибыль по МСФО выросла на 43% до 23,6 млрд. рублей, дивиденд 0,0725 рубля даёт около 12% доходности.
✔️Россети Урал $MRKU - дивиденд 0,0612 рубля, доходность 11,64%.
✔️Россети Волга $MRKV - 0,0212 рубля, доходность около 10%.
✔️Россети Центр $MRKC - выплата составила лишь 0,0385 рубля (доходность 5,6–7,1%), компания направила на дивиденды всего 16% прибыли, формируя резервы для приграничных регионов.
✔️Россети Юг $MRKY - скромные 0,0038 рубля с доходностью 4,4-5,7%.
✔️Россети Сибирь $MRKS - дивиденды за 2025 год не выплачивались, 95% прибыли направлено на развитие.
Средняя дивидендная доходность дочерних компаний сектора в 2027 году может составить около 17%.
✅️Самая сложная часть пазла это сама "Россети". Рыночная капитализация холдинга составляет всего 37% от рыночной стоимости долей публичных дочек. Мультипликаторы скорректированного P/E на уровне 0,4 и EV/EBITDA около 1,1x - одни из самых низких на российском рынке.
Формально до 2026 года действовал мораторий на дивиденды. Свободный денежный поток остаётся отрицательным, и по оптимистичным прогнозам первых дивидендов от головной компании ждать не раньше 2028 года. Огромный CAPEX, рост долга с 741,8 до 829,7 млрд. рублей всё это давит на котировки.
Так кто же Россети, скучный коммунальщик или недооценённый актив? Ответ зависит от инвестиционного горизонта.
➡️Для дивидендного инвестора сегодняшний выбор - это дочки. Ленэнерго (префы), Центр и Приволжье, Урал, Волга дают понятные, закреплённые уставами или дивидендными политиками выплаты с доходностью 10-12% и выше. Это классический кейс "скучного коммунального сектора" с предсказуемым денежным потоком.
➡️Для стратегического инвестора головная "Россети" это уже ставка на будущее. Компания с государственной долей 77%, стратегическим статусом, подтверждённым президентом, и колоссальной инфраструктурой торгуется с дисконтом почти 70% к стоимости своих же дочерних активов. Возврат к дивидендным выплатам станет мощным драйвером переоценки. Вопрос лишь во времени и политической воле.
Так что "Россети" это скорее не монолит. Это сложная конструкция: одни части уже сегодня приносят доход, другие требуют терпения, но сулят кратный рост. И в этом смысле холдинг - пожалуй, один из самых недооценённых и многогранных активов на российском рынке.
Скучным он кажется только тем, кто не заглянул внутрь.
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Где Деньги, может они прямо под ногами?
Да да давайте отойдёт от темы скальпинга интрадей, на формат относительно среднесрочного трейдинга.
Ведь реально интересно у нас уже сентябрь, а это значит что пора посмотреть на потенциальные иксы( хотя это громко сказано)
$MGKL L
МГКЛ: МСФО 1П2026
Выручка выросла в 2,7 раза — до 27 млрд руб
EBITDA увеличилась на 63% — до 1,8 млрд руб
Чистая прибыль выросла на 34% — до 553 млн руб
Долговая нагрузка снижается: Debt/EBITDA опустился до 1,7х.
Вот тут все очень интересно, смотрите какая штука, отчет к отчёту все лучше и лучше, инвестор вопреки всему этого не хочет видеть, но компания с капитализацией менее 2,7 млрд рублей может показать чистую прибыль в размере 1 млрд рублей, это очень и очень круто.
Но есть нюанс инвесторы запросили аудит, из за чего акции поехали вниз, получается они не верят отчёту...
Но если аудит это подтвердит то тут уже вероятно будет поздно думать...
Заправка(евротранс) отчет за первые полгода 2026 МСФО
Чистый убыток 5,69 млрд рублей, годом ранее чистая прибыль 3,2 млрд рублей
Как бы тут наоборот, я вот с таким отчётом, с учетом того что облиги в фактическое дефолте, я например вот вообще не представляю как им выйти из этой глубокой ямы.
На перспективу как бы с точки зрения фундаментала точно мимо...
А теперь десерт!
В октябре нас ждет очередное и самое сильное подорожание тарифов ЖКХ в 2026 году, а это значит вторую думать а как бы на этом заработать?
$LSNGP $MRKV Y $MRKU $MSRS S $HYDR $IRAO O $TGKN N
Как мы знаем данные компании напрямую зависят от тарифов ЖКХ, и на росте тарифов их прибыль растет, и как мы знаем соответственно и акции идут вверх, поэтому если выбирать из более проверенного то именно эти ребята выглядят как компании с хорошим ростом цен акций с пристрелю на весну 2027. Да есть МГКЛ но аудит дело не быстрое.
Да и вообще почему не сломать систему?😂😂😂😂😂
Мол коммуналка выросла, а я компенсирую ростом акций этих.... ладно это шутки, но в каждой шутке есть доля шутки.😂😂😂
Самое забавное что в нынешнее время абсолютной не ясности в геополитике, я другие компании то и выделить не могу, ну сами смотрите: сегодня Трамп долбит Иран нефть вверх и соответственно $LKOH вверх, а завтра говорит свою любимую фразу "Иран очень хочет сделку, и мы ее скоро подпишем" и все в обратную сторону нефти вниз Лукойл вниз, а это между прочим наша голубая фишка. И так практически по всему рынку можно пройтись.😂😂😂
Подпишись чтобы быть в курсе.
Не Иир
Наступил новый месяц, пора подводить итоги моих инвестиций за прошлый месяц. Напоминаю, что я обычный студент, который уже почти два года инвестирует в российский фондовый рынок. Стараюсь всегда закидывать побольше насколько это возможно. Считаю, что месяц удался, если было инвестировано более 50% от всех доходов
На первое сентября мой портфель выглядит следующим образом
Как вы многие уже знаете: я обычный студент, два года инвестирую в российский фондовый рынок. Моя цель в этом году — довести мой пассивный доход до свой прогнозируемой пенсии
Постольку поскольку я иждивенец и официально ни дня не проработал, пенсионный фонд насчитал мне соответственно минимально возможную для бездельника пенсию — 9584 рублей в месяц
🤑Дамы и господа! Пока рынок переваривает удары по ОЗОНу $OZON, дефолты крупных эмитентов и ждет геополитических новостей, я наконец выбрал время подсчитать свою купонную (но в этот раз больше дивидендную) зарплату (или всё же пенсию?🤔) за 7-й месяц 2026.
Не хвастовства ради, а статистики для. При позитивных результатах такого подсчета сохраняется мотивация последовательно, дисциплинированно инвестировать и наращивать свой "денежный ручеек" дальше.
Спешу объявить: купонами и дивами за июль 2026 мне "накапало" 103 062 ₽ "грязными", что за вычетом налогов составляет 89 664 ₽.
🚀Впечатляющий рывок вперёд по сравнению с июнем!🤑 В июне 2026 я получил "чистыми" 58 199 ₽. Получается, прирост по доходу с фондового рынка "месяц к месяцу" составил +54%. И это на данный момент РЕКОРДНАЯ СУММА поступлений в 2026 году!
Понятно, что сравнение двух идущих подряд месяцев не очень релевантно. Сравним с прошлогодними выплатами. За июль 2025 мне пришло купонами и дивидендами всего 69 855 ₽, а значит прирост дохода "год к году" составил +28%.
Отличный результат! Активное пополнение ИИС и брокерских счетов и покупка активов, генерирующих кэш, в течение последнего года не прошли даром.
📊Всего за этот месяц на мои брокерские счета и ИИС пришло 56 выплат, и это МАКСИМАЛЬНО большое количество поступлений за всё время наблюдений. Из них 43 выплаты - это регулярные купоны по облигациям и 13 выплат - дивиденды российских компаний. Суммарно купоны составили 36 451 ₽, дивиденды - 53 213 ₽ "чистыми".
🇷🇺В июле была кульминация большого див. сезона. Дивами меня порадовали $SNGSP (5525 ₽ за 6500 шт), $MTSS (5250 ₽ за 150 шт), $LSNGP (3114 ₽ за 120 шт), $TATN (3018 ₽ за 260 шт), $FLOT (2191 ₽ за 450 шт), $AFLT (2116 ₽ за 400 шт), $PLZL (1539 ₽ за 53 шт), $MDMG (987 ₽ за 21 шт), $ROSN (817 ₽ за 360 шт) и некоторые другие.
💸Самые большие суммы поступили от крупнейшего ритейлера, нашего любимого казино и главной "дочки" Газпрома:
● 18 130 ₽ - дивиденды $X5;
● 10 959 ₽ - дивиденды Мосбиржи; $MOEX
● 6 718 ₽ - дивиденды Газпромнефть $SIBN
💼Кому интересно - суммарный объем портфеля облигаций на данный момент составляет порядка 5,7 млн ₽, в нем около 100 различных выпусков бондов. Наибольшую долю занимают ОФЗ, затем очень диверсифицированный корпоративный сегмент, также есть ряд долларовых и юаневых облигаций. Портфель акций по объему несколько скромнее (соотношение облигаций и акций сейчас около 55/45). Плюс есть ещё фонды денежного рынка и биржевое золото/серебро.
🦥А итоговые результаты всего 2025 года по величине своего биржевого денежного потока я подвел здесь.
🎯Промежуточный итог
💰Суммарно за 7 мес 2026 я получил накопленным итогом 413 528 ₽ купонами и дивидендами уже после вычета налогов. Таким образом, мой среднемесячный "чистый" пассивный доход на бирже в 2026 г. - 59 075 ₽.
📈Важно отметить, что треть всего портфеля акций и часть портфеля облигаций у меня "запаркованы" в БПИФах (биржевых фондах). Это означает, что некоторая доля дивидендов и купонов не "капает" на счет, а автоматически реинвестируется обратно в фонды, что дает прирост стоимости паев. Эта переоценка никак не отражается в моих отчетах о выплатах, зато помогает росту капитала.
🏛Ну и часть средств у меня лежит на вкладах под хорошие проценты, выплаты по которым я не учитываю в "фондовом" пассивном доходе.
⚠️ВАЖНО! Не путайте "доходность портфеля" и "денежный поток" - это совершенно разные вещи! Многие активы растут, но генерируют 0 кэша. Поэтому делить сумму моей биржевой "зарплаты" на общий размер портфеля и на этом основании делать какие-то выводы о доходности (как пытаются многие в комментариях) нет никакого смысла.
👉Отчет по биржевому денежному потоку за июнь 2026 тут.
🦥P.S. Очень надеюсь, что мой регулярный инвестблог немножко вдохновляет кого-то из читателей на самостоятельное погружение в увлекательный мир финансовой грамотности и на диверсификацию доходов. Если я смогу помочь хотя бы нескольким людям почувствовать вкус к инвестициям, то все мои творческие усилия были не зря😄
🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!❤️
