Март выдался историческим: 2026 не дает заскучать. Нефть доходила до 120$ – спасибо дедушке Трампу. Рынки лихорадит, а я продолжаю: 2000₽ в неделю на счёт «ДЖЭАЙ».

📈 Динамика портфеля:
На начало марта: 144 971 ₽
Пополнения: +8 000 ₽
Рыночная просадка: -1 590 ₽ (-1,1%)
Итог: 151 381 ₽ (+4,43% за месяц)
Cash flow марта: 1 248 ₽ (26 выплат, рекорд частоты!)
За 1-й квартал 2026: 3 363 ₽ пассивного дохода.

📊 Структура портфеля акций на конец марта (75 776 ₽)
Финансы — 27,8%. $SBER, $VTBR, $RENI.
Транспорт — 12,8%, $TRNFP.
IT — 9,7%, $YDEX, $T.
Нефтегаз — 9,6% $NVTK, $ROSN.
Энергетика — 9,1% $LSNGP.
Медицина — 8,8% $MDMG.
Цветные металлы — 8,8% $PLZL.
Недвижимость — 7,3% $CNRU.
Ритейл / Потребители — 6,2% $BELU.
Облигации (75,4 тыс.) – отдельно, фундамент cash flow.

🎯 Суть стратегии «ДЖЭАЙ» (напомню)
Я покупаю акции и облигации, которые приносят растущий денежный поток каждый месяц. Моя цель – чтобы каждый квартал доходы были выше предыдущего.
Рост происходит за счёт двух факторов:
Регулярные пополнения (2000₽/неделя).
Реинвестирование купонов и дивидендов – сложный процент.

Краткосрочная цель: 10 000 ₽/месяц дивидендами и купонами. Долгосрочная цель: 100 000 ₽/месяц.

💰 Цифры марта и первого квартала
Пополнения за март: 8 000 ₽ (4 недели)
Cash flow марта: 1 248,10 ₽ – почти вернулись к январскому уровню! Всего за 1-й квартал 2026: 3 362,92 ₽ пассивного дохода.
Количество выплат за месяц: 26 транзакций – новый рекорд частоты!

Топ-3 выплат марта:
Софтлайн – 160,30 ₽ (новая крупная позиция отрабатывает)
РЖД – 85,80 ₽ (без комментариев)
ОФЗ 26218 – 84,76 ₽ (надёжность)

🔄 Мои действия: продажи и новые горизонты В марте решил продать то, что перестало радовать, и купить то, во что верю, а главное – начать выход в валюту.
❌ Продал:
Хендерсон (6 акций) – убыток 531 ₽ с учётом дивидендов. Хочу переложиться в более сильные истории.

Медси (2 облигации) – прибыль 71 ₽ плюс полученные купоны.

ВУШ (3 облигации) – с учётом всех полученных купонов (299,5 ₽), общий плюс около 12 ₽. Продал, чтобы купить другие бумаги.

$SNGSP (30 акций) – прибыль 86 ₽ за неделю. Купил в конце февраля, продал 5 марта. Решил переложиться в ВТБ и оставить ликвидность для долларовой облигации. К тому же ближайший дивиденд будет за 2025 год, а он не самый большой – всё зависит от цены доллара на конец года. Пока повременим.

БПИФ Ликвидность – прибыль 7 ₽. Вернул деньги в работу.

✅ Купил:

$VTBR (23 акции, средняя 85,43 ₽) – ставка на госбанк и дивиденды. У них прикол в том, что есть ОСК, которую они будут финансировать из дивидендов, есть указ президента.

$LSNGP (докупил 10 акций, теперь 20, средняя 305 ₽) – увеличиваю позицию в энергетике. Дивидендный потенциал, электросетевики будут давать заработать – энергия нужна всем.

$RENI (докупил 10 акций) – продолжаю верить в страховщика, особенно в цикле снижения ставок.

$NVTK (4 акции, средняя 1 389 ₽) – новая крупная позиция в газовой отрасли. На фоне высокой нефти и экспортных возможностей выглядит интересно на будущее.

Софтлайн (докупил 1 облигацию, теперь 11) – увеличиваю долю в ИТ, хорошая доходность.

Авто Финанс Банк (докупил 1 облигацию) – укрепляю позицию в финансовом секторе. Банк по сути государственный, а процент приятный.

ГТЛК 001Р-22 USD (1 облигация, 8 185,12 ₽) – первая долларовая облигация в портфеле. Шаг к валютной диверсификации.

🌍 Связь с рынком Нефть по 110$ – это благо для Новатэка и Роснефти. Но я решил сместить фокус в сторону ВТБ и Россетей. Юаневые облигации (Полипласт, Сегежа) и новая долларовая облигация ГТЛК – защита от валютных рисков. Рубль всё равно ослабнет.

🗓 Планы на апрель Возвращаться в Сургут на откате? Пока думаю. Возможна дальнейшая ротация: продажа того, что перестало быть интересным, и покупка новых эмитентов.

#джэай #cashflow #акции #облигации #дисциплина #инвестиции #дивиденды #купоны

😳 В моменте сложилась интересная аномалия: регулируемый и не растущий сектор сетевиков кладет на лопатки почти весь рынок с точки зрения финансовых результатов и роста котировок.

Почему так вышло?

✔️ Ситуация, в целом, характерна для периода рецессии. Потребление электроэнергии падает не так сильно, как спрос на металл, транспорт, одежду и дорогую еду. А значит, акции коммунальных компаний начинают выполнять защитную функцию.

✔️ Незамеченным прошел закон об СТСО от 24 года. Тем временем, он оказал (и еще окажет) значительное влияние на сектор, так как позволит системообразующим компаниям (дочкам Россетей) бесплатно забирать себе проблемные активы. Схема выгодна для всех: бизнес прирастает выручкой, вкладывается в модернизацию и снижает потери для потребителей.

✔️ В 26-27 годах запланирована индексация сетевых тарифов на 13-15% в год (а в некоторых регионах и больше). Пока ЦБ борется с инфляцией (снижая, в том числе, темпы роста зарплат и прочей себестоимости), тариф улетает вверх двузначными темпами, что приводит к нелинейному росту прибыли за счет разжатия маржи. Это чистая математика, с ней не поспоришь.

📈 Рост прибыли транслируется в рост дивидендов. По наиболее простой формуле у префов Ленэнерго ​$LSNGP (10% от прибыли РСБУ) и более сложным формулам (включающих плановые капзатраты) у других компаний. Ленэнерго я недавно разобрал в закрытом канале, сегодня пройдемся по остальным.

✔️ Россети Центра и Приволжья ​$MRKP

Прогнозный дивиденд за 25 год: 0,052 руб./акцию (8,8% доходности), за 26 год: 0,083 руб./акцию (14,1% доходности).

В 25 году перевыполнили прогноз по прибыли на 22%, значит можно рассчитывать и на более высокие выплаты по сравнению с планом.

✔️ Россети Центра ​$MRKC

Прогнозные дивиденды смотрятся сладко: 0,107 и 0,19 руб./акцию за 25 и 26 год (13% и 23,2% доходности).

❗️Однако, Центр отстал от прогноза на 9% (+ ранее он уже был пересмотрен вниз на 25 год). А значит, рассчитывать на плановые цифры сильно не стоит. Реальная доходность может опуститься к средней по сектору.

Еще не забываем, что Центр работает в приграничных регионах (Белгородская, Брянская и Курская области). Могут быть списания и повышенный капекс на восстановление.

✔️ Россети Урал ​$MRKU

Прогнозные выплаты: 0,053 и 0,08 руб./акцию (9,3% и 14,1% доходности). План перевыполнен аж на 32%! Здесь можно ждать приятных сюрпризов!

✔️ Россети Волга ​$MRKV

❗️В 25 году компания нарастила прибыль более чем втрое, больше всех выиграв от закона об СТСО.

На 25 и 26 год доходности рисуются более скромные: 0,0165 и 0,023 руб./акцию (8,8% и 12,3% доходности). Однако, план тоже перевыполнен на 22%, есть вероятность более быстрого роста выплат.

✔️ Россети Московский регион ​$MSRS

🏗 С одной стороны, у компании самый красивый график роста прогнозного дивиденда с прицелом на несколько лет и лучшие в секторе перспективы с точки зрения роста потребления электричества. С другой, самый высокий капекс и долговая нагрузка.

На ближайшие 2 года выплаты запланированы такие: 0,185 и 0,236 руб./акцию (10,3% и 13,1% доходности). В план попали почти идеально.

📌 На мой взгляд, акции сетевых компаний заслуживают места в портфелях. Многие из них достаточно похожи, поэтому разумно будет взять сразу несколько. Держите в уме, что прогнозы по дивидендам могут пересматриваться (буду стараться оперативно их освещать). Главный риск для сектора - более быстрый рост капекса, чем закладывается сейчас. Собственно, ради капекса и обновления активов и затевалась столь значительная индексация.

💼 Справедливости ради отмечу, что та самая Ленэнерго преф. по годовой доходности сейчас занимает 1е место в моем портфеле (скрин).

❤️ С вас лайк, с меня - новые разборы и аналитика!

​@Investokrat

Сделок за месяц было много: - увеличивался в дальних ОФЗ, по большей части в 26250 (доля 3.19%) и в 26254 (доля 3.2%), чуть нарастил короткие 26219 (3.2%), 26226 (3.31%), как уже писал, так выгоднее на фоне продолжающегося снижения процентов по накопительным счетам, там доходность совсем печальная уже. - сократил долю в Мосбирже с 5% до 3%, смягчение денежно-кредитной политики не способствует росту процентных доходов, есть более интересные бумаги в этом плане. - докупил Ренессанс до 4.25%, вышел хороший отчёт, инвест портфель вырос на 22.1% за год, дивиденды ожидаю не хуже Сбера, при этом акции с августа прошлого года находятся в даунтренде и скорректировались уже на 33%, считаю акции Ренессанса интересными на текущих уровнях. - продал Ленэнерго преф, зафиксировал прибыль по бумаге +25% спустя полгода с момента первой покупки. Не считаю ошибкой держать бумагу дальше, див в этом году будет 36₽ с копейками, что даёт к текущей цене чуть более 11% годовых, в 2027г. рублей на 10 больше. - докупил X5 до 6% от портфеля и Novabev до 5%, обе компании для меня сейчас интересны к покупке. Текущая коррекция даёт неплохие точки для покупки в некоторых бумагах, я ей пользуюсь, при этом сохраняю кэш на уровне 9%, который будет использован при более глубоком погружении, если оно будет. Про крипто портфель смысла говорить нет, там ничего, от слова совсем, не происходит, он находится на тех же значениях, что и месяц назад. Всем хорошего вечера и конечно профита🤝

Я составил моментум-портфель месяц назад. Его принципы и особенности можно найти в предыдущей части. В этой – обзор результатов первого месяца.

Дисклеймер

Этот портфель - виртуальный. Я не вкладывал в него живые деньги, а воспользовался «симулятором» от Snowball Income. Причины две:

1. Свободной суммы, достаточной для формирования портфеля, у меня нет. А переводить старый портфель в новый формат = заплатить приличный НДФЛ.

2. Я не тестировал моментум на исторических данных, поэтому виртуальный портфель – способ опробовать стратегию.

Главное ограничение виртуального счета – нельзя ставить стопы. Из-за этого в случае сильного и быстрого падения стратегия отработает не так, как я рассчитываю. Это можно частично исправить, внеся продажи по стопу вручную.

Реальный моментум-портфель планирую завести в течение года на отдельном брокерском счете.

Исходные данные

🔹 Стартовый капитал – 120 000 рублей.
🔹 В портфеле 10 бумаг, разбитые на 3 корзины по ликвидности.

В первой корзине акции на основе моментума и фундаметального анализа, пересмотр состава раз в квартал. Во второй – то же, но состав меняю каждые 2 месяца. В третьей корзине решающий фактор – сила моментума, пересмотр ежемесячно.

Ребалансировку долей акций провожу ежемесячно. В совокупности операции по счету каждый месяц. Например, в марте исключил одну компанию из Корзины 3 и провел ребалансировку. В апреле будет пересмотр Корзин 2 и 3 + ребалансировка.

Состав портфеля на 28.03.2026

Корзина 1:

$T – 14,1%
$GMKN – 11,4%
$OZON – 11,4%
$PLZL – 11,3%

Корзина 2:

$MDMG – 10,8%
$LENT – 9,5%
$DOMRF – 9,4%

Корзина 3:

$LSNGP – 8,5%
$MRKU – 7,4%
$GEMC – 6%

Денежные средства – 0,2%

Результаты

За месяц портфель просел на 5,6%, текущая стоимость 114 587 рублей.

На фоне конфликта в Иране на рынке происходит коррекция: инвесторы перекладывают средства в нефтяной сектор. Под нож идут акции остальных секторов: финансового, потребительского, IT и других. В результате нефтяники значительно выросли, в то время как другие упали.

📌 Лидер роста в портфеле – Лента: +7,2%. Её акции добавили в индекс Мосбиржи + вышел крепкий годовой отчет. Аутсайдеры – Полюс и Норникель: по -13% на каждого.

Итого получился не самый удачный старт моментум-портфеля. Зато будет опыт управления стратегией в турбулентные времена.

#инвестиции #моментум

Итак, у меня освободились средства после продажи Ленэнерго, просто так деньги лежать не должны, поэтому часть из них отправил на работу. Увеличил долю X5 до 5.92% и докупил дальние выпуски ОФЗ 26250 и 26254. Тем самым выполнил (даже немного перевыполнил) таргеты долей совокупного кэша, вместе с короткими ОФЗ 26219/26226, который теперь составляет 10.7% от портфеля, и общей доли дальних ОФЗ - 15.46% от портфеля. Купоны капают, дивиденды приходят, даже многострадальный Лукойл приятно удивил, рекомендовав 278₽, что составит 11.6% годовых за 2025г., а значит последующие пополнения можно потратить на шопинг акцулей. Никакой тряски, если инвестируешь по стратегии. Всем профита✊

Сегодня, 23 марта 2026 года, я отмечаю для себя важное событие — сумма всех моих акций на брокерских счетах достигла 1 000 000 рублей.

Когда начинал инвестировать, ещё много лет назад, даже не осознавал, что так быстро приду к этому результату. Этим явно стоит гордиться, тем более все покупки и пополнения происходили здесь, в дневнике инвестора, то есть вы свидетели моего пути. Надеюсь, мой пример хоть как-то вдохновляет вас инвестировать дальше, ведь это одна из моих целей ведения канала.

Понятно, что только акциями нельзя ограничиваться. В будущем, я планирую совершать множество интересных и доходных сделок, в том числе и с недвижимостью, а пока капитал маленький – я сосредотачиваюсь на более доступных вариантах: акциях, облигациях, фондах, вкладах и крипте. Прокачиваюсь каждый день в этом деле, узнаю много нового, и при этом самым полезным и нужным я делюсь с вами.

Миллион – не предел. Продолжу постепенно увеличивать долю акций в своем портфеле. Отдаю предпочтение дивидендным игрокам с сильным бизнесом – Сберу $SBER, Лукойлу $LKOH, МТС $MTSS, Ленэнерго $LSNGP и т.д. Вот портфель с долями:

Большое спасибо жене, что читает и ставит реакции на все мои посты, но буду я гадом, и скажу, что этого мало! Почему?

Нужно ещё и самой инвестировать и прокачивать свою финансовую грамотность, ведь жена инвестора тоже должна быть инвестором. У нас теперь в новой семье все строго и отказы инвестировать не принимаются 😈

Шучу конечно, она сама захотела и пришла ко мне за помощью, благо я живу с ней в одной квартире, поэтому у неё есть максимальный доступ ко мне.

Безусловно, принимать решения о покупке конкретных активов нужно самостоятельно, но новичку всегда нужен ментор, тот опытный человек, который познал и огонь, и воду в этом деле. Поэтому на начальном этапе мы с ней будем как единый мозг, и принимать решения тоже будем вместе.

Исходя из её целей и амбиций в инвестировании, которые я оставлю за кулисами, мы хорошо подумали и выполнили следующие действия.

▪️ Открыли брокерский счёт и ИИС. На брокерском будем копить акции, а на ИИС – облигации.

▪️ Пополнили оба счета по 20 000₽.

▪️ Купили следующие активы (передаю слова обоснования по компаниям, которые я говорил жене, скрины портфеля приложил снизу):

🔹 Сбер

Лучше бизнеса ещё нет в РФ, все стабильно, прибыльно, дивидендно. Советую почитать мой пост в начале января, сразу все станет понятно.

🔹 Транснефть

Гоняет нефть по трубам, бизнес зависит от объемов прокачки, которые не падают, и от тарифов, которые индексируются каждый год. Дивиденды стабильные и высокие. Из минусов только налоги, но это терпимо для компании.

🔹 Х5

Наш любимый магазин, в котором мы закупаемся. Бизнес растёт, дивиденды платятся, текущая цена приемлемая.

🔹 НМТП

Крупная транспортная компания. У неё есть порты на Чёрном море для погрузки всякого сырья, в основном нефти. Жена как раз любит все, что связано с нефтью, ведь в универе она писала курсовую работу про зависимость СССР от нефти (та самая игла)

🔹 Ленэнерго-префы

По счастливой случайности мы как раз живём в Петербурге, и свет нам даёт данная компания. Будем поддерживать её и получать с этого дивиденды (прогноз 11% в 2026 году).

🔹 Ренессанс

Один из лидеров на рынке страхования. Стоит сейчас дешево, платит дивиденды и имеет большой портфель из облигаций. Кстати о них:

🔹 ОФЗ 26248

Надежный актив с купоном 12,25% годовых. Можно держать 14 лет и спать спокойно.

🔹 ОФЗ 26254

Та же надежная история только с купоном 13% на 15 лет.

🔹 АФК Система 2Р6

Отличная облигация. Купон 17,75% платится каждый месяц. Кредитный рейтинг АА, погашение через 2,3 года, без оферт и амортизаций (это значит, что она никак не поменяется). Плюс пассивный доход 138₽ в месяц!

🔹 На сдачу покупаем Фонд ВИМ-Ликвидность с текущей доходностью 15% годовых.

✔️ По моим расчетам портфель будет приносить в среднем 15% годовых. Также по канону инвестиций: дивиденды будут реинвестироваться, счета регулярно пополняться и активы – покупаться. Я уверен в её портфеле, несмотря на то, что это только старт пути.

Друзья, вам было бы интересно следить за этим портфелем и дальше? – 🔥

P.S. Создавать портфель сына или дочери в ближайшее время не планирую;)

Подписывайтесь на канал!

В прошлой части обсудили классический моментум на акциях. В таком виде его нечасто используют. Инвесторы любят «готовить» моментум, причём каждый по-своему.

📌 Коротко о классической версии. Выбираем из всех акций 150-200 наиболее ликвидных. Смотрим, какие бумаги выросли сильнее всего за последний год. Убираем чрезмерно волатильные. 10-20 лучших акций из списка добавляем в портфель. Проводим ежемесячную ребалансировку.

Моя версия моментума отличается от классической в 2-х векторах:

1. Комбинация с фундаментальным анализом

2. Распределение акций по корзинам

Фундаментальная составляющая

Моментум хорошо сочетается с фундаментальным анализом. С его помощью из списка акций с высоким импульсом отсекают проблемные бумаги. У меня есть гипотеза, что такой подход помогает пережить турбулентные времена с меньшими потерями. За тестирование я не возьмусь, слишком трудозатратно.

У такого сочетания две проблемы:

➖ Необходимы навыки фундаментального анализа

➖ Растет время на составление портфеля

Для меня ограничением стала вторая проблема. Ведь я начинал знакомство с факторными инвестициями чтобы сэкономить время!

Пришлось найти компромисс. Отказался от сложных финансовых моделей, ограничившись модифицированной версией экспресс-анализа компаний, с которого начинался мой путь в инвестировании. Благодаря этому получаю оценку эмитента приемлемой точности и экономлю время на финансовом моделировании.

Фундаментал применяю на последнем этапе, когда список акций-победителей уже сформирован.

Адаптация классики

В моментум-составляющей главное отличие от классики в том, что я добавил разделение акций на корзины. В начальную выборку попадает до 130 наиболее ликвидных бумаг, которые я разделяю на 3 корзины. Ключевой параметр – средний объём торгов за год.

📝 Дополнительно при включении в корзину смотрю на уровень листинга. В первой и второй корзинах акции 1-2 уровня, в третьей – 2 и 3 уровня. Но приоритет у объёма торгов, потому что уровень листинга не всегда с ним совпадает. Например, акции $LSNGP относят к 3 уровню листинга, но объём торгов по ним выше, чем у акций $GEMC из 1-го уровня.

Распределив акции по корзинам, составляю топ по силе импульса внутри каждой корзины. Импульс оцениваю за 10 месяцев, исключая последний. Добавляю выплаченные дивиденды, затем отсеиваю акции с некачественным ростом – резкими скачками цен.

После этого выбираю 8-10 лучших бумаг в каждой корзине и подключаю фундаментальный анализ для составления портфеля.

Сборка портфеля

Фундаментальный анализ выступает фильтром для выбора бумаг в портфель:

🔹 Корзина 1 – в приоритете компании с высокой фундаментальной оценкой. Сила импульса на 2-м месте.

🔹 Корзина 2 – значимость фундаментала и силы импульса 50 на 50.

🔹 Корзина 3 – приоритет у силы импульса.

Например, в первой корзине у $RUAL сильный импульс, но с фундаментальной точки зрения компания мне не нравится. В портфель не включаю. У $T наоборот, слабый импульс и хороший фундаментал – добавляю в портфель. Во второй корзине требования к фундаменталу чуть мягче. А в третьей использую анализ компаний выборочно, в первую очередь оцениваю импульс.

В результате в портфель попадает 10-12 акций.

Пропорции корзин в портфеле: 50–30–20. Чем выше корзина бумаги, тем больше её доля в портфеле. Внутри корзин доли бумаг зависят от их количества и силы импульса. Сейчас в портфеле 10 бумаг с долями от 12,5% до 6%

Риск-менеджмент и ребалансировка

Соблюдаю диверсификацию по отраслям, чтобы не допускать высокую концентрацию портфеля в акциях одного сектора.

Ребалансировку провожу ежемесячно. Периодичность включения или исключения акций из портфеля зависит от корзины:

🔹 Корзина 1 – раз в квартал

🔹 Корзина 2 – каждые 2 месяца

🔹 Корзина 3 – раз в месяц

Для ограничения убытков планирую ставить стоп-лоссы к ценам закрытия предыдущего месяца: -15% для первой корзины и -10% для второй и третьей. А в кризисы – выходить из моментум-позиций в фонды ликвидности, оставляя фундаментально крепкие акции.

#инвестиции #моментум

16 марта

🤑Полюс $PLZL — Финансовые результаты по МСФО за 12 мес. 2025г.

17 марта

🤑 Европлан $LEAS — Финансовые результаты по РСБУ за 12 мес. 2025г.

🤑 Банк Санкт-Петербург $BSPB — Финансовые результаты по РСБУ за 2 мес. 2026г.

🤑 Хендерсон $HNFG — Операционные результаты за январь и февраль 2026г.

18 марта

🤑 Т-Технологии $T — СД c повесткой о рекомендации дивидендов по результатам 2025г.

🤑 Европлан $LEAS — Последний день приема заявок в Т-Инвестициях на выкуп акций по 677,9 руб.

📈 19:00 - Еженедельные данные по инфляции

19 марта

🤑 Т-Технологии — Финансовые результаты по МСФО за 12 мес. 2025г.

🤑 Русгидро $HYDR — Финансовые результаты по МСФО за 12 мес. 2025г.

🤑 Россети Ленэнерго $LSNGP — Финансовые результаты по РСБУ за 12 мес. 2025г.

🤑 ВК $VKCO — Финансовые результаты по МСФО за 12 мес. 2025г.

20 марта

🤑 Икс 5 $X5 — Финансовые результаты по МСФО за 12 мес. 2025г.

🤑 Диасофт $DIAS — Последний день с дивидендом 102,00 руб. на акцию

📈 Заседание ЦБ РФ по ключевой ставке в 13:30 мск + пресс-конференция (15.00).=

Желаю продуктивной недели!

🗓 Понедельник, 16.03.2026

​$PLZL : Финансовые результаты по МСФО за 12 месяцев 2025 года.

​$MOEX : Утверждение тарифов при совершении сделок на валютном рынке и рынке драгоценных металлов в новой редакции

🗓 Вторник, 17.03.2026

​$LEAS : Финансовые результаты по РСБУ за 12 месяцев 2025 года. На забываем при идущую оферту (даты уточнять лучше у брокера)!

​$BSPB : Финансовые результаты по РСБУ за 2 месяца 2026 года.

​$HNFG : Операционные результаты за январь и февраль 2026 года.

🗓 Среда, 18.03.2026

​$T : Рекомендация по дивидендам по результатам 2025 года.

ЦБ РФ: Публикация данных об инфляционных ожиданиях населения.

Росстат (19:00): Еженедельные данные по инфляции в РФ.

🗓 Четверг, 19.03.2026

T : Публикация финансовых результатов по МСФО за 12 месяцев 2025 года.

​$HYDR : Публикация финансовых результатов по МСФО за 12 месяцев 2025 года.

​$VKCO : Публикация финансовых результатов по МСФО за 12 месяцев 2025 года + проведение конференц-звонка для инвесторов и аналитиков (12:00 мск).

​$LSNGP : Публикация финансовых результатов по РСБУ за 12 месяцев 2025 года.

Последний день торгов перед квартальной экспирацией фьючерсов на индексы, акции, товары и валюты на Мосбирже.

🗓 Пятница, 20.03.2026

​$X5 : Публикация финансовых результатов по МСФО за 12 месяцев 2025 года.

​$DIAS : Последний день торгов акциями с правом на дивиденд 102,00 руб. (режим Т+1).

Ребалансировка индексных фондов (включение ​$LENT ).

ЦБ РФ (13:30 мск): Заседание по ключевой ставке. Текущая ставка: 15,50%.

ЦБ РФ (15:00 мск): Пресс-конференция Председателя Банка России.

ЦБ РФ: Рассмотрение изменений параметров бюджетного правила.

🗓 Выходные, 21 – 22.03.2026

Торговая сессия выходного дня не проводится.

На фондовом рынке есть акции-ракеты, а есть акции-облигации. Привилегированные акции «Россети Ленэнерго» $LSNGP — это нечто среднее: они дают доходность на уровне хорошего вклада, но при этом обладают потенциалом роста самой бумаги.

Если вы строите долгосрочную стратегию, этот актив обязан пройти ваш «финансовый рентген». Разбираемся, почему в 2026 году инвесторы продолжают охотиться за этими префами.

Почему Ленэнерго это «база»

Главный секрет LSNGP — в уставе компании. В отличие от многих других историй, где дивиденды зависят от настроения совета директоров, здесь всё прописано юридически: на выплату по «префам» направляется 10% чистой прибыли по РСБУ.

Это правило делает выплаты максимально прозрачными. Пока Питер и Ленобласть жгут свет и платят по счетам — вы получаете свой кэш.

Финансовый рентген: цифры 2026

Компания закрыла 2025 год с отличными результатами: выручка выросла более чем на 20%, а чистая прибыль достигла ~34,5 млрд рублей.

Что это значит для нас :

Ожидаемый дивиденд (лето 2026): Рынок ждет около 37 рублей на акцию.

Доходность: При текущей цене (~319 руб.) это дает около 11,8–12%.

Перспектива: План на 2026 год предполагает рост прибыли до 45 млрд руб., что может вывести дивиденды-2027 на уровень 47–49 рублей.

За и против в текущих условиях

Плюсы:

Защита от инфляции: Энергетика — сектор с индексируемыми тарифами. Инфляция вверх — тарифы следом.

Монополия: У Ленэнерго нет конкурентов. Это бизнес с бесконечным жизненным циклом.

Риски:

Высокая ключевая ставка: Пока депозиты дают 15-16%, дивиденд в 12% кажется скромным. Но есть нюанс: как только ставка ЦБ пойдет вниз, цена акций Ленэнерго-ап быстро переставится выше. Вы заработаете и на дивах, и на росте тела акции.

Мой вердикт

$LSNGP — это идеальный инструмент для тех, кто не хочет гадать на кофейной гуще. В 2026 году это одна из самых надежных «розеток» на российском рынке. Я считаю эту акцию консервативной частью портфеля. Если ваша цель — создать «пенсионный фонд» из акций, который будет кормить вас десятилетиями, LSNGP — кандидат номер один.
Больше информации в моём Telegram

#инвестиции #энергетика #дивиденды #фондовыйрынок #аналитика

Сегодня в долгосрочный портфель купила #LSNGP (в ЗК есть спекулятивная идея по бумаге) с расчетом на получение дивидендов ~10% .

Будет немного душу греть, когда снова буду оплачивать свои космические счета.

Я долгосрочный портфель раздувать не хочу, он весьма консервативен, относительно других моих инвестиций. Но после вчерашнего вопроса от подписчика еще больше стала задумываться о пенсии, ведь с каждым прожитым днем потенциал дохода от трудовой деятельности становится все меньше, а вот, что будут снижаться траты я совсем не рассчитываю.

Поигралась с калькулятором сложных процентов и что-то совсем грустно стало. Надо как-то доходы поднимать, чтобы больше регулярных инвестиций делать. ​$LSNGP

#обучениеинвестициям #мотивация #дивиденды

В нефти творятся какие-то дикие пляски, а вместе с нею болтает и российский рынок :)

Эта зависимость ни для кого не секрет, но кое-что у нас все-таки изменилось. Раньше нефть тащила за собой весь рынок, а сейчас росла только нефтянка — с начала конфликта она прибавила 9%, остальные же сектора ушли в минус (финансы -2,5%, ритейл -3%, IT -3,7%).

Так что я вновь скажу банальную вещь: нашему рынку не хватает денег. На это намекает не только здравый смысл, но и статистика — за последние 2 года инвесторы вложили в акции 84 млрд. рублей, а в облигации — 3,2 трлн. Разница просто колоссальная..

В первую очередь это связано с высокими ставками. Когда можно без риска получать 15-18% годовых, то люди не видят смысла в акциях. Но есть еще одна причина — рынок уже больше двух лет не растет, и никто не хочет покупать «нерастущие» активы.

В теории, при снижении ставки ситуация начнет меняться.. но практика может внести свои коррективы :) Поэтому для меня на первый план выходят акции, которые дают хороший денежный поток — даже если они не вырастут, то дадут заработать на дивидендах.

А еще если начнется переток денег, то у этих акций больше шансов на рост. По своей механике они ближе к облигациям, чем пресловутые «акции роста» — если у инвестора консервативный подход, то он остановится именно на них.

О дивидендных бумагах первого эшелона я уже писал, а сейчас решил копнуть чуть глубже :) Из акций второго эшелона по риск/доходности я бы выделил следующие имена:

Ленэнерго — див. доходность ~14%;

Хэдхантер — див. доходность ~12%;

БСПБ — див. доходность ~12%;

Россети Центр — див. доходность >12%;

Ренессанс — див. доходность ~12%;

НМТП — див. доходность ~12%;

НоваБев — див. доходность ~11%.

В остальных бумагах, на мой взгляд, риски перевешивают возможные дивиденды.

$RENI $LSNGP $HEAD $BSPB $NMTP $BELU

$SMLT $SNGSP $X5 $LSNGP $HEAD

➕ Самолет $SMLT

Когда девелопер обратился за господдержкой, я выделил идею на покупку облигаций БО-П13 с погашением через 1 год.

Как и ожидалось, катастрофы не случилось, а тело облигации прибавило 5% (60% в пересчете на год). Неплохо для облигаций.

Держу до погашения.

➕ Сургутнефтегаз $SNGSP

Нефть и доллар находятся на своих исторических минимумах, поэтому не будет лишним небольшой долей портфеля отыграть сценарий девальвации рубля и роста цен на нефть.

- подумал я, и купил в середине февраля префы Сургутнефтегаза (СНГ).

У компании кубышка на 6 трлн руб, 75% которой лежит на юаневых и долларовых депозитах. (Для сравнения, на эти деньги можно было бы купить Роснефть).

⚡️ Основная идея именно в валютной кубышке, поскольку при росте курса на конец 2026 от 78 до 93 руб/$ дивиденд увеличится кратно: от 8,0% до 21% к при цене акции 46 руб.

Так, например, за несколько дней с 25.02 по 28.02 акции СНГ прибавили 11%, что подтверждает их чувствительность к валютному курсу. В то же время, акции Лукойла выросли на 5%, Газпромнефти и Роснефти - всего на 4%.

Планирую держать.

❌ AKME (фонд Альфа-капитал)

Полностью продан: зафиксировал +1%. Стратегия фонда показала околонулевой результат за 2 года.

Два года, конечно, слишком короткий срок, чтобы делать окончательные выводы по AKME, но мне комфортнее нести ответственность за результат в своих руках.

❌ $X5

Сократил долю в 2 раза: зафиксировал +8% с учетом дивидендов.

Ближайшие 2 отчета (4 кв. 2025 и 1 кв. 2026) будут слабые, поэтому до лета драйверов для опережающей динамики акций X5 относительно рынка не вижу.

Держу, наблюдаю.

❌ Ленэнерго-преф $LSNGP

Полностью продан - зафиксировал +35%.

Покупал по 210 на новостях о возможном запрете выплаты дивидендов регионалным сетевикам.

Сейчас ситуация с законодательством разрулилась, отчеты вышли хорошие, но апсайд к текущей цене (319 руб) уже ограничен.

❌ Хэдхантер $HEAD

Сократил долю на 70% - зафиксировал минус 3,7% с учетом дивидендов.

Индекс ХХ за февраль продолжает показывать снижение вакансий (https://stats.hh.ru/) на 27% г/г ( компания потеряла треть источников дохода).

Это означает, что в 1 и 2 кварталах 2026 темпы роста выручки Хедхантера, скорее всего, будут отрицательными. Устойчивый рост вакансий отложится на 2027-2028 гг.

Держу небольшую долю и наблюдаю.

****

#управление #ИИС

⚡️ Что изменилось с 1 марта 2026

С мартом приходит не только тепло, но и новые законы. По традиции — пробежимся по ключевым из них: что меняется, как это отразится на компаниях, и где это заденет нас с вами.

🪧 Вывески и русский язык

Теперь вся публичная информация для клиентов — на русском.
Иностранный можно, но только как дубликат.

Но есть нюанс:
если это зарегистрированный бренд или товарный знак — его можно писать как есть.
То есть Ozon $OZON , Wildberries, Fix Price $FIXR   — никто трогать не будет.

А вот всякие слова:

Sale
Coffee
Beauty studio
Open

без русского дублирования — уже мимо.

Отдельный бонус девелоперам: названия ЖК — только кириллицей.
Все эти “Green Park Residence” — придётся приземлить.
И теперь нужно убрать всякие Open Space.
Предложенный вариант:
«Открытое пространство для работы сотрудников»
😂 вывеска умерла ещё на этапе согласования шрифта


🏪 Ритейл и поставщики

Сетям подрезали любимый инструмент давления:
теперь нельзя штрафовать поставщика за объёмы, которые не были заранее согласованы в договоре.
X5 $X5  , Магнит $MGNT , Лента $LENT


🚕 Такси

В такси теперь допускаются машины, набравшие нужное количество баллов локализации (за сборку и компоненты в РФ).

Проще:
Lada и китайские авто с производством в РФ — проходят,
чистый импорт — чаще нет.

И да: краш-тесты у части этих «подходящих» моделей — как экзамен на права, купленный за шаверму.
Яндекс $YDEX


🚚 Платон

С 1 марта повышается тариф в системе «Платон» — примерно на 47% (из-за роста коэффициента с 0,51 до 0,75).

Перевозки дорожают — дальше это тихо размажется по ценам в магазинах.🤦‍♀️


🏠 ЖКХ

Платёж за коммуналку теперь привязан к одному сроку — до 15 числа следующего месяца.

Раньше сроки могли отличаться,
теперь сделали единый дедлайн.

Россети Московский регион $MSRS   Россети Ленэнерго $LSNGP


💳 Подписки

С 1 марта сервисы не могут списывать деньги, если карта отвязана.

Отписка должна быть такой же простой, как подписка — без квестов и «напишите в поддержку».

Автопродление никуда не делось: не отключили — будет списываться дальше.


🏨 Отели

Если отменяешь бронь до дня заезда — обязаны вернуть всю сумму.
Если отмена в день заезда или не приехали — могут удержать оплату за первые сутки.

Плюс вводят реестр:
размещаться на площадках типа Суточно, Островок и т.п. смогут только отели и апартаменты, которые в него включены.


👛 МФО и займы

С 1 марта онлайн-займы в МФО выдают только после идентификации через биометрию.
Если биометрии нет — дистанционно займ не дадут, только через личное оформление.

Нюанс:
МФК обязательна уже с 1 марта 2026,
для МКК — только с 1 марта 2027 Займер $ZAYM


👶 Алименты

Теперь при расчёте алиментов для пособий их считают не от МРОТ, а от средней зарплаты по региону.

Что это значит на практике:
если алименты назначены в долях (¼, ⅓, ½), но доход не подтверждён или выплаты не идут —
считают, будто человек зарабатывает «среднюю по региону».

В итоге сумма в расчётах становится выше. То есть схема «не показываю доход — плачу копейки» работает хуже.


🏥 Медицина

Появляются федеральные реестры пациентов по отдельным заболеваниям — больше учёта и контроля

Документы об инвалидности переводят в электронный формат — бумагу выдают только по запросу

Врачи теперь могут официально назначать БАДы

По факту:
медицина становится более «цифровой», но и более контролируемой.
Промомед $PRMD


🏢 Недвижимость и стройка

Управляющие компании теперь обязаны публиковать стандартизированный отчёт по дому — с перечнем работ, расходами и результатами.

То есть не просто «мы что-то делаем», а конкретика: что сделали и куда ушли деньги.

Плюс данные по управлению домом и самим объектам обязаны размещать в цифровых системах (ГИС ЖКХ).
ПИК $PIKK , Самолёт $SMLT


Ставьте 👍
#новости #законы
©Биржевая Ключница

Что изменилось за месяц?

Изменилось количество дальних ОФЗ, было 4 - стало 5, навёл порядок с ежемесячными поступлениями купонов с учётом новых выпусков. Успел до заседания ЦБ перед снижением ставки, планирую добрать ещё до 3% 26250 и 26254 каждую. Немного перелил ₽ с накопительных, доходность по которым продолжает падать, в короткие 26219 и 26226, думаю перелью ещё, так как закончились особые условия по счёту в Альфе, где давали 14.5% годовых, теперь 6%👎 Кэш - тоже позиция. Увеличивал Х5 в начале месяца и в конце, доля сейчас 5.2% от портфеля, считаю по бумаге неплохие уровни для покупки.

Продолжает отрабатывать идея в Сургуте п, подсобил пересмотр бюджетного правила, ну и заваруха на Ближнем востоке, +18.5% от твх. Хорошо себя показывает и Ленэнерго п +22.8% по позиции, если придёт на 330₽ в ближайшее время, подумаю о фиксации.

Продолжаю получать купоны, пока дивиденды на паузе, облигашки это хорошо и ни разу не про старпёров☝️😁 в такой фазе рынка. Всем профита🤝

$SNGSP $LSNGP $X5

✅ Главное свойство этого сектора — это зависимость от тарифов. Компании сами не могут повысить цены, даже если их затраты резко взлетели. Им приходится ждать отмашки властей, поэтому инфляцию они отыгрывают с запозданием.

Хотя в прошлом году цены подняли на 12%, плюс были важные изменения для сетевиков. Так что рост выручки ускорился, но прибыль выросла не так сильно. Все дело в огромном Capex'e, что является еще одним свойством этого сектора.

А теперь пройдемся по отдельным компаниям:

👉РусГидро. Утопает в долгах (ND/EBITDA ~ 4х), поэтому процентные расходы сжирают все, что только можно. Качество вложений тоже вызывает вопросы — каждый год идут списания на сотни миллиардов рублей. Эту историю нужно обходить стороной.

👉ЭЛ5. Выглядела неплохо, пока не приобрела ВДК-Энерго (с помощью допэмиссии). Сейчас у компании вырастет Capex, а дивиденды главному акционеру (Лукойлу) не нужны. В общем, будущее этого актива слишком туманно.

👉Юнипро. Накопила хорошую кубышку (90 млрд. рублей), но все эти деньги пойдут на модернизацию. Процентных доходов больше не будет, как не будет и дивидендов (на Capex потратят 327 млрд. рублей!). Увы, тоже мимо..

👉ИнтерРАО. Самая надежная история в секторе. Правда ее кубышка тоже усохнет, ведь компания одобрила Capex на 400 миллиардов. Поэтому она так и будет платить 25% от прибыли, а отдача от вложений появится лишь в 2027 году (в лучшем случае).

👉Ленэнерго ап. В 2025 году рост прибыли резко ускорился, что связано со снижением размера списаний. Если исходить из прогнозов компании, то ее дивиденды составят ~12% (10% от прибыли по РСБУ). Тут все надежно и более-менее уверенно :)

🤷‍♂️Дочки Россетей. Не буду трогать «маму», потому что там все плохо. А вот дочки показали класс: за 9 месяцев прибыль Волги выросла 178%, Центра — на 42%, Северо-Запада — на 34%, МосРегиона — на 23% и ЦиП на 11%. У Урала же снижение на 25%.

Если они выполнят свой план, то их дивиденды составят: Центр = 12%, МосРегион = 11,6%, Северо-Запад = 11,2%, Урал = 10,7%, Волга = 10,5%, ЦиП = 9%. Говоря откровенно, это не супер-высокая доходность (на рынке есть и поинтереснее).

При этом сетевые компании не всегда выполняют свои планы. В 4 квартале у них идут списания, что сказывается на прибыли (и на дивидендах). И если происходит сильное обесценивание, то компания может вообще отказаться от выплат.

👉Какие можно сделать выводы?
Среди генерирующих компаний есть лишь одна достойная история, хотя ее потенциал роста сильно ограничен. А сетевиков нужно было покупать до бурного роста; сейчас же они малоинтересны и рискованны (за исключением Ленэнерго).

$LSNGP $HYDR $UPRO $IRAO $MRKU $MRKV $MSRS $MRKP

Привет, инвесторы!

✅ Дивидендный портфель — это инвестиционный портфель, в котором приоритет отдан компаниям с устойчивыми выплатами дивидендов, положительным свободным денежным потоком и прозрачной стратегией. Дивидендные акции — это ценные бумаги компаний, которые регулярно выплачивают дивиденды, то есть делятся с инвесторами частью прибыли. 

💥 Цели

Формирование дивидендного портфеля может быть направлено на:

Формирование стабильных поступлений от дивидендов по акциям. Если нужен ежемесячный приток денег, выбор делается в сторону устойчивых компаний с регулярными выплатами.

Долгосрочное накопление — подход строится вокруг компаний, которые не обязательно платят крупные суммы сейчас, но регулярно увеличивают их год за годом. Поступления можно реинвестировать, наращивая объём владения.

 Как правило, дивидендный портфель формируется в дополнение к основному и используется для получения потенциального дополнительного дохода. 

💥 Критерии выбора

При выборе акций для дивидендного портфеля стоит учитывать, например:

Стабильность платежей — дивиденды должны быть регулярными, а политика выплат акционерам — предсказуемой. Если компания в один год платит дивиденды, а в другой нет, это плохой сигнал для инвестора.

Коэффициент выплат — процент от прибыли, который компания отправляет на дивиденды. Умеренное значение этого показателя (40–60%) свидетельствует о сбалансированной политике компании.

• В моём дивидендном портфеле есть такие компании, как: $IRAO , $SBER

$TRNFP , $RU000A105MN1 $SNGSP , $MRKU $LSNGP , $MSRS , $MRKP , $MRKC , $MRKV

Усиление нагрузки на крупных потребителей, которое сейчас обсуждается властями может ещё больше бустануть сектор электроэнергетики, помимо роста тарифов. Сейчас услуги по передаче электроэнергии оплачиваются из фактического потребления, но электросетевые компании должны поддерживать мощности в объемах, заявленных при техническом присоединении, то есть и тех, что фактически не используются, этого долго добивались Россети. Новый механизм подразумевает оплату по максимально заявленной мощности.

Ещё один драйвер, продолжаю держать Ленэнерго преф с долей чуть более 3% от портфеля.

$LSNGP

Недавно у меня вышел пост о компаниях, которые в теории способны опережать инфляцию.

В комментариях справедливо заметили, что я забыл об энергетиках — как о генерирующих, так и о сетевых компаниях. Поэтому я решил сделать о них отдельный пост, где пройдусь по их бизнес-моделям, а так же попытаюсь найти перспективные имена.

Главное свойство этого сектора — это зависимость от тарифов. Компании сами не могут повысить цены, даже если их затраты резко взлетели. Им приходится ждать отмашки властей, поэтому инфляцию они отыгрывают с запозданием.

Хотя в прошлом году цены подняли на 12%, плюс были важные изменения для сетевиков. Так что рост выручки ускорился, но прибыль выросла не так сильно. Все дело в огромном Capex'e, что является еще одним свойством этого сектора.

А теперь пройдемся по отдельным компаниям:

❌ РусГидро. Утопает в долгах (ND/EBITDA ~ 4х), поэтому процентные расходы сжирают все, что только можно. Качество вложений тоже вызывает вопросы — каждый год идут списания на сотни миллиардов рублей. Эту историю нужно обходить стороной.

❌ ЭЛ5. Выглядела неплохо, пока не приобрела ВДК-Энерго (с помощью допэмиссии). Сейчас у компании вырастет Capex, а дивиденды главному акционеру (Лукойлу) не нужны. В общем, будущее этого актива слишком туманно.

❌ Юнипро. Накопила хорошую кубышку (90 млрд. рублей), но все эти деньги пойдут на модернизацию. Процентных доходов больше не будет, как не будет и дивидендов (на Capex потратят 327 млрд. рублей!). Увы, тоже мимо..

✅ ИнтерРАО. Самая надежная история в секторе. Правда ее кубышка тоже усохнет, ведь компания одобрила Capex на 400 миллиардов. Поэтому она так и будет платить 25% от прибыли, а отдача от вложений появится лишь в 2027 году (в лучшем случае).

✅ Ленэнерго ап. В 2025 году рост прибыли резко ускорился, что связано со снижением размера списаний. Если исходить из прогнозов компании, то ее дивиденды составят ~12% (10% от прибыли по РСБУ). Тут все надежно и более-менее уверенно :)

🤷‍♂️ Дочки Россетей. Не буду трогать «маму», потому что там все плохо. А вот дочки показали класс: за 9 месяцев прибыль Волги выросла 178%, Центра — на 42%, Северо-Запада — на 34%, МосРегиона — на 23% и ЦиП на 11%. У Урала же снижение на 25%.

Если они выполнят свой план, то их дивиденды составят: Центр = 12%, МосРегион = 11,6%, Северо-Запад = 11,2%, Урал = 10,7%, Волга = 10,5%, ЦиП = 9%. Говоря откровенно, это не супер-высокая доходность (на рынке есть и поинтереснее).

При этом сетевые компании не всегда выполняют свои планы. В 4 квартале у них идут списания, что сказывается на прибыли (и на дивидендах). И если происходит сильное обесценивание, то компания может вообще отказаться от выплат.

Какие можно сделать выводы?

Среди генерирующих компаний есть лишь одна достойная история, хотя ее потенциал роста сильно ограничен. А сетевиков нужно было покупать до бурного роста; сейчас же они малоинтересны и рискованны (за исключением Ленэнерго).

$IRAO $HYDR $LSNGP