Теперь благодаря Трампу. С локального пика 15 августа индекс уехал на 10% вниз.
Базовый список кто мне интересен публиковал ранее. Плюс Тинькофф, НКНХ, дочки Россетей. Северсталь уже становится более интересной.
Это все акции, которых на ИИС нет совсем или мало. Потому что, тот же Headhunter также интересен, но у меня его достаточно, по текущей цене нет смысла покупать.
Как эта вся вакханалия закончится — выложу скрины что докупил.
$T $NKNC $CHMF $HEAD #трамп #индекс #тинькофф #нкнх #северсталь #иис #headhunter
Недавно говорил, что одна из акций, за которой слежу это Нижнекамснефтехим. На прошлой неделе впервые добавил ее на ИИС на 1% от счета и сегодня докупил еще на 1%.
В NZT мы раз в год общаемся с Сибуром и я всегда задаю вопросы про НКНХ. Дело в том, что Сибур ведет на этой своей дочке огромную стройку, в результате которой в 2028 году мощности группы Сибур по производству базовых полимеров вырастут в 1,6 раза.
Подробнее все выкладки мы давали здесь (надо пройти короткую регистрацию).
В 2025 году будет рост производства и фин реза вследствие запуска этиленового комплекса ЭП-600. Ещё строятся производства этилбензола, стирола и полистирола, а также увеличение мощностей по выпуску металлоценового полиэтилена для которых этот комплекс будет поставщиком.
Сибур зимой подтвердил план по росту EBITDA с 71,2 млрд руб. до 278,9 млрд руб. по итогам 2027 года. Таким образом, НКНХ выйдет на проектную мощность в 2028 году. Рисков переносов сроков, по словам компании, нет.
Пока идет стройка, Сибур ограничил див выплаты до 15% от скорр. чистой прибыли. Но даже с учётом этого див доходность за 2025 год может составить 7%. Дальше дивиденды будут выше, а если потом вернут 50% от прибыли, то дивиденды после строек составят половину от текущей цены.
Сейчас из-за общего негативного фона на рынке я дождался интересной цены. Столько сколько сейчас префы НКНХ стоили в декабре 2024 года, а до этого в октябре 2022 года. А выручка за 1,5 года выросла на 18%. Еще в январе акции стоили на 26% дороже, даже без эффекта от ввода ЭП-600 на P/L, так что по этой цене покупать вполне комфортно.
Рост бизнеса за счет стройки либо $$M&A + дивиденды — это та же идея, что и в Полюсе, и в Роснефти, и в Тинькофф. И вообще почти во всех моих акциях. Но держать эту акцию минимум 3 года, никаких иллюзий на быстрые деньги тут нет 🙂 Да и вообще в акциях сейчас быстрых денег нет.
Основной риск вижу в Китае. Во-первых, 40% продукции НКНХ идет на экспорт. Во-вторых, цены в Китае сами по себе прямо влияют на цены внутри РФ. Низкие цены в Китае, как и конкуренция с ним могут сильно надавить на маржинальность. И тут против лома очень сложно будет искать приём.
Еще один нюанс в том, что стройки в 2028 году могут и не закончиться, Сибур пока думает, может нужно будет строить что-то еще.
В общем, еще упадет — еще куплю 🙂
НКНХ - это нефтехимическая компания, входящая в "СИБУР". За последние 5 лет выручка практически удвоилась, прибыль тоже выросла в разы, но акции стоят на месте.
📉 Результаты 1п2025 оказались слабыми. Компания заработала 26,5 млрд р (+34,6% г/г), но с корректировкой на курсовые разницы прибыль составила всего 11,1 млрд р.
👆 Несмотря на то, что 98% выручки формируют продажи внутри РФ, крепкий рубль оказывает давление на цены, так как импорт полимеров из Китая никто не отменял.
❌ Судя по динамике цен на продукцию, роста прибыли во 2п2025 ждать особо не стоит и будет хорошо, если мы увидим по итогам года прибыль > 20 млрд р.
❌ Чистый долг компании составил 169 млрд р и уменьшить его до 2028 года не получится из-за инвестиционной программы.
👆 К слову, в 2030м году компания планирует увеличить объем производства продукции на 1 млн тонн (+38% к текущим объемам) и поднять показатель EBITDA до 114 млрд р. Мягко говоря, такие прогнозы не воодушевляют в финансовом плане, но производство будет постепенно расти уже со следующего года.
✅ Основной позитив заключается в том, что государство позднее ради импортозамещения может ограничить ввоз китайских полимеров или поддержать отрасль какими-то другими инструментами, что увеличило бы маржу НКНХ.
📊 Что касается дивидендов, то они будут небольшими как минимум за 2025й и 2026й годы. Будет отлично, если увидим выплаты на обычку в 6,7% и 9,0% к текущим соответственно (немного более интересная ситуация с привилегированными акциями).
Вывод:
На горизонте 1-2 лет, бизнес должен прилично увеличить производственные мощности (если не будет новых задержек), но в моменте мы имеем приличный долг, отрицательный FCF из-за высоких капитальных затрат и мизерные дивиденды. Более того, нам пока неизвестно как будет вести себя СИБУР по отношению к миноритариям.
На мой взгляд, сейчас акции стоят недорого (особенно префы), но и рисков хватает, так что пока не вижу идеи. Если верите в сектор, то особых альтернатив пока нет, т.к. Казаньоргсинтез явно дороговат.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
1️⃣ Инфляция в России с 9 по 15 сентября замедлилась до 0,04% против 0,1% неделей ранее.
Годовой уровень — 8,02%.
Цены на овощи продолжают снижаться, но медленнее: картофель −1,5%, морковь −2,9%, яблоки −2,4%.
При этом дорожают томаты (+6,4%), яйца (+0,8%) и сахар (+0,2%).
Бензин вырос в 79 регионах, особенно в Чечне (+4,5%) и Тамбовской области (+4,7%).
2️⃣ Минфин готов допустить маркетплейсы вроде Ozon $OZON и "Яндекс.Маркета" $YDEX к госзакупкам до 600 тыс. ₽.
Но участвовать смогут только российские площадки с серверами в РФ и строгими требованиями по безопасности.
К 2026 году появится единый каталог товаров и единые правила.
Объем таких закупок уже превышает 1,3 трлн ₽ в год.
3️⃣ Reuters написал, что "Транснефть" $TRNFP ограничила прием нефти из-за атак дронов.
Компания это опровергла, назвала фейком и заявила: добыче и экспорту ничего не угрожает.
Выручка выросла до 719,5 млрд ₽, идут проекты по расширению трубопроводов.
В Европе признают, что без российской нефти не обойтись минимум до 2027 года.
4️⃣ "Сибур" снизил дивидендную планку по головной компании с 50% до 30%, но для "Казаньоргсинтеза" $KZOS и "Нижнекамскнефтехима" $NKNC этого делать не будет.
В 2025 году инвестпрограмма вырастет.
Амурский ГХК готов более чем на 85%, летом стартует пусконаладка пиролиза, к концу года — первая линия полиэтилена.
В Тобольске установку полипропилена планируют запустить в конце 2026 года.
5️⃣ "Лукойл" $LKOH отменил скидки на бензин в Калининградской области по акции "Янтарная выгода", оставив льготы только на газ и дизтопливо.
Причина — изменившаяся ценовая ситуация и необходимость сохранить устойчивость работы АЗС.
Ранее скидка на бензин составляла до 2,3₽ за литр, на дизель и газ остаются 5₽ и 4₽ соответственно.
6️⃣ С 19 сентября Московская биржа #MOEX обновляет правила программы маркетмейкинга "IMOEX+".
В список добавили акцию ПАО "Корпоративный центр ИКС 5" (X5) $X5
Из программы исключили акции ПАО Группа Астра $ASTR, ПАО "Россети" $FEES , ПАО "РусГидро" $HYDR , ПАО "Мечел" $MTLR и ПАО "Селигдар" $SELG
Параметры поддержания двусторонних котировок по ряду бумаг скорректированы.
Cостав и условия в "IMOEX+" пересобрали под текущую ликвидность и цели маркетмейкинга.
7️⃣ ВТБ $VTBR сообщил инвесторам сразу несколько ключевых вещей.
Банк завершает интеграцию "Открытия", РНКБ и Почта банка, что даст экономию свыше 45 млрд ₽ в год. Новые покупки не планируются, но при появлении выгодного актива ВТБ их не исключает.
На 2025 год цель по прибыли — около 500 млрд ₽ по МСФО, а к 2026 году — 650 млрд ₽ с ROE выше 20%.
Менеджмент намерен придерживаться политики крупных дивидендов, учитывая фактор финансирования ОСК и высокую прибыльность. За 2024 год банк выплатил 50% прибыли (25,58₽ на акцию).
SPO может прибавить 0,4 п.п. к нормативу достаточности капитала Н20.
Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅
#мегановости #новости #инфляция #овощи #бензин #маркетплейс #закупки #нефть #дивиденды #биржа
